22-12-2014

FIDEICOMISO
MERCANTIL
DERECHO
TRIBUTARIO

MERCANTIL

UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS ARMADAS ESPE

COMERCIO EXTERIOR Y NEGOCIACIN INTERNACIONAL

INTEGRANTES:
Buitrn Pablo
Jcome Milton
Jimnez Joseph
Monge Gabriel
Naranjo Damian
Orozco Mishel
Yantalema Dennys

FIDEICOMISO MERCANTIL

La palabra fideicomiso encuentra su origen en dos voces latinas. FIDEI que

quiere decir Fe y COMMISIUM que significa Comisin. De la etimologa
de la palabra se infiere que el fideicomiso es un encargo o comisin de fe, de
confianza.
Segn el Art. 409.18 (derogado) del Cdigo del Comercio fideicomiso
mercantil es el acto en virtud del cual una o ms personas llamada constituyente,
transfieren dineros u otros bienes a otra llamado fiduciario, quien se obliga a
administrarlos por un plazo o para cumplir una finalidad especfica (Cdigo del
Comercio, 2012)

En el fideicomiso mercantil participan las siguientes partes:

El Constituyente.- es una persona natural o jurdica, pblica o privada, que
transfiere el dominio de los bienes al patrimonio autnomo del fideicomiso
mercantil, y establece la finalidad del fideicomiso.

El Beneficiario.- En este contexto la Ley de Mercado de Valores de 1998 en

su artculo 116 establece que son beneficiarios las personas naturales o jurdicas
pblicas, privadas o mixtas, de derecho privado con finalidad social o pblica,
nacionales o extranjeras, o entidades dotadas de personalidad jurdica
designadas como tales por el constituyente en el contrato fiduciario o
posteriormente si se hubiera previsto tal situacin en el contrato.
(CEVALLOS.)

El Fiduciario.- Segn el artculo 109 de la Ley de Mercado de Valores el

fiduciario es el representante legal del fideicomiso mercantil, quien ejercer
tales funciones de conformidad con las instrucciones sealadas por el

constituyente en el correspondiente contrato.

PATRIMONIO AUTNOMO

El Patrimonio Autnomo del Fideicomiso es el conjunto de bienes que han sido

transferidos por el constituyente, a favor del fiduciario, afectados a una finalidad y
que se constituye como efecto jurdico del contrato.

Este patrimonio autnomo del fideicomiso es totalmente independiente del

patrimonio del constituyente, del beneficiario y del fiduciario. Cada fideicomiso
tiene su propio patrimonio autnomo.

Para que se configure el patrimonio autnomo debe existir la transferencia de

dominio de los bienes aportados, pero esta transferencia no es onerosa ni gratuita
ya que la misma no determina un provecho econmico ni para el constituyente ni
para el fiduciario y se da como medio necesario para que ste ltimo pueda
cumplir con las finalidades determinadas por el constituyente en el contrato.
Consecuentemente, la transferencia a ttulo del fideicomiso mercantil est exenta
de todo tipo de impuestos, tasas y contribuciones ya que no constituye hecho
generador para el nacimiento de obligaciones tributarias ni de impuestos
indirectos previstos en las leyes que gravan las transferencias gratuitas y onerosas.

Los bienes del fideicomiso mercantil no pueden ser embargados ni sujetos a

ninguna medida precautelatoria o preventiva por los acreedores del constituyente
ni por los del beneficiario, salvo pacto en contrario previsto en el contrato. En
ningn caso dichos bienes podrn ser embargados ni objeto de medidas
precautelatoria o preventivas por los acreedores del fiduciario. Los acreedores del
beneficiario podrn perseguir los derechos y beneficios que a ste le correspondan
en atencin a los efectos propios del contrato de fideicomiso mercantil.

IMPORTANCIA DEL FIDEICOMISO MERCANTIL

El fideicomiso mercantil constituye un poderoso mecanismo para desarrollar
diversos proyectos y negocios debido a su flexibilidad. Un ejemplo de ello es el
fideicomiso inmobiliario, el cual ha podido promoverse y ejecutarse, debido a que
los partcipes al momento de la constitucin establecen las condiciones acorde a
sus necesidades e intereses, y esto a su vez genera seguridad y confianza.

A travs de esta figura las partes adquieren derechos y contraen obligaciones, y

la fiduciaria al ser un tercero imparcial, controla el cumplimiento de los fines y
protege los intereses de los partcipes.

TIPOS DE FIDEICOMISOS MERCANTILES

1. Fideicomiso de administracin.
2. Fideicomiso de Inversin.
3. Fideicomiso de Garanta.
4. Fideicomiso Inmobiliario.
5. Fideicomiso Titularizacin.

1. Fideicomiso de administracin.

Es el Contrato por el cual el Fideicomitente transfiere al Fiduciario

determinados bienes o derechos, con el fin que los administre en los trminos y
condiciones que se establezcan en el contrato. (ANELISA REYES)

CARACTERSTICAS Y BENEFICIOS

1.- Diversidad de objeto y de actividades: Este tipo de fideicomiso es el ms

general o amplio, puesto que dependiendo del objeto y de la cantidad de
actividades que requiera realizar el Fideicomiso Mercantil, ste podr comprender

desde una administracin y gestin simple hasta una administracin y gestin

compleja.

Los Fideicomisos de Administracin y gestin ms simple, se constituyen slo

para que se mantenga la propiedad de bienes o derechos, excluyendo a la
FIDUCIARIA de realizar o controlar aspectos administrativos, tales como la
celebracin de contratos de aprovechamiento econmico, el mantenimiento, la
vigilancia de los bienes aportados, etc.

Los Fideicomisos de Administracin y gestin ms compleja, son aquellos que

requieren la realizacin de diferentes actividades productivas. As, un Fideicomiso
Mercantil podra constituirse con el objeto de dedicarse a la produccin de bienes,
al desarrollo de actividades agrcolas, al comercio de determinadas mercaderas,
etc.

2.- Instrucciones adicionales de administracin: Segn la complejidad del

objeto y de las actividades del Fideicomiso Mercantil, podr ser necesario que
adems de cumplir con las instrucciones del contrato, se deba contar con las que
imparta el CONSTITUYENTE, BENEFICIARIO o de cualquier otro organismo
colegiado.

Responsabilidad de la Fiduciaria

Estar exenta de cualquier responsabilidad que est ms all del

cumplimento de las instrucciones del contrato.

No es responsable de cumplir con las disposiciones del contrato del

Fideicomiso

Mercantil,

si

los

CONSTITUYENTES

los

BENEFICIARIOS no han proporcionado los recursos necesarios para ello.

Ejemplo:

La compaa ABC que se dedica a la fabricacin de muebles, est requiriendo

un prstamo de una Institucin Financiera para capital de trabajo y de esta manera
poder incrementar su produccin. La compaa ABC vende a diversos clientes,
pero sus ventas estn concentradas en unos cinco clientes que compran el 80% de
su produccin.

La Institucin Financiera para efectuar el desembolso del prstamo necesita

tener control sobre la fuente de pago de los cinco clientes y de esta manera
asegurar que se transfiera en primer lugar el abono de la cuota del prstamo y el
saldo que se restituya a la compaa ABC. Para el efecto dicha compaa
constituye un fideicomiso con la transferencia de los derechos de cobro de las
facturas de los cinco clientes con las siguientes instrucciones:

El fideicomiso realice la gestin de recaudo de los dineros por el pago de las

facturas de los cinco clientes;

Abone la cuota del prstamo a la Institucin Financiera;

Restituya el saldo de los recaudos a la compaa ABC.

Fideicomiso de Inversin.

2. Fideicomiso de Inversin.

Es aquel por el cual los CONSTITUYENTES aportan sumas de dinero al

Fideicomiso Mercantil, con la FINALIDAD de que sean invertidos en provecho
de beneficiarios o de terceros. (Fondos Pichincha, s.f.)

Responsabilidad de la Fiduciaria

No garantiza la obtencin de utilidades o rendimientos en la

inversin de los recursos del Fideicomiso Mercantil.

No es responsable de cumplir con las disposiciones del contrato del

Fideicomiso

Mercantil,

si

los

CONSTITUYENTES

los

BENEFICIARIOS no han proporcionado los recursos necesarios para ello.

Ejemplo:

Un grupo de personas aportan recursos financieros al Fideicomiso con un

grupo de instrucciones claras y/o los parmetros a que debe acogerse para realizar

las inversiones de la siguiente manera: Criterios de diversificacin: ubicacin

Geogrfica donde se debe invertir (Interna y externamente), grupo econmico en
el cul se debe invertir, Institucin, tipo de inversin.

Una vez cumplida con la finalidad de las inversiones, estos recursos ms el

rendimiento deben ser restituidos a las personas que aportaron el dinero al
Fideicomiso.

3. Fideicomiso de Garanta.
Entindase por fideicomiso de garanta, al contrato en virtud del cual el
constituyente, que generalmente es el deudor transfiere la propiedad de uno o
varios bienes a ttulo del fideicomiso mercantil al patrimonio autnomo, para
garantizar con ellos y/o con su producto, el cumplimiento de una o varias
obligaciones claramente determinadas en el contrato. (Yanira Talavera )

En trminos generales, es la creacin de un patrimonio independiente mediante

el aporte de bienes o derechos, que tiene el objetivo de llevar adelante un proyecto
en beneficio de los propios constituyentes, o de terceros. El fideicomiso debe
constituirse mediante contrato celebrado ante un notario pblico, y para efectos

tributarios, ha sido definido por el Cdigo Tributario como una sociedad con
personera jurdica que incluso debe tener un nmero de Registro nico de
Contribuyente (RUC).

Ventajas

La primera ventaja es que, en caso de incumplimiento, no se

requiere la iniciacin de juicio de ejecucin hipotecaria debido a que,

segn la letra del contrato, el fiduciario debe proceder inmediatamente a la
liquidacin del bien.

Otra ventaja respecto de la hipoteca es (por ejemplo en el caso de

un proyecto de desarrollo inmobiliario) que el contrato de fideicomiso

puede prever la continuidad de la obra a pesar del incumplimiento del
deudor.

El fideicomiso otorga un gran marco de seguridad frente a la

quiebra del deudor (fiduciante), siempre y cuando, ese fideicomiso se haya

estructurado fuera del perodo de sospecha.

Caso prctico:

El deudor transfiere en fideicomiso su fbrica o su casa a modo de garanta.

Cuando cumpla con pagar todo el prstamo, el bien volver a su esfera
patrimonial. Caso contrario, el acreedor solicitar al administrador (fiduciario) que
ejecute la garanta para recuperar su dinero.

4. Fideicomiso Inmobiliario

El fideicomiso inmobiliario es el contrato en virtud del cual se transfieren

bienes, que generalmente son inmuebles, al patrimonio autnomo para que el
fiduciario los administre y desarrolle con ellos un proyecto inmobiliario, en
funcin de las instrucciones establecidas en el contrato, para lo cual realizar las
gestiones administrativas y legales ligadas o conexas con el desarrollo del
proyecto inmobiliario. Todo esto se lo realiza en provecho de los beneficiarios
instituidos en el contrato. (Emprendimiento , s.f.)

Ventajas:

Menores costos de constitucin y de ejecucin,

La ventaja principal de un fideicomiso inmobiliario est marcada

por el "aislamiento patrimonial del fideicomiso", esto significa que todo lo

que forma parte del proyecto inmobiliario (bienes fideicomitidos) son un
patrimonio separado del patrimonio personal de quienes acten como
fiduciante y fiduciario, es decir que aquellos acreedores particulares de
estos no podrn avanzar sobre los bienes fideicomitidos por deudas
contradas por estos anteriormente y en otros negocios, por lo tanto el
patrimonio entregado en garanta es inembargable y puede garantizar
futuras operaciones sin necesidad de volver a constituir un fideicomiso.

Los fideicomisos, desde el punto de vista contable, tambin tienen

ventajas puesto que las eventualidades propias de un proyecto constructivo

quedarn fuera de los balances de los fiduciantes, en los que habr una
salida de bienes aportados al fideicomiso y en reemplazo aparecer un
crdito a favor del fiduciario. Adems elimina los posibles reclamos
impositivos, laborales propios de la obra que no repercutirn en los

balances de quienes inviertan en el fideicomiso inmobiliario, este dato es

sumamente importante para el inversor inmobiliario. (Slideshare)

Ejemplo:

Bajo la figura "fideicomiso inmobiliario" el inversor evita los riesgos de

asociarse con otra persona "riesgosa" y que los acreedores de esa persona, que por
ejemplo aport $ 50.000 para el emprendimiento, en el transcurso de la obra sea
embargado por $ 1.000.000, afectando en $ 950.000 el capital invertido por otro/s
inversores y poniendo en riesgo el emprendimiento, cosa que no ocurrira si se
utiliza un contrato de fideicomiso, debido a que este negocio genera un
patrimonio, en cabeza del fiduciario, diferente al patrimonio de cada uno de los
fiduciantes.

En definitiva, el patrimonio del fideicomiso solamente responde

ante deudas contradas en el propio fideicomiso, no por deudas

particulares de las partes, lo que resulta en un particular y gran beneficio.

Caso prctico:

En el funcionamiento de fideicomiso inmobiliario en el que una empresa que

tenga como finalidad la construccin de un emprendimiento inmobiliario de
departamentos a estrenar deberan actuar:

Fiduciantes: el titular de un terreno, ahorristas y una empresa

constructora (quienes aportan un determinado capital)

Fiduciarios: es una persona o empresa experimentada en la

construccin y/o administracin de fondos de terceros que debe conocer de

fideicomisos y de negocios inmobiliarios, que se har a cargo de
administrar y supervisar la evolucin de las obras, la ejecucin del

proyecto, el manejo de los fondos, la contratacin de profesionales la

confeccin de los boletos de compraventa de las unidades a construir, etc.

Beneficiarios: quienes recibirn las unidades ya construidas

designadas en el contrato al finalizar la obra. Es importante mencionar que

estos pueden no ser parte del fideicomiso, es decir ser consumidores
ajenos al fideicomiso

Al finalizarse las obras y luego de adjudicadas las unidades a los

correspondientes beneficiarios, el fiduciario liquida el fideicomiso, es decir que
distribuye las utilidades obtenidas entre los fiduciantes que pueden ser
propietarios, constructores, inversores o ahorristas en busca de invertir en
ladrillos, etc. que participarn de los beneficios del negocio de acuerdo al
porcentaje aportado.

5. Fideicomiso de Titularizacin

Se manifiesta cuando una empresa quiere obtener financiamiento a travs del

proceso de Titularizacin. Al principio se identifican los activos que vas a ser
utilizados en este proceso (usualmente cuentas por cobrar), luego son transferidas
a una sociedad de fideicomiso con el objetivo de ser separadas de los riesgos
inherentes al originador; a travs de la emisin de ttulos en el mercado de
valores, la empresa capta recursos para adquirir tales activos.

La Fiduciaria se encarga de realizar la emisin de ttulos y acta como

administradores eficientes de los recursos provenientes de la emisin de ellos.

Activos Titulizables
Activos no bancarios

-Arrendamientos

-Crditos Comerciales
-Regalas
-Ttulos inscritos en el mercado de valores

Activos bancarios

-Hipotecas
-Crditos de tarjetas de crdito

BIBLIOGRAFA
ANELISA
REYES,
E.
L.
(s.f.).
Obtenido
de
file:///C:/Users/mishel1/Downloads/fideicomisoinmobiliario-120326081304phpapp02.pdf
CEVALLOS., K. A. (s.f.). El Contrato de Fideicomiso Mercantil en la Legislacin
Ecuatoriana . Cuenca.
Cdigo del Comercio. (2012). Quito.
Emprendimiento . (s.f.). Obtenido de http://emprendimientos.com/fideicomisos.html
Fondos
Pichincha.
(s.f.).
Obtenido
de
http://fondospichincha.yage.ec/portal/es/web/fondos-pichincha/fideicomisode-inversion
Slideshare. (s.f.). Obtenido de http://www.slideshare.net/sabriduarte/fideicomiso10222131
Yanira Talavera . (s.f.). Prezi. Obtenido de https://prezi.com/wncjvwzwgfpy/beneficios-ydesventajas-de-los-fideicomisos/