Instituto Politcnico Nacional

Escuela Superior De Economa

Seccin de Estudios de Postgrado e Investigacin
Maestra en Ciencias Econmicas
Modelo de Swaps para el Financiamiento de la PYMES
(Protocolo de Investigacin)

Alumno: Martha Patricia Laureano Rafael.

17 de Marzo de 2005

Tema:
Modelo de Swaps para el financiamiento de las PYMES.
Problema:
Las altas tasas de inters que cobra la banca comercial impiden el desarrollo
de las Pequeas y Medianas Empresas (PYMES).
Objetivo:
Demostrar que las PYMES pueden acceder a tasas mas atractivas mediante
Swaps de vainilla o de tasa de inters.
Hiptesis:
Se puede Modelar el desequilibrio mediante Swaps y al hacerlo se podr
repartir el beneficio excedente entre los participantes.
Introduccin
Las PYMES son unidades econmicas de produccin y decisin que, mediante
la organizacin y coordinacin de una serie de factores (capital y trabajo) , persiguen
obtener un beneficio produciendo y comercializando productos o prestando servicios
en el mercado; son importantes porque conforman el 97% de las empresas en
Mxico de las cuales el 51% se dedica a actividades comerciales, 36% servicios y el 13%
a actividades industriales, constituyen la base de la economa convirtindose en
potenciales desarrolladoras de empleo y reactivadoras del mismo debido a que
generan 6 de cada 10 empleos, apoyan el crecimiento econmico, desarrollo regional,
participan en el comercio internacional y contribuyen con ms del 40% del PIB en
Mxico.
Es importante salvar a las PYMES por que brindan la oportunidad de crear ms
y mejores empleos, sobretodo porque van a permitir un crecimiento sostenido para
el futuro, por la flexibilidad al tamao del mercado , por su dinamismo tienen la
posibilidad de crecimiento y de llegar a convertirse en una empresa grande.
Con lo que respecta a los Swaps son contratos en los que dos agentes econmicos
acuerdan intercambiar flujos monetarios, expresados en una o varias divisas, calculados sobre
diferentes tipos o ndices de referencia que pueden ser fijos o variables, durante un cierto
perodo de tiempo.
En el presente estudio, el tipo de Swaps a utilizar es el de las tasas de inters
o swap vainilla, el cual es un contrato por el cual una parte de la transaccin se
compromete a pagar a otra parte una tasa de inters fijada por adelantado sobre un

nominal tambin fijado por adelantado, y la segunda parte se compromete a pagar a la

primera a una tasa de inters variable sobre el mismo nominal.
Con respecto a la situacin del crdito por parte de la Banca Comercial, se ha
reducido desde la crisis econmica de 1995, a precios constantes de diciembre de 1999,
este financiamiento fue de 1.834.1 mmp en diciembre de 1994, en tanto que el mismo mes
de 1999 fue de 1.058.9 mmp, es decir se redujo un 42.3% en cinco aos.
Durante el segundo trimestre del 2001 contino contrayndose en trminos reales el
financiamiento de la banca comercial al sector privado, en virtud del menor ritmo de la
actividad econmica y la cautela que continuaron mostrando las instituciones bancarias.
La contraccin a junio del 2001 que este indicador registr fue del 9.6% real anual, cada
similar a la registrada en el primer trimestre, esto es un indicador de que las fuentes alternas
de financiamiento se mantienen como un soporte importante de la inversin productiva
Mientras que el principal componente de la cartera vigente de la banca comercial, el
crdito a empresas y personas fsicas con actividad empresarial, mostr un retroceso real
anual de 1.6% (informe trimestral Banxico), la baja participacin del sector financiero en
el otorgamiento de crdito a estas empresas se debe al desinters del banco hacia este
sector , por lo cual debe promover tasas de inters competitivas de tal manera que se
amplen intensamente las posibilidades de este tipo de empresas para obtener algn
crdito para financiarse.
Respecto al presente tema, existe un trabajo similar por parte del Lic. Juan Pablo
Zorrilla Salgador persona que en la actualidad se encuentra estudiando un doctorado en
Economa, Finanzas, Administracin y Direccin de Empresas en la Universidad de la
Laguna en Espaa, La administracin de riesgos financieros en las PYMES de
exportacin, obteniendo como resultado que en caso de los swaps son ms bien
utilizados como instrument de crdito, ya que es un contrato que se acuerda
intercambiar flujos sobre un periodo de tiempo, y seria utilizado por las PYMES de
exportacin que otorgan un crdito en moneda extranjera y tambin ofrece la
posibilidad de conseguir financiamiento en una moneda extranjera y en el caso de las
pequeas empresas se recomienda que si no cuentan con el capital necesario o con los
requisitos para hacer uso de los instrumentos financieros derivados, formen una
integradora de un mismo producto.

Justificacin
El estudio de este tema es importante por las siguientes razones:
Es importante porque las PYMES representan el 40 % en la generacin de
PIB.
Representan el 30% en la generacin del empleo ya que absorben una porcin
muy importante de la Poblacin Econmicamente Activa
El crdito debe de responder a las necesidades reales y a las condiciones de las
PYMES.
Contribuyen al crecimiento econmico mediante el desarrollo regional y local del
pas.
Son importantes porque conforman el 97% de las empresas en Mxico
Es importante porque se propondr un modelo de financiamiento mediante
swaps de tasas de inters para las PYMES
Por su dinamismo tienen posibilidades de crecimiento y de llegar a convertirse
en una empresa grande, tomando en consideracin la implementacin de una
estrategia adecuada contando con personal especializado.

Bibliografa
Lamothe, P. y Soler, J.A. (1996)
Swaps y otros Derivados OTC en Tipos de Inters
McGraw-Hill
Fernndez, P. (1996)
Opciones Futuros e Instrumentos Derivados
Ediciones Deusto, S.A.

Hull, P. (2001)
Options, Futures and other Derivatives

Ed. Prentice Hall

Marshall J. F. (1999)
Como entender los Swaps

Ed. Cecsa
Decovny, S. (1994)
Swaps

Ed. Limusa: Bolsa Mexicana de Valores

Martnez de Bejarano, C. (2001)
Instrumentos de cobertura en negociaciones con derivados financieros
SWAPS

Colombia: Universidad Externado de Colombia

Gmez Gras, JM. (1997)
Estrategias para la competitividad de las PYME

Ed. McGraw Hill

Irigoyen, H. A.(1997)
PYMES su economa y organizacin

Buenos Aires: Macchi,

Ortgueira Bobillo, J. M. (1998)
Anlisis y Financiamiento de las PYMES

Ed. Pirmide
Morales Castro, A. (2004)
PYMES financiamiento, Inversin y Administracin de Riesgo

Ed. Gasca Sicco

Ramrez Solano, E. (2004)
Moneda, Banca y Mercados Financieros
Ed. Prentice Hall

Ettinger Richard P. (1965)

Crditos y Cobranzas
Ed. Compaa Editorial Continental
Bannock , (1990)
Diccionario de Economa
Ed.Trillas
Andersen, A. (1999).
Diccionario de Economa y Negocios
Editorial ESPASA, Espaa.
Mndez, Morales J. S. (1996).
Economa y la Empresa.
Editorial McGraw-Hill, Mxico.
Flory, D. (2004)
Instituciones Financieras
Ed. Mc Graw Hill
Pomar F. S y Rivera G. M. (1998)
Alternativas de financiamiento, para la micro, pequea y mediana empresa
Ed. Universidad Autnoma Metropolitana
L.Petit y R de Veyran (1945)
El Crdito y la organizacin bancaria
Ed. Americana
Nota: Se consultaron las paginas deg cada uno de los bancos para recabar los
requisitos para el otorgamiento del crdito a PyMEs.

INDICE TENTATIVO
Introduccin
Capitulo I

Las PYMES en Mxico

1.1 Conceptos Generales

1.1.1 Definicin
1.1.2 Caractersticas generales de las PYMES en Mxico
1.1.3 Tipos de Financiamiento
1.1.4 Restricciones
1.1.5 Perfil Crediticio
1.2 Regulaciones del Crdito Bancario
1.2.1 Regulacin por parte del Banco de Mxico (Banxico)
1.2.2 La Banca Comercial como fuente de financiamiento
1.2.3 Tasas de inters
Capitulo II

Financiamiento de las PYMES por medio de Swaps

2.1 Conceptos Generales sobre Swaps

2.1.1 Definicin
2.1.2 Tipos de Swaps existentes en el mercado
2.2 Swaps de Vainilla
2.2.1 Caractersticas
2.2.2 Funcionamiento
2.2.3 Tasas de inters
2.3 Modelo de Swaps de Vainilla para PYMES
Capitulo III Caso Prctico Swaps de Vainilla
3.1 Datos
3.2 Formacin
3.3 Resultados

Conclusiones

Capitulo I. Las PYMES en Mxico

Introduccin
El objetivo del presente capitulo es conocer como se definen las Pequeas y Medianas Empresas (PYMES)
en el punto 1.1.1, en el punto 1.2 las caractersticas generales de la PYMES en Mxico

1.1 Conceptos Generales

1.1.1 Definicin
Segn la publicacin en el Diario Oficial de la Federacin *falta el ao(DOF), la Ley
Federal de Microindustria define a las Pequeas y Medianas Empresas(PYMES) como unidades
econmicas que a travs de la organizacin del trabajo y bienes materiales o incorpreos de que se
sirvan, se dediquen a las actividades comerciales, prestacin de servicios o transformacin de
bienes.
Por otra parte es definida por el autor Bannock (1990) como la empresa que se administra
de forma personal por su propietario o copropietario, tiene solo una pequea participacin en el
mercado y no es tan grande como para tener acceso al Mercado de Valores con el fin de obtener
capital. Debido a que las pequeas empresas de manera tpica tienen poco acceso a fuentes
institucionales de financiamiento que no sean los bancos comerciales y dependen en gran medida de
los ahorros personales de los propietarios.
Tomando en consideracin la definicin de Zorrilla (2000) se dice que una empresa sin
importar su tamao, ni su lugar de origen, es igual en cualquier parte del mundo, ya que dentro de
su definicin, siempre gozar de los mismos componentes necesarios para que pueda decirse que es
una empresa.
Por consiguiente se definir a la empresa segn el autor Andersen (1999) como:
Una unidad econmica de produccin y decisin que, mediante la organizacin y
coordinacin de una serie de factores (capital y trabajo), persigue obtener un beneficio produciendo
y comercializando productos o prestando servicios en el mercado.
Mencionar porque es importante para m.

1.1.2 Caractersticas generales de las PYMES en Mxico

Una vez que conocemos la definicin, podemos ampliarnos ms en sus caractersticas, observando
la relacin que posee con su definicin; cualquier empresa contar con las siguientes caractersticas
segn el autor Mndez (1996):

Cuentan con recursos humanos, de capital, tcnicos y financieros.

Realizan actividades econmicas referentes a la produccin, distribucin de bienes y
servicios que satisfacen necesidades humanas.
Combinan factores de produccin a travs de los procesos de trabajo, de las relaciones
tcnicas y sociales de la produccin.
Planean sus actividades de acuerdo a los objetivos que desean alcanzar.
Son una organizacin social muy importante que forman parte del ambiente econmico y
social de un pas.
Son un instrumento muy importante del proceso de crecimiento y desarrollo econmico y
social.
Para sobrevivir debe de competir con otras empresas, lo que exige: modernizacin,
racionalizacin y programacin.
El modelo de desarrollo empresarial reposa sobre las nociones de riesgo, beneficio y
mercado.
Es el lugar donde se desarrollan y combinan el capital y el trabajo, mediante la
administracin, coordinacin e integracin que es una funcin de la organizacin.
La competencia y la evolucin industrial promueven el funcionamiento eficiente de la
empresa.
Se encuentran influenciadas por todo lo que suceda en el medio ambiente natural, social,
econmico y poltico, al mismo tiempo que su actividad repercute en la propia dinmica
social.

Clasificaciones del tamao de las empresas.

De acuerdo a la comparacin sobre las diferencias que hay en la definicin del tamao de
la empresa, segn el nmero de trabajadores que laboren en ella, tomando en cuenta las siguientes
instituciones: el Instituto Nacional de Estadstica y Estudios Econmicos en Francia (INSEE); la
Small Business Administrations de Estados Unidos (SBA); la Comisin Econmica Para Amrica
Latina (CEPAL), la revista mexicana de Ejecutivos De Finanzas (EDF), y finalmente la Secretara
De Economa de Mxico (SE). Todas estas instituciones estn dedicadas al fomento y desarrollo de
las empresas en cada uno de sus pases.

INSTITUCION
INSEE
SBA
Comisin Econmica para
Amrica Latina
EDF
Secretara de Economa

TAMAO DE LA
EMPRESA
Pequea
Mediana
Pequea
Mediana
Pequea
Mediana
Pequea
Mediana
Pequea
Mediana

NUMERO DE
TRABAJADORES
De 50 a 250
De 250 a 1000
Hasta 250
De 250 a 500
Entre 5 a 49
De 50 a 250
Menos de 25
Entre 50 y 250
De 16 a 100
De 101 a 250

Del cuadro anterior podemos observar, que el nmero de trabajadores en pases

desarrollados como Francia y EE.UU., es mucho mayor en comparacin del nmero de trabajadores
para poder clasificar el tamao de las empresas, ya sea, pequea o mediana, por lo tanto no sera
correcto tomar en cuenta estos criterios, ya que no se aplican a la realidad econmica de nuestro
pas; en cambio las clasificaciones de la CEPAL, EDF y la Secretaria de Economa , son ms
apegadas a la realidad de nuestro pas, para poder determinar el tamao de una empresa por su
nmero de trabajadores.
La clasificacin de las PYMES en Mxico se establece con base en el sector econmico
al que pertenecen y el nmero de empleados (decreto publicado por la Secretara de Economa en
el Diario Oficial de la Federacin el 30 de diciembre de 2002) como se muestra en el siguiente
cuadro y este ser el criterio con el que se desarrollara la presente investigacin.

MXICO: CLASIFICACION DE LAS PYMES

Tamao-Sector
Industria
Comercio
Servicios
Microempresa
0-10
0-10
0-10
Pequea Empresa
11-50
11-30
11-50
Mediana Empresa
51-250
31-100
51-100
Gran Empresa
251 en adelante
101 en adelante
101 en adelante
Cuadro 1. Fuente: Diario Oficial de la Federacin (DOF) Diciembre de 2002

Conforme a la composicin por tamao y sector , se nos muestra en qu porcentaje de

desenvuelven cada una dentro de su sector econmico.

COMPOSICION POR TAMAO Y SECTOR

(Participacin Porcentual)
Tamao
Sector
Industria
Comercio
Servicios
Micro
94.4
94.9
97.4
Pequea
3.7
4.0
1.6
Mediana
1.7
0.9
0.5
Grande
0.4
0.2
0.4
Total
100
100
100
Fuente: Censos Econmico 1999
Finalmente podemos mencionar de manera general, que todas las Pequeas y Medianas
Empresas (PYMES) comparten casi siempre las mismas caractersticas, por lo tanto, se podra decir,
que estas son las caractersticas generales con las que cuentan las PYMES (Mndez, 1996):

El capital es proporcionado por una o dos personas que establecen una sociedad.
Los propios dueos dirigen la marcha de la empresa; su administracin es emprica.
Su nmero de trabajadores empleados en el negocio crece y va de 16 hasta 250 personas.
Utilizan ms maquinaria y equipo, aunque se sigan basando ms en el trabajo que en el
capital.
Dominan y abastecen un mercado ms amplio, aunque no necesariamente tienen que ser
locales o regionales, ya que muchas veces llegan a producir para el mercado nacional e
incluso para el mercado internacional.
Est en proceso de crecimiento, la pequea tiende a ser mediana y esta aspira a ser grande.
Obtienen algunas ventajas fiscales por parte del Estado que algunas veces las considera
pequeos contribuyentes dependiendo de sus ventas y utilidades.
Su tamao es pequeo o mediano en relacin con las otras empresas que operan en el ramo.

1.1.3 Tipos de Financiamiento

El financiamiento es cuando las personas o empresas que tienen el dinero lo depositan con
una institucin del sistema financiero se convierte en ahorro o inversin que le permite a la
institucin financiera dirigirlo con las personas o empresas que lo necesitan para producir.
Antes de considerar los tipos de financiamiento es importante conocer cules son las
instituciones que en la actualidad estn financiando a las PYMES tales como:
Banca Comercial
Banca de Desarrollo
Proveedores de Equipo e Insumos
Intermediarios Financieros no Bancarios
Sociedades de Inversin (Capital de Riesgo)
Arrendadoras
Programas de Fomento y Desarrollo
Fondos de Garanta
Personas

Respecto al financiamiento de la Banca Comercial es importante tener en cuenta las

siguientes consideraciones.

Las PYMES utilizan a los bancos principalmente como medio de pago y en menor medida
para ahorro y alternativa de cobro.
Los servicios de financiamiento bancario tienen una baja penetracin ya que slo el 30% de
las PYMES lo utilizan. Las ms usuarias de este servicio son la mediana Industria y
Comercio.
Un 7% de las empresas no utilizan servicios bancarios. Las principales razones son porque
consideran que no necesitan el financiamiento o bien porque los bancos no las consideran
para otorgarles el financiamiento.
El medio de ahorro de mayor penetracin en las PYMES son: los fondos de inversin,
alcanzando un mayor uso en la mediana empresa de comercio y de servicio.
Los servicios de cobros ms utilizados son: la cobranza electrnica y la recepcin
automatizada de pagos. Los mayores usuarios de cobranzas electrnicas son la mediana
industria y de la recepcin automatizada de pagos la pequea industria y el mediano
comercio y servicio.
El instrumento de financiamiento ms utilizado por las PYMES es la tarjeta de crdito y en
menor medida el crdito para capital de trabajo y crdito para inversin fija. No le entiendo
al comentario
El financiamiento de exportaciones es utilizado por slo el 4% de las empresas que estn
bancarizadas.
Las ms usuarias de crdito para capital de trabajo son la mediana industria y comercio; y
de crditos para inversin fija es la industria.
Las entidades ms importantes en el financiamiento de las PYMES son: Banamex, BBVA
Bancomer y HSBC en menor medida entre otros.

Los principales obstculos que encuentran las PYMES para hacer mayor uso de los
productos de financiamiento son: el elevado costo, la falta de las garantas solicitadas, la
mala calidad del servicio ofrecido, la falta de productos que se adecuen a sus necesidades y
la demora en la autorizacin entre otros.
Las fuentes de financiamiento alternativas de las PYMES son, principalmente, clientes,
proveedores y prstamos personales de socios del negocio.
Se observa una alta penetracin de la banca electrnica. Internet es utilizado por el 73% de
las PYMES y la Banca por telfono por el 64%. Las ms usuarias de la banca electrnica
son las industrias. SEGURA DE QUE?
Las PYMES perciben que los bancos deben mejorar: la amabilidad del personal, la rapidez
en el servicio, la seguridad en las instalaciones, la informacin incompleta que
proporcionan y el solicitar menos requisitos entre otros menos importantes.
Slo el 8% de las PYMES con financiamiento bancario vieron superadas las expectativas
que tenan a la hora de contratar los servicios del banco ms importante en cubrir sus
necesidades de financiamiento y para un 16% no cumpli con las expectativas. Las
principales razones del no cumplimiento son: la mala atencin y el servicio lento.

Tipos de Financiamiento.
Entre los tipos de Financiamiento que se otorga para las Pequeas y Medianas Empresas
(PYMES) tenemos los siguientes:
o Gastos Operativos
o Capital de Trabajo
o Activos Fijos (Maquinaria y Equipo)
o Construccin de Desarrollo tecnolgico y mejoramiento ambiental
o Capital de Trabajo revolvente y permanente
o Infraestructura
o Capital de trabajo transitorio
o Adquisicin de Insumos
o Fomento de crecimiento empresarial
o Resurtir Inventarios
o Adquisicin de Insumos
o Adquirir Equipo de Transporte, equipo de computo, mobiliario, maquinaria y
equipo
o Capital de Trabajo Transitorio
o Fomento de crecimiento empresarial

1.1.4 Restricciones
Uno de los principales problemas para las PYMES es el financiamiento, en muchos
casos porque no cumplen con los requisitos para que le sea otorgado o no cuenta con las
garantas suficientes, las tasa de inters son altas, les retardan una solucin o los plazos de
pago son muy cortos.
Sin embargo, surgen ventajas respecto a empresas de gran tamao como son:
Flexibilidad Tecnolgica. Generalmente su inversin en Activos Fijos destinados
a maquinaria son a menor escala, de ah su factibilidad al cambio. Lo anterior
facilita la reestructuracin al representar una inversin significativamente menor,
en comparacin con las inversiones de la gran empresa en este rubro.
Mayor capacidad para aprovechar los recursos locales. Son empresas de
carcter local que emplean en mayor medida los recursos cercanos a las mismas.
Depender en menor medida de las importaciones .El nmero de empresas de
este sector cuyos productos cuyos productos requieren de materia prima de
importacin es muy reducido dado el alto costo de capital necesario para
importar materias primas.

Capacidad para utilizar adecuadamente al recurso humano. La empresa de este

sector se caracteriza por tener relaciones laborales estrechas como consecuencia
del numero reducido de empleados que laboran; adems tambin se distinguen
por ser organizaciones familiares, cuyo eje central es el empresario que labora
como hombre orquesta.
Mayor posibilidad de especializacin en un proceso o producto. Las micro y
pequeas empresas pueden dirigir su actividad a determinado proceso o
articulo para fortalecer su competitividad.
Mayor capacidad de adaptacin a los cambios y oportunidades de mercado .
Una ventaja derivada de la flexibilidad Tecnolgica hacia la adaptacin hacia
los nuevos requerimientos del mercado

A pesar de las ventajas anteriores las cuales surgen principalmente debido a su

estructura administrativa, la micro empresa debe afrontar diversas restricciones originados en
algunos casos por el mismo factor , entre los cuales destacan:

Familiaridad. En muchas ocasiones la microempresa est conformada por una

familia y el gerente general es el jefe de esta, lo anterior resulta en
desventaja por las decisiones importantes corresponden a la jerarqua de la
familia y no al beneficio de la organizacin: Adems no existe una divisin
clara entre las utilidades o los salarios de los empresarios y el capital de la
empresa desvindose los recursos de esta a otras actividades.
Limitada capacidad de negociacin. La limitada organizacin aunada a una
deficiente gestin administrativa limita su capacidad de negociacin.
Escasa cultura tecnolgica. El nivel tecnolgico empleado se caracteriza por
ser bajo. La maquinaria utilizada es rustica y poco competitiva.

Improvisacin y carencia de controles de calidad. Un bajo nivel tecnolgico

limita el control de calidad, lo cual reduce la competitividad de ese sector.
Marginacin respecto de apoyos institucionales. Las relaciones con instituciones
gubernamentales o privadas son estrechas; los empresarios de este sector se
caracterizan por evitar al mximo esas relaciones , por desconocimiento de la
actividad y procedimiento de cada institucin.
Falta de garantas para acceder al crdito. Son empresas con un restringido
capital, lo cual les impide cumplir con las garantas requeridas para la
obtencin de un crdito, que generalmente tienen relacin dos a uno.
Mantienen altos costos de operacin.
No se reinvierten las utilidades para mejorar el equipo y las tcnicas de produccin.
Sus ganancias no son elevadas; por lo cual, muchas veces se mantienen en el
margen de operacin y con muchas posibilidades de abandonar el mercado.
No contrataran personal especializado y capacitado por no poder pagar altos
salarios.
La calidad de la produccin no siempre es la mejor, muchas veces es deficiente
porque los controles de calidad son mnimos o no existen.
No pueden absorber los gastos de capacitacin y actualizacin del personal, pero
cuando lo hacen, enfrentan el problema de la fuga de personal capacitado.
Sus posibilidades de fusin y absorcin de empresas son reducidas o nulas.
Falta de cultura empresarial. El empresario tpico de las microempresas
planea con una visin a corto plazo y se preocupa por los problemas inmediatos
de la organizacin, para adquirir el financiamiento que ms conoce , lo cual no
implica que este sea realmente el adecuado a sus necesidades.

1.1.5 Perfil Crediticio

Las PYMES deben de cumplir con el perfil crediticio que se evala de forma
posterior a la documentacin que requiere el bancos con el que solicitan el crdito.
A continuacin se muestran algunos ejemplos de los requisitos que les requieren y
que en su gran mayora las empresas no cuentan con los mismos.
NAFIN
Requisitos
Personas morales:
Identificacin oficial vigente (del representante legal y apoderados)
Comprobante de domicilio reciente de la empresa (domicilio fiscal)
Alta ante la S.H.C.P.
Cdula de identificacin fiscal
Informacin financiera
Dos ltimos estados financieros anuales (incluir analticas) y un estado parcial con
antigedad no mayor a 90 das
Declaracin anual de los dos ltimos ejercicios fiscales
Ultimas declaraciones del ao en curso de pagos provisionales a la fecha de la solicitud

Declaracin patrimonial reciente del obligado solidario o aval

Solicitud de consulta de bur de crdito del cliente, del obligado solidario y del cnyuge en
su caso
Personas fsicas con actividad empresarial:
Identificacin oficial vigente
Comprobante de domicilio reciente
Alta ante la S.H.C.P.
Cdula de identificacin fiscal
Acta de matrimonio para validar el rgimen matrimonial (en caso de estar casado)
Informacin financiera
-Dos ltimos estados financieros anuales (incluir analticas) y un estado parcial
con antigedad no mayor a 90 das
-Declaracin anual de los dos ltimos ejercicios fiscales y las ltimas declaraciones del
ao en curso de pagos provisionales a la fecha de la solicitud
-Declaracin patrimonial reciente del obligado solidario o aval
Solicitud de consulta de bur de crdito del cliente, del obligado solidario y del cnyuge en
su caso
Estados de cuenta de los ltimos dos meses de la cuenta de cheques donde se aprecien los
movimientos propios del negocio

SANTANDER
Requisitos
Ser Persona Moral o Persona Fsica con Actividad Empresarial
En el caso de Personas Morales, contar con un obligado solidario que preferentemente
deber ser el principal accionista del negocio, el cual debe contar con bienes inmuebles
(libres de gravamen) y un adecuado historial en el Bur de Crdito
En el caso de ser Personas Fsicas, contar con un obligado solidario, quien debe contar con
bienes inmuebles y un adecuado historial en el Bur de Crdito
Requisitar la Solicitud de Crdito
Presentar la siguiente documentacin en original y copia:
Para Personas Morales

Identificacin
Identificacin oficial vigente del representante legal y apoderado
Comprobante de domicilio reciente de la empresa (domicilio fiscal)
Alta ante la S.H.C.P.
Cdula de identificacin fiscal

Informacin financiera para empresas en operacin

Dos ltimos estados financieros anuales (incluir analticas) y un estado parcial con
antigedad no mayor a 90 das

Declaracin anual de los dos ltimos ejercicios fiscales

Declaracin patrimonial reciente del obligado solidario (formato que proporcionar el
Banco)

Informacin financiera para empresas nueva

Descripcin del proyecto a financiar (mercado, monto de inversin y premisas
econmicas), plan de negocios, estados financieros proyectados y en su caso, contratos
vigentes

Informacin legal
Escritura constitutiva y estatutos sociales actualizados con datos del Registro
Pblico de la Propiedad (R.P.P.)
Escritura de otorgamiento de poderes con datos del R.P.P.
Reporte del Bur de Crdito reciente
Estados de cuenta de los ltimos 2 meses de la cuenta de cheques donde se aprecien los
movimientos propios del negocio

Persona Fsica con Actividad Empresarial

Identificacin
Identificacin oficial vigente
Comprobante de domicilio reciente
Alta ante la S.H.C.P.
Cdula de identificacin fiscal
Acta de matrimonio para validar el rgimen matrimonial (en caso de estar casado)

Informacin financiera

Dos ltimos estados financieros anuales (incluir analticas) y un estado parcial con
antigedad no mayor a 90 das
Declaracin anual de los dos ltimos ejercicios fiscales
Declaracin patrimonial reciente del obligado solidario o aval (formato que proporcionar
Banco Santander Serfin)
Para negocios de reciente creacin, descripcin del proyecto a financiar (mercado, monto
inversin, premisas econmicas y proyecciones), as como su Plan de Negocio.

Informacin legal
Reporte del Bur de Crdito reciente
Estados de cuenta de los ltimos 2 meses de la cuenta de cheques donde se aprecien los
movimientos propios del negocio

BANORTE
Requisitos
Llenar solicitud de crdito
Copia del Registro Federal de Contribuyentes, en el caso de las personas morales, o copia
del alta en Hacienda, para personas fsicas.
Copia de escritura constitutiva de la sociedad solicitante, as como modificaciones y
reformas vigentes y/o del avalista, en su caso, con sus respectivos datos en el Registro Pblico de la Propiedad y del Comercio, as como copia de poderes e identificacin oficial
con fotografa del apoderado(s) que suscriba los ttulos de crdito y contratos.
Para personas fsicas (solicitante y avalista), copia de identificacin oficial con fotografa, y
copia de acta de matrimonio, de divorcio o de modificacin al rgimen conyugal, cuando
proceda.
Estados financieros firmados al cierre del ejercicio anterior y reciente, con antigedad no
mayor a seis meses, con sus respectivas relaciones analticas firmadas.
En su caso, estados financieros firmados recientes de la persona que funja como aval, con
antigedad no mayor a tres meses, para personas morales, o hasta seis meses, para personas
fsicas. Deben incluir relaciones analticas firmadas y contener los datos existentes en el
Registro Pblico de la Propiedad de los inmuebles manifestados
En el caso de crditos a mediano y largo plazo, incluir las proyecciones financieras con sus
bases de clculo correspondientes y programa de inversin firmado.
Copia de la ltima declaracin de ISR o IVA
Copia de estados de cuenta de cheques de los ltimos tres meses de los bancos con los que
opera (diferentes a Banorte)
Solicitud de programa de inversin
HSBC
Para otorgar un crdito es necesaria la siguiente documentacin para su evaluacin
Estados Financieros de los tres ltimos ejercicios completos y uno parcial con
antigedad mxima de cuatro meses.
En caso de crditos a plazo mayor de un ao, o proyectos de inversin, proyecciones
financieras al menos por el plazo del crdito, incluyendo el presupuesto de flujo de
caja
Informacin Legal (estructuras, poderes, identificaciones, etc)
Documentacin de respaldo de garantas en su caso.
Autorizacin para solicitar referencias en Bur de Crdito.

Visita ocular a
documentacin.

instalaciones del

cliente para corroborar lo asentado

en la

Una vez que se rene toda la documentacin debe ser evaluada de acuerdo con su
potencial de desarrollo para marcar su posibilidad de cumplir sus obligaciones al recibir un
crdito.
Esto hace necesario realizar principalmente dos tipos de anlisis:
1) El cualitativo, que evala la calidad administrativa. Los bienes y/o servicios que se
comercializan o producen, as como su reputacin moral.
2) El cuantitativo, que analiza la informacin financiera de la empresa

1.2 Regulaciones del Crdito Bancario

1.2.1 Regulacin por parte del Banco de Mxico
Comenzaremos por definir que Banco de Mxico (BANXICO) funge como el banco
central de Mxico. Tiene como objetivo promover el sano desarrollo del sistema financiero ,
salvaguardando al pas de delicadas circunstancias como el alza en los ndices de inflacin
y procura la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda, as como la paridad del peso
frente al dlar.
El Banco de Mxico ejerce principalmente las siguientes funciones:
1. Regular la emisin de circulante, los cambios, la intermediacin y los servicios
financieros, as como los pagos.
2. Opera como banco de reserva de las instituciones de crdito y acreditante de ultima
instancia.
3. Presta servicios de Tesorera al gobierno federal y actuar como su agente financiero.
4. Fungir como asesor financiero del gobierno.
5. Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos internacionales
que agrupen bancos centrales.
6. Emitir billetes y acuar monedas.
Banxico solo otorgar crdito al gobierno federal, a los bancos y a otros bancos del
exterior, a organismos de cooperacin internacionales y a los fondos de proteccin del ahorro y
de apoyo al mercado de valores.
Otro organismo encargado de regular el funcionamiento y transparencia de las
operaciones que realizan las instituciones financieras bancarias y no bancarias es la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
Bancarias: que son instituciones que pueden realizar operaciones de crdito y dan
tambin servicios de ahorro, inversin, cobranzas, servicios fiduciarios, remesas y transferencias
entre otros.
No bancarias: las que prestan servicios completamente diferentes a los de otorgar
crdito.

Por otra parte es importante considerar la ley que regula a las instituciones que
otorgan crdito como lo es la Ley de Instituciones de Crdito la cual en su artculo segundo
establece que el servicio de banca de crdito es la captacin de recursos del publico en el
mercado nacional (operaciones pasivas ), para colocarlos entre el publico mediante el
otorgamiento de crdito (Sociedades nacionales de crdito).
Pueden ser instituciones de Banca Mltiple (sociedades annimas) o de banca de
desarrollo (sociedades nacionales de crdito).
De acuerdo a la Ley de Instituciones de Crdito (Art.46) podrn realizar entre otras las
operaciones:
1. Recibir depsitos de dinero:
a) A la vista
b) Retirables en das preestablecidos
c) De ahorro
d) A plazo con previo aviso
2. Aceptar prstamos y crditos
3 .Emitir bonos bancarios y obligaciones subordinadas
4. Constituir depsitos en instituciones de crdito y entidades del comercio exterior
5. Efectuar descuento y otorgar prstamos o crditos
6. Practicar operaciones de fideicomisos
7. Operar con valores.
En tanto que el Art. 65 nos seala que para el otorgamiento de sus financiamientos, las
instituciones de crdito debern estimar la viabilidad econmica de los proyectos de inversin
respectivos, los plazos de recuperacin de estos, las relaciones que guarden entre si los distintos
conceptos de los estados financieros o la situacin econmica de los acreditados, y la calificacin
administrativa y moral de estos ltimos, sin perjuicio de considerar las garantas que en su caso,
periodos de gracia de los financiamientos, debern tener una relacin adecuada con la naturaleza
de los proyectos de inversin y con la situacin presente y visible de los acreditados.

1.2.2 La Banca Comercial como fuente de financiamiento

Los Bancos Comerciales son intermediarios financieros principales, desempean una
funcin clave en el funcionamiento de la economa .
Esto no me lo pido adrian pero mencionar de quien es ets parte
La estructura de la banca comercial mexicana ha experimentado una evolucin
constante siempre orientada hacia lo que hoy se conoce como banca universal , lo cual inicia
en la dcada de 1970 a la fecha, la banca comercial mexicana ha pasado de una estructura de
banca especializada , a una de grupos financieros de carcter bancario y luego a una estructura
de banca mltiple ; ahora se proyecta hacia una de grupos financieros modernos como
prembulo de la banca universal
En la dcada de 1970 la banca comercial inclua los bancos de deposito, los bancos
de ahorro, las financieras, los bancos hipotecarios, los bancos de capitalizacin y las
instituciones fiduciarias; en esta etapa de la evolucin bancaria, el sistema presentaba tres
tipos de organizaciones bancarias , a saber : 1)bancos unitarios independientes, 2)banca de
sucursales y 3)banca de grupo . Un banco unitario independiente es una es una institucin que

opera una oficina y no esta relacionado con otro banco por medio de lazos de propiedad o
de control . Un banco de sucursales es una institucin que tiene una concesin para
funcionar y opera dos o ms oficinas. La banca de grupo es un arreglo por el cual dos o
ms bancos quedan bajo control comn de una institucin bancaria.
El siguiente paso fue la formacin de los grupos (bancarios) que por lo general
tuvieron como ncleo un banco de deposito, estos grupos elevaron el nivel de eficiencia del
sistema bancario.
El fortalecimiento de los grupos bancarios dio paso al sistema de banca mltiple, que
constituye una oferta de servicios integrados que facilitan al cliente la obtencin de eso en un
solo lugar.
Al producirse la estatizacin de la banca comercial en 1982, se generaliza la
organizacin de la banca mltiple y se acenta un proceso de fusiones que reduce
drsticamente el numero de instituciones; surgen las casas de bolsa, las filiales del exterior,
las empresas de factoraje, las sociedades de inversin, las casas de cambio, y se fortalecen
las arrendadoras y las compaas de seguros.
La ley de Agrupaciones financieras (julio de 1990) reconoce y regula la existencia de
grupos financieros y menciona que podrn estar integrados por una sociedad controladora y
por alguna de las siguientes entidades: un banco, una casa de bolsa, una empresa de seguros,
un almacn general de deposito, una compaa afianzadora, una arrendadora financiera , una
operadora de sociedades de inversin, una casa de cambio y una empresa de factoraje
financiero, esta innovacin responde a la tendencia mundial de orientar las actividades
financieras hacia el concepto de banca universal.
El primer contacto que tiene la banca comercial con las autoridades financieras, es
cuando obtiene una autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Publico para
organizarse y operar como Banca Mltiple .
El banco tambin esta sujeto a inspecciones peridicas por parte de la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores para verificar su apego a las disposiciones de la Ley de
Instituciones de Crdito.

A raz de la crisis de 1995, la participacin de la banca en el otorgamiento de crditos, ha

sido escaso y no ha reportado crecimiento alguno. La cada de la actividad econmica y las altas
tasas de inters impuestas para recuperar la estabilidad econmica, tuvieron como consecuencia un
crecimiento de las deudas incobrables, generando graves problemas en el sistema bancario del pas,
lo que ha provocado que el papel de intermediario financiero de la banca se haya venido
debilitando.
El resultado de esta problemtica es que las PYMES, han sufrido las consecuencias y por lo
tanto han tenido que posponer o cancelar sus planes de inversin, modernizar su maquinaria y
equipo, as como tambin han tenido que buscar y recurrir a alternativas de financiamiento
(formales e informales) ms costosas y de corto plazo, las cuales terminan por complicar sus
operaciones.

Actualmente las instituciones bancarias no estn otorgando crditos con recursos propios,
solamente algunas de ellas estn otorgando financiamiento a las PYMES pero con recursos de
NAFIN. Es decir, NAFIN es quien canaliza recursos y otorga garantas a los bancos, para que stos
coloquen los crditos entre las pequeas y medianas empresas.
El siguiente cuadro, indica los nombres de los bancos comerciales y el tipo de crdito que
otorgan a las PYMES.

INSTITUCION

BANAMEX

BANORTE

NOMBRE
DEL
CREDITO
Crdito
Revolvente
Impulso
Empresarial

TIPOS DE CREDITO OTOGADO A LAS PYMES POR PARTE DE LOS BANCOS

DESTINO DEL TASA
DE PLAZO
MONTO DEL GARANTIAS
CREDITO
INTERES
CREDITO
Gastos
Operativos.

Dato no
proporcionado.

Abierto

Mximo de
$500,000.00
Mnimo de
$44,000.00

Lnea
Automtica
Banamex

Capital de
trabajo

Tasa de
inters fija.

5 meses para
hacer uso de
la lnea
revolverte. 1
mes para
generar el
primer pago
mnimo. 12
meses para
realizar el
pago de cada
disposicin.

Mximo
$2'000,000.00
Mnimo
$100,000.00

Agroactivo

1. Capital de
trabajo.
2. Activos
Fijos.

Puede ser fija

o variable con
base a
CETES.

Desde 1 hasta
5 aos.

Desde
$500,000.00
hasta 3
millones de

Un
obligado
solidario
o
fiador
quien
deber ser el
principal
accionista del
negocio, para
personas
morales y el
cnyuge para
personas
fsicas casadas
bajo el rgimen
de
sociedad
conyugal
o
legal.
1.- Debido a
que el crdito
es garantizado
a travs de la
aplicacin del
porcentaje de
descuento
sobre
la
facturacin de
sus ventas con
tarjetas,
es
necesario que
sus depsitos
se
efecten
exclusivament
e
con
Banamex.
2.No
es
necesario
contar con aval
o
contratar
fianza,
nicamente
deber contar
con
un
Obligado
Solidario que
deber ser el
principal
accionista del
negocio.
Bien inmueble.

CARACTERISTICAS
ADICIONALES DEL
CREDITO
1. Crdito para
personas fsicas
con actividad
empresarial,
profesionistas
independientes y
personas morales
(PYMES), que sean
clientes de
Banamex con
antigedad mayor a
un ao.

1. Crdito para
personas fsicas con
actividad
empresarial,
profesionistas
independientes y
personas morales
(PYMES), que sean
clientes de
Banamex con
antigedad mayor a
seis meses.
2. Crdito en
moneda nacional.
3. No existe
comisin por
realizar prepagos.

1. Es un crdito
dirigido
a
la
pequea y mediana
empresa, as como

pesos.

BBVA
BANCOMER

SANTANDER
SERFIN

a personas fsicas
con
actividad
agroindustrial,
agropecuaria,
comercial
y/o
servicios
agropecuarios.
2. El crdito es en
moneda
nacional.
3. Opciones
de
amortizacin
del
crdito acordes a
las necesidades de
la empresa.
1.
Crdito
con
apoyo de NAFIN.
2. Es un crdito
dirigido
a
la
pequea y mediana
empresa
con
actividad industrial,
comercial
o
de
servicios.
3.
Crdito
en
moneda nacional o
en
dlares.
4. Opciones
de
amortizacin
del
crdito acordes a
las necesidades de
la empresa.
1. Credipyme
Clsico es un
programa de crdito
para empresas y
personas fsicas con
actividad
empresarial.

Crediactivo

1. Capital de
trabajo.
2. Adquisicin
de maquinaria,
bodegas,
mobiliario,
equipo de
transporte.
3.
Construccin,
desarrollo
tecnolgico y
mejoramiento
ambiental.

Puede ser fija

o variable.

Desde 1 hasta
5 aos.

Desde
$100,000.00
hasta 6
millones 500
mil pesos.

Bien inmueble.

CREDIPYM
E CLASICO

1. Capital de
trabajo
revolvente y
permanente.
2.
Infraestructura.

Tasa Fija

Mnima de
$100,000 en
el caso de
Capital de
Trabajo .
Revolvente
requiere de
disposiciones
mnimas de
$50,000.

Dato no
proporcionado.

CREDIPYM
E
PRODUCTI
VO.

1. Capital de
trabajo
revolvente y
permanente.
2.
Infraestructura.

De acuerdo al
tipo de crdito
y monto
solicitado.

Mnima
$100,000.00
Mxima
$2'000,000.00

Realizar un
depsito a la
vista.

1.
Credipyme
Productivo es un
crdito
para
pequeas empresas
y personas fsicas
con
actividad
empresarial.
2.
Crdito
en
moneda nacional.

Crdito
Pyme

1. Capital de
trabajo.
2. Activos Fijos
(maquinaria y
equipo).

Fija durante
todo el plazo
del crdito.

Para
Capital
de
Trabajo
Revolvente: 12
meses
con
disposiciones
hasta de 90
das.
Para
Capital
de
Trabajo
Permanente e
Infraestructura:
12, 24 y 36
meses.
Capital
de
Trabajo
Revolvente,
plazo de 12
meses
con
disposiciones
de hasta 90
das.
Para
Capital
de
Trabajo
Permanente e
Infraestructura
el plazo es de
12, 24 y 36
meses.
En crditos
para capital de
trabajo va
desde 1 hasta
18 meses.
En crditos
para activos
fijos desde 1
hasta 36
meses.

Para
empresas en
operacin
desde
$50,000.00
hasta
$750,000.00
Para
empresas
nuevas desde
$50,000.00

Para los dos

tipos de crdito
se necesita 1
obligado
solidario (con
bienes
inmuebles
libres
de
gravamen) en
proporcin de
1 a 1, es decir,

1. Crdito con
apoyo de NAFIN y
de la Secretara de
Economa.
2. Tasa fija a plazos
flexibles.
3. Sin garanta
hipotecaria.
4. El crdito lo
pueden solicitar
empresas en

HSBC

Crdito a
Negocios

1.-Capital de
trabajo,
2.-Resurtir
inventarios,
3.-Adquirir
equipo de
transporte,
equipo de
cmputo,
mobiliario,
maquinaria y
equipo

Tasa fija

Hasta 48
meses.

hasta
$400,000.00
para capital
de trabajo y
desde
$50,000.00
hasta
$400,000.00
para
activo
fijo.
IMPORTANT
E slo se
financia hasta
el 80 % del
valor
del
activo fijo.
Desde $
10,000

Crdito con
Colateral

1.- Capital de
Trabajo
Transitorio

Tasa variable
sobre base
TIIE de
acuerdo al
riesgo clientesector.

El plazo de la
Lnea
Autorizada es
de 1 ao, con
disposiciones
mximas de
180 das.

El monto del
financiamient
o puede ser
hasta por un
70% del valor
de la
garanta.

Crdito
Prendario

1.- Adquisicin
de insumos

La tasa es
variable sobre

El plazo de la
Lnea

El monto de
financiamient

el patrimonio
del
obligado
solidario debe
ser igual al
valor total del
crdito
solicitado,
adicionalmente
en
crditos
para activo fijo,
se deja en
garanta
el
bien adquirido.

operacin (con 2
ejercicios fiscales
terminados) y para
empresas nuevas
(aquellas que
comienzan su
actividad y ya estn
dadas de alta en
Hacienda).

Esquemas con
o sin garanta
hipotecaria,
dependiendo
del destino y
monto del
crdito.

1.- El Crdito
Negocios esta
dividido en tres
productos
independientes para
cada necesidad de
tu Negocio:
Pagos Fijos
Negocios.- Un
crdito gil, sencillo,
fcil de usar y
entender, diseado
para cubrir tus
necesidades
ocasionales de
inventario.
Inmediauto
Negocios.- Puedes
comprar un auto o
una pequea flotilla
con las mejores
condiciones del
mercado.
Capital de trabajo
Negocios (montos
mayores).- Si tus
necesidades son
mayores, tenemos
un producto
adecuado para ti,
con pagos fijos y
tasa fija a plazos de
hasta 48 meses.
2.-El monto de
crdito depende de
la capacidad de
pago.

Tiene como
garanta un
porcentaje de
valor nominal
de documentos
como pagars
no
negociables,
contrarecibos,
letras de
cambio o
estimaciones
de obra
ejecutada, etc.
Garanta
fsica , que

1.- Tasas flexibles

de acuerdo al riesgo
del acreditado.
2.- Liquidacin de
Crditos a travs de
Internet
3.- No se cobra
comisin por
prepago

1.- Tasas flexibles

de acuerdo al riesgo

base TIIE de
acuerdo
al
riesgo clientesector.
Crdito
Simple
Tasa Fija

1.- Fomento
de crecimiento
empresarial.

La tasa es
variable sobre
base TIIE de
acuerdo al
riesgo clientesector.

Autorizada es
de 1 ao, con
disposiciones
mximas
de
180 das.
Desde 1 hasta
5 aos.

o puede ser
hasta por un
70% del valor
de
la
garanta.
Consultar un
ejecutivo

tiene
un
porcentaje del
valor comercial
de los insumos
adquiridos.
Generalmente
se
requiere
que los bienes
adquiridos con
dicho
financiamiento
se
proporcionen
en garanta las
cuales
se
formalizan en
el Contrato, as
como tambin
Bienes
Inmuebles
mismo
que
describen en el
contrato,
el
cual una vez
formalizado
debe
inscribirse en
el
Registro
Pblico de la
Propiedad

Fuente: CONDUSEF

1.2.3 Tasas de inters

Segn el autor Ettinger (1965) cuando la confianza del prestamista es absoluta y no se
tiene ninguna duda acerca de la recuperacin de la suma prestada, no se concede el crdito
gratuitamente, es decir todo el que se priva de la riqueza que tenia a su disposicin, a
cambio de una promesa de pago, tiene derecho a exigir en reciprocidad ciertas ventajas,
quien presta cualquier bien pide ordinariamente al prestatario no solamente que le asegure la
restitucin de la cosa prestada sino tambin que le entregu una remuneracin suplementaria
proporcional al valor del objeto. El comprador de un crdito a plazo no paga el valor nominal,
sino reduce de este una fraccin proporcional al tiempo que transcurrir hasta el vencimiento.
La bonificacin as concedida en una forma u otra a la persona que concede crdito, se
llama inters.
Desde la perspectiva de el autor Ramrez Solano (2004) quien obtiene el crdito, la
tasa de inters es el precio pagado por el crdito o bien el pago de renta por el uso temporal
del dinero. El modo ms significativo de expresar el inters es el costo de crdito por unidad de
tiempo. Desde el punto de vista del prestamista el rendimiento se usa muchas veces como
sinnimo de tasa de inters.
El precio del crdito (o el retorno al oferente del crdito) se mide de diferentes
maneras, y se emplea un cuerpo completo de terminologa especializada para referirse al costo
del crdito en situaciones particulares. El termino tasa de inters frecuentemente se usa de
manera general para referirse a un conjunto muy amplio de Tasas de Inters sin embargo la
Teora de Fondos Prestables considera que en el sector financiero las tasas de inters estn
determinadas por las fuerzas de la oferta y la demanda de crdito o de fondos prestables.

del
acreditado
2.- No se cobra
comisin por saldos
no dispuestos
1.- Tasas flexibles
de acuerdo al riesgo
del acreditado.
2.- Con revisiones
anuales del crdito
autorizado.

Segn el autor Flory Dick (2004) menciona que la Tasa de inters para calcular el pago de
un financiamiento bancario se conoce como la tasa de inters interbancaria de equilibrio (TIIE).
Esta se calcula e informa diariamente el Banco de Mxico, tomando en consideracin
el costo promedio ponderado al que este instituto central haya otorgado, el da inmediato anterior
al de su publicacin en los diarios de circulacin, financiamiento a las instituciones bancarias
que operan en el pas, a plazos de 28 das y tambin se usa como referencia para los
crditos que se otorgan entre s los bancos.
Con el valor de esta tasa de inters, los bancos suelen fijar la tasa que habrn de cobrar
a sus acreditados por los financiamientos que se les otorgan, de manera que esta puede llegar a
establecerse sumndole determinados puntos y entonces se presentara como: TIIE + esos puntos,
o como base TIIE multiplicada por un determinado factor y entonces se presentara como TIIE +
ese factor.
Como ejemplo el caso de HSBC el cual tiene dos esquemas para determinar las tasas
de inters a cobrar a los clientes; el esquema actual que sirve para calcular tasas de inters
fijas y las tasa de inters variables y el de tasas variables de crdito.
Tasa de Inters.
La tasa de inters que cobra a un cliente , estar en funcin de su nivel de riesgo
y las garantas ofrecidas para la lnea de crdito .
Las tasas de inters que se podrn establecer son fijas y variable .
Fija: La determina el rea de Tesorera y aplica para cualquier plazo. Se establecer en
funcin de la Calificacin de Riesgo obtenida, la cual deber ser proporcionada al momento
de cotizar.
Variable: Se determina con base a la Tasa mnima establecida por el modelo de Tasas Activas
ms el margen de utilidad para HBMX.
La tasa base utilizada en operaciones en moneda nacional ser invariablemente la TIIE. En
caso de otras divisas se ajustar a la que determine el rea de Tesorera.
Tasa Sustitutivas
En todos los pagars y contratos que documenten un crdito, se debe indicar que en
supuesto de que HBMX tenga la imposibilidad de determinar la tasa base original (en este
momento la TIIE) , se utilizara una tasa sustitutiva; dicha tasa de referencia sustitutiva ser
especificada (Ej. Cetes a 28 das, CCP, etc.) y deber ser dada a conocer mensualmente.
Por otra parte cuentan con un esquema para determinar Tasas Variables de Crdito en
la cual para la determinacin de la tasa variable mnima a cobrar a los clientes de crdito
tradicional, se utilizar invariablemente el modelo de determinacin de Tasas Activas; la
aplicacin del modelo tiene por objeto el establecimiento de una tasa activa mnima para que no
sean otorgados crditos por debajo del costo para HBMX, incluyendo los conceptos de prima de
riesgo y el costo de capital, a los cuales en su caso debern de adicionar el margen de utilidad.

El Modelo que se plantea es el siguiente.

TM = CF+ CA + PR + CC
TA= TM + M
Donde.
TM = Tasa mnima a cobrar al cliente
TA =Tasa Activa
CF = Costo de Fondeo
CA =Costos Administrativos
PR = Prima de Riesgo
CC = Costo de Capital
M = Margen de Utilidad HBMX

Se tiene que concluir esta parte de tasas de interes