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COMENTARIO SOBRE EL VIDEO MUERTE Y RESURRECCION DE KEYNES

(PROFESOR JULIAN PAVON)

John Maynard Keynes (1883-1946)


*** En este video el profesor Pavn realiza un excelente resumen de la evolucin de
la teora Keynesiana, explicando los cambios histricos de la coyuntura econmica
que han generado la pujanza o el arrinconamiento de esta teora, para ello destaca
tres momentos histricos:
*NACIMIENTO, se produce ms o menos en 1936, en respuesta a la gran
depresin de 1929, y a la difcil situacin econmica de Estados Unidos y Europa
que estn hundidas en una gran crisis y las teoras econmicas clsicas no lograban
dar respuestas a un sistema econmico capitalista que intentaba recuperarse
exclusivamente por sus propios mecanismos internos, la idea principal de su teora
es que la variable fundamental que mueve la actividad econmica, es la llamada
Demanda Global:
DEMANDA GLOBAL =CONSUMO+INVERSION+GASTO PUBLICO+EXPORTACIONES.
Trabajando sobe la evolucin de esta variable, poda atacar a los dos problemas
fundamentales de la economa que estaban en pleno vigor durante el periodo de
entreguerras, desempleo e inflacin.
Keynes entiende que
A)El desempleo surge por una insuficiencia de demanda y para aumentarla
debemos estimular alguno de los componentes de la demanda global:
-Bajar los impuestos---con lo que subir el consumo.
-Bajar los tipos de inters---con lo que subir la inversin.
-Aumentar el gasto pblico
-Bajar el tipo de cambio---con lo que se incrementarn las exportaciones.
B) La la inflacin surge justo al contrario, una excesiva demanda, y para enfriarla
debemos adoptar las polticas contrarias, es decir.
-Subir los impuestos---con lo que disminuir el consumo.
-Subir los tipos de inters---con lo que disminuir la inversin.
-Disminuir el gasto pblico
-Subir el tipo de cambio---con lo que disminuirn las exportaciones.
Por tanto, desempleo e inflacin no pueden coexistir, si el desempleo surge por una
insuficiencia de demanda, en esa situacin los precios deben bajar, y viceversa, al
elevarse la demanda, subirn los precios pero aumentar el empleo.
Keynes mantena que, cuando el sector privado no es capaz de estimular la
demanda y esta empieza a escasear, debe ser el sector publico quien lo estimule a
travs de inversiones. Eso si, sin olvidar que en poca de bonanza, el
comportamiento debe ser a la inversa, el sector pblico ha de ahorrar para cuando
lleguen las vacas flacas.
*MUERTE, las ideas Keynesianas estuvieron en pleno apogeo desde el final de la
segunda guerra mundial hasta principios de los aos setenta, perodo que algunos
llaman la edad de oro del capitalismo, pues la economa global experiment un
crecimiento sin precedentes en la historia.

En 1.973 surge un escenario no previsto por Keynes, por la crisis del petrleo
conviven por primera vez en nuestra historia econmica moderna desempleo e
inflacin, una nueva situacin de crisis conocida como estanflacin en la que
conviven el estancamiento de la produccin con la inflacin, pues dado el
sobresaliente incremento del petrleo, los precios suben porque se elevan los
costes energticos, es decir, se trata de una inflacin de costes no de demanda
como se prevea en el modelo Keynesiano.
Las polticas de Keynes no dan respuesta a este escenario de convivencia de los
problemas de desempleo/inflacin, sus polticas se arrinconan y son sustituidas por
las polticas liberales, fundamentalmente de Milton Friedman, las denominadas
polticas de oferta, que consideran que:
A)El presupuesto pblico debe ser neutral, tender al dficit cero, es decir el
gobierno no debe intervenir en la economa.
B)Solo se debe utilizar los tipos de inters para manejar la economa.
C)El nfasis debe pasar de lo macroeconmico a lo microeconmico, pues las
inflacin de costes, es decir, los costes de produccin se combaten a nivel de
empresa, combatiendo, el incremento de costes salariales y la subida de costes de
produccin a travs de la innovacin, la productividad, la mejora de la
competitividad, de la calidad, de los servicios postventa, etc.
Milton Friedman, se convierte en la referencia, el nfasis de la economa pasa de lo
macro a lo micro, entrando en la economa de los intangibles y en la economa
productiva a nivel de empresa.
*RESURRECCION, en 2.008, la situacin cambia, surge una crisis econmica en la
que conviven desempleo con deflacin.
La deflacin, puede generar graves problemas, si los consumidores prevn que los
precios puedan seguir bajando, aplazaran sus decisiones de compra, disminuyendo
el consumo. En esta situacin los precios pueden llegar a bajar por debajo de los
costes de produccin , las empresas entran en perdidas y la situacin econmica se
agrava generando ms desempleo.
Keynes si tiene respuesta a esta situacin de convivencia desempleo/deflacin,
simplemente estimulando la Demanda Global con recetas claras, disminuir los
impuestos, tipos de inters y tipo de cambio, subiendo el gasto pblico.
Por ltimo el profesor Pavn , centrndose en la situacin econmica actual
de Espaa indica que existen lmites al modelo Keynesiano, pues si se aplican sus
recetas con la bajada de impuestos y subida de gasto pblico, se genera dficit
publico y deuda publica.
Por otro lado al ser miembro de la Unin Europea, no puede utilizar los instrumentos
de la poltica monetaria (tipo de inters /tipo de cambio), que se delego a la
autoridad europea y se escapan al control de nuestro gobierno, por tanto los nicos
instrumentos de los que dispone el gobierno para estimular la demanda son los de
poltica fiscal (reducir impuestos/incrementar gasto publico).
Pero nuestro pas al entrar en el euro, se comprometi a cumplir unos pactos de
estabilidad, dentro de los cuales se indica que el dficit publico anual no debe
superar el 3% del PIB y el endeudamiento publico el 60% del PIB, por tanto el dficit
y el endeudamiento que se generara con la bajada de impuestos y el incremento
del gasto publico debe estar controlados, no pudiendo utilizar polticas fiscales
expansivas indefinidamente.
El profesor Pavn acaba indicando que en el escenario actual de Espaa con
altsimo desempleo e inflacin controlada, la ortodoxia econmica apoya polticas
fiscales expansivas para estimular la economa, pero nuestra pertenencia a la Unin

Europea limita esta posibilidad, pues para atender nuestros compromisos europeos
deberamos aplicar polticas restrictivas aumentando impuestos y reduciendo gasto
publico, lo que nos llevara a incrementar el desempleo.
Se trata de una decisin complicada, pero ah acaba la teora econmica y
comienza la poltica, en la que el gobierno ha debido decidir los ajustes necesarios
para gestionar el endeudamiento del pas acorde con los criterios europeos y
realizar los reformas en la economa de nuestro pas para recuperar la senda del
crecimiento econmico, que recientemente ha conseguido nuestra economa, como
se refleja en el crecimiento positivo en el tercer trimestre del 2.013, del 0,1% del
PIB.
*** Tras el anlisis efectuado voy a realizar, con toda la modestia, una serie de
reflexiones personales sobre los problemas que veo en aplicar sistemticamente
polticas Keynesianas a una economa como la espaola:
1-Desde mi punto de vista, la teora Keynesiana de mantener un crecimiento
sostenido a largo plazo de la economa, en base a los ajustes equilibrados sobre las
diversas variables que suman finalmente la Demanda Global, es una opcin para
polticas econmicas a corto plazo, pero a largo, en una economa tan competitiva
como la actual, finalmente el gobierno debe realizar las reformas estructurales
necesarias para que se ajusten los desequilibrios econmicos o dejar que sea el
propio mercado, por doloroso que sea social y polticamente, el que realice el ajuste
al nivel de la econmica real.
2-En los ltimos aos, por nuestra propia experiencia, se ha demostrado
como las polticas econmicas a corto plazo no llevan a ningn sitio y, sin embargo,
funcionan las estratgicas de otros pases, como Alemania; que realizan ajustes y
planifican estrategias de crecimiento a largo plazo.
3-Siguiendo el modelo Keynesiano, los gobiernos para potenciar la expansin
de la demanda deben recurrir al gasto pblico y a la reduccin de impuestos,
incrementndose el endeudamiento. Evidentemente esto solo debe suceder a corto
plazo porque los recursos que financian una economa son limitados, y si son
acaparados por el sector publico para financiar su dficit, no habr recursos
disponibles para financiar al sector privado, particulares y empresas, que son los
que realmente generan la riqueza de un pas. Esta circunstancia se ha dado
notablemente, en nuestro pas, en los ltimos aos
4-Otro de las pautas de Keynes manifiesta, que los gobiernos en las pocas
de crecimiento deben aplicar parte de los recursos recaudados a reducir su
endeudamiento que luego utilizarn en las pocas de crisis, pero realmente esta
actitud previsora pocas veces se da,
5- Ante una situacin de recesin, Keynes crea que una poltica monetaria
expansiva deba ser el primer recurso. Slo en depresiones declaradas, cuando los
precios caan y la poltica monetaria dejaba de ser efectiva, sugera el uso de la
poltica fiscal. Sin embargo la historia ha demostrado que bombear dinero en la
economa llevara a una suba de la inflacin sin ningn impacto en los ndices de
desempleo, que incluso han crecido.
6-Como pas miembro de la Unin Europea, al no tener control sobre la
poltica monetaria, solo sobre la poltica fiscal y con las limitaciones antes
estudiadas por nuestros compromisos europeos , en caso de estancamiento de la
economa no nos cabe la posibilidad de una devaluacin de la moneda para
fomentar nuestras exportaciones o una reduccin de los tipos de inters para
incrementar nuestra inversin.
En estos casos, el ajuste de la economa se hace contra la propia economa
real, con ajustes muy duros que afectan a los trabajadores y todo el tejido

empresarial, por este motivo, viendo la evolucin de otras economas ms


competitivas que la nuestra, debemos realizar una planificacin a largo plazo de
nuestros objetivos como pas:
-

Realizando de una vez y a fondo, la reestructuracin del sector pblico,


Liberalizando mercados.
Flexibilizando el mercado de trabajo.
Potenciando el sector exterior(que ya se est haciendo).
Mejorando la formacin.
Potenciando el I+D+i, sobre todo en el sector privado.

Es conclusin, en contra del pensamiento Keynesiano, el gobierno debe controlar y


guiar la poltica econmica, buscando alcanzar unos objetivos estratgicos a largo
plazo,
pero dejando que sea el propio mercado, el que gestione, lo ms
eficientemente posible, los recursos disponibles hacia aquellos sectores en los que
seamos ms competitivos.
Jos Antonio Redondo.
28 Octubre 2.013.

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