Direccin Universitaria de Educacin a Distancia

EAP INGENIERIA DE SISTEMAS

FINANZAS

2013-3

Docente:
Ciclo:

Datos del alumno:

Apellidos y nombres:
RODRIGUEZ PREZ, PEDRO
Cdigo de matricula:
2011157530
Uded de matricula:
LIMA

CHAMBERGO GARCA, ALEJANDRO

VIII

Nota:

Mdulo II

FORMA DE PUBLICACIN:
Publicar su archivo(s) en la opcin TRABAJO ACADMICO que figura en
el men contextual de su curso

Fecha de publicacin en campus

virtual DUED LEARN:

HASTA EL DOMINGO
9 DE MARZO 2014
A las 23.59 PM

Recomendaciones:

1.

Recuerde verificar la correcta

publicacin de su Trabajo
Acadmico en el Campus
Virtual antes de confirmar al
sistema el envo definitivo al
Docente.
Revisar la previsualizacin de
su trabajo para asegurar
archivo correcto.

2.

Las fechas de recepcin de trabajos acadmicos a travs del campus virtual estn definidas en el sistema de
acuerdo al cronograma acadmicos 2013-3 por lo que no se aceptarn trabajos extemporneos.

1TA20133DUED

3.

Las actividades que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirn para su autoaprendizaje
mas no para la calificacin, por lo que no debern ser consideradas como trabajos acadmicos obligatorios.

Gua del Trabajo Acadmico:

4.

Recuerde: NO DEBE COPIAR DEL INTERNET, el Internet es nicamente una fuente de consulta. Los
trabajos copias de internet sern verificados con el SISTEMA ANTIPLAGIO UAP y sern calificados
con 00 (cero).

5.

Estimado alumno:
El presente trabajo acadmico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta la pregunta N 06 y para el examen final
debe haber desarrollado el trabajo completo.

Criterios de evaluacin del trabajo acadmico:

Este trabajo acadmico ser calificado considerando criterios de evaluacin segn naturaleza del curso:

Presentacin adecuada del

trabajo

Considera la evaluacin de la redaccin, ortografa, y presentacin del

trabajo en este formato.

Investigacin bibliogrfica:

Considera la consulta de libros virtuales, a travs de la Biblioteca virtual

DUED UAP, entre otras fuentes.

Situacin problemtica o caso

prctico:

Considera el anlisis de casos o

problematizadoras por parte del alumno.

Otros contenidos
considerando aplicacin
prctica, emisin de juicios
valorativos, anlisis, contenido
actitudinal y tico.

la

solucin

de

situaciones

DESARROLLO DE LA GUA DEL TRABAJO ACADMICO

I PARTE. (12 PUNTOS)
1. Presentacin adecuada del trabajo. Considera la evaluacin de la redaccin, ortografa, y

presentacin del trabajo en este formato (2 puntos)

2. Investigacin bibliogrfica. Considera la consulta de libros virtuales, a travs de la Biblioteca

virtual DUED UAP, entre otras fuentes. Detallar la bibliografa consultada ( 3 puntos)
3.

(1 punto) Muebles Metlicos S.A.C., productora y mayorista de muebles de oficina de alta

calidad, ha estado experimentando una baja rentabilidad en aos recientes. Se le pide
realizar un anlisis financiero comparando sus resultados con los promedios ms recientes
para la industria.

ACTIVO
Activo Corriente

Muebles Metlicos S.A.C.

Balance General al 31-Dic-2013
(millones de soles)
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
2TA20133DUED

Caja y Bancos.. 45
Valores Negociables 33
Cuentas por cobrar comerciales netas. 66
Existencias 159
TOTAL ACTIVO CORRIENTE..
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, Mq. y equipo 225
Menos depreciacin. 78
Inmuebles, Mq. y equipo neto. 147
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 147
TOTAL ACTIVO..............

Sobregiros y prstamos bancarios. 45

Cuentas por pagar comerciales.. 45
Otras cuentas por pagar.. 21
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras.. 24
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE.
TOTAL PASIVO.
PATRIMONIO NETO
Capital social..
Resultados acumulados 201
TOTAL PATRIMONIO NETO...
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Muebles Metlicos S.A.C.

Estados de Ganancias y Prdidas al 31-DIC-2013
(millones de soles)
Ventas Netas..
Costos de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Administracin..
Gastos de Ventas
Utilidad de Operacin
Gastos Financieros
Utilidad Antes de Impuestos.
Impuestos
Utilidad Neta
Datos Adicionales al 31-dic-2012
Existencias..
Patrimonio Neto..
Activo Total.
RATIOS DE LIQUIDEZ
Capital de Trabajo
Liquidez Corriente

795
-660
-73,5
-12
-4,5
-18
140
288
400
Muebles Metlicos
S.A.C.

Promedios de
la industria
2 veces

Liquidez cida
Liquidez de Tesorera
RATIOS DE GESTION
Rotacin de Existencia (das)
Rotacin del Activo

3 veces

Periodo de Cobranza

24 das

Periodo de Pago
RATIOS DE SOLVENCIA
Endeudamiento del Activo

30%

Solvencia Patrimonial
Endeudamiento Total
Apalancamiento Financiero
3TA20133DUED

RATIOS DE RENTABILIDAD
Rentabilidad Patrimonial

12,9%

Solvencia de los Activos

9%

4. (1 punto) Complete el balance general y el estado de resultados de GAMMA S.A.

Liquidez Corriente

3a1

Margen neto

7%

Depreciacin

500

Solvencia Patrimonial = 1

(U.Neta+deprec) a deuda de LP

0,40

Rotacin inventario

Periodo promedio de cobranza

45 das

3a1

GAMMA S.A.
Balance General al 31 de Diciembre de 2013 (Miles US$)
Efectivo
Cuentas por cobrar
Existencias
Activo Corriente

500

Activo No Corriente
Total activos

Cuentas por pagar

400
Prstamo bancario
Acumulaciones
200
Pasivo Corriente
Deuda de Largo Plazo
Total Pasivo
Acciones comunes y Utilidades retenidas 3 750
Total Pasivo y Patrimonio
_____

GAMMA SAC
Estado de Resultados para 2013(Miles US$)
Ventas Netas
Costo de ventas
Utilidades brutas
Gastos de ventas y administrativos
Gastos de intereses
Utilidades antes de impuestos
Impuestos 30%
Utilidades despus de impuestos

8000

400

4TA20133DUED

5. (1 punto) La empresa Computadoras Peruanas S.A.A. se dedica al ensamblaje de

microcomputadoras y Laptops para el mercado regional andino. De acuerdo a la siguiente

informacin, elaborar un anlisis financiero:
Computadoras Peruanas S.A.A.
Balance General al 31 de Diciembre
(en US$)
2013

2012

ACTIVO

2013

2012

PASIVO

Efectivo y valores negociable

52,000

57,600 Sobregiros y prest. banc.

175,200

145,600

Cuentas por cobrar comerciales

402,000

351,200 Cuentas por pagar comerc

225,000

200,000

Existencias

836,000

715,200 Otras cuentas por pagar

140,000

136,000

460,000

460,000

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

TOTAL PASIVO CORRIENTE

Deuda de largo plazo

Inmuebles, maq. y equipo

527,000

491,000 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

Menos deprec. acumulada

166,200

146,200 TOTAL PASIVO

344,800 PATRIMONIO NETO

Inmuebles, maq. y equipo (neto)

Capital Social

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

Resultados acumulados
TOTAL PATRIMONIO NETO
1,468,800 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

TOTAL ACTIVO

Computadoras Peruanas S.A.A.

Estados de Ganancias y Prdidas al 31 de Diciembre
(en US$)
2013
Ventas Netas
Costos de Ventas

2012

3.850.000

3.432.000

- 3.250.000

- 2.864.000

- 450.300

- 358.900

76.000

62.500

29.480

58.640

Utilidad Bruta
Gastos de Administracin y de Ventas
Utilidad antes de intereses e impuestos
Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad Neta
Informacin Burstil
Numero total de acciones
Utilidad por accin
Dividendo por accin
Precio de mercado por accin (al 31 de dic)

2013

2012

100.000
$ 0,442
$ 0,220
$ 6,0

100.000
$ 0,880
$ 0,220
$ 8,50
5TA20133DUED

6. (1 punto) Una empresa X vende bisagras a $ 7 dlares la unidad. Si los costos fijos al ao

son $150,000 y el costo variable por unidad es de $ 4, entonces,

i.
ii.

Cuntas unidades al ao deberan venderse para alcanzar el punto de equilibrio?

Cuntas unidades al ao debe vender para obtener una utilidad operativa de $ 10,000?

7. (3 puntos) La empresa Lnea del Hogar S.A. se encuentra procesando la informacin de

todas sus reas funcionales con el objeto de formular el presupuesto de caja para el ao
2014, que abarcar el perodo enero diciembre. En el presente mes (diciembre del ao
2013) se ha consolidado la siguiente informacin:
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Ventas
Objetivo: en funcin al Plan de Marketing se ha establecido como venta anual la venta de 4330 unidades
de su nico producto denominado J23 que tiene un comportamiento estacional, datos que conjuntamente
con sus respectivos precios de venta estimados se muestran en la tabla siguiente.

Ao 2013

Ao 2014

Mes

11

12

UF

126

110

500 580 750 670 450 280 360 200 150 140 130 120

PV

43

43

43

43

3
43

4
43

5
44

6
44

7
44

8
44

9
44

10
45

11
45

12
45

UF = Unidades fsicas PV = Precio de venta en unidades monetarias

Cobranzas: Generalmente 60% de las ventas se efectan al contado, 30% originan cuentas por cobrar a
un mes y 8% originan cuentas por cobrar a dos meses. Se ha establecido como meta reducir los
incobrables del 3% al 2% de las ventas. Las cuentas por cobrar sin IGV generan una tasa efectiva
mensual (TEM) de 2%.
Impuesto General a las ventas (IGV): La facturacin se efecta separando el valor venta del IGV que es
de 18% con el objeto de administrar adecuadamente el crdito fiscal. El IGV por las ventas del mes debe
pagarse en la primera quincena del mes siguiente.
Compras
Tradicionalmente en forma mensual se efectan compras equivalentes a 50% del valor de venta
mensual.
Poltica de compras: El 50% de las compras mensuales se paga al contado, 35% se paga al mes y el
restante 15% se paga a los dos meses. Se estima que en enero 2014 debe pagarse el IGV del mes de
diciembre 2013 por un importe de 500 unidades monetarias (UM)
Remuneraciones e Impuestos
Pago de remuneraciones: La unidad orgnica de personal ha reportado que la planilla mensual por este
concepto es de 3000 UM. Adicionalmente en julio y diciembre se otorga una remuneracin por
gratificacin. Del mismo modo, la compensacin por tiempo de servicios (CTS) se ha calculado en 1800
UM que deben ser abonados al banco (a la cuenta de trabajadores) en los meses de mayo y noviembre.
Impuesto a la renta: El impuesto a la renta a pagar en cada mes, corresponde a 2% del valor venta
efectuado en el mes anterior. El contador ha estimado que en el mes de marzo 2014, debe efectuarse
adicionalmente un pago de regulacin del impuesto a la renta de 5000 UM.
6TA20133DUED

ACTIVIDADES DE INVERSIN
Egresos: A partir de febrero y durante un ao, deber pagarse mensualmente 3000UM por la compra de
activos realizados en el ao 2013. Se ha pensado que en el mes de febrero 2014, existir liquidez
suficiente para comprar bonos por 8000 UM que reditan una tasa efectiva anual (TEA) de 8% y cuyo
inters se paga a fines de junio y de diciembre. Los bonos redimen a los 2 aos de su compra. En el mes
de abril 2014, se pagarn dividendos a los accionistas por 10000 UM.
Ingresos: Debido al comportamiento estacional de las ventas que empiezan a disminuir dramticamente
a partir de agosto, se ha proyectado en el mes de diciembre vender un paquete de acciones de otras
empresas por 8000 UM, y en el mes de noviembre mquinas de poca productividad por 2000 UM. En
junio y diciembre se recibirn intereses por la compra de los bonos efectuada en el mes de febrero y que
se redimirn a los cinco aos. Se continuar recibiendo una renta mensual de 500 UM por el alquiler de
un terreno de propiedad de la empresa.
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Egresos: En el mes de octubre del ao 2013 la empresa obtuvo un prstamo de 24000 UM para
amortizarlo en el plazo de un ao con cuotas constantes a una TEA de 16%. Los pagos empezaron en el
mes de noviembre del ao 2013.
Ingresos: Las cuentas por cobrar producto del financiamiento de ventas generan una TEM
de 2%.
El monto mnimo de caja para atender necesidades eventuales no contempladas en el presupuesto de
caja es de 200 UM. Adicionalmente se estima que la caja del mes de diciembre 2013 se cerrar con un
saldo de 500
Se solicita
1. Preparar una hoja de trabajo en donde se indique la distribucin de sus ingresos, compras y
gastos
2. Presentar un presupuesto de Caja

II PARTE. Desarrollar cada pregunta y encontrar la respuesta (5 PUNTOS)

8. El Delfn S.A., invertir a fines del ao 2013 S/. 3.791 millones. Su duracin ser de cinco

aos, durante los que producir ingresos anuales de S/.3.033 millones. Los gastos de
funcionamiento sern de S/. 1.504 millones anuales. La depreciacin se calcular en lnea
recta al 20% anual, sin que quede valor residual a fines del ao 2018. La tasa impositiva es
del 30%. Usted debe calcular: a) el valor actual neto con una tea del 10%, b) el periodo de
recuperacin o pay back contable y el descontado.
9. Fosforera del Norte S.A., est pensando en adquirir un piso en la torre central del centro

comercial Camino Real en el importe de US$ 650,000.00. Debido a las obras necesarias en
el piso, el primer ao el ahorro neto producido por la inversin ser negativo en US$
1,000.00. Los ahorros obtenidos en los 2, 3 y 4 sern de US$ 49,000.00, 53,000.00 y
48,000.00 respectivamente. Los ahorros producidos en el quinto ao junto con la venta del
piso producirn US$ 748,000.00. La empresa exige un retorno de la inversin del 9% para
sus inversiones. Conviene comprar el piso?
10. Corporacin Maran SAC, planea donar a la fundacin Hurfanos de Pachacutec, de

manera indefinida S/. 230,000 anuales. La financiera X, le ofrece pagar por su depsito el
0.9% mensual. Calcular el importe del depsito.

7TA20133DUED

11. La empresa del inciso anterior, planea donar de manera indefinida dentro de cuatro aos

(diciembre) a la fundacin Ancianos de Pueblo Libre el importe de S/. 180,000.00 y la

misma financiera del inciso anterior le ofrece pagar el 1.8% bimensual. Cul es el importe
del depsito?
12. Manufacturas el Orin S.A., Planea expandir el mercado de los productos que fabrica, para

lo cual se le presenta tres alternativas de inversin, requiere saber en cul de ellas invertir,
ya que dispone de capital para una alternativa. Recomiende usted la alternativa ms rentable
con el VAN, TIR y PR, en forma independiente.
CONCEPTOS
INVERSION INICIAL
INGRESOS ANUALES

ALTERNATIVA A

ALTERNATIVA B

ALTERNATIVA C

-9,600,000
8,000,000

-10,800,000
10,000,000

-11,700,000
9,500,000

COSTOS TOTALES SOBRE LOS INGRESOS ANUALES

62%

62%

57%

IMPUESTO A LA RENTA

30%

30%

30%

COSTO DE REQUERIMIENTO DE LA INVERSION

VIDA ESTIMADA DE LAS ALTERNATIVAS DE INVERSION

8.50%

8.50%

8.50%

7 AOS

7 AOS

7 AOS

LA EMPRESA TIENE COMO OBJETIVO PRINCIPAL RECUPERAR

SUS INVERSIONES EN UN TIEMPO NO SUPERIOR A 5 AOS.

Usted debe justificar su respuesta.

Las alternativas A y C son las mas rentables 202 %
III PARTE.
13. (3 puntos) CASO: Hacienda Vincola Italiana.
Hacienda Vincola Italiana produca y venda botellas de vino. Un gran porcentaje de
sus ventas era de un vino especial de mesa. En su mayor parte los clientes estaban
localizados en las principales ciudades de Espaa, atendidos por representantes
locales. Los precios estaban dentro de la competencia.
En 2012 la firma vendi 704 000 litros de vino, en 871 850 botellas. La demanda ha
venido aumentando en los ltimos aos, y la empresa se ha venido acercando al lmite
de su capacidad de produccin, la cual se ha estimado en 900 000 botellas anuales.
El proceso de produccin no es complicado, ya que la empresa no compra las uvas,
sino el mosto o el vino en barriles. Esto tiene la desventaja de que la empresa no
puede tener la seguridad de una calidad consistente. Ms aun, se ha estimado que si
compraran las uvas, el precio de la materia prima se reducira en 1 euro por botella.
Por otra parte, la compra e instalacin del equipo necesario para el tratamiento de las
uvas, requerira una inversin adicional de 5 000 000 de euros. No se estima ningn
aumento en los costos de la mano de obra por esta razn.
En el departamento de produccin haba 40 trabajadores que laboraron un total de
aproximadamente 90000 horas en 2012, cuyo promedio de salario por hora,
incluyendo otros beneficios adicionales fue de 36.50 euros. El gerente administrativo
era de opinin que el 40% de esa labor deba considerarse fijo, mientras que la
8TA20133DUED

diferencia poda afirmar que variaba proporcionalmente con el volumen de la

produccin.
En 2012 la produccin requera 700 000 litros de mosto o vino a granel, el cual se
compro en 5 475 200 euros. El promedio de costo incurrido en materiales adicionales
(botellas, tapones, marbetes, etc.) fue de 4.10 euros por botella.
El estado de ganancias y prdidas para 2012 se muestra en el anexo I.
El gerente administrativo deseaba reorganizar la empresa para explotar su capacidad
de produccin al mximo, y, sobre todo, para aumentar la utilidad neta, la cual no se
consideraba satisfactoria por los propietarios, quienes eran de la opinin de que poda
obtenerse una utilidad neta del 8% o 9% de las ventas.
El gerente administrativo intentaba usar para ese propsito graficas de costos e
ingresos, que l haba visto usar en otras empresas, y que consideraba tiles. El
primer paso en este anlisis fue un estudio de los costos, separando los costos fijos de
los variables.
Examin los estados de resultados de los aos precedentes y lleg a la conclusin de
que las cifras de 2012 eran representativas de la situacin. Tambin se dio cuenta de
que los diferentes tipos de vinos se haban vendido ms o menos en las mismas
proporciones relativas cada ao a pesar de las grandes fluctuaciones en el volumen de
operaciones, lo cual confirmo su creencia que las cifras de 2012 eran representativas
Preparo en consecuencia, el siguiente anlisis:
a) Costos fijos
40% de los costos de la mano de obra
Sueldos del personal permanente
Gastos generales de fabricacin
Gastos generales de administracin
Gastos de publicidad
Inters
Depreciacin
b) Costos variables
60% de los costos de mano de obra
Materia prima
Materiales adicionales
TOTAL COSTOS VARIABLES

1 298 700
1 074 500
479 500
600 000
790 000
750 000
1 054 000

1 948 000
5 475 200
3 577 400
11 000 600
========

El gerente administrativo supona una capacidad mxima de 900 000 botellas anuales
de produccin. A los precios actuales el estimo que esta produccin se vendera en
18000 000 euros.
Con la estructura actual de los costos y de los ingresos, las utilidades que resultaran
de una produccin anual de 900 000 botellas serian pequeas.
9TA20133DUED

Por tanto, el gerente administrativo decidi descubrir una forma de cambiar los costos
y los ingresos, de manera de obtener una utilidad de 1 600 000 euros anuales, que
representara ms o menos el 9% de las ventas por dieciocho millones de euros.
CUESTIONARIO
1. Suponiendo que la distribucin de los elementos fijos y variables estimada por el
gerente administrativo es la adecuada, preparar una grafica de costos e ingresos.
Determinar el volumen de produccin en la cual la empresa alcanza su punto de
equilibrio, y las utilidades a la capacidad de operacin.
2. Trace otras tres graficas, cada una construida para que una produccin de 900 000
botellas resulte en un utilidad de 1 600 000; una de ellas en la que se suponga que
el precio de venta aumenta; la otra en la que se asuma que los costos fijos
disminuyen; y una tercera en la que se suponga que los costos variables
disminuyen. Determinar el punto de equilibrio en cada una de estas situaciones.

3. Cul de estas 3 alternativas considera usted que es la de mayor aplicabilidad

para conseguir la utilidad neta de 1 600 000 de euros?
Anexo I
HACIENDA VINICOLA ITALIANA
Estado de prdidas y ganancias por el ao de 2012, en euros
Ventas

17 467 000

Costos:
Mano de obra
Materias primas
Materiales auxiliares
Gastos generales de manufactura
(Incluye el pago de dos sobrestantes de bodega)
Utilidad bruta de manufactura
Gastos generales de administracin
(Incluye el sueldo de una persona experta
en el arte de hacer y conservar el vino)
Depreciacin
Inters
Publicidad
Utilidad neta

3 246 700
5 475 200
3 577 400
479 500

1 674 500
1 054 000
750 000
790 000

12 778 800
4 688 200

4 268 500
419 700

10TA20133DUED

BIBLIOGRAFA VIRTUAL
Anlisis del Punto de Equilibrio
http://es.wikipedia.org/wiki/An%C3%A1lisis_del_punto_de_equilibrio
Mtodo de Anlisis de Inversiones
http://www.zonaeconomica.com/inversion/metodos
Flujo de Caja
http://es.wikipedia.org/wiki/Flujo_de_caja
Punto Muerto o Break Even Point
http://es.wikipedia.org/wiki/Punto_muerto_(econom%C3%ADa)

11TA20133DUED