SEMINARIO ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

INDICADORES FINANCIEROS
RATIOS DE LIQUIDEZ
SITUACIN 1
INVERSION CORRIENTE

DEUDA DE C.PLAZO

Disponible
Cobrables
Realizables

letras x pagar
Fact x pagar

120,000
515,000
960,000
1595,000

631,000
187,000
818,000

SOLUCIN
L.C = 120,000 + 515,000 + 960,000 = 1.95
818,000
L.R = 120,000 + 960,000 = 0.98
818,000
L.A = 120,000 = 0.15
818,000
OPININ
La posibilidad de liquidez muestra facilidad porque en nuestro tercer esquema siempre
se compara con el 50%
= 50% Porcin razonable de liquidez
< 50% Facilidad
> 50% Dificultad
LIMITE FINANCIERO
CT= 2 (DCP)
CT= 2 (818000)
CT= 1636000
CT ACTUAL= 1595,000

17/11/07-24/11/07

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COMPARACIN
LIMITE
CT AC

1636,000
1595,000
41,000 INSUFICIENCIA DE CAPITAL DEL 2.5%

INFORME
Se Puede apreciar que el capital de trabajo muestra un importe consistente de acuerdo al
limite financiero
COMENTARIO
La insuficiencia de capital de trabajo es desfavorable para la posibilidad de liquidez
presentndose 2 alternativas financieras
a) Invertir en capital de trabajo
b) Refinanciar la Deuda de corto plazo a largo plazo
SITUACIN 2
INVERSION CORRIENTE

DEUDA DE C.PLAZO

Disponible
Cobrables
Realizables

Deuda de c.plazo

96,000
412,000
760,000
1268,000

SOLUCIN
L.C = 96,000+412,000+760,000 = 2.63
482,000
L.R = 96,000 + 412,000 = 1.05
482,000
L.A = 96,000 = 0.20
482,000
ESQUEMAS DE CAPITAL DE TRABAJO
PRIMER ESQUEMA

100 %

100 %

100 %

SEGUNDO ESQUEMA

100 %

94 %

17/11/07-24/11/07

0%

482000

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TERCER ESQUEMA

100 %

94 %

INFORME
Manejando al 100 % el capital de eficiencia el capital de trabajo habra un excedente de
liquidez de 1.63
Para obtener un nivel mnimo de liquidez se presentan 2 alternativas:
1. Disponer en Efectivo y una efectividad del 94% en las Cobranzas (sin rotacin
del stock
2. Disponer del efectivo y una efectividad del 33% entre cobranzas y rotacin del
stock.
OPININ
La posibilidad de liquidez muestra una amplia pasividad
CAPITAL DE TRABAJO
a) Limite Financiero
CT= 2 (482000)
CT= 964000
b) Segn informacin CT1268000
c) Comparacin
LIMITE
CT AC

964,000
1268,000
304,000 SOBRE INVERSIN DE CAPITAL DEL 24%

INFORME: Se puede Informar que hay una sobre inversin de CT equivalente al

24%
COMENTARIO:
Cuando existe una sobre inversin genera inmovilizacin de capital de trabajo
afectando la posibilidad de liquidez.
ALTERNATIVAS
Se presentan 3 alternativas Financieras:

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1. Formular flujo de Caja para observar la posicin del efectivo
2. Evaluar las Poltica de Crdito y Cobranza
3. Evaluar la rotacin del Stock
SITUACIN 2
INVERSION CORRIENTE

DEUDA DE C.PLAZO

Disponible
Cobrables
Realizables

Deuda de c.plazo

80,000
370,000
610,000
1060,000

1942000

SOLUCIN
L.C = 80,000+37,000+610,000 = 0.55
1942,000

Cuando la liquidez general es Menor que 1 no procede calcular la liquidez

restringida ni absoluta.
Para la interpretacin no es aplicable los esquemas de manejo de capital, sino
ms bien se debe establecer rotacin del elemento ms significativo.

Rot del Elemento mas

Significativo del capital
De trabajo

1942000= 3.18
610000

Supuesto: Periodo trimestral

90= 28 das
3.18
INFORME
La posicin de liquidez para el prximo trimestre plantea una rotacin del stock de tres
veces aproximadamente siendo de 28 das el plazo de renovacin total del stock.
LIMITE DEL CAPITAL DE TRABAJO
a) Limite Financiero
CT= 2 (1942000)
CT= 3884000
b) Capital De Trabajo Actual
Segn informacin: 1060000

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c) Comparacin
LIMITE
CT AC

3884,000
1,060000
2824,000 SOBRE INVERSIN DE CAPITAL DEL 73%

RATIOS DE RENTABILIDAD
SITUACIN 1
Las Ventas del ltimo trimestre fueron de 120,000 y la utilidad neta obtenida de 15,000.
Calcular la rentabilidad en ventas.
SOLUCIN
UTILIDAD NETA= 15,000 = 0.125
VENTAS
120,000
INFORME:

Por cada 1 sol de vtas genera un rendimiento de 13 centimos

Por cada 100 soles de vtas la rentabilidad es de 12.50
Del 100% de vtas la rentabilidad es el 125 %

SITUACIN 2
El capital social asciende a 320,000; las reservas 25,000 y las utilidades retenidas a
87,5000. la utilidad neta 86,000. calcular el ROE
UTILIDAD NETA=
86000
= 0.20
P.NETO
320,000+25,000+87,500
INFORME:

Por cada 1 sol de aporte societario se obtiene un rendimiento de 20 cntimos

Por cada 100 soles de capital societario el rendimiento es de 20 soles
El 100% del capital societario genera una rentabilidad del 20%

SITUACIN 3
El activo de la empresa es 1690,000 y la utilidad neta de 177,450. Calcular el
rendimiento de la inversin.
UTILIDAD NETA= 177450 = 0.105
ACTIVO
1690,000

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INFORME:

Por cada 1 sol de inversin genera un rendimiento de 11 cntimos

Por cada 100 soles invertidos origina un rendimiento de 10 soles
Del 100% De inversin la rentabilidad es del 10.5%

SITUACIN 4 (Segn informacin dada en la AYUDA MEMORIA 03)

RENT VTAS= UTILIDAD NETA= 1120 = 0.047
VENTAS
23700
ROE = UTILIDAD NETA= 1120 = 0.138
PATRIM. NETO
8100
R.INV= UTILIDAD NETA= 1120 = 0.063
ACTIVO
17800
R. INTEGRADO= VTAS
ACT

U. NETA = 0.063
VTAS

INFORME
La rentabilidad del capital societario es del 13.8%, en tanto que la rentabilidad de la inv
es de 6.3% generado principalmente por la politica de Mcdo teniendo una tendencia de
largo plazo
COMENTARIO
Los indicadores de rentabilidad se debe comparar con la TREMA (Tasa de Rentabilidad
Mnima Aceptable), La TREMA se obtiene por diferentes criterios financieros
1. Por expectativa del inversionista
2. Por la rentabilidad del Sector Econmico
3. Por la rentabilidad promedio de la bolsa

RATIOS DE SOLVENCIA
SITUACIN 1
El Activo de la empresa es de 1420,000; el mismo que fue financiado por los socios
540,000 y el resto con prstamos
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SOLVENCIA= ACTIVO= 1420,000= 1.61

PASIVO 880000
GRADO DEL ENDEUDAMIENTO: 1/1.61=0.62
ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO:
APORTE DE SOCIOS38%
APORTE DE TERCEROS..62%
NOTA: ACTIVO= PASIVO + PATRIMONIO NETO
1420000= PAS + 540,000PAS=880000
EVALUACIN DE LA DEUDA
a) Limite financiero
DT= INV = 1420000
2
2
DT= 710 000
b) Deuda Total = 880,000
c) Comparacin
Limite 710,000
DT
880,000
170,000170,000/142000012% Activo
APALANCAMIENTO: PASIVO/PATRIMONIO=880000/540000=1.63
= 1 Equilibrio
>1 Terceros
<1 Soc
INFORME
RIESGO
AUTONOMIA
= 50% Manejable Limite
>50% Mayor
Prdida
<50% Menor
Goza

APALANCAMIENTO
Equilibrio
Terceros
Socios

INFORME FINANCIERO
Respecto a la deuda se puede advertir que habra un sobreendeudamiento equivalente al
12% de la inversin.

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El manejo de la inversin tendra un mayor riesgo, podra perder autonoma financiera y
en cuanto al apalancamiento prevalece el aporte a terceros
INFORME
Respecto al financiamiento prevalece el aporte de terceros
SITUACIN 2:
La inversin de la empresa llega a 2690,000, financiado por los socios 1345,000 y la
diferencia mediante un prstamo con garanta hipotecaria.
SOLUCIN

SOLVENCIA= ACTIVO= 2690,000= 2

PASIVO 1345,000
GRADO DEL ENDEUDAMIENTO: 1/2=0.50
ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO:
APORTE DE SOCIOS38%
APORTE DE TERCEROS..62%
NOTA: ACTIVO= PASIVO + PATRIMONIO NETO
2690,000 = PAS + 1345,000 PAS=1345,000
EVALUACIN DE LA DEUDA
a) Limite financiero
DT= INV = 2690,000
2
2
DT= 1345000
b) Deuda Total = 1295,000
c) Comparacin
Limite 1345,000
DT
1345,000
0
APALANCAMIENTO: PASIVO/PATRIMONIO=1345000/1345000=1

17/11/07-24/11/07

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INFORME:
La deuda de la empresa es equivalente al limite financiero en tal sentido el riesgo de la
inversin es manejable, aun se tiene autonoma financiera y en cuanto al
apalancamiento hay equilibrio financiero.

SITUACIN 3:
El activo total al 3 de abril del 2006 se valoriza en 4750,000 financiado por terceros en
1425,000.
SOLUCIN
SOLVENCIA= ACTIVO= 4750,000 = 3.33
PASIVO 1425000
GRADO DEL ENDEUDAMIENTO: 1/3.33=0.3
ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO:
APORTE DE SOCIOS30%
APORTE DE TERCEROS..70%
NOTA: ACTIVO= PASIVO + PATRIMONIO NETO
4750,000 = 1425000 + PAT PAT=3325000
EVALUACIN DE LA DEUDA
d) Limite financiero
DT= INV = 4750,000
2
2
DT= 2375000
e) Deuda Total = 1425000
f) Comparacin
Limite 2375000
DT
1425000
950000 20%
APALANCAMIENTO: PASIVO/PATRIMONIO=1425000 /3325000=0.43
17/11/07-24/11/07

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INFORME:
Respecto a la posicin de la deuda podemos apreciar que la empresa tiene una
capacidad de endeudamiento de hasta 20% de la inversin en tal sentido el manejo de la
inversin tiene menor riesgo , goza de autonoma financiera y en cuanto al
apalancamiento prevalece el aporte de los socios

RATIOS DE GESTION
GESTIN DE CUENTAS POR COBRAR
SITUACIN 1
CUENTAS POR COBRAR
AL 31/12/06
350,210
AL 15/03/07
390,400

VENTA MENSUAL 710,500

POL DE CRDITO 70%
PLAZO: 30 DAS

SOLUCIN
Si CxC + Ventas al credito Sf CxC=
(Si+Sf)/2

350,210 + *1243,375 390,400=3.25

(350,210+390,400)/2

PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA: PERIODO=75 DIAS=23 DAS

3.25
3.25
SALDO TECNICO=VTAS AL CREDITO X POL DE CREDITO
PERIODO
SALDO TECNICO= 1243,375 X 30=497,350
75
*NOTA: 710500*2.5 (2MESES Y MEDIO)*0.70
1 COMPARACIN
POLTICA DE CRDITO:30 DAS
PLAZO DE COBRANZA:
23 DAS
7 DAS
2 COMPARACIN:
SALDO TCNICO 497,350
SALDO FINAL
390,400
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106,950
INFORME:
Durante el periodo de anlisis la cartera de clientes de clientes se ha renovado
totalmente 3 veces aproximadamente siendo de 23 das el plazo promedio de cobranzas.
De acuerdo a la poltica de crditos se puede apreciar que ha existido un adelanto en las
cobranzas (tendencia favorable de 7 aos)
Este adelanto habra generado una mayor liquidez de 107,000 aproximadamente
SITUACIN 2
Letras y facturas por cobrar
AL 28/02/07
280,168
AL 31/05/07
275,400

presupuesto de vtas al
Crdito del periodo
PLAZO: 30 DAS

519,837

SOLUCIN
Si CxC + Ventas al credito Sf CxC=
(Si+Sf)/2

280,168 + 519,837 275,000=1.89

(280,168+275,000)/2

PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA: PERIODO=90 DIAS=48 DAS

3.25
1.89
SALDO TECNICO=VTAS AL CREDITO X POL DE CREDITO
PERIODO
SALDO TECNICO= 519,837 X 30=173,279
90
1 COMPARACIN
POLTICA DE CRDITO:30 DAS
PLAZO DE COBRANZA:
48 DAS
18 DAS
2 COMPARACIN:
SALDO TCNICO 173,279
SALDO FINAL
275,000
101,721
INFORME:
La cartera de ctas x cobrar durante el periodo de anlisis se ha renovado 2 das
aproximadamente siendo de 48 das el plazo promedio de cobranzas.
Segn la poltica de crdito se puede advertir que ha existido un atraso en las cobranzas
(tendencia desfavorable 18 das).
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Habra generado una cartera vencida de 102,000 aproximadamente

GESTIN DE CUENTAS POR PAGAR

SITUACIN 1
CUENTAS POR PAGAR
AL 31/12/06
120,400
AL 31/03/07
110,400

COMP AL CREDITO 248,800

PLAZO: 45 DAS

SOLUCIN
Si CxP + compras al credito Sf CxP=
(Si+Sf)/2
PLAZO PROMEDIO DE PAGO

120,400 + 248,800 110,000=2.25

(120,400+110,000)/2
: PERIODO=90 DIAS=40 DAS
2.25
2.25

SALDO TECNICO=COMP AL CREDITO X POL DEL PROVEEDOR

PERIODO
SALDO TECNICO= 248,800 X 45=124,400
90
1 COMPARACIN
POLTICA DEL PROVEEDOR: 45 DAS
PLAZO DE PAGO:
40 DAS
5 DAS
2 COMPARACIN:
SALDO TCNICO 124,400
SALDO FINAL
110,000
14,400
INFORME
Durante el trimestre las ctas de proveedores han rotado totalmente 2 veces
aproximadamente siendo el plazo promedio de pagos de 90 das de acuerdo con la
poltica del proveedor se ha podido establecer un adelanto de los pagos de los
proveedores de 5 das habiendo generado una menor liquidez de 14,400 por efecto del
propio pago a los proveedores.

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SITUACIN 2
CUENTAS POR PAGAR
AL 31/01/07
140,000
AL 31/07/07
120,000

COMP AL CREDITO 331,000

PLAZO: 60 DAS

SOLUCIN
Si CxP + compras al credito Sf CxP=
(Si+Sf)/2
PLAZO PROMEDIO DE PAGO:

140,000 + 331,000 120,000=2.7

(140,000+120,000)/2
PERIODO=180 DIAS=67 DAS
2.70
2.70

SALDO TECNICO=COMP AL CRDITO X POL PROVEEDOR

PERIODO
SALDO TECNICO= 331,000 X 60=110,333
180
1 COMPARACIN
POLTICA DEL PROVEEDOR: 60 DAS
PLAZO DE PAGO:
67 DAS
7 DAS
2 COMPARACIN:
SALDO TCNICO 110,333
SALDO FINAL
120,000
9,667
INFORME
Durante el periodo semestral las Ctas de proveedores se han renovado ntegramente 3
veces aproximadamente siendo de 67 das el plazo promedio de pagos.
De acuerdo a la poltica de los proveedores se ha podido establecer un atraso de 7 das
habiendo generado una deuda vencida de 10,000 aprox

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GESTIN DE EXISTENCIAS
A) PARA EMPRESAS COMERCIALES
SITUACIN 1
MERCADERIAS
Al 31/01/07
1400,000
Al 30/04/07
1500,000
Variables: Estndar interno: 30 dias
Estandar externo: 38 dias

Compras proyectadas
para el trimestre 3800,000

Si mercaderias + compras Sf mercaderias=1400,000+ 3800,0001500,000=2.55

(Si+Sf)/2
(1400,000+1500,000)/2
PLAZO PROMEDIO DE ROT DE STOCK: PERIODO=90 DIAS=35 DAS
2.55
2.55
1 COMPARACIN
*ESTNDAR INTERNO :
ROTACION:

30 DAS
35 DAS
5 DAS

2 COMPARACIN:
*ESTANDAR EXTER 38 DAS
ROTACIN
35 DAS
3 DIAS
*NOTA:
El estndar interno es el propio record de la empresa que se obtiene de las rotaciones de
por lo menos 5 periodos anteriores (periodos de anlisis).
El estndar externo se refiere al record de las empresas del mismo sector econmico al
que pertenece la empresa sujeta al anlisis.
INFORME
Respecto a la gestin de existencias durante el periodo semestral el stock ser renovado
ntegramente 3 veces aproximadamente siendo de 35 das el periodo de agotamiento del
stock.
De acuerdo al record de la propia empresa se aprecia una tendencia desfavorable (atraso
de 5 das). No obstante esta situacin se mantiene una ventaja frente a la competencia
(adelanto 3 das).

17/11/07-24/11/07

SEMINARIO ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

SITUACIN 2
MERCADERIAS
Al 31/01/07
1960,000
Al 30/04/07
2100,000
Variables: Estndar interno: 50 dias
Estandar externo: 45 dias

Compras proyectadas
para el semestre 6520,000

Si mercaderias + compras Sf mercaderias=1960,000+ 6520,0002100,000=3.14

(Si+Sf)/2
(1960,000+2100,000)/2
PLAZO PROMEDIO DE ROT DE STOCK: PERIODO=180 DIAS=57 DAS
3.14
3.14
1 COMPARACIN
ESTNDAR INTERNO :
ROTACIN:

50 DAS
57 DAS
7 DAS

2 COMPARACIN:
ESTANDAR EXTER 45 DAS
ROTACIN
57DAS
12 DIAS
INFORME
Durante el ultimo semestre el stock ha tenido una rotacin de 3 veces establecindose
en 57 das el periodo promedio de rotacin.
Tanto a nivel interno como a nivel de la competencia se puede advertir una tendencia
desfavorable ( Atraso de 7 das y 12 das respectivamente).
B) PARA EMPRESAS INDUSTRIALES

SITUACIN 1: A continuacin se da la informacin en la parte AYUDA

MEMORIA 6. Se pide hallar la gestin de productos terminados,
productos en procesos y materia prima
GESTIN PRODUCTOS TERMINADOS
Si PT + C.PROD Sf PT=395760+ 692,200417610=1.65
(Si+Sf)/2
(395760+417610)/2

17/11/07-24/11/07

SEMINARIO ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

PLAZO PROMEDIO DE ROT DE STOCK: PERIODO=180 DIAS=109 DAS
1.65
1.65
1 COMPARACIN
ESTNDAR INTERNO :
ROTACIN:

92 DAS
109 DAS
17 DASATRASO

2 COMPARACIN:
ESTANDAR EXTER 90 DAS
ROTACIN
109 DAS
19 DASATRASO

GESTIN PRODUCTOS EN PROCESO

Si PP + C.PROD Sf PP=73400+ 68000061200=10
(Si+Sf)/2
(743400+61200)/2
PLAZO PROMEDIO DE ROT DE PT:

PERIODO=180 DIAS=18 DAS

10
10

1 COMPARACIN
PERIODO TECNICO:
ROTACIN:

15 DAS
18 DAS
3 DASATRASO

GESTIN DE MP
Si MP + COMPRAS Sf MP=87,500+ 420,000227,500=1.78
(Si+Sf)/2
(87,500+227,500)/2
PLAZO PROMEDIO DE ROT DE PT:

PERIODO=180 DIAS=101 DAS

10
1.78

*NOTA: La rotacion de los materiales se debe comparar de manera integral con el

plazo de los productos en procesos y los productos terminados de la ste manera

17/11/07-24/11/07

109
SEMINARIO ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS
RT PT

RT PP

18
101
RT MP

COMENTARIO
En el anlisis integral lo optimo es que no exista diferencias entre las rotaciones en todo
caso debe ser mnima. Si las diferencias son significativas. El analista debe plantear las
posibles alternativas situacionales.
INFORME
a) La rotacin de almacn de materiales es ms lenta que la rotacin de la
produccin (83 das de diferencia)
a.1) Posible sobreestock de mat en area de produccin
a.2) Posibles compras Directas del area de produccin
a.3) posibles diferencias de control interno
b) La rotacin del rea de produccin es mas lenta que la rotacin de almacn de
los productos terminados (91 das de diferencia )
b.1) Posibles problemas de mcdo
b.2) posibles Poltica de sobreestock
b.3) Posibles problemas de control interno
PROBLEMA INTEGRAL
A continuacin se da un caso que se encuentra en la pagina ANLISIS DE
ESTADOS FINANCIEROS se pide hallar todos los ratios estudiados.

RATIOS DE LIQUIDEZ
SOLUCIN
L.C = 5,000+50,000+174,000 = 1.55
148,000
L.R = 5,000 + 50,000 = 0.37
148,000
L.A = 5,000 = 0.03
148,000

17/11/07-24/11/07

SEMINARIO ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

ESQUEMAS DE CAPITAL DE TRABAJO
PRIMER ESQUEMA

100 %

100 %

100 %

SEGUNDO ESQUEMA

100 %

100 %

52 %

TERCER ESQUEMA

100 %

64 %

RATIOS DE RENTABILIDAD
R. INTEGRADO= VTAS
ACT
R. INTEGRADO= 399,500
549,000
0.73

U. NETA
VTAS

15,000 = 0.03
399,500
X 0.04

RATIOS DE SOLVENCIA
SOLVENCIA= ACTIVO= 549,000= 1.38
PASIVO 398,000
GRADO DEL ENDEUDAMIENTO: 1/1.38=0.72
ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO:
APORTE DE SOCIOS28%
APORTE DE TERCEROS..72%

EVALUACIN DE LA DEUDA
d) Limite financiero

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SEMINARIO ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

DT= INV = 549,000
2
2
DT= 274,500
e) Deuda Total = 398,000
f) Comparacin
Limite 274,500
DT
398,000
123,500123,500/549,00022% Activo
APALANCAMIENTO: PASIVO/PATRIMONIO NET=398,000/151,000=2.64
SI ES MAYOR A 1 EL APORTE DE LOS 3ROS ES MAYOR
0.28APALANCAMIENTO DE SOCIOS
0.72APALANCAMIENTO DE TERCEROS
2.64APALANCAMIENTO DE LA EMPRESA

RATIOS DE GESTION
GESTIN DE CUENTAS POR COBRAR
Si CxC + Ventas al credito Sf CxC=
(Si+Sf)/2

38,000 + *239,700 42,000=5.89

(38,000+42,000)/2

PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA: PERIODO=90 DIAS=15 DAS

3.25
5.89
SALDO TECNICO=VTAS AL CREDITO X POL DE CREDITO
PERIODO
SALDO TECNICO= 239,700 X 20=53,267
90
*NOTA: 399500*0.60
1 COMPARACIN
POLTICA DE CRDITO:20 DAS
PLAZO DE COBRANZA:
15 DAS
5 DAS
2 COMPARACIN:
SALDO TCNICO 53,267

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SALDO FINAL

42,000
11,267

GESTIN DE CUENTAS POR PAGAR

Si CxP + compras al credito Sf CxP=
(Si+Sf)/2
PLAZO PROMEDIO DE PAGO:

45,000 + *174,762 38,000=4.38

(45,000+38,000)/2
PERIODO=90 DIAS=21 DAS
4.38
4.38

SALDO TECNICO=COMP AL CREDITO X POL DEL PROVEEDOR

PERIODO
SALDO TECNICO= 174,762 X 30=58,254
90
*NOTA:

INV INICIAL
(+)COMPRAS
STOCK
(-)INV FINAL
C.VTAS

108,200
349,524
457,724 ( 160,000+297,724)
160,000
297,724

LUEGO: 349,524*0.50
1 COMPARACIN
POLTICA DEL PROVEEDOR: 30 DAS
PLAZO DE PAGO:
21 DAS
9 DAS
2 COMPARACIN:
SALDO TCNICO 58,254
SALDO FINAL
38,000
20,254

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GESTIN DE EXISTENCIAS
Si mercaderias + compras Sf mercaderias=108200+ 349,254160,000=2.22
(Si+Sf)/2
(108200+160,000)/2
PLAZO PROMEDIO DE ROT DE STOCK: PERIODO=90 DIAS=41 DAS
2.22
2.22
1 COMPARACIN
*ESTNDAR INTERNO :
ROTACION:

55 DAS
41 DAS
14 DAS

2 COMPARACIN:
*ESTANDAR EXTER 38 DAS
ROTACIN
41 DAS
3 DAS
INFORME FINANCIERO
INFORME DE LIQUIDEZ
Para el prximo periodo trimestral la empresa podra tener un excedente de liquidez de
0.55 (liquidez general si es que se maneja el capital de trabajo al 100% de eficiencia.
Para obtener el mnimo de liquidez se presentan 2 opciones:
1 OPCION
Disponer del efectivo al 100% y una liquidez mnima del 52% en la rotacin del stock
2 OPCION
Disponer del efectivo y una efectividad mnima del 64% entre cobranzas y rotacin del
stock.
Cabe precisar que de acuerdo a los indicadores de gestin de cobranzas y del stock
supera ampliamente los niveles requeridos. En tal sentido la posibilidad de liquidez es
razonable.
INFORME DE SOLVENCIA
Se puede observar que la empresa tiene un grado de endeudamiento del 62%, el
apalancamiento financiero esta dado mayormente por terceros (1.36)

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De acuerdo con el limite financiero de la deuda se advierte un sobreendeudamiento
equivalente al 22% del activo, en tal sentido el manejo de la inversin tendra mayor
riesgo , podra perder autonoma financiera.
INFORME DE RENTABILIDAD
La rentabilidad de la inversin alcanza un 3. en el rendimiento obtenido prevalece el
efecto de la rotacin sobre el margen; por lo tanto la rentabilidad proviene mayormente
por efecto de la poltica de mcdo, en tal sentido se aprecia una tendencia de largo plazo.
INFORME DE GESTION
Informe de ctas por cobrar
Se estima que las ctas de clientes se estaran renovando 6 das aproximadamente, siendo
de 15 das el plazo promedio de cobranzas.
De acuerdo a la poltica de crditos se prev un adelanto en las cobranzas de 5 das que
estara contribuyendo a la posibilidad de liquidez por el pronto pago de clientes.
Informe de ctas por pagar
Los saldos de los proveedores tendran una rotacin de 4 veces aproximadamente siendo
de 21 das el plazo promedio de pago.
De acuerdo a la poltica de crditos del proveedor, habra un adelanto de 9 das que
estara restando liquidez a la empresa.
Sobre el particular se recomienda analizar dicha cartera para que los pagos se efecten a
la fecha de vencimiento, salvo que pronto tenga condiciones financieras favorables
Informe de existencias
El stock de mercaderas, se estara renovando totalmente, 2 veces aproximadamente,
siendo de 41 das, el plazo de renovacin del stock.
De acuerdo con el record de la propia empresa, si bien no es significativo, habra una
tendencia desfavorable (atraso 3 das) no obstante de esta situacin frente a la
competencia an hay una tendencia favorable
http://finanzas101.wordpress.com/2010/10/12/analisis-financiero-basico-ratios-deliquidez/

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