ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA

MEDICION DE LA LIQUIDEZ Y DE LA RENTABILIDAD EN LAS

ORGANIZACIONES.
En la contabilidad financiera el registro contable se realiza en base devengada, lo que
quiere decir que un ingreso o un gasto se registra como tal aunque no sea una entrada o
desembolso de efectivo. Este enfoque implica que en el estado de resultado la utilidad
neta sea diferente del saldo de la cuenta de efectivo que se tenga. Entonces se deduce
que los ingresos no coinciden con las entradas de efectivo, los gastos no coinciden con
las salidas de efectivo y por ende la utilidad del estado de resultado no coincide con la
cifra de efectivo que muestra el balance.
El nico caso de coincidencia seria aquel en que todos los ingresos fueran realizados en
efectivo y todos los gastos hubieran sido desembolsados, lo cual es altamente
improbable.
LA ADMINISTRACION DEL EFECTIVO
Es de principal importancia en cualquier negocio porque ste es el medio que puede
determinar el crecimiento, la sobrevivencia o cierre de un negocio. Por ello se requiere
un cuidadoso anlisis con ste activo, ya que su administracin inadecuada puede traer
consecuencias desastrosas para un negocio, sobre todo en pocas de inestabilidad
econmica (inflacin).
DEFINICION ECSF
Es uno de los Estados Financieros bsicos, suministra informacin sobre los cambios
ocurridos en el capital neto de trabajo, de tal forma que se pueda evaluar la gestin de
los administradores de la empresa y mejorar la comprensin sobre la forma como se han
desarrollado las actividades y operaciones propias de su objeto social, durante un
perodo determinado, por lo regular de un ao.
Dicho de otra manera, como se obtuvieron los recursos (Entradas de efectivo) y en
donde se aplicaron (Salidas de efectivo).
La presentacin del estado de cambios en la situacin financiera, se hace expresndolo
en pesos de poder adquisitivo a la fecha del balance general. Es decir que las cifras
hayan sido corregidas monetariamente, con el objeto de eliminar los efectos de la
desvalorizacin monetaria por efecto de la inflacin.
Capital de Trabajo (activo corriente o circulante). Recursos que requiere la empresa
para desarrollar sus operaciones econmicas. Mide la capacidad que tiene una empresa
para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. Se calcula
restando de los activos corrientes los pasivos corrientes, obteniendo el Capital Neto de
Trabajo.

INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN ECSF

El ECSF presenta en forma condensada y compresible, informacin sobre el manejo de
del capital de trabajo (efectivo), es decir su obtencin y utilizacin durante un periodo
determinado, para que los usuarios conozcan y evalen la liquidez o solvencia de la
empresa.
Por ello, si las fuentes de recursos provienen en un alto porcentaje de la operacin de la
empresa, se considera una situacin favorable, no habr necesidad de recurrir a
endeudamiento de largo plazo.
Por otra parte un capital de trabajo excesivo estar sealando una inmovilizacin de
recursos que bien podran destinarse a actividades ms rentables o productivas; en otras
palabras, puede significar ineficiencia en el manejo de los recursos lquidos de la
empresa, con mayor razn si dicho exceso se revela principalmente en las cuentas del
disponible, que estn expuestas al impacto de la inflacin, aunque tambin puede ser
grave en volmenes grandes de inventarios o cuentas por cobrar; es decir, sobre los
activos realizables.
Este exceso de capital de trabajo se reflejar en la cuenta de correccin monetaria por
ajustes por inflacin; si su saldo es dbito, seguramente la explicacin se encontrar en
los altos valores acumulados de las cuentas de efectivo, inversiones temporales o
cuentas por cobrar (todas ellas de naturaleza monetaria, susceptibles de perder poder
adquisitivo con la presencia de la inflacin).
Un capital de trabajo negativo o que tienda a cero seala la posibilidad de que la
empresa deba recurrir a fondos adicionales para poder seguir operando normalmente.
En consecuencia, es de suma importancia mantener el control de las variaciones de cada
una de las cuentas que conforman el capital de trabajo, con el fin de que l se mantenga
estrictamente dentro de las previsiones normales requeridas por la actividad desarrollada
por la empresa.

USO DE LA INFORMACION ECSF

Es de principal importancia para la administracin, propietarios quienes toman
decisiones econmicas en relacin con la empresa y los usuarios externos (accionistas y
acreedores), para poder evaluar dos de los aspectos ms importantes en la operacin de
una entidad: la rentabilidad (basada en la utilidad) y la liquidez (basada en el flujo de
efectivo). La funcin ms importante es indicarles claramente el origen y el monto de
los fondos que son generados por la empresa misma y el destino que se le ha dado.
En resumen es una herramienta para determinar si la empresa est bien administrada.
Permite evaluar la gestin de los administradores y mejorar la comprensin sobre la
forma como se han desarrollado las actividades y operaciones propias de la empresa,
durante un perodo contable, por lo regular de un ao. Esta informacin no la
proporciona ni el Balance General ni el Estado de Resultados.

ENFOQUE PARA ELABORAR EL ECSF

El ms utilizado es el de anlisis de variaciones, ste esquema consiste en analizar los
cambios en las partidas del balance y clasificarlos en alguna de las tres secciones:
Operacin, Inversin o Financiamiento. El ECSF en la prctica se elabora a partir de las
entradas o salidas de efectivo cuantificadas de los movimientos de las cuentas del
balance.
ELEMENTOS INTEGRANTES DEL FLUJO DE EFECTIVO
Los recursos que genera o utiliza una empresa durante un periodo contable, permiten
que se seccionen en tres reas principales:
1. De Operacin
2. De Inversin
3. De Financiamiento
1. FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR O DESTINADO A LA
OPERACIN
En esta rea se ubican todas las entradas y salidas de efectivo que se relacionen
directamente con el giro de la empresa. Para su determinacin se debe partir de la
utilidad neta. Entre los movimientos de efectivo ms importantes de esta rea estn los
siguientes:

Ventas al contado.
Cobros de ventas a crdito efectuadas a clientes.
Compras al contado.
Pagos a los proveedores por mercadera adquirida.
Pago de sueldos.
Pago de todos los gastos relativos a la operacin del negocio.
Pagos de impuestos.

2. FLUJO DE EFECTIVO DESTINADO A O PROVENIENTE DE

ACTIVIDADES DE INVERSION
En esta rea deben figurar aquellos conceptos relacionados con compraventa de
activos de largo plazo que hayan ocasionado una entrada o desembolso de efectivo.
Entre ellos estn los siguientes:

Compra y venta de inmuebles, maquinaria, equipo y otros activos

productivos.
Adquisicin, construccin y venta de inmuebles, maquinaria y equipo.
Adquisicin de acciones de otras empresas con carcter permanente.
Prstamos otorgados a terceros.

Cualquier otra inversin o desinversin de carcter permanente o de largo

plazo.

3. FLUJO DE FECTIVO DESTINADO O PROVENIENTE DE

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
En esta seccin deben figurar todos los conceptos que produjeron una entrada o
salida de efectivo proveniente de actividades de financiamiento. Por ejemplo:

Crditos recibidos a corto plazo y largo plazo (diferentes con la

operacin del negocio).
Reembolsos de capital.
Dividendos pagados, excepto los dividendos en acciones.
Prstamos recibidos y su liquidacin.
Pagos de intereses.
Aportaciones de los accionistas.

INCREMENTO O DECREMENTO NETO EN EL EFECTIVO

Es la cantidad resultante de la suma de las tres secciones anteriores. Toda esta
informacin se estructura de la siguiente forma:

ELABORACION DEL ECSF: BASES DE PREPARACION

La base para preparar el ECSF est constituida por:

Dos balances generales comparativos, referidos al inicio y al fin del periodo al

que corresponde el ECSF.
Un estado de resultados del mismo periodo.
Informacin adicional en relacin con las operaciones y acontecimientos
registrados en el ejercicio (notas).

El proceso de preparacin consiste en analizar las variaciones del balance

comparativo para identificar los incrementos y decrementos en cada partida, lo cual
culmina con el incremento o decremento neto del efectivo. Para realizar este anlisis
es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a la
operacin, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta reflejada en el
estado de resultado a flujo de efectivo, separando las partidas incluidas en dicho

resultado que no implican ingreso o desembolso de efectivo (partidas virtuales), por

ejemplo, depreciacin y amortizacin.

Es importante analizar los incrementos o las disminuciones de cada una de las

dems partidas del balance para determinar el flujo de efectivo proveniente o
destinado a las actividades de financiamiento o inversin, tomando en cuenta que
los movimientos contables que slo representen traspasos y no impliquen
movimiento de efectivo deben compensarse para este efecto, por ejemplo
capitalizacin de utilidades y traspaso de pasivo a largo plazo a corto plazo.

PASOS PARA LA ELABORACION DEL ECSF

Paso 1. Determinar el incremento o decremento de efectivo.
Consiste en cuantificar el cambio que muestra el saldo de la cuenta efectivo de un
periodo con respecto a otro, mediante la resta de dichos saldos, indicando si fue
incremento o decremento.
Paso 2. Determinar el incremento o decremento de cada una de las cuentas del
balance.
Este paso es similar al anterior, pero se aplica a todas las partidas del balance.
Paso 3. Analizar cada uno de los incrementos y decrementos de las partidas
del balance.
Identificar el efecto en el flujo de efectivo de cada uno de los incrementos o
decrementos de las diferentes partidas del balance obtenidos en el paso dos.
Una forma prctica de identificar el efecto de las variaciones en el ECSF es por la
siguiente tabla, la cual identifica si la variacin ser sumada o restada en el ECSF.

Paso 4. Clasificar los incrementos y disminuciones del flujo de efectivo.

Las diferentes entradas y salidas de efectivo que se cuantifican en el paso anterior se
deben agrupar en las siguientes tres categoras:

Efectivo generado por o destinado a operaciones.

Efectivo generado por o destinado a actividades de inversin.
Efectivo generado por o destinado a actividades de financiamiento.

Paso 5. Integrar con dicha informacin el ECSF.

Consiste en elaborar el ECSF con el formato y contenido definido anteriormente.