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Estados financieros son los documentos que muestran la situacin financiera de una
empresa, su capacidad de pago, a una fecha determinada, pasada, presente o futura; o bien
el resultado de sus operaciones obtenidas en un periodo pasado, presente o futuro, en
situaciones normales o especiales.
Objetivo de los Estados Financieros.- informar sobre la situacin financiera en cierta fecha
(estticos) y los resultados de sus operaciones y los cambios en su situacin por
determinado periodo (dinmicos. Caractersticas: Utilidad (significativo, relevante, veraz,
comparable), Confiabilidad (consistentes, objetivos, verificables) Provisionalidad
(periodos.
Por los Estados Financieros no se puede saber el Valor de la empresa.
Los EF no son exactos ni las cifras que se presentan son definitivas, por que se registran
bajo juicios personales y P.C.G.A. que permiten optar por diferentes alternativas para el
tratamiento y cuantificacin (criterio prudencial) de las operaciones, (devaluacin e
inflacin)
ANALISIS.- es la separacin de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus elementos.
Es la descomposicin del todo en sus partes. Para entender y comprender lo que tratan de
decir los E.F.
Y las relaciones de las causas y efectos entre sus elementos.
Requisitos del anlisis: Clasificar, Reclasificar, Conceptos homogneos, Desde un punto de
vista definido. (Redondeo de cifras, netos de cuentas, cuentas por cobrar, provisiones de
pasivos, separacin de ingresos y de egresos tanto propios como fuera de giro, el crdito
mercantil.
Informacin para el anlisis de los E F: Interna.- administrativa (polticas y
procedimientos), Contable (dictamen, edos. Fin., auxiliares y registros cont.). Externa.Econmica (niveles gen. de precios, tasa de inters, balanza de pagos, tipo de cambio, etc.).
Burstil.- (precio por accin, informacin de competidores, etc.)
Objetivos:
Medir el impacto de factores int. Y ext.
Desarrollar las ventas.
Facilitar la productividad de los recursos.
Cumplir con las polticas.
Controlar costos y gastos.
Controlar la rentabilidad de la inversin, de las Ventas y el Apalancamiento.
Evaluar la capacidad para cumplir con sus obligaciones.
Manejar dividendos.
Obj. Gral.- Evaluar la situacin y posicin financiera de la empresa, para apoyar a la toma
de decisiones. , con el fin de maximizar utilidades.
Sus componentes: Cualitativo, cuantitativo e interpretativo.
Bases para realizar el anlisis:
Que los edos fin. Se hayan preparado conforme a los P de
CGA.
Que la opinin del auditor no tenga salvedades.
Que se cuente con notas complementarias a los edos, fin.
en Activos Fijos
*Por Defecto:
Insuficiencia de capital
de utilidades.
El Anlisis financiero es un proceso de seleccin (relevante), relacin (significativa) y
evaluacin (interpretar)
El analista Externo.- buscara como fin Invertir o Extender crdito.(se le da informacin
reducida)
El
Interno.- buscara la eficiencia de la administracin.
Rentabilidad.- utilidades logradas en relacin con la inversin que las origino.
Mtodo de razones y proporciones financieras: de liquidez, de actividad (rotaciones)
de solvencia o endeudamiento, de rendimiento (rentabilidad), especificas de
reexpresados.
Mtodo sistemas Du pont.
Mtodo Punto de equilibrio.
Se define como el momento econmico de una empresa. En el que no hay
utilidad ni perdida, porque el nivel en que la contribucin marginal
(ingresos variables menos costos variables) es de tal magnitud que
cubre exactamente los costos fijos. Los Costos Fijos se generan a travs del tiempo
independientemente del volumen de Produccin y Ventas son
llamados costos de estructuracion. Los costos Variables se generan en razn
directa de los volmenes de produccin y ventas. Los semivariables oscilan
proporcionalmente a dichos volmenes. (Ing. Walter Rautenstrauch, 1920)
Formula: PE=CF/%CM
%CM= 1- CV/ IT cm/ pvu
Mtodo Cambios en la situacin financiera.
Mtodos comparativos con variaciones de cifras absolutas y relativas y nmeros
ndices.
Mtodo grfico
COMPARACION.- es el estudio simultaneo de dos o ms conceptos y cifras del contenido
de los EF para determinar sus puntos de igualdad o desigualdad. Tcnica `para comprender
el significado del contenido y poder emitir juicios personales.
El fin del anlisis de los estados financieros es simplificar las cifras financieras para
facilitar la interpretacin de su significado y el de sus relaciones.
Su empleo en forma apropiada, con juicio y precaucin, en combinacin con la informacin
de otras fuentes sobre los negocios, hace posible el mejoramiento de las predicciones y
norma la poltica administrativa sobre bases tcnicas y con conocimiento de causa; ayuda a
establecer juicios utilis sobre los mismos para fines de auditoria, fiscales, de credito,
compra de valores, etc.
Los mtodos de anlisis pueden ser utilizados en la direccin de un negocio para ampliar el
conocimiento que la administracin debe tener del mismo, con el fin de hacer ms eficaz el
control de las operaciones.
Los mtodos de anlisis no son instrumentos que puedan sustituir al pensamiento ni a la
experiencia acumulada, por que esta es la que afina mtodos.
El mtodo es un auxiliar, no un sustituto de las cualidades humanas sobre las cuales
descansa la correccin y profundidad de la interpretacin de las cifras.
Ningn mtodo de anlisis puede dar una respuesta definitiva, mas bien sugiere preguntas
que estn gobernadas por el criterio, y sirven de gua a la interpretacin de las cifras.
La interpretacin no puede hacerse con exactitud matemtica; debe ser inquisitiva,
sugerente y apreciativa, mas bien exacta y precisa.
Los mtodos de anlisis, como instrumento de trabajo, exigen inteligente uso de la
interpretacin de los resultados que se obtengan de su aplicacin.
El valor de los mtodos de anlisis radica en su informacin que suministren para ayudar a
hacer correctas y definidas decisiones.
Las funciones mecnicas o propsitos primarios de los mtodos de anlisis de los estados
financieros son:
1) Simplificar las cifras y sus relaciones
Este es el primer paso que debe darse para facilitar la comprensin de su importancia y
significado. La simplificacin cambia la forma de expresin de las cifras y de sus
relaciones, pero no su valor.
2) Hacer factible las clases de comparaciones
Comparaciones verticales.-son las que se hacen entre el conjunto de estados financieros
pertenecientes a un mismo periodo.
Es til este mtodo para obtener conclusiones aisladamente, ejercicio por ejercicio, pero no
es aconsejable si se desean establecer interpretaciones al comparar varios ejercicios.
Este mtodo puede ser utilizado total o parcialmente.
Porcientos integrales totales
Aqu las cantidades que se igualan al 100% son:
En el primer estado el total del activo y la suma del pasivo mas el capital contable,
pudindose determinar despus los porcientos de cada capitulo del estado de situacin
financiera, as como los porcientos parciales de cada uno de los conceptos.
En el estado de resultados, el 100% corresponde a las ventas netas.
Porcientos integrales parciales
En el estudio del activo circulante
Por porcientos integrales de los valores del activo circulante
Se toma como igual al 100% el valor total de este rubro y sobre esta base, se calculan cada
uno de los valores parciales de cada uno de sus conceptos.
Porcientos integrales acumulativos del activo circulante con relacin al pasivo circulante
Aqu se tiene presente el descubrir la verdadera capacidad de pago de la negociacin en
forma mas completa y verdica que la razn simple del circulante.
En este caso se toma al pasivo circulante igual a 100 y posteriormente se calcula el
porciento que representa cada uno de los valores del activo circulante con relacin a dicho
100%, con la circunstancia de que dichos porcientos se van acumulando.
En esta forma y debido a que los distintos conceptos del activo circulante se encuentran
ordenados de acuerdo a su disponibilidad, este mtodo toma en consideracin a la solvencia
y a la liquidez de sus valores circulantes.
Formulas aplicables
Porciento integral = ( cifra parcial / cifra base ) 100
Porciento integral es igual a cifra parcial sobre cifra base por cien
Factor constante = ( 100 / cifra base ) cada cifra parcial
Factor constante es igual a cien sobre cifra base por cada cifra parcial
2. El conjunto de razones se iguala al 100% y se ponderan cada una de las razones a juicio
del analista dndoles un valor segn su importancia.
3. Tanto las razones estndar como las simples se multiplican separadamente por la
ponderacin antes dicha.
4. Se suman los valores ponderados
5. Se divide la suma de las razones simples ponderadas entre la suma de razones estndar
ponderadas, el resultado como porcentaje es la razn ndice de la situacin general de la
empresa.
Algunas de las razones son:
Capital de trabajo = activo circulante - pasivo circulante
Esta razn se aplica para determinar la capacidad de pago de la empresa, el ndice de
solvencia de la misma, para estudiar el capital de trabajo, etc.
capital de trabajo
Razn del margen de seguridad =----------------------------------------pasivo circulante
Nos muestra la realidad de las inversiones tanto de los acreedores a corto plazo, como la de
los acreedores a largo plazo y propietarios, es decir, nos refleja, respecto del activo
circulante, la importancia relativa de las dos clases de inversiones.
En la practica se aplicara para conocer el limite de crdito a corto plazo por conceder o
solicitar.
activo circulante - inventarios
Prueba del cido =--------------------------------------------------------------------pasivo circulante
(A la diferencia que existe entre activo circulante e inventarios se conoce como activo de
inmediata realizacin.)
Representa la insuficiencia de la empresa para cubrir los pasivos a corto plazo, es decir, la
razn representa el ndice de solvencia inmediata de la empresa.
Activo circulante
Solvencia =---------------------------------------------Pasivo circulante
1.25
1.5
2
supervit
------------------------------------- -----capital social pagado
Nos puede indicar la proteccin que ha logrado rodear la empresa al capital pagado de los
propietarios; asi mismo, nos indica hasta que punto la empresa puede sufrir perdidas sin
menoscabo o merma del capital social pagado, tambien nos indica la poltica que ha
seguido la empresa con relacin al reparto de utilidades.
utilidad neta
Razn del ndice de productividad =------------------------------------ ---capital contable
Es para determinar el ndice de productividad que produce la empresa a los propietarios.
costo de adquisicin
Rotacin de inventarios de m.p.= ----------------------------------------------promedio inventarios de materiales
Costo de produccin
Rot de inventarios de p.p.= --------------------------------------------------------prom de invent de prod proc
Costo de ventas
Rot de inventarios art ter= -----------------------------------------------------Promedio de invent de prod ter a precio de
venta
compras netas
Rot de ctas y doc x pag de proveed= ----------------------------------------Promedio de ctas y doc x pag de proveedores
Nos indica el numero de veces que se renueva el promedio de cuentas y documentos por
pagar de proveedores, en el ejercicio en el que se refieren las compras netas.
Con todas las razones anteriores podemos evaluar a la empresa para darnos cuenta como
esta respecto a la rentabilidad, solvencia, liquidez, etc.
De esta manera sabremos si la empresa esta preparada para poder dar prestamos y a la vez
saber si la empresa necesita ser financiada o requiere de mas capital para poder subsistir
mtodo de aumentos y disminuciones
Consiste en comparar estados financieros iguales, correspondientes a dos o mas aos
obteniendo la diferencia que muestre las cifras correspondientes a un mismo concepto, en
esos dos aos o mas.
Este procedimiento toma como apoyo lo siguente:
Conceptos homogeneos
Cifra comparada
Cifra base
Variacion
mtodo de tendencias
Este mtodo constituye una ampliacin del mtodo de aumentos y disminuciones.
Puede aplicarse a cualquier estado financiero, cumplindose los siguientes requisitos:
1. Las cifras deben corresponder a estados financieros de la misma empresa
2. Las normas de valuacin deben ser las mismas para los efectos financieros que se
presentan
3. Los estados financieros dinmicos que se presentan deben proporcionar informacin
correspondiente al mismo periodo.
4. Nos indica probables anormalidades que se encuentren en la empresa por lo que el
analista de estados financieros debe hacer estudios posteriores para poder determinar las
causas o la mala situacin de la empresa recomendando las medidas que a su juicio
juzgue pertinentes,
Este tiene como base ndices, el numero ndice es un artificio utilizado en estadsticas que
consisten en adoptar una base tomando el dato correspondiente a determinado ao o
periodo de que se trate, cuyo valor es igual a 100; se calculan las magnitudes relativas que
representan con relacin a ella los distintos valores correspondientes a otros ejercicios. Para
este calculo se toman como base las porciones que resultan ao con ao de analizarlas.
La ventaja de este mtodo es el uso de nmeros relativos, ya que en ultima instancia los
nmeros ndices no son sino nmeros relativos; en este caso, durante el calculo se va
obteniendo automaticamente una idea de su magnitud, ya que su valor se relaciona siempre
con una base; al mismo tiempo, con su lectura nos podemos dar cuenta de su tendencia o
sentido hacia el cual se ha dirigido el concepto cuya serie se representa.
Tambin presenta desventajas como lo es olvidarse de los nmeros absolutos que
representan y por lo tanto, no considerar su verdadera magnitud en trminos monetarios.
La verdadera utilidad de este mtodo puede encontrarse cuando se calculan dos o tres series
correspondientes a valores o conceptos que guardan relacin entre si.
Formulas aplicables:
Para obtener el relativo = (cifra comparada / cifra base) x 100
Para obtener la tendencia relativa
Cifra comparada relativa
( - ) cifra base relativa
O bien
(cifra comparada - cifra base)
-----------------------------------------------------cifra base
x 100
Bibliografa
Anlisis E interpretacin De Los Estados Financieros
De C.P. Cesar Calvo Langarica
Editorial Pac, S.A. De C.V.
Los Estados Financieros "Su Anlisis E interpretacin"
De C.P. Perez Harris, Alfredo
Editorial ECASA
El Anlisis De Los Estados Financieros Y Las Deficiencias En Las Empresas
De Roberto Macias Pineda
Editorial ECASA