AVALIAO DE INVESTIMENTOS

ATIVO NO CIRCULANTE
INVESTIMENTOS
PARTICIPAES

Participaes Societrias em outras Sociedades

Participaes em Sociedades Coligadas e Controladas

OUTROS INVESTIMENTOS

Obras de Arte
Marcas e Patentes No utilizadas pela Empresa
Imveis para Renda (no de uso)
Imveis para futura utilizao
Jias, Pedras Preciosas, Ouro, etc.

CLASSIFICAO
(PERMANENTES)

DE

INVESTIMENTOS

COMO

NO

CIRCULANTES

A classificao contbil dos investimentos, no ativo permanente, determinada pela Lei n

6.404/76, com as alteraes produzidas pela Lei n 11.638/07 e Lei n 11.941/09.
O art. 179 da Lei 6.404/76, determina:
Art. 179 As contas sero classificadas do seguinte modo:
(...)
III em investimentos: as participaes permanentes em outras sociedades e os direitos de
qualquer natureza, no classificveis no ativo circulante, e que no se destinem manuteno da
atividade da companhia ou da empresa.

Para classificao de um investimento como permanente so fundamentais dois

aspectos:

Inteno de permanncia
Ativos que no se destinem manuteno da atividade operacional da empresa.

A inteno de permanncia se manifesta no momento em que se adquire a participao:

Investimentos: caso exista o interesse de permanncia

Ativo Circulante: caso exista a inteno de alienar o investimento no exerccio
seguinte.

Exemplo
Uma empresa adquire, em 30.08.X1, aes de outras sociedades por $ 300.000. A
diretoria definiu que, uma parte, no valor de $ 120.000 sero vendidas em 30.03.X2.
Contabilizar a operao, necessria para o fechamento do balano em 31.12.X1.
Contabilizao

Entretanto, se o valor registrado no ativo circulante no for alienado at a data do balano

do exerccio seguinte quele que tiver sido adquirido, dever, o valor da aplicao, ser
transferido para o subgrupo de Investimentos, entendimento confirmado pela Legislao
Tributria atravs do CST n 108/78 (D.O.U.09.01.1979).
MTODOS DE AVALIAO

Investimentos avaliados ao Custo (Mtodo do Custo de Aquisio)

Investimentos avaliados pela Equivalncia Patrimonial (Mtodo da Equivalncia
Patrimonial)

1 - AVALIAO DE INVESTIMENTOS PELO MTODO DO CUSTO DE QUISIO

Lei 6.404/76 de 15.12.76 art. 183

RIR/99 Decreto 3.000 de 26.03.99
Resoluo CFC n 750/93 29.12.93
Aprovada pela Resoluo N 774/94 de 16.12.94
Revogada pela Resoluo CFC N 1.282/2010
Princpio do Registro pelo Valor Original
Princpio da Atualizao Monetria

PARTICIPAES SOCIETRIAS EM OUTRAS SOCIEDADES

O art. 183 da Lei n 6.404/76, estabelece os critrios de avaliao dos investimentos
permanentes:
Art. 183 No balano, os elementos do ativo so avaliados segundo os seguintes critrios:
(...)
III os investimentos em participao no capital social de outras sociedades, ressalvado o disposto
nos arts. 248 e 250, pelo custo de aquisio, deduzidos de proviso para perdas provveis na
realizao do seu valor, quando essa perda estiver comprovada como permanente, e que no ser
modificado em razo do recebimento, sem custo para a companhia, de aes ou quotas
bonificadas;

IV os demais investimentos, pelo custo de aquisio deduzido de proviso para atender s perdas
provveis na realizao do seu valor, ou para reduo do custo de aquisio ao valor de mercado,
quando este for inferior.

Custo de Aquisio:
O custo de aquisio o valor efetivamente despendido na transao, podendo ocorrer mediante
subscrio relativa a aumento de capital, ou o preo total pago pela compra de aes de terceiros.
Representam, portanto, todos os gastos realizados para a sua aquisio, inclusive os encargos de
corretagem.

Exemplo 1:
A Cia. Maranho participa do aumento de capital da Cia. So Luiz, subscrevendo 100.000
aes no valor nominal de $ 1,00 cada uma, integralizando em dinheiro. Sabendo-se que
o investimento corresponde a 5% do capital da investida, contabilizar a operao.
Contabilizao

Proviso para Perdas: Constituda para cobrir as perdas provveis na realizao do

valor dos investimentos. Para determinar se uma empresa investidora tem perdas com
seus investimentos em outras sociedades, necessrio saber qual a situao dessas
outras empresas. Para tanto, deve-se obter as demonstraes contbeis e apurar o valor
registrado na conta de investimentos da investidora. Se essas empresas estiverem
operando com prejuzo, seu Patrimnio Lquido fica reduzido e a comparao indicar a
necessidade de se constituir uma Proviso para Perdas.
Obs.: As provises no so dedutveis para fins de Imposto de Renda e Contribuio
Social sobre o Lucro ( Lei 9249/95 art. 13)
Exemplo 2
Admita que as aes da Cia. So Luiz esto desvalorizadas em virtude dos constantes
prejuzos gerados, sem perspectivas de recuperao a curto prazo, e tragam um reflexo
para a investidora no valor de $ 10.000,00. O lanamento contbil ser o seguinte;
Contabilizao

Por se caracterizar em perda de capital, o valor da perda na participao societria uma

despesa e a proviso conta retificadora de Ativo No Circulante Investimentos.
Portanto, no Balano Patrimonial, o registro ser da seguinte forma:
Ativo No Circulante
Investimentos

Participaes em Outras Sociedades Cia. So Luiz

(-) Proviso para Perdas na Realizao de Investimentos

100.000,00
(10.000,00)

DIVIDENDOS NAS PARTICIPAES SOCIETRIAS

Na data do encerramento do balano, as empresas esto obrigadas a contabilizar as
destinaes do lucro lquido conforme proposta apresentada pelos rgos da
administrao, o que inclui a distribuio de dividendos. A empresa investidora dever
obter, junto empresa investida, informaes sobre os dividendos propostos
contabilizados em seu balano e efetuar o lanamento dos dividendos proporcionais sua
participao, como Resultados Operacionais, conforme estabelece o Art. 379 do RIR/99.
DIVIDENDOS RECEBIDOS APS 6 MESES:
D = Caixa/Dividendos a Receber
C = Receita de Dividendos (Receitas Operacionais)
DIVIDENDOS RECEBIDOS AT 6 MESES
Porm, por determinao da legislao do imposto de renda, (art. 380 do RIR/99) os
lucros ou dividendos recebidos em decorrncia de participao societria avaliada pelo
mtodo de custo de aquisio, adquirida at 6 meses antes da data da respectiva
percepo devem ser registrados como diminuio do valor do custo de aquisio, sem
afetar o resultado.
Presume-se, ento, que o valor dos dividendos recebidos at 6 meses a partir da data de
aquisio do investimento esteja embutido no valor da participao.
D = Caixa/Dividendos a Receber
C = Participaes em Outras Sociedades
Exemplo 1:
Determinada empresa adquire participaes avaliadas pelo custo de aquisio na Cia.
Clara. O Investimento foi adquirido em 01.02.X1 e corresponde a 5% do seu capital social,
tendo sido pago $ 100.000,00 na sua aquisio. Em 30.06.X1, a Cia. Clara distribuiu $
400.000,00 a ttulo de dividendos. Os lanamentos contbeis na investidora sero os
seguintes:
Contabilizao

Os dividendos foram calculados proporcionalmente participao no capital social da

investida ( 5% de $ 400.000,00). Como a participao na Cia. Clara foi adquirida em
01.02.X1 e os dividendos foram distribudos em 30.06.X1, portanto com menos de 6

meses, os valores so registrados como reduo do valor do investimento, no

transitando por conta de resultado.
Exemplo 2:
Determinada empresa adquire participaes avaliadas pelo custo de aquisio na Cia.
Escura. O Investimento foi adquirido em 01.02.X1 e corresponde a 8% do seu capital
social, tendo sido pago $ 300.000,00 na sua aquisio. Em 31.12.X1, a Cia. Escura
distribuiu $ 700.000,00 a ttulo de dividendos. Os lanamentos contbeis na investidora
sero os seguintes:
Contabilizao

OUTROS INVESTIMENTOS PERMANENTES

Obras de Arte
Marcas e Patentes No utilizadas pela Empresa
Imveis para Renda (no de uso)
Imveis para futura utilizao
Jias, Pedras Preciosas, Ouro, etc.

A Lei n 6.404/76, no faz meno depreciao de edifcios classificados como

investimentos, porm, o RIR/99 (Regulamento do Imposto de Renda) em seu art. 307,
pargrafo nico e seus incisos determina que no ser admitida quota de depreciao
referente a:
I terrenos, salvo em relao aos melhoramentos ou construes;
II prdios ou construes no alugados nem utilizados pelo proprietrio na
produo dos seus rendimentos ou destinados a revenda;
III bens que normalmente aumentam de valor com o tempo, como obras de arte
ou antiguidades;
IV bens para os quais seja registrada quota de exausto.
Portanto, entende-se que, os edifcios, fora de uso nas atividades da companhia, mas que
estejam alugados, esto sujeitos a depreciao.
Proviso para Perdas: Assim como nas Participaes em Outras Sociedades, tambm,
cabe aqui, a Proviso para Perdas, quando a perda for considerada permanente.
Exemplo

A empresa possui um imvel para futura utilizao, classificado portanto como Outros
Investimentos, no Ativo No Circulante, contabilizado por $ 100.000,00 A prefeitura
construiu um viaduto ao lado de sua propriedade, causando uma perda de 40%.
No exemplo, ser pouco provvel que o proprietrio consiga recuperar a perda do valor
do seu imvel, portanto, caber a constituio de uma proviso para perdas. O
lanamento correspondente perda permanente ser:
Contabilizao

2 - MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL

EMBASAMENTO LEGAL
O embasamento deste mtodo dado pela seguinte legislao:

Lei n 6.404/76 de 15/12/76 art. 248.

Alteraes:
Lei n 11.638 de 28/12/2007 art.1
Lei n 11.941 de 27/05/2009 art. 37.

CVM - Comisso de Valores Mobilirios - Instruo CVM n 247 de 27/03/1996.

Alteraes:
Instruo CVM n 464 de 29.01.2008
Instruo CVM n 469 de 02/05/2008 art. 12 e 13

CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC 18 Investimentos em coligadas e

em controladas
Aprovado pela:
CVM Deliberao CVM n 605/09 Investimentos em coligadas e controladas.
CFC NBCT 19.37 Resoluo n 1.241/09 Investimentos em coligadas e controladas.

IASB International Accounting Standards Board - IAS 28 Investments en Associates

Regulamento do Imposto de Renda (RIR/99) Decreto N 3.000 de 26/03/1999 arts. 384

a 391.

IBRACON (Instituto dos Auditores Independentes do Brasil) Pronunciamento VI

FASB (Financial Accounting Standards Board) FAS 94

UE (Unio Europia) Stima Diretiva

Cabe esclarecer que, quanto aos Investimentos avaliados pela equivalncia patrimonial, a lei n
11.638/2007 e lei n 11.941/2009, alteraram apenas os arts. 243 e 248 da lei n 6.404/76 e a
instruo CVM n 469/2008, alterou apenas os arts. 5 e 16 da instruo CVM n 247/96,
permanecendo em vigor todos os demais artigos desses atos legais. Portanto, quando cabveis,
sero mencionados, neste trabalho, os artigos da lei n 6.404/76 e da instruo CVM n 247/96
que continuam em vigor.

INVESTIMENTOS AVALIADOS PELO MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL

De acordo com Lei N 6.404/76, e alteraes produzidas pela Lei N 11.941/2009 de
devem ser avaliados pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial:

Investimentos em Coligadas;

Investimentos em Controladas;

Investimento em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou

estejam sob controle comum.

CONCEITOS DE COLIGADAS E CONTROLADAS

COLIGADAS: So coligadas as sociedades nas quais a investidora tenha influncia
significativa.
INFLUNCIA SIGNIFICATIVA: Considera-se que h influncia significativa quando a
investidora detm ou exerce o poder de participar nas decises das polticas financeira ou
operacional da investida, sem control-la.
presumida influncia significativa quando a investidora for titular de 20% ou mais do
capital votante da investida, sem control-la.
A figura da Influncia Significativa introduzida pela nova redao do art. 248 da Lei n 11.638/2007,
entendida pelas normas internacionais de contabilidade como o poder de participar nas decises
das polticas financeira e operacional da investida, sem contundo, exercer o controle sobre tais
polticas. Em consonncia com os padres internacionais de contabilidade, a International Reporting
Standards IAS 28, emitida pelo IASB, prev que a existncia de influncia significativa de um
investidor geralmente evidenciada por uma ou mais das seguintes formas:
1.

Representao no rgo de direo ou rgo de gesto equivalente da investida;

2.

Participao em processos de deciso de polticas, incluindo a participao em decises

sobre dividendos e outras distribuies;

3.

Transaes materiais entre o investidor e a investida;

4.

Intercmbio de pessoal de gesto; ou

5.

Fornecimento de informaes tcnicas essenciais.

INFLUNCIA NA ADMINISTRAO
So considerados exemplos de evidncia de influncia na administrao da Coligada:
1. Participao nas suas deliberaes sociais, inclusive com a existncia de administradores
comuns.
2. Poder de eleger ou destituir um ou mais de seus administradores.
3. Volume relevante de operaes, inclusive o fornecimento de assistncia tcnica ou informaes
tcnicas essenciais para as atividades da investidora.
4. Significativa dependncia tecnolgica e/ou econmico-financeira.
5. Recebimento permanente de informaes contbeis detalhadas bem como de planos de
investimentos.
6. Uso comum de recursos materiais, tecnolgicos ou humanos.

CONTROLADAS: Considera-se Controlada a sociedade na qual a controladora,

diretamente ou atravs de outras controladas titular de direitos de scio que lhe
assegurem, de modo permanente:
preponderncia nas deliberaes sociais
o poder de eleger ou destituir a maioria dos administradores.
OBS.: Admite controle indireto
Esses direitos so conferidos s aes com direito a voto e quando a investidora
possuir o controle acionrio representado por mais de 50% do capital votante
OBS.: A proporo das aes preferenciais em relao ao total das aes emitidas
passa de 2/3 para 50%. (Lei 10.303/2001 art. 15)

EXEMPLO N 1 CLASSIFICAO DAS SOCIEDADES

A Investidora Cia. X detm participaes nas seguintes investidas: Classificar os investimentos:

CAPITAL SOCIAL
N Aes

PARTICIPAO-Cia.X
N Aes

% PARTICIPAO-Cia.X

Pref
Ord
Total

40.000
80.000
120.000

200.000
400.000
600.000

400.000
800.000
1.200.000

300.000
600.000
900.000

50.000
100.000
150.000

Pref
Ord
Total

4.000
20.000
24.000

400.000
400.000

6.000
160.000
166.000

312.000
312.000

7.000
7.000

Pref
Ord
Total

CLASSIFICAO

EXEMPLO N 2 CLASSIFICAO DAS SOCIEDADES

A Investidora Cia. Y detm participaes nas seguintes investidas: Classificar os investimentos:

CAPITAL SOCIAL
N Aes

PARTICIPAO-Cia.Y
N Aes

Pref
Ord
Total

10.000
20.000
30.000

15.000
30.000
45.000

20.000
40.000
60.000

25.000
50.000
75.000

20.000
30.000
50.000

Pref
Ord
Total

12.000
12.000

2.550
9.600
12.150

1.000
8.800
9.800

500
36.500
37.000

1.000
2.000
3.000

% PARTICIPAO-Cia.Y Pref
Ord
Total

CLASSIFICAO

SOCIEDADES QUE FAAM PARTE DE UM MESMO GRUPO OU ESTEJAM SOB

CONTROLE COMUM

Art. 248 da Lei N 11.638/2007, alterado pela Lei 11.941/2009, Instruo CVM N
469/2008
CONTROLE COMUM: est diretamente relacionada essncia econmica da entidade
contbil e, como tal, deve ser entendida. A dimenso econmica da entidade delimitada
como o conjunto de entes, ainda que, juridicamente distintos, que estejam em um mesmo
grupo ou que seu controle seja exercido por um mesmo ente ou conjunto de entes.
Exemplo:
A Companhia XYZ controla as companhias A, B e C.
A companhia A uma companhia aberta e participa com 10% do capital votante das
companhias B e C.
Assim, a companhia A avaliar os investimentos em B e C pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, j que todas esto sob o controle comum de XYZ.

XYZ

51%

51%
51%

10%
10%

Se XYZ controla A, B e C,
Se A tem participao em B e C
Logo, A aplica o mtodo de equivalncia patrimonial em B e C, esto sob o controle de XYZ

Portanto so avaliadas pelo MEP

Coligadas
Controladas (participao direta ou indireta);
Sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum.

3 CONTROLE DIRETO E INDIRETO

DIRETO: Quando uma sociedade controla diretamente outra sociedade.

INDIRETO: Quando o controle feito atravs de outra sociedade controlada.
A

80% das aes ordinrias

B

90% das aes ordinrias

C

DISTINO ENTRE CONTROLE E PROPRIEDADE

CONTROLE: Deciso pela soma de votos
PROPRIEDADE: Percentual de participao no capital
Nas assemblias o que predomina a deciso pela soma dos votos, ou seja, o importante
o conceito de CONTROLE e no de PROPRIEDADE.

EXEMPLO 1
A

51% das aes ordinrias

33,15%

65% das aes ordinrias

C

EXEMPLO 2
TERCEIROS
A

9%

53%
C

43%

Obs.: A empresa emite somente aes ordinrias

EXEMPLO 3
TERCEIROS

20%

70%
C

40%

Obs.: A empresa emite somente aes ordinrias

EXEMPLO 4
A
60%

45%

B
55%
E

C
40%

60%

Obs.: A empresa emite somente aes ordinrias

4 INVESTIMENTOS AVALIADOS PELO MEP

Como vimos, so avaliados pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial:

Investimentos em Coligadas

Investimentos em Controladas
Sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum.

A TCNICA DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL

O Mtodo da Equivalncia Patrimonial consiste em reconhecer nos Investimentos da investidora,
o percentual de participao no Patrimnio Lquido da investida.
Portanto, para que a investidora contabilize a Equivalncia Patrimonial, a pea fundamental, a
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido das sociedades investidas.

Exemplo
1) Em 01.01. X1 a Cia. Beta foi constituda com um capital social de $ 100.000 emitindo
100.000 aes ordinrias ao valor nominal de $ 1,00 por ao, integralizado em dinheiro,
da seguinte forma:
A Cia. Alfa adquire 60% das aes.
Terceiros adquire 40% das aes.
2) No final de X1, a Cia. Beta apura um lucro de $ 8.000.
3) Prope a distribuio de 25% de dividendos
Durante X2, a Cia. Beta apresenta as seguintes operaes:
1) Aumento de Capital no valor de $ 50.000. A Cia. Alfa subscreve o mesmo percentual
de participao.
2) No final de X2, apura um prejuzo de $ 12.000.
LANAMENTOS

EFEITOS NA INVESTIDORA, DA MOVIMENTAO DO PL DA INVESTIDA

Uma vez definidos os investimentos avaliados pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial,
aplicamos a tcnica: medida que o Patrimnio Lquido das investidas AUMENTA ou DIMINUI, a
conta Investimentos da Investidora dever tambm AUMENTAR ou DIMINUIR proporcionalmente
ao percentual de participao. Para se determinar a contrapartida desse DBITO ou CRDITO vai
depender da origem da movimentao do Patrimnio Lquido das investidas. Essa movimentao
pode originar-se de vrios motivos tais como:

Lucro ou Prejuzo do Exerccio

Dividendos Propostos
Integralizao do Capital
Ajustes de Exerccios Anteriores
Mudana de critrio de avaliao: do mtodo de custo para o mtodo da equivalncia
patrimonial

LUCRO OU PREJUZO DO EXERCCIO

A contrapartida do ajuste de investimentos dever estar no resultado do exerccio como receita ou
despesa. Se a investida apurar lucro, a investidora reconhecer como receita, se a investida
apurar prejuzo, a investidora reconhecer como despesa. Essa receita ou despesa operacional
e dever ser classificada em conta especfica denominada RESULTADO DE EQUIVALNCIA
PATRIMONIAL.
Se a investida apurar lucro

a investidora reconhece como Resultado de

Equivalncia Patrimonial (Positivo)

D = Investimentos
C = Resultado de Equivalncia Patrimonial (no caso de lucro)
Se a investida apurar prejuzo

a investidora reconhece como Resultado de

Equivalncia Patrimonial (Negativo)

D = Resultado de Equivalncia Patrimonial (no caso de prejuzo)

C = Investimentos
DIVIDENDOS PROPOSTOS
No mtodo da equivalncia patrimonial os lucros so reconhecidos no momento em que so
apurados pela investida. Assim quando da distribuio dos dividendos no existe o
reconhecimento de nova receita. Se assim o fosse, haveria o reconhecimento em dobro do
resultado. Contabiliza-se, portanto, como um direito (caso tenha ocorrido o provisionamento dos
dividendos) ou como disponvel (se j houve a efetiva distribuio).
Os lucros j so reconhecidos quando da contabilizao da equivalncia patrimonial.
Quando efetivar a distribuio de tais lucros como dividendos deve-se registrar uma troca
de investimentos por dinheiro
D = Dividendos a Receber / Disponvel
C = Investimentos
INTEGRALIZAO DO CAPITAL
A integralizao do capital feita pela investidora provoca um acrscimo no patrimnio lquido da
investida, na mesma proporo do acrscimo na sua conta de investimentos.
D = Investimentos
C = Disponvel
AJUSTES DE EXERCCIOS ANTERIORES
A Lei societria determina que sejam contabilizados diretamente na conta de Lucros Acumulados
sempre que tivermos efeitos decorrentes de:

Mudana de critrios contbeis

Retificao de erro imputvel a determinado exerccio anterior, e que no possam ser

atribudos a fatos subseqentes.

Pelo disposto no CPC 18, (item 11) somente a parte do investidor nos lucros ou prejuzos gerados
pela investida devem ser reconhecidos no lucro ou prejuzo do perodo do investidor.
Adicionalmente o CPC dispe que a parte do investidor nas mutaes do PL, que no pelo
resultado do perodo, devem ser reconhecidas de forma reflexa diretamente no patrimnio lquido
do investidor.
Portanto, quando a investida efetuar ajuste de exerccios anteriores, aumentando ou reduzindo
seu patrimnio, o ajuste proporcional na conta de Investimentos ser lanado, de forma reflexa na
conta de LUCROS ACUMULADOS.
Se aumentar PL na Investida
D = Investimentos
C = Lucros Acumulados
Se diminuir PL na Investida
D = Lucros Acumulados
C = Investimentos
MUDANA DE CRITRIO: DO MTODO DE CUSTO PARA MTODO DA EQUIVALNCIA
PATRIMONIAL OU AJUSTES AO SALDO DE ABERTURA
Pode ocorrer que um investimento esteja avaliado pelo mtodo de custo em funo do investidor
no ter influncia significativa. Todavia, na medida em que o investidor obtenha influncia
significativa, o investimento dever ser reclassificado para o grupo de Investimentos avaliados
pelo Mtodo de Equivalncia Patrimonial.
Segundo o CPC 18 (item 15) Quando o investimento em coligada e em controlada, previamente
classificado como mantido para venda, no mais atender os critrios necessrios para essa
classificao, ele deve ser contabilizado pelo mtodo de equivalncia patrimonial desde a data em
que tiver sido inicialmente classificado como mantido para venda.
Exemplo
Vamos admitir que a empresa A tenha um investimento na empresa B, adquirido trs anos atrs,
esteja avaliado pelo mtodo de custo pelo valor de $ 20.000, correspondendo a 15% das aes do
capital votante. No ano seguinte a empresa A adquire mais 20% do capital votante da empresa B,
obtendo, ento, influncia significativa sobre essa empresa e tenha pago, pela nova compra, $
30.000.
1) Segundo o CPC-18: Contabilizar pelo MEP desde a data em que tiver sido adquirido.
2) A melhor evidncia que se tem disponvel para estimar o valor justo o preo pago: $ 30.000.

Contabilizao

5 - MAIS VALIA, GOODWIL OU DESGIO

Como j vimos, segundo o CPC 18, pelo mtodo de equivalncia patrimonial, um
investimento em coligada e em controlada inicialmente reconhecido pelo custo e o seu

valor contbil ser aumentado ou diminudo pelo reconhecimento da participao do

investidor nos lucros ou prejuzos do perodo e demais mutaes do patrimnio lquido
gerados pela investida aps a aquisio.
Pode ocorrer, entretanto, que o investidor, ao adquirir uma participao, o valor pago por
essa participao ser diferente do valor patrimonial dessa participao.
A essa diferena, se o valor pago for maior que o valor patrimonial, se d o nome de
mais-valia de ativos lquidos, ou de gio por expectativa de rentabilidade futura
(Goodwill). Se o valor pago for menor que o valor patrimonial, a essa diferena se d o
nome de ganho compra vantajosa (ou desgio)
O pagamento a maior pode ocorrer considerando-se duas situaes:
Os ativos da investida, lquidos dos passivos, mensurados a valor justo individualmente,
valem mais que o valor contbil (mais-valia).
Paga-se mais at do que o valor justo dos ativos lquidos da investida, porque se esperam
lucros acima do normal, paga-se por expectativa de rentabilidade futura (goodwill).
Quando os investimentos forem feitos por meio de subscries em empresas coligadas e
controladas formadas pela prpria investidora, no surge normalmente qualquer maisvalia, gio ou desgio, a no ser no caso de variao percentual de participao. Porm,
quando uma sociedade adquire participaes de empresas j existentes, a sim, pode
surgir a figura da mais-valia, gio ou desgio.
Como vimos, a diferena entre o valor pago e o valor contbil adquirido se configura de
duas situaes:
I. Diferena de valor dos ativos lquidos da investida: determinado pela diferena
entre a soma do valor justo dos ativos lquidos identificveis e o valor contbil do
patrimnio lquido da investida.
II. Rentabilidade Futura (Goodwill): Diferena entre o valor justo atribudo ao negcio
e o valor justo dos ativos lquidos da investida.
Para tanto, necessrio que, na data da aquisio das aes, a coligada ou controlada
determine o valor justo dos ativos lquidos, bem como o valor contbil do seu patrimnio
Lquido.
Muito embora, a mais-valia (por diferena do valor justo dos ativos lquidos identificveis)
e o gio (por rentabilidade futura - goodwill), integrem o saldo contbil do investimento,
sua contabilizao dever ser feita em contas separadas para fins de controle interno.
Todavia, quando da publicao do balano patrimonial, somente o saldo da conta
investimentos dever ser publicado.
Exemplo 1
Suponha que a empresa X adquira, por $ 12.000,00, 30% do patrimnio lquido de uma
investida Y que tenha um patrimnio Lquido de 30.000,00.

A investida Y complementa com as seguintes informaes:

1) O imobilizado vale $ 1.000,00 a mais do que o seu valor lquido contabilizado.
2) Existe uma patente criada pela prpria empresa e por isso no contabilizada que
pode ser negociada, no mercado, por $ 1.200,00.
3) O excedente, portanto, pagamento por expectativa de rentabilidade futura.
Empresa Y

Empresa X

A contabilizao da operao ser:

Exemplo 2
Suponha que a empresa X adquira, por $ 7.000,00, 30% do patrimnio lquido de uma
investida Y que tenha um patrimnio Lquido de 30.000,00.
Empresa Y

Empresa X

A contabilizao da operao ser:

Exemplo 3
Suponha que a empresa A inicie entendimentos com os acionistas da empresa B para
comprar 40% de suas aes. O preo foi fixado em $ 60,00 por ao e o patrimnio
lquido da investida formado por 3.000 aes ordinrias. Para determinao do valor
dos investimentos, a coligada emitiu um balano patrimonial, cujo patrimnio lquido era
de $ 150.000,00. Considerando-se o valor justo dos ativos lquidos o Patrimnio Lquido
seria de $ 170.000,00.
Pede-se:

Classificar a sociedade investida

Contabilizar a operao

Assim, teremos:
Empresa B

Empresa A
40%

A contabilizao da operao ser:

Exemplo 4
A Cia. Horizonte adquire 60% das aes da Cia. Martima por $ 1.100. Os balanos das
duas empresas, antes da aquisio de controle eram os seguintes:
Cia. Horizonte
ATIVO
Ativos diversos

PASSIVO E PL
1.300

Capital

1.300

Cia. Martima
ATIVO
Ativos diversos

PASSIVO E PL
2.000

Passivos
Capital

800
1.200

A Cia. Horizonte ao adquirir as aes da Cia. Martima considera que seus ativos, que se
contabilizados e mensurados a valor justo, corresponderiam a $ 2.500, mas os passivos
de $ 800 (esse tambm o valor justo dos passivos contabilizados) no registram uma
contingncia passiva avaliada em $ 200.
Aps a contabilizao da operao, demonstre o novo Balano Patrimonial da Cia.
Horizonte.

SOLUO
Empresa
Martima

Empresa
Horizonte
60%

A contabilizao da operao ser:

Cia. Horizonte
ATIVO

PASSIVO E PL

REALIZAO DA MAIS-VALIA
A mais-valia fundamenta-se na existncia de ativos e passivos lquidos cujo valor justo
superior ao valor contbil. Dessa forma a baixa dessa mais-valia deve ser feita
proporcionalmente realizao dos ativos e passivos que lhes deu origem, por exemplo:

Estoques: quando da venda.

Ativos Imobilizados: proporcionalmente depreciao ou baixa.
Ativos Intangveis com vida til definida: quando de sua amortizao ou baixa.

Entretanto, existem outras condies que implicam na baixa da mais-valia e do gio, por
exemplo:

Quando a investidora alienar o investimento

Quando a investidor reconhecer perdas pela reduo do investimento ao valor
de recuperao.

Logicamente haver a necessidade de se manter controles, at com certa complexidade,

para permitir o acompanhamento do valor pelo qual os ativos e passivos que geraram o
gio ou o desgio esto sendo realizados em cada exerccio para que se amortize a maisvalia correspondente.

A contrapartida dessa amortizao ser a prpria conta de Resultado de Equivalncia

Patrimonial. Justifica-se este procedimento em razo de que a realizao dessa conta
ajusta o resultado lquido da investida.
Exemplo
Suponha que, no exemplo 3, o valor justo do imobilizado refere-se a mquinas e
equipamentos, cuja taxa de depreciao de 10% ao ano.

A Contabilizao da operao ser:

GIO POR EXPECTATIVA DE RENTABILIDADE FUTURA

Regra geral, o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) em coligadas e
controladas no pode mais ser amortizado.
No caso de investimento em coligadas, ele simplesmente permanecer como sub conta
at a baixa do investimento por alienao ou por impairment (reduo ao valor
recupervel de ativos). Segundo o CPC 18, o gio no ser testado separadamente em
relao ao seu valor recupervel. O valor contbil total do investimento que testado
como um nico ativo.
No caso de investimento em controlada, tambm no mais amortizado, mas o teste de
impairment feito de maneira isolada conforme a Interpretao Tcnica CPC 09.
IMPAIRMENT TEXT: Ser visto em Contabilidade Financeira: Provises

EXERCCIOS N 1, 2 e 3
6 - VARIAO DE PERCENTUAL DE PARTICIPAO EM INVESTIMENTOS
AVALIADOS PELO MEP

Ocorre quando:

A investida aumenta o capital com emisso de novas aes e a investidora

subscreve um percentual maior ou menor que o anteriormente detido.

Perde percentual: quando no exerce o direito de subscrio

Aumenta percentual: pela diluio na participao de outros acionistas (outros

acionistas no exercem o direito de subscrio)

EXERCCIOS N 4, 5, 6 e 7