Escuela Superior Politcnica del Litoral

Anlisis Financiero de la Empresa:

Integrantes:

Joselyn Mindiola
Francisco Pincay
Ronny Murillo

Materia:
Profesor:

Finanzas I

Ing. Eduardo Armijos

04 de Diciembre del 2014

ndice
Anlisis Financiero de la Empresa AUTO IMPORTADORA GALARZA S. A..............2
1.1

Resumen Ejecutivo................................................................................. 2

1.2

Objetivo General.................................................................................... 2

1.3

Objetivos Especficos.............................................................................. 2

1.4

Metodologa............................................................................................ 2

1.5

Empresa................................................................................................. 2

1.6

Desarrollo Del Anlisis Financiero...........................................................3

1.6.1

Estados Financieros..........................................................................3

1.6.2

Estados Financieros Comparativos (Balance General)......................5

1.6.3

Estados Financieros Comparativos (Estado de Resultado)...............6

........................................................................................................................ 7
1.6.4

Anlisis Horizontal en Tendencias Porcentuales...............................7

1.6.5

Estados Financieros segn el Anlisis Vertical................................19

1.6.6

Razones Financieras.......................................................................21

1.7

Comparacin con el Sector...................................................................27

1.8

Conclusiones........................................................................................ 27

1.9

Recomendaciones................................................................................ 27

1.10 Bibliografa........................................................................................... 27
1.11 Anexos.................................................................................................. 27

Anlisis Financiero

Anlisis Financiero de la Empresa AUTO

IMPORTADORA GALARZA S. A.

1.1 Resumen Ejecutivo

Este proyecto est basado en los estados financieros de los cuatro ltimos aos
e informacin adicional de la empresa AUTO IMPORTADORA GALARZA S. A., con
los cuales se proceder a realizar un exhaustivo anlisis financiero que nos
permitirn sacar conclusiones que favorezcan positivamente la empresa.

1.2 Objetivo General

El objetivo de este proyecto es permitir desarrollar las habilidades necesarias
para realizar un correcto anlisis financiero que nos permita establecer las
fortalezas y debilidades de una empresa, por lo cual el presente documento
est orientado a la situacin financiera real de una empresa.

1.3 Objetivos Especficos

Obtener conocimientos en el desarrollo de un anlisis financiero

enfocando en un ambiente real.
Adiestrarnos en interpretar los resultados de los anlisis financieros, para
poder sacar conclusiones que deriven en recomendaciones ptimas.

1.4 Metodologa
Para la realizacin del anlisis financiero (mtodo de anlisis horizontal,
tendencias en base porcentual, anlisis vertical y las razones financieras), se
dispone de los estados de situacin financiera y estados de resultados de los
aos 2010, 2011, 2012 y 2013 de la empresa TECA S.A, adems de informacin
adicional concerniente a factores que influenciaron en cada periodo.

Pgina 2

Anlisis Financiero

1.5 Empresa
AUTO IMPORTADORA GALARZA S. A. es la concesionaria ms completa de
vehculos Hyundai a nivel nacional, con ms de 20 aos de experiencia.
Eficiencia, calidad y servicios optimizados, son nuestras mejores armas dentro
del mercado local, ubicndonos en la preferencia de los amantes del mundo
Hyundai. Auto Importadora Galarza, es una compaa familiar dedicada 100
por ciento a satisfacer las necesidades del parque automotor.
Estn en constante innovacin y disponen de los mejores modelos de fbrica.
Visin: Ser la compaa ms grande en comercializacin y servicios del grupo
Galarza y de la marca Hyundai, y consolidar al equipo de trabajo ms
profesional y capacitado para lograr una consecucin de objetivos permanente
y estables y as marcar un valor diferenciador dentro de nuestro mercado
Misin: La comercializacin productos Hyundai y otros relacionados que
satisfagan la necesidad de nuestra clientela, con calidad y servicio profesional,
a nivel costa dentro de las polticas establecidas por la marca y usando de
marco la normativa ecuatoriana En Ecuador, nadie puede ofrecer un servicio
garantizado como el que da Auto Importadora Galarza.

Pgina 3

Anlisis Financiero

1.6 Desarrollo Del Anlisis Financiero

1.6.1 Estados Financieros

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo
inversiones

AUTOIMPORTADORA GALARZA S.A

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA
2011
2010

documentos y cuentas por cobrar

Inventarios
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades, planta y Equipo
inversiones a largo plazo y otros
activos

2012

2013

$ 322.073,66
$ 329.292,71
$
6.059.385,52
$
1.729.900,97
$
8.440.652,8
6

$ 451.189,22
$ 437.073,66
$ 566.189,22
$ 328.224,59
$ 736.519,61
$ 443.224,59
$
$ 6.174.385,52 $ 5.753.763,55
5.338.763,55
$
$ 1.844.900,97 $ 2.810.973,14
2.695.973,14
$
$
$
8.814.150,5
9.192.879,76 9.574.150,50
0

$ 690.082,91

$ 804.042,76

$ 805.082,90

$ 919.042,76

$ 260.610,93

$ 263.985,42

$ 667.837,83

$ 378.985,42

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES

$
950.693,84

$
1.068.028,1
8

$
1.472.920,73

$
1.298.028,18

TOTAL ACTIVOS

$
9.391.346,7
0

$
9.882.178,6
8

$
10.665.800,4
9

$
10.872.178,6
8

PASIVOS CORRIENTES
sobregiros bancarios
Obligaciones bancarias
documentos y cuentas por pagar
gastos acumulados por pagar
PASIVOS NO CORRIENTES
pasivos diferidos
pasivos a largo plazo
TOTAL PASIVOS

PATRIMONIO
Capital social
aportes para futuras capitalizaciones
reserva legal

$
$
$ 1.433.837,27 $ 1.470.748,76
1.318.837,27 1.355.748,76
$
$ 525.000,00
$ 640.000,00 $ 1.140.000,00
1.025.000,00
$
$
$ 4.498.587,38 $ 3.680.733,76
4.383.587,38 4.565.733,76
$ 92.119,20 $ 156.923,08
$ 207.119,20
$ 271.923,08
$ 105.546,21
$ 0,00
$ 115.000,00
$ 220.546,21
$
$ 918.750,00 $ 1.558.750,00 $ 1.508.203,79
1.443.750,00
$
$
$
$
7.868.840,0 8.022.155,6
8.453.293,85 8.292.155,60
6
0

$ 554.000,00
$ 208.959,08
$ 93.194,15

$ 554.000,00
$ 208.959,08
$ 141.634,74

$ 669.000,00
$ 323.959,08
$ 208.194,15

$ 699.000,00
$ 323.959,08
$ 256.634,74

Pgina 4

Anlisis Financiero

reserva de capital
reserva facultativa
ganancias/prdidas acumuladas
TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO

VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS
MARGEN BRUTO

$ 416.296,85 $ 416.296,85
$ 13.569,66
$ 13.569,66
$ 236.486,90 $ 525.562,75
$
$
1.522.506,6 1.860.023,0
4
8
$
9.391.346,7
0

$
9.882.178,6
8

$ 531.296,85
$ 128.569,66
$ 351.486,90

$ 531.296,85
$ 128.569,66
$ 640.562,75

$
2.212.506,64

$
2.580.023,08

$
10.665.800,4
9

$
10.872.178,6
8

AUTO IMPORTADORA GALARZA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
2011
2012
2010
$
$
$
21.031.366,00 29.472.360,87
31.031.366,00
$
$
$
19.232.270,54 26.600.798,67
29.332.270,54
$
$
$
1.799.095,46 2.871.562,20 1.699.095,46

Gastos Generales
Gastos administrativos y ventas
depreciaciones
UTILIDAD DE OPERACIN

2013
$
39.472.360,87
$
36.700.798,67
$
2.771.562,20

gas admin= logstica + gastos adminis+ otros gastos

$ 1.397.476,42 $ 2.183.316,55 $ 1.387.476,42 $ 2.173.316,55
$ 58.971,01
$ 76.188,55
$ 68.971,01
$ 86.188,55
$ 342.648,03

$ 612.057,10

$ 242.648,03

$ 512.057,10

Otros Ingresos y Egresos

otros ingresos
Gastos Financieros
otros gastos

$ 128.125,13
($ 232.721,95)
($ 4.869,18)

$ 147.451,32
($ 226.864,97)
($ 8.252,44)

$ 228.125,13
($ 332.721,95)
($ 5.869,18)

UTILIDAD NETA

$ 233.182,03

$ 524.391,01

$ 132.182,03

$ 551.189,22
($ 326.864,97)
($ 9.252,44)
$
1.063.246,32

Pgina 5

Anlisis Financiero

1.6.2 Estados Financieros Comparativos (Balance General)

Anlisis Horizontal: Estado Financiero Comparativo
2010 - 2011

ACTIVOS
Absolutos

Relativos

2011 - 2012
ndices

Absolutos

Relativos

2012 - 2013
ndices

Absolutos

Relativos

ndice
s

ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo
inversiones
documentos y cuentas por cobrar
Inventarios
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES

$
129.115,56
-$ 1.068,12
-$
720.621,97
$
966.072,17
$
373.497,64

40,09%

1,40

($ 14.115,56)

-3%

30%

1,30

-40%

0,60

16%

0,97 $ 129.115,56
($
2,24
293.295,02)
($
1,16
420.621,97)

-0,32%

1,00

$ 408.295,02

124%

-11,89%

0,88

$ 835.621,97

-7%

0,93

55,85%

1,56

($ 851.072,17)

-32%

0,68 $ 966.072,17

52%

1,52

4,42%

1,04

$ 378.729,26

4%

1,04 $ 381.270,74

4%

1,04

16,51%

1,17

$ 1.040,14

0%

1,00 $ 113.959,86
($
2,53
288.852,41)
($
1,38
174.892,55)

14%

1,14

-43%

0,57

-12%

0,88

ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades, planta y Equipo
inversiones a largo plazo y otros
activos
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
TOTAL ACTIVOS

$
113.959,85
$ 3.374,49
$
117.334,34

1,29%

1,01

$ 403.852,41

153%

12,34%

1,12

$ 404.892,55

38%

$
490.831,98

5,23%

1,05

$ 783.621,81

8%

1,08 $ 206.378,19

2%

1,02

$ 78.088,51

6%

1,06

3%

1,03

78%

1,78

-18%

0,82

$ 64.803,88

31%

1,31

0,00 $ 105.546,21

92%

1,92

1,70

-3%

0,97

PASIVOS CORRIENTES
sobregiros bancarios
Obligaciones bancarias
documentos y cuentas por pagar
gastos acumulados por pagar

$ 36.911,49
$
500.000,00
$
182.146,38

2,80%

1,03

$ 36.911,49

95,24%

1,95

($ 385.000,00)

-38%

4,16%

1,04

($ 67.146,38)

-1%

0,62 $ 500.000,00
($
0,99
817.853,62)

$ 64.803,88

70,35%

1,70

$ 50.196,12

32%

1,32

-100,00%

0,00

$ 115.000,00

0%

-36,36%

0,64

$ 640.000,00

70%

PASIVOS NO CORRIENTES
pasivos diferidos
pasivos a largo plazo

-$
105.546,21
-$
525.000,00

($ 50.546,21)

Pgina 6

Anlisis Financiero

$
153.315,54

1,95%

1,02

$ 431.138,25

5%

1,05

($
161.138,25)

-2%

0,98

Capital social

$ 0,00

0,00%

1,00

$ 115.000,00

21%

1,21

$ 30.000,00

4%

1,04

aportes para futuras capitalizaciones

$ 0,00

0,00%

1,00

$ 115.000,00

55%

1,55

$ 0,00

0%

1,00

$ 48.440,59

51,98%

1,52

$ 66.559,41

47%

1,47

$ 48.440,59

23%

1,23

$ 0,00

0,00%

1,00

$ 115.000,00

28%

1,28

$ 0,00

0%

1,00

$ 0,00
$
289.075,85
$
337.516,44

0,00%

1,00

$ 115.000,00

847%

9,47

$ 0,00

0%

1,00

122,24%

2,22

($ 174.075,85)

-33%

0,67 $ 289.075,85

82%

1,82

22,17%

1,22

$ 352.483,56

19%

1,19 $ 367.516,44

17%

1,17

5,23%

1,05

$ 783.621,81

8%

1,08 $ 206.378,19

2%

1,02

TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO

reserva legal
reserva de capital
reserva facultativa
ganancias/prdidasacumuladas
TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO

$
490.831,98

1.6.3 Estados Financieros Comparativos (Estado de Resultado)

Anlisis Horizontal: Estado Financiero Comparativo
2010 - 2011
Absolutos
VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS
MARGEN BRUTO
Gastos Generales
Gastos administrativos y
ventas
depreciaciones
UTILIDAD DE OPERACIN

$
8.440.994,87
$
7.368.528,13
$
1.072.466,74

Relativ
os

2011 - 2012
ndices

Absolutos

60%

$
1,40 1.559.005,13
$
1,38 2.731.471,87
($
1,60 1.172.466,74)

$ 785.840,13

56%

1,56

($
795.840,13)

$ 17.217,54

29%

1,29

$ 269.409,07

79%

1,79

40%
38%

($ 7.217,54)
($
369.409,07)

Relativos

2012 - 2013
ndices

Absolutos

Relativos

ndices

5%

1,05 $ 8.440.994,87

27%

1,27

10%

1,10 $ 7.368.528,13

25%

1,25

-41%

0,59 $ 1.072.466,74

63%

1,63

-36%

0,64

$ 785.840,13

57%

1,57

-9%

0,91

$ 17.217,54

25%

1,25

-60%

0,40

$ 269.409,07

111%

2,11

Pgina 7

Anlisis Financiero

Otros Ingresos y Egresos

otros ingresos
Gastos Financieros
otros gastos
UTILIDAD NETA

$ 19.326,19

15%

1,15

$ 5.856,98

-3%

0,97

($ 3.383,26)

69%

1,69

125%

2,25

$ 291.208,98

$ 80.673,81
($
105.856,98)

55%

1,55

$ 323.064,09

142%

2,42

47%

1,47

$ 5.856,98

-2%

0,98

$ 2.383,26
($
392.208,98)

-29%

0,71

($ 3.383,26)

58%

1,58

-75%

0,25

704%

8,04

$ 931.064,29

Pgina 8

Anlisis Financiero

1.6.4 Anlisis Horizontal en Tendencias Porcentuales

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL
2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
152%
113%
79%

CUENTAS
Efectivo

Efectivo
200%

200%
150% 152%
100%

Efectivo

100%
113%

50%

79%

0%

CUENTAS
Cuentas por cobrar

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
62%
83%
71%

Cuentas por cobrar

90%
80%
70%
60% 62%
50%
40%
30%
20%
10%
0%

83%
71%

Cuentas por cobrar

Pgina 9

Anlisis Financiero

CUENTAS
Inventarios

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
131%
124%
72%

Inventarios
140%
120%

131%

100%

100%

124%
Inventarios

80%
60%

72%

40%
20%
0%

CUENTAS
Anticipos por adelantado

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
63%
183%
151%

Anpicipos por adelantado

200%
180%
160%
140%
120%
100%
100%
80%
60% 63%
40%
20%
0%

200%
183%
151%

Anpicipos por
adelantado

Pgina 10

Anlisis Financiero

CUENTAS
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
125%
118%
77%

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES

140%
120% 125%
100%
100%

118%

TOTAL ACTIVOS
CORRIENTES

80%
60%

77%

40%
20%
0%

CUENTAS
Propiedades, planta y Equipo

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
229%
157%
157%

Propiedades, planta y Equipo

250%

229%

200%

200%

150%
100%

157%
100%

Propiedades, planta y
Equipo
157%

50%
0%

Pgina 11

Anlisis Financiero

CUENTAS
DEPRECIACION ACUMULADA

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
311%
200%
193%

DEPRECIACION ACUMULADA
350%
300% 311%

300%

250%
200%

200%
200%

150%
100%

DEPRECIACION
ACUMULADA

193%

100%

50%
0%

CUENTAS
Otros activos no corrientes

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
60%
33%
0%

Otros activos no corrientes

60% 60%
50%

Otros activos no
corrientes

40%
30%

33%

20%
10%
0%
0%

Pgina 12

Anlisis Financiero

CUENTAS

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013

TOTAL ACTIVOS NO
CORRIENTES

222%

152%

152%

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES

250%
200%

222%

150%
100%

100%

200%
152%

TOTAL ACTIVOS NO
CORRIENTES
152%

50%
0%

CUENTAS
TOTAL ACTIVOS

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
129%
120%
84%

Pgina 13

Anlisis Financiero

TOTAL ACTIVOS
140%
120%

129%

100%

100%

120%
TOTAL ACTIVOS

80%
84%

60%
40%
20%
0%

CUENTAS
Obligaciones bancarias

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
32%
311%
0%

Obligaciones bancarias
350%
300%

311%

250%
200%
150%
100%
50%
0%

300%

200%

Obligaciones
bancarias

100%
32%
0%

CUENTAS

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
Pgina 14

Anlisis Financiero
Cuentas por pagar

119%

126%

89%

Cuentas por pagar

140%
120% 119%
100%
100%

126%
Cuentas por pagar

80%

89%

60%
40%
20%
0%

CUENTAS
Provisiones por pagar

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
184%
96%
59%

Proviciones por pagar

200%
180% 184%
160%
140%
120%
100%
100%
80%
60%
40%
20%
0%

CUENTAS

200%

Proviciones por pagar

96%
59%

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

Pgina 15

Anlisis Financiero

TOTAL PASIVOS

2010 - 2011
120%

2011 - 2012
124%

2012 - 2013
83%

TOTAL PASIVOS
140%
120% 120%
100%
100%

124%
TOTAL PASIVOS

80%
83%

60%
40%
20%
0%

CUENTAS
Capital social

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
100%
100%
100%

Capital social
100%
100% 100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%

100%

100%
Capital social

Pgina 16

Anlisis Financiero
CUENTAS
TOTAL PATRIMONIO

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
1534%
77%
89%

TOTAL PATRIMONIO
1600%
1400%

1534%

1200%

TOTAL PATRIMONIO

1000%
800%
600%
400%
200%

100%

0%

CUENTAS
TOTAL PASIVOS +
PATRIMONIO

200%
77%

300%
89%

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
130%

120%

84%

Pgina 17

Anlisis Financiero

TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO

140%

130%

120%

100%

100%

120%
TOTAL PASIVOS +
PATRIMONIO

80%
84%

60%
40%
20%
0%

CUENTAS
VENTAS NETAS

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
115%
89%
108%

VENTAS NETAS
120%
100%

115%
100%

80%

108%
89%

VENTAS NETAS

60%
40%
20%
0%

CUENTAS
COSTO DE VENTAS

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
88%
107%
103%

Pgina 18

Anlisis Financiero

COSTO DE VENTAS
120%
100%

100%
80%

107%
103%

88%

COSTO DE VENTAS

60%
40%
20%
0%

CUENTAS
UTILIDAD DE OPERACIN

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
513%
-20%
40%

UTILIDAD DE OPERACIN
600%
500% 513%
UTILIDAD DE
OPERACIN

400%
300%
200%
100%

100%

200%

300%

0%
-100%

-20%

40%

Pgina 19

Anlisis Financiero

CUENTAS
UTILIDAD NETA

TENDENCIA EN BASE PORCENTUAL

2010 - 2011 2011 - 2012 2012 - 2013
1590%
-27%
36%

UTILIDAD NETA
1600% 1590%
1400%
1200%
1000%
800%
600%
400%
100%
200%
0%
-200%

UTILIDAD NETA

200%
-27%

300%
36%

Pgina 20

Anlisis Financiero

Pgina 21