Estrutura e Anlise das Demonstraes

Financeiras
ETAPA 01 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL
Anlise horizontal no balano patrimonial em 2007 e 2008 04
Anlise horizontal na DRE em 2007 e 2008 06
Anlise vertical no balano patrimonial em 2007 e 2008 08
Anlise vertical na DRE em 2007 e 2008 10
Possveis causas das variaes 11
ETAPA 02 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES
Resumo dos ndices baseados nas anlises horizontais 12
ETAPA 03 MTODO DUPONT E SUA ANLISE PARA A GESTO DA EMPRESA
Clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont 17
Modelo Stephen Kanitz Termmetro de insolvncia 19
ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA
Determinao da necessidade de Capital de Giro 21
FCCL - Financiamento do Capital Circulante Lquido 23
PMRE, PMRV e PMPC 24
Ciclo Operacional 24
CONCLUSO 25
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS 26
Introduo
O presente trabalho tem como objetivo elaborar um parecer contbil das Indstrias Romi
S.A., com tabelas sobre a anlise vertical da DRE, anlise vertical do Balano Patrimonial,
anlise horizontal do DRE e anlise horizontal do Balano Patrimonial com o devido
relatrio ao final.

Etapa 01 Anlise Vertical e Horizontal

Analise Horizontal no Balano Patrimonial em 2007 e 2008 Balano consolidado
Anlise Horizontal do Balano ROMI S/A
Ativo 2007 2008
Circulante R$ A.H R$ A.H
Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00 100% 135.224,00 71,54%
Ttulos mantidos para negociao 111.512,00 100% 53.721,00 48,18%
Duplicatas a receber 62.888,00 100% 77.463,00 123,18%
Valores a receber - repasse Finame fabricante 223.221,00 100% 306.892,00 137,48%
Partes relacionadas - - - Estoques 183.044,00 100% 285.344,00 155,89%
Impostos e contribuies a recuperar 11.5370,00 100% 17.742,00 153,78%
Imposto de renda e contribuio social diferido 2.149,00 100% 3.243,00 150,91%
Outros crditos 3.479,00 100% 7.247,00 208,31%
Total do circulante 786.840,00 100% 886.876,00 112,71%

At aqui certo
No Circulante R$ A.H R$ A.H
Realizvel longo prazo - - - Duplicatas a receber 1.149,00 100% 1.686,00 146,74%
Valores a receber - repasse Finame fabricante 409.896,00 100% 479.371,00 116,95%
Partes relacionadas - - - Impostos e contribuies a recuperar 5.391,00 100% 18.245,00 338,43%
Imposto de renda e contribuio social diferido 5.867,00 100% 9.488,00 161,72%

Outros crditos 2.928,00 100% 5.405,00 184,60%

Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio - - - Outros investimentos 1.935,00 100% 3.163,00 163,46%
Imobilizado, lquido 127.731,00 100% 252.171,00 197,42%
Intangvel - - 6.574,00 Total do no circulante 554.897,00 100% 776.103,00 139,86%
Total Ativo 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 123,94%

At aqui certo
Anlise Horizontal do Balano ROMI S/A
Passivo 2007 2008
Circulante R$ A.H R$ A.H
Financiamentos 29.498,00 100% 26.375,00 89,41%
Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 100% 270.028,00 140,00%
Fornecedores 25.193,00 100% 31.136,00 123,59%
Salrios e encargos sociais 35.934,00 100% 33.845,00 94,19%
Impostos e contribuies a recolher 8.013,00 100% 7.357,00 91,81%
Adiantamentos de clientes 9.702,00 100% 14.082,00 145,15%
Dividendos e juros sobre o capital prprio 2.375,00 100% 11.777,00 495,87%
Participaes a pagar 4.400,00 100% 4.500,00 102,27%
Outras contas a pagar 4.524,00 100% 15.044,00 332,54%
Proviso para passivo descoberto - controlado - - - Partes relacionadas - - - Total do circulante 312.523,00 100% 414.144,00 132,52%

At aqui certo
No Circulante R$ A.H R$ A.H (Valores expressos em milhares de reais)
Exigvel a longo prazo - - - Financiamentos 49.306,00 100% 68.943,00 139,83%
Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 100% 453.323,00 130,00%
Impostos e contribuies a recolher 1.896,00 100% 3.578,00 188,71%
Proviso para passivos eventuais 1.659,00 100% 2.073,00 124,95%
Outras contas a pagar - - 9.626,00 Desgio em controladas 4.199,00 100% 29.513,00 702,86%
Total do no circulante 405.770,00 100% 567.056,00 139,75%

At aqui certo
PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00 100% 2.536,00 135,54%
PATRIMNIO LQUIDO - - - Capital social 489.973,00 100% 489.973,00 100,00%
Reserva de capital 2.052,00 100% 2.052,00 100,00%
Ajustes de avaliao patrimonial -968,00 100% -349,00 36,05%
Reserva de lucros 130.516,00 100% 187.567,00 143,71%
Total Patrimnio Lquido 621.573,00 100% 679.243,00 109,28%
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO 1.341.737,00 100% 1.662.979,00
123,94%

At aqui certo
Analise Horizontal no Demonstrativo do exerccio em 2007 e 2008 DRE consolidado
Anlise Horizontal no DRE ROMI S/A

Demonstrao de resultado 2007 2008

DRE R$ A.H R$ A.H
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100% 836.625,00 109,92%
Mercado interno 679.099,00 100% 728.313,00 107,25%
Mercado externo 82.057,00 100% 108.312,00 132,00%
Impostos incidentes sobre vendas -129.168,00 100% -140.501,00 108,77%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 110,15%
Custo dos produtos e servios vendidos -359.903,00 100% -416.550,00 115,74%
LUCRO BRUTO 272.085,00 100% 279.574,00 102,75%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS - - - Vendas -59.786,00 100% -65.927,00 110,27%
Gerais e administrativas -45.428,00 100% -63.800,00 140,44%
Pesquisa e desenvolvimento -26.340,00 100% -28.766,00 109,21%
Honorrios da administrao -8.025,00 100% -8.278,00 103,15%
Tributrias -6.742,00 100% -2.913,00 43,21%
Resultado de equivalncia patrimonial - - - Outras receitas operacionais, lquidas 1.031,00 100% 1.673,00 162,27%
TOTAL DAS DESPESAS OPERACIONAIS -145.290,00 100% -168.011,00 115,64%

At aqui certo
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 126.795,00 100%
111.563,00 87,99%
RESULTADO FINANCEIRO - - - Receita financeira 30.508,00 100% 36.950,00 121,12%

Despesa financeira -5.048,00 100% -5.061,00 100,26%

Variao cambial ativa -3.796,00 100% 10.752,00 -283,25%
Variao cambial passiva 6.258,00 100% -7.338,00 -117,26%
Total do resultado financeiro 27.922,00 100% 35.303,00 126,43%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 100% 146.866,00 94,93%

At aqui certo
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL - - - Corrente -27.457,00 100% -33.324,00 121,37%
Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 246,34%
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES 129.174,00 100% 118.257,00 91,55%
Participao minoritria -555,00 100% -881,00 158,74%
Participao da Administrao -4.400,00 100% -4.423,00 100,52%

At aqui certo
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 100% 112.953,00 90,93%
Analise Vertical no Demonstrativo do exerccio em 2007 e 2008 DRE consolidado
Anlise Vertical do Balano ROMI S/A
Ativo 2007 2008
Circulante R$ A.V R$ A.V
Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00 14,09% 135.224,00 8,13%
Ttulos mantidos para negociao 111.512,00 8,31% 53.721,00 3,23%
Duplicatas a receber 62.888,00 4,69% 77.463,00 4,66%
Valores a receber - repasse Finame fabricante 223.221,00 16,64% 306.892,00 18,45%
Partes relacionadas - - - -

Estoques 183.044,00 13,64% 285.344,00 17,16%

Impostos e contribuies a recuperar 11.537,00 0,86% 17.742,00 1,07%
Imposto de renda e contribuio social diferido 2.149,00 0,16% 3.243,00 0,20%
Outros crditos 3.479,00 0,26% 7.247,00 0,44%
Total do circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53,33%
No Circulante R$ A.V R$ A.V
Realizvel a longo prazo - - - Duplicatas a receber 1.149,00 0,09% 1.686,00 0,10%
Valores a receber - repasse Finame fabricante 409.896,00 30,55% 479.371,00 28,83%
Partes relacionadas - - - Impostos e contribuies a recuperar 5.391,00 0,40% 18.245,00 1,10%
Imposto de renda e contribuio social diferido 5.867,00 0,44% 9.488,00 0,57%
Outros crditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0,33%
Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio - - - Outros investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0,19%
Imobilizado, lquido 127.731,00 9,52% 252.171,00 15,16%
Intangvel - - 6.574,00 0,40%
Total do no circulante 554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67%
Total Ativo 1.341.737,00 100,00% 1.662.979,00 100,00%
Anlise Vertical do Balano ROMI S/A
Passivo 2007 2008
Circulante R$ A.V R$ A.V
Financiamentos 29.498,00 2,20% 26.375,00 1,59%

Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 14,38% 270.028,00 16,24%

Fornecedores 25.193,00 1,88% 31.136,00 1,87%
Salrios e encargos sociais 35.934,00 2,68% 33.845,00 2,04%
Impostos e contribuies a recolher 8.013,00 0,60% 7.357,00 0,44%
Adiantamentos de clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0,85%
Dividendos e juros sobre o capital prprio 2.375,00 0,18% 11.777,00 0,71%
Participaes a pagar 4.400,00 0,33% 4.500,00 0,27%
Outras contas a pagar 4.524,00 0,34% 15.044,00 0,90%
Proviso para passivo descoberto - controlado - - - Partes relacionadas - - - Total do circulante 312.523,00 23,29% 414.144,00 132,52%
No Circulante R$ A.V R$ A.V
Exigvel a longo prazo - - - Financiamentos 49.306,00 3,67% 68.943,00 4,15%
Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 25,99% 453.323,00 27,26%
Impostos e contribuies a recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0,22%
Proviso para passivos eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0,12%
Outras contas a pagar - - 9.626,00 0,58%
Desgio em controladas 4.199,00 0% 29.513,00 1,77%
Total do no circulante 405.770,00 30,24% 567.056,00 34,10%
PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00 0,14% 2.536,00 0,15%
PATRIMNIO LQUIDO - - - Capital social 489.973,00 36,52% 489.973,00 29,46%

Reserva de capital 2.052,00 0,15% 2.052,00 0,12%

Ajustes de avaliao patrimonial -968,00 -0,07% -349,00 -0,02%
Reserva de lucros 130.516,00 9,73% 187.567,00 11,28%
Total Patrimnio Lquido 621.573,00 46,33% 679.243,00 40,84%
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO 1.341.737,00 100,00% 1.662.979,00
100,00%
Anlise Vertical no DRE ROMI S/A
Demonstrao de resultado 2007 2008
DRE R$ A.V R$ A.V
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156 100,00% 836.625 100,00%
Mercado interno 679.099,00 89,22% 728.313,00 87,05%
Mercado externo 82.057,00 10,78% 108.312,00 12,95%
Impostos incidentes sobre vendas -129.168,00 -16,97% -140.501,00 -16,79%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 100%
Custo dos produtos e servios vendidos -359.903,00 -56,95% -416.550,00 -59,84%
LUCRO BRUTO 272.085,00 43,05% 279.574,00 40,16%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS - - - Vendas -59.786,00 -9,46% -65.927,00 -9,47%
Gerais e administrativas -45.428,00 -7,19% -63.800,00 -9,17%
Pesquisa e desenvolvimento -26.340,00 -4,17% -28.766,00 -4,13%
Honorrios da administrao -8.025,00 -1,27% -8.278,00 -1,19%
Tributrias -6.742,00 -1,07% -2.913,00 -0,42%
Resultado de equivalncia patrimonial - - - Outras receitas operacionais, lquidas 1.031,00 0,16% 1.673,00 0,24%

TOTAL DAS DESPESAS OPERACIONAIS -145.290,00 -22,99% -168.011,00 -24,14%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 126.795,00 20,06%
111.563,00 16,03%
RESULTADO FINANCEIRO - - - Receita financeira 30.508,00 4,83% 36.950,00 5,31%
Despesa financeira -5.048,00 -0,80% -5.061,00 -0,73%
Variao cambial ativa -3.796,00 -0,60% 10.752,00 1,54%
Variao cambial passiva 6.258,00 0,99% -7.338,00 -1,05%
Total do resultado financeiro 27.922,00 4,42% 35.303,00 5,07%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 24,48% 146.866,00 21,10%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL - - - Corrente -27.457,00 -4,34% -33.324,00 -4,79%
Diferido 1.914,00 0,30% 4.715,00 0,68%
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES 129.174,00 20,44% 118.257,00 16,99%
Participao minoritria -555,00 -0,09% -881,00 -0,13%
Participao da Administrao -4.400,00 -0,70% -4.423,00 -0,64%
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 19,66% 112.953,00 16,23%

At aqui certo
Possveis causas na variao
Vendas
Conseguirmos observar que a Receita Operacional Liquida aps a consolidao apresentou
uma evoluo de 10,% (R$ 124.219,00 (2007) R$ 112.953,00 (2008) = R$ 11.266,00 / R$
124.219,00 = 10%) em comparao a 2007. Esta evoluo considera-se ao desempenho geral
das suas operaes no mercado com desempenho positivo
Custo do produto vendido
Na analise horizontal realizado no ano letivo de 2007 o custo do produto a ser vendido

apresentou um valor montante de R$ 359.903,00 (DRE 2007 Custos dos produtos e

servios vendidos), impactando em um aumento de 15,73%, totalizando em R$ 416.550,00
no ano de 2008. Na analise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparando com o
ano anterior, conforme o crescimento da Receita, obervamos o aumento dos custos.
Margem Bruta
Frmula: Lucro Bruto x 100
Receita Lquida
2008: 279.574,00/696.124,00 = 40,24%
2007: 272.085,00/631.988,00 = 43,10%
De acordo com os clculos apresentados acima, a margem bruta da empresa no ano de 2008
apresentou uma reduo em relao ao ano de 2007, atingindo 40,2% contra 43,10%.
Despesas Operacionais
No ano de 2007 o valor das despesas foi de R$ 145.290,00, de acordo com a analise
horizontal, no ano seguinte (2008) este valor aumento para R$ 168.011,00 desta conforma
houve um aumento de 15,63%.
Contas Patrimoniais
Quando observamos o circulante do ano de 2007 para o ano de 2008, a conta outros
creditos situada no ativo no circulante, houve um aumento de 108,31% (R$ 7.247,00 R$
3.479,00 = R$ 3.768,00 / R$ 3.479,00 = 108,31%).

ETAPA 02 Tcnicas de Analises por ndices

Resumo dos ndices baseados nas analises horizontais
Participao dos Capitais de Terceiros.
Frmula: Capitais de Terceiros x 100
Passivo Total
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 / 1.341.737 x 100 = 53,53%
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 / 1.662.979 x 100 = 59%
Com os clculos acima podemos destacar um aumento de 5,47% entre o ano de 2008/2007,

destacando uma diminuio no capital prprio da empresa. Valor que indica qual a
participao do capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financeiro do ativo
da instituio.
Composio do Endividendo (Endividamento)
Frmula: Passivo Circulante x 100
Capital Terceiros
2007: 312.523 / 312.523 + 405.770 = 718.293, ou seja, 312.523 / 718.293 x 100 = 43,50%
2008: 414.144 / 414.144 + 567.056 = 981.200, ou seja, 414.144 / 981.200 x 100 = 42.21%
Com os clculos acima podemos destacar uma queda de 1,29% entre o ano de 2008/2007,
destacando um aumento no tempo para a empresa ir atrs de recursos para quitar as suas
dividas de curto prazo. Este valor indica o total do capital de terceiro e quanto o percentual
das dividas em curto prazo.
Imobilizao do patrimnio Liquido
Frmula: Invest + Imob + Intang x 100
Patrimnio Liquido
2007: 1.935 + 127.731+ 0 / 621.573, ou seja, 129.666 / 621.573 x 100 = 20,86%
2008: 3.163+ 252.171+ 6.574 / 679.243, ou seja, 261.908 / 679.243 x 100 = 38,56%
Com os clculos acima podemos demonstrar que a empresa teve uma piora, pois houve um
aumento de 17.7% entre o ano de 2008/2007, ou seja, todo o PL, Capital de Terceiros em
longo prazo e uma parte do Capital de Terceiros em curto prazo no AC estavam sendo
investidos, no restando recursos para o ativo circulante. Este valor indica o percentual do
comprometimento do capital da empresa no ativo circulante, quanto menor ele for melhor
para a empresa.
Imobilizao dos recursos no correntes
Formula: Invest + Imob + Intang x 100
PL + PCN
2007: 1.935 + 127.731 + 0 / 621.573 + 405.770, ou seja, 129.666 / 1.027.343 x 100 = 12,62%
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 / 679.243 + 567.056, ou seja, 261.908 / 1.246.299 x 100 =
21,01%

Com os clculos acima podemos mostrar a variao de 8,39% entra o ano de 2008/2007,
este valor indica a utilizao de recursos correntes na aquisio do ativo no circulante
(Investimento, Imobilizado e Intangvel), recursos no correntes, so recursos a longo prazo
PL + PNC que quanto menor, melhor.
Liquidez Geral
Formula: AC +ARLP
PL + PCN
2007: 786.840+0 / 312.523 + 405.770, ou seja, 786.840 / 718.293 = 1,10
2008: 886.876 + 0 / 414.144 + 567.056, ou seja, 886.876 / 981.200 = 0,90
Com os clculos acima podemos mostrar que para cada R$ 1,00, a empresa tinha R$ 1,10 em
dvidas para pagar, e em 2008 a cada R$ 1,00 a empresa tinha R$ 0,90 em dvidas para
pagar, desta forma, podemos observar uma reduo nas dvidas da empresa.
O ndice da liquidez nos demonstra os pagamentos financeiros em longo prazo e o resultado
apresentado nos mostra quando a empresa tem de bens e obrigaes para cad R$ 1,00 em
dvida, quanto maior melhor.
Liquidez Corrente
Formula: AC
PC
2007: 786.840 / 554.897 = 1,42
2008: 886.876 / 776.103 = 1,14
Com os clculos acima podemos mostrar o recuo das dvidas em curto prazo, em 2007 para
cada R$ 1,00 em dvidas a empresa tinha R$ 1,42 de dinheiro disponvel e em 2008 para
cada R$ 1,00 em dvidas a empresa tinha R$ 1,14 de dinheiro disponvel.
Desta forma podemos considerar que este ndice o melhor ndice de capacidade de
pagamento, pois mostra a capacidade de liquidez da empresa e quando menor, melhor.

Liquidez Seca
Formula: AC - Estoque
PC

2007: 786.840 183.044 / 554.897, ou seja, 603.796 / 554.897 = 1,09

2008: 886.876 285.344 / 776.103, ou seja, 601.532 / 776.103 = 0,78
Com os clculos acima podemos considerar que para cada R$ 1,00 em dvidas a curto prazo
os recursos so de R$ 1,09 e em 2008 para cada R$ 1,00 em dvidas a curto prazo os
recurso de R$ 0,78, ou seja, houve uma reduo na liquidez seca da empresa.
Giro do ativo
Formula: Venda Liquida
Ativo Total
2007: 631.988 / 1.341.737 = 0.47
2008: 696.124 / 1.662.979 = 0,42
Com os clculos acima podemos observar que as vendas da empresa teve uma reduo
comparando o ano de 2007 com 2008.
Em 2007 a cada R$ 1,00 do ativo a empresa vendeu R$ 0,47 e em 2008 vendeu R$ 0,42, ou
seja, a empresa investiu muito e no teve um retorno maior.
Se a empresa obtiver um resultado maior com esse indicador, indica que a mesma esta
girando o seu ativo com mais eficincia, ou seja, quanto maior, melhor.
Margem Lquida
Formula: Lucro lquido x 100
Vendas Lquidas
2007: 124.219 / 631.988 x 100 = 19,66%
2008: 112.953 / 696.124 x 100 = 16,23%
Com os clculos acima podemos observar que houve uma queda na margem lquida da
empresa, em 2007 o valor foi de 19,66% e em 2008 foi de 16,23% desta forma entende-se
que este ndice demonstra quanto empresa conseguiu de lucro contra a sua receita lquida
indicando a capacidade de gerar lucro, ou seja, quanto maior, melhor.
Rentabilidade do Ativo
Formula: Lucro lquido x 100

Ativo total
2007: 124.219 / 1.341.737 x 100 = 9,26%
2008: 112.953 / 1.662.979 x 100 = 6,79%
Com os clculos acima podemos observar que houve um recuo da rentabilidade da empresa
entre 2007/2008. Em 2007 a rentabilidade foi de 9,26% e em 2008 foi de 6,79% no que se
refere rentabilidade do ativo.
Podemos observar que este ndice indica quanto empresa conseguiu obter de renda em
cima do seu ativo, ou seja, qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador
mostra quanto empresa foi rentvel em relao ao seu ativo.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido
Formula: Lucro Lquido x 100
PL Mdio
PL Mdio: PL Inicial + PL Final
2
2007: 621.573 = PL Inicial, como no tem outro patrimnio para realizar o calculo mdio,
usa o PL de 2007 como mdio.
2007: 124.219 (Lucro Lquido) / 621.573(Patrimnio Liquido) = 19,98%
2008: 621.573 + 679.243 / 2, ou seja, 1.300.816 / 2 = 650.408 (Patrimnio Lquido Mdio).
2008: 112.953 (Lucro Lquido) / 650.408 (PL MD) = 17,37%
Com os clculos acima podemos observar que a empresa pagou o capital investido pelos
scios em 19,98%.
Podemos observar que este ndice demonstra a rentabilidade do capital aplicado pelos
scios, ou seja, a taxa da receita do capital prprio, quanto maior, melhor.

Etapa 3 - Dupont e sua anlise para a gesto da empresa

O Mtodo Dupont analisa a rentabilidade crescente, resultados de margens de lucro e giro
dos ativos e tambm e tambm usada pra demonstrar a sade da empresa.
Ao ser aplicado no balano da empresa Romi analisamos que a empresa e como demonstra a

seguir que suas vendas tiveram uma reduo considervel do ano de 2007 para o ano de
2008. Os administradores utilizam estas demonstraes contbeis como referncia para as
tomadas de decises de suas empresas.
Analise de Rentabilidade pelo Giro x Margem:
Giro do Ativo
Formula: Venda Liquida
Ativo Total
2007: 631.988 / 1.341.737 = 0.47
2008: 696.124 / 1.662.979 = 0,42
Em 2007 a cada R$ 1,00 do ativo a empresa vendeu R$ 0,47 e em 2008 vendeu R$ 0,42, ou
seja, a empresa investiu muito e no obteve um retorno maior que o investimento. Se a
empresa obtiver um resultado maior com esse indicador, indica que a mesma esta girando o
seu ativo com mais eficincia, ou seja, quanto maior melhor.
Balano Patrimonial Resumido e Adaptado
Ativo 2008 Passivo 2008
Circulante 886.876,00 Passivo operacional 414.144,00
Total do no circulante 776.103,00 Passivo financeiro 567.056,00
Permanente 6.574,00 Patrimnio liquido 679.243,00
Total Ativo 1.662.979,00 Total do passivo 1.662.979,00
Demonstrao de resultado - DRE 2008
DRE R$
Receita de Vendas Liquida 693.124,00
Imposto sobre Vendas -140.501,00
Custos de Mercadoria vendida -416.550,00
Lucro Bruto 279.574,00
Despesas operacionais sem d Financeiras 36.950,00

Resultado no operacional 35.303,00

Imposto sobre o lucro
Lucro antes das despesas financeiras 118.257,00
Despesas financeiras -5.061,00
Lucro liquido 112.953,00
Para calcular a rentabilidade do ativo: RA=Vendas Liquidas / Ativo Liquido x
Lucro*/Vendas Liquidas
Venda Liquida: 693.124,00-140.501,00=552.623,00
Ativo Liquido = Ativo total Passivo Operacional
1.662.979,00- 414.144,00= 1.248.835,00
Lucros= Lucros antes das despesas
Lucro= 118.257,00
Giro= 552.623,00/292.200,00= 1,90
Margem= 118.257,00/552.623,00=21,40
Retorno sobre o Ativo= 1,90*21,40=40,66
O ativo liquido desta empresa de 40,66% demonstra que o lucro desta empresa muito
atrativo para os investidores.
Termmetro da Insolvncia
-7 -6 -5 -4 -03 -2 -1 0 1 2 3 4
INSOLVNCIA PENUMBRA SOLVNCIA
O Stephen C. Kanitz desenvolveu uma formula para medir a insolncia da empresa, ou seja,
saber quanto empresa tem e divida e se a mesma so superiores aos seus rendimentos.
Estas formulas so chamadas de Termmetro de Insolvncia.
A=Lucro Liquido X 0.05 =
Patrimnio liquido

B= Ativo Circulante+Realiz. a longo prazo x 1,65

Passivo Circ. + Exigvel a longo prazo
C= Ativo Circulante X 3,55
Passivo Circulante
D=Ativo Circulante X 1,06
Passivo Circulante
E=Exigvel total X 0,33
Patrimnio liquido
FI = A + B+ C -D - E
Aplicando a formula de Termmetro de insolvncia para analisar a Sade da empresa Romi.
Foi constatada que ela bem consegue cobrir as suas despesas com tranquilidade e realizar
alguns investimentos na sua empresa.
A= LL x 0,05 = 112.953,00 X 0.05 =0,01
PL 679.243,00
B= AC+RLP x 1,65 886.876,00+1.686,00 X 1,65=3,54
PC+ELP 414.144,00+0
C=AC-E x 3,55 = 886.876,00-285.344,00 X 3,55= 5,16
PC 414.144,00
D= AC X 1,06= 886.876,00 X 1,06 = 2,27
PC 414.144,00
E= PC+ELP X 0,33 414.144,00+0 X 0,33 = 0,08
PL 1.662.979,00
F= 0,01+3,54+5,16-2,27-0,08 = 6,36
Diagrama estratgico qualitativo
Sabemos que todos os estes indicadores servem para levantamento da Vida da empresa e

indicaro a realidade que a empresa se encontra. Os investidores utilizam o Mtodo Dupont

para mostrar a rentabilidade o lucro e falncia das empresas. O Termmetro de Insolvncia
utilizado pelos investidores para saberem com esta a liquidez da empresa quanto ela tem
de dividas.
ETAPA 4 Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa
Nas contas que compem o capital circulante lquido das empresas est o grande volume de
operaes da companhia, portanto, a gesto de qualidade do Capital de giro implicar o
aumento do lucro ao final do exerccio. A Gesto do Capital de Giro, no resume em
conseguir financiamentos com juros mais baixos ou comprar estoques com preos mais
baratos. A gesto vai muito alm, haja vista, que a administrao dos prazos tambm pode
ser uma fonte aliada da companhia na busca de melhores resultados.
Composio do Capital de Giro composto pelo volume de bens que constituem o Ativo
Circulante (AC), considerando tambm as obrigaes contabilizadas no Passivo Circulante
(PC), at 365 dias. Diante disto, cabe a ns administradores a gesto desses recursos de
curto prazo (estoques, caixa, contas a receber, fornecedores, emprstimos e etc)..
CCL - Capital Circulante Lquido o resultado excedente se todos os ativos de curtos prazos
fossem realizados e todas as dvidas a curto prazo fossem pagas, em outras palavras, o
excesso ou falta de Ativos Circulantes em relao aos Passivos Circulantes..
Formula: Capital Circulante Lquido = Ativo Circulante - Passivo Circulante
fundamental a gesto adequadamente das contas operacionais da empresa, atrelado com
um volume de liquidez satisfatrio. Vale lembrar que o excesso de CCL pode no ser o ponto
crucial para analise da empresa, haja vista que at o presente momento no trabalhamos
com os prazos para a realizao do Ativo Circulante e Passivo Circulante.
Ativo Circulante Operacional o INVESTIMENTO que decorre automaticamente das
atividades de compra/produo/estocagem/venda..
Passivo Circulante Operacional o FINANCIAMENTO automtico das atividades de
compra/produo/estocagem/venda.
Ciclo Operacional
Consiste na captao de recursos a curto prazo, por meio das contas que representam o
crdito ou recursos financiados.
Fontes de Capital de Giro - Financiamento Operacional Obrigaes trabalhistas
Obrigaes fiscais
Fornecedores

Adiantamentos de Clientes
Aplicaes de Capital de Giro - Investimento Operacional Duplicatas a Receber
Estoque
Adiantamento a Fornecedores
Necessidade de Capital de Giro NCG
Formula
NCG=ACO PCO
PL
CCP menos
CCL mais RLP + AP
NCG mais ELP
EBCP
Legenda:
NCG - Necessidade Capital de Giro
CCL - Capital Circulante Lquido (Financiamento do CCL)
EBCP - Emprstimos Bancrios a Curto Prazo, Desconto de Duplicatas CCP - Capital
Circulante Prprio
ELP - Exigvel a Longo Prazo
PL - Patrimnio Lquido AP - Ativo Permanente RLP - Realizvel a Longo Prazo
FCCL - Financiamento do Capital Circulante Lquido o montante de recursos que
financiam o Ativo Circulante e que no vieram do Passivo Circulante.
Ciclos
PMRE - Prazo Mdio de Rotao dos Estoques
Demonstra o tempo mdio de compras e estocagem em dias de perodo.

Formula:
PMRE = Estoques/Custo das Mercadorias x DP
PMRE = 285.344/416.550x360
PMRE = 246,60

PMRV - Prazo Mdio de Recebimentos das Vendas

Demonstra o tempo para o recebimento das vendas na companhia.
PMRV =
Fazer:

PMPC - Prazo Mdio de Pagamentos das Compras

Demonstra o tempo mdio para o pagamento das compras a prazo.
PMPC = Fazer:

Ciclo Operacional
Define-se como o tempo correspondente ao intervalo entre a compra de matrias-primas ou
mercadorias e o recebimento das vendas, ou seja, o tempo exato do processo operacional
da empresa, entre comprar, armazenar, produzir, novamente armazenar, vender entregar e
receber o produto da venda.
Formula:
Ciclo Operacional = PMRE + PMRV
Fazer:
Ciclo de Caixa ou Ciclo Financeiro
Define-se como o perodo de necessidade do Capital de Giro, pois se inicia com o pagamento

dos fornecedores e termina com o recebimento das vendas..

Formula:
Ciclo Financeiro (Caixa) = PMRE + PMRV PMPC
Fazer:

Desembolso operacional So os pagamentos necessrios operao da empresa tais como:

fornecedores; salrios; tributos; energia eltrica; leasing; gastos administrativos etc.
Giro de Caixa
a quantidade de vezes que o volume necessrio de recursos disponveis, que chamaremos
de Caixa Operacional, gira no perodo.
Caixa operacional
o montante de recursos necessrios, em se considerando quantas vezes haver giro no
perodo, para custear o desembolso operacional.
CONCLUSO
Ao termino das pesquisas e anlises dos mais diversos recursos contbeis, podemos notar a
importncia de uma observao mais aprofundada dos demonstrativos contbeis, sejam eles
quais forem. O mais importante que podemos nos basear nesses dados e tomar decises
bastante prximas do ideal, seno o ideal.
tambm importante deixar bem claro que estas tcnicas so frutos de todo um histrico de
estudos e de experincias mpares dentro das empresas. Lembrando que no decorrer da
histria isso cada vez mais vai se aprimorando.
Referncias Bibliogrficas
Livro PLT 723 - Estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras 2013. De Marcelo
Cardoso de Azevedo, Fernando Coelho, Carlos Ruiz e Paulo Neves. Pg.51 a 59.
Livro PLT 723 - Estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras 2013. De Marcelo
Cardoso de Azevedo, Fernando Coelho, Carlos Ruiz e Paulo Neves. Pg. 63 a 82.
http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750. Acessado em
13 de abril de 2013.

http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relato
rios/BP_2008.pdf. Acessado em 06 de abril de 2013.
Livro PLT 723 - Estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras 2013. De Marcelo
Cardoso de Azevedo, Fernando Coelho, Carlos Ruiz e Paulo Neves. Pg. 108, 109, 110, 111 e
113.