ADMINISTRAO DE EMPRESAS

Polo Mogi das Cruzes - SP

Matemtica Financeira

Universidade Anhanguera Uniderp - Centro de Educao Distncia

PROF - EAD: Prof. Esp. Leonardo T. Otsuka

TUTOR PRESENCIAL: Fernanda Gloria Cavalheiro Camargo

PARTICIPANTES:
Beatriz da Conceio Favato RA 9978024696
Bianca Alves Fernandes RA 438805
Cibele Serro Martins Bovo RA414729
Hoover Guerson Rodrigues Junior RA 428886

Mogi das Cruzes, 03 de Novembro de 2014.

SUMRIO
1. Introduo

2. Principais funes da Hp 12c na Matemtica Financeira

3. Emulador da Calculadora financeira

4. Sequencia de pagamentos uniformes

12

4.1. Sequencia de pagamentos postecipados

13

5. Taxa a juros compostos

17

6. Amortizao de emprstimos

20

6.1. Representao grfica da amortizao

21

6.2. Sistema de amortizao Convencional

21

6.3. Sistema de amortizao Constante

21

6.4. Sistema de amortizao Crescente

22

6.4. Sistema de amortizao Frances

23

7. Consideraes Finais

28

8. Referncias Bibliogrficas

28

ATPS ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS

Matemtica Financeira
1. Introduo
A Matemtica Financeira um instrumento extremamente til nas organizaes e
consiste em empregar procedimentos matemticos para simplificar a operao financeira a
um Fluxo de Caixa.
utilizada na anlise de algumas alternativas de investimentos ou financiamentos de
bens de consumo.
A Matemtica Financeira possui diversas aplicaes no sistema econmico em que
vivemos.
Hoje em dia podemos observar algumas situaes do cotidiano das pessoas em que a
matemtica financeira esteja presente, como financiamentos de casa e carros, realizaes
de emprstimos, comprar a credirio ou com carto de crdito, aplicaes financeiras,
investimentos em bolsas de valores, entre outras situaes.
2. Principais Funes da Hp 12c Utilizadas Na Matemtica Financeira
Calculadora Hp-12c
Resumo Do Manual De Uso P/Disciplina De Matemtica Financeira
1)- Separar os milhares com pontos e os decimais ou centavos com virgulas:
Desligar a calculadora. Apertar e segurar a tecla [ . ] com um dos dedos e com outro dedo
Ligar a calculadora e aps isto, soltar as teclas.
2)- Programar a calculadora para proceder clculos exatos de juros: digitar a tecla
[ STO ] e [ EEX ]. Obs. aparece no canto inferior direito do visor, a letra C , que significa
que a calculadora est programada.
3)- Programar a calculadora para uso do calendrio no formato dia/ms/ano: digitar
a tecla [ g ] e [ D.MY ]. Obs. aparece no canto inferior direito do visor as letras D.MY .

4)- Programar a calculadora para fixar nmero de casas decimais no visor da

calculadora: digitar a tecla [ f ] e o n de casas decimais que desejar. Obs. este procedimento
no quer dizer que os valores esto arredondados, pois h valores decimais que no aprecem
no visor mas que esto na memria da calculadora.
5)- Limpar a memria da calculadora antes de qualquer clculo. Digitar [ f ] [ CLX ]
e [ g ] [ CLX ]
6)- Se aparecer no meio da parte inferior do visor da calculadora, a palavra BEGIN
, deve ser eliminado, digitando as teclas [ g ] [ END ]., de forma que no aparea a expresso
BEGIN.
Clculo Com Calendrio
Obs.: digitar a data seguido de [ . ] , n do ms e ano com os n da milhar.
Obs.: Dias da semana na calculadora aparece em nmero de 1 a 7 no canto superior
direito e distante da data, onde: 1 segunda-feira ; 2 tera ; 3 quarta ; 4 quinta ;
5 sexta ; 6 sbado e 7 domingo.
1)- Para saber o nmero de dias de uma data para outra: Exemplo: Qual o nmero de
dias decorridos de 31-janeiro-2001 a 20-maro-2001.

Digitar [f] [CLX] [31.012001]

[enter] [20.032001] [g] [DYS] Aparece no visor o resultado que 48 dias -> Obs. Se
voc quer saber quantos dias que voc j viveu nesta vida, digite a data do nascimento e a data
de hoje., utilizando-se da forma acima.
2)- Para saber a data do vencimento futuro. Exemplo: Qual o vencimento com 48 dias
de prazo, a partir de 31-janeiro-2001. Digitar: [f] [CLX] [31.012001] [enter] [48] [g]
[DATE] : Aparece no visor [ 20.03.2001

2 ] ou seja, 20-maro-2001 Obs. o nmero 2

que aparece no final do visor, significa o dia da semana , que no caso significa Terafeira.
3)- Para saber a data do vencimento passado. Exemplo: Qual o vencimento com 48
dias anterior a data, a partir de 20-maro-2001.

Digitar [f] [CLX] [20.032001] [enter]

4

[48] [CHS] [g] [DATE] : Aparece no visor [ 31.01.2001 3 ] ou seja, 31-janeiro-2001 Obs.
o nmero 3 que aparece no final do visor, significa o dia da semana , que no caso
significa quarta feira.

Obs.: Para saber em que dia da semana voc nasceu, faa o

procedimento 1 e na sequencia o procedimento 3 .

Clculo Do Juro Simples:
Frmula:

J = C.i.n

M= C(1+i)

Para clculo do Juro Simples, deve obedecer ao seguinte: A taxa de juros deve ser
anual e digitado em nmero percentual e no em taxa unitria; o prazo deve ser em
dias:
- Exemplo:
Determinar o valor do juro simples de um capital de R$ 1.000,00, prazo de 3 meses e
juros de 4 % ao ms.
Obs. Antes de iniciar os clculos, os dados do problema devem ser adequados
p/condies observadas acima, ou seja, transformar a taxa de juros em taxa anual e
transformar o prazo em n de dias. Feito os procedimentos, teremos os seguintes dados do
problema: J = ? ; C = 1000 ; i = 48 % ; n = 90 dias. Digitar: [f] [CLX] [1000] [CHS]
[PV] [48] [i] [90] [n] [f] [INT] = resultado no visor = 120,00, que o valor do juro
simples.
Obs.: se digitar [f] [INT] [ + ] resultado no visor ser = 1.120,00, que significa o
valor do capital + valor dos juros, ou seja o valor do montante. Se digitar [f] [INT] [ - ]
resultado no visor ser = 880,00, que significa o valor do capital descontado dos juros, ou
seja, o valor lquido.
Clculo Do Desconto Simples:
Frmula:

D=n.i.n

A = n(1-i.n)

Para clculo do Desconto Simples, deve obedecer ao seguinte: A taxa de juros deve
ser anual e digitado em nmero percentual e no em taxa unitria; o prazo deve ser em
dias :
- Exemplo:
Determinar o valor do Desconto Simples de um ttulo no valor de R$ 1.000,00, prazo
de 3 meses e juros de 4 % ao ms.
5

Obs. Antes de iniciar os clculos, os dados do problema devem ser adequados

p/condies observadas acima, ou seja, transformar a taxa de juros em taxa anual e
transformar o prazo em n de dias. Feito os procedimentos, teremos os seguintes dados do
problema: d= ? ; N = 1000 ; i = 48 % ; n = 90 dias. Digitar : [f] [CLX] [1000] [CHS]
[PV] [48] [i] [90] [n] [f] [INT] = resultado no visor = 120,00, que o valor do desconto
simples.
Obs.: se digitar [f] [INT] [ - ] resultado no visor ser = 880,00, que o valor do
ttulo, descontado do valor dos juros, ou seja, valor lquido , que o A
Clculo Do Juro Composto:
Frmula:

J = C(1+i)

-C

ou

J = M - C

M = C(1+i)n

Para o clculo do Juro Composto, deve obedecer aos seguintes procedimentos: A taxa
de juros deve ser informada em percentual e no em taxa unitria.
A taxa de juro e o prazo devem ser definidos em uma mesma unidade de medida e
de acordo com o perodo de capitalizao, ou seja, se a forma de capitalizao for mensal,
a taxa de juro e o prazo deve ser transformado em mensal; se a forma de capitalizao for
trimestral, a taxa de juro e o prazo devem ser transformados em trimestral e assim por
diante..
Teclas utilizadas: [ n ] = prazo ou n de perodo ; [ i ] = taxa de juro por perodo de
capitalizao ; [ PV ] = valor do capital ou Valor Presente e [ FV ] = valor do montante ou
Valor Futuro
- Exemplo:
Determinar o Montante de um capital de R$ 1.000,00 que foi aplicado pelo prazo de 1
ano a uma taxa de juros de 2 % ao ms, capitalizados trimestralmente. Obs.: Antes de iniciar
os clculos, devem ser observados os procedimentos acima, que a transformao em uma
mesma unidade de medida da taxa de juros com o respectivo prazo.
No caso do exemplo, devemos transformar a taxa de juros e o prazo em trimestre.
Efetuando-se os procedimentos de transformao, temos os seguintes valores: C = 1.000,00;
i = 6 % ( 2 % x 3 meses ) ; n = 4 ( 1 ano = 12 ms : 3 ms ) .
- Digitao dos clculos: [f] [CLX] [1000] [CHS] [PV] [6] [i] [4] [n] [FV] O
resultado no visor de M = 1.262,48 , que corresponde ao montante da operao, ou seja, o
capital acrescido dos juros capitalizados trimestralmente.
6

- Digitao sem a formula da calculadora: M = 1000 ( 1 + 0.06 )

> [f] [CLX]

[1000] [enter] [1.06] [enter] [4] [Yx ] [x] = Resultado final = M = 1.262,48
- Obs: Se tiver o valor do M; a taxa de juros i; o prazo n, e no tiver o valor do
C

tomando-se o exemplo acima, digitar o seguinte:

[ f ] [CLX] [1262,48] [CHS]

[FV] [6] [i] [4] [n ] [ PV ] = o resultado do visor = 1000,00

- Obs: Se tiver o valor do C; valor do M; a taxa de juros i e no tiver o prazo
n , tomando-se o exemplo acima, digitar o seguinte:

[ f ] [CLX] [1000] [CHS] [PV]

[1262,48] [FV] [6] [i] [ n ] = o resultado do visor = 4

- Obs: Se tiver o valor do C; valor do M; o prazo n e no tiver a taxa i ,
tomando-se o exemplo acima, digitar o seguinte:

[ f ] [CLX] [1000] [CHS] [PV]

[1262,48] [FV] [4] [n] [ i ] = o resultado do visor = 6

Clculo Da Capitalizao E Amortizao Composta (Calculadora Hp 12 C )
Para o clculo do Juro Composto, referentes a capitalizao e amortizao, deve
obedecer aos mesmos procedimentos no tocante a " taxa de juros " e o " prazo
Teclas utilizadas: [ n ] = prazo ou n de perodo ; [ i ] = taxa de juro em percentual
por perodo de capitalizao ; [ PV ] = valor do capital ou Valor Presente ; [ FV ] = valor
do montante ou Valor Futuro e [ PMT ] = valor da prestao (parcela).
- Exemplo:
Determinar o Montante de um capital de R$ 1.000,00 que foi aplicado pelo prazo de 1
ano a uma taxa de juros de 2 % ao ms, capitalizados trimestralmente. Obs.: Antes de iniciar
os clculos, devem ser observados os procedimentos acima, que a transformao em uma
mesma unidade de medida da taxa de juros com o respectivo prazo.
No caso do exemplo, devemos transformar a taxa de juros e o prazo em trimestre.
Efetuando-se os procedimentos de transformao, temos os seguintes valores: C = 1.000,00;
i = 6 % ( 2 % x 3 meses ) ; n = 4 ( 1 ano = 12 ms : 3 ms ) .
- Digitao dos clculos: [f] [CLX] [1000] [CHS] [PV] [6] [i] [4] [n] [FV] O
resultado no visor de M = 1.262,48 , que corresponde ao montante da operao, ou seja, o
capital acrescido dos juros capitalizados trimestralmente.
7

- Digitao sem a formula da calculadora: M = 1000 ( 1 + 0.06 )

> [f] [CLX]

[1000] [enter] [1.06] [enter] [4] [Yx ] [x] = Resultado final = M = 1.262,48
- Obs: Se tiver o valor do M; a taxa de juros i; o prazo n, e no tiver o valor do
C

tomando-se o exemplo acima, digitar o seguinte:

[ f ] [CLX] [1262,48] [CHS]

[FV] [6] [i] [4] [n ] [ PV ] = o resultado do visor = 1000,00

- Obs: Se tiver o valor do C; valor do M; a taxa de juros i e no tiver o prazo
n , tomando-se o exemplo acima, digitar o seguinte:

[ f ] [CLX] [1000] [CHS] [PV]

[1262,48] [FV] [6] [i] [ n ] = o resultado do visor = 4

- Obs: Se tiver o valor do C; valor do M; o prazo n e no tiver a taxa i ,
tomando-se o exemplo acima, digitar o seguinte:
[ f ] [CLX] [1000] [CHS] [PV] [1262,48] [FV] [4] [n] [ i ] = o resultado do visor = 6
Outras Funes utilizadas na disciplina:
1)- Potenciao: Exemplo: Determinar o calculo 123 3 => digitar: [f] [CLX] [123]
[ENTER] [3] [ yx ] => o resultado = 1.860.867
2)- Logartimo: Ex.: Calcular o logartimo de 12,34=> digitar [f] [CLX] [12.34] [g]
[LN] [10] [g] [LN] [] => o resultado = 1,091315
3)- Raz de x: Ex. Calcular a Raz de 18 do nmero 1234 => digitar: [f] [CLX]
[1234] [ENTER] [18] [1/x] [yx] => o resultado = 1,485045
4)- Estatstica: Exemplo: Dados das amostras: 388, 434, 418, 396, 399 e 407
a- Entrada de dados das amostras = [f] [CLX] [388] [+] [434] ] [+] [418] [+] [396]
[+] [399] [+] [407] [+]
b- Calculo da mdia da amostra acima = [g] [] = [ 407 ]
c- Clculo do Desvio padro da amostra = [g] [s] = [ 16,7093 ]
5)- Programando na calculadora HP - Obs. Como exemplo, calculo da demanda para 12
meses = D(12) = 12. + 2 12 . n-1
Obs. Utilizando dos mesmos dados das amostras inseridas na calculadora, podemos
programar o calculo da demanda para 12 meses como pode-se ver a seguir:
[f] [P/R] [f] [PRGM] [g] [] [12] [x] [g] [s] [12] [g] [] [x] [2] [x] [+] [+] [f] [P/R] = 5000
8

6)- Programao Linear calculo da equao da reta > Yc = a + b.x > Exemplo: X
= 36; 46; 28; 22; 38
a entrada de dados na calculadora HP
Y = 21; 39; 18; 12; 26
[f] [CLX] [21] [enter] [36][+] [39] [enter] [46][+] [18] [enter] [28 ][+] [12] [enter]
[22][+] [26] [enter] [38][+]
b calculo da mdia de x = [CLS][g][0] = 34 ; c - calculo da mdia de y = [CLX] [g][0]
[x><,y] = 23,2
d calculo do Coeficiente de Correlao = [CLX] [g] [1] [x><y] = 0,9583187
e calculo do valor do Yc = a + b.x =>(onde x = 36) => [CLX] [36] [g] [2] = 25,3046
f calculo do valor de A => [CLX] [clx] [g] [2] = -12,5790697
7)- Mais funes: na parte do verso (atrs) da calculadora, constam diversas funes
com as respectivas formulas.

3. Emulador da Calculadora financeira Hp 12c

um programa que simula todo o poder e utilidade da ferramenta de clculos
financeiros, a HP 12c. um clone da calculadora real, tanto que voc ver a mesma simulada
na tela de seu computador.
Ela permite que voc clique com o mouse nos botes, ou use o teclado para oper-la.
Claro que para usar todas as funes disponveis, necessrio um conhecimento prvio no
assunto.

Clculos
Caso A
Na poca em que Marcelo e Ana se casaram, algumas dvidas impensadas contradas.
Deslumbrados pelo grande dia e sonho do casamento, usaram de forma impulsiva os recursos
dos amigos e crditos pr- aprovados disponibilizados pelo banco em que mantinham uma
conta corrente conjunta h mais de cinco anos.
O vestido de noiva da Ana bem como o terno e os sapatos de Marcelo foram pagos em
doze vezes de R$256,25 sem juros no carto de crdito.
O buffet contratado cobrou R$10.586,oo, sendo que 25% deste valor deveria ser pago
no ato da contratao do servio, e o valor restante deveria ser pago um ms aps a
contratao. Na poca, o casal dispunha do valor da entrada, e o restante do pagamento do
buffet foi feito por um amigo de infncia do casal.
O emprstimo com condies especiais (prazo e taxa de juros) se deu da seguinte
forma: pagamento total de R$10.000,00 aps dez meses de o valor ser concedido pelo amigo.
Os demais servios que foram contratados para a realizao do casamento foram pagos
de uma s vez. Para tal pagamento, utilizaram parte do limite do cheque especial de que
dispunham na conta bancria, totalizando o valor de R$6.893,17. Na poca, a taxa de juros do
cheque era de 7,81% ao ms.
Associar certo ou errado para o Casal
I O valor pago por Marcelo e Ana para a realizao do casamento foi de R$19.968,17
Roupas do casamento:
R$256,25 x 12 = R$3.075,00
Valor do Buffet R$10.586,00 sendo 25% pago no ato e o restante pago no ms
seguinte; ou seja, R$2.646,50 pago vista e R$7.939,50 pago no ms seguinte.
Emprstimo do amigo: valor emprestado de R$7.939,50
Valor pago no final do emprstimo R$10.000,00
Prazo do pagamento em 10 meses
PV 10.000,00 CHS FV 10 Ni = 1,33% a.m.
Valor dos juros: R$2.060,50
Outros servios contratados: R$6.893,17 no cheque especial com taxa de 7,81% a.m.
em 10 dias.
Como o cheque especial o juros simples, portanto em 10 dias a taxa de juros fica
em 0,26 a.d. totalizando um valor de R$179,22. Para verificar o valor gasto no casamento s
10

efetuar a soma dos valores, porm na hora de considerar o pagamento do valor do Buffet
pegar o valor que foi pago vista e o valor pago no final do emprstimo para o amigo, e na
hora de somar o valor dos outros servios contratados considerarem que houve um juro de 10
dias no valor da soma:
3.075,00 + 2.646.50 + 10.000,00 + 6.893,17 + 179,22 = R$22.793,893.075 ENTER 2.646,50
+ 10.000,00 + 6.893,17 + 179,22 + (na HP 12 C) Ento foi gasto no casamento a quantia de
R$22.793,89, ento a afirmao I esta errada porque o valor gasto foi maior do que
R$19.968,17.
II a taxa efetiva de remunerao do emprstimo concedido pelo amigo de Marcelo e Ana foi
de 2,3342% ao ms?
Perodo = 10 meses
Montante = R$10.000,00
Montante capital (1 + 0,0233)
N 10.000,00 = capital . (1,0233)10
10.000,00 = capital . 1,25910.000,00/ 1,259 = capital 7.942,81 = capital juros = 10.000,00
2.057,19 .
Esta afirmao esta correta.
III o juros do cheque especial cobrado pelo banco dentro dos 10 dias, referente ao valor
emprestado de r$6.893,17, foi de r$358,91 ?
Como a taxa juros simples, dividindo o percentual do ms (7,81%) pela quantidade
de dias do ms (30) teremos o percentual ao dia 7,81/30 = 0,2603% a.d. 7,81 ENTER 30/ (na
HP 12 C)
J =10 dias . (0,2603% /100) . R$6.893,170,2603 ENTER 100/10 . 6.893,17 . (na HP 12C )
J= R$179,43.
Ou seja, o valor dos juros do emprstimo no foi de R$358,91 e ento esta afirmao
esta errada.
Caso B
Marcelo e Ana pagariam mais juros se, em vez de utilizar o cheque especial
disponibilizado pelo banco no pagamento de R$6.893,17, o casal tivesse optado por emprestar
11

de seu amigo a mesma quantia a uma taxa de juros compostos de 7,81 ao ms, pelo perodo de
10 dias de utilizao.
Como este caso os juros so compostos deve se aplicar uma frmula para transformar
o juros a.m. para a.d.
R$6.893,17 emprestimo 7,81% a.m.
Taxa= 0,078110 dias
(N) I = [ (1+ i) 1] . 100
Portanto a resposta fica assim 0,0781 ENTER 1 + ENTER 10 ENTER 30/ YX 1
100.= 2,5384% a cada 10 dias 6.893,17 ENTER 2,5384% = R$174,97.
Como o valor dos juros compostos no primeiro perodo inferior ao do juro simples
esta afirmao esta errada. A associao de nmeros ficou assim:
Associar o nmero 2, se as afirmaes I, II e III estiverem respectivamente: errada,
certa e errada. Como o caso B esta errado o numero associado o 1. Sequencia Uniforme de
capitais. Entende-se sequncia uniforme de capitais como sendo o conjunto de pagamentos
(ou de recebimentos) de valor nominal igual, que se encontram dispostos em perodos de
tempo constantes, ao longo de um fluxo de caixa.
Se a srie tiver como objetivo a constituio do capital, este ser o montante da srie;
ao contrrio, ou seja, se o objetivo for a amortizao de um capital, este ser o valor atual da
srie.
Sequncia uniforme de termos potenciados. As series uniformes de pagamentos
potenciados so aqueles em que o primeiro pagamento ocorre no momento 1; este sistema
tambm chamado de sistema de pagamento ou recebimento sem entrada. Pagamentos ou
recebimentos podem ser chamados de prestao, representada pela sigla PMT que vem do
ingls payment e significa pagamento ou recebimento.
Frmula: clculo do valor presente de uma srie potenciada de uma series potenciada,
clculo do valor futuro de uma serie potenciada.
4. Sequncia De Pagamentos Uniformes
Sequncia de pagamentos uniformes a situao em que um emprstimo pago em
parcelas iguais e consecutivas, perodo a perodo.
A sequncia d pagamentos uniformes pode assumir duas formas: a de pagamento
postecipado e a de pagamento antecipado.
12

4.1. Sequncia De Pagamentos Uniformes Postecipados

Ocorrer quando o primeiro pagamento acontecer somente o final do primeiro perodo.
As parcelas so iguais e sucessivas conforme figura abaixo:

Formula de Sequencia de pagamentos uniformes postecipados:

Onde:
PV valor presente
PMT pagamento ou recebimento (prestao)
I taxa de juros
N perodo ou nmero de parcelas
Sequncia de pagamentos uniformes antecipados
Refere-se a uma situao em que o primeiro pagamento/recebimento feito no
instante inicial, ou seja, no incio do perodo.
Os restantes das parcelas assumem individualmente um valor idntico a esse durante
todo o perodo de operao.
As parcelas so iguais e sucessivas conforme figura abaixo:

13

Formula de Sequncia de pagamentos uniformes antecipados:

Onde:
PV valor presente
PMT pagamento ou recebimento (prestao)
i taxa de juros
n perodo ou nmero de parcelas

Clculos
Caso A
Marcelo adora assistir a bons filmes e quer comprar uma TV HD 3D, para ver seus
ttulos prediletos em casa como se estivesse numa sala de cinema.
Ele sabe exatamente as caractersticas do aparelho que deseja comprar, porque j
pesquisou na internet e em algumas lojas de sua cidade. Na maior parte das lojas, a TV
cobiada est anunciada por R$ 4.800,00.
No passado, Marcelo compraria a TV em doze parcelas sem juros de R$ 400,00, no
carto de crdito, por impulso e sem o cuidado de um planejamento financeiro necessrio
antes de qualquer compra. Hoje, com sua conscincia financeira evoluda, traou um plano de
investimento: durante 12 meses, aplicar R$ 350,00 mensais na caderneta de poupana. Como
a aplicao render juros de R$ 120,00 acumulados nesses dozes meses, ao fim de um ano,
14

Marcelo ter juntado R$ 4.320,00. Passado o perodo de 12 meses e fazendo uma nova
pesquisa em diversas lojas, ele encontra o aparelho que deseja ltima pea (mas na caixa e
com nota fiscal), com desconto de 10% para pagamento vista em relao ao valor orado
inicialmente.
Com o planejamento financeiro, Marcelo conseguiu multiplicar seu dinheiro. Com o
valor exato desse dinheiro extra que Marcelo salvou no oramento, ele conseguiu comprar
tambm um novo aparelho de DVD/Blu-ray juntamente com a TV, para complementar seu
cinema em casa.
De acordo com a compra de Marcelo, tm-se as seguintes informaes:
I O aparelho de DVD/Blu-ray custou R$ 600,00.
II A taxa mdia da poupana nestes 12 meses em que Marcelo aplicou seu dinheiro foi de
0,5107% ao ms.
Resoluo (utilizando a calculadora financeira HP12C)
I Essa afirmao esta errada.
A TV cobiada est anunciada por R$ 4.800,00, Marcelo encontra o aparelho que
deseja, ltima pea (mas na caixa e com nota fiscal), com desconto de 10% para pagamento
vista em relao ao valor orado inicialmente, portanto ele poder comprar a TV pelo preo
de R$ 4.320,00 que exatamente o valor que ele possui na poupana. O valor que ele poupou
com o desconto foi de R$ 480,00, dessa forma o aparelho de DVD/Blu-ray custou R4 480,00
e no R$ 600,00.
II Essa afirmao esta certa.
350,00 CHS PMT
12 n
4.320,00 FV
i= 0,5107%
Caso B
A quantia de R$30.000,00 foi emprestada por Ana sua irm Clara, para ser liquidada
em 12 parcelas mensais iguais e consecutivas. Sabe-se que a taxa de juros compostos que
ambas combinaram de 2,8% ao ms.
A respeito deste emprstimo, tem-se:
15

I Se Clara optar pelo vencimento da primeira prestao aps um ms da concesso do

crdito, o valor de cada prestao devida por ela ser de R$ 2.977,99.
II Clara, optando pelo vencimento da primeira prestao no mesmo dia em que se der a
concesso do crdito, o valor de cada prestao devida por ela ser de R$ 2.896,88.
III Caso Clara opte pelo vencimento da primeira prestao aps quatro meses da concesso
do crdito, o valor de cada prestao devida por ela ser de R$ 3.253,21.
Resoluo (utilizando a calculadora financeira HP12C)
I Essa afirmao esta certa.
30.000,00 CHS PV
0 FV
2,8 i
12 n
PMT = 2.977,99
II Essa afirmao esta certa.
G7
30.000,00 PV
0 FV
12 n
2,8 i
PMT = 2.896,88
III Essa afirmao esta errada e baseada em carncia, por esse motivo utilizamos a
seguinte formula:
PMT=(PV.
PMT=(30.000.

(1+i)

(1+0,0280)

^(c-1)

.i)/(1-

^(4-1)

.0,0280)/(1-

(1+i)
(1+0,0280)

^(-n)

^(-12)

PMT=(30.000.1,0864.0,0280)/0,2821
PMT=912,57/0,2821
PMT = 3.234,93
Onde c o prazo de carncia.
Ou seja, o valor de cada prestao ser de R$ 3.234,93 e no R$3.253,21.
Para o Caso A Errada e Certa nmero 1
Para o Caso B Certa, certa e errada nmero 9
5. Taxas A Juros Compostos
16

Os juros compostos so aqueles em que o juro do perodo incorporado ao capital

inicial (principal), constituindo um novo capital a cada perodo para o clculo de novos juros.
Como dito anteriormente no incio deste relatrio, o conhecido sistema de juros sobre
juros ou ainda juros capitalizados (juros que se transformam em capital). Esse tipo de
capitalizao muito vantajoso, sendo bastante utilizada pelo atual sistema financeiro.
Partindo do pressuposto de que juros aquilo que se agrega ao capital, isto , os
rendimentos que o capital gera. Eles so compostos, quando, em um perodo subsequente,
passam a integrar o capital, fazendo com que os novos juros devidos se apliquem tambm
sobre os anteriores. Nesse sistema o valor da dvida sempre corrigido e a taxa de juros
calculada sobre esse valor.
Dado essas vantagens, o regime de juros compostos o mais comum no sistema
financeiro, pois oferece uma maior rentabilidade quando comparado ao regime de juros
simples. Um exemplo de sua aplicao a remunerao da caderneta de poupana. Esto
presentes tambm em diversas compras a mdio e longo prazo, compras com o carto de
crdito, emprstimos bancrios, processos de desconto simples e duplicatas.
Vale salientar que duas taxas de juros so equivalentes quando ao ser aplicadas, ao
mesmo capital e pelo mesmo prazo, geram montantes iguais. E quanto ao desconto, em juros
compostos utiliza-se mais frequentemente o modelo de desconto racional, isto , aquele em
que a base de clculo dos juros o valor presente (PV).
Outro ponto importante a relao dos juros com a economia brasileira, pois entre as
inmeras variveis que fazem parte da economia de um pas, uma das mais importantes a
taxa de juros. A partir da taxa bsica da economia, monitorada e controlada pelo Banco
Central (BACEN), o custo do dinheiro estabelecido aqui no Brasil.
Atualmente, em nosso Pas, mesmo que no divulgado a maioria das compra no varejo
tem algum tipo de juros embutido, principalmente se a forma de pagamento oferecida pela
empresa for parcelada e sem juros.
Tambm de fundamental importncia que os poupadores saibam identificar o
rendimento de suas aplicaes para um bom planejamento financeiro, assim como os
tomadores, saibam escolher a fonte de emprstimo mais barata para recuperar sua sade
financeira.
Por fim, quanto mais juros se paga, menos o consumidor tem disponvel para poupar e
sem querer, ele contribui para o aumento da transferncia de renda dentro do pas.
17

Clculos
Caso A
Marcelo recebeu seu 13 salrio e resolveu aplic-lo em um fundo de investimento. A
aplicao de R$ 4.280,87 proporcionou um rendimento de R$ 2.200,89 no final de 1.389 dias.
A respeito desta aplicao tem-se:
I A taxa mdia diria de remunerao de 0,02987%
Resposta:
Dados:
PV= R$ 4.280,87
n= 1.389d
FV= 4.280,87+2.200,89= 6.481,76
Resoluo na HP 12C:
f CLX

4.280,87 CHS PV

0 PMT

1389 n

6.481,76 FV

i= 0,02987

6.481,76 FV

i= 0,899981

Alternativa Certa.
II A taxa mdia mensal de remunerao de 1,2311%.
Resposta:
Dados:
PV= R$ 4.280,87
n= 1.389d/30 = 46,3m
FV= 4.280,87+2.200,89= 6.481,76
Resoluo na HP 12C:
f CLX

4.280,87 CHS PV

0 PMT

46,3 n

Alternativa Errada.
III A taxa efetiva anual equivalente taxa nominal de 10,8% ao ano, capitalizada
mensalmente, de 11,3509%.
Resposta:
18

Para o clculo da taxa efetiva, temos a seguinte frmula:

i= (1+0,1080)12 - 1
12
i= (1+0,0090)12 1
i= 1,1135 1 = 0,1135 * 100 = 11,3509%
Alternativa Certa.
Associar o nmero 5, se as afirmaes I, II e III estiverem respectivamente: certa,
errada e certa.
Caso B
Nos ltimos dez anos, o salrio de Ana aumentou 25,78%, enquanto a inflao, nesse
mesmo perodo, foi de aproximadamente 121,03%. A perda real do valor do salrio de Ana foi
de 43,0937%.
Resposta:
Resoluo pela frmula: (1+i)= (1+r)*(1+j)
(1+0,2578)= (1+r)* (1+1,2103)
(1,2578)= (1+r)*(2,2103)
(1+r)= 1,2578
2,2103
(1+r) = 0,5691
r= -0,4309 = -43,0937%
Alternativa Certa.
Associar o nmero 0, se a afirmao estiver certa.
Etapa 04

19

6. Amortizao De Emprstimos
Pode mos afirmar que amortizao de emprstimos esta intimamente relacionada
aquisio de um bem ou um imvel.
Segundo o autor do PLT Matemtica Financeira, Cristiano Marchi afirma que existem
vrios modos de comprar um imvel, e que ns devemos saber escolher e analisar
minuciosamente aquele que se adapta ao nosso perfil, e o principal, o que custe o menos
possvel.
Hoje em dia podemos observar que muitos adquirem imveis como forma de aplicao de
recursos, outros fazem para alcanar um lar para sua famlia. Contudo, isso tem gerado novos
lanamentos imobilirios, especialmente nos grandes centros urbanos.
Ao imaginarmos que adquirir um imvel seja o mesmo que um investimento, devemos
nos atentar em alguns aspectos, tais como: rentabilidade das aplicaes financeiras de baixo
risco, liquidez, depreciao ou valorizao do imvel, localizao, entre outros.
De acordo com a pesquisa de Marchi, no existem muitos trabalhos sobre a valorizao
imobiliria, diferentemente dos estudos sobre produtos disponveis no mercado financeiro.
Geralmente o ponto de partida para qualquer anlise de investimento, a taxa bsica de juros
da economia, conhecida como taxa Selic.
Muitas famlias optam pelo financiamento para adquirirem um imvel por no terem toda
a quantia vista, o financiamento em muitas das vezes a nica alternativa.
Entretanto os bancos e construtoras de hoje tm vrias linhas de financiamento de
imveis. Quando escolhemos um tipo de financiamento, preciso assegurar de que os
sistemas de amortizao sejam bem compreendidos, pois se trata de um investimento muito
alto.
Cada sistema tem sua particularidade e seu custo, portanto, importante que se faa a
escolha certa. Para que qualquer sistema de amortizao seja estudado, alguns princpios
bsicos devem ser seguidos. Podem acontecer situaes no cotidiano que extrapolem os
assuntos tratados nesta pesquisa. Por este motivo precisamos ter em mente o que est por trs
da teoria e saber modific-la quando necessrio:
6.1. Representao Grfica De Uma Operao De Amortizao
essencial para que os clculos sejam corretamente direcionados. Inicialmente,
apresentada uma planilha de amortizao, em seguida, so representados seus fluxos de caixa.

20

6.2. Sistema De Amortizao Convencional

denominado assim porque no h um padro de valor amortizado a ser seguido. As
amortizaes so variadas e de acordo com cada contrato.
6.3. Sistema De Amortizao Constante (SAC)
um sistema de fcil compreenso e bastante utilizados, principalmente para
emprstimos ao setor produtivo da economia.
Em financiamentos de longo prazo, esse sistema tem ampla utilizao no Brasil. No SAC,
como o prprio nome diz, o valor da amortizao constante, ou seja, o mesmo para todos os
perodos. Isso somente ser possvel se o saldo inicial for dividido pelo nmero de perodos
envolvidos no financiamento.
Frmula:
A = SD / n
A o valor da parcela de amortizao. SD o saldo devedor inicial, ou seja , o valor
financiado, e n o nmero de perodos.
Exemplo:
Um amigo lhe empresta R$1.000,00, que devem ser pagos em 5 parcelas. O sistema de
amortizao acertado foi o SAC. Faa uma planilha, sabendo que a taxa contratada foi de 10%
ao ms. Faa a representao grfica e a comprovao de operao.
Para que a planilha possa ser feita, inicialmente se calcula o valor da amortizao.
A = SD / n

--- A = 1000 / 5

N
0
1
2
3
4

SD
1.000,00
800,00
600,00
400,00
200,00

--- A = 200

PMT

200,00
200,00
200,00
200,00

100,00
80,00
60,00
40,00

300,00
280,00
260,00
240,00
21

5
TOTAL

200,00
1.000,00

20,00
300,00

220,00
1.300,00

A amortizao teve seu valor calculado antes da montagem da tabela. Os juros e o

valor das parcelas so encontrados seguindo o mesmo procedimento do exemplo anterior.
Primeiro se calculam os juros de cada perodo com base no saldo devedor anterior, depois se
adiciona o valor da amortizao. Essa somatria valor da parcela em um perodo.
6.4. Sistema De Amortizao Crescente (Sacre)
A CAIXA Econmica Federal ofereceu entre 1999 e 2005 um sistema de amortizao
para emprstimo imobilirio, denominado Sacre.
Em relao ao SAC, a principal diferena est no valor das parcelas, que fixo e
estabelecido a cada 12 meses.
O valor das amortizaes e da primeira parcela calculado como no SAC. O valor da
segunda parcela igual ao da primeira, o que permite maior amortizao, se comparado ao
SAC, e assim por diante.
Outro sistema, denominado Price, que falaremos logo mais, tambm envolve
amortizao crescente, que decorrem da prpria estrutura do modelo, e no da correo
monetria.
muito difcil imaginar, no Brasil, um emprstimo feito a longo prazo sem nenhum
tipo de correo, pois ainda existe inflao e uma cultura inflacionria tanto por parte da
sociedade civil quanto dos meios de produo.
Todo contrato de financiamento imobilirio de longo prazo estabelece algum ndice
como fator de correo. Tal clausula no ilegal. Os problemas surgem quando o muturio
no tem reajuste salarial de acordo com o ndice contratado.
Em sntese, o sistema Sacre foi desenvolvido com o objetivo de permitir maior
amortizao inicial do valor emprestado, reduzindo-se, simultaneamente, a parcela de juros
sobre o saldo devedor e o valor pago em todo o contrato.
6.5. Sistema De Amortizao Francs (Price)
Esse sistema foi desenvolvido no sculo XVI, e seus creditos foram atribudos a
Richard Price em 1771, por ter publicadouma obra em que as tabelas financeiras foram

22

apresentadas. Nesse sistema, as prestaes so constantes, e a taxa de juros usualmente

nominal e periodicamente atribuda.
O fato de o valor das prestaes ser fixo uma das virtudes desse mtodo, porem os
juros pagos no comeo so altos, se comparados aos do sistema SAC e Sacre, e o valor a ser
amortizado muito pequeno. Esse considervel pagamento em geral, como na compra de um
carro, de um eletrodomstico, num emprstimo pessoal, entre outros.
Exemplo:
Um amigo lhe empresta R$1.000,00, que devem ser pagos em 5 parcelas. O sistema de
amortizao escolhido foi o Price. Monte uma planilha, sabendo que a taxa foi de 10% ao
ms. Faa a representao grfica e a comprovao da operao.
Sero necessrios quatro passos para a montagem da planilha. Esses passos so
cclicos, assim que terminados para um perodo, devem ser repetidos para o outro.
1 Passo: Calcule a operao na calculadora Hp 12c.

1.000

CLx

CHS

PV

FV

10

PMT
Visor

263,79

O ponto de partida para a montagem da foi o calculo do valor das prestaes. Vale a
pena lembrar que o valor de cada parcela composto de amortizao mais os juros.
PMTn = An + Jn
PMT1 = A1 + J1
263,79 = A1 + J1
2 Passo: Em seguida, os juros devem ser calculados na primeira parcela, com base no saldo
devedor inicial (SDo).
23

Jn = SDn-1 X i
J1 = SD(1-1) X J1
J1 = 1000 X 0,10
J1 = 100
3 Passo: Do valor da parcela deve ser subtrado o valor pago de juros para que a amortizao
seja encontrada.
PMT1 = A1 + J1
263,79 = A1 + 100
A1 = 263,79 - 100
A1 = 163,79
4 passo: Clculo do saldo devedor para o primeiro perodo.
SDn = SD(n-1) An
SD1 = SDo A1
SD1 = 1000 163,79
SD1 = 836,20
Como se pode perceber, o calculo da amortizao, dos juros e do saldo devedor de um
emprstimo pelo sistema Price mais trabalhoso que no sistema SAC. Agora a planilha pode
ser montada. importante ressaltar que os quatro passos sero repetidos a cada perodo.
N
0
1
2
3
4
5
TOTAL

SD
1.000,00
836,20
656,03
457,83
239,82
0

PMT

163,80
180,18
198,19
218,01
239,82
1.000,00

100,00
83,62
65,60
45,78
23,80
318,99

263,79
263,79
263,79
263,79
263,79
1.318,99

Retornar ao Caso B da Etapa 2 para a realizao deste passo.

24

Caso A
Se Ana tivesse acertado com a irm que o sistema de amortizao das parcelas se daria
pelo SAC (Sistema de Amortizao Constante), o valor da 10 prestao seria de R$ 2.780,00,
e o saldo devedor atualizado para o prximo perodo seria de R$ 5.000,00.
Portanto sabemos que o valor do emprstimo foi de R$30.000,00 (SD), dividido em 12
parcelas mensais (N) e juros de 2,8% ao ms (J).
Frmula amortizao SAC:
A = SD / n - A = 30.000 / 12 - A = 2.500

O valor da 10 prestao de R$2.710,00 e o saldo devedor atualizado para o prximo

perodo de R$ 5.210,00. Portanto a afirmao do caso A est errada: 03.

Caso B
Se Ana tivesse acertado com a irm que o sistema de amortizao das parcelas se daria
pelo sistema PRICE (Sistema Frances de Amortizao), o valor da amortizao para o 7
perodo seria de R$ 2.780,00, o saldo devedor atualizado para o prximo perodo seria de R$
2.322,66, e o valor do juro correspondente ao prximo perodo seria de R$ 718,60.
1 Passo: Calcule a operao na calculadora Hp 12c.
25

30.000

CLx

CHS

PV

FV

12

2,8

PMT
Visor

2.977,99

PMTn = An + Jn
PMT1 = A1 + J1
2.977,99 = A1 + J1
2 Passo: Em seguida, os juros devem ser calculados na primeira parcela, com base no saldo
devedor inicial (SDo).
Jn = SDn-1 X i
J1 = SD(1-1) X J1
J1 = 30000 X 0,028
J1 = 840,00
3 Passo: Do valor da parcela deve ser subtrado o valor pago de juros para que a amortizao
seja encontrada.
PMT1 = A1 + J1
2.977,99 = A1 + 840,00
A1 = 2.977,99 840,00
A1 = 2.137,99
4 passo: Clculo do saldo devedor para o primeiro perodo.
SDn = SD(n-1) An
SD1 = SDo A1
SD1 = 30000 2.137,99
SD1 = 27.862,01
26

Ateno estes 04 passos foram feitos para cada perodo!

O valor da amortizao para o 7 perodo de R$ 2.977,99, o saldo devedor atualizado

para o prximo perodo seria de R$ 2.977,99, e o valor do juro correspondente ao prximo
perodo seria de R$ 384,06. Portanto a afirmao do caso B est errada: 01.

7. Consideraes Finais
Atravs desta anlise desenvolvemos algumas habilidades quanto a respeito de
amortizao de emprstimos, juros compostos, principais funes da Calculadora Hp 12c,
entre outras.
Analisamos os fundamentos dos principais sistemas de amortizao existentes,
identificamos vantagens e desvantagens para o comprador, compreendemos melhor por que os
juros a longo prazo e a correo monetria podem colocar uma comprador em situao
desconfortvel no financiamento de imveis.

8. Referncias bibliogrficas:

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- Gimenes, Cristiano Marchi Matemtica Financeira com HP 12c e Excel Cristiano

Marchi Gimenes. So Paulo: Pearson Prentice Hall, 2006
- GIMENES, Cristiano Marchi. Matemtica Financeira. So Paulo: Pearson Education,
2009.
- calculadora e converses
- resumo da Hp na internet
- http://epx.com.br/ctb/hp12c.php

- Livro PLT Matemtica Finaceira

- http://epx.com.br/ctb/hp12c.php
- www.superdowloauds.com.br

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