UNIVERSIDADE ANHANGUERA-UNIDERP

ADMINISTRAO
5 PERODO
ATPS DE ESTRUTURA E ANLISE DAS
DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Prof.
Tutor Presencial: Maura Aparecida Soares
ACADMICOS
Alexia dos Santos Moreira

RA: 428471

Cirley Gomes de Assis

RA: 437155

Elciene Gomes da Silva

RA: 8117729558

Janaina Ap. Santana Aguiar

RA: 8345780969

Vrzea da Palma MG
Novembro/2014

SUMRIO
1.0. INTRODUO

2.0. CAPTULO 1 Descrio do Investimento Pretendido

2.1. Conceito de Investimento

2.2. Os tipos de Investimentos

2.3. A Importncia do Investimento

3.0. CAPTULO 2 Elaborao do fluxo de Caixa Relevante

4.0. CAPTULO 3 Mtodos para a Avaliao de Investimentos

5.0. CAPTULO 4 O Efeito da Inflao na Anlise de Investimentos

6.0. CAPTULO 5 O Imposto de renda e a Depreciao

7.0. CONCLUSO

8.0. REFERNCIAS BIBLIOGFICAS

19

1.0. INTRODUO

2.0. Anlise das Demonstraes Contbeis

O objetivo das demonstraes contbeis gerar informaes a cerca da posio
patrimonial e financeira da organizao, estas informaes so utilizadas com o intuito de
melhorar o seu desempenho econmico atravs de avaliaes que contribuiro com as
tomadas de deciso.
Assim sendo, a anlise das demonstraes contbeis permite que os empresrios,
administradores e investidores avaliem a situao econmico-financeira em que se encontra a
empresa bem como a necessidade de correo, a avaliao de retorno de investimentos entre
outros. Para tanto, uma das tcnicas mais simples e muito importantes de Anlise das
Demonstraes financeiras consiste na avaliao atravz da Anlise vertical e da Horizontal.
2.1. Anlise Vertical
A anlise vertical demonstra o percentual de participao relativa de cada item do
Balano Patrimonial e da Demonstrao do Resultado do Exerccio, em relao ao seu
respectivo grupo e ao total que pertence.
O clculo da anlise vertical no caso do Ativo e do Passivo feito atravz do
coeficiente do valor de cada item pelo seu respectivo referencial, ou seja, o valor do Ativo
Total ou Passivo Total ser o referencial bsico para o clculo, este representa o 100%,os
valores pertencentes aos demais itens devero ser divididos pelo valor do Ativo ou Passivo
total e em seguida multiplicado por 100.
Na DRE, o clculo se d da mesma forma, no entanto o refencial bsico para clculo
ser Receita lquida, portanto esta assumir o valor de 100% e cada item ter seu valor
percentual em relao a ela.
2.2. Anlise Horizontal
A Anlise Horizontal utilizada na comparao entre os valores de uma mesma conta
ou grupo de contas, em perodos diferentes. Sua principal finalidade esclarecer as variaes
de cada conta ou grupo de contas do Balano Patrimonial, Demonstrao do Resultado do
Exerccio, entre outros.
O clculo da Anlise Horizontal feito atravz de indices, primeiramente devemos
determinar o ano que ser considerado a base e seus valores devero ser associados a 100%,
assim os respectivos valores dos periodos seguintes sero expressos de acordo com a base,
demonstrando assim, se houve aumento ou reduo em cada conta ou grupo de contas.

2.3. Clculos das Anlises Vertical e Horizontal dos Demonstrativos Financeiros

A seguir sero apresentados os clculos da Anlise Vertical e Horizontal dos
demonstrativos financeiros da empresa ROMI S.A.
Anlise Vertical Demonstrao do Resultado do Exerccio
2007
R$

2008
A.V.

R$

A.V.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado Interno

679.099 107,5% 728.313 104,6%

Mercado Externo

82.057

Impostos Incidentes sobre Vendas

761.156 120,4% 836.625 120,2%

129.168 20,4% 140.501 20,2%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

631.988 100,0% 696.124 100,0%

Custo dos Produtos e Servios Vendidos

359.903 56,9% 416.550

59,8%

LUCRO BRUTO

272.085 43,1% 279.574

40,2%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas
Gerais e Administrativas
Pesquisa e Desenvolvimento
Honorrios da Administrao
Tributrias
Resultado de Equivalncia Patrimonial

59.786
45.428
26.340
8.025
6.742
-

65.927
63.800
28.766
8.278
2.913
-

9,5%
9,2%
4,1%
1,2%
0,4%
-

Outras Receitas Operacionais Lquidas

Total das despesas operacionais

10.031 1,6%
1.673
145.290 23,0% 168.011

0,2%
24,1%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO

126.795 20,1%

111.563

16,0%

RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira
Despesa Financeira
Variao cambial Ativa
Variao Cambial Passiva

30.508
5.048
3.796
6.258

4,8%
0,8%
0,6%
1,0%

36.950
5.061
10.752
7.338

5,3%
0,7%
1,5%
1,1%

Total do Resultado Financeiro

27.922

4,4%

35.303

5,1%

LUCRO OPERACIONAL

154.717 24,5% 146.866

21,1%

Corrente
Diferido

27.457
1.914

33.324
4.715

4,8%
0,7%

LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES

Participao Minoritria
Participao da Administrao

129.174 20,4% 118.257

555
0,1%
881
4.400
0,7%
4.423

17,0%
0,1%
0,6%

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

124.219 19,7% 112.953

16,2%

13,0% 108.312

9,5%
7,2%
4,2%
1,3%
1,1%
-

15,6%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

Anlise Vertical - Balano Patrimonial

4,3%
0,3%

2007
ATIVO

2008

R$

A.V.

R$

A.V.

Caixa e Equivalentes de Caixa

189.010

14,1%

135.224,00

8,1%

Ttulos Mantidos para Negociao

111.512

8,3%

53.721,00

3,2%

Duplicatas a Receber

62.888

4,7%

77.463,00

4,7%

Valores a Receber- Repasse Finame Fabricante

223.221

16,6%

306.892,00

18,5%

Estoques

183.044

13,6%

285.344,00

17,2%

Impostos e Contribuies a Recuperar

11.537

0,9%

17.742,00

1,1%

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

2.149

0,2%

3.243,00

0,2%

Outros Crditos

3.479

0,3%

7.247,00

0,4%

786.840

58,6%

886.876,00

53,3%

CIRCULANTE

Partes relacionadas

Total do Circulante

NO CIRCULANTE

Realizvel a Longo Prazo

Duplicatas a Receber

1.149

0,1%

1.686,00

0,1%

409.896

30,5%

479.371,00

28,8%

Impostos e Contribuies a Recuperar

5.391

0,4%

18.245,00

1,1%

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

5.867

0,4%

9.488,00

0,6%

Outros crditos

2.928

0,2%

5.405,00

0,3%

Outros Investimentos

1.935

0,1%

3.163,00

0,2%

Imobilizado, Liquido

127.731

9,5%

252.171,00

15,2%

6.574,00

0,4%

554.897

41,4%

776.103,00

46,7%

Valores a Receber- Repasse Finame Fabricante

Partes Relacionadas

Investimentos em Controladas, Incluindo gio e Desgio

Intangvel
Total do No Circulante

TOTAL DO ATIVO

1.341.737 100,0% 1.662.979,00 100,0%

Anlise Vertical - Balano Patrimonial

2007
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

R$

2008
A.V.

R$

A.V.

CIRCULANTE
Financiamentos

29.498,00

2,2%

26.375,00

1,6%

Financiamentos - Finame Fabricante

192.884,00

14,4%

270.028,00

16,2%

Fornecedores

25.193,00

1,9%

31.136,00

1,9%

Salrios e Encargos Sociais

35.934,00

2,7%

33.845,00

2,0%

Impostos e Contribuies a Recolher

8.013,00

0,6%

7.357,00

0,4%

Adiantamento de Clientes

9.702,00

0,7%

14.082,00

0,8%

Dividendo e Juros sobre o Capital Prprio

2.375,00

0,2%

11.777,00

0,7%

Participaes a Pagar

4.400,00

0,3%

4.500,00

0,3%

Outras Contas a Pagar

4.524,00

0,3%

15.044,00

0,9%

Proviso para Passivo Descoberto - Controlada

Partes Relacionadas

312.523,00

23,3%

414.144,00

24,9%

Total do Circulante

NO CIRCULANTE

Exigvel a Longo Prazo

Financiamentos

49.306,00

3,7%

68.943,00

4,1%

Financiamentos - Finame Fabricante

348.710,00

26,0%

453.323,00

27,3%

Imposto e Contribuies a recolher

1.896,00

0,1%

3.578,00

0,2%

Proviso para Passivos Eventuais

1.659,00

0,1%

2.073,00

0,1%

Outras Contas a Pagar

9.626,00

0,6%

Desgio em Controladas

4.199,00

0,3%

29.513,00

1,8%

405.770,00

30,2%

567.056,00

34,1%

Total do No Circulante

PARTICIPAO MINORITRIA

1.871,00

PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reserva de Capital
Ajustes de Avaliao Patrimonial
Reserva de Lucros
Total do Patrimnio Lquido
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO

0,1%

0,0%
2.536,00

0,2%

489.973,00

36,5%

489.973,00

29,5%

2.052,00

0,2%

2.052,00

0,1%

968,00

0,1%

349,00

0,0%

130.516,00

9,7%

187.567,00

11,3%

621.573,00

46,3%

679.243,00

40,8%

1.341.737,00 100,0% 1.662.979,00 100,0%

Anlise Horizontal Demonstrao do Resultado do Exerccio

2007
R$
A.H.

R$

2008
A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado Interno

679.099 100% 728.313 107,25%

Mercado Externo

82.057 100% 108.312 132,00%

Impostos Incidentes sobre Vendas

761.156 100% 836.625 109,92%

129.168 100% 140.501 108,77%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

Custo dos Produtos e Servios Vendidos

631.988 100% 696.124 110,15%

359.903 100% 416.550 115,74%

LUCRO BRUTO

272.085 100% 279.574 102,75%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas
Gerais e Administrativas
Pesquisa e Desenvolvimento
Honorrios da Administrao
Tributrias
Resultado de Equivalncia Patrimonial
Outras Receitas Operacionais Lquidas
Total das despesas operacionais

59.786
45.428
26.340
8.025
6.742
10.031
145.290

65.927
63.800
28.766
8.278
2.913
1.673
168.011

110,27%
140,44%
109,21%
103,15%
43,21%
16,68%
115,64%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO

126.795 100% 111.563

87,99%

RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira
Despesa Financeira
Variao cambial Ativa
Variao Cambial Passiva
Total do Resultado Financeiro

30.508
5.048
3.796
6.258
27.922

100% 36.950
100% 5.061
100% 10.752
100% 7.338
100% 35.303

121,12%
100,26%
283,25%
117,26%
126,43%

LUCRO OPERACIONAL

154.717 100% 146.866

94,93%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

Corrente
Diferido

27.457 100% 33.324

1.914 100% 4.715

121,37%
246,34%

LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES

Participao Minoritria
Participao da Adiministrao

129.174 100% 118.257 91,55%

555
100%
881
158,74%
4.400 100% 4.423 100,52%

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

124.219 100% 112.953

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

90,93%

Anlise Horizontal - Balano Patrimonial

2007
ATIVO

2008

R$

A.H.

R$

A.H.

189.010

100%

135.224

71,54%

CIRCULANTE
Caixa e Equivalentes de Caixa

Ttulos Mantidos para Negociao

111.512

100%

53.721

48,18%

Duplicatas a Receber

62.888

100%

77.463

123,18%

Valores a Receber- Repasse Finame Fabricante

223.221

100%

306.892

137,48%

Estoques

183.044

100%

285.344

155,89%

Impostos e Contribuies a Recuperar

11.537

100%

17.742

153,78%

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

2.149

100%

3.243

150,91%

Outros Crditos

3.479

100%

7.247

208,31%

786.840

100%

886.876

112,71%

1.149

100%

1.686

146,74%

409.896

100%

479.371

116,95%

Impostos e Contribuies a Recuperar

5.391

100%

18.245

338,43%

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

5.867

100%

9.488

161,72%

Outros crditos

2.928

100%

5.405

184,60%

Outros Investimentos

1.935

100%

3.163

163,46%

Imobilizado, Liquido

127.731

100%

252.171

197,42%

100%

6.574

554.897

100%

776.103

Partes relacionadas

Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel a Longo Prazo
Duplicatas a Receber
Valores a Receber- Repasse Finame Fabricante
Partes Relacionadas

Investimentos em Controladas, Incluindo gio e Desgio

Intangvel
Total do No Circulante
TOTAL DO ATIVO

139,86%

1.341.737 100% 1.662.979 123,94%

Anlise Horizontal - Balano Patrimonial

2007
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

2008

R$

A.H.

R$

A.H.

Financiamentos

29.498

100%

26.375

89,41%

Financiamentos - Finame Fabricante

192.884

100%

270.028

140,00%

Fornecedores

25.193

100%

31.136

123,59%

CIRCULANTE

Salrios e Encargos Sociais

35.934

100%

33.845

94,19%

Impostos e Contribuies a Recolher

8.013

100%

7.357

91,81%

Adiantamento de Clientes

9.702

100%

14.082

145,15%

Dividendo e Juros sobre o Capital Prprio

2.375

100%

11.777

495,87%

Participaes a Pagar

4.400

100%

4.500

102,27%

Outras Contas a Pagar

4.524

100%

15.044

332,54%

Proviso para Passivo Descoberto - Controlada

Partes Relacionadas

312.523

100%

414.144

132,52%

Financiamentos

49.306

100%

68.943

139,83%

Financiamentos - Finame Fabricante

Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel a Longo Prazo

348.710

100%

453.323

130,00%

Imposto e Contribuies a recolher

1.896

100%

3.578

188,71%

Proviso para Passivos Eventuais

1.659

100%

2.073

124,95%

Outras Contas a Pagar

9.626

Desgio em Controladas

4.199

100%

29.513

702,86%

405.770

100%

567.056

139,75%

1.871

100%

2.536

135,54%

489.973

100%

489.973

100,00%

2.052

100%

2.052

100,00%

968

100%

349

36,05%

130.516

100%

187.567

143,71%

621.573

100%

679.243

109,28%

Total do No Circulante
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reserva de Capital
Ajustes de Avaliao Patrimonial
Reserva de Lucros
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO

1.341.737 100% 1.662.979 123,94%

2.4. Anlise das Variaes dos Demonstrativos da empresa ROMI

Aps a realizao dos clculos da Anlise Horizontal e Vertical, a seguir, sero
analisados as possiveis causas das seguintes variaes:
a) Nas vendas
b) No Custo dos Produtos Vendidos

c) Na Mrgem Bruta
d) Nas Despesas Operacionais
e) Nas Contas Patrimoniais