1.

Proyecto Exportacin de Esprragos

Ha llegado a usted informacin para evaluar el siguiente proyecto de exportacin de
esprragos con un horizonte de 9 aos. Segn los detalles tcnicos, el producto especfico
es esprrago verde y su tcnica de irrigacin es por gravedad. Se le solicita que evale este
proyecto desde el punto de vista econmico y financiero.
Supuestos del proyecto
Se cuenta con una extensin de 20 ha para el cultivo de esprragos.
Se supone que toda la produccin se coloca en el mercado internacional.
El precio internacional del esprrago que se cultivar es de US$1.000 por TM para
el horizonte del proyecto.
Se asume que el ntegro de las ventas se cobra en el mismo perodo en que se realiza
la venta.
El estimado de produccin de esprragos es el siguiente:
Ao
0
1
2
3
4
5
TM
0
30
60
90
90
90

6
90

7
100

8
100

9
100

Inversin
La nica inversin que se requiere es la compra del tractor, cuyo costo estimado es de
US$20,000. Se sigue el mtodo de depreciacin de lnea recia y el valor de rescate ser de
US$3,000. Asimismo, hay un costo de adquisicin de los cultivos iniciales que asciende a
US$419 por ha cultivada. Adems, en el perodo inicial es necesario preparar los terrenos y
los cultivos. La primera cosecha ser a fines del ao 1.
Costos de operacin
Los costos de operacin estn conformados por el jornal del trabajador, los insumos y el
alquiler de la tierra. El jornal del trabajador es de USS2.86 por a cultivada y cosechada. Se
calcula que en la etapa inicial de preparacin del terreno, trasplante y labores culturales, se
requiere la participacin de .50 trabajadores por ha cultivada. A partir del primer ao, se
requerirn 180 trabajadores.
La inversin en insumos (urea, abono foliar y productos fitosanitarios) al inicio es de
US$1,360 por ha cultivada. A partir del primer ao, dichos costos son de US$400 por ha
cultivada. El alquiler de la tierra es de US$20,000 al ao. Finalmente, el aumento del
capital de trabajo se proyecta como el 10% del incremento de las ventas. Los gastos pre
operativos se amortizan a lo largo de la vida til del proyecto.
Gastos generales
Los gastos generales, que incluyen asesora tcnica y un equipo administrativo mnimo,
ascienden a US$8,523 al ao.
Impuestos
Se enfrenta un impuesto de 10% sobre las utilidades.

i.

MODULO FINANCIERO

Se cuenta con un prstamo promocional de US$40,000 a una tasa de inters anual de 12%.
El prstamo incluye 2 aos de gracia para la amortizacin y un perodo de repago de 5
aos.
Se le pide que formule el flujo de caja y el estado de prdidas y ganancias proyectadas.
ii.

MODULODE INGRESOS

1
Produccin (TM)
30 Precio por TM (USS)
1,000
Ingresos
30,00
0

iii.

2
60
1,000

3
90
1,000

4
90
1,000

5
90
1,000

6
90
1,000

7
100
1,000

8
100
1,000

9
100
1,000

60,00
0

90,00
0

90,00
0

90,00
0

90,00
0

100,0
00

100,0
00

100,0
00

MODULO DE COSTOS
0

Costo de Inversin
Tractor
Gastos Operativos
- Cultivos
- Jornales
- Insumos
- Alquiler de tierra
Cambio de capital de
trabajo
Incr. Vtas.
Costo de Operacin
- Jornales
- Insumos
- Alquiler tierra
Gastos generales

84,16
0
20.00
0
64,10
0
-8.320
-8,580
27,20
0
20,00
0
3,000
30,00
0

3,000
30,00
0
38,29
6
10,29
6
-8,000
20,00
0
8,523

3,000
30,00
0
38,29
6
10,29
6
-8,000
20,00
0
8,523

38,29
6
10,29
6
-8,000
20,00
0
8,523

38,29
6
10,29
6
-8,000
20,00
0
8,523

38,29
6
10,29
6
-8,000
20,00
0
8,523

1,000
10,00
0
38,29
6
10,29
6
-8,000
20,00
0
8,523

LIQ.
3,000
3,000

10,000
38,29
6
10,29
6
-8,000
20,00
0
8,523

38,29
6
10,29
6
-8,000
20,00
0
8,523

38,29
6
10,29
6
-8,000
20,00
0
8,523

iv.

FLUJO DE CAJA
0

A. Ingresos
B. Costos de
inversin
Tractor
Gastos Operativos
-Cultivos
-Jornales
-Insumos
-Alquiler de tierra
Capital de trabajo
C. Costos de
operacin
-Jornales
-Insumos
-Alquiler de tierra
D. Gastos generales
E. Impuestos

87,16
0
20,000
64,160
-8,350
-8,580
27,200
20,000
-3,000

1
30,00
0
3,000

2
60,00
0
3,000

3
90,00
0

-3,000
38,29
6
10,296
-8,000
20,000
8,523

-3,000
38,29
6
10,296
-8,000
20,000
8,523
-416

38,29
6
10,296
-8,000
20,000
8,523
3,416

4
90,00
0

5
90,0
00

6
90,00
0
1,000

- -1,000
38,29 38,29
6
6 38,29
6
10,296 10,29
-8,000
6 10,296
- -8,000
20,000 8,000
- 20,000
8,523 20,00
0 8,523
3,416
8,523 3,416
-

7
100,0
00

8
100,0
00

9
100,0
00

LIQ.

38,29 38,29 38,29

6
6
6
10,29 10,296 10,296
6 -8,000 -8,000
-8,000
- 20,000 20,000
20,00
0 8,523 8,523
8,523 3,416 3,416
3,416

10,0
00

13,0
00
3,00
0

F. FCE

G. Financiamiento
neto
H. FCF

v.

84,16
0
40,00
0

19,81
9
4,800

9,765

39,67
5

3,416
39,67
39,6
5
75

4,384

47,16
0

24,61
9

5,381

12,32
0
27,44
5

11,45 11,45
6
6
28,30
28,3
9
09

38,76
5

48,76
5

9,728

8,864

29,03
7

39,90
1

48,76
5

48,76
5

13,0
00

48,76
5

48,76
5

13,0
00

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

I. Ingresos brutos
J. Costos
Jornales
Insumos
Alquiler de tierra
Gastos generales
Depreciacin tractor

1
30,000
-60,637
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-1,889
-7,129

2
60,000
-60,637
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-1,889
-7,129

3
90,000
-60,637
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-1,889
-7,129

4
90,000
-59,677
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-1,889
-7,129

5
90,000
-58,717
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-1,889
-7,129

6
90,000
-56,797
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-1,889
-7,129

7
100,000
-56,757
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-1,889
-7,129

8
100,000
-55,837
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-1,889
-7,129

9
100,000
-55,837
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-1,889
-7,129

Amortizacin gastos preop.

Intereses(financiamiento neto)
K. Utilidad Bruta
L. Impuestos (10%)
M.,Utilidad Neta

vi.

-4,800
-30,637

-4,800
-637

-4,800
29,363
-2,936

-3,8740
30,323
-3,032

-2,880
31,283
-3,128

-1,920
32,243
3,224

-960
43,203
-4,320

44,163
-4,416

44,163
-4,416

-30,637

-637

26,427

27,291

28,155

29,019

38,883

39,747

39,747

FINANCIAMIENTO NETO