Driss CHKIRIBA

Secteur bancaire et financement de la croissance au Maroc

Secteur bancaire et financement de

la croissance au Maroc
Driss CHKIRIBA
Universit Moulay Ismal Mekns- Maroc

:

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% 25
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2007
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Enseignant chercheur lUniversit Moulay Ismal Mekns- Maroc
Mail: chkiriba@gmail.com

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nord Africaines N6

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Secteur bancaire et financement de la croissance au Maroc

Driss CHKIRIBA

Introduction
Les difficults daccs des entreprises au financement bancaire au
Maroc font toujours lcho et continuent occuper le centre dintrt
des milieux acadmiques et professionnels. Cette prise de position
peut tre justifie par quatre lments : 1- le premier est affrent la
place des bnfices rinvestis dans les sources de financement des
entreprises par rapport au financement bancaire. En moyenne, ces
bnfices financent 62 % des investissements des entreprises et 71 %
de leurs besoins en fonds de roulement. Le soutien financier des
banques ne reprsente, en fait, que 25 % des investissements et 20 %
des besoins en fonds de roulement (banque mondiale, 2005). 2- selon
lenqute sur le climat dinvestissement au Maroc publie, en 2005,
conjointement par la banque mondiale et le Maroc, 80 % des
entreprises interviewes mentionnent le cot lev de financement
comme tant moyen ou svre et un obstacle leur dveloppement.
3- une restriction financire svre est exerce sur les PME. On ne
peut pas voir dun ct des taux appliqus la grande entreprise
proches des taux de base de la banque centrale et du ct des PME,
avoir des taux deux chiffres 1. 4- les interventions bancaires dans
lconomie restent en de des besoins rels. En effet, la part des
crdits lconomie dans le total des emplois des banques na pas
chang (59 %) tandis que leur part dans les dpts a diminu de 0,9
point, soit 76,8 % (MFP, 2006). De mme, la part des dpts dans le
PIB courant sest lev en 2006 76 % contre 75,3 % en 2004 alors
que la part des crdits lconomie na pas dpass 68 % du PIB
courant durant la mme anne (BAM, 2007 et HCP, 2007). Ceci
dnote lexistence dune surliquidit sous-utilise et dune gestion
beaucoup plus prudente des fonds.
Dans cet article, on se propose danalyser la problmatique de
financement bancaire de lconomie marocaine et le degr de
prdisposition des banques financer les investissements moyen et
long termes, capables de gnrer une croissance soutenue. Pour ce
faire, on dressera dans premier lieu un panorama global du secteur
1

Le gouverneur de Bank Al Maghrib dans une communication lors du point de

presse du mardi 14 mars 2006.

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bancaire au Maroc et dans un second moment les diffrentes

rformes engages par les pouvoirs publics dans ledit secteur avant
dapprocher, enfin, les activits et les performances des banques en
relation avec la capacit de satisfaire les besoins rels de lconomie
marocaine.
1- Secteur bancaire marocain : panorama global
De dix neuf banques en 2001, le paysage bancaire marocain ne
compte en 2006 que size banques dont neuf rsidentes et six banques
offshore. Dix banques ont une vocation universelle, deux exercent
des activits de march et trois appartenant au ple bancaire public
menant un processus dadaptation de leur stratgie (Bank Al
Maghrib, 2006). Ce paysage compte galement, en 2006, trente six
socits de financement contre quarante neuf en 2001, dont dix neuf
socits de crdit la consommation, sept socits de crdit-bail et
deux socits de crdit immobilier (Bank Al Maghrib, 2006).
Cette tendance la concentration est due au processus de
restructuration des ples bancaires public et priv. La stratgie de
restructuration du ple bancaire public sest poursuivie en 2005 par
lopration fusion-absorption de la Banque Marocaine pour lAfrique
et lOrient (BMAO) par le Crdit Agricole du Maroc (CAM) et par le
retrait dagrment la Banque Nationale pour le Dveloppement
(BNDE) opre au dbut de lanne 2006. Quant au ple bancaire
priv, son processus de concentration a t consolid suite aux
oprations de fusion-absorption opre ces dernires annes.
Par ailleurs, les banques commerciales marocaines agres offraient
fin dcembre 2005 un guichet pour 13.495 habitants (un guichet
pour 2.400 en France), soit un taux de bancarisation ne dpassant pas
25%.
Au niveau des parts de march, les banques prives dominent le
secteur avec prs de 79% du total des crdits octroys (Fitchratings,
2006). De sa part, le Crdit populaire du Maroc dtient, avec
Attijariwafa bank, 47% du rseau bancaire marocain (AFM, 2006).
Et lEtat ne contrle, en fait, que 29% des actifs du systme bancaire
fion 2005, par lentremise, principalement de la Banque Centrale
Populaire (15,2 %) et des institutions publiques spcialises savoir
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le CIH, le CAM et le FEC (Fitchratings, 2006) qui ont t cres pour

satisfaire des besoins de financement de certains secteurs spcifiques
tels que, lagriculture, lhtellerie et limmobilier. Mais, en vertu de
la loi bancaire intervenue en 1993, ces institutions sont devenues des
banques universelles et autorises offrir lensemble des services des
banques commerciales.
Sur un autre plan, la prsence des actionnaires trangers,
notamment franais est plthorique et significative. Elle reprsente,
fin juin 2005, 22 % du total des actifs bancaires. Trois des cinq
principales banques du pays sont majoritairement contrles par des
institutions financires franaises de premier plan (Fitchratings,
2006).
Larchitecture de la prsence trangre dans le capital des banques
marocaines se prsente ainsi (AFM, 2006) :
Des filiales franaises :

BNP Paribas BDDI participations contrle 65,05 % de

la Banque Marocaine pour le Commerce et lIndustrie
(BMCI) ;

La Socit Gnrale contrle 51,9 % de la Socit

Gnrale Marocaine des Banques (SGMB) ;

Le groupe Crdit Agricole contrle 52,7 % du Crdit

du Maroc (CDM).
Des participations trangres minoritaires mais significatives :

Le Crdit Industriel et Commercial (CIC) contrle,

depuis juin 2004, 10 % du capital de la Banque Marocaine
du Commerce Extrieur (BMCE Bank) ;

Santusa Holding SA (Groupe Santander) avec 14,55

% du capital dAttijariwafa Bank au 30 juin 2006 ;

Le Crdit Agricole avec 1,44 % du capital

dAttijariwafa bank, mais, il contrle 35 % dans les filiales
stratgiques dAttijariwafa bank que sont Wafasalaf et
Wafagestion.
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Il ressort de ce panorama que le secteur bancaire marocain reste

largement contrl par le capital tranger. Il sagit, en fait, dun
secteur aussi sensible que dterminant dans le processus de
dveloppement conomique et social des pays indpendants dautant
plus que les puissances conomiques hgmoniques mondiales
continuent utiliser le capital comme un arme pour sanctionner les
Etats rebelles .
Seule une pargne nationale autonome, sans exclure un
financement tranger avec des conditions non draconiennes, qui peut
tre lorigine dun dveloppement conomique et social souverain
et autonome.
2- Rformes engages :
Jusqu la veille de lanne 1993, lactivit du secteur bancaire
tait rglemente par la loi de 1967. Cette loi tablissait une
distinction entre les banques commerciales et les organismes
financiers spcialiss. Ces derniers, taient rgis par des textes
particuliers et avaient pour mission la participation au financement
moyen et long terme et la promotion de linvestissement dans
certains secteurs spcifiques considrs prioritaires par lEtat. Quant
aux banques commerciales, elles se contentaient deffectuer des
crdits et de recevoir des dpts vue ou dun terme infrieur deux
ans.
Par ailleurs, et dans un souci de mettre en place un systme
financier moderne, librale et capable dassurer une meilleure
mobilisation de lpargne pour favoriser linvestissement et atteindre
une croissance conomique forte et durable , les pouvoirs publics,
conscients de la place prpondrante quoccupe le secteur bancaire
dans la dynamique de la rforme du secteur financier, ont men une
rforme en 1993. Celle-ci sarticulait autour de quatre grands axes
(MFP, 2005) :

Refonte du cadre lgislatif rgissant lactivit bancaire : il

sagit, notamment, de lintroduction de la notion de banque
universelle , du concept de ltablissement de crdit, des
mcanismes de protection des dposants et du renforcement du
pouvoir de la banque centrale ;
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Drglementation de lactivit bancaire : par la

suppression des emplois obligatoires et la libralisation des taux
dintrts dbiteurs ;

Renforcement de la rglementation prudentielle :

travers, notamment, le capital minimum requis, la solvabilit des
tablissements de crdit, la liquidit, la position des changes et les
conditions de prise de participation ;

Modernisation des instruments de la politique

montaire : moyennant, la suppression de lencadrement de crdit,
labolition des mcanismes de rescompte taux fixe et linstitution
dinstruments indirects de rgulation des agrgats montaires.
Rpondant aux contraintes poses par lvolution significative du
secteur financier national et de son environnement, la ncessit
dadapter la rglementation aux nouvelles normes bancaires
internationales, notamment, les 25 principes fondamentaux du comit
de Ble pour un contrle bancaire efficace et la ncessit de
renforcer la supervision et le contrle du secteur bancaire, les
pouvoirs publics ont adopt en fvrier 2006 une nouvelle loi n 34-03
relative aux tablissements de crdit et organismes assimils.
Les apports de cette loi ont trait au renforcement de lautonomie
de Bank Al Maghrib et de ses pouvoirs en matire de contrle et de
supervision du secteur bancaire, la refonte des attributions des
diffrentes instances institues par la loi bancaire, notamment le
conseil national du crdit et de lpargne et le comit des
tablissements de crdit, en vue damliorer le systme de
supervision du secteur et llargissement du champ de contrle
dautres organisme notamment les banques offshore, les associations
de micro crdit, la Caisse de Dpt et de Gestion, la Caisse Centrale
de Garantie ainsi que les services financiers de Barid Al Maghrib.
Les nouveauts apportes par la nouvelle loi bancaire concernent
galement llargissement du rle des commissaires aux comptes et
lobligation de rendre compte de leurs missions Bank Al Maghrib,
le renforcement de la protection des dposants et linstitution dune
commission de coordination des organes de supervision du secteur
financier regroupant le conseil dontologique des valeurs mobilires,
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Bank Al Maghrib et ladministration charge du contrle des

entreprises dassurances et rassurances.
Par ailleurs, le renforcement de lautonomie de Bank Al Maghrib,
retenu par la loi 34-03, en matire de supervision du secteur bancaire
est sanctionn par lobligation de rendre compte sur lactivit et le
contrle des tablissements de crdit. En effet, linstitut dmission
est tenu de publier un rapport annuel sur lactivit et les rsultats de
ces tablissements ainsi que sur leur contrle. Le gouverneur de
Bank Al Maghrib doit, galement, rendre compte, en matire de
lactivit des tablissements de crdit, aux commissions
parlementaires charges des finances.
Sur un autre plan, la publication de la nouvelle loi bancaire a t
devance par la promulgation en novembre 2005 de la loi n 76-03
portant statuts de Bank Al Maghrib. Ces nouveaux statuts confrent
linstitut dmission une large indpendance oprationnelle et
stratgique, en matire de conduite de la politique montaire et
apportent une clarification des attributions de Bank Al Maghrib au
niveau de la politique de change.
En vertu de ce nouveau dispositif, Bank Al Maghrib est tenue de
cder lensemble des participations quelle dtient dans les
tablissements de crdit marocains et trangers et doit se retirer des
organes dadministration et de surveillance et des autres instances
des tablissements de crdit marocains soumis son contrle ou
rgis par des dispositions lgislatives spcialises, o elle est
reprsente. Sur le plan de la politique de change, il revient
lautorit gouvernementale charge des finances de fixer le rgime de
change et les objectifs de cette politique et Bank Al Maghrib de
mettre en uvre cette politique conformment aux orientations de
ladite autorit.
Au niveau de la politique budgtaire, la nouvelle rglementation a
supprim les concours financiers au trsor en situation normale. En
effet, il est interdit Bank Al Maghrib daccorder des avances ou des
concours financiers, sous quelque forme que ce soit, lEtat et aux
entreprises publiques ni se porter garante dengagements contracts
par eux que sous forme de facilit de caisse, qui est limite et
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soumise conditions. Linstitut dmission peut suspendre

lutilisation de cette facilit lorsquil estime que la situation
montaire le justifie. De telles perspectives devraient induire
davantage de rigueur au niveau de la gestion des fiances publiques.
3- Activits et performance du secteur bancaire
3.1- Activits des banques
Lactivit des banques a suivi, en 2005, un rythme de progression,
soutenu par rapport lanne 2004. Ce rythme, identique aussi bien
pour les emplois que pour les ressources, recouvre cependant des
dynamiques diffrencies selon que lon considre les diffrentes
composantes constituant les deux parties du bilan consolid des
banques (CMC, 2006).
3.1.1- Emplois
A la diffrence des ressources largement domines par les dpts
non rmunrs suite leurs augmentations favorises par
llargissement du rseau bancaire, les emplois des banques
continuent tre domins par lactivit de distributions des crdits
lie notamment lessor des prts immobiliers et au financement
doprations exceptionnelles de privatisation
(BAM, 2006).
Ainsi, le bilan consolid des banques stablit en 2005 455,8
millions de dirhams, en hausse de 10,8 % par rapport lanne 2004.
Le tableau ci-aprs trace lvolution des emplois des banques
exerant leur activit au Maroc.
Lvolution positive des emplois des banques de 10,8 % en 2005
par rapport lanne 2004 rsulte dune progression remarquable de
la rubrique relative aux crances sur les tablissements de crdit et
assimils et de lactivit de crdit la clientle.
Dans la mesure ou le crdit est la principale activit des banques,
les marges dintrt constituent leurs principales sources de revenus,
alors que les commissions, les frais bancaires et les produits
dactivits de marchs ny contribuent que faiblement. Lessentiel
des revenus autres que les marges dintrt provient du financement
du commerce international ou du march des capitaux (FitchRatings,
2006).
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(En millions de dirhams)

Rubriques de l'actif (1)

2004

2005

Variation

valeur

valeur

2005/2004

Crances sur les EC

et assimils

82 759

20,11

97 915

21,48

18,3

Crances sur la
clientle

200 121

48,63

225 215

49,41

12,5

Portefeuille titres
dont

105 633

25,67

108 997

23,91

3,2

Bons de trsor

73 741

17,92

76 851

16,86

4,2

Valeurs immobilises

11 925

2,89

12 599

2,76

5,7

Autres actifs

11 050

2,68

11 031

2,42

-0,2

Total actif

411 488

100

455 757

100

10,8

(1) : nettes des provisions

Source: tableau confectionn partir de Bank Al Maghrib.2006. Rapport annuel sur le
contrle, lactivit et les rsultats des tablissements de crdit. Exercice 2005.

Les crances sur les tablissements de crdit et assimils ont

poursuivi un trend haussier passant de 82,7 % milliards de dirhams
en 2004, soit 20,11 % du total actif fin 2004 97,9 milliards de
dirhams (21,48 % du total actif) au terme de 2005, soit un taux
daccroissement de 18,3 %.
La progression notable des crances sur les tablissements de
crdit et assimile est lie notamment llargissement des
placements en devises auprs des banques trangres. Lencours des
crances libelles en monnaies trangres sest tabli 20,6 milliards
de dirhams en hausses de 62,2 % par rapport lanne 2004 (BAM,
2006).
De sa part, lactivit de crdit la clientle a poursuivi le mme
sentier de croissance dont lencours global sest tabli fin 2005
225,2 milliards de dirhams, marquant une volution de 12,5 % par
rapport lanne 2004. De cet encours, les socits bnficient
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hauteur de 55 %, les particuliers et les entrepreneurs individuels

respectivement de 32,8 % et de 8,6 %, le reste allant aux collectivits
locales, soit 3,6 % (AFM, 2006). Ces crdits consentis par les
banques dans le cadre de cette activit restent, toutefois, domins par
les concours court terme dont la part sest leve 41,3 % contre
41,8 % en 2004. La part des crdits long terme est demeure
quasiment stable 21,5 % (BAM, 2006).
La rpartition du portefeuille des crdits bancaires en fonction de
leur terme est prsente ainsi :
Terme

Crdits long terme

21,5

Crdits moyen terme

21,5

Crdits court terme

41,3

Crances en souffrance

15,7

Total

100

Source: tableau confectionn partir de Bank Al Maghrib.2006. Rapport annuel sur le

contrle, lactivit et les rsultats des tablissements
de crdit. Exercice 2005.

Il sest avr que le systme bancaire marocain ne finance que

faiblement les investissements long terme, condition indispensable
toute croissance soutenue. Lpargne longue, mme de financer
les investissements productifs reste en de du niveau souhait
(MFP, sd).
Concernant la rubrique du bilan affrente au portefeuille titres des
banques, il est indiquer que lencours global net des provisions
sest tablit, fin 2005, 108,9 milliards de dirhams, en hausse de
3,2 % par rapport lanne 2004.
Ayant reprsent 23,9 % du total des emplois, cet encours reste
domin par les bons du trsor dont la part sest stabilise aux
alentours de 70 % et 16,86 % du total actif des banques
commerciales (BAM, 2006). Il occupe, donc, une partie substantielle
dans les emplois bancaires moyen et long terme au dtriment des
crdits linvestissement. Ainsi, lvaluation du systme bancaire
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marocain par la banque mondiale en 2000

[banque
mondiale, 2000] reste toujours dactualit. En effet, llimination du
plancher deffets publics, na pas encore produit un redploiement
marqu des actifs des banques en faveur des crdits moyen et long
terme au secteur priv dans un contexte o les crdits
linvestissement sont relativement rares.
3.1.2- Ressources
A fin dcembre 2005, les ressources des banques ont t
constitues pour plus de 81 % des dpts de la clientle en hausse de
2,3 points par rapport lanne 2004. Quant elle, la part des dettes
envers les tablissements de crdit et assimils sest accrue de 4,6 %
5,5 % alors que celle des titres de crance mis a flchi 1,9 %
aprs avoir enregistr 3,79 % en 2004 (BAM, 2006).
Lvolution des ressources des banques exerant leur activit au
Maroc est prsente ainsi :
(En millions de dirhams)
Rubriques du passif

2004

2005

Variation

valeur

valeur

2005/2004

Dettes envers les EC et

assimils

19 053

4,63

25 081

5,5

31,6

Dpts de la clientle

325 531

79,11

370 971

81,39

14

Titres de crances
mis

15 603

3,79

8 725

1,91

- 44,1

Fonds propres

31 492

7,65

37 720

8,27

19,8

Rsultat net

3 408

0,82

2 063

0,45

- 39,5

Autres passifs

16 401

3,98

11 197

2,45

- 31,7

Total passif

411 488

100

455 757

100

10,8

Source: tableau confectionn partir de Bank Al Maghrib.2006. Rapport annuel sur le

contrle, lactivit et les rsultats des tablissements de crdit. Exercice 2005.

Les ressources bancaires ont t donc marques au terme de

lanne 2005 par une forte progression des dpts de la clientle lie
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la hausse de la part des dpts vue non rmunrs de 1,2 points

par rapport lanne 2004. Quant laccroissement notable de dettes
envers les tablissements de crdit et assimils, il tait li aux
oprations interbancaires auprs des banques marocaines.
Par ailleurs, la part des fonds propres hors bnfices dans les
ressources des banques sest tablie, au titre de lexercice 2005, 35
milliards de dirhams, soit 7,7 % du total actif marquant une hausse
de 11,7 % par rapport lanne 2004.
3.2- Performance du secteur
La solidit du secteur bancaire peut tre apprhende travers
lvolution dune srie dindicateurs ayant trait respectivement au
performance de gestion, au respect des rgles prudentielles et la
qualit des actifs composant les portefeuilles bancaires.
3.2.1- Performance de gestion
Cet indicateur renferme le produit net bancaire, la marge globale
dintermdiation et le coefficient de rentabilit des fonds propres.
3.2.1.1- Produit net bancaire (PNB)
Il ressort de lexamen des rsultats consolids de lensemble des
banques au terme de lexercice 2005, que le PNB a atteint 19,9
millions de dirhams en progression de 8,5 % par rapport lanne
prcdente. Cette progression est titre par laccroissement du
volume tant de la marge dintrt que de la marge sur commissions,
le rsultat des oprations de marche tant inscrit en baisse (BAM,
2006). Toutefois, il est noter que la marge dintrt continue
dominer la structure du PNB avec plus de 80 % en 2005, soit une
progression de 0,6 point par rapport lanne 2004 tout en
sinscrivant dans une tendance lente la baisse depuis le milieu des
annes 90 (CMC, 2006).
Chiffre 2,4 milliards de dirhams, soit 12 % du PNB, la marge sur
les commissions est en progression constante avec 11,6 % en 2005 et
en 23004, tandis que le rsultat des oprations de march qui sest
tabli 1,5 milliards de dirhams accus une baisse de 9,4 % en
raison de la diminution de 37 % ders rsultats des oprations de
placement (BAM, 2006).
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Les banques marocaines accusent donc un retard en matire de

dveloppement dactivits autres que celles lies lintermdiation
bancaire. A titre comparatif, la part des produits non lis
lintermdiation bancaire dans le PNB en 2004 constitue 20,2 %
seulement contre
43,3 % en Tunisie, 39 % en Espagne et 62,9
% en France (MFP, 2006).
3.2.1.2- Marge globale dintermdiation
Calcule par la diffrence entre le rendement moyen des emplois
des banques et le cot moyen de leurs ressources, la marge globale
dintermdiation sest situe 3,61 % en 2005 contre 3,64 % en 2004
et 4,6 % en 2000. Ce rtrcissement est imputable leffet conjugu
dune baisse plus sensible du rendement moyen des emplois de 25
points de base 5,31 % et de la diminution du cot moyen des
ressources de 22 points de base 1,70 % (BAM, 2006).
Les indicateurs de la marge globale dintermdiation, savoir, le
rendement moyen des emplois des banques et le cot moyen de leurs
ressources sinscrivent gnralement dans une tendance de baisse
depuis lanne 2001. Cette marge reste, toutefois, suprieure dans les
banques commerciales (3,74 % en 2005) compares aux banques
spcialises (2,72 %). Le niveau lev des marges dintermdiation
des banques commerciales sexplique principalement par le poids
important des dpts non rmunrs ou faiblement rmunrs dans
leurs ressources. Toutefois, lexprience internationale montre que
la part des dpts vue dans les ressources bancaires tend baisser
mesure que le systme financier se dveloppe et la gamme des
produits financiers offerts aux pargnants slargit et se diversifie
(CMC , 2006, p : 12).
Au total, la marge dintermdiation bancaire au Maroc reste
largement suprieure la marge europenne et il est vraisemblable
que louverture des services bancaires la concurrence internationale
se traduise par une forte rosion des marges dintermdiation. Dans
un tel contexte, les banques seraient amenes dvelopper dautres
produits afin de diversifier leurs sources de revenus (CMC, 2006).

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3.2.1.3- Coefficient de rentabilit des fonds propres

Pour lensemble du secteur, le rsultat net global des banques
sest chiffr 23,1 milliards de dirhams contre 3,47 milliards en
2004 (BAM, 2006) rompant avec le faible rsultat de 2002 (162
millions de dirhams) et celui ngatif de 2003 (- 554 millions de
dirhams) (AFM, 2006). Ces rsultats masquent, cependant, des
disparits significatives entre les banques commerciales qui ont
ralis en 2005 un rsultat net de 4,7 milliards de dirhams et les
banques publiques spcialises ayant dgag une perte de 2,5
milliards de dirhams sous leffet de lopration exceptionnelle de
labondan de crances agricoles dcide par les pouvoirs publics,
contre un bnfice net de 87 millions de dirhams en 2004 (BAM,
2006).
En consquence, le coefficient de rentabilit des fonds propres
(rapport entre le rsultat net et les fonds propres) tabli 2 % en
2003 est revenu un niveau confortable de 11 % en 2004 (CMC,
2006) puis, il a dclin 5,97 % en 2005 (BAM, 2006).
A titre comparatif, la rentabilit des fonds propres des banques
commerciales a atteint 11 % en 2004 contre 5,1 % en Tunisie, 10,6
% en France et 14 % aux Etats-Unis. Quant au coefficient
dexploitation (rapport entre charges gnrales dexploitation et le
PNB) les banques marocaines ont ralis 51,8 % en 2004 compar
23,9 % en Tunisie, 36,9 % en France, 56,4 % au Royaume Uni et
50,6 % en Espagne (MFP, 2006).
En moyenne, le systme bancaire marocain est parmi les systmes
les plus productifs et rentables du monde.
3.2.2- Dispositif prudentiel
Pour faire face aux risques encourus par les banques face leurs
clients, la rglementation bancaire prvoit la mise en place de ratios
de scurit dont les tablissements de crdit sont tenus de respecter.
Il sagit notamment du coefficient minimum de solvabilit, du
coefficient de liquidit et du coefficient de division de risque.
Sagissant de la solvabilit des banques, mesure par le ratio
cooke (coefficient de solvabilit), les tablissements de crdit sont
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tenus de respecter un coefficient minimum de 8 %. Au Maroc, ce

coefficient sest situ 11,5 % en 2005 (BAM, 2006) contre 10,2 %
en 2004 et 9,6 % seulement en 2003 (CMC, 2006). Les banques
commerciales, seules, ont ralis
14,2 % en 2005.
Par ailleurs, concernant la liquidit bancaire, il est noter que
celle-ci reste gnralement confortable, mais encore, la Maroc a vcu
depuis 1999 sous la pression dune surliquidit ayant dpass les
normes2. Le coefficient de liquidit sest tabli en 2005 plus de 100
% aprs avoir marqu 120 % en 2004 et 122 % en 2003 (CMC,
2006).
Ce niveau de liquidit reste largement suprieur au coefficient
prudentiel minimum de 100 % que les banques sont tenues de
respecter.
Enfin, le coefficient de division de risque qui rapporte le total des
risques encourus sur un mme bnficiaire autre que lEtat aux fonds
propres qui ne devait pas dpasser 20 %, reste largement respect par
les banques.
3.2.3- Qualit des actifs
La qualit des actifs bancaires peut tre apprcie travers le
poids de lencours des crances en souffrance. A souligner que le
risque de crdit au Maroc demeure encore lev et que la gestion du
risque doit tre amliore (CMC, 2006).
La part des crances en souffrance sest tablie en 2006 14 %
(BAM, 2006) contre 15,7 % en 2005 et 19,4 % en 2004. Si lon
carte leffet des banques publiques spcialises, ces taux ressortent
respectivement 9,5 %, 9,6 % et 12,4 % (AFM, 2006).
A titre comparatif et en se rfrant lanne 2004, le taux de
crances en souffrance au Maroc a reprsent 19,4 % contre 24,2 %
en Tunisie, 4,2 % en France, 0,8 % en Espagne et aux Etats-Unis
(MFP, 2006).
Au Maroc, le niveau lev des crances en souffrance sexplique
par les difficults sectorielles de lconomie marocaine mais aussi
2

Ibid

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par le renforcement des rgles de classification des crances

introduites en 2002 et 2004. Les secteurs de textile, de lhabillement
et du cuir, du commerce et du BTP et de lagriculture connaissent les
taux de crances en souffrance les plus levs, cumulant 35 % du
total des encours en difficults (AFM, 2006). Selon la taille des
crances, il est indiquer quune grande partie du risque de crdit
assur par les banques est attribuable de gros clients par opposition
aux petites et moyennes entreprises (banque mondiale, 2000), ce qui
pose mme la question de la notion de la grande entreprise au Maroc
et sa capacit de gestion de ses moyens et ressources.
Le taux de couverture de ces crances par les provisions sest
amlior en stablissant 67 % en 2005 contre 59 % en 2004.
Compte non tenu des banques publiques spcialises, ce taux atteint
74 % en 2005 contre 72,2 % en 2004 (BAM, 2006).
Conclusion
En dpit des indicateurs largement satisfaisants raliss par les
banques marocaines, des barrires laccs des entreprises au
financement bancaire persistent. Ces barrires peuvent tre
expliques par cinq lments : 1- selon les banquiers, le systme
bancaire manque dinformations financires fiables sur les PME et
quelles ont par consquent un problme de risque important qui
engendre une prime de risque consquente. 2- Un manque de
visibilit a t dclar quant leffet de la politique montaire. Bank
Al Maghrib sur, si la transmission de la politique montaire quelle
mne et qui a pour objectif de continuer le mouvement de baisse des
taux, profite ou non la PME3. 3- Un systme judiciaire ne
garantissant pas suffisamment les droits des cranciers. 4- Des
exigences excessives des banques en matire de garanties et 5faiblesse des sources alternatives de financement (banque mondiale,
2005).
Face cette carence du march de crdit au Maroc et pour crer
une ambiance de confiance au tissu des PME et encourager les
banques y octroyer les crdits ncessaires leur dveloppement, les
pouvoirs publics ont mis en place un systme de garantie, laide
3

Ibid

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des partenaires trangers et un financement du fonds Hassan II, par la

cration de fonds, soit caractre global ou sectoriel. Toutefois, ces
mcanismes restent insuffisants, latteste le volume annuel moyen de
garanties qui na pas dpass 2 % du volume annuel des crdits
distribus.
Par ailleurs, et dans un souci de faciliter laccs des PME au
financement bancaire, Bank Al Maghrib a engag les banques un
systme de notation et un scoring de leur clientle pour savoir si les
primes de risque sont justifies ou pas. Et pour mobiliser une pargne
nationale latente ne voulant pas obir aux mcanismes des banques
commerciales classiques et satisfaire un capital tranger provenant
des pays du golf, Bank Al Maghrib a autoris en octobre 2007 les
banques commercialiser trois nouveaux produits dits alternatifs et
conformes aux normes de la Charia, soient Ijar, Moucharaka et
Mourabaha. La commercialisation de ces produits ct de ceux
classiques par les mmes banques ne va pas garantir lexistence
dune concurrence avec le mode de financement classique et le
rendre moins contraignant. Seule la diversification du systme
bancaire marocain par lautorisation des banques coopratives et
celles soumises aux normes prcites, qui peut disloquer le cartel des
banques commerciales classiques au Maroc et crer les conditions
dune concurrence relle favorable au financement adquat de
lconomie nationale dans son ensemble.

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Bibliographie
AMF (Ambassade de France au Maroc).2006. Le secteur bancaire au Maroc.
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BAM (Bank Al Maghrib).2007. Rapport annuel sur le contrle, lactivit et les
rsultats des tablissements de crdit. Exercice 2006.
BAM (Bank Al Maghrib).2006. Rapport annuel sur le contrle, lactivit et les
rsultats des tablissements de crdit. Exercice 2005.
Banque mondiale.2005. Royaume du Maroc : valuation du climat de
linvestissement.
Banque mondiale.2000. Royaume du Maroc : note de stratgie du secteur financier.
CMC (Centre marocain de conjoncture).2006. Lettre double n 162 et 163, compte
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MFP (Ministre des Finances et de la privatisation).2005. Rforme du secteur
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Dahir n 1-05-178 du 15 moharrem 1427 (14 fvrier 2006) portant promulgation de
la loi n 34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils.
Dahir n1-05-38 du 20 chaoual 1426 (23 novembre 2005) portant promulgation de
la loi n 76-03 portant statut de Bank Al-Maghrib.

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