INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR DE HUICHAPAN

Poltica econmica
Unidad IV entorno macroeconmico
Diana Laura Trejo Acevedo

NDICE
Introduccin Poltica econmica.
4.1 Poltica Fiscal.
4.2 Poltica Monetaria.
4.3 Curvas: Investment Saving / Liquidity preference
Money supl.
4.4 Polticas de ajuste interno.
Conclusin

INTRODUCCIN
Las polticas econmicas son las herramientas de intervencin del Estado en la
economa para alcanzar unos objetivos, que como se ver ms adelante son,
fundamentalmente, el crecimiento econmico, la estabilidad de los precios y el
empleo. De esta forma, los gobiernos tratan de favorecer la buena marcha de la
economa a travs de variables como el PIB, el IPC o las tasas de empleo,
ocupacin y paro. Por tanto, estas intervenciones del sector pblico sobre la
economa se denominan polticas econmicas.
Los objetivos ms habituales de las polticas econmicas son:

Lograr un crecimiento econmico sostenible en el tiempo. El fin no es

otro que intervenir en la economa para que el incremento de la produccin de
bienes y servicios se sostenga en el tiempo para as mejorar el bienestar de
los ciudadanos.

Conseguir la estabilidad de precios. El sector pblico trata de controlar la

inflacin, es decir, de controlar los precios de los bienes y servicios para que
estos no se incrementen desproporcionadamente. De darse esta situacin, la
espiral inflacionista mermara el poder adquisitivo de los consumidores y
lastrara el consumo, con todo lo que ello implica para un pas.

Favorecer el empleo. El fin ltimo en este terreno es conseguir el pleno

empleo. Sin embargo, dada la dificultad de dar trabajo a toda la poblacin
activa de un pas, se considera que existe pleno empleo aun existiendo cierta
tasa baja de desempleo.

Para alcanzar los objetivos que acabamos de explicar, los Estados se valen de
una serie de organismos o instituciones intermedias. Estos medios pueden ser
directos o indirectos. Dentro de los directos encontramos al conjunto de
instituciones del sector pblico (Estado, comunidades autnomas, diputaciones
provinciales, ayuntamientos). Mientras tanto, los medios indirectos se refieren a
los denominados poderes tcticos (banca, multinacionales, asociaciones de

empresarios, sindicatos), los cuales gozan de un amplio respaldo tanto

econmico como social.
El objetivo es que en conjunto, todos estos organismos e instituciones intermedias
avancen juntos en la misma direccin para conseguir que las polticas econmicas
sean efectivas y cumplan los objetivos propuestos.

4.1 POLTICA FISCAL

Es el conjunto de medidas e instrumentos que utiliza el Estado para recaudar los
ingresos necesarios para la realizacin de las funciones del sector pblico. Su fin
no es otro que aumentar o disminuir la actividad econmica, principalmente

mediante la recaudacin de impuestos y la aplicacin del gasto pblico. Por tanto,

las dos variables clave de la poltica fiscal, que puede ser tanto expansiva como
restrictiva, son los ingresos pblicos y los gastos pblicos.

En economa, la poltica fiscal se puede definir como el uso del gasto pblico y la
recaudacin de impuestos para influir en la economa.
La poltica fiscal puede ser contrastada con el otro tipo principal de la poltica
econmica, la poltica monetaria, que intenta estabilizar la economa mediante el
control de las tasas de inters y la oferta de dinero. Los dos principales
instrumentos de la poltica fiscal son el gasto pblico y los impuestos. Los cambios
en el nivel y la composicin de los impuestos y el gasto pblico pueden influir en
las siguientes variables en la economa:

La demanda agregada y el nivel de actividad econmica

El patrn de asignacin de recursos

La distribucin de los ingresos.

La poltica fiscal se refiere al efecto global de los resultados del presupuesto en la

actividad econmica. Las tres posiciones posibles de la poltica fiscal son:
expansiva, contractiva y neutral:
Poltica Fiscal Expansiva
Una Poltica Fiscal Expansiva implica un aumento neto del gasto pblico (G> T) a
travs de aumentos en el gasto pblico o una menor recaudacin fiscal o una
combinacin de ambos. Esto dar lugar a un dficit presupuestario mayor o un
menor

supervit.

Poltica

fiscal expansiva

se

asocia
generalmente

con

un dficit fiscal.

Poltica Fiscal Restrictiva o Contractiva

Una Poltica Fiscal Restrictiva o Contractiva (G <T) se produce cuando el gasto
neto del gobierno se reduce ya sea a travs mayor recaudacin fiscal o reduccin
del gasto pblico o una combinacin de los dos. Esto llevara a un dficit
fiscal menor o un mayor supervit que el gobierno se haba, o un supervit si el
gobierno se haba un presupuesto equilibrado. Poltica de contraccin fiscal se
asocia generalmente con un supervit. La idea de utilizar la poltica fiscal para

luchar contra la recesin fue presentada por John Maynard Keynes en la dcada
de 1930, en parte como respuesta a la Gran Depresin.

Poltica
Fiscal

Neutral

Una

postura

neutral de la poltica fiscal implica un presupuesto equilibrado en el G = T (gasto

pblico = ingresos fiscales). El gasto gubernamental es financiado ntegramente
por los ingresos fiscales y en general los resultados del presupuesto tienen un
efecto neutro en el nivel de actividad econmica.

4.2 POLITICA MONETARIA

La poltica monetaria es el conjunto de acciones que el Banco de Mxico lleva a
cabo para influir sobre las tasas de inters y las expectativas inflacionarias del
pblico, a fin de que la evolucin de los precios sea congruente con el objetivo de
mantener un entorno de inflacin baja y estable. Al procurar el objetivo de
mantener un entorno de inflacin baja y estable, el Banco de Mxico contribuye a
establecer condiciones propicias para el crecimiento econmico sostenido y, por lo
tanto, para la creacin de empleos permanentes.
La poltica monetaria es el proceso por el cual el gobierno, el banco central o la
autoridad monetaria de un pas controlan:

La oferta monetaria.- Cantidad de dinero en circulacin

Los tipos de inters o coste de dinero.- Tipo de inters que fija el banco
central o autoridad monetaria a muy corto plazo

Con

el

fin

de

lograr

un

conjunto

de

objetivos
orientados
hacia el crecimiento y la estabilidad de la economa. La teora monetaria se
desarroll con el fin de ofrecer informacin sobre cmo disear una poltica
monetaria ptima.
La poltica monetaria se basa en la relacin entre las tasas de inters en una
economa, que es la base para calcular el precio al que el dinero es prestado por
los bancos, y la cantidad de dinero en circulacin. La poltica monetaria utiliza una
variedad de herramientas para el control de una o ambas de estas, para influir en
resultados como el crecimiento econmico, inflacin, tipos de cambio con otras
monedas y el desempleo.
En que consiste la oferta monetaria
Hay varias formas de definir la oferta monetaria (dinero en circulacin), pero las
medidas estndar suelen incluir el efectivo en circulacin y los depsitos a la vista

(los activos de

los

depositantes

de

fcil acceso en

los balances de las

instituciones

financieras).

Los datos de la oferta monetaria se registran y publican, por lo general por el

gobierno o el banco central de cada pas. Los analistas del sector pblico y
privado desde hace mucho tiempo analizan los cambios en la oferta monetaria,
debido a sus posibles efectos sobre el nivel de precios, la inflacin, el tipo de
cambio y el ciclo econmico.
El dinero se utiliza como un medio de pago en las transacciones, para el pago de
deudas, y como depsito de valor. Sus diferentes funciones estn asociadas con
diferentes medidas empricas de la oferta monetaria. No hay una forma "correcta"
de medir la oferta monetaria. En cambio, hay varias medidas, clasificadas a lo
largo de un espectro denominados agregados monetarios. Las medidas ms
reducidas incluyen slo los activos ms lquidos, los ms fciles de usar para
"pagar" (moneda, depsitos a la vista). Las medidas ms amplias agregar otros
tipos de activos menos lquidos pero tambin fcilmente convertibles en dinero
(certificados de depsito, etc.)
Este espectro se corresponde con la capacidad de control que pueden ofrecer
sobre ellos las autoridades. Las medidas de oferta monetaria ms reducidas son
aquellas sobre las que tienen un efecto ms directo las autoridades mientras que
en las ms amplias su capacidad de influencia es menor.

Los diferentes tipos de dinero son tpicamente clasificados como Ms, y por lo
general van desde M0 (reducida) hasta M3 (ms amplia):

M0: el total de monedas y billetes (base monetaria).

M1: La cantidad total de M0 (billete / moneda), sin contar la la cantidad en

posesin del sistema bancario privado, ms la cantidad de saldo de cuentas
a la vista.

M2: M1 + cuenta con ms de ahorro, cuentas del mercado monetario,

fondos minoristas del mercado monetario, y los depsitos a plazo inferiores
a $100.000 ( en el caso de EEUU).

M3: M2 + todos los otros activos monetarios (depsitos a plazo de elevado

importe, total de saldos de fondos del mercado monetario), depsitos de
divisas y repos.

Tipos de polticas monetarias que se pueden seguir:

o Poltica monetaria expansiva
o Poltica monetaria restrictiva

Una poltica monetaria expansiva es aquella poltica monetaria que busca

aumentar el tamao de la oferta monetaria. Como ya hemos mencionado, en la
mayora de los pases, la poltica monetaria es controlada por un banco central o
un ministerio de finanzas.
La economa neoclsica y el keynesianismo difieren significativamente de los
efectos y la eficacia de la poltica monetaria en la economa real, no hay un
consenso claro sobre cmo la poltica monetaria afecta a las variables econmicas
reales (la produccin total o los ingresos, el empleo,...). Sin embargo, si que
ambas escuelas econmicas aceptan que la poltica monetaria afecta a las
variables monetarias (los niveles de precios, tasas de inters).

Acciones que podrn tomar las autoridades para aumentar la oferta monetaria:

Compra de bonos del estado y otros activos financieros y as con el pago a

los agentes privados inyectar dinero ms lquido en el sistema. Esto se
denomina Operaciones de mercado abierto.

Reducir el Encaje a los bancos. Reduciendo la cantidad de dinero lquido

que deben tener los bancos para cubrir los depsitos conseguirn aumentar
la cantidad de dinero ya que con la misma cantidad de monedas y billetes
podrn captar ms depsitos, provocando as un efecto expansivo en la M2
y M3.

Reducir los tipos de intervencin lo que favorecer que los bancos pidan
ms prstamos en el banco central y ofrezcan ms prstamos y a tipos ms

baratos a los clientes quienes tambin sern ms proclives a pedir

prstamos al ser los intereses menores, inyectando dinero al sistema.
Como se ha sealado anteriormente, la relacin entre la poltica monetaria y la
economa real es incierta (poltica monetaria expansiva no se debe confundir con
la expansin econmica, lo cual es un aumento en la produccin econmica en la
economa real). Cualquier cambio en la economa real como resultado de una
poltica monetaria expansiva est sujeto a retrasos de tiempo y los efectos de
otras variables econmicas y, adems, hay potenciales efectos secundarios
negativos, incluyendo aumentos de la inflacin.
Poltica monetaria restrictiva es aquella que busca contraer el tamao de la oferta
monetaria.
La poltica monetaria restrictiva se puede utilizar para controlar la inflacin. La
inflacin se define como el continuo aumento en los niveles de precios. Dado que
el nivel de precios es una variable monetaria, la poltica monetaria puede afectarle.
Una poltica monetaria restrictiva tiene el efecto de reducir la inflacin mediante la
reduccin de la presin al alza sobre los precios.

Acciones que pueden tomar las autoridades para reducir la oferta monetaria:

Venta de bonos del estado y otros activos financieros y as con el cobro a

los agentes privados sacar liquidez del sistema.

Aumentar el Encaje a los bancos. Aumentando la cantidad de dinero lquido

que deben tener los bancos para cubrir los depsitos conseguirn reducir la
cantidad de dinero ya que con la misma cantidad de monedas y billetes
podrn captar menos depsitos, provocando as un efecto contractivo en la
M2 y M3.

Aumentar los tipos de intervencin lo que provocar que los bancos pidan
menos prstamos en el banco central y ofrezcan menos prstamos y a tipos
ms altos a los clientes quienes a su vez sern menos proclives a pedir
prstamos al ser los intereses mayores, drenando as dinero al sistema.

El efecto de la poltica monetaria sobre la inflacin si es significativo. Sin embargo,

la poltica fiscal contractiva suele ser polticamente impopular, porque se trata de
recortes de gastos y aumentos de impuestos. Por lo tanto, los polticos favorecen
la utilizacin de la poltica monetaria para controlar la inflacin.
Por ltimo debemos recordar que, como se ha sealado anteriormente, la relacin
entre la poltica monetaria y la economa real es incierta. Adems, es importante
tener en cuenta que la poltica monetaria contractiva no debe confundirse con la
contraccin econmica (siendo este ltimo una reduccin en la produccin
econmica en la economa real).

4.3 Curvas: Investment Saving / Liquidity preference

Money supl.
El Modelo IS-LM, tambin llamado modelo de Hicks-Hansen, es un modelo
macroeconmico de la demanda agregada que describe el equilibrio de la Renta
Nacional (la produccin) y de los tipos de inters de un sistema econmico y

permite explicar de manera grfica y sintetizada las consecuencias de las

decisiones del gobierno en materia de poltica fiscal y monetaria en una economa
cerrada. El modelo representa el equilibrio econmico a corto plazo, en que el
nivel de precios se mantiene constante. Se representa grficamente mediante dos
curvas que se cortan, llamadas IS y LM, que identifican el modelo.
El modelo muestra la interaccin entre los mercados reales (curva IS) y los
monetarios (curva LM). Ambos mercados interactan y se influyen mutuamente ya
que el nivel de renta determinar la demanda de dinero (y por tanto el precio
del dinero o tipo de inters) y el tipo de inters influir en la demanda de inversin
(y por tanto en la renta y la produccin real). Por tanto en este modelo se niega
la neutralidad

del

dinero y

se

requiere

que

el

equilibrio

se

produzca

simultneamente en ambos mercados.

El modelo IS-LM, est inspirado en las ideas de John Maynard Keynes pero
adems sintetiza sus ideas con las de los modelos neoclsicos en la tradicin
de Alfred

Marshall.

Fue

elaborado

inicialmente

por John

Hicks en 1937 y

desarrollado y popularizado posteriormente por Alvin Hansen.

El modelo IS-LM se representa grficamente mediante dos curvas que se cortan,
la llamada IS (inversin-ahorro (saving en ingls)) y LM (demanda de dinero
(Liquidity preference en ingls)- Oferta de dinero (Money supply en ingls)) que
identifican el modelo global. En el eje horizontal o de abcisa se mide la Renta
nacional o el Producto Bruto Interno, representados por la letra "Y", el eje vertical o
de ordenadas se representan los distintos tipos de inters. El modelo IS-LM
pretende relacionar esencialmente los niveles de renta nacional o PBI con el tipo
de inters relacionndolo con la inversin, el consumo y el gasto agregados. El
primer ingrediente es la curva IS que relaciona los puntos de equilibrio de la
economa productiva, y el segundo es la curva LM que representa los puntos de
equilibrio en los mercados monetarios, a travs de la igualdad entre la oferta y la
demanda monetaria.

Demanda agregada
Cada punto de la curva IS representa las distintas combinaciones entre la renta
nacional y la tasa de inters que hacen que la oferta agregada y la demanda
agregada en el mercado de producto se igualen. Es decir, la curva IS muestra los
pares de niveles de renta y tasas de inters para los cuales el mercado de bienes
se encuentra en equilibrio. Tiene pendiente negativa porque el gasto privado (ya
sea inversin por parte de las empresas, o consumo por parte de las familias)
depende inversamente del tipo de inters, lo que se traduce en que una
disminucin del tipo de inters hace aumentar dicho gasto, generando una
expansin en la Demanda Agregada, lo que conlleva un aumento de la
produccin.
La curva IS se deduce de la demanda agregada (DA) y la recta de 45 grados o
Gasto Efectivo. En el punto en el que se cruzan ambas, el mercado de bienes se
encuentra en equilibrio. La DA representa la cantidad de bienes y servicios que
los habitantes, las empresas, las entidades pblicas y dems, desean y pueden
consumir del pas para un nivel determinado de precio. La curva de demanda tiene
pendiente negativa: si suben los precios la gente querr comprar menos y si bajan
querr comprar ms.

Curva de demanda agregada. El punto donde se cruza con la DA con la recta de

45 grados, es el punto de equilibrio en el mercado de bienes. A partir de esta serie
de puntos de equilibro, se obtiene la IS.

Donde f(C) es la funcin de consumo: C + cYD.

La C es consumo autnomo (consumo cuando YD = 0)
La c es consumo marginal o propensin marginal al consumo (cunto aumenta el
consumo por cada unidad monetaria que aumente la YD)
La YD es renta disponible: Y (renta) - tY (impuestos) - TR (transferencias).
t: Tasa de interes (impuesto) aplicado a la renta
Donde f(I) es la funcin de inversin: I - bi.
La b es la sensibilidad de la demanda de inversin al tipo de inters (i).
Donde G es el gasto pblico.

La expresin final sera as:

DA = C + cTR + I + G - bi + cY - ctY
El componente autnomo de la DA seria A, que es igual a: C + cTR + I + G.
La

ordenada

por

tanto

estara

La pendiente de la DA seria esta: c(1-t)

La expresin final reducida seria as:
DA = A - bi + c(1-t)Y

formada

por

la A y

por

el -bi.

Curva IS
Para obtener la curva IS, suponemos que el tipo de inters aumenta por causas
exgenas. Al aumentar la i aumenta el componente bi, como este tiene signo
negativo supone un descenso de la inversin, la DA se desplazar paralelamente
hacia abajo, con la misma pendiente que antes (pues esta no vara).
Si se desplaza hacia abajo, obtenemos un nivel de Y inferior, y una DA menor
tambin. Realizaramos una grfica justo debajo de la de Demanda Agregada, y
veramos que la IS con un tipo de inters mayor, tiene un nivel de renta inferior. Se
trazara la curva y obtendramos la IS con pendiente negativa. Tambin se produce
un cruce entre la curva del IS y la curva del LM llamado cruz keynesiana.
La expresin de la IS se obtiene de la DA. Despejaramos de la ecuacin el tipo de
inters, y obtendramos:

Dnde:

i = Tipo de inters.

A = Componente autnomo de la DA, es decir C + cTR + I + G.

b = Sensibilidad de la demanda de inversin al tipo de inters.

a = Alfa. Es el multiplicador, y est formado por la ecuacin

siguiente: 1/(1-c(1-t)).

Y = Renta o nivel de produccin.

Curva LM
La LM se obtiene a partir del equilibrio en el mercado de dinero, que es en
conjunto el equilibrio en el mercado de activos. La LM muestra las combinaciones
de renta y tipo de inters en los que la demanda de dinero en trminos reales es
igual a la oferta de dinero.
La oferta nominal de dinero es controlada por los bancos centrales de cada pas y
en este modelo se considera como una constante (Ms). Como en el modelo IS-LM
el nivel de precios tambin es constante, la oferta monetaria real ser Ms/p.
La demanda de dinero se expresa de la siguiente forma: MD = kY - hi.
Donde k es la sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de renta, y h es la
sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de inters. Si despejamos el tipo de

inters, la funcin quedara as:

Finalmente, como la Ms viene determinada por el banco central, es una variable
exgena, ser constante y se representar grficamente como una recta vertical.
En el punto donde se cruza esta recta con la curva de demanda de dinero,
expresada anteriormente, habr equilibrio en dicho mercado.
A partir de estos puntos de equilibrio, se obtendra la curva LM. Que se expresa de
la siguiente forma:

Expresin de la LM
Dnde:

M = Cantidad de dinero en el mercado.

p = Nivel de precios.

h = Sensibilidad de la demanda de dinero al tipo

de inters.

k = Sensibilidad de la demanda de dinero al nivel

de renta.

Y = Renta o nivel de produccin.

El equilibrio final del modelo se obtiene cuando se iguala la IS (equilibrio en el

mercado de bienes) con la LM (equilibrio en el mercado de dinero).
Se pueden aplicar distintas polticas para desplazar la IS o la LM. Para desplazar
la IS se usan polticas fiscales, que pueden ser expansivas (con el objetivo de
aumentar el nivel de renta o produccin, es decir la Y y disminuir la tasa de paro) o
restrictivas (con el objetivo de disminuir la inflacin, y como efecto no deseado la
reduccin del nivel de renta). Para la IS las polticas a aplicar son las fiscales, y
para la LM son las polticas monetarias.

4.4 POLTICA DE AJUSTE INTERNO

Polticas de ajuste interno La poltica de ajuste se puede definir como el conjunto
de medidas y decisiones pblicas cuyo propsito es eliminar o al menos reducir
drsticamente

las

distorsiones

existentes

en

la

economa,

al

disminuir

sustancialmente la ineficiencia global de la economa, de tal forma que esta pueda

crecer en forma sostenida a niveles que permitan un mejoramiento real de las
condiciones de vida de toda la poblacin. Las reas prioritarias de LA POLITICA
DE AJUSTE son: Poltica arancelaria: Al reducir el proteccionismo, el mercado
amplia de esta manera las oportunidades de inversin y de especializacin y las
economas de escala aumentan. Entorno macroeconmico Ingeniera en gestin
empresarial Pgina 3 Ver documento PDF: Barreras arancelarias y no
arancelarias. Poltica de precios: Los subsidios para reducir precios al consumidor,
los precios de sustentacin elevados (adems de los impuestos de importancia),
as como las fijaciones de precios en general, alteran drsticamente el
funcionamiento adecuado de los mercados de bienes y de factores; no se trata de
creer tambin que el mercado resuelve todo los problemas. Poltica impositiva: Los
impuestos transfieren recursos de unas personas y empresas a otras. La poltica
de ajuste busca que esta transferencia se lleve a cabo sin perjudicar el proceso de
produccin y de ahorro. A su vez la Poltica de ajuste se apoya en los siguientes
instrumentos: Poltica de formacin de recursos humanos: apoya a la idea de la
inversin en el desarrollo y la formacin del recurso humano. Poltica tecnolgica:
La obtencin de nuevos mtodos mejorados para producir bienes y servicios
Poltica de calidad: Obtencin de un compromiso por parte de los productores de
bienes y servicios de producir con la mejor calidad posible.

CONCLUISION