UNIVERSIDADE ANHANGUERA

CAMPUS BELM
Curso: Administrao
Disciplina: Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras
Docente: Vanderlei Ferreira de Sena

TEMA:
TCNICAS DE ANLISES POR NDICES
ATPS - ETAPA 2

5 Semestre
Nomes:

R.A.:

La Dias da Silva
Lus Fernando Alves
Thamires Yule da silva
Sebastio A. Moreira
Wellington Nakasato

1299754760
5660125751
8097925509
6892521030
4470874413

So Paulo/ SP
Abril, 2014

La Dias da Silva
Lus Fernando Alves
Thamires Yule da Silva
Sebastio A. Moreira
Wellington Nakasato

TEMA:
TCNICAS DE ANLISES POR NDICES
ATPS - ETAPA 2

Atividade Pratica Supervisionada apresentada

Universidade Anhanguera,

como

exigncia

parcial para a disciplina de Estrutura e Anlise

das Demonstraes Financeiras, sob Orientao
do prof. Vanderlei Ferreira de Sena.

So Paulo/SP
Abril, 2014
SUMARIO

1. Introduo 03
2. Passo 1 e 2 04
2. Tcnicas de Anlises por ndices 05
3. Estrutura, Liquidez, Rentabilidade e Dependncia Bancria
4. Relatrio

11

6. Referncias Bibliogrficas

12

06

1. INTRODUO
As empresas desenvolvem suas atividades financeiras que precisam ser registradas.
Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma anlise completa de sua
situao. A administrao desses dados responsabilidade do administrador financeiro, que
coleta, estruturando-os e analisando-os, gerando informaes essenciais para o processo de
tomada de deciso.
O trabalho ser elaborado com base em pesquisas bibliogrficas, coletando dados em
livros, revistas, internet e outros meios que proporcionaro o seu complemento e ainda,
utilizaremos dados fornecidos pela empresa Natura Cosmticos S.A para demonstraes de
anlises e de seus resultados. Este Trabalho pretende apresentar as estruturas e anlise
financeira e econmicas das demonstraes financeiras, seus resultados e concluses, de
maneira clara e objetiva.

PASSO 1 e 2
2. TCNICAS DE ANLISE POR NDICES
ndices Econmico-financeiros
A anlise financeira utiliza a informao contida nos demonstrativos financeiros ou
contbeis da entidade (o balano patrimonial e a demonstrao do resultado do exerccio,
suplementados pelas demonstraes de fluxo de caixa e outras demonstraes), as ferramentas
primrias para anlise financeira so os ndices financeiros.
Apresentaremos um conjunto de ndices financeiros comumente utilizados, uma
discusso de um modelo integrado para analisar o desempenho financeiro, uma anlise do uso
de ndices financeiros para predizer falhas corporativas, e uma viso da evidncia emprica no
que diz respeito estabilidade dos padres dos ndices financeiros atravs do tempo.
Anlise Atravs de ndices
Discutiremos anlises que podem ser utilizados para se obter informaes das
demonstraes financeiras de uma empresa. Estaremos baseados em ndices financeiros,
ento discutiremos primeiramente esta forma genrica de anlise da demonstrao financeira.
Outras anlises relacionam-se ao formato ou modelo utilizado para direcionar a computao e
anlise de um determinado conjunto de ndices financeiros. Estas anlises consistem em
anlises de demonstraes financeiras padronizadas e do desempenho da empresa.
Anlise dos Coeficientes Operacionais Chaves
Para dar significado aos dados nas demonstraes financeiras, o analista deve executar
as anlises de coeficientes. Atravs da medio dos relacionamentos entre dois nmeros nas
demonstraes financeiras, este mtodo financeiro identifica, entre outras coisas, a liquidez da
empresa e adequao do capital de giro objetivo: anlise de coeficiente realizam os seguintes
objetivos:

Mensurar a sade financeira total do negcio.

Enderear as principais reas de negcios que afetam a lucratividade da empresa e sua fora

de ganhos.
Avaliar a posio de liquidez da empresa, bem como a situao do fluxo de caixa.

Identificar uma condio de alavancagem da empresa (mix de endividamento de sua estrutura

financeira).
Contribuir para avaliao total do risco creditcio os coeficientes indicam at certo ponto se
a condio financeira de uma empresa a torna um bom ou mau risco de crdito.

Passo 3
3. ESTRUTURA

Capital de Terceiros
2009
1.235.350+366.046/2.741.218= 58,4%
2010
1.196.459+767.910/3221.871x100= 61,0%
Esses ndices mostram que em 2009, o capital de terceiros representou 58,4% do total
de recursos investidos na empresa, em 2010 esse percentual aumentou para 61,0% do total
dos recursos, mostrando o grau de dependncia da empresa.
Composio Do Endividamento
2009
1.235.350/1.235.350+366.046x100= 77,10%
2010
1.196.459/1.196.459+767.910x100= 60,9%
Esses ndices demonstram que dos valores de capitais de terceiros que a empresa havia
tomado em 2009, a divida em curto prazo representou 77,10%. No ano de 2010, esse
percentual caiu para 60,9%%. Mostrando que houve uma menor concentrao da divida em
curto prazo, o que bom para a empresa como podemos notar no balano a participao do
passivo circulante caiu de 45,1% 37,1% enquanto que o total dos passivos circulante passou
de 13,4% 23,8% o que representou o alongamento da divida.
Imobilizado Do Patrimnio Liquido
2009
1.716.362/1.139.822x100= 50,6%
2010
1.869.897/1.257.502x100= 48,7%
Esses ndices demonstram que em 2009 a empresa havia aplicado 50,6% do
Patrimnio Liquido no Ativo Circulante deixando 49,4% investido no Ativo Circulante, em
2010 esse percentual caiu para 48,7%%.

Imobilizado De Recursos No Coerentes

2009
1.235.350/1.139.822+366.046x100= 82,0%
2010
1.869.897/1.257.502+767.910x100= 92,3%
O Clculo desses ndices mostra que em 2009 a empresa utilizou 82% dos recursos
no correntes no financiamento, imobilizado e intangvel, esse percentual aumentou para
92,3% em 2010, demonstrando que a empresa optou por direcionar uma maior quantidade
desses recursos para o Ativo Permanente e uma menos parcela para o Ativo Circulante.
LIQUIDEZ
Liquidez Seca
2009
1.716.362-509.551/1.235.350= 0,98
2010
1.869.897-571.525/1.196.459= 1,09
A empresa em 2009 tinha recursos em curto prazo no valor de R$ 0,98 para cada
R$1,00 de divida conseguindo pagar todas as suas dividas somente com o s recursos de rpida
conversibilidade, em 2010 houve uma melhora no ndice. Quanto maior o resultado desse
indicador, melhor.
Liquidez Corrente
2009
1.716.362/1.235.350= 1,39
2010
1.869.897/1.196.459= 1,56

No resultado apresentado no ndice de Liquidez Corrente, podemos analisar que, em

2009, a empresa possua R$ 1,39 de recursos para cada R$ 1,00 de divida, ocorrendo uma
melhora no indicador de 2010, que subiu para R$ 1,56 de recursos para cada R$ 1,00 de
divida, mostrando que a empresa melhorou sua gesto de caixa. Quanto maior for esse
indicador, melhor.
Liquidez Geral
2009
1.716.362+1.024.856/1.235.350+366.046= 1,71
2010
1.869.897+1.351.974/1.196.459+767.910= 1,64
Nos ndices apresentados, podemos interpretar que, em 2009, a empresa possua para
cada R$ 1,00 de divida, R$ 1,71 de recursos disponveis para pagamento a curtos e longo
prazo; j em 2010 a em presa diminuiu sua liquidez geral tendo, para cada R$ 1,00 de divida,
R$ 1,64 de recursos disponveis.
RENTABILIDADE
Giro do Ativo
2009
4.242.057/2.741.218= 1,55
2010
5.136.712/3.221.871= 1,59
Podemos verificar que em 2009 o volume de vendas renovou 1,55 vezes o Ativo Total
no ano; J em 2010 esse ndice aumentou para 1,59, mostrando que o desempenho da empresa
se manteve no mesmo nvel.
Margem Liquida
2009
683.924/4.242.057x100= 16,12
2010
744.050/5.136.712x100= 14,48%

O ndice mostra que em 2009, depois de descontados todos os custos e despesas,

sobraram 16,12% das vendas liquidas da empresa; J em 2010 esse ndice reduziu-se para
14,48%. Esse indicador sinaliza que a empresa tem que rever sua estratgia de lucro, verificar
a causa da reduo e corrigir o que for necessrio. Nesse indicador, quanto maior o resultado
melhor.
Rentabilidade Do Ativo
2009
287.054/2.741.218x100= 10,47
2010
744.050/3.221.871x100= 23,09%
Pode-se verificar que, em 2009, a rentabilidade do Ativo ficou em 10,47%, ocorrendo
aumento, em 2010, para 23,09%, o que demonstra que a empresa foi eficiente em rentabilizar
seus recursos, conseguindo gerar vendas e lucro suficiente para tal. Nesse indicador, quanto
maior o resultado, melhor.
Rentabilidade Do Patrimnio Liquido
2010
744.050/2741.218+3221.871/2x100= 24,96%
O Percentual apurado indica que a empresa rentabilizou o capital social em 24,96% no
ano de 2010. Esse percentual devera ser comparado com as taxa de outros rendimentos do
mercado, como aplicaes financeiras, cadernetas de poupana, aes, dentre outros. Com
essa comparao os acionistas podero avaliar se a empresa oferece melhor rentabilidade e
tomar a deciso da continuidade do investimento. Nesse indicador, quanto maior, melhor.
NDICE DE DEPENDNCIA BANCARIA
Financiamento do Ativo
2009
569.366+134.992/2.741.218x100= 25,70%

10

2010
226.595+465.067/3.221.871x100= 21,47%
Os ndices mostram que, 2009 as participaes das instituies de creditos
representavam, do total de investimentos, 25,70%; houve uma reduo em 2010, para
21,47%. Isso indica que houve um aumento da participao de Capital Prprio dos scios ou
de terceiros, como fornecedores, imposto e outros.
Participao de Crdito no Endividamento
2009
569.366+134.992/1.235.350+366.046x100= 43,98%
2010
226.595+465.068/1.196.459+767.910x100= 35,21%
Pelos resultados apresentados, podemos verificar que, no ano de 2009, os
financiamentos representavam 43,98% do Capital de Terceiros investidos na empresa,
reduzindo-se para 35,21% em 2010. Isso mostra que a menor parte dos recursos recebidos
pelas empresas originou-se de instituies financeiras.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras

2009
569.366/1.716.362x100= 33,7%
2010
226.595/1.869.897x100= 12,12%

Passo 4
RELATRIO

11

Analisamos que apesar do crescimento na receita de 2009 para 2010 a margem de

lucro de 16,1% em 2009 caiu para 14,5% em 2010, o que se deve, especialmente, ao aumento
da conta imposto de renda e contribuio social que passaram de 4,5% em 2009 para 7,3% em
2010.
O capital de terceiro teve um aumento no total dos recursos, a liquidez seca teve um
pequeno aumento e o ndice de crescimento no ativo no foi muito relevante comparando ao
perodo anterior.
Os indicadores mostram que a empresa tem que rever sua estratgia de lucro.
Contatamos que a empresa no esta rentvel comparando ao crescimento do mercado.
Em 2009, os financiamentos em curto prazo (Passivo Circulante) representavam
33,17% dos recursos disponveis no Ativo Circulante da empresa; em 2010, essa relao caiu
para 12,12%. Isso mostra que as atividades da empresa esto sendo financiadas, na sua grande
parte, por recursos provenientes das contas operacionais (fornecedores, salrios, impostos
etc.) e no dos bancos.
Fazer os clculos dos ndices nos deu uma clara e mais objetiva viso sobre a empresa,
com isso tivemos a oportunidades de encontrar onde a empresa esta bem e onde ela precisa
melhorar.
A Estrutura, a Liquidez, a Rentabilidade e As Dependncias Bancariam sinalizam o
que de fato temos que observar com mais necessidade, conseguimos identificar que a empresa
teve queda de Lucro, ento ela precisar rever sua estratgia de lucro, verificar a causa da
reduo e corrigir o que for necessrio. Identificamos tambm que houve um aumento da
participao de Capital Prprio dos scios ou de terceiros, como fornecedores, impostos e
outros. O que mostra que a menor parte dos recursos recebidos pelas empresas originou-se de
instituies financeiras. A empresa em 2009 conseguiu pagar todas as suas dividas somente
com o s recursos de rpida conversibilidade, em 2010 houve uma melhora no ndice.
Diante do exposto, conclumos que analisar a estrutura financeira de uma empresa
requer ateno e interpretao minuciosa de todos os dados, pois esses resultados serviro
como base para novas tomadas de decises que dar um futuro melhor empresa.

5. BIBLIOGRAFIA

12

PLT Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras de Marcelo Cardoso, Jos

Carlos Ruiz e Paulo Neves 723. Capitulo 3
IUDCIBUS, Srgio de. Anlise de Balanos. 10. Ed. So Paulo: Atlas, 2009.
OUTRAS REFERNCIAS
ndices para Anlise de Balano. Disponvel em:
<https://docs.google.com/a/aedu.com/file/d/0BwpCSyf5J660cUV3NnlmczF3V28/edit
>.Acesso em: 29 abril. 2014.