You are on page 1of 6

Presupuesto Financiero

CONTENIDO
1. CONCEPTO
2. ELEMENTOS QUE INTEGRAN EL PRESUPUESTO FINANCIERO
3. PROCESO DE ELABORACIN

CONCEPTO

El presupuesto financiero es el que se ocupa de la estructura financiera de la empresa, esto es,


de la composicin y relacin que debe existir entre los activos, pasivos y capital. Es importante
considerar las necesidades de capital de trabajo, los orgenes y aplicaciones de recursos, asi
como flujo de efectivo y la rentabilidad de la entidad, pudiendo resumirse en dos objetivos:
Liquidez
Rentabilidad.
La composicion de la estructura financiera varia de empresa a empresa, pero se puede afirmar
que existen grandes grupos que tienen una importancia condiderable en la composicion de las
estructuras financieras y son los siguientes:
Efectivo en caja y bancos e inversiones temporales (activos lquidos)

Cuentas por cobrar a clientes

Inventarios

Inversiones permanentes

Deudas a corto y largo plazo

Cuentas por pagar a proveedores

Gastos e impuestos acumulados

Capital social y utilidades retenidas

El presupuesto se juzga separadamente en cada una de las


partes que lo forman, pero una vez que este ha sido ensamblado en su totalidad debe
juzgarse si cumple con los objetivos establecidos de liquidez y productividad. Es probable
que tengan que cambiarse ciertos planes o politicas como por ejemplo, que la poltica de
crdito establecida hace que la recuperacin de las ventas sea lenta o que la poltica sobre
inversin de inventarios haga que se destinen muchos recursos a este concepto y por tanto
esta en conflicto con los saldos mnimos de efectivo que requiere la empresa. Finalmente, es
importante que se apliquen las tcnicas de anlisis de los estados de informacin financiera.
En primer lugar es necesario establecer si es posible financiar la actividad planeada, con el
capital operativo disponible, ya que en caso contrario habr que revisarla y producir las
modificaciones para adecuarla conforme a los medios de pago que se dispondran (incluido el
crdito). Esas modificaciones pueden consistir en reduccin o cambios en la composicin de
las ventas, disminucin de stocks, postergacin o suspensin de inversiones u otras medidas
apropiadas.
ELEMENTOS QUE INTEGRAN EL PRESUPUESTO FINANCIERO

1. INGRESOS
1.1 Por ventas
1.2 Otros ingresos
1.2.1 Uso del crdito
1.2.2 Aumento de capital social
1.2.3 Realizacin de bienes de activo fijo (venta de inmuebles o bienes del activo fijo)
1.2.4 Ingresos varios (regalas, dividendos, venta de patentes, alquileres, etc.)
2. EGRESOS
2.1 Insumos varios (materias primas, materiales auxiliares y de consumo, empaque y envase)
2.2 Mano de obra
2.3 Gastos varios de fabricacin
3. COSTO DE FABRICACIN
3.1 Materias primas, materiales auxiliares y de envase y empaque
3.2 Mano de obra
3.3 Gastos varios de fabricacin (Admn. De fbrica, materiales accesorios y de consumo,
repuestos, etc.)
4. OTROS GASTOS DE VENTA
4.1 Transporte
4.2 Comisiones

5. IMPUESTOS
6. INVERSIN EN BIENES DE CAPITAL
7. REGALAS
8. EGRESOS FINANCIEROS
9. DISTRIBUCIN DE UTILIDADES
10. EGRESOS POR DESCUENTOS E INCOBRABLES
Todo Presupuesto Financiero incluye el clculo de partidas y/o rubros que inciden
fundamentalmente en el balance. Conviene en este caso destacar el de efectivo o tesorera y el
de capital, tambin conocido como de erogaciones capitalizables.
Presupuesto de efectivo o de tesorera: Se formula con las estimaciones de fondos
disponibles en caja, bancos y valores de fcil realizacin. Tambin se denomina presupuesto
de caja o de efectivo porque consolida las diversas transacciones realizadas con la entrada de
fondos o con la salida de fondos lquidos ocasionadas por la congelacin de deudas,
amortizacin de crditos o proveedores o pago de nmina, impuestos o dividendos.
Se formula por periodos cortos: meses o trimestres. Es importante porque mediante el se
programan las necesidades de fondos lquidos de la empresa.

Presupuesto de capital o erogaciones capitalizables: Controla las diferentes inversiones en


activos fijos. Contendr el importe de las inversiones en adquisicin de terrenos, construccin
o ampliacin de edificios y compra de maquinaria y equipos.
Sirve para evaluar alternativas de inversin posibles y conocer el monto de los fondos
requeridos y su disponibilidad en el tiempo.
Terminadas las obras ser necesario comparar las estimaciones con sus valores reales. Las
tendencias inflacionarias debern incorporarse en los pronsticos de este tipo de inversiones.
Adems, se recomienda ser cuidadoso al estimar los costos, tener en cuenta que no es viable
aplicar un ndice universal del incremento de precios a todo tipo de activos fijos y, por tanto, es
necesario incorporar coeficientes de inflacin especficos atribuibles a la inversin de terrenos,
construcciones y bienes tecnolgicos.
PROCESO DE ELABORACIN DE UN PRESUPUESTO FINANCIERO
El presupuesto financiero debe partir del conocimiento del saldo existente al comienzo del
periodo de planeamiento. Par de terminar las disponibilidades correspondientes a cada
subperiodo, a este valor se le agregan las entradas previstas, que incluyen las ventas de
contado, la recuperacin de cartera, los inters provenientes de inversiones en ttulos de
valores redimibles a corto plazo o de fondos depositados en cuentas que proporcionan
beneficios financieros, los dividendos reconocidos por inversiones en otras empresas o las
ventas de activo fijo. La captacin de fondos monetarios tambin puede derivar de aportes de
capital, de crditos a corto plazo o de la colocacin de bonos en el mercado.

Despus de establecer los fondos monetarios disponibles, se estiman las salidas de efectivo
asociadas con las diversas obligaciones que las empresas contraen con quienes les
suministran bienes, servicios y capitales. Las erogaciones monetarias contemplaran tems
como la remuneracin del personal, la cancelacin de cuentas a los proveedores, la
amortizacin de crditos, el pago de intereses, el reconocimiento de dividendos y la
cancelacin de obligaciones por concepto de seguros, impuestos, servicios pblicos, servicio
de vigilancia, contratos de mantenimiento, asesoras, etc.

Al deducir las salidas del efectivo de las disponibilidades calculadas previamente se obtiene el
saldo final que, comparado con el monto mnimo pretendido conducir a tomar decisiones
sobre inversin temporal externa cuando se pronostiquen excedentes o financiamiento a corto
plazo cuando el valor mnimo exigido supere el saldo final calculado.

El presupuesto de efectivo, tambin conocido como flujo de caja proyectado, es un


presupuesto que muestra el pronstico de las futuras entradas y salidas de efectivo
(dinero en efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo determinado.
La importancia del presupuesto de efectivo es que nos permite prever la futura
disponibilidad del efectivo (saber si vamos a tener un dficit o un excedente de
efectivo) y, en base a ello, poder tomar decisiones, por ejemplo:
Si prevemos que vamos a tener un dficit o va a ser necesario contar con un mayor
efectivo, podemos, por ejemplo:

solicitar oportunamente un financiamiento.

solicitar el refinanciamiento de una deuda.

solicitar un crdito comercial (pagar las compras al crdito en vez de al


contado) o, en todo caso, solicitar un mayor crdito.

cobrar al contado y ya no al crdito o, en todo caso, otorgar uno menor


crdito.

Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por ejemplo:

invertirlo en la adquisicin de nueva maquinaria o nuevos equipos.

invertirlo en la adquisicin de mayor mercadera.

invertirlo en la expansin del negocio.

usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en


acciones.

Por otro lado, el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro escenario de
un proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio ser rentable (cuando los

futuros ingresos son mayores que los futuros egresos), o saber si seremos capaces de
pagar oportunamente una deuda contrada.
Informacin que podemos presentar a terceros, por ejemplo, al querer demostrar la
rentabilidad del futuro negocio (por ejemplo, ante potenciales inversionistas), o al
querer demostrar que seremos capaces de pagar oportunamente una deuda
contrada (por ejemplo, al solicitar un prstamo a alguna entidad financiera).

Cmo elaborar un presupuesto de


efectivo
Para elaborar un presupuesto de efectivo es necesario contar con los
dems presupuestos de la empresa; sin embargo, veamos a continuacin un
ejemplo de cmo elaborar uno al contar con la siguiente informacin:
Supongamos que debemos elaborar el presupuesto de efectivo de una empresa
comercializadora (empresa dedicada a la compra y venta de productos) para el
periodo de los cuatro primeros meses del ao; los datos que tenemos son los
siguientes:

se pronostica ventas de 300 unidades para el mes enero y un aumento


del 10% a partir de febrero.

el precio de venta es de US$20.

el cobro de las ventas se realiza el 60% al contado y el 40% al crdito a


30 das.

se pronostica compras de mercadera de 310 unidades para el mes de


enero y un aumento del 10% a partir de febrero.

el precio de compra es de US$15.

los proveedores permiten pagar la mercadera el 50% al contado y el


50% restante a crdito a 30 das.

se estiman gastos por remuneraciones del personal administrativo,


alquileres, seguros y servicios por US$250 mensuales (gastos
administrativos).

se estiman gastos por remuneraciones del personal de ventas,


comisiones, promocin y publicidad por US$230 mensuales (gastos de
ventas).

el negocio cuenta con mobiliario y equipo que se deprecia en US$50 al


mes.

se obtiene un prstamo por US$2 100 el cual debe ser pagado a partir de
febrero en amortizaciones constantes de US$700 e intereses de US$504 en
febrero, US$336 en mazo, y US$168 en abril.

el pago por impuestos por concepto de renta es del 2% de la utilidad


disponible.

Para este ejemplo, antes de elaborar el presupuesto de efectivo, es necesario elaborar


los presupuestos de ventas y cobros, ya que las ventas no se cobran el mismo mes en
que se realizan, sino que se cobran un 60% en el mes que se realizan y el 40% restante
al mes siguiente, y el presupuesto de efectivo muestra el efectivo que realmente
ingresa o sale de la empresa.

You might also like