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5) Qu significa una una orden con precio tope para vender a dos
dlares? De qu manera podra utilizarse?, Qu significa una orden
limitada para vender a dos dlares? ,Cmo podra utilizarse?
2.8. La parte con una posicin corta en un contrato de futuros a veces
tiene opciones en cuanto al activo preciso que se entregar, donde la
entrega se llevar a cabo la entrega , cundo ocurrir la entrega, y as
sucesivamente. Estas opciones de aumentar o disminuir el precio de
los futuros? Explique su razonamiento.
5%
Dlares
9.60%
Empresa
Y:
6.50%
10%
Disee un swap que proporcione a un banco , actuando como
intermediario , 50 puntos base por ao. Haga que el swap sea
igualmente atractivo para las dos empresas y asegrese de que el
banco asumir todo el riesgo cambiario.
7.4. Explique qu es una tasa swap . Cul es la relacin entre las
tasas swap y los rendimientos a la par?
7.8. . Explique por qu un banco est sujeto al riesgo de crdito
cuando participa en dos contratos de swap de compensacin.
7.9. A las empresas X y Y se les ofrecieron las siguientes tasa anuales
sobre una inversin de $5 millones a 10 aos:
Tasa
Variable
Tasa Fija
Empresa
X:
8%
LIBOR
Empresa
Y:
8.80%
LIBOR
La empresa X requiere una inversin de tasa fija; la empresa Y
requiere una inversin de tasa variable. Disee un swap que
proporcione a un banco , actuando como intermediario , 0.2% anual y
que parezca iguamente atractivo para las empresas X y Y.
8.1.Un inversionista compra una opcin de venta europea sobre una
accin de $3. El precio de la accin es de $42 y el precio de ejecrcicio
ess de $40. E qu circunstancias el inversionista obtiene una
utilidad? En qu circunstancias se ejercer la opcin? Dibuje un
diagrama que muestre cmo vara la utilidad del inversionista con el
precio de la accin al vencimiento de la opcin.
8.2. Un inversionista vende una opcin de compra europea sobre una
accin en $4. El precio de la accin es de $47. y el precio de ejercicio
es de $50. En qu circunstancias el inversionista obtiene una
utilidad? En qu circunstancias se ejercer la opcin? ? Dibuje un
diagrama que muestre cmo vara la utilidad del inversionista con el
precio de la accin al vencimiento de la opcin.
8.3. Un inversionista vende una opcin de compra europea sobre una
accin europea con un precio de ejercicio de k y un vencimiento de T
y compra una opcin de venta con el mismo precio de ejercicio y
vencimiento . Describa la pocisin del inversionista.
8.9. Suponga que una opcin de compra europea para adquirir una
opcin en $100.00 cuesta $5.00 y que se mantiene hasta su
vencimiento. En qu circuntancias el tenedor de laopcin obtendr
una utilidad?En qu circuntancias se ejercer la opcin? Dibuje un
diagrama que ilustre cmo la utilidad obtenida de unaposcin larga en
la opcin depende del precio de la accin al vencimiento de la opcin.
8.10. Suponga que una opcin de venta europea para vender una
accin en $60 cuesta $8 y que se mantiene hasta su vencimiento. En
qu circuntancias el vendedor de la opcin, es decir, la parte con la
posicin corta , obtendr una utilidad? En qu circuntancias se
ejercer la opcin ? Dibuje un diagrama que ilustre cmo la utilidad
obtenida de una posicin cort en la opcin depende del precio de la
accin al vencimiento de la opcin.
8.11 Describa el valor final de la siguiente cartera: una posicin larga
en una contrato a plazo recin establecido sobre un activo y una
posicin larga en una opcin de venta europea sobre el activo, con el
mismo vencimiento que el contrato a plazo y un precio de ejercicio
igual al precio a plazo dela activo al momento de crear la cartera.
Demuestre que la opcin de venta europea tiene el mismo valor que
una opcin de compra europea con el mismo precio de ejercicio y
vencimiento.
8.12. Un negociante adquiere una opcin de compra con un precio de
ejercicio de $45 y una opcin de venta con un precio de ejercicio de
$40. Amas opciones tienen el mismo vencimiento. La opcin de
compra cuesta 3$ y la opcin de venta $4. . Dibuje un diagrama que
muestre cmo vara la utilidad del negociante con el precio del activo.