FANESE

Faculdade de Administrao e Negcios de Sergipe

Diretor Geral
M.Sc. Ionaldo Vieira Carvalho
Diretor Financeiro
Andr Monteiro Freitas
Presidente do Conselho
Brbara Monteiro Freitas
Coordenador Acadmico
Jos Albrico Gonalves Ferreira
Autor
M.Sc. Ulisses Pereira Ribeiro
Revisor de Educao a Distncia
M.Sc. Mrio Vasconcelos Andrade
Ilustraes e Editorao Eletrnica
TECNED - Tecnologias Educacionais

TECNED - Tecnologias Educacionais Ltda.

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Apresentao

Anlise Econmica II

Orientaes Gerais Para o Aluno

Para um bom aproveitamento da Disciplina Anlise Econmica II, na modalidade
de Ensino a Distncia, chamamos sua ateno para os seguintes aspectos:
Leitura dos Objetivos Especficos de cada Unidade;
Estudo do contedo disponibilizado no Ambiente Virtual- FANESE ou
por mdia impressa;
Pontualidade na entrega das atividades agendadas;
Participao nos Fruns e Chats;
Interao com seu Tutor;
Realizao dos Exerccios de Fixao;
Ateno especial para as datas das provas presenciais.
Lembre-se: Voc contar sempre com o apoio da Tutoria para solucionar dvidas, discutir o contedo da Disciplina e orientaes sobre as atividades.

Anlise Econmica II

Apresentao

Apresentao da Disciplina
Prezado(a) aluno(a),
Esta disciplina visa transmitir conhecimentos sobre o processo de anlise de
conjuntura econmica, seus principais indicadores, as fontes das principais bases
de dados e informaes utilizadas pelas instituies que acompanham a conjuntura
econmica. Alm disso, voc conhecer a conjuntura recente da economia brasileira
e internacional a partir de estudos dirigidos e discusso de artigos e publicaes de
entidades nacionais e internacionais.
A anlise da conjuntura econmica fornece informaes de grande utilidade
para os tomadores de deciso. Ela fundamental para a compreenso da realidade
econmica do lugar onde vivemos e realizamos nossas aes profissionais ou pessoais e permite a previso de mudanas que possam ocorrer neste lugar, facilitando a
antecipao de aes que possam ser realizadas no sentido de se lidar com a nova
realidade. Podemos, com isso, aproveitar melhor as oportunidades e enfrentar com
mais propriedade as ameaas.
As principais competncias que voc dever adquirir ao concluir a disciplina so:
o conhecimento das tcnicas bsicas de anlise da conjuntura econmica nacional
e internacional; a compreenso de que a conjuntura econmica uma realidade que
se insere historicamente no contexto poltico, econmico e social local, nacional e
internacional; a capacidade de expressar opinio sobre a conjuntura econmica brasileira e internacional recentes.
Quanto s habilidades, esperamos que voc possa discutir a realidade dos fenmenos econmicos luz da teoria econmica; refletir de forma crtica acerca dos
diferentes problemas ligados ao funcionamento da economia, especialmente no que
concerne ao contexto brasileiro; interpretar a situao conjuntural da economia brasileira e internacional a fim de que seja capaz de elaborar anlises prospectivas que
possam ser utilizadas no processo de tomada de deciso.
Para que voc tenha um maior nvel de compreenso sobre os assuntos abordados nesta disciplina, alm do empenho em cumprir com as atividades previstas no
mbito da disciplina, procure sempre estar a par das notcias do dia a dia, prestando
ateno aos fatos que representam acontecimentos econmicos, sociais, polticos e
tecnolgicos. Eles podem mudar a conjuntura e a estrutura econmicas e indicar a
necessidade de reao por parte dos tomadores de deciso.

Apresentao

Anlise Econmica II

APRESENTAO DO MATERIAL DIDTICO

Este material didtico est dividido em trs partes correspondentes s unidades
avaliativas da disciplina Anlise Econmica II. A primeira unidade compreende os
contedos: conjuntura e estrutura; metodologia da anlise de conjuntura; indicadores de conjuntura econmica; poltica econmica; fontes de informao para a
anlise de conjuntura.
Ao final desta unidade, voc estar apto(a): a apresentar a utilidade da anlise
da conjuntura econmica; explicar a diferena entre conjuntura e estrutura; explicar
como se produz uma anlise de conjuntura e identificar os principais elementos dessa anlise; identificar os indicadores de conjuntura econmica e seus determinantes;
identificar os principais tipos de poltica econmica, seus objetivos e instrumentos;
indicar fontes de informao sobre a conjuntura econmica.
A segunda unidade visa apresentar a evoluo recente dos indicadores da conjuntura econmica brasileira; a poltica econmica recente no Brasil: sua orientao,
articulao e consequncias, alm das suas dimenses.
Ao final desta aula, voc estar apto(o) a: interpretar a conjuntura econmica
atual do pas; identificar os fatores que conduziram a essa realidade; explicar como
essa realidade tem sido influenciada pela poltica econmica vigente; identificar pontos positivos e negativos da conjuntura econmica brasileira.
A terceira unidade composta pelos contedos: conjuntura econmica internacional e reflexos sobre a economia brasileira; perspectivas para a economia brasileira diante da conjuntura recente.
Ao final desta aula, voc estar apto(a) a: interpretar a conjuntura econmica
internacional, evidenciando os aspectos e as naes que se configuram como mais
importantes no contexto internacional; identificar os fatores que conduziram a essa
realidade; explicar como essa realidade tem sido influenciada pelos organismos
multilaterais internacionais e principais atores do cenrio internacional; identificar
pontos positivos e negativos da conjuntura econmica internacional; identificar tendncias para a economia brasileira diante do contexto internacional.
Devido ao carter mutvel da conjuntura econmica, o contedo que versa sobre a conjuntura recente das economias brasileira e internacional (objeto da segunda
e da terceira unidades desta disciplina respectivamente) ser abordado por meio de
estudos dirigidos baseados em materiais com publicaes recentes. Neste caso,
voc estudar atravs de guias de estudo preparados para cada material indicado
pelo tutor. Os guias de estudo e todas as instrues que voc precisar para estudar
sero encontrados na plataforma Webaula. Alm disso, o tutor o(a) orientar atravs dos Fruns e Central de Mensagem da referida plataforma.

Anlise Econmica II

Apresentao

INTRODUO
Com frequncia, atores sociais representantes dos mais variados segmentos da
sociedade (Empresas, Governos e Sociedade Civil) necessitam conhecer a realidade
atual da economia do lugar onde realizam suas aes. Diversos so os motivos da
demanda por esse conhecimento: os empresrios, por exemplo, precisam saber se
o momento propcio para a realizao de novos investimentos; os governos so
obrigados a justificar a aplicao dos recursos pblicos em projetos e programas;
organizaes da sociedade civil tm sua existncia e suas aes justificadas, dentre
outros motivos, pela situao especial em que se encontram os grupos sociais que
representam diante das condies da economia.
Envolvemo-nos frequentemente em processos de tomada de deciso, sejam
eles profissionais, ou pessoais. Em geral, as decises mais importantes no so
fceis de serem tomadas e passam a ser tarefas cada vez mais complexas num ambiente de rpidas mudanas econmicas, sociais, polticas e tecnolgicas. No entanto, fato que o grau de acerto das decises aumenta quando elas so baseadas em
informaes capazes de apresentar retratos mais fiis possveis da realidade atual,
identificando rumos que a economia pode tomar.
O retrato da situao econmica atual do lugar onde os atores sociais realizam
suas aes denominado pelos economistas de conjuntura econmica. A anlise da
conjuntura econmica produzida a partir de um conjunto de informaes contextualizadas historicamente, levando-se em considerao os aspectos econmicos,
sociais, polticos e tecnolgicos locais, nacionais e internacionais. Alm disso, aponta
tendncias de comportamento da economia com base em acontecimentos e manifestaes de novos fenmenos.
Em geral, os indicadores econmicos considerados so os de atividade da economia, emprego, renda, ndices de preos, relaes econmicas com o exterior e
polticas econmicas. O significado, importncia e comportamentos tericos dessas
informaes voc estudou na disciplina Anlise Econmica I.
Para enfatizar sua importncia no mundo dos negcios, estudiosos afirmam
que a anlise de conjuntura pode ser entendida como uma anlise do que possvel
acontecer. Ou seja, funo da anlise de conjuntura identificar tendncias que
possam influenciar positivamente (oportunidades) ou negativamente (ameaas) os
interesses dos agentes sociais. No mundo dos negcios, por exemplo, o sucesso das
organizaes depende de aes acertadas e oportunas. Se os executivos puderem
perceber possveis ameaas e oportunidades para os seus negcios, suas decises
tendero a ser acertadas.

Anlise da conjuntura econmica e

planejamento estratgico

Instrumento de grande utilidade para a sobrevivncia e crescimento das organizaes, o planejamento estratgico tem como elemento bsico e essencial o diagnstico do ambiente externo, ou seja, aquele onde as organizaes realizam suas
operaes e sofrem influncias positivas e negativas. Identificam-se, atravs desse
diagnstico, oportunidades e ameaas.
No entanto, comum em anlises do ambiente externo a nfase apenas na
identificao das ameaas e oportunidades a partir do ambiente operacional, aquele

Apresentao

Anlise Econmica II

formado pelos clientes, concorrentes, fornecedores e regulao governamental.

Apesar de ser crescente no mundo dos negcios, ainda raro um esforo maior no
sentido de extrapolar essa anlise para a compreenso da conjuntura, onde as relaes sociais mais amplas se realizam historicamente.
A dificuldade comumente encontrada pelas organizaes saber selecionar,
tratar e interpretar as inmeras informaes existentes. De fato, a questo-chave
transformar a quantidade expressiva de informaes em conhecimento e em ao.
Isso depende da habilidade e sensibilidade de quem realiza a anlise da conjuntura.

Anlise Econmica II

Unidade I

Introduo
O objetivo desta primeira unidade apresentar a utilidade e as caractersticas
da anlise de conjuntura econmica. Em termos especficos, voc conhecer: os
principais conceitos ligados anlise de conjuntura econmica, a metodologia aplicada a esse tipo de anlise, os indicadores mais usados e as fontes de informao
que podem subsidiar o trabalho do analista. Alm disso, ser feita uma apresentao
sobre os tipos de poltica econmica, seus fins e instrumentos.
A unidade est dividida da seguinte forma:
Conjuntura e estrutura
Metodologia da anlise de conjuntura: principais elementos
Indicadores de conjuntura econmica
Poltica econmica
Fontes de informao
Ao final deste captulo, voc estar apto(a) a:
Apresentar a utilidade da anlise da conjuntura econmica.
Explicar a diferena entre conjuntura e estrutura.
Explicar como se produz uma anlise de conjuntura e identificar os principais
elementos dessa anlise.
Identificar os indicadores de conjuntura econmica e seus determinantes.
Identificar os principais tipos de poltica econmica, seus objetivos e instrumentos.
Identificar fontes de informaes da conjuntura econmica.

2. Conjuntura e estrutura
A conjuntura econmica de um pas um retrato da realidade econmica do
prprio pas em determinado momento da histria. uma situao que depende
do contexto poltico, econmico, social e tecnolgico local, nacional e internacional
daquele momento da histria, ou seja, da estrutura existente.

Exemplo: para se compreender as razes de uma crise econmica e como ela

tem afetado determinada economia, necessrio que se compreenda como se
desenvolveram historicamente a economia, a sociedade e a poltica do lugar
que est passando por esse problema.
No caso do desenvolvimento da economia, devem-se conhecer quais setores
econmicos tornaram-se mais importantes para a economia: se o agrcola, a
indstria, o comrcio ou os servios; como se deu o consumo dos recursos
produtivos, se foi predatrio; qual a relao do setor produtivo com o setor
financeiro; qual o nvel de dependncia da economia local em relao dependncia de outros lugares do pas e do mundo; como se d a regulao da
economia e mercados, dentre outros aspectos.
Em relao ao desenvolvimento da sociedade, devem-se levar em conta o processo de construo da sociedade, considerando-se aspectos como: existncia
de processos migratrios; nvel de renda e riqueza da sociedade e da concentrao destas; grau mdio de instruo; desenvolvimento humano, dentre outros.
Por fim, em relao ao desenvolvimento poltico, consideram-se aspectos como:
nvel de conscincia cidad da populao; importncia e distribuio do poder
poltico no territrio nacional e mundial; grau de corrupo; regulao do poder
poltico, dentre outros aspectos.

Unidade I

Anlise Econmica II

Para se compreender uma conjuntura econmica necessrio que seja traado

um quadro geral que demonstre as caractersticas da estrutura, expondo a correlao das foras econmicas, polticas e sociais em jogo e, a partir disso, extrair
elementos que identifiquem tendncias futuras e apontem alternativas de ao. Na
montagem desse quadro, o analista deve compreender as fraquezas e solidez das
foras que participam da disputa poltica e econmica do cotidiano e estabelecer as
correlaes entre as diversas foras.
A ttulo de observao, vale destacar que, enquanto a conjuntura econmica
tem a ver com os ciclos econmicos de curto prazo, a estrutura est relacionada com
os de longo prazo. A estrutura econmica est ligada ao sistema institucional e s
regras bsicas que regulam a economia, a sociedade e condicionam a poltica econmica. J a conjuntura est relacionada aos acontecimentos, ao desenvolvida
pelos atores sociais no cotidiano. A estrutura mais estvel, enquanto a conjuntura
varia conforme os acontecimentos se processam.

3. Metodologia da anlise de conjuntura:

principais elementos
A atividade de compreenso da conjuntura requer do analista o uso de um mtodo. O mtodo um processo composto por etapas a serem realizadas no sentido
de se alcanar determinado objetivo.
Podem-se destacar alguns elementos bsicos para a consecuo do processo
da anlise da conjuntura, quais sejam: identificao dos fatos e acontecimentos; do
cenrio presente; dos atores envolvidos nos acontecimentos; da relao de foras
presentes; das tendncias de mudanas.
Fatos e acontecimentos os acontecimentos so fatos que tomam relevncia especial para a sociedade de um lugar, para determinada classe social,
para empresrios de um setor econmico ou um grupo social, por exemplo.
Podem ser identificados como acontecimentos: as guerras, catstrofes, eleies governamentais, inovaes tecnolgicas, eventos esportivos de grande
vulto, quebra de bolsas de valores, crises econmicas, dentre outros.
Cenrio Tambm conhecido como palco dos acontecimentos, o local
onde os acontecimentos se desenvolvem (pas, parlamento, universidade,
escola, rua, praa, mercado). O cenrio influencia o desenrolar dos acontecimentos, bem como a mudana de cenrio pode indicar importante mudana
na relao das foras envolvidas no processo e novas tendncias.
Atores podem ser pessoas, grupos sociais, instituies, pases, localidades
que exercem papel importante no desenrolar da histria e dos acontecimentos. importante identificar o(s) ator(es) que se destacam e predominam na
conjuntura e por que eles ocupam uma posio de destaque.
Relao de foras presentes Como as principais foras identificadas esto se relacionando. Podem-se constatar confrontos, alianas, cooperao.
Pode-se ainda constatar relao de domnio, de igualdade ou de subordinao.
Relao entre conjuntura e estrutura Relao que explica como o desenrolar histrico do sistema que define a organizao da sociedade, da economia e da poltica de um lugar criou condies para o surgimento, repercusso
dos acontecimentos e a ao desenvolvida pelos atores sociais que resulta
numa situao.

Anlise Econmica II

Unidade I

Tendncias de mudanas Manifestao de novos fenmenos ou acontecimentos demonstrada pela forma como se processaram o conjunto de foras
e problemas que resultaram nos acontecimentos recentes.
Anlises de conjuntura, em essncia, guardam um padro de apresentao.
Sejam elas sucintas, ou mais ricas em informao, o que se pretende , definida a
escala temporal (ms, semestre, ano ou outra), compreender o comportamento social de determinado lugar e identificar quais so as tendncias possveis.
Por isso, a anlise da conjuntura no pode ser limitada descrio de fatos
empricos. Isso fragiliza o instrumento para a tomada de deciso. Os fatos empricos
devem fazer parte da anlise, mas no se pode deixar de lado a essencialidade dos
fenmenos sociais. A contextualizao necessria.

4. Indicadores de conjuntura econmica

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Os indicadores de conjuntura econmica so dados utilizados para analisar a

economia de um determinado lugar e a conduo da poltica econmica em vigncia.
Abrangem informaes sobre o nvel de atividade da economia, de emprego e de renda, a flutuao do nvel geral dos preos, o resultado das relaes econmicas com
o exterior e polticas econmicas. O significado, a importncia e comportamentos
tericos dessas informaes foram vistos na disciplina Anlise Econmica I. Vamos
relembrar alguns conceitos?
Nvel de atividade da economia demonstrado pelo comportamento do
PIB, em particular pela variao do PIB real em determinado perodo. O crescimento deste indicador depende do aumento dos investimentos privados e
pblicos, do consumo das pessoas e das administraes pblicas e do saldo
do comrcio exterior (exportaes menos importaes).
O crescimento econmico e as expectativas de novos avanos no nvel de
produo estimulam o aumento da demanda agregada atravs de um maior
nvel de consumo e investimentos privados, alimentando o crculo virtuoso da
economia. Ao contrrio, a contrao do PIB provoca o crculo vicioso.
Flutuao do nvel geral dos preos demonstrada pelos ndices de preos, informa se h inflao, deflao ou desinflao na economia. Processos
inflacionrios intensos causam srios problemas economia, especialmente
uma reao pessimista e averso ao risco por parte de consumidores e
investidores. Isto, por causa da cada vez maior imprevisibilidade quanto ao
futuro do poder de compra e rentabilidade. Esse problema afeta negativamente a evoluo do PIB.
H inmeros ndices que demonstram as variaes nos nveis de preos.
Existem vrios ndices porque cada um deles criado para atender a objetivos diferentes. Na determinao dos mesmos, so utilizadas metodologias
diferentes que consideram, dentre outras coisas, grupos de produtos especficos que tm pesos diferenciados conforme sua importncia e reas do
territrio nacional diferentes, para a coleta dos preos. Alguns ndices consideram os produtos que so vendidos no atacado, outros no varejo, alguns
refletem a variao cambial, outros no. Enfim, cada ndice criado para
refletir a inflao que atinge camadas da sociedade e setores econmicos
especficos.
Nvel de emprego - informa o nvel de ocupao no mercado de trabalho.
Em termos percentuais, demonstra a taxa da populao empregada com
carteira assinada em relao ao total da populao economicamente ativa
PEA. O crescimento do emprego formal demonstrado pelo saldo do n-

Unidade I

Anlise Econmica II

mero de pessoas admitidas menos o nmero de demitidos num dado perodo.

Um aumento desse saldo sinal de que a economia est empregando mais,
de que est se expandindo.
Alm da demonstrao das flutuaes do emprego, pode-se ainda avaliar
as tendncias de evoluo do mercado de trabalho, nas suas reas de
abrangncia, a partir da comparao da capacidade de ocupao oferecida
pela economia (demanda de trabalho) e a oferta de trabalhadores por este
mercado.
Renda A renda total e a renda per capita tambm so utilizadas como
indicadores da conjuntura econmica. O sucesso econmico de uma pessoa
avaliado pela renda que ela dispe, pois o nvel de renda define o poder de
consumo de algum. A mesma lgica se aplica economia nacional. Assim,
o montante da renda gerada pela economia de um pas demonstra o sucesso
econmico do mesmo. A renda constituda pela soma dos salrios, juros,
lucros, aluguis e outras formas de renda da economia.
A renda per capita informa o quanto a economia de um pas gera de renda
comparando-se ao total da populao desse pas. Um aumento da renda per
capita significa que a renda do pas est crescendo mais do que o crescimento da populao do mesmo.
Relaes econmicas com o exterior So considerados os saldos do
comrcio exterior (exportaes menos importaes), alm do fluxo de capitais e de investimentos diretos. Quando o valor das vendas do pas para
o exterior (exportaes) maior do que o das compras (importaes), h
uma espcie de injeo de recursos no sistema econmico nacional, que
deve impulsionar o crescimento da economia. Alm disso, isto ajuda o pas
a aumentar as reservas cambiais (acmulo de moeda estrangeira) que podero servir para aumentar a capacidade do pas para efetuar importaes
necessrias ao seu desenvolvimento econmico e social, bem como a honrar
seus compromissos (dvidas) junto a agentes externos.
O aumento das reservas cambiais tambm recebe contribuio da entrada
de capitais externos, que so direcionados ao pas na busca de oportunidade
de obteno de rendimentos atraentes.
Um saldo positivo em termos de investimento direto externo significa que o
pas recebeu mais investimentos produtivos do exterior (entrada de empresas estrangeiras, ou crescimento das que j operam no pas).
Taxa de cmbio Pode ser entendida como o preo da moeda estrangeira
em termos da moeda nacional. O aumento da taxa de cmbio significa que
a moeda estrangeira est mais cara. Ao mesmo tempo em que isto torna as
importaes mais caras inibindo-as, favorece as exportaes, porque passam a ser mais baratas em moeda estrangeira e vice-versa.

5. Poltica econmica
Os objetivos e os instrumentos da poltica econmica foram vistos na disciplina
Anlise Econmica I. Vamos relembrar?
Os objetivos da poltica econmica so:
Crescimento econmico: Incentivar o aumento da oferta de bens e servios para a sociedade. A situao ideal que o PIB cresa a uma taxa maior
que a do crescimento populacional. O PIB per capita (PIB por pessoa) o
indicador mais usado para demonstrar essa situao.

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Anlise Econmica II

Unidade I

Emprego: Procurar reduzir o nvel de desemprego do fator trabalho. Assim,

mais pessoas teriam acesso ao consumo dos bens e servios gerados pela
sociedade; isso evitaria os problemas sociais causados pela falta de emprego e renda.
Estabilidade de preos: Evitar o agravamento de processos inflacionrios.
Estes causam a perda do poder de compra de quem aufere renda fixa, desorganiza o mercado de capitais, causam dficits no balano de pagamentos e
dificuldades de financiamento do setor pblico e influenciam negativamente
nas expectativas empresariais.
Distribuio socialmente justa da renda: Distribuir de forma justa a renda
gerada pela sociedade, evitando a intensificao dos distanciamentos entre
as classes sociais.
A poltica econmica pode ser expansionista ou restritiva. A primeira
utilizada para incentivar o crescimento da produo (elevao do PIB) e a segunda
provoca a reduo da renda com o objetivo de controle de processos inflacionrios.
A poltica econmica realizada atravs de um conjunto de instrumentos que
so operacionalizados de forma a atingir o objetivo desejado. A mesma se divide em
poltica fiscal, monetria, creditcia, cambial, de relaes econmicas externas e de
rendas.
A poltica fiscal tem a ver com as receitas e despesas do governo e seus instrumentos so os tributos diretos e indiretos, o consumo e o investimento do governo,
o pagamento de transferncias e subsdios.
A poltica monetria tem a ver com a oferta de moeda, modificando a taxa de
juros e a creditcia com a disponibilidade e o custo do crdito, facilitando ou dificultando o acesso dos consumidores e investidores.
A poltica cambial e de relaes econmicas externas esto relacionadas ao
comportamento do governo em relao ao mercado cambial, poltica de comrcio
exterior e ao tratamento dado ao movimento de capitais externos.
As polticas de rendas se baseiam no controle das remuneraes (salrios e
demais rendas).
A operacionalizao dos instrumentos depende do objetivo da poltica econmica. A elevao da taxa de juros bsica da economia, por exemplo, utilizada para
controlar a inflao porque reduz a demanda agregada, encarecendo os financiamentos para consumo e investimentos e tornando as aplicaes financeiras mais
atraentes que os investimentos. No entanto, ao restringir a demanda agregada, essa
poltica inibe o crescimento econmico. Portanto, estabilizao de preos e crescimento econmico so objetivos de poltica econmica conflitantes.
Mas, ao incentivar o crescimento econmico, o nvel de emprego tender a
aumentar e a desigualdade na distribuio da renda poder diminuir. Assim, alguns
objetivos podero ser alcanados com a busca de outros.
Poltica econmica anticclica - No tocante evoluo do PIB, em momentos
de recesso, o governo pode intervir na economia aumentando seus gastos e/ou
reduzindo a tributao com o objetivo de aumentar a demanda agregada e, consequentemente, estimular o aumento da produo. Esse aumento da demanda atinge
grande parte da economia atravs do efeito multiplicador.
J uma poltica econmica restritiva provoca a contrao da renda (PIB). Geralmente, essas polticas so utilizadas para controlar presses inflacionrias e
consistem em, por exemplo, aumento de impostos, reduo dos gastos do governo,
elevao da taxa de juros, restrio de crdito etc. Este tipo de poltica ser discutido
mais tarde em outras unidades temticas como poltica fiscal e monetria.

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Unidade I

Anlise Econmica II

Para aprofundar o entendimento sobre poltica econmica, seus objetivos e

instrumentos, leia o item 17.1 (captulo 17) do livro Introduo Economia, do
autor Rossetti, disponvel na biblioteca da FANESE.

6. Fontes de informao
As anlises de conjuntura econmica so produzidas com o uso de sries histricas e novas informaes fornecidas por diversas fontes. Em geral, essas fontes
de informao so instituies pblicas, como o Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatstica - IBGE, Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada - IPEA, Banco Central
do Brasil - Bacen, ministrios, secretarias de estado e municipais. Mas h tambm
organizaes privadas que produzem estatsticas e relatrios de conjuntura, como a
Fundao Getlio Vargas - FGV, sindicatos, federaes, conselhos representantes
de classe como o Conselho Regional de Economia CORECON, o Conselho Regional de Administrao - CRA, o Conselho Regional de Contabilidade - CRC, dentre
outros.
H tambm as fontes de informao e de indicadores da conjuntura econmica
mundial, tais como a Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico
- OCDE, Banco Internacional para Reconstruo e Desenvolvimento - BIRD (Banco
Mundial), Banco Interamericano de Desenvolvimento - BID, Fundo Monetrio Internacional FMI, Comisso Econmica para a Amrica Latina CEPAL, dentre outras.

Devemos selecionar com cuidado nossas fontes de informao

H um grande nmero de relatrios de conjuntura econmica sendo publicados
periodicamente por organizaes nacionais e internacionais diferentes; por isso,
comum encontrarmos vises distintas sobre uma mesma realidade. Isso acontece
porque os analistas possuem ticas diferentes de enxergar a mesma realidade; assim, o enfoque, o mtodo de anlise, os pesos atribudos para os diversos indicadores so diferentes entre eles. No difcil encontrarmos, ao mesmo tempo, pessoas
otimistas e outras pessimistas em relao ao desempenho da economia.
Compare, por exemplo, as vises dos partidos polticos de direita e de esquerda;
de empregadores e dos sindicatos; dos governos e de empresrios. Ou seja, para
embasar seus argumentos, os sindicatos vo utilizar variveis e enfatizar aspectos
da realidade que defendam mais apropriadamente seus interesses, enquanto que,
para contra-argumentar, os empregadores enfatizaro outras variveis e aspectos
da realidade.
Alm disso, devemos observar qual a escala geogrfica (local, regional, nacional, mundial) que est sendo considerada no levantamento dos dados e conhecer
qual a relao existente entre as diversas escalas geogrficas. Existem locais, cuja
economia tem desempenho semelhante ao da economia nacional, outros, dependem
mais do que acontece no resto do mundo do que no prprio pas.
Desse modo, em muitos casos, os indicadores da conjuntura econmica nacional
podem demonstrar situao diferente daquela encontrada num estado, ou municpio,
por exemplo. Ou seja, enquanto a economia nacional puder demonstrar sinais de
crescimento, a municipal pode estar em recesso.
Temos que considerar tambm qual o objetivo e a que tipo de organizaes
econmicas o relatrio de conjuntura interessa. Um relatrio construdo para atender
aos interesses de grandes oligoplios, por exemplo, pode no ser apropriado para
subsidiar as tomadas de deciso de micro e pequenos empreendimentos econmicos. As oportunidades para realizao de novos investimentos no so necessaria-

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Anlise Econmica II

Unidade I

mente iguais para grandes e pequenos empreendimentos econmicos.

Por isso, devemos selecionar com cuidado nossas fontes de informao, observando quais so os objetivos e caractersticas das publicaes que encontramos.

Exerccios de Reviso
1. Por que gestores de negcios devem realizar anlises da conjuntura econmica
do lugar onde realiza suas aes?
2. Identifique diferenas entre conjuntura e estrutura.
3. Identifique os principais elementos ou etapas da anlise de conjuntura.
4. Apresente quatro indicadores de conjuntura econmica e explique qual a
informao que cada um expressa.
5. Quais so os objetivos das polticas fiscal e monetria? Apresente pelo menos
dois instrumentos de cada tipo de poltica que podem ser utilizados no controle
de uma recesso.
6. Aumentos de impostos, da taxa de juros e dos investimentos pblicos exercem
efeitos restritivos para a economia. A afirmativa est correta? Por qu?
7. Identifique cinco fontes de informao sobre a conjuntura econmica brasileira.

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Unidade II

Anlise Econmica II

Objetivo
O objetivo desta segunda unidade familiariz-lo(a) com a conjuntura econmica brasileira atual, levando em conta a evoluo dos indicadores da conjuntura econmica e a conduo da poltica econmica nacional. Alm disso, ser considerado
o contexto histrico e o cenrio dos acontecimentos recentes que tiveram influncia
relevante na situao conjuntural da economia brasileira.
A unidade est dividida da seguinte forma:
Evoluo recente dos indicadores da conjuntura econmica brasileira
Poltica econmica atual: orientao, articulao, consequncias
Dimenses da poltica econmica atual
Ao final desta aula, voc estar apto(a) a:
Interpretar a conjuntura econmica atual do pas.
Identificar os fatores que conduziram a essa realidade.
Explicar como essa realidade tem sido influenciada pela poltica econmica
vigente.
Identificar pontos positivos e negativos da conjuntura econmica brasileira.
Devido ao carter mutvel da conjuntura econmica, considerando a possibilidade de ocorrer novos acontecimentos, mudana na evoluo dos indicadores de conjuntura e na poltica econmica, o contedo desta unidade ser estudado por meio
de atividade dirigida e discusso de textos postados pelo tutor na biblioteca virtual,
ou no menu trabalhos da plataforma Webaula a cada semestre letivo. Siga as orientaes que o tutor dever apresentar no frum da disciplina na plataforma Webaula.
Devero ser lidos: publicaes do IBGE; boletins de conjuntura econmica; atas
do Banco Central; artigos que versam sobre o desempenho da economia brasileira,
a poltica econmica implementada e as tendncias de desempenho econmico;
outros materiais que o professor tutor compreender como essencial para apreenso
do contedo da unidade.
Alm disso, sero consultadas a bibliografia bsica e a bibliografia complementar encontradas na biblioteca da FANESE.
Agora, veja no frum as instrues referentes s leituras que devero ser
feitas para o entendimento do contedo desta unidade.

BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA
VASCONCELLOS, Marco Antonio Sandoval de. Economia: Micro e macro. Edio. Braslia: ATLAS, 2008.
GREMAUD, Amaury Patrick, et. al. Economia brasileira contempornea. 6 ed.
Braslia: ATLAS, 2005.
ROSSETTI, Jos Paschoal. Introduo economia. 20 ed. Braslia: ATLAS, 2006.
BRUM, Argemiro J. O desenvolvimento econmico brasileiro. 24 ed. Rio de
Janeiro: VOZES, 2005.
BOLETINS E PUBLICAES ON-LINE:
BACEN. Boletim do Banco Central. Vrios Nmeros. (http://www.bc.gov.br)
BNDES. Publicaes diversas. (http://www.bndes.gov.br)
FGV. Publicaes diversas. (http://www.fgv.br)

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Anlise Econmica II

Unidade II

IBGE. Publicaes diversas. (http://www.ibge.gov.br)

IPEA. Boletim de Conjuntura. Vrios Nmeros. (http://www.ipea.gov.br)
IPEA. Publicaes: textos para discusso. Vrios Nmeros. (http://www.ipea.
gov.br)

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Unidade III

Anlise Econmica II

Objetivo
O objetivo desta terceira unidade familiariz-lo(a) com a conjuntura econmica
atual da economia mundial, levando em conta a evoluo dos indicadores da conjuntura econmica internacional, a ao de organismos multilaterais (BIRD, BID, FMI,
ONU etc.) e dos principais atores, em especial presidentes, ministros de estado, presidentes de bancos centrais, lideranas dos pases, cujas economias exercem maior
influncia sobre a economia brasileira. Alm disso, ser considerado o contexto
histrico e o cenrio dos acontecimentos recentes que tiveram influncia relevante
na situao conjuntural das economias mundial e brasileira.
A unidade tambm tem como objetivo identificar perspectivas para a economia
brasileira diante das conjunturas econmicas interna e externa ao pas.
A unidade est dividida da seguinte forma:
Conjuntura econmica internacional: reflexos sobre a economia brasileira
Perspectivas para a economia brasileira
Ao final desta aula, voc estar apto(a) a:
Interpretar a conjuntura da economia mundial, evidenciando os aspectos e
as naes que se configuram mais importantes no contexto mundial.
Identificar os fatores que conduziram a essa realidade.
Explicar como essa realidade tem sido influenciada pelos organismos multilaterais internacionais e por atores do cenrio internacional.
Identificar pontos positivos e negativos da conjuntura econmica internacional.
Identificar tendncias para a economia brasileira diante do contexto internacional.
Da mesma forma como a aula foi desenvolvida na 2 unidade, devido ao carter
mutvel da conjuntura econmica, considerando a possibilidade de ocorrerem novos
acontecimentos, mudana na evoluo dos indicadores de conjuntura e nas aes de
organismos multilaterais internacionais e de atores da economia mundial, o contedo
desta unidade ser abordado por meio de estudo dirigido e discusso de textos postados pelo tutor na biblioteca virtual, ou no menu trabalhos da plataforma Webaula
a cada semestre letivo. Siga as orientaes que o tutor dever apresentar no frum
da disciplina na plataforma Webaula.
Devero ser lidos artigos que versam sobre a conjuntura da economia mundial
e seus reflexos na economia brasileira e outros materiais que o professor tutor
compreender como essenciais para apreenso do contedo da unidade. Alm disso,
podero ser lidas publicaes da Organizao para Cooperao e Desenvolvimento
Econmico - OCDE, Banco Internacional para Reconstruo e Desenvolvimento BIRD (Banco Mundial), Banco interamericano de Desenvolvimento - BID, Fundo
Monetrio Internacional - FMI, Comisso Econmica para a Amrica Latina - CEPAL
e de outras fontes de informao de indicadores de conjuntura econmica mundial.
Alm disso, sero consultadas a bibliografia bsica e a bibliografia complementar encontradas na biblioteca da FANESE.
Agora, veja no frum as instrues referentes s leituras que devero ser
feitas para o entendimento do contedo desta unidade.

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Economia e Mercado

Unidade III

BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA
VASCONCELLOS, Marco Antonio Sandoval de. Economia: Micro e macro. Edio. Braslia: ATLAS, 2008.
GREMAUD, Amaury Patrick, et. al. Economia brasileira contempornea. 6 ed.
Braslia: ATLAS, 2005.
ROSSETTI, Jos Paschoal. Introduo economia. 20 ed. Braslia: ATLAS, 2006.
BRUM, Argemiro J. O desenvolvimento econmico brasileiro. 24 ed. Rio de
Janeiro: VOZES, 2005.
BOLETINS E PUBLICAES ON-LINE:
BACEN. Boletim do Banco Central. Vrios Nmeros. <http://www.bc.gov.br>
BNDES. Sinopse Econmica. Vrios Nmeros. <http://www.bndes.gov.br>
FGV. Publicaes. Diversas. <http://www.fgv.br>
IBGE.Publicaes. <http://www.ibge.gov.br>
IPEA. Boletim de Conjuntura. Vrios Nmeros. <http://www.ipea.gov.br>
IPEA. Publicaes: textos para discusso. Vrios Nmeros. <http://www.ipea.
gov.br>
BIRD. <http://www.worldbank.org/pt/country/brazil>
BID. <http://www.iadb.org/pt/banco-interamericano-de-desenvolvimento,2837.
html>
CEPAL. <http://www.eclac.org/>
FMI. <http://www.imf.org/external/index.htm>

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FANESE

Faculdade de Administrao e Negcios de Sergipe

Av. Delmiro Gouveia, 800 - CEP 49035 - 810 - Coroa do Meio - Aracaju - Sergipe
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