ENTEL Junio2003

Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
Pgina 1 de 1
01-01-2003 al 30-06-2003
FECHA
IMPRESIN:
Miles de Pesos
Consolidado
Informe de los Auditores Externos

Revisin de Estados Financieros Interinos referidos al
30 de junio de 2003
Razn Social Auditores Externos:
DELOITTE & TOUCHE SOC. AUDITORES Y CONSULT. LTDA
RUT Auditores ExternosExtern
80276200-3
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

REVISION DE ESTADOS FINANCIEROS INTERINOS
A los seores Accionistas y Directores de
Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A.
Hemos revisado los balances generales consolidados interinos de Empresa
Nacional de Telecomunicaciones S.A. y sus filiales al 30 de junio de
2003 y 2002 y los correspondientes estados consolidados interinos de
resultados y de flujo de efectivo por los perodos de seis meses
terminados en esas fechas. Estos estados financieros interinos y sus
correspondientes notas son responsabilidad de la administracin de
Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. El Anlisis Razonado y los
Hechos Relevantes adjuntos no forman parte integrante de estos estados
financieros; por lo tanto, este informe no se extiende a los mismos.
Hemos efectuado la revisin de acuerdo con normas de auditora
establecidas en Chile para una revisin de informacin financiera
interina.
Una revisin de informacin financiera interina consiste
principalmente en aplicar procedimientos de revisin analtica a los
estados financieros y efectuar las indagaciones con el personal
responsable de las materias financieras y de contabilidad. El alcance
de esta revisin es sustancialmente menor que una auditora efectuada
de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en Chile,
cuyo objetivo es expresar una opinin sobre los estados financieros
tomados en conjunto.
En consecuencia, los estados financieros
consolidados interinos al 30 de junio de 2003 y 2002
no han sido
auditados y por lo tanto, no estamos en condiciones de expresar, ni
expresamos dicha opinin.
Basados en nuestra revisin de los estados financieros consolidados
interinos al 30 de junio de 2003 y 2002 , no tenemos conocimiento de
ajustes significativos que debieran ser efectuados a los mismos, para
que estn de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente
aceptados en Chile.
Julio 25, 2003

Nombre de la persona autorizada que firma
Amelia Hernndez H.
RUT de la persona autorizada que firma
7015085-9
29-07-2003
FECU (Ficha Estadstica Codificada Uniforme)
1. IDENTIFICACION
1.01.05.00
Razn Social
EMPRESA NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES S.A.
1.01.04.00
1.00.01.10
RUT Sociedad
Fecha de inicio
1.00.01.20
Fecha de cierre
1.00.01.30
Tipo de Moneda
1.00.01.40
Tipo de Estados Financieros
92580000 - 7
da
mes
da
mes
30
ao
2003
ao
2003
Pesos
Consolidado
Rut
Perodo
Expresado en
Tipo de Balance
:
:
:
:
Pgina 1 de 1
92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
IMPRESIN:
2.00
ESTADOS FINANCIEROS
2.01
BALANCE GENERAL
1.00.01.30
1.00.01.40
Tipo de Moneda
Tipo de Balance
1.01.04.00 R.U.T.
Pesos
Consolidado
92580000 - 7
da mes ao
al
NMERO
NOTA
ACTIVOS
5.11.00.00
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES

5.11.10.10 Disponible
5.12.00.00
ACTUAL
30 06 2002
ANTERIOR
352.623.599
346.372.715
14.602.942
9.537.186
7.837.378
1.994.182
38
5.11.10.30 Valores negociables (neto)
35.468
39.861
5.11.10.40 Deudores por venta (neto)
194.340.702
195.056.771
5.11.10.50 Documentos por cobrar (neto)
9.392.214
8.467.719
5.11.10.60 Deudores varios (neto)
9.373.703
16.644.735
5.11.10.70 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas
464.911
13.763.842
5.11.10.80 Existencias (neto)
9.085.472
15.820.833
5.11.10.90 Impuestos por recuperar
12.710.992
13.920.367
5.11.20.10 Gastos pagados por anticipado
39
13.339.980
12.617.771
5.11.20.20 Impuestos diferidos
15.018.766
11.672.189
5.11.20.30 Otros activos circulantes
9-10
66.421.071
46.837.259
5.11.20.40 Contratos de leasing (neto)
5.11.20.50 Activos para leasing (neto)
801.190.644
823.833.893
TOTAL ACTIVOS FIJOS

5.12.10.00 Terrenos
11
7.722.582
7.541.183
5.12.20.00 Construccin y obras de infraestructura
11
202.945.963
223.460.815
5.12.30.00 Maquinarias y equipos
11
1.146.191.429
1.033.408.069
5.12.40.00 Otros activos fijos
11
188.488.223
197.180.648
5.12.60.00 Depreciacin (menos)
11
TOTAL OTROS ACTIVOS
(744.157.553)
(637.756.822)
113.298.643
109.135.059
5.13.10.10 Inversiones en empresas relacionadas
12
433.676
5.13.10.20 Inversiones en otras sociedades
13
11.629.157
11.844.839
5.13.10.30 Menor valor de inversiones
14
55.485.402
59.401.261
5.13.10.40 Mayor valor de inversiones (menos)
5.13.10.50 Deudores a largo plazo
13.945.980
13.737.492
5.13.10.60 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo
46.646
5.13.10.70 Intangibles
15
16.618.305
14.184.876
5.13.10.80 Amortizacin (menos)
15
(2.461.594)
(1.348.359)
5.13.10.90 Otros
16
18.081.392
10.834.628
5.13.10.65 Impuestos diferidos a largo plazo
5.13.20.10 Contratos de leasing largo plazo (neto)

5.10.00.00
30 06 2003 al
da mes ao
5.11.10.20 Depsitos a plazo
5.12.50.00 Mayor valor por retasacin tcnica del activo fijo

5.13.00.00
29-07-2003
ACTIVOS
Consolidado
TOTAL ACTIVOS
1.267.112.886
1.279.341.667
Rut
Perodo
Expresado en
Tipo de Balance
1.00.01.30
1.00.01.40
:
:
:
:
Pgina 1 de 1
92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
IMPRESIN:
Tipo de Moneda
Tipo de Balance
1.01.04.00 R.U.T.
Pesos
Consolidado
92580000 - 7
da mes ao
al
NMERO
NOTA
PASIVOS
5.21.00.00
30 06 2003 al
ACTUAL
da mes ao
30 06 2002
ANTERIOR
186.169.217
156.044.996
17
7.035.896
2.509.263
5.21.10.20 Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo - porcin corto plazo17
996.890
896.531
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES

5.21.10.10 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo
5.21.10.40 Obligaciones con el pblico - porcin corto plazo (bonos)
19
7.020.231
7.914.655
5.21.10.50 Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un ao
41
37.518.291
2.128.032
5.21.10.30 Obligaciones con el pblico (pagars)
98.659
42.857
40
111.293.163
120.576.149
500
1.112
5.21.10.90 Acreedores varios
37
8.219.177
3.518.002
5.21.20.10 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas
5.21.20.20 Provisiones
20
5.21.10.60 Dividendos por pagar

5.21.10.70 Cuentas por pagar
5.21.10.80 Documentos por pagar
5.21.20.30 Retenciones
5.21.20.40 Impuesto a la renta
5.21.20.50 Ingresos percibidos por adelantado
5.21.20.60 Impuestos diferidos
5.21.20.70 Otros pasivos circulantes
5.22.00.00
29-07-2003
PASIVOS
Consolidado
739.313
5.630.846
5.214.456
3.845.737
4.068.906
3.363.417
8.903.129
407.097
271.904
506.047.676
581.853.747
5.22.10.00 Obligaciones con bancos e instituciones financieras
18
237.700.800
273.057.228
5.22.20.00 Obligaciones con el pblico largo plazo (bonos)
19
154.105.824
157.431.926
5.22.30.00 Documentos por pagar largo plazo
41
89.747.148
135.580.519
5.22.40.00 Acreedores varios largo plazo
37
1.385.721
3.168.287
TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO
5.22.50.00 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo
5.663.838
6.692.659
5.923.128
5.22.60.00 Provisiones largo plazo
20-21
5.22.70.00 Impuestos Diferidos a largo plazo
10.489.587
5.22.80.00 Otros pasivos a largo plazo
22
6.954.758
5.23.00.00
INTERES MINORITARIO
23
7.212.566
6.741.546
5.24.00.00
TOTAL PATRIMONIO
24
567.683.427
534.701.378
408.096.296
410.077.347
4.489.059
2.460.464
5.24.10.00 Capital pagado

5.24.20.00 Reserva revalorizacin capital
5.24.30.00 Sobreprecio en venta de acciones propias
5.24.40.00 Otras reservas
5.24.50.00 Utilidades retenidas (sumas cdigos 5.24.51.00 al 5.24.56.00)
5.24.51.00 Reservas futuros dividendos
5.24.52.00 Utilidades acumuladas
5.24.53.00 Prdidas acumuladas (menos)
5.24.54.00 Utilidad (prdida) del ejercicio
5.20.00.00
7.367.454
8.136.547
147.730.618
114.027.020
117.588.206
95.603.836
30.142.412
19.901.897
5.24.55.00 Dividendos provisorios (menos)
5.24.56.00 Dficit acumulado periodo de desarrollo
(1.478.713)
1.267.112.886
1.279.341.667
TOTAL PASIVOS
Rut
Perodo
Expresado en
Tipo de Balance
:
:
:
:
Pgina 1 de 1
92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
IMPRESIN:
29-07-2003
ESTADO DE RESULTADOS
Consolidado
2.02
1.00.01.30
1.00.01.40
Tipo de Moneda
Tipo de Balance
1.01.04.00 R.U.T.
Pesos
Consolidado
92580000 - 7
da mes ao
desde
hasta
NMERO
NOTA
5.31.11.00 RESULTADO DE EXPLOTACION
5.31.11.10 MARGEN DE EXPLOTACION
da mes ao
01 01 2003 desde
30 06 2003 hasta
ACTUAL
01 01 2002
30 06 2002
ANTERIOR
54.365.681
46.595.057
165.345.201
164.219.409
385.222.014
390.372.313
(219.876.813)
(226.152.904)
5.31.11.20 Gastos de administracin y ventas (menos)
(110.979.520)
(117.624.352)
5.31.12.00 RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION
(20.397.750)
(22.653.114)
1.062.588
1.106.627
5.31.11.11 Ingresos de explotacin

5.31.11.12 Costos de explotacin (menos)
5.31.12.10 Ingresos financieros
25
566.105
735.591
(193.838)
(1.297.943)
14
(2.044.949)
(1.800.492)
(13.551.843)
(14.495.017)
5.31.12.20 Utilidad inversiones empresas relacionadas

5.31.12.30 Otros ingresos fuera de la explotacin
5.31.12.40 Prdida inversin empresas relacionadas (menos)
5.31.12.50 Amortizacin menor valor de inversiones (menos)
5.31.12.60 Gastos financieros(menos)
5.31.12.70 Otros egresos fuera de la explotacin (menos)
25
(5.190.319)
(6.629.721)
5.31.12.80 Correccin monetaria
26
(7.710.249)
(4.442.799)
5.31.12.90 Diferencias de cambio
27
6.664.755
4.170.640
33.967.931
23.941.943
(3.694.545)
(3.397.716)
5.31.10.00 RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS

8
5.31.20.00 IMPUESTO A LA RENTA
5.31.30.00 ITEMES EXTRAORDINARIOS
5.31.40.00 UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERS MINORITARIO
5.31.50.00 INTERES MINORITARIO
5.31.00.00 UTILIDAD (PRDIDA) LQUIDA
5.32.00.00 Amortizacin mayor valor de inversiones
5.30.00.00 UTILIDAD (PRDIDA) DEL EJERCICIO
23
30.273.386
20.544.227
(130.974)
(642.330)
30.142.412
19.901.897
30.142.412
19.901.897
Rut
Perodo
Expresado en
Tipo de Balance
:
:
:
:
Pgina 1 de 1
92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
FECHA
IMPRESIN:
29-07-2003
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - DIRECTO
2.03
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
1.00.01.30
1.00.01.40
5.03.01.00
Tipo de Moneda
Tipo de Balance
1.01.04.00 R.U.T.
Pesos
Consolidado
Mtodo del estado de

flujo de efectivo
92580000 - 7
da mes ao
desde
hasta
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - DIRECTO
NMERO
NOTA
5.41.11.00 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIN

5.41.11.10 Recaudacin de deudores por venta
5.41.11.20 Ingresos financieros percibidos
da mes ao
01 01 2003 desde
30 06 2003 hasta
ACTUAL
01 01 2002
30 06 2002
ANTERIOR
112.039.243
87.630.715
401.743.439
426.703.734
894.022
740.700
117
1.148
782.860
1.887.910
(243.208.832)
(304.792.990)
(14.741.580)
(14.062.265)
5.41.11.70 Impuesto a la renta pagado (menos)
(1.726.782)
(2.459.870)
5.41.11.80 Otros gastos pagados (menos)
(1.500.840)
(2.521.177)
(30.203.161)
(17.866.475)
(43.830.145)
50.213.018
5.41.11.30 Dividendos y otros repartos pecibidos

5.41.11.40 Otros ingresos percibidos
5.41.11.50 Pago a proveedores y personal (menos)
5.41.11.60 Intereses pagados (menos)
5.41.11.90 Impuesto al Valor Agregado y otros similares pagados (menos)

5.41.12.00 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
5.41.12.05 Colocacin de acciones de pago
1.789.077
9.329.074
5.41.12.15 Obligaciones con el pblico
99.320.880
5.41.12.20 Prstamos documentados de empresas relacionadas
5.41.12.25 Obtencin de otros prstamos de empresas relacionadas
3.718.153
19.135.514
5.41.12.35 Pago de dividendos (menos)
(12.047.959)
(9.288.206)
5.41.12.40 Repartos de capital (menos)
5.41.12.45 Pago de prstamos (menos)
(31.081.460)
(13.114.748)
(1.727.335)
(1.005.638)
5.41.12.55 Pago de prstamos documentados de empresas relacionadas (menos)
5.41.12.60 Pago de otros prstamos de empresas relacionadas (menos)
5.41.12.65 Pago de gastos por emisin y colocacin de acciones (menos)
5.41.12.70 Pago de gastos por emisin y colocacin de obligaciones con el pblico (menos)
(1.861.444)
5.41.12.10 Obtencin de prstamos
5.41.12.30 Otras fuentes de financiamiento
29
5.41.12.50 Pago de obligaciones con el pblico (menos)
5.41.12.75 Otros desembolsos por financianciamiento (menos)
29
5.41.13.00 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN

5.41.13.05 Ventas de activo fijo
(4.480.621)
(52.302.414)
(74.508.732)
(144.235.337)
109.475
246.582
606.354.811
794.080.604
5.41.13.20 Recaudacin de prstamos documentados a empresas relacionadas
5.41.13.25 Recaudacin de otros prstamos a empresas relacionadas
5.41.13.10 Ventas de inversiones permanentes

5.41.13.15 Ventas de otras inversiones
29
591.559
(56.569.926)
(112.406.893)
5.41.13.40 Pago de intereses capitalizados (menos)
5.41.13.45 Inversiones permanentes (menos)
(623.595.425)
(825.097.037)
5.41.13.30 Otros ingresos de inversin

5.41.13.35 Incorporacin de activos fijos (menos)
5.41.13.50 Inversiones en instrumentos financieros (menos)

5.41.13.55 Prstamos documentados a empresas relacionadas (menos)
5.41.13.60 Otros prstamos a empresas relacionadas (menos)
5.41.13.65 Otros desembolsos de inversin (menos)
5.41.10.00 FLUJO NETO TOTAL DEL PERODO
29
(283.114)
(655.122)
(524.553)
(995.030)
(6.299.634)
(6.391.604)
1.467.672
16.601
5.41.00.00 VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
(4.831.962)
(6.375.003)
5.42.00.00 SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
27.216.351
17.906.371
5.40.00.00 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
22.384.389
11.531.368
5.41.20.00 EFECTO DE LA INFLACIN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
Rut
Perodo
Expresado en
Tipo de Balance
:
:
:
:
Pgina 1 de 1
92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
IMPRESIN:
29-07-2003
CONCILIACION FLUJO-RESULTADO
Consolidado
CONCILIACIN ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR

ACTIVIDADES DE LA OPERACIN Y EL RESULTADO DEL EJERCICIO
1.00.01.30
1.00.01.40
Tipo de Moneda
Tipo de Balance
1.01.04.00 R.U.T.
Pesos
Consolidado
92580000 - 7
da mes ao
desde
hasta
CONCILIACION FLUJO-RESULTADO
NMERO
NOTA
da mes ao
01 01 2003 desde
30 06 2003 hasta
ACTUAL
01 01 2002
30 06 2002
ANTERIOR
30.142.412
19.901.897
(23.801)
42.031
(23.801)
42.031
5.50.20.20 Utilidad en venta de inversiones (menos)
5.50.20.30 Prdida en venta de inversiones
5.50.10.00 Utilidad (Prdida) del ejercicio

5.50.20.00 Resultado en venta de activos
5.50.20.10 (Utilidad) Prdida en venta de activos fijos
5.50.20.40 (Utilidad) Prdida en venta de otros activos

5.50.30.00 Cargos (abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo
84.539.730
87.025.225
59.371.731
5.50.30.05 Depreciacin del ejercicio
11
59.894.136
5.50.30.10 Amortizacin de intangibles
15
927.311
405.157
11.929.065
12.719.293
5.50.30.15 Castigos y provisiones

5.50.30.20 Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos)
5.50.30.25 Prdida devengada en inversiones en empresas relacionadas
5.50.30.30 Amortizacin menor valor de inversioes
14
5.50.30.35 Amortizacin mayor valor de inversiones (menos)

5.50.30.40 Correccin monetaria neta
26
5.50.30.45 Diferencia de cambio neta
27
5.50.30.50 Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos)

5.50.30.55 Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo
5.50.40.00 Variacin de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumentos) disminuciones
5.50.40.10 Deudores por ventas
5.50.40.20 Existencias
5.50.40.30 Otros activos
5.50.50.00 Variacin de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumenentos (disminuciones)
5.50.50.10 Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotacin
5.50.50.20 Intereses por pagar
5.50.50.30 Impuesto a la renta por pagar (neto)
5.50.50.40 Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotacin
5.50.50.50 Impuesto al Valor Agregado y otros similares por pagar (neto)
5.50.60.00 Utilidad (Prdida) del inters minoritario
5.50.00.00 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIN
193.838
1.297.943
2.044.949
1.800.492
7.710.249
4.442.799
(6.664.755)
(4.170.640)
(28.181.938)
(3.500.165)
36.686.875
14.658.615
(104.328.686)
(75.929.666)
(35.613.335)
(68.207.137)
1.156.299
(3.536.394)
(69.871.650)
(4.186.135)
101.578.614
55.948.898
99.484.258
60.122.973
510.531
1.871.962
(1.329.778)
2.714.341
6.707.263
(4.033.700)
(3.793.660)
(4.726.678)
130.974
642.330
112.039.243
87.630.715
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
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:
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Consolidado
01. Inscripcin en el Registro de Valores
FECHA
IMPRESIN: 29-07-2003
La Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. (Entel-Chile S.A.), representa la

matriz del Grupo de empresas a que se refieren los presentes estados financieros
consolidados. Es una sociedad annima abierta, sujeta a la fiscalizacin de la
Superintendencia de Valores y Seguros (S.V.S.), en cuyo Registro de Valores se
encuentra inscrita bajo el nmero 0162.
Las filiales cuyos estados financieros se incluyen en la consolidacin,
corresponden tanto a empresas situadas en Chile, como en el exterior.
Las filiales constituidas en el pas estn representadas por Sociedades annimas
cerradas, no sujetas a la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y
Seguros ni obligadas a inscribirse en el Registro de Valores.
No obstante lo anterior, las filiales Entel PCS Telecomunicaciones S.A., Entel
Telefona
Mvil
S.A.,
Entel
Telefona
Personal
S.A.
y
Micarrier
Telecomunicaciones S.A. se encuentran voluntariamente inscritas y sujetas a
fiscalizacin, bajo los nmeros 636, 635, 706 y 612, respectivamente.
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Tipo de Balance
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
FECHA
02. Criterios Contables Aplicados
a) Perodo contable - Los balances generales consolidados son al 30 de junio de

2003 y 2002 y los correspondientes estados de resultados consolidados y de flujo
de efectivo consolidados por los semestres terminados a esas fechas.
b) Bases de preparacin - Los estados financieros consolidados han sido
preparados de acuerdo con principios contables generalmente aceptados emitidos
por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y con normas impartidas por la
Superintendencia de Valores y Seguros y de existir discrepancias, priman estas
ltimas.
c) Bases de presentacin - Para efectos comparativos, los estados financieros
del perodo anterior han sido actualizados extracontablemente aplicando un
reajuste del 3,5%, correspondiente a la variacin del ndice de precios al
consumidor en los 12 meses anteriores a junio de 2003.
d) Bases de consolidacin - Los presentes estados financieros consolidados
incluyen los activos, pasivos, resultados y flujo de efectivo de la Sociedad
Matriz como los de sus filiales.
Por otra parte, la participacin de los
inversionistas minoritarios, se presenta bajo el rubro inters minoritario.
Para los efectos de consolidacin, se han eliminado las transacciones
significativas efectuadas entre las compaas consolidadas, as como los saldos
pendientes entre ellas.
Las empresas consolidadas al 30 de junio de 2003 y 2002 se presentan en el
cuadro adjunto a la presente nota. La filial "Entel Venezuela C.A.", ha sido
consolidada a contar del primer semestre de 2003 ya que anteriormente se
encontraba en perodo de desarrollo.
e) Correccin monetaria - Los estados financieros consolidados han sido
actualizados mediante la aplicacin de las normas de correccin monetaria, de
acuerdo con principios contables generalmente aceptados, con el objeto de
expresar sus cifras en moneda de igual poder adquisitivo al 30 de junio de 2003.
Los saldos iniciales han sido reajustados en un 1,1% en el 2003 y en un 0,6% en
el 2002, conforme a la variacin del ndice de precios al consumidor para cada
ao, con un desfase de un mes.
Por su parte, los saldos y flujos por operaciones realizadas durante los
perodos cubiertos por los estados financieros, han sido reajustados segn la
variacin del mismo ndice entre la fecha de la operacin y la de cierre.
f) Bases de conversin - Los activos y pasivos en moneda extranjera o expresados
en otras unidades de conversin, son llevados a pesos segn las cotizaciones o
valores vigentes al cierre de cada perodo. Al 30 de junio de 2003 y 2002 se
utilizaron las siguientes equivalencias:
Dlar Estadounidense
Derecho especial de giro
Unidad de Fomento
US$
DEG
UF
2003
$
699,12
979,37
16.959,67
g) Depsitos a plazo - Se presentan a su

intereses devengados al cierre del ejercicio.
2002
$
688,05
915,42
16.355,20
valor
de
costo,
incluyendo
los
h) Valores negociables - Las cuotas de fondos mutuos se presentan valorizadas al

valor de la cuota vigente al cierre de cada ejercicio. Las inversiones en
acciones se presentan a su valor de costo actualizado o valor de mercado, segn
cual sea el menor.
i) Existencias - Los bienes destinados a ser comercializados son valorizados a
su costo promedio, corregido monetariamente, el cual no excede su valor neto de
realizacin. Al cierre de ambos ejercicios, se presenta una provisin por
deterioro y mermas de inventario que no estn cubiertas por los seguros
contratados.
j) Estimacin deudores incobrables - En el clculo de la provisin para deudas
incobrables se aplican porcentajes diferenciados, teniendo en consideracin
factores de antigedad y de eventuales costos de gestin de cobranza, para los
distintos estratos de clientes. De igual forma se diferencia entre deudas
corrientes y deudas renegociadas y documentadas.
Adicionalmente, en el segmento de clientes del sistema de multiportador discado,
se tiene presente la experiencia sobre el comportamiento de estos deudores, as
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Consolidado
FECHA
como las normas fijadas por la autoridad para lograr la recuperacin de deudas
con atraso.
Los factores antes mencionados son considerados tanto para la determinacin de
la provisin sobre los servicios facturados, como para los no facturados.
k) Activo fijo - El activo fijo se presenta a su valor de adquisicin, ms
revalorizaciones legales.
Los intereses reales devengados por los crditos directamente asociados al
financiamiento de obras en ejecucin, son cargados a stas durante su perodo de
desarrollo y hasta la fecha en que son puestas en explotacin.
l) Depreciacin activo fijo - Las depreciaciones son calculadas sobre los saldos
revalorizados de los activos en explotacin, en base al mtodo de depreciacin
lineal, considerando los aos de vida til para cada tipo de bienes de
conformidad con estudios y/o disposiciones legales vigentes.
El Grupo mantiene contratos con clientes de servicios mviles, a los que se les
entrega equipos telefnicos bajo la modalidad de comodato, los que son
depreciados linealmente de acuerdo a la vida til de los equipos.
m) Activos en leasing - Los bienes recibidos en arrendamiento con opcin de
compra, bajo contratos que revisten las caractersticas de un leasing
financiero, se registran como activos. Su valorizacin equivale al valor
presente de las cuotas convenidas y del importe a pagar para ejercer la opcin
de compra. La revalorizacin y depreciacin de estos activos se efectan bajo
las normas generales que afectan al activo fijo.
La propiedad de estos bienes se adquiere jurdicamente con ocasin del ejercicio
de la opcin de compra, razn por la cual mientras esto no ocurra, no se puede
disponer libremente de ellos.
Por su parte, los bienes entregados en arrendamiento bajo contratos con las
caractersticas antes sealadas, son considerados contablemente como vendidos,
con la consiguiente rebaja de los inventarios. El resultado de estas
transacciones se determina en base al "valor presente" de las cuotas por cobrar,
en relacin con el valor de adquisicin o construccin de los activos vendidos.
n) Intangibles - Se registran bajo este rubro los costos incurridos por la
obtencin de licencias de operacin, derechos de dominios de Internet y las
servidumbres constituidas a favor de las empresas del Grupo.
Las licencias son
amortizadas, segn los plazos estimados de operacin o perodo contractual, el
que sea menor; que van de 4 a 10 aos, los dominios Internet en 4 aos y las
servidumbres en el perodo de vigencia del contrato, con un mximo de 20 aos.
) Inversiones en empresas relacionadas - Las inversiones en empresas que no han
sido consolidadas, se presentan de acuerdo a la participacin que sobre su
patrimonio posee el Grupo (valor patrimonial proporcional - VPP), incluyendo los
resultados que en ellas se han devengado.
Respecto de la participacin en Buenaventura S.A., se encuentra provisionada en
su totalidad, por tratarse de una empresa que ces en su actividad principal,
debido a que licencias que explotaba fueron enajenadas.
Las inversiones permanentes en empresas en el exterior se presentan conforme al
valor patrimonial proporcional, convertido a pesos chilenos segn las tasas de
cierre de la moneda en que se encuentran controladas.
Aquellas inversiones radicadas en pases econmicamente estables son controladas
en la moneda del respectivo pas, en tanto que las restantes son controladas en
dlares estadounidense.
Para efectos de correccin monetaria, los activos y pasivos asociados a estas
inversiones en primer trmino son actualizados con cargo o abono a resultados,
segn la variacin del ndice de precios al consumidor; posteriormente, las
diferencias que se puedan producir con respecto al contravalor de la moneda en
que se controlan, son ajustadas con cargo o abono a la cuenta patrimonial
"Ajuste Acumulado de Diferencias de Conversin".
Este criterio contable corresponde a lo establecido por el Boletn Tcnico N64
del Colegio de Contadores de Chile A.G.
o) Menor valor de inversiones - Las diferencias que se producen al ingresar o
aumentar el porcentaje de participacin en empresas relacionadas, entre los
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FECHA
valores pagados y el respectivo valor patrimonial proporcional de la empresa

objeto de la transaccin, son diferidas (menor valor inversin), y se cargan a
gasto. Conforme a la evaluacin peridica del horizonte de negocios de las
respectivas empresas con un mximo de 20 aos.
p) Operaciones con pacto de retrocompra y retroventa - Los contratos por
colocaciones financieras bajo la modalidad de retroventa de instrumentos
financieros, son registradas por el valor de compra, ms la proporcin devengada
a cada cierre de la diferencia entre el precio de compra y el de retroventa
pactado. Estos instrumentos son clasificados dentro del rubro "Otros activos
circulantes" del balance.
q) Obligaciones con el pblico - Las obligaciones por emisin de bonos se
presentan en el pasivo al valor par de los bonos en circulacin.
Las diferencias producidas en el momento de la colocacin entre el valor par y
valor de colocacin, han sido diferidas. Su amortizacin se efecta en el mismo
perodo en que se devengan los intereses nominales de los bonos, con el objeto
de contabilizar el inters real que origina la transaccin.
r) Impuesto a la renta e impuestos diferidos - La provisin de impuesto a la
renta se determina sobre la base de la renta imponible determinada para fines
tributarios.
Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias entre las bases
tributarias y financieras, son registrados como activos o pasivos, segn
corresponda, afectando los resultados de los ejercicios en que estas diferencias
se producen.
Esta poltica se esta aplicando en forma integral, a contar del 1 de enero del
ao 2000, conforme al Boletn Tcnico N60 del Colegio de Contadores de Chile
A.G.
Los impuestos diferidos que se encontraban devengados pero no reconocidos
contablemente al 31 de diciembre de 1999, son controlados en cuentas
complementarias, con efecto neutro en los estados financieros. El reverso de
estas cuentas complementarias se efecta utilizando plazos estimados de reverso
y a medida que los impuestos se hacen exigibles; en el caso de cuentas
complementarias asociadas a prdidas tributarias, su reverso se efecta en el
perodo en el que tributariamente son utilizadas.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos, se reconocen segn las tasas de
impuesto que estarn vigentes en los aos en que estos se espera sean realizados
o liquidados.
s) Indemnizaciones por aos de servicio - Se registra segn el mtodo del valor
actual del costo devengado del beneficio, aplicando una tasa de descuento de 6%
anual.
t) Ingresos de la explotacin - Los ingresos provenientes de las ventas propias
del giro de las sociedades del Grupo son registrados en base devengada. Los
mtodos utilizados en la determinacin del valor de los servicios prestados,
para efectos de su facturacin o provisin a cada cierre contable, son los
siguientes:
La medicin y valorizacin de los servicios prestados, se realiza a travs de
sistemas y procedimientos computacionales que permiten cuadrar, validar y
tarificar el trfico cursado, a partir de los registros de sus diferentes
centrales de conmutacin.
Estos sistemas aseguran una adecuada razonabilidad de las facturaciones y
provisiones contables, tanto en cuanto a volumen, como a valorizacin.
En lo que se refiere a corresponsales extranjeros, los valores registrados
corresponden exclusivamente a trfico efectivamente cursado, el que se encuentra
valorizado segn las tarifas de comparticin convenidas. Su presentacin y
clasificacin en los estados financieros esta condicionada al carcter del
saldo, el que puede ser deudor o acreedor, segn sean mayores las
participaciones a favor o en contra, respectivamente.
Los ingresos generados por la venta de tarjetas de prepago, se reconocen en el
mes en que el trfico es utilizado o en el que la tarjeta expire, el que ocurra
primero.
Los ingresos por cargos de acceso a la red de servicios mviles (calling party
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Consolidado
FECHA
pays) se reconocen como tales en el mes en que se produce, basado en las

mediciones de trfico real.
Los ingresos por venta de equipos y accesorios se reconocen cuando estos son
entregados al cliente o instalados segn corresponda.
u) Contratos de derivados - Las sociedades del Grupo mantienen contratos de
cobertura para riesgos por fluctuacin de tasa de cambio y de tasa de inters.
Los contratos de cobertura por fluctuacin de tasa de cambio han sido designados
como de cobertura.
Respecto de los contratos de cambio a futuro, se registra en activo o pasivo,
segn corresponda, slo la diferencia neta entre los derechos y las obligaciones
que emanan de cada contrato, ambos previamente valorizados segn lo convenido.
Los reajustes que corresponde aplicar a cada cierre, son imputados a los
resultados del perodo.
Adicionalmente, se obtiene el valor de mercado del instrumento de proteccin y
de la partida protegida. Las diferencias netas entre los valores de libro y de
mercado son imputadas a resultados en el caso de representar prdidas y al
pasivo por utilidades no devengadas en caso de representar utilidades.
En los casos en que se contemplan primas o descuentos al inicio de cada
transaccin, su importe es diferido y su traspaso a resultados se efecta
linealmente en el perodo de vigencia del contrato.
Los contratos de proteccin de tasa de inters, corresponden a contratos de
cobertura para crditos con tasa flotante. Al cierre de cada perodo se compara
la tasa de mercado con los lmites establecidos en los contratos, registrando en
resultados los efectos por pagar o recibir segn sea el caso de acuerdo con lo
establecido en el Boletn Tcnico No.57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Adems, se obtiene el valor de mercado del intrumento de proteccin, a objeto de
registrarlo como un activo o un pasivo segn si la cotizacin determina que a la
Sociedad correspondera cobrar o pagar, en el supuesto de finiquitar el contrato
a la fecha de cierre. Estos activos o pasivos son creados con cargo o abono a
resultados no realizados que se difieren hasta la fecha de materializacin
efectiva, conforme a las diferencias que a las fechas futuras de pago se puedan
producir entre las tasas de mercado y las que se apliquen conforme a los
contratos.
Los gastos por primas iniciales en la suscripcin de los contratos son diferidos
y amortizados linealmente en el perodo de vigencia de estos.
Los excesos transitorios de cobertura originados en el servicio normal o
extraordinario de los pasivos cubiertos, son tratados contablemente como
contratos de inversin.
v)
Software
computacional
Los
costos
por
adquisicin
de
paquetes
computacionales (software), son activados y se deprecian en un perodo de 4
aos.
w)Estado de flujo de efectivo - En la formulacin de este estado se consideran
como efectivo, los saldos disponibles en caja, bancos, depsitos de corto plazo
en el sistema financiero y colocaciones en cuotas de fondos mutuos de renta fija
con mximo de 90 das, no existiendo otras partidas a las cuales corresponda
asignar el carcter de efectivo equivalente.
Los flujos originados en actividades de la operacin, incluyen slo ingresos y
desembolsos derivados de las operaciones corrientes.
x) Costos de emisin de acciones - Al 30 de junio de 2003 y 2002, no se
registran activos diferidos por costos de emisin de acciones.
La ltima emisin de acciones se efecto en el ejercicio 1999 y los costos
asociados fueron llevados en su totalidad a los gastos del perodo.
En la Junta Extraordinaria de accionistas, celebrada el 25 de julio de 2000, se
aprob la emisin de 38.186.400 acciones sin valor nominal, las cuales a la
fecha no se encuentran suscritas ni pagadas. La Junta Extraordinaria de
Accionistas que acord este aumento de capital opt porque, en su oportunidad,
los gastos de esta emisin sean cargados a patrimonio, hasta la concurrencia del
sobreprecio que pueda producirse al efectuar la colocacin.
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Miles de Pesos
Consolidado
FECHA
y)Vacaciones del personal - El costo de las vacaciones del personal se

contabiliza en el ejercicio en que este derecho se devenga, independientemente
de aquel en el cual los trabajadores hacen uso de l.
z) Gastos de financiamiento a largo plazo - Los gastos iniciales por comisiones,
asesoras e impuestos asociados a la contratacin de crditos a largo plazo, son
diferidos y amortizados en el plazo fijado para el servicio del crdito
contratado.
aa) Gastos de comercializacin y de colocacin de equipos mviles diferidos Con el objeto de mantener una adecuada correlacin entre los ingresos y gastos
del ejercicio, se ha adoptado el criterio de diferir los gastos de
comercializacin por colocacin de equipos de prepago, tales como la diferencia
entre el costo de adquisicin y su valor de colocacin en la venta del equipo y
las comisiones de venta asociadas. Estos se difieren en el perodo de doce
meses. Si el cliente es desconectado antes de los doce meses, el saldo no
amortizado es castigado completamente. El saldo por amortizar, se presenta
dentro del activo circulante en el rubro Otros activos circulantes.
ab) Gastos en perodo de desarrollo - Los gastos en
perodo de desarrollo de una nueva filial, son
patrimonial Dficit acumulado perodo de desarrollo.
absorbido anualmente en el momento de la distribucin
que se incurre durante el

acumulados en la cuenta
El saldo de esta cuenta es
de las utilidades.
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Miles de Pesos
FECHA
IMPRESIN:
Consolidado
29-07-2003
Sociedades Incluidas en la Consolidacin
PORCENTAJE DE PARTICIPACIN
RUT
NOMBRE SOCIEDAD
30/06/2003
DIRECTO
96561790-6
96554040-7
96563570-K
96697410-9
79826760-4
96548490-6
96553830-5
96672640-7
96806980-2
96679680-4
79637040-8
96867730-6
0-E
0-E
0-E
0-E
0-E
0-E
0-E
0-E
0-E
0-E
0-E
ENTEL INVERSIONES S.A.

ENTEL SERVICIOS TELEFONICOS S.A.
ENTEL CALL CENTER S.A.
ENTEL TELEFONIA LOCAL S.A.
ENTEL TELEFONIA PERSONAL S.A.
MICARRIER TELECOMUNICACIONES S.A.
SATEL TELECOMUNICACIONES S.A.
RED DE TRANSACCIONES ELECTRONICAS S.A
ENTEL PCS. TELECOMUNICACIONES S.A.
ENTEL TELEFONIA MOVIL S.A.
SOC.DE TELECOMUNICACIONES INSTABEEP LTDA.
CHILE WIRELESS S.A.
ENTEL INTERNACIONAL B.V.I. CORP.
ENTEL USA HOLDINGS INC.
ENTEL INVESTMENTS INC.
ENTEL VENEZUELA C.A.
AMERICATEL CENTROAMERICA S.A. (PANAMA)
AMERICATEL PERU S.A.
AMERICATEL CORP. USA
AMERICASKY USA
AMERICATEL EL SALVADOR S.A.
AMERICATEL GUATEMALA S.A.
AMERICATEL HONDURAS
INDIRECTO
30/06/2002
TOTAL
TOTAL
99,9900
0,0000
99,9900
99,9900
91,4200
8,5791
99,9991
99,9991
90,0000
9,9990
99,9990
99,9990
99,0000
0,9999
99,9999
99,9999
94,6400
5,3595
99,9995
99,9995
99,9900
0,0001
99,9901
99,9901
99,9000
0,0010
99,9010
99,9010
93,7600
0,0000
93,7600
93,7600
0,1000
99,8995
99,9995
99,9995
0,0800
99,9195
99,9995
99,9995
0,0000
99,8995
99,8995
99,8995
0,0000
99,9998
99,9998
99,9998
100,0000
0,0000
100,0000
100,0000
0,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
0,0000
100,0000
100,0000
100,0000
0,0000
100,0000
100,0000
78,6600
0,0000
78,6600
78,6600
45,6900
54,3046
99,9946
99,9946
0,0000
80,0000
80,0000
80,0000
0,0000
100,0000
100,0000
100,0000
15,0000
66,8525
81,8525
81,8525
0,0000
78,6500
78,6500
78,6500
0,0000
78,6500
78,6500
78,6500
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Miles de Pesos
Consolidado
03. Cambios Contables
FECHA
Los principios de contabilidad y criterios contables descritos en nota 2, fueron

aplicados uniformemente durante los primeros semestres de 2003 y 2002.
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Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
04. Valores Negociables
FECHA
Los valores negociables al 30 de junio de 2003 y 2002 corresponden a acciones

que se transan en la bolsa.
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Tipo de moneda
Tipo de Balance
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
IMPRESIN:
Consolidado
29-07-2003
Composicin del Saldo
VALOR CONTABLE
INSTRUMENTOS
30/06/2003
Acciones
Bonos
Cuotas de fondos mutuos
Cuotas de fondos de inversin
Pagares de oferta pblica
Letras hipotecarias
Total Valores Negociables
30/06/2002
35.468
39.861
35.468
39.861
Rut
Perodo
Tipo de moneda
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
Acciones
RUT
NOMBRE SOC
NUMERO DE
ACCIONES
PORCENTAJE DE
PARTICIPACIN
VALOR BURSTIL
UNITARIO
VALOR BURSTIL
INVERSIN
COSTO
CORREGIDO
96524320-8
CHILECTRA
19.507
0,0052
1.751
34.158
40.062
96557330-5
RIO MAIPO
5.458
0,0015
240
1.310
1.310
35.468
41.372
Valor Cartera de Inversiones

Provisin Ajuste
-5.904
Valor Contable Cartera de Inversiones
35.468
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Tipo de Balance
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: 01-01-2003 al 30-06-2003
: Miles de Pesos
: Consolidado
FECHA

Instrumentos de Renta Fija
FECHA
VALOR
PAR
INSTRUMENTO
COMPRA
VENCIM.
VALOR CONTABLE
MONTO
TASA
VALOR
DE MERCADO
PROVISIN
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Tipo de Balance
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Miles de Pesos
Consolidado
05. Deudores de Corto y Largo Plazo
FECHA
Los deudores a corto y largo plazo se componen de los rubros Deudores por
Ventas, Documentos por cobrar, Deudores Varios y Deudores a Largo Plazo.
Se acompaan a la presente nota, los siguientes cuadros de detalle para cada uno
de los rubros:
. Desglose por Vencimiento y provisin de incobrabilidad asociada.
. Desglose por concepto de la deuda.
Formando parte del rubro Deudores por Ventas, se incluye el valor de los
servicios prestados y no facturados, por M$ 45.417.594.- al 30 de junio 2003 y
M$42.612.933.- al 30 de junio de 2002.
La provisin por estimacin de deudas incobrables al 30 de junio de 2003, se
descompone en M$61.901.206.- para servicios facturados y M$261.683.para
servicios prestados y pendientes de facturacin. (M$47.088.855.- y M$420.358.en 2002, respectivamente).
En el rubro Documentos por Cobrar se presentan los documentos suscritos por
clientes (pagars, letras de cambio y otros efectos), en relacin con
renegociaciones de deuda y con ventas directas al pblico de equipos terminales
de telecomunicaciones.
En el rubro Deudores a largo plazo, bajo el concepto de Deudores por Leasing se
reflejan saldos relacionados con un contrato vigente con Chilesat S.A. y
corresponde al valor de las cuotas de capital por cobrar a ms de un ao por el
arrendamiento de infraestructura de telecomunicaciones a largo plazo.
El contrato contempla 19 cuotas anuales iguales de UF 40.262,12 cada una,
venciendo la ltima el 10 de enero de 2017 y una cuota final, representativa de
la opcin de compra, de UF 30.196,59 con vencimiento al 10 de enero de 2018.
Este valor se presenta neto de intereses no devengados, los que fueron
determinados en base a la tasa de inters implcita en el contrato, equivalente
a un 8.7% anual.
En este mismo rubro se incluye, bajo prestaciones al personal, la proporcin por
cobrar a largo plazo del saldo de un prstamo otorgado a un conjunto de 84
ejecutivos (102 en 2002) de las empresas del Grupo, a objeto de que estos
adquirieran en el mercado acciones en circulacin de la sociedad matriz. Este
prstamo, es reajustable conforme a la variacin de la Unidad de Fomento, en la
medida que esta no supere la fluctuacin del precio de la accin en el mercado.
El saldo adeudado al 30 de junio de 2003, asciende a M$6.460.278.- (M$7.883.479
en 2002), con vencimientos al 30.07.03 y 30.07.04 por un 31% y 69%,
respectivamente. Los vencimientos indicados corresponden a los establecidos en
las modificaciones efectuadas al contrato durante el ao 2002.
Sujeto a la ocurrencia de determinados eventos dentro del plazo del contrato, se
contemplan descuentos de hasta un 10% para el servicio de la deuda, respecto del
cual existen provisiones por M$207.465 a junio 2003 y M$134.620 a junio 2002.
La proporcin de la deuda de corto plazo se presenta dentro del rubro Deudores
Varios y equivale a M$1.481.122 (M$1.823.434 en 2002).-
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: Miles de Pesos
Tipo de Balance
: Consolidado
FECHA
05. Deudores de Corto y Largo Plazo

Deudores corto y largo plazo
CIRCULANTES
LARGO PLAZO
Ms de 90
hasta 1 ao
Hasta 90 das
RUBRO
Total Circulante (neto)

Subtotal
30/06/2003
Deudores por Ventas
256.503.591
Estimacin deudores incobrables
Documentos por cobrar
11.263.332
Deudores Varios
30/06/2002
242.565.984
30/06/2002
0
8.467.719
9.373.703
30/06/2003
195.056.771
9.392.214
9.425.657
51.954
30/06/2002
194.340.702
12.055.270
2.663.056
805.311
256.503.591
62.162.889
1.252.942
1.569.929
30/06/2003
0
791.938
15.893.197
30/06/2002
0
11.121.260
7.855.728
30/06/2003
16.644.735
13.945.980
Total deudores
largo plazo
13.945.980
13.737.492
13.737.492
ENTEL S.A.
Rut
:
Perodo
:
Tipo de Moneda:
Tipo de Balance:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
DEUDORES CORTO Y LARGO PLAZO

Anexo Nota 05
Junio
2003
M$
Junio
2002
M$
DEUDORES POR VENTAS

Clientes
Corresponsales en el exterior
Otros operadores de telecomunicaciones
Sub total deudores por ventas
Estimacin deudores incobrables (menos)
TOTAL DEUDORES POR VENTAS (Neto)
181.711.806
21.775.408
53.016.377
256.503.591
(62.162.889)
194.340.702
170.963.196
15.749.063
55.853.726
242.565.985
(47.509.214)
195.056.771
69.553
1.222.343
2.313.262
439.272
441.618
4.256.766
682.843
9.425.657
(51.954)
9.373.703
7.233.677
0
2.785.384
870.026
549.401
4.564.009
696.010
16.698.507
(53.772)
16.644.735
5.355.276
5.004.335
1.702.525
1.883.844
13.945.980
5.596.666
5.361.222
1.719.189
1.060.415
13.737.492
DEUDORES VARIOS CORTO PLAZO
Derechos devengados por seguro de cambio

Interes diferidos por seguro de cambio
Prestaciones econmicas al personal
Convenio Cas. de telecomunicaciones
Deudores por contrato de leasing
Anticipo a Proveedores
Otros deudores
Sub total deudores varios corto plazo
Estimacin deudores incobrables (menos)
TOTAL DEUDORES VARIOS CORTO PLAZO (Neto)
DEUDORES A LARGO PLAZO
Deudores por leasing

Prestaciones al personal
Arriendos pagados anticipados
Garantias y otros
TOTAL DEUDORES VARIOS LARGO PLAZO
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Tipo de moneda
Tipo de Balance
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Miles de Pesos
Consolidado
06. Saldos y Transacciones con entidades relacionadas
FECHA
Los saldos por cobrar y por pagar al 30 de junio de 2003 y 2002 con entidades
relacionadas, se detallan en los cuadros que se presentan ms adelante.
La totalidad de los valores pendientes de recepcin o pago tienen su origen en
operaciones del giro de las sociedades del Grupo, ya sea por negocios de trfico
o interconexin, por transferencia de infraestructura o financiamiento.
Para la generalidad de los casos, cuando los valores pendientes de pago exceden
los plazos usuales de liquidacin en la industria, se aplican intereses segn
tasas de mercado.
Con fecha 14 de agosto del 2001, se celebr un contrato de adquisicin,
operacin y mantencin de capacidad en la red internacional de fibra ptica con
la empresa relacionada Latin American Nautilus Ltd.
En conformidad al referido contrato, Entel Chile S.A. adquiri un derecho de uso
irrevocable de capacidad en la red internacional de fibra ptica, equivalentes a
4 STM-1. Dicha capacidad deber ser proporcionada a Entel Chile S.A. por Latin
American Nautilus Ltd., directamente, a travs de sus filiales o de terceros,
por un perodo de 15 aos, y Entel Chile S.A. deber pagar por dicha capacidad
una suma fija y un cargo anual por los servicios de operacin y mantencin de
dicha capacidad, cantidades que se encuentran de acuerdo a los precios de
mercado y que fueran debidamente aprobadas por el Directorio.
Por otra parte, la sociedad mantiene convenios de corresponsala para servicios
de telecomunicaciones recprocos con Telecom Italia S.p.A., empresa que tiene el
carcter de
Matriz indirecta.
Estos servicios son controlados en cuenta
corriente, conforme a las prcticas habituales de la industria.
Al 30 de junio esta cuenta corriente presenta un saldo en contra del grupo Entel
de M$604.136.- (M$6.939.982.- a favor en 2002), resultante de la compensacin
de saldos a favor y en contra por operaciones y trficos de llamadas.
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Tipo de moneda
Tipo de Balance
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Miles de Pesos
FECHA
Consolidado

Documentos y Cuentas por Cobrar
RUT
SOCIEDAD
CORTO PLAZO
30/06/2003
0-E
AMERICATEL COLOMBIA S.A.
0-E
TELECOM ITALIA S.P.A.
0-E
L.A.NAUTILUS S.A.
0-E
TRACTORES INDUSTRIALES S.A.
0-E
ENTEL VENEZUELA C.A.
TOTALES
LARGO PLAZO
30/06/2002
30/06/2003
30/06/2002
33.557
34.733
6.939.983
431.354
886.116
427
5.902.583
46.646
464.911
13.763.842
46.646
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
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Miles de Pesos
FECHA
Consolidado

Documentos y Cuentas por Pagar
RUT
SOCIEDAD
CORTO PLAZO
30/06/2003
LARGO PLAZO
30/06/2002
30/06/2003
30/06/2002
0-E TELECOM ITALIA S.P.A.
604.136
0-E TIM PERU S.A.
135.177
739.313
TOTALES
Rut
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Tipo de moneda
Tipo de Balance
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Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
Transacciones
30/06/2003
SOCIEDAD
LATIN AMERICA NAUTILUS S.A.
TELECOM ITALIA S.P.A.
RUT
NATURALEZA DE
LA RELACIN
0-E FILIAL
EFECTOS EN
RESULTADOS
(CARGO/ABONO)
MONTO
EFECTOS EN
RESULTADOS
(CARGO/ABONO)
MONTO
INTERESES SOBRE DEUDA POR COBR
15.455
15.455
14.445
14.445
CPA. PATICIPACION CABLES SUBMA
637.905
FILIAL
REEMBOLSO DE GASTOS
167
0-E MATRIZ COM. ACC. MAYORIT

MATRIZ COM. ACC. MAYORIT
TELECOM ARGENTINA GROUP
30/06/2002
FILIAL

ETECSA
DESCRIPCIN DE
LA TRANSACCIN

SERVICIOS PRESTADOS
5.859.060
5.859.060
1.613.517
1.613.517
SERVICIOS RECIBIDOS
1.165.863
-1.165.863
3.604.104
-3.604.104
159.044
159.044
SERVICIOS RECIBIDOS
5.457.206
-5.457.206
SERVICIOS PRESTADOS
1.276.506
1.276.506
SERVICIOS RECIBIDOS
1.066.289
-1.066.289
SERVICIOS PRESTADOS
521.011
521.011
SERVICIOS PRESTADOS
ENTEL BOLIVIA

SERVICIOS RECIBIDOS
398.187
-398.187
LATIN AMERICAN NAUTILUS USA INC
SERVICIOS TECIBIDOS
562.405
-562.405
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Tipo de Balance
:
:
:
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Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
07. Existencias
Las existencias corresponden principalmente a telfonos digitales mviles y a

sus accesorios, asi como a stock de equipos terminales de telecomunicaciones
destinados a ser comercializados. Su valorizacin se efecta conforme a los
criterios contables indicados en Nota 2i, el detalle se presenta en el cuadro
anexo.
Rut
Perodo
Tipo Moneda
Tipo Balance
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: Miles de Pesos
: Consolidado
EXISTENCIAS
Anexo nota 7
Telfonos digitales
Accesorios
Otros Telfonos
Facsmiles
Otros
Prov. Mermas y deterioros
Total Existencias
Junio
2003
M$
Junio
2002
M$
6.140.241
2.242.714
345.422
47.717
1.633.129
(1.323.751)
13.649.878
2.999.606
363.206
122.190
904.183
(2.218.230)
9.085.472
15.820.833
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Tipo de moneda
Tipo de Balance
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Miles de Pesos
Consolidado
08. Impuestos diferidos e impuestos a la renta
FECHA
El impuesto a la renta provisionado por los resultados de los primeros semestres

de 2003 y 2002, se presenta compensado con los pagos provisionales mensuales
obligatorios efectuados (PPM).
Esta compensacin arroj saldos a favor del Grupo de M$4.698.736.- para el 2003
y de M$400.032.- para 2002, los que forman parte del rubro Impuestos por
recuperar.
Al 30 de junio de 2003 la renta lquida imponible de la matriz alcanz la suma
de M$5.584.892.- y de M$4.469.540.- a la misma fecha de 2002. La provisin por
impuesto a la renta fue de M$832.481.- y M$650.716.- respectivamente.
Por su parte, los saldos de utilidades tributarias al 30 de junio de 2003 se
distribuyen en M$265.454.- con crdito del 16%, M$110.997.857.- con crdito del
15% y de M$6.336.459.- sin crdito.(M$129.356.188.- con crdito del 15% y
M$5.151.759.- sin crdito en el 2002).
Se acompaan cuadros con la siguiente informacin:
- Saldos de activos y pasivos por impuestos diferidos.
- Detalle del impuesto a la renta del ejercicio.
Los impuestos diferidos detallados en el cuadro anexo, son presentados en el
balance
compensando
activos
y
pasivos
de
corto
y
de
largo
plazo,
respectivamente.
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Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
Impuestos Diferidos
30/06/2003
CONCEPTOS
IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO

CORTO PLAZO
30/06/2002
IMPUESTO DIFERIDO PASIVO
LARGO PLAZO
CORTO PLAZO
IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO
LARGO PLAZO
CORTO PLAZO
IMPUESTO DIFERIDO PASIVO
LARGO PLAZO
CORTO PLAZO
LARGO PLAZO
DIFERENCIAS TEMPORARIAS
Provisin cuentas incobrables

Ingresos Anticipados
Provisin de vacaciones
13.254.117
12.482.023
433.137
633.550
Amortizacin intangibles
Activos en leasing
37.210
3.216.254
3.584.619
Gastos de fabricacin
Depreciacin Activo Fijo
21.072.634
18.420.464
83.420
411.367
686.217
2.108.104
2.051.754
171.555
2.601.763
109.533
94.987
2.652.982
Bienes vendidos en leasing
696.763
742.261
Cuotas por cobrar leasing
72.899
910.397
80.901
915.385
Gastos de financiamiento activados
396.007
1.641.301
3.033.810
1.612.562
5.107.644
1.868.696
5.954.134
7.875.579
164.385
160.720
86.998
139.107
Indemnizacin aos de servicio

Otros eventos
Cuotas por pagar leasing
Prdidas tributarias
Ventas diferidas
Provisin obsolecencia A.fijo
Gastos de comercializacin
Efecto contrato de derivados
Provisin ajuste valor de mercado
1.737.514
17.798
115.751
1.229
46
4.203.109
3.463.261
14.265.097
6.729.128
9.049.708
15.835.950
90
72.854
293
133.377
17.225.188
2.195.435
14.786.900
2.773.954
3.114.711
8.697.080
DIFERENCIAS
OTROS
TEMPORARIAS
Cuentas complementarias-neto de amortiza

Provisin de valuacin
Totales
2.206.420
12.685.022
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Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
Impuestos a la renta
ITEM
Gasto tributario corriente (provisin impuesto)

Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior)
Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio
30/06/2003
30/06/2002
-2.605.456
-3.250.200
-137.306
-2.148.270
-2.971.814
Beneficio tributario por perdidas tributarias
224.021
81.334
Efecto por amortizacin de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos
964.146
2.824.640
8.320
-19.244
Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisin de

evaluacin
Otros cargos o abonos en la cuenta
TOTALES
-62.432
-3.694.545
-3.397.716
Rut
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
09. Otros activos circulantes
FECHA
Bajo este rubro se clasifican las operaciones de compra con retroventa de

instrumentos financieros, referidos en la nota 2p, y otros derechos, cuyo
detalle se encuentra en el cuadro adjunto. Tambin se incluyen en este rubro
los gastos de comercializacin diferidos descritos en la Nota 2aa.
Rut
:
Perodo
:
Tipo de Moneda :
Tipo de Balance :
92580000-7
01-06-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
Otros Activos Circulantes
Anexo Nota 9
Total Colocaciones
Gastos de Comercializacin Diferidos
Comisin Ventas Diferidas
Derechos sobre guias telefonicas
Otros
Total
Junio
2003
M$
54.492.111
8.210.436
3.278.423
55.812
384.289
66.421.071
Junio
2002
M$
31.223.989
11.698.293
3.087.864
56.749
770.364
46.837.259
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
10. Informacin sobre operaciones de compromiso de

compra, compromisos de venta, venta con compromiso de
recompra y compra con compromiso de retroventa de ttulos
o valores mobiliarios
FECHA
Corresponde a colocaciones financieras bajo la modalidad de derechos a cobrar

por compromisos de ventas de instrumentos financieros en cartera. Al 30 de junio
de 2003 y 2002, estos derechos obedecan a clusulas de retroventa, includas en
los convenios de adquisicin de ttulos detallados en el siguiente cuadro.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
10. Informacin sobre operaciones de compromiso de compra, compromisos de venta, venta con
compromiso de recompra y compra con compromiso de retroventa de ttulos o valores mobiliarios
FECHA
Operaciones de venta con compromiso de recompra (VRC) y de compra con compromiso de retroventa (CRV)
COD.
FECHAS
MONEDA
ORIGEN
CONTRAPARTE
VALOR
SUSCRIPC.
TASA
VALOR
FINAL
IDENTIFICACIN
DE INSTRUMENTOS
VALOR
MERCADO
INICIO
TERMINO
CRV
10-06-2003
28-07-2003
ABN AMRO BANK
PESOS
2.237.000 0,24
2.245.590 PRC
2.240.579
CRV
10-06-2003
28-07-2003
BANCO BICE
PESOS
3.099.473 0,24
3.111.375 BCU
3.104.432
CRV
13-06-2003
18-07-2003
BANCO BICE
PESOS
6.006.111 0,23
6.022.227 PRD
6.013.939
CRV
17-06-2003
04-08-2003
BANK BOSTON
PESOS
786.372 0,24
789.392 BCD
787.190
CRV
18-06-2003
14-07-2003
BANCO ESTADO
PESOS
3.823.229 0,23
3.827.306 PRC
3.826.747
CRV
20-06-2003
18-07-2003
BANK BOSTON
PESOS
601.000 0,23
602.290 BCP
601.462
CRV
25-06-2003
07-07-2003
BANK BOSTON
PESOS
742.345 0,23
743.028 BCD
742.630
CRV
26-06-2003
07-07-2003
BCO.CRD.E INVER.
PESOS
959.037 0,23
959.845 BCP
959.330
CRV
30-06-2003
21-07-2003
BANK BOSTON
PESOS
1.551.000 0,24
1.553.606 BCD
1.551.000
CRV
30-06-2003
01-07-2003
BANCHILE C.DE BOLSA
PESOS
CRV
19-05-2003
02-07-2003
DEUTSCHE BANK
USD
1.420.734 1,6
1.404.230 BCD
1.404.105
CRV
19-05-2003
02-07-2003
BCO.SANTANDER
USD
3.189.240 1,6
3.152.193 PRD
3.152.192
CRV
22-05-2003
09-07-2003
BCO.SANTANDER
USD
5.709.840 1,6
5.604.891 PRD
5.602.654
CRV
27-05-2003
16-07-2003
DEUTSCHE BANK
USD
1.764.046 1,55
1.753.596 BCD
1.752.391
CRV
11-06-2003
23-07-2003
BCO.SANTANDER
USD
5.810.940 1,6
5.673.443 PRD
5.667.654
CRV
18-06-2003
30-07-2003
BBVA BCO.BHIF
USD
12.694.320 1,53
12.606.623 BCD
12.590.578
CRV
25-06-2003
06-08-2003
BCO.SANTANDER
USD
4.218.720 1,55
4.202.305 PRD
4.195.623
299.605 0,28
299.633 PDBC
299.605
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
11. Activos Fijos
La composicin del activo fijo y su depreciacin se presenta en informe adjunto

a esta nota.
Dentro de las construcciones y obras de infraestructura con que cuentan las
Sociedades del Grupo, la ms importante esta representada por el Centro Nacional
de Telecomunicaciones ubicado en Santiago, cuyo valor bruto al 30 de junio de
2003 asciende a M$19.542.913.
Durante los primeros semestres de 2003 y 2002, no se han generado intereses
reales que corresponda cargar a obras en ejecucin y materiales asociados, de
acuerdo con la poltica descrita en Nota 2k.
Los bienes races en leasing estn representados por contratos de leasing
inmobiliario referidos a los inmuebles que albergan las oficinas generales de
las Sociedades del Grupo.
Los trminos de contratos de Activos en Leasing corresponden a:
Edificio Morande
Edificio Pacifico
(Pisos 9-10-12-13-14)
Edificio Costanera
(Piso 15)
Edificio Costanera
(Pisos 12-13-14)
Locales Comerciales
Edificio Torre Ciudad
(Piso 3)
Edificio Torre Ciudad
(Piso 9)
Fecha Inicio
Fecha Trmino
Otubre de 1996
Mayo de 1995
Octubre de 2016
Abril de 2015
Septiembre de 1998
Agosto de 2018
Diciembre de 1998
Noviembre de 2018
Febrero de 1998
Marzo de 1992
Febrero de 2018
Noviembre de 2004
Agosto de 1992
Abril de 2004
Las depreciaciones correspondientes a los primeros semestres de 2003 y 2002,

totalizaron M$59.894.136.- y M$59.371.731.-, respectivamente, cuya distribucin
entre costos de explotacin y gastos de administracin y ventas, se presentan en
anexo que se acompaa.
Rut
:
Perodo
:
Tipo de Moneda:
Tipo de Balance:
92580000-7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
11. ACTIVO FIJO
JUNIO
2003
M$
JUNIO
2002
M$
TERRENOS
Terrenos
7.722.582
7.541.183
Construcciones y obras de infraestructura
202.945.963
223.460.815
Depreciacin del ejercicio

Depreciacin de ejercicios anteriores
(2.999.344)
(53.868.302)
(3.344.616)
(48.202.799)
Total neto construcciones y obras de infraestructura
146.078.317
171.913.400
1.034.389.119
32.403.162
65.669.331
12.662.177
1.067.640
1.146.191.429
925.640.114
31.618.953
61.531.210
11.819.967
2.797.825
1.033.408.069

(46.049.529)
(566.248.796)
(47.783.163)
(480.428.481)
Total neto maquinarias y equipos
533.893.104
505.196.425
65.092.287
50.200.457
48.593.453
35.362.552
18.750.444
3.499.523
137.542.711
18.748.283
6.206.247
108.910.535
CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA
MAQUINARIAS Y EQUIPOS
Equipos de telecomunicaciones
Equipos electromecnicos
Sistemas de comunicaciones por satlite y otros
Instrumentos y herramientas
Equipos de transporte
Sub total
OTROS ACTIVOS FIJOS

Mobiliario y equipos de oficina
Sistemas computacionales
Bienes en Leasing
- Bienes races
- Otros
Sub total
Obras en construccin
Equipos,materiales y repuestos :
- en bodega
- en trnsito
Sub total
29.967.135
66.230.604
20.920.804
57.573
188.488.223
21.541.179
498.330
197.180.648

(10.845.263)
(64.146.319)
(8.243.952)
(49.753.811)
Total neto otros activos fijos
113.496.641
139.182.885
1.545.348.197
1.461.590.715
(59.894.136)
(47.867.278)
(12.026.858)
(59.371.731)
(49.243.231)
(10.128.500)
(684.263.417)
(578.385.091)
801.190.644
823.833.893
Total valor bruto

Total depreciacin del ejercicio
- Con cargo a Costos de explotacin
- Con cargo a Gastos adm.y vtas
Total depreciacin de ejercicios anteriores
Total valor neto
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
12. Inversiones en empresas relacionadas
FECHA
La Sociedad matriz mantiene una participacin del 10% en L.A. Nautilus

(Luxemburgo). Esta participada presenta patrimonio negativo al 30 de junio de
2003, por lo que se encuentra provisionada nominalmente a $1.
En el cuadro anexo se presenta el detalle de estas participaciones al 30 de
junio de 2003 y 2002.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
12. Inversiones en empresas relacionadas
Consolidado
Detalle de las inversiones
RUT
SOCIEDAD
0-E L.A. NAUTILUS S.A.
TOTAL
PAIS DE
ORIGEN
LUXEMBUR
GO
MONEDA DE
CONTROL DE
LA
INVERSIN
DOLAR USA
NMERO
DE
ACCIONES
3.000.000
PORCENTAJE DE
PARTICIPACIN
30/06/2003
30/06/2002
10,0000000000
10,0000000000
PATRIMONIO
SOCIEDADES
30/06/2003
-3.495.091
30/06/2002
4.336.766
RESULTADO DEL
EJERCICIO
30/06/2003
-1.938.380
30/06/2002
-12.979.430
RESULTADO DEL
DEVENGADO
30/06/2003
-193.838
30/06/2002
-1.297.943
RESULTADO S NO
REALIZADOS
VPP
30/06/2003
30/06/2002
30/06/2003
VALOR CONTABLE DE LA
INVERSIN
30/06/2002
30/06/2003
30/06/2002
433.676
433.676
433.676
433.676
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
13. Inversiones en otras sociedades
FECHA
Corresponde a participaciones minoritarias en las organizaciones y sociedades

que se incluyen en cuadro anexo, con los porcentajes que para cada caso se
indica. Estas participaciones estn registradas a su valor de costo corregido
monetariamente.
La participacin en las utilidades de estas empresas es registrada slo al
momento de su distribucin. Durante los primeros semestres de 2003 y 2002, no
se han registrado valores por este concepto.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
13. Inversiones en otras sociedades
Consolidado
Inversiones en otras sociedades
RUT
SOCIEDAD
NMERO DE
ACCIONES
PORCENTAJE DE
PARTICIPACIN
VALOR CONTABLE
1.075.104
0,6451
30/06/2003
7.792.164
30/06/2002
7.937.188
INMARSAT
89.550
0,8955
371.630
378.547
0-E
NEW SKIES SATELLITIES
58.203
0,6467
3.222.176
3.282.147
0-E
TELESPAZIO BRASIL S.A.
48.000
4,0000
141.944
145.725
84474500-1
SOC.COOP.ELECTRICA LIMARI LTDA.
0,0001
21.576
21.574
82396700-4
SOC.COOP.ELECTRICA PARRAL LTDA.
0,0001
8.771
8.771
70287900-0
COOP.ELECTRICA CURICO LTDA.
0,0001
5.522
5.521
80237700-2
COOP.CONS.ELECTRICA CHILLAN LTDA.
0,0001
9.180
9.179
81629800-8
COOP.ELECTRICA PAILLACO LTDA.
0,0001
12.267
12.265
70018260-6
COOP.ABAST.ELECTRICA TEMUCO LTDA.
0,0001
5.030
5.029
81750300-4
COOP.ELECTRICA OSORNO LTDA.
0,0000
33.299
33.296
81106900-0
COOP.ELECTRICA LLANQUIHUE LTDA.
0,0001
1.355
1.355
92067000-8
S.A. INMOBILIARIA SPORT FRANCAIS
0,0015
3.888
3.887
90115000-1
GRANADILLA COUNTRY CLUB S.A.
38
0,0006
355
355
0-E
INTELSAT
0-E
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
14. Menor y Mayor valor de inversiones
FECHA
Se acompaa cuadro con la composicin del saldo por menor valor inversin, con
detalle de las empresas en que se origin y los montos amortizados en cada
ejercicio.
En mayo de 2003 se efectu una amortizacin extraordinaria de la filial
Transaxion S.A. correspondiente al 100% del saldo, equivalente a M$168.367.- y
en junio un 50% del saldo de la filial Satel por M$97.000.-
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
14. Menor y Mayor valor de inversiones
Consolidado
FECHA
Menor Valor
30/06/2003
RUT
SOCIEDAD
79826760-4
0-E
96679680-4
0-E
96553830-5
0-E
96672640-7
0-E
96806980-2
ENTEL TELEFONIA PERSONAL S.A.
MONTO AMORTIZADO EN EL
PERIODO
30/06/2002
SALDO MENOR
VALOR
MONTO AMORTIZADO EN EL
PERIODO
SALDO MENOR
VALOR
1.492.650
49.468.786
1.492.477
52.227.181
108.229
2.785.202
110.244
3.057.530
ENTEL MOVIL S.A.
73.712
1.916.775
323
2.284.813
AMERICATEL CENTROAMERICA
37.843
891.089
38.548
984.768
152.662
97.817
55.656
306.105
AMERICATEL CORP.
SATEL S.A.
AMERICATEL EL SALVADOR
TRANSAXION S.A.
AMERICASKY
ENTEL PCS S.A.
TOTAL
5.983
176.500
6.094
191.974
168.367
18.170
185.855
5.181
139.891
5.277
153.050
322
9.342
73.703
9.985
2.044.949
55.485.402
1.800.492
59.401.261
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
15. Intangibles
Bajo este rubro se clasifican los activos representados por licencias,

servidumbres, derechos sobre marcas y otros que se detallan en el cuadro anexo
siguiente.
Rut
:
Perodo
:
Tipo de Moneda:
Tipo de Balance:
92580000-7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
INTANGIBLES
Anexo nota 15
JUNIO
2003
M$
JUNIO
2002
M$
Licencias
Servidumbres
Marcas
Otros
Total Bruto
11.527.976
1.387.890
3.565.240
137.199
16.618.305
9.712.320
1.741.913
2.467.285
263.358
14.184.876
Amortizacin del Ejercicio

Amortizacion Ejercicio Anteriores
Total Amortizacion Acumulada
(927.311)
(1.534.283)
(2.461.594)
(405.157)
(943.202)
(1.348.359)
14.156.711
12.836.517
Total Neto Intangibles
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
16. Otros (Activos)
FECHA
Bajo este rubro se clasifican la porcin de largo plazo de gastos anticipados,

incluyendo para el presente periodo informado la diferencia por la valorizacin
de mercado de los contratos de derivados de tasas de inters sealados en nota
30.
Rut
: 92580000-7
Perodo
: 01-01-2003 al 30-06-2003
Tipo de Moneda:
Miles de Pesos
Tipo de Balance:
Consolidado
OTROS ACTIVOS LARGO PLAZO

Anexo nota 16
Junio
2003
M$
Descuento en colocacin de Bonos
Comisiones y gastos en la Obtencion de prestamos
Impuesto de Timbre Diferidos
Cargos Diferidos en la emisin de Bonos
Arriendos Rutas dedicadas
Seguros de cambio
Intereses diferidos seguro de cambio
Total Otros Activos Largo Plazo
Junio
2002
M$
4.307.851
2.560.054
394.994
2.389.063
2.090.291
6.273.870
65.269
4.936.980
1.391.492
386.587
2.799.242
1.320.327
0
0
18.081.392
10.834.628
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
Pgina 1 de 1
92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
17. Obligaciones con bancos e instituciones financieras a

corto plazo
FECHA
Las obligaciones contradas con bancos e instituciones financieras se presentan

en el siguiente cuadro, separadas por su exigibilidad como por el tipo de moneda
en que se pactaron.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
17. Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo
Consolidado
Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo.
TIPOS DE MONEDAS E NDICE DE REAJUSTE

BANCO O INSTITUCIN
FINANCIERA
RUT
DOLARES
30/06/2003
EUROS
30/06/2002
30/06/2003
OTRAS MONEDAS
EXTRANJERAS
YENES
30/06/2002
30/06/2003
30/06/2002
30/06/2003
$ NO REAJUSTABLES
UF
30/06/2002
30/06/2003
30/06/2002
30/06/2003
TOTALES
30/06/2002
30/06/2003
30/06/2002
Corto Plazo (cdigo 5.21.10.10)
97036000-K
BANCO SANTANDERSANTIAGO
1.157
4.288
1.157
97008000-7
BANCO CITIBANK
5.881
4.288
5.881
97006000-6
BANCO CREDITO
6.994.619
2.499.094
6.994.619
2.499.094
97004000-5
BANCO CHILE
25.454
25.454
97018000-1
SCOTIABANK SUD AMERICANO
14.666
14.666
Otros
TOTALES
6.994.619
2.499.094
41.277
10.169
7.035.896
2.509.263
Monto capital adeudado
6.991.200
2.492.460
6.991.200
2.492.460
Tasa int prom anual
2.77%
4.00%
Largo Plazo - Corto Plazo (cdigo 5.21.10.20)
JPMORGAN
474.877
298.146
474.877
298.146
97041000-7
0-E
BANCO BOSTON
113.537
226.814
113.537
226.814
94220000-5
SALOMON
267.571
233.372
267.571
233.372
0-E
WACHOVIA BANK N.A.
80.952
57.861
80.952
57.861
0-E
JPMORGAN
59.953
37.995
59.953
37.995
97030000-7
ESTADO-1
13.613
13.613
97030000-7
ESTADO-2
28.730
28.730
Otros
996.890
854.188
42.343
996.890
896.531
TOTALES
Monto capital adeudado
Tasa int prom anual
2.68%
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%)

Porcentaje obligaciones moneda nacional (%)
3.06%
99,4861
0,5139
4.30%
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
18. Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo

plazo
Las obligaciones contradas con bancos e instituciones financieras de largo

plazo se presentan en el siguiente cuadro, separadas por su exigibilidad como
por el tipo de moneda en el que se pactaron.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
IMPRESIN:
18. Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo
Consolidado
29-07-2003
Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo
AOS DE VENCIMIENTO
RUT
FECHA CIERRE PERODO ACTUAL
BANCO O INSTITUCIN FINANCIERA
MS DE 10 AOS
MONEDA NDICE DE
REAJUSTE
0-E JP MORGAN
97041000-7 BANCO BOSTON
Porcentaje obligaciones moneda nacional (%)
MS DE 3 HASTA
5
MS DE 5 HASTA
10
MONTO
PLAZO
TOTAL LARGO
PLAZO AL CIERRE
DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
TASA DE INTERS ANUAL

PROMEDIO
83.894.400
125.841.600
0 0
0 0
0 0
Yenes
0 0
0 0
UF
0 0
0 0
$ no reajustables
0 0
0 0
Otras monedas
0 0
0 0
27.964.800
0 0
Euros
0 0
0 0
Yenes
0 0
0 0
UF
0 0
0 0
$ no reajustables
0 0
0 0
Otras monedas
0 0
0 0
Dlares
0 0
0 0
Euros
0 0
0 0
Yenes
0 0
0 0
UF
0 0
0 0
7.379.601
$ no reajustables
0 0
0 0
Otras monedas
0 0
0 0
Dlares
0 0
0 0
Euros
0 0
0 0
Yenes
0 0
0 0
UF
0 0
0 0
9.310.197
$ no reajustables
0 0
0 0
Otras monedas
0 0
0 0
27.964.800
83.894.400
125.841.600
100,0000
0,0000
209.736.000 LIBOR USD 90 + 0,875%
TOTAL LARGO PLAZO AL

CIERRE DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
Euros
TOTALES
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%)
MS DE 2 HASTA
3
Dlares
Dlares
97030000-7 BANCO ESTADO CHILE
MS DE 1 HASTA
2
FECHA CIERRE PERODO

ANTERIOR
27.964.800 LIBOR USD 90 + 1%
237.700.800
213.639.525
0
42.727.905
273.057.228
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
19. Obligaciones con el pblico corto y largo plazo (pagars y

bonos)
FECHA
La Sociedad Matriz mantiene en circulacin, al 30 de junio de 2003, seis series

de bonos, cuyos saldos, tasa de inters y trminos de pago se incluyen en cuadro
adjunto a la presente nota. Las caractersticas de cada una de estas series son
las siguientes:
Bonos serie "D"
Corresponde a 1.500 bonos al portador de UF 1.000 cada uno. La amortizacin del
capital contempla 16 cuotas semestrales sucesivas entre el 10 de julio de 2002 y
el 10 de enero de 2010. Los intereses se pagan semestralmente, el 1 de enero y
el 1 de julio de cada ao. Al 30 de junio 2003, resta por amortizar 14 cuotas.
Bonos serie "E"
Corresponde a 2.000 bonos al portador de UF 1.000 cada uno. La amortizacin del
capital contempla 38 cuotas semestrales sucesivas entre el 10 de julio de 2002 y
el 10 de enero de 2021. Los intereses se pagan semestralmente, el 1 de enero y
el 1 de julio de cada ao. Al 30 de junio de 2003, resta por amortizar 36
cuotas.
Bonos serie "F1"
Corresponde a 150 bonos al portador de UF 1.000 cada uno. La amortizacin del
capital vence en una sola cuota el 1 de abril de 2007. Los intereses se pagan
semestralmente, el 1 de octubre y el 1 de abril de cada ao.
Bonos serie "F2"
capital vence en una sola cuota el 1 de abril de 2007. Los intereses se pagan
semestralmente, el 1 de octubre y el 1 de abril de cada ao.
Bonos serie "G1"
capital contempla 36 cuotas semestrales sucesivas entre 1 de octubre de 2005, y
el 1 de abril de 2023. Los intereses se pagan semestralmente, el 1 de Octubre
y el 1 de abril de cada ao.
Bonos serie "G2"
capital contempla 36 cuotas semestrales sucesivas entre el 1 de octubre de 2005
y el 1 de abril de 2023. Los intereses se pagan semestralmente, el 1 de
octubre y el 1 de abril de cada ao.
Estas emisiones fueron colocadas por el total autorizado. Se encuentran
inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros
bajo los nmeros 223 del 15 de marzo de 2000 para las series "D" y "E" y 288 del
8 de marzo de 2002 para las series "F" y "G".
Al 30 de junio de 2002 la Sociedad mantena en circulacin la serie "C", cuya
ltima cuota se cancel el 1 de septiembre del ao 2002.
Las restricciones de carcter financiero ms relevantes que los contratos de
emisin imponen a la Sociedad, se incluyen en la nota 31.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
19. Obligaciones con el pblico corto y largo plazo (pagars y bonos)
Consolidado
Bonos
N DE INSCRIPCIN O IDENTIFICACIN
DEL INSTRUMENTO
SERIE
MONTO NOMINAL
COLOCADO VIGENTE
UNIDAD DE
REAJUSTE DEL
BONO
TASA DE INTERS
PLAZO
FINAL
PERIODICIDAD
PAGO DE INTERESES
PAGO DE
AMORTIZACIN
COLOCACIN EN CHILE
O EN EL EXTRANJERO
VALOR PAR
30/06/2003
30/06/2002
Bonos largo plazo - porcin corto plazo

128
0 UF
7%
223
1.353.798 UF
7%
223
1.946.494 UF
7%
288
F-1
150.000 UF
5,75%
288
F-2
4.100.000 UF
5,75%
288
G-1
200.000 UF
6,25%
288
G-2
1.550.000 UF
6,25%
SEMESTRA
SEMESTRA
1.028.009
CHILE
SEMESTRA
SEMESTRA
3.443.107
3.348.517
CHILE
SEMESTRA
SEMESTRA
2.106.839
2.070.624
CHILE
SEMESTRA
SEMESTRA
35.861
35.793
CHILE
SEMESTRA
SEMESTRA
980.205
978.353
CHILE
SEMESTRA
SEMESTRA
51.911
51.812
CHILE
SEMESTRA
SEMESTRA
402.308
401.547
CHILE
7.020.231
7.914.655
Total porcin corto plazo

Bonos largo plazo
223
1.353.798 UF
7%
223
1.946.494 UF
7%
288
F-1
150.000 UF
5,75%
288
F-2
4.100.000 UF
5,75%
288
G-1
200.000 UF
6,25%
288
G-2
1.550.000 UF
6,25%
Total largo plazo
SEMESTRA
SEMESTRA
20.306.874
22.916.601
CHILE
SEMESTRA
SEMESTRA
32.040.929
32.949.533
CHILE
SEMESTRA
SEMESTRA
2.543.951
2.539.145
CHILE
SEMESTRA
SEMESTRA
69.534.647
69.403.291
CHILE
SEMESTRA
SEMESTRA
3.391.934
3.385.526
CHILE
SEMESTRA
SEMESTRA
26.287.489
26.237.830
CHILE
154.105.824
157.431.926
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
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:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
20. Provisiones y Castigos
FECHA
El detalle de las provisiones de corto y de largo plazo se incluye en cuadro

anexo a esta nota.
Durante los primeros semestres de los aos 2003 y 2002 se han efectuado castigos
de clientes por M$761.216.- y por M$5.872.218.- respectivamente.
Rut
Perodo
Tipo de Moneda
Tipo de Balance
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92.580.000-7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
Provisiones y Castigos
Anexo nota 20
Junio
2003
M$
Corto Plazo
Costo feriado legal del personal
Junio
2002
M$
Largo Plazo
2.910.289
Corto Plazo
3.132.715
Indemnizacin por aos de servicios
527.660
Obligaciones contractuales con el personal
500.126
624.119
1.692.771
333.827
Otras Provisiones
Total Provisiones y Castigos
5.630.846
Largo Plazo
5.663.838
5.663.838
1.123.795
5.214.456
6.692.659
6.692.659
Rut
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Tipo de moneda
Tipo de Balance
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
21. Indemnizaciones al personal por aos de servicio
FECHA
Slo la Sociedad matriz mantiene convenios por indemnizaciones por aos de

servicio con los segmentos de trabajadores y ejecutivos.
El derecho a acceder al beneficio as como la determinacin de su monto, estn
regulados por los respectivos convenios, siendo relevantes los factores, de
antigedad y remuneracin.
El beneficio a favor de los trabajadores se otorga a travs de la "Corporacin
Mutual Entel-Chile", la cual es financiada en forma compartida. Por una parte,
los trabajadores aportan mensualmente un 2,66% de sus sueldos base y, por la
otra, la Sociedad deber hacerlo por los fondos complementarios que ao a ao
pudieran llegar a faltar para satisfacer el pago de un nmero de indemnizaciones
de hasta un 3% de la planta.
Los pasivos registrados al 30 de junio de 2003 y 2002, que totalizan
M$6.191.498.- y M$7.561.114.- respectivamente, representan el valor actual de
las indemnizaciones devengadas a esas fechas, deducidos los valores de que
dispone la Mutual.
Adems de los convenios de la Sociedad Matriz, las filiales
Americatel
Centroamrica S.A. y Entel Venezuela, realizan una provisin para cubrir el pago
de indemnizaciones por aos de servicio en caso de despido del trabajador. El
monto provisionado al 30 de junio de 2003 asciende a M$ 332.005.- y M$22.804.respectivamente, (M$255.340 y M$ 0.- a junio del ao 2002).
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
22. Otros pasivos a largo plazo
FECHA
Al 30 de junio de 2003, se presenta la diferencia entre el valor contable y el

de mercado de los contratos de derivados de tasa de inters suscritos por la
sociedad.
Como se menciona en nota 30, este pasivo ha sido registrado con cargo a un
activo por prdidas diferidas.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
23. Inters minoritario
FECHA
La participacin patrimonial de los accionistas minoritarios tanto del pasivo

como del resultado de los primeros semestres de 2003 y 2002, se describen en el
cuadro adjunto.
Rut
Perodo
Tipo de Moneda
ipo de Balance
:
:
:
:
92580000-7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de pesos
Consolidado
INTERES MINORITARIO
Anexo nota 23
SOCIEDAD
ENTEL INVERSIONES S.A.

TRANSAXION S.A.
AMERICATEL CORP.
AMERICATEL CENTROAMERICA S.A.
TOTAL
PATRIMONIO
FILIAL
M$
RESULTADO
FILIAL
M$
10.934.318
(313.695)
20.857.149
14.337.477
2.476.913
(46.004)
(296.265)
903.703
JUNIO
2003
PARTICIPACION MINORITARIA
PATRIMONIO
%
PASIVO
RESULTADO
FILIAL
M$
0,01%
6,24%
20,00%
21,34%
1.093
(19.575)
4.171.430
3.059.618
248
(2.871)
(59.253)
192.850
7.212.566
130.974
7.138.186
(204.949)
20.718.523
12.230.148
RESULTADO
FILIAL
M$
103.360
(97.649)
2.279.087
902.488
JUNIO
2002
PARTICIPACION MINORITARIA
%
PASIVO
RESULTADO
0,01%
6,24%
20,00%
21,34%
714
(12.789)
4.143.707
2.609.914
10
(6.093)
455.822
192.591
6.741.546
642.330
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Tipo de moneda
Tipo de Balance
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
24. Cambios en el patrimonio
FECHA
En el siguiente cuadro se incluyen las variaciones experimentadas por

patrimonio de la Sociedad durante los primeros semestres de 2003 y 2002.
el
Las Juntas Ordinarias de accionistas celebradas el 29 de abril de 2003 y el 30

de abril de 2002, aprobaron los estados financieros al 31 de diciembre de 2002 y
2001, respectivamente. Por dichos actos, el capital pagado se modific de pleno
derecho a esas fechas, quedando fijado en M$408.209.997 y M$396.367.029,
respectivamente.
La Junta Extraordinaria de accionistas celebrada el 25 de julio de 2000, acord
aumentar el capital de la sociedad en M$190.932.000, mediante la emisin de
38.186.400 aciones sin valor nominal.
El aumento
del 25 de
perodo de
cual a esa
de capital aprobado deber quedar totalmente suscrito y pagado antes

julio de 2003. Al 30 de junio de 2003, no se haba dado inicio al
opcin preferente de suscripcin a los actuales accionistas, por lo
fecha no se han suscrito ni pagado acciones con cargo a este aumento.
En el rubro "Otras reservas" se incluye el saldo de la cuenta "Ajuste acumulado

por diferencia de cambio". Este saldo refleja los resultados acumulados a contar
de 1996, por fluctuaciones de cambio por inversiones permanentes en el exterior,
conforme a la aplicacin del criterio contable expresado en la nota 2.
El rubro "Dficit acumulado perodo de desarrollo filiales", representa la
participacin en los resultados de la Sociedad en la filial Entel Venezuela C.A.
(en perodo de desarrollo hasta el 31.12.02), que alcanz una prdida en el ao
2002 de MUS$7.124, equivalente a M$5.119.400.La Sociedad no se encuentra afecta a restricciones para el pago de dividendos,
salvo las que se pudieran derivar de un eventual incumplimiento de los ndices
financieros establecidos en los contratos de crdito y que se exponen en Nota
31.
Por acuerdo de la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de
2002, se procedi a distribuir un dividendo definitivo de $33,38 por accin,
equivalente a M$ 7.895.952 que se comenz a cancelar el 27 de mayo de 2002.
Por acuerdo del Directorio, en sesin celebrada el 27 de noviembre de 2002, se
procedi a la distribucin de un dividendo provisorio de $10,00 por accin,
equivalente a M$ 2.365.237.
Este dividendo se comenz a pagar el 20 de
diciembre de 2002.
Por acuerdo del directorio, en sesin celebrada el 29 de abril de 2003, se
acord distribuir un dividendo definitivo de $50,00 por accin, equivalente a
M$11.826.185, el cual se comenz a pagar el 28 de mayo de 2003.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
Cambios en el patrimonio
30/06/2003
RUBROS
Saldo Inicial
RESERVA
REVALORIZ.
CAPITAL
CAPITAL
PAGADO
SOBREPRECIO
EN VENTA DE
ACCIONES
RESERVAS
FUTUROS
DIVIDENDOS
OTRAS
RESERVAS
30/06/2002
RESULTADOS
ACUMULADOS
DIVIDENDOS
PROVISORIOS
DFICIT
PERIODO DE
DESARROLLO
RESULTADO
DEL
EJERCICIO
RESERVA
REVALORIZ.
CAPITAL
CAPITAL
PAGADO
SOBREPRECIO
EN VENTA DE
ACCIONES
RESERVAS
FUTUROS
DIVIDENDOS
OTRAS
RESERVAS
RESULTADOS DIVIDENDOS
ACUMULADOS PROVISORIOS
DFICIT
PERIODO DE
DESARROLLO
RESULTADO
DEL
EJERCICIO
408.096.296
8.607.083
94.582.241
-2.365.237
-5.119.400
41.095.877
396.209.997
5.963.108
69.007.338
-2.365.237
-1.138.025
34.203.963
Distribucin resultado ejerc. anterior
2.365.237
5.119.400
-41.095.877
2.365.237
1.138.025
-34.203.963
Dividendo definitivo ejerc. anterior
-11.826.185
-7.895.952
Aumento del capital con emisin de acciones

de pago
Capitalizacin reservas y/o utilidades
33.611.240
30.700.701
Dficit acumulado perodo de desarrollo
-1.428.708
Ajuste inversiones en el exterior
-1.334.307
1.862.511
Revalorizacin capital propio
4.489.059
94.678
1.220.910
2.377.260
35.779
558.769
Resultado del ejercicio
30.142.412
19.228.886
Dividendos provisorios
Saldo Final
408.096.296
4.489.059
7.367.454
117.588.206
30.142.412
396.209.997
2.377.260
7.861.398
92.370.856
-1.428.708
19.228.886
Saldos Actualizados
410.077.347
2.460.464
8.136.547
95.603.836
-1.478.713
19.901.897
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
Nmero de Acciones
SERIE
UNICA
NRO.ACCIONES
SUSCRITAS
236.523.695
NRO. ACCIONES
PAGADAS
236.523.695
NRO. ACCIONES CON

DERECHO A VOTO
236.523.695
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
Pgina 1 de 1
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
Consolidado

Capital (monto - M$)
SERIE
UNICA
CAPITAL
SUSCRITO
408.096.296
CAPITAL
PAGADO
408.096.296
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
25. Otros Ingresos y Egresos fuera de la explotacin
FECHA
Bajo este rubro se clasifican los conceptos detallados en el cuadro adjunto.
Rut
:
Perodo
:
Tipo de Moneda:
Tipo de Balance:
92580000-7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
OTROS INGRESOS/EGRESOS FUERA DE EXPLOTACION

Anexo Nota 25
Junio
2003
M$
Junio
2002
M$
OTROS INGRESOS FUERA DE EXPLOTACION
Utilidad en venta de activo fijo

Ingresos Seguro de Cambio
Otros Ingresos
Total Otros Ingresos Fuera de Explotacin
8.861
195.057
362.187
57.569
96.853
581.169
566.105
735.591
513.483
117.359
35.467
1.323.508
272.507
1.452.801
1.475.194
747.424
115.084
0
1.721.848
346.954
2.713.842
984.569
5.190.319
6.629.721
OTROS EGRESOS FUERA DE EXPLOTACION
Indemnizaciones al Personal y Otros

Remuneracin Directorio
Perdida en venta de activo fijo
Gastos Seguro de Cambio
Comisin y gastos en colocacin de acciones y Bonos
Gastos Asociados a Financiamiento Bancario
Otros Egresos
Total Otros Egresos Fuera de Explotacin
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Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
26. Correccin Monetaria
FECHA
Por aplicacin de las normas de correccin monetaria mencionadas en Nota 2e y

por concepto de reajustes materializados al 30 de junio de cada ao, se han
producido los siguientes efectos en los resultados
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
26. Correccin Monetaria
Consolidado
Correccin monetaria
ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS
NDICE DE
REAJUSTABILIDAD
EXISTENCIAS
IPC
30/06/2003
14.702
30/06/2002
88.418
ACTIVO FIJO
IPC
9.112.331
5.086.989
INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS
IPC
192.729
84.835
DISPONIBLE.
IPC
498.748
26.035
DISPONIBLE.
UF
376
508.279
DEUDORES POR VENTAS.
IPC
299.655
1.958.310
DEUDORES VARIOS.
UF
362.239
114.520
SEGUROS DE CAMBIO.
IPC
-4.779.362
OTROS ACTIVOS.
UF
440.979
126.484
MENOR VALOR INVERSIONES.
IPC
660.183
382.293
INVERSION EN OTRAS SOCIEDADES.
IPC
131.127
67.839
OTROS ACTIVOS NO MONETARIOS
IPC
10.392
177.445
CUENTAS DE GASTOS Y COSTOS
IPC
TOTAL (CARGOS) ABONOS
1.515.183
1.699.191
8.459.282
10.320.638
PASIVOS (CARGOS) / ABONOS
PATRIMONIO
IPC
-5.804.661
-3.075.820
OBLIGACIONES CON BCOS.E INST.FINANCIERAS.
IPC
-3.043.854
-1.500.087
OBLIGACIONES CON BCOS.E INST.FINANCIERAS.
UF
-2.135.278
-901.495
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO.
UF
-2.024.812
-1.052.248
DOCTOS. POR PAGAR.
IPC
-2.093.093
-1.804.333
PROVEEDORES EXTRANJEROS
IPC
645.442
SEGURO DE CAMBIO.
UF
-2.519.743
-5.484.138
OTROS.
UF
2.714.723
1.231.506
PASIVOS NO MONETARIOS
IPC
435
-28.720
CUENTAS DE INGRESOS
IPC
-1.908.690
-2.148.114
-16.169.531
-14.763.449
-7.710.249
-4.442.799
TOTAL (CARGOS) ABONOS

(PERDIDA) UTILIDAD POR CORRECCION MONETARIA
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
27. Diferencias de Cambio
FECHA
Por aplicacin de las normas de diferencias de cambio mencionadas en la nota 2e,

durante los primeros semestres de 2003 y 2002, se han producido los siguientes
efectos en resultados.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
27. Diferencias de Cambio
Consolidado
Diferencias de Cambio
MONTO
RUBRO
MONEDA
30/06/2003
30/06/2002
ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS
DISPONIBLE
USD
-1.014.509
1.299.427
DEUDORES POR VENTAS
USD
-155.864
192.293
DEUDORES POR VENTAS
DEG
-632.032
-63.092
SEGURO DE CAMBIO
USD
-3.401.104
20.373.294
DEUDORES VARIOS
USD
93.846
7.590
INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES
USD
-514.988
156.054
RBR
30.588
-23.982
OTROS
USD
-100.694
202.948
-5.694.757
22.144.532
Total (Cargos) Abonos

PASIVOS (CARGOS) / ABONOS
OBLIGACIONES CON BCOS.E INST.FINANCIERAS
USD
12.523.671
-14.534.694
SEGURO DE CAMBIO
DEG
27.311
-2.424.888
CUENTAS Y DOCTOS. POR PAGAR
USD
22.403
-124.542
PROVEEDORES EXTRANJEROS
USD
-277.159
-914.438
OTROS
USD
63.286
24.670
12.359.512
-17.973.892
6.664.755
4.170.640
Total (Cargos) Abonos

(Prdida) Utilidad por diferencia de cambio
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Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
28. Gastos de emisin y colocacin de ttulos accionarios y de

ttulos de deuda
FECHA
Al 30 de junio de 2003, se encontraban diferidos gastos incurridos en la emisin

de bonos por M$2.239.036.- (M$ 2.604.258.- a marzo 2002).
Estos valores se encuentran clasificados en el balance en los rubros "Gastos
pagados por anticipado" del activo circulante y "Otros activos" de largo plazo,
conforme a su plazo de amortizacin.
La poltica de amortizacin de estos valores se encuentra descrita en la nota
2z.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
29. Estado de Flujo de Efectivo
En el estado de flujos de efectivo, en los siguientes rubros, se incluyen las

operaciones que se indican:
.
En
flujos
de
financiamiento,
bajo
los
rubros
"Otras
fuentes
de
financiamiento", se incluyen lneas de crdito bancario de corto plazo por
M$1.233.997, recaudacin por mandatos de compaas de carrier por M$2.172.572 y
otras fuentes menores por M$311.584.Bajo el rubro "Otros desembolsos por financiamiento" se incluyen los pagos de
las lneas de crdito bancario de corto plazo por M$1.233.197,
de valores
recaudados por compaas de carrier por M$2.081.218 y el pago de valores por
seguros de cambio, ascendentes a M$1.166.206. En flujos de inversin, bajo los rubros "Inversin en instrumentos
financieros" y "Ventas de otras inversiones" se incluye la rotacin por ventas y
compras, respectivamente, de instrumentos financieros amparados por pactos de
colocaciones financieras.
Al 30 de junio de 2003, quedaron pendientes de pago crditos por adquisiciones
de activos fijos por M$ 11.373.329, que afectarn los flujos de los prximos
doce meses.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
30. Contratos de Derivados
Consolidado
Las sociedades del Grupo mantienen vigentes contratos de derivados para

cobertura de riesgos por fluctuaciones de tasa de cambio y de tasa de inters,
cuyo detalle se presenta en cuadro anexo.
Conforme a estos contratos, al 30 de junio 2003 las sociedades se encontraban
obligadas a la compra de US$297.000.000 en UF 12.681.035, y de US$ 16.559.100 en
DEG 12.0000.000 y de US$56.303.100 en M$ 40.612.486.Por su parte, los contratos de proteccin de tasas de inters, para dar
cobertura a su deuda con tasa flotante (Nota 18),son los siguientes y con las
modalidades que se indican:
Zero Cost Collar
- JP Morgan-Chase. Contrato por US$75.000.000, para cubrir variaciones de la
tasa US$-Libor-BBA ms all del rango 4.0% - 7.1%, con vencimiento el 15 de
junio del 2005.
SWAP
- Wachovia Bank. Contrato por US$ 75.000.000, en el que se sustituye la tasa
existente de los prstamos por una de 5.03%, con vencimiento el 15 de junio del
2005.
- Citibank. Contrato por US$60.000.000, en el que se sustituye la tasa del
pasivo por una de 4.965%, con vencimiento el 26 de abril del 2005.
Al 30 de junio del 2003 y 2002, se registran obligaciones por haber sido
sobrepasados los lmites establecidos, segn el siguiente detalle.
Banco
Citibank
Wachovia
JP Morgan
30.06.03
M$
267.571
80.952
59.953
Fecha
Vencimiento
28.07.03
15.12.03
15.12.03
30.06.02
M$
233.372
57.861
37.995
Fecha
Vencimiento
26.07.02
16.12.02
16.12.02
Estas obligaciones se presentan clasificadas bajo el rubro Obligaciones con

Bancos e Instituciones Financieras a Corto Plazo (nota 17), en el pasivo
circulante. Los valores devengados al 30 de junio de 2003 y 2002, se presentan
formando parte del rubro Gastos Financieros.
De acuerdo a la poltica contable descrita en la nota 2u, al 30 de junio de 2003
se estimaron los efectos por valorizacin de los contratos derivados a valor de
mercado, dando lugar a los siguientes resultados:
-
Contratos de tasa de cambio : M$

107.866.- Prdida
Contratos de tasa de cambio : M$
407.097.- Utilidad
Contratos de tasa de inters : M$ 6.825.438.- Prdida
Estos resultados fueron registrados como sigue:

-
Prdida en contratos de tasa de cambio:

Utilidad en contratos de tasa de cambio:
Prdida en contratos de tasa de inters:
Cargo a resultados del ejercicio

Pasivo diferido
Activo diferido
Rut
:
Perodo
:
Tipo de Moneda :
Tipo de Balance :
92580000-7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
CONTRATOS DE DERIVADOS
Anexo nota 30
TIPO DE
DERIVADO
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
S
TIPO DE
VALOR DEL
CONTRATO CONTRATO
CCPE
7.216.523
CCPE
7.918.691
CCPE
11.328.553
CCPE
4.216.508
CCPE
10.802.600
CCPE
1.014.220
CCPE
3.269.797
CCPE
42.627.335
CCPE
7.382.795
CCPE
6.675.849
CCPE
6.984.198
CCPE
98.520.894
CCPE
16.011.800
CCPE
25.773.633
CCPE
3.781.186
CCPE
4.716.462
CCTE
28.588.800
CCTE
COLLARS CCTE
Totales M$
ITEM
POSICION
ESPECIFICO
COMPRA/VENTA
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
V
TASA DE CAMBIO
V
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE CAMBIO
C
TASA DE INTERES
C
PARTIDA O TRANSACCION PROTEGIDA

NOMBRE
Ptmo en USD: Bank Boston
Ptmo en USD: Dresdner Bank
Ptmo en USD: JP Morgan
Pasivos Balance
Pasivos Balance
50.208.750 2005: Trim. II
TASA DE INTERES
50.208.750
50.208.750 2005: Trim. II
TASA DE INTERES
50.208.750
387.247.344
PLAZO DE
VENCIMIENTO
2003: Trim. III
2003: Trim. IV
2004: Trim. IV
2003: Trim. III
2003: Trim. III
2003: Trim. IV
2004: Trim. I
2004: Trim. I
2004: Trim. IV
2005: Trim. I
2003: Trim. III
2003: Trim. IV
2004: Trim. II
2004: Trim. I
2003: Trim. III
2003: Trim. IV
2005: Trim. II
MONTO M$
7.176.860
7.711.160
11.060.160
4.215.660
10.778.702
1.011.998
3.280.750
42.207.000
7.123.500
6.613.800
6.984.100
96.606.770
15.676.780
25.291.640
3.792.040
4.593.400
28.588.800
383.130.620
VALOR DE
CUENTAS CONTABLES QUE AFECTA
LA PARTIDA ACTIVO / PASIVO
EFECTO EN RESULTADO
PROTEGIDA NOMBRE
MONTO REALIZADO NO REALIZADO
25.867.440 Acreedores Varios C.P.
-373.176
4.496
Acreedores Varios C.P.
-355.164
-2.947
15.414
Acreedores Largo Plazo
-614.150
-33.136
-179.408
750
-177.852
-1.079
5.344
10.465
-756
Deudores Varios C.P.
65.676
2.424
-384.565
-36.267
16.297
-630.030
7.389
130.904
-92.972
-259.480
3.930
-3.527.023
-107.364
40.590
-321.602
-53.400
1.185
-577.805
-70.747
4.735
-69.478
-172
10.265
-3.505
6.994
27.964.800 Otros Activos
1.361.779
Otros Pasivos L.P.
-1.361.779
-1.361.779
3.770.236
Otros Pasivos L.P.
-3.770.236
-3.770.236
2.060.658
Otros Pasivos L.P.
-2.060.658
-2.060.658
396.276.861
-7.266.193
-398.840
-7.072.860
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
31. Contingencias y Restricciones
FECHA
Las contingencias por compromisos directos de las Sociedades del Grupo al 30 de

junio de 2003 y 2002, dicen relacin con:
a.Contingencias por compromisos directos referidos a rdenes de compra colocadas
en el exterior, las que al 30 de junio de 2003 y 2002 ascienden a M$17.613 y
M$2.431.221, respectivamente.
Estas rdenes de compra en su totalidad se encuentran expresadas en moneda
extranjera y han sido convertidas a las paridades vigentes a cada cierre.
b.Contingencia por boletas de garanta bancarias entregadas para garantizar el
fiel cumplimiento de contrato y la reposicin de bienes de uso pblico en
relacin con la construccin y mantencin de redes. Las boletas vigentes al 30
de junio de 2003 y 2002 ascendan a M$1.992.233 y M$2.470.760, respectivamente.
c. La Sociedad ha asumido la responsabilidad por boletas de garantas bancarias
en favor de Entel Venezuela por 1.764,4 millones de bolvares, equivalentes a
M$776.330.- y otra en favor de Americatel Per por U$1.000.000.- equivalente a
M$699.120.Aparte de estas garantas, las Sociedades del Grupo no se encuentran sujetas a
otras contingencias por obligaciones indirectas, otorgamiento de garantas y/o
avales a empresas relacionadas.
d.Al 30 de junio de 2003 , existen los siguientes juicios y acciones legales de
carcter relevante que pueden representar una contingencia de prdida para la
Sociedad:
Demanda ante el Dcimo Sptimo Juzgado de Letras de Santiago, Rol N 1977/00,
interpuesta por Telefona Global Ltda. para que se declare incumplimiento de
contrato por parte de la Sociedad, por una supuesta reticencia de otorgarle
cartera de clientes por su mala situacin econmica. La demandante pide una
indemnizacin de perjuicios por M$314.000, ms M$90.000 por cada mes que tarde
el juicio. A la fecha se acogi abandono de procedimiento, el que se encuentra
apelado. La Sociedad estima que dada la falta de fundamento la demanda deber
ser totalmente rechazada.
Demanda interpuesta ante el Tercer Juzgado de Letras de Concepcin, Rol N
4275/00, por doa Paulina Fuentes A. y otros, demandando indemnizacin de
perjuicios por M$600.000 por concepto de dao moral, a causa de un supuesto acto
de negligencia de la Sociedad en eliminar mensaje grosero de un tercero enviado
a un portal de Internet. Sentencia de primera instancia rechaz la demanda en
todas sus partes. Se encuentra apelada ante la Corte de Concepcin. La Sociedad
estima que dada su falta de fundamento en contra de Entel S.A. deber ser
totalmente rechazada.
. Demanda interpuesta en Sexto Juzgado de Letras de Santiago por "Telefona
Global c/ ENTEL ", Rol N2425/00, notificada el 19 /12/2000
Posicin litigante de ENTEL: demandada.
Cosa pedida: cobro de suma supuestamente adeudada de $55.576.580.Etapa procesal actual: por notificarse citacin a conciliacin.
Estimacin contingencia: Se estima que dada la falta de fundamento de la demanda
esta debera ser totalmente rechazada.
. Demanda interpuesta por Humberto Puschel Ulloa ante el Primer Juzgado Civil
de Santiago, Rol N 5507, notificada el 08/03/2001
Materia: Resolucin de contrato e Indemnizacin de perjuicios contractuales.
Cosa pedida: Resolucin de contrato de servidumbres y declaracin de
Indemnizacin para discutir en juicio sumario posterior monto de perjuicios.
Causa de pedir: Incumplimientos de ENTEL de servidumbres convenidas con actor
segn contrato de Agosto de 1997 (sitio de la red PCS).
Etapa procesal actual: Para fallo de primera instancia.
en contra de ENTEL, esta debera ser totalmente rechazada.
.
Demanda interpuesta por Industria Rial ante el Segundo Juzgado Civil de
Santiago.
Rol N 4486/00, notificada el 18.06.2001-08-01
Posicin litigante de Entel: demandada
Cosa pedida:
Perjuicios extracontractuales por $600.000.000.- por daos
ocasionados en empresa industrial por descarga elctrica inducida a causa de
trabajos de contratista de Entel.
Etapa procesal actual:
se formularon excepciones dilatorias.
Se solicit
abandono de procedimiento. Se apel resolucin que decret el abandono.
Estimacin contingencia:
Se estima que dada la falta de fundamento de la
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Consolidado
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demanda esta debera ser totalmente rechazada.

denunciada al Seguro de Responsabilidad Civil.
Esta
contingencia
est
. Demanda interpuesta en el Primer Juzgado Civil de Concepcin, Rol N4732/01,

notificada el 03/12/2001
Materia: Indemnizacin de perjuicios;
Posicin litigante de ENTEL: demandada.
Cosa pedida: Se indemnice a la actora por $570.000.000.- a ttulo de daos
materiales y morales.
Causa de pedir: presuntos daos causados al actor por protesto injustificado de
pagar y envo de antecedentes a Boletn comercial y DICOM.
Etapa procesal actual: Corte de Apelaciones de Concepcin confirm acogimiento
de excepcin dilatoria. Se espera plazo para ejecutoriedad de la sentencia.
esta debera ser totalmente rechazada.
La filial Americatel (USA) mantena un contrato con OAN Services, Inc.,
mediante el cual esta ltima recaudaba los servicios telefnicos de larga
distancia prestados a los clientes a travs de las Compaas de Telfonos
Locales de cada estado.
Con fecha 25 de mayo del 2001, OAN se acogi a la proteccin del Capitulo 11 de
Quiebras de los Estados Unidos, el que se encuentra bajo el nmero SV 01-15177
RR / SV 01-15178 RR / SV 01-15182 RR y radicado en el Tribunal de Quiebras de
Estados Unidos, Distrito Central de California, Divisin del Valle de San
Fernando. El Panel de Apelacin de Quiebras ("BAP") y las Cortes de Apelacin y
Suprema del Estado de California.
Americatel est llevando a cabo acciones para establecer que ciertas cuentas por
cobrar y los fondos provenientes de la cobranza de los mismos no deben ser
considerados parte de la quiebra y que le pertenecen exclusivamente a ella.
En Agosto de 2002, la Corte de Apelaciones, fall en favor de Americatel
revocando el fallo de la Corte de Quiebras, ordenando que el proceso para probar
la propiedad de los fondos de la quiebra se reactivara y procedieran con la
etapa de pruebas. Actualmente, Americatel se encuentra en una posicin mas
favorable para demostrar la propiedad de sta sobre los fondos de la Quiebra.
Los valores de propiedad de Americatel que han quedado en discusin en el marco
de este juicio, ascienden aproximadamente a US$ 30.000.000, neto de los cargos
de OAN y las reservas por concepto de cuentas Incobrables.
Al 30 de junio de 2003, el proceso sigue su curso, y se encuentran provisionados
US$14.000.000.- para cubrir eventuales irrecuperabilidades. La compaa estima
que este valor cubre el ms probable de los escenarios y que espera recuperar
gran parte de los valores objeto del juicio.
. Fisco c/Entel PCS
Rol N 1253-99
Posicin litigante de Entel PCS: Demandada
Procedimiento: Sumario especial (Ley N 19.300)
Materia: Indemnizacin por dao ambiental
Cosa pedida: Indemnizacin de perjuicios por $300.000.000.- y retiro de antena
de Parque Nacional Fray Jorge
Causa de pedir: Supuesta responsabilidad de Entel PCS en daos a elementos
ambientales de Parque Nacional Fray Jorge.
Demandante: Consejo de Defensa del Estado (CDE).
Tribunal: 2 Juzgado de Letras de La Serena
Etapa procesal actual: Interpuestos recursos de casacin en el fondo y forma
ante la Corte Suprema. Se encuentra suspendida en la Corte Suprema a la espera
de cerrar un avenimiento.
Contingencia: Se celebrar un avenimiento con CDE y CONAF. Se consulta un
convenio con pagos anuales, el primero de UF 700, y los sucesivos de 300 UF
durante 30 aos.
. Fisco con Entel PCS
Rol N 1990-99
Procedimiento: Sumario especial (Ley N19.300)
Cosa pedida: Medida de reparacin consistente en el retiro de la antena del
sector involucrado.
Causa de pedir: Supuesto dao ambiental a los elementos histricos y tpicos de
la zona en que est la antena al no contar con autorizacin previa de Consejo de
Monumentos.
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Tribunal: 2 Juzgado de Letras de La Serena
Etapa procesal actual: Con fecha 10.04.02 se acogi la demanda y se orden el
retiro de la instalacin y la confeccin de un informe post-dao; no hay condena
en dinero.
Fallo confirmado en segunda instancia el 21.01.03 .
Se
interpusieron Recursos de Casacin ante la Corte Suprema.
Se negocia
actualmente un acuerdo global para poner fin al juicio con el Consejo de Defensa
del Estado.
Contingencia: No se estima contingencia indemnizatoria dada la pretensin
deducida por el Fisco.
. Fisco c/Entel PCS
Rol N 1340-1
Primera notificacin: 10/01/2001
Procedimiento: Sumario especial (Ley N19.300)
Cosa pedida: Indemnizacin de perjuicios por $450.000.000.- y retiro de antena
de Ruina arqueolgica (Pucar) ubicado en Cerro Collipeumo (comuna de Paine).
Causa de pedir: Supuesta responsabilidad de Entel PCS en daos a elementos
ambientales del citado Monumento Arqueolgico.
Tribunal: 2 Juzgado de Letras de Buin
Etapa procesal actual: Concluida etapa de prueba; trmites posteriores a la
prueba. Peritaje pendiente.
Contingencia: Se estima que dada la falta de fundamento de la demanda sta no
debera ser acogida en la forma planteada.
. BBL Telecomunicaciones Ltda. c/Entel PCS
Rol N 348-2002
Primera notificacin: 26.04.01
Procedimiento: Ordinario
Materia: Indemnizacin de perjuicios
Cosa pedida: Indemnizacin de perjuicios por $374.409.500.-Causa
de pedir: Daos por trmino de contrato que se le produjo al actor.
Demandante: BBL Telecomunicaciones Ltda.
Tribunal: 12 Juzgado Civil de Santiago
Etapa procesal actual: Para dictar auto de prueba.
Estimacin Contingencia: Se estima que dada la falta de fundamento de la
demanda est deber ser totalmente rechazada.
e. Existen restricciones a la gestin y lmites a indicadores financieros,
impuestas por los diversos contratos de endeudamiento. Entre estas las ms
relevantes se refieren a:
No constituir prendas, hipotecas o cualquier gravamen sobre bienes y derechos,
presentes o futuros, salvo las que se constituyen por el slo ministerio de la
ley.
No fusionarse o consolidar con otra empresa, excepto si:
- La otra empresa es de la misma o similar lnea de negocios.
- La empresa sobreviviente, (sea o no el deudor) asuma por escrito el
cumplimiento puntual de las obligaciones del deudor.
No vender, entregar en leasing o disponer de cualquier otra forma de cualquier
activo fijo, excepto:
- Que ya no sea til o necesario para el negocio de telecomunicaciones, slo si
es reemplazado por propiedad til para el negocio dentro de 180 das de su
venta.
- Ventas de propiedades que en el ao no excedan el 10% de los activos
consolidados slo si esa propiedad es reemplazada por activos similares dentro
de 180 das de su venta.
No realizar operaciones de leasing con pacto de retrocompra (leaseback),
excepto que sea para financiar la adquisicin de activos que en su conjunto no
superan el 5% del total de activos consolidados en el ao fiscal.
No realizar transacciones con empresas relacionadas en condiciones menos
favorables que las que pudieran obtener con empresas no relacionadas.
Slo puede emprender otras lneas de negocios, si los activos destinados a
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esas actividades no superen el 5% de los activos consolidados.

El patrimonio a cada cierre trimestral, no debe ser inferior a ninguno de los
siguientes valores:
a) A la suma de UF 18.779.076 ms el 30% de las utilidades a contar del
01.01.2001, ms el 50% de los aumentos del capital posteriores al 14.12.2000 y
menos el activo intangible.
b) A la suma de UF 21.279.076, ms el 30% de las utilidades a contar del 31 de
diciembre de 1999, ms el 50% de los aumentos de capital posteriores al 31 de
diciembre de 1999 y menos el activo intangible.
El ndice de liquidez sobre los balances consolidados semestrales, debe
reflejar un activo circulante igual o superior al 80% del pasivo circulante.
El ndice de endeudamiento consolidado no puede superar la relacin 4:1. Para

estos efectos se considera slo el endeudamiento financiero (Excluye deudas por
bienes y servicios del giro actual), con relacin a la suma del resultado
operacional de los 12 meses anteriores a cada cierre, ms depreciaciones y otros
gastos que no representan flujos de efectivos (EBITDA).
El ndice de cobertura de intereses consolidado debe presentar una relacin no
inferior a 4:1. Para estos efectos se considerar la relacin entre el EBITDA y
los intereses pagados, ambos calculados para los 12 ltimos meses previos a cada
cierre trimestral.
El pasivo exigible consolidado no debe superar el 60% del valor que resulte de
sumar el patrimonio consolidado ms el pasivo exigible consolidado.
El pasivo exigible consolidado antes de provisiones de largo plazo, no podr
superar 1,7 veces el patrimonio consolidado ms el inters minoritario.
En caso de incumplimiento de alguno de estos requisitos al acreedor podr exigir
el pago de todos los montos adeudados, sin posibilidad de reclamo, demanda o
protesta por parte del deudor. Al 30 de junio de 2003, la Sociedad ha cumplido
con todos los requerimientos antes mencionados.
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32. Cauciones obtenidas de terceros
FECHA
Las sociedades del Grupo no han recibido de terceros cauciones de ninguna

especie para la compra de activos, operaciones de crdito o para garantizar
cualquier otro tipo de obligaciones.
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33. Moneda Nacional y Extranjera
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Se acompaan anexos con la conformacin de activo y pasivo, segn la moneda en

que se encuentran expresados.
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Activos
RUBRO
MONEDA
MONTO
30/06/2003
30/06/2002
Activos Circulantes
DISPONIBLE
PESOS
DISPONIBLE
USD
DISPONIBLE
EURO
DEPOSITOS A PLAZO
USD
VALORES NEGOCIABLES
IPC
DEUDORES POR VENTA
PESOS
DEUDORES POR VENTA

DEUDORES POR VENTA
DOCUMENTOS POR COBRA
PESOS
DOCUMENTOS POR COBRA
USD
DEUDORES VARIOS
2.841.010
1.014.202
11.759.424
8.522.984
2.507
7.837.378
1.994.182
35.468
39.861
119.198.529
118.872.871
DEG
20.561.241
14.782.812
USD
54.580.932
61.401.088
9.264.723
8.467.719
127.491
PESOS
5.372.353
7.032.097
DEUDORES VARIOS
UF
3.736.581
4.423.699
DEUDORES VARIOS
USD
264.770
5.188.940
DCTOS. Y CTAS. POR COBRAR EERR
PESOS
224.614
803.064
UF
11.099.646
USD
EXISTENCIAS
PESOS
EXISTENCIAS
EXISTENCIAS
IMPUESTOS POR RECUPERAR
PESOS
4.173.782
IPC
4.774.505
2.178.528
UF
6.387.133
USD
3.510.943
5.354.706
OTRAS MONEDAS
GTOS. PAGADOS POR ANTICIPADO
PESOS

IPC
IMPUESTOS DIFERIDOS
PESOS
IMPUESTOS DIFERIDOS
IPC
IMPUESTOS DIFERIDOS
USD
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES

240.297
1.861.132
8.786.939
15.567.180
USD
135.400
253.654
IPC
163.133
251.761
10.414.662
6.251.199
UF
1.043.872
1.404.557
USD
1.881.447
3.783.616
1.178.399
7.912.932
5.477.202
194.334
40.742
6.911.500
6.154.242
UF
54.136.855
31.098.745
PESOS
12.189.045
14.826.188
IPC
71.401
125.244
USD
23.770
787.082
Activos Fijos
MAQUINARIA Y EQUIPO
IPC
722.969.874
823.833.892
MAQUINARIA Y EQUIPO
USD
78.220.770
0
433.676
Otros Activos
INVERSIONES EN EERR
PESOS
INVERSIONES EN EERR
USD
IPC
101.243
101.232
USD
11.385.971
11.597.882
OTRAS MONEDAS
MENOR VALOR DE INVERSIONES
PESOS
MENPOR VALOR DE INVERSIONES

MENPOR VALOR DE INVERSIONES
PESOS
141.943
145.725
2.294.798
IPC
54.417.812
55.929.722
USD
1.067.590
1.176.742
347.359
910.944
IPC
5.979.618
5.946.342
UF
5.996.929
6.315.067
USD
1.622.074
565.139
PESOS
46.648
USD
INTANGIBLES
PESOS
12.982
INTANGIBLES
IPC
3.448.309
4.196.630
INTANGIBLES
USD
10.708.402
8.626.904
OTROS
PESOS
6.676.368
794.349
OTROS
UF
4.343.333
7.160.189
OTROS
USD
7.061.691
2.880.090
PESOS
187.402.317
182.805.119
USD
197.339.850
120.148.383
Total Activos
EURO
2.507
IPC
792.155.697
893.570.592
DEG
20.561.241
14.782.812
UF
69.257.570
67.889.036
393.704
145.725
OTRAS MONEDAS
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Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
Pasivos Circulantes
HASTA 90 DAS
RUBRO
MONEDA
MONTO
TASA INT. PROM. ANUAL
7.035.896 0,00%
OBLIGACIONES CON BANCOS E

INS. FINANCIERAS C/P
INS. FINANCIERAS C/P
INS. FINANCIERAS L/P
INS. FINANCIERAS L/P
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
P/C
OBLIGACIONES L/P VENC. 1 AO
DLAR
DLAR
107.054 6,00%
UF
202.561 7,90%
PESOS
DIVIDENDOS POR PAGAR
PESOS
CUENTAS POR PAGAR
PESOS
56.071.645 0
CUENTAS POR PAGAR
USD
CUENTAS POR PAGAR
DEG
DOCTOS. POR PAGAR
PESOS
DLAR
UF
UF
90 DAS A 1 AO
30/06/2003
30/06/2002
MONTO
2.499.094 3,80%
10.172 0,00%
855.985 2,64%
30/06/2002

0 0,00%

0 0,00%
95.888 2,59
0 0
0 0
1.470.283 5,90%
3.186.383 6,50%
782.656 7,24%
35.774.990 2,45%
459.447 3,60%
184.166 7,95%
685.107 9,03%
701.453 9,04%
748.579 0,00%
0 0,00%
0 0,00%
0 0,00%
98.659 0,00%
42.857 0,00%
0 0,00%
0 0,00%
68.276.282 0
0 0
0 0
55.221.518 0
42.542.511 0
0 0
0 0
0 0
9.757.357 0
0 0
0 0
PESOS
500 0
1.112 0
0 0
0 0
ACREEDORES VARIOS
PESOS
296.263 0
0 0
0 0
0 0
ACREEDORES VARIOS
DEG
0 0
190.952 0
0 0
0 0
ACREEDORES VARIOS
IPC
0 0
2.392.519 0
0 0
0 0
ACREEDORES VARIOS
UF
7.826.592 0
934.532 0
0 0
0 0
ACREEDORES VARIOS
USD
96.323 0
0 0
0 0
0 0
DCTOS. Y CTAS. POR PAGAR EERR
USD
739.313 0
0 0
0 0
0 0
PROVISIONES
PESOS
3.075.182 0
3.488.618 0
0 0
0 0
PROVISIONES
IPC
505.576 0
868.455 0
0 0
0 0
PROVISIONES
USD
2.050.088 0
857.384 0
0 0
0 0
RETENCIONES
PESOS
1.991.793 0
4.019.820 0
0 0
0 0
RETENCIONES
USD
1.853.944 0
49.086 0
0 0
0 0
INGRESOS PERCIBIDOS POR

ADELANTADO
INGRESOS PERCIBIDOS POR
ADELANTADO
OTROS PASIVOS CIRCULANTES
PESOS
1.284.411 0
2.042.880 0
0 0
0 0
USD
2.079.005 0
6.860.249 0
0 0
0 0
407.097 0
0 0
0 0
0 0
OTROS PASIVOS CIRCULANTES
PESOS
0 0
271.904 0
0 0
0 0
UF
4.728.272 7%
MONTO
0 0
140.905 3,53%
42.358 0,08%
5.549.948 7,00%
MONTO
0 0
758.589 3,04%
0 0
30/06/2003
Total Pasivos Circulantes
DLAR
7.998.935
PESOS
63.567.032
UF
13.986.198
USD
62.040.191
DEG
IPC
505.576
4.040.339
78.153.645
5.889.328
50.309.230
9.948.309
3.260.974
35.915.895
0
2.155.390
0
0
0
555.335
0
3.887.836
0
0
0
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Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
Pasivos largo plazo perodo actual 30/06/2003
RUBRO
MONEDA
OBLIGACIONES CON BCOS. E INS.

FINANCIERAS
USD
UF
"DCTOS, POR PAGAR L/P"
USD
UF
USD
ACREEDORES VARIOS
UF
PROVISIONES A LARGO PLAZO
IPC
IMPUESTOS DIFERIDSO L/P

IMPUESTOS DIFERIDSO L/P
1 A 3 AOS
3 A 5 AOS
MONTO
111.859.200 2.19%
8.964.751 692
5 A 10 AOS
MONTO
125.841.600 2.15%
83.323.764 5.90%
MONTO
MS DE 10 AOS

0 0
MONTO

0 0
21.906.937 678
39.910.372 6.62%
71.502.389 2.46%
886.176 6.00%
0 0
1.587.804 8.28%
1.866.783 8.31%
6.240.319 8.37%
6.927.270 8.95%
0 0
736.407 0.00%
0 0.00%
0 0.00%
0 0.00%
1.385.721 0.00%
0 0.00%
0 0.00%
0 0.00%
5.663.838 0
0 0
0 0
0 0
PESOS
6.210.556 0
0 0
0 0
0 0
IPC
4.279.031 0
0 0
0 0
0 0
OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO
PESOS
6.273.869 0
0 0
0 0
0 0
OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO
USD
680.889 0
0 0
0 0
0 0
Total Pasivos a Largo Plazo
USD
UF
IPC
PESOS
184.778.885
11.938.276
9.942.869
12.484.425
126.727.776
85.190.547
0
0
0
28.147.256
0
0
0
46.837.642
0
0
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
Pasivos largo plazo perodo anterior 30/06/2002
RUBRO
MONEDA
1 A 3 AOS
MONTO
256.367.430 3,18%
3 A 5 AOS
MONTO
5 A 10 AOS
MONTO
MS DE 10 AOS
MONTO

FINANCIERAS
FINANCIERAS
(BONOS)
DOC. POR PAGAR L/P
DLAR
117.635.813 3,56%
427.279 0,00%
DOC. POR PAGAR L/P
UF
1.687.057 8,27%
2.687.652 8,30%
ACREEDORES VARIOS
UF
3.168.289 0
0 0
0 0
0 0
PROVISIONES A LARGO PLAZO
IPC
6.692.659 0
0 0
0 0
0 0
IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO

PLAZO
PESOS
5.923.128 0
0 0
0 0
0 0
UF
16.689.798 7,70%
UF
7.487.642 7,00%
DLAR
0 0
0
88.243.752 5,96%
0 0
0 0
0 0
0 0
21.865.553 6,78%
39.834.977 6,62%
0 0
0 0
6.228.529 8,37%
6.914.189 8,95%
Total Pasivos a Largo Plazo
DLAR
374.003.243
UF
29.032.786
IPC
6.692.659
PESOS
5.923.128
427.279
90.931.404
0
0
0
28.094.082
0
0
0
46.749.166
0
0
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
34. Sanciones
FECHA
Ninguna de las empresas del Grupo, y sus directores o administradores han sido
afectados por sanciones de ninguna naturaleza por parte de la Superintendencia
de Valores y Seguros o de otras autoridades administrativas.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
35. Hechos Posteriores
FECHA
Con fecha 25 de julio del 2003, venci el plazo de 3 aos establecidos por el
Art. 69 de la ley 18.046 para la suscripcin del aumento de capital a que hace
referencia la nota 24.
El aumento citado fue acordado por la Junta Extraordinaria de Accionistas
celebrada el 25 de julio del 2000 y contemplaba la emisin de 38.186.400
acciones, las que al vencimiento del plazo no se encontraban suscritas ni
pagadas.
Aparte de lo sealado, entre el 1 de julio de 2003 y la fecha de emisin de los
estados
financieros,
no
existen
otros
hechos
que
puedan
afectarlos
significativamente en su presentacin.
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
36. Medio Ambiente
FECHA
Las sociedades no han efectuado desembolsos relacionados con la normativa medio

ambiental
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
37 - ACREEDORES VARIOS CORTO Y LARGO PLAZO
El rubro acreedores varios en el corto y largo plazo, al 30 de junio de cada ao

se componen segn se indica en los cuadros anexos.
Rut
:
Perodo
:
Tipo de Moneda:
Tipo de Balance:
92580000-7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
Acreedores Varios
Anexo Nota 37
Corto Plazo
Junio
Junio
2003
2002
M$
M$
Acreedores Seguro de Cambio

Responsabilidad Adicional :
Entel Venezuela C.A.
Otros
Total Acreedores Varios
Largo Plazo
Junio
Junio
2003
2002
M$
M$
7.237.639
934.532
1.385.721
3.168.287
981.538
1.996.965
586.505
8.219.177
3.518.002
1.385.721
3.168.287
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
38 - DEPOSITOS A PLAZO
Al 30 de Junio de 2003 y 2002 el rubro estaba compuesto segn el detalle adjunto
Rut
: 92580000-7
Periodo
: 01-01-03 al 30-06-03
Tipo de Moneda : Miles de Pesos
Tipo de Balance : Consolidado
Depsitos a Plazo
Anexo nota 38
Institucin
Banco Citibank
Banco de Chile
BCI
Bco. Fichosa
ABN Bank
Total
Pas
Guatemala
Chile
Peru
Honduras
Venezuela
Junio
2003
M$
7.771.224
55.930
9.986
238
7.837.378
Junio
2002
M$
1.994.182
1.994.182
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
Pgina 1 de 1
92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
39 - GASTOS ANTICIPADOS
FECHA
Los gastos anticipados al 30 de junio de 2003 y 2002 , comprende los conceptos

que se detallan en cuadro adjunto.
Rut
: 92580000-7
Perodo
: 01-01-2003 al 30-06-2003
Tipo de Moneda:
Miles de Pesos
Tipo de Balance:
Consolidado
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

Anexo nota 39
Derechos sobre Contratos de Publicidad

Porcin por Amortizar a Corto Plazo por:
- Descuentos en Colocacin de Bonos
- Gastos por financiamiento
Cargos diferidos
Arriendos, Seguros anticipados
Otros
Total Gastos Pagados por Anticipado
Junio
2003
M$
6.069.045
Junio
2002
M$
5.416.845
639.278
1.416.252
354.495
2.533.483
2.327.427
710.419
2.571.078
352.781
1.900.892
1.665.756
13.339.980
12.617.771
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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92580000 - 7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Este
rubro
FECHA
40 - CUENTAS POR PAGAR
Consolidado
incluye
los
conceptos
que
se
detallan
en
cuadro
adjunto.
Rut
Perodo
Tipo de Moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92.580.000-7
01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
Cuentas Por Pagar

Anexo Nota 40
Junio
2003
M$
Corresponsales en el exterior
Prov. de servicios de telecomunicaciones
Proveedores Extranjeros
INTELSAT
Proveedores de bienes y servicios
Total Cuentas Por Pagar
Junio
2002
M$
6.958.569
43.137.782
9.004.027
628.763
51.564.022
9.809.208
34.961.775
20.010.589
2.436.854
53.357.723
111.293.163
120.576.149
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
Consolidado
41 - DOCUMENTOS POR PAGAR CORTO Y LARGO

PLAZO
FECHA
Otras obligaciones de caracter financiero se detallan en el anexo siguiente,

incluyendo su porcin de corto plazo.
Rut
: 92580000-7
Perodo
: 01-01-2003 al 30-06-2003
DOCUMENTOS POR PAGAR CORTO Y LARGO PLAZO

Anexo nota 41
R u b r o
S a l d o s
Moneda
1.015.581
613.732
1.436.229
5.675.211
1.073.489
114.151.359
32.958.145
37.516.306
599.283
Documentos por Pagar

Chilesat
Consorcio Nacional
Allianz Bice
Chilena Cons. Seg. Vida
Consorcio Nacional
Bice Leasing
Unisys
Ericsson
Itochu
Acreedores por Import.
Impto, Timbre Por Pagar
Euroamrica Leasing
Security Leasing
Deutsche Fin.Ser.
Cisco Capital
IBM Leasing
Acreedores Varios
Acreedores Varios
TOTALES
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
USD
USD
USD
USD
UF
UF
USD
USD
USD
UF
USD
Porcin
Corto
Plazo
a l
3 0
A o s
1a2
a l
2a3
d e
Junio
d e l
2003
Saldos al 30.06.02
v e n c i m i e n t o
3a4
4a5
5a6
MAS DE 6
Sub-Total
Largo
Plazo
Total
al
30.06.03
204.385
346.495
28.160
50.520
219.464
38.643
437.733
23.311.948
11.743.230
0
389.134
173.215
33.893
216.131
325.340
0
0
0
75.917
345.829
30.278
54.780
212.970
42.073
463.997
46.491.816
23.419.931
0
634.808
0
17.999
0
394.248
0
492
0
84.830
371.888
32.555
59.399
231.477
45.808
491.837
0
0
0
0
0
0
0
323.668
0
0
0
94.789
399.914
35.003
64.407
251.593
49.874
521.347
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
105.917
430.055
37.635
69.838
273.457
54.301
364.829
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
118.352
462.470
40.465
75.727
297.219
59.121
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.933.016
3.479.360
406.063
1.071.464
4.434.064
790.268
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2.412.821
5.489.516
581.999
1.395.615
5.700.780
1.041.445
1.842.010
46.491.816
23.419.931
0
634.808
0
17.999
0
717.916
0
492
0
2.617.206
5.836.011
610.159
1.446.135
5.920.244
1.080.088
2.279.743
69.803.764
35.163.161
0
1.023.942
173.215
51.892
216.131
1.043.256
0
492
0
37.518.291
72.185.138
1.641.462
1.416.927
1.336.032
1.053.354
12.114.235
89.747.148
127.265.439
Tasa de
Inters
Anual
Promedio
11,74
7,22
7,52
8,43
8,69
8,88
6,00
2,44
2,44
0,00
0,00
8,09
9,14
0,00
8,75
0,00
0,00
0,00
Monto Capital
Adeudado al
30.06. 03
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
Porcin
Corto
Plazo
Porcin
Largo
Plazo
2.480.762
5.820.243
610.159
1.446.135
5.903.032
1.080.088
2.279.743
69.737.725
35.129.896
0
1.023.942
173.215
51.892
216.131
1.043.256
0
492
0
200.211
310.927
26.141
46.504
191.675
35.425
0
87.248
43.999
108.998
0
41.500
31.207
294.460
0
523.569
0
186.168
2.476.076
5.800.138
609.006
1.443.403
5.885.585
1.078.047
0
71.035.657
35.783.718
10.519.513
427.279
172.888
51.793
0
297.416
0
0
0
126.996.711
2.128.032
135.580.519
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
ANLISIS RAZONADO
A) ESTRUCTURA FINANCIERA, EVOLUCION DE INGRESOS, COSTOS Y RENTABILIDAD.

Indices Financieros.
A continuacin se presenta la evolucin que han presentado
financieros ms relevantes durante los doce ltimos meses:
INDICES DE LIQUIDEZ
los
indicadores
(ANEXO )
Resultados antes de impuestos, intereses, depreciaciones, amortizaciones e itemes

extraordinarios (RAIIDAIE EBITDA)
Este nivel de resultados, alcanz los primeros semestres de los aos 2003 y 2002 a
M$109.323.582. y M$ 99.263.186, respectivamente.
Para efectos del clculo, no se agreg a los resultados las amortizaciones de las
prdidas diferidas por venta de equipos mviles, a que se hace referencia en la
Nota 2 aa) a los estados financieros.
Estas amortizaciones alcanzaron a M$
7.461.361.- en 2003 y a M$15.334.658 en el 2002.
Rendimiento de activos operacionales
El resultado operacional sobre los activos operacionales represent un 9,28% y un
8,10% para los primeros semestres de 2003 y 2002, respectivamente.
Para determinar el activo operacional, se descont del activo total las inversiones
en coligadas, los saldos por menor valor inversin, los gastos diferidos asociados
al financiamiento de largo plazo, impuestos diferidos y otros activos menores no
relacionados con el resultado operacional.
Evolucin de ndices financieros
Durante los perodos que se comentan, los ndices financieros del Grupo de empresas
Entel han presentado un sostenido mejoramiento y se han mantenido dentro de los
lmites planificados.
La favorable evolucin de la razn de endeudamiento y el alto nivel de liquidez
mantienen al Grupo dentro de mrgenes que aseguran una sana evolucin de los
negocios.
Los activos del Grupo no han experimentado variaciones significativas durante los
ltimos doce meses. En efecto, se observa una disminucin cercana al 1%, la que
se origina en un menor nivel de activos fijos, debido a que las depreciaciones han
superado levemente a las nuevas inversiones.
La estructura de financiamiento tampoco ha presentado variaciones significativas.
Se observa una disminucin del endeudamiento del orden de los 46 mil millones de
pesos, equivalentes a un 6,2%.
El menor endeudamiento ha sido sustituido
bsicamente por el aumento que ha experimentado el patrimonio por 33 mil millones.
En lo que respecta a la
cobertura de gastos financieros, se observa un
mejoramiento, al subir su ndice de 2,65 a 3,51 veces en los ltimos doce meses.
La mejora y la holgura de este ndice es ms significativa, si se considera el
costo financiero neto, es decir, compensando ingresos y gastos financieros. En
efecto, medido en esta forma sube de 2,87 a 3,80 veces, entre un cierre y otro.
Asimismo, si el clculo se practica sobre flujos efectivos, considerando resultados
antes de depreciaciones, sus valores son de 7,22 a 8,52 veces a cada perodo.
En cuanto a rentabilidad, no obstante el escenario econmico dbil que afecta a
los mercados y, paralelamente, a los esfuerzos iniciales que se estn efectuando
para el posicionamiento de
nuevas lneas de negocios, el Grupo ha logrado
significativos aumentos en sus tasas de rendimiento.
En efecto, el margen operacional subi de un 11,94% a un 14,11% y la rentabilidad
patrimonial de un 7,62% a un 10,94%.
Durante los doce ltimos meses, cabe destacar el positivo efecto del continuo
crecimiento del negocio de telefona mvil, as como los ajustes organizacionales
llevados a cabo en el segundo semestre del 2002, orientados a ajustar las
operaciones a la evolucin de la industria. Los ajustes practicados se orientaron
a asegurar una rentabilidad adecuada en el tiempo en aquellas reas ms maduras de
negocio de telecomunicaciones. En los desarrollos de nuevos negocios como WILL y
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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Miles de Pesos
FECHA
ANLISIS RAZONADO
Consolidado
Per, se observa un importante crecimiento en sus niveles de actividad.

Los cambios en la estructura de los activos entre un cierre y otro, como coment
anteriormente,
afectaron bsicamente al activo fijo, el que presenta una leve
disminucin, producto de una inversin real negativa.
Las inversiones brutas en activos fijos alcanzaron a los 83 mil millones, las
cuales estuvieron orientadas principalmente a aquellos servicios de mayor
crecimiento, tales como los servicios mviles, y negocios de datos, tales como
Internet, Banda Ancha y redes privadas para empresas.
La actividad en rotacin y permanencia de inventarios corrientes, tiene una baja
importancia relativa en el giro de las sociedades del Grupo.
Anlisis de mercado
El Grupo Entel se desempea en un mercado altamente competitivo en cada una de las
lneas de servicios que ofrece.
En los doce ltimos meses no se han observado mayores variaciones en cuanto al gran
nmero de competidores que participan en el mercado de las telecomunicaciones.
Durante el ltimo ao, se ha mantenido la tendencia de cambio en la estructura de
demanda. En efecto, ha continuado la declinacin en el trfico de minutos de larga
distancia nacional
e internacional, situacin que ha sido compensada por la
maduracin de los servicios de telefona mvil y expansin progresiva en los
servicios de Internet.
Conforme a los estudios y anlisis que lleva el Grupo, su participacin de mercado
en los servicios tradicionales de larga distancia nacional e internacional no ha
presentado variaciones significativas, mantenindose entre los lderes en la
prestacin de estos servicios.
En Telefona Mvil, al cierre a junio del
2.456.383, siendo los lderes de la industria.
2003
la
base
de
clientes
era
de
Por otra parte, en el plano nacional durante los doce ltimos meses ha aumentado
progresivamente el nmero de instalaciones a clientes
para operar servicios a
travs de la tecnologa de redes WLL (Wireless Local Loop), a travs de la filial
Entel Telefona Local S.A.
Por medio de esta tecnologa se han ampliado significativamente las opciones para
participar bsicamente en el mercado de los servicios de banda ancha de Internet,
en particular en los segmentos residenciales y de pequea y mediana empresa. Para
la prestacin de estos servicios, adems de la utilizacin de su red WLL, se
proveen servicios va ADSL, sobre la red de telefona local, tanto de su filial
Entelphone S.A., como de otros operadores.
En el plano internacional se mantiene la atencin sobre
los procesos de
desregulacin de las telecomunicaciones en distintos pases, particularmente en
Latinoamrica, a objeto de analizar y participar en las oportunidades de negocios
que han ido surgiendo.
Es as como a travs de la filial en Per, se ampliaron los servicios de larga
distancia, llegando a obtener en pocos meses una participacin de mercado relevante
en la industria peruana, lo que ha permitido iniciar la generacin de utilidades
durante el primer semestre del 2003.
Anlisis de riesgo de mercado
Los riesgos sobre los precios de los servicios prestados o recibidos, son los
usuales para la industria, particularmente el tecnolgico, sin que se visualicen
variaciones inminentes en el corto plazo.
En el plano regulatorio para las operaciones dentro del pas, durante los meses en
curso se est tomando conocimiento de las primeras seales de la autoridad en
relacin con la fijacin de las tarifas de interconexin para los servicios mviles
y fijos. Si bien los procesos de fijacin tarifaria se encuentran en etapa de
desarrollo, existe la conviccin que finalmente imperaran criterios de equidad y
con los resguardos que aseguren un desarrollo del ambiente competitivo y el
crecimiento de la industria.
En
cuanto
otros
riesgos,
las
principales
exposiciones
corresponden
las
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
92580000 - 7
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Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
ANLISIS RAZONADO
variaciones en la tasa de cambio y la tasa de inters.

Referente al riesgo de tasa de cambio, la poltica es mantener cubierta la posicin
cambiaria neta de balance en un 100%. Usualmente los pasivos en moneda extranjera
son superiores a los activos y se utiliza como
instrumento de cobertura
fundamentalmente la compra de dlares a futuro (Forwards).
En
Nota N33
a los estados financieros se presenta el detalle de activos y
pasivos en moneda extranjera. Por su parte, los contratos de cobertura vigentes al
cierre de cada ejercicio se presentan en Nota 30.
En relacin con los descalces entre ingresos y gastos operacionales en moneda
extranjera, no se efectan coberturas por exposicin de riesgo cambiario.
Hay que tener presente que el Grupo de empresas Entel no enfrenta grandes barreras
de salida para sus operaciones de ingresos y gastos, lo cual le permite reaccionar
de manera oportuna frente a fluctuaciones significativas en la cotizacin de la
moneda extranjera.
Para cubrir los riesgos por fluctuaciones en las tasas de inters sobre los pasivos
a tasas flotantes, existan al cierre a junio 2003 contratos de cobertura bajo
distintas modalidades por US$210.000.000.
El detalle de estos contratos, se
presenta en Nota N30 a los estados financieros.
EVOLUCION DE LOS INGRESOS POR VENTAS
Los ingresos de explotacin del primer semestres de 2003 disminuyeron con respecto
a los de igual perodo del ao anterior en 5.150 millones de pesos, equivalentes a
un 1.3%.
La disminucin observada tiene su origen bsicamente en el comportamiento de los
ingresos de las filiales internacionales, los que se han visto afectadas por la
situacin econmica adversa por la que atraviesa la poblacin latina residente en
Estados Unidos.
Al aislar el efecto anterior, que represent una disminucin
de los ingresos
cercano a los 26 mil millones de pesos, se aprecia que las restantes lneas de
negocio presentan un aumento del 7,3%.
Este aumento es reflejo del exitoso resultado de la poltica seguida para las
operaciones nacionales en los ltimos aos, orientada a la transformacin desde un
proveedor de servicios de larga distancia a un proveedor integral y diversificado
de servicios de telecomunicaciones.
El detalle de esta variacin conforme a las distintas lneas de servicios, fue el
siguiente:
EVOLUCIN DE LOS INGRESOS POR VENTAS : (ANEXO)
En lo que se refiere a operaciones dentro del pas, los ingresos de telefona mvil
fueron los que presentaron uno de los mayores crecimientos al comparar los primeros
semestres de los aos
2003 y 2002, reflejando la fuerte preferencia de los
usuarios, frente al gran impulso comercial desarrollado en los ltimos aos. El
nmero de usuarios al 30 de junio del 2003 alcanz a 2.456.383, superior en un
17,6% al de igual fecha del ao anterior, lo que representa una reafirmacin del
liderazgo en participacin de mercado en telefona mvil.
La disminucin que presentan los ingresos por servicios pblicos de larga distancia
y negocios de trfico, es la resultante neta de efectos compensados de variaciones
en uno y otro sentido, en los distintos segmentos y modalidades de prestacin.
Los servicios de larga distancia nacional e internacional se han visto afectados
principalmente por la sustitucin por servicios de telefona mvil y de correo
electrnico. En estos servicios se ha observado cadas tanto en los trficos como
en las tarifas.
Con respecto a los negocios de trfico (servicios de corresponsala internacional,
compraventa y audiotexto) se observ un aumento en los ingresos del 19%, influido
por importantes incrementos en servicios de entrada internacional.
Los servicios de Internet presentaron un gran dinamismo y creciente penetracin
durante el ao, con un aumento en los ingresos del 15%, originados fundamentalmente
en los servicios de banda ancha.
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Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
ANLISIS RAZONADO
La base de clientes en banda ancha (WLL y ADSL) creci durante el ao 2003 en un

166%, al comparar el nmero de clientes al final del primer semestre de cada ao en
comparacin.
Los servicios de telefona local se concentran en clientes corporativos y de
empresas con alto nivel de trfico. El incremento que presentan los ingresos entre
un ao y otro, refleja la estrategia de la empresa, focalizada a complementar la
oferta de servicios al segmento empresarial.
En los ingresos provenientes de las filiales internacionales, se observa una
disminucin entre un ao y otro, no obstante el sostenido crecimiento en la
penetracin de los servicios de larga distancia en el segmento hispano dentro de
Estados Unidos y en ciertos pases centroamericanos y Per.
Como se coment
anteriormente estos servicios se han visto afectados por una baja en los Estados
Unidos,
la que fue en parte compensada por el crecimiento en los pases
centroamericanos y la exitosa penetracin en el mercado de larga distancia en Per.
COSTOS, GASTOS Y RENTABILIDAD
Los siguientes estados de resultados
semestres de los aos 2003 y 2002:
COSTOS, GASTOS Y RENTABILIDAD
extractados corresponden a los
primeros
(ANEXO)
Costos de Explotacin y Gastos de Administracin y Ventas

Los niveles de costos y gastos entre los primeros semestres del 2003 y el 2002
presentan una disminucin del 3,8%, equivalentes a 12.920 millones de pesos.
Esta disminucin es el resultado neto entre un aumento en los cosos directos de los
servicios y una disminucin en los costos indirectos y los gastos de administracin
y ventas.
Los costos directos aumentaron en 2.160 millones, particularmente
cargos de acceso en favor de otros operadores de telecomunicaciones.
por
mayores
Por su parte, los restantes costos y gastos observaron una disminucin de 15.080
millones equivalente a un 6.8%.
Con respecto a estos ltimos, ha existido un
observndose disminuciones particularmente por la
personal y la contratacin de servicios a terceros.
fuerte y estricto control,

adecuacin de la planta de
Resultado Operacional
La variacin del resultado operacional es producto de los
precedentemente sobre el comportamiento de ingresos y costos.
efectos
comentados
La disminucin lograda en los costos y gastos (12.920 millones), super ampliamente

la cada experimentada por los ingresos (5.150 millones), generndose as un
aumento del resultado operacional de 7.770 millones entre los perodos en
comparacin, equivalentes a un 16,7%.
Este crecimiento en los resultados operacionales es producto de la maduracin
alcanzada por las filiales, particularmente las de telefona mvil (ETP), el
incremento de la utilidad de la filial Americatel Per, as como el fuerte control
de costos y gastos en los negocios del Grupo
Resultado no Operacional
Las prdidas no operacionales
presentan una disminucin de 2.255 millones de
pesos, al bajar de M$ 22.653 a M$ 20.398 millones, entre los semestres en
comparacin, producto de variaciones tanto positivas como negativas en los
distintos rubros que las componen.
Se observaron comportamientos positivos en los gastos financieros netos por 987
millones, debido a la reduccin de la deuda financiera promedio, en los gastos por
seguros de cambio por 398 millones,
y en la generalidad de los restantes
componentes de los resultados no operacionales.
Lo anterior fue parcialmente compensado por el comportamiento de la correccin
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Tipo de Balance
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
ANLISIS RAZONADO
Consolidado
monetaria y las diferencias de cambio, rubros que en conjunto presentaron una

evolucin negativa de 772 millones.
Comportamiento Filiales :
A continuacin se incluye un extracto de los estados de resultados e indicadores de
comportamiento del grupo a cargo del desarrollo de la telefona mvil (PCS), de
telefona bsica y de las filiales internacionales.
ENTEL TELEFONIA PERSONAL Y FILIALES
(ENTEL PCS Y ENTEL MOVIL ) (ANEXO)
En el Grupo de empresas de telefona mvil se ha dado un gran impulso a incrementar

la masa de suscriptores, manteniendo el liderazgo en la participacin de mercado.
Como se coment anteriormente, el nmero de suscriptores al 30 de junio de 2003
alcanza a 2.456.383, superior en un 17,6% a igual fecha del ao anterior.
La poltica seguida se ha visto desde ya reflejada en los ingresos, los que
registran un incremento del 6,9 % en relacin con el ao anterior. A nivel de
resultado operacional, se observa un sostenido crecimiento de los resultados, ello
se explica bsicamente por el significativo crecimiento que ha experimentado la
base de clientes de la empresa y el volumen de negocios alcanzados, en conjunto con
menores costos de adquisicin de clientes, debido a un menor subsidio por
terminales y a la menor tasa marginal de crecimiento de la base de clientes.
Sus utilidades netas aumentaron de 21.422 a 33.147 millones de pesos, entre los
primeros semestres de los aos 2003 y 2002.
AMERICATEL ( USA )
(ANEXO)
La principal actividad de la filial en Estados Unidos es ofrecer servicios de

larga distancia nacional e internacional a clientes latinos a nivel nacional en
dicho pas. Su campaa de penetracin de mercado ha sido exitosa y ha alcanzado un
nivel de madurez. No obstante lo anterior, en el curso del presente ejercicio se
han agudizado las dificultades por la que atraviesa su mercado objetivo en los
Estados Unidos, lo que ha deteriorado sus resultados.
Los minutos de telefona cursados a travs del cdigo 1010123 en sus modalidades de
discado y presuscrito disminuyeron con respecto al primer semestre del ao anterior
en un 14.2%, afectando tanto los servicios nacionales como internacionales.
Similar situacin se ha observado en los servicios prestados a travs de tarjetas
de prepago, modalidad de comercializacin que se ha visto afectada adems por la
situacin competitiva del sector y las polticas orientadas a concentrarse en las
rutas ms rentables.
ENTEL TELEFONIA LOCAL y FILIAL ( CHILE WIRELESS )
(Anexo)
La actividad original de Entel Telefona Local es proveer servicios de telefona

local, orientada a los segmentos de alta densidad de trfico.
Esta filial mantiene su campaa para incrementar su base de clientes para la
explotacin de las licencias obtenidas para la prestacin del nuevo servicio de
banda ancha, WLL. Esta campaa le significa importantes gastos de instalacin y
promocin, lo que ha afectado sus resultados operacionales.
Los resultados de esta compaa, para el primer semestre del ao 2003 reflejan un
importante crecimiento en las ventas y los costos asociados a los servicios WLL,
como tambin mayores gastos financieros del perodo.
B) DIFERENCIAS ENTRE VALORES DE LIBRO Y VALORES ECONOMICOS Y/O DE MERCADO DE LOS
PRINCIPALES ACTIVOS.
No existen diferencias que merezcan ser destacadas, salvo las que pudieran
presentarse en el activo fijo. En este caso, dada las particulares caractersticas
de las empresas que conforman el Grupo, resulta muy difcil cuantificar cualquier
eventual diferencia.
C) COMENTARIOS SOBRE EL ESTADO DE FLUJOS DE FONDOS
Los flujos operacionales del Grupo presentan un incremento de 24.408 millones de
pesos, equivalentes a un 28% entre los primeros semestres del 2002 y 2003.
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
Consolidado
ANLISIS RAZONADO
Este aumento tiene su origen bsicamente en la disminucin de los pagos a

proveedores y personal, producto de las adecuaciones de la estructura de la
sociedad Matriz y de la menor actividad en las lneas de servicio de menores
mrgenes.
Los flujos por actividades de financiamiento que presentaron ingresos netos por 50
mil millones en el primer semestre del 2002, en este ao presentaron un egreso neto
por 44 mil millones.
El comportamiento anterior se relaciona con la disminucin del endeudamiento
Grupo; mientras en el primer semestre del 2002 se observaron flujos
endeudamiento neto por 92 mil millones de pesos, en el primer semestre del
actual los servicios de deuda superaron la captura de recursos en el orden de
31 mil millones.
del
por
ao
los
En materia de inversin,
durante los perodos
que se comparan, la principal
actividad se relaciona con la rotacin de colocaciones financieras, con flujos
positivos y negativos que tienden a compensarse entre los 600.000 y 800.000
millones en 2003 y 2002, respectivamente. Estos flujos se originan en la
administracin de los excedentes transitorios de caja.
Los flujos efectivos por incorporacin de activos fijos alcanzaron durante el
primer semestre del 2003 a 32.322 millones de pesos, correspondientes a adquisicin
de equipos de telecomunicaciones y desarrollos de red principalmente de telefona
mvil, Internet y Banda Ancha (WLL).
D) CUMPLIMIENTO DE COMPROMISOS.
Las sociedades del Grupo se encuentran al da en el cumplimiento de todas sus
obligaciones con terceros.
Rut
: 92580000-7
Perodo
: 01-01-2003 al 30-06-2003
30.06.03
31.12.02
30.06.02
Liquidez corriente
(Activo circulante / Pasivo circulante)
1,89
2,10
2,22
Razn cida
(Fondos disponibles / Pasivo circulante)
0,12
0,14
0,07
Razn de endeudamiento (%)

(Pasivo exigible / Patrimonio)
121,94
135,47
138,00
Proporcin deuda a corto plazo (%)

(Deuda corto plazo / Deuda total)
26,89
23,11
21,15
Proporcin deuda a largo plazo (%)

(Deuda largo plazo / Deuda total)
73,11
76,89
78,85
Cobertura gastos financieros

(Resultado antes de impuestos e intereses/
gastos financieros
3,51
2,59
2,65
Margen operacional (%)

(Resultado operacional sobre
Ingresos de explotacin)
14,11
12,12
11,94
Rentabilidad del Patrimonio (%)

(Utilidad del ejercicio sobre Patrimonio promedio)
10,94
7,74
7,62
Rentabilidad del activo (%)

(Utilidad neta del perodo
sobre Activo promedio)
4,74
3,26
3,18
254,88
175,66
1,67
1,44
Valor libros (en pesos del 30.06.2003)

(Patrimonio/nmero de acciones)
2.400,11
2.329,11
2.260,67
Valor burstil (segn cotizacin)
3.595,00
3.150,00
3.695,00
INDICES DE LIQUIDEZ
INDICES DE ENDEUDAMIENTO
INDICES DE EFICIENCIA Y RENTABILIDAD
RENTABILIDAD Y VALOR POR ACCION

Utilidad por accin (en pesos
del 30.06.2003) (anualizado )
Retorno dividendos ( % )
( Dividendos ltimos doce meses /
cotizacin accin al cierre )
168,29
1,18
Rut
: 92580000-7
Perodo
: 01-01-2003 al 30-06-2003
Tipo de Moneda : Millones de Pesos
EVOLUCIN DE LOS INGRESOS POR VENTAS :
( En millones de pesos al 30.06.2003 )
30.06.03
MM$
30.06.02
MM$
Variacin
%
Telefona Mvil
Servicios pblicos de larga distancia
( incluye negocios de trfico )
Internet
Servicios privados y otros
Telefona local
Filiales internacionales
167.840
66.702
156.964
67.513
6,9
-1,2
16.072
28.484
13.635
92.489
13.934
30.950
13.055
107.956
15,3
-8,0
4,4
-14,3
Total
385.222
390.372
-1,3
Rut
: 92580000-7
Perodo
: 01-01-2003 al 30-06-2003
COSTOS, GASTOS Y RENTABILIDAD :
( En millones de pesos al 30.06.2003 )
30.06.03
MM$
Costos de explotacin y gastos
de administracin y ventas
Resultado operacional
Resultado no operacional
Gastos financieros
Utilidad neta
30.06.02
MM$
(330.857)
(343.777)
54.366
(20.398)
(13.552)
30.142
46.595
(22.653)
(14.495)
19.902
Rut
: 92580000-7
Perodo
: 01-01-2003 al 30-06-2003
Comportamiento Filiales
ENTEL TELEFONIA PERSONAL Y FILIALES (ENTEL PCS Y ENTEL MOVIL )
( En millones de pesos actualizados al 30.06.2003 )
30.06.03
MM$
- Ingresos de explotacin
- Resultado operacional
- Resultado neto
170.813
43.703
33.147
30.06.02
MM$
159.818
31.562
21.422
Variacin
%
6,9
38,5
54,7
AMERICATEL ( USA )
30.06.03
MM$
- Resultado neto
74.789
835
(296)
30.06.02
MM$
101.233
3.409
2.279
Variacin
%
-26,1
-75,5
-113,0
ENTEL TELEFONIA LOCAL y FILIAL ( CHILE WIRELESS )

30.06.03
MM$
- Resultado neto
17.998
(2.234)
(2.756)
30.06.02
MM$
15.773
(1.363)
(1.312)
Variacin
%
14,1
63,9
110,1
Rut
Perodo
Tipo de moneda
Tipo de Balance
:
:
:
:
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01-01-2003 al 30-06-2003
Miles de Pesos
FECHA
HECHOS RELEVANTES
Consolidado
De conformidad a las normas legales y reglamentarias vigentes, las Sociedades del

Grupo durante el segundo trimestre de 2003 informaron a la Superintendencia de
Valores y Seguros, en calidad de
hecho esencial o informacin relevante, lo
siguiente:
Sociedad Matriz.
Por carta N26
siguiente:
de
fecha
30
de abril
de
2003
la
Sociedad
Matriz
comunico
lo
1.- Con fecha 29 de Abril de 2.003, se celebr la Junta Ordinaria de Accionistas

de la Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. en la cual se aprob:
a.- La Memoria, Balance y Estado de Resultados del ejercicio del 2002.
b.- Distribuir como dividendo definitivo la suma de $ 60 por accin, equivalentes a
un 34,53% de la utilidad del ejercicio. Respecto de este reparto, al descontar el
dividendo provisorio de $ 10 pagado en diciembre de 2002, deja un saldo por pagar
como dividendo definitivo de $50 por accin, el que se efectuar a contar del 28 de
Mayo de 2003.
c.- Se aprob la poltica de inversin y financiamiento, y se inform la poltica
de dividendos.
d.- Se aprob la eleccin
siguientes personas:
del
Directorio
de
la
Empresa,
siendo
DIRECTORES TITULARES
DIRECTORES SUPLENTES
1.2.3.4.5.6.7.8.9.-
Ludgero Pattaro
Lorenzo Canu
Raffaello Savarese
Marco Girardi
Mario Battista
Carlos Toro
Eugenio Valck Varas
Sergio de la Cuadra Fabres
Felipe Joannon Vergara
Carlos Hurtado Ruiz Tagle

Giorgio Della Seta
Oscar Cristianci
Franco Bertone
Juan Jos Mac- Auliffe Granello
Kathleen Barclay
Ren Cortzar Sanz
Enrique Seguel Morel
Francisco Prez Mackenna
elegidas
las
Se deja expresa constancia que el grupo controlador Telecom International

Netherlands N.V. procedi a elegir a los Directores que se mencionan en los nmeros
1 a 6 precedentes.
e.- Se fij la remuneracin de los directores titulares y suplentes, la
remuneracin y presupuesto del Comit de directores, se aprob la designacin de
auditores externos, inspectores de cuentas, designacin de clasificadores de
riesgos, la designacin del diario para la publicacin de avisos y la operaciones
relacionadas.
2.- Con fecha 29 de abril de 2003, se celebr la sesin de directorio en la cual
se acord:
a.- Constituir la mesa del directorio, designndose como Presidente a don Carlos
Hurtado Ruiz Tagle y como Vicepresidente a don Giorgio Della Seta.
b.- Designar a los miembros del Cmite de Directores, integrndose por el director
designado por el controlador don Carlos Hurtado Ruiz Tagle y como Directores
designados por los accionistas minoritarios, a don Enrique Seguel Morel y don
Francisco Prez Mackenna.
Entel Telefona Personal S.A.
En Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 28 de abril del 2003, se acord repartir
un dividendo definitivo con cargo al resultado del ejercicio comercial
2002 por $294.317,36201 por accin equivalentes a M$25.097.030, representativos del
50% de la utilidad de dicho ao.Considerando que en el mes de diciembre de 2002, se
pag un dividendo provisorio de M$8.200.000, quedando un saldo como dividendo
definitivo de $198.154,49494 por accin equivalentes a un total de M$16.897.030,
dicho dividendo fue cancelado el 30 de mayo del presente ao.
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DECLARACIN DE RESPONSABILIDAD
92580000 - 7
1.01.04.00 R.U.T.
1.01.05.00 Razn Social
EMPRESA NACIONAL DE
TELECOMUNICACIONES S.A.
Los abajo firmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la informacin incorporada en el

presente informe Anual, referido al 30 de junio de 2003 , de acuerdo al siguiente detalle:
INDIVIDUAL
CONSOLIDADO
Ficha Estadstica Codificada

Uniforme (FECU).
.............................
.............................
Notas Explicativas a los

estados financieros.
.............................
.............................
Anlisis Razonado
.............................
.............................
Resumen de Hechos
Relevantes del perodo.
.............................
.............................
Medio Magntico, debidamente identificado.
.............................
.............................
Nota:
X
X
X
X
marcar con una "X" donde corresponde
Nombre
Cargo
CARLOS HURTADO RUIZ

TAGLE
PRESIDENTE
2300859-9
KATHLEEN BARCLAY
DIRECTOR
10596634-2
RENE CORTAZAR SANZ
DIRECTOR
5894548-K
FRANCISCO PEREZ
MACKENNA
DIRECTOR
6525286-4
ENRIQUE SEGUEL MOREL
DIRECTOR
3116588-1
RAFFAELLO SAVARESE
DIRECTOR
0-E
MARCO GIRARDI
DIRECTOR
0-E
LORENZO CANU
DIRECTOR
0-E
Fecha:
29
de
julio
R.U.T.
de
2003
Firma
Pgina: 2 de 2
DECLARACIN DE RESPONSABILIDAD
92580000 - 7
1.01.04.00 R.U.T.
1.01.05.00 Razn Social
EMPRESA NACIONAL DE
TELECOMUNICACIONES S.A.
Los abajo firmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la informacin incorporada en el

presente informe Anual, referido al 30 de junio de 2003 , de acuerdo al siguiente detalle:
INDIVIDUAL
CONSOLIDADO
Ficha Estadstica Codificada

Uniforme (FECU).
.............................
.............................
Notas Explicativas a los

estados financieros.
.............................
.............................
Anlisis Razonado
.............................
.............................
Resumen de Hechos
Relevantes del perodo.
.............................
.............................
Medio Magntico, debidamente identificado.
.............................
.............................
Nota:
X
X
X
X
marcar con una "X" donde corresponde
Nombre
Cargo
JUAN JOSE MAC-AULIFFE
DIRECTOR
5543624-K
RICHARD BUCHI BUC
GERENTE GENERAL
6149585-1
Fecha:
julio
29
de
R.U.T.
de
2003
Firma

ENTEL Junio2003

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Rut

Informe de los Auditores Externos

Razn Social Auditores Externos:

DELOITTE & TOUCHE SOC. AUDITORES Y CONSULT. LTDA

RUT Auditores ExternosExtern

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Julio 25, 2003

RUT de la persona autorizada que firma

FECU (Ficha Estadstica Codificada Uniforme)

EMPRESA NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES S.A.

Tipo de Estados Financieros

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES

5.11.10.30 Valores negociables (neto)

5.11.10.40 Deudores por venta (neto)

5.11.10.50 Documentos por cobrar (neto)

5.11.10.60 Deudores varios (neto)

5.11.10.70 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas

5.11.10.80 Existencias (neto)

5.11.10.90 Impuestos por recuperar

5.11.20.10 Gastos pagados por anticipado

5.11.20.20 Impuestos diferidos

5.11.20.30 Otros activos circulantes

5.11.20.40 Contratos de leasing (neto)

5.11.20.50 Activos para leasing (neto)

TOTAL ACTIVOS FIJOS

5.12.20.00 Construccin y obras de infraestructura

5.12.30.00 Maquinarias y equipos

5.12.40.00 Otros activos fijos

5.12.60.00 Depreciacin (menos)

TOTAL OTROS ACTIVOS

5.13.10.10 Inversiones en empresas relacionadas

5.13.10.20 Inversiones en otras sociedades

5.13.10.30 Menor valor de inversiones

5.13.10.40 Mayor valor de inversiones (menos)

5.13.10.50 Deudores a largo plazo

5.13.10.60 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo

5.13.10.80 Amortizacin (menos)

5.13.10.65 Impuestos diferidos a largo plazo

5.13.20.10 Contratos de leasing largo plazo (neto)

5.11.10.20 Depsitos a plazo

5.12.50.00 Mayor valor por retasacin tcnica del activo fijo

TOTAL PASIVOS CIRCULANTES

5.21.10.40 Obligaciones con el pblico - porcin corto plazo (bonos)

5.21.10.50 Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un ao

5.21.10.30 Obligaciones con el pblico (pagars)

5.21.10.90 Acreedores varios

5.21.20.10 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas

5.21.10.60 Dividendos por pagar

5.22.10.00 Obligaciones con bancos e instituciones financieras

5.22.20.00 Obligaciones con el pblico largo plazo (bonos)

5.22.30.00 Documentos por pagar largo plazo

5.22.40.00 Acreedores varios largo plazo

TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO

5.22.50.00 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo

5.22.60.00 Provisiones largo plazo

5.22.70.00 Impuestos Diferidos a largo plazo

5.22.80.00 Otros pasivos a largo plazo

5.24.10.00 Capital pagado

5.24.55.00 Dividendos provisorios (menos)

5.24.56.00 Dficit acumulado periodo de desarrollo

5.31.11.20 Gastos de administracin y ventas (menos)

5.31.12.00 RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION

5.31.11.11 Ingresos de explotacin

5.31.12.10 Ingresos financieros