Valuacin de Empresas

CUESTIONARIO N01

1. Mencione los cinco Estados Financieros Bsicos.

El Balance general o Estado de Situacin.

El Estado de Ganancias y Prdidas o Estado de Resultado.
El Estado de Flujos de Efectivo.
El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
El Estado de Cambios en la Situacin Financiera.

2. Que entiendes por RENTABILIDAD, SOLVENCIA Y LIQUIDEZ.

RENTABILIDAD: Bsicamente son los parmetros que existen para

conocer qu tanto estoy maximizando mis recursos para obtener mis
utilidades.

LA SOLVENCIA: es la capacidad de poder satisfacer las deudas, y por

consecuencia que no se tienen estas.

LA LIQUIDEZ: representa la cualidad de los activos para ser convertidos

en dinero efectivo de forma inmediata sin prdida significativa de su valor.
De tal manera que cuanto ms fcil es convertir un activo en dinero se
dice que es ms lquido.

En general la liquidez de un activo es contrapuesta a la rentabilidad que

ofrece el mismo, de manera que es probable que un activo muy lquido
ofrezca una rentabilidad pequea.

Fernandez Cayetano, Gaby Yessenia

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3. El anlisis de la informacin contable se clasifica en tres grupos,
mencinalos.
Anlisis Horizontal.- Este mtodo se refiere a los incrementos y/o
documentos de las partidas que conforman el patrimonio con
relacin de un periodo a otro.
-

Mtodo de aumento y disminucin.

Mtodo de tendencias.

Anlisis Vertical.- Mediante los cuales se estudia las relaciones

entre elementos contenidos en un solo grupo de Estados
Financieros, utilizndose:
-

Reduccin de los Estados Financieros a por cientos.

Mtodos de razones o de coeficientes o de
financieros.

indicadores

4. Menciona un Instrumento de estudio y anlisis de la situacin de

la empresa y con otros nombres se le conoce a dicho instrumento.
LOS RATIOS FINANCIERAS: son uno de los instrumentos de
anlisis ms utilizados para relacionar las disponibilidades con las
exigibilidades en la empresa, (porcentajes verticales y horizontales
en el balance o porcentajes de variacin anual utilizados para el
anlisis patrimonial).
5. Menciona los activos corrientes y no corrientes de la estructura
del PCGE, clasificndolos de acuerdo al grupo en que
corresponden. Ejemplo activo exigible y pasivo exigible.
ACTIVO CORRIENTE
Activo Disponible y Exigible
-

Efectivo y Equivalente de Efectivo.

Cuentas por Cobrar Comerciales Terceros.
Cuentas por Cobrar Accionistas, Personal, Accionistas, Directores y
Gerentes.
Cargas Diferidas.

Activo Realizable
-

Productos Terminados.
Productos en Proceso.
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-

Materias Primas.
Acciones Representativos de Capacidad Social Comn.
ACTIVO NO CORRIENTE

Activo inmovilizado
-

Instrumentos Financieros Representacin de Deuda.

Inmueble, Maquinaria y Equipo.
Intangibles.

6. La estructura econmica de una empresa se asocia con los

elementos patrimoniales del ACTIVO, mientras que la estructura
financiera se refiere a los del PASIVO.
7. Mencione los ratios financieros.
a) Ratio de Liquidez General o Razn Social.- Lo obtenemos
dividendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El activo
corriente incluye bsicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas
y letras por cobrar, valores de fcil negociacin e inventarios. Este
ratio es la principal medida de liquidez, muestra que proporcin de
deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya
conversacin en dinero corresponde aproximadamente al
vencimiento de las deudas.
Ejemplo.

Liquidez General = 2449,060.00=2.72 veces.

900,630.00

b) Ratio Prueba cida.-Es aquel indicador que al descartar del activo

corriente cuentas que no son fcilmente realizables, proporciona
una medida ms exigente de la capacidad de pago de una empresa
en el corto plazo. Es algo ms severa que la interior y es calculada
restando el inventario del activo corriente
y dividiendo esta
diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son excluidos
del anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms sujetos
a perdidas en caso de quiebra.
Ejemplo.
veces.

Prueba cida = 2449,060.00 1452,419.00 = 1.11

900,630.00

c) Ratio Prueba Defensiva.-Este permite medir la capacidad efectiva

de la empresa en el corto plazo; considera nicamente los activos
mantenidos con Caja Bancos y los valores negociables, descartado
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la influencia de la variable tiempo y la incertidumbre de los precios
de las dems cuentas del activo corriente. Quiere decir que nos
indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos ms
lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Este se divide el total de
los saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente.
Ejemplo.

Prueba Defensiva = 194,196.00 = 0.2156

900,630.00

d) Ratio Capital de Trabajo.- Es una relacin entre los Activos

Corrientes y los Pasivos Corrientes; es lo que le queda a la firma
despus de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre el
los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo as como el
dinero que le queda para poder operar en el da a da.
Ejemplos. Capital de Trabajo = 2449,060.00 900,630.00 = UM
1548,430.00
e) Ratios de Liquidez de las Cuentas por pagar.- Las cuentas por cobrar
son activos lquidos solo en la medida en que puedan cobrarle en un
tiempo prudente.
Ejemplo.
das.

Periodo Promedio de Cobranza = 741,289.00 x 360 = 61

4363,670.00

8. Que entiendes por APACALAMIENTO O ENDEUDAMIENTO.

Es el hecho de utilizar dinero prestado para poder financiar algn
proyecto.
Tambin es una razn financiera que sirve para medir que tanto est
financiada la operacin de una empresa, es decir que tanto tiene de
capital propio y que tanto tiene de deudas.
Una empresa con niveles elevados de apalancamiento es mas vulnerable
a las crisis a las recesiones, aparte de que tiene que pagar intereses y
no es sujeta de crdito.

9. Mencione los indicadores explicativos de la rentabilidad ms

importantes.

Fernandez Cayetano, Gaby Yessenia

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a) Rendimiento sobre el Patrimonio.- Esta razn lo obtenemos
dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la empresa. Mide
la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.

Ejemplo.

Rendimiento sobre el Patrimonio = 63,687.00 = 0.0325 3.25%

1961,334.00

b) Rendimiento sobre la Inversin.- esto lo obtenemos dividiendo la

utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para establecer la
efectividad total de la administracin y producir utilidades sobre los
activos totales disponibles. Es una medida de rentabilidad del negocio
como proyecto independiente de los accionistas.

Ejemplo.

Rendimiento sobre la Inversin = 63,687.00

= 0.01787 1.787%

3551,344.00

Quiere decir que cada UM invertido en los activos produjo ese ao un

rendimiento de 1.79% sobre la inversin.

c) Utilidad Activos.- Este indica la eficiencia en el uso de los activos de

una empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses
e impuestos por el monto de activos.

Ejemplo.

Fernandez Cayetano, Gaby Yessenia

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Utilidad Activo = 436,673.00 = 0.1230
3551,344.00

Nos est indicando que la empresa genera una utilidad de 12.30% por
cada UM invertido en sus activos.

d) Utilidad Ventas.- Este ratio expresa la utilidad obtenida por la

empresa, por cada UM de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad
entes de inters e impuestos por el valor de activos.

Ejemplo.

Utilidad Ventas = 436,673.00 = 0.10

4363,670.00

Es decir que por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad el

10.01%.

e) Utilidad por Accin.- Ratio utilizado para determinar las utilidades

netas por accin comn.

Ejemplo.

Utilidad por Accin =

63,687.00

= UM

(459,921.00/5.50)

Este ratio nos est indicando que la utilidad por cada accin comn fue
de UM 0.7616.
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f) Margen Bruto y Neto de Utilidad.- El Margen bruto relaciona las

ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la cantidad que
se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, despus de que la
empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.

Ejemplo.

Margen de Utilidad Bruto = 4363,670.00 2929,287.00 = 0.3287

32.87%
4363,670.00

Este indica las galaicas en relacin a las ventas, deducido los costos de
produccin de los bienes vendidos.

g) El Margen Neto: Relaciona la utilidad liquida con el nivel de las

ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda
despus de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido
deducidos. Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto
mejor.

Ejemplo.

Margen Neto de Utilidad =

63,687.00 = 0.0146 1.46%

363,670.00

Fernandez Cayetano, Gaby Yessenia

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Esto quiere decir que por cada UM que vendi la empresa, obtuvo una
utilidad de 1.46%.

10.
En
que
Patrimonial.

consiste

el

EQUILIBRIO

DESEQUILIBRIO

El Equilibrio Patrimonial- Son aquellas que se encuentran en un

mismo orden o grado econmico, aunque con distinto signo. En el
activo y pasivo de un patrimonio pueden existir elementos que
pertenecen a un mismo orden econmico, como por ejemplo, las
disponibilidades lquidas (caja y bancos) frente a las exigibilidades
inmediatas. El activo fijo frente al pasivo fijo; el activo circulante
frente al pasivo circulante
El Desequilibrio Patrimonial.- Se entiende por desequilibrio
patrimonial la situacin en la que se encuentra la sociedad cuando su
patrimonio est por debajo de la mitad de su capital social.
Entendiendo por patrimonio neto la cifra resultante de sumar el capital
social, ms las reservas (legales y voluntarias) y restar las prdidas.

Fernandez Cayetano, Gaby Yessenia