http://concursospublicos.uol.com.

br/aprovaconcursos/demo_aprova_concurs
os/sistemas_de_custeio_01.pdf
http://www.lume.ufrgs.br/bitstream/handle/10183/27218/000763037.pdf

http://pt.slideshare.net/zeramentocontabil/apostila-gestaodecustosadministracao

http://www.lume.ufrgs.br/bitstream/handle/10183/25741/000751647.pdf

http://201.2.114.147/bds/bds.nsf/b4d82613208de1d583257650006e7a76/4
d0b9c74bd56c03803257053005d83a8/$FILE/NT000AA6DE.pdf

Contabilidade Industrial Se o leitor trabalhar numa empresa industrial, este

captulo absolutamente imprescindvel. Ele apresenta uma explicao
concisa dos mtodos contbeis utilizados por praticamente todas as
empresas industriais para determinar e medir o custo do produto. Nada
ocorre at a empresa conhecer o custo do produto. Para definir o preo de
venda, controlar os custos e planejar o futuro, a empresa precisa conhecer
os custos de fabricao dos produtos. ENTO, VOC NO UMA EMPRESA
INDUSTRIAL Mas imaginemos que sua empresa no fabrique os prprios
produtos. Neste caso, ser mais fcil controlar seu entusiasmo durante este
captulo. No entanto, ainda assim, cabe observar que todos os gerentes
utilizam informaes sobre o custo dos produtos e que a vida de todos os
produtos comea no estgio de fabricao. Mesmo que sua empresa no
fabrique produtos, muito importante a compreenso de como se
acumulam e alocam os custos de fabricao aos produtos e de como os
fabricantes tratam de certos problemas contbeis. Conceito Chave
FABRICANTES DE PRODUTOS VERSUS REVENDEDORES DE PRODUTOS Os
fabricantes so produtores: fabricam os produtos que vendem. Os varejistas
(assim como os atacadistas e distribuidores) no fabricam os produtos que
vendem; so canais de distribuio. Para os varejistas, o custo do produto
o custo da compra, conforme a fatura comercial. Para os fabricantes, o custo
do produto algo muito diferente; o composto de diversos custos de
produo. preciso calcul-lo. O processo de fabricao simples e curto,
outras vezes complexo e longo. Pode ser intensivo em trabalho ou
intensivo em capital (ativos). Alguns produtos, como cereais para o
desjejum, rolam ininterruptamente at o fim de uma linha de montagem
contnua de produo em massa. o chamado sistema de custo ou custeio
da produo contnua. Tambm existe a fabricao descontnua, efetuada
na base de um lote de cada vez. o chamado sistema de custos ou custeio
da produo por ordem. A impresso e a encadernao de 10.000

exemplares de um livro se enquadram como produo por ordem. O

exemplo deste captulo se refere a uma empresa industrial tradicional, que
j vem operando h vrios anos. Os gerentes j organizaram as mquinas,
equipamentos, ferramentas e trabalhadores num processo de produo
estvel, ao mesmo tempo confivel e eficiente tarefa monumental, para
dizer o mnimo. A localizao da fbrica um fator crtico, como tambm o
so os layout da fbrica, o treinamento dos empregados, a compra de
matrias-primas e suprimentos e a observncia da regulamentao
governamental cada vez mais ampla, abrangendo segurana e medicina do
trabalho, proteo ambiental e assim por diante. Esses pontos so
mencionados apenas de passagem, antes de avanarmos para a
determinao do custo do produto. Conceito Chave CUSTOS BSICOS DE
FABRICAO E A EMPRESA DO EXMPLO Alguns fabricantes apuram o custo
do produto mensalmente; outros, trimestralmente. No existe um perodo
padronizado. Pode ser feito por semana ou at diariamente. O ano um
perodo de tempo natural para o planejamento gerencial e para a
elaborao das demonstraes financeiras. Assim, adotamos o ano como
perodo do exemplo. Para a maior convenincia da anlise, a empresa do
exemplo fabrica um produto na sua nica fbrica. A Figura 17.1 apresenta o
relatrio de lucros da empresa at a linha de lucro operacional (lucro antes
das despesas financeiras e da proviso para o imposto de renda) e inclui o
relatrio de apoio do custo de fabricao, que ainda no foi apresentado. A
empresa registrou custos totais de fabricao de R$ 8.220.000,00 e
produziu 12.000 unidades durante o ano. Deste total, R$ 7.535.000,00
contabilizado como custo dos produtos vendidos.* pela venda de 11.000
unidades durante o ano, e R$ 685.000,00 so alocados s 1.000 unidades
que permaneceram em estoque.** Assim, essa parcela de R$ 685.000,00 do
custo de fabricao do ano no se converter em despesa at o prximo
ano ou mais tarde, quando o estoque for vendido.*** Nota: * No Brasil, a
terminologia contbil mais comum custo dos produtos vendidos (CPV), nas
empresas industriais; custo das mercadorias vendidas (CMV), nas empresas
mercantis; custo dos servios prestados (CSP), nas empresas de servios.
(N.T.) ** Durante o processo de fabricao, que s vezes demora vrias
semanas ou meses, os custos de fabricao so primeiro acumulados numa
conta de estoque, chamada produtos em elaborao. No fim do processo de
produo, as unidades completas so transferidas para a conta de estoque
produtos de acabados. *** No analisamos aqui as diferenas entre os
mtodos PEPS ou FIFO e UEPS ou LIFO para a atribuio dos custos de
produo unitria ao custo dos produtos vendidos e nos estoques. A opo
entre os mtodos contbeis se aplica tanto aos fabricantes como aos
varejistas e atacadistas. Os custos de produo unitrios geralmente variam
entre os perodos. Assim, o custo dos produtos vendidos e a quantia alocada
ao aumento dos estoques variam entre os dois mtodos. Os custos de
fabricao se dividem em quatro componentes bsicos ou agrupamentos
naturais: as matrias-primas so peas e materiais comprados que integram
o produto acabado. A mo-de-obra direta se refere aos empregados que
trabalham na linha de produo. Os custos de mo-de-obra direta incluem

os benefcios sociais e os encargos indiretos que, nos Estados Unidos,

adicionam, em geral, de 30 a 40% remunerao bsica do empregado. Por
exemplo, as alquotas da previdncia social e da assistncia mdica
(Medicare) situam-se hoje em 7,65% do salrio; ainda existem as
contribuies para o seguro-desemprego, planos de aposentadoria e
penso, seguro-sade, seguro da remunerao dos trabalhadores, frias
remuneradas e auxlio-doena. Os custos indiretos de fabricao abrangem
todos os demais custos de produo. Alguns desses custos variam com a
produo total, como a eletricidade que movimenta as mquinas e
equipamentos. Esses custos indiretos variveis so segregados dos custos
indiretos fixos. No curto prazo, muitos custos indiretos de fabricao
apresentam um valor constante e no dependem dos nveis de produo. Os
exemplos so o imposto predial e territorial, o seguro contra incndio da
fbrica e os guardas de segurana que recebem salrio fixo. Na empresa do
exemplo, a capacidade de produo anual de 12.000 unidades. O total dos
custos indiretos de fabricao de R$ 2.100.000,00 fornece as instalaes
fixas e os recursos humanos para a produo de 12.000 unidades, em
condies de operao normais. No caso, a produo efetiva do ano igual
capacidade de produo. Na prtica, a produo efetiva geralmente fica
um pouco abaixo da capacidade. Voltaremos a essa questo mais tarde.
Conceito Chave CALCULO DO CUSTO UNITRIO DE PRODUO O custo
unitrio de produo determinado pela diviso do total do custo de
fabricao no perodo pelo total da produo no perodo. R$ 8.200.000,00
(total do custo de fabricao) 12.000 (total da produo em unidades) =
R$ 685,00 (custo unitrio de produo). Observe imediatamente trs coisas
sobre o custo unitrio de produo. Primeiro, um valor calculado, no
existe at ser computado. Evidentemente, o numerador e o denominador do
clculo devem estar corretos, seno o custo unitrio de produo estar
errado. Segundo, o custo unitrio de produo uma mdia. O custo total
durante o perodo dividido pela produo total no mesmo intervalo tempo,
que de um ano no exemplo. Os custos e quantidades podem variar
diariamente, semanalmente ou mensalmente mas a definio e o clculo
do custo unitrio de produo a mdia durante um certo perodo de
tempo.* Nota: *No custeio da produo por ordem, o custo total da tarefa
(ou seja, um lote ou um grupo de produtos fabricados como lote separado)
dividido pela quantidade total de unidade da tarefa, para determinar o custo
unitrio de produo. Terceiro a se incluem apenas os custos de fabricao,
e no as demais despesas referentes operao da empresa, como
marketing (promoo de vendas, propaganda etc.), despesas de entrega,
despesas gerais e administrativas, despesas legais e despesas financeiras.
Deve erigir-se uma muralha chinesa entre os custos de fabricao e todas
as demais despesas que no se relacionam diretamente com a fabricao. A
classificao e a segregao adequadas entre custos e despesas de
importncia crtica.* Nota: *A prtica comum no Brasil reservar-se o termo
custo para os gastos relativos a consumo na produo e despesa para os
gastos referentes s atividades de administrao, vendas e financiamento.
A Lei 6.404/76 se refere a custo das mercadorias e servios vendidos e a

despesas com as vendas, despesas gerais e administrativas, despesas

financeiras e outras despesas operacionais. (N.T.) As despesas com vendas
e marketing, como propaganda, no so includas no custo do produto; so
consideradas custos de efetivao das vendas e no de fabricao dos
produtos. As despesas com pesquisa e desenvolvimento no so
classificadas como custo do produto, ainda que levem ao desenvolvimento
de novos produtos, novos mtodos de fabricao, novos compostos de
materiais ou outras melhorias tecnolgicas. Os custos de matria-prima e
de mo-de-obra direta so evidentemente custos de fabricao. Em
conjunto, so chamados custos primrios. Os materiais diretos e a mo-deobra direta so atribudos aos produtos especficos em fabricao. Os custos
indiretos de fabricao, por outro lado, apresentam problemas de atribuio
a um determinado produto. E os custos indiretos fixos so a verdadeira dor
de cabea. Em ingls, esses custos so chamados de overhead, que
significa geral ou indireto em relao aos produtos em fabricao. Relatrio
do custo de fabricao do exerccio Capacidade de produo anual = 12.000
unidades Produo efetiva = 12.000 unidades Componentes bsicos do
custo Por unidade Total Figura 17.1 Relatrio do lucro operacional e do custo
de fabricao Relatrio do lucro operacional do exerccio Volume de vendas
= Por unidade Receita de vendas Custo dos produtos vendidos Lucro bruto
(ou margem bruta) Despesas operac. variveis Margem de contribuio
Despesas operacionais fixas Lucro Operacional (antes das desp. financ. e da
proviso do IR) 1.400 (685) 715 (305) 410 11.000 unidades Total 15.400.000
(7.535.000) 7.865.000 (3.355.000) 4.510.000 (2.300.000) 2.210.000 O custo
dos produtos vendidos igual ao volume de vendas vezes o custo unitrio
de produo As despesas induzidas pelo volume de vendas e pela receita de
vendas esto includas neste total nico. Essas despesas no so custos de
fabricao, isto , no so parte do processo de produo. So chamadas
custos do perodo, pois so lanadas no perodo em que so registradas e
no se tornam parte do custo do produto. Esses quatro tipos bsicos do
custo de fabricao so chamados custos do produto. Eles se tornam parte
integrante do produto e no so contabilizados como despesas at a venda
do produto. O custo das 1.000 unidades fabricadas mas no vendidas
adicionado conta estoques, no ativo. Presume-se que este seja um
aumento razovel em relao s vendas anuais e ao nvel do estoque inicial.
Matrias-primas Mo-de-obra direta Custos indiretos variveis Custos
indiretos fixos Total dos custos de fabricao Para 11.000 unidades vendidas
Para 1.000 unidades que ficaram nos estoques Total do custo de fabricao
215 260 35 175 685 685 685 2.580.000 3.120.000 420.000 2.100.000
8.220.000 7.535.000 685.000 8.220.000 Considere, por exemplo, a ordem
de impresso para a produo de 10.000 exemplares de um livro. Os custos
com papel e tinta (matria prima) so atribuveis a cada lote de produo.
Do mesmo modo, os empregados que ajustam e operam as impressoras
(mo-de-obra direta) tambm so identificveis em relao a cada tarefa.
Todavia, no h como confrontar diretamente os custos indiretos de
fabricao com os diferentes lotes de produo; ao contrrio, esses custos
devem ser alocados, distribudos ou rateados. Ainda bem mais

problemticos so os custos indiretos de fabricao fixos, que incluem uma

ampla variedade de custos, como imposto predial e territorial sobre a
fbrica, depreciao dos equipamentos de produo, remunerao de
mdicos e enfermeiros, e a remunerao fixa de vicepresidente de
fabricao. Os custos indiretos de fabricao fixos devem ser alocados de
acordo com alguns critrios para o rateio desses custos entre os diferentes
produtos fabricados pela empresa. A empresa do exemplo fabrica apenas
um produto; assim, os custos indiretos de fabricao fixos e variveis so
atribudos a este nico produto. (O Captulo 15 analisa alguns aspectos e
mtodos de alocao de custos.) Conceito Chave CLASSIFICAO
DELIBERADAMENTE IMPRPRIA DOS CUSTOS DE FABRICAO Para
minimizar o lucro tributvel, sabe-se que alguns fabricantes adotam
classificaes propositadamente imprprias para os custos dos produtos.
Alguns gastos que deveriam ter sido contabilizados como custo de
fabricao so registrados como despesas com vendas ou despesas gerais e
administrativas. Esses gastos classificados de forma inadequada no so
includos no clculo do custo unitrio de produo. O objetivo maximizar
os custos que so lanados imediatamente em despesa. Ao reduzir o lucro
tributvel, a empresa posterga o pagamento do imposto de renda. Nos
Estados Unidos, a Lei de Reforma Tributria de 1986 dedicou especial
ateno classificao dos custos indiretos de fabricao. A experincia do
Internal Revenue Service IRS (rgo correspondente Secretaria da Recita
Federal do Brasil) mostrava que muitos fabricantes estavam adotando a
prtica da classificao imprpria. Agora, a legislao tributria americana
especfica minuciosamente os gastos a serem contabilizados como custos
indiretos de fabricao e, portanto, ativados. Ativar significa contabilizar o
custo em conta de estoque, no ativo, mediante sua incluso no custo
unitrio de produo. Lembre-se de que o custo dos estoques permanece no
ativo e no baixada a despesa at a venda dos produtos. Os seguintes
itens devem ser classificados definitivamente como custos de fabricao:
benefcios aos empregados de produo; retrabalho, sucatas e perdas de
estoques; controle de qualidade; reparos e manuteno de rotina em
mquinas e equipamentos de produo. Evidentemente, a depreciao das
mquinas e equipamentos de produo e o imposto predial e territorial
sobre a fbrica devem ser classificados como custos indiretos de fabricao.
Para ilustrar os efeitos das classificaes inadequadas dos custos de
fabricao, suponha que R$ 480,000,00 dos custos indiretos de fabricao
fixos da empresa foram classificados como despesas operacionais fixas.
Todos os outros custos e despesas permaneceram inalterados. A Figura 17.2
mostra os efeitos desta classificao inadequada. Atente sobretudo para a
linha do lucro operacional, que o lucro tributvel antes da deduo das
despesas financeiras. Na Figura 17.2, as despesas operacionais fixas so
infladas em R$ 480.000,00 (de R$ 2.300.000,00 para R$ 2.780.000,00) A
diferena provm dos custos indiretos de fabricao fixos, que diminuram
de R$ 2.100.000,00 para R$ 1.620.000,00. Assim, os R$ 480.000,00 de
custos indiretos de fabricao fixos no foram importados s 12.000
unidades produzidas, reduzindo o custo unitrio de produo em R$ 40,00,

de R$ 685,00 para R$ 645,00. Lembre-se de que 1.000 das 12.000 unidades

fabricadas durante o ano ficaram no estoque final, por no terem sido
vendidas. Os custos de cada uma das 1.000 unidades em estoque esto
subavaliadas em R$ 40,00, referentes aos custos indiretos de fabricao
fixos, gerando a diferena total de R$ 40.000,00 a menos no custo final. O
lucro operacional, ou seja, o lucro tributvel antes das despesas financeiras,
tambm apresenta uma diferena negativa de R$ 40.000,00, em
decorrncia do erro de classificao. Assim, o imposto de renda para o ano
tambm ser inferior ao devido. Em outras palavras, os livros foram
manipulados para o registro de R$ 40.000,00 a menos no lucro operacional,
simplesmente pela classificao de alguns gastos fora do lucro operacional.*
Nota: *Embora seja um tanto incomum, o fabricante poderia comear e
terminar o perodo sem estoques. Neste caso, o lucro seria o mesmo para
qualquer classificao dos custos, embora a correta classificao dos custos
seja importante nos relatrios gerenciais. possvel fixar o preo de venda a
partir do acrscimo de uma determinada porcentagem de markup ao custo
unitrio de produo. Assim, os gerentes devem estar seguros quanto
incluso de todos os custos indiretos de fabricao no clculo do custo
unitrio de produo. Do contrrio, a porcentagem do markup deve ser
ajustada, pois estaria incidindo sobre um custo unitrio de produo
subavaliado. O melhor curso de ao parece ser a partir da classificao
adequada de todos os custos indiretos de fabricao. Conceito Chave A
maioria dos fabricantes apresenta custo indiretos de fabricao fixos
bastante elevados: depreciao da fabricao e dos equipamentos, salrios
de uma ampla variedade d empregados (do vice-presidente de produo
aos faxineiros), prmio de seguro contra incndio, imposto predial e
territorial, e literalmente centenas de outros custos. Os custos indiretos de
fabricao fixos geram capacidade de produo. Os gerentes devem
mensurar ou pelo menos estimar da melhor maneira possvel a capacidade
de produo resultante dos custos indiretos de fabricao fixos. Capacidade
o potencial de produo mximo, em determinado perodo de tempo,
resultante das instalaes de fabricao disponveis para uso imediato.
Suponha que a capacidade de produo anual da empresa fosse de 15.000
unidades em vez de 12.000 unidades presumidas no exemplo anterior. A
empresa classificou corretamente os custos entre custos de fabricao e
outras despesas operacionais. Todos os outros fatores de lucro e produo
continuam inalterados. A empresa fabricou apenas 12.000 unidades durante
o ano. A diferena de 3.000 unidades entre a produo efetiva e a
capacidade de produo chamada capacidade ociosa. Resumindo, a
empresa operou a 80% da capacidade: 12.000 unidades de produo efetiva
15.000 unidades de capacidade de produo = 80%. Convm salientar
que 20% de capacidade ociosa no incomum. Uma notcia recente da
Associated Press afirma que: O ndice de utilizao da capacidade industrial
do pas permaneceu inalterado em janeiro, em 82,2%... Os fabricantes de
bens durveis... operaram a 79,9% da capacidade... enquanto os fabricantes
de bens no durveis trabalharam 86,1% da capacidade. Normalmente,
quando os ndices de utilizao chegam a 85%, os economistas comeam a

preocupar-se com pontos de estrangulamento e aumento de preos. A

produo abaixo da capacidade em determinado ano significa que a
gerncia deva reduzir a escala dos recursos de produo. A capacidade de
produo envolve um horizonte de planejamento de longo prazo. A maioria
dos fabricantes mantm em reserva uma parcela da capacidade, para fins
de crescimento e para o atendimento de surtos inesperados na demanda
pelos produtos. A nossa preocupao diz respeito a como determinar o
custo de produo unitria em face da capacidade ociosa de 20%. Na
maioria das situaes, o nvel de 20% de capacidade ociosa seria
considerado dentro da faixa de normalidade. Assim, a empresa calcularia o
custo de produo unitrio da maneira j demonstrada. Os R$ 2.100.000,00
de custos indiretos de fabricao fixos seriam divididos pelas 12.000
unidades de produo efetiva, obtendo-se a taxa de aplicao (burden rate)
dos custos variveis de fabricao fixos de R$ 175,00. Esse o valor
includo no custo unitrio de produo da Figura 17.1. A teoria que a
quantidade efetiva de unidades produzidas deve absorver a totalidade dos
custos indiretos de fabricao fixos do ano, embora uma frao desses
custos tenha sido depreciada, uma vez que a empresa no produziu a
plena capacidade. Assim, o custo da ociosidade est enterrado no custo
unitrio de produo, que teria sido menor se a empresa tivesse produzido
plena capacidade e diludo os custos indiretos de fabricao fixos entre as
15.000 unidades. A principal alternativa consiste em dividir o total dos
custos indiretos de fabricao fixos pela capacidade. Da resultaria uma taxa
de aplicao dos custos indiretos de fabricao fixos de R$ 140,00, ou seja:
R$ 2.100.000,00 (total dos custos indiretos de fabricao fixos) + 15.000
unidades (capacidade anual) = R$ 140,00 (taxa de aplicao). Em termos
de valores totais, a empresa tinha uma capacidade ociosa de 20% durante o
ano; assim, 20% de R$ 2.100.000,00 dos custos indiretos de fabricao
fixos, ou R$ 240.000,00, seriam registrados como despesas com capacidade
ociosa do ano. Essa quantia no seria includa no clculo do custo unitrio
de produo e teria baixado direto para despesa do perodo.* Nota: *O custo
dos produtos vendidos seria de R$ 7.150.000,00 (11.000 unidades vendidas
x R$ 650,00 de custo unitrio de produo = R$ 7.150.000,00); a despesa
com capacidade ociosa seria de R$ 420.000,00 e o total dos itens seria de
R$ 7.570.000,00, que R$ 35.000,00 a mais do que os R$ 7.535.000,00 de
custo dos produtos vendidos na Figura 17.1. Em sntese, o lucro operacional
seria R$ 35.000,00 inferior e os estoques tambm apresentariam a mesma
diferena para menos. Os gerentes talvez prefiram no tratar o custo da
ociosidade como despesa isolada, chamando a ateno para a situao. No
relatrio dos custos de fabricao, os gerentes perceberiam com facilidade
que a empresa produziu a apenas 80% da capacidade e estariam cientes de
que o custo unitrio de produo foi mais alto do que o resultante da plena
utilizao da capacidade. Se, por outro lado, a produo efetiva tivesse sido
substancialmente inferior capacidade de produo, a taxa de aplicao
dos custos indiretos de fabricao fixos no poderia basear-se na produo
efetiva. O custo da ociosidade deveria constar dos relatrios internos como
despesa segregada na demonstrao do resultado para fins gerenciais (as

demonstraes financeiras externas raramente divulgam o custo de

ociosidade como despesa isolada). Relatrio do custo de fabricao do
exerccio Capacidade de produo anual = 12.000 unidades Produo
efetiva = 12.000 unidades Componentes bsicos do custo Por unidade Total
Figura 17.2 Classificao inadequada dos custos de fabricao Nos Estados
Unidos, a regra contbil geralmente aceita que a taxa de aplicao dos
custos indiretos de fabricao fixos deve basear-se em nveis de produo
normais, no necessariamente iguais a 100% de capacidade de produo,
mas, em geral, na faixa de 75 a 90%. No entanto, deve admitir-se que no
existem diretrizes rgidas sobre o assunto. Em resumo, alguma parcela do
custo da ociosidade normal fica embutida no custo unitrio de produo.
Pois a taxa de aplicao dos custos indiretos de produo fixos se baseia em
nveis de produo inferiores capacidade.* Nota: *O parecer de Orientao
CVM 24/92, aplicvel s companhias abertas, trata da capacidade ociosa. L
est dito que: O custo referente capacidade instalada deve ser
transferido s unidades produzidas, integralmente, sempre que as
instalaes produtivas estiverem sendo utilizadas em condies normais. A
partir do ponto em que a ociosidade deixar de estar dentro dos limites da
normalidade, o custo referente a essa ociosidade em excesso deve ser
levado diretamente despesa no operacional, a ttulo Relatrio do lucro
operacional do exerccio Volume de vendas = Por unidade Receita de vendas
Custo dos produtos vendidos Lucro bruto (ou margem bruta) Despesas
operac. variveis Margem de contribuio Despesas operacionais fixas Lucro
Operacional (antes das desp. financ. e da proviso do IR) 1.400 (645) 755
(305) 450 11.000 unidades Total 15.400.000 (7.095.000) 8.305.000
(3.355.000) 4.950.000 (2.780.000) 2.170.000 O custo dos produtos
vendidos igual ao volume de vendas vezes o custo unitrio de produo,
que agora de apenas R$ 645,00 por unidade. Inclui R$ 480.000,00 de
custo de fabricao, o que incorreto. Este o lucro tributvel antes da
deduo das despesas financeiras. Est R$ 40.000,00 mais baixo por causa
da classificao inadequada dos custos de fabricao. Este total no inclui
R$ 480.000,00 de custos indiretos de fabricao, que foram classificados de
maneira imprpria, conforme mostrado acima. O custo das 1.000 unidades
fabricadas mas no vendidas adicionado conta estoques, no ativo. Mas
aqui o clculo est baseado no custo unitrio de produo mais baixa de R$
645,00. Matrias-primas Mo-de-obra direta Custos indiretos variveis
Custos indiretos fixos Total dos custos de fabricao Para 11.000 unidades
vendidas Para 1.000 unidades que ficaram nos estoques Total do custo de
fabricao 215 260 35 135 645 645 645 2.580.000 3.120.000 420.000
1.620.000 7.740.000 7.095.000 645.000 7.740.000 de item extraordinrio,
no se admitindo a sua transferncia para estoques, evitando-se, desta
maneira, o risco de uma superavaliao destes e da no possibilidade de
sua recuperao. (N.T.) Conceito Chave INEFICINCIA DE FABRICAO O
cenrio de fabricao ideal o da eficincia de produo mxima sem
desperdcio de materiais, subaproveitamento de mo-de-obra, altos nveis
de retrabalho de itens reprovados pela inspeo de qualidade, ineficincia
energtica e assim por diante. O objetivo a eficincia tima e a

produtividade mxima para todos os custos variveis de fabricao. Hoje, a

palavra-chave TQM, ou gesto de qualidade total, como meio para a
obteno dessas eficincias e maximizao da qualidade. Os relatrios de
controle gerencial devem destacar com nitidez os ndices de produtividade
para cada fator do processo de produo para cada item de matriaprima, para cada atividade de mo-de-obra e para os diferentes
componentes do custo varivel. Um dos principais ndices de produtividade,
por exemplo, o de horas de mo-de-obra direta por unidade. Dez ou
quinze anos atrs, eram necessrias dez horas para a fabricao de uma
tonelada de ao. Hoje, a durao do processo foi reduzida para cerca de
quatro horas. Um artigo recente no The New York Time comentou que era
impressionante a pequena quantidade de empregados que se encontravam
a rea de produo das modernas usinas siderrgicas. O clculo do custo
unitrio do produto se baseia na premissa bsica de que o processo de
fabricao razoavelmente eficiente, ou seja, que os ndices de
produtividade referentes a todos os fatores de custo esto bastante
prximos dos padres. Os gerentes devem analisar os ndices de
produtividade dos relatrios de controle de produo e adotar aes
corretivas rpidas para a soluo dos problemas. No entanto,
ocasionalmente, a situao se descontrola e surge o problema contbil de
como tratar as grandes ineficincias. Como explicao, suponha que a
empresa do exemplo tenha desperdiado matrias-primas durante o ano.
Imagine que o custo total de matria-prima no cenrio original, de R$
2.580.000,00 (ver Figura 17.1), inclusse R$ 660.000,00 de perdas de
matria-prima. Esse material foi sucateado e no foi utilizado nos produtos
finais. O problema talvez tenha sido pela inexperincia ou falta de
treinamento dos empregados. Tambm possvel que se tenham utilizado
materiais de qualidade inferior, aqum dos padres de controle de
qualidade dos produtos, como tentativa de reduo dos custos.
Evidentemente, o problema deveria ter sido sanado antes de atingir tais
propores, a ao corretiva deveria ter sido mais rpida. De qualquer
maneira, imagine que o problema persistiu e o resultado foi o desperdcio de
R$ 660.000,00 em materiais descartados como sucata, em vez de serem
utilizados no processo de produo. A abordagem preferida retirar os R$
660.000,00 dos clculos do custo unitrio de produo, pois o desperdcio
atpico o reduziria em R$ 55,00: R$ 660.000,00 (custo do desperdcio da
matria-prima) 12.000 unidades de produo = R$ 55,00. O excesso de
R$ 660.000 no custo da matria-prima seria deduzido de uma vez s como
despesa extraordinria ou prejuzo no relatrio de lucros. Tambm seria
possvel incluir o custo das matrias-primas desperdiadas no custo unitrio
de produo, mas a conseqncia provvel seria um nmero perigosamente
enganoso. No entanto, o destaque dos excessos de custo de matria-prima
no relatrio de lucros para fins gerenciais talvez seja um assunto sensvel.
Evidentemente, ningum quer assumir a culpa pelo erro. O melhor seria
enterrar o desperdcio no custo de produo unitrio e deixar que afete o
lucro dessa maneira pouca ntida, em vez de salient-lo de maneira
ostensiva e chamar a ateno da alta administrao. Muitas empresas

industriais adotam o sistema de custo-padro. Talvez o termo sistema aqui

seja muito amplo. O seu significado que a empresa utiliza certos
procedimentos para definir benchmarks de desempenho e depois compara
os custos efetivos contra esses paradigmas, como ajuda aos gerentes no
exerccio das funes de controle. Os padres de quantidade e preo
diferentes s matrias-primas, mo-de-obra direta e custos indiretos de
fabricao atuam como medidas de desempenho, destacando-se quaisquer
variaes ou desvios em relao aos paradigmas. Apesar dos notrios
benefcios dos sistemas de custo padro, muitas empresas industriais no
adotam qualquer sistema formal dessa natureza, entre outros motivos
porque o desenvolvimento e atualizao dos padres exigem muito tempo e
dinheiro. Se os padres no estiverem corretos e atualizados, talvez
redundem em mais malefcios. No entanto, de qualquer maneira, os custos
afetivos devem ser comparados contra padres de desempenho. No
mnimo, preciso confrontar os custos correntes com os obtidos no
passado. Muitas associaes comerciais coletam e publicam mdias de
custos setoriais muito teis como bases de comparao. Conceito Chave
EXCESSO DE PRODUO Consulte mais uma vez a Figura 17.1. Observe que
o custo de produo unitrio de R$ 685,00 inclui R$ 175,00 de custos
indiretos de fabricao fixos. Se as unidades forem vendidas, esses custos
indiretos so transferidos para custo dos produtos vendidos; em caso
contrrio, os R$ 175,00 unitrios so includos no saldo final dos estoques.
No exemplo, os estoques aumentaram em 1.000 unidades; assim, os
estoques no final do perodo carregam R$ 175.000,00 de custos indiretos de
fabricao fixos que no sero baixados para despesa at a venda dos
produtos em perodos futuros. A incluso de todos os custos indiretos de
fabricao fixos nos estoques o chamado custeio real por absoro pleno.
Parece muito razovel, no? As empresas em crescimento precisam de
bastante capacidade para a fabricao dos produtos vendidos durante o ano
e ainda para a acumulao de estoques em antecipao ao aumento das
vendas no ano seguinte. No entanto, as empresas s vezes incorrem em
excesso de produo. A quantidade fabricada muito superior s vendas do
perodo e o aumento dos estoques muito grande, bem maior do que seria
necessrio para o prximo ano. Suponha, por exemplo, que a empresa
tenha vendido apenas 6.000 unidades durante o ano, apesar da produo
efetiva de 12.000 unidades. A Figura 17.3 apresenta os relatrios de lucros e
de custos de fabricao para esse cenrio de desastre. Observe que o
estoque da empresa teria aumentado em 6.000 unidades a mesma
quantidade de unidades vendidas durante o ano! O aumento do estoque
poderia ocorrer em antecipao expectativa de uma greve duradoura no
futuro prximo, a qual fecharia a produo durante vrios meses. Ou talvez
a empresa previsse srie escassez de matria-prima nos prximos. Seriam
justificativas plausveis para a acumulao dos estoques, mas presuma um
aumento imotivado. Ao contrrio, parta da premissa de que a empresa ficou
bem aqum das metas de vendas para o ano e no ajustou a produo
nova realidade. E tambm imagine que as previses de vendas para o ano
seguinte no so muito animadoras. O grande saldo de estoques no fim do

ano envolve todo tipo de problemas. Onde armazenar o excedente? Ser

preciso reduzir o preo de venda para liquidar os estoques? E os custos
indiretos de fabricao fixos includos nos estoques. Esta ltima questo
acarreta problemas contbeis bastante difceis. Se a produo tivesse sido
de apenas 6.000 unidades, em vez das 12.000 efetivas, a empresa estaria
com 50% de capacidade ociosa tema j analisado neste captulo. Ao
produzir 12.000 unidades, a empresa parece estar aproveitando
integralmente a capacidade de produo. Mas ser que isso mesmo? A
fabricao de estoques excessivos uma forma de utilizao falsa e ilusria
da capacidade de produo. Relatrio do custo de fabricao do exerccio
Capacidade de produo anual = 12.000 unidades Produo efetiva =
12.000 unidades Componentes bsicos do custo Por unidade Total Figura
17.3 Acumulao excessiva de estoques. Relatrio do lucro operacional do
exerccio Volume de vendas = Por unidade Receita de vendas Custo dos
produtos vendidos Lucro bruto (ou margem bruta) Despesas operac.
variveis Margem de contribuio Despesas operacionais fixas Lucro
Operacional (antes das desp. financ. e da proviso do IR) 1.400 (685) 715
(305) 410 11.000 unidades Total 8.400.000 (4.110.000) 4.290.000
(1.830.000) 2.460.000 (2.300.000) 160..000 O custo destas unidades inclui
R$ 1.050.000,00 de custos indiretos de fabricao fixos, que a metade do
custo do ano. O custo das 6.000 unidades fabricadas mas no vendidas
adicionado conta estoques, no ativo. Matrias-primas Mo-de-obra direta
Custos indiretos variveis Custos indiretos fixos Total dos custos de
fabricao Para 6.000 unidades vendidas Para 6.000 unidades que ficaram
nos estoques Total do custo de fabricao 215 260 35 175 685 685 685
2.580.000 3.120.000 420.000 2.100.000 8.220.000 4.110.000 4.110.000
8.220.000 Um bom ponto a ser sustentado que os custos indiretos de
fabricao fixos no devem ser transferidos para os excessos de estoque; o
valor desses custos fixos que em condies normais seriam transferidos
para os estoques deve ser baixado como despesa do perodo. Se a empresa
no for capaz de cortar os custos indiretos de fabricao fixos, o que
muito difcil no curto prazo, esse encargo se transferir para o ano seguinte.
O melhor pegar o touro pelo chifre neste ano. Presuma que a empresa
precisar reduzir os estoques no prximo ano, o que significa a necessidade
de cortar a produo. Se a empresa no for capaz de efetuar redues
substanciais nos custos indiretos de fabricao fixos, a capacidade ociosa no
prximo ano ser muito grande. A questo se o excesso de estoques no
fim do perodo deve ser avaliado apenas pelos custos variveis de
fabricao e excluir os custos indiretos de fabricao fixos. Do ponto de
vista prtico, muito difcil traar uma linha entre os nveis de estoque
normais e excessivos. Se os estoques finais no forem excessivamente
elevados, o mtodo de avaliao mais adequado o custo real por absoro
pleno. A taxa de aplicao dos custos indiretos de fabricao fixos includa
no custo unitrio de produo de todas as unidades no estoque final.* Ponto
Final Os fabricantes precisam determinar o custo unitrio dos produtos;
tambm devem desenvolver sistemas de contabilidade relativamente
complexos para acompanhar todas as modalidades de custos resultantes

das atividades de fabricao. Os custos diretos de matria-prima e de mode-obra e os custos indiretos de fabricao variveis so de apurao
relativamente fcil. J os custos indiretos de fabricao fixos envolvem outro
grau de complexidade. Este captulo examina a questo do excesso dos
custos de fabricao devido a ineficincias, e de excesso de produo em
relao s vendas. Os gerentes precisam ficar frente dessas situaes,
caso ocorram, e saber como os custos de produo unitrios so afetados
pelos procedimentos contbeis no tratamento desses problemas.** Nota: *
Uma teoria sustenta que o estoque final no deve incluir qualquer parcela
de custos indiretos de fabricao fixos, independentemente da situao de
normalidade ou anormalidade das quantidades estocadas. O custo unitrio
de produo conteria apenas custos de fabricao variveis. o chamado
custeio direto, embora a denominao mais adequada seja custeio varivel.
No aceitvel para efeitos de relatrios financeiros externos ou de imposto
de renda. ** No Brasil, de acordo com os princpios fundamentais de
contabilidade, o mtodo contbil indicado o custeio real por absoro, ou
seja, os custos de produo devem ser os custos reais incorridos, obtidos
por meio da contabilidade geral e mediante o sistema por absoro,
incluindo com relao a cada produto todos os gastos de produo diretos e
indiretos. A legislao fiscal tambm impe o custo real por absoro na
avaliao na avaliao dos estoques e na apurao dos resultados e obriga
as empresas a manter contabilidade de custos integradas e coordenada
com a contabilidade geral (DecretoLei 1598/77 e Parecer Normativo 06/79),
sob pena de adoo de critrios arbitrrios. No entanto, para efeitos
gerenciais, nada impede que se utilize o custeio direto ou varivel, pelo qual
os custos fixos so lanados diretamente no resultado do perodo. (N.T.)+.
http://nobregas.com.br.cpweb0039.servidorwebfacil.com/arquivos/pontos/gr
ande/175CAP%C3%8DTULO%2017.pdf
http://nobregas.com.br.cpweb0039.servidorwebfacil.com/arquivos/pontos/gr
ande/175CAP%C3%8DTULO%2017.pdf
http://www.lume.ufrgs.br/bitstream/handle/10183/25741/000751647.pdf

CONTABILIDADE GERENCIAL
02/06/2009 09:33:00

Rodrigo Renir Comunelo*

Rrc_comunelo@hotmail.com
Mauricio Farias Cardoso**
farias-cardoso@uol.com.br

RESUMO
Este trabalho de Contabilidade Gerencial estuda a funo
da contabilidade na rea de controle, gerenciamento e
tomada de decises atravs de seus relatrios, os quais
nos mostram a empresa ou indstria na sua forma mais
real. O estudo da Contabilidade Gerencial, auxilia e da
base slida na tomada de deciso, pois nesse mundo
globalizado no qual vivemos qualquer erro que cometamos
numa tomada de deciso pode significar a perda de muito
dinheiro, ou at mesmo a falncia imediata da empresa, e
para que isso no ocorra que a contabilidade gerencial
surgiu, para que esse risco seja praticamente zero, uma
vez que ningum quer nem pensar em uma eventual
falncia, tambm devemos lembrar que a Contabilidade
Gerencial pode propiciar mudanas j que seus relatrios
so capazes de mostrar com tamanha preciso a situao
real da empresa, ate mesmo para fazer previses futuras
para um eventual investimento, como uma Filial ou uma
ampliao da Indstria, e at mesmo na possibilidade de
uma compra maior para um eventual estoque, e at mesmo num investimento. Nesse trabalho
farei uma breve explanao sobre o Conceito de Contabilidade, Funo do Contador,
Contabilidade Gerencial e para que ela mantida, Objetivos da Contabilidade Gerencial,
Evoluo e Mudana da Contabilidade Gerencial, Funo de Criao de valor e Sistemas de
informao assim como uma breve Concluso.
Palavras Chave: Controle; Tomada de Deciso; Falncia; Previses.
* Rodrigo Renir Comunelo Ps Graduando do Curso de Controladoria e Gesto Financeira
UNIPAR Francisco Beltro Paran.
** Mauricio Farias Cardoso Contador, especialista em Contabilidade, Auditoria e Finanas,
consultor na rea de gesto empresarial, professor da FAPA Faculdade Porto-Alegrense.
1 Introduo
A contabilidade desde o seu surgimento at os dias atuais, passou por grandes
transformaes, hoje ela uma ferramenta de extrema importncia para o bom xito de um
negocio. Neste trabalho, vamos encontrar o conceito e a importncia da Contabilidade
Gerencial para a administrao e principalmente, acentuando o papel da informao gerencial
contbil, para ajudar nas atividades decisrias e de resoluo de problemas. Em vista deste
tema, temos a transitria funo do contador, que deixa de ser caracterizado como um
profissional que somente olha para o passado, e passa a tratar de um futuro prximo,
desenvolvendo assim, agilidade, perspiccia e disponibilidade para resoluo de problemas
que surgem, por causa principal da constante mudana do cenrio econmico.
A Contabilidade Gerencial um dos ramos da contabilidade que vem crescendo, pois tem
como objetivo fornecer informaes aos administradores de empresas que os auxiliam em
funes gerncias.
Com o mercado cada vez mais competitivo, cabe as empresas buscarem alternativas para
manterem a atividade e terem um diferencial, e uma das solues e investir em uma
Contabilidade Gerencial, onde a mesma abrange varias tcnicas como contabilidade financeira,

contabilidade de custos, analise financeira e de balanos, e com a aplicao dessas tcnicas

iro contribuir para os administradores nas tomadas de decises.
A Contabilidade Gerencial tambm fornece informaes teis e relevantes que facilitaro aos
administradores encontrar respostas certas para as questes fundamentais de curto e longo
prazo e assegurar o uso apropriado e a responsabilidade abrangente de seus recursos.
Para um bom gerenciamento de uma empresa necessrio ter um setor contbil qualificado
que alm de saber efetuar as contabilizaes saiba interpretar o reflexo dessas informaes,
porem par o bom andamento importante ter um sistema que facilite o processo disso tudo e
que tambm fornea diversos tipos de relatrios precisos e que gerencie a atividade como um
todo.
2 Conceito de Contabilidade
Segundo Marion (1998) a contabilidade o instrumento que fornece o mximo de informaes
teis para a tomada de decises dentro e fora da empresa. Ela muito antiga e sempre existiu
para auxiliar as pessoas a tomarem decises. Com o passar do tempo o governo comea a
utilizar-se dela para arrecadar impostos e torna obrigatrio para a maioria das empresas.
Porque, sendo uma tcnica obrigatria em todas as empresas, no entanto na maioria das
vezes somente usada para atender as exigncias de governo e no para fornecer
informaes na tomada de decises.
Esta cincia destina-se a captar, registrar, acumular, resumir e interpretar os fatos contbeis
que podem afetar as situaes patrimoniais, econmicas e financeiras da empresa, seja ela
Fsica ou Jurdica, entidades lucrativas ou no lucrativas, que tenham necessidades que
exercem atividades econmicas para alcanar seus objetivos.
2.1 Para quem mantida a Contabilidade
A contabilidade feita tanto para a pessoa Fsica ou pessoa Jurdica seja ela com ou sem fins
lucrativos.
Pessoa Fsica: qualquer pessoa ser humano.
Pessoa Jurdica: constitudo legalmente atravs de um contrato, formado por duas ou mais
pessoa.
2.2 A Funo do Contador
A funo bsica do Contador produzir informaes teis aos usurios da Contabilidade para a
tomada de decises. Ressalte-se, entretanto, que, em nosso pas, em alguns segmentos da
nossa economia, principalmente na pequena empresa, a funo do contador foi distorcida
(infelizmente), estando voltada exclusivamente para satisfazer s exigncias do fisco.
3 - Contabilidade Gerencial
Segundo Srgio de Ludcibus, contabilidade gerencial pode ser caracterizada,
superficialmente, como um enfoque especial conferido a varias tcnicas e procedimentos
contbeis j conhecidos e tratados na contabilidade financeira, na contabilidade de custos, na
analise financeira e de balanos etc., colocados numa perspectiva diferente, num grau de
detalhe mais analtico ou numa forma de apresentao e classificao diferenciada, de maneira
a auxiliar os gerentes das entidades em seu processo decisrio.
Robert N. Anthony, considerado por muitos como um dos precursores da disciplina
Contabilidade Gerencial, bastante sinttico em sua caracterizao da disciplina: A
Contabilidade Gerencial, preocupa-se com a informao contbil til administrao.
A Contabilidade uma atividade fundamental na vida econmica . Mesmo nas economias mais
simples, necessrio manter a documentao dos ativos, das dvidas e das negociaes com
terceiros. O papel da contabilidade torna-se ainda mais importante nas complexas economias
modernas. Uma vez que os recursos so escassos, temos de escolher entre as melhores
alternativas, e para identific-las so necessrios os dados contbeis.

Em sentido amplo, a Contabilidade trata da coleta , apresentao e interpretao dos fatos

econmicos. Usam-se os termos contabilidade gerencial para descrever essa atividade dentro
da organizao e contabilidade financeira quando a organizao presta informaes a
terceiros.
A Contabilidade Financeira o processo de elaborao de demonstrativos financeiros para
propsitos externos: pessoal externo organizao, como acionistas, credores e autoridades
governamentais. Esse processo muito influenciado por autoridades que estabelecem
padres, regulamentadores e fiscais, bem como por exigncias de auditoria de contadores
independentes.
Contabilidade Gerencial o ramo da Contabilidade que tem por objetivo fornecer instrumentos
aos administradores de empresas que os auxiliem em suas funes gerenciais. voltado para
a melhor utilizao dos recursos econmicos da empresa, atravs de um adequado controle
dos insumos efetuado por um sistema de informao gerencial.
A contabilidade de Custos, cuja funo inicial era de fornecer elementos para avaliao dos
estoques e apurao do resultado, passou, nas ltimas dcadas, a prestar duas funes muito
importantes na Contabilidade Gerencial: a utilizao dos dados de custos para auxilio ao
controle e para a tomada de decises. hoje, talvez, a rea mais valorizada no Brasil e no
mundo. Tornou-se muito importante com a reduo da taxa de inflao e a abertura econmica
aos produtos estrangeiros. Fornece importantes informaes na formao de preos das
empresas.
No que diz respeito funo administrativa de controle, a funo da contabilidade de Custos
fornecer informaes para o estabelecimento de padres, oramentos ou previses e, a seguir,
acompanhar o efetivamente acontecido com os valores previstos. Este tipo de custeamento
chamado de Custeio - Padro; tem um papel muito importante no sentido de detectar
ineficincias ou desperdcios nas atividades produtivas.
O contador gerencial definido pelo IFAC International Federation of Accounting (Federao
Internacional de Contabilidade) como um profissional que:
...identifica, mede, acumula, analisa, interpreta e relata informaes (tanto financeiras quanto
operacionais) para uso da administrao de uma empresa, nas funes de planejamento,
avaliao e controle de suas atividades e para assegurar o uso apropriado e a
responsabilidade abrangente de seus recursos.
O contador gerencial deve esforar-se para assegurar que a administrao tome as melhores
decises estratgicas para o longo prazo. O desafio propiciar informaes teis e relevantes
que facilitaro encontrar as respostas certas para as questes fundamentais, em toda a
empresa, com um enfoque constante sobre o que ser feito de imediato e mais tarde.
A Contabilidade Gerencial tambm se vale, em suas aplicaes, de outros campos de
conhecimento no circunscritos contabilidade. Atinge e aproveita conceitos da administrao
da produo, da estrutura organizacional, bem como da administrao financeira, campo mais
amplo, no qual toda a contabilidade empresarial se situa.
De maneira geral, portanto, pode-se afirmar que todo procedimento, tcnica, informao ou
relatrio contbil feitos sob medida para que a administrao os utilize na tomada de decises
entre alternativas conflitantes, ou na avaliao de desempenho, recai na contabilidade
gerencial. Certos relatrios, todavia, so validos tanto sob o ponto de vista do interessado
externo a empresa quanto sob o ponto de vista da gerncia.
3.1 Objetivos da Contabilidade Gerencial
O estudo da Contabilidade Gerencial tem sido de grande importncia para as empresas, de um
modo geral, h algum tempo. Sua importncia origina-se, principalmente, nas relaes
existentes entre a tomada deciso pelos administradores e as informaes, que sustentam
essas decises.

Segundo Antnio Lopes de S. "O entrelaamento dos estudos contbeis e administrativos no

deixa dvidas, na atualidade. Valer-se do conhecimento da contabilidade para a tomada de
decises dos fatos administrativos hoje a mais exuberante parte de estudos que se conhece
no setor".
A experimentao, a vivncia, o bom senso e a origem das doutrinas so fatores determinantes
para que os dados e interpretaes oferecidos pela contabilidade no sejam abandonados pela
Administrao. Quanto mais complexa se torna vida econmica dos povos, quanto mais
inquieto o seu sistema poltico-social, quanto mais agitada a legislao, tanto mais subsdios
devem ser colhidos pela administrao atravs da cincia contbil.
Com o surgimento das grandes sociedades comerciais, industriais e em especial das
sociedades annimas de capital aberto, as empresas vm distanciando o conceito de
propriedade do conceito de dirigentes, uma vez que estes no so necessariamente seus
proprietrios. Na medida em que este processo sobressai-se aumenta a necessidade de
informaes precisas, basicamente contbeis, que possibilitem um maior rigor administrativo.
A ampliao do leque dos usurios potenciais da contabilidade decorre da necessidade de uma
empresa evidenciar suas realizaes para a sociedade em sua totalidade. Antigamente, a
contabilidade tinha por objetivo informar ao dono qual foi o lucro obtido num exerccio
comercial. No capitalismo moderno, isso somente no suficiente. Os sindicatos precisam
saber qual a capacidade de pagamento de salrios, o governo demanda a agregao de
riqueza economia e a capacidade de pagamento dos impostos, os ambientalistas exigem
conhecer s contribuio para o meio ambiente, os credores querem calcular o nvel de
endividamento e a possibilidade de pagamento das dividas, os gerentes das empresas
precisam de informaes para subsidiar o processo decisrio e reduzir incertezas, e assim por
diante.
Diante deste quadro, pode-se afirmar que o grande objetivo da contabilidade planejar e
colocar em prtica um sistema de informao para uma organizao, com ou sem fins
lucrativos.
3.2 Evoluo e Mudana na Contabilidade Gerencial
O campo da atividade organizacional abarcado pela Contabilidade Gerencial foi desenvolvido
atravs de quatro estgios reconhecveis:
? Estgio 1 Antes de 1950, o foco era na determinao do custo e controle financeiro, atravs
do uso das tecnologia de oramento e contabilidade de custos;
? Estgio 2 Por volta de 1965, o foco foi mudado para o fornecimento de informao para o
controle e planejamento gerencial, atravs do uso de tecnologias tais como anlise de deciso
e contabilidade por responsabilidade;
? Estgio 3 Por volta de 1985, a ateno foi focada na reduo do desperdcio de recursos
usados nos processo de negcios, atravs do uso das tecnologias de anlise do processo e
administrao estratgica de custos;
? Estgio 4 Por volta de 1995, a ateno foi mudada para a gerao ou criao de valor
atravs do uso efetivo dos recursos, atravs do uso de tecnologias tais como exame dos
direcionadores de valor ao cliente, valor para o acionista, e inovao organizacional.
Cada estgio da evoluo representa adaptao para um novo conjunto de condies que as
organizaes enfrentam, pela absoro, reforma, e adio aos focos e tecnologias utilizadas
anteriormente. Cada estgio uma combinao do velho e do novo, com o velho sendo
reformado para ajustar-se com o novo em combinao a um novo conjunto de condies para
o ambiente gerencial. A Contabilidade Gerencial atual refere-se ao produto do processo de
evoluo cobrindo os quatro estgios. (IFAC, pargrafos 9 e 15).
Nos estgios 3 e 4, ela (a Contabilidade Gerencial) vista como uma parte integral do
processo de gesto, com informaes sendo disponibilizadas em tempo real diretamente para
a administrao, e com a distino entre administrao de apoio e linha sendo
progressivamente embaada. Nos estgios 3 e 4, a informao vista como um recurso

organizacional, juntamente com outros recursos organizacionais; o foco, agora, contudo, na

reduo das perdas e desperdcios desses recursos e em conservar ou alavancar seu uso na
gerao ou criao de valor (IFAC, pargrafo 17).
3.3 - Contabilidade Gerencial e a Funo de Criao de Valor
O atual foco das pesquisas sobre a misso das entidades empresariais est centrado no
conceito de criao de valor, associando dentro do mesmo escopo o processo de informao
gerado pela contabilidade para que as entidades possam cumprir adequadamente sua misso.
ATKINSON, BANKER, KAPLAN E YOUNG iniciam seu trabalho mais recente com este
conceito, dizendo: Contabilidade Gerencial Informao que cria valor Sistemas contbeis
gerenciais efetivos podem criar valor considervel, pelo fornecimento de informaes acuradas
e oportunas sobre as atividades necessrias para o sucesso das organizaes de hoje.
A Contabilidade Gerencial, como uma parte integral do processo de gesto, adiciona valor
distintivamente pela investigao contnua sobre a efetividade da utilizao dos recursos pelas
organizaes na criao de valor para os acionistas, clientes e outros credores (IFAC,
pargrafo 29).
A funo - objetivo da Contabilidade Gerencial de criao de valor para os acionistas um
conceito objetivo, pois pode ser mensurado economicamente. A criao do valor para o
acionista centra-se na gerao do lucro empresarial, que, por sua vez, transferido para os
proprietrios da entidade, que genericamente estamos denominando de acionistas. O pequeno
e simples exemplo, sobre objetivo de finanas com a abertura de uma empresa, de ROSS,
WESTERFIELD e JAFFE ilustra bem a questo: No linguajar financeiro, seria feito um
investimento em ativos, tais como estoques, mquinas, terrenos e mo-de-obra. O dinheiro
aplicado em ativos deve ser contrabalanado por uma quantia idntica de dinheiro gerado por
algum financiamento. Quando comear a vender, sua empresa ir gerar dinheiro. Essa a
base da criao de valor. A finalidade da empresa criar valor para o seu proprietrio. O valor
est refletido no modelo bsico da empresa, representado pelo seu balano patrimonial.
Assim, o conceito de criao (ou adio) de valor na Contabilidade Gerencial, como em
finanas, est ligado ao processo de gerao de lucro para os acionistas.
Dentro desses pontos referenciais, a Controladoria, no exerccio da funo contbil gerencial,
pode monitorar adequadamente o processo de gerao de valor dentro da empresa, por meio
da:
? adoo dos conceitos adequados de mensurao do lucro empresarial, que so derivados do
conceito de lucro econmico;
? apoio s atividades operacionais no processo de gerao de valor, por meio do sistema de
informao contbil gerencial.
A Controladoria, por meio dos sistemas contbeis gerencial, que incorpora os conceitos de
lucro econmico, d as condies empresa de avaliar todo o processo de gerao ou criao
de valor (gerao de lucro para os acionistas). Outrossim, considerando que, para exercer as
funes de controladoria, so necessrios recursos, que custam para a empresa, essa funo,
como todo recurso investido, deve ser sempre avaliado luz dos benefcios gerados. Dessa
maneira, cabe ao controlador, e empresa, avaliar o exerccio da funo de controladoria
dentro da relao custo versus benefcio da produo da informao, como qualquer sistema
informacional existente dentro da empresa.
4 Contabilidade Gerencial como Sistema de informao Contbil
4.1 Contabilidade Gerencial e Sistema de Informao
A maior parte dos temas da disciplina contabilidade gerencial tomada de outras disciplinas
das reas de cincias contbeis ou administrao financeira. Ponto fundamental da
contabilidade gerencial o uso da informao contbil como ferramenta para a administrao.
Para que a informao contbil seja usada no processo de administrao, necessrio que
essa informao contbil seja desejvel e til para as pessoas responsveis pela administrao
da entidade. Para os administradores que buscam a excelncia empresarial, uma informao,

mesmo que til s desejvel se conseguida a um custo adequado e interessante para a

entidade. A informao no pode custar mais do que ela pode valer para a administrao da
entidade.
Diante desses pressupostos bsicos para a informao contbil, fica claro o caminho a ser
adotado para que a contabilidade se transforme em ferramenta se ao administrativa e se
torne um instrumento gerencial. Para se fazer, ento, contabilidade gerencial, necessrio a
construo de um Sistema de Informao Contbil Gerencial. Em outras palavras, possvel
fazer e possvel ter contabilidade gerencial dentro de uma entidade, desde que se construa
um Sistema de Informao Contbil.
Portanto, para se fazer contabilidade gerencial necessrio um sistema de informao contbil
gerencial, um sistema de informao operacional, que seja um instrumento dotado de
caractersticas tais que preencha todas as necessidades informacionais dos administradores
para o gerenciamento de sua entidade.

4.2 Sistema e Sistema de Informao

Segundo Clvis Lus Padoveze (2000):
Sistema um conjunto de elementos interdependentes, ou um todo organizado, ou partes que
interagem formando um todo unitrio e complexo. Como uma resultante do enfoque sistmico,
o todo deve ser mais que a soma das partes. Fundamentalmente, o funcionamento de um
sistema configura-se a um processamento de recursos (entradas do sistema) obtendo-se, com
esse processamento, as sadas ou produtos do sistema (entradas, processamento, sadas).
Os sistemas classificam-se em sistemas abertos e fechados. Os sistemas fechados no
interagem com o ambiente externo, enquanto que os sistemas abertos caracterizam-se pela
interao com o ambiente externo, suas entidades e variveis. A empresa um sistema aberto,
bem como os sistemas de informaes, pois h um processo de interao com o ambiente.
Os elementos bsicos que compem um sistema so: objetivos do sistema, ambiente do
sistema ou processamento, recursos ou as entradas do sistema, componentes do sistema,
sadas do sistema, administrao ou controle e avaliao do sistema.
Podemos definir Sistema de Informao como um conjunto de recursos humanos, materiais,
tecnolgicos e financeiros agregados segundo uma sequncia lgica para o processamento
dos dados e traduo em informaes, para com seu produto permitir s organizaes o
cumprimento de seus objetivos principais.
Os sistemas de informaes classificam-se em: Sistemas de Informao de Apoio s
Operaes e Sistemas de Informao de Apoio Gesto. Os Sistemas de Apoio s Operaes
tm como objetivo auxiliar os departamentos e atividades a executarem suas funes
operacionais (compras, estocagem, produo, vendas, faturamento, recebimentos,
pagamentos, qualidade, manuteno, planejamento, e controle de produo etc.).
Os Sistemas de Apoio Gesto, preocupam-se basicamente com as informaes necessrias
para a Gesto Econmico-financeira da empresa. O Sistema de Informao Contbil um
sistema de apoio gesto, juntamente com os demais sistemas de controladoria e finanas. Os
sistemas de apoio gesto tm como base de apoio informacional as informaes de processo
e quantitativas geradas pelos sistemas operacionais.
4.3 Sistema de Informao de Apoio Deciso
Como refinamento dos sistemas de apoio gesto, existem sistemas especficos desenhados
para um auxlio direto questo das decises gerenciais. So denominados de Sistemas de
Suporte Deciso DSS, Sistemas de Informaes Executivas EIS (Decision Support
Systems e Executive information Systems) e Busines Intelligence BI. Eles utilizam-se da base
de dados dos sistemas operacionais e dos sistemas de apoio gesto e tm como foco
flexibilizar informaes no estruturadas para tomada de deciso.

4.4 Sistema integrado de Gesto Empresarial

Os sistemas gerenciais que tm como objetivo fundamental a consolidao e aglutinao de
todas as informaes necessrias para a gesto do sistema da empresa, recebem o nome de
Sistema Integrado de Gesto Empresarial. Pois, unem e integram todos os subsistemas
componentes dos sistemas operacionais e dos sistemas de apoio gesto, atravs de
recursos da tecnologia de informao, de forma tal que todos os processos de negcios da
empresa possam ser visualizados em termos de um fluxo dinmico de informaes, que
perpassam todos os departamentos e funes. Permitem, com isso, uma viso horizontal e de
processo, oposio viso tradicional verticalizada da hierarquia das empresas. O Sistema de
Gesto Empresarial.
Os sistemas integrados de gesto empresarial so mais conhecidos pela denominao de
Enterprise Resource Planning ERP. Esses sistemas permitem tambm o acompanhamento
de outras solues de tecnologia de informao como Customer Relatioship Management
CRM (Gerenciamento de Relaes com Clientes) etc., bem como total integrao em rede e
com a Internet.
4.5 Sistema de Informao Contbil
Conforme definem a CVM (Comisso de Valores Mobilirios) e o IBRACON (Instituto Brasileiro
de Contadores), A contabilidade , objetivamente, um Sistema de informao e Avaliao
destinado a prover seus usurios com demonstraes e anlises de natureza econmica,
financeira, fsica e de produtividade, com relao entidade objeto de contabilizao. Os
objetivos da Contabilidade, pois, devem ser ardentes, de alguma forma explcita ou implcita,
quilo que o usurio considera como elementos importantes para seu processo decisrio. Esta
conceituao importante para entendermos os objetivos e a abrangncia do Sistema de
Informao Contbil Gerencial.
5 Arquitetura de um Sistema de Informao Contbil Gerencial
Na elaborao de um Sistema de Informao Contbil Gerencial, devem-se observar dois
aspectos principais: sua necessidade como informao e seu planejamento e controle.
5.1 Necessidade de Informao
A informao deve ser tratada como qualquer outro produto que se esteja disponvel para o
consumo. Ela deve ser desejada, para ser necessria. Para ser necessria, deve ser til. Cabe
a contador gerencial construir essa mercadoria com qualidade e custos competitivos, j que
tem plena conscincia de sua utilidade e, portanto, de sua extrema necessidade para o
gerenciamento dos negcios.
A necessidade de informao determinada pelos usurios finais dessa formao, por seus
consumidores. Assim, a informao deve construda para atender a esses consumidores e no
para atender os contadores. O contador gerencial deve fazer um estudo bsico das
necessidades de informaes a partir das decises-chaves que sero tomadas baseadas no
Sistema de Informao Contbil Gerencial.
Para que um sistema de informao contbil seja vivo dentro de uma empresa, preciso o
apoio da alta administrao da companhia. Por conseguinte, a necessidade tem que ser
sentida pela alta cpula da empresa, fazendo com que a partir da, tenhamos tranquilidade
para desenvolver e manter adequadamente o sistema de informao.
A necessidade da informao aliada ao absoluto respaldo ao contador e a seu sistema, o
elemento vital para o sucesso de um sistema de informao contbil.
Caso esses conceitos de utilidade e necessidade da informao contbil no estejam
imediatamente presentes no ambiente da cpula administrativa da entidade, tarefa do
contador fazer nascer e crescer essa mentalidade gerencial. Para isso, necessrio apenas o
conhecimento profundo da Cincia Contbil e de seu papel informativo gerencial.
5.2 Planejamento e Controle
O Sistema de informao Gerencial exige planejamento para produo dos relatrios, para
atender plenamente aos usurios. necessrio saber o conhecimento contbil de todos os

usurios, e construir relatrios com enfoques diferentes para os diferentes nveis de usurios.
Dessa forma, ser possvel efetuar o controle posterior. S poder ser controlado aquilo que
aceito e atendido. Alm disso, o sistema precisa ser atualizado periodicamente, pois seno
ficar em descrdito perante seus usurios.
O Sistema de Informao Contbil deve produzir informaes que possam atender aos
seguintes aspectos:
I Nveis empresariais:
estratgico;
ttico;
operacional.
II Ciclo administrativo:
planejamento:
execuo;
controle.
III Nvel de estruturao da informao:
estruturada;
semi-estruturada;
no estruturada.

6 Fundamentos de um Sistema de Informao Contbil

Trs pontos so fundamentais para que um sistema de informao contbil tenha validade
perene dentro de uma entidade. So os seguintes:
I operacionalidade;
II integrao;
III - custo da informao.
I - Operacionalidade
As informaes devem ser coletadas, armazenadas e processadas de forma operacional. O
fundamento de operacionalidade significa que todos os que trabalhados reais, significativos,
prticos e objetivos; conseguidos, armazenados e processados de forma prtica e objetiva.
Com isso, teremos uma utilizao gerencial, ou seja, uma utilizao prtica e objetiva.
Utilizao prtica e objetiva dentro das operaes, significa operacionalidade.
So sinais de operacionalidade informativa relatrios prticos e objetivos; ou seja, relatrios
necessrios para quem os utiliza e entendidos por quem os utiliza.
So caractersticas bsicas de operacionalidade:
a) relatrios concisos;
b) elaborados de acordo com as necessidades do usurio;
c) coletados de informaes objetivas e de imediato entendido pelo usurio;
d) que no permitam uma nica dvida sequer, ou possibilitem pergunta indicando falta de
alguma informao do objeto do relatrio;
e) apresentao visual e manipulao adequada.
II Integrao e Navegabilidade dos Dados
Considera-se um sistema de informao contbil com integrado quando todas as reas
necessrias para o gerenciamento da informao contbil estejam abrangidas por um nico
sistema de informao contbil. Todos devem utilizar-se de um mesmo e nico sistema de
informao.
O que caracteriza um sistema de informao contbil integrado a navegabilidade dos
dados. A partir do momento em que um dado coletado (e ele s ser coletado pelo sistema se
for um dado operacional), este dever ser utilizado em todos os segmentos do sistema de
informao contbil.
Exemplificando, quando do pagamento de determinada despesa, a mesma classificao dada

pela contabilidade financeira dever ser dada pela contabilidade e formao de custos, que
ser identicamente entendida e classificada pelo setor de oramentos, assim como pela
tesouraria e fluxo de caixa etc.
Num sistema de informao contbil integrado s haver um dado e s uma classificao. Se a
empresa se definir pelo tratamento das despesas com transporte de empregados como um
adicional dos gastos com pessoal como encargos sociais ento todos os utilizadores dessa
informao devero buscar esse dado na contabilidade financeira e transferi-lo para seus
eventuais subsistemas, assim como todos devero dar o mesmo tratamento em termos de
classificao p tipo de despesa.
Todos os usurios do sistema de informao contbil recebero a mesma informao e falaro
a mesma lngua.
III Custo da Informao
O sistema de informao contbil deve ser analisado na relao custo-benefcio para a
empresa. SIG deve apresentar uma situao de custo abaixo dos benefcios que proporciona
empresa. Com a incorporao definitiva dos recursos computacionais, de macro e
microinformtica da administrao das empresas, entendemos que qualquer entidade, de
microempresa a grandes corporaes, tem condies de manter um sistema contbil de
informao. Apenas cabe ao contador faz-lo gerencial.
7 A Tomada de Deciso
Frequentemente estamos tomando decises: a que hora iremos levantar, que roupa iremos
vestir, qual tipo de comida iremos almoar, a que programa iremos assistir, qual trabalho iremos
desenvolver durante o dia etc. Algumas vezes, so decises importantssimas: o casamento, a
carreira que escolhemos, a aquisio da casa prpria.
Evidentemente que estas decises mais importantes requerem um cuidado maior, uma anlise
mais profunda sobre os elementos disponveis, sobre os critrios racionais, pois uma deciso
importante, mal tomada, pode prejudicar toda uma vida.
7. 1 A Tomada de Deciso no mbito Interno da Empresa
Dentro de uma empresa, a situao no diferente. Frequentemente os responsveis pela
administrao esto tomando decises, quase todas importantes, vitais para o sucesso do
negcio. Por isso, h necessidade de dados, de informaes corretas, de subsdios que
contribuam para uma boa tomada de deciso. Decises tais como comprar ou alugar uma
mquina, preo de um produto, contrair uma divida a longo ou curto prazo, quanto de dvida
contrairemos, que quantidade de material para estoque deveremos comprar.
A contabilidade o grande instrumento que auxilia a administrao a tomar decises. Na
verdade, ela coleta todos os dados econmicos, mensurando-os monetariamente, registrandoos e sumarizando-os em forma de relatrios ou de comunicados, que contribuem sobremaneira
para a tomada de decises.
7. 2 A Tomada de Deciso Fora dos Limites da Empresa
Evidentemente, o processo decisrio decorrente das informaes apuradas pela contabilidade
no se restringe apenas aos limites da empresa, aos administradores e gerentes, mas tambm
a outros segmentos, quais sejam:
? Investidores: atravs dos relatrios contbeis que se identifica a situao econmicafinanceira da empresa; dessa forma, o investidor tem s mos os elementos necessrios para
decidir sobre as melhores alternativas de investimentos. Os relatrios evidenciam a capacidade
da empresa em gerar lucros e outras informaes.
? Fornecedores de bens e servios a crdito: Usam os relatrios para analisar a capacidade de
pagamento da empresa compradora.
? Bancos: Utilizam os relatrios para aprovar emprstimos, limite de crdito etc.
? Governo: No s usa os relatrios com a finalidade de arrecadao de impostos, como
tambm para dados estatsticos, no sentido de melhor redimensionar a economia.
? Sindicatos: Utilizam os relatrios para determinar a produtividade do setor, fator
preponderante para reajuste de salrios.

? Outros interessados: Funcionrios rgos de classes, pessoas e diversos institutos, como a

CVM a CRC etc.
8. CONCLUSO
Este trabalho, procurou explanar um pouco sobre a importncia da Contabilidade Gerencial nos
dias de hoje, mediante pesquisa em livros e artigos relacionados ao assunto.
Constata-se que a contabilidade gerencial e um meio de informao muito importante e que ela
surgiu a muitos antes do que nos imaginvamos. Sem contar que j naquela poca os
contadores j utilizavam da Contabilidade Gerencial, para os auxiliarem nas tomadas de
deciso, mas antes de tomar as devidas decises, eles a utilizavam para o planejamento e o
controle coisa e muito importante para o bom funcionamento de uma organizao.
Tambm no podemos esquecer da contabilidade gerencial na sua evoluo onde tudo no
apenas ela evoluiu, e para a contabilidade em geral a evoluo por ela sofrida foi de suma
importncia, uma vez que os contadores, tiveram seu merecido reconhecimento, j que ate
anos atrs ramos chamados de Guarda Livros onde ramos vistos como meramente
preenchedores de guias, onde os empresrios no aceitavam as opinies dos Contadores, mas
com a evoluo dos sistemas de contabilidade os contadores passaram a dar assessoria e no
preencher guias, os empresrios passaram a nos escutar e as empresas comearam a crescer.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFIA
ATKINSON, Anthony A.; BANKER, Rajiv. D.; KAPLAN, Robert S.; YOUNG, S. Mark.
Contabilidade Gerencial. So Paulo: Atlas, 2000.
CREPALDI, Silvio Aparecido. Contabilidade Gerencial: Teoria e Prtica. 3 ed; So Paulo: Atlas,
2004.
IUDCIBUS, Srgio de. Contabilidade Gerencial. 6 ed; So Paulo: Atlas, 1998.
MARION, Jos Carlos. Contabilidade Empresarial. 8 ed; So Paulo: Atlas, 1998.
MARTINS, Gilberto de Andrade. Manual para Elaborao de Monografias e Dissertaes. 2
ed; So Paulo: Atlas, 2000.
PADOVEZE, Clvis Lus. Contabilidade Gerencial: um enfoque em sistema de informao
contbil. 3 ed; So Paulo: Atlas, 2000.
Autor: Colunista Portal - Educao

https://www.portaleducacao.com.br/Artigo/Imprimir/8230

A contabilidade tradicional e a contabilidade baseada

em valor*

Adriana Maria Procpio de ArajoI; Alexandre Assaf NetoII

Professora Doutora do Depto. de Contabilidade e Aturia da FEA/USP - Ribeiro
Preto E-mail: amprocop@usp.br
I

Professor Doutor do Depto. de Contabilidade e Aturia da FEA/USP - Ribeiro Preto

E-mail: assaf@terra.com.br
II

RESUMO
Importantes avanos esto sendo constatados na forma de atuao das empresas.
A moderna gesto de empresas descarta a postura convencional da busca pela
medio do lucro e rentabilidade e cede espao a uma gesto voltada riqueza dos
acionistas. O crescimento da competitividade costuma, ainda, exigir vultosos
investimentos para ganhos adicionais de market share, avaliados, muitas vezes,
como de difcil recuperao econmica.
Criar valor aos acionistas demanda estratgias financeiras e novas medidas de
sucesso empresarial, voltadas a agregar riqueza aos seus proprietrios. Diante
disso, exige-se da contabilidade uma atuao mais destacada e sofisticada, visando
a cobrir as necessidades de informaes dos vrios agentes de mercado, dentro de
um ambiente de moderna gesto das empresas.
Os objetivos do estudo so: (i) constatar a importncia da contabilidade na
moderna administrao empresarial; (ii) sensibilizar o pesquisador e profissional
contbil da premente necessidade de modernizao do sistema contbil; (iii)
apresentar os fundamentos de um modelo de gesto baseada no valor,
comparativamente aos procedimentos tradicionais de administrao focada nos
lucros; e (iv) constatar a relevncia da informao contbil sob a tica da essncia
econmica.
Palavras-chave: contabilidade, finanas, ajustes contbeis, valor de empresas.

ABSTRACT
Important advances are observed in the way companies perform. Modern company
management discards the conventional profit and yield measurement position and
gives room to management directed towards shareholder wealth. The growth of
competitiveness usually demands great investments with a view to additional
market share earnings, whose economic recovery is usually evaluated as difficult.
Creating value for the shareholders demands financial strategies and new corporate
success measures, aimed at adding wealth for its proprietors. Bearing this in mind,
a more outstanding and sophisticated performance is demanded from accounting
with a view to covering the information needs of the various market agents in a
modern company management environment. This study aims to: (i) disclose the
importance of accounting in modern company management; (ii) make researchers
and accounting professionals aware of the urgent need to modernize the accounting
system; (iii) present the foundations of a value-based management model, in
comparison with the traditional profit-focused management procedures; and (iv)

disclose the relevance of accounting information from the perspective of economic

essence.
Keywords: accounting, finance, accounting adjustments, corporate finance.

INTRODUO
Um problema econmico extremamente relevante, e comum a qualquer pessoa,
empresa, nao etc. o da alocao de recursos. Num mercado extremamente
competitivo, as organizaes buscam, aceleradamente, medidas flexveis com
relao ao melhor gerenciamento dos recursos disponveis. Medidas essas nas
diversas reas da atividade, assegurando a continuidade de participao no
mercado.
Num passado recente, a viabilizao econmica de investimentos estruturava-se
basicamente no aumento de preos de produtos e servios oferecidos comunidade
nacional e internacional. Essa prtica, de certa maneira, despreocupava seus
investidores. No obstante, esse cenrio alterou-se substancialmente.
A exigncia por produtos e servios com qualidade, a custos menores, torna-se
prtica rotineira em economias abertas. A postura do consumidor nessas economias
migra de uma atitude passiva para uma ativa. Constata-se forte demanda por
produtos e servios que de maneira geral agreguem mais vantagens aos
consumidores.
No somente a postura do consumidor que incentiva a eficcia na gesto das
organizaes. Atualmente, dado o crescimento vultoso da competitividade, as
organizaes necessitam de investimentos, muitas vezes, expressivos. O objetivo
desses investimentos resume-se na obteno de possveis ganhos adicionais ao
custo do capital investido. A gesto de uma organizao tende a sair da posio
convencional de medio do lucro e rentabilidade para a gesto voltada criao de
riqueza.
Vrios so os recursos utilizados por uma organizao. Alguns aparecem de forma
similar, como, por exemplo, humanos, tecnolgicos, financeiros etc. Outros
envolvem especialidades e so inerentes a determinada atividade, como, por
exemplo, equipamentos de alta preciso para a extrao de petrleo. No obstante,
alguns so identificados em qualquer tipo de entidade e independe da atuao no
mercado, como o caso do capital. Administr-los com eficincia j no basta. Os
gestores das organizaes buscam medidas mais consistentes de desempenho e
controle desses recursos.
Nesse contexto de administrao de recursos, questiona-se quais so os objetivos
de uma empresa. Para Solomon (1977) o objetivo geral da empresa, que tem sido

mais comumente apresentado para fim de anlise terica, a maximizao dos

lucros.
Sob outro prisma, para Porterfield (1976) o objetivo da empresa, ao tomar suas
decises financeiras, deve ser o de maximizar o bem-estar econmico de seus
proprietrios. Pode-se resumir que as decises financeiras de qualquer pessoa
estejam estruturadas em trs fundamentos bsicos: i) onde investir fundos e em
que quantias; (ii) quanto pagar de dividendos e (iii) onde levantar fundos e em que
montante. Para uma empresa, pelos menos dois fundamentos so identificados: (i)
determinar o nvel e a forma de utilizao de seus fundos e, (ii) planejar suas
fontes de fundos. Vale ressaltar que as decises financeiras da empresa so
inevitveis, apresentando-se de forma contnua.
Uma empresa pode pressupor vrios objetivos. Ainda que seu fim estabelecido seja
rigorosamente de maximizao da riqueza de seus proprietrios (ou de seu valor de
mercado), a empresa pode ser justificada e analisada a partir de vrios outros
objetivos. O propsito de maximizao do valor de mercado de uma empresa
conseqncia (resultado) dos vrios objetivos que podem ser estabelecidos para a
empresa.
Na tentativa de um consenso de interpretaes entre os principais autores, optouse, com base em Solomon (1977), pelo objetivo da empresa como sendo o da
maximizao da riqueza dos acionistas. "A razo lgica fundamental do objetivo da
maximizao da riqueza, que essa maximizao reflete a utilizao mais eficiente
dos recursos econmicos de uma sociedade, promovendo, assim, a maximizao da
riqueza econmica da sociedade". (Solomon, 1977, p.40).
Nesse aspecto, deixa implcito que para se chegar referida maximizao,
condio necessria a maximizao da riqueza dos acionistas. Esse propsito,
embora sinttico, retrata de maneira geral o porqu da existncia de uma empresa.
Constata-se ainda que toda teoria de finanas empresariais, em todo mercado,
adota e aceita como o objetivo da empresa, a maximizao da riqueza dos
acionistas. Nesse momento, a empresa necessita de informaes que permitam aos
seus acionistas verificar se os seus fins esto sendo alcanados. Inserese, nesse
contexto, o papel da contabilidade.
A finalidade primordial da contabilidade atuar como instrumento de
administrao. Especificamente, dar suporte ao planejamento da entidade quando
da identificao e determinao dos objetivos, bem como na anlise de alternativas
e projeo futura.
Acompanha, ainda, o processo de execuo de tomadas, de decises, envolvendo a
utilizao de recursos econmicos e, finalmente, controlando e analisando o
resultado das decises tomadas. No obstante, esses no so os nicos
instrumentos para auxiliar a administrao de entidades, mas so de suma
relevncia.
Um sistema tradicional de contabilidade tem como finalidade oferecer empresa
relatrios que elucidem a medio voltada para o lucro e a rentabilidade. Essa

postura de administrao est cedendo espao para a gesto mais arrojada dos
recursos que envolvem o capital, ou seja, a organizao tem buscado uma gesto
voltada criao de riqueza.
Essa visualizao da moderna gesto das empresas passa a exigir uma atuao
mais destacada e sofisticada da contabilidade, cobrindo as necessidades de
informaes dos vrios agentes do mercado.
O conceito de gesto baseada em valor estrutura-se em premissas da value-based
management (VBM), ou seja, administrao baseada em valor. Entretanto, a
contabilidade tradicional, independente dos critrios de avaliao dos ativos e
passivos, no contempla, de maneira global, informaes que permitam verificar se
o objetivo de maximizao da riqueza est sendo alcanado.
Como conseqncia desse cenrio, alguns usurios das informaes contbeis,
como por exemplo, os gestores, demandam modelos que elucidem a criao ou no
de riqueza por parte das entidades. Assim, percebe-se uma lacuna no que tange s
informaes fornecidas por tal sistema. Cabe ressaltar que a contabilidade tem
potencial para fornecer tais informaes, basta desenvolver novos modelos para
atender semelhante demanda, ou seja, criar mecanismos para sua aplicabilidade.
Atualmente, notrio saber que a contabilidade, como reflexo de sua estrutura
convencional, deixa a desejar quando usurios solicitam informaes sobre
resultados obtidos voltados para a criao de valor. Em verdade, essa observao
justifica a crescente participao de profissionais no contbeis atuando fortemente
em elaborao de dados que resultem em informaes consistentes para os
diversos usurios da contabilidade. Se a contabilidade pea fundamental da arte
de administrar, por que no atuar profundamente em questes que auxiliem a
administrao de uma entidade? Obviamente, vrias seriam as respostas a esse
questionamento.
Na tentativa de buscar uma contribuio especfica para a rea contbil, visando ao
fornecimento de informaes teis e fidedignas aos usurios, a questo de pesquisa
desse trabalho tem a seguinte formatao:(i) a contabilidade deve informar
resultado revelador anlise da maximizao da riqueza do acionista?
Completando essa questo: (ii) a contabilidade, de acordo com os princpios
fundamentais de contabilidade, capaz de oferecer medidas de lucro,
rentabilidade e valor ao seu usurio principal?
A busca por respostas a esse questionamento envolver um estudo profundo em
todas as questes que, direta ou indiretamente, interfiram nos resultados a serem
obtidos. Para tanto, a seguir, ser tratado um conjunto de objetivos que envolvem o
tema j referido.
O objetivo do trabalho , num primeiro momento, constatar a relevncia da
informao contbil sob a tica da essncia econmica e, num segundo momento,
desenvolver as premissas de um sistema contbil apresentando medidas de lucro e
rentabilidade, ajustando-o ao objetivo de valor da entidade.

Em resposta primeira questo, efetuou-se um estudo com relao finalidade de

uma empresa e a aplicao de um sistema contbil que atenda tal finalidade. Esse
estudo prioriza o aprofundamento da teoria contbil e da teoria das finanas. A
nfase est estruturada na utilizao da informao contbil pelos usurios
principais de uma entidade.
No segundo questionamento, necessrio se faz a estruturao de um sistema
contbil voltado para uma gesto que traduza para os acionistas informaes sobre
a variao de sua riqueza. Sistema esse que parte da contabilidade baseada em
seus princpios fundamentais de contabilidade, identifica e estrutura os ajustes
necessrios para se chegar numa contabilidade direcionada s premissas de uma
gesto fundamentada no conceito de valor. Para tanto, desenvolveu-se um exemplo
completo aplicando os referidos ajustes e constatando o papel da contabilidade
nesse contexto.
A teoria contbil, tambm, pode estar embasada no aspecto de teoria descritiva ou
prescritiva. As teorias descritivas selecionam quais informaes so apresentadas
aos usurios da contabilidade. As prescritivas recomendam quais dados devem ser
comunicados e como devem ser apresentados.
Na contabilidade, as pesquisas podem aparecer tanto da forma descritiva quanto
prescritiva. Na linha do raciocnio, interagindo com os mtodos de deduo e
induo, as pesquisas no so to desenvolvidas como outrora. No campo da
linguagem, principalmente de forma pragmtica, a verificao de uma teoria feita
pela sua utilizao. Essa abordagem a mais usual entre os modernos tericos e
tambm serviu de base como metodologia utilizada para este estudo.
Para o desenvolvimento do trabalho, num primeiro momento, foi feito um estudo da
teoria contbil, especificamente da sua estruturao de acordo com os princpios
fundamentais de contabilidade. A nfase desse estudo concentrou-se na essncia
econmica da informao contbil. Foram identificados os ajustes necessrios para
se desenvolver um sistema contbil aplicado a atender s expectativas dos
investidores no sentido de medio da criao do valor da empresa.
No contexto contbil brasileiro, a originalidade deste trabalho encontra-se
justamente do desenvolvimento de uma contabilidade voltada para a gesto
baseada em valor, ou seja, simular uma situao contbil e aplic-la de acordo com
a legislao e pronunciamento, tanto contbil quanto fiscal, e essa mesma situao
aplic-la gesto baseada em valor, com anlise dos resultados. Completando essa
contribuio, foi demonstrado um exemplo contbil para a gesto baseada em
valor, aplicado em sua ntegra, levando-se em considerao os ajustes propostos.
Algumas limitaes so identificadas neste estudo. Uma delas a utilizao da
contabilidade moldada nos princpios fundamentais de contabilidade aplicados no
Brasil, no se estendendo s normas internacionais de contabilidade.
Eventualmente, em cada ajuste, podero ser abordadas questes de prticas
efetuadas de acordo com a regulamentao internacional de contabilidade. A
justificativa para tal limitao deve-se ao fato de que, para a realidade brasileira,
ainda no se tem pesquisa profunda para aplicaes prticas de contabilidade

voltada para a gesto baseada em valor. Ressalte-se, ainda, que o estudo prioriza a
gesto das empresas e no a estrutura conceitual contbil.
Uma outra limitao est direcionada identificao dos ajustes envolvidos em
questes de interpretao duvidosa. Na prtica, podem aparecer ajustes no
mencionados neste estudo, por conseqncia de atividade econmica, produtos
inerentes questo sazonal, legislao especfica etc.

1. REVISO DA LITERATURA
Vrios so os enfoques do estudo da contabilidade. Enfatizar a importncia
hierrquica de cada um dos enfoques no o objetivo principal deste trabalho. Dois
motivos estruturam essa deciso. O primeiro motivo se fundamenta na condio da
falta de medidas justas para comprovar qual enfoque mais importante, tornando
o sistema subjetivo. O segundo que cada segmento de usurio da informao
contbil pode querer determinar sua real importncia.
Isso posto, neste estudo, buscou-se a identificao de uma abordagem que
oferecesse sustentao a uma contabilidade aplicada a uma gesto direcionada
medio da criao de valor de uma entidade. Em verdade, buscou-se
fundamentao terica para responder questo do objetivo da pesquisa, ou seja,
se a contabilidade deve informar resultado revelador anlise da maximizao da
riqueza do acionista, optando-se pelo enfoque econmico da teoria contbil.
De acordo com Hendriksen & Van Breda (1999), diversos enfoques tm sido
adotados num esforo de resolver problemas em contabilidade. So eles: fiscal,
legal, tico, econmico, estrutural e comportamental. Na tentativa de sintetizar as
abordagens anteriormente descritas, a tabela 1 demonstra quais os principais
questionamentos que podem ser levantados acerca dos enfoques.
1.2 - A Teoria Contbil sob o Enfoque Econmico
Escolher uma abordagem da teoria contbil por si s no basta. Diante das
possibilidades mencionadas no tpico 1.1, fica evidente que a contabilidade
elaborada para atender a diversos usurios. No presente estudo, optou-se pela
abordagem econmica e tal escolha se resume na argumentao de que a
contabilidade dever ser utilizada como instrumento de medio da criao de valor
da entidade. Essa abordagem preocupa-se com os questionamentos, objeto deste
estudo, ou seja, efeitos dos procedimentos contbeis para os acionistas e para os
grupos de interesses (stakeholders), no se restringindo, portanto, medio de
rentabilidade e lucro.
Algumas argumentaes fundamentam semelhante deciso. Uma incurso na
literatura contbil permite identificar que autores contbeis expressivos objetivam a
contabilidade sob a ptica econmica. Iudcibus (1993) cita que o objetivo da
contabilidade pode ser resumido no fornecimento de informaes econmicas para
os vrios usurios, de forma que propiciem decises racionais.

Hendriksen & Van Breda (1999) enumeram e discutem vrias posies acerca do
objetivo da contabilidade. Mencionam primeiramente um enfoque voltado para o
clculo e apresentao do lucro lquido, resultante de regras especficas de
realizao e vinculao num balano, relacionando perodo corrente a perodos
futuros.
Posteriormente, abordam um objetivo como sendo o de fornecer informao
financeira confivel sobre os recursos econmicos e as obrigaes de uma empresa.
Citam ainda uma outra argumentao que define contabilidade como sendo algo
mediador num conflito social de distribuio de renda e riqueza. Resumindo, os
referidos autores no se posicionam e no deixam transparecer nenhum objetivo
claro da contabilidade.
Em um pronunciamento do Accounting Principles Board (APB) AICPA (1970),
o Financial Accounting Standards Board (FASB) sintetiza os objetivos da
contabilidade ressaltando que a divulgao financeira deve fornecer informaes
teis para investidores e credores atuais e em potencial, bem como para outros
usurios que visem tomada de decises na empresa.
Assumindo a postura de que a contabilidade objetiva a divulgao de informaes
financeiras e econmicas aos diversos nveis de usurios, constatase mais uma vez
a utilidade e confiabilidade de tais informaes. Vrios so os interesses dos
usurios das informaes contbeis e vrias so as abordagens da teoria contbil,
como enfatizadas anteriormente. Muitos so os usurios das informaes contbeis
que utilizam tais abordagens, no necessariamente excludentes.
De maneira geral, a contabilidade est direcionada apurao de um resultado no
final de um determinado perodo, o qual indicar se a entidade obteve sucesso ou
no. Em outras palavras, sero mensurados o lucro do negcio e sua eventual
rentabilidade. Essa informao constante em qualquer abordagem escolhida.
Em se tratando da abordagem econmica, j enfatizada como relevante para o
processo decisrio na entidade, essa informao deixa a desejar. A contabilidade
tradicional est direcionada apurao do lucro em sua forma original, ou seja,
pela variao patrimonial em perodos distintos.
Essa forma tradicional perde em essncia econmica quando o interesse dos
usurios da informao contbil extrapola o conceito de lucro e necessita de
informaes voltadas para a gerao de riqueza. (...) "a contabilidade, enquanto
cincia, tem uma rica base conceitual da qual devemos nos valer e, interagindo de
forma multidisciplinar com os demais ramos do conhecimento, buscar a construo
de uma via alternativa Contabilidade tradicional, cuja base conceitual
inadequada para modelar as informaes destinadas ao uso dos gestores".
(Almeida; Parisi; Pereira, 1999, p.369). Ainda segundo os autores, a contabilidade
tradicional est voltada mensurao de eventos econmicos passados e com certo
grau de ineficincia.
Embora o conceito de lucro contbil seja um assunto minucioso, aps sintetizao
dos diversos conceitos dos rgos normativos contbeis acerca do mesmo,

admitindo-se que a gesto financeira almeja pelo conceito de valor, o lucro contbil
no totalmente apropriado para o auxlio no processo de gesto da empresa.

2. FINANAS EMPRESARIAIS E A CONTABILIDADE

Estudaram-se os princpios de finanas empresariais, fazendo uma ligao entre a
teoria contbil e a administrao financeira, principalmente no aspecto de
valorizao dos recursos que envolvem o patrimnio de uma entidade. Nesse ponto,
constatase a importncia da execuo da contabilidade voltada para atender s
expectativas dos usurios (acionistas) e no somente para a medio do lucro e
rentabilidade.
A definio do lucro econmico um assunto que vem sendo discutido e
aprimorado por pesquisadores durante dcadas. Para se chegar ao lucro econmico,
mister se faz a conceituao do capital. "A poupana nos leva natureza do capital.
Capital, no sentido de capital-valor, simplesmente a renda futura descontada ou,
em outras palavras, capitalizada. O valor de uma propriedade, ou de direitos
riqueza, seu valor como fonte de renda e calculado descontando essa renda
esperada". (Fisher, 1988, p.24).
O precursor da definio de lucro como sendo o montante que pode ser consumido
sem a reduo do capital Adam Smith. Hicks (1946) refora e avana esse
conceito de que lucro o montante que uma pessoa pode gastar durante um
perodo e, ainda, estar to bem no final do perodo quanto no incio.
Completando esse raciocnio, Hendriksen & Van Breda (1999) colocam que lucro
um fluxo de servios por unidade de tempo; o capital a representao concreta de
servios futuros, e o lucro o desfrute desses servios num dado perodo.
Acrescentam definindo o lucro como sendo o excedente aps a preservao do
bem-estar.
Ainda segundo os mesmos autores, para que a preservao da riqueza (capital)
seja avaliada, necessria se faz que a referida avaliao seja em sua totalidade
(ativos e passivos). Completando: "a variao dos ativos e passivos durante o
perodo combinada ao fluxo de caixa gerado pela empresa para chegar ao lucro
da entidade nesse perodo". (Hendriksen & Van Breda, 1999, p.192).
No obstante, ser alcanada a medida do lucro de acordo com a maneira pela qual
os ativos e passivos estiverem sendo avaliados. As medidas tradicionais podem ser
enumeradas da seguinte forma: (i) lucro tradicional, em que os ativos e passivos
so avaliados pelo custo histrico; (ii) lucro econmico, considerando o valor de
mercado da entidade, e (iii) outros conceitos, em que se utilizam medidas baseadas
em expectativas dos fluxos de caixa futuros e tambm nos preos de mercado dos
ativos.
No contexto empresarial, o lucro pode ser entendido como o resultado obtido com o
uso do capital. Avanando esse raciocnio, a empresa no visa somente a interesses
prprios, busca, tambm, um fluxo de riqueza aos seus acionistas.

De acordo com Copeland, Koller e Murrin (2000), o lucro econmico o resultado

entre o valor do capital investido, multiplicado pelo retorno sobre o capital
investido, menos o custo de oportunidade do capital. Esse parece ser o conceito
mais apropriado para o assunto desenvolvido no escopo deste trabalho, ou seja,
sob o ponto de vista da teoria das finanas.
2.1 - Custo de Oportunidade, Custo de Capital e Juros sobre o Capital
Prprio
Alguns instrumentos complementares esto relacionados com a mensurao do
valor de uma entidade. O custo de oportunidade, o custo de capital e os juros sobre
o capital prprio so utilizados para essa finalidade. Conceitu-los com nfase na
abordagem econmica o propsito do presente tpico.
O custo de oportunidade vem sendo conceituado por vrios autores. Na tentativa
de resumir alguns dos conceitos mais utilizados, pode o custo de oportunidade ser
definido como a melhor alternativa de investimento desprezada quando na escolha
de um outro, de mesmo risco.
A entidade observada na condio de sistema aberto relaciona-se com diversas
reas. Necessita de recursos das mais variadas formas, como, por exemplo,
humanos, tecnolgicos, materiais, informacionais, financeiros entre outros. Nesse
contexto, a entidade pode obt-los por meio de diversos agentes econmicos. Esses
agentes econmicos resumem-se em fornecedores de recursos, podendo aparecer
sob a forma de acionistas, debenturistas, instituies financeiras, entidades
fornecedoras de materiais etc. O capital a somatria de tais fontes de
financiamento exigveis ou no da entidade e, portanto, geram custo pela captao.
O custo de capital pode ser conceituado como a remunerao mnima esperada
pelos proprietrios de capital em relao entidade investida. O ideal
proporcionar retorno superior a tal remunerao objetivando a gerao de valor
para a entidade.
Em verdade, o custo do capital um instrumento que serve como parmetro para a
entidade tomar decises sobre investimentos. Essas decises recebem o respaldo
de uma taxa referencial, que serve como limite mnimo para o retorno dos
investimentos, eliminando alternativas incapazes de gerar valor para a entidade.
Toda vez que a entidade no for capaz de remunerar seus credores e acionistas na
taxa mnima de retorno esperada (custo de oportunidade), constatam evidncias de
destruio de valor. "(...) o custo do capital prprio (kc) de uma empresa definido
pelo retorno (k) requerido por seus acionistas ao investirem seus recursos no
empreendimento". (Martins & Assaf Neto, 1991, p.482).
Os autores citados completam o conceito argumentando que a empresa ao captar
recursos no mercado acionrio ou reter parte dos lucros auferidos, dever aplic-los
em ativos rentveis, objetivando produzir um retorno que possa remunerar seus
acionistas em nvel equivalente s suas expectativas. Assim sendo, a remunerao
mnima exigida pelos acionistas representa, em ltima anlise, o custo do capital
prprio da empresa.

Obviamente, a empresa almeja aplicar recursos em ativos que remunerem os

acionistas em suas expectativas. Caso isso no ocorra, o reflexo ser
imediatamente observado na desvalorizao do preo de mercado da ao
refletindo na riqueza dos acionistas.
O custo de capital permite a identificao de uma taxa mnima de atratividade dos
investimentos de uma empresa e sua capacidade de agregar valor. O custo do
capital equivale aos retornos exigidos pelos credores da empresa (instituies
financeiras, debenturistas etc) e por seus proprietrios. Identifica o retorno que a
empresa deve auferir em seus investimentos de maneira a remunerar suas fontes
de financiamento.
O CMPC obtido pelo custo de cada fonte de capital ponderado por sua respectiva
participao na estrutura de financiamento. Sua frmula bsica a seguinte: CMPC
= W1 x Ki + W2 x Ke . A tabela 2 demonstra essa frmula.
A utilizao do custo mdio ponderado de capital fundamenta-se na questo de
que a empresa, normalmente, mantm uma certa relao entre passivos exigveis e
patrimnio lquido dentro de determinadas faixas.
A comparao entre projetos com fontes especficas de financiamento pode
comprometer a escolha das melhores inverses de recursos, sendo, portanto,
recomendvel o custo mdio ponderado de capital, com o objetivo de eliminar as
possveis distores.
Com relao ao CMPC, algumas situaes devero ser levadas em considerao.
Basicamente so quatro as situaes a serem esclarecidas: (i) limitaes nas
propores de fundos de terceiros e prprios; (ii) estrutura tima de passivo em
relao ao patrimnio lquido; (iii) estratgia financeira, e (iv) risco.
A questo da remunerao do capital prprio, tambm denominada de juros sobre
o capital prprio, no assunto recente em contabilidade. Muito se discute sobre
o conceito de lucro contbil no sentido de considerar todo o ganho auferido pelo
capital investido pelos scios.
O mago da questo a separao entre a mera remunerao do capital, se
aplicado em outras circunstncias, e a remunerao desse capital auferida pela
empresa em sua totalidade. A incluso dos juros sobre o capital prprio nas
demonstraes de resultados, conforme sugerido pela legislao vigente, no deve
ter a pretenso de apurar o custo de oportunidade do acionista. O conceito de custo
de oportunidade do capital mais rigoroso, representando o retorno da melhor
alternativa de investimento, desprezada pelo acionista, ao selecionar outra
oportunidade de mesmo risco. Equivale taxa mnima de atratividade requerida
pelos investidores. O uso do custo de oportunidade do capital prprio na apurao
dos resultados permite que se avalie a efetiva remunerao do acionista.
Cabe ressaltar, como limitao da utilizao dos juros sobre o capital prprio, que o
mesmo no leva em considerao o risco inserido no negcio, a taxa de
oportunidade do capital prprio e a correo do Patrimnio Lquido. A legislao

brasileira limita o percentual de juro sobre o capital prprio em relao ao

patrimnio lquido da empresa.
2.2 - Medidas de Desempenho Tradicionais
Com relao s medidas de desempenho, necessrio se faz a distino entre os
indicadores conhecidos como tradicionais e os indicadores estruturados no conceito
de valor. Lopo et al. (In: FIPECAFI, 2001) questionam a origem dos indicadores
baseados no valor e ressaltam que algumas medidas de desempenho tradicionais
so: (i) resultado do exerccio; (ii) retorno sobre o investimento (Return on
Investment - ROI); (iii) retorno sobre o patrimnio lquido (Return on Equity ROE); (iv) retorno operacional sobre o investimento; e (v) lucro residual (Residual
Income - RI).
No obstante, questiona-se a classificao da medida de desempenho tradicional,
denominada lucro residual. Em verdade, tal medida est extremamente relacionada
ao valor. Segundo Copeland;Koller; Murrin (2000), medidas contbeis tradicionais,
como o lucro lquido, ignoram o custo de oportunidade do capital necessrio para
gerar o lucro. O retorno sobre o capital investido ignora o crescimento como fonte
de criao de valor.
Lopo et al. (In: FIPECAFI, 2001) classificam o lucro residual como sendo uma
medida de desempenho tradicional. No obstante, pela concepo apresentada,
isso questionvel. Ainda segundo o mesmo autor, o lucro residual demonstra que
a criao de riqueza ocorre sempre que a entidade investir em projetos cujos
retornos superem o custo de capital.
Conceituando, "o lucro residual pode ser entendido como os recursos gerados pela
entidade que sobram aps a deduo dos juros reais aplicados sobre o capital
investido pelos scios". (Lopo et al. In: FIPECAFI, 2001, p.244). Alm da limitao
derivada da utilizao de critrios contbeis tradicionais, deixa a desejar quanto
identificao de taxas de juros utilizadas.
Sob outro enfoque, "o lucro residual definido como o lucro lquido operacional
aps impostos Net Operating Profits After Taxes (NOPAT) menos uma despesa pelo
capital investido". (RAPPAPORT, 2001, p.144).
Por envolver conceitos embasados na concepo do valor, o lucro residual
aproxima-se consideravelmente das medidas de desempenho fundamentadas em
tais premissas. A sua classificao original, ou seja, considerada como tradicional
pode ser revertida para a categoria de medida de desempenho baseada em valor.
2.3 - Medidas de Desempenho Baseadas no Valor
Na concepo de tcnicas modernas de gesto financeira, as medidas tradicionais
de desempenho cedem espao para ferramentas mais arrojadas. Em verdade,
verifica-se o refinamento de tcnicas j existentes e a busca pela eficcia do
sistema de gesto.

A gesto baseada em valor prioriza a maximizao do valor da empresa e, para

tanto, se utilizam tcnicas e processos gerenciais orientados para tal premissa.
Nessa abordagem, a nfase est nos direcionadores de valor (value drivers), sendo
o custo de capital o mais utilizado.
De maneira geral, as entidades investem numa diversidade de ativos. O objetivo de
tal investimento resume-se na maximizao do seu valor. Em termos reais as
entidades almejam por ativos que agregam maior valor para a empresa. No
obstante, necessrio se faz a utilizao de medidas gerenciais que traduzam para
gestores tais informaes.
Objetivando atender demanda verificada anteriormente, surgem alguns
indicadores de mensurao de valor. Dentre os indicadores mais tradicionais e
conhecidos, destacam-se o Economic Value Added (EVA) e o Market Value
Added (MVA),1 que sero abordados nos prximos tpicos. Existem outros
indicadores que se baseiam nos mesmos fundamentos do EVA. Segundo Lopo et
al. (In: FIPECAFI, 2001), alguns exemplos podem ser: (i)Cash Flow Return on
Investment (CFROI); (ii) Shareholder Value Added (SVA); (iii) Adjusted Economic
Value Added (AEVA) e (iv) Refined Economic Value Added (REVA).
Ainda, segundo os mesmos autores, o CFROI um produto oferecido pela Boston
Consulting Group e sua formatao similar taxa interna de retorno (TIR).
Convertem-se dados de probabilidade em fluxos de caixa brutos. Dois so os
processos realizados: (i) mensura-se e ajusta-se o fluxo de caixa pela inflao e o
compara com o investimento corrigido realizado pelos proprietrios do capital e (ii)
utiliza-se o ndice apurado no item anterior com uma taxa interna de retorno.
O SVA estrutura-se no desconto de fluxos de caixa futuros a valor presente,
calculando assim o valor da empresa. Seus precursores so: Alfred Rappaport e
LEK/Alcar Consulting Group. A anlise de desempenho baseia-se na comparao do
desempenho real do fluxo de caixa com o projetado. "A abordagem do valor para o
acionista estima o valor econmico de um investimento ao descontar os fluxos de
caixa previstos pelo custo de capital. Esses fluxos de caixa, por sua vez, servem
como ponto de partida para os retornos dos acionistas com base em dividendos e
valorizao do preo da ao. (...) Enquanto o valor para o acionista caracteriza o
valor econmico absoluto resultante do cenrio previsto, o SVA aborda a mudana
no valor ao longo do perodo de previso (...) a criao de valor para o acionista
resulta do investimento da empresa a taxas acima do custo de capital exigido pelo
mercado de capitais". Rappaport (2001, p.50 e 70).
Quanto ao Adjusted Economic Value Added (AEVA) e Refined Economic Value
Added (REVA), segundo Lopo et al. (In: FIPECAFI, 2001), parecem ser verses
adaptadas do EVA.
A nfase do AEVA utilizar o valor corrente de ativos substituindo o valor contbil.
No REVA utiliza-se o valor de mercado da firma do perodo anterior substituindo o
valor contbil. Os dois indicadores adotam o fluxo de caixa, ressaltando que os
mtodos norteadores de tais procedimentos so por demais complexos.
2.3.1 - Valor Econmico Agregado

Na concepo do valor econmico, como o objetivo enunciado de qualquer empresa

gerar, em suas decises financeiras, um retorno que remunere as expectativas de
rendimentos de seus proprietrios de capital, a comparao do retorno sobre o
investimento (ROI) com o CMPC permite identificar se a empresa est agregando
ou destruindo valor econmico.
Tal comparao pode estar consubstanciada em um sistema de gesto. Nesse
sistema de gesto, o valor econmico agregado ou economic value added,
conceituado como uma medida de desempenho econmico. conhecido pela sigla
EVA. Foi desenvolvido por economistas, e surgiu h mais de duzentos anos, com o
objetivo inicial de medida de desempenho e sistema de gesto.
Passou para a denominao efetiva de EVA aps vrios estudos efetuados pela
Stern Stewart a partir dos anos oitenta. Em sua frmula original, EVA nada mais
do que o valor econmico agregado ou adicionado de uma entidade, ou seja, o
resultado da empresa que exceder remunerao mnima exigida pelos
proprietrios de capital. Na nfase atual, EVA a estrutura para um sistema
completo de gerncia financeira e remunerao varivel que pode auxiliar o
processo de tomada de decises das empresas.
O lucro residual " o lucro menos o retorno desejado do investimento em dinheiro".
(HORNGREN; FOSTER; DATAR, 2000, p.663). O EVA em sua frmula original a
simples noo de lucro residual, ou seja, o lucro operacional deduzidos os
impostos e encargo sobre o capital; o lucro que excede o custo do capital
utilizado para realizar o lucro operacional.
Para Grant (1997), o economic value added definido como a diferena entre o
lucro lquido operacional da empresa (antes do imposto) e o custo total do capital
expresso em termos monetrios. Completa, ainda, que o EVA serve como um
modelo de mensurao de sucesso das finanas corporativas, porque est
estritamente alinhado com a maximizao da riqueza solicitada pelos acionistas.
No obstante, nada impede de ser calculado aps o imposto de renda, como
muito usual e conveniente.
Em seu nvel mais bsico, o EVA, uma sigla para valor econmico agregado, uma
medida de desempenho empresarial que difere da maioria das demais ao incluir
uma cobrana sobre o lucro pelo custo de todo o capital que uma empresa utiliza.
Mas o EVA muito mais do que uma simples medida de desempenho. a estrutura
para um sistema completo de gerncia financeira e remunerao varivel que pode
orientar cada deciso tomada por uma empresa, da sala do conselho at o cho da
fbrica; que pode transformar uma cultura corporativa; que pode melhorar as vidas
profissionais de todos na organizao, fazendo com que sejam mais bemsucedidos; e que pode ajud-los a produzir maior valor para os acionistas, clientes
e para eles prprios. (...) a maneira mais bvia pela qual o EVA auxilia gerentes a
tomarem melhores decises cobrando suas operaes pelo custo de todo o
capital. (EHRBAR, 1999, p.01).
O autor sintetiza a questo explicando que o encargo sobre o capital induz gerentes
a utilizarem ativos com maior cuidado, ou seja, dando nfase aos custos
associados. Em verdade, permite a avaliao peridica do custo do capital em cada

deciso a ser tomada, inclusive com a anlise dos reflexos entre custos
operacionais e custos de capital.
Para Rappaport (2001), o EVA uma verso do lucro residual. Segundo o autor, o
EVA ajusta o valor contbil ao chamado "valor contbil de livro" adicionando
equivalentes de capital prprio com o objetivo de uma aproximao do caixa total
investido na empresa.
Do ponto de vista contbil, o EVA nada mais do que a aplicao efetiva do custo
do capital prprio. "Chama-se de Valor Econmico Adicionado ao lucro que a
empresa produz depois de deduzir do lucro contbil o Custo do Capital Prprio. Ou
seja, representa o ganho que sobra depois de considerar o Custo do Capital Prprio
como se fosse despesa". (MARTINS, 1996, p.432). Na referida concepo, o valor
econmico adicionado inicia-se pelo lucro contbil baseado nos princpios
fundamentais de contabilidade, sendo em seguida, ajustado.
Dois princpios bsicos de finanas empresariais podem ser cobertos quando se
trabalha com valores de EVAprojetado. So eles: (i) maximizao da riqueza dos
acionistas; (ii) apurao do valor da empresa que depende do retorno futuro
esperado pelos investidores, excludo o custo do capital.
O lucro contbil no garante, por si s, a remunerao do capital. Mtodos
alternativos devero cuidar dessa anlise. O EVA utilizado pelas entidades que
optaram pela gesto baseada em valor e no simplesmente como um ndice de
anlise financeira.
Um sistema de gesto financeira um conjunto de polticas, procedimentos,
medidas e mtodos financeiros que ajudam e controlam as operaes e estratgias
de uma empresa. Isso o EVA. Matematicamente, pode-se explicar esse
instrumento do sistema de gesto da seguinte maneira: EVA = LOP - (CMPCINVT), onde:

Obviamente existem vantagens e limitaes. Embora o EVA no se constitua em

uma novidade, consegue resgatar conceitos simples e fundamentais de uma
gerncia voltada para anlise de valor. Dada a sua simplicidade de compreenso e
capacidade de conscientizar gestores sobre perspectivas futuras do negcio, o
EVA tem sido muito atrativo para auxlio no processo de tomada de decises. Pelo
menos uma importante limitao pode ser identificada nesse processo.
O EVA , quando calculado de maneira geral, leva em considerao os dados
contbeis tradicionais, ou seja, tais informaes tendem a ocultar fatos que se

tratados isoladamente, interfeririam com relevncia no resultado apurado. Na

tentativa de uma sntese dos conceitos anteriormente abordados, pode-se dizer que
o EVA mostra o lucro residual, ou seja, o excesso. Quando trazido a valor
presente, o EVA representa a riqueza gerada na empresa, dentro de um perodo
determinado.
2.3.2 -Market Value Added (MVA) e Goodwill
Tanto o EVA quanto o Market Value Added (MVA) advm da abordagem da
administrao baseada em valor, ou Value Based Management (VBM). So
indicadores de mensurao de valor que surgiram para atender forte demanda
por posturas gerenciais mais arrojadas no mundo empresarial.
Nessa abordagem de gerenciamento, as aspiraes, tcnicas de anlises e
processos gerenciais so totalmente voltados para a maximizao da riqueza da
empresa, conseqentemente, do acionista.
Com relao ao EVA, reafirma-se que uma medida de lucro residual que orienta
a gerncia sobre a gerao de valor da empresa. considerado residual, pois leva
em considerao a remunerao do capital. O EVA, quando apurado das
demonstraes financeiras da empresa, reflete o valor residual referente ao
perodo, podendo inclusive ser projetado.
No obstante, deixa a desejar quando na mensurao da efetiva riqueza criada ou
consumida pela empresa num determinado perodo. Tentando minimizar tal
problema, trabalha-se com valores projetados. Isso posto, para se chegar a essa
criao efetiva de riqueza, necessrio se faz o cmputo do comportamento das
cotaes das aes no mercado acionrio.
Segundo Ehrbar (1999) o valor de mercado agregado (MVA) a medida definitiva
de criao de riqueza. Supera outras medidas por ser a diferena entre entrada de
caixa e sada de caixa, ou seja, o que investidores colocam na empresa como
capital e o que poderiam receber na venda das aes no mercado corrente.
Em outras palavras, MVA equivalente estimativa do mercado de capitais do
valor presente lquido ou NPV (mtodo do fluxo de caixa descontado para avaliao
de investimentos) de uma empresa. Essencialmente, a diferena entre o valor
total de mercado de uma empresa e o valor dos fundos nela investidos.
Para Grant (1997), essa associao positiva entre as duas medidas (EVA e MVA)
de sucesso financeiro indica favoravelmente que o EVA demonstra informaes
positivas aos investidores sobre a capacidade da empresa em gerar valor
econmico agregado no futuro.
(...) "o MVA automaticamente ajustado para o risco, j que os valores de
mercado de empresas incorporam julgamentos de investidores quanto a risco alm
de desempenho (...) uma medida que pode ser utilizada para comparar
diretamente os desempenhos de empresas em setores diferentes ou at mesmo em
pases diferentes (...) o objetivo financeiro maior de toda empresa deveria ser criar

tanta riqueza para acionistas - tanto MVA - quanto possvel". (EHRBAR, 1999,
p.36).
Alguns pontos fundamentais interferem na eficincia do clculo do MVA. So eles:
(i) as mudanas no nvel geral da bolsa de valores podero sobrepujar a
contribuio das aes da gerncia no curto prazo; (ii) o MVAsomente poder ser
calculado se a empresa tiver suas aes negociadas em bolsa e tiver um preo de
mercado e (iii) mesmo para empresas de capital aberto, o MVA somente dever
ser calculado no consolidado da empresa.
O MVA de uma empresa pode ser considerado o valor presente do montante pelo
qual investidores esperam que os lucros futuros excedam ou fiquem aqum do
custo de capital.
Para efeito desse estudo, opta-se pelo EVA por ser um indicador contextualizado
nas premissas do MVA. Concluindo, o EVA um direcionador de valor, indicando o
comportamento do MVA, ou seja, dando base para o seu clculo. No obstante,
para se calcular o MVA, necessrio se faz a aplicao de ajustes para converter o
valor contbil em valor econmico. Matematicamente tem-se: MVA = EVA /
CMPC.
Com relao ao goodwill, Hendriksen & Van Breda (1999) colocam como sendo o
mais importante ativo intangvel na maioria das empresas. Ressaltam que um
ativo de tratamento complexo, resultando em ateno especial na questo da
mensurao.
Segundo os autores, trs so os enfoques principais com relao avaliao: (i)
utilizando-se de avaliao de atitudes favorveis em relao empresa; (ii) por
meio do valor presente da diferena positiva entre lucros futuros esperados e o
retorno sobre o investimento total, e, (iii) por meio de uma conta de avaliao,
apura-se a diferena entre o valor total da empresa e as avaliaes dos ativos
lquidos tangveis e intangveis.
Martins (1972) conceitua o goodwill associado definio de ativo como sendo o
resultado econmico que se espera obter no futuro. Numa outra colocao, resume
que "o goodwill pode ser considerado como o resduo existente entre a soma dos
itens patrimoniais mensurados individualmente e o valor global da empresa".
(MARTINS et al. In: FIPECAFI, 2001, p.124).
O conceito de goodwill pode ser equiparado ao conceito amplo do MVA. O MVA e
o goodwill caracterizam-se pela diferena entre o valor total de mercado de uma
empresa e o valor dos fundos nela investidos. A prerrogativa que determina a
diferena entre as aplicaes diz respeito forma de avaliao.
A avaliao do investimento pelo MVA, normalmente, feita pelo custo corrigido,
enquanto que no conceito amplo do goodwill essa avaliao pode ser efetuada pelo
custo de reposio. Uma outra colocao pode ser feita na comparao
do goodwill com relao ao EVA. Ao relacionar o EVA com o custo mdio
ponderado de capital, pode-se chegar ao goodwill da empresa.

2.4 - A Informao Contbil Baseada em Valor

A postura tradicional de contabilidade com nfase no lucro e rentabilidade j no
atende, em sua plenitude, aos anseios dos usurios. Necessrio se faz que as
informaes traduzam realidade empresarial aos seus gestores. Realidade essa que
se preocupa demasiadamente com o conceito de valor.
Demonstraes contbeis tradicionais perdem muito em essncia econmica das
informaes divulgadas. Com as mutaes econmicas constantes, as entidades
precisam traduzir em suas posies patrimoniais tais reflexos.
No obstante, muito tem se evoludo nessa questo. Recentes estudos e pesquisas
na rea contbil atentam demasiadamente para o fator essncia econmica da
informao. O parmetro escolhido dentre os usurios a criao de riqueza das
entidades.Para se chegar medio da criao de riqueza, necessrio se faz uma
estruturao das informaes contbeis baseada em valor.
Inmeros so os conceitos atribudos a valor. No presente estudo, o conceito de
valor se restringir a dois: (i) valor patrimonial e (ii) valor econmico. Por valor
patrimonial entende-se o resultado da soma dos bens que constituem o patrimnio
total de uma entidade em dado momento. Por valor econmico entende-se o fluxo
futuro esperado (potencial de resultados) por uma entidade, consubstanciando-se
no valor da empresa.
Nesse aspecto, o conceito pragmtico de maximizao da riqueza dos acionistas
como objetivo geral da empresa ampliado. Nesse conceito, agrega-se o interesse
dos stakeholders. Portanto, a informao contbil baseada em valor dever atentarse no somente para as solicitaes dos acionistas como tambm dosstakeholders.
De acordo com Gitman (1997), uma empresa atenta aos stakeholders evitar,
conscientemente, medidas que possam ser prejudiciais a eles, ou seja, afetar sua
riqueza, transferindo-a empresa. Completa, ainda, que, em se mantendo um bom
relacionamento entre as partes, vista como responsabilidade social da empresa, a
mesma poder atingir melhor seu objetivo de maximizao da riqueza dos
acionistas por meio da cooperao - em lugar do conflito - com seus stakeholders.
Constatado o objetivo da empresa em maximizar a riqueza do acionista, foi
considerando a prerrogativa de que o investimento do acionista revela atratividade
econmica somente quando a remunerao oferecida for suficiente para remunerar
o custo de oportunidade do capital prprio aplicado no negcio. Se uma empresa
for capaz de remunerar aos seus proprietrios somente at o limite de suas
expectativas mnimas de retorno, o seu valor de mercado restringe-se ao montante
necessrio que se despenderia para edific-la, ou seja, ao valor de reposio de
seus ativos (fixos e de giro). O valor criado ao acionista somente quando as
receitas de vendas superarem a todos os dispndios incorridos, inclusive o custo de
oportunidade do capital prprio.
Continuando nessa linha de pensamento, quando o valor da empresa exceder ao
valor de realizao de seus ativos ser indcio de que houve agregao de riqueza.
Esse o conceito do Market Value Added (MVA) , tambm conhecido

como goodwill. Cabe ressaltar que alguns autores renomados, como os da escola
americana, no fazem uma ligao direta entre o MVA e o goodwill.

3. INFORMAES CONTBEIS ESTRUTURADAS PARA A

GESTO BASEADA EM VALOR
Talvez a questo em iminncia ao se tentar estruturar dados contbeis a uma
gesto direcionada ao valor seja: isso mesmo necessrio? Ao tentar buscar
argumentaes a tal questionamento, mister se faz retornar questo primria
sobre o objetivo de uma empresa. Ao se determinar que o objetivo principal de
uma empresa o de maximizar a riqueza do acionista, inevitavelmente que
informaes relacionadas criao de valor devero existir.
Diante desse cenrio, qual informao contbil poder ser til, ou mais adequada, a
uma administrao preocupada com a criao do valor? A contabilidade estruturada
de acordo com os princpios contbeis no atende, em sua plenitude, gesto
baseada em valor.
Alguns ajustes devero ser efetuados, como por exemplo: pesquisas e
desenvolvimento, investimentos estratgicos, contabilizao de aquisies,
reconhecimento de despesas, depreciao, encargos de reestruturao, impostos
etc.
A informao contbil estruturada para o administrador preocupado com a questo
do valor da empresa, dever, no mnimo, ser ajustada pelos itens anteriormente
mencionados.Vrios so os modelos que, de alguma forma, objetivam apurar o
valor de uma empresa.
Dada a complexidade do assunto, busca-se, nesse estudo, apresentar os principais
modelos de avaliao de empresas. Segundo Martins (In: FIPECAFI, 2001), os mais
usuais resumem-se a oito, a saber: (i) modelo de avaliao patrimonial contbil;
(ii) modelo de avaliao patrimonial pelo mercado; (iii) modelo do valor presente
dos dividendos; (iv) modelo baseado no patrimnio lquido de aes similares; (v)
modelo de capitalizao dos lucros; (vi) modelo dos mltiplos de faturamento; (vii)
modelo dos mltiplos de fluxo de caixa e (viii) modelo baseado no EVA.
O modelo baseado no EVA ser objeto de estudo e anlise para a interpretao
dos ajustes efetuados neste estudo. A escolha est estruturada em algumas
premissas. Uma delas que entre os modelos mais estudados, esse parece atender
com maior grau de eficincia questo da relevncia e confiabilidade da informao
contbil. Outra premissa est relacionada com a objetividade das informaes que
estruturam o modelo. Uma terceira premissa a cobertura dos princpios bsicos de
finanas, o da maximizao da riqueza dos acionistas e o da apurao do valor da
empresa, considerando o retorno futuro esperado pelos investidores, excludo o
custo do capital.

4. AJUSTES CONTBEIS PARA A GESTO BASEADA EM VALOR

Esboada a contabilidade aplicada gesto baseada em valor, esse tpico trata do
desenvolvimento dos ajustes contbeis necessrios para a elaborao de um
sistema contbil nos preceitos de apurao do valor. Nesses ajustes, foram levados
em considerao cada rgo normativo contbil e a legislao vigente, alm de
exemplos de aplicaes.
Vrios so os ajustes contbeis necessrios para sair de um sistema contbil
objetivando lucro e rentabilidade e se chegar s premissas de valor. Tais ajustes
diferem quanto ao segmento de mercado em que empresa se enquadra, fatores
tecnolgicos, localizao geogrfica, enfim, particularidades de cada entidade.
No obstante, sero abordados os principais ajustes para se chegar informao
de criao do valor. Primeiramente, para o clculo do EVA de uma empresa,
necessrio se faz a identificao de quais ajustes sero efetuados nas contas
estruturadas pelos princpios fundamentais de contabilidade.
A empresa de consultoria Stern Stewart, "(...) por exemplo, identificou mais de 160
ajustes em potencial a serem feitos nos GAAP e nos tratamentos contbeis
internos, todos podendo melhorar as cifras medidas de lucros operacionais e de
capital. Qualquer mudana nos ajustes contbeis render uma cifra de EVA
diferente, claro". (EHBAR, 1999, p.131).
Quanto aos ajustes contbeis necessrios, alguns so determinantes e clssicos.
Tais ajustes incluem, entre outros quesitos: o timing do reconhecimento de
despesas e receitas, investimentos passivos em ttulos negociveis, ativos
securitizados e outros tipos de financiamento fora do balano, encargos de
reestruturao, inflao, converso de moedas estrangeiras, valorao de estoques,
reservas contbeis, reconhecimento de devedores duvidosos, ativos intangveis,
impostos, penses, despesas ps-aposentadoria, despesas demarketing, questes
de intangveis e outras relativas a aquisies e investimentos estratgicos.
Ainda segundo Ehrbar (1999), alguns ajustes clssicos so: (i) pesquisa e
desenvolvimento; (ii) investimentos estratgicos; (iii) contabilizao de aquisies;
(iv) lanamento de despesas; (v) depreciao; (vi) encargos de reestruturao;
(vii) impostos e (viii) ajustes ao balano.
Copeland; Koller; Murrin (2000) mencionam que os mercados emergentes em geral
possuem princpios contbeis diferentes daqueles dos mercados desenvolvidos.
Algumas diferenas contbeis devem ser levadas em considerao quando
comparado o sistema contbil tradicional com um sistema estruturado em valor,
entre elas: (i) critrios de correo monetria nas demonstraes financeiras; (ii)
reavaliao de ativos; (iii) mtodo de equivalncia patrimonial para efeito de
consolidao das demonstraes; (iv) contabilizao e reconhecimento das
operaes de arrendamento mercantil - leasing; (v) critrios para reconhecimento
de ativos financeiros - valor de mercado ou custo histrico; (vi) possibilidade de
descontar passivos ou contas a receber de longo prazo para o valor presente; (vii)
mtodos de depreciao; (viii) divulgao de contingncias e (ix) impostos,
inclusive diferimento.

Comparando a posio dos autores analisados, verifica-se que alguns ajustes so

comuns e outros no. Na tentativa de um consenso entre esses autores, na
estrutura proposta no escopo desse estudo, a seguir sero considerados os ajustes
anteriormente mencionados. Os ajustes propostos so: (i) critrios de correo
monetria nas demonstraes contbeis; (ii) reavaliao de ativos; (iii) equivalncia
patrimonial; (iv) arrendamento mercantil; (v) apropriao de gastos com pesquisas
e desenvolvimento; (vi) reconhecimento de passivos de longo prazo a valor
presente; (vii) mtodos de depreciao; (viii) divulgao de contingncia; (ix)
impostos e diferimento; (x) ativos intangveis - goodwill e (xi) custo de
oportunidade do capital.
Tal estrutura levou em considerao a legislao brasileira vigente, os rgos que
normatizam e regulamentam as questes contbeis e, por ltimo, o ajuste baseado
no valor. Aps a fundamentao terica para cada ajuste proposto foi apresentado
um exemplo completo aplicado a uma empresa.
4.1 - Sistema Contbil Baseado em Valor
Elaborar um sistema de informao contbil baseado em valor no tarefa simples.
Em verdade, tornase um sistema em at certo ponto audacioso.Tal prerrogativa
fundamenta-se em algumas premissas: (i) a contabilidade tradicional no considera
o custo de oportunidade do capital prprio; (ii) a contabilidade efetuada de acordo
com os princpios fundamentais de contabilidade no demonstra informaes
relacionadas com valor; (iii) a legislao societria vigente est desatualizada em
pontos fundamentais que, de certa forma, interferem no valor do patrimnio da
empresa; (iv) os rgos de classe e regulamentadores, como o CFC, IBRACON e
CVM no se posicionam com relao ao disclosure da informao contbil ao
usurio com relao medida de valor.
Enfim, muitas outras questes poderiam ser levantadas no tocante s dificuldades
encontradas para se efetuar um sistema contbil voltado para o valor.
Os contadores tm lutado de forma herclea durante o ltimo quarto de sculo para
fazer com que demonstrativos de resultados e balanos reflitam mais precisamente
a condio financeira e o desempenho das corporaes. (...) a distncia crescente,
por assim dizer, entre os GAAP e a realidade decorre de uma tendncia
extremamente conservadora da profisso contbil. Quando contadores se deparam
com uma escolha entre vrias maneiras de tratar um item, quase que
invariavelmente escolhem a opo que colocar a menor cifra no demonstrativo de
resultados ou no balano patrimonial. Eles imediatamente baixam todos os gastos
em intangveis como pesquisa e desenvolvimento e treinamento de funcionrios
mesmo que as empresas faam essas despesas apenas porque esperam um retorno
positivo no futuro. (EHRBAR, 1999, p.129)
A entidade deseja muito mais que isso. Necessita de medidas que ofeream
indicaes e feedback confirmando ou refutando as decises de alocao de capital.
No obstante, esse estudo almeja preencher uma lacuna perfeitamente visvel no
sistema contbil tradicional.Trabalhar com dados que traduzam lucro e rentabilidade
no mais suficiente para as empresas assegurarem sua continuidade, enquanto

trabalhar com dados que traduzam valor passa a ser questo de sobrevivncia do
negcio.
Em inmeras vezes, a empresa obtm lucro contbil, distribui uma parcela desse
montante e, sem perceber, no est conseguindo gerar riqueza. Possivelmente essa
empresa se descapitalizar e apresentar forte tendncia descontinuidade. Nesse
momento, o objetivo traar alguns ajustes necessrios para a elaborao de um
sistema contbil baseado no valor.Tal prerrogativa enfatiza a contabilidade partindo
dos moldes tradicionais, sendo ajustada para se obter parmetros relacionados ao
valor. No o objetivo deste estudo mudar a estrutura conceitual contbil, nem os
princpios fundamentais de contabilidade. O intuito trabalhar com um sistema
contbil totalmente voltado para questes gerenciais, com o propsito de atender
aos usurios principais em consonncia com o descrito no escopo deste trabalho, ou
seja, maximizar a riqueza dos acionistas.

5. CONCLUSES
O presente estudo envolveu pesquisa e questionamento em diversos assuntos. No
obstante, tais assuntos merecem ser refletidos e repensados com o intuito de
contribuir para o crescimento e evoluo do pensamento contbil.
No obstante, para o esclarecimento das etapas anteriormente mencionadas,
buscou-se o aprofundamento da teoria contbil e um estudo da teoria das finanas.
No primeiro objetivo proposto no trabalho, ou seja, se a contabilidade deve
informar resultado revelador anlise da maximizao da riqueza do
acionista, constatou-se o seguinte: (i) a teoria contbil aborda vrios enfoques
aplicados contabilidade; dentre esses enfoques, ressaltase o econmico; (ii) na
abordagem econmica, o lucro est estruturado nos preceitos do valor; (iii) a
gesto baseada em valor no considera como medidas vlidas o lucro e a
rentabilidade e sim o valor agregado; (iv) a contabilidade, sendo instrumento de
informao gerencial, dever informar ao seu usurio principal dados que retratem,
alm do lucro e da rentabilidade, o valor; (v) o sistema contbil aplicado aos
princpios de valor atende ao usurio principal e esse, por sua vez, pode analisar a
maximizao de sua riqueza durante o perodo; (vi) a informao contbil, nessas
condies, torna-se relevante e til para a abordagem proposta.
Como apresentado durante o estudo, a contabilidade tradicional no atende em sua
plenitude aos anseios dos usurios. De maneira geral os profissionais da rea so
preparados para apurar o resultado da entidade visando ao lucro e rentabilidade,
deixando a desejar no quesito valor, em ltima anlise, os contadores no
mensuram o custo do capital prprio.
No segundo objetivo proposto, se a contabilidade de acordo com os princpios
fundamentais, oferece medidas de lucro, rentabilidade e valor ao seu
usurio principal, constatou-se o seguinte: (i) anlise dos pontos divergentes
entre a contabilidade tradicional e a contabilidade aplicada ao conceito de valor; (ii)
constatao de ajustes contbeis a serem efetuados na contabilidade tradicional;

(iii) elaborao de um modelo contbil, partindo de um elenco sistematizado de

contas para o desenvolvimento do mesmo; (iv) aplicao prtica de um exemplo,
utilizando os ajustes propostos e analisando os resultados obtidos; (v) elaborao
da demonstrao do Valor Econmico Agregado em conjunto com as demonstraes
financeiras da entidade no exemplo desenvolvido; (vi) aplicao prtica dos ajustes
propostos partindo de demonstraes financeiras publicadas e anlise dos
resultados obtidos.
De acordo com Stewart (1990) h evidncias sugestivas de que o EVA a chave
para o sucesso das empresas, onde o valor de mercado excede os recursos prprios
comprometidos empresa.Tanto a teoria quanto as pesquisas apontam para a
mesma concluso: o EVA deveria ser adotado como o objetivo predominante de
qualquer companhia que tenha como objetivo a maximizao da riqueza
do shareholders.
Diante de tais consideraes, o estudo atingiu seus objetivos de enaltecer a teoria e
a utilizao da contabilidade na moderna viso de criao de valor, tornando-se
indispensvel e til para os executivos e investidores. Alm de ter mantido uma
forte interdisciplinaridade no estudo da contabilidade e finanas. A premissa
fundamental do trabalho cientfico, alm da consistncia terica, justificar
aplicabilidade prtica. Neste estudo, observa-se o atendimento s duas questes
anteriormente ressaltadas.
No obstante, apesar das limitaes j abordadas nos tpicos anteriores, presumese que o estudo tenha dado uma contribuio efetiva para a contabilidade, sendo
direcionador de futuros estudos e trabalhos aprofundados na rea, enaltecendo,
assim, a atividade contbil e contribuindo para uma melhor gesto empresarial.

http://www.scielo.br/scielo.php?pid=s151970772003000300002&script=sci_arttext

DEMONSTRAES CONTBEIS OBRIGATRIAS

Com o advento da lei 11.638/07 e 11.941/09 a contabilidade brasileira vem
passando pelo processo de convergncia as Normas Internacionais de Contabilidade
(IFRS), neste sentido, acompanhando a evoluo do sistema contbil brasileiro o Conselho
Federal de Contabilidade editou inmeras normativas tcnicas que tratam de assuntos
eminentemente contbeis. Com relao s demonstraes contbeis que obrigatoriamente
devero ser includas no livro dirio, como regra geral, destacamos o conjunto completo
das demonstraes contbeis que est previsto no item 10 da NBC TG 26 (Res. CFC
1.185/09):
(a) balano patrimonial ao final do perodo;
(b) demonstrao do resultado do perodo;

(c) demonstrao do resultado abrangente do perodo;

(d) demonstrao das mutaes do patrimnio lquido do perodo;
(e) demonstrao dos fluxos de caixa do perodo;
(f) demonstrao do valor adicionado do perodo, conforme NBC TG 09 Demonstrao do
Valor Adicionado, se exigido legalmente ou por algum rgo regulador ou mesmo se
apresentada voluntariamente;
(g) notas explicativas, compreendendo um resumo das polticas contbeis significativas e
outras informaes explanatrias; e
(h) balano patrimonial no incio do perodo mais antigo comparativamente apresentado
quando a entidade aplica uma poltica contbil retrospectivamente ou procede
reapresentao restrospectiva de itens das demonstraes contbeis, ou ainda quando
procede reclassificao de itens de suas demonstraes contbeis. (Redao alterada
pela Resoluo CFC n. 1.376/11)
A demonstrao do resultado abrangente pode ser apresentada em quadro
demonstrativo prprio ou dentro das mutaes do patrimnio lquido.
(para as Demonstraes Contbeis dos exerccios iniciados a partir de 01 de
janeiro de 2015 atentar para as alteraes introduzidas pela NBTG 26 (R2)
Apresentao das Demonstraes Contbeis).
As Pequenas e Mdias Empresas (PMEs) podem, por opo, adotar a NBCT
G 1000 - Contabilidade para Pequenas e Mdias Empresas. A citada norma, no que se
refere as Demonstraes Contbeis, apresenta como conjunto completo das
demonstraes contbeis quelas definidas no item 3.17 e 3.18:
3.17 (...)
(a) balano patrimonial ao final do perodo;
(b) demonstrao do resultado do perodo de divulgao;
(c) demonstrao do resultado abrangente do perodo de divulgao. A demonstrao do
resultado abrangente pode ser apresentada em quadro demonstrativo prprio ou dentro
das mutaes do patrimnio lquido. A demonstrao do resultado abrangente, quando
apresentada separadamente, comea com o resultado do perodo e se completa com os
itens dos outros resultados abrangentes;
(d) demonstrao das mutaes do patrimnio lquido para o perodo de divulgao;
(e) demonstrao dos fluxos de caixa para o perodo de divulgao;

(f) notas explicativas, compreendendo o resumo das polticas contbeis significativas e

outras informaes explanatrias.
3.18 - Se as nicas alteraes no patrimnio lquido durante os perodos para os
quais as demonstraes contbeis so apresentadas derivarem do resultado, de
distribuio de lucro, de correo de erros de perodos anteriores e de mudanas de
polticas contbeis, a entidade pode apresentar uma nica demonstrao dos lucros ou
prejuzos acumulados no lugar da demonstrao do resultado abrangente e da
demonstrao das mutaes do patrimnio lquido.
(Obs.: Definio e alcance da NBCT G 1000 vide item P7 e 1.2 a 1.6
resoluo CFC 1.255/09).
Ainda com relao a quais Demonstraes Contbeis so obrigatrias,
ressaltamos que tratamento diferenciado pode ser observado pelas Microempresas e
Empresas de Pequeno Porte, isso considerando a resoluo do CFC 1.418/12 que
aprovou a ITG 1000.
A ITG 1000 define como obrigatria a elaborao do Balano Patrimonial, a
Demonstrao do Resultado e as Notas Explicativas ao final de cada exerccio social.
Apesar de no serem obrigatrias, para as Microempresas e Empresas de
Pequeno Porte, a elaborao da Demonstrao dos Fluxos de Caixa, a Demonstrao do
Resultado Abrangente e a Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido estimulada
pelo Conselho Federal de Contabilidade.
Destaca-se que Microempresa e Empresa de Pequeno Porte tratam-se da
sociedade empresria; da sociedade simples; da empresa individual de responsabilidade
limitada ou do empresrio a que se refere o Art. 966 da Lei n. 10.406/02, que tenha
auferido, no ano calendrio anterior, receita bruta anual at os limites previstos nos
incisos I e II do Art. 3 da Lei Complementar n. 123/06.
De modo geral podemos sintetizar no quadro a seguir o conjunto completo das
demonstraes contbeis por situao e natureza empresarial:

Importante: Lembramos que em todos os casos, quando obrigatrias, as

Demonstraes Contbeis devero ser apresentadas comparativamente, ou seja, pelo
menos em duas colunas (ano e ano anterior) com os valores correspondentes de cada
exerccio.

O Informativo da Fiscalizao elaborado pela Diviso de Fiscalizao do CRCPR, com a

coordenao das Vice-Presidncias de tica e Disciplina e de Fiscalizao, trazendo esclarecimentos aos
profissionais de contabilidade dos principais questionamentos recebidos.

http://www.crcpr.org.br/new/content/publicacao/mailing/html/2013_06_17_inf
ormativoFiscalizacao.html

DEMONSTRAES CONTBEIS (OU FINANCEIRAS)

Jlio Csar Zanluca
Para fins de atendimento dos usurios da informao contbil, a entidade
dever apresentar suas demonstraes contbeis (tambm usualmente
denominada "demonstraes financeiras") de acordo com as normas
regulamentares dos rgos normativos.
Segundo o IBRACON (NPC 27), "as demonstraes contbeis so uma
representao monetria estruturada da posio patrimonial e financeira em

determinada data e das transaes realizadas por uma entidade no perodo

findo nessa data. O objetivo das demonstraes contbeis de uso geral
fornecer informaes sobre a posio patrimonial e financeira, o resultado e o
fluxo financeiro de uma entidade, que so teis para uma ampla variedade de
usurios na tomada de decises. As demonstraes contbeis tambm
mostram os resultados do gerenciamento, pela Administrao, dos recursos
que lhe so confiados."
Tais informaes, juntamente com outras constantes das notas explicativas s
demonstraes contbeis, auxiliam os usurios a estimar os resultados futuros
e os fluxos financeiros futuros da entidade.
COMPONENTES
Um conjunto completo de demonstraes contbeis inclui os seguintes
componentes:
1. balano patrimonial;
2. demonstrao do resultado;
3. demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados, podendo ser substitudo
pela demonstrao das mutaes do patrimnio lquido;
4. demonstrao dos fluxos de caixa;
5. demonstrao do valor adicionado, se divulgada pela entidade; e
6. notas explicativas, incluindo a descrio das prticas contbeis.
COMPARATIVO
De acordo com o 1 do artigo 176 da Lei 6.404/76, as demonstraes de
cada exerccio sero publicadas com a indicao dos valores
correspondentes das demonstraes do exerccio anterior.
BALANO PATRIMONIAL
Conforme Lei 6.404/76 (artigos 176 a 182 e artigo 187) e NBC T.3, o Balano
Patrimonial constitudo pelo Ativo, pelo Passivo e pelo Patrimnio Lquido.

O Ativo compreende os bens, os direitos e as demais aplicaes de recursos

controlados pela entidade, capazes de gerar benefcios econmicos futuros,
originados de eventos ocorridos.
O Passivo compreende as origens de recursos representados pelas
obrigaes para com terceiros, resultantes de eventos ocorridos que
exigiro ativos para a sua liquidao.
O Patrimnio Lquido compreende os recursos prprios da Entidade, e seu
valor a diferena positiva entre o valor do Ativo e o valor do Passivo.
Quando o valor do Passivo for maior que o valor do Ativo, o resultado
denominado Passivo a Descoberto. Portanto, a expresso Patrimnio Lquido
deve ser substituda por Passivo a Descoberto.

DEMONSTRAO DO RESULTADO
O artigo 187 da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976 (Lei das
Sociedades por Aes) instituiu a Demonstrao do Resultado do Exerccio.
A Demonstrao do Resultado do Exerccio tem como objetivo principal
apresentar de forma vertical resumida o resultado apurado em relao ao
conjunto de operaes realizadas num determinado perodo, normalmente,
de doze meses.
De acordo com a legislao mencionada, as empresas devero na
Demonstrao do Resultado do Exerccio discriminar:
-

a receita bruta das vendas e servios, as dedues das vendas, os

abatimentos e os impostos;

a receita lquida das vendas e servios, o custo das mercadorias e

servios vendidos e o lucro bruto;

as despesas com as vendas, as despesas financeiras, deduzidas das

receitas, as despesas gerais e administrativas, e outras despesas
operacionais;

o lucro ou prejuzo operacional, as outras receitas e as outras

despesas;

o resultado do exerccio antes do Imposto sobre a Renda e a

proviso para o imposto;

as participaes de debntures, empregados, administradores e

partes beneficirias, mesmo na forma de instrumentos financeiros, e
de instituies ou fundos de assistncia ou previdncia de
empregados, que no se caracterizem como despesa;

o lucro ou prejuzo lquido do exerccio e o seu montante por ao do

capital social.

TRANSCRIO DO BALANO PATRIMONIAL E DA

DEMONSTRAO DE RESULTADOS
Aps ter efetuado todos os lanamentos de encerramento do exerccio, no
livro dirio, devem ser transcritos tambm o balano patrimonial e a
demonstrao do resultado do exerccio, alm da demonstrao dos lucros
ou prejuzos acumulados, com a data e assinatura dos administradores e do
responsvel pela contabilidade, com respectivo CRC.
SOCIEDADES ANNIMAS

Observar que, no caso de S/A, alm do balano patrimonial e da demonstrao do

resultado, h necessidade de publicar, conforme Lei 6.404/76:

- a demonstrao da mutao do patrimnio lquido;

- as origens e aplicaes de recursos (para exerccios encerrados at 31.12.2007);
- a demonstrao dos fluxos de caixa (para exerccios encerrados a partir de
01.01.2008);

- a demonstrao do valor adicionado - DVA (para exerccios encerrados a partir de

01.01.2008) e

- as notas explicativas.
A Comisso de Valores Mobilirios (CVM), atravs do Ofcio Circular CVM
n 01/2007, estabeleceu regras para as normas contbeis pelas Companhias
Abertas, incluindo as informaes obrigatrias na publicao das
demonstraes financeiras.

http://www.manualdocontador.com.br/uploads/95Demonstracoes_Contabeis_
Obrigatorias_site_manual_do_contador.pdf

Demonstraes Contbeis
04/08/2008

por Eliene Freire Maciel

As demonstraes Contbeis so relatrios elaborados com base nos livros, registros e

documentos que compem o sistema contbil de qualquer tipo de entidade, assim, a forma
de estruturao das demonstraes contbeis de grande importncia para que a
informao contbil seja transmitida adequadamente. As demonstraes contbeis
constituem-se em elemento fundamental para o conhecimento da real estrutura
econmico-financeira das empresas.
As demonstraes contbeis previstas no art. 176 da lei n 6.404/76 so: balano
patrimonial, a demonstrao de resultado do exerccio, a demonstrao das origens e
aplicao dos recursos, a demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados, a
demonstrao de fluxo de caixa e a demonstrao de valor adicionado (DVA). Podendo
tambm ser considerado, entretanto, no processo de avaliao, as notas explicativas que
acompanham os balanos, assim como os pareceres de auditoria e outros relatrios
emitidos pela empresa.
Segundo a Lei 6.404-76, as demonstraes contbeis so utilizadas pelos administradores
para prestar contas sobre os aspectos pblicos de responsabilidade da empresa perante
aos acionistas, o governo e a comunidade em geral. Onde Reis (2003) salienta que as
demonstraes contbeis consistem num conjunto de demonstrativos previstos em lei,
elaborados no encerramento do exerccio social.
Somente pelo entendimento da estrutura contbil das demonstraes que se podem
desenvolver avaliaes mais detalhadas das empresas. De modo que todo processo de
analise requer conhecimentos slidos da forma de contabilizao e apurao das
demonstraes, sem os quais ficam seriamente limitadas as concluses extradas sobre o
desempenho da empresa.

O balano patrimonial e a demonstrao do resultado do exerccio so as demonstraes

que a Lei d uma maior nfase da anlise, uma vez que tais demonstrativos identificam,
de forma objetiva, a situao financeira e econmica da entidade em determinado
momento.
Para d uma maior clareza sobre as demonstraes Contbeis sero elencadas de forma
sucinta cada uma delas, no intuito de apresentar uma viso geral das mesmas, conforme a
seguir:
BALANO PATRIMONIAL
O Balano Patrimonial um demonstrativo que traz importantes informaes sobre a
estrutura contbil. Conforme exposto por Kroetz (2000, p.36), nele se sintetiza, na forma
de origem e aplicaes, a riqueza da entidade, servindo de ferramenta para anlises e
controles, objetivando estudar o comportamento e tendncias do patrimnio.
O Balano Patrimonial est dividido em dois grandes grupos: o ativo e o passivo.
Conforme Perez Jr. & Begalli (1999, p.62), o ativo composto de bens e direitos de
propriedade da sociedade, enquanto o passivo composto de obrigaes e do patrimnio
lquido.
A Norma Brasileira de Contabilidade define o Balano Patrimonial como a demonstrao
contbil destinada a evidenciar qualitativa e quantitativamente, numa determinada data a
posio patrimonial e financeira da entidade.
O balano apresenta a posio patrimonial e financeira de uma empresa em dado
momento. A informao que esse demonstrativo fornece totalmente esttica e, muito
provavelmente, sua estrutura se apresentar relativamente diferente algum tempo aps
seu encerramento. No entanto, pelas importantes informaes de tendncias que podem
ser extradas de seus diversos grupos de contas, o balano serve como elemento de
partida indispensvel para o conhecimento da situao econmica e financeira de uma
empresa.
DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO
A Demonstrao do Resultado do Exerccio uma pea contbil que apresenta a gesto
econmica e financeira de uma empresa. Conforme Assaf Neto (2001, p.75), esse
demonstrativo visa a fornecer, de maneira esquematizada, os resultados (lucro ou
prejuzo) auferidos pela empresa em determinado exerccio social.
A demonstrao dedutiva um resumo ordenado das receitas e despesas da empresa em
determinado perodo. Ela apresentada de forma vertical, ou seja, da receita subtraem as
dedues, os custos e as despesas, resultando assim, em lucro ou prejuzo.
Segundo a Norma Brasileira de Contabilidade esse demonstrativo observado o princpio
de competncia, evidenciar a formao dos vrios nveis de resultados mediante
confronto entre as receitas e os correspondentes custos e despesas, visando a fornecer,
de maneira esquematizada, os resultados (lucro ou prejuzo) auferidos pela empresa em
determinado exerccio social.
DEMONSTRAO DOS LUCROS E PREJUIZOS ACUMULADOS

Esse demonstrativo descreve os elementos que provocaram modificao, para mais ou

menos no saldo da conta lucros e prejuzos acumulados. Em funo das informaes
referentes a estes demonstrativos estarem inseridas na Demonstrao das Mutaes do
Patrimnio Lquido, quando a empresa optar pela elaborao deste ltimo, no ter
obrigao de elaborar a Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados.
De acordo com a Norma Brasileira de Contabilidade A demonstrao de lucros ou
prejuzos acumulados a demonstrao contbil destinada a evidenciar, num determinado
perodo, as mutaes nos resultados acumulados da entidade. Assim, retratando as
movimentaes ocorridas na conta de lucros ou prejuzos acumulados do patrimnio
liquido, fornecendo explicaes sobre seu comportamento ao longo do exerccio social.
DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMONIO LIQUIDO
A Norma Brasileira de Contabilidade define que a demonstrao das mutaes do
patrimnio lquido aquela destinada a evidenciar as mudanas, em natureza e valor,
havidas no patrimnio lquido da entidade, num determinado perodo de tempo.
Considerando que as variaes nas contas representam aumento ou diminuio do
Patrimnio Lquido, mas tambm ocorrem operaes entre elementos do grupo sem afetar
o seu total.
De acordo com Reis (2003), a demonstrao mostra as variaes ocorridas em cada uma
das contas integrantes do grupo patrimnio lquido. Assim, englobando a Demonstrao de
Lucros e Prejuzos Acumulados, tornando desnecessria a sua elaborao.
A Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido um demonstrativo contbil mais
abrangente que a Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados.
DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS
Corresponde assim como o Balano Patrimonial, a uma demonstrao da movimentao
liquida da entrada (origem) e da sada (aplicao) de recursos. Origina-se basicamente de
uma analise das variaes ocorridas na posio financeira da empresa (ativos e passivos
circulantes), cuja diferena representa o capital circulante liquido.
A DOAR, de acordo com o expresso na Norma Brasileira de Contabilidade (NBC T 3.6)
a demonstrao contbil destinada a evidenciar, um determinado perodo, as modificaes
que originaram as variaes no capital circulante lquido da entidade. Este demonstrativo
permite a identificao dos fluxos financeiros que aumentam ou reduzem o capital
circulante lquido, indicando suas origens (dos recursos que elevaram o capital circulante
lquido) e aplicaes (dos recursos que diminuam o capital circulante lquido).
NOTAS EXPLICATIVAS
As demonstraes contbeis devero ser complementadas por notas explicativas
necessrias para um melhor esclarecimento da situao patrimonial e dos resultados do
exerccio.
A Norma Brasileira de Contabilidade define quais so as informaes mnimas que devem
constar das notas explicativas. Informaes adicionais podero ser requeridas em
decorrncia da legislao. Assim, representando uma complementao obrigatria das

demonstraes contbeis, passando a fazer parte efetiva do conjunto de publicaes

previstas na lei das sociedades por aes.
DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA
Alm destas demonstraes, a Demonstrao de Fluxo de Caixa, mesmo no sendo
obrigatria, as empresas vem publicando com o objetivo de fornecer informaes sobre a
movimentao das disponibilidades da empresa e demonstrar o impacto final de tal
movimentao nesse grupo de contas, tendo como objetivo principal explica a variao da
disponibilidade imediatas da empresa.
DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO
O valor adicionado contabilmente calculado por meio da diferena entre as receitas de
vendas e os bens e servios adquiridos de terceiros. A demonstrao do valor adicionado
tem por objetivo evidenciar o clculo do valor adicionado e demonstrar como este
distribudo entre os diferentes segmentos da sociedade que contriburam para sua
obteno governo, financiadores, trabalhadores e proprietrios.
As demonstraes, segundo a lei das sociedades por aes, devero ser divulgadas
juntamente com o relatrio dos rgos da administrao da empresa. Alm disso, a
responsabilidade tcnica sobre o sistema contbil da empresa deve estar a cargo,
exclusivamente, de um contador ou de um tcnico em contabilidade registrado em
Conselho Regional de Contabilidade.

http://www.classecontabil.com.br/artigos/demonstracoes-contabeis
http://www.classecontabil.com.br/artigos/demonstracoes-contabeis

http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/demons
tracoescontabeis.htm
Demonstraes Contbeis Obrigatrias 1.Introduo As
demonstraes contbeis so os meios pelos quais as empresas
e as demais entidades informam sociedade as condies de seu
patrimnio. A legislao societria exige que as sociedades
annimas publiquem suas demonstraes em jornais de grande
circulao, j as sociedades constitudas sob outros tipos
societrios necessitam apenas manter as demonstraes
publicadas no Livro Dirio e, quando solicitado, enviar cpias a
bancos, fornecedores, outros parceiros comerciais e investidores.
A obrigatoriedade de elaborao das demonstraes contbeis, a
nosso ver, ultrapassa o mbito legal e passa a ser uma
necessidade para que a entidade possa suprir as informaes
exigidas pelo mercado no qual atua. Quanto mais completas,
claras e transparentes forem as informaes divulgadas, maior
ser a credibilidade do mercado e da sociedade de maneira geral

atribuda s operaes da empresa. Quando falam os de

sociedade em geral, sabemos que dificilmente o cidado comum
ir fazer uma leitura detalhada de uma demonstrao contbil.
Todavia, h formadores de opinio que analisam as
demonstraes contbeis das empresas e passam suas
consideraes aos demais setores da sociedade. Portanto,
mesmo que de forma indireta, a sociedade civil recebe algum tipo
de informao sobre as empresas. Alm das empresas, tambm
devemos destacar o grande crescimento de entidades sem fins
lucrativos, cujas operaes beneficiam diretamente a sociedade
que, para prestarem contas da utilizao dos recursos levantados
e atrarem novos recursos, colaboradores e parcerias, alm de
darem mostras efetivas do trabalho que realizam, tm nas
demonstraes contbeis um meio importante de divulgao de
suas atividades. Neste trabalho vamos enumerar as
demonstraes contbeis que a legislao comercial, fiscal,
societria e as Normas Brasileiras de Contabilidade exigem das
entidades. importante observar que a no obrigatoriedade de
apresentao no significa impedimento de se elaborar
espontaneamente a demonstrao. 2.Demonstraes Contbeis
Exigidas pela Lei das S.A. A Lei das S.A. n 6.404/76, de
observncia obrigatria s sociedades por aes, s demais
sociedades tributadas pelo Imposto de Renda com base no lucro
real e pelas sociedades limitadas que tenham optado por sua
regncia supletiva determina, em seu art. 176, que ao fim de
cada exerccio social, a diretoria das sociedades far elaborar,
com base na escriturao mercantil da companhia, as seguintes
demonstraes financeiras: a) balano patrimonial; b)
demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados; Nota:
Destaca-se que a alterao promovida pela Lei n 11.941/09 Lei
das S.A. no que se refere impossibilidade de apresentao de
saldo positivo no balano a ttulo de lucros acumulados apurados
nos exerccios iniciados a partir de 2008 no afetou a
obrigatoriedade de elaborao da Demonstrao de Lucros ou
Prejuzos Acumulados (DLPL). c) demonstrao do resultado do
exerccio; d) demonstrao dos fluxos de caixa; e) se companhia
aberta, demonstrao do valor adicionado. Alm das
demonstraes aqui relacionadas, os 4 e 5 do art. 176 da Lei
das S.A. dispem que as demonstraes sero complementadas
por notas explicativas e outros quadros analticos ou
demonstraes contbeis necessrios para esclarecimento da
situao patrimonial e dos resultados do exerccio. As notas
explicativas devem: a) apresentar informaes sobre a base de
preparao das demonstraes financeiras e das prticas
contbeis especficas selecionadas e aplicadas para negcios e
eventos significativos; b) divulgar as informaes exigidas pelas

prticas contbeis adotadas no Brasil que no estejam

apresentadas em nenhuma outra parte das demonstraes
financeiras; c) fornecer informaes adicionais no indicadas nas
prprias demonstraes financeiras e consideradas necessrias
para uma apresentao adeq uada; e d) indicar: d.1) os principais
critrios de avaliao dos elementos patrimoniais, especialmente
estoques, dos clculos de depreciao, amortizao e exausto,
de constituio de provises para encargos ou riscos, e dos
ajustes para atender a perdas provveis na realizao de
elementos do ativo; d.2) os investimentos em outras sociedades,
quando rele-vantes; d.3) o aumento de valor de elementos do
ativo resultante de novas avaliaes; d.4) os nus reais
constitudos sobre elementos do ativo, as garantias prestadas a
terceiros e outras responsabilidades eventuais ou contingentes;
d.5) a taxa de juros, as datas de vencimento e as garantias das
obrigaes a longo prazo; d.6) o nmero, as espcies e as classes
das aes do capital social; d.7) as opes de compra de aes
outorgadas e exercidas no exerccio; d.8) os ajustes de exerccios
anteriores; d.9) os eventos subsequentes data de encerramento
do exerccio que tenham, ou possam vir a ter, efeito relevante
sobre a situao financeira e os resultados futuros da companhia.
3.Demonstraes Contbeis Exigidas pelo RIR/99 O art. 274 do
Decreto n 3.000/99 (RIR/99) determina s empresas tributadas
pelo Imposto de Renda com base no lucro real que, ao fim de
cada perodo de incidncia do imposto apurem o lucro lquido
mediante a elaborao, com observncia das disposies da lei
comercial: a) do balano patrimonial; b) da demonstrao do
resultado do perodo de apurao; c) da demonstrao de lucros
ou prejuzos acumulados. 4.Demonstraes Contbeis Exigidas
pelo Novo Cdigo Civil O art. 1.179 do Novo Cdigo Civil (Lei n
10.406/02) determina que o empresrio e a sociedade
empresria, exceto o pequeno empresrio de que trata o art. 970
dessa mesma Lei, so obrigados a levantar anualmente: a) o
balano patrimonial; e b) o balano de resultado econmico. O
art. 1.189 do Cdigo Civil determina que o balano de resultado
econmico ou demonstrao da conta de lucros e perdas
acompanhar o balano patrimonial e dele constaro crdito e
dbito, na forma da lei especial. A demonstrao da conta de
lucros e perdas no mais utilizada pela contabilidade, pois a Lei
das S.A. n 6.404/76, que a principal lei de regncia para
assuntos contbeis, prev a elaborao da demonstrao do
resultado do exerccio. 5.Exigncias Adicionais da Comisso de
Valores Mobilirios (CVM) O item 8 da Deliberao CVM n 488/05
aprovou o Pronunciamento do Instituto dos Auditores
Independentes do Brasil (IBRACON) NPC 27 - Demonstraes
Contbeis - Apresentao e Divulgao, ao tratar dos

Componentes das Demonstraes Contbeis reza que um

conjunto completo de demonstraes contbeis inclui os
seguintes componentes: a) balano patrimonial; b) demonstrao
do resultado; c) demonstrao das mutaes do patrimnio
lquido; d) demonstrao dos fluxos de caixa; e) demonstrao do
valor adicionado, se divulgada pela entidade; e f) notas
explicativas, incluindo a descrio das prticas contbeis. Este
mesmo pronunciamento ainda observa que muitas entidades
apresentam, juntamente com as demonstraes contbeis
bsicas, um relatrio da Administrao descrevendo e explicando
as caractersticas principais do desempenho financeiro da
entidade e os principais riscos e incertezas que enfrentam. Esse
relatrio deve contemplar, alm do solicitado pela lei, entre
outras, as seguintes informaes: a) descrio dos negcios,
produtos e servios: a.1) comentrios sobre a conjuntura
econmica geral relacionada entidade, incluindo concorrncia
nos mercados, atos governamentais e outros fatores exgenos
materiais sobre o desempenho da companhia; a.2) informaes
sobre recursos humanos; a.3) investimentos realizados; a.4)
pesquisa e desenvolvimento de novos produtos e servios; a.5)
reorganizaes societrias e programas de racionalizao; a.6)
direitos dos acionistas e polticas de dividendos, societrias e
perspectivas e planos para o perodo em curso e os futuros; b)
fatores principais e influncias que determinam o desempenho,
incluindo mudanas no ambiente no qual a entidade opera, a
resposta da entidade s mudanas e seu efeito, a sua poltica de
investimento para manter e melhorar o desempenho; c) fontes de
obteno de recursos da entidade; e d) os recursos da entidade
no reconhecidos no balano por no atenderem definio de
ativos. Muitas entidades apresentam, alm das demonstraes
contbeis, informaes adicionais, como balano social, relatrios
sobre custos e outros fatores relacionados a questes ambientais,
particularmente em setores de indstria em que esses fatores
so materiais no processo de tomada de deciso econmica
pelos usurios das demonstraes contbeis. Esses relatrios e
demonstraes adicionais no esto abrangidos pelas normas
que regulam a emisso de um conjunto completo de
demonstraes contbeis. Assim, quando divulgadas, sero
efetuadas como informao complementar s demonstraes
contbeis, no se confundindo com os quadros desta ou com as
notas explicativas. 5.1.Instruo CVM n 59/86 - Demonstrao
das mutaes do patrimnio lquido A Comisso de Valores
Mobilirios, por intermdio da Instruo CVM n 59/86, exige que
as companhias abertas apresentem a Demonstrao das
Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL). Por meio dessa
demonstrao, a companhia aberta evidencia todo o Patrimnio

Lquido, em vez de apenas apresentar a conta Lucros ou

Prejuzos Acumulados. Nota: Com as alteraes promovidas pela
Lei n 11.941/09 Lei das S.A., a conta de lucros acumulados no
pode mais apresentar saldo positivo no balano, uma vez que a
legislao de regncia exige que todo saldo a esse ttulo seja
destinado por meio do pagamento de dividendos ou transferido
para a conta de reservas de lucros. Importante frisar que esse
procedimento apenas se aplica s sociedades annimas.
5.2.Notas explicativas A CVM divulga em seu site
(www.cvm.gov.br) o rol de notas explicativas vigentes e lembra
que a lista no deve esgotar a necessidade de divulgao de
outras informaes relevantes. A lista de notas explicativas a ser
elaborada pelas companhias abertas pode ser a seguinte: 1.
aes em tesouraria; 2. acordo geral do setor eltrico; 3.
gio/desgio; 4. ajustes de exerccios anteriores; 5. alterao de
mtodo ou critrio contbil; 6. arrendamento mercantil (leasing);
7. ativo contingente; 8. benefcios a empregados; 9. capacidade
ociosa; 10. capital social; 11. capital social autorizado; 12.
contingncias passivas; 13. continuidade normal dos negcios;
14. critrios de avaliao; 15. debntures; 16. demonstraes em
moeda de capacidade aquisitiva constante; 17. demonstraes
condensadas; 18. demonstraes contbeis consolidadas; 19.
destinao de lucros constantes em acordo de acionistas; 20.
dividendo por ao; 21. dividendos propostos; 22.
empreendimentos em fase de implantao; 23. equivalncia
patrimonial; 24. estoques; 25. eventos subsequentes; 26. fundo
imobilirio; 27. Imposto de Renda e Contribuio Social; 28.
incentivos fiscais; 29. incorporao, fuso e ciso; 30.
instrumentos financeiros; 31. investimentos societrios no
exterior; 32. juros sobre o capital prprio; 33. lucro ou prejuzo
por ao ; 34. obrigaes de longo prazo; 35. nus, garantias e
responsabilidades eventuais e contin-gentes; 36. opes de
compra de aes; 37. programa de desestatizao; 38. proviso
para crdito de liquidao duvidosa; 39. reavaliao de ativos;
40. REFIS; 41. remunerao dos administradores; 42. reservas detalhamento; 43. reserva de lucros a realizar; 44. reteno de
lucros; 45. informao por segmento de negcio; 46. seguros; 47.
transaes com partes relacionadas; 48. variao cambial; 49.
vendas ou servios a realizar; 50. voto mltiplo. 5.3. Divulgao
em mercados mltiplos A seguir, o item 1.5 do Ofcio-Circular
CVM-SNC-SEP n 1/05, que trata da divulgao das informaes
contbeis em mltiplos mercados, onde est definida a
necessidade de divulgar informaes equitativas e, quando uma
demonstrao exigida por um mercado especfico onde a
companhia esteja registrada, tambm ser necessrio divulg-la
nos demais mercados onde atua. 1.5 - A Divulgao das

informaes contbeis em mltiplos mercados O funcionamento

ideal do mercado de capitais como instrumento de financiamento
das companhias pressupe o acesso eqitativo s informaes
necessrias ao processo de tomada de deciso sobre comprar,
vender ou manter os valores mobilirios em circulao. O acesso
eqitativo um fundamento para a eficincia do mercado de
capitais e est relacionado aos fatores que reduzem a incerteza
e, conseqentemente, o custo de capital da empresa emissora de
valores mobilirios. Em resumo, o funcionamento pretendido para
o mercado de capitais assume que todos os participantes do
mercado tm acesso informao completa distribuda de forma
igualitria, o que inclui as informaes contbeis, societrias e
fatos relevantes, capazes de formar a opinio dos interessados
em relao ao fluxo de retornos de investimento. O contrrio
dessa situao configura a informao distribuda de forma
seletiva e assimtrica. A assimetria informacional refere-se uma
situao em que um agente - investidor ou analista de mercado,
por exemplo - tem uma informao superior sobre as
caractersticas da empresa que um outro agente no tem. No
caso de empresas registradas em diferentes mercados, as
exigncias diferentes na divulgao de informaes feitas por
diferentes rgos reguladores podem levar ao acesso de
conjuntos de informao diferentes pelos investidores de cada
mercado, se no for divulgado cada conjunto de informao em
todos os mercados em que est registrada. Isso implica que a
divulgao de um novo formato para uma certa informao
contbil em um determinado mercado altera o contedo da
informao e, no caso especfico da informao contbil, isso
geralmente provocado pela eventual divergncia ou extenso no
tratamento das transaes e/ou de sua divulgao entre os
diferentes ambientes de contabilidade em que a empresa opera.
Se a empresa, por exemplo, divulgar um tipo de demonstrao
contbil por fora da regulao em um mercado onde est
registrada, necessrio que divulgue tambm em outros
mercados, com a mesma estrutura e arcabouo contbil, e deve
demonstrar, reconciliando, as diferenas pelo uso de outro
conjunto de normas. A exigncia da Demonstrao dos Fluxos de
Caixa em mercados estrangeiros e da Demonstrao das Origens
e Aplicaes de Recursos (DOAR) pela legislao societria
brasileira, por exemplo, torna necessrio que essas
demonstraes, que organizam de forma diferente as
informaes de recursos e caixa, sejam divulgadas em outros
mercados da mesma forma que no mercado onde foi divulgado
por fora de normas contbeis especficas. As implicaes legais
esto previstas no artigo 157 da Lei 6.404/76, que trata
extensamente do dever de informar e nas normas da CVM,

particularmente nas Instrues CVM de nmeros 248/1996,

331/2000 e 358/2002, que tratam da divulgao das
demonstraes contbeis requeridas em situao de registro em
mltiplos mercados e da divulg ao de fatos relevantes,
inclusive daqueles relativos a mudanas de critrios contbeis.
Por fora dessas normas, as companhias abertas que divulgarem,
no exterior, demonstraes ou informaes adicionais s
requeridas pela legislao societria devero, simultaneamente,
divulg-las tambm no Pas. A infrao a estas normas, ou seja, a
distribuio e uso de informao divulgada de forma desigual ou
privilegiada, configura responsabilidade legal dos
administradores e deve ser objeto de processo administrativo
nesta CVM. Observe-se, ainda, que o registro nos rgos
reguladores de mercados mobilirios configura que, legalmente,
a informao foi posta para o acesso de todos. 5.4.Consolidao
com o padro contbil internacional A Instruo CVM n 457/07
dispe sobre a elaborao e divulgao das demonstraes
financeiras consolidadas, com base no padro contbil
internacional emitido pelo International Accounting Standards
Board (IASB). Em funo disso as companhias abertas devero, a
partir do exerccio findo em 2010, apresentar as suas
demonstraes financeiras consolidadas adotando o padro
contbil internacional, de acordo com os pronunciamentos
emitidos pelo IASB. Contudo, at o exerccio social de 2009, fica
facultado a essas companhias a apresentao das suas
demonstraes financeiras consolidadas com a adoo do padro
contbil internacional, emitido por aquele rgo, em substituio
ao padro contbil brasileiro. 6.Entidades sem Fins Lucrativos NBC T 10.19 A Norma Brasileira de Contabilidade NBC T 10.19 Entidades sem Finalidade de Lucros, aprovada pela Resoluo
CFC n 877/00 e alteraes posteriores, no item 10.19.3.1,
determina que as demonstraes contbeis que devem ser
elaboradas pelas entidades sem finalidade de lucros so as
determinadas pela NBC T 3 - Conceito, Contedo, Estrutura e
Nomenclatura das Demonstraes Contbeis, aprovada pela
Resoluo CFC n 686/90, com as alteraes promovidas pela
Instruo CVM n 485/10. Embora referida norma tenha sido
revogada pela Resoluo CFC n 1.283/10, uma vez que a
temtica por ela abordada encontra-se inserida em normas
convergidas, entendemos que a sua aplicabilidade no resta
prejudicada. A Estrutura Conceitual das Demonstraes
Contbeis regulamentada pelo Pronunciamento Tcnico
Conceitual Bsico, aprovado pela Resoluo CFC n 1.121/08 e
pela Deliberao CVM n 539/08. Para tanto, a conta Capital
deve ser substituda por Patrimnio Social, integrante do grupo
Patrimnio Lquido, e a conta Lucros ou Prejuzos Acumulados

por supervit ou dficit do exerccio. Dessa forma, as

demonstraes contbeis obrigatrias para as entidades sem fins
lucrativos so as seguintes: a) balano patrimonial; b)
demonstrao do resultado; c) demonstrao do supervit ou
dficit do exerccio; d) demonstrao das mutaes do patrimnio
lquido; Nota: Embora no constitua obrigatoriedade, de acordo
com a previso constante no art. 176, 6, da Lei n 6.404 /76,
as entidades sem fins lucrativos, para maior transparncia
contbil, se assim desejarem, podero elaborar e publicar a
Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC). Atente-se, ainda, que o
item 10.19.3.3 da NBC T 10.19 tambm dispe que as
demonstraes contbeis devem ser complementadas por notas
explicativas que contenham, pelo menos, as seguintes
informaes: a) o resumo das principais prticas contbeis; b) os
critrios de apurao das receitas e das despesas, especialmente
com gratuidades, doaes, subvenes, contribuies e
aplicaes de recursos; c) as contribuies previdencirias
relacionadas com a atividade assistencial devem ser
demonstradas como se a entidade no gozasse de iseno,
conforme as normas do Instituto Nacional do Seguro Social
(INSS); d) as subvenes recebidas pela entidade, a aplicao dos
recursos e as responsabilidades decorrentes dessas subvenes;
e) os fundos de aplicao restrita e as responsabilidades
decorrentes desses fundos; f) evidenciao dos recursos sujeitos
a restries ou vinculaes por parte do doador; g) eventos
subsequentes data do encerramento do exerccio que tenham,
ou possam vir a ter, efeito relevante sobre a situao financeira e
os resultados futuros da entidade; h) as taxas de juros, as datas
de vencimento e as garantias das obrigaes a longo prazo; i)
informaes sobre os tipos de seguros contratados; j) as
entidades educacionais, alm das notas explicativas, devem
evidenciar a adequao das receitas com as despesas de
pessoal, segundo parmetros estabelecidos pela Lei das
Diretrizes e Bases da Educao e sua regulamentao; k) as
entidades beneficiadas com a iseno de tributos e contribuies
devem evidenciar em notas explicativas suas receitas com e sem
gratuidade, de forma segregada, e os benefcios fiscais gozados.
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FORMAO DO PREO DE VENDA

Jlio Csar Zanluca
Toda empresa, seja industrial, comercial ou de servios, precisa determinar, com
preciso, seus preos de venda, sob pena de perder mercados (por praticar preos acima

da concorrncia) ou sofrer prejuzos pela venda de seus produtos, mercadorias e

servios abaixo do custo.
Basicamente, a formao do preo de venda pode ser simplificada pela equao Custo +
Lucro + Despesas Variveis = Preo de Venda.
A apurao dos custos se faz pelos prprios elementos da contabilidade, com auxlio de
informaes extra-contbeis, como controles de estoques, rateios de custos indiretos,
horas de produo, etc.
Desta forma, a contabilidade de custos pode ser definida como um conjunto de registros
especficos, baseados em escriturao regular (contbil) e apoiada por elementos de
suporte (planilhas, rateios, clculos, controles) utilizados para identificar, mensurar e
informar os custos das vendas de produtos, mercadorias e servios.
As despesas administrativas, apesar de no serem registradas, habitualmente, como
custos contbeis, precisam ser mensuradas e acrescentadas planilha de custos, para a
correta formao do preo, pois se tratam de encargos necessrios e que devem ser
remunerados pelas vendas.
Quanto ao lucro, convm ressaltar que este pode ser fixado por produto, por hora de
servio ou atividade, ou ainda em termos de percentual sobre as vendas.
As despesas variveis compreendem, entre outras: fretes sobre vendas, comisses,
encargos financeiros para suporte do prazo de recebimento das faturas e tributos sobre
vendas.
Somados todos os itens se determinar o preo. Este precisa ser avaliado, comparado,
analisado, equalizado com os preos da concorrncia. Se est mais alto que esta, uma
avaliao precisa ser feita, questionando-se:
- h excesso de custos industriais, mercadolgicos ou de outras ordens, que esto
sobrecarregando o preo?
- a formao do preo de venda est correta, em todas as etapas?
- os tributos esto aplicados de forma correta na planilha?
- a margem de lucro compatvel com a linha de produtos e o risco empresarial?
Em outra situao, a apurao de preos muito abaixo da concorrncia levam
necessidade do administrador a indagar:
- foram somados todos os custos reais, efetivos, dos processos, matrias primas,
embalagens e outros itens na formao do preo?
- os custos aplicados so os de reposio?
- a margem de lucro remunera adequadamente o capital empregado?
- foram includos os custos financeiros para financiamento ao cliente na venda a prazo?
- todos os tributos, comisses e outras despesas variveis foram includos na planilha?
Para uma correta avaliao de itens de custos e formao do preo de venda, recomendo
a leitura das seguintes obras:

http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/formacao-do-preco-devenda.htm
Conceitos de Contabilidade de Custos A Contabilidade de Custos
desenvolveu-se a partir da Revoluo Industrial, com o surgimento das
mquinas e da produo em grande escala. Nos dias atuais com a
competio tornando-se globalizada, as empresas esto correndo em busca
de inovaes tecnolgicas que garantam a elevao do nvel da qualidade
dos produtos. A Contabilidade de Custos visa maximizar o resultado da
empresa, dando nfase a total satisfao do cliente. A cincia contbil
uma cincia dividida em diversas especialidades. A Contabilidade de Custos,
refere-se a uma parte da Contabilidade, sendo impossvel separ-la. A
Contabilidade de Custos centra sua ateno no estudo da composio e no
clculo dos custos, tambm observa o resultado dos centros ou dos agentes
do processo produtivos. A Contabilidade de Custos pode ser classificada
como: CONTABILIDADE DE CUSTOS SINTTICA visa o registro e apurao,
numa SEO da contabilidade geral, das operaes propriamente
industriais ou de prestao de servios. Tais registros sintetizam, resumem e
consolidam os resultados dos clculos detalhados de custos efetuados na
contabilidade de custos analtica, na forma de alocao de custos setoriais,
apropriao de custos a produtos e servios e apurao do custo unitrio
dos produtos elaborados, semi-elaborados e em elaborao, atravs do uso
de mapas, fichas e planilhas. Um bom exemplo o livro de Hilrio Franco,
"contabilidade industrial", que ilustra os LANAMENTOS CONTBEIS
necessrios para o acompanhamento, na forma de PARTIDAS DOBRADAS,
desde a aquisio dos fatores de produo evidenciao do custo dos
produtos fabricados e vendidos, passando pela valorao dos estoques de
insumos, materiais e produtos. 4 A CONTABILIDADE DE CUSTOS ANALTICA
visa o detalhamento da informao e respeito do movimento interno de
valores, efetuado para a transformao dos fatores em produtos, no s
com fins contbeis, inventariais e de apurao do resultado geral, mas
igualmente com fins gerenciais e administrativos, de planejamento,
oramentos, controle e avaliao desempenho, de produtos, setores e
operaes - detalhamento este realizado em Mapas, fichas e planilhas. A
contabilidade de custos analtica pode ser desdobrada numa contabilidade
setorial e numa contabilidade dos produtos. A CONTABILIDADE SETORIAL DE
CUSTOS visa o acompanhamento, a alocao e a determinao dos custos
operacionais setoriais, totais e unitrios. O mapa de localizao de custos
(MLC) uma das possibilidades de realizao de uma contabilidade setorial
de custos ou, simplesmente, de setorizao de custos. A CONTABILIDADE DE
CUSTOS DOS PRODUTOS visa a apropriao dos custos de transformao
aos produtos elaborados, semi-elaborados e em elaborao, bem como a
apurao do custo total e unitrio dos produtos e servios - para fins
gerenciais e administrativos, podem abranger ainda os custos de
distribuio, armazenagem, vendas e administrao, includos a os custos
financeiros e tributrios. A ordem de produo ou de servio, o boletim de
Apropriao de custos (BAC) e o mapa de apropriao de custos (MAC) so
instrumentos-exemplos de uma Contabilidade de custos dos produtos.

Terminologia Aplicada a Contabilidade de Custos. Custos - So gastos

relativos a um bem ou servio utilizados na produo de outros bens ou
servios Gastos - sacrifcio financeiro que a entidade arca para a obteno
de um produto ou servio qualquer, sacrifcio esse representado 5 por
entrega ou promessa de entrega de ativos (normalmente dinheiro).
Investimento - gasto ativado em funo de vida til ou benefcios atribudos
a futuro(s) perodo(s). Despesa - bem ou servio consumido direta ou
indiretamente para a obteno de receita. Desembolso - pagamento
resultante da aquisio de um bem ou servio. Perda - bem ou servio
consumido de forma anormal e involuntariamente. Ganho: resultado
lquido favorvel resultante de transaes ou eventos no relacionados as
operaes normais da entidade. Lucro / Prejuzo : Diferena positiva e/ou
negativa entre receita e despesa/custo, ganhos e perdas. Custeio: o
mtodo para apropriao dos custos, diretos e indiretos, aos produtos.
Custear: Significa coletar, acumular, organizar, analisar, interpretar e
informar custos e dados de custos, com o objetivo de auxiliar a gerncia da
empresa. Custo Direto - aquele facilmente identificado no produto. No
precisa de critrios de rateio. Custo Indireto - aquele no identificado no
produto. Necessita de critrios de rateios para locao. Ex.: depreciao,
mo-deobra indireta, seguros e etc. Custo Varivel - depende da quantidade
produzida. 6 Custo Fixo - independe da quantidade produzida. Ex.: aluguel,
depreciao e etc. Custo semi-varivel ou semi-fixo: varia com o nvel da
atividade, porm no direta e proporcionalmente. Ex.: luz, fora e etc. Custo
Primrio - a soma da matria prima, material de embalagem mais a mode-obra direta. Custo de Transformao - a soma de todos os custos de
produo, exceto a matria-prima e outros elementos adquiridos, ou seja,
o custo do esforo realizado pelas empresas. Diferenciao entre Custo e
Despesa. Custo: o consumo de valores para determinados fins. Quando
uma Despesa for atribuda aos vrios produtos de uma empresa, ele passa a
se denominar Custo de Produo. Despesa: Bens ou Servios Consumidos
direta ou indiretamente para obteno da Receita. 7 CUSTO ESTRUTURAL
FIXO(CEF): O GASTO INCORRIDO PARA MANTER A ESTRUTURA DE UMA
FIRMA EM CONDIES ADEQUADAS DE OPERAO. Salrios Diretos e
Indiretos Encargos Sociais Benefcios de Funcionrios Total de Salrios e
encargos Sociais Manuteno de instalaes Manuteno de Equipamentos
Manuteno Geral da empresa Depreciao de Equipamentos Leasing de
Mquinas Aluguel Depreciao e aluguel CEF 8 GASTOS VARIVEIS (GV):
SO AQUELES QUE GUARDAM PROPORO DIRETA COM O VOLUME
REALIZADO E FATURADO DE VENDAS. PIS COFINS IPI ICMS ISS COMISSO
MATRIA- PRIMA APLICADA EM PRODUTO VENDIDO CUSTO MERCADORIA
VENDIDA - CMV CUSTOS GASTOS VARIVEIS SOBRE VENDA INSUMOS
TRIBUTOS E TAXAS DE VENDAS GV 9 TIPOS DE CUSTEIO E SUAS
FINALIDADES CUSTEIO POR ABSORO: CONSISTE NA APROPRIAO DE
TODOS OS CUSTOS (SEJAM ELES FIXOS OU VARIVEIS) PRODUO DO
PERODO. OS GASTOS NO FABRIS (DESPESAS) SO EXCLUDOS. A
DISTINO PRINCIPAL NO CUSTEIO POR ABSORO ENTRE CUSTOS E
DESPESAS. A SEPARAO IMPORTANTE PORQUE AS DESPESAS SO

CONTABILIZADAS IMEDIATAMENTE CONTRA O RESULTADO DO PERODO,

ENQUANTO SOMENTE OS CUSTOS RELATIVOS AOS PRODUTOS VENDIDOS
TERO IDNTICO TRATAMENTO. OS CUSTOS RELATIVOS AOS PRODUTOS EM
ELABORAO E AOS PRODUTOS ACABADOS QUE NO TENHAM SIDO
VENDIDOS ESTARO ATIVADOS NOS ESTOQUES DESTES PRODUTOS. O
CUSTEIO POR ABSORO O NICO ACEITO PELA AUDITORIA EXTERNA,
PORQUE ATENDE AOS PRINCPIOS CONTBEIS DA REALIZAO DA RECEITA,
DA COMPETNCIA E DA CONFRONTAO. O NICO ACEITO PELO IMPOSTO
DE RENDA. PRINCPIO DA REALIZAO DA RECEITA: OCORRE A REALIZAO
DA RECEITA QUANDO DA TRANSFERNCIA DO BEM OU SERVIO VENDIDO
PARA TERCEIROS. PRINCPIO DA CONFRONTAO: AS DESPESAS DEVEM SER
RECONHECIDAS MEDIDA QUE SO REALIZADAS AS RECEITAS QUE AJUDAM
A GERAR (DIRETA OU INDIRETAMENTE). PRINCPIO DA COMPETNCIA : AS
DESPESAS E RECEITAS DEVEM SER RECONHECIDAS NOS PERODOS A QUE
COMPETIREM,OU SEJA, NO PERODO EM QUE OCORRER O SEU FATO
GERADOR. 10 MTODO DE CUSTEIAMENTO: CUSTEIO VARIVEL: S SO
APROPRIADOS PRODUO OS CUSTOS VARIVEIS. OS CUSTOS FIXOS SO
CONTABILIZADOS DIRETAMENTE DEBITO DE CONTA DE
RESULTADOS( JUNTAMENTE COM AS DESPESAS) SOB A ALEGAO
FUNDAMENTADA DE QUE ESTES OCORRERO INDEPENDENTEMENTE DO
VOLUME DE PRODUO DA EMPRESA. CUSTEIO PADRO: OS CUSTOS SO
APROPRIADOS PRODUO NO PELO SEU VALOR EFETIVO (OU REAL), MAS
SIM POR UMA ESTIMATIVA DO QUE DEVERIAM SER (CUSTO-PADRO),PODEM
SER UTILIZADOS QUER A EMPRESA ADOTE O CUSTEIO POR ABSORO,
QUER O CUSTEIO VARIVEL. Departamentalizao Consiste em dividir a
Fbrica em segmentos, chamados departamentos, aos quais so debitados
todos os Custos de produo incorridos. Procedimentos da
Departamentalizao - Identificar os Custos Indiretos que podem ser
atribudos diretamente aos departamentos. - Ratear os Custos Comuns
entre todos os Departamentos. - Alocar os Custos dos Departamentos de
Servios para Departamentos de Produo, seguindo uma ordem prdeterminada de preferncia primeiro os que tm mais custo a ratear. 11
Departamentos de Produo CORTE MONTAGEM TAPEARIA
ACABAMENTO USINAGEM MOAGEM PERFURAO GALVANIZAO
MALHARIA REFINARIA ENGARRAFAMENTO Centro de Custos a unidade
mnima de Acumulao de Custos, embora no seja necessariamente uma
unidade administrativa, isto s ocorre quando ele coincide com o prprio
departamento. Matria Prima A Matria Prima compreende os materiais
aplicados na fabricao de um produto e que fazem parte dele. Entre os
materiais integrantes de um produto encontramos aqueles cuja quantidade
efetivamente consumida podemos identificar nesse produto e aqueles que
no podemos. Os Primeiros so considerados Custos Diretos e os demais
Indiretos, pois sua apropriao se dar por Rateio. Outras Classificaes de
Custo Custos de Transformao: 12 Correspondem aos Custos incorridos
para transformar a matriaprima em produto. Compreendem os custos com
a mo-de-obra direta e os custos indiretos de fabricao. Os Custos de
Transformao so chamados tambm de Custos de Converso. Custo de

Transformao = Mo-de-Obra Direta + Custos Indiretos de Fabricao.

Custos Primrios: Correspondem aos Custos de Matria-Prima e de Mo-deobra Direta. Custo Primrio = Matria Prima + Mo-de-Obra Direta. Custos
de Produo: Correspondem aos custos de matria-prima, mo-de-obra
direta e custos indiretos. 13 EXERCCIO 01 Em relao terminologia
utilizada pela Contabilidade de Custos, correto afirmar que: a) Gastos so
custos ou despesas que a empresa incorre para realizar a produo e
vende-la; b) Despesas so gastos incorridos com a produo de bens e
servios, com a inteno de sua venda posterior; c) Investimentos no so
gastos, uma vez que se trata de ativos adquiridos pela empresa que
somente so depreciados lentamente; d) Perdas so sacrifcios ocorridos na
produo, de forma involuntria ou fortuita; e) Custos so gastos que a
empresa incorre para a comercializao dos produtos por ela fabricados. 02
O Gasto do Departamento de Faturamento, a depreciao das mquinas
de produo, a compra de matria-prima, o tempo do pessoal em greve
(remunerado) so respectivamente: a) despesa, perda, ativo, custo; b)
despesa, ativo, perda, custo; c) despesa, custo, ativo, perda; d) despesa,
custo, perda, ativo; e) despesa, ativo, custo, perda. 03 Representa Gasto:
a) O pagamento de dividendos; b) A contratao de um financiamento de
longo prazo; c) O pagamento de compra efetuada a prazo; d) O aumento de
capital da empresa; e) A aquisio de mquinas; 14 04 Desembolso
representa: a) Pagamento pela aquisio de um bem ou pela obteno de
um servio; b) Aquisio a prazo de mveis e utenslios; c) Depreciao de
equipamentos da fbrica; d) A apropriao dos gastos de mo-de-obra; e)
Constituio de proviso. 05 Investimento representa: a) Qualquer
desembolso para a aquisio de um servio; b) Um gasto com bem ou
servio ativado em funo de sua vida til ou de benefcios atribuveis a
perodos futuros; c) Gasto com bens e servios consumidos com a finalidade
de obter receitas; d) Gasto de salrios e encargos sociais do pessoal de
vendas; e) Gasto no intencional, decorrente de fatores externos fortuitos
ou da atividade produtiva normal da empresa. 06 Assinale a alternativa
correta: a) Material Direto + Mo-de-Obra Direta = Custo de Fabricao; b)
Mo-de-Obra Direta + Gastos de Fabricao = Custo Primrio; c) Material
Direto + Gastos Gerais de Fabricao = Custo Total; d) Mo-de-Obra Direta
+ Custo Primrio = Custo Total; e) Custo Primrio + Gastos Gerais de
Fabricao = Custo de Fabricao. 07 Compem o chamado Custo
Primrio: a) Custo do Material Direto + Custo de Mo-de-Obra Direta; b)
Custo de Material Direto + Custo de Mo-de-Obra Direta + Gastos Gerais de
Fabricao; c) Custo do Material Direto + Gastos Gerais de Fabricao; 15 d)
Custo da Mo-de-Obra Direta + Gastos Gerais de Fabricao; e) Custo do
Material Direto e Indireto + Gastos Gerais de Fabricao. 08- Os Custos que
dependem de clculos, rateios ou estimativas para serem divididos e
apropriados em diferentes produtos ou diferentes servios denominam-se:
a) Variveis; b) Diretos; c) Proporcionais; d) Fixos; e) Indiretos; 09 Observe
as informaes abaixo, extradas da escriturao de uma empresa
industrial, relativas a um determinado perodo de produo: Materiais
requisitados do almoxarifado: Diretos....................................................R$

300.000,00 Indiretos................................................. R$ 50.000,00 Mo-deObra apontada: Direta.....................................................R$ 200.000,00

Indireta...................................................R$ 30.000,00 Aluguel da
Fbrica................................R$ 40.000,00 Seguro da
Fbrica..................................R$ 20.000,00 Depreciao das
Mquinas....................R$ 60.000,00 O Custo de fabricao, o custo primrio
e o custo de transformao tm, respectivamente, os valores de: a) R$
700.000,00 , R$ 500.000,00 e R$ 400.000,00; b) R$ 580.000,00, R$
500.000,00 e R$ 120.000,00; c) R$ 700.000,00, R$ 580.000,00 e R$
230.000,00; d) R$ 500.000,00, R$ 580.000,00 e R$ 400.000,00; 16 e) R$
580.000,00 R$ 350.000,00 e R$ 230.000,00. 10 Observe os dados abaixo,
respectivamente dos custos de uma empresa industrial (fbrica de
calados): CONTAS R$ MatriaPrima.............................................2.100.000,00 Encargos de Depreciao
(mtodo linear) 27.000,00 Material de
Embalagem...................................30.000,00 Aluguis de
Fbrica..........................................80.000,00 Administrao de
Fbrica...............................100.000,00 Mo-de-Obra
Direta.................................. 1.500.000,00 Energia Eltrica
(fbrica)...................................50.000,00 Os Custos fixos dessa empresa, no
perodo considerado, atingiram o valor de (em R$): a) 80.000,00 b)
207.000,00 c) 180.000,00 d) 237.000,00 e) 287.000,00 11 Em relao a
custos, correto afirmar que: a) os custos fixos totais mantm-se estveis,
independentemente do volume da atividade fabril; b) os custos variveis da
produo crescem proporcionalmente quantidade produzida, em razo
inversa; c) os custos fixos unitrios decrescem medida que a quantidade
produzida diminui; d) os custos variveis unitrios crescem ou decrescem ,
de conformidade com a quantidade produzida; e) o custo industrial unitrio,
pela diluio dos custos fixos, tende a afastar-se do custo varivel unitrio,
medida que o volume da produo aumenta. 17 12 Uma empresa
restringiu a sua linha de produo a um nico produto. Assim sendo, a
energia eltrica gasta na sua fbrica ser considerada: a) Custo indireto
Varivel; b) Custo Indireto Fixo; c) Custo Direto Fixo; d) Custo Direto Varivel;
e) Despesa Operacional. 13 Produtos Acabados em estoque so: a) Custo
das Mercadorias Vendidas; b) Ativos; c) Custos gerais de fabricao; d)
Custo de transformao; e) Custo de Produo. 14 Assinale a afirmativa
correta: a) A depreciao das mquinas uma despesa direta, em geral,
porque se relaciona com a mo-de-obra direta aplicada; b) O aluguel do
prdio fabril no item aproprivel pela Contabilidade de Custos; c) A
matria-prima e embalagens so custos diretos, porque podem ser
apropriados perfeitamente aos diversos produtos que so fabricados; d)
Materiais de consumo tais como graxa e cola so custos diretos pelas
mesmas razes apontadas para a matria-prima e embalagens; e) Os
pagamentos de comisses de vendedores, por guardarem estrita
proporcionalidade com o volume de vendas, so considerados despesas
fixas. 18 15 A Fbrica de Mveis Delta Ltda, tem os seguintes elementos
de custo de fabricao: Fora Motriz................................................R$

6.000,00 Madeira........................................................R$ 110.000,00

Lixa..............................................................R$ 2.000,00
Cola..............................................................R$ 8.000,00 Depreciao do
Equipamento......................R$ 11.000,00
Verniz..........................................................R$ 5.000,00 Mo-deObra...............................................R$ 100.000,00 Contrib. para o INSS sobre
o Salrio..........R$ 23.000,00 Salrio do Supervisor (Supervisiona a
Fabricao de Diversos Produtos) R$ 20.000,00 Contribuio para o INSS
sobre o salrio Do Supervisor.............................................R$ 4.000,00
Seguro das Instalaes Fabris.....................R$ 7.000,00 Isto posto, pede-se o
valor do Material Direto (MAT), da Mo-de-Obra (MOD) e do Custo Indireto
de Fabricao(CIF),em R$: a) MAT= 125.000,00, MOD=124.000,00 e
CIF=47.000,00; b) MAT= 100.000,00, MOD=147.000,00 e CIF=49.000,00; c)
MAT= 110.000,00, MOD=123.000,00 e CIF=63.000,00; d) MAT= 107.000,00,
MOD=120.000,00 e CIF=69.000,00; e) MAT= 123.000,00, MOD= 27.000,00
e CIF=146.000,00; 16 Est correta a seguinte afirmativa: a) os custos
variveis unitrios diminuem quando aumenta a produo; b) os custos
fixos unitrios diminuem na mesma proporo da reduo da produo; c)
os custos fixos totais decrescem na mesma proporo em que o volume
produzido diminui; d) os custos fixos unitrios variam em proporo inversa
s variaes do volume produzido; 19 e) os custos variveis unitrios
crescem na mesma proporo em que o volume produzido aumenta. 17
Considere os gastos abaixo, efetuados pela empresa industrial Alfa em
determinado perodo: Comisses sobre vendas R$ 600.000,00 Mo-de-Obra
Direta R$ 7.200.000,00 Encargos de Depreciao Mquinas de Produo
R$ 1.600.000,00 Matria-prima consumida R$ 12.400.000,00 Salrio dos
Supervisores R$ 3.200.000,00 Publicidade R$ 2.400.000,00 Energia eltrica
R$ 2.900.000,00 Os custos de transformaes e os custos primrios da
empresa no perodo foram, respectivamente (em R$): a) 3.000.000,00 e
20.100.000,00; b) 12.000.000,00 e 19.600.000,00; c) 12.000.000,00 e
22.500.000,00; d) 14.900.000,00 e 12.400.000,00; e) 14.900.000,00 e
19.600.000,00. AS QUESTES DE NMEROS 13,14 E 15 DEVEM SER
RESOLVIDAS COM BASE NESTES GASTOS DA EMPRESA INDUSTRIAL BETA: Encargos com Depreciao de Mveis e Utenslios R$80.000,00 - Mo-deObra Indireta R$ 160.000,00 - Matria-prima consumida R$ 540.000,00 Outros gastos gerais de fabricao R$ 120.000,00 - Comisses sobre vendas
R$ 300.000,00 - Encargos com Depreciao de Mquinas de Produo i. R$
140.000,00 20 - Aluguel do Escritrio de Vendas R$ 60.000,00 - Salrios dos
Vendedores R$ 20.000,00 - Icms sobre Vendas R$ 600.000,00 - Mo-de-Obra
Direta R$ 220.000,00 - Material de Embalagem utilizado na Produo R$
40.000,00 - 18 Os Custos Diretos da Beta no perodo totalizaram (em R$):
a) 540.000,00; b) 800.000,00; c) 760.000,00; d) 940.000,00; e) 960.000,00.
19 O Valor dos Custos Indiretos da Beta foi (em R$): a) 280.000,00; b)
420.000,00; c) 460.000,00; d) 500.000,00; e) 540.000.00. 20 As despesas
fixas e variveis da Beta no perodo foram, respectivamente (em R$): a)
100.000,00 e 960.000,00; b) 140.000,00 e 920.000,00; c) 160.000,00 e
940.000,00; d) 160.000,00 e 900.000,00; e) 300.000,00 e 900.000,00. 21 A

CONTABILIDADE DE CUSTOS E A FORMAO DO PREO DE VENDA PALAVRACHAVE: CUSTO, VALOR, MERCADO, RENTABILIDADE INTRODUO O preo
como fator determinante poderosa arma para fidelizao de clientes,
passa a ser o principal problema da organizao, sendo necessrio, uma
contabilidade de custos e uma anlise dos fatores internos e externos
empresa, para implantao de uma gesto de preos condizentes com a
estagnao da renda desses clientes e obteno de um retorno satisfatrio.
DESENVOLVIMENTO CURVA DE DEMANDA: Representao grfica da
demanda de determinado produto. A curva da demanda pode sofrer
influncia do tipo de estrutura de mercado em que a empresa est inserida
monoplio puro, oligoplio, concorrncia monopolista ou pura; e do ciclo
de vida do produto. No clculo do preo, leva-se em considerao fatores
demogrficos, psicolgicos, econmicos e sociolgicos dos consumidores.
ELASTICIDADE-PREO: Representao da mudana percentual da demanda
pela mudana no percentual do preo. 22 FORMAS DE CLCULO NA
FORMAO DO PREO DE VENDA TARGET-PRICE OU PREO-ALVO O modelo
de Target-price leva em considerao conceitos originrios da abordagem
econmica, dos custos e do mercado, obedecendo as seguintes etapas
operacionais: Avaliao estratgica das variveis externas no controlveis;
Caracterizao do ambiente de competio de mercado; Projeo da
demanda de mercado e do produto; Projeo das vendas esperados dos
demais produtos da empresa; Identificao dos objetivos globais e
funcionais da empresa e estabelecimento dos objetivos de preo;
Identificao das polticas e diretrizes da empresa e estabelecimento das
polticas e diretrizes de preos Identificao das estratgias globais e
funcionais da empresa e o estabelecimento das estratgias de preo;
Projeo da estrutura de custos e despesas da empresa; Apurao do
capital investido no negcio e do respectivo custo de oportunidade;
Aplicao do prelo de simulao mais adequado; Obteno da
demonstrao do resultado econmico; Avaliao e adequao do preo
referencial s condies de comercializao RKW REICHSKURATORIUM FR
WIRTSCHAFTLICHTKEIT Consiste no rateio dos custos de produo e das
despesas financeiras da empresa, com relao as despesas dos seus
departamentos, obtendo assim a receita total de todo o processo
empresarial. 23 TARGET COST OU CUSTO META A utilizao do processo de
custo meta, consiste na deciso do preo em funo da oferta e procura,
buscando o mnimo de rentabilidade possvel em relao ao preo exigido
pelo mercado e no pelas necessidades da empresa. Sendo assim, o uso do
custo meta se faz necessrio na fase de produo e proporciona a empresa
um maior trabalho em equipe, exigindo que os departamentos cooperem
entre si e faz com que a empresa vise mais a satisfao do cliente,
buscando atender as suas necessidades. COM BASE NO CUSTO POR
ABSORO (CUSTO PLENO) Consiste no clculo do preo de venda a partir
do acrscimo de um percentual de despesas operacionais, mais propores
de lucro desejado ao custo total do produto. COM BASE NO CUSTO DE
TRANSFORMAO Consiste no clculo do preo de acordo com o esforo
produtivo da empresa, utilizando como margem de lucro os custos de

transformao e no o custo pleno. COM BASE NO CUSTO VARIVEL

Consiste em utilizar a margem de lucro a partir da soma dos custos com as
Despesas variveis e no pela soma do total de custos com o total das
Despesas, como ocorre no Custo Pleno. 24 COM BASE NO RENDIMENTO
SOBRE O CAPITAL EMPREGADO O clculo do preo de venda se d fixando
uma margem de lucro como porcentagem do capital empregado pela
empresa, mas baseando todo o clculo pelo mtodo do custo pleno.
CUSTEIO ABC Consiste no custeio a partir do clculo separado dos custos
por atividades, o que reduz as distores obtidas nos rateios arbitrrios dos
custos indiretos, e permite uma melhor visualizao dos custos, j que com
o avano da tecnologia e crescente demanda de mercado, houve uma
aumento dos custos indiretos e uma maior diversificao de produtos.
FORMAO DO MARK-UP Consiste na aplicao de um ndice sobre o custo
de um bem ou servio para formao do preo de venda, com a finalidade
de cobrir os custos das contas geradas pela produo: - impostos sobre
venda; - taxas variveis sobre vendas; - despesas administrativas fixas; despesas de vendas fixas; - custos indiretos de produo fixos; - lucro.
COMPRAR OU FABRICAR A opo entre compra e fabricao deve levar em
conta os custos fixos, j que estes talvez sejam comuns ao produto. No
entanto para tomar esse tipo de deciso deve-se levar em contar outras
informaes como: se o capital circulante suficiente para suportar o
acrscimo e volume de produo; o risco existente em se tornar dependente
de um fornecedor, e outras ponderaes que devem ser observadas. 25
CUSTOS E FORMAO DE PREO Introduo A formao de preo dos
produtos e servios, se d no processo de condies de muitas variveis
diferentes, de acordo com a condio do mercado, na aceitao dos
produtos e servios, Os custos evidenciam e afetam os preos dos produtos
e servios em situaes do mercado de aceitao deste, levando em conta
a concorrncia do mercado em que se encontra o produto e servios, assim
os preos podem se fixados com base nos custos, com base no mercado ou
uma combinao entre ambos. Os processos de custeamento que nos leva
a uma adequao de um menor custo para o produto e servios para a sua
formao de preo. FORMAO DE PREO COM BASE EM CUSTOS Vrios so
os critrios de formao de custos, custo pleno ou por absoro, que so
iguais ao custo total de produo mais um acrscimo para as despesas de
venda e administrao, este mtodo de custeamento o nico aceito pelo
regulamento do imposto de renda. Os processos de custeamento por RKW,
ABC, CUSTEIRO VARIVEL , E CUSTO META.tambm so vlidos para
formao de preos. CUSTEIO PLENO OU POR ABSORO Este mtodo tem
como vantagem assegurar a recuperao total dos custos e a elaborao de
uma margem planejada de lucro. Exemplo: Custo por absoro: - Custo
varivel unitrio relativo a matria prima, mo de obra direta e a outros
custos variveis = R$ 2,00 26 - Impostos sobre vendas = 25% - Custo fixo
rateado por unidade produzida = R$ 0,20 - Lucro desejado por produto
vendido = R$ 5,00 Temos: Preo de venda vista ( PVv) PVv = Custos
variveis + custos fixos + lucro desejado / ( 1 - % de impostos ) PVv = Para
um lucro desejado: PVv = (-) Custo variveis (-) Custo fixo (-) Impostos (=)

lucro Para formao de preo de venda prazo: n PVp = PVv (1 + i ) PVp =

Preo de venda prazo i = Taxa de juros n = perodo PVp = 27 FORMAO
DE PREO POR MARKUP: Formalizao para clculo da formao do preo de
venda, o MARKUP, neste procedimento de custos utilizaremos o preo
unitrio do produto mais o total dos percentuais incidentes sobre ele, tais
como: despesas gerais e de administrao ,comisses dos vendedores,
tributos e margem de lucro desejada. Exemplo: Suponhamos uma situao
de dados da seguinte forma: (custeio por absoro) - Custo unitrio do
produto R$ 8,00 - Despesas gerais de administrao (DGA) : 10% da receita
bruta - Comisses dos vendedores (COM) 5 % Do preo de venda bruto Tributos (IMP) incidentes sobre o preo de venda: 20% bruto - Margem de
lucro desejada (MLD) : 5% receita bruta O MARKUP seria calculado da
seguinte forma: DGA = COM = IMP = MDL = TOTAL (SOBRE O PREO DE
VENDA BRUTO) O preo de venda (PV) ser o custo acrescido de do PV PV=
CU + % PV 28 Determinao de preos com base no retorno sobre o
investimento: Este mtodo de formao de preo considera o retorno do
capital investido em ativos que mantm relao direta com as vendas,
principalmente caixa, estoques e contas a receber. Dados as seguintes
informaes, para determinao do preo de venda no retorno do
investimento: Custos de matria-prima e mo-de-obra = R$ 2,50 Despesas
variveis = R$ 2,00 Custos fixos identificveis = R$ 1,20 Rateio dos custos
fixos = R$ 0,80 Custo pleno (Custo por absoro) = R$ 6,5 Volume de
vendas = 1.000 unidades Lucro desejado sobre o capital investido = 35%
Capital investido = R$ 10.000,00 Resoluo: PVv = CT + (%RCIxCI / V CT=
Custo total RCI = Retorno sobre o capital investido CI = Capital investido
PVv = PVv = PVv = 29 Referncias Bibliogrficas LINS, Luiz S. Gesto
Empresarial com nfase em Custos. Uma abordagem Prtica. So Paulo,
Thomson, 2005. PADOVEZE, Clvis Lus. Sistema de Informaes Contbeis
fundamentos e anlise. So Paulo: Atlas, 1998. MARTINS, Eliseu.
Contabilidade de Custos. So Paulo: Atlas, 2003.

O objetivo deste trabalho demonstrar diferentes formas para a

precificao de um produto e os fatores que podem alterar o esses preos,
pois todas as empresas, em um mercado cada vez mais acirrado e
competitivo, precisam de estratgias e saber como estabelecer seus preos.
O preo nada mais do que o montante de dinheiro que os clientes esto
dispostos a pagar por um determinado produto ou servio. O processo de
deciso de preo envolve conhecimento em vrias reas, como econmica,
os custos e o marketing, para isso devem conhecer todos os elementos que
compem o preo, sejam internos ou externos. O conhecimento de custos
essencial para a formao de preos, mas este depende do volume de
vendas e que por sua vez depende da procura de mercado. Ao fixar o preo
de venda as empresas tm objetivos diferentes uma das outras, como
maximizar seus lucros, conquistar novos clientes, ganhar dos concorrentes,
proporcionais lucros contnuos e garantir um retorno satisfatrio. O mtodo
mais habitual das empresas formarem seus preos atravs dos custos,

esse mtodo pode ser feito utilizando o custo pleno, o custo marginal ou
varivel, o custo de atividade, o custo-padro, markup e retorno sobre o
capital investido. Mas existem outros mtodos, o preo com base na
demanda, com base no valor para o cliente e com base no mercado A
anlise dos fatores que podem alterar o preo de venda importante para a
formulao estratgica da empresa e indicar qual poltica de preos
adotarem. Saber qual o preo mais adequado em cada ciclo de vida de um
produto, levar em conta as consideraes econmicas como: a demanda,
oferta, o tipo de mercado em que a empresa est inserida, fatores do
macroambiente e do ambiente setorial, tudo isso pode ajudar a empresa a
praticar preos certos e adequados na hora e no lugar certo, no deixando
de ganhar dinheiro. Independentemente da estratgia que a empresa
adotar para formar o seu preo de venda, o importante deixar claro que o
preo para o cliente e no para a empresa. Ento oferecer preos
atrativos, boas condies de pagamento e produtos que agreguem algum
valor para o cliente, podem se tornar diferenciais das outras empresas. 9 2
ESTRUTURA DO PREO DE VENDA A determinao do preo de venda pelas
organizaes deve ser feita de maneira eficaz, pois se trata de uma
estratgia competitiva de grande relevncia, segundo Santos (1999, p.21).
O preo de venda o que traz para a empresa efetivamente as suas
receitas, retorno sobre o investimento, define tambm o pblico alvo a ser
atingido, a quantidade de compradores, e tambm pode ser um fator de
diferenciao no mercado. O processo de precificao pode ser feito com
vrios objetivos; apreamento para lucro, para crescimento nas vendas,
obter vantagens competitivas, melhor posicionamento, objetivos sociais,
recuperao de caixa, eliminar concorrncia, etc. A formao do preo pode
levar em considerao vrios fatores, os mais comuns so custos, o
consumidor e a concorrncia. Na maioria das vezes o preo de venda pode
ser definido pela somatria dos custos e despesas adicionando um
percentual de lucro (Preo de Venda = Custos Totais + Despesas Totais +
%Lucro), mas existem outras formas de se definir o preo de venda. O preo
de venda deve estar de acordo com o mercado e pblico alvo em que est
segmentado, pois, um preo muito alto pode no gerar lucratividade para a
empresa, pois no atingir o nmero de vendas necessrias, e a estratgia
por um preo muito baixo, pode nem chegar a cobrir os custos e despesas
da empresa para a fabricao do produto ou execuo do servio, mas se
aplicados com coerncia, os preos baixos podem aumentar a quantidade
da demanda, os clientes potenciais procuram um preo que resulte em valor
positivo. O preo de venda deve ser um valor suficiente para cobrir os
custos de produo e aquisio, despesas comerciais e administrativas,
tributos incidentes sobre as vendas, tributos incidentes sobre o lucro e
margem de lucro e, alm disso, ser suficiente para gerar lucratividade para
a empresa. Esses custos so divididos em Custos e Despesas Fixas, e Custos
e Despesas Variveis. 2.1 CUSTOS E DESPESAS DIRETOS 10 So aqueles
facilmente identificados no produto. No precisam de critrio de rateio,
basta haver uma medida de consumo (quilogramas de materiais
consumidos, embalagens utilizadas, horas de mo-de-obra). 2.2 CUSTOS E

DESPESAS INDIRETOS So aqueles no identificados no produto, ou seja, os

demais gastos necessrios para fabricao do produto. Necessitam de
critrio de rateio para uma diviso proporcional. 2.3 CUSTOS E DESPESAS
FIXAS Os custos e despesas fixas so aqueles que no se alteram em
decorrncia de mudanas nas quantidades produzidas, independente que a
empresa esteja produzindo maiores ou menores quantidades a empresa
ter estes custos. As despesas fixas no variam em funo da
comercializao. Exemplo destes custos pode-se citar: aluguel, leasing,
depreciao, mo de obra da administrao, impostos diretos (IR, IPTU,
IPVA), etc. Segue abaixo uma planilha contendo os custos fixos do Projeto de
Viabilidade Econmica da Empresa Nativa Conservas Ltda.: 11 TABELA 01
CUSTOS E DESPESAS FIXAS CUSTOS E DESPESAS FIXAS TOTAL Servios
terceiros 26.862,00 VT/VR/Seg/Trein. (MOI) 15.469,00 MOI 66.600,00
Honorrios Contbeis 4.560,00 gua ADM 960,00 Energia 10% 2.400,00
Telefone 3.360,00 Aluguel/IPTU/Seg 24.940,80 Material de expediente
1.080,00 Depreciao 15.180,00 IPVA/Seguro/Manuteno 3.450,00
Despesas Marketing 73.656,00 Financiamentos 21.155,33 TOTAL 259.673,13
Total sem Financiamentos 238.517,80 Total sem Depreciao 244.493,13
FONTE: Projeto de Viabilidade Econmica da Empresa Nativa Conservas
Ltda. 2.4 CUSTOS E DESPESAS VARIVEIS Os custos e despesas variveis
so os gastos ligados produo e a sua comercializao, como por
exemplo: matria-prima, mo-de-obra direta, energia eltrica da produo,
impostos de vendas, etc. As despesas variveis se alteram de acordo com
as vendas, exemplo disso pode-se citar comisso de vendedores, fretes,
administradoras de cartes de crditos, etc. Abaixo pode ser notada a
diferena entre custos fixos e variveis, quando representados
graficamente: QUADRO 01 CUSTOS FIXOS E CUSTOS VARIVEIS FONTE:
Autora da monografia. 12 Segue abaixo os custos variveis do projeto de
viabilidade econmica: TABELA 02 CUSTOS E DESPESAS VARIVEIS
CUSTOS E DESPESAS VARIVEIS TOTAL Pinho in natura 158.426,40 Vidros
com tampa 139.788,00 Rtulos 74.553,60 gua Produo 1.620,00 cido
4.568,40 Embalagem papel 69.930,00 Sal 1.397,88 MOD 69.029,99
VT/VR/seg/trein/anun (MOD) 19.869,00 Energia 90% 16.350,00
Combustveis 5.664,36 Imposto - Simples Nacional 73.985,19 TOTAL
635.182,82 FONTE: Projeto de Viabilidade Econmica da Empresa Nativa
Conservas Ltda. 2.5 MARGEM DE CONTRIBUIO Um fator importante na
formao do preo de venda dos produtos o conhecimento na margem de
contribuio de cada produto ou servio. Ela representa o quanto a empresa
consegue gerar de recurso para pagar os custos e despesas fixas e gerar
lucro, a partir do preo estabelecido. A margem de contribuio pode ser
obtida no total ou ento para cada produto, no caso de empresas que
produzem diferentes produtos/servios. O calculo da margem de
contribuio pode ser obtido da seguinte forma: TABELA 03 MARGEM DE
CONTRIBUIO MARGEM DE CONTRIBUIO Preo unitrio de venda 4,25 (-)
Custos e Despesas Variveis unitrios 2,27 (=) Margem de Contribuio 1,98
FONTE: Projeto de Viabilidade Econmica da Empresa Nativa Conservas
Ltda. 13 Alguns produtos/servios podem ter sua margem negativa, por

estratgia dos gestores, no caso de revistas e jornais que so distribudos

gratuitamente, isso possvel devido a vantagem diante de outros
produtos/servios oferecidos. O aumento da margem pode ser obtido por
uma boa negociao com fornecedores, aumento no preo de venda, o que
nem sempre pode se tornar competitivo no mercado, melhor
enquadramento tributrio, etc. 2.6 MARGEM DE LUCRO A margem de lucro
representa o valor suficiente para atender algumas finalidades que as
empresas tm em seus negcios, algumas delas so: remunerao do
capital investido, reinvestimento na prpria empresa, investimentos a
custos e longo prazo, distribuio entre os scios e empregados, e tambm
para compor o patrimnio da empresa 2.7 PONTO DE EQUILBRIO O ponto
de equilbrio ou tambm chamado breakeven point ou ponto de nivelamento
a quantidade necessria para equilibrar a receita total com os custos e
despesas totais, conforme grfico abaixo: GRFICO 01 PONTO DE
EQUILBRIO FONTE: www.fluxo-decaixa.com/fluxo_de_caixa/ponto_de_equilibrio.htm 14 TABELA 04 CLCULO
DO PREO DE VENDA POR UNIDADE PREO DE VENDA Custos Fixos
238.517,80 Custos Variveis 635.182,82 Quantidade a ser produzida
279.576 CF + CV por unidade 3,13 % Lucro 36% Preo de venda a ser
praticado 4,25 FONTE: Projeto de Viabilidade Econmica da Empresa Nativa
Conservas Ltda. A partir do preo estabelecido pode-se calcular o ponto de
equilbrio, conforme abaixo: TABELA 05 PONTO DE EQUILBRIO CONTBIL
PONTO DE EQUILBRIO CONTBIL Descrio Valores Custos Fixos 238.517,80
Preo de Venda Lquido 4,25 Custos Variveis 2,27 Margem de Contribuio
1,98 Total em unidades 120.464 FONTE: Projeto de Viabilidade Econmica
da Empresa Nativa Conservas Ltda. Ou seja, so necessrias 120.464
unidades produzidas e vendidas, para que a receita se iguale aos custos e
despesas totais, sendo assim, o lucro igual a zero. Conforme se calculou,
chamado de Ponto de Equilbrio Contbil. Segundo Bruni (2008, p.202)
quanto mais prximo uma empresa estiver operando de seu ponto de
equilbrio, mais arriscada sua situao. Em outras palavras, maior a
chance de deixar de ter lucros e passar a ter prejuzos. 2.7.1 Ponto de
Equilbrio Econmico a quantidade em que a receita anular os custos e
despesas, acrescidas de uma remunerao mnima do capital prprio nela
investido (custo econmico). O PEE visa obteno de lucro que pode ser
estipulado. 15 Usando os mesmos dados j citados acima da empresa que
fabrica pinho em conserva, obtm se o ponto de equilbrio econmico
atravs da seguinte equao: TABELA 06 PONTO DE EQUILBIO
ECONMICO PONTO DE EQUILBRIO ECONMICO Descrio Valores Custos
Fixos 238.517,80 (+) Custo Econmico 150.000,00 (/) Margem de
Contribuio 1,98 (=) Total em unidades 196.221 FONTE: Projeto de
Viabilidade Econmica da Empresa Nativa Conservas Ltda. Para que a
empresa cubra os seus custos e propicie um retorno de 150.000,00 de lucro,
precisa realizar vendas de no mnimo 196.221 unidades. 2.7.2 Ponto de
Equilbrio Financeiro o nvel de lucro antes dos juros e imposto de renda
(JAJIR) necessrio para cobrir todos os custos financeiros fixos. (GITMAN,
2001 p.445.). Neste tipo de calculo, os encargos de depreciao,

amortizaes ou exaustes so exclusos por no representarem desembolso

para a empresa. TABELA 07 PONTO DE EQULBIO FINANCEIRO PONTO DE
EQUILBRIO FINANCEIRO Descrio Valores Custos Fixos 259.673,13 (-)
Depreciao 15.180,00 (=) Total CF 244.493,13 (/) Margem de Contribuio
1,98 (=) Ponto de Equilbrio Financeiro 123.481 FONTE: Projeto de
Viabilidade Econmica da Empresa Nativa Conservas Ltda. 16 3 FORMAO
DE PREO COM BASE NOS CUSTOS A formao do preo de venda partindo
dos custos expresso com base nos custos dos produtos, dentro destes
custos esto tanto os custos de produo como os de comercializao, e
uma margem de lucro, lucro este que dever cobrir as despesas no
includas no custo do produto e ainda gerar um retorno razovel. Nesse
mtodo h duas preocupaes principais: levantar os custos relevantes e a
margem necessria para se adicionar ao preo. Apesar de o preo ser
baseado nos custos dos produtos, a empresa no deve deixar de considerar
a demanda e o valor percebido pelo cliente, pois se pode descobrir
tardiamente que o preo para cobrir os custos alto demais para o cliente e
que o mesmo no atribui nenhum beneficio para o mesmo. Esse tipo de
precificao tambm no leva em considerao o preo dos concorrentes, o
que pode tornar o produto menos competitivo dentro do mercado em que
est inserido. A precificao centrada nos custos apresenta vantagens, por
ser um mtodo fcil de ser usado, alem de apresentar uma anlise
detalhada de todos os custos da empresa. 3.1 FORMAO DE PREO COM
BASE NO CUSTO PLENO Para formar o preo de venda com base no custo
pleno necessrio que o custeio seja feito pelo mtodo da absoro. O
mtodo de custeio por absoro ou integral, leva em considerao os gastos
somente do processo de fabricao do produto, identificando entre fixos e
variveis, diretos e indiretos, excluindo apenas as despesas do perodo.
Todos os gastos relacionados fabricao so distribudos para todos os
produtos feitos. Esse mtodo derivado da aplicao dos Princpios
Fundamentais de Contabilidade e obrigatrio para fins fiscais (Imposto de
Renda), pois demonstra a confrontao da receita com a despesa, na
apurao do resultado. Quando a empresa produz mais de um produto, pelo
mtodo da absoro, necessita de critrio de rateios, no caso de
apropriao dos custos indiretos. Esse mtodo pode apresentar algumas
desvantagens, pois apresenta poucas informaes gerenciais, e pelo fato de
haver necessidade de rateio dos custos 17 indiretos, essas informaes
podem se tornais um tanto quanto frgeis. Dutra exemplifica este processo
atravs do quadro abaixo: QUADRO 02 CUSTEIO POR ABSORO Variveis
- Matria-prima Produo em elaborao Estoque da produo acabada Mo-de-obra direta - Energia eltrica Custos de produo - Combustvel das
mquinas Fixos - Mo-de-obra indireta Resultado das vendas - Depreciao Aluguel (-) CPV - Energia eltrica (=) Resultado Bruto - Superviso Variveis
(-) Despesas de vendas Despesas - De vendas Fixas (-) Despesas adm e de
vendas - Administrativas - De vendas (=) Resultado lquido Fonte: Dutra,
Ren G. (2009 p.242) O preo formado atravs do custo pleno feito
atravs da somatria de todos os custos, ou seja, o custo total e acrescido
de uma margem de lucro, a qual estipulada pela empresa, com isso

espera-se que o preo cubra o total dos custos, inclusive os encargos fixos.
Usando alguns dados do projeto de viabilidade econmica da empresa
Nativa Conservas Ltda., o preo pode ser formado da seguinte forma,
sabendo-se que a empresa esta produzindo e vendendo 279.576 unidades
do produto: 18 TABELA 08 MTODO DE FORMAO DE PREO A PARTIR DO
CUSTO PLENO PREO COM BASE NO CUSTO PLENO Custos estimados
Valores unid. Matria-prima por unidade 1,61 Mo-de-obra direta por
unidade 0,25 Custos indiretos de produo (250% da mo-de-obra direta)
0,63 CUSTOS DE PRODUO 2,49 Despesas de venda e de administrao
(25% do custo total de produo) 0,62 CUSTO DE PRODUO E DE VENDA
3,11 Margem de lucro 36% PREO DE VENDA 4,23 FONTE: Autora da
monografia. 3.2 FORMAO DO PREO COM BASE NO CUSTO MARGINAL OU
VARIAVL Neste processo so considerados somente os custos variveis dos
produtos, no s matria-prima e mo-de-obra direta, mas tambm os
custos indiretos e as despesas variveis. Com esse mtodo possvel
identificar a margem de contribuio unitria e global, no se utiliza
mtodos de rateio, os custos fixos devem ser desconsiderados e
transferidos para a apurao do resultado como despesas do perodo, pois
estes custos ocorrero independentemente do volume de produo da
empresa. Com o custeio varivel as informaes gerenciais que o gestor
precisa, ficam mais claras, tornando assim uma ferramenta para a tomada
de decises. Mas, esse mtodo no obedece aos Princpios Fundamentais de
Contabilidade, por os custos fixos serem levados diretamente ao resultado,
antes mesmos de serem vendidos os produtos. Dutra exemplifica este
processo atravs do quadro abaixo: 19 QUADRO 03 CUSTEIO VARIVEL
Fonte: Dutra, Ren G. (2009 p.245) A empresa no deve utilizar esse
mtodo para formar os preos em longo prazo, apesar de ser mais flexvel
que pelo custo pleno, pois a receita da empresa tem que ser capaz de cobrir
os custos totais do perodo e no somente os custos marginais. 3.2.1
Vantagens da Margem de Contribuio O uso da margem de contribuio
para as empresas podem trazer vrias vantagens, sendo algumas delas:
Permite a identificao do volume mnimo necessrio de vendas para pagar
as despesas fixas da empresa e trazer o lucro; Identificar qual produto
poder ser vendido em mais intensidade ou descartado das vendas; Ajuda
os gestores a decidirem se o segmento de comercializao esta sendo
atrativo; Pode ajudar na hora de lanar descontos especiais, em
campanhas publicitrias; Variveis - Matria-prima Produo em elaborao
Estoque da produo acabada - Mo-de-obra direta - Energia eltrica Custos
de produo - Combustvel das mquinas Fixos - Mo-de-obra indireta
Resultado das vendas - Depreciao - Aluguel (-) CPV - Energia eltrica Superviso (-) Despesas variveis de vendas Variveis (=) Margem de
Contribuio Despesas - De vendas Fixas - Administrativas (-) CF de
produo - De vendas (-) Despesas Administrativas (-) Despesas fixas de
vendas (=) Resultado lquido 20 Ajuda na observao do Custo x Volume x
Lucro. 3.3 FORMAO DE PREO COM BASE NO ABC Neste processo so
identificadas as atividades e no os produtos, tratando assim somente de
um mtodo gerencial, buscando verificar as atividades que contribuem de

forma especfica e mais direta possvel no processo produtivo, permitindo a

identificao e eliminao de atividades que no adicionam valor ao
produto. Esses gastos podem ser separados e associados aos produtos, ao
invs de serem tratados simplesmente como custos fixos ou indiretos. A
lgica do mtodo ABC que produtos consomem atividades e geram custos.
O ABC no um mtodo aplicvel a todas as empresas, sendo utilizado em
empresas cujos custos indiretos representam uma parcela relevante sobre
os custos totais, empresas que produzem produtos/servios diferentes no
processo produtivo e no volume de produo e empresas que trabalham
com cliente diversificados. Para se aplicar o mtodo de custeio ABC, so
necessrios alguns passos, primeiramente devem ser identificadas as
atividades relevantes dentro da empresa e principalmente dentro de cada
departamento. Para serem desenvolvidas essas atividades so utilizados
recursos humanos, tecnolgicos, materiais, etc. Logo, devem ser atribudos
os custos s atividades levantadas, tais custos podem ser custos de uso das
instalaes, custos de remunerao, comunicao, etc. Depois deve ser
identificado e selecionado os direcionadores de custos, que segundo
MARTINS (2008, p.96), o fator que determina o custo de uma atividade,
como as atividades exigem recursos para ser realizadas, o direcionador a
causa dos seus custos. E finalmente, deve ser feita a diviso do custo da
atividade pelo direcionador de custos. Segundo Sakamoto (1997, p.400),
pode-se observar que o ABC proporciona condies para a obteno das
seguintes informaes de carter gerencial: 1. Como reduzir custo:
-Reduzindo o tempo e esforos; - Eliminando atividades desnecessrias; Redistribuindo / eliminando recursos no utilizados; 21 - Identificando custos
redundantes. 2. Passos para desenvolvimento: - Determinao da misso; Comunicao dos objetivos; - Desenvolvimento das medidas de
desempenho. 3. Como analisar atividades: - Identificando atividades no
essenciais; - Provendo formas de anlise das atividades significantes; Examinando ligaes entre as atividades; - Analisando o custo da
complexidade. 4. Direciona para a Classe Mundial. - Gesto estratgica; Apoio Administrao; - Anlise do valor agregado da qualidade; Oramento baseado em atividades, etc.. 3.4 FORMAO DE PREO COM
BASE NO CUSTO-PADRO Por esse mtodo os custos so apropriados
produo no pelo ser valor real, e sim por uma estimativa do que deveriam
ser, trata-se de um custo pr- atribudo. Esse custo padro pode servir de
base para a administrao medir a eficincia da produo e conhecer as
variaes nos custos de materiais, mo-deobra e custos indiretos, etc. O
custo-padro torna-se eficiente se a empresa tiver um bom sistema de
custo real, pois o padro serve de comparativo com o custo que ocorreu
com o custo que deveria ter ocorrido. Segundo Bernardi (2008, p.131), o
custo-padro pode ser ideal quando obtido com base em estudos cientficos,
desprezando ineficincias e apresentando, portanto, poucas chances de ser
alcanado ou corrente quando considera as caractersticas normais do
processo e do produto (incluindo qualidade de materiais, ineficincias,
paradas, etc.), que representam a meta a ser alcanada em determinado
perodo. O estabelecimento de custo-padro deve ser fixado em

quantidades fsicas e valores monetrios. Esse processo pode ter feito aos
poucos, implantando-se o 22 custo-padro primeiramente a alguns produtos
e posteriormente ampliado para outros. Quando o preo de venda
formado atravs do custo-padro, a empresa tem que separar
minuciosamente os seus custos fixos dos custos variveis. As atualizaes
das informaes devem ser feitas a todos os interessados no processo de
fixao de preos, pois a comparao do resultado com o que realmente
acontece no pode perder o controle. 3.5 FORMAO DO PREO COM BASE
NO RETORNO SOBRE O CAPITAL INVESTIDO Com esse mtodo possvel
formar um preo capaz de cobrir os custos totais da empresa e o capital
investido inicialmente, esse procedimento no leva em considerao o
consumidor e a demanda. TABELA 09 MTODO DE PREO COM BASE NO
RETORNO SOBRE O CAPITAL INVESTIDO PREO BASEADO NO RETORNO
SOBRE O CAPITAL INVESTIDO Descrio Valores CUSTO TOTAL 873.700,62
CAPITAL INVESTIDO 369.300,00 % RETORNO DESEJADO 36% % RETORNO x
CAPITAL INVESTIDO 132.948,00 VOLUME DE VENDAS 279.576 PREO DE
VENDA (CT + % RETORNO X CAPITAL INVESTIDO)/VOLUME DE VENDAS 3,60
FONTE: Autora da monografia. O valor do preo de 3,60 representa o
mnimo para que a empresa tenha um bom desempenho econmico, capaz
de cobrir o capital investido e ainda dar o retorno desejado. De acordo com
Santos (1995, p.197), a taxa de retorno geralmente expressa atravs de
um percentual ao ano, onde a escolha pode ser considerada por diversos
critrios como: Os objetivos da empresa, tais como: sobrevivncia,
manuteno, crescimento; 23 Os nveis de retornos que podem ser
proporcionados pelo ramo de atividade alcanado por outras empresas; A
reao do pblico e de seus clientes quanto taxa de retorno desejada, de
forma a no prejudicar sua imagem junto sociedade. 3.6 FORMAO DE
PREO A PARTIR DA MARGEM CALCULADA SOBRE OS CUSTOS DOS
PRODUTOS (MARKUP) O markup considerado uma taxa de marcao que
adicionada aos custos do produto, deve determinar o preo de venda. Os
custos aplicados podem ser os custos totais da empresa, os custos
variveis, conforme a base aplicada. O markup fica responsvel por gerar
um valor suficiente para cobrir o restante dos custos ou despesas e ainda
gerar um lucro, o markup no o lucro da venda. Em geral mais elevado
para itens sazonais, de menor giro ou com custos altos de armazenamento
e transporte, para cobrir os riscos de no vender. Esse mtodo ignora as
variaes de custos, a concorrncia e o mercado, restrito e limitado, pois
nem sempre os dados de custos so determinveis. Apesar de o markup ser
um multiplicador aplicado sobre os custos dos produtos, a sua construo
est ligado a determinados percentuais sobre os preos de venda. Esse
multiplicador obtido atravs de uma frmula que insere os impostos sobre
venda, despesas financeiras, comisses sobre as vendas, despesas
administrativas, despesas de vendas, outras despesas e a margem de lucro
desejada. Todos os componentes do markup so determinados por meio de
relaes percentuais mdias sobre os preos de vendas e, a seguir,
aplicados sobre o custo dos produtos. O markup deve cobrir: Impostos das
vendas; Taxas variveis sobre vendas; Despesas administrativas fixas;

Despesas de vendas fixas; Custos indiretos de produo; Gerar lucro. 24

Pode-se utilizar o markup genrico, em que os indicadores das despesas
operacionais sobre as vendas sero os mesmos para todos os produtos, ou o
markup por produto, o qual definido por produto ou por linha de produtos.
O preo praticado deve ser comparado pelo mercado, caso o preo de
mercado seja menor do que o preo calculado, a empresa dever
desenvolver alguma ao para diminuir os seus custos, ou despesas e at
mesmo diminuir o percentual de lucro. O markup divisor encontrado da
seguinte forma = [100% - (% despesa varivel + % despesa fixa + %
margem de lucro lquido desejado)]: 100. O markup multiplicador = 1:
markup divisor. TABELA 10 FORMAO DO MARKUP FORMAO DO
MARKUP Descrio % Preo de Venda 100,00% ICMS da Venda 17,00% PIS /
COFINS 3,65% Despesas 10,00% Lucro Antes dos Tributos 15,00% TOTAL
45,65% MARKUP DIVISOR 0,54 MARKUP MULTIPLICADOR 1,83 FONTE: Autora
da monografia Aplicando o markup multiplicador ao custo do produto
encontrado o preo de venda. 25 4 FORMACAO DE PREO COM BASE NA
DEMANDA Segundo Sartori (2004, p.93), quando da utilizao de uma
estratgia de apreamento com base na demanda, coloca-se mais nfase
na influncia das necessidades e interesses do consumidor do que na
influncia dos custos, lucros ou foras competitivas. Quando o preo
definido com base na demanda, os custos podem at serem os mesmos,
mas so vendidos para diferentes pblicos, ou seja, preos diferentes para
cada segmento de mercado, por exemplo, local de assento em teatro, tipo
de acomodao em hotel, etc.. Cada preo que as empresas vierem a
cobrar implicar em diferentes nveis de demanda. 4.1 ESTRATGIAS Vrias
estratgias podem ser adotadas para uma precificao baseada na
demanda de mercado, segue abaixo alguns exemplos: 1 - Empresas de
produtos inovadores e de alta qualidade lanam estes produtos a preos
altos, atraindo consumidores que esto dispostos a pagar por um produto
nico, dando ao consumidor certo prestigio. Esta forma de precificao
chamada por alguns autores de skimming ou preo por exclusividade. Esse
preo alto pode futuramente ser baixado, pois novos produtos vo surgir,
com novas tecnologias e at mesmo com mais qualidade, e estes mesmos
consumidores estaro dispostos a adquiri-los, e novos consumidores vo
surgir para adquirir os produtos j lanados, mas com o preo mais baixo.
Essa estratgia somente utilizada na fase introdutria do produto; 2 Preos baixos so usados por empresas como estratgias para penetrao
de mercado, utilizado no lanamento de um produto novo, para atrair
clientes de forma rpida; 3 - Os mesmos produtos podem ter preos maiores
entre diferentes empresas, isso se d pela oferta de produtos com preos
mais altos para consumidores que procuram alta qualidade e um status nos
produtos oferecidos. Esses consumidores esto dispostos a pagar um preo
maior para se exibirem diante da sociedade, este tipo de produto pode estar
na indstria automobilstica, na 26 indstria de transporte areo, roupas de
grife, etc. O que pode acontecer com esse tipo de precificao que em
tempos de crise, os consumidores por se tornarem mais precavidos, optem
por produtos que estejam sendo oferecidos pela mesma qualidade mais por

preos mais baixos. Esse tipo de estratgia pode ser chamado de

apreamento de prestgio, e pode ser utilizada em qual ciclo de vida do
produto; 4 - O estabelecimento de preos com terminaes iguais, ou seja,
com mesmos dgitos, por exemplo, 0,99, retratam ao consumidor uma falsa
idia de um preo mais barato, um produto que custa 29,99 pode parecer
mais barato que um produto que custa 30,00. Esse tipo de precificao, que
chamada de preos quebrados ou redondos, e ainda, preos psicolgicos,
acontece muito em lojas de produtos importados, Casas de R$ 1,99,
promoes de calados, roupas, eletrodomsticos, supermercados, etc.; 5 Estratgia de apreamento por pacote acontece quando o cliente adquire
um conjunto de diferentes itens de produtos ou servios. Um exemplo pode
ser pacotes tursticos; 6 - Quando um apreamento feito partindo da
demanda, primeiramente deve-se determinar o preo que ir criar um nvel
desejvel de demanda, depois de definido o preo, o desenvolvimento dos
produtos, ou seja, os custos e lucros so adaptados conforme o preo que
melhor se adequou a demanda; 7 - A estratgia por ordenamento de preo
estabelece um preo especifico para cada produto ou linha de produtos. 27
5 FORMAO DE PREO COM BASE NO VALOR PARA O CLIENTE Os preos
devem levar em conta as percepes dos clientes, quaisquer que sejam os
preos os compradores podem no comprar o produto se no acharem que
a oferta vale o seu dinheiro, por isso necessrio uma pesquisa para
descobrir a percepo de valor e preos dos clientes. A pesquisa de
mercado deve tentar descobrir o que os clientes esperam pagar e que faixa
de preo considerada aceitvel. Produtos com preos mais altos podem
oferecer valor superior para clientes que comparam preo e qualidade, um
grande exemplo disso, se tem os carros, roupas e jias. Neste tipo de
precificao o valor da marca e o que ela significa em termos de qualidade e
confiabilidade, pode tornar-se um fator determinante na hora da compra do
cliente. Em uma compra os clientes podem adquirir diferentes benefcios,
conforme abaixo: Benefcios funcionais - so os benefcios tangveis;
Benefcios sociais - so as respostas positivas das outras pessoas por
comprar ou usar determinados produtos; Benefcios pessoais so os bons
sentimentos que os clientes experimentam pela compra, propriedade e uso
dos produtos; Benefcios experimentais refletem o prazer sensorial que
os clientes obtm de produtos e servios. Segundo Bruni (2008, p.292), um
produto e o valor a ele atribudo podem ser apresentados em cinco nveis:
Benefcio ncleo: consiste no benefcio fundamental que o consumidor est
realmente comprando; Produto genrico: a converso do benfico
ncleo em uma possibilidade de oferta; Produto esperado: representa um
conjunto de atributos e condies que os compradores esperam e
concordam quando compram esse produto; Produto ampliado: so
servios e benefcios adicionais, que distinguem a oferta da empresa de
seus concorrentes; 28 Produto potencial: consiste nas ampliaes e
transformaes que o produto poder sofrer no futuro. Quando um produto
que est no mercado com atributos importantes e oferece benefcios para
os clientes, estes se dispem a pagar mais por tais benefcios. Alm do
preo, estes outros benefcios podem ser decisivos na hora da compra, tais

superam as expectativas e desejos dos compradores. 29 6 FORMAO DE

PREO COM BASE NO MERCADO De acordo com o autor Cobra, Mercado. Um
grupo de compradores potenciais que necessitam e desejam um particular
produto e que est habilitado a comprar. O mercado pode ser local (uma
cidade, um bairro), regional (uma regio), internacional (um ou mais pases)
ou global (todos ou quase todos os pases do globo). Nicho de mercado. Um
pequeno e definido grupo de consumidores que possuem certas
caractersticas que fazem dele um mercado alvo para um determinado
produto ou servio. (2007, p. 543). Com um mercado cada vez mais
globalizado e mais competitivo, para as empresas maximizarem seus lucros,
precisam reduzir os seus custos, melhorando ou at mesmo mantendo a
qualidade do produto, ara no diminurem a sua participao no mercado
em que atuam. Isso porque cada dia existe mais produtos com qualidades
semelhantes e a competitividade no mercado se d pelo preo. Quando a
opo de definir os preos com base no mercado e feita, a empresa fixa o
seu preo com base nos preos do mercado (concorrentes), deixando de
lado a prioridade de seus custos e a procura dos seus produtos.
Estabelecendo preos menores, um modo de atrair compradores
preocupados com o preo, em particular quando a empresa tem custos mais
baixos do que os concorrentes; preos iguais, distinguindo dos concorrentes
de outras maneiras; e preos maiores que os praticados, oferecem produtos
com mais valor, prestgio, qualidade e confiabilidade para os clientes.
Existem diferentes tipos de mercados, o que pode ter influncia na
formao do preo de venda, dentre eles a concorrncia pura, a
concorrncia monopolista, a concorrncia oligopolista e o monoplio puro.
Existem setores na econmica em que os preos geralmente so definidos
pelo mercado, setores de alta tecnologia, setores em que os preos de
mercado sejam facilmente conhecidos e setores em que os custos dos
produtos so difceis de determinar. Os concorrentes podem ser diretos,
quando satisfazem as expectativas e necessidades dos clientes de maneira
precisa, e concorrentes indiretos, satisfazem de maneiras diferentes as
necessidades dos clientes, pois agem diferente. Sobre a formao do preo
baseado no mercado, Motta (1997:35), considera que sejam tomadas as
seguintes preocupaes para compatibilizar a formulao de uma estratgia
de preo: a) identificar os custos incrementais e 30 evitveis que so
aplicveis a uma alterao de vendas; b) calcular a margem de contribuio
e variao das vendas em equilbrio relativas mudana de preo proposta;
c) avaliar a sensibilidade ao preo por parte dos compradores, com a
finalidade de estimar a plausibilidade de eles alterarem suas compras,
acima ou abaixo da variao das vendas em equilbrio; d) identificar os
concorrentes e avaliar suas provveis reaes; e) identificar compradores
para os quais os custos, sensibilidade ao preo e concorrncia so
significativamente diferentes, e segment- los com base no preo, onde for
possvel; f) calcular as conseqncias em termos de lucro, aritmtica ou
graficamente, para diversas e provveis alteraes das vendas; g) aceitar
ou rejeitar as modificaes de preo propostas, considerando os benefcios
de resultados favorveis, em comparao com os riscos percebidos de

conseqncias desfavorveis. Ao determinar sua poltica, a organizao

deve, sempre, considerar os preos concorrentes, seja no sentido de
acompanh-los ou para verificar o acerto da deciso tomada. O mtodo de
preo baseado na concorrncia estabelece o preo em relao ao definido
pela concorrncia, transformando em uma varivel no competitiva.
Quando a empresa opta por utilizar o preo de mercado ela administra os
seus custos para conseguir o percentual de lucro desejado. Esse processo
chamado de target costing ou custo meta, um modelo de gerenciamento
de lucros e custos. Esse mtodo mostra quanto a empresa pode gastar no
mximo com cada produto 6.1 MTODO DE PREO CORRENTE OU DE
MERCADO O mtodo de preo corrente adotado quando os produtos
vendidos tm os preos muito parecidos com os outros concorrentes, por
isso, uma empresa sozinha no consegue alterar seus preos como forma
de diferenciao, nenhuma empresa e nenhum consumidor tem o poder
suficiente para influenciar o preo de mercado Esses preos podem advir de
funes econmicas, como por exemplo, os oligoplios, onde h poucos
fornecedores e estes detm uma grande parcela de mercado, fazendo com
que qualquer mudana em suas polticas afetem a 31 participao de seus
concorrentes, e tambm por questes de hbito, costume ou tradio. 6.2
MTODO DE IMITAO DE PREOS O processo de imitao de preos
simples, basta selecionar uma empresa qualquer no mercado, podendo at
ser a empresa lder, e que venda produtos com caractersticas semelhantes,
e copiar os preos praticados pela empresa escolhida. Essa estratgia de
simplesmente copiar os preos do concorrente se deve pela falta de
conhecimento tcnico nos seus prprios custos ou falta de conhecimento do
mercado de atuao em que a empresa est inserida. Os preos quando
igualados ao lder, podem posteriormente ser alterados, conforme a
empresa escolhida alterar seus preos, esses podem ficar acima ou abaixo,
mantendo-se sempre a mesma igualdade anterior. 6.3 MTODO DE PREOS
AGRESSIVOS Esse mtodo caracterizado pela reduo sbita de preos,
abaixo dos praticados pelos concorrentes e pelo mercado, a reduo pode
partir de uma empresa somente, ou ento, de um determinado grupo de
empresas. Essa reduo pode determinar um preo nem suficiente para
cobrir os custos para fabricao do produto, ou seja, economicamente
inviveis e incapazes de gerar lucro para a instituio. Essa atitude
adotada para estimular a demanda e para aumentar a participao de
mercado. Quando a empresa pratica esses preos com a inteno de
prejudicar seus concorrentes, configura a situao conhecida como
dumping, uma prtica proibida em diversos pases, como principal
caracterstica a guerra de preos. Esse mtodo de imitao de preos
chegou a ser conhecido como concorrncia suicida, a qual foi utilizada
com freqncia por estradas de ferro americanas, atingindo preos
irracionais, vistos do mbito econmico. A guerra de preos atingiu de tal
forma as estradas de ferro que o governo americano criou uma lei proibindo
essa prtica. 32 6.4 MTODO DE PREOS PROMOCIONAIS A utilizao de
preos promocionais feita principalmente por supermercados e lojas de
convenincias ou departamentos, onde os preos so tentadores, muito

abaixo dos concorrentes, esses preos prevalecem durante um determinado

perodo ou por nveis de estoques estabelecidos e depois voltam ao normal
ou at mesmo mais altos, por isso so chamados tambm de preos
altobaixo. Essa estratgia faz com que aumente o nmero de clientes
freqentando o estabelecimento e gerem uma demanda agregada, pois
alm de consumirem os produtos promocionais, os clientes adquirem
produtos com os preos normais. Entretanto, deve ser dada uma ateno
especial para no haver falta dos produtos anunciados, motivo de grande
insatisfao dos clientes. Consumidores mais educados esto rejeitando
essa poltica e aderindo a varejistas que adotam preos baixos todos os
dias. 6.5 MTODO COM BASE NAS CARACTERSTICAS DE MERCADO Para que
a empresa possa aplicar esse mtodo necessrio por parte dela, um
profundo conhecimento do mercado. Permitindo ao gestor ajustar-se da
melhor forma s condies do mercado e praticar preos que mais lhe
convenha. Um produto direcionado para classes sociais de maior poder
aquisitivo a um preo alto, com pequenas modificaes, poder ser
direcionado para a classe social de menor poder aquisitivo com um preo
custo mais baixo. 6.6 MTODO COSTUMEIRO So os preos que as empresas
procuram manter no mesmo patamar, tratase de um preo padronizado por
um longo perodo de tempo, por exemplo, preo de cardpio de
restaurantes, preos de jornais e revistas. Essa pratica devido a suposio
de que os consumidores no estariam dispostos a pagar outro preo por
esses mesmos produtos, pois esto acostumados a pagar estes. 33 6.7
MTODO DE PREOS BAIXO TODO DIA Consiste em praticar uma poltica de
preos baixos permanentemente, no dando lugar pratica do alto-baixo.
As vantagens dessa prtica so que a empresa conquista uma maior
credibilidade de preos com os clientes, reduz seus gastos de propaganda,
evita alto e baixo nas vendas de produtos e assim minimiza as situaes de
excessos de estoques e falta de produtos. A desvantagem que os
consumidores ainda se sentem muito atrados pelas ofertas com redues
de preos, e acabam atribuindo a essas empresas uma boa imagem de
preo. Conseguir atrair clientes que esto acostumados s freqentes
ofertas de preo dos concorrentes um processo demorado e penoso. 34 7
FATORES QUE INFLUENCIAM O PREO DE VENDA 7.1 CICLO DE VIDA DOS
PRODUTOS O ciclo de vida dos produtos estabelece a evoluo dos mesmos,
com isso possvel se fazer projees de caixa. A margem de contribuio
dos produtos em cada estagio diferenciada, o que na hora de definir o
preo de venda importante, permitindo que sejam tomadas decises
estratgicas adequadas, prever acontecimentos, reduzir riscos, etc.. Esse
ciclo dividido em quatro fases, introduo, crescimento, maturidade e
declnio: Introduo Nesta fase um novo produto lanado e os
consumidores desconhecem a oferta ou sabem muito pouco, as vendas
comeam lentamente e depois aumentam. Como os custos neste estgio
so altos, as empresas podem ter prejuzos, pela no aceitao do produto
ou pela quantidade vendida que ainda no suficiente para cobrir todos os
custos e gerar o lucro necessrio para manter a produo, o desafio ento
manter dinheiro em caixa para cobrir essas despesas. Nesta fase, os preos

estabelecidos so altos, devido custos elevados e a baixa concorrncia. Os

esforos do marketing nesta fase so de fazer com que os compradores
potenciais tomem conhecimento do produto e experimentem-no, com esses
esforos a empresa ter uma necessidade maior de gastos com a promoo
do produto. Crescimento Neste estgio as vendas crescem junto com os
lucros, que comeam a cair aps a entrada da concorrncia, atradas pelo
fortalecimento da demanda e o percentual de lucro registrado pelas
empresas lanadoras dos produtos. Neste momento h uma preocupao
das empresas em lanamento de novas verses dos produtos, para
conquistar novas fatias de mercado, mudar o apelo de propaganda de
conscientizao sobre o produto para preferncia do produto. As empresas
podem ajustar o preo que era de penetrao de mercado para um preo
que possa cobrir as despesas e gerar algum lucro, pois a quantidade
vendida maior e os custos fixos podem ser diludos, ou seja, a margem de
contribuio total torna-se elevada devido aumento no volume de vendas. A
poltica 35 de preos pode ser estabelecida atravs da criao de
diferenciais, podendo assim se estabelecer preos mais elevados, caso os
diferenciais sejam inferiores ou iguais aos da concorrncia, a precificao
fica abaixo ou iguala-se. Maturidade - Ocorre quando o produto se torna
conhecido no mercado, nesta fase o nvel de vendas sobe gradualmente at
se estabilizar, a concorrncia acirrada fazendo com que os lucros tambm
se estabilizem. Na maturidade as empresas devem procurar novos nichos
de mercado e buscar modificaes e melhorias nos produtos, para que no
haja perda de participao de mercado, prejudicando assim os lucros das
empresas nesta fase. As empresas devem tentar otimizar seus custos, de
maneira que ao estabelecer preos no desestimulem a demanda ou ento
desprestigiem a qualidade dos produtos. Declnio Durante o declnio o
volume de vendas comea a cair e consequentemente o lucro tambm, o
numero de concorrente reduzido, as empresas procuram manter somente
os produtos mais competitivos, deixando de produzir o restante, e tm como
objetivo reduzir os seus investimentos. Essa queda ocorre devido o
surgimento de produtos mais inovadores, com novas tecnologias, ou a
mudana no perfil e gosto dos consumidores. Para tornar o produto mais
lucrativo possvel reduzir os custos de produo do mesmo. O preo
muitas vezes baixo para que se possa vender o que resta no estoque, e
quando o preo alto porque a demanda de determinado nicho continua
acelerada. 7.2 CONSIDERAES ECONMICAS 7.2.1 Demanda Segundo
Kotler, Demanda de mercado para um produto o volume total que seria
comprado por grupo definido de consumidores em determinada rea
geogrfica, em perodo de tempo definido, em ambiente de marketing
definido, sobre determinado programa de marketing. (1998, p.132) A funo
da demanda relaciona a quantidade demandada, ou seja, a quantidade
mxima que os compradores esto dispostos a adquirir por determinado 36
preo, e o preo de um bem, quando um preo aumenta, procura diminui
e, quando o preo diminui, a procura aumenta, caracterizando assim a Lei
de demanda. Com a definio da demanda no processo de precificao, a
empresa pode levar em conta a quantidade de produtos/servios que sero

vendidos e encontrar um equilbrio entre a demanda, o preo e o lucro. A

demanda pode ser influenciada por vrios aspectos, preo de um produto,
valor embutido no produto, qualidade, quantidade, pblico-alvo, etc.. 7.2.2
Oferta Segundo Vasconcellos (2001, p.63), oferta a quantidade de
determinado bem ou servio que os produtores desejam vender em
determinado perodo. A lei da oferta mostra que preo e quantidade so
diretamente proporcionais, pois conforme se aumenta o preo de
determinado bem, a quantidade ofertada tambm aumenta, e diminui
quando os preos caem. Esse aumento no preo e na quantidade oferecida
ocorre, pois essa elevao aumenta o lucro dos vendedores, aguando
venderem mais e mais, e tambm atrai novos fornecedores. A oferta
influenciada por diversas variveis dentre elas: o preo de bem; preo dos
insumos utilizados na produo; tecnologia; preo de outros bens, etc.. 7.2.3
Equilbrio entre oferta e procura O equilbrio entre a oferta e demanda
tambm conhecido como equilbrio de mercado, ocorre quando a um
determinado preo, a quantidade ofertada se iguala a quantidade
demandada. Assim, os vendedores e compradores se satisfazem, no
havendo escassez e nem excedente de produtos no mercado. Caso haja
uma escassez de produtos, o preo do mesmo tende a elevar, e havendo
um excedente o preo por sua vez tende a baixar. Essas flutuaes de
preos fazendo com que o mercado no permanea em equilbrio. 7.2.4
Tipos de Mercado 37 O mercado uma forma de intercmbio na qual se
realizam compras e vendas de bens e servios, pondo em contato
compradores e vendedores. Com os diferentes mercados as empresas tm
de adquirir estratgias diferentes na precificao dos seus produtos. Os
mercados so estruturados de maneira diferenciada em funo de dois
fatores principais: nmero de empresas atuando no mercado e
homogeneidade ou diferenciao dos produtos da empresa. Os tipos de
mercados podem ser classificados em: concorrncia perfeita; concorrncia
monopolstica; concorrncia oligopolista e monoplio puro: Concorrncia
perfeita Neste mercado existem muitos compradores e vendedores de
produtos homogneos, substitutos entre si, esses produtos podem se
igualar em qualidade, marca, rtulo ou qualquer outra caracterstica, os
produtos hortifrutigranjeiros so exemplos desse mercado. A entrada e
sada das empresas neste mercado so feitas livremente, no existem
direitos de propriedade ou patentes. Na concorrncia perfeita existe a
transparncia de mercado, onde a qualidade do produto e o preo so
vigentes, nenhum comprador ou vendedor individualmente tem grau de
controle sobre os preos. Nenhum comprador estar disposto a adquirir um
produto por um preo superior ao vigente, pelo mesmo motivo, nenhum
vendedor estar disposto a vender seu produto por um preo inferior ao de
mercado. Concorrncia monopolstica Estrutura de mercado que contm
elementos da concorrncia perfeita e do monoplio. Esse mercado
caracterizado pela existncia de um grande nmero de empresas que ao
contrrio da concorrncia perfeita, produzem produtos diferenciados,
embora substitutos prximos, como os produtos do varejo com marca
prpria, cada produtor procura diferenciar seu produto a fim de torn-lo

nico, podendo assim ter mais poder para fixar os preos, o que d a
empresa o poder de monoplio. Devido a diferenciao a curva da demanda
menos elstica do que na concorrncia perfeita, e por causa da
possibilidade de substituio a demanda tornase menos inelstica que no
monoplio. Concorrncia oligopolista Caracteriza-se pela existncia de
um pequeno nmero de empresa que controlam a oferta de um
determinado bem ou servio. Como exemplo de oligoplios destaca-se a
indstria automobilstica e a 38 indstria de bebidas, entre muitas outras.
Embora no haja barreiras de entrada explicitas, o poder das grandes
empresas que dominam o mercado um fator desestimulante entrada de
novas no oligoplio. Quando os concorrentes oferecem produtos idnticos,
como por exemplo, o cimento e o alumnio, o oligoplio caracterizado
como puro ou concentrado e quando os produtos no so homogneos o
mercado caracterizado como oligoplio diferenciado, tendo como exemplo
a telefonia e automveis. Neste mercado a fixao dos preos e a
quantidade ofertada so feita atravs de cartis. O cartel um
agrupamento de empresas que procura limitar a ao das foras da livre
concorrncia para estabelecer um preo comum e ou alcanar uma
maximizao conjunta dos lucros. Esses acordos tendem a ser instveis.
Empresas de um setor oligopolista decidem, sem acordo formal, estabelecer
o mesmo preo, aceitando a liderana de preo de uma empresa na
indstria. A lder pode ser tanto a firma de custo mais baixo, como tambm
a maior empresa do mercado. Monoplio Neste mercado existe um s
produtor de um bem ou servio que no tem substituto prximo, o
monoplio tem uma influencia considervel na determinao dos preos. As
barreiras de entra neste setor so altssimas, para a construo de um
monoplio devem existir duas condies: ter um bem ou servio bsico da
populao; ou ser uma empresa que trabalhou de a no permitir a entrada
de novas empresas. 7.2.5 Elasticidade-preo da demanda A demanda pode
ser alterada mediante uma mudana de preo do produto, assim a
elasticidade-preo da demanda mede a reao da quantidade demandada
de um produto a uma variao de preo. Se a demanda reage pouco a
sensivelmente a alterao do preo, diz-se que ela inelstica. Se a
demanda tiver oscilaes acentuadas devido a mudana do preo, diz-se
que elstica. A demanda de bens necessrios, como sal, acar, gasolina,
tende a ser inelstica. J a demanda por produtos de luxo, de alta
tecnologia, que garantam status para os consumidores, tende a ser mais
elstica. 39 A demanda tem algumas caractersticas que podem torn-las
elstica ou inelstica. Segundo Morris e Morris, A demanda ser elstica,
quando muitos substitutos esto disponveis, o cliente pode comprar
facilmente o item com produtos dos concorrentes, o preo do item
representa uma porcentagem substancial do oramento do cliente, ou o
produto tem custos de substituio baixos. J a demanda ser inelstica
quando o item percebido pelo cliente como necessrio, o item tem
caractersticas nicas que so importantes para o cliente, o cliente est
pagando somente uma parte do preo total, ou o preo usado pelo cliente
como indicador de qualidade. (1994, p.51) Os fatores que podem deslocar a

curva da demanda so o clima ou a sazonalidade; gasto (influncia da

publicidade e marketing); aumento ou diminuio do preo dos bens
concorrentes ou substitutos e aumento da renda dos consumidores. A
anlise pode ser feita dividindo a variao de quantidade pela variao de
preo, o resultando sendo menor que 1, verifica-se que a demanda
inelstica, ou seja, a demanda reage pouco a variao de preo de venda, o
valor sendo maior que 1, verifica-se que a demanda elstica, ou seja,
houve uma sensibilidade maior em relao demanda com a variao de
preo, o que pode afetar a receita total da empresa de forma negativa. Veja
abaixo um exemplo pratico: TABELA 10 ELASTICIDADE - PREO
ELASTICIDADE - PREO Quantidade Preos 1.000 unidades R$ 6,00 800
unidades R$ 8,00 500 unidades R$ 10,00 FONTE: Autora da monografia.
Exemplo 1: elasticidade-preo= 1.000/ 800 unid. = 1,25 = 0,94 8,00 / 6,00
1,33 A demanda acima se mostrou inelstica a variao de preo de R$ 6,00
para R$ 8,00. Exemplo 2: elasticidade-preo = 800/500 unid. = 1,60 = 1,28
10,00/ 8,00 1,25 40 A demanda acima se mostrou elstica a variao de
preo de R$ 8,00 para R$ 10,00. 7.3 MACROAMBIENTE O macroambiente
constitudo por variveis ou foras, que podem afetar diretamente as
empresas, por isso as instituies devem fazer anlises observando quais
foras afetam positivamente ou negativamente o negocio e qual impacto
ter sobre a empresa. 7.3.1 Foras Poltico-legais As foras poltico-legais
esto relacionadas ao tipo de governo, resultado de eleies, a legislao,
as leis e decretos. Abaixo esto relacionados os principais impactos
decorrentes de tais polticas sobre o desenvolvimento de setor industrial de
alimentos: Poltica Monetria Tem como principal instrumento de
interveno a taxa de juros e crdito, seus impactos na indstria de
alimentos podem ser os custos operacionais e de estocagem, investimento
e escolha de tecnologia; Poltica Fiscal e de Rendas Seus instrumentos de
interveno so tributao e investimentos pblicos, quanto aos impactos
podem ser eles os custos operacionais, custos de transportes, escolha e
oferta de tecnologia; Poltica Cambial e de Comrcio Seus instrumentos
de interveno so a taxa de cmbio e tarifas alfandegrias, e seus
impactos na indstria de alimentos podem ser, receitas operacionais,
acesso a insumo, custos operacionais e escolha de tecnologia, 7.3.2 Foras
Econmicas A poltica monetria, os juros, informaes sobre os salrios da
populao, inflao, taxa de desemprego, o PIB do pas, etc., todos estes
indicadores econmicos esto relacionados as foras econmicas que
podem influenciar em uma empresa. 41 Com uma economia sempre em
transformaes, como a economia brasileira, esta pode trazer para as
empresas novas perspectivas ou at mesmo problemas e desafios, a taxa
de juros um fator que influncia diretamente na demanda e nos
investimentos de vrios setores da economia. Essas transformaes
constantes exigem sempre um grande esforo e adaptao das empresas,
para que essas mudanas no alterem o relacionamento com os clientes,
perda da qualidade do produto, e alteraes drsticas nos preos dos
produtos. 7.3.3 Foras Tecnolgicas Para se manterem competitivas as
organizaes usam de tecnologias de produtos e servios novos, a

tecnologia permite que haja mais rapidez e confiabilidade nos processos. A

aplicao da tecnologia na indstria de alimentos pode refletir diretamente
nos hbitos dos consumidores, embalagens com mais facilidades de
manuseio ou ento adaptadas para prolongar o tempo de conservao de
certos alimentos, fazem com que os consumidores procurem mais por
produtos com mais facilidades. A tecnologia aplicada a processos busca
principalmente a confiabilidade, fazendo com que em muitos processos
produtivos, por exemplo, existem maior padronizao e menos ocorrncia
de erros. O uso da tecnologia alm de confiabilidade, rapidez e eficincia,
pode trazer para as empresas uma reduo de custos muito grande, dando
oportunidade para melhor negociar seus preos no mercado e gerar uma
melhor lucratividade, alm poder se tornar um diferencial entre os
concorrentes. Os produtos mais inovadores tm maior chance de sucesso
quando comprados queles que apresentam pouca diferenciao e um
mnimo de valores adicionais. 7.3.4 Foras Sociais As foras sociais dizem
respeito s tradies, aos valores, hbitos, mudanas demogrficas,
populao, a faixa etria da populao, poder aquisitivo da populao, etc.
42 Segundo a Pesquisa Industrial Anual Empresa 2005, 147.400 empresa
empregaram cerca de 6.400 mil pessoas, que receberam R$ 106 bilhes em
salrios, e outras remuneraes, ou, em mdia 4,4 salrios mnimos. (IBGE,
Diretoria de Pesquisas, Coordenao de Indstria, Pesquisa Industrial Anual
Empresa 2005). No Estado do Paran o ramo alimentar apresenta mais de
70% do quadro de funcionrios das empresas locado na rea de produo, e
ainda apresenta a predisposio do setor em oferecer estabilidade de
emprego, j que apenas 2,22% do quadro constituem mo-de-obra
contratada temporariamente. Outra tendncia social o crescimento o
terceiro setor, com atividades voltadas para a preservao do meio
ambiente, para a filantropia, educao, etc. 7.3.5 Restries Legais As
restries podem vir de imposies dadas pelo governo no aumento de
preos de certos produtos, esses produtos muitas vezes so estratgicos ou
de carter social. A estrutura dos impostos tambm determinada pelo
governo, o que esta relacionada diretamente com os preos dos produtos,
afetando assim a estratgia de muitas empresas na hora de determinar o
preo que ser oferecido o produto no mercado. 7.3.6 Prticas na Indstria
As indstrias e empresas em geral, podem adotar prticas indiferente de
seu ramo de atividade ou mercado de atuao. Muitas destas prticas
podem ajudar a criao de uma nova clientela ou at mesmo a fidelizao
da j existente. Dentre essas prticas podem-se citar os custos de
transporte, que podem ser adicionados ao preo do produto, ou tratado
como um custo adicional de aquisio, os descontos por quantidade,
desconto por pagamento antecipado ou vista, promoes de certos
produtos, facilidades nas condies de pagamentos, entre outras. 7.4
AMBIENTE SETORIAL 43 As foras competitivas determinam a intensidade
da concorrncia bem como do subsdios para o posicionamento de uma
empresa. Determina caractersticas tcnicas e econmicas de uma empresa
e sero crticas para intensidade de cada fora competitiva. 7.4.1 Ameaa
de Novos Entrantes A ameaa de novos entrantes caracteriza-se como a

possibilidade de entrada de novas empresas que trazem recursos

geralmente substanciais, como nova capacidade de produo e um grande
desejo de ganhar parcela do mercado. A entrada de novos concorrentes
pode apresentar como conseqncia uma reduo da rentabilidade das
empresas j existentes, visto que implica em uma queda nos preos e no
aumento da demanda por insumos, o que levar a uma inflao nos custos
do produto final. A intensidade da fora representada pela ameaa de novos
entrantes depende de barreiras de entrada estabelecida pelas empresas j
presentes no setor, sendo elas: economias de escalas; diferenciao do
produto; necessidade de capital; custos de mudanas; acesso aos canais de
distribuio e; poltica governamental. 7.4.2 Produtos Substitutos A fora
competitiva dos produtos substitutos representa uma ameaa constante
para as empresas estabelecidas de uma indstria, pois se tratam de
produtos que no so os mesmos produzidos por uma empresa mas, que
atendem s mesmas necessidades dos consumidores e podendo ser por um
preo mais atrativo para os compradores e gerar uma lucratividade maior
para as empresas. No projeto de viabilidade econmica da empresa Nativa
Conservas Ltda., que fabrica pinho em conserva, foram identificados como
principais produtos substitutos o pinho in natura, em poca de safra, e o
pinho a vcuo, o qual tem prazo de validade de 02 meses, tendo a Nativa
Conservas uma vantagem competitiva, pois o prazo de validade da
conserva seria de 02 anos. 44 7.4.3 Fornecedores Os fornecedores podem
ameaar as empresas elevando seus preos ou diminuindo a qualidade das
matrias-primas, podendo assim diminuir a lucratividade de muitas
empresas se as mesmas no conseguirem repassar este aumento aos seus
consumidores. Para evitar eventuais perdas, podem ser estabelecidos
contratos, com preo e quantidade pr-determinados. O que pode dar a um
fornecedor mais poder so: se o setor dominado por poucas empresas
fornecedoras; se os produtos so exclusivos; se existem custos elevados de
transferncia de fornecedor; quando o volume de vendas no for
significativo; grau de importncia do insumo para a empresa compradora;
etc. A empresa pode ter poder de negociao com os seus fornecedores se
a quantidade comprada for considervel para a atividade da empresa
fornecedora, se houverem diversos fornecedores com preos mais atrativos,
assim a empresa fornecedora, para no perder o cliente, poder igualar ou
at mesmo baixar os seus preos e ainda se a empresa compradora for o
nico cliente. Com esse poder diante dos fornecedores a empresa
conseguir manter os seus custos de aquisio igualados aos concorrentes,
assim podendo trabalhar melhor com o preo de venda final dos produtos.
7.4.4 Compradores O poder de negociao dos compradores exige da
indstria um menor preo e mais qualidade nos produtos ou servios e a
satisfao dos clientes a primeira preocupao das empresas para se ter
uma atividade mais lucrativa. Essa barganha dos compradores pode gerar
uma rivalidade entre as empresas concorrentes, e o que pode determinar
esse poder dos compradores o grau de concentrao dos clientes, o
tamanho, a diferenciao, entre outros. As empresas de pequeno porte tm
poder de barganha bem reduzido diante de seus clientes, j que seus

produtos no costumam ter marcas conhecidas, consumidores fiis ou

qualquer outro diferencial alm do preo. Alm disso, boa parte de seus
clientes formada por redes varejistas com significativo poder de compra.
45 O poder de negociao das empresas com os clientes surge quando
grande nmero de clientes no dispe de fontes alternativas, custos de
modificao de produtos enfrentados pelos clientes para adaptao ao
produto de uma nova empresa, quando a empresa tem um diversificado
portflio de produtos e servios, boas condies de financiamentos, estes e
outros fatores contribuem para que os clientes no comprem de outras
empresas. 7.4.5 Rivalidade com os Concorrentes A rivalidade a disputa
acirrada por posio no mercado, caracteriza-se pelo uso de tticas como as
de competio de preos, batalha de publicidade e lanamento de novos
produtos e servios. Esta rivalidade depende, inicialmente, do tamanho e
dinmica de crescimento do mercado e o nmero de firmas que atuam nele.
Os custos fixos podem levar as empresas da indstria a operarem em alta
capacidade para poder cobrir estes custos. No entanto, pode existir o risco
de excesso de capacidade na indstria, o que, por meio do excesso de
oferta, que pressiona os preos para baixo, imputando lucros baixos a essas
empresas. Os custos de armazenamento acabam pressionando as empresas
a venderem seus produtos mesmo com baixa lucratividade, pois pode ser
difcil e custoso manter armazenado os produtos produzidos. A ausncia de
diferenciao tambm contribui para uma grande rivalidade entre os
concorrentes, pois os produtos sem diferenas perceptveis para os
compradores acabam competindo por meio do preo. O mercado
consumidor busca a diferenciao do produto, como vantagens duradouras,
inovao, qualidade e praticidade. 7.4.6 Diferenciao Porter descreve a
diferenciao como uma estratgia genrica, a qual significa uma busca das
empresas por ser nica no seu ramo de atividade. As empresas adotam
essa estratgia para que seus produtos sejam suficientemente diferentes e
que no precisem concorrer em preo com outras 46 empresas. Com a
diferenciao, a empresa ter margens maiores para lidar com os
fornecedores, tornar ameno o poder dos compradores e criar uma parcela
maior de mercado, no dando chance para os produtos substitutos, pois
quanto menor for a diferenciao de um produto, menor ser a diferena
entre o preo do produto e o da concorrncia. A diferenciao pode ser
conseguida atravs de marca e imagem da empresa, propaganda, valor
agregado, qualidade, embalagens atraentes, exclusividade, acessibilidade e
at mesmo preos acima dos concorrentes pode ser um diferencial do
produto. Existem regras que precisam ser respeitas na hora de se
diferenciar de qualquer empresa, pois muitas aes a principio podem
trazer benefcios para a empresa, mas no longo prazo podem prejudicar. As
seguintes medidas podem ser seguidas: percepo; no oferecer mais do
que o necessrio; trabalhar com preos que maximizem a lucratividade, e
no com preos muito altos; ter conhecimento e compreenso de todos os
custos envolvidos no processo; e diferenciar trabalhando com diferentes
nichos de mercado. 7.5 PREO NOMINAL x VALOR RELATIVO A diferena do
preo nominal e do valor relativo para o cliente percebido pelo consumidor

perante o preo pago por um produto e os valores/benefcios que este

produto lhe trar. O valor relativo representa o montante que o cliente est
disposto a pagar, e considera justo, por um determinado produto. Na
deciso da compra muitos atributos so considerados pelo consumidor, por
isso as decises de preos devem levar em conta as percepes dos
clientes sobre o valor de uma troca. Para isso, as pesquisas de marketing
so necessrias, pois os clientes compram com base no valor. O valor
percebido pode ser composto por: Fatores motivacionais interesse
pessoal, comodidade, necessidade bsica e outro fator que leve a consumir;
Fatores racionais caractersticas tcnicas, processo de compra e riscos;
47 Fatores emocionais marca, exclusividade, networking ou
relacionamento e status; Fatores financeiros gasto efetuado, gastos
extras, poder de comparao e percepo de alternativas de consumo. Cada
consumidor tem a sua percepo de valor, o que a empresa tem de fazer
estudar constantemente o mercado e mostrar aos clientes que o produto
ofertado atende as necessidades e desejos dos clientes. 7.6 PREO
NOMINAL x CUSTO DE AQUISIO A diferena entre o valor nominal pago
por uma mercadoria e os custos de aquisio desses produtos, expressa
por Preo Nominal X Custo de Aquisio. Os custos de aquisio de um
produto so os custos desde a requisio de produto at o recebimento dos
mesmos. Dentre estes custos esto o frete, acondicionamento, controle da
qualidade, instalaes, treinamentos adicionais, etc. Isso mostra que alm
de fabricao de um produto, sobre ele ainda so desembolsados outros
valores at que o cliente possa adquiri-lo e ou utilizado adequadamente.
Muitos destes custos so embutidos diretamente ao preo final do produto,
ficando o cliente sem o conhecimento dos mesmos. O frete, muitas vezes,
cob
o como um custo adicional ao preo, o cliente paga um determinado valor
pelo produto e mais o frente para receb-lo, ou ento, em caso de produtos
que necessitem de instalaes, esse valor para instalar o produto, tambm
cobrado a parte. 48 8 CONCLUSO O objetivo deste trabalho foi
demonstrar alguns mtodos que as empresas podem adotar para fazer a
correta precificao dos seus produtos no mercado em que a empresa est
inserida. Conhecer os custos e as despesas conforme a sua natureza um
fator de grande relevncia na hora da escolha do mtodo mais adequado.
No modelo de precificao utilizando o mtodo de Custeio Varivel o que
oferece mais informaes relevantes, por apresentar de forma clara, a
margem de contribuio que a empresa precisa ter para absorver os custos
fixos e gerar lucro. O preo de venda com base no mercado pode ser de
mais fcil aplicao, mas pode apresentar algum risco para a empresa, se
os gestores no tiverem conhecimento de seus custos, demanda e os
fatores que podem influenciar no preo de venda. Copiar o preo do
concorrente simplesmente pode no ser uma ttica muito rentvel, pois no
se tem o conhecimento dos custos dos concorrentes. Se a empresa tiver um
bom planejamento estratgico e conhecimento da sua empresa e de
mercado, ter facilidade em identificar qual o melhor modelo de
precificao para seu produto se tornar lucrativo.

http://tcconline.utp.br/wp-content/uploads/2012/08/FORMACAO-DO-PRECODE-VENDA.pdf

Mtodos de Formao de Preos

Formao Baseada em Custos
Existem trs metodologias de definio de preo mais utilizadas. A mais tradicional a
Definio de Preos baseada nos Custos:

Nessa estratgia, a empresa determina o preo de seus produtos aplicando um percentual

sobre seus custos, sejam de produo ou aquisio.
O benefcio desse mtodo a facilidade de gesto e a garantia de certa rentabilidade.
Porm, ao olharmos apenas para os custos, estamos ignorando todo o ambiente
competitivo externo e a percepo de valor pelos clientes.
Por ser a mais tradicional, esse mtodo tambm o mais utilizado. De acordo com uma
pesquisa do Banco Mundial realizada em 2005 com onze mil empresas, 54% delas ainda
seguiam esse modelo.

Formao Baseada em Mercado

Outra abordagem tradicional aquela em que as empresas estabelecem seus preos com
base no preo de mercado (ou concorrncia).

Este mtodo apresenta uma evoluo em relao ao anterior, pois a empresa comea a
avaliar o mercado antes de definir seus preos. Porm, ao balizarmos os preos com base
apenas na concorrncia, ficamos refns de uma poltica de preos que pode no ser a
ideal para nossa empresa. Este mtodo apresenta um risco para a lucratividade caso a
empresa se comporte passivamente em relao ao mercado, o que tambm poder gerar
uma guerra de preos.

MERCADO DE RENDA VARIVEL

Bolsa de Valores

1. O que Mercado Financeiro

1.1 - Introduo
Segundo Sandroni (1994), o Mercado Financeiro o "conjunto formado pelo mercado
monetrio e pelo mercado de capitais. Abrange todas as transaes com moedas e ttulos e as
instituies que as promovem: banco central, caixas econmicas, bancos estaduais, bancos
comerciais e de investimentos, corretoras de valores, distribuidoras de ttulos, fundos de
investimento, bolsas de valores, etc."
O mercado financeiro engloba qualquer operao relacionada a dinheiro. Moedas,
aes, opes, debntures, CDBs ou quaisquer outros ttulos de renda fixa, renda varivel ou
dvida fazem parte do mercado financeiro. Como pode ser visto, o mercado financeiro parte
presente em nosso dia a dia, desde o pagamento de uma conta, at os investimentos que
fazemos.
1.2 - Participantes do Mercado Financeiro
Segundo Fortuna (2003), podemos dividir os participantes do mercado financeiro em
trs grupos:

Autoridades monetrias: responsveis pelo cumprimento da poltica monetria

nacional com medidas para reduzir ou aumentar a oferta da moeda. Representadas
fundamentalmente pelo Conselho Monetrio Nacional - CMN e pelo Banco Central.

Autoridades de apoio: so coadjuvantes da execuo da poltica monetria e

regulao do mercado. Atuam de acordo com o seu objetivo principal em parte do
mercado. Representadas fundamentalmente pela Comisso de Valores Mobilirios CVM, Banco do Brasil, Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES, Caixa Econmica Federal e Conselho de Recursos do Sistema Financeiro
Nacional.

Instituies financeiras: participantes em geral do mercado financeiro. So objetos

de nossa anlise as instituies de crdito de curto, mdio e longo prazo e instituies
de intermediao no mercado de capitais.
O Banco Central classifica a composio do mercado financeiro em trs outros grupos:

rgos normativos: responsveis pelas diretrizes gerais para o mercado.

Representadas pelo Conselho Monetrio Nacional - CMN, Conselho Nacional de
Seguros Privados - CNSP e Conselho de Gesto da Previdncia Complementar CGPC.

Entidades supervisoras: responsveis por executar as orientaes dos rgos

normativos. Representadas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), Banco
Central do Brasil (BACEN), Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) e
Secretaria de Previdncia Complementar (SPC), esta ltima rgo do Ministrio da
Previdncia.

Operadores: participantes em geral do mercado financeiro.

PGINA PRINCIPAL
http://www.portalbrasil.net/rendavariavel/mercadofinanceiro.htm

Mercado Financeiro: o que e para que serve?

JUN 6

Publicado por jfpais

Por Jos Francisco Pais

Quando o assunto mercado financeiro fica sempre a dvida naqueles que esto pouco
familiarizados com o termo: o que ? Como funciona? Para que serve? O que estas pessoas
no sabem que, alm de ser um segmento gil e dinmico, este sistema , tambm,
muito fcil de se entender e compreender.
Em todas as citaes disponveis, identificamos que o mercado financeiro onde as
pessoas negociam o dinheiro. Ele faz a ligao entre as pessoas ou empresas que tm
dinheiro e as pessoas ou empresas que precisam de dinheiro, ou seja, entre os
Superavitrios e os Deficitrios, respectivamente. Para que isto ocorra, faz-se necessrio
a presena de um intermediador financeiro. Que so todas as instituies financeiras
autorizadas a funcionar pelo Banco Central. Sendo assim, o mercado financeiro leva o
dinheiro de quem tem para quem no tem, cobrando taxa de juros. E por esta
intermediao, os agentes financeiros so remunerados atravs dos seus spreads.
Classificamos o mercado financeiro atravs de duas maneiras de negociao. O mercado
primrio, onde as empresas ou o governo emitem ttulos e valores mobilirios para

captar novos recursos diretamente de investidores. E o mercado secundrio, que

composto por ttulos e valores mobilirios previamente adquiridos no mercado primrio,
ocorrendo apenas troca de titularidade, isto , a compra e venda desses ativos. Seu
principal objetivo , alm de gerar negcios, dar liquidez a esses ttulos.
O mercado financeiro tambm oferece vrios tipos de servios, tais como: emprstimos e
financiamentos, investimentos financeiros, cobrana bancria, seguro de vida, planos de
previdncia, entre outros. Neste mercado tudo fiscalizado e controlado pelo BACEN
(Banco Central do Brasil) e pela CMV (Comisso de Valores Mobilirios), que so
autarquias federais subordinadas ao CMN (Conselho Monetrio Nacional).
A perspectiva de investimento da maioria dos brasileiros esta direcionada a concretizao
de sonhos materiais como viagens, imveis, automveis, custearem os seus prprios
estudos ou de seus filhos, a busca de uma estabilidade financeira mais tranqila e at
mesmo alcanar as suas realizaes profissionais.
Todavia, devemos ter a conscincia de que o dinheiro existe para nos servir e, sendo
assim, devemos fazer com que ele trabalhe para ns, atravs de investimentos slidos e
rentveis. Quanto maior a disponibilidade dos recursos financeiros, maior a capacidade
de investimento, que a diferena entre poder econmico e poder financeiro.
Quando o investidor quer realizar uma aplicao financeira, primeiro deve-se identificar
qual o seu perfil, se conservador, moderado ou dinmico, bem como, a segurana da
instituio financeira, a rentabilidade do investimento, a proteo que ele possui e a
liquidez do mercado em relao ao ativo que esta sendo adquirido.
No mercado financeiro, existem vrios tipos de investimentos, divididos em Renda Fixa e
Renda Varivel. Como por exemplo, a Caderneta de Poupana, os Fundos de
Investimentos, os CDBs, entre outros, esto classificado como Renda Fixa. As Aes e os
Derivativos (os chamados contratos a termo, futuros, opes e swap), so denominados
de Renda Varivel, visto que no tem vencimento e no sabemos quanto que esses ativos
iro render, uma vez que dependem do desempenho do mercado de capitais.
Para se aplicar nestes grupos, deve-se sempre procurar as orientaes de um
especialista, como os Gerentes de Relacionamentos dos Bancos Comerciais ou Mltiplos,
que sejam certificados pela ANBID (Associao Nacional dos Bancos de Investimentos e de
Desenvolvimento), os Agentes Autnomos de Investimentos, reconhecidos oficialmente
pela CVM, ou tambm os Consultores Financeiros Pessoais, que geralmente desenvolvem
um plano financeiro familiar adequado ao poder financeiro de cada investidor.
Existem tambm, alguns sites informativos que auxiliam o investidor no momento de se
decidir em que tipo de mercado investir, inclusive com disponibilidade de simuladores
financeiros.

Porm, o primordial identificar o perfil de cada investidor, pois a partir desta anlise
que o investidor ir direcionar seus recursos para os diversos tipos de investimentos
disponveis no mercado, com maior ou menor risco, buscado sempre a melhor relao
entre risco x retorno.
Portanto, o que devemos compreender sobre o mercado financeiro que ele serve para
suprir os diversos tipos de necessidades econmicas, tanto dos superavitrios, quanto dos
deficitrios, sabendo inclusive como usufruir corretamente dos servios disponibilizados
pelos intermediadores financeiros, para que o equilbrio entre o poder econmico e o
poder financeiro, no seja distorcido.

https://investduvidas.wordpress.com/2011/06/06/mercado-financeiro-o-quee-e-para-que-serve/