Fundo de Investimento Imobilirio

FII Hotel Maxinvest

(HTMX11B)
Informativo Mensal Maio 2015

Informaes

Perfil do Fundo

Incio do Fundo
30/01/2007

O Fundo Imobilirio Hotel Maxinvest foi

criado em 2007 com intuito de aproveitar a
recuperao do mercado hoteleiro da cidade
de So Paulo, que se previa ocorrer nos anos
subsequentes. Efetivamente, o aumento na
distribuio da renda dos hotis e a valorizao das unidades hoteleiras vm
garantindo ao investidor do Maxinvest uma das melhores rentabilidades do
mercado de Fundo de Investimento Imobilirio durante os oito anos da sua
existncia. Seguindo a estratgia original, o Fundo Maxinvest iniciou em agosto de
2011 um longo ciclo de desinvestimento em razo da valorizao de suas
unidades hoteleiras. Buscando maximizar o ganho final dos cotistas, essa
estratgia est sendo desenvolvida de maneira gradual, realizando o lucro com
venda dos flats, e devolvendo o capital aplicado inicialmente.

Nmero de Emisses
1
Gestor dos Ativos
HotelInvest
Consultor do Fundo
BTG Gestora de Recursos LTDA
Administrador
BTG Pactual Servios Financeiros
S.A. DTVM
Taxa de Gerenciamento de Ativo
0,30%aa sobre o valor dos imveisi
Taxa de Consultoria
0,20% aa sobre o patrimnio lquido
Taxa de Performance
20% sobre o lucro na venda dos imveisii
Taxa de Administrao
0,50% aa sobre o valor total de ativosiii
Cotistas
2.595
Patrimnio Lquido
R$ 128.663.571,03

Operacional
A carteira do Fundo Maxinvest apresentou em maro 68% de taxa de ocupao e
diria mdia de R$ 316, resultando em R$ 214 de RevPAR. Na comparao com
maro de 2014, tais resultados representaram crescimento de 8% na taxa de
ocupao, a diria mdia no apresentou variao significativa e o RevPAR foi
incrementado em 8%. Tal melhora foi decorrente da retomada dos negcios na
cidade de So Paulo, visto que o carnaval em 2015 ocorreu em fevereiro e em
2014 foi em maro. Todos os dados apresentados so ponderados e representam
o desempenho histrico das unidades hoteleiras da carteira em maro de 2015.
Portanto, como o saldo de unidades hoteleiras varia a cada ms, os ndices de
meses anteriores so recalculados para que haja uma anlise com bases
comparveis.
Taxa de Ocupao e Diria Mdia
281

316

296

68%

Quantidade de cotas
714.516

48%

53%

Valor Patrimonial/Cota
R$ 180,07
Unidades
312

jan-15

fev-15

Receita por Quarto Disponvel RevPAR

ABL
8.228 m2

350
340
330
320
310
300
290
280
270
260
250
240
230
220
210
200
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80

mar-15

214
158

135
i

Levando em considerao a mais recente avaliao realizada

anualmente por empresa especializada e independente.
ii
Calculado sobre a diferena entre o valor de venda do imvel e
o custo total de aquisio (corrigido pelo IPCA/IBGE). 50% desta
taxa devida BTG Gestora de Recursos e 50% HotelInvest.
iii
Adicionalmente, incluso na remunerao do Administrador,
custo de escriturao das cotas do Fundo, no valor aproximado
mensal de R$ 7.000,00.

jan-15

fev-15

mar-15
i

Fonte: HotelInvest

Fundo de Investimento Imobilirio

FII Hotel Maxinvest
(HTMX11B)
Informativo Mensal Maio 2015

Renda por Apartamento

3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
jan

fev

mar

abr

2011

mai

jun

2012

jul

2013

ago

set

2014

out

nov

dez

O grfico ao lado apresenta a

variao da renda distribuda
pelos hotis que integram a
carteira
do
Fundo.
A
distribuio realizada em
maro de 2015 apresentou
queda de 8% na comparao
com o mesmo ms em 2014,
reflexo do aumento nos
custos, principalmente de
utilidades pblicas, de alguns
hotis
com
grande
representatividade no Fundo.

2015

Desempenho Mensal
Durante o ms de abril foi vendida 1 unidade hoteleira por um preo duas vezes e meia superior ao valor de aquisio
atualizado pelo IPCA, gerando uma receita com vendas, deduzidos os custos de aquisio, de R$ 186.862,86 que aps a
deduo da taxa de performance, resultou em lucro lquido de R$ 156.979,17, ou aproximadamente R$ 0,2197 por cota.
Desde que o ciclo de desinvestimento iniciou, foram vendidas 296 unidades hoteleiras perfazendo o valor de R$43,23 por
cota amortizado. Ao final do ms de abril, a carteira do Fundo era composta por 312 unidades hoteleiras em 19 hotis.

Demonstrao Consolidada de Resultados dos ltimos 6 meses

Receitas
Lucro Venda Imvel
Operacionais
Despesas
Resultado Lquido

nov-14
2.756.348
1.948.145
808.203
(462.539)
2.293.809

Distribuio
O fundo dever distribuir, no mnimo,
95% dos resultados auferidos que ser
distribudo aos cotistas, mensalmente,
at o 5 dia til do ms subsequente ao
recebimento do aluguel.
O rendimento neste ms composto
pelo resultado operacional das
unidades hoteleiras no ms de maro
(R$ 0,7495), mais o lucro pela venda de
1 unidade ao longo do ms de abril (R$
0,2197). Nesse ms houve amortizao
parcial das cotas no valor de R$1,06
por cota pago em 11/05/2015.

dez-14
1.649.315
842.755
806.561
(270.402)
1.378.913

jan-15
1.943.463
1.513.685
429.778
(407.663)
1.535.800

fev-15
752.929
412.638
340.291
(209.239)
543.691

mar-15
1.211.978
829.942
382.036
(270.861)
941.117

abr-15
889.400
186.863
702.537
(196.861)
692.539

Rendimento distribudo nos ltimos 12 meses

5

2,92

3,07

3,37

3,21

3,21

2,52
2,01

1,93

2,15
1,32

0,97

0,76

Data base: 30/04/2015

Data de pagamento: 08/05/2015
Rendimento: R$ 0,9692

jun-14

jul-14

ago-14

set-14

out-14

nov-14

dez-14

jan-15

fev-15

mar-15

abr-15

mai-15

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Informativo Mensal Maio 2015

Mercado Secundrio
As cotas do FII Hotel Maxinvest
(HTMX11B) so negociadas no
Mercado de Balco da BM&F
Bovespa desde dezembro/2007.
Negociao no ms de Abril
Cotas negociadas: 17.483
Cotao de fechamento: R$ 106,00
Volume: R$ 1.754.309

Evoluo da cota no mercado secundrio nos ltimos 12 meses

2/5/14

2/6/14

2/7/14

2/8/14

2/9/14

2/10/14

2/11/14

2/12/14

2/1/15

2/2/15

2/3/15

2/4/15

5.000

250

4.000

200

3.000

150

2.000

100

1.000

50

3.898

2.787

1.976

2.747

1.684

1.811

2.409

2.767

1.508

1.707

2.203

1.754

mai-14

jun-14

jul-14

ago-14

set-14

out-14

nov-14

dez-14

jan-15

fev-15

mar-15

abr-15

Volume (R$ mil)

Cotao (R$)

Fonte: Economtica

Processos Judiciais
Todos os processos judiciais do fundo esto disponveis no site da CVM:
http://www.cvm.gov.br/menu/consultas/fundos/fundos.html

Para demais informaes financeiras, comunicados e fatos relevantes, atas, documento e outros, consultar:
https://www.btgpactual.com/home/assetmanagement.aspx/FundosInvestimentoImobiliario
sh-contato-fundoimobiliario@btgpactual.com
Ouvidoria 0800 722 00 48 / SAC 0800 772 2827
btgpactual.com

Fundos de investimento no contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer
mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de crditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado no representa
garantia de rentabilidade futura. recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento
pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos
diversos mercados em que os fundos atuam e, consequentemente, possveis variaes no patrimnio investido.