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ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS DA DISCIPLINA DE ANALESE DE
INVESTIMENTOS
CAXIAS- MA
Abril/ 2015
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ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS DA DISCIPLINA DE ANALESE DE
INVESTIMENTOS
TUTORA DO EAD: Prof. Jefferson Dias
Caxias/MA,
Abril/2015.
SUMRIO
INTRODUO.............................................................................................................. 04
ETAPA 1 ..................................................................................................................... 05
2.
1
TIPOS DE INVESTIMENTOS................................................................................... 05
ETAPA 2........................................................................................................................ 06
3.
1
ETAPA 3 ...................................................................................................................... 08
4.
1
TAXA SELIC................................................................................................................. 08
4.
2
TECNICAS DE INVESTIMENTO............................................................................ 09
4.
3
10
5.
ETAPA 4.......................................................................................................................
11
5.
1
5.
2
5.
3
DEPRECIAO.......................................................................................................... 12
5.
4
CAUCULO DO VPL.................................................................................................... 12
6.
CONSIDERAES FINAIS........................................................................................ 13
7.
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS......................................................................... 14
INTRODUO
O presente trabalho visa anlise de um investimento que atua no ramo de confeco,
por meio dos estudos sobre TIR (Taxa Interna de Retorno), VLP (Valor Presente Liquido) e o
payback (analisa o investimento levando em considerao os prazos) diante desses estudos
ser elaborado um projeto de investimento e iremos constatar a sua viabilidade econmica.
A anlise de investimentos um conjunto de tcnicas que nos permite a comparao
entre resultados obtidos, com diferentes possibilidades de investimento para a tomada de
deciso, que envolvam o direcionamento de recursos financeiros, dentro da organizao.
Dessa forma, analisaremos o investimento a ser realizado. A enumerao de alternativas
viveis, anlise de cada uma das alternativas, comparao das alternativas, e a escolha da
melhor alternativa.
Etapa 1
Tipos de Investimentos
So diversos tipos de investimentos, mais se concentram em trs grandes categorias:
Investimento pblico que no tem por objetivo obter recursos monetrios mais
sociais;
O investimento privado que recurso disponibilizado por pessoa fsica ou pessoa
jurdica a fim de gerar retorno monetrio aos investidores, como:
Cmbio.
Aes;
Debntures;
Poupana;
Fundos de investimentos;
CDBS;
Fundos Cambiais Deve manter, no mnimo, 80% de seu patrimnio investido em ativos
que sejam relacionados, direta ou indiretamente (via derivativos), variao de preos de uma
Vestidos
R$
120,00
150
Blusas
R$
50,00
200
Calas
R$
150,00
90
Faturamento mensal
R$ 41.500,00
Faturamento anual
R$ 498.000,00
R$ 498.000,00
2 Ano
R$ 509.000,00
3 Ano
R$ 520.000.00
4 Ano
R$ 531.000,00
5 Ano
R$ 542.000,00
130,00
Luz
550,00
Aluguel
3.000,00
Funcionrios
2500,00
Fornecedor
20.000,00
26.180,00
Universidade Anhanguera Uniderp Administrao 2015/4
DESPESAS ANUAIS
gua
1.560,00
Luz
6.600
Aluguel
36.000,00
Funcionrios
30.000,00
Fornecedor
240.000,00
284.160,00
600,000.00
500,000.00
400,000.00
300,000.00
Srie 1
200,000.00
Srie 2
Srie 3
100,000.00
0.00
Etapa 3
Nessa etapa vamos analisar a viabilidade do projeto, para isso iremos verificar a taxa
Selic, tcnicas e investimentos e decidir qual ferramenta de analise vamos utilizarmos.
Taxa Selic
Define-se Taxa Selic como a taxa mdia ajustada dos financiamentos dirios apurados
no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic) para ttulos federais. Para fins de
clculo da taxa, so considerados os financiamentos dirios relativos s operaes registradas
e liquidadas no prprio Selic e em sistemas operados por cmaras ou prestadores de servios
de compensao e de liquidao (art. 1 da Circular n 2.900, de 24 de junho de 1999, com a
alterao introduzida pelo art. 1 da Circular n 3.119, de 18 de abril de 2002).
Estatsticas
Data
Taxa
(%a.a.)
17/04/2014 10,90
Fator
dirio
Base de lculo(R$)
1,00041063 351.574.314.593,82
ndice
Desvio
Mdia Mediana Moda
de
padro
curtose
10,90 10,89
10,90 0,02
348,64
Tcnicas de investimentos
PAYBACK
No leva em conta o valor do dinheiro no tempo;
No considera os riscos de cada projeto, que podem ser muito diferentes;
No considera os fluxos de caixa aps o perodo de payback.
VPL;
VLP = VP CUSTOS
VLP = 41.500,00 26.180,00
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VPL = 15.320,00
Pelo o payback podemos concluir que o projeto vivel, pois o retorno do
investimento acontecer em um ano.
Etapa 4.
Efeitos da inflao na Analise de Investimentos
Para comear vamos definir o que inflao: definida como o aumento continuo e
generalizado dos preos na economia. um processo conhecido como processo inflacionrio,
que se estende a todos os bens econmicos.
Os efeitos da inflao devem ser considerado na Analise de investimentos, por um
motivo muito simples: Como a analise de investimento utiliza, em geral, um perodo de tempo
de diversos anos, a inflao acumulada pode distorcer totalmente a analise se no for
considerada corretamente. Uma vez que a inflao cumulativa em progresso geomtrica,
ou seja, funciona como juros sobre juros, popularmente conhecido como juros em cascata
ou bola de neve, mesmo uma taxa anual modesta de inflao, aps certo perodo de tempo,
pode gerar uma inflao significativa.
O Imposto de renda e a Depreciao
Imposto de Renda: um tributo cobrado na maioria dos pases do mundo. Esse
produto tem como base de calculo normalmente o lucro contbil, ou seja, a diferena entre
receitas e custos/despesas. Na analise de investimentos, contudo, no estamos preocupados
com o lucro contbil, mas com o fluxo de caixa gerado pelo projeto de investimento.
Depreciao: A depreciao uma despesa contbil que reconhece que um ativo perde
o valor ao longo do tempo. Esse reconhecimento gera uma despesa, que abate o lucro
operacional e, portanto, diminui a base de calculo do imposto de renda. Contudo, essa uma
despesa chamada de no caixa. Ou seja, no h fluxo de caixa negativo, sada de dinheiro
do caixa. Novamente, devemos nos lembrar de que a analise de investimentos se preocupa
com o fluxo de caixa, e no com os resultados contbeis. Existem duas formas de tributao
de IRPJ:
Como analise dos efeitos da inflao no projeto , que o aumento de preo das
mercadorias, salrio dos funcionrios acompanham a inflao e devem ser repassados ao
pblico, o que pode acarretar uma diminuio nas vendas de roupas e bolsas.
Imposto de Renda Determinado com Base no Lucro Real Trimestral O imposto de
renda devido, apurado trimestralmente, ser pago em quota nica, at o ltimo dia til do ms
subsequente ao do encerramento do perodo de apurao.
Depreciao
Ativo inicial = 30.000, roupas e utenslios de confeco se depreciam taxa de 5% a.a,
ou seja se deprecia em 5 anos.
30.000/60 meses (5anos) = 0,5 quota mensal de depreciao.
Analise de risco do projeto por meio da Analise de sensibilidade, recalculando o
VPL do projeto incrementando uma nova taxa, at que VPL torne-se negativo:
Calculo VPL:
Ano
0
1
2
3
4
5
Valor
-30.000,00
498.000,00
509.000,00
520.000,00
531.000,00
542.000,00
TMA
15%
1980%
VPL
VPL NEGATIVO
1.702.899,81
-4.820,43
523.734,98
2.102.000,00
1.593.000,00
1.073.000,00
542.000,00
Foi incrementado 1980% na TMA para que o VLP se tornar negativo (-4.820,43).
Concluso
A juno de todas estas informaes possibilitou um vasto aprendizado, de tal forma,
chegando a possibilitar um aprofundamento na analise de investimentos de uma forma geral,
verificando sua viabilidade e prosperidade, mesmo que tenha sido avaliado um exemplo
especifico de venda de confeco, os conhecimentos aqui demonstrados podero ser aplicados
a qualquer tipo de investimento.
Com a elaborao do Projeto da Empresa Allana Moda Fashion foi possvel
reconhecer as possveis falhas, consequentemente solucionar tais questes, modificar o
processo de comercializao, atuar de forma prudente, analisar tomadas de decises,
desenvolver e melhorar projetos, aperfeioar as praticas desenvolvidas, reconhecer
Universidade Anhanguera Uniderp Administrao 2015/4
Referencias
Revista
Pequenas
Empresas
Grandes
Negcios.
Disponvel
em:
NUNES, Flvia Furlan. Oportunidades de Negcios: Novo negcio: saiba em qual ramo
investir em 2007. Disponvel em:
. Acesso em 05 de Maro de 2011.
Blog do Empreendedor. Diversos textos, a escolha do grupo, disponvel em:
.Acesso em 05 de Maro de 2011.
http://www.vendamuitomais.com.br/site/artigo.asp?id=149&Categoria=Lucro%3E
http://www.multilex.com.br/upd_blob/0002/2480.04.2012.pdf
FONTE: Dirio Oficial da Unio Sees I e III
(*) Taxa Anual Projetada (http://www.bcb.gov.br/?COPOMJUROS)
Livro PLT Analise de Investimentos pg. 70 e 71 e Livro PLT Analise de Investimentos pg.
92 e 93.
NUNES, Flvia Furlan. Oportunidades de Negcios: Novo negcio: saiba em qual
Ramo investir em 2007. <https://docs.google.com/leaf?
id=0B9h_NveLKe7zYjM3YzA4ZTMtNmQ5Yy00O
GRjLTgxNDAtYWFkODA5ODExOTgw&hl=pt_BR&authkey=CO2lzsYO>.
Blog do Empreendedor. Diversos textos, a escolha do grupo. Disponveis em: