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Aldenise Ribeiro
RA: 6578323740
RA: 6376221191
RA: 7930692871
RA: 6726304702
RA: 7989713713
Taboo da Serra / SP
2015
Prof. EAD: Prof Me. Jefferson Dias
Tutor Presencial: Prof Hellen Rodrigues
SUMRIO
INTRODUO..........................................................................................................................3
TIPOS DE INVESTIMENTOS..................................................................................................4
TIPO DE NEGCIO / FLUXO DE CAIXA RELEVANTE.....................................................5
PLANILHA COM VALORES E ESTIMATIVA DE VENDA.................................................7
INVESTIMENTO INICIAL E DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA....................................8
TAXA SELIC.............................................................................................................................9
CLCULO DA TIR..................................................................................................................11
CLCULO DO VPL................................................................................................................12
CLCULO DO PAYBACK.....................................................................................................13
INFLAO / IMPOSTO DE RENDA E DEPRECIAO....................................................15
RELATRIO FINAL...............................................................................................................16
CONSIDERAES FINAIS ...................................................................................................18
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS......................................................................................19
INTRODUO
ETAPA 1
Existem trs grandes grupos de diferentes investimentos:
Tipos de Investimentos
Tipo de negcio:
4
Lanchonete
Fabricao e Comercializao de Salgados para Festas.
Razo Social: Alcntara Fabricao e Comercializao de Salgados Ltda
Nome fantasia: Alcntara Salgados
Endereo da empresa: Avenida Joaquim de Santana, 1.000. Butant So Paulo/SP
Contatos:
Telefone (11) 5744-1234
E-mail: lanchesalcantara@yahoo.com.br
Produtos a serem comercializados
ETAPA 2
Esta atividade importante para que voc tenha todos os elementos necessrios para efetuar o
clculo de viabilidade econmica.
Fluxo de Caixa Relevante
De acordo com o PLT de Analise de Investimentos todas as principais tcnicas de anlise de
investimentos se baseiam no conceito de fluxo de caixa. Independentemente do ramo de
atividade da organizao, porte ou setor, o fluxo de caixa deve ser utilizado na analise dos
investimentos. Segundo Santi Filho (2004) possvel que uma empresa apresente lucro
liquido e um bom retorno sobre investimentos e ainda assim v falncia. O pssimo fluxo de
caixa o que acaba com a maioria das empresas que fracassam". O fluxo de caixa trata-se de
uma estimativa futura, assim, cabe a analise verificar se o projeto vivel ou no. As
estimativas podem ser alteradas de acordo com o desenvolvimento do projeto, tornando as
previses de fluxos futuros ainda mais prximo situao real do mercado. Com o controle
do fluxo de caixa possvel antecipar decises sobre o fluxo financeiro e capacidade de
pagamentos futuros. Um bom fluxo de caixa permite ao investidor reconhecer seus momentos
potencialmente positivos e negativos para investimentos em outros projetos que tambm
podero trazer bons retornos para a empresa. Muitos empresrios no conhecem a importncia
do fluxo de caixa e por isso no so beneficiados pela praticidade e segurana oferecidos por
esse meio de anlise, porm, devido a sua praticidade at mesmo as pequenas empresas
podem adotar esse meio de analise, trazendo resultados positivos para o negcio. Com toda a
competitividade existente no mercado globalizado, quanto mais o administrador ou investidor
puder conhecer seu empreendimento ou investimento melhor ele estar diante da
concorrncia, e graas previso do fluxo de caixa vrios mtodos so desenvolvidos para
analisar a viabilidade de projetos e conhecer, antecipadamente, se esse projeto uma boa
escolha. O lucro contbil no pode ser utilizado nessas analises, pois contabilizam valores que
j foram transcorridos, dessa forma, se o projeto fosse analisado a partir desse mtodo, o
investidor conheceria seus resultados somente aps a ocorrncia dos mesmos.
O conceito de competncia (econmico) referenciado na ocorrncia do fato que gera o valor,
ou seja, os pagamentos e recebimentos realizados so contabilizados de uma nica vez em
cada perodo e tempo financeiro) os. No conceito de caixa (valores so considerados por data
de recebimento ou pagamento, so utilizados para o gerenciamento das operaes dirias da
empresa e no fluxo de caixa. O fluxo de caixa, como pode ser subentendido pelo nome,
utiliza o conceito de caixa e pode ser simplificado em entradas e sadas, determinadas pelo
tempo. Os fluxos de caixa relevantes, utilizados na analise dos projetos apresentam um
formato padro que segue a seguinte estrutura.
1- Investimento inicial ou nos perodos iniciais: so as sadas de caixa, que levaro sinal
negativo, utilizados para dar inicio ao projeto, podem ser bens fsico ou capital de giro.
2- Retornos de caixa do Investimento: so as rendas advindas do projeto, que iro gerar fluxos
de caixa positivos.
3- Valores residuais: so valores, normalmente positivos, que ocorrem ao final do investimento,
com sua venda ou vantagem adquirida.
Preo de venda unitrio do produto: R$ 2,70 por unidade.
Quantidade mensal a serem comercializadas 40.000 unidades.
Faturamento mensal: R$ 108.000,00
Faturamento anual: R$ 1.296.000,00
Etapa 3
Captulo 3
A Taxa SELIC definida como a Taxa Mdia ajustada diariamente nos financiamentos
apurados no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic) para ttulos federais. O
Governo usa a Taxa SELIC como forma de controlar a Inflao. Quando a taxa SELIC esta
em Alta, os bancos preferem emprestar dinheiro ao governo, pois ser mais rentvel, sendo
assim no sobra crdito para emprestar ao consumidor, combatendo a inflao, que o
excesso de dinheiro em circulao. Quando cai a taxa SELIC, os bancos preferem emprestar
aos consumidores, pois tero maiores lucros. A taxa SELIC alm de controlar a inflao rege
tambm o aumento ou queda dos juros para o consumidor. A Taxa SELIC se torna importante
para o pas, pois capaz de regular o investimento nos ttulos brasileiros, quando a taxa esta
em alta aumenta os investimentos estrangeiros no pas, pois os juros sero maiores. O orgo
responsvel pela regulao da Selic o Banco Central do Brasil.
A Taxa SELIC atualizada em 25/03/15 de 12,65% a.a.
Os investimentos pode ser classificados em Investimento Financeiro (refere-se em compras de
ttulos financeiros e imobilirios), e Investimento de Capital (representa a inverso do ativo
que esto vinculados ao processo produtivo).
O Mercado Financeiro composto por agentes financeiros de diversas naturezas, como por
exemplo Bancos, financeiras, e capitalistas de riscos e investidores, utiliza as informaes do
plano de Negcio para diversos tipos de analises a fim de concederem emprstimos, linhas de
crdito, Financiamentos e outros.
As principais tcnicas de analises de investimentos so baseadas no conceito de fluxo de
caixa, existe uma diferena entre fluxo de caixa e conceito contbil, a diferena que o fluxo
de caixa tende a ser projetado, ou seja ter uma estimativa de ganhos e perdas futuros, j o
conceito contbil s se contabiliza os valores j ocorridos.
O Fluxo de Caixa Relevante so aqueles projetados e utilizados para utilizados para analisar
os investimentos das organizaes formado em trs partes, Investimento Inicial (esse
investimento pode ser tanto na forma de bens fsicos, quanto na forma de Capital de giro);
Retorno de Caixa de Investimento (aps algum perodo o projeto torna rentvel); Valores
Residuais (esse fluxo de caixa geralmente positivo e ocorre no final do investimento).
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Perodo de Retorno (Payback) Avalia o tempo que o projeto levara para retornar ao total do
investimento.
Valor Presente Liquido (VPL) um mtodo alternativo visando corrigir as deficincias do
Payback .
Taxa Interna de Retorno (TIR) similar ao VPL, utilizando a mesma lgica de clculos,
mas mostra os seus resultados em porcentagem e no em valores monetrios.
O Payback pode ser aplicado tanto em projetos nicos quanto a projetos concorrentes.
Existe crticas ao Payback pois uma tcnica intuitiva e simples, no levando em
considerao o valor do dinheiro no tempo, nem considera os riscos de cada projeto e nem ao
fluxo de caixa aps o perodo do Payback .
O VPL utiliza princpios de matemtica financeira e considera o fluxo total de sadas e
entradas descontando uma Taxa Mnima de Atratividade (TMA) que representa o retorno
mnimo exigido pelo investidor que dado em porcentagem, conhecida como o custo de
oportunidade.
A TIR bastante popular, muitos investidores preferem mensurar os retornos em porcentagem
e no em valores absolutos. Aps a montagem do fluxo de caixa calcula a TIR, adotando uma
taxa de atratividade para a avaliao do resultado compatvel com as expectativas do
investidor.
Tecnicamente a TIR equivalente ao VPL, sendo assim superiores ao Payback quanto na
Anlise de investimentos.
Concluindo se que tanto a TIR quanto o VPL so os melhores mtodos de analises de
investimentos, so tecnicamente slidos e consistentes, diferenciando se do Payback que
apresenta muitas falhas tcnicas.
Calculando a TIR:
10
ano
Fluxo de
caixa
0
1
2
3
4
5
TIR
TMA
IOF
IR
TIR
-315.000
267.400
267.400
267.400
267.400
267.400
80%
12,65%
3%
15%
49,35%
Calculando o VPL:
Ano
Fluxo de
11
Caixa
0
-315.000
267.400
267.400
267.400
267.400
267.400
FC data 0
-315.000
Fc data 1 a 5
R$ 643.246,90
VPL
R$ 328.246,90
TMA
12,65%
IOF
3%
IR
15%
Calculando o Payback:
Taxa Selic
12,65
Investimento
Ano
315.000
Fluxo de Caixa
267.400
267.400
Ano%
85%
85%
12
267.400
267.400
85%
170%
267.400
267.400
85%
255%
267.400
267.400
85%
340%
267.400
267.400
85%
424%
1.337.000
4 anos
1.069.600
5 anos
-33,86387435
-754.600
1.337.000
33,8
Etapa 4
Captulo 4
A INFLAO E SEU EFEITO NA ANLISE DE INVESTIMENTO
Inflao definida como aumento contnuo e generalizado dos preos na economia. O
processo inflacionrio distorcido ao sistema de preos e afeta o bom funcionamento do
mercado financeiro, trazendo assim conseqncias como impondo custos a sociedade,
controle de emisso de moeda, aumento na concentrao de renda onde os ricos so
beneficiados mais do que os pobres e tambm na diminuio do crescimento econmico.
A inflao tambm medida pelos ndices de preos, ou seja resumindo na variao e na
sustentao dos preos da cestas de bens e servios em determinado perodo normalmente
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mensal. Encontramos em alguns estudos que realizamos que para verificar se o projeto
vivel ou no economicamente elaborados com preos constantes, vemos que a inflao
afeta
igualmente
todos
os
preos
custos.
Mesmos que os preos estejam sempre crescendo de forma diferenciada por produtos, ainda
assim devemos levar em considerao o impacto da inflao no processo de viabilidade do
projeto, percebemos que muitos no do importncia talvez por falta de informao no
fazem estudo em relao a taxa de inflao. Calculando hoje sobre uma inflao de 8,13% ao
ano em cinco anos teramos uma inflao acumulada de aproximadamente 42% , a taxa
interna de retorno do projeto apresenta um resultado de: 80% o projeto ainda continua
atrativo, pois o VPL tambm apresenta um valor positivo de R$328.246,90, tornando-se o
projeto vivel para os prximos 5 anos, Mesmo com a inflao acumulada de 5 anos no far
com que o VPL fique negativo e no alcanar no valor da taxa interna de retorno o TIR.
Conforme o calculado a inflao no tera o saldo negativo em nosso projeto.
Captulo 5
IMPOSTO DE RENDA E DEPRECIAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS
Do ponto de vista de uma empresa na anlise de investimentos muito importante a
depreciao e o imposto de renda podendo exercer um efeito positivo ou negativo sobre o
investimento, dependendo da situao em que o projeto se encontra. O imposto de renda um
tributo a ser cobrado em grande parte dos pases do mundo, sua base de clculo normalmente
baseada no lucro contbil, sendo a diferena entre receitas custos ou despesas.
J a Depreciao uma despesa contbil que traz reconhecimento que um ativo perde valor ao
longo do tempo, assim gerando uma despesa que abate o lucro operacional, diminudo a base
de clculo do imposto de renda. Mas o que importa na anlise de investimentos o fluxo de
caixa e no. De acordo com legislao em vigor, o imposto de renda apurado pela
aplicao de uma alquota de 15% sobre o lucro tributvel da empresa. Para os lucros
tributveis superiores a R$ 240.000,00 a.a (R$ 20.000,00 a.m) aplicada uma taxa de 10%
sobre o lucro que exceder este limite com resultados contbeis . A contribuio social
tambm deve ser considerada na anlise de investimentos. A depreciao tambm uma
despesa calculada por lei. Calculando a vida til para depreciao.
ANLISE DE RISCO DO PROJETO POR MEIO DA ANLISE DE SENSIBILIDADE.
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Fluxo de
Caixa
-315.000
267.400
267.400
267.400
267.400
267.400
FC data 0
-315.000
1%
FC data 1 a 5 R$ 259.043,75
-R$ 55.956,25
O analisando o projeto pela analise de risco com uma variao da TMA 1%, existe um grande
risco, mas com um retorno muito grande.
Relatrio Final
Para montar um negcio. Seja numa situao de desemprego, seja pela vontade de ganhar
autonomia, todo mundo j foi cutucado pelo desejo de se tornar o prprio patro. Mas a
grande questo : quantos desistem de colocar o seu sonho em prtica? A maioria dos
"aspirantes" a empresrios, com certeza, joga a toalha antes mesmo de dar o primeiro passo. A
razo est no medo. As pessoas tm pavor de apostar seu capital na montagem de um negcio
e acabar perdendo investimentos que muitas vezes demoraram anos para serem acumulados.
Marcos Hashimoto, coordenador do Centro de Empreendedorismo do Insper, diz que o Brasil
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tem muitas oportunidades, mas os empreendedores no esto bem preparados para aproveitlas. E acabam sucumbindo. Um exemplo que cerca de 27% das micro e pequenas
empresas paulistas fecham as portas no primeiro ano de existncia. Alm dos ventos muitas
vezes desfavorveis que afetam a economia brasileira, a razo para o fracasso est na falta de
planejamento. Com os ps no cho, a chance de vencer a insegurana e ser bem-sucedido
aumenta
muito.
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cadeiras e mesas, se a inteno for de oferecer lanche rpido em local de alta rotatividade..
Definido o local e o publico alvo, de ateno a instalao, fiaes, disposio de balces e
freezers, cadeiras e maquinrio em geral, tudo deve estar de forma a facilitar o atendimento e
a comodidade do cliente. Dever ainda contar com banheiros, e local para armazenar o
estoque.
Um ou mais funcionrios para pratos rpidos e lanches; O empreendedor deve estar atento ao
atendimento, higiene e qualidade dos pratos, pois so aspectos de extrema importncia para o
sucesso de uma lanchonete. A gastronomia e o grande diferencial. O funcionamento da
lanchonete fica a critrio do empreendedor, que vai analisar o publico alvo, localizao,
horrios com maior fluxo de pessoas dentre outros fatores.
Os fornecedores no fator para se preocupar demais, j que existe vrios, e o que
deve prevalecer na hora de escolher ser o preo e a qualidade dos produtos. Lembre se que a
qualidade da matria prima est ligada diretamente qualidade dos produtos oferecidos na
lanchonete. Voc pode escolher por fabricar os salgados para sua lanchonete, terceirizar a
produo ou comprar os salgados j prontos para a venda.
Produtos perecveis devem ser comprados em quantidade reduzida, ou de acordo com a
demanda, j produtos no perecveis ou congelados, podero ser comprados em
maior quantidade se assim preferir. Estoques O que e quanto comprar para estoque vai
variar de acordo com a rotina da lanchonete. Vale a pena lembrar que para o sucesso de
qualquer negocio o bom senso e a boa administrao do empreendedor so fatores decisivos.
Fique atento tambm para se adequar s normas da vigilncia sanitria.
CONSIDERAES FINAIS
Conclumos aps realizao deste projeto, que o investimento em uma lanchonete conforme
as apresentaes, que foram feitas atravs de grficos e tabelas, que possvel ter
rentabilidade muito atrativa. Mesmo depois de passar pelos clculos de depreciao e imposto
de renda a taxa de retorno do projeto, continua sendo bastante favorvel, com isso conclumos
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que interessante aprovar e investir neste projeto, pois o projeto apresenta um retorno
garantido para os prximos cinco anos.
Atravs das avaliaes realizadas, apresenta ao investidor que o projeto disponibilizado
economicamente vivel.
Tendo como oportunidade de aprendizagem, durante todo este projeto, buscou-se pesquisar e
analisar os procedimentos para criao de uma empresa.
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zYjM3YzA4ZTMtNmQ5Yy00O
GRjLTgxNDAtYWFkODA5ODExOTgw&hl=pt_BR&authkey=CO2lzsYO>.
http://blogdoempreendedor.com/blog/?cat=3>
https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zNjA2MGYxYmUtODY0OS00Z
DlhLWI3ZDUtOTQ1OGMyYTJmY2Qz&hl=pt_BR&authkey=CMSI95AI>.
http://www.bcb.gov.br/?COPOMJUROS
http://www3.bcb.gov.br/selic/consulta/taxaSelic.do?method=listarTaxaDiaria
www.vendamuitomais.com.br/site/artigo.asp?Id=149&Categoria=Lucro
http://www.carlosmartins.com.br/_bizplan/bizplan24.htm
http://www.receita.fazenda.gov.br>
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