Apostila de Fluxo de Caixa Aplicado A Erp

F
Apostila
FLUXO DE CAIXA
USO E APLICAO EM SISTEMAS

CORPORATIVOS
Apostila de
Orientao
MAJ SERVICE LTDA
Cursos e Treinamentos Coorporativos
MAJ SERVICE LTDA

29.240-000 Rua VII, Lote 3 Sala 2 Alfredo Chaves - ES
jorgetomazi@gmail.com
Fluxo de Caixa Aplicado a Sistemas Coorporativos Maj Service Autor Jorge Tomazi Trajane Todos os Direitos Reservados Cpia Proibida
ndice analtico
Introduo __________________________________________ 2
Objetivos deste Curso _________________________________ 3
Fluxo de Caixa ____________________________________ 3
Abrangncia ______________________________________ 3
Objetivo Principal _________________________________ 3
Conceitos ___________________________________________ 4
Anlise da Informao ao Longo do Tempo Padronizao 4
Regime de Caixa___________________________________ 4
Regime de Competncia ____________________________ 4
Resultado Contbil_________________________________ 4
Fluxo Caixa Financeiro _____________________________12

Fluxo de Caixa Projetado ______________________________14
Fluxo de caixa projetado ____________________________14
Projeo em Curto Prazo ___________________________14
Projeo em Longo Prazo ___________________________14
Projeo das Receitas ______________________________15
Projeo das Despesas ______________________________15
Modelo de Fluxo de Caixa Projetado __________________15
Sistemas Coorporativos ________________________________17
Resultado Financeiro _______________________________ 5
Independncia entra a Apropriao do Compromissado e do

Realizado ________________________________________17
Resultado Econmico_______________________________ 5
Ferramentas de Incluso e Gerenciamento de Previses __17
Plano de Contas ___________________________________ 5
Oramento Empresarial ____________________________17
Caixa ____________________________________________ 6
Pedidos em Carteira e Ordem de Compra a atender _____17
Fluxo de Caixa ____________________________________ 6
Fluxo de Caixa com Ferramentas de Cubo _____________18
Origem de Recursos ________________________________ 6
Dia a Dia do Fluxo de Caixa ___________________________19
Aplicao de Recursos ______________________________ 7
Crdito Rotativo___________________________________19
Custo sobre Origens Emprestadas por Terceiros ________ 7
Rotina Diria do Fluxo _____________________________19
Rendimentos na Aplicao Financeira de Recursos ______ 7
Passo 1 Saldo dos Bancos __________________________19
Como Montar um Plano de Contas ______________________ 8
Passo 2 Crditos Rotativos _________________________20
Hierarquizao de Contas ___________________________ 8
Passo 3 Contas a Receber __________________________20
Exemplo de Plano de Contas para Fluxo de Caixa _______ 8
Passo 4 Contas a Pagar ____________________________21
Diferena para o Plano Contbil _____________________ 9
Passo 5 Primeira anlise ___________________________21
Apropriao do Compromissado e do Realizado _________ 9
Passo 6 Necessidade de Crdito _____________________21
Realizado x a Realizar ______________________________ 9
Recebveis em Atraso _______________________________22
Diferena entre Sistemas ____________________________ 9
Formas de Emprstimos ____________________________22
Contas que Merecem Cuidados Especiais _____________ 10
Endividados ______________________________________23
Fluxo de Caixa Realizado _____________________________ 11
Concluso ________________________________________23
Realizado _______________________________________ 11
Fluxo de Caixa pelo Mtodo Direto ou Fluxo de Caixa
Contbil ________________________________________ 11
CURSO: FLUXO DE CAIXA APLICADO SISTEMAS COORPORATIVOS

INSTRUTOR: JORGE TOMAZI TRAJANE
Introduo
As relaes capitalistas de troca de bens e servios por empresas e indivduos
tornam-se cada vez mais complexas e dinmicas. A expresso Time is Money dos
anos 80 nunca esteve to atual. Ela sintetiza bem a relao de tempo versus recursos
e a aplicao de recursos a tempo.
Cada indivduo possui necessidades variadas como alimentao, moradia, higiene,
vesturio. Como no conseguimos produzir com nossas prprias mos tudo aquilo
que necessitamos, buscamos adquirir de terceiros os produtos ou servios que nos
satisfaam.
A relao necessidade versus satisfao por meio de troca culminou em nossa
complexa sociedade capitalista, em que a moeda o facilitador das trocas nas
relaes de trabalho e na comercializao de bens e servios.
Essas necessidades se refletem em gastos, ou seja, no montante em moeda que deve
ser entregue em contra partida ao que foi adquirido junto a terceiros. Porm esse
montante em moeda no financiado pelo Estado e muito menos infinito, ele
oriundo do montante recebido em moeda pelo exerccio de uma profisso ou
atividade econmica.
Em resumo, indivduos e empresas fazem parte do mesmo ciclo onde cada um
uma unidade econmica que necessita vender para obter recursos e comprar para
suprir as necessidades.
O fluxo de caixa a relao na linha do tempo entre as entrada de recursos e sua
aplicao na aquisio de bens e servios. Porm nem sempre essa relao
harmnica, existindo pontos nesta linha de sobras ou faltas de recursos para
equilibrar essa relao.

Objetivos deste Curso

Fluxo de Caixa
Neste curso estaremos tratando os conceitos e aplicao do fluxo de caixa como
ferramenta de gesto dos recursos, ou seja, o fluxo temporal de relao entre os
recursos disponveis e as obrigaes assumidas.
Abrangncia
No nos aprofundaremos na gesto financeira, ou seja, nas fontes disponveis no
mercado para obter recursos e nas formas de aplicao de recursos para obter
rendimentos financeiros.
Objetivo Principal
O objetivo principal dominar os conceitos e a ferramenta Fluxo de Caixa e como
utiliza-la em sistemas coorporativos (ERP).

Conceitos
Anlise da Informao ao Longo do Tempo Padronizao
Uma empresa necessita fazer comparaes de informaes ao longo do tempo e
utiliza-las como base para tomada de decises futuras. Uma das premissas para que
isso seja possvel a padronizao de conceitos e a padronizao do uso de
ferramentas gerenciais, dentre elas o fluxo de caixa.
Por exemplo, se em 2005 eram computados na conta despesas administrativas
todas os gastos referentes ao escritrio. Caso em 2006 essas mesmas despesas sejam
divididas em dois novos grupos: despesas de escritrio e despesas de informtica,
a comparao ao longo do tempo ficar prejudicada, pois ser necessrio que o
analisador tenha conhecimento da mudana e faa as devidas correes em sua
anlise.
Na implantao da ferramenta de fluxo de caixa ser necessrio que os conceitos e
aplicabilidades sejam definidos e assimilados por todos envolvidos. Sugerimos que a
empresa transforme esse conceitual em descritivos num manual interno que possa
ser utilizado por todos envolvidos.
Regime de Caixa
Regime de caixa a forma de apurao de resultados baseado na data em que o
efetivo pagamento ou recebimento ocorreu no fluxo.
Essa viso somente recomendada para uso nas anlises de fluxo de caixa e
altamente enganadora para verificao de lucros ou prejuzos.
Regime de Competncia
Regime de competncia a forma como a contabilidade apropria as receitas e
despesas de uma empresa, observando o momento de sua efetiva realizao e no a
de desembolso.
Resultado Contbil
A Contabilidade a nica capaz de medir o Lucro/Prejuzo de uma entidade em
um determinado perodo. Seus princpios garantem a uniformidade da informao e
a possibilidade de anlise por diversos grupos de usurios.
O resultado contbil o lucro ou prejuzo baseado no custo histrico e seu
conceitual cientfico determina que a Entidade reconhea seus custos e receitas
dentro de suas efetivas competncias.
O formato cientfico da contabilidade, com seus postulados, princpios e normativas
garante o resultado demonstrado como uma informao real e de anlise ampla e
irrestrita.

ATIVO
PASSIVO
Patrimnio Lquido
Lucro ou Prejuzo
Resultado Financeiro
O resultado financeiro no possui como base os princpios e estudos de uma
cincia, como a contabilidade. Seu resultado depende diretamente da forma como
cada empresa aplica tcnicas difundidas de formas variadas no mercado.
O resultado financeiro no demonstra se a empresa obteve lucro ou prejuzo,
simplesmente demonstra a forma como os recursos monetrios foram utilizados na
linha do tempo.
Por exemplo, para a contabilidade a compra de um veculo um Ativo e no afeta o
resultado da empresa, somente sua depreciao afetar o resultado.
No Caixa, a compra de um veculo inteiramente deduzida do saldo e representa
uma aplicao de recursos, ou seja, uma empresa pode estar com o caixa deficitrio
e necessitar de financiamentos para comprar um veculo e mesmo assim possuir
lucro contbil.
Nas tcnicas de demonstrao financeira o que levado em conta o valor do
dinheiro na linha do tempo e suas variadas formas de origem a aplicao.
Resultado Econmico
O resultado econmico tambm depende da aplicao de tcnicas variadas e no
possu um padro cientfico definido. Sua principal varivel adicionar os elementos
do custo de oportunidade, ou seja, a comparao com os resultados que poderiam
ser obtidos com a aplicao dos mesmos em outras atividades.
O resultado econmico tambm avalia a situao patrimonial da empresa dentro de
seu valor de mercado, ignorando o custo histrico contbil. A maior dificuldade
desta metodologia a dificuldade de obter os valores de mercado para todos os
itens patrimoniais e seus demonstrativos acabam no possuindo uniformidade nas
tcnicas aplicadas de valorao.
Plano de Contas
O plano de contas um elenco de nomes que representam o agrupamento de
origens e aplicao de recurso dentro do fluxo de caixa. Cada nome representa uma
conta especfica, como por exemplo: Receita de Vendas; Despesas de Informtica;
etc.

O plano de contas um dos elementos de padronizao que iremos utilizar para

que o fluxo de caixa seja uma pea de anlise ampla e atemporal.
Alm dos nomes das contas adicionada uma classificao numrica que permite
agrupar contas com semelhanas entre si, por exemplo:
1
Receita Total
1.1
Receita de Vendas
1.2
Receitas de Servios
2
Despesas
2.1
Despesas Operacionais
2.2
Despesas com Vendas
2.3
Despesas de Escritrio
Figura 1 Pequeno Exemplo de Plano de Contas
Caixa
O caixa o somatrio de todos os recursos disponveis pela empresa para liquidez
imediata, podendo estar representado em saldos bancrios ou espcie em poder da
prpria empresa.
Fluxo de Caixa
o comportamento do fluxo de entrada e sada de recursos do caixa ao longo de
um perodo.
R$500,00 + R$200,00 + R$400,00
0 --------- 1 --------------- 2 -------------- ... 30
- R$300,00
- R$250,00
Origem de Recursos
As origens de recurso so todas as fontes que a empresa obtm fluxos positivos de
caixa, como por exemplo:
Recebimento de venda de mercadorias;
Recebimento de prestao de servios;
Recebimento de venda de ativos;
Desconto de recebveis em bancos;
Saques em contas garantidas;
Emprstimos de capital de giro;
Financiamentos, leasing ou FINAME para aquisio de bens;
Etc.

Aplicao de Recursos
As aplicaes de recursos so todas as fontes que a empresa obtm fluxos negativos
de caixa, como por exemplo:
Aquisio de mercadorias ou matrias primas;
Aquisio de insumos e materiais de consumo;
Pagamento de mo-de-obra;
Aquisio de ativos;
Pagamento de emprstimos;
Investimentos em renda fixa ou varivel;
Compra de aes;
Etc.
Custo sobre Origens Emprestadas por Terceiros

A origem de capital relacionada a crditos que obtemos junto a terceiros, geralmente
instituies financeiras, possui custos que devem ser observados antes da tomada de
deciso.
Nas prestaes ou nos valores descontados de recebveis alm dos juros existem
outros encargos como taxas administrativas, taxas de cadastro, seguro e outros
desembolsos que podem mascarar a verdadeira taxa de juros.
Rendimentos na Aplicao Financeira de Recursos
A boa gesto do fluxo de caixa possibilita empresa determinar as sobras de
recursos e os prazos em que sero necessrios para aplicao no fluxo. Com essas
informaes a empresa pode aplicar e obter rendimentos, ou seja, o dinheiro
gerando dinheiro.
As aplicaes possuem ganhos e graus de risco variados, ou seja, para cada tipo de
rentabilidade oferecida existe um risco aliado.
Os maiores riscos esto geralmente na compra de papeis em bolsa de valores, pois
possvel perder o capital aplicado, porm geralmente oferecem a maiores
rentabilidades.
necessrio pesquisar ao mximo sobre os riscos e garantias de uma aplicao
antes de adquira-la e nunca esquecer de observar o tempo que ela estar liberada, ou
seja o D + X.

Como Montar um Plano de Contas

Hierarquizao de Contas
O plano de contas nos permite hierarquizar as origens e aplicaes do caixa de
forma a permitir relatrios e visualizaes dentro do padro desejado pela empresa.
Caso o fluxo de caixa esteja sendo feito mo ou no excel o a utilizao uniforme
do plano de contas dificultada, os sistemas coorporativos exigem sua utilizao de
forma obrigatria.
A hierarquizao representada pela adoo da mscara de classificao dos planos
de contas. So seqncias de algarismos, geralmente separados por pontos, que em
uma rpida visualizao j se percebe os nveis hierrquicos e os agrupamentos
definidos.
As classes so ordenadas da esquerda para direita e as contas de nveis superiores ou
sintticos possuem menor nmero de algarismos, indicando sua superioridade em
relao aos que possuem a mesa raiz de conta, porm adicionam outras subdivises.
Exemplo de Plano de Contas para Fluxo de Caixa
1
Origens de Recursos
1.01
Recebimentos Lquidos
1.01.001
Venda de Mercadorias
1.01.002
Prestao de Servios
1.02
Crdito com Terceiros
1.03.001
Desconto de Recebveis
1.03.002
Saques em Contas Garantidas
1.03.003
Emprstimos de Capital de Giro
1.03.004
Financiamento, Leasing, FINAME;
2
Aplicao de Recursos
2.01
Atividade Econmica
2.01.001
Compra para Estoques de mercadorias
2.01.002
Compra de matria Prima
2.01.003
Despesas diretas na prestao dos Servios
2.02
Despesas
2.02.001
Material de Escritrio
2.02.002
Combustvel
2.02.003
Luz
2.02.004
gua
2.03
Pagamento de Crditos com Terceiros
2.03.001
Parcela Emprstimo, Financiamento, Leasing, FINAME
2.03
Pagamento de Impostos
2.04.001
ICMS
2.04.002
IPI
2.04.003
PIS
2.03.04
COFINS
2.05
Imobilizado
2.05.001
Veculos
2.05.002
Equipamentos
2.05.003
Mveis e Utenslios
Figura 2 - Exemplo de Plano de Contas Financeiro

Diferena para o Plano Contbil

O plano de contas financeiro no pode ser confundido com o plano de contas
contbil, pois o caixa possui somente dois grupos: origem e aplicao, enquanto a
contabilidade possui uma complexidade maior ao conter grupos patrimoniais (Ativo
e Passivo) e grupos de resultado (Receitas, Despesas e Custos).
O mais importante na montagem do plano de contas saber como se deseja extrair
os relatrios de anlise, ou seja, necessrio saber onde se deseja chegar para poder
trilhar o caminho.
O plano de contas utilizado no exemplo dificultaria a anlise das despesas
operacionais e parte do pressuposto que o sistema permite apropriar o realizado.
Apropriao do Compromissado e do Realizado
Compromissado ou proviso a apropriao das origens ou aplicao do fluxo no
momento da compra ou venda, no momento que criado o direito ao recebimento
ou a obrigao do pagamento.
Realizado ou quitao a apropriao das origens ou aplicao do fluxo no
momento do efetivo pagamento ou recebimento, ou seja, na real movimentao do
caixa.
Realizado x a Realizar
O fluxo de caixa trabalha com duas vises distintas, porm de igual importncia. A
primeira a viso do realizado, que permite que a empresa analise o que ocorreu e
faa as projees necessrias para o futuro. A segunda a realizar, que o fluxo do
que ir acontecer, ou seja, os compromissos e direitos j assumidos, bem como as
previses baseadas no histrico da empresa.
Diferena entre Sistemas
Os sistemas possuem vises diferentes sobre a apropriao das receitas e despesas
no financeiro:
1 - Alguns sistemas possuem vantagens ao permitir apropriar o compromissado e o
realizado separadamente, apesar de aparentemente aumentarem o trabalho do
usurio na digitao de documentos, aumenta o nmero de possibilidade de uma
gesto mais efetiva do fluxo de caixa;
2 - Alguns sistemas permitem somente apropriar o compromissado. O realizado
calculado na proporo da quitao do ttulo em relao ao total, por exemplo, em
um documento de DESPESA DE ALIMENTAO de R$500,00, pagos em duas
vezes, ele jogaria como realizado o valor de R$250,00 em efetivo pagamento de cada
parcela.
Apesar dos dois formatos parecerem semelhantes, inmeras situaes do dia a dia
tornam os sistemas com a possibilidade de apropriar o realizado melhores para a

gesto do fluxo de caixa, como por exemplo, a apropriao dos juros de mora, das
multas, dos descontos, o que no possvel nos sistemas que no apropriam o
realizado.
Contas que Merecem Cuidados Especiais
Algumas contas merecem cuidados especiais em sua criao no plano de contas,
pois vo determinar o comportamento futuro dos lanamentos no sistema.
Financiamento - para que a aplicao possa ser representada na aplicao
necessrio apropriar o crdito obtido com financiamento na origem. Caso no
represente como origem, somente as parcelas de desembolso podem ser
representadas na aplicao.
Essa mesma sistemtica vai acontecer com contas como: emprstimos, leasing,
financiamentos, FINAME, etc.
Compra de material de consumo para estoque - quando a empresa utiliza a
apropriao por centro de custos somente poder ser reconhecido o departamento
de efetivo uso do material em sua real aplicao.
Os adiantamentos tambm merecem tratamento diferenciado, pois a realizao da
aplicao acontece antes do compromissado. Para o adiantamento deve ser adotada
uma sistemtica dentro das possibilidades do sistema, porm o ideal seria que no
lanamento do adiantamento no fosse informado o compromissado, somente o
realizado e na entrada do documento de proviso seja somente compromissado e
no realizado.
10

Fluxo de Caixa Realizado

Realizado
A possibilidade de anlise das informaes passadas tornaram-se mais relevantes no
Brasil aps o Plano Real, pois a estabilidade da moeda permite que perodos maiores
sejam comparados e utilizados como base para projees futuras.
Analisar o fluxo de caixa realizado importantssimo para a empresa avaliar seus
erros e acertos, traar novas metas buscando novos acertos e evitando os erros do
passado.
A finalidade do fluxo de caixa realizado mostrar como se comportaram as origens
e as aplicaes de recursos financeiros da empresa em determinado perodo. O
estudo cuidadoso do fluxo de caixa realizado, alm de propiciar anlise de tendncia,
serve de base para o planejamento do fluxo de caixa projetado.
Outro aspecto que deve ser considerado a comparabilidade que existe entre os
fluxos de caixa realizado e o projetado. Isto possibilita identificar os motivos das
variaes ocorridas, se ocorreram por falha de projees ou por falhas de gesto.
A anlise das variaes ocorridas no fluxo de caixa permite identificar as causas de
eventuais divergncias de valores; funciona como feedback, gerando informaes
para o processo decisrio e para o planejamento financeiro futuro.
Fluxo de Caixa pelo Mtodo Direto ou Fluxo de Caixa Contbil
A contabilidade tambm possui um relatrio contbil chamado Fluxo de Caixa, que
pode ser pelo mtodo direto ou indireto. Neste curso vamos apenas demonstrar o
mtodo direto e apresentar algumas diferenas entre a viso contbil do fluxo de
caixa e a viso financeira do fluxo de caixa.
A contabilidade elabora seu fluxo de caixa a partir das informaes contbeis de um
perodo j realizado e sua metodologia demonstrar como o caixa da empresa foi
utilizado na execuo de suas atividades.
Apesar do modelo de relatrio contbil lembrar alguns exemplos de relatrios
financeiros, a diferena maior que a contabilidade utilizou o regime de
competncia para fazer seus lanamentos.
Neste relatrio tambm aparecem outros elementos contbeis no presente em
relatrios financeiros, como a depreciao e o lucro do perodo.
O relatrio de fluxo de caixa contbil visa demonstrar o comportamento do caixa
em relao o lucro/prejuzo do perodo, permite principalmente identificar a
aplicao que recebeu o lucro da empresa, ou seja, porque o lucro no se reflete
diretamente no Caixa.
11

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Recebimentos de clientes
Dividendos recebidos
Juros recebidos
Recebimentos por reembolso de seguros
Recebimentos de lucros de subsidirias
(-) Pagamentos a fornecedores
(-) Pagamentos de salrios e encargos
(-) Imposto de renda pago
(-) Juros pagos
Outros recebimentos ou pagamentos lquidos
Caixa Lquido das Atividades Operacionais
Fluxo de caixa das atividades de investimentos
Alienao de imobilizado
Alienao de investimentos
(-) Aquisio de imobilizado
(-) Aquisio de investimentos
Caixa Lquido das Atividades de Investimentos
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
Integralizao de capital
Juros recebidos de emprstimos
Emprstimos tomados
Aumento do capital social
(-) Pagamento de leasing (principal)
(-) Pagamentos de lucros e dividendos
(-) Juros pagos por emprstimos
(-) Pagamentos de emprstimos/debntures
Caixa Lquido das atividades de financiamentos
Aumento ou reduo de Caixa Lquido
Saldo de Caixa Inicial
Saldo de Caixa Final
Figura 3 - Modelo de Fluxo de Caixa Contbil pelo Mtodo Direto
xx
xx
xx
xx
xx
(xx)
(xx)
(xx)
(xx)
xx
xx
xx
xx
(xx)
(xx)
xx
xx
xx
xx
xx
(xx)
(xx)
(xx)
(xx)
xx
xx
xx
xx
Fluxo Caixa Financeiro

O fluxo de caixa realizado pode ser no formato sinttico ou analtico, porm sempre
vinculado temporalidade, podendo variar por dia ou por ms e at mesmo por
ano.
Conta
26
27
28
29
30
Saldo de Caixa
500,00 420,00
920,00 1.020,0 1.320,00
Bancos
Origem
120,00 500,00
450,00 300,00
400,00
Recebimentos
Aplicaes
(200,00)
(350,00)
D. Administrativas
Mo-de-Obra
Impostos
Figura 4 - Modelo de Fluxo Realizado Dia
Prxima Prxim At o
Sema
os
Fim do
Na
15 Dias Ms
Prximo
Ms
Res
tan
te
1.720,00
1.520,00
1.720,00
3.520,00
12.920,0
2.000,00
5.000,00
1.770,00
15.000,0
70.000,0
(2.300,0)
(3.300,0)
(13.200,)
(30250,)
(28.760,)
(550,00)
(2.200,0)
(3.000,0)
12

CONTA
JAN
FEV
MAR
ABR
MAIO
JUN
1
TRI
2
TRI
JUL
AGO
SET
OUT
3
TRI
4
TRI
1
TRI
2
TRI
NOV
DEZ
3
TRI
4
TRI
Saldo de Caixa
Bancos
Origem
Recebimentos
Aplicaes
D. Administrativas
Mo-de-Obra
Impostos
Figura 5 - Modelo de Fluxo de Caixa Realizado Mensal
Conta
1
2
TRI TRI
2007
3
TRI
2008
4
TRI
2009
Saldo de Caixa
Bancos
Origem
Recebimentos
Aplicaes
D. Administrativas
Mo-de-Obra
Impostos
Figura 6 - Modelo de Fluxo de Caixa Realizado Anual por Trimestre
13

Fluxo de Caixa Projetado

Fluxo de caixa projetado
O objetivo principal do fluxo de caixa projetado informar como se comportar o
fluxo de origens e aplicaes de recursos financeiros em determinado perodo,
podendo ser projetado a curto ou em longo prazo.
Projeo em Curto Prazo
Em curto prazo busca-se identificar os excessos de caixa ou a escassez de recursos
dentro do perodo projetado, para que atravs dessas informaes se possa traar
uma adequada poltica financeira.
bom lembrar que as informaes de que a empresa dispe para elaborar o fluxo
de caixa projetado em curto prazo diferem daquelas que esto disponveis quando
se projeta em longo prazo.
Normalmente, quando se projeta em curto prazo, as principais operaes que vo
provocar entradas e sadas de dinheiro j foram compromissadas e a empresa
trabalha com relativo grau de certeza dos recebimentos e/ou pagamentos dentro do
perodo.
Projeo em Longo Prazo
Em longo prazo, o fluxo de caixa projetado, alm de identificar os possveis
excessos ou escassez de recursos, visa tambm obter outras informaes
importantes, tais como:
Verificar a capacidade da empresa de gerar os recursos necessrios para custear

suas operaes;
Determinar o capital em giro no perodo;
Determinar o ndice de Eficincia Financeira da empresa (IEF = capital em

giro / capital de giro da empresa);
Determinar o grau de dependncia de capitais de terceiros da empresa; etc.
No entanto, quando se projeta em longo prazo, o que se conhece so apenas

projeo das operaes de ingressos e/ou desembolsos de recursos financeiros,
ficando o fluxo de caixa projetado em longo prazo exposto a eventos estranhos ao
conhecimento primrio por parte da empresa, podendo comprometer as previses
consideradas.
Para que a projeo em longo prazo seja mais eficiente necessrio que a empresa
trabalhe com a ferramenta de oramento anual que fornece maiores subsdios para
as projees necessrias.
14

Projeo das Receitas

As projees das receitas so baseadas na anlise de informaes passadas e na
aplicao de percentuais de crescimento ou recuo baseados na poltica comercial da
empresa, no ciclo de maturao do produto e na conjuntura micro e macro
econmico projetadas.
Por prudncia a projeo de receitas em longo prazo deve ser conservadora, pois a
prtica demonstra que menos danoso para empresa errar na projeo para baixo
do que comprometer as receitas que no acontecero efetivamente.
Projeo das Despesas
As despesas possuem um grau maior de facilidade do que as receitas, pois um
grande nmero de despesas so fixas ou possuem pequeno grau de variao.
As compras para estoque de mercadorias ou matria primas so baseadas na
projeo das receitas e geralmente se conhece ou o percentual de markup mdio do
mercado para as mercadorias de revenda ou a composio de cada produto no caso
de matria prima.
Logicamente o preo de venda do produto comporta-se de forma diferente do
preo de compra de estoques, pois existem variveis como cmbio e entressafras
que nem sempre podem ser repassadas para o preo de venda.
Da mesma forma que as receitas a prudncia necessria para quem projeta em
longo prazo. Deve-se sempre projetar as despesas com um grau maior de
pessimismo para forar a empresa trabalhar constantemente em regime de
conteno de gastos e economias financeiras.
Modelo de Fluxo de Caixa Projetado
Dependendo do sistema que utilizado e as ferramentas disposio para anlise
prudente que os valores projetados ou previstos estejam destacados do j
compromissados, desta forma podemos observar distores e at duplicidades.
Conta
26
27
28
29
30
Prxima
Semana
Prximos At o Fim Prximo

15 Dias
do Ms
Ms
Restan
te
Saldo de Caixa
Bancos
Origem
Contas a Receber
Previses de Recebimentos
Aplicaes
D. Administrativas
D. Administrativas Previstas
Mo-de-Obra
Mo-de-Obra Prevista
Impostos
Impostos Previstos
Figura 7 - Modelo de Fluxo de Caixa Projetado
15

Os valores previstos podem ser destacados em grupos para permitir totais

separados e consolidados, como segue:
Conta
26
27
28
29
30
Prxima
Semana
Prximos At o Fim
15 Dias
do Ms
Prximo
Ms
Res
tan
te
Saldo de Caixa
Bancos
Compromissados
Origem
Contas a Receber
Aplicaes
D. Administrativas
Mo-de-Obra
Impostos
Previsto
Origem
Contas a Receber
Aplicaes
D. Administrativas
Mo-de-Obra
Impostos
Figura 8 - Modelo de Fluxo de Caixa Previsto Agrupado
Os outros modelos apresentados para o fluxo de caixa realizado podem ser

utilizados para o fluxo de caixa projetado, na verdade o ideal que os relatrios sejam
os mesmos, somente modificando os perodos de filtro e o destaque da informao
de previso em relao informao do compromissado.
Outra forma de visualizao desses relatrios substituir o nome das contas pelo
nome dos clientes e fornecedores. Esse modelo utilizado na reprogramao de
prazos e confirmao dos recebveis.
Conta
26
27
28
29
30
Prxima
Semana
Prximos At o Fim
15 Dias
do Ms
Prximo
Ms
Saldo de Caixa
Bancos
Compromissados
Origem
Jos da Silva
Aplicaes
Escelsa
Folha de Pagamento
Receita Estadual
Figura 9 - Modelo de Fluxo por Cliente / Fornecedor
16
Res
tan
te

Sistemas Coorporativos
Independncia entra a Apropriao do Compromissado e do Realizado
O fluxo de caixa projetado no ferramenta comum para todos os sistemas
coorporativos e alguns que o comercializam na prtica no possuem ferramentas
que facilitem seu uso.
Como j vimos possibilidade de informar o realizado de forma independente do
compromissado um ponto positivo em relao proporcionalidade matemtica
do compromissado versus o j quitado.
Ferramentas de Incluso e Gerenciamento de Previses
Uma ferramenta de enorme relevncia a possibilidade de projeo de Receitas e
Despesas previstas, pois permitem a incluso de valores j conhecidos ou projetados
e seu gerenciamento para evitar duplicidade.
Muitos sistemas possuem a incluso das previses, mas o gerenciamento para evitar
duplicidade nem sempre claro e inteligente, por exemplo, foi inclusa a conta de
telefone no valor de R$500,00 para todos os meses do ano, o sistema tem que
possuir mecanismo para que quando a conta real de cada ms for compromissada a
previso no dobre o valor da despesa.
Oramento Empresarial
A melhor forma de trabalhar as projees do fluxo de caixa buscar informaes
no oramento empresarial. Esta ferramenta, quando utilizada corretamente, est
baseada em tcnicas de projeo que envolve toda empresa e so seu norte para
atingir os objetivos.
A grande dificuldade de alinhar o fluxo de caixa com o oramento empresarial
eliminar as duplicidades com as contas j compromissadas. Como saber, por
exemplo, que determinada despesa esta compromissada em duplicidade ou se o
valor realmente extrapolou o previsto no oramento.
Pedidos em Carteira e Ordem de Compra a atender
Alguns sistemas permitem incluir os pedidos em carteira e as ordens de compra a
atender no fluxo de caixa projetado. A incluso de ambos permite aumentar o grau
de certeza do projetado, porm tambm podem incorrer nas duplicidades entre o
previsto e ao compromissar.
necessrio observar os nveis de cada tipo de pedido de venda ou ordem de
compra para distinguir os efetivamente j est em andamento e as promessas de
compra e venda com baixa possibilidade de ocorrncia.
Em sistemas que no utilizem o Oramento Empresarial ou em sistemas que no
permitam a vinculao do mesmo com o fluxo de caixa, pode-se utilizar os pedidos
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como fonte de informao para o fluxo, a previso de vendas e compras de

estoques a curto e longo prazo pode ser realizada por este caminho.
Nesse caso necessrio criar mecanismos que evitem as duplicidades entre as
vendas ou compras previstas e as j compromissadas.
Fluxo de Caixa com Ferramentas de Cubo
Os cubos so ferramentas que permitem a visualizao de dados em trs dimenses
e so muito interessantes para visualizao do fluxo de caixa.
Caso o sistema coorporativo no possua tal ferramenta possvel trabalhar com
ferramentas externas para essa finalidade, bastando para isso ou a exportao
manual dos dados ou a conexo direta entre a ferramenta de cubo e o banco de
dados do sistema coorporativo.
A ferramenta de cubo mais comum do mercado o Excel que atravs de sua
planilha dinmica permite a criao de vises interessantes de cubos.
Figura 10 - Tabela Dinmica de Fluxo de Caixa em Excel
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Dia a Dia do Fluxo de Caixa

Crdito Rotativo
Pouqussimas empresas conseguem tocar seus negcios com 100% de capital
prprio. A grande maioria faz uso de crditos rotativos junto a instituies
financeiras para suprir suas necessidades dirias de caixa.
O crdito rotativo o limite pr-aprovado que fica a disposio da empresa para
eventuais saques. Geralmente lastreado por recebveis depositados a ttulo de
cauo junto instituio.
Essa modalidade bem atrativa por possuir taxas menores de juros, pois sua
garantia est baseada em algo de boa liquidez e de baixo risco.
A instituio financeira avalia o nvel da carteira de recebveis da empresa, ou seja, o
valor mdio do ttulo, o padro dos clientes e o prazo mdio de recebimento.
Mediante essa anlise oferece uma taxa de juros e um limite de crdito em contra
partida a garantia oferecida.
O mercado geralmente ficar com limite de crdito liberado a no mximo 80% do
valor das garantias oferecidas.
Rotina Diria do Fluxo
Geralmente as empresas conciliam seus caixa e bancos na manh do dia seguinte.
Aps essa conciliao e de posse do saldo bancrio real iniciada a anlise do fluxo
de caixa.
Se partirmos do princpio que a empresa possui regularidade na anlise do fluxo,
normalmente no encontrar surpresa em sua anlise diria, pois as aes anteriores
j contemplavam as solues para a demanda do caixa do dia.
Para efeitos deste curso vamos partir do princpio que hoje o primeiro dia de
montagem do fluxo e necessitamos juntar todos os elementos para fechar o
movimento do dia.
Passo 1 Saldo dos Bancos
O primeiro passo separar o saldo de todas as contas bancrias j deduzidas dos
valores no compensados.
Muitas empresas cometem o erro elementar de usar o saldo apontado no extrato
dos bancos e no observam os pagamentos j efetuados, mas que ainda no foram
compensados.
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Passo 2 Crditos Rotativos

O segundo passo verificar quais as linhas de crditos rotativos que a empresa
possui e quanto seus limites esto tomadas, ou seja, o quando de crdito j foi
utilizado pela empresa.
No crdito rotativo o limite do crdito disponvel vinculado a uma equao
matemtica simples, como no exemplo abaixo:
1 - Montante de recebveis em cauo
R$100.000,00
2 Multiplicado pelo percentual de garantia
80%
3 Limite bruto disponvel
R$80.000,00
4 Subtrado do crdito tomado
R$35.000,00
5 Adicionado dos recebveis em cauo

Liquidados pelos clientes no dia anterior
R$15.000,00
6 Total do crdito disponvel
R$30.000,00
Passo 3 Contas a Receber

As contas a receber devem ser separadas diariamente todos os ttulos a receber da
empresa, porm os seguintes elementos devem ser observados:
1 Os ttulos que foram colocados em cauo nos crditos rotativos no podem
aparecer nos ttulos a receber, pois eles passaram a fazer parte da garantia oferecida;
2 Os ttulos vencidos devem ser colocados agrupados por potencial de
recebimento, sendo os que possuem maior possibilidade, destacados para
confirmao de quitao junto aos clientes;
3 Os ttulos a vencer de clientes que j possuem dbitos vencidos devem ser
segregados, pois a grande possibilidade de no recebimentos;
4 Os ttulos de clientes que geralmente pagam em atraso devem ter sua data
prorrogada no fluxo. Alguns sistemas possuem ferramentas para informar a data de
fluxo diferente da data de vencimento.
O mais importante a ser observado no momento do fluxo que estamos avaliando
a necessidade ou no de levantarmos crditos junto a terceiros, para isso devemos
nos aproximar da certeza quanto aos recebimentos do dia.
Utilizar os recebimentos do dia como saldo disponvel para o fluxo de caixa diminui
a necessidade de crdito, portanto reduz os juros e outros encargos a serem pagos,
ou seja, o risco de no alcanar 100% de recebimentos previstos menor que os
encargos pagos por desconsiderar os recebveis do dia em sua totalidade e recorrer a
crdito com terceiros.
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Passo 4 Contas a Pagar

As contas a pagar devem ser separadas por grau de custo de atraso e possibilidade
de negociao com credores, sendo assim devem ser observadas:
1 A Folha de pagamento possui um prazo mximo de 5 dias teis para ser
trabalhada dentro do fluxo de caixa. Se o dia de anlise o ltimo destes a folha
passa a ser prioridade;
2 - Os impostos que vencem no dia, pois possuem maior encargo em curto prazo se
pagos fora da data;
3 Dbitos automticos em conta corrente de financiamentos, emprstimos,
seguros, etc. Essas contas possuem datas especificadas em contrato, no possui
forma de renegociar a data de seu vencimento e possuem geralmente encargos altos
por atrasos de pagamentos;
4 O carto de crdito da empresa deve ser pago sempre em dia e na sua totalidade,
pois os juros do carto so muito superiores aos juros de qualquer outro tipo de
crdito junto a terceiros;
5 Os fornecedores de mercadorias e matrias primas so prioritrios em relao a
fornecedores espordicos, pois os atrasos constantes podem acarretar em perda de
benefcios, diminuio de limite de crdito e etc. Solicitar prorrogao de prazo com
esse tipo de fornecedor no pode ser constante, mas sempre possvel em uma
emergncia;
6 Os fornecedores espordicos que por no possurem uma relao direta com a
empresa so mais flexveis em prorrogao de vencimentos;
7 Os demais fornecedores de servios e outros itens administrativos possuem
uma relao direta com a empresa e a possibilidade de prorrogao deve ser
estudada caso a caso.
Passo 5 Primeira anlise
A primeira anlise a ser feita e se o saldo de bancos suficiente para pagar todas as
contas, ou seja, se necessrio estabelecer confiana sobre parte ou na totalidade
dos recebveis no caucionados para o dia.
Nesta primeira anlise estamos buscando formas de honrar os compromissos do dia
sem necessitar de crditos junto a terceiros.
Passo 6 Necessidade de Crdito
A necessidade de crdito, ou seja, a diferena entre o saldo de bancos mais os
recebveis do dia, pode ser obtida de vrias formas, sendo:
1 Renegociando com fornecedores para pagar em outra data sem encargos;
21

2 Tentando buscar recursos na carteira de ttulos vencidos, negociando com

devedores;
3 Atrasando com fornecedores de encargos menores;
4 Buscando crdito rotativo junto a instituies financeiras;
5 Descontando ttulos no mercado;
6 Recorrendo a emprstimos de capital de giro. Obs: Geralmente so demorados
e enormemente burocrticos. Dificilmente so liberados a tempo de evitar o uso do
passo 7.
7 Recorrendo a limites de cheques e especial e carto de crdito. Se necessrio a
utilizao desse tipo de crdito, a empresa deve refazer todo seu planejamento
financeiro e reavaliar a sua situao atual, pois esse tipo de crdito a porta de
entrada para um ciclo financeiro altamente mortal.
Recebveis em Atraso
Muitas empresas preferem buscar crditos caros a tentar negociar com devedores.
Na maioria das vezes mais barato negociar ou comissionar uma empresa de
cobrana do que bancar os encargos de emprstimos, cheques especiais ou carto
de crdito.
Formas de Emprstimos
O melhor capital de giro sempre o prprio, mas as empresa que possuem uma
boa gesto financeira conseguem ser altamente lucrativas utilizando o capital de
terceiros.
Caso a empresa necessite buscar capital em instituies deve obter pelas formas
com menor encargos, como j citamos os crditos rotativos com lastro em
recebveis.
Porm somente possvel buscar as melhores formas de crditos as empresas que
possuem ma efetiva gesto do seu fluxo de caixa, pois conseguem identificar com
antecedncia cada tipo de demanda e buscar as melhores solues.
Risco dos Recebveis
Apresar de ser um crdito de encargo mais acessvel a empresa deve mensurar o
limite de antecipar receitas, ou seja, usar recebveis como garantia, pois pode
mascarar prejuzos atuais com receitas futuras.
Se o prejuzo estender-se por longos perodos e a empresa no observa-lo poder
transformar os crditos com recebveis em uma bola de neve de ladeira a baixo.
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Endividados
No o foco do nosso curso apontar as solues para empresas endividas, at
mesmo porque cada caso deve ser analisado separadamente, porm a melhor dica
para o endividado que utilize a ferramenta fluxo de caixa e procure seus credores
para negociar.
Nenhum credor legal fechado para negociaes melhor facilitar ao devedor do
que no receber, porm a melhor forma de negociar com um credor e utilizar seu
fluxo de caixa para medir sua capacidade de pagamento daquela dvida, ou seja, o
devedor deve oferecer uma soluo ao credor para que o novo compromisso esteja
dentro de suas capacidades.
Concluso
A gesto de fluxo de caixa da empresa permite que ela utilize com plenitude seus
recursos e com prudncia os recursos de terceiros.
23

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USO E APLICAO EM SISTEMAS

MAJ SERVICE LTDA

Cursos e Treinamentos Coorporativos

MAJ SERVICE LTDA

Fluxo Caixa Financeiro _____________________________12

Resultado Financeiro _______________________________ 5

Independncia entra a Apropriao do Compromissado e do

Ferramentas de Incluso e Gerenciamento de Previses __17

Plano de Contas ___________________________________ 5

Oramento Empresarial ____________________________17

Pedidos em Carteira e Ordem de Compra a atender _____17

Fluxo de Caixa ____________________________________ 6

Fluxo de Caixa com Ferramentas de Cubo _____________18

Origem de Recursos ________________________________ 6

Dia a Dia do Fluxo de Caixa ___________________________19

Aplicao de Recursos ______________________________ 7

Custo sobre Origens Emprestadas por Terceiros ________ 7

Rotina Diria do Fluxo _____________________________19

Rendimentos na Aplicao Financeira de Recursos ______ 7

Passo 1 Saldo dos Bancos __________________________19

Como Montar um Plano de Contas ______________________ 8

Passo 2 Crditos Rotativos _________________________20

Hierarquizao de Contas ___________________________ 8

Passo 3 Contas a Receber __________________________20

Exemplo de Plano de Contas para Fluxo de Caixa _______ 8

Passo 4 Contas a Pagar ____________________________21

Diferena para o Plano Contbil _____________________ 9

Passo 5 Primeira anlise ___________________________21

Apropriao do Compromissado e do Realizado _________ 9

Passo 6 Necessidade de Crdito _____________________21

Realizado x a Realizar ______________________________ 9

Recebveis em Atraso _______________________________22

Diferena entre Sistemas ____________________________ 9

Formas de Emprstimos ____________________________22

Contas que Merecem Cuidados Especiais _____________ 10

Fluxo de Caixa Realizado _____________________________ 11

CURSO: FLUXO DE CAIXA APLICADO SISTEMAS COORPORATIVOS

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Objetivos deste Curso

CURSO: FLUXO DE CAIXA APLICADO SISTEMAS COORPORATIVOS

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O plano de contas um dos elementos de padronizao que iremos utilizar para

Recebimento de venda de mercadorias;

Recebimento de prestao de servios;

Recebimento de venda de ativos;

Desconto de recebveis em bancos;

Saques em contas garantidas;

Emprstimos de capital de giro;

Financiamentos, leasing ou FINAME para aquisio de bens;

CURSO: FLUXO DE CAIXA APLICADO SISTEMAS COORPORATIVOS

Aquisio de mercadorias ou matrias primas;

Aquisio de insumos e materiais de consumo;

Investimentos em renda fixa ou varivel;

Custo sobre Origens Emprestadas por Terceiros

CURSO: FLUXO DE CAIXA APLICADO SISTEMAS COORPORATIVOS

Como Montar um Plano de Contas

CURSO: FLUXO DE CAIXA APLICADO SISTEMAS COORPORATIVOS

Diferena para o Plano Contbil

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Fluxo de Caixa Realizado