AYUDANTA FINANZAS

(Cap.03, Flujo de efectivo y planeacin financiera, Principios de Adm. Financiera, GITMAN, 10Ed., 2003)
(Cap.03, Planeacin financiera y crecimiento, Finanzas Corporativas, ROSS/WESTERFIELD/JAFFE, 7Ed., 2005)

Profesor: Jorge Sanhueza M.

Fecha: 08 de abril de 2015

Balance general pro forma. Peabody & Peabody tiene ventas por $10 millones en 2013. Desea analizar el desempeo
esperado y las necesidades financieras para 2015 dentro de 2 aos. Dada la informacin siguiente, responda a las partes
a y b.
1) Los porcentajes de venta para los rubros que varan directamente con las ventas son como sigue: a) Cuentas por cobrar:
12%, b) Inventario: 18%, c) Cuentas por pagar: 14%, d) Margen de utilidades netas: 3%.
2) Se espera que los valores burstiles y otros pasivos circulantes permanezcan sin cambio.
3) Se desea un saldo de efectivo mnimo de $480.000.
4) En 2014 se adquirir una mquina nueva que cuesta $650.000, y en 2015 se comprar equipo con un costo de
$850.000. Se pronostica una depreciacin total de $290.000 en 2014 y en 2015 se restarn $390.000 de depreciacin.
5) Se espera que los cargos por pagar aumenten a $500.000 a fines del 2015.
6) No se espera ninguna venta o retiro de deuda a largo plazo.
7) No se espera ninguna venta o recompra de acciones ordinarias.
8) Se espera que contine el pago de dividendos de 50% de las utilidades netas.
9) Se espera que las ventas sean de $11 millones en 2014 y de $12 millones en 2015.
10) Al 31 de diciembre de 2013, el balance general es el siguiente:
Balance general de Peabody & Peabody al 31 de diciembre de 2013 ($000)
Activos
Pasivos y capital contable
Efectivo
$ 400 Cuentas por pagar
$ 1.400
Valores burstiles
200 Cargos por pagar
400
Cuentas por cobrar
1.200 Otros pasivos circulantes
80
Inventarios
1.800
Total de pasivos circulantes
$ 1.880
Total activos circulantes
$ 3.600 Deuda a largo plazo
$ 2.000
Activos fijos netos
$ 4.000 Capital en acciones ordinarias
$ 3.720
Total de activos
$ 7.600 Total pasivos y capital contable
$ 7.600
a) Prepare un balance general pro forma con fecha del 31 de diciembre de 2015.
b) Explique los cambios de financiamiento sugeridos por el estado financiero preparado en la parte a.
Estado de resultados pro forma. El departamento de marketing de Metroline Manufacturing estima que sus ventas en 2014
sern de $1.5 millones. Se espera que los gastos financieros permanezcan sin cambio en $35.000, y la empresa planea
pagar $70.000 en dividendos en efectivo durante 2014. En los recuadros que aparecen a continuacin se muestra el estado
de resultados de Metroline Manufacturing para el ao que termina el 31 de diciembre de 2013, as como el costo de ventas y
los gastos operativos de la empresa desglosados en sus componentes fijos y variables.
Estado de resultados de Metroline Manufacturing para el
ao que termina el 31 de diciembre de 2013
Ventas totales
$ 1.400.000
Menos: costo de ventas
910.000
Utilidad bruta
$ 490.000
Menos: gastos operativos
120.000
Utilidad operativa
$ 370.000
Menos: gastos financieros
35.000
Utilidad neta antes de impuestos
$ 335.000
Menos: impuestos (tasa = 40%)
134.000
Utilidad neta despus de impuestos
$ 201.000
Menos: dividendos en efectivo
66.000
A utilidades retenidas
$ 135.000

Costos y gastos de Metroline

Manufacturing, desglosados en
componentes fijos y variables, para el ao
que termina el 31 de diciembre de 2013
Costo de ventas
Costo fijo
$ 210.000
Costo variable
700.000
Total de costos
$ 910.000
Gastos operativos
Gastos fijos
$ 36.000
Gastos variables
84.000
Total de gastos
$ 120.000

1) Utilice el mtodo de porcentaje de ventas para preparar un estado de resultados pro forma para el ao que termina el 31
de diciembre de 2014.
2) Utilice datos de costos fijos y variables para desarrollar un estado de resultados pro forma para el ao que termina el 31
de diciembre de 2014.
3) Compare y contraste los estados desarrollados en las partes a y b. Qu estado proporciona probablemente el mejor
estimado de utilidades para 2014? Explique por qu.