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(Cap.01, Papel y entorno de la administracin financiera, Principios de Administracin Financiera, Gitman, 10Ed., 2003)
Utilizando la base de efectivo y los valores anteriores, obtenga el flujo neto de efectivo de la empresa durante el ltimo ao.
Impuestos corporativos. Montgomery Enterprise Inc., tuvo ganancias operativas de $280.000 durante el ao que acaba de terminar.
En ese lapso la empresa vendi acciones que tena en otra compaa por $180.000, que eran $30.000 sobre el precio de compra
original de $150.000, pagadas un ao antes.
a. Cul es la cantidad, si la hay, de ganancias de capital realizadas durante el ao?
Utilice la tarifa de tasas impositivas corporativas de la tabla 1.3 para calcular la deuda total de impuestos de la empresa.
Calcule la tasa impositiva promedio y la tasa impositiva marginal con base en sus hallazgos.
Impuestos corporativos. Tantor Supply, Inc., es una pequea corporacin que acta como distribuidor exclusivo de una lnea
importante de artculos deportivos. Durante el 2003 la empresa gan $92.500 antes de impuestos.
a. Calcule los impuestos por pagar de la empresa utilizando la tarifa de tasas impositivas de la tabla 1.3.
Cul es la tasa impositiva promedio de la empresa, con base en sus hallazgos de la parte a?
Cul es la tasa impositiva marginal de la empresa, con base en sus hallazgos de la parte a?
34%
Tabla 1.3
4.
Ingresos por intereses en comparacin con ingresos por dividendos. Durante el ao que recin termin, Shering Distributors,
Inc., tuvo ganancias operativas antes de impuestos de $490.000. Adems, durante el ao recibi $20.000 en ingresos por intereses
sobre bonos que tena en Zig Manufacturing y recibi $20.000 en ingresos por dividendos sobre su 5% en acciones ordinarias que
mantena en Tank Industries, Inc. Shering est en el rango de 40% de tasa impositiva y es elegible para la exclusin de dividendos de
70% sobre sus acciones en Tank Industries.
a. Calcule los impuestos de la empresa nicamente sobre sus ganancias operativas.
(1) Cantidad antes de impuesto
Cantidad gravable
(2) (-) Impuestos (40%)
b.
Encuentre el impuesto y la cantidad despus de impuestos atribuibles a los ingresos por intereses de los bonos de Zig
Manufacturing.
$490.000
$490.000
$196.000
$20.000
$20.000
$ 8.000
$12.000
Encuentre el impuesto y la cantidad despus de impuestos atribuibles a los ingresos por dividendos de las acciones
ordinarias de Tank Industries, Inc.
$20.000
$14.000
$ 6.000
$ 2.400
$ 3.600
d.
Compare, contraste y explique las cantidades despus de impuestos que resulten de los ingresos por intereses y por
dividendos calculados en las partes b y c.
An cuando los ingresos por intereses y por dividendos son los mismos, el efecto de exclusin aplicable para los ingresos por dividendos
hace que la cantidad gravable se reduzca a un 30%, y por tanto los impuestos y la cantidad despus de impuestos son mucho menores en
comparacin a los resultados de ingresos por intereses.
e. Cul es el impuesto total que tiene que pagar la empresa en el ao?
$196.000 + $8.000 + $2.400 = $206.400
5.
Gastos por intereses en comparacin con gastos por dividendos. Michaels Corporation espera utilidades antes de intereses e
impuestos de $40.000 para este periodo. Suponiendo una tasa impositiva ordinaria de 40%, calcule las ganancias despus de
impuestos de la empresa y las ganancias disponibles para los accionistas comunes (ganancias despus de impuestos y dividendos
de acciones preferentes, si los hay) bajo las condiciones siguientes:
a. La empresa paga $10.000 de intereses.
UAII
(-) gastos por intereses
UAI
(-) Impuestos (40%)
Utilidad neta despus de impuestos
Ganancia disponible para los accionistas comunes
b.
$40.000
$10.000
$30.000
$12.000
$18.000
$18.000
UAII
(-) gastos por intereses
UAI
(-) Impuestos (40%)
Utilidad neta despus de impuestos
(-) Dividendos en acciones preferentes
Ganancia disponible para los accionistas comunes
$40.000
$
0
$40.000
$16.000
$24.000
$10.000
$14.000
6.
Impuestos sobre ganancias de capital. La tabla siguiente contiene los precios de compra y venta para activos de capital no
depreciables de una corporacin importante. La empresa pag impuestos de 40% sobre ganancias de capital.
Activo
A
B
C
D
E
a.
Precio de compra
$3.000
12.000
62.000
41.000
16.500
Precio de venta
$3.400
12.000
80.000
45.000
18.000
Determine la cantidad de ganancias de capital realizadas sobre cada uno de los cinco activos.