UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP

CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA

POLO JUAZEIRO DO NORTE RUA SO PAULO, 797 CENTRO
JUAZEIRO DO NORTE CE
ADMINISTRAO
DISCIPLINA: ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

ALUNOS:

ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

PROFESSOR(A) EAD: WAGNER LUIZ VILLALVA

TUTOR(A) PRESENCIAL: VERANEIDE AGUIAR DE SOUZA

JUAZEIRO DO NORTE CE, 16 DE ABRIL DE 2015.

UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP - POLO DE JUAZEIRO DO NORTE

ATPS ANLISE E ESTRUTURA DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Atividade Prtica Supervisionada entregue a(o) tutor(a)

presencial da Universidade Anhanguera UNIDERP
polo de Juazeiro do Norte CE, para correo e validao
da nota parcial como pr-requisito para aprovao na
disciplina de Anlise e Estrutura das Demonstraes
Financeiras que compe a grade curricular do curso
superior de bacharelado em Administrao de Empresas.

JUAZEIRO DO NORTE CE, 16 DE ABRIL DE 2015

RESUMO
O presente trabalho feito com base no desafio proposto pela ATPS tem como objetvo
principal a elaborao de um relatrio sobre a sade financeira, partimonial e econmica de
uma empresa, neste, utiliza-se conceitos terricos da disciplina de Anlise e Estrutura das
Demosntraes Financeiras, tais como as anlise horizontal e vertical, as frmulas e os
conceitos dos ndices finaceiros, o mtodo Dupont, o termmetro de Stepen Keintz entre
outros indices econmicos. Ao final tem-se o laudo com a concluso do relatrio com base no
desenvolvimeto de todo este trabalho acadmico,

Palavras-chave: Demosntraes finaceiras, indices financeiros, Dupont, Stepen Keintz.

03

ABSTRACT
This work done on the basis of challenge from the ATPS's main objetvo the preparation of a
report on the financial health, and economic partimonial of a company, this shall be used
terricos concepts of discipline and Analysis of Financial Structure demonstrations such as
the horizontal and vertical analysis, the formulas and concepts of finaceiros indices, the
Dupont method, the thermometer Stepen Keintz among other economic indices. At the end we
have the report with the conclusion of the report based on the development in an all this
academic work,

Keywords: financial demonstrations, financial ratios, Dupont, Stepen Keintz.

04

SUMRIO
INTRODUO.06
CAPITULO 01..07
CAPITULO 02.14
CAPITULO 03.17
CAPITULO 0421
CONSIDERAES FINAIS25
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS.26

05

INTRODUO
A tomada de deciso em toda e qualquer organizao deve ser feita com base em
demonstraes financeiras, bem elaboradas e organizadas, para isto conhecer a fundo a
estrutura desses demonstrativos contbeis tem fundamental importncia para a administrao
moderna. A disciplina de Anlise e Estrututra das Demonstraes Financeiras busca
justamente levar aos acadmicos e futuros administradores, o conhecimento das prticas,
frumlas, mtodos e aplicaes destes balanos.
Tendo como base os demonstrativos contbeis (DRE e Balano Patrimonial) da empresa
ROMI, neste trbalho iremos elaborar um parecer sobre a sade financeira, econmica e
patrimonial desta empresa, para isto, iremos estudar e aplicar as anlise horizontal e vertical
que tem como objetivo esclarecer aos usurios deste relatrio a participao consolidada de
grupos de contas dentro da DRE e do Balano Patrimnial.
Os indices financeiros indicam pontos-chave importantes para a tomada de deciso dos
possveis investidores e acionistas j que estes destacam pontos positivos e pontos crticos que
podem ajudar a empresa a se preparar financeiro e economicamente para o futuro. O mtodo
Dupont e o termmetro de Stepen Keintz explicitam consecutivamente a rentabilidade da
empresa e seu estado atual que pode ser de insolvncia, penumbra ou solvncia.
Ao final tem-se um parecer bem elaborado que atesta os possiveis riscos e beneficios que os
acionistas ou investidores tero em investir ou no na empresa ROMI.

06

CAPITULO 01
ANLISE VERTICAL E ANLISE HORIZONTAL DOS DEM. FINACEIROS.
1.1 - ANLISE VERTICAL DA DRE
ANALISE VERTICAL - DRE
DEMONSTRAO DE RESULTADO

2007

2008

R$

A.V.

R$

A.V.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado Interno

761.156
679.099

100%
89,22%

836.625
728.313

100%
87,05%

Mercado Externo

82.057

10,78%

108.312

12,95%

-129.168

-16,97%

-140.501,00 -16,79%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

Custo dos produtos e servios vendidos

631.988,00
-359.903,00

100,00%
-56,95%

696.124,00 100,00%
-416.550,00 -59,84%

LUCRO BRUTO

272.085,00

43,05%

279.574,00

40,16%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas

-59.786,00

-9,46%

-65.927,00

-9,47%

Gerais e Administrativas

-45.428,00

-7,19%

-63.800,00

-9,17%

Pesquisa e Desenvolvimento

-26.340,00

-4,17%

-28.766,00

-4,13%

Honorrios de Administrao

-8.025,00

-1,27%

-8.278,00

-1,19%

Tributarias

-6.742,00

-1,07%

-2.913,00

-0,42%

1.673,00

0,24%

Impostos incidentes sobre vendas

Resultado de equivalncia patrimonial

Outras receitas operacionais lquidas

1.031,00

0,16%

-145.290,00

-22,99%

-168.011,00 -24,14%

126.795,00

20,06%

111.563,00

16,03%

RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira

30.508,00

4,83%

36.950,00

5,31%

Despesa Financeira

-5.048,00

-0,80%

-5.061,00

-0,73%

Variao cambial ativa

-3.796,00

-0,60%

10.752,00

1,54%

Variao cambial passiva

6.258,00

0,99%

-7.338,00

-1,05%

Total do resultado financeiro

27.922,00

4,42%

35.303,00

5,07%

LUCRO OPERACIONAL

154.717,00

24,48%

146.866,00

21,10%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

Corrente

-27.457,00

-4,34%

-33.324,00

-4,79%

1.914,00

0,30%

4.715,00

0,68%

129.174,00

20,44%

118.257,00

16,99%

-555

-0,09%

-881

-0,13%

Total das despesas operacionais

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO
FINANCEIRO

Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP.
Participao minoritria
Participao da administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

-4.400,00

-0,70%

-4.423,00

-0,64%

124.219,00

19,66%

112.953,00

16,23%

07

1.2 - ANLISE VERTICAL DO BALANO PATRIMONIAL

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO

2007

2008

R$

A.V.

R$

A.V.

Caixa e equivalentes de caixa

189.010,00

14,09%

135.224,00

8,13%

Ttulos mantidos para negociao

111.512,00

8,31%

53.721,00

3,23%

Duplicatas a receber

62.888,00

4,69%

77.463,00

4,66%

Valores a receber-repasse Finame fabricante

223.221,00

16,64%

306.892,00

18,45%

Estoques

183.044,00

13,64%

285.344,00

17,16%

Impostos e contribuies a recuperar

11.537,00

0,86%

17.742,00

1,07%

Imposto de renda e contribuio social diferidos

2.149,00

0,16%

3.243,00

0,20%

Outros crditos

3.479,00

0,26%

7.247,00

0,44%

786.840,00

58,64%

886.876,00

53,33%

1.149,00

0,09%

1.686,00

0,10%

409.896,00

30,55%

479.371,00

28,83%

Impostos e contribuies a recuperar

5.391,00

0,40%

18.245,00

1,10%

Impostos de renda e contribuio social diferido

5.867,00

0,44%

9.488,00

0,57%

Outros crditos
Investimentos em controlada, incluindo gio e
desgio
Outros investimentos

2.928,00

0,22%

5.405,00

0,33%

1.935,00

0,14%

3.163,00

0,19%

127.731,00

9,52%

252.171,00

15,16%

6.574,00

0,40%

CIRCULANTE

Partes relacionadas

Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber-repasse Finame fabricante
Partes relacionadas

Imobilizado lquido
Intangvel
Total do no circulante
Total do Ativo

554.897,00

41,36%

776.103,00

46,67%

1.341.737,00

100,00%

1.662.979,00

100,00%

08

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO

2007

2008

R$

A.V.

R$

A.V.

Financiamentos

29.498,00

2,20%

26.375,00

1,59%

Financiamentos - Finame fabricante

192.884,00

14,38%

270.028,00

16,24%

Fornecedores

25.193,00

1,88%

31.136,00

1,87%

Salrios e encargos sociais

35.934,00

2,68%

33.845,00

2,04%

Impostos e contribuies a recolher

8.013,00

0,60%

7.357,00

0,44%

Adiantamentos de clientes

9.702,00

0,72%

14.082,00

0,85%

Dividendos e juros sobre o capital prprio

2.375,00

0,18%

11.777,00

0,71%

Participaes a pagar

4.400,00

0,33%

4.500,00

0,27%

Outras contas a pagar

4.524,00

0,34%

15.044,00

0,90%

312.523,00

23,29%

414.144,00

24,90%

Financiamentos

49.306,00

3,67%

68.943,00

4,15%

Financiamentos - Finame fabricante

348.710,00

25,99%

453.323,00

27,26%

Impostos e contribuies a recolher

1.896,00

0,14%

3.578,00

0,22%

Proviso para passivos eventuais

1.659,00

0,12%

2.073,00

0,12%

9.626,00

0,58%

4.199,00

0,31%

29.513,00

1,77%

405.770,00

30,24%

567.056,00

34,10%

1.871,00

0,14%

2.536,00

0,15%

489.973,00

36,52%

489.973,00

29,46%

2.052,00

0,15%

2.052,00

0,12%

-968

-0,07%

-349

-0,02%

Reserva de Lucros

130.516,00

9,73%

187.567,00

11,28%

Total do Patrimnio Lquido

621.573,00

46,33%

679.243,00

40,84%

1.341.737,00

100,00%

1.662.979,00

100,00%

CIRCULANTE

Proviso para passivo descoberto - controlado

Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo

Outras contas a pagar

Desgio em controladas
Total no Circulante
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial

Total do Passivo

09

1.3 - ANLISE HORIZONTAL NA DRE

ANALISE HORIZONTAL - DRE
DEMONSTRAO DE RESULTADO

2007

2008

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

R$
761.156,00

A.H.
100%

R$
836.625,00

A.H.
109,92%

Mercado Interno

679.099,00

100%

728.313,00

107,25%

Mercado Externo

82.057,00

100%

108.312,00

132,00%

Impostos incidentes sobre vendas

-129.168,00

100%

-140.501,00

108,77%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

631.988,00

100%

696.124,00

110,15%

Custo dos produtos e servios vendidos

-359.903,00

100%

-416.550,00

115,74%

LUCRO BRUTO

272.085,00

100%

279.574,00

102,75%

Vendas

-59.786,00

100%

-65.927,00

110,27%

Gerais e Administrativas

-45.428,00

100%

-63.800,00

140,44%

Pesquisa e Desenvolvimento

-26.340,00

100%

-28.766,00

109,21%

Honorrios de Administrao

-8.025,00

100%

-8.278,00

103,15%

Tributarias

-6.742,00

100%

-2.913,00

43,21%

1.031,00

100%

1.673,00

162,27%

-145.290,00

100%

-168.011,00

115,64%

126.795,00

100%

111.563,00

87,99%

Receita Financeira

30.508,00

100%

36.950,00

121,12%

Despesa Financeira

-5.048,00

100%

-5.061,00

100,26%

Variao cambial ativa

-3.796,00

100%

10.752,00

-283,25%

Variao cambial passiva

6.258,00

100%

-7.338,00

-117,26%

Total do resultado financeiro

27.922,00

100%

35.303,00

126,43%

LUCRO OPERACIONAL

154.717,00

100%

146.866,00

94,93%

Corrente

-27.457,00

100%

-33.324,00

121,37%

Diferido

1.914,00

100%

4.715,00

246,34%

129.174,00

100%

118.257,00

91,55%

-555

100%

-881

158,74%

-4.400,00

100%

-4.423,00

100,52%

124.219,00

100%

112.953,00

90,93%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Resultado de equivalncia patrimonial

Outras receitas operacionais lquidas
Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO
FINANCEIRO
RESULTADO FINANCEIRO

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIAO SOCIAL

LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP.

Participao minoritria
Participao da administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

10

1.4 - ANLISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO

2007

2008

R$

A.H.

R$

A.H.

Caixa e equivalentes de caixa

189.010,00

100%

135.224,00

71,54%

Ttulos mantidos para negociao

111.512,00

100%

53.721,00

48,18%

Duplicatas a receber

62.888,00

100%

77.463,00

123,18%

Valores a receber-repasse Finame fabricante

223.221,00

100%

306.892,00

137,48%

Estoques

183.044,00

100%

285.344,00

155,89%

Impostos e contribuies a recuperar

11.537,00

100%

17.742,00

153,78%

Imposto de renda e contribuio social diferidos

2.149,00

100%

3.243,00

150,91%

Outros crditos

3.479,00

100%

7.247,00

208,31%

786.840,00

100%

886.876,00

112,71%

1.149,00

100%

1.686,00

146,74%

409.896,00

100%

479.371,00

116,95%

Impostos e contribuies a recuperar

5.391,00

100%

18.245,00

338,43%

Impostos de renda e contribuio social diferido

5.867,00

100%

9.488,00

161,72%

Outros crditos

2.928,00

100%

5.405,00

184,60%

1.935,00

100%

3.163,00

163,46%

127.731,00

100%

252.171,00

197,42%

CIRCULANTE

Partes relacionadas

Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber-repasse Finame fabricante
Partes relacionadas

Investimentos em controlada, incluindo gio e desgio

Outros investimentos
Imobilizado lquido
Intangvel
Total do no circulante
Total do Ativo

6.574,00
554.897,00

100%

776.103,00

139,86%

1.341.737,00 100% 1.662.979,00 123,94%

10

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO

2007

2008

R$

A.H.

R$

A.H.

Financiamentos

29.498,00

100%

26.375,00

89,41%

Financiamentos - Finame fabricante

192.884,00

100%

270.028,00

140,00%

Fornecedores

25.193,00

100%

31.136,00

123,59%

Salrios e encargos sociais

35.934,00

100%

33.845,00

94,19%

Impostos e contribuies a recolher

8.013,00

100%

7.357,00

91,81%

Adiantamentos de clientes

9.702,00

100%

14.082,00

145,15%

Dividendos e juros sobre o capital prprio

2.375,00

100%

11.777,00

495,87%

Participaes a pagar

4.400,00

100%

4.500,00

102,27%

312.523,00

100%

414.144,00

132,52%

Financiamentos

49.306,00

100%

68.943,00

139,83%

Financiamentos - Finame fabricante

348.710,00

100%

453.323,00

130,00%

Impostos e contribuies a recolher

1.896,00

100%

3.578,00

188,71%

Proviso para passivos eventuais

1.659,00

100%

2.073,00

124,95%

CIRCULANTE

Proviso para passivo descoberto controlado

Partes relacionadas
Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo

Outras contas a pagar

9.626,00

Desgio em controladas

4.199,00

100%

29.513,00

702,86%

Total no Circulante

405.770,00

100%

567.056,00

139,75%

PARTICIPAO MINORITRIA

1.871,00

100%

2.536,00

135,54%

Capital Social

489.973,00

100%

489.973,00

100,00%

Reserva de capital

2.052,00

100%

2.052,00

100,00%

Ajustes de avaliao patrimonial

-968

100%

-349

36,05%

PATRIMNIO LQUIDO

Reserva de Lucros

130.516,00

100%

187.567,00 143,71%

Total do Patrimnio Lquido

621.573,00

100%

679.243,00 109,28%

1.341.737,00

100%

1.662.979,00 123,94%

Total do Passivo

12

1.5 POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAES NA DRE E BP.

NAS VENDAS
Observa-se na Anlise horizontal da DRE que em 2008 houve crescimento na receita
operacional liquida, de 10,15% em relao ao mesmo perodo de 2007. Este aumento explicase possivelmente pelo expressivo crescimento nas receitas brutas dos mercados internos (com
alta de 7,25%) e principalmente nos mercados externos (alta de 32%).
NOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS
Nota-se na anlise vertical feita na DRE, que no ano de 2007 os custos de produtos e servios
vendidos representavam 56,95% do total da receita operacional lquida em 2008 este
percentual representou 59,84% ou seja, houve aumento de 2.89%. Este aumento
possivelmente explica-se pelo aumento das receitas operacionais, se vende-se mais,
consequentemente os custos tambm aumentam.
NA MARGEM BRUTA
A margem bruta em 2007 era de 43,1% em 2008 este percentual caiu para 40,2% (reduo de
2,9%), este resultado explica-se possivelmente pelo aumento de 8,7% nos Impostos incidentes
sobre vendas que influencia diretamente na receita operacional liquida e na alta de 15,7% no
Custo dos produtos e servios vendidos que afeta o lucro bruto.
Frmula para clculo da margem bruta: (lucro bruto/receita operacional liquida) x 100
NAS DESPESAS OPERACIONAIS
Segundo anlise vertical, houve aumento de 1,15% em 2008 no percentual destas despesas,
isto se deve possivelmente pelo aumento, entre outas contas, das despesas gerais e
administrativas que apresentaram alta de 1,98%.
NAS CONTAS PATRIMONIAIS
Observando-se a anlise horizontal no balano patrimonial em 2008 resumimos que no Ativo
houve aumento de 23,94% em relao ao ano anterior, no Passivo tivemos alta de 36,60%
estas duas contas patrimoniais influenciaram diretamente o patrimnio liquido que tambm
apresentou alta de 9,28%.
13

CAPITULO 02
NDICES FINANCEIROS
2.1 - QUADRO-RESUMO DOS NDICES
ndice

ndice

Frmula

Interpretao

(Passivo Circulante + Exigvel a 2007:

Participao de
Capitais de Terceiros Longo Prazo) / Ativo Total x 100
2008:

Estrutura de
Capital

Composio do
endividamento

(Passivo Circulante / Passivo) x

100

Imobilizao do
Patrimnio Lquido

Ativo Permanente / Patrimnio

Lquido x 100

Imobilizao dos
recursos no
correntes

Ativo Permanente / (Patrimnio

Lquido + Exigvel a Longo
Prazo) x 100

Liquidez Geral

(Ativo Circulante + Realizvel a

Longo Prazo) / (Passivo
Circulante + Passivo No
Circulante)

Liquidez
Liquidez Corrente

Liquidez Seca

Giro do ativo

Margem lquida
Rentabilidad
e

Ativo Circulante / Passivo

Circulante
(Ativo Circulante - Estoques) /
Passivo Circulante
Receita Operacional Bruta /
Ativo Total
Resultado Lquido / Receita
Operacional Lquida

Rentabilidade do
ativo

Resultado Lquido / Ativo Total

Rentabilidade do
Patrimnio Lquido

Resultado Lquido / (Patrimnio

Lquido Mdio - Resultado
Lquido)

53,53%
59%
2007:

43,5%

2008:

42,21%

2007:

20,86%

2008:

= 38,36%

2007:

= 12,62%

2008:

= 21,01%

2007:

= 1,10

2008:

= 0,90
2007:

= 2,51

2008:

= 2,14

2007:
2008:

= 1,93
= 1,45

2007:

= 0,47

2008:

= 0,42

2007:

= 19,66%

2008:

= 16,23%

2007:

= 09,26%

2008:

06,79%

2007:

= 22,35%

2008:

19,32%

14

2.2 - A OPINIO DESCRITA

Participao de Capitais de Terceiros: Analisando este ndice nota-se que no ano de 2008
houve aumento de 5,47% comparado ao ano de 2007, o que demonstra que esta empresa
aumentou sua dependncia dos negcios em relao a recursos de terceiros (bancos,
fornecedores, recursos trabalhistas e tributrios), mas ficando dentro de uma margem
aceitvel de menos de 60, ou seja a empresa tem uma boa independncia financeira.
Composio do endividamento: No ano de 2008 houve reduo deste ndice em 1,29%
fechando em 42,21% o que mostra que a empresa aumentou sua incapacidade de liquidez em
curto prazo dentro do capital de terceiros.
Imobilizao do Patrimnio Lquido: Nota-se se aumento neste ndice passando de 20,86%
em 2007 para 38,36% em 2008, ou seja, a empresa aumentou a dependncia de terceiros para
atender compromissos financeiros, no caso, neste ndice quanto mais menor melhor a
situao financeira da empresa.
Imobilizao dos recursos no correntes: Observa-se uma alta de 8,39% em relao ao ano
anterior, isto significa que a empresa aumentou o uso do capital no corrente para adquirir
ativos no circulantes. Quanto maior o ndice, maior a imobilizao.
Liquidez Geral: Em 2007 a empresa apresentava 1,10, neste ndice, j em 2008 este nmero
caiu para 0,90, ficando abaixo do ndice mnimo que de 1,0, ou seja, a empresa diminuiu sua
viabilidade de mdio e longo prazo dos pagamentos de compromissos j assumidos.
Liquidez Corrente: Este ndice aponta a capacidade de liquidez dentro de curto prazo, no
caso da empresa, esta, est honrando seus compromissos em dia com ndice de 2,14 em 2008.
Liquidez Seca: Este ndice mostra a capacidade de recursos disponveis que podem ser
convertidos em dinheiro para liquidez de dividas em curto prazo, que no caso da empresa
abordada est com queda de 0.48 em relao a 2007, ficando em 1,45, o que aponta uma
diminuio da disponibilidade destes recursos para pagamento de dividas.
Giro do ativo: Corresponde a um ndice de eficincia no uso dos ativos. Isto indica que a
empresa piorou este ndice passando de 0,47 em 2007, para 0,42 em 2008 significando assim
que a empresa investiu mais do que teve retorno.
15

Margem lquida: Podemos notar que a empresa teve queda neste ndice em 2008 de 3,44%,
o que significa que a empresa diminuiu sua capacidade de gerar lucro em relao a receita
lquida de vendas.
Rentabilidade do ativo: Mostra a rentabilidade dos recursos administrados pela empresa, que
no caso abordado teve recuo de 9,26% em 2007 para 6,79% em 2008 indicando que esta,
diminuiu sua capacidade de eficincia na obteno de lucros com seus ativos.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido: Este ndice mostra o retorno do capital investido, na
empresa abordada houve recuo de 3,03% em relao a 2007, o que indica que o retorno sobre
o capital caiu.

16

CAPITULO 03
3.1 - RENTABILIDADE DO ATIVO PELO METDO DUPONT
ANALISE HORIZONTAL DRE ADAPTADA
DEMONSTRAO DE RESULTADO
2007
2008
R$
A.H.
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
761.156,00

R$
836.625,00

A.H.

Mercado Interno

679.099,00

100%

728.313,00

107,25%

Mercado Externo

82.057,00

100%

108.312,00

132,00%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

761.156,00

836.625,00

Impostos incidentes sobre vendas

(129.168,00)

100% (140.501,00)

108,77%

Custo dos produtos e servios vendidos

(359.903,00)

100% (416.550,00)

115,74%

LUCRO BRUTO

272.085,00

279.574,00

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas

(59.786,00)

100%

(65.927,00)

110,27%

Gerais e Administrativas

(45.428,00)

100%

(63.800,00)

140,44%

Pesquisa e Desenvolvimento

(26.340,00)

100%

(28.766,00)

109,21%

Honorrios de Administrao

(8.025,00)

100%

(8.278,00)

103,15%

Tributarias

(6.742,00)

100%

(2.913,00)

43,21%

Resultado de equivalncia patrimonial

Outras receitas operacionais lquidas

1.031,00

100%

1.673,00

Total das despesas operacionais

145.290,00

168.011,00

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R.

126.795,00

111.563,00

162,27%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL

Corrente

(27.457,00)

100%

(33.324,00)

121,37%

Diferido

1.914,00

100%

4.715,00

246,34%

LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP.

Participao minoritria

101.252,00

82.954,00

(555,00)

100%

(881,00)

158,74%

Participao da administrao

(4.400,00)

100%

(4.423,00)

100,52%

LUCRO LQUIDO ANTES DO RESULT. FINAC.

96.297,00

77.650,00

RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira

30.508,00

100%

36.950,00

121,12%

Despesa Financeira

(5.048,00)

100%

(5.061,00)

100,26%

Variao cambial ativa

(3.796,00)

100%

10.752,00

(283,25) %

Variao cambial passiva

6.258,00

100%

(7.338,00)

(117,26) %

Total do resultado financeiro

27.922,00

35.303,00

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

124.219,00

112.953,00

17

2007:

2008:

Passivo Operacional: 97.391

Passivo Operacional: 153.290

Passivo Financeiro: 620.398

Passivo Financeiro: 818.669

Patrimnio: 623.948

Patrimnio Lquido: 691.020

FRMULA: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional

2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689

Frmula > Giro = Vendas Lquidas / Ativo Lquido

2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008:

836.625 = 0,55
1.509.689

Frmula > Margem = Lucro Lquido / Venda Lquidas

2007: 124.219= 0,16 x 100 = 16,32%
761.156
2008: 112.953= 0,14 x 100 = 13,50%
836.625

Frmula > Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem

2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 x 100 = 10%
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 x 100 = 8%

18

3.2 - MODELO STEPHEN KANITZ, O TERMMETRO DE INSOLVNCIA

Frmula A = (Lucro Lquido / Patrimnio Lquido) x 0,05

2007: 124.219 = 0, 199846 x 0,05 = 0,01

2008: 112.953 = 0, 166292 x 0,05 = 0,01

679.243

621.573

Frmula B = (Ativo Circulante + ANC / Passivo Circulante + PNC) x 1,65

2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80
414.144 + 567.056 981.200

Frmula C = (Ativo Circulante Estoque / Passivo Circulante) x 3,55

2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86
312.523
312.523
2008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16
414.144
414.144

Frmula D = (Ativo Circulante / Passivo Circulante) x 1,106

2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27
414.144

Frmula E = (Exigvel Total / Patrimnio Lquido) x 0,33

2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38
621.573
621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48
679.243 679.243
19

Frmula Stepen kanitz = ( A + B + C D E )

2007: FSK= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9
2008: FSK= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22

-7

-6

-5

INSOLVNCIA

-4

-3

-2

PENUMBRA

-1

SOLVNCIA

Tanto em 2007 quanto em 2008 a empresa apresentou resultado acima de 05 ou seja, com
base no termmetro de Stepen kanitz esta, se encontra em situao de SOLVNCIA.

20

CAPITULO 04
4.1 - NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO
O CAPITAL DE GIRO da empresa a parte das fontes de longo prazo (Passivo No
Circulante PNC ) no comprometidas com o financiamento das aplicaes de longo prazo
(Ativo No Circulante). Ou seja:
CDG = PNC ANC
2007: 554.897 404.770 = 150.127
2008: 776.103 567.056 = 209.047
A diferena entre os valores aplicados em Ativos Operacionais (Ativo Circulante Operacional
- ACO) e as fontes obtidas dos Passivos Operacionais (Passivo Circulante Operacional PCO) consiste na NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO (NCG) da empresa. Ou seja:
NCG = ACO PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299
Nota-se que a empresa em 2008 necessitaria de 55.958 a mais de capital de giro comparado ao
ano de 2013.
4.2 - PRAZO MDIO DE ROTAO DOS ESTOQUES
O prazo mdio de rotao dos estoques (PMRE) pode ser calculado com a utilizao da
seguinte frmula:
PMRE = 360 x Estoque mdio / CMV (Custo da Mercadoria Vendida)
2007: PMRE = 183.044 = 0, 508592 x 360 = 183,09
359, 903
2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61
416.550
Nota-se ento que o prazo mdio em 2008 para renovao dos estoques cresceu 63,5 dias em
relao a 2013, o que significa menor rotatividade de estoques na empresa.
21

4.3 - PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS

No Prazo Mdio de Recebimento de Vendas (PMRV) a empresa poder avaliar se esse prazo
de recebimento est de acordo com a mdia mais vivel para o fluxo de caixa desejado do
fluxo financeiro atual.
PMRV =

Duplicatas a Receber

x 360 / Receita Bruta de Vendas

2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29

761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06
836, 625
Percebe-se que em relao a 2007 houve aumento de cerca de 4 dias no PMRV
4.4 - PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS
O ndice do prazo mdio de pagamento das Compras (PMPC) tem como objetivo medir e
identificar a idade mdia das duplicatas a pagar, ou em quantos dias a empresa paga suas
duplicatas. Est diretamente relacionado com a negociao que feita entre a empresa e seu
fornecedor, e com as condies de crdito obtidas pela empresa.
PMPC = Fornecedores x 360 / Compras
2007:

25.193

Falta saldo inicial de 2007

2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850

22

4.5 - CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (em dias)

o perodo de tempo desde a compra de matria-prima para a indstria ou de mercadorias
para serem revendidas, at o recebimento do dinheiro relativo venda dos produtos
fabricados ou revendidos.
CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38
2008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67
4.6 - CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (em dias)
o perodo entre o prazo mdio de pagamento a fornecedores e o prazo mdio de
recebimento das vendas.
CF = CO PMPC
2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07

23

4.6 DIAGNSTICO SOBRE O EXAME DA SADE ECONMICA, FINANCEIRA E

PATRIMONIAL DA SOCIEDADE ANALISADA.
Ao analisarmos,aps longo estudo, por meio das anlises horizontal e vertical o
Balano Patrimonial e a Demonstrao do Resultado do Exercicio DRE dos exercicos de
2007 e 2008, nota-se que a Empresa ROMI aumentou seu patrimnio liquido em 9,8%
comparado ao ano de 2007 esta, tambm apresentou em vrias contas patrimoniais aumentos
e redues significativas que do a entender que a sade financeira da empresa estvel que
pode-se recuperar a mdio e longo prazo, mas que se no haver certos controles e ajustes
financeiros a empresa pode piorar drasticamente j que atualmente seus demonstrativos
mostram algumas pequenas instabilidades.
A margem de lucro da empresa est em 14% e por meio da anlise Dupont esta
encontra-se com 8% de rentabilidad. Por meio do termmetro de Stepen kanitz pode-se
atestar que a ROMI est em estado de solvncia, ou seja, seu ativo maior que seu passivo.
Aos Srs. Investidores internos e externos, atestamos que, do ponto de vista econmico,
a empresa est em condies de fazer frente a suas obrigaes correntes e ainda apresentar
uma situao patrimonial e uma expectativa de lucros que garantam sua sobrevivncia no
futuro. Que sua sade financeira, Econmica e Patrimonial Saudvel, e que esta, tem
garantia de retorno a longo prazo de quaisquer investimentos feitos.
A equipe.
Juazeiro do Norte CE, 01 de Abril de 2015.

24

CONSIDERAES FINAIS
Conclui-se ao final deste extenso trabalho que para sabermos realmente como se encontra a
situao financeira, econmica e patrimonial de uma empresa necessrio se utilizar de
vrios mtodos que se esto presentes na disciplina de anlise e estrutura das demonstraes
financeiras. Conhecer se a organizao est lucrando, se enfrenta problemas ou se est em
situao ociosa em relao ao futuro essencial para que o Administador, acionista ou
investidor possa decidir se vale a pena realmente invesir o capital nesta, e para que isso ocorra
preciso elaborar uma boa anlise horizontal e vertical bem como os metdos financeiros que
aqui conhecemos e estudamos.
Ao analisar o balano patrimonial e a DRE de uma empresa verdadeira, nos preparamos para
desenvolver laudos e relatrios que serviro para nossa futura vida profissional. Tomar
decises acertivas no mundo dos negcios atuais requisito essencial para o Administrador,
conhecer os metdos para isto fundamental e este, por sua vez, pode-se notar na prtica ao
densenvolver este relatrio acadmico.

25

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Campinas: Alnea,

2008. PLT 117
http://sare.unianhanguera.edu.br/index. Php/anudo/article/viewArticle/750
http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/necessidadecapitalgiro.htm
http://www.contabilidade-financeira.com/2012/03/giro-do-ativo.html
http://www.contabilidade-financeira.com/2012/04/composicao-do-endividamento.html
http://www.cosif.com.br/mostra.asp?arquivo=analisebalanco6d
http://www.portaldecontabilidade.com.br/obras/analisedemonstracoesfinanceiras.htm
http://www.portaleducacao.com.br/educacao/artigos/44009/prazo-medio-de-recebimento-devendas-pmr
http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/ciclos.htm

26