INSTITUTO TECNOLGICO DE SAN LUIS POTOS

MATEMATICAS FINANCIERAS
PRACTICA

Resuelva los ejercicios siguientes utilizando las formulas revisadas en clase:

1 Valuacin bsica de obligaciones:
1.1 Redenour posee una emisin de obligaciones con un valor nominal de $1,000 y una
tasa corriente de inters de cupn del 12 %. La emisin paga intereses anuales y
su fecha de vencimiento ser dentro de 16 aos.
a) Si las obligaciones de riesgo similar ganan actualmente una tasa de rendimiento
del 10 por ciento, En cunto debe venderse la obligacin de Redenour al da de
hoy?
b) Si el rendimiento requerido fuera del 12% en lugar del 10, Cul sera el valor
actual de la obligacin de Redenour?
1.2 Valuacin de obligaciones: inters anual
Calcule el valor de cada una de las obligaciones que presenta la tabla siguiente.

Obligaciones

A
B
C
D
E

Valor
nominal $

1000
2000
500
1000
1000

Tasa de int
de cupn%

10
9
11
13
14

Tiempo
Rendimiento
vencimiento requerido

20
15
9
11
10

10
12
9
13
10

1.3 Valor de obligaciones y tiempo: Rendimientos requeridos constantes.

Pecos Manufacturing acaba de emitir una obligacin a 15 aos, con una tasa
de inters de cupn del 12%, que posee un valor nomial de $1,000 y que
paga intereses anuales. Actualmente el rendimiento requerido es del 14%
y la empresa tiene la certeza de que se mantendr en este porcentaje hasta
el vencimiento de la obligacin, que ocurrira dentro de 15 aos.
a) Calcule el valor de la obligacin a 1)12 aos, 2)9 aos, 3)6 aos, 4)3 aos,
suponiendo que el rendimiento requerido permanece en el 14%.
b) Explique con sus palabras cual es el comportamiento de las obligaciones
utilizando la informacin del inciso anterior.

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MATEMATICAS FINANCIERAS
PRACTICA
Resuelva los ejercicios siguientes utilizando la formula correspondiente para cada caso.
1 Valor de los bonos y los rendimientos requeridos cambiantes:
Midland Utilities tiene en circulacin una emisin de bonos con un valor a la par de $1000
pesos y un vencimiento a 13 aos. El bono tiene una tasa cupn del 11 por ciento.
a. Calcule el valor del bono si el rendimiento requerido es de: 1)11 por ciento, 2)14 por ciento
y 3) 9 por ciento.
b. Use los resultados que obtuvo en los incisos a y b para analizar la relacin entre la tasa
cupn de un bono y el rendimiento requerido, as como entre el valor de mercado del bono
y su valor a la par.
2 Valor de acciones preferentes:
Jones Design desea calcular el valor de sus acciones preferentes en circulacin. La emisin
de acciones preferentes tiene un valor a la par de 90 pesos y paga un dividento anual de
$6.5 pesos por accin. Las acciones preferentes de riesgo similar ganan actualmente una
tasa de rendimiento anual del 10 por ciento.
a) Cul es el valor de mercado de las acciones preferentes en circulacin?
b) Si una inversionista compra las acciones preferentes al valor calculado en el inciso a
Cunto gana o pierde por accin si vende las acciones cuando el rendimiento requerido es
de acciones preferentes de riesgo similar aumenta al 12 por ciento? Explique.
3 Valor de acciones preferentes:
FEMSA Cia, desea calcular el valor de sus acciones preferentes en circulacin. La emisin
de acciones preferentes tiene un valor a la par de 130 pesos y paga un dividento anual de
$15 pesos por accin. Las acciones preferentes de riesgo similar ganan actualmente una
tasa de rendimiento anual del 9 por ciento.
a) Cul es el valor de mercado de las acciones preferentes en circulacin?
b) Si una inversionista compra las acciones preferentes al valor calculado en el inciso a
Cunto gana o pierde por accin si vende las acciones cuando el rendimiento requerido es
de acciones preferentes de riesgo similar aumenta al 11 por ciento? Explique.

4 Valor en libros y valor de liquidacin:

Considerando que los activos totales de la empresa son de $5,453,285 y las obligaciones
contraidas por $3,520,810 con 110,000 acciones. Cul es el valor de cada accin?

Al momento de vender nuestros activos totales su valor real fue de $5,250,000 Cunto
sera el valor real de cada accin?

SEP

DGEST

DIRECCIN GENERAL DE EDUCACIN SUPERIOR TECNOLGICA

INSTITUTO TECNOLGICO DE SAN LUIS POTOS
ADMINISTRACION FINANCIERA II
PRACTICA

Resuelva los ejercicios siguientes utilizando las formulas revisadas en clase:

1 Calcular el valor en el mercado de las siguientes Acciones comunes de crecimiento cero:
ACCIONES

VALOR
NOMINAL

A
B
C
D
E

150
230
260
95
300

DIVIDENDOS RENDIMIENTO
%
KS

8
10
9
13
8

12
9
11
10
11

2 Determinar el costo de las siguientes obligaciones:

OBLIGACION TASA DE
$
CUPN %

1000
2000
1500
1000
1000

10
9
8
10
12

RENDIMIENTO
REQUERIDO VENCIMIENTO

8
11
8
9
12

10
15
12
20
16

SEMESTRAL
TRIMESTRAL
SEMESTRAL

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MATEMATICAS FINANCIERAS
PRACTICA

Resuelva los ejercicios siguientes utilizando las formulas revisadas en clase:

1 Acciones preferentes: determine el costo de cada accin utilizando los siguien

1.1 Accin preferente con un valor nominal de $86, su precio de venta en el mercado es de
costos de flotacin por emisin $7 y el dividendo anual se supone ser del 9 porciento.

1.2 Accin preferente con un valor nominal de $57, su precio de venta en el mercado es de
costos de flotacin por emisin $5 y el dividendo anual se supone ser del 10 porciento
2 Acciones comunes con crecimiento constante: Determine el costo de cada accin
utilizando la siguiente informacin.
Dividendo
por accin

1 $
2
3

3.00
4.50
2.00

tasa de
crecimiento rendimiento
constante
requerido

6%
7%
8%

13%
15%
16%

3 Una empresa pagar $4 de dividendos por accin de manera indefinida, esperando que
sean de manera constante, si el rendimiento requerido por accin es del 13%. Cul ser
el valor de la accin?
4 Calcule el valor de las acciones a crecimiento cero.
Dividendo

1 $
2 $
3 $

6.00
3.00
2.50

Rendimiento
Requerido

15%
11%
12%

visadas en clase:

cin utilizando los siguientes datos.

e venta en el mercado es de $81

upone ser del 9 porciento.

e venta en el mercado es de $55

upone ser del 10 porciento.

ine el costo de cada accin

a indefinida, esperando que

accin es del 13%. Cul ser