PRIMERA PRCTICA DE FINANZAS CORPORATIVAS

1. Examine la siguiente informacin tomada de los estados financieros de una empresa y

luego calcule sus ciclos operativo y de efectivo.
Partida
Inicial
Final
Inventarios
1500
1700
Cuentas por cobrar
4400
4000
Cuentas por pagar
2600
2680
Inventarios
1500
1700
Cuentas por cobrar
4400
4000
Cuentas por pagar
2600
2680
Ventas netas
11500
Costo de ventas
8200
2. Una empresa que tiene un negocio de temporada de venta de postres congelados, en el
punto ms alto de su temporada de ventas de verano tiene 35000 de efectivo, 125000
de inventario, 70000 de cuentas por cobrar y 65000 de cuentas por pagar. Durante la
temporada baja de invierno, la empresa mantiene 10000 de efectivo, 55000 de
inventario, 40000 de cuentas por cobrar, y 35000 de cuentas por pagar. Calcule las
necesidades mnimas y mximas de la empresa.
3. Una empresa rota sus inventarios 8 veces al ao, tiene un periodo promedio de pago de
35 das y un periodo promedio de cobranzas de 60 das. Los gastos anuales de la
empresa son de 3.5 millones.
a) Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversin del efectivo de la empresa.
b) Determine los gastos operativos en efectivo diarios de la empresa, cunto debe
invertir en recursos para apoyar su ciclo de conversin del efectivo?
c) Si la empresa paga el 14 % por estos recursos, cunto aumentaran sus utilidades
anuales al cambiar favorablemente su ciclo de conversin del efectivo en 20 das?
4. Una empresa considera acortar su periodo de crdito de 40 a 30 das y cree que, como
consecuencia de este cambio, su periodo promedio de cobranza disminuir de 45 a 36
das. Se espera que los gastos por deudas incobrables por deudas disminuyan del 1.5 al
1% de las ventas. La empresa vende ahora 12000 unidades, pero cree que, debido al
cambio propuesto, las ventas disminuirn a 10000 unidades. El precio de venta por
unidad es de 56 y el costo variable unitario es de 45. La empresa tiene un rendimiento
requerido sobre inversiones de riesgo similar del 25%. Evale esta decisin y haga una
recomendacin a la empresa.
5. Una empresa se encuentra estudiando la oferta de cuatro proveedores que le ofrecen
diferentes tipos de condiciones de crditos, pero sus productos y servicios ofrecidos por
cada uno de ellos son iguales. y las condiciones establecidas por cada uno de los
proveedores se muestran a continuacin (supngase un ao de 360 das)
EMPRESA
CONDICIONES DE CRDITO
A
3/10, 60 das neto
B
2/30, 60 das neto
C
2/8, 30 das neto
D
3/15, 70 das neto
a) Calcule el costo de renunciar al descuento por pronto pago en efectivo de cada
proveedor.
b) Si la empresa puede obtener prstamos en una institucin financiera al 30% y si a
cada uno de los proveedores se evala por separado, a cul de los descuentos

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por pago en efectivo de los proveedores, si lo hay, debe la empresa renunciar?

Explique por qu.
La empresa Nueva Luz utiliza en forma constante durante el ao 1200 galones de
disolvente. Para preparar uno de sus principales productos. Cada galn lo adquiere en
600 y el costo de mantener en inventario cada galn es del 15% de dicho precio. Por
otra parte, el costo de ordenar es de 7500 por pedido.
a) Calcule la cantidad econmica de pedido (CEP)
b) Asumiendo que una vez realizado el pedido se tarda 7 das en recibirse y
considerando un margen seguridad de 3 das, determine el punto de pedido.
La Empresa Nuevo Rumbo S.A., tiene ventas por 25 millones al ao y de acuerdo a las
condiciones de crdito otorgadas, el periodo promedio de cobranza es de 40 das. Est
considerando otorgar un descuento del 3% para aquellos clientes que paguen dentro de
los primeros 10 das, con lo que espera los siguientes resultados:
- incrementar las ventas en un 8%,
- que el 60% de los clientes lo aprovechen,
- reducir el periodo promedio de cobranza a 32 das.
- reducir las prdidas por incobrables de 1,5% a un 1,0%
Si el costo variable de los artculos representa el 65% de las ventas y el rendimiento
requerido por la empresa para inversiones de riesgo similar es del 18%, evale la
propuesta y haga la recomendacin a la empresa.
Erika trabaja en un departamento de cuentas por pagar. Ha intentado convencer a su
jefe de que acepte el descuento con los trminos de crdito 3/10, 45 netos, que ofrece la
mayora de los proveedores, pero su jefe argumenta que renunciar al descuento del 3%
es menos costoso que un prstamo a corto plazo al 14%. Demuestre quin est
equivocado y quin tiene razn. (Nota: Considere un ao de 365 das).
Una institucin financiera otorg un prstamo con descuento de 10000 a un ao, con
una tasa de inters del 10%, requiriendo un saldo de compensacin equivalente al 20%
del valor nominal del prstamo. Determine la tasa efectiva anual asociada con este
prstamo. (Nota: Suponga que la empresa mantiene actualmente 0 en depsito en la
institucin financiera).
Cul es el importe lquido que abonarn en la cuenta corriente por el descuento bancario
de un pagar a 120 das por 15000 si la tasa efectiva anual es del 40%. Calcule las
tasas de inters vencido y adelantado o de descuento para los 120 das.