Pauta Certamen I Finanzas

Profesor:
Ayudantes:

Juan E Graffigna B.
Alan Fredes
Felipe Retamal

Alumno:
Fecha: 07.10.2008
Tema II: Ejercicio ( ptos.)

Rol:

La empresa CataCep SA desea evaluar su posicin financiera para lo cual se le ha

encomendado a ud. realizar dicho anlisis. Para esto, se entrega la siguiente informacin
del anlisis de ratios de los ltimos tres aos y adems los ratios del promedio de la
industria para el ao 2007.

ANALISIS DE RATIOS
Liquidez
Razn Circulante
Prueba Acida
Periodo Medio de Cobro
Periodo Medio de Pago
Periodo Medio de Inventario

2005

2006

2007

Industria

1,9
1,4
34
28
60

2,4
1,6
36
32
48

3,0
1,8
42
40
41

3,3
1,7
35
23
30

Endeudamiento
Razn de la Deuda
Leverage Total
Leverage Corto Plazo

0,74
2,87
1,20

0,69
2,26
0,77

0,69
2,24
0,68

0,64
1,70
0,50

Rentabilidad
Margen Operacional
Margen Neto
Rentabilidad / Inversin
Rentabilidad / Patrimonio
RPU

55%
41%
17%
26%
10

53%
38%
18%
26%
12

48%
30%
16%
24%
16

Actividad
Rotacin de Activos
Rotacin de Clientes
Rotacin de Proveedores

0,50
5,79
9,7

0,55
5,01
8,7

0,65
4,08
7,5

50%
35%
19%
23%
14

0,54
4,76
5,82

Con la informacin entregada realice el anlisis de la posicin financiera de la empresa

en los cuatro temas (Liquidez, Endeudamiento, Rentabilidad y Actividad) y adems
entregue las conclusiones generales del anlisis.

Liquidez
RC>1, Estructura Conservadora (KTN>0). Aumentando con los aos, aumenta el peso
del inventario en el total de AC.
PMC>PMP Problema de desfase en los periodo de cobro y pago, disminuye con los
aos. Propio de la Industria.
PMI disminuye con los aos, sobre el promedio de la industria.
Endeudamiento
69% Acreedores, 31% Accionistas. Se prefiere la rentabilidad, poco segura.
Aumenta el porcentaje de financiamiento via Patrimonio, posee mayor capacidad de
conseguir deuda que el promedio de la industria.
La deuda corresponde principalmente a Pasivos de Largo Plazo. (Proy. De Inversin)
Rentabilidad
La diferencia entre el MO y el MN ha aumentado con los aos, incluso superior al
promedio de la industria, peor manejo de gastos.
Casi todos los ratios de rentabilidad se encuentran a la baja, menos rentabilidad, menor
eficiencia en el uso de los recursos, menor retorno por peso invertido como dueo.
El tiempo de recuperacin de la inversin va aumentando con el tiempo y es mayor al
promedio de la industria.
Actividad
La capacidad de generar ventas por parte de los activos a aumentado en el tiempo
siendo superior al promedio de la industria.
La capacidad de generar ventas por estrategias de crdito ha ido disminuyendo incluso
debajo de la industria.
Los costos de ventas han disminuido por peso de compras a crdito, pero aun se
mantienen sobre la industria.
Conclusiones
El futuro de la empresa depender de la rentabilidad de las inversiones que se estn
realizando, las cuales se financian va Patrimonio y PLP
El dficit operativo de caja se est financiando con deuda de LP (debilidad).
El aumento de la diferencia entre MO y MN puede estar justificado en el aumento de los
Gastos Financieros.