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Origem e Evoluo do Dinheiro

Escambo
A moeda, como hoje a conhecemos, o resultado de uma longa evoluo. No incio no havia
moeda, praticava-se o escambo, simples troca de mercadoria por mercadoria, sem equivalncia de
valor.

Assim, quem pescasse mais peixe do que o

necessrio para si e seu grupo trocava este
excesso com o de outra pessoa que, por
exemplo, tivesse plantado e colhido mais milho
do que fosse precisar. Esta elementar forma de
comrcio foi dominante no incio da civilizao,
podendo ser encontrada, ainda hoje, entre
povos de economia primitiva, em regies onde,
pelo difcil acesso, h escassez de meio
circulante, e at em situaes especiais, em
que as pessoas envolvidas permutam objetos
sem a preocupao de sua equivalncia de
valor. Este o caso, por exemplo, da criana
que troca com o colega um brinquedo caro por
outro de menor valor, que deseja muito.

As mercadorias utilizadas para escambo geralmente se apresentam em estado natural,

variando conforme as condies de meio ambiente e as atividades desenvolvidas pelo
grupo, correspondendo a necessidades fundamentais de seus membros. Nesta forma de
troca, no entanto, ocorrem dificuldades, por no haver uma medida comum de valor entre
os elementos a serem permutados.

Moeda-Mercadoria

Algumas mercadorias, pela sua utilidade, passaram a ser mais procuradas do que outras.

Aceitas por todos, assumiram a funo de moeda, circulando como elemento trocado por
outros produtos e servindo para avaliar-lhes o valor. Eram as moedasmercadorias.

O gado, principalmente o bovino, foi dos mais

utilizados; apresentava vantagens de locomoo
prpria, reproduo e prestao de servios,
embora ocorresse risco de doenas e de morte.

O sal foi outra moedamercadoria; de

difcil obteno, principalmente no
interior dos continentes, era muito
utilizado na conservao de alimentos.
Ambas deixaram marca de sua funo
como instrumento de troca em nosso
vocabulrio,
pois,
at
hoje,
empregamos
palavras
como pecnia (dinheiro)
e peclio (dinheiro
acumulado)
derivadas
da
palavra
latina pecus(gado).
A
palavra capital (patrimnio) vem do
latim capita (cabea).
Da
mesma
forma, a palavra salrio (remunerao,
normalmente em dinheiro, devida pelo
empregador em face do servio do
empregado) tem como origem a
utilizao do sal, em Roma, para o
pagamento de servios prestados.

No Brasil, entre outras, circularam

o cauri trazido pelo escravo africano , o
pau-brasil, o acar, o cacau, o tabaco e o
pano, trocado no Maranho, no sculo
XVII, devido quase inexistncia de
numerrio, sendo comercializado sob a
forma de novelos, meadas e tecidos.

Com o passar do tempo, as mercadorias se

tornaram
inconvenientes
s
transaes
comerciais, devido oscilao de seu valor,
pelo fato de no serem fracionveis e por
serem facilmente perecveis, no permitindo o
acmulo de riquezas.

Metal
Quando o homem descobriu o metal, logo passou a utiliz-lo para fabricar seus utenslios e
armas anteriormente feitos de pedra.

Por
apresentar
vantagens
como
a
possibilidade de entesouramento, divisibilidade,
raridade, facilidade de transporte e beleza, o
metal se elegeu como principal padro de valor.
Era trocado sob as formas mais diversas. A
princpio, em seu estado natural, depois sob a
forma de barras e, ainda, sob a forma de
objetos, como anis, braceletes etc.

O metal comercializado dessa forma exigia aferio de peso e avaliao de seu grau de pureza a
cada troca. Mais tarde, ganhou forma definida e peso determinado, recebendo marca indicativa de
valor, que tambm apontava o responsvel por sua emisso. Essa medida agilizou as transaes,
dispensando a pesagem e permitindo a imediata identificao da quantidade de metal oferecida
para troca.

Moeda em Formato de Objetos

Os utenslios de metal passaram

mercadorias muito apreciadas.

ser

Como sua produo exigia, alm do domnio

das tcnicas de fundio, o conhecimento dos
locais onde o metal poderia ser encontrado,
essa tarefa, naturalmente, no estava ao
alcance de todos.
A valorizao, cada vez maior, desses
instrumentos levou sua utilizao como
moeda e ao aparecimento de rplicas de
objetos metlicos, em pequenas dimenses,
que circulavam como dinheiro.

 o caso das moedas faca e chave que eram

encontradas no Oriente e do talento, moeda de
cobre ou bronze, com o formato de pele de
animal, que circulou na Grcia e em Chipre.

Moedas Antigas
Surgem, ento, no sculo VII a.C., as primeiras moedas com caractersticas das atuais: so
pequenas peas de metal com peso e valor definidos e com a impresso do cunho oficial, isto , a
marca de quem as emitiu e garante o seu valor.
So cunhadas na Grcia moedas de prata e, na Ldia, so utilizados pequenos lingotes ovais de
uma liga de ouro e prata chamada eletro.

As moedas refletem a mentalidade de um povo e

de sua poca. Nelas podem ser observados
aspectos polticos, econmicos, tecnolgicos e
culturais. pelas impresses encontradas nas
moedas que conhecemos, hoje, a efgie de
personalidades que viveram h muitos sculos.
Provavelmente, a primeira figura histrica a ter
sua efgie registrada numa moeda foi Alexandre, o
Grande, da Macednia, por volta do ano 330 a.C.

A princpio, as peas eram fabricadas por processos manuais muito rudimentares e tinham seus
bordos irregulares, no sendo, como hoje, peas absolutamente iguais umas s outras.

Ouro, Prata e Cobre

Os primeiros metais utilizados na cunhagem de moedas foram o ouro e a prata. O emprego
desses metais se imps, no s pela sua raridade, beleza, imunidade corroso e valor
econmico, mas tambm por antigos costumes religiosos. Nos primrdios da civilizao, os
sacerdotes da Babilnia, estudiosos de astronomia, ensinavam ao povo a existncia de estreita
ligao entre o ouro e o Sol, a prata e a Lua. Isso levou crena no poder mgico desses metais e
no dos objetos com eles confeccionados.

A cunhagem de moedas em ouro e prata se

manteve durante muitos sculos, sendo as peas
garantidas por seu valor intrnseco, isto , pelo
valor comercial do metal utilizado na sua
confeco. Assim, uma moeda na qual haviam
sido utilizados vinte gramas de ouro, era trocada
por mercadorias deste mesmo valor.

Durante muitos sculos os pases cunharam em ouro suas moedas de maior valor, reservando a
prata e o cobre para os valores menores. Esses sistemas se mantiveram at o final do sculo 19,
quando o cupronquel e, posteriormente, outras ligas metlicas passaram a ser muito empregados,
passando a moeda a circular pelo seu valor extrnseco, isto , pelo valor gravado em sua face, que
independe do metal nela contido.
Com o advento do papel-moeda a cunhagem de moedas metlicas ficou restrita a valores
inferiores, necessrios para troco. Dentro desta nova funo, a durabilidade passou a ser a
qualidade mais necessria moeda. Surgem, em grande diversidade, as ligas modernas,
produzidas para suportar a alta rotatividade do numerrio de troco.
Moeda de Papel
Na Idade Mdia, surgiu o costume de se guardar os valores com um ourives, pessoa que
negociava objetos de ouro e prata. Este, como garantia, entregava um recibo. Com o tempo, esses
recibos passaram a ser utilizados para efetuar pagamentos, circulando de mo em mo e dando
origem moeda de papel.
No Brasil, os primeiros bilhetes de banco, precursores das cdulas atuais, foram lanados pelo
Banco do Brasil, em 1810. Tinham seu valor preenchido mo, tal como, hoje, fazemos com os
cheques.

Com o tempo, da mesma forma ocorrida com as

moedas, os governos passaram a conduzir a
emisso de cdulas, controlando as falsificaes e
garantindo o poder de pagamento.
Atualmente quase todos os pases possuem seus
bancos centrais, encarregados das emisses de
cdulas e moedas.

A moeda de papel evoluiu quanto tcnica utilizada na sua impresso. Hoje a confeco de
cdulas utiliza papel especialmente preparado e diversos processos de impresso que se
complementam, dando ao produto final grande margem de segurana e condies de durabilidade.

Formatos Diversos
O dinheiro variou muito, em seu aspecto fsico, ao longo dos sculos.

As moedas j se apresentaram em tamanhos

nfimos, como ostater, que circulou em Aradus,
Fencia, atingindo tambm grandes dimenses
como as do dler, pea de cobre na Sucia, no
sculo XVII.

Embora, hoje, a forma circular seja adotada em quase todo o mundo, j existiram moedas ovais,
quadradas, poligonais etc. Foram tambm cunhadas em materiais no metlicos diversos, como
madeira, couro e at porcelana. Moedas de porcelana circularam na Alemanha, quando, por causa
da guerra, este pas enfrentava grave crise econmica.
As cdulas, geralmente, se apresentam no formato retangular e no sentido horizontal,
observando-se, no entanto, grande variedade de tamanhos. Existem, ainda, cdulas quadradas e
at as que tm suas inscries no sentido vertical.
As cdulas retratam a cultura do pas emissor e nelas podem-se observar motivos caractersticos
muito interessantes como paisagens, tipos humanos, fauna e flora, monumentos de arquitetura
antiga e contempornea, lderes polticos, cenas histricas etc.
As cdulas apresentam, ainda, inscries, geralmente na lngua oficial do pas, embora em
muitas delas se encontre, tambm, as mesmas inscries em outros idiomas. Essas inscries,
quase sempre em ingls, visam dar pea leitura para maior nmero de pessoas.
Sistema Monetrio
O conjunto de cdulas e moedas utilizadas por um pas forma o seu sistema monetrio. Este
sistema, regulado por meio de legislao prpria, organizado a partir de um valor que lhe serve
de base e que sua unidade monetria.

Atualmente, quase todos os pases utilizam o

sistema monetrio de base centesimal, no qual
a moeda divisionria da unidade representa um
centsimo de seu valor.

Normalmente os valores mais altos so expressos em cdulas e os valores menores em

moedas. Atualmente a tendncia mundial no sentido de se suprirem as despesas dirias
com moedas. As ligas metlicas modernas proporcionam s moedas durabilidade muito
superior das cdulas, tornando-as mais apropriadas intensa rotatividade do dinheiro
de troco.

Os pases, por meio de seus bancos centrais, controlam e garantem as emisses de

dinheiro. O conjunto de moedas e cdulas em circulao, chamado meio circulante,
constantemente renovado por processo de saneamento, que consiste na substituio das
cdulas gastas e rasgadas.

Moeda Bancria - cheques

A moeda bancria ou moeda escritural consiste nos depsitos vista existentes nos
bancos ou em outras instituies creditcias, normalmente movimentados por intermdio
de cheques, instrumento de circulao da moeda bancria.
Os cheques so:
1.

originados em entrega de dinheiro pelo cliente (depsito originrio);

2.

originados em operao de crditos (depsitos contbeis).

No caso dos depsitos feitos por clientes, os bancos fornecem cheques em branco que
podem ser preenchidos vontade do depositante, at completar a quantia creditada.
No caso da moeda bancria, ocorre o mesmo processo utilizado na moeda-papel
conversvel. Permanecendo parte dos depsitos sem movimento, os bancos emprestam
certa importncia que vai de 75% a 93% dos depsitos, ficando a outra parte como
encaixe, variando sua percentagem conforme a legislao bancria de cada pas. H uma
proporo entre depsitos, encaixe e emprstimos.
Enquanto os franceses atribuem a origem da palavra cheque ao vocbulo ingls to
check - "verificar", "conferir" os ingleses sustentam que a palavra originria do
francs echequier, que significa "tabuleiro de xadrez". Segundo os ingleses, as mesas
usadas pelos banqueiros tinham a forma de um tabuleiro de xadrez, da seu nome. A
origem remota e est ligada letra de cmbio.
Os especialistas no tm certeza. Alguns dizem que os romanos inventaram o cheque
por volta de 352 a.C. Outros admitem ter sido criado na Holanda, no sculo XVI. Em
Amsterdam, por volta do ano 1500, o povo costumava depositar seu dinheiro
com cashiers, o que representava menor risco do que guard-lo em casa.
Os cashiers concordavam em arrecadar e cancelar dbitos por meio de ordens escritas
dos depositantes (cheques).
Na Inglaterra, no fim do sculo XVII, o povo comeou a fazer depsitos com
os GOLDSMITHS (*).
O goldsmith dava ou emitia goldsmith notes a favor do seu cliente. Essas simples notas

escritas a mo continham uma promessa de pagamento ao cliente ou sua ordem.

O cliente podia tambm escrever ao goldsmith, pedindo-lhe que pagasse a outra pessoa.
Acredita-se que datem de 1762 os primeiros cheques impressos por LAWRENCE
CHILDS na Inglaterra. Ele foi o primeiro banqueiro no sentido moderno. Mas antes disso,
no mesmo pas, o uso do cheque j tinha comeado a desenvolver-se. Alguns cheques
recebidos de diferentes pessoas pelos banqueiros, contra diferentes bancos, traziam o
inconveniente de obrig-los a ir aos estabelecimentos sacadores para obter pagamento. O
banqueiro depositava os cheques no seu prprio banco, depois realizava a coleta.
Apresentava depois esses cheques nos outros bancos empregando mensageiros. Isso
significava que os mensageiros dos variados bancos faziam inmeras viagens por dia.
Para diminuir o nmero de viagens, eles resolveram se encontrar numa taverna, onde
permutavam seus maos de cheques.
Os banqueiros, a princpio, resistiram a esse sistema, mas, percebendo sua utilidade,
adotaram-no, criando as Caixas de Compensao a que so levados todos os cheques
entregues a um banco contra outros.
O primeiro pas que legislou sobre o cheque foi a Frana, com a Lei de 14 de junho de
1865. Na Inglaterra, onde ele se expandiu mais rapidamente, a legislao especfica s foi
baixada em 18 de agosto de 1882.
No Brasil, a primeira referncia ao cheque apareceu em 1845, quando se fundou o
Banco Comercial da Bahia; mas, mesmo assim, sob a denominao de cautela. S em
1893, pela Lei 149-B, surgiu a primeira citao referente ao cheque, no seu art. 16, letra
"a", vindo o instituto a ser regulamentado pelo decreto 2.591, de 7 de agosto de 1912.
O uso do cheque apresenta muitas vantagens: facilita a movimentao de grandes
somas; economiza o tempo que tomariam para ser contadas; diminui possibilidade de
roubos, alm de impedir o entesouramento do dinheiro em espcie.
Para segurana, deve sua emisso cercar-se de garantias, de modo que conquiste a
confiana pblica.
Os benefcios propiciados pelo uso do cheque s so possveis onde leis rigorosas punem
os eminentes de cheques sem fundos, amparando, assim, sua circulao.
Outro tipo usado pelos viajantes o traveller-check - cheque de viagem ou turstico,
emitido em qualquer pas, no qual, no ato da aquisio, o beneficirio ape a assinatura
que serve de elemento autenticador, quando da emisso.
Temos tambm os cheques especiais, garantidos at determinado limite, acertado entre
o banco e o cliente.

Notas:
(*) cidado que cuidava do comrcio de ouro.
- Texto extrado do livro "Dinheiro no Brasil" - F. dos Santos Trigueiro.

Cartes de Crdito
O uso de moedas e cdulas est sendo substitudo cada vez mais por pequenos cartes
de plstico. Instituies financeiras, bancos e um crescente nmero de lojas oferecem a

seus clientes cartes que podem ser usados na compra de grande nmero de bens e
servios, inclusive em lojas virtuais atravs da internet. .

Os cartes no so dinheiro real, simplesmente registram a inteno de pagamento do

consumidor. Cedo ou tarde a despesa ter de ser paga, em espcie ou em cheque. ,
portanto, uma forma imediata de crdito
O Carto de Crdito surgiu nos Estados Unidos na dcada de 20. Postos de gasolina,
hotis e firmas comearam a oferec-los para seus clientes mais fiis. Eles podiam
abastecer o carro ou hospedarem-se num hotel sem usar dinheiro ou cheque.
Em 1950, o Diners Club criou o primeiro carto de crdito moderno. Era aceito
inicialmente em 27 bons restaurantes daquele pas e usado por importantes homens de
negcios, como uma maneira prtica de pagar suas despesas de viagens a trabalho e de
lazer. Confeccionado em papel carto, trazia o nome do associado de um lado e dos
estabelecimentos filiados em outro. Somente em 1955 o Diners passou a usar o plstico
em sua fabricao.
Em 1958, foi a vez do American Express lanar seu carto. Na poca, os bancos
perceberam que estavam perdendo o controle do mercado para essas instituies, e no
mesmo ano o Bank of America introduziu o seu BankAmericard. Em 1977,
o BankAmericard passa a denominar-se Visa. Na dcada de 90, o Visa torna-se o maior
carto com circulao mundial, sendo aceito em 12 milhes de estabelecimentos.
Muitos cartes de plstico no tm poder de compra, simplesmente ajudam a usar e a
obter formas conhecidas de dinheiro. So os cartes de banco que garantem cheques,
retiram dinheiro e fazem pagamentos em caixas automticos.
Outros cartes aliam as funes de compra, movimentao de conta-corrente e garantia
de cheques especiais.
O comrcio vem criando seus prprios cartes. Destinados a atender a uma clientela
mais fiel, eles facilitam a compra e eliminam a burocracia na abertura de crdito.
Em diversos pases os cartes telefnicos so uma maneira prtica de realizar ligaes
de telefones pblicos sem o incmodo de fichas e moedas. A cada chamada a tarifa
descontada do valor facial do carto.
O mais recente avano tecnolgico em termos de carto foi o desenvolvimento do smart
card, o carto inteligente. Perfeito para a realizao de pequenas compras, ele vem com
um chip que pode ser carregado com uma determinada soma em dinheiro. medida que
o portador vai gastando, seu saldo vai sendo eletronicamente descontado. Quando o saldo
acaba, o carto pode ser carregado com uma nova quantia.
Os cartes se multiplicaram. Hoje eles esto cada vez mais direcionados para os
diversos nichos de mercado. So cartes de afinidade, que apoiam campanhas sociais,
ecolgicas; cartes para atender jovens e universitrios; ou cartes de negcios

destinados a altos funcionrios de empresas.

O dinheiro, seja em que forma se apresente, no vale por si, mas pelas mercadorias e
servios que pode comprar. uma espcie de ttulo que d a seu portador a faculdade de
se considerar credor da sociedade e de usufruir, por meio do poder de compra, de todas
as conquistas do homem moderno.
A moeda no foi, pois, genialmente inventada, mas surgiu de uma necessidade e sua
evoluo reflete, a cada momento, a vontade do homem de adequar seu instrumento
monetrio realidade de sua economia.
- Texto extrado da revista: "As Muitas Faces da Moeda" do Centro Cultural do Banco do Brasil.

2 Tipos de Investimentos

Fundos de investimentos
O que ?
O Fundo de Investimento funciona como um condomnio que rene recursos financeiros de um grupo
de investidores, chamados de cotistas, e realizam operaes no mercado financeiro com o objetivo de
remunerar o dinheiro do grupo.
Os recursos so administrados por uma gestora financeira especializada, responsvel por realizar as
aplicaes no mercado, buscando obter a maior rentabilidade possvel, conforme a poltica de
investimento do Fundo.

Que risco eu corro?

Os investimentos realizados pelos gestores podem ser direcionados para papis de menor
risco (como ttulos do governo federal), ou para outros de maior risco (como aes, ttulos
cambiais etc.). Antes de investir, voc deve escolher o fundo mais adequado ao seu perfil.
Alm dos riscos de mercado, os fundos de investimento esto sujeitos aos riscos de crdito, pois no
contam com a garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, e nem mesmo do Fundo
Garantidor de Crdito (FGC). Ou seja, no h garantias para nenhuma quantia investida, como ocorre
com a poupana e osCDBs, por exemplo.
Por isso, fique atento, pois as aplicaes desses fundos podem representar elevados riscos, com chances
de gerarem prejuzos aos aplicadores, pois eles no tm garantia.
Como so muitos os riscos, no se pode estabelecer uma rentabilidade mdia.

Quanto pago de imposto?

Voc paga Imposto de Renda (IR) sobre os rendimentos, de acordo com uma tabela varivel. Quanto
maior for o tempo de aplicao, menor o percentual do imposto.
Nos fundos que no so classificados como investimento em aes, incide tambm o IOF, de acordo com
o

Decreto

6306

da

RFB.

Maiores

informaes:

http://www.receita.fazenda.gov.br/Legislacao/Decretos/2007/dec6306.htm
H, ainda, uma taxa de administrao que incide sobre o valor de sua aplicao. Quanto maior o valor
investido, menor ser a taxa, que em geral varia entre 1% a 3% ao ano.

Como fao para aplicar?

Para aplicar, voc deve escolher entre os fundos disponveis em seu banco ou abrir uma conta de
investimento em uma administradora de fundos. O volume mnimo a ser aplicado varia entre os bancos,
mas em geral aceita-se o valor de R$ 1.000,00 para o investimento inicial, permitindo-se aplicaes
posteriores, retiradas e saldo mnimo de R$ 100,00.

DICAS
1. As taxas de administrao variam bastante de um fundo para outro e entre as suas
administradoras. Fique atento aos valores cobrados e pesquise muito. Uma taxa elevada
pode comprometer uma rentabilidade atraente de um fundo.
2. Alguns fundos envolvem riscos mais elevados, sendo indicados para aquelas pessoas de
perfil menos conservador. Lembre-se de que, quanto maior a rentabilidade, maior o risco de
perdas.

Bolsa de valores e aes

O que ?
Entenda o que e para que serve a bolsa de valores
Como demonstrado na ilustrao acima, as aes so ttulos que representam o capital da empresa.
Assim, ao comprar aes, a pessoa passa a ter participao na empresa e se torna, ento, scio
minoritrio dela. Ela pode participar dos lucros em dois momentos: recebendo os chamados dividendos
pagos pela direo da empresa (calculados com base no lucro da empresa) ou atravs da valorizao do
preo da ao (em funo de um novo contrato fechado por ela, por exemplo).

Que risco eu corro?

Quem compra aes pode ganhar de duas formas: com os lucros que a empresa distribui aos acionistas
(chamados dividendos) ou com a venda das aes a um preo maior que o preo de compra. As duas
formas de ganhar apresentam riscos.

Em primeiro lugar, no h garantia de que a empresa tenha lucro. Mesmo se tiver lucro, esse lucro pode
ser to pequeno que no valha a pena o investimento.
Em segundo lugar, no h garantia que o preo da ao aumente aps a sua compra. Por exemplo: no
dia em que uma empresa de explorao de petrleo descobre uma nova reserva, suas aes se
valorizam. Se essa mesma empresa provoca um grande acidente ambiental, como vazamento de leo no
mar, sua ao cai imediatamente, pois isso representa prejuzo financeiro e de imagem para a empresa.
Por isso, o mercado de aes considerado de risco e est sujeito a muitas oscilaes.

Quanto pago de imposto?

Para negociaes mensais acima de R$ 20.000,00, a alquota do Imposto de Renda sobre o ganho de
capital (diferena entre o valor de venda e o valor de compra) de 15%.
Os demais investidores (ou seja, aqueles que venderem menos que R$ 20 mil no ms) esto isentos de
IR.

Como fao para aplicar?

Para aplicar em aes, voc deve procurar uma Corretora de Valores ligada a seu banco ou
independente. Somente essas empresas esto autorizadas a negociar nas bolsas de valores, comprando
ou vendendo aes.
Voc ter de pagar taxas de corretagem pelas compras e vendas e, ainda, uma taxa pela guarda de
suas aes (chamada de custdia).
Como esse um mercado muito arriscado e que exige muito conhecimento, ele no recomendado para
aqueles que no querem correr risco e no podem perder parte (algumas vezes expressiva) dos recursos
aplicados.
tambm um investimento de longo prazo, pois em curto prazo (poucas semanas ou meses) o valor das
aes pode variar muito. Se num momento de baixa voc quiser (ou precisar) transformar as aes em
dinheiro, voc corre o risco de ter perdas.
Uma alternativa para iniciar neste mercado ser quotista de um Fundo de Investimento em Aes,
administrado por uma corretora ou um banco. Ao aplicar dinheiro neste tipo de fundo, voc est
adquirindo aes selecionadas pelo gestor do fundo, que tende a ser um especialista nesse mercado.
Esta , portanto, uma forma cmoda e mais segura de se investir, pois o investidor no faz, diretamente,
nenhuma negociao. Voc pode comear com aplicaes de valor bem baixo, como R$ 200,00, por
exemplo.

Entretanto, no caso de optar por um fundo de investimento, voc ter de pagar uma taxa de
administrao que, para valores pequenos, variam de 1,5% a 3% ao ano. Essa cobrana acaba reduzindo
os rendimentos para quem aplica pouco dinheiro nesses fundos.

DICA
possvel investir em fundos de aes no banco no qual voc tem conta. Pesquise e compare a
rentabilidade e as taxas dos fundos. sempre prudente diversificar suas aplicaes e colocar apenas
uma pequena parte de suas economias em aes ou em fundos de aes. Os mais cautelosos devem
investir 10% ou menos de suas reservas em aes.

Poupana
O que ?
Caderneta de poupana a aplicao mais popular e mais simples do mercado. um investimento de
baixo risco e com rendimento, em geral, um pouco acima da inflao.

Que risco eu corro?

O risco baixo, pois ela conta uma slida garantia do mercado, que o Fundo Garantidor de Crdito
(FGC), que garante aplicaes de at R$ 250 mil. Ou seja, mesmo se o banco falir, voc recebe o
dinheiro aplicado at o limite acima.
Muita gente acha que o retorno da poupana baixo. A verdade que qualquer investimento com baixo
risco tem retorno baixo. Assim, se voc quiser correr pouco risco e tem menos de R$ 5.000 para aplicar
por um curto perodo (um ano ou menos), a poupana em geral o melhor e mais rentvel. Agora, se
voc tem mais de R$ 5.000 ou quer aplicar por um perodo maior, outras opes comeam a ser
interessantes.
A rentabilidade da poupana de 0,5% ao ms mais a variao de uma taxa do governo, a TR (Taxa
Referencial), se a taxa de juros do Banco Central (taxa Selic) for maior que 8,5% ao ano. Se essa taxa
do Banco Central for menor ou igual a 8,5% ao ano, o rendimento da poupana ser de 70% da taxa
Selic mais

a TR.

(Fonte:

lei

8177 http://www.planalto.gov.br/CCIVIL_03/_Ato2011-

2014/2012/Lei/L12703.htm)
Na prtica, o rendimento fica em torno de 0,5% ao ms ou um pouco menos.

Quanto pago de imposto?

A poupana tem uma grande vantagem: no h cobrana de nenhum tipo de imposto, como ocorre em
outras modalidades de investimento.

Voc pode aplicar qualquer valor e no paga nem Imposto de Renda, nem o chamado IOF (Imposto
sobre Operaes Financeiras). Voc deve ficar atento sobre as tarifas que o banco cobra para abrir e
manter sua conta. Tambm no h cobrana de tarifa se a pessoa abrir uma conta poupana. Por isso,
vale a pena pesquisar.

Como fao para aplicar?

Todos os bancos comerciais oferecem essa modalidade de investimento, e no preciso ter conta
corrente na instituio para abrir sua poupana. Basta ir a uma agncia, de preferncia a mais perto de
sua casa ou trabalho, levando os seguintes documentos, com cpias: CPF, carteira de identidade e
comprovante de residncia.

DICA
Quem deve investir na poupana?
A poupana mais indicada para quem tm recursos limitados e quer fazer um investimento simples e
seguro, pois no h limite de valor para aplicao e resgate. O saldo de aplicao pode ser de apenas um
centavo e no h taxa de administrao. Voc pode resgatar seu dinheiro quando necessrio.
Fique atento para valores mais elevados (a partir de, por exemplo, R$ 30.000,00), e principalmente para
quem deseja aplicar por um prazo mais longo, h outros tipos de investimentos mais rentveis.

Ttulos pblicos via tesouro direto

O que ?
O Tesouro Direto um programa de venda de ttulos do Governo Federal aos investidores interessados.
Investir no Tesouro Direto simples e as transaes so feitas pela Internet. Existem vrias empresas
que administram esse tipo de aplicao, mas a maneira mais segura para voc se informar acessando o
site do Ministrio da Fazenda: www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto Voc pode aplicar seus
recursos na compra de ttulos cujo prazo de vencimento varia entre o curto prazo (dois anos), mdio
prazo (at 10 anos) e longo prazo (que vencem at o ano de 2.050). Eles podem ser pr-fixados (quando
a taxa de rentabilidade determinada no momento da compra) ou ps-fixados (em que a remunerao
vai depender da variao da inflao e dos juros do banco Central e s ser definida no momento do
resgate). Alguns ttulos pagam juros semestralmente, mas h outros em que os juros so pagos apenas
no vencimento da aplicao. Os novos nomes dos ttulos do Tesouro Direto Com a inteno
de democratizar o acesso aos papis do Tesouro Direto, que nada mais so do que emprstimos ao
Banco Central do Brasil, o Tesouro Nacional fez algumas alteraes em seu site para facilitar o
investimento, que pode ser feito por qualquer cidado que tenha CPF. Uma das mais importantes
alteraes foi das nomenclaturas de alguns dos principais papis. Antes, eles eram denominados por

siglas, uma verdadeira sopa de letrinhas que s dificultava o entendimento, em especial para o
investidor iniciante. Veja abaixo os novos nomes dos ttulos do Tesouro Direto.

Os novos nomes dos ttulos do Tesouro Direto

Com a inteno de democratizar o acesso aos papis do Tesouro Direto, que nada mais so do que
emprstimos ao Banco Central do Brasil, o Tesouro Nacional fez algumas alteraes em seu site para
facilitar o investimento, que pode ser feito por qualquer cidado que tenha CPF. Uma das mais
importantes alteraes foi das nomenclaturas de alguns dos principais papis. Antes, eles eram
denominados por siglas, uma verdadeira sopa de letrinhas que s dificultava o entendimento, em
especial para o investidor iniciante. Veja abaixo os novos nomes dos ttulos do Tesouro Direto.
Ttulos Prefixados
So aqueles em que se sabe exatamente a rentabilidade recebida entre o momento da compra e o
vencimento. Os ttulos deste tipo so: Tesouro Prefixado (antiga LTN) e Tesouro Prefixado com Juros
Semestrais (antigo NTN-F).
Trata-se de ttulos em que voc tem determinado, logo de partida, a rentabilidade do ttulo. Ou seja,
quando voc compra o ttulo j sabe qual ser o seu rendimento no vencimento. H ttulos disponveis
com pagamento de juros a cada 6 meses (Tesouro Prefixado com Juros Semestrais) ou com recebimento
integral apenas no vencimento do papel (Tesouro Prefixado). Estes ttulos so indicados para os
investidores que acreditam que a taxa prefixada oferecida pelo ttulo ser maior do que a Selic (taxa
bsica de juros da economia, determinada pelo Banco Central do Brasil).
Ttulos Psfixados
So corrigidos por um indicador e, portanto, o seu rendimento exato s ser conhecido no futuro. So
eles Tesouro Selic (antiga LFT), Tesouro IPCA+ Juros Semestrais (antiga NTN-B) e Tesouro IPCA+ (NTNB Principal).
Como estes ttulos tero a sua rentabilidade atrelada inflao (IPCA) ou taxa de juros (Selic), eles so
indicados para investidores que acreditam que estes ndices se elevaro e traro remunerao maior do
que a oferecida pela taxa prefixada. Eles podem oferecer pagamento de juros semestrais (quando o nome
do ttulo assim indicar) ou recebimento integral somente no momento do vencimento.

Que risco eu corro?

Quem pretende investir em ttulos e apenas receber os juros semestralmente ou no final da aplicao
basicamente corre apenas um risco, que de o governo no honrar com seus compromissos. Por ser
uma possibilidade extremamente remota, investir em ttulos uma alternativa das mais seguras, de baixo
risco. Entretanto, se voc comprou um ttulo e quiser ou precisar revend-lo antes do vencimento, correr
um risco de mercado. Por exemplo, se voc comprou o ttulo por R$ 1.000 para receber semestralmente

R$ 50,00 at 2050, e precisar vender no ano seguinte, no ter garantia que algum o comprar pelo
mesmo valor que voc o pagou. Voc pode ter o azar de ter que vender o seu ttulo a R$ 900, mas
tambm pode ter a sorte de encontrar algum disposto a pagar R$ 1.100.

Quanto pago de imposto?

Os impostos cobrados sobre as operaes realizadas no Tesouro Direto so os mesmos que incidem
sobre as operaes de renda fixa, como fundos de investimento e CDBs. Alm dos impostos, voc ter de
pagar duas taxas uma para sua Instituio Financeira e outra para a BM&FBOVESPA (as bolsas de So
Paulo), referente aos servios prestados. Em geral, essas taxas so significativamente mais baixas que
as cobradas em outros produtos de renda fixa oferecidos no mercado: a) Taxa cobrada pela
BM&FBOVESPA Taxa de custdia de 0,30 por cento ao ano (a.a.) sobre o valor dos ttulos, referente
aos servios de guarda dos ttulos, informaes de mercado e movimentaes dos saldos. Se voc
investir R$ 1.000, por exemplo, ter que pagar BMF R$ 3,00 por ano. b) Taxa cobrada pela
instituio financeira A taxa cobrada pela instituio financeira combinada livremente com o
investidor e, na maioria dos casos, fica entre 0,25 por cento e 0,50 por cento a.a. O Tesouro Direto
disponibiliza em seu site as taxas cobradas por cada instituio. Pesquise quais so as instituies mais
atraentes.

Como fao para aplicar?

Para fazer esse tipo de aplicao, voc deve ser cliente de um banco ou de uma Instituio Financeira
(tambm chamada de Agente de Custdia) habilitada a oferecer ttulos do Tesouro Direto a seus clientes.
Vale observar que isso no a mesma coisa que ter conta corrente em banco. As instituies financeiras
habilitadas so corretoras de valores. A maioria dos bancos tm sua corretora, mas mesmo j tendo uma
conta corrente no banco voc precisar abrir uma conta na corretora. Aps abrir uma conta no Agente de
Custdia, ele transferir os recursos da sua conta corrente para sua conta no Agente de Custdia por
meio de uma TED. Depois, basta se cadastrar para as compras de ttulos que sero feitas pelo site do
Tesouro Direto ou pelo site de seu agente de custdia. Os valores de suas compras sero
automaticamente debitados em sua conta junto ao Agente de Custdia. Aps o acesso ao sistema, o
investidor escolher, entre os ttulos disponveis para compra, aquele que melhor se encaixe em sua
preferncia. Caso necessite do dinheiro de volta e queira revender os ttulos antes do vencimento, isto
pode ser feito todas as quartas-feiras pelo prprio site do Tesouro Direto. No h uma rentabilidade
mdia, pois os percentuais variam conforme o tipo de ttulo adquirido. Mais detalhes no site do Ministrio
da

Fazenda: www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto Para

saber

mais

sobre

Tesouro

Direto, clique aqui

DICA
O Tesouro Direto uma tima opo para quem quer investir com rentabilidade, segurana e facilidade
para desaplicar e reaver seu dinheiro. tambm adequado aos investidores que desejam diversificar
suas aplicaes e fugir das altas taxas de administrao das instituies financeiras. Tambm serve para

quem quer economizar para ter uma aposentadoria tranquila, pois em termos de rentabilidade pode at
ser mais interessante que uma previdncia privada.

Letras de crdito imobilirio

O que ?
Letras de Crdito Imobilirio (LCIs) so ttulos de renda fixa emitidos por algumas instituies
financeiras com o objetivo de financiar os empreendimentos imobilirios.
Esses ttulos podem ser comprados por qualquer investidor, com prazo de vencimento e rentabilidade
definidos no momento da aplicao. Nas LCIs ps-fixada, a rentabilidade depende de quanto vo variar
alguns indicadores de mercado, como o Certificado de Depsito Interfinanceiro (CDI) e os ndices
de inflao.

Que risco eu corro?

So investimentos de baixo risco, pois possuem garantia do banco emissor e o Fundo Garantidor de
Crdito (FGC) devolve ao investidor as aplicaes de at R$ 250 mil em caso de falncia da instituio
onde voc aplicou.
A remunerao desses papis varia de acordo com o prazo escolhido e o valor do investimento.

Quanto pago de imposto?

AS LCIs so ttulos que no tem Imposto de Renda (IR). Alm disso, no tm custos e nem taxas de
aplicao.

Como fao para aplicar?

Para aplicar, voc precisa ter uma conta em um banco. A aplicao mnima depende da instituio
emissora, e geralmente de R$ 30 mil, mas h instituies que permitem investimentos a partir de R$
1.000,00, mas investimentos menores em geral rendem menos.
Resgastes podem ser feitos somente a partir de 60 dias depois da aplicao. Em alguns casos, existem
carncias maiores, de at 361 dias, mas a rentabilidade tambm tende a ser maior.

A rentabilidade, para um investidor comum, gira em torno de 0,6% ao ms. Com muita pesquisa junto aos
bancos, possvel obter um percentual um pouco maior.

DICAS
1. LCI uma aplicao fcil e descomplicada. Oferece uma rentabilidade superior maioria dos
investimentos de renda fixa quando a quantia aplicada no muito elevada. um investimento de baixo
risco, pois conta com a garantia de at R$ 250 mil pelo Fundo Garantidor de Crdito (FGC).
2. Como a LCI possui prazo de resgate definido, indicada para investidores que possuem suas finanas
em dia, possam aplicar mais de R$ 30 mil e no precisem do dinheiro num perodo curto (menor que 1
ano).

CDB
O que ?
Os CDBs so os Certificados de Depsito Bancrio. Eles funcionam como um emprstimo que voc faz
ao banco, em duas modalidades: CDB pr-fixado ou CDB ps-fixado.
A diferena simples: ao aplicar em um CDB pr-fixado, voc j sabe quanto ele vai render na data de
vencimento do ttulo. No caso do ps-fixado, o rendimento vai depender de quanto a taxa de juros e a
inflao vo variar entre o dia da aplicao e do resgate.
Quem no gosta de correr nenhum risco, deve aplicar em CDBs pr-fixados. E quem aceita enfrentar
algum risco em troca de uma rentabilidade um pouco maior, deve considerar os ps-fixados. Seu gerente
pode ajud-lo a fazer a melhor escolha na poca da aplicao.
A rentabilidade que voc pode obter aplicando em CDB depende de alguns fatores, como investimento
mnimo e o banco que voc escolher. O gerente de sua conta deve inform-lo sobre o rendimento do CDB
que o seu banco oferece. Vale a pena pesquisar.

Que risco eu corro?

Os CDBs so um investimento de baixo risco de crdito, pois no caso de falncia do banco, o Fundo
Garantidor de Crdito (FGC) devolve ao investidor as aplicaes de at R$ 250 mil.

Quanto pago de imposto?

Ao contrrio da aplicao na poupana, que no paga imposto, o investimento em CDB tem cobrana
de Imposto de Renda (IR). Voc ir pag-lo no vencimento do ttulo ou no momento em que decidir
resgatar (retirar) o valor investido.
O IR cobrado apenas sobre o rendimento (e no sobre o valor aplicado). Se voc aplicou, por exemplo,
R$ 1.000,00 e vai resgatar R$ 1.100,00, o IR vai incidir sobre os R$ 100,00 do rendimento.

O percentual de IR cobrado varia com o tempo de aplicao. Quanto maior o prazo, menor imposto
cobrado. Confira:

H, ainda, outro imposto cobrado nas aplicaes em CDB. Voc ter de pagar o Imposto sobre
Operaes Financeiras (IOF) sobre resgates efetuados em prazos inferiores a 30 dias, que ser de, no
mximo, 1,25% ao dia.
Como voc pode perceber, o governo quer incentivar as pessoas a aplicarem por um tempo maior. Por
isso, os impostos so maiores quando o investidor resgata o dinheiro mais rapidamente.

Como fao para aplicar?

Para aplicar em CDB, voc deve ter uma conta corrente em um banco. possvel aplicar at mesmo de
casa, atravs da internet. O valor mnimo a ser aplicado varia de uma instituio para outra. Em geral, j
possvel investir a partir de R$ 100,00. Um bom prazo de aplicao, para se garantir um bom rendimento,
de dois anos.

DICAS
CDBs so aplicaes recomendadas para quem tem maiores valores disponveis (por exemplo, a partir de
R$ 30.000,00) e no precisa retirar o dinheiro em curto prazo (no mnimo 6 meses). preciso fazer as
contas e comparar com a caderneta de poupana, pois os rendimentos do CDB esto sujeitos a impostos,
e a remunerao obtida vai depender tambm de quanto o banco cobrar para fazer a aplicao. Simule
agora.
Pesquise em vrios bancos antes de escolher onde investir em CDBs. Se voc tem planos de longo prazo
(dois anos ou mais) para seu dinheiro, o CDB uma boa opo.