Anlisis de Estados

Financieros
Integrantes :

Calsina Tintaya Luis

Huaman Berru Antoni

Jibaja Salinas Miki

Palacios Huangal Ruby

Quispe Velasquez Juan Daniel

Ramos Alvarado Ronald

Anlisis de estados financieros

El arte de transformar los datos de los estados financieros en informacin
til para tomar decisin informada.

Balance general
Resumen de la posicin financiera de una empresa en una fecha dada
que muestra que activos totales=pasivos totales+capital de accionistas

BALANCE GENERAL
AMOR Y DETALLES E.I.R.L.
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010
( EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
ACTIVO

PASIVO

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

85,000

TRIBUTOS Y APORTES AL SISTEMA DE PENSIONES Y

DE SALUD POR PAGAR

33,438

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS

60,000

REMUNERACIONES Y PARTICIPACIONES POR

PAGAR

11,875

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES TERCEROS

15,000

CUENTAS POR COBRAR AL PERSONAL, A LOS ACCIONISTAS

(SOCIOS), DIRECTORES Y GERENTES
CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS
MERCADERAS
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

0
3,000

5,000

10,000
158,000

ACTIVO NO CORRIENTE

CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS TERCEROS

TOTAL PASIVO CORRIENTE

65,313

PATRIMONIO

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

50,000

CAPITAL

36,200

DEPRECIACIN, AMORTIZACIN Y AGOTAMIENTO ACUMULADOS

10,000

RESERVAS

15,000

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

40,000

RESULTADOS ACUMULADOS

10,000

RESULTADO DEL EJERCICIO

71,488

TOTAL ACTIVO

198,000

TOTAL PATRIMONIO

132,688

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

198,000

EXPLICACIONES
1. Indica la posicin de la compaa en fecha dada

2. Lo que posee la empresa

3. Cantidades de los clientes deben a la compaa
4. Materias primas, trabajo en proceso y bienes terminados.
5. Artculos de gasto futuro(como primas de seguro) que ya se pagaron
6.Efectivo y elementos que pueden convertirse en efectivo antes de un ao
7. Cantidad original pagada por terrenos, edificios y equipos
8.Deducciones acumuladas por uso sobre activos fijos
9. Activos= pasivo + capital de accionistas
10. Lo que la empresa debe
11. Inters por propiedad de accionistas
12. Se debe a proveedores por bienes y servicios.
13. Acumulados se refiere a una obligacin en la que se incurri, pero que todava no se
paga.

Estados de perdidas y ganancias

El Estado de Ganancias y Prdidas conocido tambin como Estado de
Resultados, Estado de Ingresos y Gastos, o Estado de Rendimiento; es un
informe financiero que da muestra la rentabilidad de la empresa durante
un perodo determinado, es decir, las ganancias y/o prdidas que la
empresa obtuvo o espera tener

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

AMOR Y DETALLES E.I.R.L.
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010
( EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
VENTAS
-COSTO DE VENTAS

250,000
-85,000

UTILIDAD BRUTA

165,000

GASTOS OPERATIVOS
ADMINISTRACION
VENTAS

-40,000
-25,000

TOTAL GASTOS OPERATIVOS

-65,000

UTILIDAD(PERDIDA)OPERATIVA

100,000

OTROS INGRESOS(GASTOS)
INGRESOS FINANCIEROS
GASTOS FINANCIEROS
+OTROS INGRESOS
-OTROS GASTOS
TOTAL OTROS INGRESOS Y GASTOS
+

UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPTO

PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES (5%)

UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL IMPUESTO

2,000
-2,500
8,000
0
7,500
107,500
-5375
102,125

IMPUESTO A LA RENTA (30%)

-30638

RESULTADO DEL EJERCICIO

71,488

MARCO DE TRABAJO PARA EL ANLISIS

Anlisis de las necesidades
de fondos de la empresa.

Anlisis de la condicin
financiera y la rentabilidad
de la empresa.

Anlisis del riesgo de

negocios de la empresa.

Determinacin
de las
necesidades
financieras de
la empresa.

Negociaciones
con los
proveedores
de capital.

USO DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Es un ndice o cociente financiero, que relaciona dos nmeros contables y se
obtiene dividiendo uno entre el otro.
La RAZN FINACIERA es una herramienta que se emplea con frecuencia en lo
que es la la revisin La revisin es lo que se tiene que hacer para evaluar la
condicin financiera y el desempeo de una empresa.
Al calcular este ndice obtenemos una comparacin , y existen dos tipos de
COMPARACIONES:

Comparaciones internas
Comparaciones externas y fuentes de razones industriales.

LOS DOS TIPOS DE RAZONES

RAZONES DEL BALANCE
GENERAL
Aqu se resume algn aspecto de la condicin
financiera de la empresa en un momento, cuando se prepara el balance general.

RAZONES DEL ESTADO DE

PERDIDAS Y GANACIAS
Tambin se podra llamar razones de perdidas y
ganancias/balance general. En esta razn resumen algn aspecto del desempeo de la
compaa en un periodo dado, por lo general un ao.es donde se compara un elemento
de flujo como numerador (estado de perdidas y ganancias) y como denominador las
acciones (balance general).

RAZONES DEL BALANCE

GENERAL

2. Las razones de apalancamiento

(deuda).
1. Las razones de liquidez

RAZONES DEL ESTADO DE

PERDIDAS Y GANACIAS

3. Las razones de cobertura.

4. Las razones de actividad

5. Las razones de rentabilidad

a Las razones de cobertura tambin aclaran que tan significativo es que la empresa use
apalancamiento financiero (deuda).
b Las razones de las actividades basadas en inventario y cobros tambin permiten ver
con claridad la liquidez de estos activos corrientes.

RAZONES DE LIQUIDEZ
Se usan para medir la capacidad de una empresa para cumplir sus obligaciones a
corto plazo. Comparan las obligaciones a corto plazo con los recursos disponibles
a corto plazo para cumplir con esas obligaciones.

LIQUIDEZ CORRIENTES: Los activos corrientes se dividen entre los pasivos

corrientes. Indica la capacidad de una empresa para cubrir sus pasivos actuales con
sus activos actuales.

=

Ejemplo: Para Aldine Manufacturing Company, esta razn para el final del ao 20X2 es:
2.72=

$ 2,241,000
$823,00

Veamos cmo Aldine Manufacturing Company pudo tratar de alterrar las cosas.
Suponga que el 30 de marzo de 20X2 encontramos:
Activos corrientes

Pasivos corrientes

$2,918,000

$1,500,000

Liquidez corriente
1.95

Si pagamos $ 677,000 de las cuentas por pagar con el efectivo y los valores,
obtenemos:
$2,241,000

$823,000

2.72

La liquidez corriente muestra una mejora saludable

RAZN DE LA PRUEBA CIDA(RPIDA):

Una medida ms conservadora de la liquidez es la razn de la prueba cida, o rpida.
Los activos corrientes menos los inventarios divididos entre los pasivos corrientes.
Indica la capacidad de la empresa para pagar sus pasivos corrientes con sus activos
de mayor liquidez.

Para Aldine, esta razn al final del ao 20X2 es:

$, , $, ,
$,

RAZONES DE APALANCAMIENTO
FINANCIERO(DEUDAS)
RAZN ENTRE DEUDA Y CAPITAL. Para evaluar el grado en el que la empresa
est usando dinero prestado, podemos usar varias razones de endeudamiento. La razn entre
deuda y capital se calcula simplemente dividiendo la deuda total de la empresa(incluyendo los
pasivos corrientes ) entre el capital de los accionistas:

Para aldine, al final del ao 20X2, esta razn es:

$1,454,000

0,81= $1,796,000

La razn nos dice que los acreedores proporcionan 81 centavos de

financiamiento por cada $1 que aportan los maccionistas.

RAZN ENTRE DEUDA Y ACTIVOS TOTALES: la razn entre deuda

y activos se obtiene dividendo la deuda total de una empresa entre sus activos
totales:

para Aldine, al final del ao 20X2, esta razn es:

0.45=

$1,454,000
$3,250,000

Esta razn tiene un propsito similar a la razn entre deuda y capital

RAZONES DE ACTIVIDAD
Actividad de cuentas por cobrar
Proporciona un panorama de la calidad de las cuentas por cobrar y que tan
exitosa es en sus cobros.

RCC=

para Aldine, al final del ao 20X2, esta razn es:

5.89=

$,
$,

Cuentas por cobrar vencidas

Con este mtodo categorizamos las cuentas por cobrar en una fecha
dada, deacuerdo con los porcentajes facturados en meses anteriores.
MES DE VENTA A
CREDITO

DIC

NOV

OCT

SEPT

AGO Y ANTES

MESES VENCIDOS

ACTUALES

0-1

1-2

2-3

3 O MAS

TOTAL

67

19

100

% del total de cuentas

por cobrar con saldo
pendiente

Si los trminos del crdito son 2%/10das neto 30das, en este calendario nos dice que el
67% de las cuentas por cobrar vencidas al 31 de diciembre actuales, el 19% tiene un mes
de vencimiento, el 7% tiene de uno a dos meses vencidos. etc

Actividad de cuentas por pagar

En ocasiones la empresa desea estudiar su propia capacidad de pago

oportuno a los proveedores o de algn potencial cliente candidato al
crdito ( Rotacin de cuentas por pagar en das)

CPD =

Cuentas por pagar x Das en el ao

Compras a crditos anuales

Donde las cuentas por pagar son el saldo final por pagar del ao, y las
compras al crdito anuales son las compras externas durante el ao. Esta cifra
indica la antigedad promedio de las cuentas por pagar de la empresa.

Actividad de inventarios

Para saber qu tan efectiva es la empresa en la administracin del

inventario, se calcula la razn de rotacin de inventario.

RI =

Costos de bienes vendidos

Inventario
$ 2,680,000
$ 1,329,000

= 2.02

 Si se quiere medir el tiempo desde

el pago en efectivo para compras
hasta el cobro de efectivo por las
ventas, Debemos de restar la
rotacin de cuentas por pagar en
das (CPD) al ciclo de la operacin
y asi obtenemos el ciclo de
efectivo.

Intervalo de
conservacin (o
de manufactura)
RID

Intervalo de
cobro CCD
Venta

Ciclo de operacin
Intervalo que se
difieren los pagos
CPD

Ciclo de operacin = (RID + CCD)

Ciclo de efectivo = (RID + CCD) -CPD

EFECTIVO RECIBIDO

El ciclo de operacin es el tiempo

que transcurre desde el
compromiso de efectivo para
compras hasta el cobro de las
cuentas por cobrar que resultan
de la venta de bienes o servicios.

COMPROMISO DE COMPRA

Ciclo de operacin contra ciclo de efectivo

RAZONES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad en relacin con las ventas:

La primera razn que

consideramos es el margen de ganancias brutas:

Margen de Ganancias Brutas =

O simplemente la ganancia bruta dividida entre las ventas netas. Por ejemplo para la
Empresa Aldine, el margen de ganancias brutas para el ao fiscal 2015 es:
$ 1,312,000
$ 3,992,000

= 32.9 %

Cuando el margen de ganancias brutas de la empresa es mas alto que la mediana

de la industria, indica que la empresa es mas efectiva en producir y vender
productos arriba del costo.

RAZONES DE RENTABILIDAD
Una segunda razn y ms especifica de la rentabilidad de las ventas es el margen de
ganancia neta:

Margen de Ganancias Netas =

Por ejemplo para la Empresa Aldine esta razn para el ao fiscal 20X2 es:

$ 201,000
$9,992,00

= 5.04 %

El Margen de ganancias netas nos indica el ingreso neto por dlar de venta.

Para Aldine, casi 5 centavos de dlar constituye las ganancias despus de impuestos.

RAZONES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad en relacin con la inversin: El segundo grupo de
razones de rentabilidad relaciona las utilidades con las inversiones.

$ 201,000

Para Aldine , el rendimiento sobre la inversin para el ao fiscal 2015 es: $3,250,000= 6.18%

Esta razn tiene una comparacin desfavorable con un valor de mediana de 7.8% para la
industria. Un rendimiento sobre la inversin un poco menor confirma que Aldine usa ms
activos para generar un dlar de ventas que la empresa tpica de la industria.

RAZONES DE RENTABILIDAD
RSI y el enfoque de DU Pont:
Capacidad de generar ganancias = Rentabilidad de ventas x Eficiencia de activos.
RSI = Margen de ganancia neta x Rotacin de activos
totales.

6.20% = 5.04% x 1.23

Cuando multiplicamos el margen de ganancia neta por la rotacin de los activos
totales, obtenemos el rendimiento sobre la inversin o la capacidad de generar
ganancias sobre los activos totales.

Rendimiento sobre el capital (RSC): Compara la ganancia neta

despus de impuestos (menos los dividendos de acciones preferenciales, si las
hay)m con el capital que los accionistas han invertido en la empresa:

Anlisis de tamao Comn y de ndice

Adems del anlisis de las razones

financieras en el tiempo , con
frecuencia es til expresar el balance
general y los elementos del estado
de perdidas y ganancias como
porcentajes. Los porcentajes se
pueden relacionar con totales , como
activos totales, ventas netas totales o
algn ao base. Llamados anlisis
de tamao comn y anlisis de
ndice, respectivamente.

Anlisis de tamao Comn y de ndice

Elementos de los estados financieros como porcentajes
En el anlisis de tamao comn ,expresamos varios componentes de un balance general
como porcentajes de los activos totales de la compaa. Adems esto se puede hacer
para el estado de perdidas y ganancias, pero aqu los elementos estn relacionados con
las ventas netas .Para ilustrar esto , en las siguientes tablas se muestra balances
generales y estados de ganancias y perdidas junto con los estados regulares
desarrollados por una empresa electrnica .

Balance General para la Empresa Electrnica

NORMALES(EN MILES)
ACTIVOS

TAMAO COMUN (%)

20X0

20X1

20X2

20X0

20X1

20X2

Efectivo

$2,507

$11,310

$19,648

1.0

3.8

5.1

Cuentas por cobrar

70,360

85,147

118,415

29.3

28.9

30.9

Inventario

77,380

91,378

118,563

32.2

31.0

31.0

Otros activos
corrientes

6,316

6,082

5,891

2.6

2.1

1.5

$156,563

$193,917

$262,517

65.1

65.8

68.5

Activos fijos, netos

79.187

94,652

115,461

32.9

32.2

30.1

Otros activos a largo

plazo

4,695

5,899

5,491

2.0

2.0

1.4

Activos Totales

$240,445

$294,468

$383,469

100.0

100.0

100.0

Activos
Corrientes

NORMALES(EN MILES)
PASIVOS Y CAPITAL
DE ACCIONISTAS

TAMAO COMUN (%)

20X0

20X1

20X2

20X0

20X1

20X2

Cuentas por pagar

$35,661

$37,460

$62,725

14.8

12.7

16.4

Pagares

20,501

14,680

17,298

8.5

5.0

4.5

Otros pasivos
corrientes

11,054

8,132

15,741

4.6

2.8

4.1

$67,216

$60,272

$95,764

27.9

20.5

25.0

Deuda a largo plazo

888

1,276

4,005

0.4

0.4

1.0

Pasivos totales

$68,104

$61,548

$99,769

28.3

20.9

26.0

Acciones ordinarias

12,650

20,750

24,150

5.3

7.0

6.3

Capital ingresado
adicional

37,950

70,350

87,730

15.8

23.9

22.9

Utilidades retenidas

121,741

141,820

171,820

50.6

48.2

44.8

Capital total de
accionistas

$172,341

$232,920

$283,700

71.7

79.1

74.0

Pasivos totales y
capital de accionistas

$240,445

$293,468

$383,469

100

100

100

Pasivos Corrientes

INTREPRETACION DEL CUADRO

El porcentaje de activos corrientes aumento y que esto es cierto en particular para

el efectivo
Las cuentas por cobrar muestran un incremente relativo de 20X1 a 20X2 .
La deuda total de la compaa disminuyo sobre una base relativa de 20X0 a 20X1,
principalmente por los declives del pagare
Con el gran incremento absoluto en los activos que ocurri del 20X1a 20X2, la
razn de endeudamiento aumento de 20X1 a 20X2.

Anlisis de tamao Comn y de ndice

Elementos de estados financieros como ndices relativos a un

ao bases
El balance general de tamao comn y los estados de perdidas y ganancias pueden
complementarse con la expresin de los elementos relativos a un ao base. Para una
compaa electrnica, el ao base es 2006 y todos los elementos de los estados
financieros son 100% para ese ao. Los elementos para los aos posteriores se
expresan como un ndice relativo para ese ao. En el siguiente cuadro se va a
explicar mejor .

Balance General para la Empresa Electrnica

NORMALES(EN MILES)
ACTIVOS

INDEXADOS(%)

20X0

20X1

20X2

20X0

20X1

20X2

Efectivo

$2,507

$11,310

$19,648

100

451.1

783.7

Cuentas por cobrar

70,360

85,147

118,415

100

121.0

168.3

Inventario

77,380

91,378

118,563

100

118.1

153.2

Otros activos
corrientes

6,316

6,082

5,891

100

96.3

93.3

$156,563

$193,917

$262,517

100

123.9

167.7

Activos fijos, netos

79.187

94,652

115,461

100

119.5

145.8

Otros activos a largo

plazo

4,695

5,899

5,491

100

125.6

117.0

Activos Totales

$240,445

$294,468

$383,469

100

122.5

159.5

Activos
Corrientes

NORMALES(EN MILES)
PASIVOS Y CAPITAL
DE ACCIONISTAS

TAMAO COMUN (%)

20X0

20X1

20X2

20X0

20X1

20X2

Cuentas por pagar

$35,661

$37,460

$62,725

100

105.0

175.9

Pagares

20,501

14,680

17,298

100

71.6

84.4

Otros pasivos
corrientes

11,054

8,132

15,741

100

73.6

142.4

$67,216

$60,272

$95,764

100

89.7

142.5

Deuda a largo plazo

888

1,276

4,005

100

143.7

451.0

Pasivos totales

$68,104

$61,548

$99,769

100

90.4

146.5

Acciones ordinarias

12,650

20,750

24,150

100

164.0

190.9

Capital ingresado
adicional

37,950

70,350

87,730

100

185.4

231.2

Utilidades retenidas

121,741

141,820

171,820

100

116.5

141.1

Capital total de
accionistas

$172,341

$232,920

$283,700

100

135.2

164.6

Pasivos totales y
capital de accionistas

$240,445

$293,468

$383,469

100

122.5

159.5

Pasivos Corrientes

INTERPRETACION DEL CUADRO

La acumulacin de efectivo a partir del ao base es en particular evidente durante

los ltimos aos.

Hubo un incremento del 683.7% durante los dos aos parece que esta fuera de la
proporcin cuando se compara con el 48% de incremento en las ventas netas en
el mismo periodo.
Se observa un incremento grande en las cuentas por cobrar y el inventario del
20X1 a 20X2.

MUCHAS
GRACIAS