Instituto Tecnolgico de Estudios Superiores de Monterrey

Campus Ciudad de Mxico

Trabajo Final
OECO
Evaluacin de proyectos y fuentes de financiamiento
Profesor: Juan Carlos Reyes Soto
Grupo: 1
Equipo 5
Gabriela Guinea Garibay A01215610
Mario Garca del Olmo

A01215399

Frida H. Lazcano Castillo A01215541

Fernando Alvarado Aguilar A01270346
Fernanda
Arturo
Carlos E. Saldaa Salinas A01334221

12 de mayo de 2015

ndice
1. Resumen ejecutivo
2. Antecedentes
3. Identificacin del problema y propuesta de solucin.
a. Definicin del problema.
b. Anlisis del problema
i. Efectos
ii. Causas
c. Objetivo del proyecto
d. Propuesta de solucin
i. Otras alternativas planteadas
ii. Razn de seleccin
e. Justificacin del proyecto
f. Anlisis de involucrados y estrategias de participacin
4. Poblacin Objetivo, demanda, oferta y dficit.
a. Poblacin
i. Poblacin de referencia
ii. Poblacin objetivo
b. rea de influencia (o de mercado), y descripcin del contexto del
proyecto:
i. Geogrfico
ii. Socioeconmico
iii. Institucional
iv. Cultural
c. Anlisis y proyeccin de demanda.
d. Anlisis y proyeccin de oferta.
e. Anlisis y proyeccin del dficit o demanda insatisfecha
5. Flujo de costos y beneficios
a. Inversin inicial
b. Costos de operacin
c. Anlisis preliminar
d. Anlisis de la demanda
e. Estado de resultados
f. Balance general
g. Flujo de efectivo
h. Razones financieras
6. Financiamiento

a. Amortizacin de deuda
b. Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC)

c. Evaluacin final

8.

Evaluacin
a. Criterios de evaluacin TEFIAS (Tcnica, Econmica, Financiera,
Ambiental, Institucional, Social)
b. Otros criterios de evaluacin (tiempo, gnero, pobreza, prioridad
c.
d.
e.
f.

comunitaria, etc.)
Indicadores
Anlisis y conclusiones de la evaluacin
Anlisis cualitativo del proyecto. Beneficios y costos intangibles
Conclusiones de la evaluacin

1. Resumen Ejecutivo
2. Antecedentes
Durante la seleccin del proyecto, tuvimos diversos problemas en la elaboracin del
producto. Como primer punto, decidir que materiales usar fue un conflicto pues
debamos de seguir la lnea de plsticos biodegradables y amigables con el ambiente.
Por otro lado, los de este tipo suelen ser muy delgados y de poca durabilidad, por lo
que decidimos quedarnos con un material similar a la melamina pero hecho de fibra de
bamb que es una planta con gran crecimiento y que no representa una amenaza
ambiental al utilizarlo. Aunado a esto, la conicidad de nuestra botella es la parte
esencial para el funcionamiento del producto; ya que los anillos se sellan bajo presin,
y esto provoca que cierto espacio se pierda dentro del producto. Una gran conicidad
provoca una botella pequea y muy grande. por otro lado, poca conicidad provoca que
no haya suficiente presin y por tanto hayan fugas de agua en el producto. Finalmente,

el mayor desafo en su creacin consiste en la elaboracin del molde y la inyeccin de

plstico ya que mandarlos hacer requiere de una inversin menor pero al mismo tiempo
depender de un proveedor, por lo que se estima que ser un procedimiento
momentneo.
3. identificacin de problema y propuesta de solucin
a) Definicin del problema.
El trato que le damos al medio ambiente en la actualidad, se encuentra en una
situacin precaria. A pesar de las distintas tendencias a ser ecolgico, debido al estilo
de vida acelerado de la sociedad actual, es comn no tomarlas en cuenta de una
manera cotidiana. Es por ello, que decidimos crear un producto que permita contribuir a
crear un mundo mejor y a generar una conciencia ecolgica en nuestros consumidores.
Uno de los principales contaminantes en nuestro pas y en el mundo, son las botellas
de PET.
b) Anlisis del problema
En promedio utilizamos 5 botellas de PET por persona en Mxico, Esto nos hace el
primer consumidor de botellas de PET en el mundo con esto provocando desperdicios
de 8 mil millones de envases plsticos anuales los cuales tardan entre 100 y 1000 aos
en degradarse daando al medio ambiente y de estas solo reciclamos un 15%. Su uso
es primordial en botellas de refresco que tienen un 50% de la produccin total de
botellas, seguido por las botellas con agua que tienen un 17%. Por otro lado, otros
productos como termos, no son utilizados de manera cotidiana ya que ocupan mucho
espacio en los bolsos o mochilas de los consumidores, sumndole que deben de ser
cargados todo el tiempo, incluso cuando estn vacos. Rellenar las botellas de PET
tampoco es bueno, ya que estas pueden guardar bacterias debido a que su lavado es
muy complicado. A pesar de no ser considerado peligroso, el PET consumido de
manera excesiva, puede provocar problemas respiratorios y en la piel debido a los
qumicos agregados para hacer el plstico ms duradero. estos qumicos pueden

desprenderse de manera fcil como con temperaturas muy altas o por un uso continuo
de una misma botella.
c) Objetivo del proyecto
Los seres humanos tenemos necesidades que cumplir da a da, una de estas es
ingerir cierta cantidad de agua para mantener nuestro cuerpo hidratado, y contribuir a
tener una mente sana. Este producto cubre una necesidad indispensable, no solo esto,
la mayora de las personas suelen comprar botellas con agua y rellenar estas hasta por
semanas enteras. El rellenar las botellas con agua no solo genera bacterias y
contamina al cuerpo, sino tambin contamina al medio ambiente. Este termo permite
ayuda a la solucin de los problemas que provocan las botellas con agua,beneficia a la
personas en muchos aspectos:
Disminuir costos ya que las botellas con agua son ms caras que los botellones con
agua.
Higiene, ingerir agua ms pura y limpia, libre de bateras ya que el material del termo
es antibacterial, y con la rosca inferior se puede tener mayor acceso para darle la
limpieza correcta no slo de manera externa, sino tambin interna.
Practicidad, una vez ya ingerido los lquidos, el termo se puede colapsar para que se
transportacin sea mas practica y se puede guardar sin ocupar tanto espacio. Una vez
que se quiere volver a usar, se lava y se vuelve a expandir para rellenarlo.
d) Propuesta de solucin
A lo largo del desarrollo de este proyecto, se evaluaron y analizaron detenidamente dos
propuestas de tres con las que se contaba inicialmente. Se eligieron estos dos
proyectos como fuertes candidatos para realizar el trabajo despus de evaluar su
factibilidad y su posibilidad de ser escalable. A continuacin se presenta de manera
breve en que consisten estos dos proyectos.
1. La creacin de botes de basura con publicidad para ayudar a reducir el nmero de
basura en las calles y, al mismo tiempo generar ganancias. Los botes, as como su
instalacin y mantenimiento seran pagados por las compaas que eligieran
anunciarse en estos.

2. Hacer botellas que pudieran rellenarse con agua mltiples veces y, que adems de ser
ecolgicas, fueran colapsables, de tal modo que al terminar tu agua puedes reducirlo
un 90% de su tamao y guardarlo cmodamente para volver a utilizar. Consideramos
estas caractersticas ya que son las que principalmente llevan a una persona a preferir
botellas de plstico desechables sobre termos, propiciando el acumulamiento de PET
en el medio ambiente.
Durante una primera investigacin enfocada a la viabilidad del proyecto de los
botes de basura, notamos que la competencia entre marcas haca de nuestro proyecto
un lugar distinto para mantener la guerra entre competidores, ya que la publicidad en
las calles es muy comn en Mxico. Este proyecto se desarrollara en una industria
millonaria, pues debido al crecimiento acelerado del consumismo y la guerra que existe
entre las marcas por conseguir nuevos clientes, estas estn en una constantemente
bsqueda de nuevas formas de darse a conocer con su cliente meta para aumentar su
participacin en el mercado. Sin embargo, el hecho de llevar esta publicidad a botes de
basura por la ciudad resulta ser ms complicado de lo que parece. Se requiere contar
con un gran nmero de permisos por parte del gobierno de cada uno de los estados de
la repblica para que acepten esta iniciativa y nos permitan colocarlos en va pblica.
Adems, haciendo una investigacin del exposure que tienen las marcas en distintos
puntos visuales en la ciudad, nos encontramos con que esta publicidad no tendra el
impacto esperado en la sociedad. Por otra parte, resulta bastante arriesgado dejar
todos los costos a los clientes en cuestin pues, de terminar contrato sin previo aviso,
estos puntos de publicidad quedaran sueltos, sin mantenimiento ni limpieza por un
tiempo, lo que no ayudara la imagen de la empresa.
Con respecto al consumo de botellas desechables con agua, Mxico es el pas
que ms consume botellas de PET en el mundo. Esta situacin provoca desperdicios
de ms de 8 mil millones de envases plsticos anuales. Por otra parte, si le damos a
este proyecto un enfoque social, debemos destacar el hecho que los usuarios de estas
botellas colapsables generan un ahorro econmico en el consumo de agua de hasta un
1000% anual. Este ahorro se debe principalmente a que una persona promedio

consume 174 litros de agua en botellas PET, generando un gasto de alrededor de

$1,740 pesos anuales, mientras que al comprar agua por botelln, se incurre en un
costo de $175 pesos.
Es importante mencionar que este producto no slo tiene como finalidad reducir
la contaminacin ambiental, sino adems ser prctico y de suma utilidad para los
usuarios. Como es bien sabido, el reutilizar las botellas de plstico no slo daa al
medio ambiente, tambin es daino para la salud de las personas, ya que al
reutilizarlas sin realizar un lavado adecuado se contribuye a la propagacin de
bacterias dentro de las botellas.
Elegimos la segunda opcin, ya que nos parece ms adecuado para nuestro
equipo trabajar con este proyecto por nuestras capacidades, conocimientos y alcance.
Tambin a todos nos interesa y preocupa el mal uso que se le da al PET as como lo
daino que puede ser al ser reutilizado. Durante nuestra investigacin notamos que es
una industria muy grande, puede ser mucho ms explotada por termos.
e) Justificacin del proyecto
Consideramos que este proyecto puede ser redituable ya que de acuerdo con el
Beverage Marketing Corporation, en promedio cada familia gasta $1800 pesos en agua
embotellada, y una empresa involucrada en la industria embotelladora gana en
promedio 5 mil por ciento ms de lo invertido. Es por esto, que se estima que las
ventas anuales en Mxico son de ms de 26,032,000,000 de litros, y 30%
(7,809,600,000 litros de agua embotellada) de estos fueron botellas individuales. En un
estudio de mercado que reporta cifras de 2014, se estima que las ventas ascienden a
10 mil millones de dlares en el mercado que nos compete. Sin embargo, se pronostica
que en los prximos 5 aos se podran alcanzar ventas por 25 mil 400 millones de
dlares, reflejando una alta tasa de crecimiento.
De acuerdo a Beverage Marketing Corporation (BMC), el mexicano promedio
consume 234 litros de agua embotellada al ao, de los cuales el 30% viene de botellas

con agua individuales, es decir 70.2 botellas con agua individuales per cpita. Esto nos
muestra un tamao de mercado que al cierre de 2013 report la cantidad de
7,886,057,400 botellas de PET, de las cuales en Mxico se desechan 21.3 millones al
da. Por otro lado, Se estima que entre el 2008 y 2013, el mercado de agua
embotellada creci 53.3% en Mxico y se espera que para el prximo ao las
embotelladoras lleguen a vender 25 mil millones de litros de agua.
f) Anlisis de involucrados y estrategias de participacin
En el prximo punto de este proyecto se definir a fondo cul sera la poblacin a la
que estar orientado nuestro producto. Sin embargo, hay otros factores involucrados en
el proceso de produccin-venta.
En una primera etapa se planea hacer outsourcing con la inyeccin del plstico
para disminuir costos fijos de arranque. De cualquier forma, se planea hacer la
inversin del molde ($90,000) ya que este sera un molde nico y no se podra
reproducir, esto hace que sea un proceso que no podamos tercerizar.
Otro proceso tercerizado sera la impresin del logo y/o grabado en los termos.
En cuanto a las estrategias de participacin, se pretende hacer alianzas con distintos
actores:
La principal, y ms fuerte alianza, sera con marcas deportivas. Se pretende
lograr una joint venture con una marca deportiva para que esta pueda
comercializar los termos con su marca. Estos modelos se diferenciaran de los
dems por tener diseos especiales, texturas, tamaos, colores, etc.
Adems, se tendr una divisin especial para empresas en las que estas
puedan personalizar los termos con el color de su eleccin y el nombre impreso
o grabado de su empresa para hacer regalos a sus empleados y/o clientes.
Habr alianzas con gimnasios para que estos den el termo como un regalo o
subsidiado a sus miembros y de este modo tener un mayor impacto.
4. Poblacin objetivo, demanda, oferta y dficit
a) Poblacin

 Poblacin de referencia
Nos enfocamos en un principio en una poblacin de estudiantes de nivel
socioeconmico C+ y A/B, hombres y mujeres de manera equitativa. Buscamos que
fueran personas que fueran activos fsicamente. de esta prueba de 100 alumnos, el
77% comprara nuestro producto.
Poblacin objetivo
Nuestro mercado se orienta a la comunidad deportista ya que Mxico se encuentra en
el top 5 global en gimnasios. En los ltimos 3 aos casi se cuadruplic su nmero de
locales al pasar de 2200 a 7826 slo lo supera Estados Unidos y Brasil. Para este 2015
se espera un crecimiento de 40% de acuerdo con IHRSA(International Heatlh, Racquet
and Sport Club Association) Mxico tiene ms de 2.74 millones de asistentes y a
Mxico en esta industria todava le hace falta crecer ms. A esto le aunamos los 3
millones 400mil estudiantes en escuelas privadas, donde existen bebederos donde
puedes rellenar tus botellas. Le podramos sumar los 22 millones restantes de alumnos
en escuelas pblicas, pues se est aprobando una ley llamada Un vaso de Agua para
Todos donde se est pidiendo brindar agua de manera gratuita en todas las escuelas
del pas.
b) rea de influencia y descripcin del contexto del proyecto
El rea del proyecto se realizar en el Distrito Federal, ya que de acuerdo a el
International Health, Raquet and Sports Club Association, el Distrito Federal es una de
las entidades ms activa pues se estima que el 40% de su poblacin se ejercita. Por
otro lado la ciudad de Mxico cuenta con el mayor nmero de estudiantes en la
repblica con casi 3 millones y medio de estudiantes con educacin bsica, 474 mil de
educacin media superior y ms de 430 mil de educacin superior. Por otro lado,
buscamos un nivel socioeconmico C, C+ y A/B, ya que por su naturaleza, no es
costosa pero va con una tendencia hacia cuidar el medio ambiente que se encuentra
presente en todo nivel socioeconmico adems de ser prctica. Culturalmente nuestro
clientes deben de tener o buscar tener una conciencia ecolgica, ya que nuestro

producto se enfoca a mejorar el medio ambiente y asimismo hacer una transicin muy
prctica de consumir botellas de pet a comenzar a rellenar la nuestra.
c) Anlisis y proyeccin de demanda.
Como ya se mencion previamente, la demanda de agua embotellada al cierre
del 2014 report ventas de 10 mil millones de dlares en nuestro pas. El panorama
pareca ser bastante optimista, pues se pronostica que en los prximos 5 aos se
podran alcanzar ventas de ms de 25 mil millones de dlares. A continuacin se
presenta una grfica obtenida de The Statistics Portal donde se muestra la
participacin de mercado que tienen las diferentes embotelladoras de agua para el ciclo
enero-diciembre 2014. Los indicadores para cada empresa, reportan las ventas
anuales en millones de dlares.

Es importante explicar lo siguiente referente a la grfica:

Dasani y Glaceau Smartwater son propiedad de The Coca-Cola Company.
Aquafina es una empresa filial de Pepsico.

 Las que corresponde al Nivel Privado, son empresas Top y embotelladoras que no
distribuyen su agua directamente.
Con base en este MS, y sabiendo que nuestro proyecto estima iniciar abarcando un .
2% del mercado en la Ciudad de Mxico. Estaramos estimando una demanda
aproximada, en este primer ao, de ms de 300,000 botellas colocadas.
d) Anlisis y proyeccin de oferta.
Dado que la demanda esperada para el primer ao es de 300,000 botellas. Nosotros
planeamos estar ofertando un 30% menos, lo que nos lleva a una oferta aproximada de
200,000 botellas anuales. Este porcentaje de reduccin en la oferta con forme a la
demanda, ira en disminucin aproximadamente un 5% anual. Es importante sealar la
divisin de canales de distribucin que tendra este producto:
30% gimansios
25% en lnea
20% alianzas con marcas deportivas
15% tiendas deportivas
10% corporativos
e) Anlisis y proyeccin del dficit.
Tomando en cuenta un crecimiento en la demanda de un 3% anual; de la mano del
aumento constante en la oferta, mencionado y detallado anteriormente, a continuacin
se muestra la proyeccin del dficit para los siguientes 5 aos.
Aos
1
2
3
4
5

Demand
a
200000
206000
212180
218545
225102

Oferta
140000
154500
169744
170465
202592

5. Flujo de costos y beneficios

a. Inversin inicial

Dficit
60000
51500
42436
48080
22510

Unidad
de
Medida

Rubro

Cantida
d

Maquinaria
Computadora
s

Unidades

Unidades

Automvil

Unidades
Instalaci
n
Instalaci
n
Instalaci
n
Registro

Electricidad
Agua
Telfono
Patente
Marketing y
publicidad
Salarios
Materia
prima/insumo
s
Terreno
Mobiliario

100,000.00

150,000.00

$5,000.00

5,000.00

$700.00

700.00

1
1

$850.00
$25,000.00

850.00
25,000.00

Unidades
Horas

1
8

$75,000.00
$375.00

75,000.00
3,000.00

Kilos
m2
Unidades

1000
400
1

$60.00
$25,000.00
$40,000.00

60,000.00
25,000.00
40,000.00

$502,550.00
$402,040.00

Deuda

$100,510.00

10

PT

$6,000.00
$150,000.0
0

Inversin
Inicial
Capital Comn

Precio por
accin

PU
$100,000.0
0

Porcentaje
0.8
0.2

18,000.00

Acciones
40,204.00

b. Costos de operacin

Insumo
Plstico
Sueldos
Luz y
Agua
Envios
Agua

Costo
Producto
Administrativ
o

Cuenta
Variable

Unidad
de
Medida
PZA

Fijo

Horas

Operacin
Producto
Operacin

Fijo
Variable
Fijo

PZA
PZA
Litros

Precio
Unitario
$60.00
$7,000.0
0
$5,700.0
0
$2.00
$200.00

Cantida
d
1.00

Costo
Total
60.00

12.00

84,000.00

12.00
1.00
12.00

68,400.00
2.00
2,400.00

InternetTelfono
Papel
Papeleria

Operacin
Producto
Administrativ
o

Fijo
Variable

GB
PZA

$600.00
$3.00

12.00
1.00

7,200.00
3.00

Fijo

PZA

$20.00

500.00

10,000.00

c. Anlisis preliminar
Inversin

502,550.00

Ventas unitarias
Precio Unitario
Costos variables
unitarios
Costos fijos al ao

CASO BASE
200,000.00
$150.00

LIMITE
INFERIOR
150,000.00
$145.00

LIMITE
SUPERIOR
250,000.00
$155.00

$65.00
$75,000.00

$63.00
$70,000.00

$67.00
$80,000.00

CASO BASE
30,000,000
-13,000,000
17,000,000
-75,000
-100,510

PEOR CASO
21,750,000
-10,050,000
11,700,000
-80,000
-100,510

MEJOR CASO
38,750,000
-15,750,000
23,000,000
-70,000
-100,510

16,824,490
5,720,327
11,104,163

11,519,490
3,916,627
7,602,863

22,829,490
7,762,027
15,067,463

CASO BASE
11,104,163
100,510
11,204,673

PEOR CASO
7,602,863
100,510
7,703,373

MEJOR CASO
15,067,463
100,510
15,167,973

CASO BASE
0
-502,550.00

11,204,673.40
11,204,673.40

11,204,673.40
11,204,673.40

Estado de Resultados
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Costos Fijos
Depreciacin
Utilidad antes de
impuestos
Impuestos
Utilidad Neta
Flujo de Efectivo
Utilidad Neta
+ Depreciacin
Flujo Bruto

Valuacin
Inversin Inicial
Flujos del periodo
Total
3

-502,550.00
4

11,204,673.40
11,204,673.40

11,204,673.40
11,204,673.40

VPN
TIR

11,204,673.40
11,204,673.40

$39,887,790.03
2229.6%

Valuacin

PEOR CASO
0
-502,550.00

Inversin Inicial
Flujos del periodo
Total

-502,550.00

7,703,373.40
7,703,373.40

7,703,373.40
7,703,373.40

7,703,373.40
7,703,373.40

7,703,373.40
7,703,373.40

7,703,373.40
7,703,373.40

VPN
TIR

27,266,387.11
1532.9%

Valuacin

Mejor caso
0
-502,550.00

Inversin Inicial
Flujos del Bruto del
periodo
Total

-502,550.00

15,167,973.40
15,167,973.40

15,167,973.40
15,167,973.40

15,167,973.40
15,167,973.40

15,167,973.40
15,167,973.40

15,167,973.40
15,167,973.40

VPN
TIR
Escenario
Caso Base
Peor Caso
Mejor Caso

54,174,599.55
3018.2%
Utilidad Neta
11,104,163
7,602,863
15,067,463

Flujo Bruto
11,204,673
7,703,373
15,167,973

VPN
$39,887,790.0
3
27,266,387.11
54,174,599.55

TIR
2229.6%
1532.9%
3018.2%

d. Anlisis de la demanda
Precio
Venta
Unitario

Escenario

Costo
Variable
Unitario

Volumen de
Ventas

Prob
Venta

Escenario 1

$150.00

$65.00

200,000.00

0.8

Escenario 2

$145.00

$63.00

150,000.00

0.9

Escenario 3

$155.00

$63.00

250,000.00

0.6

Escenario
Escenario 1
Escenario 2
Escenario 3

Punto de
equilibrio
unidades
$1,905.88
$1,975.61
$1,760.87

Ventas Netas
$30,000,000.0
0
$21,750,000.0
0
$38,750,000.0
0

Costos
Variables
$9,750.00
$9,135.00
$9,765.00

Punto de
equilibrio en
Pesos
$285,900.00
$286,520.00
$272,955.00

Una vez analizado cada uno de los casos, por la demanda que se estima tener el mejor
de los casos es la opcin uno que corresponde al escenario 1, ya que cubre las
estimaciones que hemos realizado.
e. Estado de resultados

f. Balance General

g. Flujo de efectivo

h. Razones financieras

Periodo

Capital Empleado

11,817,686.00

41,446,485.39

71,690,182.04

18.6%

18.6%

CPPC

4
102,684,229.2
6

5
134,429,944.78

18.6%

18.6%

19,060,295.15

24,952,949.87

Utilidad Mnima
EBIT ( Utilidad de
operacin)

2,193,604.46

7,693,316.20

18.6%
13,307,165.4
6

16,838,000.00

48,207,239.11

11,786,600.00

45,435,869.49
31,805,108.6
4

46,801,059.59

NOPAT

44,124,760.00
30,887,332.0
0

32,760,741.71

33,745,067.37

EBITDA

16,838,000.00

44,124,760.00

45,450,155.20

46,815,345.30

48,221,524.82

6
166,925,850.0
4

7
200,167,205.2
3

8
234,145,478.8
2

9
269,863,093.5
0

10
307,411,996.8
5

18.6%

18.6%

18.6%

18.6%

18.6%

30,984,855.15

37,155,131.21

43,462,194.41

50,092,114.92

57,061,960.10

49,655,638.39

51,147,524.72

52,684,203.42

55,853,556.25

59,227,504.84

34,758,946.87

35,803,267.31

36,878,942.39

39,097,489.38

41,459,253.39

49,669,924.10

51,161,810.44

52,698,489.14

55,867,841.97

59,227,504.84

6. Financiamiento
a. Amortizacin de deuda
Valor
Total
Prstamo
Enganch
e
Crdito
7

$100,510.0
0
$$100,510.0
0
Saldo
Inicial

Ao de
Adquisici
n

$29,427.55
Pago

100,000

22%
Inters

Amortizaci
n

0
1

$100,510.0
0

29,427.55

$93,194.65

29,427.55

$84,269.91

29,427.55

$73,381.74

29,427.55

5
6
7

$60,098.17
$43,892.21
$24,120.95

29,427.55
29,427.55
29,427.55

$22,112.2
0
$20,502.8
2
$18,539.3
8
$16,143.9
8
$13,221.6
0
$9,656.29
$5,306.61

Saldo
Restante
$100,510.0
0

7,315.35

$93,194.65

8,924.73

$84,269.91

10,888.17

$73,381.74

13,283.57

$60,098.17

16,205.96
19,771.27
24,120.95

$43,892.21
$24,120.95
-$0.00

Saldo Mnimo

10,000
$105,482
.88
17%

Total Intereses
Tasa Efectiva

Perodo
Deuda
Inters
Amortizacin
Obtencin
prstamo
Amortizacin
acumulada

$$-

$$-

$-

$-

$-

$-

$-

$-

2
$100,510.00
$$-

3
$93,194.65
$22,112.20

4
$84,269.91
$20,502.82

5
$73,381.74
$18,539.38

$7,315.35

$8,924.73

$10,888.17

$100,510.00
$-

$-

$-

$7,315.35

$-

$16,240.09

$27,128.26

Perodo
Deuda
Inters

6
$60,098.17
$16,143.98

7
$43,892.21
$13,221.60

8
$24,120.95
$9,656.29

9
-$0.00
$5,306.61

Amortizacin
Obtencin
prstamo
Amortizacin
acumulada

$13,283.57

$16,205.96

$19,771.27

$24,120.95

$-

$-

$40,411.83

$56,617.79

$$76,389.05

10
$$$-

$$100,510.00

$$100,510.00

b. Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC)

WACC
para el
primer
ao

0.00
100,510.00

0%
17%

0.00
16,733.88

30%
30%

Costo en
pesos neto
de
impuestos
(c * (1-t))
0.00
11,713.72

0.00

15%

0.00

0%

0.00

402,040.00

121%

484,620.34

0%

484,620.34

0.00

15%

0.00

0%

0.00

Pesos
(a)
Pasivo acp
Pasivo alp
Acciones
Preferente
s
Acciones
Comunes
Utilidad
Acum

Costo
(b)

Costo en
Pesos
(c) = (a*b)

Impuestos
(t)

CPPC

Utilidad del
Ejerc

11,315,136.0
0
11,817,686.0
0

15%
1.82

1,697,270.4
0
2,198,624.6
2

0%
0.60

1,697,270.4
0
2,193,604.4
6

18.562%

Acciones Comunes
Ingresos Brutos de la Emisin [IB]
Gastos de la Emisin [GT]
Dividendos 1er ao [D]
Inflacin [i]
Impuestos [t]
Razn de crecimiento de dividendos (g)

402,040.00
965.00
471,464.00
3%
30%
10%

(A) D/(1+i)
(B) IB-GT(1-t)
(C) (g-i)/(1+i)
KAP = (A/B)+C

457,110.72
401,364.50
0.0665
120.5403%

c. Evaluacin final

18.56%
II

$10,415,136.00

$29,501,799.39

$30,230,172.36

$30,979,688.63

$31,730,497.61

$10,415,137.00

$29,501,801.39

$30,230,175.36

$30,979,692.63

$31,730,502.61

$502,550.00

FE
FN

$502,550.00

10

$32,479,802.23

$33,224,340.51

$33,960,319.89

$35,665,487.21

$37,478,505.37

$32,479,808.23

$33,224,347.51

$33,960,327.89

$35,665,496.21

$37,478,515.37

IRR

2235%

NPV

18.56%
II
FE
FEPV
Acumulad
o FE

$121,642,801.53

$10,415,136.00

$29,501,799.39

$30,230,172.36

$30,979,688.63

$31,730,497.61

$8,784,544.67

$20,987,326.84

$18,138,591.24

$15,678,131.01

$13,544,046.43

$8,784,544.67

$29,771,871.51

$47,910,462.75

$63,588,593.76

$77,132,640.19

$502,550.00

10

$32,479,802.23

$33,224,340.51

$33,960,319.89

$35,665,487.21

$37,478,505.37

$11,693,357.76

$10,088,730.95

$8,697,736.65

$7,704,366.83

$88,825,997.96

$98,914,728.91

$107,612,465.56

$115,316,832.40

$6,828,500.81
$122,145,333.2
0

9. Evaluacin
a. Criterios de evaluacin TEFIAS (Tcnica, Econmica, Financiera, Ambiental,
Institucional, Social)
Tecnicas: La capacidad de produccin puede ser pactada por medio del Outsourcing
que se contratara en china, sin embargo, esta produccin tendr que estar ligada a la
demanda de nuestro producto.
Tiempo de vida til.- La vida til de nuestro producto es de 50 aos, se degrada 3
veces ms rpido que una botella de (PET) y 5 veces ms rpido que una botella de
fibra de carbono.
Cercana. Para elegir a nuestro la planta en donde crearemos nuestro producto,
evaluaremos:

Facilidad de conseguir mano de obra barata.

Espacio para la produccin.

Cercana de clientes.

Econmico.
Evaluacin de eficiencia energtica.
Criterio 1.
Tipo

A: Ampolletas
Incandescentes (normales)

B: Ampolletas Eficientes

Caractersticas

Son

las

ampolletas

tradicionales,

que

aprovechan

en

slo

Estas ampolletas convierten la

mayor parte de la energa

iluminacin

elctrica que consumen en luz

entre el 5% y el 15% de la

y no en calor. Esto quiere decir

energa

que

que iluminan lo mismo, pero

porcentaje

gastan menos electricidad y

elctrica

consumen.
restante

El
(85-95%)

no

es

duran ms.

utilizado en iluminacin, ya que

ste se convierte en
calor.
Costo

$300 aprox.

$2.000 aprox.

Consumo de

100 watts

20 watts

Luminosidad

1.350 lmenes

1.200 lmenes

Rendimiento

13,5 lmenes / Watt

60 lmenes/ Watt

Vida til

1.000 horas

8.000 horas

energa

Conclusin
Costo

$ 2400

$ 2000

Para 8000 hrs

Criterio 1, Precio:
Los precios sern evaluados segn el cliente prospecto y el margen de la venta a
mayor pedido, menor precio:
Precio Unitario

Normal

Bajo

$150.00

$145.00

Alto $155.00

Social. Nosotros entregaremos algn aporte econmico o ayuda a alguna organizacin

social.
Medioambiental.

Nosotros poseeremos al menos un procedimiento de reciclaje en su en

tratamiento de los desechos.

Uso de materiales biodegradables, en este caso utilizamos

Uso de materiales reciclados, en este caso la fibra de bamb ayudara a biodegradarse 5 veces ms rpido, una vez desechada por nuestros consumidores

Procedimiento de disposicin de desechos txicos.

b. Otros criterios de evaluacin

Tiempo. El tiempo de entrega se evaluara de manera tal:

Se mide el da de la entrega pactada, pero no se considera

incumplimiento si el pedido llega incompleto.

Se mide el da de la entrega, pero no la hora pactada.

Se mide el da y las horas pactadas adems de la entrega completa de lo

solicitado (o lo necesario), pero no se clasifican las causas del
incumplimiento.

c. Indicadores
1. Flujos de Caja
2. Valor Presente Neto (VPN)

NPV $121,642,801.53
3. Tasa interna de Retorno (TIR)
2235%
4. WACC
18.56%

d. Anlisis y conclusiones de la evaluacin

Se puede apreciar que el proyecto cumple con la norma de a largo plazo

produce utilidad y corto plazo hay flujo, ya que en el primer ao el flujo

aumenta a $10, 415,000.

Se aprecia que el WACC, es del 18% lo que da los flujos de fondos
operativos para valuar a la empresa. Lo que da valor del Valor presente
Neto de $121, 642,801.53.

Los rendimientos futuros esperados de la inversin (IIR or TIR) son de

2235%.
Con el Kap se puede interpretar que por cada peso que se obtenga de
financiamiento va acciones comunes se pagan $120, como costo por el
uso del dinero.

e. Anlisis cualitativo del proyecto. Beneficios y costos intangibles

Beneficios intangibles:

Creacin de empleos

Mejora del proceso de toma de decisiones

Ser ms competitivo con el servicio al cliente

Mantener una buena imagen del negocio e incrementar la satisfaccin del

trabajo para los empleados eliminando las tareas tediosas.

Costos Intangibles:

Perder una ventaja competitiva

Perder la reputacin

Deterioro de la imagen de la compaa debido al incremento en

la insatisfaccin del cliente y toma de decisiones ineficaz debido a
la informacin inoportuna o inaccesible.

f. Conclusiones de la evaluacin.
En este proyecto podemos apreciar que es un producto innovador, en donde se llevo a
cabo un estudio de mercado que arrojo las ventas anuales proyectadas. Por lo tanto ala
analizar el proyecto se estima que crecern nuestras ventas un 3% anual. Por lo que la
empresa tendr mayor utilidad.
Una vez se calcularon los flujos netos del proyecto, se obtuvo el valor presente neto de
este, con el costo promedio ponderado del 18%. Dicho VPN es de $121, 642,801.53.
Por consiguiente podemos obtener la TIR que es de 2235% al obtener estos
indicadores podemos definir que nuestro proyecto es un buen proyecto de inversin
para el portafolio de inversin de nuestros accionistas.