UNIVERSIDAD PERUANA UNIN

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

E.A.P. CONTABILIDAD Y GESTION TRIBUTARIA

TEMA:
Crisis Econmica en el Per 1990-2000
CURSO:
Economa Monetaria y Bancaria
DOCENTE:
Ramrez Villareal, Flix Antonio
INTEGRANTES:
Caldern Gormas, Josu
Salas Gebol, Nataly Raquel
Tello Estrada, Cindy Sandra
Tineo Jimnez, Richard Alan

Tarapoto, Junio del 2015

PRESENTACION

En mil novecientos noventa fue un ao donde nuestro Per esta sufriendo una crisis
econmica, a causa de que el gobierno anterior haba dejado de pagar la deuda exterior,
la inestabilidad econmica no permita que los dems pases invirtieran en nuestro pas;
en la cual pasbamos.
Lleg un momento en que fue evidente para todos que poco o nada iba a hacer el
gobierno de Alan Garca para superar el caos en el tiempo que an permanecera en el
poder. Se pas entonces a discutir, no siempre con la necesaria seriedad y rigor, qu tipo
de poltica deba aplicar el partido que asumiera la conduccin del pas y su economa
en julio de 1990.
La monografa presentada a continuacin contiene informacin historia delas diferentes
Fuentes de informacin confiable a cerca de LA CRISIS 1990-2000 financieras; en la
cual podremos observar las entre las principales variables involucradas.

AGRADECIMIENTO

Este proyecto es el resultado del esfuerzo conjunto de todos los que

formamos el grupo de trabajo.
Por esto agradezco Eco. Feliz Ramrez, quien a lo largo de este
tiempo nos puesto a prueba Nuestras sus capacidades y
conocimientos en el desarrollo de este Asignatura el cual ha
finalizado Llenando todas nuestras expectativas.
A mis padres quienes a lo largo de toda mi Vida han apoyado y
motivado mi formacin acadmica, creyeron en m en todo
Momento y no dudaron de mis habilidades.
A mis profesores a quienes les debo gran Parte de mis conocimientos,
gracias a su paciencia y enseanza.
Finalmente un eterno agradecimiento a esta prestigiosa universidad la
cual abri abre sus Puertas a jvenes como nosotros, preparndonos
para un futuro competitivo y formndonos Como personas de bien.

DEDICATORIA

Quiero dedicarle este trabajo

A Dios que me ha dado la vida y fortaleza
para terminar este proyecto de investigacin,
A mis Padres por estar ah cuando ms los necesit; en
especial a mi madre por su ayuda y constante cooperacin y
A mi novio Jos por apoyarme y ayudarme en los
momentos ms difciles.

CRISIS ECONMICA en el PER 1990 - 2000

4

Definiciones
Crisis
Para el diccionario de la Real Academia de la Espaola, el trmino crisis, que deriva del
mismo trmino latino y griego, hace referencia a los siguientes significados:
1. Cambio brusco en el curso de una enfermedad, ya sea para mejorarse, ya para
agravarse el paciente.
2. Mutacin importante en el desarrollo de otros procesos, ya de orden fsico, ya
histrico o espiritual.
3. Situacin de un asunto o proceso cuando est en duda la continuacin, modificacin o
cese.
4. Momento decisivo de un negocio grave y de consecuencias importantes.
5. Juicio que se hace de algo despus de haberlo examinado cuidadosamente.
6. Escasez, caresta.
7. Situacin dificultosa o complicada

Economa
Del griego [oikos], casa, y [nomos], ciencia que estudia cmo se
organiza una sociedad para producir sus medios de existencia que, distribuidos entre sus
miembros y consumidos por ellos, permiten que la sociedad pueda producirlos de nuevo
y as sucesivamente, proveyendo con ello, de una forma constantemente renovada, la
base material para el conjunto de la reproduccin de la sociedad en el tiempo.

CRISIS ECONMICA
Es una situacin en la que se producen cambios negativos importantes en las principales
variables econmicas, y especialmente en el PIB y en el empleo. Sin embargo, no existe
una definicin precisa de cundo puede decirse que una economa ha entrado en una
situacin de crisis.

ANTECEDENTES

Gobierno de Alan Garca Prez

En los primeros das del gobierno, el ministro de economa, Luis Alva Castro anunci
que se cancelara la deuda externa que ascenda a 14 mil millones de dlares "sin
sacrificar ms al pueblo y sin aceptar las condiciones propuestas por el Fondo
Monetario Internacional".
En un comienzo, las medidas adoptadas dieron resultados positivos. Ya en setiembre de
1985, la inflacin baj a 3,5 % (comparado con 12,5 % en abril del mismo ao). Hacia
el segundo trimestre de 1986, la economa dio seales de clara recuperacin. Los
sectores que dependan de la demanda interna (manufactura, construccin, agricultura)
crecieron, no as los sectores dedicados a la exportacin (minera, pesca). En 1986, la
economa creci 10 %. Fue el mayor crecimiento desde los aos 50, con ello Garca
disfruto entonces de una popularidad rcord en Amrica Latina. Cuando la capacidad de
gasto del estado fue agotada entonces comenzaron mltiples problemas.
El primer problema fue que a pesar de la reactivacin econmica, el Estado casi no
perciba mayores ingresos, Otro problema consista en que, despus del gran
crecimiento de 1986, la capacidad productiva de la modesta industria nacional estaba
llegando a sus lmites. Hacan falta inversiones para instalar nuevas capacidades y as
continuar con la reactivacin. Para ello, era necesario recurrir a inversiones y prstamos
extranjeros.
La poca confianza de la ciudadana en las polticas econmicas del Gobierno condujo a
que, hacia fines de 1986, muchos cambiaron sus intis por dlares temiendo - y, al mismo
tiempo, originando - una devaluacin del inti. El paquete de medidas adoptadas por
Garca inclua el congelamiento del tipo de cambio inti-dlar. Pero tal congelamiento
tenda a ser artificial en tanto la demanda real de intis iba perdiendo cada vez ms
terreno frente al dlar. Este cambio se vio reflejada en la tasa de cambio libre, aquella de
los cambistas de la calle, paralela al cambio oficial.

CRISIS
En 1987, el peligro de una crisis en la balanza de pagos y en las reservas internacionales
era evidente. Sin embargo, el Estado Peruano sigui confiando en un crecimiento
econmico rpido hasta 1988. Al mismo tiempo, tuvieron que aceptar la devaluacin del
inti, la subida de sueldos y de precios.
En lneas generales, la poltica econmica del Estado Peruano empez a caer en
contradicciones. Por un lado, el Gobierno buscaba el contacto directo con los
empresarios importantes (llamados los doce apstoles) con el fin de persuadirlos a
invertir en el desarrollo de la capacidad productiva. Por otro lado y en su necesidad de
aumentar los ingresos del Estado, supuestamente oblig, a comienzos de 1987, a las
empresas a prestarle dinero al Estado.
En concreto, las empresas fueron forzadas a comprarle al Estado Peruano bonos
obligatorios por un valor que llegaba hasta el 30% de las utilidades brutas que las
empresas haban obtenido en 1986 (69). Con esta medida, el Gobierno provoc airadas
reacciones en el sector empresarial. Al poco tiempo, algunas empresas fueron
exoneradas del pago obligatorio y finalmente el programa fue cancelado.
Este tipo de marchas y contramarchas, de reacciones sobre hechos ya consumados, de
pasividad frente a los peligros venideros contribuyeron a la percepcin de que la poltica
econmica del Gobierno estaba siendo improvisada y, sobre todo, perdiendo el control.
La situacin se agudiz con la renuncia, en junio de 1987, del Ministro de
Economa Luis Alva Castro.

Estatizacin de la banca
El punto de ruptura de su Gobierno fue la intencin de estatizar la banca como una
forma de controlar la inflacin que, a esas alturas (28 de julio de 1987), ya resultaba
agobiante. En efecto, los indicadores econmicos sealan que el Per, durante su
mandato, lleg a sufrir una hiperinflacin de 1 722,3% en 1988 y 2 775% en 1989.

La medida fue anunciada el 28 de julio de 1987 en el tradicional mensaje a la nacin.

Garca explic su medida con las desigualdades sociales y econmicas en el Per. Ya en
1982 haba publicado un libro (El futuro diferente) en el que criticaba a los bancos
privados por excluir del sistema de crditos a los sectores informales, campesinos as
como las pequeas y medianas empresas (PYMES). Segn la poltica econmica del
Gobierno, era necesario democratizar el crdito y, dado que el sector privado no
estaba dispuesto a asumir esa tarea, el Estado deba tomar las riendas. Pese a ello
el Congreso de la Repblica del Per no aprob la medida

1988-1989: Crisis
Al finalizar el ao 1987, la crisis ya era evidente: La inflacin empez a galopar
(114,5 % en diciembre del 1987), la produccin - y, por consiguiente, la reactivacin
econmica - se haba estancado y la balanza de pagos tuvo, en 1987, un saldo negativo
de 521 millones de dlares, el hueco ms grande desde 1981. Consecuentemente, las
reservas internacionales siguieron decayendo. A falta de dlares, el Banco Central se vio
atado de manos en el control de la tasa de cambio (una demanda creciente de dlares se
puede contrarrestar poniendo en circulacin los dlares ahorrados).
Obligado por las circunstancias a un cambio de rumbo, el gobierno recurri, a fines de
1987, al Fondo Monetario Internacional (FMI) y al Banco Mundial (BM) en busca de
prstamos. El experimento heterodoxo haba llegado a su fin. En octubre de 1987, el
gobierno procedi a devaluar el inti en 24 %. Los llamados paquetazos siguieron
dndose, de forma peridica, hasta setiembre de 1988, llevando a una gran recesin
econmica. Pero Garca segua sin aceptar la necesidad de una lnea clara
El equipo econmico de Garca -presidido por Gustavo Saberbein- intentaba persuadir a
Garca de la necesidad de un shock ortodoxo: Dficit cero a travs de aumentos
fuertsimos de impuestos y tarifas y la eliminacin de subsidios. Pero Garca, temiendo
el costo poltico de tal decisin, slo accedi a un camino medio sin resolver el
problema de fondo: Un Estado en bancarrota (dficit fiscal) y una economa que
importaba ms de lo que exportaba (dficit comercial).

Los resultados estn en la memoria colectiva de todos los peruanos: Inflacin a niveles
astronmicos, escasez de alimentos y otros productos bsicos y el derrumbe de la
aprobacin de Alan Garca. Fue recin hacia fines de 1988 que Garca se convenci de
la necesidad de una guerra frontal contra la crisis econmica. El nuevo Ministro de
Economa y Finanzas, Abel Salinas, tuvo la ingrata tarea de anunciar, ahora s, el shock
econmico, el seis de setiembre de 1988.
El plan, denominado Plan Cero, contribuy a generar una inflacin an mucho mayor,
sobre todo en relacin con los productos importadas. As, por ejemplo, el precio de los
productos farmacuticos subi 600 % y el de la gasolina 400 %. Adems, se elimin el
sistema del control de precios con excepcin de 42 productos bsicos (208).
Las esperanzas del APRA estaban ahora cifradas en el Banco Mundial y el Fondo
Monetario Internacional. Si bien hubo conversaciones, el Per no lleg a recibir
prstamos. Ello se debi, tambin, a que el Per an adeudaba 600 millones de dlares
al FMI y 400 millones al Banco Mundial.
A partir de setiembre de 1988, la inflacin se convirti en lo que los economistas
denominan hiperinflacin. Ese mes, los precios subieron 114 %. Fue el mes con mayor
inflacin en el gobierno de Garca y, probablemente, en la historia del Per. Y el shock
pareca llegar muy tarde. En todo caso, no pudo controlar la inflacin.
Un largo paro en la industria minera contribuy a que las exportaciones cayeran an
ms agravando as el dficit comercial. Las reservas internacionales, por su parte, se
aproximaban a cero.
El 22 de noviembre de 1988, Garca lanzo otro paquete con medidas muy similares.
Al mismo tiempo, Abel Salinas present su renuncia por discrepancias con Garca.
Los aos 1989 y 1990 pueden ser narrados de forma breve, pues no se produjeron
cambios sustanciales. La economa se recuper levemente y las reservas internacionales
tambin. Las importaciones se contrajeron y las exportaciones subieron, sobre todo por
el aumento de precio de los productos mineros en el mercado internacional.
Bajo el mando del nuevo Ministro de Economa, Csar Vsquez Bazn, la inflacin
cay, pero no de forma sustancial. La tasa anual de inflacin fue de 3398.6% en 1989.
9

Los ltimos meses de 1989 fueron usados en gastar las magras reservas internacionales
para reactivar en algo la economa en vista de las prontas elecciones. As, en marzo de
1990, las reservas internacionales eran de apenas 190 millones de dlares.

Terrorismo
La actividad terrorista se haba iniciado durante el segundo gobierno de Fernando
Belande Terry, pero alcanz los picos ms altos de violencia en los aos
de 1986 y1988. Dentro de este contexto se produjo el caso de la matanza
de terroristas amotinados en los distintos centros penitenciarios de Lima el 19 de
junio de 1986. (Matanza de las prisiones)
Durante el gobierno de Alan Garca, junto a la violencia subversiva, que cost miles de
vidas, se realizaron actos de represin militar, como la de la matanza de las prisiones y
la masacre de decenas de campesinos en el pueblo ayacuchano de Cayara en 1988.
Aunque inicialmente Alan Garca mostr inters en frenar las violaciones a los derechos
humanos, tras el incidente de los penales, permiti que continuase la violencia
contrasubversiva de las Fuerzas Armadas y se formaron escuadrones de la muerte
(Comando Rodrigo Franco), los que amedrentaron a sospechosos de terrorismo y a
crticos de la poltica antiterrorista.
A partir de 1988 y 1989 los grupos terroristas intensificaron su ola de atentados
en Lima y varias otras ciudades frente a la impotencia gubernamental.
La controversia se volvi a dar cuando a menos de veinte das de la transferencia al
nuevo gobierno, Vctor Polay, "Comandante Rolando" y 47 militantes del Movimiento
Revolucionario Tpac Amaru lograron fugar del penal de "mxima seguridad" Miguel
Castro Castro a travs de un tnel de 330 metros construido desde fuera del penal. La
construccin no contaba con conexiones de agua ni desage, instalaciones de servicios
de alumbrado y tampoco un respiradero que facilitara el trabajo operativo.
Ms all del hecho mismo, la repercusin obtenida por el Movimiento Revolucionario
Tpac Amaru (MRTA), a nivel nacional e internacional, constituy un duro

10

cuestionamiento no slo a la estrategia antisubversiva del Gobierno Peruano, sino

tambin a la capacidad operativa de las autoridades policiales y penales del pas.

Gobierno de Alberto Fujimori

Durante el primer periodo de su gobierno, La preocupacin por la inflacin era bastante
natural, despus de la fuerte subida de 1989 y los meses inmediatamente anteriores al
cambio de gobierno.
La oferta monetaria del pas aument seis veces entre enero y finales de julio. El nuevo
gobierno

tuvo

que

actuar

con

rapidez,

lo

hizo.

La accin inmediata ms dramtico fue el de eliminar los controles de precios (Julio

1990) para el sector privado y de los productos para elevar los precios de los productos
del sector pblico para restablecer el equilibrio financiero de las empresas pblicas. El
precio de la gasolina, previamente conducido hasta el equivalente a doce centavos de
dlar de los Estados por galn, se multiplic por treinta veces. Para el ndice de precios
al consumidor (IPC), los choques caus un aumento del 136 por ciento en un da.
La eliminacin de los controles de precios en el sector privado y el aumento de los
precios cobrados por las empresas estatales tena tres objetivos:
En primer lugar, los aumentos de precios para las empresas del sector pblico y
los servicios pblicos estaban destinados a restaurar los ingresos a un nivel que
permitira al gobierno detener los prstamos del Banco Central.
En segundo lugar, el aumento de los precios fue la intencin de reducir la
demanda agregada mediante la reduccin de la liquidez de las empresas y el
poder adquisitivo de la poblacin.
En tercer lugar, con todo lo que un precio mucho ms alto en relacin con el
poder adquisitivo del pblico, se esperaba que las fuerzas del mercado
comenzara a funcionar para impulsar los precios de algunos de vuelta,
invirtiendo la tendencia a largo de los aumentos con el fin de ayudar a romper el
control de las expectativas inflacionarias.

11

La Cual El 5 de abril de 1992 el entonces Presidente Alberto Fujimori anunci en un

mensaje a la nacin el establecimiento de un gobierno de emergencia y reconstruccin
nacional, cuyo fin sera la reforma institucional del pas con la necesaria reforma
constitucional. Entre las medidas adoptadas, Fujimori dispuso disolver el Congreso e
intervenir el Poder Judicial, el Ministerio Pblico, la Contralora, el Tribunal de
Garantas Constitucionales y los gobiernos regionales.
Este quiebre del orden constitucional, denominado autogolpe, cont con la aprobacin
mayoritaria de la poblacin peruana, debido en buena parte al descrdito en que haba
cado la clase poltica y sus representantes en el parlamento, aunque hay que destacar
que el desprestigio de la partidocracia fue fomentado y estimulado desde muy
temprano por el mismo gobierno de Fujimori.
Aplicando los consejos del Fondo Monetario Internacional (FMI) aplica una
reestructuracin de precios llamada "shock" econmico que buscaba acabar
rpidamente con la inflacin y el dficit fiscal y que permiti superar la devaluacin de
la moneda, pero que provoc la devaluacin de los salarios de la mayora de la
poblacin.

Asimismo,

cambi

la

moneda

al

actual

Nuevo

Sol.

Su poltica econmica, basada en la aplicacin de polticas econmicamente radicales,

si bien estabiliz la vida econmica tras su virtual colapso durante el gobierno aprista y
permiti la reinsercin del Per en el sistema financiero internacional llev a la
privatizacin de los servicios del Estado a empresas extranjeras, que obtuvieron
diversos privilegios como exoneraciones de impuestos; la eliminacin de muchas de las
restricciones legales y laborales a las inversiones, que degeneraron en numerosas
injusticias y en despidos masivos de obreros y empleados y la supresin de la proteccin
a la industria nacional, que llev a su prctica quiebra y al paro obrero. Asimismo se
redujo al mnimo la actividad sindical y aument la actividad econmica informal.
La decisin de suprimir los controles sobre el tipo de cambio que se esperaba llevar a
una mucho ms alta de tipo de cambio de precios, para fomentar las exportaciones, y
que permita la liberalizacin de las importaciones sin un dficit externo creciente. Sin
embargo, cuando la tasa fue puesta en libertad, el precio del dlar baj en vez de subir.
Este efecto inicial podra ser explicado por las restricciones impuestas a los estrechos de
liquidez, lo que impuls las empresas y personas que tenan saldos en dlares para
12

convertirlos a la moneda nacional con el fin de seguir operando. Este movimiento,

presumiblemente debera haber ido en reversa cuando las tenencias de dlares se
acabaron, pero totalmente dieciocho meses ms tarde no se haba producido la
reversin. Dlares se mantuvo demasiado barata como para hacer que las exportaciones
rentables y baratas tambin para muchos productores para competir contra las
importaciones por varias razones, incluyendo la continua afluencia de dlares
provenientes del trfico de drogas en los mercados de la calle y luego en el sistema
bancario. Una segunda razn ha consistido en el nivel de continua baja de los ingresos
nacionales y la produccin, y la restriccin correspondiente de la demanda de
importaciones en comparacin con lo que estara en una economa en expansin. Pero
quizs las razones ms fundamentales han sido el ajuste constante de la liquidez en
trminos de moneda nacional y las tasas resultantes altos de inters para prstamos en
moneda nacional, que estn fuertemente a favor de dlares por intereses en lugar o
repatriacin del extranjero. Todo esto significa que la economa ha tenido ningn
problema de tipo de cambio, sino tambin que los incentivos para producir para la
exportacin se han celebrado hasta severamente, cuando tanto en el corto plazo la
recuperacin y el crecimiento a largo plazo tanto necesitan el estmulo de las
exportaciones en aumento.
LA CRISIS INTERNACIONAL
La crisis econmica afecto fuertemente a nuestra economa en el Per tras de reciente
restructuracin de nuestra economa.
CMO AFECT LA CRISIS ASITICA AL PER
La crisis asitica ha afectado a nuestro pas en diferentes campos entre los cuales
tenemos:

Comercio:

El Per vio disminuido el valor de sus exportaciones por la crisis asitica. Esto se debe a
dos razones, las cuales estn relacionadas entre ellas. Primero el menor crecimiento
econmico en los pases asiticos har que estos disminuyan sus importaciones y
demanden por ejemplo menos materias primas de nuestro pas. Ya que el 80% de lo que

13

le vendemos a los pases asiticos son materias primas, el sector de exportaciones no

tradicionales (materias primas) es el que se ver ms afectado.
Asimismo la menor demanda de importaciones de parte de Asia afectar el crecimiento
econmico mundial y reducir el crecimiento de los dems pases. Se calcula que pases
como EE.UU. y Europa podran ver disminuido su crecimiento econmico entre 0.3% a
0.5% en el presente ao, y los pases en desarrollo como el Per an ms. La CEPAL y
el BID calculan que los pases latinoamericanos vern disminuido en promedio su
crecimiento econmico este ao 1998 desde un 4.0% a 4.5% anual sin crisis asitica a
un 3.0% a 3.5% anual con la presente crisis. El menor crecimiento econmico a nivel
mundial har que la mayora de los pases demanden entonces menos materias primas
de nuestro pas.
La segunda razn es que la menor demanda a nivel mundial por nuestras materias
primas ha hecho que los precios de stas se reduzcan en forma notable durante el ltimo
ao. Segn informacin del cuadro 3, los precios del cobre, el oro, el petrleo,
el caf han disminuido desde que empez la crisis asitica (aunque la cada de los
precios, por ejemplo los del petrleo y del oro no es exclusivamente por la crisis
asitica, sino tambin por una sobreproduccin, en el caso del petrleo, y de
una venta de oro de algunos Bancos Centrales Europeos en aproximacin a la llegada
del Euro, la moneda nica europea, en el caso del metal oro).
En todo caso, la menor demanda de nuestras materias primas debido a un menor
crecimiento de los pases en el mundo como consecuencia de la crisis asitica, y la baja
en el precio de estas materias primas por esta menor demanda har que los ingresos por
exportaciones del Per se reduzcan este ao 1998. De hecho esto ya se nota.
Segn estadsticas del BCR, en el perodo enero-marzo 1998 nuestras exportaciones de
productos tradicionales (materias primas) fueron de 675 millones de dlares, en
comparacin con los 1,114 millones de dlares del perodo enero-marzo 1997.
De los 439 millones de dlares que se dejaron de exportar, en verdad 297 millones de
dlares fueron por menores exportaciones de productos pesqueros (por el Fenmeno de
El Nio que disminuy la extraccin pesquera), pero se dejo de exportar 97 millones de
dlares en productos mineros, y esto s puede atribuirse a un efecto de menor demanda y
menor precio de los minerales por la crisis asitica.
14

En todo caso, la cada de nuestras exportaciones por la crisis asitica ser un hecho este
ao 1998. Aunque, el Per no sufrir tanto como otros pases pues no dependemos
directamente mucho de los pases asiticos para nuestras exportaciones. En 1997 slo el
22.13% de nuestras exportaciones iba a los pases asiticos, de los cuales las reciban 3
pases ms afectados, como Corea del Sur, Indonesia, Tailandia. Slo iba el 2.44% del
total de nuestras exportaciones.
Por el lado del comercio tambin tenemos que las importaciones desde Asia podran
aumentar debido a la devaluacin de las monedas de estos pases que hacen ms
competitivos sus productos. Los productos asiticos podran competir con nuestros
productos en nuestro propio mercado, aumentando las importaciones de esa regin en
nuestro pas, o tambin los productos asiticos competirn con nuestros productos en
losmercados del exterior. Sobre esto ltimo por ejemplo se tiene que segn el Comit de
Textiles y Confecciones de la Sociedad Nacional de Industrias, las exportaciones de
estos productos peruanos, que estuvieron creciendo a una tasa de 25% anual en los
ltimos aos, este primer trimestre de 1998 slo aumentaron en un 10%, esto es a una
tasa menor, que se puede atribuir a una mayor competencia en los mercados externos de
parte de productos ms baratos provenientes de los pases asiticos.
En todo caso, respecto a la competencia de productos del Asia en nuestro mercado
interno, las importaciones provenientes de los pases asiticos son todava pequeas, por
ejemplo en 1997 representaron slo el 14.87% del total. De los 3 pases ms afectados y
que han visto devaluada su moneda en mayor proporcin como Indonesia, Corea del Sur
y Tailandia, las importaciones slo representan el 3.62% del Asia. Sin embargo, an
cuando las importaciones asiticas son una pequea fraccin del total de productos
importados por el Per, en sectores como el de juguetes, textiles y confecciones, ya las
importaciones asiticas representan un componente importante. Se dice por ejemplo que
en el mercado de juguetes en el pas, el 70% son importaciones, casi la mayora de Asia,
aunque ms de China y Taiwn.

Problemas financieros:

15

La crisis asitica que empez con la devaluacin de las monedas en Asia y la baja en la
Bolsa de Valores a nivel mundial, ejerci en octubre pasado, una presin tambin sobre
la devaluacin de la moneda en el Per, y sobre la baja en la Bolsa de Valores de Lima.
Sin embargo, la moneda peruana no se ha devaluado ni su Bolsa de Valores ha sufrido
una cada pronunciada. La razn es que en el caso del Per la moneda no se devaluar
pues hay abundantes dlares en la economa (de la privatizacin, de capitales
extranjeros en Bolsa) y adems el Banco Central de Reserva mantiene
una poltica monetaria restrictiva. Adems se cuenta con un nivel de Reservas
Internacionales bastante grande, casi 10,600 millones de dlares a mayo de 1998, que se
usaran para defender la moneda ante un ataque especulativo. Tambin la Bolsa de
Valores en Lima es pequea y se negocian acciones de pocas compaas, por eso no se
vislumbra una fluctuacin tan fuerte en la Bolsa.
En todo caso, la relacin del Per con los pases asiticos, como se ve por el lado de las
exportaciones e importaciones, es en verdad pequea, y no hay un impacto tan fuerte
(en comparacin con Chile, por ejemplo, donde se exporta ms de un tercio del total a
los pases de Asia). Por eso tambin la economa peruana al no estar tan ligada a los
pases asiticos no enfrenta mayores problemas financieros, como podran ser un ataque
especulativo en su moneda o un brusco descenso en el valor de su Bolsa de Valores.

Programa de Estabilizacin
Un impuesto temporal del 10% a las exportaciones, y un impuesto
extraordinario del 1% al patrimonio, y se redujo el IGV del 18% al 14
El BCRP otorg un crdito inicial destinado a cubrir los gastos de los
incrementos salariales.
El gobierno se comprometa a devolver este prstamo en menos de 30 das

16

 La poltica del BCRP se orientaba a que las tasas de inters sean libres
Se eliminaron exoneraciones arancelarias, prohibiciones y barreras para
arancelarias.
Se dise una estructura arancelaria que reduca las 32 tasas que existan (entre
0% y 108%) a slo 3 tasas, 15%, 25% y 50%
En cuanto a la poltica cambiaria, existi el ya conocido conflicto entre un
sistema de tipo de cambio fijo y un tipo de cambio flexible.
La opcin de fijar el precio del dlar significaba la unificacin del tipo de
cambio a un nivel tal que implicaba un sobreajuste (overshooting) con el
objetivo que se ubicara por encima de la paridad cambiaria y fuera creble
Esta ltima medida creara una mayor inflacin y por tanto una mayor
monetizacin de la economa que pona en peligro el objetivo de la disminucin
de la hiperinflacin.
Una segunda opcin consista en que el mercado fije un tipo de cambio con un
sistema de flotacin sucia.
La primera opcin tena la ventaja de ser ms creble, mejorar la competitividad
de las exportaciones pero un drstico aumento de los precios. (incluye los
pblicos)
La segunda opcin tena la ventaja que creara menor inflacin, una menor
monetizacin, pero un tipo de cambio incierto que poda afectar las expectativas
de los agentes econmicos
Finalmente se aplic un sistema intermedio.
Se puso nfasis en la meta cambiaria y cerrar la brecha fiscal.

Objetivo del Banco Central de Reserva

En 1992 se aprob la nueva Ley Orgnica del Banco Central de Reserva del
Per que entr en vigencia el 1 de enero 1993

17

 El objetivo del BCRP es preservar el valor de la moneda nacional (inflacin).

El BCRP no financia al sector pblico, institutos de fomento, y tipos de cambio
mltiples.
Antiguamente el BCRP podra crear condiciones para el crecimiento de la
economa y la creacin de empleo

Anlisis de la Economa Peruana desde 1991 hasta 1995

En 1991, el PBI creci 2.8%,

Las exportaciones crecieron 5.9%, las importaciones lo hicieron en 15.15%

La inflacin fue del 139.2%

Deuda externa total de 20,787 millones

El dficit fiscal se redujo de 4.5% en 1990 a 1.5% en 1991

El 5 de abril de 1992 se disolvi el Congreso de la Repblica

Esta disolucin fue apoyada por el 80% de la poblacin

En este ao la economa tuvo una recesin del 2.8%

El sector agropecuario cay en 7.4%

El sector pesca cay en 5.1%

Influy el fenmeno del Nio en la cada de la produccin en los sectores

agricultura y pesca, maz trigo, algodn y papa

La manufactura cay en 2.9%

Con el golpe de estado disminuy el flujo de capitales afectndose la inversin

pblica

Se produjo un retiro de depsitos de la banca comercial de $232 millones slo

en el mes de abril.

La poltica fiscal tuvo como objetivo generar supervit fiscal va disminucin

del gasto pblico y aumento de impuestos

Se dio contraccin de la liquidez en moneda nacional originndose el efecto

sustitucin de la moneda extranjera por la nacional
18

El Banco Central de Reserva se mantuvo comprando dlares y acumul

Reservas Internacionales Netas

La cuentas externas se hicieron ms negativas, (balanza comercial y balanza de

cuenta corriente)

Esto se debi a la apertura comercial

La cuenta corriente de la Balanza de Pagos financiaba a la Balanza Comercial

Las inflacin en 1992 alcanz el valor de 56.7% y la elevacin del tipo de

cambio nominal fue de 62.3%

El ao 1993 se puede considerar el ao de la expansin econmica

Entre 1993 y 1995 el PBI creci 5.5%, 15.3%, 10.9%, respectivamente

Se aprecia un crecimiento atpico en el ao 1994, propio del ciclo poltico

Las importaciones que son reflejo de la expansin de la demanda interna,

crecieron 25.6% y 26.8% en 1994 y 1995, respectivamente, cifras muy por
encima de lo usual

Las exportaciones, en los mismo aos, crecieron en un porcentaje mucho menor,

17% y 6.9%, lo que ocasion que las cuentas externas se hicieran muy negativas
como porcentaje del PBI en dichos aos

En cuanto a sectores, se puede observar que la pesca creci 21% en 1993, 29%
en 1994 pero cay en 18.9 en 1005

La minera creci 8.7% en 1993, pero solo creci aprx. 3% en 1994 y 1995.

La construccin tuvo un crecimiento espectacular, pues, en 1993 creci 14.1%,

en 1994 creci 34.5% y en 1995, 17.6%

Sin embargo, las cuentas externas se hicieron ms negativas:

La balanza de cuenta corriente pas de -5.6% a -7.3% del PBI entre 1993 y 1995

La balanza comercial pas de -1.5% a -3.7%

Los precios internacionales de las exportaciones tradicionales tuvieron las

siguientes variaciones:

Harina de pescado 12.9%, algodn; 34.9%, azcar 85%, caf 120%, cobre,
57.8%,estao, 22%, plomo 99%, zinc, 28%

Entre 1993 y 1995 las importaciones de bienes de consumo aumentaron en un

valor mayor del 90%, la de insumos crecieron en 74% y la de bienes de capital,
lo hicieron en 109%
19

Las importaciones en general crecieron en 88% y las exportaciones en 59%, en

dichos aos.

La inflacin sigui su tendencia decreciente pasando de 39% a 10% entre 1993 y

1995

La poltica monetaria restrictiva influy para el buen importador va deudas en

dlares, dado el ingreso de capitales.

La inversin extranjera, los flujos de dlares del sistema bancario y la bolsa de

valores fueron las fuentes del ingreso de capitales

Anlisis de la Economa Peruana desde 1995 hasta el 2000

A partir del ao 1995, las cuentas externas se convirtieron en un riesgo a la

estabilidad econmica

Confiar en el flujo de capital para financiar la cuenta corriente de la BP

represent un riesgo muy alto.

Con el objetivo de disminuir el dficit en las cuentas externas se opt por una
poltica fiscal y monetaria restrictiva, conocida como el enfriamiento de la
economa.

El enfriamiento de la economa no disminuy las importaciones como se

esperaba, dado la expansin del crdito en dlares como sustituto del crdito en
nuevos soles

Las tasas de inters en dlares se hicieron ms baratas relativamente dada la

poltica monetaria restrictiva

El PBI creci en 7.3% en 1995, y 2.4% en 1996, creciendo apenas 0.3% anual
en el primer trimestre de 1996.

La construccin que en 1995 creci en 17.6% en el ao 1996 cay en 5%

ylainversin pblica en 8.1%, como muestra de la poltica fiscal contractiva

Las importaciones solamente aumentaron 0.6% en 1996 y las exportaciones

10.2%

20

La economa se vio afectada por la crisis financiera internacional (setiembre

1997), por el fenmeno del Nio y la crisis Rusa (1998); y por la crisis del Brasil
(enero 1999)

Sin embargo, el PBI creci en 1997 una tasa de 7%, la inflacin disminuy a
6.5% y el dficit de la cta.Corriente pas a 5%

Estas crisis afectaron al flujo de capitales en nuestra economa

El tipo de cambio nominal y real aumentaron y se redujeron las Reservas

Internacionales Netas

En 1997 tenan un valor de $10,169 m., en setiembre de 1998, $10,064 m. y en

diciembre de 1998 m. $9,183 m.

En 1998 el PBI creci apenas 0.3%, las importaciones 0.1%, la demanda interna
cay en 0.6%, el consumo privado cay en 0.4%, la inversin privada cay en
2.3%

El sector ms afectado fue el de Pesca que en 1998 cay en 35.6% m. la

manufactura cay en 2.8% y procesadora de recursos primarios cay en 10.6%,
la construccin creci apenas en 1.3%

En 1999 el PBI crece 0.9%, las importaciones caen en 17.1%, la demanda

interna cae en 3%elconsumo privado se recupera y crece en 0.9% y las
exportaciones crecen en 7%.

En el ao 2000, el PBI crece 3%, la inflacin fue del 3.8% promedio anual y
3.7% a fin de periodo.

Las exportaciones crecieron en 15% y las importaciones lo hicieron en 8%

aprox.

Las Reservas Internacionales Netas del BCRP siguieron su tendencia

decrecientes alcanzando el valor de $8,180 m. aprox.

Hemos crecido en los aos 90?

Una visin panormica del PBI por habitante, a lo largo de los ltimos cincuenta aos,
nos permite apreciar que el nivel del producto por habitante para el ao 1999 apenas es
similar al alcanzado en 1988, ao de profunda crisis para la economa peruana.
21

El nivel ms alto del PBI por habitante logrado en esta ltima dcada corresponde al
ao 1997, pero su magnitud se sita por debajo del promedio alcanzado en las dos
dcadas anteriores.
El modelo neoliberal impulsado con vehemencia a partir de julio de 1990, despus de
diez largos aos de vigencia exhibe resultados poco halagadores, estos aos se hacen
an mucho ms largos debido a los enormes sacrificios exigidos a la poblacin, y se
tornan ms dramticos porque tampoco el modelo ha logrado corregir esa tendencia
cclica de contraccin que experimenta la economa; pues la conducta ascendente que se
inici en el ao 1993, slo dur hasta 1997 graficando un ciclo de crecimiento de cinco
aos, como los que hemos venido experimentando desde la dcada del 70, pero no se ha
logrado una recuperacin total por lo menos similar a los niveles alcanzados en el
ao1987.
Finalmente, de la lectura del cuadro anterior podemos constatar que cerramos la dcada
con claros signos de contraccin econmica que seran mucho ms dramticos si la
naturaleza no nos privilegia con fuertes crecimientos del sector primario que en 1999,
en conjunto, estara creciendo alrededor de un quince por ciento.

CONCLUSIONES

La crisis econmica en el Per viene desde hace mucho tiempo, pero de da a notar ms
en el gobierno del ex presidente Alan Garca a 2 aos de empezado su mandato los
indicadores econmicos sealan que el Per, lleg a sufrir una hiperinflacin de 1
722,3% en 1988 y 2 775% en 1989.
El resultado de esta crisis fue la inflacin a niveles astronmicos, escasez de alimentos y
otros productos bsicos que estn grabados en la mente de los peruanos, aument el
desempleo y la cada drstica de ingresos fue el costo social del desastre econmico
provocando el surgimiento de un sector informal de proporciones nunca antes vistas.
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Adems, el Estado en bancarrota ya no pudo cumplir con sus obligaciones en materia de

asistencia social, educacin, salud y administracin de justicia.
Con el gobierno del ex presidente Alberto Fujimori el Per empez a recuperarse, la
moneda peruana inti se haba devaluado, en 1991 la nueva divisa: el Nuevo Sol, si
bien permiti controlar la inflacin, provoc la devaluacin de los salarios de la mayora
de la poblacin.

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