UNIVERSIDAD ANDINA

NSTOR CCERES VELSQUEZ

FACULTAD

: DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

C. A. P

: ADMINISTRACIN EN TURISMO HOTELERA Y

GASTRONOMA

CURSO

: FINANZAS

TEMA

: RATIOS FINANCIEROS

DOCENTE

INTEGRANTES :

SEMESTRE

: VII

JULIACA PER
2015

El presente trabajo se lo dedicamos a Dios, por

habernos brindado sabidura y salud para poder
culminar con xito esta nueva meta en nuestras
vidas.
A

nuestros

padres

por

apoyarme

incondicionalmente y ensearnos que lo que uno

se propone lo logra, uno es dueo de su vida y las
excusas no te llevan a ningn lado.
A nuestros maestros que nos han compartido sus
conocimientos y consejos para culminar con xito
nuestros

estudios y sobre todo ponerlos en

prctica

PRESENTACIN
Los ratios financieros, tambin conocidos indicadores o ndices financieros, son
razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de
la situacin econmica y financiera de una empresa.
El objetivo de este trabajo, es exponer las ventajas y aplicaciones del
anlisis de los estados financieros con los ratios o ndices. Estos ndices
utilizan en su anlisis dos estados financieros importantes: el Balance General
y el Estado de Ganancias y Prdidas, en los que estn registrados los
movimientos econmicos y financieros de la empresa.
Casi siempre son preparados, al final del periodo de operaciones y en los
cuales se evala la capacidad de la empresa para generar flujos favorables
segn la recopilacin de los datos contables derivados de los hechos
econmicos.

INTRODUCCIN
Tenga en cuenta las fortalezas y debilidades de la empresa, por ejemplo,
la empresa que prev tener un incremento en sus ventas, est en condiciones
de soportar el impacto financiero de este aumento? por otro lado, su
endeudamiento es provechoso? Los banqueros que deben tomar decisiones
en el otorgamiento de crditos a las empresas, cmo pueden sustentar sus
decisiones?.
Las ratios se pueden expresar como un valor decimal, tal como 0.10, o ser
indicados como un valor porcentual equivalente, tal como el 10%. Algunas
ratios por lo general son citadas como porcentajes, especialmente aquellas
ratios que por lo general poseen valores inferiores a 1, tal como el rendimiento
de beneficios, mientras que otras por lo general son citadas como nmeros
decimales, especialmente aquellas ratios que poseen valores mayores que 1,
El valor recproco expresa la misma informacin, pero puede ser ms fcil de
interpretar: por ejemplo, el rendimiento de beneficios puede compararse con el
rendimiento de los bonos.

RATIOS FINANCIEROS
1.

DEFINICIN
Los ratios financieros (o indicadores financieros) son magnitudes relativas
de dos valores numricos seleccionados extrado de los estados
financieros de una empresa. A menudo se utiliza en contabilidad, con
objeto de tratar de evaluar la situacin financiera global de una empresa u
otra organizacin. Las ratios financieros pueden ser utilizados por los
administradores dentro de una empresa, los accionistas actuales y
potenciales (propietarios) de una empresa, y por los acreedores de una
empresa. Los analistas financieros utilizan los ratios financieros para
comparar las fortalezas y debilidades en diversas empresas. Si las
acciones de una compaa se negocian en un mercado financiero, el
precio de mercado de las acciones se utiliza para el clculo de
determinados ratios financieros.
Los porcentajes pueden ser expresada como un valor decimal, tal como
0,10, o dados como un valor del porcentaje de equivalentes, tales como
10%. Algunas relaciones se cotizan generalmente en forma de
porcentajes, especialmente proporciones que son generalmente o
siempre menores que 1, como el rentabilidad, mientras que otros se
expresan generalmente como nmeros decimales, especialmente los
cocientes que son por lo general superiores a 1, tales como P/E ratio. 1

2.

IMPORTANCIA
Los ratios financieros son estados financieros muy importantes para la
evaluacin de fortalezas y debilidades de una empresa. Permite analizar
el estado de liquidez que tiene una empresa, el nivel de apalancamiento o
endeudamiento a corto- Largo plazo, y su nivel de rentabilidad.
Sin embargo las limitaciones atribuidas a este son:

http://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental/ratiosfinancieros.htm

Que no permiten la comparacin entre varias empresas por

las diferencias existentes en los mtodos contables de valorizacin de
inventarios, cuentas por cobrar y activo fijo.

Siempre estn referidos al pasado, por lo que son

meramente indicativos de lo que podr suceder.

Al obtener resultados de los ratios, estos no sirven mucho si

no se les da una interpretacin econmica.2

3.

CARACTERSTICAS
Los ratios financieros se calculan a partir de dos o ms nmeros
obtenidos de los estados financieros de las empresas. Estos nmeros
pueden ser obtenidos del Balance o del Estado de Resultados. Con
menos frecuencia se pueden obtener a partir del Estado de Evolucin de
Patrimonio Neto o del Estado de Flujo de Efectivo.
Estos ratios son usados por:

Los emisores de deuda para analizar el Riesgo crediticio.

Ejecutivos de la propia empresa para evaluar el rendimiento del

personal (stock options) o de los proyectos.

Inversores burstiles que utilizando el Anlisis fundamental tratan

de seleccionar los valores con mejores perspectivas.

Los ratios cuantifican numerosos aspectos del negocio, pero no se

deberan utilizar individualmente sin tener en cuenta los estados
financieros. Ms bien, deberan ser parte integral del anlisis de los
estados financieros. Los resultados de un ratio sugerirn la pregunta
"por qu?", y las respuestas provendra de un anlisis ms profundo o
global en torno a la empresa que estuviese siendo analizada.
2

Vaneci, Importancia de los ratios financieros. Viernes, 15 de febrero del 2008

Los ratios nos permiten hacer comparaciones:

Entre compaas.

Entre sectores de actividad (p.e. banca y petroqumicas).

Entre diferentes periodos de tiempo de la misma organizacin.

Entre una compaa y la media de su sector de actividad.

Puede no ser fiable comparar ratios de empresas de sectores de

actividad distintos, que afrontan distintos riesgos, distinta estructura de
activos y distinta competencia.3

4.

PROPSITO Y TIPOS DE RATIOS

Las ratios financieras cuantifican numerosos aspectos de una empresa y
forman una parte integral del anlisis de los estados financieros de la
misma. Las ratios financieras son categorizadas de acuerdo al aspecto
financiero del negocio o empresa que mide la ratio. Las ratios de

http://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental/ratiosfinancieros/caracteristicas.htm

liquidez miden la disponibilidad de dinero en efectivo para pagar

deuda.4 Las ratios de actividad miden cuan rpido una empresa convierte
los activos no-corrientes en activos corrientes. 5 Las ratios de deuda miden
la capacidad de una empresa para repagar una deuda de largo plazo. 6
Las ratios de ganancia miden el uso que la empresa hace de sus activos y
el control de sus gastos para generar un acceptable retorno. Las ratios de
mercado miden la respuesta del inversor ante la tenencia de acciones de
la empresa y tambin el costo de emitir acciones. 8 Esto se encuentran
relacionados con el rendimiento sobre la inversin de los accionistas, y
con la relacin entre el rendimiento y el valor de una inversin en
acciones de la empresa.
Las ratios financieras permiten realizar comparaciones:
Entre empresas
Entre industrias
Entre diferentes perodos de tiempo de una misma empresa
Entre una determinada empresa y el promedio de las empresas en su
rama de la industria
Las ratios por lo general no resultan de utilidad a menos que se los
compare contra algn otro valor, como por ejemplo los resultados de la
empresa en un ciclo de negocios previo u otra empresa. Por lo tanto las
ratios de empresas en diferentes industrias, que estn expuestas a
riesgos, requerimientos de capital, y competencia diferentes por lo general
son ms difciles de comparar.
5.
4

DIVISIN DE LA RATIOS FINANCIEROS

Groppelli, Angelico A.; Ehsan Nikbakht (2000). Finance, 4th ed. Barron's Educational Series, Inc. p. 434

Groppelli, Angelico A.; Ehsan Nikbakht (2000). Finance, 4th ed. Barron's Educational Series, Inc. p.
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6
Groppelli, Angelico A.; Ehsan Nikbakht (2000). Finance, 4th ed. Barron's Educational Series, Inc. p.
439

Los ratios financieros se dividen en cuatro grupos:

Ratios de liquidez.

Ratios de endeudamiento o solvencia.

Ratios de rentabilidad.

Ratios de gestin u operativos.

Veamos cada uno de ellos:

1.

Ratios de liquidez
Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en
efectivo, o la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus
obligaciones de corto plazo.
A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:
Ratios de liquidez corriente.
Ratios de liquidez severa o Prueba cida.
Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba
supercida.
Capital de trabajo.
Ratio de liquidez corriente
Este ratio muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son
cubiertas por elementos del activo cuya conversin en dinero
corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas.
Su frmula es:
Activo Corriente / Pasivo Corriente

Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus obligaciones a

corto plazo.
Si el resultado es mayor que 2, la empresa corre el riesgo de tener
activos ociosos.
Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el riesgo de no
cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
Ratio de liquidez severa o Prueba cida
Este ratio muestra una medida de liquidez ms precisa que la anterior,
ya que excluye a las existencias (mercaderas o inventarios) debido a
que son activos destinados a la venta y no al pago de deudas, y, por lo
tanto, menos lquidos; adems de ser sujetas a prdidas en caso de
quiebra.
Su frmula es:
(Act. Corriente Existencias) / Pasivo Corriente
Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a
corto plazo.
Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener
activos ociosos.
Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no
cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba
supercida
Es un ndice ms exacto de liquidez que el anterior, ya que considera
solamente el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para
pagar las deudas y, a diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta

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las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todava no ha

ingresado a la empresa.
Su frmula es:
Caja y banco / Pas. Corriente
El ndice ideal es de 0.5.
Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de
corto plazo.
Capital de trabajo
Se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.
Su frmula es:
Act. Corriente Pas. Corriente
Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente,
ya que el excedente puede ser utilizado en la generacin de ms
utilidades.7
6.

CONSIDERACIONES DE INTERPRETACIN
La interpretacin correcta de una ratio, adems las condiciones
mencionadas anteriormente, debe considerar:
Las razones deben ser interpretadas en series de tiempo, segn
conjuntos de ratios. Un ndice solitario no puede identificar el estado de
una organizacin.
No existen ptimos "a priori", ya que, cada razn se relaciona a las
actividades del negocio, a la planificacin, a los objetivos, y hasta a la

K, Arturo. Ratios financieros

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evolucin de la economa, debido a que esta influyen en el accionar de

toda empresa.
Si bien una ratio aporta una valoracin cuantitativa, la interpretacin de
sta requiere una abstraccin del analista de forma cualitativa.
El anlisis de ratios financieras es un complemento a otras herramientas
del Anlisis Financieros, por lo que es ideal para ser aplicado de manera
aislada.
Los resultados de una ratio sugerirn la pregunta "por qu?", y las
respuestas provendran de un anlisis ms profundo o global en torno a la
empresa que estuviese siendo analizada.

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BIBLIOGRAFA
Groppelli, Angelico A.; Ehsan Nikbakht (2000). Finance, 4th ed. Barron's
Educational Series, Inc. p. 434
Groppelli, Angelico A.; Ehsan Nikbakht (2000). Finance, 4th ed. Barron's
Educational Series, Inc. p. 435
Groppelli, Angelico A.; Ehsan Nikbakht (2000). Finance, 4th ed. Barron's
Educational Series, Inc. p. 439
K, Arturo. Ratios financieros
Vaneci, Importancia de los ratios financieros. Viernes, 15 de febrero del 2008
Lincografa
http://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental/ratiosfinancieros.ht
m
http://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental/ratiosfinancieros/car
acteristicas.htm

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