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Ingeniera Bioqumica
Profesor:
MSc, Daniel Heredia
Balance General
Estado de prdidas y ganancias proyectado
Flujo de Caja
OBJETIVO BASICO:
Maximizar el Patrimonio del Inversionista
(Precio del mercado de las acciones)
Vlr. Patrimonio = Vlr. Activo Vlr. Pasivo
HERRAMIENTAS FUNDAMENTALES:
-Flujos de Caja
-Costo de Capital
-Concepto del Valor Presente Neto
PREGUNTAS USUALES:
- Tendr xito una inversin especfica?
- De donde provendrn los fondos para
financiarla?
- Tiene la empresa una cantidad adecuada de
dinero, o acceso al mismo, mediante crditos
(p.ej.)?
- A que clientes debo ofrecer crditos, y cuanto?
- Que cantidades deben mantenerse en
Inventario?
- Cual es la poltica de dividendos ptima?
- Como equilibrar el riesgo con el retorno?
RONODI
CAP. INV
WACC
RENODI
EBITDA
IMPUESTOS
CAP. INV
CAPEX
INV. KT
WACC
C.C.I.
EVA
h
i
RONODI
CAP. INV
WACC
RENODI
EBITDA
IMPUESTOS
CAP. INV
CAPEX
INV. KT
WACC
C.C.I.
EVA
Introduccin
Para valorar una compaa es necesario conocer y
analizar los estados financieros de la misma.
Balance General
Estado de P
Prdidas
y Ganancias
Flujo de Caja
Balance General
El balance general muestra la situacin financiera de la
compaa en un momento determinado. Esto es, la
situacin de activo, pasivo y patrimonio. La estructura del
Balance General es la siguiente:
Pasivo
Activo
Patrimonio
Activos
Corrientes
Activos
Fijos
Otros Activos
Patrimonio
=
=
=
+
+
=
=
Ingresos Operacionales
Costos de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Ventas
Gastos Administrativos
Generacin Interna de Recursos (EBITDA)
Depreciacin
Amortizacin/Provisiones
Utilidad Operacional (EBIT)
Otros Gastos
Otros Ingresos
Prdida en Cambio
Correccin Monetaria
Utilidad Antes de Impuestos (EBT)
Provisin de Impuestos
Utilidad Neta Final
Costo de Ventas
Ingresos Operacionales
Costos de Ventas
Utilidad Bruta
Depreciaciones y
Amortizaciones
=
=
Utilidad Bruta
Gastos de Ventas
Gastos Administrativos
Generacin Interna de Recursos (EBITDA)
Depreciacin
Amortizacin/Provisiones
Utilidad Operacional (EBIT)
Prdida en Cambio
Correccin Monetaria
Provisin Imporrenta
+
+
=
=
Ejercicios Prcticos
1. La utilidad neta de insecstrong fue de 3.560.000 . Insecstrong cancel un monto
de 460.000 en ISR para ese perodo. Los gastos de operacin fueron 320.000,
siendo los gastos administrativos de 200.000 . Cunto fue el gasto por venta, en
el que incurri la compaa?, A cunto ascendieron sus ventas si conoce que el
Costo de la Mercanca Vendida (CMV) fue de 23.000?. Prepare el estado de
ganancias y prdidas.
Ejercicios Prcticos
2. El costo unitario de un filtro se calcula en 228 MXN. La compaa vende sus
filtros con un margen de 46 % de ganancia. Durante el ao se vendi el 67 % del
inventario. Los gastos de operacin vienen expresados en 30 MXN/u. Prepare el
estado de resultados para el ao que termin. El inventario inicial de productos
es de 50.000 unidades.
Ejercicios Prcticos
. Los costos de produccin de botanas fueron de 80.000 MXN, se produjeron
40.000 unidades a 2 MXN cada una. Vendi el 50 % del inventario por 100.000
MXN. Calcular la ganancia neta si los gastos de administracin y venta
ascendieron a 10.000 y 20.000 MXN respectivamente. Se supone que cancelar el
15 % del ISR.
Flujo de Caja
El flujo de caja de la compaa refleja las entradas y
salidas de efectivo a partir de la operacin de la compaa
(Flujo de Caja Operativo) y el pago a sus fuentes de
financiacin (flujo de caja Financiero y para los
Accionistas).
Flujo de Caja
Operativo
Acreedores
Flujo de Caja
Financiero
Accionistas
Activos
Operativos
Flujo de Caja
+/+
+
+
=
+
=
=
EBITDA
Capital de Trabajo
CAPEX
Impuestos
FLUJO DE CAJA LIBRE A LA FIRMA
Desembolsos de Deuda
Gastos Financieros
Amortizaciones
Aportes de Capital
Ingresos No Operacionales
FLUJO DE CAJA DESPUES DE SD
Caja Inicial
FLUJO DE CAJA DISPONIBLE PARA SOCIOS
Dividendos
Excedentes de Liquidez
CAJA FINAL
Flujo de Caja
Operativo
Flujo de Caja
Financiero
Flujo de Caja
Accionistas
Cambio en P. Corrientes
Desembolsos de Deuda
Gastos Financieros
Amortizaciones
Aportes de Capital
Ingresos No Operacionales
Caja Inicial
Dividendos
Excedentes de Liquidez
CAJA FINAL