GRAN CARRERA DE MULTINACIONALES DE AMRICA LATINA

Una tierra de extremos polticos y econmicos, Amrica Latina ha sido durante mucho
tiempo entre las regiones ms desafiantes del mundo en el que se hacen negocios. Pero
las grandes empresas, algunas con sede en la regin y algunos de fuera de ella, han sido
sin inmutarse, con muchos tanto fomentar y beneficiarse de un gran potencial de mercado
de Amrica Latina. Aunque el resurgimiento de la enfermedad en estos mercados grandes
como Argentina, Brasil y Venezuela ha humedecido recientemente ambiciones regionales
de algunas empresas, momento multinacional latinoamericana sigue siendo maduro. Las
empresas slo tendrn xito, sin embargo, si se ajustan a sus objetivos a las
oportunidades reales del territorio.
A travs de la dcada de 1990, las corporaciones multinacionales extranjeras (EMN)
pareca implacable en su bsqueda para invertir y conquistar esta gran riqueza cultural de
la tierra de ms de 500 millones de personas, los consumidores en ascenso, y los
mercados industriales prometedores. Entre 1991 y 2001, la propiedad de las 500
empresas ms grandes de Amrica Latina cambi radicalmente, con la propiedad de la
multinacional no latino creciendo a un 39 por ciento desde el 27 por ciento. (Ver Anexo 1.)
El aumento de la competencia extranjera presion a las empresas latinas locales, que
histricamente han sido atendidos slo sus mercados del pas de origen, para consolidar
y expandirse a otros pases de Amrica Latina, que se disfrazan como "multilatinas".
Algunos multilatinas estn expandiendo dentro de las zonas de libre comercio subregin,
segn la definicin del Pacto de Mercosur (Brasil, Argentina, Uruguay y Paraguay) o Pacto
Andino (Colombia, Venezuela, Ecuador, Per y Bolivia); otros estn creciendo nivel
panregional - en toda Amrica Latina. El ms ambicioso estn apuntando a competir con
empresas ms grandes del mundo fuera de Amrica Latina. Multilatinas brasileas
Gerdau, un conglomerado de acero, y Embraer, fabricante de pequeos aviones de
pasajeros, por poner dos ejemplos, han adquirido o construido activos de fabricacin en
los Estados Unidos, Europa y Asia. Sin embargo, hasta la fecha pocas empresas latinas
locales han tomado en el mundo, o tratado de crear grandes multilatinas. De hecho, muy
pocas empresas latinoamericanas ganan ms del 50 por ciento de sus ingresos fuera de
su mercado domstico.
A pesar de que es probable que sean los tiempos ms difciles por delante, las
oportunidades a largo plazo para los negocios en Amrica Latina son demasiado grandes
para que las empresas ignoran. El Banco Mundial pronostica una mejora en la economa
regional, con un PIB de toda Amrica Latina (incluyendo el Caribe) proyecta un
crecimiento del 2 por ciento en 2003 y 3,5 por ciento en 2004. Y el "multinacionalizacin"
de los negocios en Amrica Latina se est abriendo nueva vas de crecimiento para todo
tipo de empresas, aunque las necesidades y estrategias de las empresas multinacionales
y las multilatinas sern, necesariamente, diferentes.

Anexo 1: La propiedad de las 500 mayores empresas de Amrica Latina

Propiedad del gobierno

Latin propiedad

MNC Propiedad

Esperamos que las multinacionales extranjeras que continan ganando cuota global en
los mercados de Amrica Latina en los principales sectores industriales y de consumo,
aunque a un ritmo ms lento que en los dos ltimos decenios. Para tener xito, sin
embargo, tendrn que moderar sus compras de las empresas de Amrica Latina y la
creacin de valor sostenible a partir de lo que ya tienen antes de realizar adquisiciones
adicionales.
Aunque ms lento M extranjera y adquisiciones harn que sea ms fcil para los
jugadores ms grandes de Amrica Latina en defensa de su territorio, los locales que
optan por permanecer necesidad independiente para expandirse internacionalmente,
como mnimo en toda Amrica Latina o en una subregin, para competir con eficacia
contra las multinacionales globales, que tener el tamao, el crecimiento, la amplitud
geogrfica y la capacidad de recuperacin para mitigar los riesgos de cada pas.
Las empresas latinoamericanas ms competitivas son motivados a convertirse en
multinacionales para que puedan captar capital en los mercados externos a tasas
internacionales favorables y aumentar su liquidez. Son pocas las empresas latinas se

cotizan en las bolsas de valores ms importantes del mundo, y los que operan slo en los
pases individuales estn en desventaja de hacer ofertas pblicas iniciales
internacionales. Grupo Bimbo SA (operacin de pan de caja ms grande de Mxico) y
Carvajal SA de Colombia (que tiene una publicacin y la operacin de impresin en todos
los pases, desde Mxico hasta Argentina, y recientemente ampli su operacin de
"pginas amarillas" con la adquisicin de Listel en Brasil) se encuentran entre las
multilatinas que estn adquiriendo agresivamente empresas o que entran en empresas
conjuntas para consolidar sus posiciones en Amrica Latina y moverse por delante de
competidores multinacionales.
Durante la prxima dcada, de alianzas, fusiones, adquisiciones y la gestin de la
competencia intrarregional entre las empresas locales y no latinos sern componentes
esenciales de la estrategia corporativa en Amrica Latina. Aunque las empresas
multinacionales siguen teniendo una gran cantidad de las tarjetas de la competencia en la
mayora de los sectores, las tradicionales potencias de fuera de la regin tendrn que
aprender nuevas habilidades de supervivencia para vivir y prosperar entre las multilatinas
cada vez ms influyentes.
El Boom Multinacional
Las multinacionales han estado construyendo sus posiciones en Amrica Latina durante
dcadas en la industria automotriz y farmacutica, y en tales categoras de productos de
consumo como las ayudas al tabaco y la salud y la belleza. A partir de la dcada de 1960,
British American Tobacco PLC (BAT) y Philip Morris Companies Inc. compr
prcticamente todas las compaas de tabaco en su sector. Ms tarde, los gigantes de
consumo Unilever PLC, Colgate-Palmolive Company y Procter & Gamble Company se
hizo cargo de la mayora de las empresas de asistencia de salud y belleza locales.

Multilatinas se harn ms vigorosa en su bsqueda de la

expansin y consolidacin internacional. Algunos se convertirn
en rivales formidables para las multinacionales extranjeras.
Despus de la crisis de la deuda de 1982, que se inici en Mxico y se sec la inversin
extranjera en la regin, Amrica Latina entr en un periodo de declive econmico que
algunos han etiquetado dcada perdida de la regin. Pero a finales de la dcada de 1980,
haba seales de cambio poltico y las mejoras econmicas, por primera vez en Chile
(crecimiento rpido no 1987/96 redujo los niveles de pobreza en un 23 por ciento, segn
el Banco Mundial), y luego en otros pases de Latinoamrica que instituy similares
reformas polticas y agendas de crecimiento y lucha contra la pobreza compatibles.
PIB y el ingreso per cpita creci rpidamente, al igual que el tamao de los grupos de
consumidores de medianos y bajos ingresos, que son tan importantes para el crecimiento
de las empresas globales y locales. (Ver Anexo 2). Despus de aos de dictadura militar,
la democracia lleg a ser bien establecida. Otros programas econmicos liberales,
incluida la privatizacin, la desregulacin de las industrias clave, y las reducciones

arancelarias, tambin prevalecieron. La privatizacin de las industrias estatales abri

sectores enteros - telecomunicaciones, compaas elctricas, de petrleo - a los
inversores locales y extranjeros. Al mismo tiempo, la integracin econmica y el comercio
los acuerdos, entre ellos el Mercosur y los pactos andinos y el Tratado de Libre Comercio
de Amrica del Norte (TLCAN), creado mercados regionales que estimularon los flujos
comerciales y de inversin. Los pactos comerciales regionales hicieron posible por
primera vez para las empresas de Amrica Latina para coordinar las operaciones en los
pases adyacentes para lograr economas de escala y de alcance. Multinacionales
extranjeras ahora tenan incentivos reales para hacer crecer sus operaciones
subregionales y panregional, y las empresas locales ahora pueden ir regional.
Una segunda oleada
Estimulado por la poltica econmica liberal y el auge de los mercados de capitales,
Amrica Latina experiment una segunda oleada "multinacionalizacin" en la dcada de
1990. Esto ocurri en varias oleadas, sector por sector, como los principales jugadores
extranjeros adquirieron empresas y luego consolidaron sus posiciones en toda la regin.
Hay tres tipos de eventos desencadenados estos auges de compra industriales:

La privatizacin de las industrias de propiedad del Estado. De 1991 a 2000, "parte

de las 500 mayores empresas de venta de las empresas estatales se redujo en un
10 por ciento, mientras que la participacin de las multinacionales se increment
en un 13 por ciento. Aunque la mayora de los principales candidatos ya han sido
privatizadas, la tendencia se ha mantenido; por ejemplo, la compaa energtica
espaola Repsol se convirti en una de las petroleras ms grandes del mundo,
cuando compr la estatal YPF de Argentina para formar Repsol YPF en 2002.
Batallas por el dominio regional entre las multinacionales globales. Por ejemplo,
durante un perodo de 10 aos, los dos bancos ms grandes de Espaa, Banco
Santander Central Hispano SA (BSCH) y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA
(BBVA), arrebatado a los bancos a ser lderes en todos los mercados importantes
en Amrica Latina. A veces los competidores globales han utilizado a Amrica
Latina como un campo de batalla para ganar el dominio global en una industria.
Nestl SA y Unilever, en busca de la dominacin mundial de la categora de
helados, adquiri la mayora de las grandes empresas latinoamericanas locales
del sector en slo unos pocos aos.
MNC-Led Transformaciones Industria. Sectores como el comercio minorista, en el
que las reglas de la competencia estn cambiando rpidamente, result propicia
adquisiciones y alianzas. Los nuevos participantes de fuera de Amrica Latina
abrumados empresas locales. EE.UU. gigante Wal-Mart Stores Inc. gan
rpidamente el liderazgo en Mxico y se ha expandido hacia el sur, mientras que
los minoristas globales de origen europeo - Makro NV de los Pases Bajos y el
francs Carrefour SA - comenz en Brasil y Argentina y se estn moviendo hacia
el norte. Todos son formidables competidores.

Anexo 2: Crecimiento medio anual del PIB para Amrica Latina , 1960-2002

El hecho de que los propietarios de locales queran vender instig la fiebre por la compra
MNC de la dcada de 1990. Agotado por dcadas de inestabilidad econmica y trastornos
del gobierno, las empresas locales enfrentan una competencia cada vez ms feroz de las
marcas globales. Muchos fueron servicio de la deuda costosa, pero necesitaba ms
capital para mejorar sus infraestructuras. En segundo lugar-o miembros de la familia de
tercera generacin, en muchos casos, ya no tena estrechos vnculos con sus negocios, y
preferido para retirar el dinero para obtener liquidez.
Turn The multilatinas
Los locales han sentido agudamente las desventajas de tamao, el acceso de
financiamiento y costos. Durante el boom de la dcada de 1990, algunas empresas
locales tenan la capacidad de luchar contra las multinacionales para las adquisiciones de
Greenwich; la mayor parte de sus transacciones se encontraban dentro de sus pases de
origen. El minorista ms grande de Brasil, Companhia Brasileira de Distribuio SA
(CBD), adquiri varias cadenas de pequeas empresas brasileas y Almacenes Exito SA
(Exito), el minorista ms grande de Colombia, se combin con su principal competidor all,
Cadenalco.
Tras asegurar primeras posiciones en el pas, algunos de estos lderes locales aspiraban
a crecer internacionalmente. Tpicamente, una multilatina ciernes empezara ese proceso
mediante la exportacin a los pases vecinos; entonces sera establecer alianzas para

obtener acceso a los canales de distribucin. Posteriormente, una empresa puede

establecer operaciones pequeas o hacer pequeas adquisiciones.
Hoy en da, una caja fuerte se puede decir que en los prximos aos, las multilatinas se
har an ms fuerte en su bsqueda de la expansin y consolidacin internacional;
algunos se convertirn en rivales formidables para las multinacionales extranjeras.
Compaas de dulces y alimentos globales como Kraft Foods y Nestl siguen compitiendo
contra jugadores fuertes de un solo pas y tales multilatinas emergentes como Bimbo de
Mxico; la confitera y alimentos empresa Grupo Arcor, que tiene su sede en Argentina; y
Compaa Nacional de Chocolates y Inver-Alimenticias Noel SA en Colombia. En banca
minorista, empresas locales lderes como Banco Bradesco SA y Banco Ita de Brasil
compiten con Citibank y ABN AMRO, dos de los bancos globales ms grandes y
poderosas del mundo.
Es evidente que con el declive de la economa mundial y los mercados burstiles
mundiales, las empresas multinacionales han perdido parte de su ventaja. La economa
de Amrica mediocre no ha ayudado; PIB regional se contrajo un 0,6 por ciento en 2000 y
creci menos del 1 por ciento en 2001. BSCH de Espaa y de Clorox y BellSouth
corporaciones de EEUU, por ejemplo, todos manifestaron que los resultados
decepcionantes en Amrica Latina en 2002. Muchas de las principales empresas
extranjeras que adquieren agresivamente en la regin durante la dcada de 1990 se
reconoce que no generan suficiente crecimiento en los ingresos y ganancias para justificar
las grandes primas que pagaron.
Los principales actores locales han entrado en el vaco. En la industria de la cerveza, una
batalla de consolidacin de los locales dirigidas se est gestando, con la Companhia de
Bebidas das Amricas de Brasil (Ambev) adquirir el control de Quilmes SA en Argentina
en enero de 2003, y de Colombia Bavaria SA la adquisicin de varias fbricas de cerveza
en Panam y luego luchando por hacerse con el control de la Corporacin Backus en
Per (en la que la mayor cervecera de Venezuela, Cervecera Polar, ya tena una
participacin). Estos gigantes de cerveza a nivel mundial como Anheuser Busch
Companies, Heineken NV y Interbrew NV, a pesar de sus participaciones minoritarias en
varias fbricas de cerveza en la regin, se han mantenido al margen. Una mayor
consolidacin entre empresas cerveceras ms grandes de Amrica Latina podra crear
una empresa comparable en tamao y beneficios para las principales empresas de
cerveza del mundo.
De hecho, la continua vitalidad de Amrica actividad de fusiones y hoy es en gran medida
una funcin de consolidaciones domsticas y uniones transfronterizas entre empresas
latinas. Hace tres aos, las empresas no latinos representaron ms del 80 por ciento de
las ofertas de la regin. Desde principios de 2003, los locales han representado el 62,5
por ciento de todas las fusiones y adquisiciones en la regin, el gasto de 6.5 mil millones
dlares en otras empresas de Amrica Latina, segn Thomson Financial.

La incertidumbre econmica siempre hace que los extranjeros cautelosos, por lo que cabe
la posibilidad de que la volatilidad le pedir algunas multinacionales globales a retirarse
definitivamente de la regin. Compaas Latina parecen estar explotando la incertidumbre
mediante el reposicionamiento contra rivales extranjeros. Por ejemplo, en Mxico Amrica
Mvil SA ha estado adquiriendo empresas en Brasil y Colombia a BellSouth, que ha
estado deshaciendo posiciones en la regin. En el sector de los servicios financieros, a
principios de este ao el banco privado ms grande de Brasil, Banco Bradesco, compr la
divisin de gestin de activos de JP Morgan Chase, y tambin adquiri las operaciones de
gestin de activos locales de BBV de Espaa y el Deutsche Bank. Rival Banco Ita
compr Banco BBA Creditanstalt SA del Grupo HVB de Alemania en 2002 tras la
adquisicin de las actividades bancarias y de gestin de activos de las unidades privadas
del Reino Unido, Lloyds TSB Bank PLC en 2001.
La captura de red de valor
Si las multinacionales no latinos se encuentran en un puesto temporal, es porque su afn
adquisitivo no se tradujo fcilmente en la rentabilidad. Por mucho que los ejecutivos tratan
de atribuir sus problemas a las condiciones econmicas desfavorables, que no ha sido la
nica causa; errores de gestin, incluso la arrogancia, han jugado un papel importante. La
mayora de los compradores extranjeros subestimaron la dificultad de absorber empresas
en diferentes pases y crear sinergias entre ellos. Participantes no latinos tambin
subestiman el desafo de servir al consumidor tpico mercado de masas de Amrica Latina
de forma rentable.

Cuadro 3: rentabilidad medidas: las multinacionales frente a las empresas

locales
Retorno sobre el capital (2001)

gaseos
a

minoris
ta

Rentabilidad de las ventas (2001)

papel

gaseos
a

minoris
ta

papel

En promedio, las empresas multinacionales "operaciones Latina en los ltimos aos han
sido menos rentables que los competidores locales operaciones. (Ver Anexo 3). Por qu
ocurre esto? Cuando una multinacional empuja rpidamente una adquisicin en una
organizacin transfronteriza, corre el riesgo de destruir el valor nico que hizo la empresa
atractiva en el primer lugar. Las principales fuentes de valor intangible - las marcas
locales, puntos de precios orientados al mercado masivo de bajos ingresos, sistemas de
distribucin a medida, y las prcticas de gestin que reconozcan las peculiaridades
econmicas y culturales de cada mercado - pueden perderse cuando se altera la
multinacional el modelo y las operaciones de los negocios locales.

Rendimientos de una sociedad adquirida casi siempre caen en el primer ao, ya que los
costos suben. Con un expatriado ms caros y con menos experiencia suelen ejecutar la
operacin, los sueldos y salarios crecen, los tiempos de respuesta lentos, y los globos de
arriba. Las multinacionales extranjeras tambin sufren cuando tratan de aumentar la
penetracin de mercado de las marcas globales mediante el desplazamiento o minimizar
la promocin de una marca local popular.
En el largo plazo, las empresas multinacionales pueden generar valor en adquisiciones
Latina en dos maneras: mediante el aumento de la productividad y por la captura de
sinergias. La primera tctica, sin embargo, slo permite a una empresa para operar a la
par con sus competidores locales. Empresas locales exitosas, especialmente los lderes
que tienen acceso a las mejores prcticas y tecnologa de clase mundial a travs de sus
relaciones con las consultoras globales y proveedores de equipos, o por medio de
alianzas, tienden a operar de forma eficiente, estableciendo un listn muy alto para los
recin llegados MNC. Muchas empresas locales independientes tienen resultados que los
actores globales en sus industrias envidiaran. En 2002, 17 empresas de Amrica Latina ocho en alimentos y bebidas / cerveza - tenan rentabilidad sobre recursos propios del 10
por ciento o mejor. Incluso en las industrias asediados, como las lneas areas y de acero,
hay empresas de Amrica Latina, tales como Lan Chile (la compaa area chilena), Copa
Airlines (la aerolnea panamea), y Gerdau, que tienen prcticas de operacin clase
mundial y que son competitivos a nivel mundial.
Estrategias de adquisicin para capturar las sinergias entre las compaas deben tomar
forma mucho antes de que las adquisiciones individuales estn dirigidos; Las
multinacionales necesitan para planificar la construccin de la escala de la red. Su
objetivo debe ser algo ms que la construccin de la cuota de mercado pas por pas;
deben tratar de combinar las capacidades operativas complementarias que pueden ser
explotados a travs de varios pases o la regin entera. En la produccin, la escala de la
red es fundamental. En lugar de tener fbricas redundantes en cada pas, una corporacin
puede utilizar una sola fbrica para servir a varios mercados. En la comercializacin,
tambin, las empresas pueden aprovechar la escala de la red mediante la creacin de
marcas de pan-latino que atraen a los clientes a travs de mltiples mercados. Las
empresas multinacionales tambin pueden alcanzar eficiencias generales mediante la
construccin de una infraestructura de servicios compartidos para las funciones de
gestin de negocios como las finanzas y los recursos humanos. Escala de la red de
construccin ms las multinacionales probar primero para mejorar el rendimiento de
operaciones independientes adquiridos, a continuacin, desarrollar las redes dentro de las
agrupaciones subregionales (por ejemplo, la regin Andina, el Mercosur, o
Centroamrica). Esto es seguido por la integracin pan-latina ms expansiva, y finalmente
una etapa en la que estn manejando el mercado de Amrica Latina en su conjunto.
Las compaas globales que han estado operando de manera rentable en Amrica Latina
en los aos comenzaron a menudo como un conjunto de empresas individuales. Esta fue
la estrategia de BAT en el tabaco, que produce y comercializa principalmente las marcas
locales. Con el tiempo, tal como se desarroll marcas globales y persigui el

abastecimiento global, se integraron las operaciones de BAT. Pfizer Inc. y Unilever es

propietario de Latin America en los clusters regionales, aunque algunas funciones, como
la compra de componentes, tienen gestin regional o global. Las multinacionales que
tratan a Amrica Latina como una sola (o casi nico) el uso del mercado de servicios,
centros de competencia, gestin de categoras y de abastecimiento integrada en toda la
regin compartida. Procter & Gamble es el lder en el desarrollo de este modelo de
gestin.
Las empresas que operan en Amrica Latina a nivel de "mercado nico" pueden
aprovechar la Internet, otras tecnologas de la informacin, y los modelos de organizacin
transfronterizas flexibles para lograr economas de escala y flexible de respuesta del
mercado local, que son iguales a lo que es posible en los Estados Unidos o Europa. La
mayora de las multinacionales que operan en Amrica Latina no han alcanzado las
etapas ms avanzadas de la integracin de la red, a pesar de que se enfrentan a una
mayor presin de hoy para hacerlo (y rpidamente), especialmente si estn haciendo
adquisiciones mltiples y no han logrado buenos resultados.

Arcor y la Nacional de Chocolates han desarrollado las empresas

de tamao considerable que venden chocolates tamao de un
bocado que sean asequibles a los clientes de bajos ingresos.
Oportunidades de Bajos Ingresos
El desarrollo de nuevos productos y modelos de negocio para los segmentos de bajos
ingresos y de clase media, que comprenden alrededor de 245 millones de personas o
aproximadamente el 50 por ciento de la poblacin total, es una importante oportunidad de
crecimiento para las empresas multinacionales y multilatinas igual. Pero servir a este
mercado de forma rentable es difcil, especialmente para las empresas no latinos. Un
consumo masivo en Amrica Latina gana una fraccin de los ingresos del consumidor
medio en los mercados desarrollados. l o ella no tiene un coche, por lo general no
pueden permitirse el lujo de hacer compras impulsivas de objetos pequeos (incluso una
barra de chocolate entera), y no sera, en un pas desarrollado, los requisitos para abrir
una cuenta bancaria o una tarjeta de crdito. Sin embargo, como grupo, estos
consumidores tienen un poder adquisitivo enorme y un fuerte deseo de comprar bienes y
servicios bsicos.
Para vender y distribuir de manera rentable a este mercado masivo requiere capacidades
que las empresas multinacionales a menudo carecen. Hemos visto a muchas empresas
multinacionales, en particular las empresas de bienes de consumo que han tratado de
importar sus modelos de distribucin de las marcas globales de lujo y de los mercados de
venta al por menor en los pases desarrollados, la lucha en Amrica Latina. Por ejemplo,
la adquisicin de Unilever de Varela SA, una compaa de cuidado del hogar y personal
colombiano, y la adquisicin de la compaa de comida brasilea Arisco enfrent una
dificultad similar de Best Food: la integracin de las empresas locales que hicieron las
marcas de bajo precio populares en las empresas acostumbradas a producir y la venta de

productos ms caros. En ambos casos, el resultado fue que estas empresas pierden una
parte considerable de su cuota de mercado, o partes de los negocios adquiridos
despojados.
Las multinacionales globales con frecuencia se enfrentan a problemas para la gestin de
canales de distribucin en Amrica Latina. La mayora de los canales de distribucin de la
regin son pequeas tiendas, sobre todo en categoras tales como alimentos, productos
envasados, y los materiales de construccin, y se diferencian notablemente de los
entornos de distribucin concentrados en Europa y Estados Unidos.
Grandes lugareos Latina tambin lo han hecho mejor que los competidores extranjeros
en la venta a los consumidores de bajos ingresos, ya que tienden a crear productos y
servicios adecuados para ellos. Los locales tambin tienen canales de distribucin en
lugar de hacer estos productos ampliamente los modelos de negocio que les permitan
hacerlo de manera rentable y accesible. Considerando que las empresas de chocolate
EE.UU. Mars Inc. y Hershey Foods Corporation han establecido una presencia marginal
en Amrica Latina mediante la venta de sus barras de chocolate ms grandes, Arcor y
Nacional de Chocolates han desarrollado las empresas de tamao considerable
vendiendo chocolates tamao de un bocado que sean asequibles para bajos ingresos
consumidores, atender a sus gustos, y se pueden comprar en las tiendas rurales remotas.
Los bancos como Bradesco en Brasil y Banco Caja Social en Colombia son capaces de
ofrecer servicios a las familias de bajos ingresos de muchos otros bancos no sirven; estn
tambin entre los bancos ms rentables en sus pases. Grupo Maseca SA en Mxico y
Polar en Venezuela han crecido hasta convertirse en una de las empresas ms grandes y
exitosas de los alimentos en Amrica Latina mediante la produccin de tortillas y harina
para "arepas", que es un alimento bsico, y ponindolos a su disposicin en la pequea
venta al por menor tiendas donde los consumidores de bajos ingresos suelen tienda.
Cmo multilatinas se multiplicarn
La expansin internacional es claramente la otra estrategia de crecimiento crtico para las
empresas de Amrica Latina, en especial el aumento de las multilatinas brasileas y
mexicanas que han sido capaces de prosperar en sus mercados grandes de un solo pas.
Aunque los locales se encuentran bajo presin para convertirse al menos en su alcance
panregional, deben examinar cuidadosamente muchas cuestiones a medida que
desarrollan su estrategia. Ellos deben:

Reconocer cundo escala multinacional es apropiado, y entender cmo va a

afectar el negocio.
Definir la escala mnima y la cobertura necesaria para competir en su sector (por
ejemplo, subregional, pan-latino, o incluso mundial).
Lograr la escala a travs de una combinacin de productos nacionales
consolidacin y adquisiciones y alianzas regionales.
Los locales pueden derivar escala plurinacionales y redes de gestin de varias
maneras, y por medio de una combinacin de estrategias: Pueden construir sobre

el lenguaje y las similitudes culturales para desarrollar marcas pan-latino;

concentrarse en productos fcilmente transportables con elevadas economas de
escala en la produccin; utilizar menos y ms grandes plantas de abastecimiento
en ms pases; y establecer centros de servicios en pases de bajo coste o el
desarrollo de servicios a travs de Internet.
En ltima instancia, las decisiones de las empresas locales - y sus destinos - giran en
torno a cuatro variables: el grado de escala requerida en sus sectores; la presencia y la
eminencia de las multinacionales construyendo agresivamente posiciones pan-latino; el
deseo de los actuales accionistas de permanecer en el negocio; y su voluntad de
compartir el control. Unas pocas empresas de Amrica Latina han comenzado a competir
a nivel mundial. Por ejemplo, Cemex, SA de CV, ha pasado de ser un conglomerado
mexicano de convertirse en una de las compaas de cemento ms exitosas del mundo.
Por supuesto, algunos sectores son ms global escalable que otras. Las industrias
farmacutica y de automocin requieren grandes inversiones y estn destinados a ser
dominada por los actores globales. Sin embargo, la industria de materiales de
construccin, probablemente seguir dominada por los locales, ya que los productos de
construccin utilizados en la regin difieren notablemente de los que se usan en otros
lugares. Banca corporativa requiere cada vez ms a escala global, pero la banca
minorista puede ser ms local.
Escenarios para el futuro dependen en gran medida del ritmo al que las multinacionales
continan teniendo sobre los diferentes sectores, y el grado en que los lderes locales
frente al desafo de llegar a ser competidores viables pan-latina. Multilatinas brasileas y
mexicanas es casi seguro que convertirse en una fuerza importante a tener en cuenta.
Empresas brasileas, que tienen posiciones formidables y gran potencial de mercado en
el pas, se dirigieron en el extranjero inicialmente por el desarrollo o adquisicin de
empresas en la vecina Argentina, aunque muchos fueron quemados en el proceso. Un
reciente estudio de Booz Allen Hamilton de las estrategias multinacionales de empresas
brasileas revel que, tras una dcada de liberalizacin del mercado interno y la
transformacin industrial, las principales empresas brasileas se estn enfocando en el
crecimiento internacional. Dado que las empresas comienzan su proceso de
internacionalizacin y diversificacin de sus riesgos, tienden a aumentar su acceso al
capital, y hacerlo a un costo ms bajo. De hecho, el estudio sugiere que los directores
ejecutivos brasileos entienden que tienen ms remedio que expandirse
internacionalmente para ser ms atractivo para los inversores internacionales, y para
bajar la prima de riesgo pas que pagan por encima de los competidores multinacionales.
Cmo las empresas mexicanas juegan sus cartas depende de si deciden capitalizar
TLCAN para desarrollar una posicin en el mercado de los EE.UU., o expandir hacia
Amrica Central y del Sur, el aprovechamiento de las afinidades culturales y de mercado,
junto con su ventaja de tamao relativo. Varias compaas han descubierto que pueden
aplicar la inversin y el esfuerzo que se requiere para desarrollar una pequea presencia
en los EE.UU. para comprar o construir una posicin de liderazgo en la mayora de los
mercados latinoamericanos de habla hispana.

El escenario ideal
Problemas polticos y econmicos recientes en Amrica Latina han dado lugar a
obstculos considerables a la integracin del mercado. El colapso de la economa
argentina ha perjudicado el Pacto Mercosur. La volatilidad poltica en Venezuela y los
problemas de seguridad en Colombia siguen siendo obstculos para el comercio y para la
estabilidad de la relacin entre los dos pases ms grandes en el Pacto Andino. En los
prximos 10 aos, las economas de Amrica Latina no van a crecer de manera
significativa, y la turbulencia poltica y econmica va a continuar. Y a pesar de que Mxico
y Chile son hoy ms estable, una crisis puede venir de forma inesperada.
Nada de esto evitar que la integracin del mercado de Amrica Latina continua y el
"multinacionalizacin" del panorama de los negocios. Es inevitable, y es el mejor camino:
Ningn otro grupo de pases de mercados emergentes tiene mucho en comn. Pases de
Amrica Latina comparten en gran medida una lengua y el patrimonio espaol; la lengua
portuguesa y el patrimonio estn lo suficientemente cerca para que los brasileos y sus
vecinos para comunicarse fcilmente. El crisol de culturas del sur de Florida, donde los
latinoamericanos de todas las nacionalidades se mezclan fcilmente en una mezcla de las
culturas hispanas, es una imagen de lo que la propia Amrica Latina puede ser. El
aprovechamiento de las afinidades culturales de la regin a travs del sistema de la
escala de la red es la estrategia competitiva derecha.
Por otra parte, la creciente clase media, y las ambiciones de la clase baja cada vez ms
alfabetizada, impulsarn la demanda de mejores condiciones de vida, servicios y
productos. El gran mercado sin explotar de los consumidores de bajos ingresos en todos
los pases, y las perspectivas de movilidad social ascendente, es atractivo para las
multinacionales extranjeras, y ms an a las empresas locales.
Para lograr un desarrollo estable y saludable, los pases deben fomentar la inversin
extranjera y local equilibrado. Esto no ser fcil, sin embargo. Empresas multinacionales
han invertido histricamente en las principales economas de la regin a un ritmo
diferente. El escenario ideal para Amrica Latina es fuerte las multinacionales globales
'que continan invirtiendo y fortalecer las economas locales a travs de sus operaciones
rentables. Al mismo tiempo, la regin debera apoyar la expansin de una clase de
multilatinas prsperas con la visin y el coraje para replicar y adaptar sus modelos de pas
de origen de xito en toda Amrica Latina.