FLUJO DE CAJA Y COSTOS FINANCIEROS

Flujos de Caja
Los flujos de caja de un proyecto son secuencia de los flujos de egresos
mas los desembolsos de capital propio y los costos financieros
(correcciones monetaria) es decir, el flujo de caja es una relacin de todos
los ingresos y los egresos asociados al desarrollo del proyecto con
indicacin precisa de los momentos en que dichos ingresos y egresos se
sucedern y de la diferencias peridicas entre estos dos conceptos (saldos
de caja).4 (Tllez, Op.cit, 1991, p.66)

Los flujos de caja de un proyecto son secuencia de los flujos de egresos mas los desembolsos de capital
propio, los costos financieros

Caractersticas de los Flujos de caja

1. Los desembolsos estn actualizados con la inflacin.
2. Se debe determinar la unidad tiempo, la fecha de inicio y
terminacin del proyecto. El flujo de caja generalmente se
prolonga 3 meses ms de lo planeado por pagos de crditos.

Los desembolsos de un flujo de caja deben estar actualizados con la inflacin

3. Los ingresos y egresos de un flujo de caja se pueden agrupar en:

EGRESOS

Costos
proyecto.

INGRESOS

del

Recursos provenientes
del crdito.

Amortizacin y
servicio
de
la
deuda.

Recursos generados por

el proyecto, es decir,
provenientes de ventas.

Contraprestaciones
a
entidad
financiera.

Otros recursos tales

como
rendimientos
financieros por concepto
sobre intereses sobre
inversiones transitorias.

Otros
egresos
ocasionales.

Saldo negativo indica la inversin necesaria para hacer viable el proyecto

4. Financiacin por ventas directamente.

5. Los aportes de recursos propios hacen parte de los ingresos en
el flujo de caja.

Saldo positivo, indica el valor de los ingresos que genera el proyecto, incluyendo retorno de capital y las
utilidades.

6. La diferencia entre los ingresos y los egresos es el saldo, si este

es negativo indica la inversin necesaria para hacer viable el
proyecto; si el saldo es positivo, indica el valor de los ingresos
que genera el proyecto incluyendo el retorno del capital y las
utilidades.
7. El Flujo de caja de un presupuesto de una edificacin debe
proporcionar informacin suficiente y detallada de todos los
costos para la planeacin, construccin e implantacin.

El flujo de caja de un proyecto debe proporcionar la informacin detallada de un presupuesto de edificacin

Ejemplo de un flujo de caja

Para desarrollar el siguiente flujo de caja se escribe en la primera fila el valor de los desembolsos mensuales del
proyecto, en este caso son los mismos que se vieron en el flujo de egresos de la casa ya actualizados. En la segunda
fila la cual se denomina acumulado, se suman los valores del mes anterior ms el valor del mes actual por ejemplo:
para el mes de Enero le sumamos cero del mes anterior mas $14652 que corresponde al mes de Enero, as mismo para
el mes de febrero sumamos $14652 del mes de Enero ms $15532 del mes de febrero para un acumulado de $30184;
se hace lo mismo para los meses restantes.
En la fila 3 se tienen recursos propios por un valor de $62951 y se distribuyen segn las necesidades de los primeros
meses, como se muestra en la siguiente tabla. En la fila 4 se realiza la misma operacin que se hizo en la fila 2, para
obtener el acumulado despus de hacer uso de los recursos propios.
En la fila 5 se restan los valores de la fila 4 menos la fila 2 para as obtener el flujo de caja parcial, pero se observa que los
valores parciales de caja son negativos entonces es necesario pedir un prstamo al banco de $400.000, los cuales se
distribuyen entre los meses de Marzo y Agosto, y estos valores se registran en la fila 6. En la fila 7 se realiza la misma
operacin de las filas 4 y 2 para determinar el acumulado despus del prstamo.
Finalmente para la fila 8 se resta el acumulado de la fila 7 al flujo de caja parcial de la fila 5, para obtener el flujo de caja.
Estas operaciones se ven detalladamente en la siguiente

Tabla 6.13.