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MARCO TEORICO
A continuacin se presenta el marco terico de:
Anlisis financiero.
Cash flow.
Balance general.
Estado de resultados.
Modelo diseado para simulador.
Rentabilidad.
CASH FLOW
Segn Charles H. Gibson, es un estado financiero integrado por las entradas y salidas de
efectivo en un periodo determinado. Se realiza con el fin de conocer la cantidad de
efectivo que requiere el negocio para operar durante un periodo determinado (semana,
mes, trimestre, semestre, ao). El flujo de efectivo permite anticipar:
Excedentes de efectivo.
Cuando habr un faltante de efectivo.
Tabla 2.1
Cash flow total ao 2005
Cash Flow Operacin = Ut.Neta
9,692,640
+
+
Depreciacin
544,004
+
+
Intereses
667,007
10,903,651
4,317,777
7,001,790
= 3,901,861
BALANCE GENERAL
Segn Gestiopolis.com el balance general es el documento contable que informa en
una fecha determinada la situacin financiera de la empresa, presentando en forma
clara el valor de sus propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital, valuados y
elaborados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. En
el balance slo aparecen las cuentas reales y sus valores deben corresponder
exactamente a los saldos ajustados del libro mayor y libros auxiliares.
Tabla 2.3
ESTADO DE RESULTADOS
(Esquema)
VENTAS
(-) Devoluciones y descuentos
INGRESOS OPERACIONALES
(-) Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL
(-) Gastos operacionales de
ventas
(-) Gastos Operacionales de
administracin
UTILIDAD OPERACIONAL
(+) Ingresos no operacionales
(-) Gastos no operacionales
UTILIDAD NETA ANTES DE
IMPUESTOS
(-) Impuesto de renta y
complementarios
UTILIDAD LQUIDA
(-) Reservas
UTILIDAD DEL EJERCICIO
Este modelo fue diseo para las caractersticas especficas del simulador de negocios
CMU contando con 4 marcos. El marco de inputs toma en cuenta todos los gastos que se
haran durante el periodo para determinar el efectivo requerido para dicho periodo. Esta
parte est ligada al marco que determina el presupuesto de produccin y el de
presupuesto para contenedores.
Tabla 2.5
25
Loan Payment
Aditional Loan
Collect Budget
Property
Directors
Products
Financial Inputs
$
$
$
$
$
$
5.000.000,00
60.000,00
25.000,00
35.000,00
100.000,00
Marketing
Inv & Des
Contenedores
Amp. Planta 1
Amp. Planta 2
Presupuestos
$ 2.427.926,08
$ 4.800.000,00
$
135.000,00
$
53.344,94
$
593.020,00
Marketing
Produccin
Consultora
$
300.000,00
$
300.000,00
Planta 1
Planta 2
Produccin
$ 5.016.351,70
$ 7.956.662,00
Total a pagar
Efectivo del periodo
$ 26.802.304,72
$ 20.849.213,00
Efectivo Actual
5.953.091,72
251.035
Costo Fijo
$18.146.652,00
Costo Var/u
Cto Total
En Dlares
161,51
$58.691.314,85
$
5.016.351,70
Unidades 2
275.081
Costo Fijo
1.836.036,00
Costo Var/u
22,25
Cto Total
7.956.662,00
Tabla 2.5.2
Contenedores
Numero Cont.
Precio Renta
Precio Compra
$
$
45
2.000,00
3.000,00
Renta
90.000,00
Compra
135.000,00
Tabla 2.5.3
% de Almacenamiento
579082 Total demanda
63946 Produccin a Alm.
11,04265026 %
Tabla 2.5.4
Costo de Almacenamiento
Unidades
Costo fijo
Costo var. al 25%
costo total
Costo Unidad Dlar
63946
$
50.000,00
$
63.946,00
$ 113.946,00
$
1,78
$
20,14
$1.287.589,80
$ 113.946,00
producto 2
producto 1
36225
27721
total a almacenar
63946
El ultimo marco calcula el precio mnimo del producto uno para poder competir en las
licitaciones de gobierno y saber hasta qu precio se puede ceder ante la pugna. En el
primer rengln se ve el precio de produccin actual, en el tercer rengln el costo de
produccin anterior y la diferencia de produccin se puede ver en el cuarto rengln. La
diferencia total y el costo de almacenamiento se ve despus para as saber el precio
mnimo al que se puede ofertar el producto 1 para la licitacin de gobierno.
Tabla 2.5.5
Precio mnimo P 1
$
233,80
245,68
Cto Anterior
-11,88
Dif x producto
-2.982.963,95
Total dif
113.946,00
Cto Alm.
$
$
-2.869.017,95
-260.819,81
20,14
Cto Alm.
8,25
dif x prod
$
$
242,05
20,69
Ingreso neto
Capital contable
El RC es un medidor amplio del desempeo de una empresa, porque indica que tn bien
estn los administradores utilizando los fondos invertidos por los accionistas para
generar un rendimiento. En el largo plazo, el valor del capital de una empresa est
determinado por la relacin entre su RC y su costo de capital. En otras palabras, aquellas
organizaciones que se espera que generen ingresos en el largo plazo por arriba del costo
de capital, deben tener un valor del mercado por arriba de su valor en libros y viceversa.
Una comparacin del RC con el costo de capital, es til no slo para considerar el valor
de la empresa, sino tambin para considerar la ruta de la posible rentabilidad futura. La
generacin consistente de una rentabilidad por arriba de lo normal (11% a 13%)
atraer a la competencia en ausencia de barreras significativas al ingreso. Por dicha
razn, los RC tienden, en el curso del tiempo, a ser empujados hacia abajo, a niveles
normales por la fuerza de la competencia: el costo de la equidad de capital. As uno
podra imaginar que este ltimo es como la norma de comparacin para el RC que se
observara en un equilibrio de competencia en el largo plazo. En general, hay
desviaciones de este nivel por dos razones; la primera de ellas son las condiciones de la
industria y la estrategia competitiva que hacen que una organizacin genere utilidades
por arriba o por debajo de lo
normal, por lo menos en el corto plazo. La segunda son las distorsiones causadas por la
contabilidad. (Palepu. Healy. Bernard 2002)
RC = RA x Apalancamiento financiero
= Ingreso neto
Activos
Activos
Capital contable
El RA nos dice cunta utilidad puede generar una empresa por cada unidad de dinero
invertida en activos. El apalancamiento financiero indica cuntas unidades de dinero en
activos puede mostrar la empresa por cada unidad de dinero invertida por los accionistas.
El rendimiento en activos en s se puede factorizar como producto de dos factores:
RA = Ingreso neto
Ventas
x Ventas
Activos
La razn de ingreso neto a ventas recibe el nombre de margen neto de rendimiento sobre
ventas (RV); la razn de ventas a activos se conoce como rotacin de activos. (Papepu.
Healy. Bernard 2002)