Derecho & Cambio Social

La Problemtica del Certificado de Depsito en el Per

Benito Villanueva Haro (*

SUMARIO:
Introduccin
EVOLUCIN HISTRICA
Concepto de Certificado de Depsito
CLASIFICACIN DE LOS CERTIFICADOS DE DEPOSITO
La Negociacin del Certificado de Depsito en la Bolsa de Productos
El Certificado de Depsito como Titulo Valor
Caractersticas del Certificado de Depsito
El Certificado de Depsito y el Warrant
Relacin con los Almacenes Generales de Depsito
Relacin con el Contrato de Seguro
Relacin con el Contrato de Prenda Global y Flotante
Certificado de Depsito en el Mercado de Valores
El Certificado de Deposito y el Contrato de Depsito
Certificado de Depsito y el Contrato de Underwriting
Certificado de Depsito y el Contrato de Compraventa
Certificado de Depsito y el Contrato de Comisin Mercantil
Certificado de Depsito y los efectos jurdicos del Endoso
Los tipos de endoso que puede realizar el certificado de deposito
La Clusula No Negociable en el Certificado de Deposito

)Villanueva Haro, Benito (2004) La Nueva Perspectiva de la Empresa Moderna. Publicado en Revista La
Gaceta y WWW. INJEF.COM (Instituto de Investigaciones Jurdicas, Econmicas y Financieras, Mxico)

Certificado de Depsito y la Contabilidad

Certificado de Depsito y el Protesto
Certificado de Depsito y la Accin Cambiaria
Certificado de Depsito y la Accin Causal
Certificado de Depsito y las Medidas Cautelares
Certificado de Depsito y los Almacn Generales de Aduanas
Certificado de Depsito y la Ley Tributaria
Certificado de Depsito y la Ley penal
Otras figuras similares : Carta Porte, Conocimiento de Embarque, Factura Conformada
CUESTIONAMIENTO AL WARRANT SIN CERTIFICADO DE DEPSITO
CADUCIDAD DEL CERTIFICADO DE DEPSITO
LIBERACIN DE LA MERCADERIA
PRELACIN DE ACREENCIAS

Introduccin

La Empresa como ncleo esencial en el desarrollo familiar, comercial, industria

multinacional, transnacional y universal, adopta una organizacin y form
jurdica que le permita materializar sus ideas, voluntades, relaciones
finalidades. Asimismo, busca crear y consolidar un tipo de organizacin que
permita realizar determinadas actividades en el mercado por medio de su
representantes. Estos ltimos manejan los temas de precio, producto, publicida
mercado, captacin de recursos, negociabilidad de acciones, informacin, etc. L
dinmica empresarial, se ubica en un sistema cuyo mecanismo es administrad
y fiscalizado por quienes desarrollan dicha ejercicio. La economa globalizada h
permitido entender a la Empresa como aquel ente de produccin encargado d
combinar los factores o recursos productivos, naturales, de trabajo, de capita
informacin; los cuales buscan satisfacer (y en otros casos crear) necesidade
espirituales y materiales. Es decir, la empresa se maneja en relacin directa a
que intereses, necesidades y ostentosidades de las personas, de acuerdo a lo
fines estatutarios de esta. Cuando nos referimos a Empresa, encontramos
quienes persiguen obtener ganancias (empresa comercial), a quienes tienen u

rol saneador, preventivo y de solidaridad (asociaciones, fundaciones, ONG etc

y ha quienes tienen una situacin eclctica con relacin a sus fines.

Buscar, mantener y lograr el bienestar colectivo en combinacin directa co

nuevas estructuras empresariales de reciprocidad, competitividad y respald
poltico, jurdico, econmico y social permitira encontrar y construir adecuada
vas de acceso a la pluralidad de mercados que existen o se puedan crear par
transportar nuevos, constantes o repetidos conocimientos, servicios, producto
dinero, informacin o ayuda. No olvidemos que cada agente empresarial deb
sujetarse a la realidad, ley, costumbre, jurisprudencia y las voluntades de cad
mercado, sin extralimitarse de las facultades que le puedan asignar.

La nueva perspectiva de la empresa moderna busca explicar los nuevo

fenmenos que se presentan en la realidad peruana, tal es el caso de los espacio
pblicos tradicionales como es el World Wide Web o el Celular Mvil, lo cu
ha enfocado a la empresa desde un punto de vista virtual, en donde vemos
intercambio acelerado de procesos, de informacin, actos de comercio, adem
de acortar distancias, ejecutar servicios etc. La disponibilidad y accesibilidad d
esto, lo encontramos en cualquier momento y lugar; dndole vida, reaccin
decisin propia al ente empresarial segn haya sido programada. Esto ltimo e
posible, gracias a la existencia de innovadores software que permiten una mejo
dinmica funcional, organizativa y estructural de la empresa moderna s
necesidad del controlador o administrador perenne.

Como vemos, la situacin de la Empresa evoluciona de acuerdo a diferente

motivos y situaciones circunstanciales (voluntades internas o externas, hecho
fortuitos o de fuerza mayor) que se le presentan en el Tiempo, Espacio
Realidad.
Ahora bien, para que nazca una Empresa Moderna deber existir :
1.

El animus y la voluntad, la cual no podr ir contra el Derecho, la Mora

las Buenas Costumbres, la Constitucin, la Ley, los Tratado
Jurisprudencia, la Justicia y la Voluntad Popular; consecuentemente
decisin oportuna, sana y firme de querer hacer empresa deber
acompaada de la buena fe.

2.

Los actos preparatorios, de inscripcin y registro. Estando registrada

Empresa, esta obtiene la personera jurdica.

Es de precisar, que nacida la Empresa esta se sujetar a las reglas de juego de lo

legisladores o quienes ostenten poder de decisin en el mercado, siend
fiscalizado por el referndum (Egasa, Egasur, Gas de Camisea), la opini
pblica, los medios de comunicacin y los mismos empresarios. E
consiguiente, la Empresa Moderna en pases con de incertidumbre poltic
econmica, jurdica y social no podr desenvolverse de manera productiva.

La construccin doctrinal del concepto de Empresa Moderna que estructur

visualiza un conjunto de situaciones que se relacionan y coordinan con lo
comportamientos del mercado, el capital, la informacin, la publicidad,
consumo, la informtica, la competencia, los registros, la innovacin,
tecnologa, las voluntades empresariales y polticas, el ordenamiento jurdico
econmico, la actividad productiva y de inversin etc.

El Dr. Rubn Sanabria Ortiz nos alcanza un concepto concreto en su Teor

Tridimensional de la Empresa el cual seala que La Empresa es un ente socia
econmico y jurdico integrado por un grupo de personas que tienen un objetiv
comn" a lo que nosotros ampliamos el concepto con nuevos factores, alguno
mencionados lneas arriba.

La Empresa es un ente social, jurdico, econmico, axiolgico, virtual, mvi

evolutivo en el tiempo, ubicable en el espacio; que se vincula al mundo a trav
de las relaciones contractuales, regstrales e informativas, asimismo llev
consigo un motor integrador, interrelacionista, intermediario, inteligent
capitalizador, cooperativo, solidario y de ayuda en las economas. Necesita
presencia de los comportamientos humanos para poder dinamizarse en
mercado y mostrar sus productos, servicios, capitales para que le generen mayo
prestigio, rentabilidad y empleo. Se sujeta a los cambios polticos, sociale
econmicos, culturales, jurdicos, informticos, tecnolgicos y naturales;
convive bajo los principios generales del derecho, economa, administraci
contabilidad etc.

Para finalizar, la contribucin de la Empresa a la humanidad debera ser

Bienestar Global, por medio de propuestas, acciones y programas que brinde
solucin a los problemas que daan a una sociedad hoy globalizada, con la ayud
conjunta de otras Instituciones Pblicas, Privadas, Nacionales o Internacionales
Habiendo repaso algunos conceptos generales de la Empresa Moderna y su
quehacer intermediario en el mercado, pasaremos a explicar la nueva
problemtica que nos presenta el Titulo Valor de Certificado de Depsito y sus
posibles soluciones.
La finalidad del presente ensayo es promover el desarrollo ordenado,
transparente y practico del Certificado de Depsito, as como la adecuada
proteccin del inversionista nacional o extranjero.
La problemtica variable del Certificado de Depsito la hemos calificamos en
los siguientes aspectos, no siendo los nicos:
1. Econmico
2. Jurdico
3. Mercantil

4. Comercial
5. Informtico
6. Registral
7. Procedimental
8. Territorial
9. Tributario
10. Contable
EVOLUCIN HISTRICA

Los Certificados de Depsito aparecen regulados por primera vez el 27 d

noviembre de 1918 en la Ley de Almacenes Generales de Depsito Nr
2763, en aquellos aos el gobierno fijaba las tarifas que se tenan que cobra
por depsito y otras operaciones conexas. Luego llega su reglamen
sancionado por Decreto Supremo Nro, 85 de 20 de diciembre de 1963
Luego de veintitrs aos es promulgado el Decreto Supremo Nro. 174 86
EF del 22 de Mayo de 1986 sobre La garanta prendaria que se constituy
mediante endoso del warrant, podr ser usada para garantizar
cumplimiento de cualquier obligacin de crdito la cual tuvo por finalida
otorgar mayor seguridad al inversionista, bancario, comerciante y cualqui
otra persona que hiciera este tipo de operacin. Por esos meses se modific
el texto uniforme de los certificados de depsitos y del warrant que deber
utilizar los Almacenes Generales de Depsito mediante Resolucin de
Superintendencia de Banca y Seguro Nro. 556 86 del 30 de Octubre d
1986. En los aos 90 se inicia una confusin de conceptos con la Le
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y la Orgnica de
Superintendencia de Banca y Seguros - Ley N 26702 la cual dispone qu
los certificados de depsitos representen depsitos dinerarios.
1. Concepto de Certificado de Depsito

El Certificado de Deposito constituye un titulo valor representativo d

mercadera por excelencia, acredita la propiedad de las mercaderas o biene
depositados en el almacn que lo emite, asimismo confiere a su titula
derechos crediticios, dominiales o patrimoniales y de participacin.

Es un ttulo negociable en la bolsa de productos. En el ordenamien

jurdico peruano no existe una definicin clara e incluso se le confunde co
valores materializados o desmaterializados que representan depsito
dinerarios.
2. CLASIFICACIN DE LOS CERTIFICADOS DE DEPOSITO
a)

Simples : cuando se entrega u ordena el deposito de mercadera sea po

el titular de estas o por un tercero ( juez, arbitro o acreedor )

3.

b)

Financiera : cuando un entidad financiera o bancaria entrega u ordena

el deposito de mercadera sea en garanta, embargo o secuestro.

c)

Aduanas : cuando el almacn general de aduanas conserva, retiene,

revisa y reconoce la mercadera mientras se pagan los tributos aduaneros
(derechos arancelarios, Antidumping, Compensatorios etc.) y se
nacionaliza la mercadera.

La Negociacin del Certificado de Depsito en la Bolsa de Productos

La Bolsa de Productos tienen por objeto principal facilitar la negociacin d

productos, ttulos representativos de los mismos o contratos relativos a ello
proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para
intermediacin de los mismos, de manera justa, competitiva, ordenad
continua y transparente. Queda claro, que el Certificado de Depsito sea d
origen o destino agropecuario, pesquero, minero o industrial constituye
materia de negociacin en las Bolsas de Productos.
4.

El Certificado de Depsito como Titulo Valor

El Certificado de Depsito es un valor materializado registrable, qu

representa mercanca e incorporan un derecho patrimonial, este pued
circular a la orden y excepcionalmente nominativamente, transfiriendo
cesionario o adquiriente todos los derechos que represente. Cabe sealar qu
las clusulas que restrinjan o limiten su circulacin o el hecho de no hab
circulado, no afectan su calidad de ttulo valor
el cual puede estar o no en circulacin
5.

Caractersticas del Certificado de Depsito

a)

Acredita la propiedad de la mercadera o bienes almacenados.

b)

Se complementa con el Warrant.

c)

Es expreso, cierto y exigible.

d)

Es un titulo valor a la orden y excepcionalmente nominativo.

e)

Circula mediante la figura jurdica del Endoso y Cesin d

Derechos.

f)

La firma autgrafa es esencial, pudiendo usarse adems otro

medios de seguridad mecnicos o electrnicos.

g)

Tiene un plazo de vencimiento.

h)

Puede ser negociable en la bolsa de productos y no negociable.

i)

Debe tener los requisitos formales esenciales prescritos en la ley.

j)

Pueden ser colocados por oferta pblica o privada para venta

remate.

6.

k)

Su emisin, aceptacin, garanta, endoso, deterioro, extravi

sustraccin genera responsabilidades personales, reales, solidaria
cambiarias y contractuales.

l)

La emisin, transferencia, aceptacin, perdida, deterior

sustraccin genera obligaciones civiles, tributarias, contables,
registrables.

m)

Posee mrito ejecutivo y ejercicio de las acciones : causal

cambiaria.

El Certificado de Depsito y el Warrant

El Warrant es el titulo valor que otorga un derecho prendario mientras que

certificado de depsito otorga un poder jurdico sobre el bien, la propieda
El Warrant tiende a ser accesorio, ya que no se puede prendar algo que no e
de uno. Primero tengo la propiedad, luego tengo derecho reales de garant
por lo tanto sino acredito la propiedad no podr prendar.
Casustica: EXP. 183 94 - Lima

Los almacenes generales de depsito expiden certificado de depsito por lo

efectos que reciben de esa calidad, y un warrant anexo que confiere u
derecho de prenda sobre los mismos, de tal manera que el endoso de s
confiere slo el derecho de prenda , mientras que el endoso del certificad
produce la tradicin de los efectos depositados, con el gravamen prendario
favor del tenedor del warrant. El endoso del warrant no produce dacin e
pago, siendo necesario para ello el endoso del certificado.
Casustica : EXP. 192- 1973

El tenedor del Warrant tiene accin ejecutiva contra el endosante si h

solicitado la venta de las mercaderas y ha presentado la demanda respectiv
dentro de los plazos exigidos por la ley
Para tener ms claro, explicaremos el mecanismo con un ejemplo.

Pensemos que somos exportadores de algarrobos y le vendemos a u

restaurante madrileo 5 toneladas del producto un da lunes, nuest
mercadera llega el martes pero resulta que tenemos nuestras tienda
abarrotadas y no podemos recibirla; buscamos entonces un lugar par
almacenarla, acudimos a un almacn general de depsito y depositamo
nuestras 5 toneladas de algarrobo, el almacn general de depsito nos expid
un certificado de depsito con 5 warrant. Hecho el depsito, el mircoles po
la maana, se presenta el representante legal o el propietario del restauran
para finiquitar la transaccin, para lo cual nosotros le endosamos
certificado y el warrant. El comprador deber pagar, ntegramente, el preci
de las 5 toneladas, la cuales se encuentran incorporadas en el certificado d
depsito.

Utilizando el mismo ejemplo, pongamos el caso que el restaurante madrile

solo se interesa por 2 toneladas y no por 5; entonces nosotros le entregamo

tantos warrant como sean necesarios para cubrir las 2 toneladas,

buscaremos a otras tiendas para colocar lo restante. Colocadas las otras
toneladas, entregaremos el warrant restante; as una persona tendr 2 cupone
y la otra 3, teniendo en cuenta que cada cupn representa una tonelada d
algarrobos. Cada una de las tiendas podr presentarse en el almacn gener
de depsito, exhibiendo el warrant correspondiente, a rescatar los algarrobo
depositados.
El certificado de depsito y el warrant se crean con el propsito de que
depositante pueda colocar su mercadera con diferentes personas; pero
diferencia del certificado, que entable una relacin almacn depositante,
warrant entabla una relacin depositante / comprador o acreedor prendario.
Las semejas:

El Certificado de Depsito y el Warrant son ttulos valores a la orden, s

transfieren por endoso y tienen un grado de complementariedad. En alguno
pases el Certificado de Deposito y el Warrant se encuentran en su so
documento (Sistema Unicartular, el Per tiene el Sistema Bicartular)
Las diferencias:

El endoso del Certificado de Depsito separado del Warrant no requiere se

registrado ante el almacn general de depsito; mientras que el prim
endoso del Warrant debe ser registrado tanto ante el indicado almacn com
en el Certificado de Depsito respectivo que se hubiere emitido.
7.

Relacin con los Almacenes Generales de Depsito

Se encuentra regulado en el Cdigo de Comercio de 1902 en su Libr

Segundo, De los Contratos Especiales de Comercio, Seccin Primera, De la
Compaas Mercantiles, TITULO X COMPAIAS DE ALMACENE
GENERALES DE DEPOSITO, asimismo en las leyes 2763 (Ley sobr
almacenes Generales de Depsito) y D.S. 25(20/12/63) Reglamento y en
Cdigo Civil de 1984 Artculo 1853 y Ley de Ttulos Valores, ley N 2728
SECCIN SEXTA, DEL CERTIFICADO DE DEPOSITO Y E
WARRANT, TTULO NICO.

Los almacenes generales de depsito realizan operaciones de depsit

conservacin, custodia de los frutos y mercaderas que se les encomiende
emitiendo un Certificado de Depsito o el Warrant, estos llevaran un
numeracin correlativa y sern expedidos de la matrcula o libros talonari
que conservar el almacn general de depsito.

Estos resguardos expresarn necesariamente la especie de mercaderas, co

los nmeros o la cantidad que cada uno represente.

Slo se emitirn Certificados de Depsito y Warrant por mercaderas cuy

valor sealado en el ttulo no sea menor al equivalente a 5 (cinco) Unidade
Impositivas Tributarias, vigente en la fecha de su emisin.

Cabe agregar que la mercaderas sujetas a gravmenes, medidas cautelare

sujetos a registro pblico especial y/o a gravamen con entrega jurdica n
esta sujeta a almacenamiento, ergo no podr emitirse Certificado de Depsit
ni Warrant.
8.

Relacin con el Contrato de Seguro

El Contrato de Seguro se encuentra regulado en el Cdigo de Comercio d

1902, en su SECCION OCTAVA, DE LOS CONTRATOS DE SEGURO
TITULO I DEL CONTRATO DE SEGURO EN GENERAL.

El almacn general de depsito es responsable por los daos sufridos por la

mercaderas desde su recepcin hasta su devolucin, a menos que pruebe qu
el dao ha sido causado por :
a)

Fuerza mayor o hecho fortuito

b)

Por la naturaleza misma de las mercaderas

c)

Por defecto del embalaje, no apreciable exteriormente

d)

Por culpa del depositante o dependientes de este ltimo

e)

Por transporte

f)

Almacenaje

g)

Imprudencia, impericia o negligencia en la conservacin de la

mercancas, esta responsabilidad del almacn general de depsito s
limita al valor que tengan las mercaderas.

Las mercancas que se depositen sern aseguradas contra incendios

cuando los interesados no lo hubieren hecho, lo har por cuenta y riesgo d
ellos, la administracin de los Almacenes. Es claro que, tanto el depositan
como el Almacn General de Depsitos celebraran Contratos de Seguro pa
la proteccin y conservacin de la mercadera.
9.

Relacin con el Contrato de Prenda Global y Flotante

La prenda global y flotante es aquel derecho real de garanta que no pose

desplazamiento, el deudor queda como depositario, las caractersticas d
bien prendado son: fungibilidad, perecibilidad e identidad (calidad
cantidad)

Puede existir un derecho real de garanta sobre mercaderas y producto

depositados. El acreedor prendario (quien posee el warrant) podr vender
bien o bienes prendados en caso de incumplimiento de la obligacin pactad
con su deudor, previo protesto (si as lo amerita la ley, el contrato, el juez o
costumbre mercantil). Distinto sucede en el ordenamiento civil, en dond
existe la figura del pacto comisorio, la cual prohbe vender el bien. N
olvidemos que para la vlida ejecucin de los derechos reales de garanta e
necesario el incumplimiento de la prestacin prometida al acreedor o
quebrando de la seguridad de un crdito, sea de parte del deudor o de u
tercero. Aunque la ley civil nos seala lo contrario, al no permitir adquirir

bien garantizado por incumplimiento de la obligacin principal, esto e

denominado pacto comisorio y atenta contra los derechos de persecuci
preferencia y venta judicial del bien garantizado, ltimamente se vien
postulando la modificacin, eliminacin o ampliacin de este dispositiv
legal. (vese artculos 1066, 1111, 1095, 1130 del CC.) .
10. Certificado de Depsito en el Mercado de Valores

Siendo un ttulo valor por excelencia puede ser ofertado en la bolsa d

productos, mecanismo de negociacin extraburstil. La emisin y
transferencia de valores en dicho mercado, se deben llevar a cabo d
conformidad con las disposiciones legales y las costumbres del mercad
Dado que el certificado de depsito no se es inscrito en bolsa, existen esto
mercados secundarios que renen a varios compradores y vendedore
Aunque no siempre existe transparencia, seguridad, razonabilidad de lo
precios y el buen estado de la mercadera.
11. El Certificado de Deposito y el Contrato de Depsito

El contrato de deposito se caracteriza por la entrega de dinero al banco, co

la obligacin expresa del intermediario financiero de guardarlos
custodiarlos
En la prctica mercantil los bancos u otras entidade
financieras constituyen almacenes generales de depsitos (sociedade
annimas), hacindolas subsidiarias de ste, para si emitir Certificados d
Depsitos y Warrant. El contrato de depsito desde el enfoque bancario e
quien custodia, protege y dinamiza el dinero otorgado por sus cliente
(ahorristas o depositantes), en dicha operacin se emite un certificado
constancia de depsito. La figura es la misma pero con distintas operacione
y consecuencias econmicas y jurdicas. Mientras en el mbito bancario,
depositante transfiere la propiedad del dinero al banco; en el mbi
comercial, el depositante transfiere la propiedad para su custodia
conservacin. Otra diferencia, en el mbito bancario se transfiere diner
mientras en el comercial es mercancas; asimismo el banco una ve
adquirido el dinero puede utilizarlo como desee, comprometindose a pag
un inters o a cobrar un mantenimiento etc., mientras que el mbi
comercial el Almacn General de Depsito no puede disponer de
mercadera si es que no existe voluntad del depositante o se de el caso d
incumplimiento de la obligacin lo cual lleva a rematar la mercadera.
12. Certificado de Depsito y el Contrato de Underwriting

El Contrato de Underwriting, es un contrato casi atpico, en virtud del cu

una empresa financiera y una sociedad emisora de valores mobiliario
contratan a fin que la primera citada se obliga a financiar, prefinanciar
vender los valores emitidos por la segunda trada a colacin.

Tal intermediacin, permitir efectuar operaciones de compra, vent

colocacin y distribucin de certificado de depsitos en el mercad
secundario o extraburstil.
13. Certificado de Depsito y el Contrato de Compraventa

La mercara depositada en el Almacn puede estar sujeta a venta :

a)

Sino son retiradas al vencimiento del plazo del depsito

b)

Si estn expuestas a riesgo de deterioro o destruccin

c)

Si el depositante lo autoriza.

El almacn general de depsito, previo aviso con 8 (ocho) das d

anticipacin al depositante o, de ser el caso, al ltimo tenedor del Warra
que tenga registrado, podr proceder a su venta conforme al Artculo 23
hacindose los pagos con la preferencia sealada en el Artculo 234.
14. Certificado de Depsito y el Contrato de Comisin Mercantil

El Almacn por cuenta de sus depositantes puede vender, aunque qued

prohibido de conceder crditos con garanta de las mercaderas recibidas e
depsito. Esta operacin mercantil, le otorga al comisionista (almacn) un
comisin, la cual ser regulada mediante un contrato de comisin mercantil.
15. Certificado de Depsito y los efectos jurdicos del Endoso
Los efectos jurdicos del endoso son:
a) Siendo del Certificado de Depsito y del Warrant, transfiere
endosatario la libre disposicin de las mercaderas depositadas;

b) Siendo slo del Warrant, confiere al endosatario el derecho de prenda po

el valor total de las mercaderas depositadas, en garanta del crdito directo
indirecto que se seale en el mismo ttulo; y

c) Siendo slo del Certificado de Depsito, transfiere al endosatario

derecho de propiedad sobre las mercaderas depositadas, con el gravame
prendario en favor del tenedor del Warrant, en caso de haberse emitido es
ltimo ttulo.

d) El endoso del Warrant realizado por tenedor distinto del depositante a u

agente o al mismo almacn general de depsito o al cargador, para
embarque de las mercaderas con fines de comercio exterior, no libera d
gravamen ni de la guarda que corresponde al almacn general de depsi
emitente del ttulo, los que se mantendrn en tanto no se expida el respectiv
documento de embarque. En este endoso deber utilizarse la clusula Pa
Embarque u otra equivalente.
16. Los tipos de endoso que puede realizar el certificado de deposito :
a)

Endoso en propiedad, el cual transfiere la propiedad del ttulo valor

todos los derechos inherentes a l, en forma absoluta.

b)

Endoso en garanta, permite al endosatario ejercitar todos los derecho

inherentes al ttulo valor y a su calidad de acreedor garantizado

c)

El endoso en fideicomiso, transfiere el dominio fiduciario del ttu

valor en favor del fiduciario, a quien corresponde ejercitar todos lo
derechos derivados de ste que correspondan al fideicomiten

endosante.
d)

Endoso en procuracin o cobranza, no transfiere la propiedad del ttul

valor; pero faculta al endosatario para actuar en nombre de su endosant
estando autorizado a presentar el ttulo valor a su aceptacin, solicitar s
reconocimiento, cobrarlo judicial o extrajudicialmente, endosarlo slo e
procuracin y protestarlo u obtener la constancia de su incumplimient
de ser el caso.

e)

Endoso en garanta, faculta al endosatario a ejercitar todos los derecho

inherentes al ttulo valor y a su calidad de acreedor garantizado.

17. La Clusula No Negociable en el Certificado de Deposito

El emisor o cualquier tenedor cuando inserta la clusula "no negociable

instransferible, no a la orden u otra equivalente en el Certificado d
Deposito, no responder frente a los nuevos acreedores, en caso el titulo hay
seguido circulando.
18. Certificado de Depsito y la Contabilidad

Este titulo valor adquiere valor, utilidad y circulacin cuando se anota

registra en forma ordenada, analtica y justificada en los libros y registro
contables de la empresa comercial. Esto permite el control de las mercanca
que ingresan y salen de la empresa, adems servir para la elaboracin lo
estados financieros..
19. Certificado de Depsito y el Protesto

Siendo el Certificado de Depsito un titulo valor a la orden, este puede esta

sujeto a protesto, el cual se puede efectuar notarialmente o por juez de pa
El protesto tiene como funciones : probar la legitimidad, conservar lo
derechos incorporados al titulo valor, etiquetadora y sancionadora.

Ahora la ley nos permite incluir la clusula "sin protesto" u otra equivalen
en el acto de su emisin o aceptacin.
20. Certificado de Depsito y la Accin Cambiaria

Para que se pueda ejercitar una accin cambiaria sea en la va ejecutiva o e

la va de conocimiento, abreviado o sumarsimo es requisito que el ttul
valor se encuentre vigente, es decir que el ttulo valor se encuent
debidamente protestado o con que se haya cumplido con la formalida
sustitutoria del pago (constancia de no pago ). De la Accin Cambiar
derivan:

1. Accin Directa. Los ttulos valores confieren a su tenedor la acci

cambiaria directa, que puede ejercitarse contra el obligado principal y/
sus garantes.

2. Accin de Regreso. El mismo tenedor est facultado a ejercer conjunta

sucesivamente a la accin directa, la accin cambiaria de regreso, contr

los endosantes, garantes de stos y dems obligados del ttulo, distintos

obligado principal y/o garantes de ste.

3. Accin de Ulterior Regreso. Quien ha cumplido con el pago de un ttul

valor en va de regreso, puede repetir dicho pago contra los dem
obligados que hayan intervenido en el ttulo valor antes que
ejercitando la accin de ulterior regreso. La misma accin corresponde
quien pague en esta va, contra los obligados anteriores a l.
21. Certificado de Depsito y la Accin Causal
Esta accin causal se podr ejercitar en los siguientes casos:
a) Si el acreedor insatisfecho es el tomador, contra el librador
b) Si es un endosatario, contra el endosante
c) Si es el propio librador (caso letra a la propia orden) contra el librado
22. Certificado de Depsito y las Medidas Cautelares

En el embargo o secuestro que se dicte sobre la mercadera representada po

Certificados de Depsito debern ser dirigidas a los mismos ttulos, cas
contrario carecern de eficacia. El almacn general de depsito anota
dichas medidas que se pongan en su conocimiento en el registro que lleve
surtir efecto slo si el tenedor del ttulo, resulte ser la parte afectada co
dicha medida.
23. Certificado de Depsito y los Almacn Generales de Aduanas

Los Almacenes Generales de Depsito que cuenten u obtengan autorizaci

para establecerse y operar como Depsito Aduanero Autorizado destinado
almacenamiento de mercancas de propiedad de diferentes depositante
podrn :
a)

Emitir su correspondiente Certificado de Deposito

b)

Expedir Warrant por las mercaderas que reciban en depsito sujetand

su rgimen a lo dispuesto por las normas de la Ley Nro. 2763 y por
presente reglamento.

c)

Retener la mercadera cuando no se pague los derechos de aduana

dems tributos, no contenga la autorizacin da salida, no pague la
sanciones o multas por mercadera prohibida.

24. Certificado de Depsito y la Ley Tributaria

En la negociacin de productos la obligacin tributaria se origin

nicamente en la transaccin en que se entregue fsicamente el bien o s
preste el servicio, quedando por tanto inafecta toda operacin anteriormen
efectuada con dicho producto o servicio en Bolsa.
Todo empresa comercial que expida certificado de depsito esta sujeto al

Rgimen Especial de Impuesto a la Renta, el cual obliga a los contribuyente

que generan rentas de 3era Categora cumplir con el impuesto a la renta
teniendo en cuenta que sus ingresos brutos anuales no sean mayores al lmit
establecido por la SUNAT.
En el mbito aduanero, quien es tenedor del certificado de depsito tendr
que pagar el precio de los tributos aduaneros :
a)

Derechos Arancelarios

b)

Impuesto Selectivo al Consumo

c)

Impuesto General a las Ventas

d)

Derechos Antidumping

e)

Derechos Compensatorios

En el mbito bancario, se pagar el impuesto a las transacciones financieras

el cual se aplico a fines de los 80, generado malestar en la poblacin.

En cuanto a la fiscalizacin tributaria, dado que el almacn brinda u

servicio emitir un comprobante de pago, el cual luego servir para sustent
su crdito fiscalante la Administracin Tributaria.
25. Certificado de Depsito y la Ley penal

La figura jurdico penal de la apropiacin ilcita de valores esta regulada e

el Cdigo Penal en su Art.190, en donde seala que quien en su provecho
de un tercero, se apropia indebidamente de un valor que ha recibido e
depsito, comisin, administracin u otro ttulo semejante que produzc
obligacin de entregar, devolver, o hacer un uso determinado, se
reprimido con pena privativa de libertad no menor de dos ni mayor de cuatr
aos. Y quien estando en ejercicio de una profesin o industria para la cu
tenga ttulo o autorizacin oficial, la pena ser privativa de libertad no meno
de tres ni mayor de seis aos

En cuanto a la apropiacin de prenda, se expresa en el Art. 193... que quie

venda la prenda constituida en su favor o se apropia o dispone de ella si
observar las formalidades legales, ser reprimido con pena privativa d
libertad no menor de uno ni mayor de cuatro aos.
26. Otras figuras similares : Carta Porte, Conocimiento de Embarque,

Factura Conformada

El Conocimiento de Embarque representa las mercancas que son objeto de

un contrato de transporte martimo, lacustre o fluvial.
La Carta de Porte representa las mercancas que son objeto de un contrato
de transporte terrestre o areo.

La Factura Conformada es un titulo valor que representa bienes entregados

y no pagados. Aquellos bienes pueden ser prendados de manera global y
flotante, transferirse por endoso y ser ejecutados.

27.CUESTIONAMIENTO AL WARRANT SIN CERTIFICADO D

DEPSITO
Nuestro cuestionamiento apunta al warrant sin certificado de depsito por la
siguiente deduccin lgica jurdica :
a)

El certificado de depsito acredita la propiedad de las mercaderias

b)

El Warrant garantiza un crdito prendario sobre bienes indicados en e

certificado de depsito.

c)

Todo propietario puede gravar lo que le pertenece acreditando la

titularidad del derecho.

d)

Para que exista el Warrant se debe acreditar primero la propiedad

emitiendo un certificado de depsito.

e)

Por lo tanto : No puedo haber Warrant sin certificado de Deposito.

28. CADUCIDAD DEL CERTIFICADO DE DEPSITO

La caducidad se establece por ley o contrato, cumplido el plazo y notificado el
depositante el almacn puede vender, destruir o donar la mercadera.
29.LIBERACIN DE LA MERCADERIA

El tenedor del Certificado de Depsito puede liberar y retirar las mercadera

de las siguientes maneras :
a)

El tenedor del Certificado de Depsito puede pagar el importe d

crdito garantizado por el Warrant antes del plazo de vencimien
sealado en este ltimo ttulo, en las condiciones que acuerde con s

tenedor.
b)

Si dicho tenedor del Warrant no estuviese de acuerdo o no fues

conocido, el tenedor del Certificado de Depsito depositar el mon
total del importe del Warrant segn el registro del primer endoso qu
conste en el almacn general de depsito, inclusive los intereses qu
corresponda hasta su vencimiento, ante la administracin de dich
almacn, que quedar responsable de la suma recibida.

c)

En el caso de que el ltimo tenedor del Warrant registrado o sealad

en el Certificado de Depsito respectivo fuese una empresa del Sistem
Financiero Nacional, procede slo previo consentimiento expreso d
dicha empresa tenedora del Warrant, salvo que pague el valor total de la
mercaderas segn el texto del ttulo.

d)

En el caso de que el ltimo tenedor del Warrant registrado o sealad

en el Certificado de Depsito respectivo fuese una empresa del Sistem
Financiero Nacional, la liberacin de la mercadera solo procede s
previo consentimiento expreso de dicha empresa tenedora del Warran
salvo que se constituya en depsito y ante el mismo almacn general d
depsito el valor total de las mercaderas segn el texto del ttulo.

30. PRELACIN DE ACREENCIAS

Salvo acreencias que por expresa disposicin de la ley resulten preferente

el producto de la venta de las mercaderas que se haga conforme al Artcu
233 se destinar al pago de los siguientes conceptos, en el orden sealado
continuacin:
a) Los gastos de la venta y la comisin del Martillero;

b) Los gastos de conservacin y otros servicios adeudados al almac

general de depsito y las primas del seguro;

c) Los derechos de aduana y dems tributos a los que puedan estar afectas la
mercaderas segn el texto del documento en los casos a los que se refiere
segundo prrafo del Artculo 224; los que podrn ser pagados directamen
por el adquirente de las mercaderas conforme a la legislacin sobre
materia;

d) Los intereses, gastos y capital adeudados al tenedor del Warrant, quie

tiene, con excepcin de las acreencias sealadas en los incisos anteriores,
privilegio de preferencia sobre cualquier otro acreedor; y

e) El remanente que pueda haber quedar a disposicin del tenedor d

Certificado de Depsito o propietario de las mercancas; y, si ste no s
apersona dentro de los 30 (treinta) das de realizado la venta,
administracin del almacn proceder a consignar judicialmente por el so
mrito del lapso transcurrido, con notificacin al ltimo tenedor de dich
ttulo o, en su defecto, del depositante que tenga registrado.

CONCLUSIONES

1. El Certificado de Depsito es un ttulo valor representativo d

mercadera.
2. El Certificado de Depsito se complementa con el Warrant.
3. Es un titulo valor a la orden.
4. Se transmite mediante el endoso.

5. Existe un triple accin : Almacn, Depositante y Beneficiario. Deb

desaparecer la figura, Warrant sin Certificado de Depsito. Ya que e
necesaria la preexistencia y acreditacin de la propiedad a prenda
Figura muy criticada por los Almacenes Generales de Depsito.

6. Existe confusin entre las operaciones bancarias y comerciales e

relacin al certificado de depsito, la distincin se encuentra en que un
sea en dinero (operacin bancaria) y la otra en mercancas (operaci
comercial)

7. Es responsable el Almacn por los daos sufridos por las mercadera

desde su recepcin hasta su devolucin, es por eso que existen u
contrato de seguro para el aseguramiento de las mercancas.
8. Los certificados de depsitos son emitidos una vez verificado
acreditado la propiedad de las mercancas del depositante.

9. Se asemeja a los ttulos valores de conocimiento de embarque, carta por

etc.
10. Posee accin ejecutiva, cambiaria y causal.

11. No existe solidaridad ni se responde por el incumplimiento de

prestacin por parte del emitente, salvo en el warrant, en el cual respond
quien endosa.

12. El Per debera adoptar el sistema unicartular y no el bicartular, que tra

confusiones, disconformidad y retardo. En un solo documento estara,
certificado de deposito que acredita la propiedad y el warrant que permi
prendar esta propiedad. sea dos derechos incorporadas al Ttulo.
13. Toda medida cautelar debe ser anotada, no surte efecto si no lo est.
FUENTES DE CONSULTA:
a.

b.

Davalos Mejia, L. Carlos (1984) Titulos y Contratos d

Crdito, Quiebras. Mxico. Coleccin de Textos Jurdico
Universitarios

Aprueban el Reglamento de Certificados de Depsit

RESOLUCION SBS N 021-2001, Lima, 16 de enero de 2001,

c.

Falconi Picardo, Marco (2000) El Derecho Bancario a la luz d

la legislacin y jurisprudencia Peruana. Lima, Ed. Legales. Le
tomada de : Compendio de legislacin bancaria y de seguro
(1997) Gaceta Jurdica. Lima, Editores SR.

d.

Villanueva Haro, Benito (2003) Teora de la estructur

funcional de capitalizacin de los Derechos Reales de Garant
Publicado en La Revista Gaceta,

e.

Bravo Melgar, Sidney (1998)

Empresariales. Lima. Ed. San Marcos

f.

Ambrosini Valdez, David (2001) Introduccin a la Banc

Lima. Ed. Univ. El Pacifico

g.

Lunes, 09 de diciembre de 1996, CONGRESO DE L

REPUBLICA, Ley General del Sistema Financiero y del Sistem
de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca
Seguros, LEY N 26702

h.

CODIGO CIVIL, DECRETO LEGISLATIVO N 29

Promulgado
24.07.84, Publicado 25.07.84, Vigenci
14.11.84

i.

Cdigo de Comercio de 1902 Promulgado:

Vigencia: 01.07.1902

j.

Ley de Ttulos Valores, LEY N 27287Lunes, 19 de junio d

2000,CONGRESO DE LA REPUBLICA

k.

SUNAT, Reglamento de Comprobantes de Pag

RESOLUCION DE SUPERINTENDENCIA N 007-99-SUNAT

l.

CODIGO PENAL, DECRETO LEGISLATIVO N 63

Promulgado : 03.04.91, Publicado : 08.04.91

m.

Ley de Almacenes Generales de Depsito Nro. 2763 Publicad

el 27/10/18

n.

Decreto Supremo Nro. 174-86-EF La Garanta prendara qu

se constituye mediante el endoso del warrant, podr ser usad
para garantizar el cumplimiento de cualquier obligacin d

Contratos

Moderno

15.02.1902

crdito.
o.

Reglamento de Almacenes Aduaneros, Decreto Supremo Nr

08 95 -EF Capitulo IV DE LOS CERTIFICADOS D
DEPOSITO

p.

Figueroa Bustamente, Hernn (1999) Temas de Derech

Financiero, Bancario y Burstil. Lima, Ed. San Marcos

q.

Villanueva Haro, Benito (2004) La Nueva Perspectiva de l

Empresa Moderna. Publicado en Revista La Gaceta y WWW
INJEF.COM (Instituto de Investigaciones Jurdicas, Econmica
y Financieras, Mxico)

NOTAS:

Reglamento de Certificado de Depsito Res. SBS N 021-2001, 16.01.2001

Ley sobre Bolsa de Productos, LEY N 26361, Viernes, 30 de setiembre de 1994
Ley de Ttulos Valores, LEY N 27287, Artculo 27.- Transmisin por medio distinto
endoso

27.1. El ttulo valor a la orden transmitido por cesin u otro medio distinto al endos
transfiere al cesionario o adquirente todos los derechos que represente; pero lo sujeta a tod
las excepciones personales y medios de defensa que el obligado habra podido oponer
cedente o transfiriente antes de la transmisin.

Lunes, 19 de junio de 2000, CONGRESO DE LA REPUBLICA, Ley de Ttulos Valore

LEY N 27287, Articulo 1, Parrafo 2do
El endoso, es el acto jurdico mediante el cual una persona, representante o quien tenga
encargo de hacerlo, transfiere (traditio) a otra un titulo valor a la orden.

Nota. Accin Causal.- Es aquella pretensin fundada en una relacin contractual ent
dos o ms partes y que se debe acreditar en un proceso de conocimiento, abreviado
sumarsimo, dependiendo de la cuanta. (Art. 18 LTV)

Accin Cambiaria.- Aquel pedido que se ejercita en un proceso celero en donde no

requiere probar la causa que dio origen a la emisin o transferencia del ttulo valor, so
procesos en los que solamente basta la presentacin del ttulo valor.
Falconi Picardo, Marco (2000) El Derecho Bancario a la luz de la legislacin
jurisprudencia Peruana. Lima, Ed. Legales. Pg. 802

Ley de Ttulos Valores, LEY N 27287, SECCIN SEXTA, DEL CERTIFICADO D

DEPOSITO Y EL WARRANT, Art. 227.1
Cit. 10 Art. 228
Ley de Almacenes Generales de Depsito N 2763, 27.10.18

Cit. 13 Art. 238.1. Ejecucin sin Protesto. El depositante de la mercadera q

hubiese endosado separadamente el Certificado de Depsito y el Warrant, para evitar
protesto contra su persona podr depositar ante la administracin del almacn general d
depsito la suma total del valor de las mercaderas sealadas en el Warrant si el crdi
garantizado no hubiera sido pagado a su vencimiento y solicitar a dicha administracin qu
proceda a la venta de la mercadera, si dentro de los 8 (ocho) das siguientes al vencimien
del crdito sealado en el Warrant, ste no es pagado por el tenedor del Certificado
Depsito. Esta venta proceder slo por el mrito de ser el depositante y de la constancia d
depsito del monto del valor de las mercaderas sealado en el Warrant que l pag, sin qu
sea necesario su protesto ni tenencia de este ttulo. Esta venta se efectuar observando e
todo lo dems el mismo procedimiento previsto en el Art. 233.

Villanueva Haro, Benito (2003) Teora de la estructura funcional de capitalizacin d

los Derechos Reales de Garanta, Publicado en La Revista Gacet
www.weblog.com,www.derechointernet.com

Figueroa Bustamente, Hern (1999) Temas de Derecho Financiero, Bancario y Burstil.

Lima, Ed. San Marcos Pg. 201

Bravo Melgar, Sidney (1998) Contratos Modernos Empresariales. Lima. Ed. San Marc
Pg. 412

Lunes, 09 de diciembre de 1996, CONGRESO DE LA REPUBLICA, Ley General d

Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca
Seguros, LEY N 26702, TITULO III, OPERACIONES Y SERVICIOS, CAPITULO
NORMAS COMUNES Artculo 221.- OPERACIONES Y SERVICIOS. Las empres
podrn realizar las siguientes operaciones y servicios, de acuerdo a lo dispuesto por
captulo I del ttulo IV de esta seccin segunda:
9. Adquirir y negociar certificados de depsito emitidos por una empresa, instrument
hipotecarios, warrants y letras de cambio provenientes de transacciones comerciales;
cit.10Art. 239

Cdigo de Comercio de 1902.. SECCION TERCERA, DE LA COMISIO

MERCANTIL, TITULO I, DE LOS COMISIONISTAS
Cit. 10Art. 231

Etiqueta al obligado como un deudor moroso

Existe una triple sancin : moral, comercial y civil.
Cit. 10Art. 234.3.
Reglamento de Almacenes Aduaneros, Decreto Supremo Nro. 08 95 -EF Capitulo IV
DE LOS CERTIFICADOS DE DEPOSITO Art. 17
Ley sobre Bolsa de Productos, LEY N 26361, Viernes, 30 de setiembre de 1994

SUNAT, Reglamento de Comprobantes de Pago, RESOLUCION D

SUPERINTENDENCIA N 007-99-SUNAT, CAPITULO I, DISPOSICIONE
GENERALES Artculo 1.- DEFINICION DE COMPROBANTE DE PAGO . comprobante de pago es un documento que acredita la transferencia de bienes, la entrega e
uso, o la prestacin de servicios.
TEXTO UNICO ORDENADO DEL DECRETO LEGISLATIVO N 190, TITULO I
DEL IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS, CAPITULO I Articulo 15.- El crdi
fiscal est constituido por el Impuesto General a las Ventas consignado separadamente en
factura, que respalde la adquisicin de bienes o servicios o pagados en la importacin d
bien.
Solo otorgan derecho a crdito fiscal las adquisiciones de bienes o servicios que rena
los requisitos siguientes:
a) Que sean permitidos como gasto o costo de la empresa de acuerdo a la legislacin d
Impuesto a la Renta, y
b) Que se destine a operaciones por las que se deba pagar el impuesto.

CODIGO PENAL, DECRETO LEGISLATIVO N 635, Promulgado : 03.04.9

Publicado : 08.04.91 Capitulo III, Art. 190
Ley de Ttulos Valores, LEY N 27287, Artculo 246
Ley de Ttulos Valores, LEY N 27287, Artculo 251
Ambrosini Valdez, David (2002) Introduccin a la Banca. Lima, Ed. Universidad del
Pacifico. P.102
Cit. 10Art. 236 y 237
Cit. 10Art. 234.

(*) Presidente de la Institucin Cultural Ratio Iure

Delegado del Instituto de Investigaciones del Menor en la Facultad de Derecho y Ciencia Polti
de la Universidad de San Martn de Porres
Investigador en temas Empresariales en la Facultad de Derecho y Ciencia Poltica de la
Universidad de San Martn de Porres
Director de la Revista Fluxus
Colaborador de la Revista La Gaceta y otras revistas
Tuno de Derecho de la Universidad de San Martn de Porres
E-mail: benitoharo@yahoo.com

ndice
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