Economist A 020112

LUNES 2 de enero del 2012
N 5890
$10
eleconomista.mx
noviembre fue el mejor mes de recaudacin del ao: Hacienda
IVA e ISR impulsan

la captacin fiscal
a Secretara acumul 108,547

L
millones de pesos en ese periodo.
a captacin de IVA fue 15.3%

L
mayor que la proyectada
Leonor Flores
valores y
dinero p6
valores y dinero
elektra tuvo su mejor ao en la Bolsa mexicana
Las acciones de grupo Elektra registraron movimientos positivos y cerraron el ao siendo las ms caras del mercado accionario nacional con un precio de 1,385.72 pesos; sin embargo, la constructora GEO mostr saldos negativos
al terminar con un valor de 17.36 pesos por accin.
Rosala Lara p14
Mayor ganancia
Ley de APPs
trae premio
a promotores
165.97%
ELEKTRA
Rembolsar con 10% a

empresarios que participen
en diseo y promocin de
proyectos que se construyan.
empresas y negocios p21
Ao 2012, clave
para el consumo
interno: analistas
ste subir 3.8%, pero
el crecimiento de la
economa ser menor.
en primer plano p4-5
opinin
Pronsticos econmicos:
Estados Unidos
Enrique Campos
JosePRIna?
Alberto Aguirre
p8
p31
The Washington Post
Irn confirm que

realiz pruebas
con misiles de
mediano alcance.
p26
Mayor prdida
61.66%
geo

indicadores
china ser una de las claves
De acuerdo con especialistas, en este ao, un factor clave para el comportamiento de la economa y los mercados financieros mundiales ser China. Por lo que habr
que observar su contribucin al crecimiento global.
ipc
37,077.52 pts. 0.29%
wti
US98.83
0.82 dls.
dow jones 12,217.56 pts. 0.57%
dlar spot $13.9725 4.69 ctvs.
nasdaq
tiie 28 das
2,605.15 pts. 0.33%
4.8035% 0.0135 pts.
Mxico recibe el 2012 bajo un ngel destellante

Miles de mexicanos se dieron cita en el ngel de la Independencia para dejar atrs el ao viejo y recibir el 2012 en
medio de msica, algaraba y los tradicionales fuegos pirotcnicos. foto ee: gilberto marquina eleconomista.mx
A su partida, Legorreta
deja un gran legado
Patriotas remonta y
obtiene la victoria
Ricardo Legorreta ser recordado como uno

de los creadores ms representativos en la
arquitectura y por el estilo que plasm en
sus obra tanto en Mxico, Europa, Medio
Oriente y Sudamrica. foto archivo ee p33
El equipo de Nueva Inglaterra logr remontar en el marcador y gan 49 a 21 a Buffalo Bills; juego en donde result clave Tom
Brady y le permiti a Patriotas terminar la
campaa con ocho victorias. foto: ap p36
no deje de leer...
JOrge nacer gobera
alberto vega torres
presidente y director general
PRESIDENTE EJECUTIVO
marco a. mares
LUIS MIGUEL Gonzlez
vicepresidente
dir ector general editorial
Roy Campos
Joaqun Lpez-Driga l. Ostolaza
consejero
consejero
ARTURO HERNNDEZ
MARCELA CARBONELL
dir ector de circ ul ac in
dir ectorA COMERCIAL
gerardo ramrez
Hugo valenzuela
director de tecnologas
y soluciones digitales
coordinador
de operacin editorial
fernando villa del ngel
carlos flores muoz
editor de fotografa
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de enero del 2012. editor responsable: luis miguel gonzlez mrquez.
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de el economista en sitios web. derechos reservados.
se publica de lunes a viernes
el tiraje diario auditado

por el instituto verificador
de medios (ivm) es de 37,163
ejemplares.
urbes y estados
poltica y sociedad
dxt
Estados reciben 4%
menos de lo programado
Limpia policiaca, an sin

cumplir los objetivos
Gallos deja atrs el puesto de ser

el club menos valioso
La SHCP, mediante el fondo de

estabilizacin de los ingresos de
los estados, otorg $12.2 millones para compensar el faltante
en sus arcas. P24-25
La meta de tener cuerpos policiacos saneados en municipios, estados y Federacin este 2012 est
lejos; el principal obstculo es la
aplicacin del polgrafo. P27
El valor de la plantilla de Saturnino

Cardozo subi US9 millones luego de
su extraordinario esfuerzo futbolstico
en el Apertura 2011. Pas de US19.3 a
US28.7 millones. P36-37
el foro
en eleconomista.mx
Los pendientes
El estado de la libertad en
Mxico; comercio internacional
mario rodarte p38
isaac katz
p39
Alerta tras incendios

Los ngeles inicia un ao bajo
alerta y con ms autos incendiados, observe la galera.
En Primer Plano
los riesgos vienen de fuera
En 2012
ser clave
consumo
interno
Analistas anticipan un crecimiento entre 3.2 y

4% para el prximo ao, tambin un repunte
en el gasto del gobierno federal de 3.8%
Ana Valle
el economista
El 2012 podra ser el ao del consumo interno en Mxico. Si

bien no se espera que Estados Unidos caiga en recesin profunda, los analistas vislumbran un ao en que el motor de la
economa mexicana podra estar en la demanda interna, aunque sin dejar de lado los riesgos econmicos de su principal
socio comercial. A pesar de que la economa crecer menos,
gran parte del repunte vendr de la compra de los mexicanos
al interior. La economa repuntar nicamente 3.23%, mientras que el consumo interno crecer 3.8 por ciento.
Para el prximo ao, los riesgos al crecimiento para Mxico
provienen del exterior, ya que un mayor deterioro
de Estados Unidos podra ajustar ms nuestro crecimiento a la baja. Actualmente existen algunas
El mercado de
seales de revisin en la recuperacin, que de exEstados Unidos
tenderse, la posibilidad de una recesin en Mxico
podr presenaumentara, dijo Monex Casa de Bolsa.
tar una desaceA principios del ao, los especialistas consulleracin, pero los
tados
por Banxico estimaban un crecimiento de
analistas espe4.03% para el PIB en el 2012. Las expectativas han
ran que el mervenido a la baja, hasta una revisin a 3.23% de la
cado interno sea
ltima encuesta que el instituto levant en el 2011.
la solucin paActualmente, HSBC y Bursamtrica mantienen
ra las tiendas
los pronsticos ms elevados, rondando entre 3.8
minoristas.
y 4%, mientras que Banamex estima un crecimiento de 3% y Santander de 3.2 por ciento.
Para Estados Unidos, al principio del ao se esperaba un
crecimiento del PIB en el 2012 de 3.1%, pero tambin se ha
venido deteriorando hasta 2.1 por ciento. Sin embargo, para
HSBC la respuesta mexicana a una desaceleracin en Estados Unidos ser menos daina.
Y es aqu donde se apela al mercado interno. La recuperacin del mercado mexicano hace menos dependiente a
la economa de fuentes externas de crecimiento, aadi la
institucin financiera argumentando que el siguiente ao ser electoral, que es cuando las tasas de crecimiento del consumo son mayores que en los aos precederos.
Banorte-Ixe prev que con un crecimiento real del PIB
de 3.5% el consumo privado crezca en 2.9% y el del gobierno en 2.4%; esto, una vez que esperan que en el 2011 ambos rubros concluyan con crecimientos de 3.6% y -0.5%,
respectivamente.
avalle@eleconomista.com.mx
No recesin,
pero s desaceleracin
El motor de emergencia
Para el 2012 la economa mexicana crecer 3.23%, aunque se mantiene en expansin la velocidad de aumento
es inferior a la del 2011. La recesin en varias economas
europeas no da mucho margen de maniobra.
Producto Interno Bruto (Variacin porcentual real)
El consumo privado, que representa casi 70% del PIB,

se espera promueva el crecimiento econmico en el pas
para el 2012, el avance de 3.80% se espera provenga del
consumo de las empresas y las familias, que en el 2011
fueron los segmentos ms activos.
Consumo privado (Variacin porcentual real)
5.67
5.39
5.15
3.90
3.26
3.23
0
2009
2006
2007
2008
2010
2011
4.40
3.80
2011
2012
1.72
1.19
0
4.97
3.99
2012
2009
2006
2007
2008
-6.12
2010
-7.16
Fuente: inegi y stps.G
Lo que esperan los

especialistas en economa
para el 2012 Aunque para las
principales economas del mundo

los pronsticos econmicos se
encuentran alterados por el fantasma
de la recesin y las secuelas sociales
que ello implica, en las economas
emergentes se mantienen niveles
de crecimiento que contrastan con
las naciones que siempre dieron
lecciones de conduccin econmica.
Aunque Brasil, Rusia, China e
India mantienen fuertes ritmos de
crecimiento, no alcanza todava.
Se deteriora
balanza comercial
Se fortalecer de nuevo
La continuacin en la expansin de la actividad econmica con menores presiones cambiarias anticipa que en
el 2012 el valor de las importaciones superar en buena
media al de las ventas al exterior.
Para el cierre del 2012 se estima que el tipo de cambio

termine en 13.15 pesos por dlar, una apreciacin de 7%
con respecto al cierre esperado para el 2011. La entrada
al mercado mexicano de inversin directa y de cartera, as
como las reservas internacionales, apoyan la fortaleza.
Tipo de cambio peso-dlar
Dficit comercial (Millones de dlares)
(Valor 48 hrs. venta al cierre del ao)
17,261
VARiacin
7%
14.02
13.82
13.15
13.08
10,074
8,780
6,133
2006
4,681
2007
2008
2009
12.37
10.81 10.92
3,009 3,732
2010
2011
2012
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fuente: inegi y banxico.G
Apoyos estratgicos
y de coyuntura
La asignatura pendiente
Lenta recuperacin
del gigante
Aunque muy irregular, el crecimiento del consumo del gobierno se espera que para el 2012 aumente 3.8%, muy por
arriba de 1.87% del 2006, ao en que tambin se celebraron
elecciones presidenciales en el pas.
Para el 2012 se espera la creacin de 559,000 nuevos

empleos, cifra que se qued a menos de la mitad de la meta
histricamente deseada. El ambiente de recesin e incertidumbre en las principales economas del orbe limitan el
crecimiento de la planta productiva en Mxico.
Las principal economa del mundo no entrar en recesin;

sin embargo, el pronstico de los analistas anticipa un
aumento en el PIB de 2.10%, nivel que resulta del enrarecimiento del clima electoral y de la lucha por el Presupuesto.
Consumo del gobierno (Variacin porcentual real)
Empleo (Variacin nmero de asegurados IMSS en miles)
Producto Interno Bruto (Estados Unidos)
4.40
3.77
3.07
608
3.80
2.77
2006
1.08
2008
2009
559
(Variacin porcentual real)
2010
2011
2007
3.03
2.66
1.91
2008
2010
2011
1.70
2008
2009
2007
530
291
1.87
2006
571
610
2006
2012
2007
2009
2010
-0.34
-441
2012
2.10
2011
2012
-3.49
Grfico: EE.
Estados Unidos, con recuperacin marginal
2.1%
podra
crecer el Producto Interno Bruto

de la Unin Americana en el 2012.
PIB
3.87
por ciento
Para el prximo ao la economa estadounidense podra tener un mejor desempeo que en el 2011. De acuerdo
con los especialistas consultados por el Banco de Mxico, el PIB del principal socio
comercial de Mxico cerrar el 2011 con un crecimiento
de 1.7%, mientras que para el
2012 se anticipa un alza de 2.1
por ciento.
Sin embargo, an existen
riesgos a la baja para la economa estadounidense. Por un
lado estn la lenta recuperacin del mercado laboral y la
parlisis del sector inmobiliario, mientras que por otro se
encuentra la posibilidad de
una recesin en Europa, indic Invex en una nota.
Segn Banorte-Ixe, la tasa
de desempleo estadounidense
apenas y ver un descenso de 9
a 8.9% hacia el cierre del 2012,
mientras que pronostican que
ante una cada del consumo
privado de 2.3 a 1.8% del 2011
al 2012, la inversin crecer de
6.3 a 9 por ciento.
En los ltimos meses, los
indicadores econmicos en
Estados Unidos han mejorado y basta para confirmar un
crecimiento de 1.7% hacia el
siguiente ao, inform HSBC.
Y es que los datos del sector
externo no han sido del todo
favorables, esperando un incremento de 3.9% para las importaciones en el 2012, contra
5.3% esperado para este ao,
lo que podra afectar a la baja
el crecimiento de nuestro pas.
(Ana Valle)
empleo
3.6
por ciento
Presionarn
precios de alimentos
Inhibida por polticas

institucionales
Se mantendr
caliente el mercado
Aunque alejado de la meta del banco central, la inflacin se

ha mantenido estable. La mayor demanda de alimentos en
pases como China e India incorporan presiones a la demanda de alimentos en el mundo, afectar a Mxico.
La incertidumbre internacional y la posposicin de polticas

de cambio estructural han limitado a Mxico la captacin
de valiosos recursos. Para el 2012 se espera lleguen al pas
19,428 millones de dlares de inversin del exterior.
En el 2011 el precio promedio del petrleo se ubic por arriba de 100 dlares, cifra rcord que muestra un mercado con
presiones de demanda. Para el 2012 habr precios altos que
favorecern las finanzas pblicas, pero afectarn a EU.
Inflacin (Variacin porcentual anual del INPC)
Inversin Extranjera Directa (Millones de dlares)
Mezcla mexicana de exportacin
6.53
(Precio promedio del ao en dlares por barril)
30,070
100.44 98.85
26,948
4.05
2006
4.40
3.76
2007
3.57
2008
2009
3.53
2010
2011
3.69
2012
19,951
15,575
2006
2007
2008
2009
86.07
19,627 18,529 19,428

53.35
2010
2011
2012
2006
71.89
61.07
2007
56.94
2008
2009
2010
2011
2012
Grfico: EE.
Valores y Dinero
China flexibilizar
tipo de cambio.
lea ms eleconomista.mx/valores
en sntesis
Lea ms en:
eleconomista.mx/valores
Una peticin que realiz un

ciudadano origin la resolucin del
IFAI. foto archivo: afp
transparencia
SHCP revelar
contribuciones
al FMI
El Instituto Federal de Acceso a
la Informacin (IFAI) orden a la
Secretara de Hacienda y Crdito
Pblico (SHCP) revelar las contribuciones que el gobierno hizo
al Fondo Monetario Internacional (FMI) del 2000 al 2010.
La Secretara debe buscar
esos datos en todas sus unidades administrativas, especialmente en su Unidad de Asuntos
Internacionales. (AFP)
barack obama
Firma ley
de sanciones
bancarias
El presidente de Estados Unidos, Barack Obama, firm una
ley que incluye nuevas sanciones
contra entidades financieras que
negocien con el Banco Central
de Irn.
El proyecto de ley, aprobado
por el Congreso, apunta con sus
sanciones a Irn a reducir los
ingresos petroleros de Tehern.
(Reuters)
Eurozona
Merkel advierte
a Alemania que
el 2012 ser ms
difcil
La Canciller alemana advirti
que a pesar de la situacin econmica estable y el bajo desempleo del pas, el ao prximo
ser ms difcil que el 2011.
Angela Merkel no identific los problemas que podran
presentarse ni precis de qu
manera afectarn al ciudadano
comn y corriente. (AP)
editora: Ana Mara Rosas

coeditor: Eduardo Huerta
valores@eleconomista.com.mx
Tel.: 5237-0704
Grecia debe continuar con

reformas en el 2012. lea ms
Quiebran menos bancos

en Estados Unidos. Al cierre
del ao 92 instituciones cerraron sus

puertas, un ao antes lo hicieron 157
instituciones. lea ms
Mejora la captacin de isr e iva
Noviembre, el mejor
mes de recaudacin
Se espera una mayor recaudacin tributaria
para todo el ao, dice la SHCP
Leonor Flores
El Economista
La recaudacin de impuestos tuvo en noviembre el mejor mes del 2011. Se recaudaron

por impuestos 120,818 millones de pesos cuando se esperaban 115,824 millones de pesos, segn el informe de las Finanzas Pblicas y la
Deuda.
Si bien se acumularon tres meses consecutivos de haber superado la meta, de acuerdo con
datos de la Secretara de Hacienda, en noviembre el monto mejor considerablemente y fue
similar al que se tuvo en marzo, uno de los ms
altos en el 2011.
Lo anterior ante la recuperacin en la captacin de los impuestos Sobre la Renta y al Valor
Agregado (ISR e IVA), es decir, los de mayor peso dentro de los ingresos tributarios.
Con ello es muy factible que en todo el 2011 el
ISR habra dejando recursos casi 12% mayores
en comparacin a los que se obtuvieron un ao
antes y el IVA lo estara haciendo en cerca de 7%
ms que el 2010.
El impuesto directo sera 12% ms alto

que un ao antes y el indirecto 7% mayor
en nmeros
La captacin de gravmenes en el ao
53,590
millones de
44,477
millones de
6,206 millones de pepesos esperaba captar el gopesos esperaba la SHCP por
sos se esperaban captar por
bierno por ISR y recaud 57,224
millones de pesos en noviembre pasado.
concepto de IVA; sin embargo,

recaud 51,323 millones de pesos en noviembre.
IEPS; sin embargo, se recaudaron nicamente 5,615 millones

en el citado mes.
Mejora Consumo
Para el penltimo mes del 2011 se haban programado ingresos por renta de 53,590 millones de pesos y se recaudaron 57,224 millones
de pesos.
En IVA se estimaban 44,477 millones de pesos y se captaron 51,323 millones de pesos. Con
ello, se sumaron dos meses consecutivos en que
se rebas el calendario como reflejo del crecimiento de la economa y de los incentivos que
se dieron para mejorar el consumo privado con
promociones como las del Buen Fin.
Sin embargo, no sucedi lo mismo con otros
gravmenes, como los especiales sobre Productos y Servicios (IEPS) que se aplican a tabaco y
bebidas alcohlicas, ya que se calcularon 6,206
millones de pesos y slo ingresaron 5,615 millones de pesos.
Con ello se intuye que el incremento en ese
tipo de impuestos parecera estar surtiendo el
efecto esperado, es decir, inhibir el consumo
para evitar futuras enfermedades.
Pero, por otro lado, podra estar sucediendo
lo que advirtieron en su momento algunos empresarios: que est creciendo el mercado negro,
por lo menos en el caso de los tabacos.
Tampoco la recaudacin por medio del Impuesto Empresarial a Tasa nica (IETU) est
La economa habra repuntado, por lo que se captaron mayores y mejores recursos, indic la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico. foto archivo ee: mario hernndez
dando los resultados previstos. Slo se captaron
En el informe de las Finanzas Pblicas se ha3,228 millones de pesos cuando se haban esti- ce mencin que de enero a noviembre los ingremado 4,454 millones de pesos.
sos petroleros crecieron 11.6% en comparacin
a igual periodo del 2010 y los presupuestarios
Menor Dficit
avanzaron 6.6 por ciento.
En 11 meses, la mezcla de crudo mexicano se
As, de enero a noviembre los ingresos tributarios sumaron 1.2 billones de pesos y represen- cotiz en promedio en 98.4 dlares por barril,
taron 45.3% del total. En tanto que los petrole- cuando un ao antes se vendi en 70.7 dlares.
Hacienda destac que lo anterior logr comros fueron de 997,917 millones de pesos, con un
peso de 34.8% en los ingresos totales del sec- pensar el efecto de la apreciacin del tipo de
cambio de 7.2% que se tuvo en las finanzas
tor pblico.
Por su parte, el gasto neto presupuestario fue pblicas.
Asimismo, para compensar el mayor valor
de 3.8 billones de pesos. Con ello, en los primeros 11 meses del 2011 se report un dficit fiscal de las importaciones de petrolferos de 49.5% y
de 213,090 millones de pesos, menor al que se de la menor plataforma de produccin petrolera
tuvo en igual periodo del 2010 cuando fue de que baj 1.2% en el periodo referido.
225,046 millones de pesos.
leonor.flores@eleconomista.com.mx
Valores y Dinero
llevan 13 meses de repunte
Estiman en 7.5%
crecimiento de remesas
hacia Mxico en el 2011
Notimex
Las remesas hacia Mxico crecern alrededor de 7.5% en trminos de dlares al cierre del 2011 de
mantenerse las actuales condiciones macroeconmicas de Estados
Unidos, previ BBVA Research.
En su reporte Flash Migracin,
destac que las remesas sumaron
13 meses consecutivos de crecimiento a octubre pasado, cuando
avanzaron 10.4% anual, y pronostic que en noviembre el aumento
pudo ser mayor a esta tasa.
Consider difcil decir que los
hogares que tienen familiares migrantes en Estados Unidos pueden
tener unas felices fiestas decembrinas, cuando la distancia separa a
sus seres queridos en estas fechas.
Sin embargo, el hecho de que
las remesas hayan tenido un crecimiento continuo y el tipo de cambio sea ms favorable les permite
a esas familias obtener ms pesos
por los dlares que reciben, agre-
g el documento del Servicio de

Estudios Econmicos de BBVA
Bancomer.
Esto ha contribuido a que al
menos los ingresos de los hogares
mexicanos por concepto de remesas sean mejores que en aos previos y as tener ms recursos para poder satisfacer las necesidades
bsicas del hogar y que las condiciones econmicas sean mejores.
Segn estadsticas oficiales del
Banco de Mxico (Banxico) sobre
la recepcin de remesas que percibe Mxico, a octubre del 2011 sumaron 13 meses consecutivos con
crecimiento en el monto, al comparar el dato con el mismo mes el
ao previo.
BBVA Research apunt que en
este periodo de crecimiento continuo de las remesas, en los ltimos
meses se han observado los mayores incrementos en trminos de
dlares: en agosto de 9.2%; septiembre, 21.2% y en octubre, 10.4
por ciento.
10%
se incre
mentaron
las remesas
a octubre
respecto
de un mes
previo y se
espera que
en noviembre
tambin sean
buenas.
Valores y Dinero
La gran depresin
Enrique Campos Surez
ecampos@eleconomista.com.mx
Pronsticos
econmicos:
Estados Unidos
i repasamos los pronsticos econ

micos para el ao que qued atrs,
prcticamente los nicos que se
cumplieron en materia econmica
fueron aquellos que auguraban que los po
lticos del mundo no tendran la capacidad
de hacer lo correcto para salvar a sus pases
de crisis ms profundas.
La realidad es que las decisiones que to
maron las grandes potencias durante el ao
pasado fueron, en el mejor de los casos, in
suficientes para poder contrarrestar los
problemas gigantescos que se venan en el
panorama. El caso europeo es el ms cla
ro, donde los polticos gobernantes cuida
ron al mximo sus niveles de aceptacin y
acabaron por salir, expulsados por sus furi
bundos ciudadanos.
En Estados Unidos la situacin no fue
muy diferente. Demcratas y republicanos
se han enfrascado en una lucha de poder
donde el equilibrio legislativo los ha lleva
do a la parlisis y los afanes de conquistar el
poder presidencial este ao los ha tornado
descarados en sus propsitos electorales.
Este 2012 no empieza con los mejores
augurios econmicos, al menos no para los
principales bloques econmicos.
A la posibilidad de una crisis mayor en
Europa se suma el riesgo de que arrastre a
otras regiones como Amrica del Norte y
China, que tampoco se mantiene inmune a
los efectos de una desaceleracin mundial.
Adems no hay que perder de vista que
entre la Navidad y el Ao Nuevo la tensin
entre Irn y Estados Unidos lleg a niveles
que de hecho afectaron seriamente los pre
cios del petrleo. Y el estilo de gobernar del
heredero del poder norcoreano sigue sien
do una gran duda.
Tambin por aquellos das de descanso
decembrino se conocieron otros datos que
ayudaron a alimentar las esperanzas de que
la economa estadounidense no pudiera lle
gar hasta los linderos de una nueva recesin.
La confianza de los consumidores en
Estados Unidos subi ms de lo que espe
raba el mercado en diciembre pasado, has
ta niveles no vistos en ocho meses previos.
Ms contrataciones implican ms consu
midores dispuestos a hacer lo que mejor
saben: comprar y gastar.
Pero esos mismos ciudadanos esta
dounidenses ms confiados en consumir
tambin muestran una preocupacin por
las condiciones financieras de su pas y ex
presan su preocupacin por la poca capaci
dad poltica de sus representantes.
Ven con temor en lo interno que las firmas
calificadoras sigan el camino de Standard
and Poors y degraden la deuda estadouni

dense. Y en lo externo ven con gran preocu
pacin la crisis europea y sienten que un
agravamiento de las condiciones all, inevi
tablemente repercutiran ac en su economa.
sos son los consumidores, pero tam
bin los analistas econmicos parecen ms
confiados a que las cosas podran no ser tan
terribles en este inicio de ao.
De acuerdo con una encuesta entre 20
economistas afamados, en estos momen
tos la posibilidad de que Estados Unidos
pudiera caer en una recesin alcanza 20%
contra 30% que mostraba al cierre del ter
cer trimestre del ao pasado.
Hay coincidencia entre los expertos de
que el ao cerr en mejores condiciones de
lo esperado en cuanto a la generacin de
empleo y el consumo, lo que puede al final
ayudar a arrojar una mejor cifra de creci
miento econmico.
Ahora, si los partidos polticos en Esta
dos Unidos han trabajado tanto con la mira
puesta en las elecciones de este ao, seguro
que harn lo que est a su alcance para que
los votantes se sientan cmodos en el bol
sillo para que voten con entusiasmo.
Para un pas como Mxico la influen
cia mayor llega desde Estados Unidos, pe
ro para la economa ms grande del mundo,
un impacto negativo puede llegar lo mismo
de Europa que de China y los dos bloques
presentan problemas con su desempeo
econmico. Maana repasamos la suerte
de unos y de otros en este inicio de ao.
La primera piedra
Se acuerdan del pronstico del fin del mun
do por el Y2K?
Durante los ltimos meses del siglo pa
sado se gener una gran expectativa sobre
la posibilidad de que el mundo moderno
colapsara ante la imposibilidad de los siste
mas de cmputo de poder reconocer si es
taba en el siglo XXI o en el XIX.
La realidad es que no pas nada, absolu
tamente nada. En buena medida porque la
mayora de los sistemas operativos obtuvo
los parches pertinentes para mantener su
operacin normal.
Pero fue tambin un hecho que muchos
lucraron con esa psicosis colectiva del fin
del mundo en el 2000.
Este ao tendr su propia expectativa
del final de los tiempos, adjudicado al ca
lendario maya. Lo que se ve venir es una
sobreexplotacin del evento en donde al
gunos ofrecern espectculos, conferen
cias y productos alusivos. Pero otros ofre
cern salvarse del fin del mundo.
Jos Antonio Quesada Palacios
presidente nacional del Instituto
El 2012 ser un
ao retador, IMEF
El proceso electoral ser una distraccin
Leonor Flores
El Economista
El 2012 ser un ao retador, pero depen

der de nosotros si ser bueno o malo, di
ce el nuevo presidente nacional del Insti
tuto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas
(IMEF), Jos Antonio Quesada.
En entrevista habla sobre las perspec
tivas del ao que recin comienza, el cual
ser marcado por el proceso electoral, te Quesada dirigir el IMEF por un ao y a los
ma del que advierte no deberamos dis expertos en finanzas en medio de un periodo
traernos en simplezas. Tenemos que enfo electoral. foto: notimex
carnos en lo verdaderamente importante.
.Qu expectativas se ven para el ao que
inicia?
Va a ser un ao muy importante, porque
lo podemos desperdiciar todos distrados
viendo lo que los candidatos pueden de
cir, cuando podemos aprovecharlo tra
bajando mejor.
.Qu riesgos se ven?
No obstante el candidato que quede, los

riesgos que veo es que nos desgastemos
demasiado en lo que si los de un bando
dicen que hay focos rojos en la economa
y pongan nerviosos a la gente o los que
si ganan los del otro bando comienzan a
decir que esto se va a volver un rgimen
mucho ms autoritario como en otras
partes y la gente se vaya a poner nervio
sa y empiecen a sacar divisas y eso afecte
al pas de una forma que no debera, por
que estamos muy slidos.
.Y lo que ms preocupa...
A diferencia de otros aos, la inseguridad.

Nos va a seguir dando dolores de cabeza,
porque no se ha controlado y yo creo que
es una parte donde va a haber malas no
ticias en el camino.
sas seran las malas noticias a las que
nos tendramos que enfrentar. Pero de
verdad, yo creo que los candidatos deben
ser lo suficientemente prudentes y hones
tos para que en sus declaraciones midan
cules son sus pretensiones, porque co
mo sabemos perfectamente que cada uno
de ellos va a prometer, porque el prome
ter no empobrece. Cada uno de ellos nos
va a vender un pas que no lo van a poder
sacar y realmente los mexicanos nos te
nemos que dar cuenta de que este pas lo
tenemos que trabajar, no nos los tienen
que venir a presentar. En ese sentido, el
gran problema, y yo lo veo en los gran
des tirajes de los peridicos, los que bien
informan tienen circulacin limitada, no
llegan a todas partes. La gente lo que es
cucha son las declaraciones de estos ami
gos y se estn enfocando en que se le olvi
dan los ttulos de los libros que tena que
perfil
Contador pblico
de la Ibero
Licenciado en Contadura por la
Universidad Iberoamericana. Tie
ne una maestra en Administracin
por el ITAM. Est certificado por el
Colegio de Contadores Pblicos de
Mxico y se encuentra en el pro
grama de Doctorado en Ciencias
Administrativas de la Universi
dad de Cantabria. Colabora en Pri
cewaterhouseCoopers desde 1986.
Su rea de especializacin es en
servicios financieros, en donde es
el lder de la prctica. Actualmente
es asesor de diversos consejos de
Administracin de empresas p
blicas y privadas.
leer o que si dijo que con 6,000 pesos al
canza o no. En fin, una serie de temas que
la gente esparce como rumor y si alguno
sale con una declaracin desafortunada
de lo que va a ser el pas, si l pierde, por
que lo han hecho a un lado, puede ser muy
daina. Si fulano gana, el pas va a termi
nar con un rgimen como el de Venezue
la, pues la gente se pone muy nerviosa. Y
lo cierto es que si va a ser uno de ellos, no
va a poderlo hacer, porque el Presidente
ahora tiene un poder muy acotado.
.En ese contexto, qu nos corresponde
hacer?
Es muy importante que la gente entienda
que realmente tenemos que aprovechar el
pas; para hacer mucho de trabajo de cabil
deo, para sacar leyes que se dejan a tiem
pos polticos cuando deberamos enfocar
nos en eso y no a tiempos electorales.
.Cmo definira el 2012?
Ser un ao muy retador y depender de

nosotros que al final del da digamos: fue
retador, pero un buen ao o fue retador,
pero nos fue como en feria.
Valores y Dinero
10
Valores y Dinero
El 2012, ao de grandes acciones
Veracruz reforzar su poltica social:

Javier Duarte
eracruz inicia un ao de grandes

acciones para asegurar un estado
ms justo y equitativo para todos,
afirm el gobernador Javier Duarte de
Ochoa al anunciar que su administracin
refuerza las polticas pblicas en favor de
los sectores ms vulnerables de la sociedad. Es la gran meta en este 2012, vamos
a propiciar que el desarrollo social y el desarrollo econmico vayan de la mano, y
consolidaremos el crecimiento de la entidad y el bienestar de las personas.
Con el inicio de un ao nuevo, dijo el
Mandatario veracruzano, la administracin pblica estatal redobla esfuerzos
porque asume nuevos retos en materia de
obra y servicios pblicos, para lograr un
Veracruz ms equitativo para todos.
En el gobierno del estado nos hemos
planteado nuevos desafos, tenemos que
acelerar el paso y vamos a generar el desarrollo social con igualdad. En este ao, el
Programa Adelante ser el motor que dinamice a las comunidades, a los municipios, este ao vamos a fortalecer cada una
de las polticas pblicas en favor de la poblacin que ms nos necesita, expres el
Gobernador.
Duarte de Ochoa coment que as co-
El Programa Adelante ser el motor

que dinamice a las comunidades, a
los municipios, dijo el Gobernador.
mo el 2011 implic repensar y replantear las polticas econmica y social para hacerlas coincidir en el desarrollo de
las familias veracruzanas, en el 2012 se
fortalecer la cobertura y atencin a los
sectores ms vulnerables de la sociedad,
tal como el Sistema Estatal para el Desarrollo Integral de la Familia, anunci.
Entrevistado en su despacho en Palacio
de Gobierno, el titular del Poder Ejecutivo estatal expres que el Programa Adelante es la poltica de desarrollo social que
su administracin fortalece este ao para
aumentar beneficios que se traduzcan en
crecimiento. Este ao, record, Adelante
apoy a ms de 500,000 familias, lleg a
ms de la mitad de los municipios y lo ms
importante, involucr a las personas en su
propio desarrollo.
Ya cumplimos con las primeras metas, llevamos electrificacin a las comunidades con ms de 100 habitantes; cumplimos con el piso firme y techo seguro
para 272,000 familias; iniciamos proyec-
tos productivos en 15 municipios, los ms

prioritarios; emprendimos cruzadas por
la alfabetizacin, y en los prximos meses vamos a generar mayores alternativas
de crecimiento econmico y social, manifest el Jefe del Ejecutivo.
Destac que Adelante ya se convirti
en referencia obligada dentro de las polticas sociales, pues hasta ahora ningn
programa, accin o estrategia de gobierno
contemplaba a las familias como protagonistas de su desarrollo y crecimiento. Antes de Adelante, aadi, haba esfuerzos
aislados de autoridades estatales y municipales, pero ahora todos, sociedad y gobiernos, estamos involucrados en la prosperidad de los veracruzanos.
Finalmente, Duarte de Ochoa confirm que el gobierno del estado solicitar al
Programa de Naciones Unidas para el Desarrollo de la ONU que realice una primera
evaluacin de los resultados de Adelante
en los municipios donde inici el programa, pues los resultados no slo confirmarn los logros de la poltica de desarrollo
social que se impulsa en Veracruz, sino
tambin su efectividad y cumplimiento
al Plan Veracruzano de Desarrollo 20112016.
responsable de la publicacin: samuel vega
Valores y Dinero
11
En el 2011, rompen rcord del 2006
Afores ganan ms trabajadores

Inbursa es la nica administradora de fondos
que este ao registr prdida de recursos
Yuridia Torres y Gabriela Andraca
El Economista
El nmero de personas con una

cuenta de ahorro para su pensin
increment, y de enero a noviembre se registraron 1 milln 155,300
trabajadores en el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), cantidad
que desde el 2006 no se alcanzaba.
De acuerdo con datos de la Comisin Nacional del Sistema de
Ahorro para el Retiro (Consar), del
total de nuevos ahorradores 24,251
se inscribieron de forma voluntaria,
mientras que el resto fueron afiliados a travs del IMSS e ISSSTE.
A 14 aos de la creacin del SAR,
la cantidad de personas con un ahorro para su pensin lleg a 42 millones 455,501 inscripciones; sin embargo, desde hace tres aos slo
21.3 millones reciben aportaciones
patronales, el resto se encuentran
inactivas.
Cabe destacar que en el 2012 el
sistema cumplir 15 aos de operacin, desde entonces, las personas

que cotizan al IMSS o ISSSTE tienen
una cuenta individual de ahorro para el retiro. El dinero promedio que
un trabajador tiene acumulado es
de alrededor de 30,000 pesos.
Los nuevos registros de trabajadores al SAR este ao son los ms
grandes desde hace seis aos. Fue
en el 2007 y el 2008 cuando las afiliaciones de personas fueron ms
escasas.
En el 2007 apenas 460,850 trabajadores fueron inscritos a una
administradora, mientras que en el
ao siguiente la cifra fue de 564,733
inscripciones.
Desde los periodos mencionados hasta noviembre de este ao,
las afores que registran el mayor
crecimiento por concepto de afiliaciones son Coppel, desde el 2007 a
la fecha esta administradora ha registrado a 2 millones 880,212 trabajadores; ING, 2.8, y Banamex, 1.1
11.95%
. Crecieron los
recursos administrados por las
afores en un ao.
Del total de los recursos registrados en las afores, nicamente
0.04% corresponde a aportaciones voluntarias de los trabajadores,
mientras que cerca de 40% del dinero administrado equivale a rendimientos, segn la Consar.
Inbursa es la afore que menos
retribuye ganancias a los trabajadores de todas las edades que le
confan su dinero, pues a pesar de
Los trabajadores ahorran recursos en cuentas individuales para tener una
que es la segunda administradora
pensin digna a la hora del retiro. foto archivo ee: araceli lpez
que cobra la comisin ms baja del
millones de cuentas.
sistema de ahorro, de 1.17%, y de
Ms recursos
Las administradoras que en vez Este ao tambin se present un que mantendr su lugar en el 2012
de ganar cuentas perdieron regis- aumento en los recursos que las 14 con el mismo porcentaje, es la que
tros son Inbursa, donde 460,170 afores que actualmente se encuen- ofrece los menores rendimientos al
cierre de noviembre del 2011.
trabajadores decidieron que otra tran en el sistema administran.
As lo inform la Consar, que duempresa administrara sus recurAl cierre de noviembre, la cansos; Azteca, esta afore traspa- tidad super los 1.5 billones de pe- rante el mismo periodo ubic a Ins 356,201 cuentas, y Profuturo sos, 11.95% en comparacin con vercap como la afore que cobr la
GNP, quien cedi 255,577 regis- noviembre del 2010, cuando los comisin ms cara, con 1.72%; sin
tros a otras operadoras de fondos recursos administrados sumaron 1 embargo, fue la que tuvo las mejores ganancias para los trabajadores.
de pensin.
billn 375, 910 millones de pesos.
12
Valores y Dinero
lunes 2 de enero del 2012
Finanzas Personales
Las preferencias de
los nios influyen
cada vez ms en las
compras familiares
los pequeos tienen la batuta

Las preferencias de los nios influyen cada vez ms en las compras familiares. En algunas categoras sus gustos tienen mayor peso, aunque pierden fuerza en la decisin final cuando se trata de artculos duraderos.
(Porcentaje)
40
31
Ilse Santa Rita

El Economista
Todo el mundo lo sabe: los padres, las marcas y quizs los mismos nios: el sector infantil es un
supermotor de ventas, quien lo
conquista parece tener el futuro
comercial asegurado.
Especialistas coinciden en que
actualmente los nios reciben muchos ms estmulos que antes y a
edades ms tempranas. Lo ven todo y, por supuesto, lo quieren todo.
Desde hace dcadas, las empresas se esfuerzan en captar la atencin de estos consumidores en entrenamiento. Y es que el tamao de
mercado no es nada despreciable.
Segn datos del Instituto Nacional de Estadstica y Geografa, en
1990 residan en el pas 31.1 millones de nios de 0 a 14aos, lo que
representaba 38.3% del total de la
poblacin; para el 2010, su volumen aument a 32.6 millones con
un peso de 29.1% sobre la poblacin total.
Si bien no son ellos quienes en
efecto realizan la compra, sus preferencias influyen cada vez ms
en la toma de decisiones sobre los
productos que sus padres se llevan
a casa en diversas categoras, afirm Valeria Di Cicco, directora de
Servicio al Cliente de TNS Research
International.
Segn un estudio realizado por
la firma, en las compra de juguetes,
una categora naturalmente infantil, la preferencia de los nios representa 40% de la decisin final,
mientras en snacks o botanas, su
preferencia tiene un peso de 31 sobre la decisin final.
Sin embargo, los berrinches
no discriminan categoras. En la
compra de artculos duraderos,
como ropa, reproductores de MP3
y DVDs, sus gustos pesan 17, 12 y
11%, respectivamente.
Segn datos de Kantar Worldpanel, 84% de los padres con
nios en casa hace las compras
acompaados de sus hijos.
Los paps no saben decir No
Decir no a los hijos es algo que

a muchos padres se les dificulta, principalmente cuando su hijo
quiere algo y ellos tienen el dinero
para comprrselos.
No obstante, complacerles en
todo no es sano, ya que genera
una baja tolerancia a la frustracin,
afirm Roco Ordoana, psicoterapeuta y Team Leader en De la Riva Group.
29.1%
es la proporcin
de nios
0 a 14
2.9millones
de mexicanos
node
tuvieron
empleo
en septiembre
del 2009.total.
Se prevn
ms
aos respecto
de la poblacin
(INEGI)
finanzaspersonales@eleconomista.com.mx
Tel.: 5237-0717
28
24
23
17
Juguetes
Snacks Chocolates
y dulces
Pan y
galletas
Yogurt,
postres
lcteos
Ropa
13
Bebidas
gaseosas,
jugos
12
11
10
Repro- CD/DVD Compu- Celulares

ductor
tadora y
MP3
accesorios
Fuente: TNS Research International.
cmo educar futuros compradores
4
Productos de
cuidado
personal
grfico: ee.
Consejos para
controlar a los
hijos consumistas
Tips para los

padres que no
saben decirles no
Si su hijo saca al pequeo
consumista que lleva dentro en vsperas de la llegada
de los Reyes Magos, los especialistas le ofrecen unos
consejos para controlarlo.
Si su hijo quiere algo que vio
en una tienda y usted considera que no es de primera necesidad, postergue la compra un par de das. Si pasado
ese tiempo el nio todava lo
quiere, entonces es momento
de negociar con l.
No le tema al enojo de los hijos.
El berrinche pasar y a cambio
el nio aprender a controlar
sus emociones y usted cuidar
las finanzas familiares.
Pregunte a su hijo si hay otros
artculos que tambin le gusten y para qu los quiere. As
aprender a priorizar y a obtener una cosa a cambio de otra.
Puede crear una dinmica de
ahorro con objetivo. Propngale destinar una parte de su mesada por un tiempo determinado y al final del periodo usted
puede ayudarle a pagar el resto.
Si su hijo se encuentra ahorrando para comprar un juguete, evite darle dinero extra por
realizar las labores del hogar, ya
que podra generar que el nio
le cobre por realizar actividades
que le corresponden.
Fuente: especialistas.
Para la especialista en conducta,

lo recomendable es poner lmites a
los nios a travs de la reflexin y la
comunicacin con ellos, por muy
pequeos que sean.
Poner lmites no es decirle al
nio que no lo merece, es aclarar qu quiere y para qu lo quiere,
explic.
Por su parte, Jos de Jess Gonzlez, presidente del Instituto de
Investigacin en Psicologa Clnica
y Social, coincidi al afirmar: Si
los nios piden cosas y los padres
se las dan, apuntan a una futura
neurosis cuando sean adultos.
A decir del especialista, si la gente
no consigue lo que quiere, sufre angustia que puede traducirse en trastornos de ndole emocional y hasta
fsicos.
Son nios a los que fcilmente
les duele la cabeza, tienen diarreas,
se vuelven hasta propensos a accidentes leves como torceduras, debido a que hay una predisposicin
angustiosa general, abund.
ilse.santarita@eleconomista.mx
Finanzas Personales Valores y Dinero
lunes 2 de enero del 2012
13
CONSEJOS INVEX
Por Moiss Prez Pealoza
Ya somos
7,000000,000
Aunque la encuesta no refleja el nimo de los empleadores, los especialistas consideran positivas las expectativas de
los trabajadores para obtener un aumento salarial. foto: glow
Mxico, un pas ptimo para el crecimiento laboral
De los trabajadores
mexicanos, 78% espera
aumento salarial en el 2012
Redaccin
El Economista
En el 2012, al menos 78% de los

trabajadores mexicanos espera
recibir un aumento salarial, esto
segn los resultados de una encuesta elaborada por Randstad,
consultora especializada en Recursos Humanos.
La firma que rene opiniones
de empleados y las tendencias laborales alrededor del mundo obtuvo que Mxico se encuentra en
el quinto lugar en una lista de 27
pases con una expectativa por
parte de los trabajadores de 78%,
mientras que en pases como Espaa es de 49% y Estados Unidos
de 45 por ciento.
Resulta motivante ver la posicin que ocupa Mxico con respecto a otros pases (...). No slo
nos permite ver que la situacin
laboral de nuestro pas es buena
y con grandes expectativas, sino
que nos muestra que a pesar de la
crisis laboral que ha vivido nuestro pas, contina siendo un lugar ptimo para trabajar y crecer profesionalmente, coment
Maricarmen Balcarcel, gerente
de Capital Humano de Randstad
Mxico.
El sondeo se realiz en los cinco continentes con el objetivo de
identificar las tendencias de movilidad de los trabajadores dentro
del mercado laboral. La muestra
consisti en personas de entre 18
y 65 aos que trabajan un mnimo
de 24 horas por semana con una
remuneracin econmica y que

no son autoempleados.
mxico, una opcin de
crecimiento profesional
En otro documento difundido por

la firma en el primer trimestre del
2011, resultado de realizar la encuesta Motivaciones del mexicano en el trabajo, la empresa afirm que entre los trabajadores
mexicanos existe entusiasmo por
crecer profesionalmente al interior del pas.
En esta encuesta realizada
a 2,500 solicitantes de empleo,
Randstand obtuvo que 67% de
los participantes deseaba desarrollarse y crecer laboralmente en
Mxico, marcndose principalmente esta tendencia en profesionistas con licenciatura y posgrado
(66%), as como jvenes entre 25
y 35 aos de edad (56 por ciento).
Aunque por muchos aos Estados Unidos ocup un lugar importante en los deseos laborales de
los mexicanos, actualmente pierde fuerza y slo 15% de los entrevistados lo elegira para desarrollarse laboralmente.
Actualmente, los mexicanos
consideran otros pases que brindan las facilidades necesarias para vivir y trabajar en ellos.
Caso especfico: Canad con
25% de las preferencias, concentrndose este porcentaje principalmente en personas entre los
25 y 35 aos, con licenciatura y/o
posgrado, afirm la consultora.
finanzaspersonales@eleconomista.com.mx
expectativas
para aumento
de salario
Los especialistas consideran que
conocer la expectativa de los trabajadores puede ayudar a las empresas
a enfocar ms adecuadamente sus
polticas de Recursos Humanos.
cifras en porcentaje
pos.
pas
expectativa
1 India
85
2 Chile
85
3 Turqua
82
4 China
78
78
Mxico
6 Singapur
69
7 Canad
58
8 Italia
54
9 Suiza
52
10 Suecia
51
11 Nueva Zelanda
50
12 Argentina
50
13 Espaa
49
14 Australia
46
15 Estados Unidos 45
Fuente: Randstad Workmonitor.
67%
de los solicitantes
de empleo prefiere desarrollarse
profesionalmente en Mxico que

en otros pases.
uerido lector, la
cifra que ley
(siete mil millones) es el nmero de
personas que, a octubre
pasado, habitamos este
planeta.
Esta cantidad de personas, sin lugar a dudas,
ejercer una gran presin
en muchos temas a todos
los pases, dentro de estas
presiones estar la sustentabilidad de todos y cada
uno de los que lleguen a
la edad de jubilacin.
Imagine por un momento que el total de
poblacin est en un solo
pas, lo que querra decir
que todos competiramos en un mismo espacio
por satisfactores escasos
o caros; como lo sera la
asistencia mdica, la vivienda, la manutencin
y el esparcimiento. Qu
sucedera si el gobierno
fuera incapaz de proveer
de estos servicios a todos
sus habitantes jubilados?
La nica opcin sera
nuestros ahorros, si es que
los tenemos. Hoy en da,
los servicios que presta el
gobierno en materia de
jubilacin ya son escasos.
Saba usted que el
43% de los mexicanos no
ahorran, que slo el 21%
de los que ahorran lo ha-
glosario financiero
IPC: ndice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana
de Valores.
PIB: El Producto Interno Bruto
es el valor de la produccin
final de bienes y servicios,
descontando los insumos
requeridos en la produccin. Es
el indicador de actividad ms
representativa de una economa.
cen a travs del sistema

financiero formal y que
el 72% de los mexicanos
no han hecho planes para
su retiro o que el 49% de
los mismos piensan que
sus hijos vern por ellos
en su vejez?
Empezar es la decisin ms importante que
debe tomar hoy, de sta
depender en buena parte su futuro financiero.
Todos los que laboramos en INVEX Banco, le
deseamos un 2012 lleno
de logros tanto familiares
como profesionales.
Recuerden siempre
que Retirarse es el inicio
de una nueva vida.
Si tiene dudas sobre
este tema, acrquese
a INVEX, dnde encontrar expertos en la
administracin, operacin e implementacin
de Planes de Pensiones
Privados Corporativos;
en Planes Personales
para el Retiro, y en
Fondos y Cajas de Ahorro.
Moiss Prez Pealoza es Director de Ahorro y Retiro Estratgico
de INVEX Banco, cualquier duda o comentario
escribanos a:
consejos@invex.com
Sganos en twitter:
@invexbanco
Lea ms en eleconomista.com.mx/dinero
Dow Jones: ndice de la

Bolsa de Nueva York, calculado
como la media ponderada por
precios de las principales 30
empresas estadounidenses
(lderes en sus sectores) cotizadas en dicho mercado.
ndice: Indicador de la situacin del mercado, expresa en
porcentajes las variaciones que
experimentan las cotizaciones.
14
Valores y Dinero
Termmetro Financiero
IPC
Dow Jones
cierre 37,077.52
var. %
-0.29
mx. 37,379.01
mn. 37,054.08
Actividad
fabril de
China sigue
dbil
cierre 12,217.56
var. %
-0.57
mx. 12,290.06
mn. 12,213.78
COORDINADORA: Gloria Aragn
UDIS
ene 02
ene 01
dic 31
dic 30
4.694276
4.692796
4.691316
4.689837
CONTUNDENTE AVANCE
alerta del da
El Banco de Mxico dar a conocer las remesas correspondientes a noviembre. Algunos de los principales mercados financieros y de materias primas de Europa y Estados Unidos no operarn debido a las festividades de
Ao Nuevo.
Ante un espectacular avance, los ttulos del grupo son los ms caros dentro
de toda la Bolsa mexicana.
1,385.72
LA MEJOR DEL IPC

ELEKTRA
30/12/2011
LA PEOR DEL IPC

GEO
(Pesos por accin)
El ndice PMI de
HSBC subi a 48.7 en
diciembre desde un
mnimo en 32 meses
de 47.7, pero se
mantuvo por debajo
del nivel clave de 50.
garagon@eleconomista.com.mx
Tel.: 5326-5454 ext: 2119
(Pesos por accin)
1,177.07
24/08/2011
45.28
31/12/2010
34.62
04/04/2011
17.36
521.01
31/12/2010
30/12/2011
691.03
14.16
08/08/201
25/11/2011
Fuente: Economtica.
GRFICO EE.
EN EL 2011, LOS TTULOS SE DISPARARON 165.97%
Plata apunta
primer cada
anual en tres
aos
El metal cay 9.5%,

su primer retroceso
desde el 2008, debido
a las ventas en busca
de liquidez.
Los futuros
de cacao se
hundieron
30% en 2011
El cacao sufri su
peor cada anual de
12 aos, arrastrado
por la oferta de frica
Occidental.
23%
perdi el azcar en la Bolsa

de Londres el ao pasado,
golpeada por el aumento de
inventarios en Brasil e India,
los ms grandes productores.
Elektra lidera las

ganancias en el IPC
El negocio financiero, Banco Azteca, fue el ms redituable para el grupo
Rosala Lara
el economista
El 2011 fue un ao exitoso para las acciones de

Grupo Elektra que cotizan en la Bolsa Mexicana
de Valores, ya que encabezaron por mucho los
avances de la muestra de emisoras que conforman al ndice de Precios y Cotizaciones, el principal ndice del mercado mexicano, al acumular
una ganancia anual de 165.97%, mientras que en
el 2010 perdieron 18.64 por ciento.
Las acciones cerraron el ao con un precio de
1,385.72, para ser las ms caras del mercado accionario local; las siguientes son las de Peoles,
con un precio de 611 pesos.
En el 2011, el precio ms bajo que alcanzaron
las acciones del grupo fue de 468.35 pesos y el
ms alto fue de 1,480.
En lo que concierne a sus resultados financieros, durante el tercer trimestre del 2011 sus ingresos se incrementaron 41%, alza que se sustenta en el negocio financiero del grupo. En este
contexto, el reporte de Elektra fue calificado por
Invex como excelente.
Banco Azteca, filial del grupo, report un
avance en sus ingresos de 69% durante el tercer
trimestre del 2011, derivado de una expansin de
la cartera de crdito.
Hasta el tercer trimestre del 2011, el negocio
financiero fue el que le reditu mayores benefiDurante el 2011, el desempeo de la empresa

cios al grupo, por encima de su tradicional ne- se caracteriz por una mayor inversin en vivigocio de comercio, ya que hasta octubre del 2011 enda vertical y en infraestructura de sus proyecBanco Azteca haba aumentado 95.14% su cart- tos, lo que aument su deuda y disminuy su fluera de crditos respecto del mismo mes del 2010 jo de efectivo, afectando sus acciones.
y adems registr una cada de 3.7% en su ndice
As, debido al bajo precio de los ttulos de GEO
de Morosidad.
y al aumento de 15% que prev el Infonavit en los
Fitch considera que existe poco potencrditos que otorgar en este ao, Citigroup
cial de degradacin de la calificacin
subi su recomendacin para las accrediticia A que ostenta actualciones a comprar desde neutral
mente Banco Azteca debido a su
y estableci un precio objetivo a 12
slida franquicia, los procesos de
pesos, es el precio con el meses de 21.80 pesos por accin.
crdito bien aprobados y su liquiAdems, Citi considera que
que terminaron el ao
dez y fondeo.
las inversiones hechas por Geo
los ttulos de Elektra,
A pesar del avance, analispodran ayudarla a aprovechar el
posicionandolos como
tas indicaron que la accin es alincremento
de 70% en los progralos ms caros del
tamente especulativa y no cuenta
mas de subsidios que planea el gomercado.
con bases para justificarlo.
bierno federal, los cuales se enfocan
Por otro lado, cabe la posibilidad de
principalmente en impulsar la vivienque Elektra ingrese, en los prximos meses, al da vertical y los desarrollos con infraestructura
ndice de Sustentabilidad de la Bolsa Mexicana, sustentable.
lo que agregara an ms valor a sus ttulos.
Por su parte, en un reporte, Carlos Hermosillo, analista de Banorte, dijo que las constructoGEO, DBILES CIMIENTOS
ras podran tener su punto de inflexin este ao y
Con una cada de 61.66% a 17.36 pesos, las ac- eso derivar en un mejor desempeo de sus ttuciones de la constructora GEO lideraron las pr- los, con inversionistas buscando las ltimas acdidas del 2011 en el IPC, en medio de una cada ciones de valor en un mercado que ha sufrido de
generalizada de los ttulos de las vivienderas en gran volatilidad debido a factores externos.(con
informacin de agencias)
el mercado mexicano.
1,385.72
Termmetro Financiero Valores y Dinero
15
la crisis de deuda marc el 2011
Caos en mercados por Europa
Para EU el 2012 luce ms

alentador; no obstante, la
falta de soluciones para la
crisis europea afectara a los
mercados
Redaccin
mentos de deuda de cada uno de los pases que se consideraban ms expuestos a un

default.
Las agencias calificadoras jugaron un
El 2011 se caracteriz por el encrudecimiento de la crisis de deuda de la zona euro, papel determinante al alimentar los temoque mut a una crisis de confianza desatan- res de que hasta pases con fundamentos
do una salida de capitales de los mercados econmicos slidos no estaban exentos de
accionarios y pasando factura a los instru- un recorte, dejando a los inversionistas con
El Economista
menos opciones de inversin. As monedas

como el franco suizo y el yen fueron los destinos buscados por los flujos de capitales.
Mientras, los precios del petrleo lograron contrarrestar a Europa por los conflictos
armados en Medio Oriente, que en varios
casos terminaron con la cada de regmenes
totalitarios .
crisis poltica opaca fundamentos
acciones bancarias, el peor lastre
Wall Street cierra sin grandes cambios
Bolsas europeas caen con fuerza
Despus de un sinuoso 2011 marcado por la volatilidad proveniente de Europa y el recorte en la calificacin
crediticia de Estados Unidos, los principales ndices accionarios de Wall Street cerraron mixtos.
El referencial S&P 500 cerr sin cambios, mientras
que el Dow Jones gan 5.53% y el Nasdaq perdi 1.80
por ciento.
La paralisis poltica en EU y Europa no permiti que
los slidos fundamentos de las empresas y la mejora en
la economa influyeran en los inversionistas.
las principales bolsas de Europa tuvieron fuertes

prdidas en el ao, arrastradas por los crecientes expectativas de un contagio de la crisis de deuda.
En Alemania el DAX se hundi 14.7%, mientras que
el CAC 40 de Francia y el FTSE MIB de Italia cayeron 16.7
y 25.2%, respectivamente.
Las acciones de los bancos , que tienen la mayor exposicin a los problemas de deuda, volvieron a ser este
ao las de peor desempeo, con una prdida en promedio de ms de 37 por ciento.
activos mexicanos cierran a la baja
sube costo de endeudamiento en italia y espaa
IPC, primera cada anual desde el 2008
Primas de riesgo alcanzan mximos histricos
EL Princial ndice accionario de la Bolsa mexicana

baj 3.82% en el 2011, afectado por la aversin al riesgo
y la incertidumbre sobre el futuro de la zona euro.
As, tuvo su primera cada anual desde el 2008 y se
qued muy lejos de los 40,000 puntos con lo que se estimaba cerrara el 2011.
Por otra parte, el peso se hundi 11.50% frente al dlar. El tipo de cambio spot cerr en $13.9725 a la venta.
Y ante la depreciacin que sufri en el ao, el Banco de
Mxico reactiv el mecanismo de subastas de dlares.
las PRIMAS de riesgo de Espaa e Italia cerraron en

326 y 528 puntos base el 2011, respectivamente, luego
de alcanzar niveles histricos en el 2011 ante los crecientes temores a que necesiten un rescate financiero.
As, los costos de endeudamiento se elevaron con
fuerza y los bonos a 10 aos de Espaa e Italia tuvieron
que pagar ms de 7 por ciento.
No obstante, aunque la prima de riesgo ha disminuido, ni siquiera la llegada de un gobierno tecncrata en
Italia ha restaurado la confianza en el pas transalpino.
impulsan temores por el suministro
bsqueda de liquidez limita avances
Medio Oriente apuntal al petrleo
Oro hila 11 aos de ganancias
A Pesar de que la crisis europea dispar los temores

por una disminucin en la demanda, el Brent y el WTI
ganaron en el ao 13 y 8.2%, respectivamente, apuntalados por los conflictos armados en Medio Oriente.
Los precios iniciaron su escalada tras los levantamientos en Egipto y Libia.
Y aunque especialistas han recortado sus estimaciones para este ao, el precio seguir alto debido a las
preocupaciones sobre el suministro de Irak y Kazajistn,
as como por la demanda de los mercados emergentes.
aunque El oro finaliz el ao con un avance de 10% a

US1,564.69 la onza, el metal qued muy lejos de su precio rcord de US1,902 que alcanz en septiembre.
El metal limit su avance en medio de la crisis europea, as perdi gran atractivo y sigui el comportamiento de activos ms riesgosos, ya que la falta de liquidez
oblig a los inversionistas a cerrar sus posiciones en oro
para cubrir las prdidas en otros mercados.
De esta manera, los participantes prefirieron el dlar
y los bonos del Tesoro estadounidense.
primera cada anual en tres aos
en mnimos de 10 aos ante el yen
Cobre se hunde 21% en el 2011
El euro cae 3% frente al dlar
LUEGO DE cotizarse en US10,190 la tonelada en febrero del 2011, el cobre apunt su primera cada anual en
tres aos, al cerrar el ao con una baja de 21 por ciento.
En Londres, el metal finaliz en US7,600, luego de
que la agudizacin de la crisis de deuda y la desaceleracin de la economa de China, principal consumidor del
metal, empeoraran las expectativas para la demanda.
Para este ao, el comportamiento de la economa
china ser fundamental para el cobre; asimismo, las cifras econmicas de EU podran darle soporte.
la moneda europea concluy el ao en 1.2959 dlares al perder 3.16%, tras ceder 6.6% en el 2010.
El euro palideci tras varios recortes y amenazas en
las calificaciones crediticias de varios pases del bloque
monetario.
La falta de soluciones claras para la crisis y la recuperacin en las cifras econmicas de EU tampoco ayudaron a la moneda europea . Asimismo, en las ltimas
sesiones del ao toc su nivel ms bajo de 10 aos frente al yen.
16
Valores y Dinero Termmetro Financiero
bolsas, al vaivn de europa
El euro, con
gris panorama
Redaccin
el economista
Especialistas prevn que los mismos

problemas que pesaron en el 2011 sobre el
euro, esto es: temores sobre los niveles de
deuda soberana y la falta de soluciones polticas para la crisis, volvern a afectar a la
divisa en el 2012.
Algunos analistas coinciden en que
la divisa nica europea podra caer hasta 1.25 dlares o incluso ms en el primer
trimestre.
En este contexto, Joe Manimbo, analista de Mercados de Travlex Global Payments, dijo: Ya que el mercado est demasiado bajista contra la moneda nica,
eso lo deja susceptible a repuntes de coberturas cortas.
Adems, segn operadores, ante la ausencia de una respuesta poltica integral de
Europa a la crisis, el euro podra probar su
mnimo del 2010 de 1.1876.
En tanto, Dennis Gartman, inversionista independiente, coment que el euro
podra dirigirse hacia 1.20 dlares a inicios
del 2012, mientras la resolucin sobre la
parte de las autoridades polticas, fiscales y monetarias en Europa son puestas a
prueba.
Los problemas del euro han beneficiado al dlar y al yen, ya que ambos tienden
a atraer flujos por seguridad durante tiempos de problemas. El ndice dlar cerr el
2011 con un alza de ms de 1%, con lo que
logr su segundo ao consecutivo de alza.
Sin embargo, se mantienen las preguntas sobre la fortaleza de la economa estadounidense y si la Fed implementar una
tercera ronda de alivio monetario para impulsar el crdito y el crecimiento, lo que
podra restarle algo de atractivo al dlar.
Bolsas, al vaivn de Europa
Los mercados accionarios continuaran en
$1.25
dlares, nivel que el euro

podra tocar durante el tercer trimestre
del 2012.
el 2012 la tendencia de gran parte del 2011,
copiando la tendencia los mercados europeos. El alza en el costo de endeudamiento
de Italia seguir en la mira de los inversionistas, luego de los resultados mixtos de la
ltima subasta de bonos italianos.
Asimismo, un probable recorte en las
calificaciones crediticias de las economas
ms fuertes de Europa -Alemania y Francia- generara ms volatilidad en los mercados, presionando las primas de riesgo de
varios pases europeos.
Muchos economistas consideran que la
zona euro ya est en recesin. Pronostican
que el bloque se estancar en el 2012, tras
contraerse en el cuarto trimestre de este
ao y en el primer trimestre del prximo.
La correlacin entre el mercado burstil de EU y el euro se dispar en el 2011
en momentos en que los inversionistas ligaban sus apuestas a los activos de riesgo
a las oscilaciones del euro. Esa tendencia
cedi cuando las acciones se recuperaron
cerca de fin de ao, pero es probable que
vuelva a avivarse.
Hasta el momento, la economa de EU
ha mantenido un ritmo de crecimiento
moderado. Se espera que un crecimiento
de 2.1% este ao, pero no est claro cmo
una desaceleracin en el resto del mundo
la afectara.
Adems ahora la clave podra ser China, en lugar de Europa. China es el gorila
de 800 kilos en una habitacin y probablemente es el pas ms importante a observar en trminos de su contribucin al crecimiento global, dijo Michael Sheldon,
estratega principal de Mercado en RDM
Financial en Westport, Connecticut.
S&P 500
Principales ndices accionarios
(Puntos al cierre)
cierre
1,257.60
var.%
0.43
El S&P 500 finaliz el 2011

sin cambios con respecto
al 2010, algo que no se
registraba desde 1970.
ndice
DOW JONES
NASDAQ
S&P 500
BOVESPA
FTSE 100
NIKKEI
mximo mnimo anterior ltimo var%

12,290.06 12,213.78 12,287.04 12,217.56 -0.57
2,616.46 2,604.60 2,613.74 2,605.15 -0.33
1,264.12 1,257.46 1,263.02 1,257.60 -0.43
56,945.39 56,312.62 56,754,08 feriado
5,588.39 5,535.20 5,566.77 5,572.28 0.10
8,455.35 8,415.56 8,398.89 8,455.35 0.67
ndices bancarios
KBW (EU)
39.59
39.35
39.70
39.38 -0.81
STOXX600 (Europa) 132.65
130.99
131.43 132.54 0.84
ipc
Bolsa Mexicana de Valores
(Puntos al cierre)
cierre
37,077.52
var.%
0.29
El IPC cerr el 2011 con un

retroceso anual de 3.82%,
por los temores que gener
la crisis en la zona euro.
ndice
IPC
INMEX
IMC30
HABITA
VOLUMEN
* millones de acciones.
AMX
var.%
7.55
Los papeles de la empresa

de telecomunicaciones
lideraron las prdidas en
la ltima sesin del 2011,
que se caracteriz por un
reducido volumen debido a
la falta de participantes en
vsperas de Ao Nuevo.
**millones de pesos.
emisora
serie u/hecho

diaria
MEGA
CPO
SANLUIS
A
ALSEA
*
GPH
1
GIGANTE
*
AMX
A
ALFA
A
KOF
L
MFRISCO
A-1
GFNORTE
O
Dlar-EURO
cierre
1.2943
ctvos.
0.02
El euro culmin uno de sus

aos ms turbios a la baja,
tendencia que se espera
contine en el 2012.
28.60
2.98
14.15
78.75
24.15
14.93
152.09
133.00
50.40
42.25
El peso se apreci en la
ltima jornada del ao. La
firma Standard Chartered
espera que para el primer
trimestre del 2012 el tipo
de cambio alcance un nivel
de 14.20 pesos.
El WTI registr su tercera
ganancia anual consecutiva, debido a que las revueltas sociales en el mundo
rabe contrarrestaron la
desaceleracin global y la
crisis de deuda de Europa.
12.42
9.56
5.15
5.00
5.00
-7.55
-3.14
-2.35
-2.01
-1.88
paridad
dlares
divisas pas
EURO EUROPA
0.7726
LIBRA INGLATERRA 0.6447
YEN
JAPN
76.9800
2.84
5.30
2.33
12.50
8.01
-9.24
-4.99
7.01
2.24
-9.84
2011
-7.16
-13.99
10.57
0.63
-12.76
23.76
33.16
-27.36
precio en
dlares
pesos
compra
venta
1.2943
1.5511
0.0130
18.0845 18.0649
21.6726 21.6492
0.1815 0.1813
Dlar
(Unidades por dlar)
ctvos.
4.69
variacin %
mensual
monedas del mundo
dlar spot
cierre
13.9725
mnimo
37,054.08
2,036.21
423.80
280.25
4,578.40
Acciones con mayor y menor ganancia
(Pesos por accin)
cierre
14.93
cierre
var %
mximo
37,077.52
-0.29
37,379.01
2,037.62
-0.52
2,059.14
428.24
0.71
428.24
283.95
0.89
286.63
169.51 IMPORTE

anterior
BANAMEX
14.1000
BBVA-BANCOMER
13.8600
BANORTE
14.1500
INTERBANCARIO EFECTIVO
13.9750
INTERBANCARIO 24 HRS
14.0164
INTERBANCARIO 48 HRS
14.0194

anterior
DLAR FIX
FUTURO DEL DLAR
compra
13.6000
13.8300
13.2500
13.9360
13.9635
13.9655
compra
venta
14.1000
13.8600
14.1000
13.9380
13.9655
13.9725
variacin
13.9476
13.9421
-0.0311
-0.0782
13.9787
14.0203
Petrleo

contrato
BRENT FEB
WTI FEB
DUBAI FEB
MEZCLA MEX
PEMEX
Indicadores macroeconmicos
indicador
ltimo
ant.
INFLACIN (%)
-MENSUAL NOV
1.08
0.67
-ANUAL NOV
3.48
3.20
PIB (%) III -11
4.50
3.30
TASA DE DESOCUP (%) NOV
5.16
5.00
RESERVAS (mdd) DIC. 23
140,864 140,848
anterior
ltimo
var. %
108.01
99.65
104.93
104.97
107.38
98.83
104.04
105.00
-0.58
-0.82
-0.85
0.03
Tasas de inters

T. DE FONDEO (BANXICO)
T. FOND. FED (EU)
TIIE 28 DAS
CETE 28 DAS
PRIME RATE
TASA LIBOR 1 MES
ltimo
4.50
0.25
4.8035
4.31
3.25
0.30
cambio
0.00
0.00
0.0135
-0.02
0.00
0.00
Las revueltas en Medio

Oriente impulsaron al
crudo en el 2011.
pas
Mxico IPC
37,077.52
0.10
0.67
-3.82
Mxico INMEX
2,037.62
-0.62
1.43
-5.53
Estados Unidos DOW JONES
12,217.56
-0.62
1.43
5.53
2,605.15
-0.52
-0.58
-1.80
Estados Unidos S&P500
1,257.60
-0.61
0.85
0.00
Canad TSE300
11,955.09
0.24
6.70
-11.07
Estados Unidos
Sudamrica
pas
ndice
ltimo
Argentina
MERVAL
Brasil
BOVESPA
Chile IPSA
Colombia IGBC
Per IGRA
Venezuela IBC
Espaa
Al cierre del ao, los futuros del WTI acumularon un alza de 8.2 por ciento. foto: ap
ao fue el oro, ocupado como refugio
en tiempos de volatilidad y contra la
inflacin, cuya operacin subi en
10.8% a 46.3 millones de contratos.
No es el momento para que los
commodities asciendan, especialmente desde que algunos claves para
el mercado como los granos y el petrleo son altamente vulnerables al
clima y los riesgos geopolticos, seal Barclays Capital en un reporte.
De este modo, mientras que el volumen operado ascenda para algunos
ms que para otros, sus rendimientos
reflejaban tambin la coyuntura de
volatilidad en los mercados. Al cierre
del ao, los futuros del WTI acumularon un rendimiento de 8.2%, mientras
que los del oro ganaron 10 por ciento.
Bancos, con margen

para bajar tasas
Los principales bancos centrales
de Amrica Latina deberan tener espacio para recortar sus tasas de inters el prximo ao si la crisis de deuda
de la zona euro golpea a la regin ms
fuerte de lo esperado.
Un sondeo de Reuters entre economistas mostr que las profundas
cicatrices en la economa mundial
causadas por la crisis financiera significan que los bancos centrales de Brasil, Mxico, Chile y Colombia pueden
permitirse bajar las tasas sin necesariamente entrar en una zona de peligro inflacionario.
El sondeo mostr que las tasas de
inters neutrales -el nivel de las tasas de inters que es correcto en
trminos de crecimiento e inflacin-
NASDAQ
pas
el economista
Reuters
rendimiento %
ltimo semanal mensual 2011
ndice
rendimiento %
semanal mensual 2011
2,462.63
56,754.08
4,177.53
12,665.71
19,473.31
117,036.13
-0.16
-1.64
-0.46
-0.86
0.23
-0.91
-3.91
-0.21
0.63
-4.93
-2.20
2.62
-30.11
-18.11
-15.22
-18.27
-16.69
79.13
europa
Ana Valle
El 2011 inici con una serie de revueltas en Medio Oriente que no slo derivaron en el derrumbe de varios gobiernos, sino tambin en presiones en
los mercados, en especial para las materias primas, volviendo a los energticos y metales preciosos los ms operados y los que mejores rendimientos
dejaron a lo largo del ao.
De acuerdo con datos del Chicago
Mercantil Exchange, los contratos futuros ms operados a lo largo del 2011
fueron los de los energticos, con un
volumen operado de poco ms de 237
millones de contratos a lo largo del
ao, lo que implic un crecimiento
anual de 21.7% en los de gas natural y
de apenas 6.5% para el crudo.
A estos siguieron los granos, con
alrededor de 116 millones de contratos de soya y maz operados a lo largo del 2011, con un crecimiento anual
de 6.5% para la soya y de 14.3% para el maz. Sin embargo, otro de los
commodities importantes a lo largo del
17
Norteamrica
materias primas vulnerables ante conflictos geopolticos
Energticos, los
ms negociados
han cado en los cuatro pases desde

el 2008.
Esto significa que los bancos centrales pueden permitirse recortar las
tasas de inters sin arriesgar una inflacin descontrolada, incluso si las
actuales tasas de referencia ya estn
cerca de la zona neutral.
Alrededor de 60% de las respuestas -17 de 27- indic que una cada
en el potencial de crecimiento a largo plazo de la economa mundial haba ayudado a llevar a la baja las tasas
neutrales, en vez del impulso de reformas estructurales locales.
El menor crecimiento global y tasas de inters mundiales ms bajas
han reducido tambin las expectativas sobre la inflacin y adems han
puesto ms presin sobre muchas
monedas latinoamericanas, lo que
La aversin al riesgo y las perspectivas sobre la economa global sern

la gua para las materias primas, pero
si la confianza de los negocios mejora, los fuertes fundamentales podran
derivar en un importante rebote en los
precios a principios del 2012, agreg
la corredura.
En adelante los riesgos no estarn
slo en el Medio Oriente sino tambin en los riesgos de una recesin en
Europa y un enfriamiento de la economa China. Un aterrizaje forzoso
de China es un riesgo, pero los mercados tambin son vulnerables a una
reversin del comercio y los inventarios en tanto ambos estn ligados al
sector bancario europeo, puntualiz Barclays.
ndice
ltimo
rendimiento %
LATIBEX
2,905.60
-0.73
0.65
-23.29
Alemania DAX
5,898.35
0.33
-3.13
-14.69
Espaa IBEX-35
8,566.30
0.28
1.38
-13.11
Francia CAC-40
3,159.81
1.86
0.16
-16.95
Inglaterra
FTSE
5,572.28
1.08
1.21
-5.55
Italia All Share
15,850.49
0.26
-1.10
-24.29
asia
pas
ndice
Japn
rendimiento %
ltimo
NIKKEI
8,455.35
0.72
0.25
-17.34
China SSEC
2,199.42
-0.24
-5.74
-21.68
-12.21
KS200
238.08
-2.51
-1.29
Hong Kong HSI
Corea
18,434.39
-1.05
2.47
-19.97
Singapur STI
2,646.35
-1.13
-2.08
-17.04
Tailandia SETI
1,025.32
-1.16
3.01
-0.72
Taiwan TWII
7,072.08
-0.54
2.43
-21.18
Divisas
moneda
paridad
precio en
rendimiento %
por dlar dlares semanal mensual 2011
Peso mexicano
13.9725
0.0716
0.99
-4.82
-11.50
0.7717
1.2959
-0.70
-3.76
-3.26
77.0000
0.0130
1.45
0.66
5.11
Libra esterlina
0.6438
1.5532
-0.41
-1.06
-2.60
Franco suizo
0.9384
1.0656
-0.13
-2.71
-0.52
Euro
Yen
elaboracin con datos de reuters, bolsa mexicana de valores y banco de mxico
ha frenado el crecimiento local, pero

tambin ha reducido las presiones sobre los precios.
La abundancia de liquidez mundial y la debilidad de los mercados desarrollados nos da la capacidad en los
mercados emergentes de bajar las tasas de inters sin encender la inflacin
a la misma velocidad que lo hicimos
en el pasado, coment Marcelo Salomn, economista de Barclays Capital.
Probablemente no veremos alta
inflacin incluso si las tasas caen por
debajo el nivel de equilibrio, aadi.
Los analistas sondeados por Reuters recortaron las previsiones de crecimiento de las economas desarrolladas para el 2012. Por ejemplo, ven
a la zona euro en recesin hasta abril
y a Gran Bretaa y Japn al borde de
la contraccin, aunque son ms optimistas sobre Estados Unidos.
Las autoridades latinoamericanas
temen que la regin pueda enfrentar un contagio similar al del 2009,
cuando los bancos centrales de Brasil, Mxico, Chile y Colombia debieron reducir a ms de la mitad la tasa
de inters promedio.
riesgo-pas
pas
puntos
variacin
mensual
semanal
2011
Mxico
188.00
9.94
-3.63
26.17
Brasil
208.00
-0.95
-2.19
10.05
Argentina
927.00
0.98
-2.55
86.90
Uruguay
216.00
9.09
-1.81
16.13
Deuda emergente
bono
precio
*cupn
rendimiento %
MEXICO-UMS34
132.00
6.75
0.31
3.06
BRASIL-BGL40
134.00
11.00
1.00
-14.38
4.69
1.31
ARGENTINA-GB33
73.94
8.28
0.44
1.25
-4.75
URUGUAY-BGLO33
140.38
7.88
0.00
11.44
5.13
Los metales
metal
Oro Londres
Oro N.Y.
Centenario
Onza Oro
Plata Londres
Plata N.Y.
precio
1,574.95
1,565.00
28,000.00
24,300.00
28.28
27.79
precios en dlares *precios en pesos
semanal
-2.00
-2.72
0.00
0.00
-3.58
-4.67
rendimiento %
mensual
2011
-9.82
-10.38
-1.75
6.58
-13.73
-15.53
11.07
10.25
40.00
37.29
-8.36
-9.95
18
Los mejores fondos DE INVERSIN

( rendimien tos a nua liz a dos )
Fondo Operadora
Calificacin Acum.
12

ao Meses
PERSONAS FSICAS
FONDOS DE DEUDA EN PESOS
Corto Plazo
ING-30 B
AFIRPLU E
INBUMAX B-3
ING-1E BFE
INVEXMP B2 INVEX
IVALOR B
HORZONT B0-A
NTEPRIV F1
INTER7 B5
AFIRCOR C
Mediano Plazo
NAFCDVI F2
VALUEF1 B1
FINDE1 F
IXEFASE BF1
HSBC-CP B-6
NTE-MP F1
LOYPLUS B-2
GBMF3 BF
ST&ER-2 B1
AXESMP C
HSBC
ING
AFIRME
INBURSA
ING
A/4
AAA/3
AA/3
AAA/3
AAA/4
3.92
INTERACCIONES
AAA/1
BANAMEX
AAA/1
BANORTE
AA/4
INTERACCIONES
AA/4
AFIRME
AAA/1
4.43
4.16
4.02
4.03
3.92
3.87
3.84
3.82
3.81
3.81
4.30
4.16
4.03
3.98
NAFINSA
VALUE
SCOTIA
IXE FONDOS
AAA/5
AA/4
AA/3
AAA/3
AA/3
3.53
AAA/4
AA/4
AA/5
AAA/3
AAA/4
6.44
4.30
4.18
3.94
3.53
3.30
3.30
3.08
3.09
3.00
6.45
4.30
4.19
3.95
AA/5
A/5
AAA/4
AAA/5
AA/4
AAA/4
3.63
AAA/4
AAA/5
AAA/5
AA/4
5.17
5.13
4.12
3.80
3.77
3.66
3.56
3.50
3.38
3.31
5.20
4.91
4.09
3.80
3.76
AA/5
AAA/6
AAA/7
AAA/6
AA/6
7.06
AAA/6
AAA/6
AAA/6
AAA/5
AAA/6
9.17
7.99
7.56
7.22
7.10
6.85
6.17
6.06
5.45
5.49
9.22
8.19
7.51
7.18
AAA/6
AAA/6
AA/4
AAA/5
AA/5
AA/4
3.68
AAA/5
AA/4
AA/5
AA/4
4.72
4.61
4.32
3.89
3.85
3.68
3.51
3.47
3.42
3.38
4.66
4.63
4.33
3.91
3.86
AAA/7
AAA/6
AAA/6
AAA/5
AAA/4
13.00
AAA/5
AAA/4
AAA/4
AAA/4
AAA/5
17.63
14.77
13.69
13.13
13.18
12.25
11.89
11.59
11.60
11.28
18.42
15.04
13.93
13.31
AAA/7
AA/4
AAA/4
AAA/6
AAA/6
11.04
AAA/5
AA/6
AAA/5
AAA/4
AA/4
19.04
12.16
11.82
11.25
11.31
11.11
10.10
9.38
9.98
9.09
19.29
12.33
11.96
11.54
11.26
10.26
10.26
10.15
9.27
19.42
15.40
9.43
8.99
8.02
8.24
7.81
20.85
15.72
9.90
9.44
8.63
8.49
8.03
BANORTE
ACTINVER
GBM
SANTANDER
FINACCESS
Mediano-Largo Plazo
VALUEF3 B1
VALUE
INGCORP BDF
ING
NTE-LP F+
BANORTE
VALMX16 B1FI
VALMEX
MULTIAR BF-1
MULTIVA
PRINMAS F4
PRINCIPAL
PRINFMP F4
PRINCIPAL
IXEMP BF2
IXE FONDOS
VALMX17 B1FI
VALMEX
IXEDP BF2
IXE FONDOS
Largo Plazo
VALUEF2 B1
VALUE
INGREAL BF
ING
INVEXLP BF1
INVEX
VALMX15 B2FI
VALMEX
INBURLP B
INBURSA
INGBONO BDF
ING
IXETR+ BF4
IXE FONDOS
ST&ER-7 B1
SANTANDER
IXETR BF2
IXE FONDOS
IXELP BF2
IXE FONDOS
Dinmico
NTEBONO F+
BANORTE
SCOTI11 F5
SCOTIA
VECTFI FD7
VECTOR
VECTPZO F28
VECTOR
SCOTI10 F5
SCOTIA
APOLO12 B-3 ACTINVER
GBMPAT BF
GBM
HSBCCOR B-5
HSBC
+TASALP F1
INTERCAM
SCOTIA2 F5
SCOTIA
3.87
3.84
3.82
3.81
3.81
3.31
3.29
3.09
3.08
3.00
3.56
3.50
3.40
3.31
6.89
6.46
6.08
5.50
5.48
3.50
3.48
3.42
3.38
FONDOS DE DEUDA EN MONEDA EXTRANJERA

MXICO ME
VALMX32 B1FI
VALMEX
HZBDOLS B1-A
BANAMEX
ING-USD BDF
ING
NAFFDLL F1
NAFINSA
+TASAUS F2
INTERCAM
ST&ER-5 B
SANTANDER
HZUSLIQ B0-D
BANAMEX
SCOTIA3 F5
SCOTIA
INVEXCO BF
INVEX
+MVCOB BF-1
MULTIVA
MXICO MULTIMONEDAS
B+UMS P
MONEXUS BFC-1
HZCOB+ B0-D
VALMX30 B1FI
VALUEF8 B1
VALUE
AXESPAT C
GBMDOL BF
ACTIEUR B-2
ACTICOB B-2
ACTIPLU B-2
BANCOMER
MONEX
BANAMEX
VALMEX
FINACCESS
GBM
ACTINVER
ACTINVER
ACTINVER
DEUDA EXTRANJERA
INGBOND BDF
ING
PRUEM B-2
ACTINVER
STBRZ-1 B1
SANTANDER
FT-EMER BF1
F. TEMPLETON
TEMGBIA BF1
ING (F.TEMPLETON)
IXEBNP4 BF2
IXE (BNP)
I+EMERD B-F
COMPASS
*Slo hay 7 fondos en esta categora
AAA/6
A/6
AA/6
A/7
AAA/6
A/7
A/7
12.39
12.03
11.77
11.74
11.71
PERSONAS MORALES
Corto Plazo
STRGOB2 M4
AFIRPLU BM
GOLD1 M1-B
INTER7 M
HZGUB M0-A
DCP-1 TM
SBTRADI IF
SANTANDER
AFIRME
BANAMEX
INTERACCIONES
BANAMEX
BANCOMER
BANCOMER
AAA/3
AAA/3
AAA/4
AA/4
AAA/2
AAA/1
AAA/3
4.10
4.04
4.00
3.98
3.97
3.89
3.88
4.10
4.04
4.00
3.98
3.97
3.89
3.88
www.aryes.info
Fondo Operadora
Calificacin Acum.
12
Ao Meses
NTEPRIV M1
IVALOR M
STERGOB M4
Mediano-Largo Plazo
3.88
3.87
3.87
3.88
3.87
3.87
BANORTE
INTERACCIONES
SANTANDER
AAA/5
AA/4
AAA/4
AA/3
AAA/5
AA/4
3.56
AAA/4
AA/3
AA/5
6.56
4.30
4.20
4.09
3.94
3.55
3.54
3.12
3.08
6.57
4.30
4.19
4.10
3.94
A/5
AA/5
AAA/5
AA/4
AAA/4
4.24
AAA/5
AA/4
AAA/5
AAA/4
A/5
6.14
5.17
4.62
4.51
4.21
4.17
4.17
4.10
3.77
3.60
5.92
5.20
4.62
4.51
9.27
9.17
8.25
7.80
7.82
6.17
6.25
5.53
5.45
4.53
9.60
9.22
8.21
7.84
IXE FONDOS
VALMEX
SANTANDER
IXE FONDOS
BANCOMER
AAA/7
AA/5
AAA/6
AAA/6
AAA/7
7.87
AAA/6
AAA/5
AAA/5
AAA/5
AA/6
HSBCAHO BM-6
HSBC
SCOTI11 M6
SCOTIA
NTEBONO M+
BANORTE
SCOTI10 M6
SCOTIA
VECTPZO MD28 VECTOR
IXEMPM+ BM2
IXE FONDOS
BMERPZO E
BANCOMER
APOLO12 M-3
ACTINVER
+TASALP M1
INTERCAM
GBMPAT BM
GBM
AAA/4
AAA/6
AAA/6
AA/5
AAA/5
4.50
AAA/5
AA/4
AA/4
AA/5
AAA/5
6.33
5.77
5.08
4.76
4.52
4.11
3.83
3.69
3.60
3.50
6.29
5.79
5.02
4.77
Mediano Plazo
NAFCDVI M1
NAFINSA
VALUEF1 B2
VALUE
AXESMP E
FINACCESS
FINDE1 M
SCOTIA
VALMX14 B0CO
VALMEX
LOYPLUS M-3 ACTINVER
NTE-MP M1
BANORTE
ACTIMED M-3
ACTINVER
GBMF3 BM
GBM
Mediano-Largo Plazo
INGCORP BOM
ING
VALUEF3 B2
VALUE
VALMX16 B0CO
VALMEX
IXEDP BM4
IXE FONDOS
NTE-LP M1
BANORTE
VALMX17 B0CO
VALMEX
MULTIAR BM-1
MULTIVA
IXEMP BM2
IXE FONDOS
PRINFMP M2
PRINCIPAL
I+PLAZO B-M
COMPASS
Largo Plazo
HZREAL M2-A
VALUEF2 B2
VALMX15 B0CO
INGBONO BOM
INVEXLP BM
INVEX
IXETR+ BM4
VALMX19 B0CO
STEREAL M
IXETR BM2
B+REAL E
BANAMEX
VALUE
VALMEX
ING
Dinmico
AA/4
AAA/1
AAA/1
3.55
3.12
3.08
4.18
4.15
4.09
3.77
3.59
6.46
6.28
5.56
5.50
4.63
4.09
3.83
3.69
3.60
3.50

MXICO ME
ING-USD BOM3
ING
+TASAUS M2
INTERCAM
ST&ER-5 M
SANTANDER
INVEXCO BM
INVEX
VECTCOB M
VECTOR
HZUSLIQ M0-D BANAMEX
+MVCOB BM-1
MULTIVA
IXEUSD BM1
IXE FONDOS
SCOTIA3 M3
SCOTIA
BBVAEUR E
BANCOMER
AAA/6
AAA/4
AAA/5
AAA/4
AAA/5
AAA/4
11.80
AAA/5
AAA/4
AAA/4
AA/7
13.69
13.01
12.25
11.92
11.84
11.94
11.48
11.50
11.46
8.90
13.93
13.19
12.39
12.06
12.01
B+UMS E
BANCOMER
AAA/7
MONEXUS BMC-1
MONEX
AA/4
GBMDOL BM
GBM
AA/6
ACTIEUR M-3
ACTINVER
AAA/5
ACTICOB M-3 ACTINVER
AAA/4
10.18
HZEURO M0-D
BANAMEX
AAA/5
ACTIPLU M-2
ACTINVER
AA/4
GBMUSD BM
GBM
A/6
DEUDA EXTRANJERA
INGBOND BOM
ING
AAA/6
PRUEM C
ACTINVER
A/6
FT-EMER BM2
F. TEMPLETON
A/7
TEMGBIA BM2
ING (F.TEMPLETON)
AAA/6
20.30
12.23
10.74
9.63
10.35
8.76
9.20
8.19
20.55
12.40
10.89
10.51
20.13
16.73
8.64
7.68
21.57
17.05
9.09
8.29
AAA/3
AA/4
AAA/3
AAA/4
AAA/2
4.70
AAA/3
AAA/4
AAA/2
AAA/3
AAA/1
5.14
4.81
4.72
4.71
4.70
4.66
4.61
4.59
4.63
4.50
5.14
4.81
4.72
4.71
AAA/5
AA/4
AA/3
AAA/4
4.59
AAA/4
AA/4
AA/5
AA/3
AAA/5
7.18
4.91
4.71
4.60
4.53
4.05
3.74
3.61
3.58
MXICO MULTIMONEDAS
11.90
11.64
11.64
9.77
9.58
9.38
8.29
PERSONAS NO CONTRIBUYENTES
Corto Plazo
AFIRPLU BE
AFIRME
NTEPRIV I+
BANORTE
STRGOB2 B4
SANTANDER
HZMDNC C0-B
BANAMEX
STER10P E4
SANTANDER
SBANKCP GOB
SCOTIA
GOLD1 C0-B
BANAMEX
HZGUB C0-A
BANAMEX
ING-1E BOE4
ING
STERGOB B4
SANTANDER
Mediano Plazo
fuente
Fondo Operadora
Calificacin Acum.
12
Ao Meses
NAFCDVI X1
NAFINSA
VALUEF1 B3
VALUE
FINDE1 E
SCOTIA
NTE-MP I+
BANORTE
+MVINS BE-1
MULTIVA
LOYPLUS E
ACTINVER
GBMF3 BE
GBM
ACTIMED E
ACTINVER
VALMX14 B1CF
VALMEX
4.66
4.61
4.59
4.58
4.50
7.18
4.91
4.72
4.53
4.05
3.74
3.61
3.58
INGCORP BOE1
ING
VALUEF3 B3
VALUE
NTE-LP I+
BANORTE
INBUREX B
INBURSA
IXEMP BE2
IXE FONDOS
VALMX16 B1NC
VALMEX
I+PLAZO B-E1
COMPASS
PRINMAS X2
PRINCIPAL
GBMM3 BE
GBM
PRINFMP X2
PRINCIPAL
Largo Plazo
INGREAL BOE1
ING
VALUEF2 B3
VALUE
HZCP C0-B
BANAMEX
INGBONO BOE1
ING
HZPZONC C0-B
BANAMEX
HZREAL C0-A BANAMEX
HZES C0-B
BANAMEX
VALUEF7 B
VALUE
IXETR+ BE4
IXE FONDOS
ING-30E BOE4
ING
Dinmico
HSBCAHO B-6
HSBC
SCOTI11 E
SCOTIA
NTEBONO I+
BANORTE
VECTPZO XD28
VECTOR
IXEMPM+ BE2
IXE FONDOS
SCOTI10 E
SCOTIA
VECTFI X7
VECTOR
+TASALP ME2
INTERCAM
NTE-IB1 B
BANORTE
APOLO12 E
ACTINVER
A/5
AA/5
AAA/4
A/5
AAA/5
4.70
AAA/5
A/5
AAA/4
AA/5
AAA/4
7.47
5.78
5.29
5.10
4.70
4.41
4.21
4.16
4.18
4.08
7.25
5.80
5.26
5.12
AAA/6
AA/5
AAA/7
AAA/6
AAA/7
AAA/7
7.84
AAA/7
AA/5
AAA/6
AAA/5
10.23
9.79
9.79
9.66
9.06
8.18
7.68
6.97
6.76
6.77
10.44
9.85
9.76
9.70
9.08
AAA/4
AAA/6
AAA/6
AAA/5
AAA/5
AA/5
4.65
AA/4
AA/5
AAA/2
AA/4
6.94
5.64
5.67
5.34
4.69
4.66
4.45
4.43
4.41
4.29
6.90
5.67
5.61
5.36
4.67
15.42
15.16
13.65
12.39
12.07
11.67
9.61
8.70
15.69
15.40
13.83
12.53
11.81
10.49
9.52
AA/4
AAA/4
AA/4
12.41
10.57
9.66
12.57
10.74
9.84
AAA/6
A/6
A/7
AAA/6
A/7
21.19
16.07
9.58
8.62
7.82
22.65
16.39
10.04
9.24
8.04
4.41
4.20
4.19
4.17
4.09
7.70
7.06
7.05
6.80
4.47
4.43
4.41
4.29

MXICO ME
HZBDOLS C1-A
BANAMEX
ING-USD BOE
ING
+TASAUS ME
INTERCAM
HZUSLIQ C0-D
BANAMEX
INVEXCO BE
INVEX
IXEUSD BE1
IXE FONDOS
BBVAEUR NC
BANCOMER
IXEEURO BE1
IXE FONDOS
AAA/6
AAA/6
AAA/4
AAA/4
AAA/4
11.93
AAA/4
AA/7
AAA/4
MXICO MULTIMONEDAS
MONEXUS BEC-2
MONEX
ACTICOB E
ACTINVER
ACTIPLU E
ACTINVER
DEUDA EXTRANJERA
INGBOND BOE
ING
PRUEM E
ACTINVER
FT-EMER BE2
F. TEMPLETON
TEMGBIA BE2
ING (F.TEMPLETON)
I+EMERD B-E
COMPASS
Fondos de Renta Variable

fondo
operadora
estrategia

acum.
12
ao meses
RV MXICO
GBMV2 B
GBM
MXP, RVM
18.71
GBMV1 B
GBM
Mayoritariamente RVM 18.07
ICAPTAL B
INTERACCIONES
MXP, RVM
16.06
GBMDIV2 BO
GBM
MXP, RVM
11.09
STGAR-1 B
SANTANDER Capital Garantizado
10.61
10.86
ING2026 BOE3
ING
MXP, RVM, RVE
8.04
ING2013 BOE4
ING
Deuda
8.02
GBMCRE BO
GBM
MXP, RVM
7.44
ING2018 BOE4
ING
MXP, RVM, RVE
7.25
ING2034 BOE3
ING
MXP, RVM, RVE
6.99
RV EXTRANJERA
PRGLOB F4
PRINCIPAL
Deuda Ext.
ACTIDOW B
ACTINVER
DJI
STERDOW B1
SANTANDER
DJI
VALMX26 B1
VALMEX
Crecimiento
BBVAUSA PV BANCOMER
DJI
17.29
STERNDQ B1
SANTANDER
NASDAQ
ACTI500 B3
ACTINVER
S&P500
BBVANDQ PV
BANCOMER
NASDAQ
FRANUSA B-3
ING (F.TEMPLETON)
Valor
FRANOPR B-3
ING (F.TEMPLETON)
Crecimiento
21.73
19.79
18.93
17.65
17.30
14.02
12.45
11.39
8.11
7.19
19.56
18.94
18.57
11.09
8.18
8.03
7.94
7.34
7.15
21.70
19.80
18.90
17.58
13.83
12.45
11.26
8.00
7.22
ndices de Sociedades de Inversin

ndice
diario
28 das

PERSONAS FSICAS
ISICP
ISIMP
ISIML
ISILP
1.97
1.99
2.88
-20.19
PERSONAS MORALES
ISIPM
3.17
PERSONAS NO CONTRIBUYENTES
ISIEX
-1.81
2.30
2.36
1.31
-3.81
acum.
12
ao meses
2.63
3.19
3.41
5.48
2.64
3.19
3.42
5.55
3.16
3.70
3.71
3.42
4.96
4.97
en este reporte se incluye exclusivamente la serie accionaria con ms activos (al 30/noviembre/2011) por cada tipo de adquirente. el presente reporte ha sido preparado slo para efectos informativos. bajo ninguna circunstancia deber usarse ni considerarse como una oferta de venta, ni como
una peticin de una oferta de compra. la informacin que se incluye en el presente informe se ha obtenido en fuentes consideradas como fiables. si bien se ha tenido un cuidado razonable para garantizar que la informacin que incluye el presente informe no sea incierta ni equvoca en el
momento de su publicacin, no manifestamos que sea exacta y completa, y no debe confiarse en ella como si lo fuera. no se recomienda invertir sin asesora especializada, ni sin el anlisis de los prospectos de informacin al pblico de cada uno de los fondos. rendimientos pasados no garantizan
rendimientos futuros. prohibida su reproduccin parcial o total. aryes, ms fondos, isicp, isimp, isiml, isilp, isipm, isiex, son marcas registradas.
Rendimientos
SIEFORE
horario de operacin:
8:00 am - 1:00 pm
pzo. anticipacin orden compra: Ninguno
solicitud compra:
Diario
ejecucin compra:
Mismo da
liquidacin compra:
48 horas
pzo. anticipacin orden venta: Ninguno
solicitud venta:
Diario
ejecucin venta:
Mismo da
liquidacin venta:
48 horas
30/11/2011
AAA/6 S&P
Personas fsicas
Mxico pesos
Largo Plazo
Largo
48 horas
ISILP
Volatilidad diaria
isilp
(CIFRAS EN %)
118.00
116.00
114.00
112.00
110.00
108.00
106.00
104.00
102.00
100.00
98.00
NOV. 09
MAR. 10
JUL. 10
NOV. 10
MAR. 11
JUL. 11
Rendimiento ao calendario
d
NOV. 11
0.4500
0.4000
0.3500
0.3000
0.2500
0.2000
0.1500
0.1000
0.0500
0.0000
dic. 10
nov. 11
(CIFRAS EN %)
69.80 Gubernamental
(CIFRAS EN %)
16.98 Corporativo en dlares

8.35
5.31
2.92
5.96
5.13
3.96 Bancario
0.58 Entidades paraestatales
0.02 Moneda extranjera
3.96
4.06
2008
2009
2010
AA2011
Los 10 instrumentos con mayor peso en la cartera

TV
8.66 Corporativo
5.82
EMISORA SERIE
en directo
D8
CALYON
1-06

M
BONOS
361120

M
BONOS
200611

M
BONOS
141218

M
BONOS
161215

M
BONOS
241205

91
TOYOTA
07

M
BONOS
270603

M
BONOS
181213

M
BONOS
290531

ACTIVOS
(MILLONES DE PESOS)
9.36
7.32
6.74
5.58
4.57
4.51
4.34
4.01
3.85
3.56
53.84
43.71
34.20
31.49
26.04
21.36
21.08
20.28
18.71
17.96
16.60
Distribucin de la cartera por plazo

al vencimiento
(CIFRAS EN %)
7.82 2.92
53.25 Ms de 5 aos
183-364 das
32.70
2 a 5 aos
31-90 das
3.17 0.14
1-7 das 91 a 182 das
Evolucin de activos en administracin
Distribucin de la cartera por calificacin
(MILLONES DE PESOS)
(CIFRAS EN %)
79.88 AAA
568
476
N D E F M A M J J A S
2009
2010
O N D E F M A M J J
28 Das 91 Das 12 meses 2011
PROFUTURO GNP -7.98 5.19 8.41 8.12

PRINCIPAL -5.50 5.54 7.79 7.59
BANCOMER -7.19 4.07 7.77 7.50
BANAMEX -6.60 4.36 7.45 7.25
INVERCAP -1.39 7.71 7.34 7.08
XXI -4.86 3.92 7.14 7.01
PENSIONISSSTE -5.46 4.90 6.95 6.66
METLIFE -8.79 4.38 6.79 6.60
AZTECA -5.06 4.07 6.64 6.43
ING -5.48 5.31 6.51 6.35
BANORTE GENERALI -19.97 -2.02 6.02 5.63
COPPEL -1.38 4.33 5.84 5.64
AFIRME BAJIO -9.45 4.28 5.83 5.69
INBURSA 3.17 5.59 5.09 4.99
SIEFORE Bsica 2
AZTBAS2 AZTECA -3.21 7.86 7.15 6.94
XXI -3.79 9.61 7.13 6.96

PENSIONISSSTE -1.17 11.11 6.97 6.74
PRINCIPAL -3.45 10.43 6.85 6.68
METLIFE -6.54 8.93 6.25 6.03
BANAMEX -7.42 8.34 6.11 5.76
INVERCAP -4.02 10.68 6.02 5.74
BANCOMER -8.93 7.45 5.67 5.41
COPPEL -0.21 8.10 5.64 5.47
ING -4.01 9.40 5.14 4.97
INBURSA 3.78 7.80 4.86 4.70
AFIRME BAJIO -5.11 6.60 4.83 4.64
PROFUTURO GNP -2.46 11.04 4.44 4.09
BANORTE GENERALI -16.93 -4.01 1.60 1.33
SIEFORE Bsica 3
AZTBAS3 AZTECA -3.91 9.52 7.64 7.38
Distribucin de la cartera por emisor
isilp
PROF-B1
APRINB1
PROTEG1
SBBMX1
INVERS1
XXIPROT
MASBAS1
MET1
AZTBAS1
INGSIB1
SOLBAN1
COPPEL1
ABSB1
INBURS1
XXICONS
MASBAS2
APRINB2
MET2
SBBMX2
INVERS2
CONSOL2
COPPEL2
INGSIB2
INBURSI
ABSB2
PROF-B2
SOLBAN2
comportamiento
Desempeo acumulado, ltimos 24 meses
Administradora
SIEFORE Bsica 1
mecnica operativa
fecha reporte:
calificacin y calificadora:
adquiriente de la serie:
tipo de fondo:
estrategia (aryes):
plazo recomendado:
disponibilidad:
ndice de referencia (aryes):
19
Fondos para el retiro
denominacin:
fondo santander de deuda recurso, s.a. de c.v., sociedad de inversin
en instrumentos de deuda
clave de pizarra y serie: st&er-7 d
operadora: santander
caractersticas generales
12.95 AA
4.22 A
2.29 A1/F1/MX-1
0.66 BBB
A S O N
2011
*INCLUYE TODAS LAS SERIES.

FUENTE: El presente informe ha sido preparado slo para efectos informativos. Bajo ninguna circunstancia deber usarse ni considerarse como una oferta de venta, ni como
una peticin de una oferta de compra. La informacin que se incluye en el presente informe se ha obtenido en fuentes consideradas como fiables. Si bien se ha tenido un
cuidado razonable para garantizar que la informacin que incluye el presente informe no sea incierta ni equvoca en el momento de su publicacin, no manifestamos que
sea exacta y completa, y no debe confiarse en ella como si lo fuera. No se recomienda invertir sin asesora especializada, ni sin el anlisis de los prospectos de informacin
al pblico de cada uno de los fondos. Rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros. Prohibida su reproduccin parcial o total. ARYES, MS FONDOS, ISICP,
ISIMP, ISIML, ISILP, ISIPM, ISIEX, son marcas registradas.
APRINB3
INVERS3
MASBAS3
XXIDESA
PROGRE3
COPPEL3
MET3
ABSB3
SBBMX3
INGSIB3
INBURS3
PROF-B3
SOLBAN3
PRINCIPAL -3.20 12.30 6.94 6.74

INVERCAP -5.48 12.42 6.62 6.29
PENSIONISSSTE 0.30 13.02 6.58 6.44
XXI -3.68 11.12 6.47 6.27
BANCOMER -7.93 9.63 6.16 5.84
COPPEL 0.08 9.39 5.73 5.54
METLIFE -8.40 9.61 5.72 5.45
AFIRME BAJIO -5.13 9.40 5.54 5.31
BANAMEX -9.47 9.37 5.51 5.06
ING -5.82 10.87 5.08 4.87
INBURSA 4.35 9.64 4.92 4.74
PROFUTURO GNP -1.88 12.42 3.51 3.11
BANORTE GENERALI -20.25 -3.93 -0.65 -0.92
SIEFORE Bsica 4
AZTBAS4 AZTECA -4.61 9.41 7.96 7.69
APRINB4
MASBAS4
XXICRCE
MET4
ADELAN4
ABSB4
COPPEL4
SBBMX4
INBURS4
INGSIB4
INVERS4
PROF-B4
SOLBAN4
PRINCIPAL -1.75 15.42 6.84 6.64

PENSIONISSSTE 0.54 14.69 6.54 6.38
XXI -2.12 13.86 6.26 6.06
METLIFE -9.30 11.63 5.67 5.37
BANCOMER -7.68 11.69 5.49 5.08
AFIRME BAJIO -4.65 10.01 5.47 5.23
COPPEL 0.66 11.39 5.38 5.19
BANAMEX -7.97 11.86 5.37 4.90
INBURSA 4.98 10.83 5.07 4.89
ING -7.10 12.33 4.36 4.10
INVERCAP -8.68 15.91 4.33 3.93
PROFUTURO GNP -2.27 15.20 3.46 3.15
BANORTE GENERALI -22.32 -2.36 -2.14 -2.44
SIEFORE Bsica 5
APRINB5
PRINCIPAL -1.37 15.16 8.00 7.73
XXIMPLS
AZTBAS5
MASBAS5
MET5
INVERS5
INBURS5
SBBMX5
ABSB5
EMPREN5
PROF-B5
COPPEL5
INGSIB5
SOLBAN5
XXI -5.53 13.57 6.17 5.93

AZTECA -1.61 13.89 6.09 5.84
PENSIONISSSTE 0.83 14.57 6.04 5.90
METLIFE -10.25 13.01 5.78 5.48
INVERCAP -8.94 15.41 5.57 5.00
INBURSA 7.47 11.30 5.42 5.27
BANAMEX -10.58 11.17 5.12 4.70
AFIRME BAJIO -4.84 9.47 5.07 4.85
BANCOMER -9.47 11.11 4.90 4.41
PROFUTURO GNP -1.06 13.38 4.81 4.49
COPPEL 1.04 11.44 4.68 4.52
ING -13.18 10.68 4.57 4.29
BANORTE GENERALI -13.26 7.45 2.65 2.34
SIEFORE Adicional de Aportaciones Voluntarias
INGSAV3
1SSEMYM
ISSEMYM
SBRAICP
SAVBMX1
SBRPSCP
PROF-CP
PMXSAR
SAVBMX2
METAS
PROF-LP
SBRCALP
SOLBAN8
BMRPREV
CJUBILA
ING -5.27 7.70 10.63 10.44

BANORTE GENERALI 0.62 10.18 9.47 9.23
BANCOMER -5.16 12.63 7.76 7.51
BANCOMER -0.90 10.33 6.34 6.14
BANAMEX -1.67 6.16 5.17 5.10
BANCOMER 4.25 4.35 4.55 4.49
PROFUTURO GNP 0.76 2.99 4.41 4.33
BANCOMER 3.96 3.97 4.12 4.07
BANAMEX -0.44 10.49 3.87 3.77
METLIFE 2.44 3.48 3.12 2.94
PROFUTURO GNP 0.87 14.72 2.08 1.83
BANCOMER 2.14 -0.02 -0.75 -0.74
BANORTE GENERALI 12.16 17.41
N.D. N.D.
BANCOMER -3.90 5.10
N.D. N.D.
BANORTE GENERALI -3.01 3.58
N.D. N.D.
nota: rendimientos anualizados.
fuente
www.aryes.info
20
Rango de Inversin
en pesos
3.88%
De 100,000 a 199,000
De 200,000 a 299,000
De 300,000 a 399,000
De 400,000 a 499,000
De 500,000 a 599,000
De 600,000 a 699,000
De 700,000 a 999,000
4.14%
4.14%
4.40%
4.14%
4.09%
Banorte
De 5,000 a 9,999
De 10,000 a 99,999
De 100,000 a 499,999
De 500,000 a 999,999
Ms de 1,000,000
pagars
28 das
gat 91 dias gat
Ixe
De 50,000 a 99,999.99
De 100,000 a 249,999
De 250,000 a 499,999
De 500,000 a 999,999
Ms de 1,00,000
2.53
2.53
3.09
3.40
3.51
3.20
3.55
3.65
3.80
3.90
3.24
3.60
3.70
3.85
3.96
3.35
3.35
3.95
4.20
4.40
1.68
1.68
1.85
2.46
2.67
1.68
1.69
1.87
2.48
2.71
2.49
2.49
2.67
3.21
3.39
2.52
2.52
2.70
3.25
3.43
Scotiabank
De 100,000 a 199,999
De 200,000 a 499,999
De 500,000 a 749,999
De 750,000 a 999,999
Ms de 1,000,000
28 das
Tasa
1.42
1.60
1.60
1.85
1.85
2.35
2.48
GAT
1.43
1.61
1.61
1.87
1.87
2.38
2.51
91 das
Tasa
1.46
1.65
1.65
1.89
1.89
2.40
2.53
GAT
1.47
1.66
1.66
1.90
1.90
2.42
2.55
cedes tasas brutas 91 das gat 182 das gat

Ixe
De 100,000 a 199,999
3.99
4.05
4.19
4.24
De 200,000 a 499,999
4.19
4.26
4.39
4.44
Ms de 500,000
4.19
4.26
4.39
4.44
3.27
3.66
3.70
Scotiabank
2.20
2.30
2.65
2.70
2.75
2.22
2.32
2.68
2.73
2.79
2.30
2.40
2.75
2.90
3.00
2.32
2.42
2.78
2.93
3.03
De 100,000 a 199,999
3.23
De 200,000 a 499,999
3.45
3.49
3.66
3.70
De 500,000 a 749,999
3.45
3.49
3.66
3.70
Empresas y Negocios
editor: Pedro Surez

coeditor: Octavio Amador
empresas@eleconomista.com.mx
Tel.: 5237-0720
Anuncia CFE mejores prcticas

en zona centro. lea ms
Desplaza PC a TV como centro de

reunin familiar: Microsoft. lea ms
eleconomista.mx/empresas
Se eleva la
TUA en el
AICM
21
Electricidad.
Crece a ocho
megawatts generacin
fotovoltica al cierre
del 2011. lea ms
Ildefonso Guajardo, presidente de la Comisin de Economa de

la Cmara Baja y promotor de la
Ley de APPs. foto archivo ee
Alejandro de la Rosa
el economista
A partir de ayer, la Tarifa de Uso

de Aeropuerto (TUA) del Aeropuerto
Internacional de la Ciudad de Mxico (AICM) se increment de 14.90 a
15.43 dlares en los vuelos nacionales y de 18.34 a 18.99 dlares en los
internacionales. De acuerdo con la
autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, al estar los
pagos expresados en moneda extranjera, la terminal determinar
su equivalente en pesos mexicanos
utilizando el promedio mensual del
tipo de cambio que publica el Banco de Mxico.
3.5%
es la proporcin en
que se increment ayer la TUA en
el AICM, tanto para vuelos nacionales como internacionales

Con base en lo anterior, el mes
pasado los usuarios de operaciones
dentro del pas pagaron 302.7 pesos y los forneos 250.8 pesos.
Adems no pagarn en vuelos
internacionales los menores de dos
aos, representantes diplomticos
de pases extranjeros donde haya
reciprocidad, los pasajeros en trnsito o en conexin en los trminos
que determine la Secretara de Comunicaciones y Transportes.
Junto con el personal tcnico
aeronutico en comisin y para
efectos de esta tarifa slo se incluye
a las tripulaciones extra, de refuerzo, de retorno y concentracin, las
cuales se consideran como el piloto, copiloto, sobrecargo y mecnico de vuelo, nicamente, segn
refiere en la publicacin en el Diario Oficial de la Federacin.
Entre el 1 de enero y el 31 de julio del 2010 el AICM recibi 1,130.9
millones de pesos por la TUA.
alejandro.delarosa@eleconomista.mx
Aeropuerto Internacional de la
Ciudad de Mxico. foto archivo ee
Buscan incentivar desarrollo de proyectos
Ley de APPs ofrecer

premios a contratistas
La legislacin de Asociaciones Pblico-Privadas
contempla una compensacin especial de hasta
10% del valor del contrato a promotores de obra
Jorge Monroy
el economista
La Ley de Asociaciones Pblico-Privadas (APPs) que entrar en vigor una

vez que sea promulgada por el presidente Felipe Caldern ofrecer premios y rembolsos para los empresarios nacionales o extranjeros que
pretendan coparticipar con el gobierno federal para la construccin de infraestructura u ofrecer servicios.
La Ley de APPs, que en breve deber ser decretada por el Ejecutivo federal luego de ser aprobada el 14 de
diciembre pasado, ser un marco jurdico que permitir al gobierno federal
asociarse con particulares, nacionales
o extranjeros para la prestacin de servicios, incluidos aquellos en los que se
requiera construir infraestructura.
En ese marco, el artculo 31 de di-
cha ley establece que el promotor de

un proyecto (un estudio sobre la viabilidad de una APP y su rentabilidad social) ante el gobierno recibir un premio que no exceder de 10%
del monto estipulado en la propuesta
de contrato, cuando su proyecto sea
la base para la emisin del concurso,
donde se analizan las diversas propuestas para constituir una APP.
El promotor que present la propuesta base en la cual se realiza el
concurso tendr un premio en la evaluacin de su oferta, que se establecer en las bases y que no podr exceder del equivalente de 10% en relacin
con los criterios sealados para adjudicar el contrato, precisa.
Tambin contempla que las dependencias que realicen convocatoria para solicitar una APP entreguen al promotor del proyecto un certificado para
el rembolso de los gastos incurridos

cuando su proyecto no resulte ganador o no participe en el concurso.
Detalla que el monto a rembolsar ser determinado por un tercero
acordado por ambas partes, contratado especficamente para ello con base en los estudios de mercado. La ley
explica que a la entrega del certificado,
el promotor ceder todos los derechos
relativos a los estudios presentados a la
dependencia que promueva la APP.
Sin embargo, puntualiza que dicho
certificado en caso de que se declare
desierto el concurso o el gobierno decida no adquirir los derechos sobre los
estudios presentados, se cancelar el
certificado y se devolver al promotor
los proyectos que haya presentado.
La presentacin de propuestas slo
da derecho al promotor a que la dependencia o entidad las analice y evale.
La opinin de viabilidad por la cual un
proyecto se considere o no procedente no representa un acto de autoridad
y contra ello no proceder instancia ni
medio de defensa alguno, indica.
jmonroy@eleconomista.com.mx
El promotor que present la propuesta base en la

cual se realiza el concurso
tendr un premio en la evaluacin de su
oferta, que se
establecer en
las bases y que
no podr exceder del equivalente de 10%
en relacin con
los criterios sealados para adjudicar el
contrato.
Art. 31 Ley de
Asociaciones
Pblico-Privadas
22
Empresas y Negocios
Jorge Dvila Flores.
Presidente
de la Concanaco. foto
archivo
ee: germn
espinosa
AEROLNEAS
Volaris eleva
su apuesta
por EU
Alejandro de la Rosa
el economista
reducirla 10% al ao, la meta: CONCANACo
Bajar informalidad,
alivio para el IMSS
Ante la bomba de
tiempo de los pasivos
por pensiones, la IP
urgi a elevar su base
de cotizantes
Lilia Gonzlez
el economista
Ante la bola de nieve que se le

avecina al Instituto Mexicano del
Seguro Social (IMSS) por el tema
de las pensiones, el sector empresarial propone a la Secretara de
Hacienda y a los gobiernos estatales y locales emprender una fuerte
simplificacin fiscal y premiar a la
formalidad para ampliar la base de
cotizantes, con el fin de fortalecer
las finanzas del Instituto.
Jorge Dvila Flores, presidente de la Confederacin de Cmaras
Nacionales de Comercio, Servicios
y Turismo (Concanaco-Servytur),
expuso que la propuesta patronal
para sanear al Seguro Social con-
siste en otorgar estmulos fiscales

a la economa legal y castigar a la
informalidad y con ello plantearse
como meta integrar por lo menos
10% de la informalidad a la base de
contribuyentes cada ao.
Las proyecciones apuntan a que
entre el 2014 y el 2015 el IMSS tendr problemas de liquidez, pese
a que en los ltimos aos se han
realizado reformas en la administracin del Instituto, sin embargo,
anualmente se adhieren ms jubilados que trabajadores a los que se
debe de otorgar su pensin, trastocando las finanzas para operar y
atender a la poblacin, explic en
entrevista.
La principal alternativa para el
Instituto es ampliar la base de contribuyentes: el IMSS tiene 15.4 millones de trabajadores afiliados,
con un promedio de cotizacin de
246 pesos, es el salario promedio de
cotizacin, y la solucin es avanzar
en la ampliacin de la base de contribuyentes. Si traemos, de acuerdo
con el INEGI, 16 millones de trabajadores desocupados (13 millones
en la informalidad y 2.5 millones

en el desempleo) y pretendemos
ampliar la base de contribuyentes
en 10% por ao, con eso se resuelve el problema, apost el Presidente de la Concanaco, organismo
empresarial integrante del Consejo
Tcnico del Seguro Social.
El dirigente empresarial acot
que una empresa legalmente constituida tiene que cumplir con ms
de 30 procedimientos administrativos mensualmente y trimestralmente, que van desde impuestos,
derechos, aprovechamiento, permisos, cuotas de carcter municipal, estatal y federal, lo que se traduce en una carga y costos para los
negocios.
Lo que tenemos que hacer es
simplificar el pago de impuestos,
eso tambin le va a servir al gobierno federal, estatal y municipal
para ahorrar recursos, pues al tener
menos personal y en la medida que
se simplifique el pago de impuestos
va ser ms atractivo pasar a la formalidad, consider Jorge Dvila.
A poco ms de dos aos del inicio de operaciones de Volaris hacia Estados Unidos, los vuelos
que opera a los siete destinos de
ese pas ya le reportan cerca de
20% de sus ingresos totales y en
los prximos meses incrementarn su presencia en ese mercado,
asegur el director de Experiencia y Producto de la firma, Jos
Calderoni.
Creemos que hay una oportunidad grande para volvernos
importantes en el trfico entre
Mxico y EU. Vamos por ms rutas en donde hay comunidades de
mexicanos. Hay algunas que no
hemos atendido, por ejemplo: en
el noreste o centro-sur, agreg.
En noviembre, la firma que
empez a volar en marzo del 2006
abri sus ms recientes rutas hacia Chicago (desde la ciudad de
Mxico, Zacatecas y Morelia) con
apoyos -que en ocasiones llegan
a sumar 1 milln de pesos- otorgados por las terminales areas de
ese pas.
Nos dan incentivos en promo-
2006
fue el ao en el que
arranc operaciones Volaris.
cin y mercadotecnia para que
arranquemos. Son recursos etiquetados. Ellos revisan las campaas y las aprueban. En el inicio
de las rutas es algo que sirve mucho, luego la promocin ya est a cargo de la aerolnea. Ahora
tenemos un avin decorado con
la imagen de Chicago y tambin
vuela dentro de Mxico, agreg.
Adems en las ciudades a las
que han entrado: Fresno, Chicago, San Jos, California, Oakland
o Las Vegas ha tenido otros incentivos de los aeropuertos, como
son descuentos en pagos de despegue, aterrizaje y mostradores.
Dentro de la empresa, el segmento de migrantes se denomina Visitando familiares y amigos, mismo que en la temporada
de verano y Navidad tiene el mayor flujo, con un factor de ocupacin de 88%, pero durante el resto del ao muestra una demanda
constante.
alejandro.delarosa@eleconomista.mx
Impulso.
La aerolnea
reconoce que
ha tenido
incentivos
de varios
aeropuertos de EU
para arrancar
operaciones.
foto: especial
lgonzalez@eleconomista.com.mx
Demandan impulso a mercado de telefona fija

Claudia Jurez
el economista
El gobierno federal debe impulsar medidas que propicien la recuperacin del mercado de telefona fija mediante ms competencia,
el aumento en el nmero de lneas,
as como la reduccin del precio de
las llamadas, de acuerdo con The
Competitive Intelligence Unit.
La empresa de consultora dio
como referencia que dichas medidas deben ser la consolidacin de

reas de Servicio Local, la apertura a la Inversin Extranjera Directa,
la efectiva licitacin y adjudicacin
de ms fibra ptica de la CFE, slo
as el segmento podr recuperar su
crecimiento.
Segn un reporte de The CIU, el
mercado de las telecomunicaciones
fijas en Mxico contina perdiendo
fuerza en comparacin con los de-
ms segmentos de la industria.
Los ingresos del segmento fijo durante el tercer trimestre del
2011 representaron 34.6% del total del mercado de comunicaciones, una disminucin de 2.8% respecto del ao previo, sumando un
total de 33,863 millones de pesos.
No obstante, la cada en los ingresos ha tenido como compensacin
los paquetes con servicios adicionales que ofrecen los operadores fi-
jos, como el servicio de Internet.

El reporte, elaborado por Diana Fernndez del Campo y Ernesto Piedras, destac que Telmex se
mantiene como el principal operador de telefona fija, con 82% de los
ingresos del segmento, que representa 27,763 millones de pesos, cifra que, comparada con el mismo
trimestre del 2010, representa una
disminucin de 2.9 por ciento.
Respecto de la industria de las
telecomunicaciones en su conjunto, este operador obtuvo 28.3% de

los ingresos totales, demostrando
su importancia dentro de la industria a pesar de mostrar una disminucin, dijo.
Al tercer trimestre del 2011, las
telecomunicaciones fijas alcanzaron 19.7 millones de lneas, con una
disminucin de 0.25% con respecto al mismo periodo del 2010.
cjescalona@eleconomista.com.mx
Empresas y Negocios
23
la crisis econmica ha impactado las inversiones a nivel internacional
Mxico y Asia 2011
cimientos para cosas grandes?

En el 2011 aument la
actividad econmica
entre ambos; sector
automotriz y minero
anunciaron inversiones
Mxico tiene potencial,
pero no servir de nada
si no entra en accin
y motivado frente a la
competencia mundial
Stephane Michel / Hong Kong
Las relaciones comerciales entre Asia-Pacfico y Mxico entregan
un buen balance en el 2011. Parecen
desafiar la mala coyuntura internacional con un aumento en la actividad econmica entre ambos; principalmente de Asia hacia Mxico. Es
muy pronto para decirlo, pero quiz se estn creando los cimientos para un supraintercambio comercial con
el continente dorado, como del que ya
gozan algunos pases de Amrica Latina, principalmente Brasil. La verdadera visin, apertura y el dinamismo de los sectores pblicos y privados
mexicanos sern puestos a prueba en
los prximos aos. El resultado de
sus acciones determinar si Mxico
se consolida finalmente en una posicin de liderazgo como socio comercial de Asia.
Los gobiernos de las tres economas
ms importantes de Asia anunciaron
inversiones por parte de sus empresas
en Mxico. Se han visto acciones concretas con el anuncio de inversiones
de grupos japoneses en el sector automotriz (Nissan, Exedy y Mazda) sumando 1,450 millones de dlares. Las
coreanas en minera (Kores), electrnica (LG) y acero (Posco) anunciaron
inversiones que ascienden a los 1,600
millones. En paralelo, el grupo minero chino Jinchuan Group anunci una
inversin inicial de 800 millones.
Este ao tambin marc la llegada a Mxico de fuertes inversiones por
parte de empresas de los llamados Tigres de Asia por un monto mayor a los
1,000 millones de dlares, liderados
por la inversin de 800 millones en el
puerto de Manzanillo del consorcio filipino ICTSI. Otra importante noticia
relacionada al sector portuario es la
expansin e inversin del grupo Hut-
Arribo. La japonesa Mazda anunci su llegada a Guanajuato, con una inversin de 500 millones de dlares. foto: especial
1,450
millones de dlares
en busca de una equidad
Inversiones mexicanas se quedan atrs

Mientras tanto, el grupo
mexicano Mexichem anunci que
invertir 150 millones de dlares
en Japn y Corea. Esto reforzar
su posicin en Asia, donde ya tiene operaciones en Taiwn.
Desafortunadamente queda
claro que no se ha logrado hacer
chison Port Holdings de Hong Kong
en el puerto de Lzaro Crdenas, que
ascender a 400 millones.
En septiembre fue anunciada la
instalacin de la primera planta integrada de energa solar en Mxico por
la empresa taiwanesa Arima, que invertir 560 millones de dlares en
Mexicali. Todo esto apunta a una intencin clara de Asia de fortalecer lazos comerciales con Mxico.
La entrada de China a la OMC hace ya una dcada debi haber sido un
signo claro de los tiempos por venir;
recproca la actividad comercial

transpacfica y esto jugar un papel muy importante en el futuro
de las relaciones comerciales con
la regin.
A lo largo de los ltimos aos se
han limitado prcticamente las inversiones de empresas mexicanas
en el continente asitico a las de

Bimbo (China), Gruma (China,
Malasia) y Cemex (Filipinas, Tailandia, Malasia, China), Mexichem
(Taiwn) o venta de productos como Grupo Modelo, sin grandes
avances en el resto del empresariado hacia esos mercados.
sobre todo para un pas como Mxico.

Ahora, 10 aos ms tarde y de acuerdo con las leyes internacionales de comercio, se estn quitando aranceles a
productos chinos y de otras partes de
Asia y nos encontramos en un periodo de mucha incertidumbre; resultado de una falta de visin e iniciativa de
parte del sector privado y ciertamente del gobierno en no haber empujado
polticas que fomentaran una apertura agresiva hacia otros mercados.
Ms all de las cifras, llama la atencin la falta de dinamismo y actitud
laissez-faire que parece envolvernos y

que nos ha llevado a esta situacin.
Estamos frente a un continente
que se est convirtiendo en el mercado consumidor ms importante del
mundo, tierra de las economas ms
dinmicas del mundo. Mxico debe reaccionar y dentro de ese ejercicio aprender a aceptar sus debilidades
y enfocarse en sus fortalezas, para no
slo competir, sino conquistar otros
mercados. Esto implica reevaluar muchas cosas y efectuar cambios reales.
Director, MIDERA International
de inversin anunciaron Nissan, Exedy

y Mazda en nuestro pas.
1,600
millones de dlares
llegarn de las coreanas Kores, LG y
Posco.
800
millones de dla-
res, en un principio,
por parte de la minera china Jinchuan
Group.
800
millones de dlares
entrarn al puerto de
Manzanillo del consorcio filipino ICTSI.
24
Urbes y Estados
en sntesis
Lea ms en:
eleconomista.mx/estados
editora: Miln Mrida

coeditor: Fernando Franco
estados@eleconomista.com.mx
Tel.: 5237-0727
En promedio, slo cubri 67% DE MENORES PARTICIPACIONES
FEIEF compensa a 21
estados parcialmente
Los recursos otorgados a las entidades por concepto capital insuficiente

La SHCP entreg recursos a los gobiernos locales para compensar las
del Ramo 28 fueron inferiores a lo programado en
menores participaciones. Si bien a todos les correspondi una tajada, en
18,268 millones de pesos de enero a noviembre
muchos de los casos no fue suficiente para cubrir el boquete existente.
La Inversin. En este mes se inaugurarn las instalaciones del Centro
de Aeronutica, que requiri cerca de
300 millones de pesos. foto: especial
La Secretara de Hacienda entreg a los gobiernos

locales 12,292 millones de pesos del fondo para
resarcir el faltante de recursos en el periodo
Nuevo Len
UANL apostar por

la innovacin
La Universidad Autnoma de Nuevo Len (UANL) destinar alrededor de 800 millones de pesos en
inversiones de infraestructura, principalmente en laboratorios, para
continuar dando un fuerte impulso a la investigacin e innovacin.
El rector de la UANL, Jess Ancer, extern que el presupuesto de
la universidad pblica en el 2012
incluye las partidas federales que
ascendern a 3,566 millones de pesos y recursos del estado por 1,240
millones, ms 600 millones de recursos propios que genera la institucin. A finales de enero inaugurarn instalaciones del Centro de
Aeronutica de la UANL, con una
inversin cercana a 300 millones
de pesos. (Armando Torres)
Puebla
Buscan combatir
la tramititis
El ayuntamiento de Puebla abrir
en este mes su ventanilla nica para agilizar la apertura de negocios y
reducir los tiempos de trmites de
30 a dos das, para quienes desean
iniciar una empresa en la ciudad.
El presidente de la Cmara
Nacional de Comercio en Puebla,
Alfredo Arizmendi, coment que
desde hace ms de un ao se busc consolidar el proyecto con la administracin municipal pasada. Sin
embargo -dijo- al estar en puerta
las elecciones locales se qued en
el olvido.
Destac que la medida tambin
reducir el precio de los trmites
que se realizan en Puebla. (Miguel
Hernndez)
Fernando Franco
Reciben menos 21 estados
el economista
Las participaciones a estados y municipios fueron inferiores a lo programado en el Presupuesto de Egresos de la Federacin en 18,268 millones de pesos en
los primeros 11 meses del 2011, es decir,
4.01%, segn cifras de la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico (SHCP).
De acuerdo con el Informe de Finanzas y Deuda Pblica, los recursos entregados a las entidades federativas derivados del Ramo 28 (participaciones) fueron
por 436,373 millones de pesos en el periodo, cuando la calendarizacin y distribucin del capital estim un monto
por 454,641 millones.
Cabe destacar, sin embargo, que en
trminos reales aumentaron en 5% respecto de enero-noviembre del 2010.
Los gobiernos locales recibieron menos recursos de lo programado debido a
que la Recaudacin Federal Participable
(RFP) fue menor a lo proyectado para esos
meses, de acuerdo con la dependencia.
La RFP se compone de recursos no
petroleros -como los Impuestos Sobre la
Renta, Empresarial a Tasa nica y al Valor Agregado- y petroleros.
La SHCP otorg, mediante el Fondo de

Estabilizacin de los Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF), 12,292 millones de pesos para compensar parcialmente el faltante en las arcas de las
haciendas estatales. Sin embargo, la
partida slo cubri 67% de la merma
registrada.
Como consecuencia de que la RFP para el 2011, que sirve de base para el pago
de las participaciones federales, ha resultado menor a la estimada, ha sido necesario compensar esta diferencia con recursos del FEIEF, explic Hacienda.
De las 32 entidades del pas, 21 fueron resarcidas parcialmente, nueve fueron compensados con una cantidad igual
o superior a la merma por participaciones y dos estados recibieron sus recursos
del Ramo 28 de acuerdo a lo proyectado y,
adems, captaron capital del FEIEF.
Chihuahua fue el menos favorecido en
la reparticin del pastel. La entidad dej de recibir 1,552 millones de pesos por
participaciones, y slo fue acreedor a 345
millones del fondo, es decir, slo le compensaron 22.2% de su faltante.
Le siguieron en el listado Baja California, con 24.1%; Tamaulipas, con 28.4%;
(Millones de pesos)
Entidad

Faltante de Recursos entregados Cubierto

participaciones
del FEIEF
del faltante
Aguascalientes
143
125
87.5%
Hidalgo
305
265
86.8%
Michoacn
489
423
86.5%
Zacatecas
173
146
84.2%
Jalisco
957
793
82.8%
San Luis Potos
331
273
82.5%
Chiapas
650
487
74.9%
Oaxaca
536
385
71.9%
Quintana Roo
204
136
66.6%
Puebla
995
611
61.4%
Nuevo Len
845
502
59.4%
Tlaxcala
206
119
57.7%
Coahuila
511
292
57.2%
Nayarit
197
108
54.8%
2,448
1160
47.4%
818
367
44.9%
Tabasco
574
238
41.5%
Durango
397
163
41.0%
Tamaulipas
1,228
349
28.4%
Baja California
1,376
331
24.1%
1,552
345
22.2%
18,268
12,292
67.3%
Distrito Federal
Sinaloa
Chihuahua
Total
Nota: El faltante de participaciones se refiere al diferencial de lo entregado

y lo programado en el Diario Oficial de la Federacin.
Fuente; Elaboracin de El Economista con informacin de la SHCP
Aumenta financiamiento de la banca

Redaccin
cartera de crdito dirigida a las entidades federativas y sus ayuntamientos subi en 14,300 millones de pesos
El financiamiento de la banca en el ltimo ao.
El financiamiento de la banca cocomercial a los 31 estados y el Distrito
Federal ascendi a 219,600 millones mercial al sector, cabe recordar, aude pesos en noviembre del 2011, es ment cerca de 2% en agosto del 2011,
decir, un aumento de 3.4% respecto con lo cual rompi la tendencia desdel mismo periodo del 2010, inform cendente de los ltimos 17 meses.
Desde marzo del 2010 el crdiel Banco de Mxico.
Al presentar el Informe de Agre- to dirigido a los gobiernos estatales
gados Monetarios y Actividad Finan- y municipales mostr tasas de creciera, el instituto central, conducido cimiento cada vez menores; sin empor Agustn Carstens, detall que la bargo, no fue hasta julio cuando reel economista
Agustn Carstens, gobernador del

Banco de Mxico. foto: especial
$219,600
millones fue
la cartera a estados y ayuntamientos
en noviembre del 2011
gistr su primer retroceso (1.3%),
algo que no se vea desde abril del
2008, periodo en que cay cerca de
9 por ciento.
La contratacin de pasivos de las
legislaturas estatales con la banca
es uno de los temas que mayor discusin desat en los ltimos me-
eleconomista.mx
25
Potencializarn a Puebla
como marca. lea ms
Coparmex ve complicado
panorama en la frontera. lea ms
cidac har la propuesta AL PODER LEGISLATIVO

Jos Antonio Meade, secretario de Hacienda y Crdito Pblico. foto archivo ee
Recaudacin del
Predial debe estar en
manos de entidades
Erick Ramrez
el economista
Durango, con 41% y Tabasco, con 41.5

por ciento.
A estados como Aguascalientes, Hidalgo, Michoacn, Zacatecas, Jalisco
y San Luis Potos tambin el FEIEF les
compens parcialmente, pero con un nivel superior a 80 por ciento.
El ganador fue Sonora. A la entidad
slo le faltaron respecto de lo programado- 16 millones de pesos por participaciones; no obstante, en el fondo le
asignaron 313 millones, esto es, 2004%

de los recursos no entregados.
Quertaro, Campeche, Morelos, Baja
California Sur, Yucatn, Guanajuato, Veracruz y Estado de Mxico tambin fueron beneficiados.
Guerrero y Colima fueron los estados
que recibieron lo programado por el Ramo 28 y que, adicionalmente, percibieron fondos del FEIEF.
fernando.franco@eleconomista.mx
a gobiernos locales
sos, es decir, un aumento de 13.9%
respecto del 2010, segn cifras de
creci el crdito a los
la Secretara de Hacienda y Crdigobiernos subnacionales en el onto Pblico. De dicho monto, alredeceavo mes del 2011.
dor de 70% est en manos de la banca comercial.
Los pasivos de los municipios asses, dado el crecimiento acelerado
que registr entre el 2009 y el 2010, cendieron a 41,430 millones de pesos
derivado de las menores participa- en el mismo periodo, lo que significiones que recibieron por la crisis c un incremento anual en trminos
reales de 29.2 por ciento. Del saleconmica.
La deuda de las 32 entidades fede- do neto, poco ms de 47% est en la
rativas en el tercer trimestre del 2011 banca mltiple.
ascendi a 358,501 millones de peestados@eleconomista.com.mx
3.4%
El Centro de Investigacin para el

Desarrollo (CIDAC) prepara una propuesta para el Poder Legislativo que
considera elevar el impuesto Predial
de una potestad tributaria municipal
a una estatal.
Para Marco Cancino, investigador
del CIDAC, bajo el esquema actual de
atribuciones recaudatorias, el gravamen no ha podido dar su entero potencial en manos de los municipios.
Tan slo -coment- entre 2 y 5%
en promedio de las casas en el pas
pagan el gravamen.
Lo anterior, argument el analista, se debe a tres factores principales:
la duracin en el poder de los gobiernos municipales -de tres aos-, lo
que limita la capacidad de establecer un plan de gobierno que mejore
la recaudacin local de manera profunda; la carencia de recursos tecnolgicos y presupuestarios para llevar
al corriente un registro catastral actualizado y confiable; y el factor poltico, el cual incide en la recaudacin en tiempos electorales para el
abono de votos o simplemente en la
condonacin del impuesto a amigos,
familiares y gente cercana.
El especialista coment que el CIDAC cocina un documento en el que
se detallan las carencias del esquema del Predial de hoy en da y los beneficios que supondra para los municipios cederle la responsabilidad a
los gobiernos estatales, al poder percibir mayores recursos resultado de
un mejor registro de contribuyentes
y cobro del impuesto.
Acot que aunque la propuesta
ha encontrado buen eco en la esfera
acadmica y algunos sectores polticos, el ms grande reto es concretar
el cambio constitucional requerido
para dar luz verde a la iniciativa.
Aportaciones desiguales
La diferencia en la recaudacin del Predial en el pas es amplia. Mientras que en el DF es de 807 pesos por persona, en
Chiapas apenas es de 41 pesos.
Captacin percpita promedio del Predial
en los municipios por estado al que pertenecen
(pesos)
807.2
683.6
525.3
331.9 311.8
88.6 82.6 43.4 42.8 40.7
DF
q.roo
BCS.
Qro.
Chih.
tab.
pue.
oax.
tlax.
chis.
Fuente: indetec con datos de SHCP a 2009.
antes de ser una realidad, se debe establecer una completa transparencia de lo recaudado por parte
de los estados y cunto se le estara
dando a los municipios para as evitar conflictos.
Abund que durante los seis aos
que duran los gobiernos estatales se
tienen mayores posibilidades de establecer un proceso de reforma de
innovacin confiable del registro de
catastro y cobro, mientras que adems se generan economas de es- foto archivo ee: hugo
cala dado la tecnologa que se re- salazar
quierepara modernizar el registro
Si estucatastral.
Destac que en ciudades grandes, viramos
como Monterrey y Guadalajara, es gobernados por
ms eficiente para un estado recauel sentido comn
dar de forma homognea en toda la
el Predial lo
ciudad que hacerlo por alcalda.
Adems, un beneficio adicio- deberan cobrar
nal -coment Pardinas- sera la re- los estados y de
duccin del Impuesto sobre Nmina manera muy
(ISN), gravamen que -acot- resultransparente
ta especialmente complicado para
empresas y trabajadores, al encare- distribuir la base
entre ellos
cer el empleo.
Ambos especialistas coincidieron y municipios,
Imco apoya la estrategia
que el DF es un caso de xito, donde
El director general del Instituto el cobro del Predial -con una coberJuan Pardinas,
Mexicano para la Competitividad tura de 80% de las casas asentadas
director del Imco.
(Imco), Juan Pardinas, dijo que ven en el territorio- se hace de manecon buenos ojos una iniciativa co- ra centralizada, lo que ha generado
mo esa, por lo que si llegara a tras- que la entidad se site como la que
cender en el debate pblico el Imco ms participacin tiene en la generacin de recursos, con alrededor de
la apoyara.
Sin embargo; el diablo est en 50% de sus ingresos totales.
los detalles -advirti-, dado que
eramirez@eleconomista.com.mx
26
presenta una seleccin de
Sismo de 6.8
sacude Japn
Pekn. Ayer un poderoso terremoto de 6.8 grados de magnitud
golpe la costa del sudeste de
Japn, sacudiendo a una nacin
que an se recupera del megadesastre del ao pasado.
Sin embargo, el terremoto caus pocos daos aparentes, sin reportes de edificios
daados o lesiones. No gener
alerta de tsunami y las centrales nucleares en todo el pas informaron que no se presentaron
irregularidades.
El terremoto tuvo su epicentro cerca de las Islas Izu, 494 kilmetros al sur-suroeste de Tokio, de acuerdo con el Servicio
Geolgico de EU.
Este sismo se trat de una de
las mayores sacudidas desde el
terremoto de 9 grados de magnitud del 11 de marzo que provoc la mayor crisis de Japn.
Muere chino por

gripe aviar
Pekn. Un conductor de autobs chino que dio positivo en
el virus de la gripe aviar H5N1
muri el sbado en una ciudad
cercana a Hong Kong, anunciaron funcionarios de salud, siendo este el primer caso de la enfermedad reportado en el pas
en 18 meses.
El hombre muri en la rica ciudad surea de Shenzhen,
donde miles de aves han sido sacrificadas luego de que se confirmara el padecimiento en dos
individuos la semana pasada.
El Departamento de Salud
de Guangdong afirm que 120
personas que tuvieron contacto cercano con el infectado no
han desarrollado ningn sntoma anormal.
el ejercicio se llev a cabo en el estrecho de ormuz
Armada de Irn afirma

haber probado misiles
Legislador del pas declar se trata de maniobras en contra de posibles sanciones

Associated Press
Tehern. LA MARINA iran afirm

ayer haber probado un avanzado
sistema de misiles superficie-aire
durante un ejercicio en aguas internacionales cerca del estratgico
Estrecho de Ormuz, el paso martimo de una sexta parte del suministro mundial de petrleo.
La televisin estatal iran anunci que el misil, llamado Mehrab o
Altar, est diseado para evadir el
radar y fue desarrollado por cientficos iranes. El informe televisivo
indic que el misil fue probado el
domingo, pero no dio ms detalles.
Uno de los principales legisladores de Irn coment que las maniobras martimas sirven de prctica para cerrar el Estrecho de
Ormuz si Occidente decidiera bloquear las ventas de petrleo iran. Luego de que altos funcionarios
iranes hicieran la misma amenaza
hace una semana, mandos militares destacaron que Irn no tiene intencin de bloquear el canal por el
momento.
Dicho ejercicio cubri una extensin de 2,000 kilmetros de
agua ms all del Estrecho de Ormuz, incluyendo partes del Ocano ndico y el Golfo de Adn.
El simulacro, que podra acercar
barcos iranes a buques de la Armada de EU operando en la misma
zona, es el ltimo alarde de fortaleza de Irn ante las crecientes crti-
Detectives de Los
ngeles, en bsqueda de
pistas sobre incendios
Associated Press
vehculos que ardieran en la vspera de Ao Nuevo, tratndose sta

Los ngeles. Detectives en Los de la ltima ola de incendios-congeles pasaron la madrugada de che sospechosos en la ciudad.
Esta proliferacin de incendios
ayer analizando una pltora de
imgenes de videocmaras de se- provocados ha dejado un rastro de
guridad, dndole as seguimien- escombros humeantes en los veto a ms posibles pistas acerca del cindarios de Hollywood, West Hoincendio de media docena ms de llywood, North Hollywood y el
Crece tensin. El ejercicio de guerra representa el ltimo alarde de poder iran hacia Occidente. foto: afp
cas internacionales por su programa nuclear. Occidente teme que el
programa de Irn pretenda desarrollar armas atmicas, una acusacin que Tehern niega, insistiendo
en que su propsito es pacfico.
El ejercicio llam la atencin
significativamente despus de las
advertencias de Irn acerca del cierre del estrecho. Ms tarde, oficiales militares iranes aparentemente
se retractaron de dicha amenza.
Ayer, un portavoz para el ejercicio, el almirante Mahmoud

Mousavi, hizo un comentario
conciliador.
No vamos a interrumpir el trfico a travs del Estrecho de Ormuz.
No es nuestro objetivo, lo cit la
agencia de noticias ISNA.
Sin embargo, el legislador Ismail Kowsari ofreci una visin
diferente. Afirm que los juegos de
guerra son parte de los preparati-
distrito Fairfax de Los ngeles desde el jueves.

Las autoridades afirmaron estar
investigando un total de 39 incendios, de los cuales la mayora fue
provocada en coches estacionados.
En varios casos, las llamas se extendieron hacia edificios cercanos.
Hasta el momento, las autoridades no han indicado cmo es
que los incendios fueron provocados. Tampoco estn seguros si esta
ola de incidentes fue obra de un pirmano o de varias personas, pero
no ha habido personas heridas de
acuerdo con reportes.
Es habitual que los bomberos en
esta ciudad reciban llamadas para apagar incendios en vehculos,

pero la reciente ola ha sido inusual
debido a frecuencia y ubicacin de
los fuegos.
La polica angelina inst a los
residentes a revisar sus vehculos
en busca de signos de manipulacin y tomar precauciones sencillas, tales como cerrar adecuadamente sus vehculos, mantener las
luces de sus cocheras encendidas
durante las noches y reportar cualquier actividad que pudiera parecer
sospechosa.
No vamos a descansar, afirm el asistente en jefe del Depar-
vos de Irn para cerrar la importante va en caso de que se les impongan sanciones.
Si consideramos que los enemigos quieren impedir las exportaciones de petrleo, definitivamente vamos a cerrar el Estrecho
de Ormuz, amenaz.
Mousavi expuso que el misil probado ayer es uno de los ms
nuevos en el arsenal de la marina
iran.
Sin pistas. La polica angelina an no

tiene indicios sobre la responsabilidad
de los incendios. foto: reuters
tamento de Bomberos de Los ngeles, Pat Butler, vamos a trabajar
sin descanso.
Poltica y Sociedad
editora: Arel Quintero

coeditora: Trinidad Ferreiro
politica@eleconomista.com.mx
Tel.: 5237-0727
Fallece empleado
de gasolinera. lea ms
Decomisan 1.8 millones

de cigarrillos piratas. lea ms
eleconomista.mx/politica
27
Reporta SSP del DF

saldo blanco
La celebracin de fin de ao
en la ciudad de Mxico, sin
incidentes graves. lea ms
Plazo 2012 y llega a la cuarta parte
Limpia policiaca,
lejos de cumplirse
A octubre del 2011,

la prueba del
polgrafo slo la
haban aplicado a
250,000 efectivos
Capturan a
armero del
Crtel del
Pacfico
Rubn Torres
el economista
Rubn Torres
El Economista
Difcil se observa el objetivo de

tener cuerpos policiacos saneados
en municipios, estados y federacin para un universo ideal previsto al 2012 por el Sistema Nacional de Seguridad Pblica (SNSP),
de contar con una fuerza de 1 milln 716,252 elementos, para hacer frente a 500,000 sicarios del
crimen organizado y crteles de
la droga que segn existen, como
diagnostic el titular de la Sedena,
general Guillermo Galvn Galvn.
El principal obstculo para limpiar las policas sigue siendo la aplicacin del polgrafo en corporaciones de los tres niveles de gobierno,
donde se tendran que haber aplicado por lo menos 1 milln 383,386
pruebas y hasta el 31 de octubre
van 249,915 exmenes que el SNSP
define como activos diferenciados.
De acuerdo con el documento
Avances en Evaluaciones de Control de Confianza de las Entidades
Federativas y la Federacin, los
resultados del Secretariado Ejecutivo del Sistema Nacional de Seguridad Pblica estiman las necesidades de personal.
El documento expone que 30%
de los policas no sern aptos y 60%
de los candidatos a ingresar ser no
apto, por lo que el panorama no se
ve favorable para las necesidades
de fuerzas policiacas ante la crisis
de inseguridad .
De los activos integrales, que
son 33,086 elementos, en su totalidad tendran que haber sido sometidos a pruebas de toxicologa, mdica, socioeconmica y polgrafo.
En el rengln de avances de evaluaciones en altos mandos, al 31 de
El Remy presunto principal proveedor de armas para la organizacin criminal que encabeza
El Chapo. foto: especial
Por reprobar. Elementos de la extinta AFI se manifestaron enfrente del edificio de la PGR. foto: cuartoscuro
octubre del 2011 se establece que
son un universo de 375, de los cuales fueron evaluados 315, lo que representa 84% y los que aprobaron
fueron 141 y 53 no aprobaron los
exmenes, quedan pendientes del
resultado 121 y los que faltan por
evaluar son 60.
Respecto de mandos medios
y superiores, de un universo de
18,491 elementos han sido evaluados 8,295, quienes representan 44.86%, de los que slo aprobaron 4,076 y no aprobaron 2,098,
quedando pendientes del resultado 2,121 y los que faltan por evaluar
son 10,196.
En cuanto al mando de los elementos operativos, el diagnstico
es de un universo de 439,950 elementos, de los cuales se han evaluado 71,273, que representa apenas 16.20% evaluados, de ellos
aprobaron 36,085, los que no aprobaron son 22,209, quedan pendientes del resultado 12,979 y por
evaluar 368,677 elementos.
Integrando a altos mandos,
mandos medios y superiores, y
operativos, dan un universo total
de 458,816 elementos y slo evaluados 17.41% hasta el 31 de octubre de este ao, de ellos aprob 40,302, los que no pasaron las
pruebas son 24,360, quedan pendientes del resultado 15,221 y por
evaluar 378,933 elementos.
Sobre los elementos que pertenecen exclusivamente a la Federacin, el panorama tampoco es nada
favorable, debido a que de 20,409
elementos de la Procuradura General de la Repblica, 18,876 han
sido evaluados, lo que representa
92.48 por ciento.
Los que aprobaron son 12,190,
los no aprobados dan 1,388, los
pendientes de resultado son 2,422
y pendientes de evaluacin por vigencia son 2,676.
Mientras que en las tropas de
la Secretara de Seguridad Pblica
Federal, de un universo de 35,808
elementos han sido evaluados
30,533, lo que representa 85.26%,
de ellos aprobaron 24,349, los que
no aprobaron son 3,116, se encuentran en proceso de evaluacin 5,275
y pendientes de evaluar 3,068.
rtorres@eleconomista.com.mx
en nmeros
Una meta muy

distante en
todos los rangos
1,716,252
elementos policiacos saneados
en municipios, estados y federacin, era la expectativa para este

ao del Sistema Nacional de Seguridad Pblica..
14.5%
del universo esperado de ele-
mentos, slo han aplicado la

prueba del polgrafo hasta el 31
de octubre del 2011.
84%
de los altos mandos han sido
evaluados, en donde el slo el

44.7% del universo aprob los
exmenes y el 38.5% an quedan
pendientes de resultado.
Ramiro Rendn Rivera El

Remy, identificado como el armero del Crtel del Pacfico, que
encabezan Joaqun El Chapo
Guzmn, Ismael El Mayo Zambada y Juan Jos Esparragoza
Moreno El Azul, contina rindiendo su declaracin ministerial ante la Subprocuradura
de Investigacin Especializada en Delincuencia Organizada
(SIEDO).
El 30 de diciembre del 2011
fue capturado por la Polica Federal en Culiacn, Sinaloa, por
lo que el Ministerio Pblico de
la Federacin determinar su
situacin jurdica en las prximas horas. La Secretara de Seguridad Pblica federal (SSP) lo
seal como el principal proveedor de armas para esa organizacin criminal.
Adems, la SSP inform que
El Ramy fue asegurado en las inmediaciones del Boulevard Enrique Flix Castro en la colonia
Infonavit-Humaya, en Culiacn,
capital de Sinaloa, sede principal del Crtel del Pacfico.
Despus de ser asegurado, la
SSP realiz una serie de cruce
de informacin en el Centro de
Inteligencia de la Polica Federal, conocida como Plataforma
Mxico, donde se confirm la
identidad de Rendn Rivera.
El Ramy es originario de Sinaloa, cuenta con 45 aos de edad
y es identificado como uno de
los principales distribuidores
de armas de fuego y municiones para los sicarios de dicho
grupo delictivo, adems cuenta con una averiguacin previa
iniciada por la SIEDO.
28
Poltica y Sociedad
Polticamente incorrectos
Cuando su pasado los

PRI
PRI
Humberto Moreira
Carlos Salinas
En lo que
pareca el
punto ms alto
de su carrera
poltica, en
enero del 2011,
el gobernador
de Coahuila,
Humberto
Moreira, solicit
licencia para
dejar su cargo
a fin de dirigir
el PRI nacional y encaminarlo a la
Presidencia de la Repblica. Sin
embargo, nueve meses despus se vio
obligado a renunciar ante el escndalo
que gener la deuda adquirida por su
administracin cuando l gobern la
entidad.
No cabe duda que la silla

presidencial tiene cierto embrujo,
no solamente para quienes la
ocupan, sino para quienes la
ocuparon y ya estn fuera y no
hallan cmo irrumpir.
El 4 de marzo, en el marco del 82

aniversario del tricolor, el maestro de
primaria rindi protesta como el dirigente nacional nmero 47. Acompaado por militantes y figuras del prismo,
Moreira Valds se comprometi a trabajar por el fortalecimiento del partido
y advirti al PAN y al PRD que su partido ganara las elecciones del 2012.
La polmica ocurrida cuando se
comprob que se utilizaron documentos falsos para conseguir que el gobierno de la entidad gestionara prstamos
bancarios gener que dentro y fuera del
partido exigieran su renuncia.
Ante el desgaste de su imagen, que
incluso Enrique Pea Nieto reconoci,
y los cuestionamientos de los que era
objeto, Moreira renunci a la dirigencia
de su partido.
El 2 de diciembre se present a la 28
sesin extraordinaria del Consejo Poltico nacional del PRI para explicar que
su decisin responda a que no permitira que una guerra meditica daara la imagen del rgano poltico rumbo
a los comicios electorales del 2012.
La presento (su renuncia) porque

lo ms importante que tenemos los
pristas es nuestro instituto poltico.
Humberto Morerira,
ex presidente nacional del PRI.
Navarrete Ruiz,
senador del PRD respecto del

regreso de Salinas de Gortari.
El expresidente de
Mxico, Carlos Salinas de
Gortari, regres a la palestra de la poltica nacional
luego de presentar su libro
Qu hacer? La
alternativa ciudadana, donde
no slo analiza la situacin actual del
pas, sino tambin propone el rumbo
que la nacin debe asumir en los prximos aos.
Durante la presentacin del texto, el

exmandatario calific como valiente
la actitud del presidente Felipe Caldern frente al crimen organizado.
Ante estas declaraciones, los coordinadores de los grupos parlamentarios
del PAN y del PRD en el Senado de la
Repblica, Jos Gonzlez Morfn y Carlos Navarrete, respectivamente, expresaron que la reaparicin del exmandatario federal responde a que ste quiere
jugar un papel en el 2012.
A partir de entonces se le ha visto
mucho ms activo en eventos pblicos
de Enrique Pea Nieto, el precandidato
nico de su partido para la Presidencia
de la Repblica.
Aunque en columnas de opinin ha
trascendido que el exmandatario se presenta sin invitacin con el fin de mantener la imagen del poltico que est detrs del mexiquense.
Pan
Pan
Fernando Larrazabal
Miguel ngel Yunes
El presidente municipal de Monterrey, Nuevo Len, Fernando Larrazabal, estuvo inmerso en el escndalo tras el incendio de un casino en
el cual murieron 52 personas, y luego de difundirse imgenes de su hermano, Jons, recibiendo dinero de un
empresario.
Aunque pareca que se

haba retirado de la esfera pblica luego de perder la
gubernatura
de Veracruz, el
exdirector del
ISSSTE, Miguel
ngel Yunes
Linares, protagoniz un desencuentro con la dirigente del Sindicato Nacional de Trabajadores de la Educacin (SNTE), Elba Esther
Gordillo, a quien acus en julio pasado de pretender corromper al Instituto
cuando l lo diriga.
Por esto, Accin Nacional le pidi

que solicitara licencia a su cargo mientras se esclarecan las acusaciones contra su familiar.
El alcalde declar que su hermano no tena relacin con el municipio.
Soy el primero en exigir que se aplique
la ley, expres.
Jess Martnez, abogado de Jons,
explic que su cliente cobraba por la
venta de queso Oaxaca, negocio al que
se ha dedicado por aos. Sin embargo,
el 1 de septiembre, la Procuradura General de Nuevo Len inici una averiguacin por su presunta participacin
en el pago de una cuota econmica para que el ayuntamiento local permitiera la operacin irregular de la casa de
apuestas Casino Red; un da despus
fue arraigado.
Ante esta situacin, el CEN del PAN
emplaz a Fernando Larrazabal a pedir licencia temporal a su cargo hasta
que se aclarara la presunta corrupcin
en la que estaba involucrado su hermano. Sin embargo, luego de aplicar una
consulta entre los ciudadanos y reunirse con su equipo de trabajo, el
alcalde rechaz
dejar el cargo.
No puedo
tomar una
decisin que
permita que
la mentira, el
chantaje y la
perversidad
triunfe.
Fernando Larrazabal,
presidente municipal de
Monterrey,
Nuevo Len.
El excandidato de la coalicin Viva

Veracruz!, explic que la lideresa magisterial le solicit 20 millones de pesos mensuales para financiar actividades del partido Nueva Alianza.
Detall que despus de haber sido
designado como Director del Instituto
por el presidente de la Repblica, Felipe
Caldern, la maestra le entreg un listado de personas para que fueran ubicadas en puestos estratgicos del ISSSTE
con el objetivo de manejar los recursos
de la institucin. Elba Esther Gordillo
quiso corromper al ISSSTE y no lo permit, declar quien fuera Director del
Instituto del 1 de diciembre del 2006 al
22 de febrero del 2010.
Lo anterior lo dijo luego de que Gordillo Morales revelara que durante la
eleccin presidencial del 2006 lleg a un
arreglo poltico con Caldern Hinojosa
para que miembros de su grupo fueran
designados como titulares de diferentes
organismos, entre ellos, Miguel ngel
Yunes en la Direccin del ISSSTE.
En medio del escndalo el panista
puntualiz que no dependi de Elba Esther para ocupar altos puestos en la administracin federal.
Yo nunca fui su sbdito (de Elba
Esther)... por eso no permito que
ella, la reina de la corrupcin, diga
que hay malos manejos.
Miguel ngel Yunes,

exdirector del ISSSTE.
Poltica y Sociedad
alcanza

Pan
Manuel Espino
Quiz en el PAN de la entidad
(Edomex) es donde ms se ha
corrompido la vida interna del
partido... con la estructura
desprestigiada como est, hoy no le
vamos a aportar nada al partido en
el 2012....
Manuel Espino,
expresidente del PAN .

Manuel Espino, quien fue
lder del PAN
entre el 2005
y el 2007, se
convirti en
una piedrita en el zapato
para los panistas, no slo por
incurrir en actos de deslealtad y exceso
de libertad de expresin de acuerdo
con la dirigencia, sino porque hizo pblica su intencin de contender por la
candidatura blanquiazul a la Presidencia de la Repblica para el 2012 a pesar
de haber sido expulsado por los organos internos de este partido.
El exlder albiazul fue expulsado de

las filas del Accin Nacional debido a sus
constantes crticas al gobierno calderonista, la versin oficial fue que apoy al
PRI en las elecciones de Veracruz y Durango, as como por sus acusaciones de
que los panistas del Estado de Mxico
son los ms corruptos del partido.
Manuel Espino, quien se opona a dejar el instituto poltico en el que milit
ms de 20 aos, declar que la decisin
del CEN responda a que l encabezaba
las preferencias electorales de intencin
del voto entre los posibles aspirantes a la
candidatura presidencial.
Espino se dedic a recorrer el pas
buscando el apoyo de panistas para
apuntalar sus aspiraciones a ser candidato del PAN a la Presidencia y advirti que se presentara como candidato
externo.
29
Por Lidia Arista / lidia.arista@eleconomista.mx
Marcados por acciones de su pasado, Mart Batres, Ren Bejarano, Manuel Espino,
Fernando Larrazabal, Humberto Moreira, Carlos Salinas de Gortari, Gregorio Snchez

y Miguel ngel Yunes se convirtieron en personajes incmodos para sus partidos o para
algunos militantes y fueron el blanco o el pretexto para el golpeteo poltico.
Prd
Prd
Ren Bejarano
Greg Snchez
Sin importarle que lo recuerden como

El seor de las ligas, luego de que en el
2004 se difundieron videos en los que
recibe un portafolios de dinero del empresario Carlos Ahumada, Ren Bejarano reapareci por completo en el 2011
para apoyar la precandidatura de Andrs Manuel Lpez Obrador.
El 25 de mayo del 2010, el

entonces candidato a la gubernatura de la
coalicin formada por el
PRD, PT y Convergencia, fue
capturado por
la Polica Federal, acusado de
sostener vnculos con el crimen organizado y por su presunta relacin con el
crtel de los hermanos Beltrn Leyva y
Los Zetas, a quienes se presumi brindaba informacin.
Con la corriente Izquierda Democrtica Nacional, Bejarano y Dolores

Padierna impulsaron la postulacin
del tabasqueo. En julio, anunci que
arrancara una gira nacional para apoyar a Lpez Obrador, quien, dijo, representa la diferencia con el PRI y el PAN.
Durante varios meses, Bejarano y Padierna organizaron concentraciones con
simpatizantes de la izquierda para solidificar la imagen del tabasqueo entre la
poblacin.
El 10 de diciembre, Bejarano anunci que trabajar en la sombra con el
fin de que su presencia no sea utilizada
contra el precandidato.
Soy como
el viento, se
siente pero no
se ve.
Rene
Bejarano,
asesor de
Andrs
Manuel Lpez
Obrador.
En la poltica los errores se pagan

y yo ya pagu por los mos y por los
de otros.
Yo me separ hace siete ao (del
PRD) aunque nunca me alej
realmente de la actividad poltica .
Ren Bejarano, asesor de

Andrs Manul Lpez Obrador.
El juez segundo de distrito con sede

en el penal federal del Rincn de Nayarit, Carlos Eduardo Elorza, haba girado
una orden de aprehensin en su contra.
Luego de permanecer 14 meses en
prisin, el 20 de julio de 2011, Greg fue
liberado; sin embargo, tuvo que portar
un brazalete electrnico para su localizacin va satlite. Das despus fue exonerado y se le devolvieron sus derechos.
El 7 de diciembre se registr como
precandidato del PT al Senado de la Repblica. En ese contexto, rechaz que su
inters de ocupar un cargo pblico genere una nueva persecucin por parte
de la Procuradura General de la Repblica por presuntos nexos con el narcotrfico, pues, dijo, sus aspiraciones polticas son por amor a Mxico.
No se trata, y hay que decirlo,

ms que de una absoluta patraa
jurdica, una burda actitud por
parte de la PGR (las acusaciones
contra Greg por trfico de
personas).
Jess Zambrano, presidente del
PRD respecto de la detencin de

Greg Snchez en el 2010.
Prd
Mart Batres
Cada instruccin que me ha
dado el Jefe de Gobierno la cumpl,
no me puede decir que tuve
una indisciplina por emitir una
opinin.
Mart Batres,
exsecretario de Desarrollo Social

respecto de su salida del GDF.
Haba que decirle a Mart que si no

est a gusto, ya se lo dije, no tiene
nada que hacer en el gobierno... si
a l no le parece prudente, pues que
sea congruente .
Marcelo Ebrard jefe de gobierno

del DF respecto a la salida de
Mart del gabinete.
El exsecretario de Desarrollo Social

y Marcelo Ebrard, jefe de gobierno del
Distrito Federal, protagonizaron un desencuentro en septiembre, cuando el primero calific como traidor a Ebrard por
reconocer a Felipe Caldern como presidente de Mxico; el conflicto le cost el cargo.
Marcelo Ebrard le pidi ser congruente y le solicit su
renuncia; sin
embargo, prefiri no presentarla y asegur que no haba
razones para dimitir, por lo que
el Jefe de Gobierno lo destituy y nombr
a Jess Valds
Pea en su lugar. Ahora, Batres reitera su aspiracin
de contender por la Jefatura de Gobierno capitalino y se manifiesta por que el
abanderado de las izquierdas sea elegido
mediante una encuesta.
30
Poltica y Sociedad
convicciones
Rubn Aguilar
raguilar@eleconomista.com.mx
Hans Kng
l padre Hans Kng (Suiza, 1928) es

uno de los ms importantes telogos de la Iglesia Catlica. Se dio
a conocer a partir de 1957 con su
tesis doctoral: La justificacin. Doctrina de
Karl Barth y una interpretacin catlica. La
obra tiende un puente de comprensin y
dilogo de un tema complejo, la relacin
entre catlicos y protestantes.
Los telogos ms jvenes del Concilio
Vaticano II (1962-1968) fueron Joseph Ratzinger, ahora papa Benedicto XVI, y Kng.
Los dos siguieron caminos distintos. En
1965, Pablo VI hizo a Kng una oferta de
trabajo para que se integrara a la curia romana, pero ste la rechaz y sigui su carrera como telogo y profesor universitario.
A lo largo de su vida, Kng ha tenido
serios conflictos con la Iglesia institucional, en especial con la Congregacin para la
Doctrina de la Fe, pero en ningn momento, lo ha dicho en ms de una ocasin, ha
pensado en abandonarla. Siempre ha asumido la tensin y nunca ha dejado de ofrecer sus puntos de vista.
En 1979, el papa Juan Pablo II prohibi
al telogo suizo, que desde los aos 70 enseaba en la Universidad de Tubinga (Suiza), que pudiera dar clases en instituciones
donde se formaban sacerdotes catlicos.
No se atrevi, con todo, a condenar ninguna de sus muchas obras teolgicas.
La obra de Kng se inscribe en una corriente del pensamiento alemn que integra la reflexin teolgica con la filosfica. l, con el jesuita Karl Rahner, para slo
mencionar otro caso, forman parte de esa
potente tradicin teolgico-filosfica que
siguen tanto pensadores catlicos como

protestantes.
En 1990 apareci su libro Proyecto de una
tica mundial, que es el fundamento terico de la tarea que realiza la Fundacin tica Mundial, creada por l, que sostiene la
necesidad de establecer un consenso tico
mnimo como condicin de la convivencia humana. Su propuesta incluye el dilogo interreligioso que ha promovido desde
hace aos.
La produccin teolgica de Kng es
enorme y ha tenido una gran influencia
entre catlicos y protestantes, pero tambin entre los no creyentes. Son muy conocidos sus estudios sobre las religiones monotestas publicados bajo los ttulos de: El
judasmo (1994), El cristianismo (1994) y El
islam (2004).
En El cristianismo y las grandes religiones
(1984) dialoga con el islam, el hinduismo y
el budismo. En El principio de todas las cosas. Ciencia y religin (2007) plantea la creacin, el origen de todo, y tambin la resurreccin. Se niega a aceptar la nada y se
define en favor de la otra vida. Su ltimo
libro, Lo que yo creo (2011) es una confesin,
en tono ntimo, de su vida en la fe.
La amplia produccin de Kng hace difcil la decisin de cul de sus obras es la
ms relevante. Ser cristiano (1974) es la ms
ambiciosa y original. Se adentra en un estudio histrico-crtico, que ofrece su reflexin-experiencia del protagonista de la
formidable aventura que resulta el cristianismo: Jess, el de Nazaret.
Twitter: @RubenAguilar
Inicia cuenta regresiva

para perredistas
Jos Juan Reyes
el economista
Para perredistas que pretenden alcanzar la candidatura para la Jefatura de Gobierno del
Distrito Federal esta semana inicia la cuenta regresiva para conocer al aspirante mejor posicionado.
A partir del mircoles es el registro
de precandidatos.
Esta semana se depurar la lista de quienes aspiran a la candidatura. Se prev que en la lista haya
nombres hasta de tres interesados.
Con ello tambin se espera inicien
las separaciones de los cargos.
El Partido de la Revolucin Democrtica podra iniciar un nuevo
conflicto interno, pues en la definicin para el candidato a la Jefatura de Gobierno se mantiene el
acuerdo de que la primera quincena del mes se realice la encuesta

(de Nodos y Covarrubias) para conocer al aspirante mejor posicionado, pero en el caso de las delegaciones hay inconformidad por la
aplicacin de esta herramienta.
La semana pasada, el PRD public -conforme a lo acordado
en el Consejo Estatal del 23 de diciembre- la convocatoria para que
los aspirantes a la candidatura del
PRD a Jefe de Gobierno se registren
a la contienda.
Segn las reglas los interesados
debern inscribirse ante la Comisin Nacional Electoral entre el 4
y 8 de enero. Sin embargo, el 14 y
15 de enero se aplicar la encuesta
que definir al candidato de las izquierdas y el 19 se conocer al mejor posicionado.
Ms que la presidencia. Las principales fuerzas polticas del pas se juegan en los sufragios
de ste ao, ms que el derecho de ocupar la silla presidencial. fotos: notimex
Arranca ao electoral
En juego, 9,000
cargos de eleccin
popular en el 2012
Este ao que inicia no slo se pelearn la Presidencia
de la Repblica, sino tambin se renovar el
Congreso con sus 128 senadores y 500 diputados
Mauricio Rub
el economista
En el 2012, los partidos polticos

no slo se disputarn la Presidencia de la Repblica, sino que buscarn quedarse con la mayora de
los ms de 9,000 cargos de eleccin que estarn en juego. A nivel federal y organizado por el IFE,
los ciudadanos de todo el pas podrn acudir a las urnas para elegir
al sucesor en Los Pinos, as como a
128 senadores y 500 diputados federales, es decir, renovarn de los
poderes Ejecutivo y Legislativo.
En ao electoral. El gobernador de Guanjuato oficializ la visita del Papa benedicto XVI, la cual se realizar del 23 al 26 de
marzo, su agenda incluye una reunin
con el presidente Felipe Caldern y un
mensaje a los obispos mexicanos.
Tanto la Presidencia de la Repblica como la Cmara de Senadores se renuevan cada seis aos,
mientras que la Cmara de Diputados cambia cada tres.
En tanto, a nivel local -y organizado por los institutos electorales locales respectivos- se llevarn
a cabo elecciones en 15 estados
para la designacin de seis gobernadores y un Jefe de Gobierno
del Distrito Federal, as como para designar a los miembros de 871
ayuntamientos, 16 jefes delegacionales y 579 diputados locales,
as como a sus suplentes.
Las entidades donde habr comicios el prximo ao son: San
Luis Potos, Yucatn, Distrito
Federal, Sonora, Jalisco, Tabas-
15
estados tendrn elecciones
para renovar a sus gobernadores,
adems de la Jefatura de Gobierno

del Distrito Federal.
579
diputaciones locales se
elegirn en este proceso electoral
del 2012 a realizarse el 1 de julio
del ao que empieza.
co, Nuevo Len, Colima, Guerrero, Campeche, Estado de Mxico,
Guanajuato, Morelos, Quertaro y
Chiapas.
Con excepcin de la eleccin
para Gobernador en Chiapas, programada para agosto del 2012, todas las elecciones se realizaran el
1 de julio del prximo ao.
Cabe destacar que otra de las
novedades que introdujo la reforma electoral del 2007-2008 fue
procurar que los comicios fueran concurrentes, es decir, que se
realicen el mismo da y con ello
evitar que durante los diferentes
meses del ao hubiera sufragios,
adems de abaratar los costos de
operacin.
Al cierre del 2011 y an pendiente que los tribunales electorales resuelvan las impugnaciones de la eleccin local de
Michoacn, el mapa electoral se
configura as: el PRI como primera fuerza con 19 gubernaturas; seguido del PAN con seis, y el PRD
con cuatro, mientras que tres gubernaturas son para las coaliciones conformadas entre panistas y
perredistas.
mrubi@eleconomista.com.mx
Poltica y Sociedad
31
signos vitales
Alberto Aguirre
aam@mexico.com
JosePRIna?
speras del Ao Nuevo y no

hay reposo que serene en
Oaxaca.
En la Vieja Antequera, la capi
tal del estado que gobierna Gabino Cu,
nuevamente corren noticias preocu
pantes sobre un brote de influenza
AH1N1; en Los Loxichas, el asalto sufri
do por el exdiputado Zenn Bravo Castellanos, tambin exsecretario general
de la Seccin 22 del SNTE, pone en alerta
mxima a la APPO y en la regin serrana
un grupo de indgenas reclama en las ca
lles la presencia del aspirante presiden
cial del PAN a la Presidencia de la Rep
blica, Ernesto Cordero Arroyo.
Los golpes bajos entre los panistas
emergen como la nota discordante en
esta entidad, donde la conflictiva social
es una constante. El exsecretario de Ha
cienda viaj a la regin mixteca para ha
cer su ltima aparicin pblica del 2011
y fue maltratado por un grupo de con
trarios, quienes le reclamaron su desem
peo como servidor pblico.
Esas puyas no fueron espontneas y
ubican a operadores polticos cercanos al
exgobernador Didoro Carrasco -coor
dinador de la campaa de Josefina- en
tre los autores materiales de esta agre
sin, la ltima dentro de una serie de
agravios acumulados en las ltimas se
manas del 2011, ante los cuales la directi
va panista se ha visto aminorada.
Los coroneles del ejrcito panista que
encabeza Cordero confirmaron que un
reclamo formal ser presentado por el
equipo corderista en la reunin que ma
ana sostendr la dirigencia nacional del
PAN, misma que tendr como tema cen
tral una modificacin al calendario del
proceso interno, propuesta por el jefe
nacional Gustavo Madero.
A las irrupciones pendencieras de los
josefinistas -tambin a sus huestes se le
atribuye la presencia de los extrabajado
res de Mexicana a las afueras de la sede
nacional del PAN- deben sumarse otras
tcticas pristoides, materializadas en la
presencia constante de acarreados en su
mtines, desde el momento mismo en
que inici el periodo de precampaas.
En su registro como precandidata,
por ejemplo, qued constancia del arri
bo de ms de 10,000 personas a la sede
nacional del PAN, en cuyas cercanas se
aparcaron 350 autobuses. La renta de es
tas unidades y de otros utilitarios se es
tim en 1.2 millones de pesos, pero ese
clculo no incluy el pago recibido por
los simpatizantes josefinistas.
Enfocada en los impactos mediti
cos y en recaudar recursos entre la cla
se empresarial, con el nico objetivo de
convertirse en la candidata inevitable,
Vzquez Mota apunt la primera etapa
de su estrategia en ubicarse en el primer
lugar de los sondeos de preferencias, sin

importar que recurriera a las apariciones
en programas como El Panda Show o en
las portadas de las revistas rosas.
Ese objetivo estaba cumplido antes
de que la dirigencia blanquiazul publi
cara las reglas de la competencia inter
na, el 18 de octubre. Sin embargo, los jo
sefinistas han sido omisos en la tarea de
contactar a los panistas de base y a los li
derazgos locales, definidores primarios
dentro del PAN. Ahora van contrarreloj y
buscan construir una candidatura entre
la poblacin en general, al estilo prista,
con estrategas y operadores formados en
el tricolor. Su cuarto de guerra tiene co
mo coordinador general al exsecretario
de Gobernacin en el sexenio zedillista;
como coordinador ejecutivo al cineasta
Gastn Pavlovich Rodrguez; como en
cuestador al director del despacho GCE,
Ulises Beltrn, exasesor presidencial
de Carlos Salinas y Ernesto Zedillo, y al
think tanker Daniel Hernndez, como fi
guras preponderantes.
Primero, trataron de condicionar la
contienda interna, presionaron para que
la eleccin del abanderado fuera abierta,
luego buscaron que las encuestas des
cartaran a los de menores preferencias
manifiestas y al final tratan de obligar a
sus adversarios a la declinacin.
Al paso de las semanas, sigue laten
te la apuesta: cuntos puntos desciende
Santiago Creel en las encuestas? Parad
jicamente, en la permanencia del exse
cretario de Gobernacin radican las ex
pectativas de triunfo de Josefina.
En el bando contrario, Cordero Arro
yo paulatinamente ha logrado superar
la imagen de ser el candidato oficial,
mientras que el equipo calderonista ha
podido amainar el impacto de la derrota
de la hermana del Presidente en la elec
cin por la gubernatura de Michoacn y
la defeccin de algunos cercanos a la ca
sa presidencial, como Luis H. lvarez,
Roberto Gil y Germn Martnez Czares.
E F E C T O S S E C U N DA R I O S
HOT LINE? En vsperas de la encuesta
de las izquierdas para definir a su candi
dato a la Jefatura del Gobierno del DF, lo
ms burdo emerge durante la tarde del 31
de diciembre: una grabacin de una pe
quea que desea un feliz ao a nombre
del secretario de Educacin, Mario Delgado Carrillo, y del precandidato presi
dencial, Andrs Manuel Lpez Obrador.
Al margen de las reglas, los aspirantes
perredistas a la nominacin ni siquiera
respetaron las vacaciones decembrinas.
El procurador Miguel ngel Mancera
contrat los servicios de la empresa Son
deos y Consultas para sondear qu pasa
ra si apareciera al lado de actores como
Jorge El Coque Muiz o Isabella Camil.
32
Cultura Siete, los sitios prehispnicos
abiertos durante el sexenio
editor: Manuel Lino

coeditor: Alejandro Garca Abreu
El Instituto Nacional de Antropologa e Historia

en el 2011 elev a siete el nmero de sitios prehispnicos abiertos durante este sexenio (2006-2012).
laplaza@eleconomista.com.mx
Tel.: 5237-0770
Los grandes estrenos del 2012
Marcapasos
Marcial Fernndez
Ao Nuevo en Ficticia
Para el 2012 la editorial presenta la Biblioteca de novela
contempornea, El gabinete de curiosidades de Meisterfloh y La Pequea Ficticia
n 1999 un grupo de amigos fundamos la ciudad virtual www.ficticia.com, espacio en Internet especializado en
cuento contemporneo escrito en
espaol. Al poco tiempo decidimos expandir el fruto de nuestro
ocio no slo en la red, sino en soporte de papel, para crear Ficticia
Editorial. Dimos a conocer la coleccin Biblioteca de cuento Ans
del Mono que, luego de 22 ttulos,
se transform en la Biblioteca de
cuento contemporneo que, a la
fecha, iniciando de cero, ya cuenta con 33 libros, a los que se suman
otras colecciones: Premios Nacionales, Ediciones del Futbolista (dirigido por Diego Garca del Gllego), libros de arte y algunas pocas
obras sin coleccin.
Para el 2010 abrimos la Biblioteca de ensayo contemporneo (dirigida por Humberto Schettino) y
para el 2011 la Biblioteca de novela contempornea y El gabinete de
curiosidades de Meisterfloh (dirigida por Javier Garca-Galiano),
que presentaremos en el 2012 junto con La pequea Ficticia (dirigida
por Paulina Ugarte Cheln), abocada a la Literatura infantil. Tambin estamos trabajando para que
nuestros libros se puedan leer en
formatos digitales.
En lo que respecta a la Biblioteca
de cuento contemporneo, columna vertebral del sello, el 8 de febrero se presenta en el Palacio de Bellas Artes de la ciudad de Mxico y
un mes despus en Madrid, Espaa, el libro Cien fictimnimos, Microrrelatario de Ficticia, que es una
compilacin que Alfonso Pedraza
hizo de los cuentos brevsimos ms
populares en una dcada del taller
de la Marina del portal y en el que
aparecen autores mexicanos, argentinos, espaoles, colombianos
y franceses. Luego publicaremos el
primer libro, Punto de fuga, de Elizabeth Flores; el primer cuentario,
Dinosaurios de papel, de Eric Uribares, y la segunda edicin (la primera fue publicada en una editorial
espaola) de Los mariachis asesinos,
de mi autora.
eleconomista.com.mx/arte-e-ideas
Tambin en febrero haremos la

presentacin (aunque la obra ya
se encuentra en libreras) de Genes (&) Mestizos. Genmica y raza
de la biomedicina mexicana, coordinado por el filsofo de la ciencia
Carlos Lpez Beltrn, y que viene
a ser el quinto libro de la Biblioteca de ensayo.
La coleccin de novela abre con
Mordern el polvo, de Gerardo de la
Torre, sigue con el primer libro de J.
O Abblitt, Las resurrecciones, Premio Nacional de Novela Justo Sierra
OReilly, y la primera pieza de largo aliento de Gustavo Marcovich,
Responsables en este momento.
El gabinete de curiosidades de
Meisterfloh inici con el libro Claves poticas de la Divina Comedia,
del francs Franc Ducros, traducida por Dulce Mara Ziga, que estar en libreras a finales de enero,
y seguir con Red de agujeritos, de
Gerardo Deniz, con prlogo y entrevista de Fernando Fernndez.
En lo que respecta a La Pequea
Ficticia, la primera obra de la coleccin se llama De cuando el tiempo
se convirti en msica, de Ugarte Cheln, quien con este trabajo gan una mencin especial en
el Premio Nacional de Cuento Infantil Juan de la Cabada, que ser
ilustrado por Rodrigo Toledo Crow,
jefe de talleres del sello; el segundo ttulo, El desplumado, de Garca-Galiano, estar ilustrado por
Armando Hatzacorsian, diseador editorial de gran parte de Ficticia; mientras que el tercer cuento, El hombre que se llamaba Cero, es
de Marcovich y la ilustradora Valeria Gallo.
stas son, pues, las 14 novedades de Ficticia que con seguridad se
van a presentar en el 2012, pero tenemos casi igual nmero de ttulos
en lista de espera de algn mecenas, patrocinador o simplemente la
reinversin de las posibles ganancias. Ni Ficticia Editorial ni www.
ficticia.com seran posibles sin el
apoyo de cientos de autores, de
universidades e institutos que coeditan con nosotros, de Mnica Villa y Ral Jos Santos Bernard.
Cine para
todo el ao
Presentamos un balance de pelculas de todos los gneros

que prometen una gran cantidad de emociones
Concepcin Moreno
El Economista
El 2012 viene con una gran cantidad de emociones y adrenalina

desde la pantalla grande.
De entrada
La caverna de los sueos

olvidados es un viaje en 3D al
amanecer de la humanidad. foto:
especial
Tenemos que hablar de Kevin

trata de una madre que debe
enfrentar los crmenes de su hijo.
foto: especial
Shame resulta una historia

descarnada, pero muy humana.
foto: especial
J. Edgar
Clint Eastwood y Leonardo DiCaprio exploran la vida de uno de
los monstruos favoritos del imaginario estadounidense. J. Edgar
Hoover: fundador del FBI, perseguidor de comunistas y homosexual de clset, la cinta nos entrega a un ser lleno de sombras y
dolor. Estreno: 6 de enero.
Tenemos que hablar de Kevin
Una historia sutil que florece poco a poco. Una madre, interpretada magistralmente por Tilda
Swinton, que debe enfrentar los
crmenes de su hijo. Perturbadora y conmovedora a partes iguales. Estreno: 13 de enero.
coregrafa Pina Bausch. El maestro Wim Wenders hace una celebracin de la danza usando el 3D. Estreno: febrero (dentro del festival
Ambulante).
Caballo de guerra
Steven Spielberg narra la historia de
un joven y su caballo. Albert se va a
la guerra buscando a su amado caballo Joey despus de que ste fuera La caverna de los sueos olvidados
tomado por la caballera. Estreno: 13 Otro documental, para muchos, el
de enero.
mejor que se ha hecho en aos. Werner Herzog obtuvo acceso exclusivo
Tres grandes en 3D
a las cuevas de Chauvet en Francia,
donde se conservan pinturas rupesHugo
Martin Scorsese no slo le entra por tres. Un viaje en 3D al amanecer de la
primera vez al cine familiar, lo hace humanidad. Estreno: febrero (dentro
en 3D. El resultado al parecer es una del festival Ambulante).
cinta encantadora y revolucionaria.
Muchos crticos dicen que nadie ha- Las del scar
ba entendido el 3D como Scorsese. El artista
Estreno: 27 de enero.
La ms nominada de los Globos de
Oro, la cinta de Michel HazanaviPina
cius es un homenaje al cine mudo.
Un documental extraordinario, un La primera cinta silente que se hace
testimonio de la vida y obra de la en 80 aos. El artista cuenta la cada
33
Gente Llegan a Mxico cenizas de Pedro
Gente Salma Hayek, distinguida por
Las hijas del primer actor llegaron a la ciudad de

Mxico con las cenizas de su padre, y declararon que
stas sern depositadas en el Panten Dolores.
La actriz veracruzana fue condecorada con el

grado de Caballero de la Orden Nacional de la Legin de Honor francesa.
Armendriz
el gobierno francs
Buscaba una
arquitectura que
fuera muy humana para que el
usuario se sintiera cmodo.
Vctor Legorreta,
hijo del arquitecto.
Ricardo Legorreta
realiz sus estudios en la
Escuela Nacional de Arquitectura de la UNAM.
foto: ap
J. Edgar explora la vida de uno de los monstruos

favoritos del imaginario estadounidense. foto: especial
Falleci el viernes a los 80 aos
El adis al arquitecto
Ricardo Legorreta
Redaccin
el economista
Prometheus trastocar lo que sabemos de la mitolo
ga de Alien. foto: especial

Pina es un testimonio de la vida y obra de la coregrafa Pina Bausch. foto: especial
de George Valentin, estrella del cine

mudo que ve finalizar su carrera con
la llegada de las pelculas habladas.
Estreno: primer trimestre del 2012.
Shame
Michael Fassbender es el mejor actor joven de esta generacin. En esta nueva cinta del director Steve
McQueen, Fassbender interpreta a
un adicto al sexo. Historia descarnada, pero muy humana. Estreno: abril
del 2012.
Los descendientes
Alexander Payne logr sacarle a
George Clooney la que parece ser la
mejor actuacin de su carrera. Clooney estelariza como Matt King, un El verano heroico
adicto al trabajo que trata de reco- The Avengers
nectarse con sus hijas tras la muerte Por fin, despus de que Marvel se ha
de su esposa. Estreno: 3 de febrero.
encargado de contarnos la historia
de cada uno de sus superhroes, lleHistorias cruzadas (The Help)
ga la pelcula del grupo heroico ms
Un drama de la era del movimien- popular del mundo del cmic. Thor,
to por los derechos civiles en Esta- Ironman, Hulk y el Capitn Amrica,
dos Unidos, The Help cuenta, desde junto con otros hroes, llegan para
el punto de vista de las sirvientas ne- abrir el verano. Estreno: 4 de mayo.
gras de un barrio residencial blanco,
la vida cotidiana de los aos 60 en el Prometheus
sur norteamericano. Estreno: primer Ridley Scott revisita Alien con un
trimestre del 2012.
prlogo que, si creemos los rumores,
trastocar todo lo que sabemos de la

mitologa de ese universo, aunque
como ha aclarado Scott, no se trata
de una precuela. Estreno: junio.
The Amazing Spiderman
Relanzamiento de la franquicia de su
buen vecino, el gran Hombre Araa.
Ahora protagonizada por Andrew
Garfield en el papel de Peter Parker
y Emma Stone como su novia, Gwen
Stacy. Estreno: 3 de julio.
The Dark Knigth Rises
Definitivamente, la pelcula ms esperada del 2012. Christopher Nolan
cierra su triloga del hombre murcilago. Ocho aos despus de los eventos de la ltima pelcula, Batman se
ve a obligado a resurgir despus de
haber desaparecido tras la muerte de
Harvey Dent. Estreno: 20 de julio.
cmoreno@eleconomista.com.mx
Un da antes de terminar el 2011,

familiares y amigos despidieron
el 30 de diciembre a Ricardo Legorreta Vilchis (ciudad de Mxico, 1931), uno de los creadores ms
representativos de la arquitectura
mexicana.
Su hijo, el arquitecto Vctor Legorreta, asegur: Afortunadamente muri tranquilo y tuvo
tiempo para despedirse de su familia, amigos y socios del despacho que fund en 1960, as como de
dejar todo arreglado en su vida.
Explic que su padre fue un
enamorado de Mxico que tuvo la
oportunidad de realizar obras en
Estados Unidos y en varios pases
de Europa, Medio Oriente y Sudamrica a travs de su despacho
Legorreta+Legorreta.
Buscaba una arquitectura que
fuera muy humana para que el
usuario se sintiera cmodo, en un
ambiente acogedor, que nos diera
paz y tranquilidad Us la luz, el
color y los muros, que son elementos muy mexicanos.
Vctima de cncer de hgado, Ricardo Legorreta falleci el viernes a
los 80 aos y sus restos fueron cremados el 31 de diciembre para luego ser depositados en una cripta familiar en el Panten Francs.
Ganador del Premio Nacional
de Artes en 1991, Ricardo Legorreta realiz sus estudios en la Escue-
Obras emblemticas
El Hotel Camino Real de

Polanco, Papalote Museo del
Nio y el Museo Laberinto de las
Ciencias y las Artes de San Luis
Potos.
la Nacional de Arquitectura de la
UNAM y en 1960 fund Legorreta
Arquitectos al lado de No Castro y
Carlos Vargas.
Su propuesta arquitectnica se
caracteriz por sus muros de colores, celosas y patios donde se
combina lo nuevo con lo tradicional, colocndolo armnicamente
en su contexto.
Recientemente particip en el
proyecto original de mantenimiento y conservacin aplicado al Centro Nacional de las
Artes.
Recientemente particip en
el proyecto original de mantenimiento y conservacin aplicado al
Centro Nacional de las Artes (Cenart) del Conaculta, en el cual funga como responsable de coordinar
los nuevos trabajos para la preservacin y conservacin de este espacio de formacin artstica.
Asimismo, la Plaza Central
ubicada frente a la Biblioteca de
las Artes- de este recinto llevar
el nombre del arquitecto, Ricardo
Legorreta.
34
35
36
panorama deportivo
futbol
ManU y el City fueron sorprendidos en

Inglaterra
editor: Ivan Prez coeditora: Cristina Snchez Reyes
deportes@eleconomista.com.mx Tel.: 5237-0714
Manchester City desaprovech la oportunidad de recuperar en

solitario el liderato de la Liga Premier, que comparte con el ManU
con 45 puntos, al caer 1-0 ante Sunderland. El surcoreano DongWon Ji apareci al 93 para dar la victoria a su club en el cierre de la
sorpresiva Jornada 19, pues tambin perdieron Manchester United
y Chelsea con Blackburn y Aston Villa, respectivamente.
Pelea. Por la cima de la Liga inglesa. foto: ap
en su plantilla respecto al torneo pasado
Gallos Blancos
Tras el sorprendente paso de Quertaro en el Apertura 2011, el equipo
de Jos Cardozo llega cotizado al Clausura 2012 y, de paso, ya no son
los jugadores menos valorados del mercado en la Liga
Candidatos. Buscarn el bicampeonato. foto: reuters.
GB y Patriotas
brillan en NFL
Redaccin
Con Aaron Rodgers descansando para los playoffs, Flynn

bati los rcords de la franquiAtrs qued la huelga de 131 cia con 480 yardas en pases y seis
das que puso en peligro la tem- touchdowns.
porada 2011, la lucha por el anillo
del Super Bowl XLVI est ms vi- Patriotas, los mejores de la
AFC
va que nunca y Green Bay parece
firme para ir por el bicampeona- De la mano de Tom Brady, Patrioto de la NFL.
tas de Nueva Inglaterra revirtieY es que Empacadores, junto a ron una desventaja de tres touchSan Francisco, son invitados de downs al anotar 49 puntos sin
honor a la postemporada, pues respuesta y vencer 49-21 a Buambos descansarn la primera ffalo Bills.
semana e irn directo a los jueBrady se convirti en el segungos divisionales de la Conferencia do mariscal de campo que en la
Nacional, mientras que Patriotas actual temporada rebasa la marde Nueva Inglaterra y Baltimore ca de las 5,000 yardas al complelo harn en la Americana.
tar 23 de sus 35 envos para 338
Esta edicin de los playoffs yardas con tres de anotacin.
contar con el regreso de San
Patriotas (13-3) termin la
Francisco, tras nueve aos de au- campaa con ocho victorias en
sencia, y de Detroit, que no con- fila, pero otra vez debieron vesegua su pase desde 1999. Ade- nir de atrs, luego que Bills (6-10)
ms, es la primera ocasin que anot touchdowns en las tres priHouston es campen divisional. meras posesiones.
Nueva Orleans y Atlanta tambin
En otros resultados: Kansas
estarn invitados en la NFC.
City 7- 3 Denver; San Diego 38En la Conferencia Americana, 26 Oakland; Atlanta 45-24 TamDenver, Pittsburgh y Cincinnati pa Bay; Baltimore 24-16 Cincinestn en playoffs.
nati; San Francisco 34-27 San
Luis; Filadelfia 34-10 Washington; Chicago 17-13 Minnesota;
Green Bay, el mejor de la NFL
El quarterback suplente, Matt Tennessee 23-22 Houston; NueFlynn, lanz un pase de touch- va Orleans 45-17 Carolina; Nuedown a Jermichael Finley con 1:10 va York 19-17 Miami; Jacksonvipor jugar para que Green Bay de- lle 19-13 Indianpolis y Arizona
23-20 Seattle.
rrotara 45-41 a Detroit.
el economista
Torneo mexicano
clausura 2012
mejor nivel econmico y su primera participacin en la

instancia previa a la final.
De rezagos a empeines millonarios
Llanely Rangel Medina

el economista
El esfuerzo de Quertaro durante el Apertura 2011 ya

fue recompensado. Su plantilla, que qued casi intacta salvo la llegada del argentino Pablo Ernesto Vitti y el
chileno Jos Eduardo Prez Ferrada, ha incrementado
su valor 9 millones de dlares, mientras que algunos de
sus jugadores tambin fueron premiados con el aumento en su carta hasta de seis veces ms.
El conjunto de Jos Saturnino Cardozo tena la plantilla de menor costo de la campaa anterior, valuada en
19.3 millones de dlares segn datos obtenidos por El
Economista de la consultora alemana Transfermarkt,
pero al llegar a las semifinales de la justa su valor se elev a 28.7 millones de dlares, 46.6 por ciento.
En un mes y medio, Gallos Blancos logr incrementar
el valor de su equipo 9 millones de dlares, con este aumento pasaron de ser el club menos cotizado del mercado en el futbol mexicano, a superar a tres conjuntos:
Puebla, Atlas y Tijuana.
Uno de los aciertos del club es la poltica de fichajes.
Mientras sus rivales directos en la pelea de la permanencia, como Tijuana, gastaron 18.9 millones de dlares, Gallos slo invirti 3.8 millones, con ello se alej de
los problemas porcentuales y estuvo en la Liguilla.
Hoy la historia es otra. Ahora sus fichajes, que en el
rgimen de transferencias pasado fueron lo que podan
y no lo que queran adquirir, son los causantes de un
Los 11 jugadores prestados y sus tres fichajes hoy tambin disfrutan del beneficio de haber llegado a la fase final del Torneo Apertura 2011, pues el valor en su carta
increment hasta seis veces.
La mayora lleg a Quertaro tras ser jugadores rezagados en sus clubes, tal es el caso de Adolfo Bautista de
Guadalajara, Israel Lpez en Cruz Azul, Garca Arias de
Morelia, entre otros, o en algunos casos no encontraron
lugar en su equipo debido a la competencia de su posicin de juego o a su inexperiencia, como le sucedi al
arquero Liborio Snchez, en Chivas.
Cinco eran los jugadores de Quertaro que se encontraban en la lista de los 10 jugadores menos costosos que
participaron en la fase final del torneo. Uno de ellos, el
ms econmico de todos, Liborio Snchez, que ahora es
pretendido por ms de un club.
El arquero que fue indispensable durante todo el Torneo, pero sobre todo para eliminar al Guadalajara, conjunto dueo de su ficha. En los cuartos de final tena un
valor en el mercado de 326,000 dlares, hoy se cotiza
seis veces ms, en 1.9 millones de dlares.
Otros casos de incremento en su ficha son el del defensa Ral Rico, de 284,000 dlares a 1 milln de dlares,
o el del mediocampista Marco Jimnez que increment
su valor en el mercado de 653,000 a 914,000 dlares.
sta es la historia de Quertaro ms reciente, el club
que no necesit de empeines millonarios para consolidar un equipo fuerte, al contrario, consolid un equipo
fuerte para cotizarse en millones.
Rally Dakar
Novitskiy y Lpez,
Triunfal. Gran debut del piloto ruso. foto: afp.
El piloto ruso se llev el liderato en

la primera etapa en un da empaado
por la muerte del argentino jorge
martnez. en las motos el mejor fue
el chileno francisco lpez
37
futbol
futbol
ciclismo
olimpismo
Tenis
Guille Franco vuelve a

Mxico con Pachuca
Juventus contrat a
Marco Borriello
Contador inicia 2012

entrenando
Apuestas, mayor
amenaza de JO
Clijsters debuta con

victoria en Brisbane
El delantero argentino naturalizado mexicano Guillermo

Franco lleg a un acuerdo con
la directiva del Pachuca para
convertirse en su ltimo refuerzo para el Clausura 2012.
La Juventus lleg a un arreglo

con el delantero del Roma,
Marco Borriello, quien llegara
a prstamo por 500,000
euros con opcin a compra
por 7.5 millones de euros.
El espaol Alberto Contador

realiz su primer entrenamiento del ao y present en
Twitter el nuevo maillot que
utilizar su equipo, el Saxo
Bank, en la temporada 2012.
Las apuestas amaadas

sern la mayor amenaza para
la integridad de los Juegos
Olmpicos, dijo el Ministro
britnico de Deportes, encargado de los JO de Londres.
Kim Clijsters derrot 6-1, 6-4

a la rumana Simona Halep,
en el torneo de Brisbane. El
colombiano Alejandro Falla
perdi ante Alexandr Dolgopolov por 7-6 (3), 6-2.
Atencin. Pondr el COI a esta

problemtica. foto: ap
vale US9 millones ms

46.6
por ciento
El incremento en el valor
de su plantilla en relacin
con el torneo anterior.
US3.8
millones
fue lo que invirti el club

queretano en sus refuerzos
para el Apertura 2011.
326
mil dlares
vala la carta de Liborio

Snchez, hoy est valuado
en 1.9 millones de dlares.
Valorados. Sus fichajes han sido

fundamentales para el logro de
resultados. foto archivo ee
2012
primeros ganadores del Dakar

Agencias
pa. Novitskiy, se impuso en la especial con un tiempo de 32:12 miEl ruso Leonid Novitskiy asumi nutos, superando a sus compaeros
el liderato en autos del Rally Dakar de equipo, el polaco Krzysztof Ho2012 al imponerse en la primera eta- lowczyc, por 5 segundos, y al mlpa entre las ciudades argentinas de tiple campen francs Stephane PeMar del Plata y Santa Rosa, La Pam- terhansel, por 9 segundos.
En las motos, el chileno Francisco

Chaleco Lpez gan la primera etapa del Dakar. Lpez, ganador de tres
etapas en el 2010, se impuso en la especial con un tiempo 32:37 minutos,
superando por 14 segundos al campen defensor, el espaol Marc Co-
32:12
minutos
segundos
marc el cronmetro de Novitskiy

entre las ciudades de Mar del Plata y Santa Rosa, La Pampa para
llevarse la primera etapa.
tuvo de ventaja el ganador sobre

su ms cercano perseguidor, el
polaco Krzysztof Holowczyc,
quien tambin es su compaero.
ma, y por 27 al argentino Javier Pizzolito (Honda).

Sin embargo, el Dakar dio inicio
con un evento trgico pues el motociclista argentino Jorge Martnez
muri como consecuencia de las

graves heridas sufridas en la cabeza y el trax en un accidente cerca de
la ciudad de Necochea, confirmaron
fuentes de la organizacin.
38
El Foro
Poltica en sntesis
A travs de los nmeros
Al monstruo del narcotrfico lo nutre el

vicio, el juego, la prostitucin, el alcohol,
la trata de personas y la piratera.
rubn moreira,
gobernador de Coahuila.
Atalaya
767
Lo ms ledo en eleconomista.mx
Venezuela pagar 908 millones
de dlares a Exxon
indocumentados mexicanos
fallecieron al intentar pasar ilegalmente
la frontera hacia Estados Unidos en el
2011; de dicha cifra 85% era jven de
entre 15 y 29 aos.
Mario Rodarte E.
Irn prueba misil de medio

alcance
Papa hace llamado a la educacin
Inicio
NERILICN
Los pendientes
La pobreza no es un problema nuevo; han pasado
muchos gobiernos de diversas ideologas y la
situacin, al parecer, tiende a empeorar.
Elefante
en pelota
Trapecista-1
n estudio reciente de la OCDE

apunta hacia la ampliacin de
la diferencia entre el ingreso
promedio de los ms ricos y el
de los ms pobres.
Mientras que en Espaa la ampliacin
en la cobertura y calidad de servicios como
educacin y salud ha ayudado a compensar
esta diferencia y refuerza la cohesin social,
en nuestro pas es difcil sostener esta aseveracin, aunque en el crculo gubernamental todo el aparato de difusin se ha enfocado precisamente a repetir hasta el cansancio
que gracias a la cobertura de estos servicios
es que se ha evitado un levantamiento social.
La pobreza es posiblemente el comn
denominador de muchos de los problemas
que padecemos actualmente, como la inseguridad, la corrupcin, la falta de competitividad, la escasa inversin y la falta de sentido de pertenencia de un grupo creciente de
ciudadanos que piensa que vive en un pas
extranjero
porqueEnanos
aqu se le discrimina, es
Maestro
de ceremonias
ignorado y cuando mejor le va, se le explota. Slo es utilizado con fines electorales, en
eventos masivos o para participar en actos
Arbol
Letrero
Serpiente
que
cualquier
persona con
un ingresoReflectores
relatinavidad
Hombre
fuerte digno y
Equilibrista
vamente
algo de educacin y cultura
cvica se negara a apoyar.
La pobreza no es un problema nuevo en
nuestro pas; tiene origen, por lo menos,
Globos
Tamborilero
(redoble)
Payaso
burln
Payaso
enojado
Payaso
tonto
Campanas
Busqueda
Maleta
desde la poca de la colonia, cuando indios

y mestizos comprendieron que slo haciendo lo que el gran seor les peda podan
sobrevivir.
Han pasado muchos gobiernos con ideologas diversas detrs, tanto de izquierda como de derecha y centro, y la situacin no slo no ha mejorado, sino que a veces tiende a
empeorar.
Los programas que se disearon para supuestamente eliminar el problema tienen un
elevado contenido electoral, porque gracias
a su aplicacin es como se logran dos objetivos fundamentales: uno es que la gente d su
voto al partido que le da recursos o al del funcionario que le da los recursos y, dos, que
la
Arbol
gente nunca supere esa situacin ingrata,
de
navidad
manera que siempre siga siendo cliente, ellos
y su prole, de los nefastos fines de quienes reparten el dinero.
Estamos siendo bombardeados Globos
por
spots con mensajes que resultan un insulto a la gente, en especial cuando se piensa
que es con nuestros recursos que se paga esa
basura.
Los candidatos se preocupan slo por
carpa
Palomitas
Pelota
su La
imagen
y a los
partidos polticos
no les
interesa el tema. ste es slo uno de los
pendientes.
Feliz 2012 a todos nuestros lectores!
mrodarte@eleconomista.com.mx
Elefante
equilibrista
Elefante
regaado
Foca
Letrero
Serpiente
Reflectores
Campanas
Busqueda
Maleta
Sancos
Elefante
CarritoQuimera
Bala
humana
reflectores. En la
oso. El gobernador de
carpa potosina se
la carpa hidroclida,
intensificarn las
Carlos Lozano de la
La carpaTragafuego Pelota
Palomitas
Arbol
Letrero
Serpiente
Reflectores
La carpa Reflectores
Palomitas
Arbol Centenario
Letrero
Serpiente
Oso afirm
Malabarista
Domador
Trapecista
Sancos
Puma
revisiones
sanitarias
a estableciTorre,
que
su
administranavidad
navidad
atrevido
mientos que ofrecen servicios para
cin sentar las bases para
Payaso
Lanzador
bajar de peso ante la demanda en
mantener en Aguascalientes un
triste
de cuchillos
esta temporada de inicio de ao. El
clima de legalidad, entendimiento
titular de la Comisin Estatal de
mimo. Tras la confirma- y respeto con los partidos en este
Elefante
Elefante
Campanas
Elefante
Foca
Globos
Campanas Globos Busqueda
Maleta Busqueda Elefante Maleta
Contra
Riesgos
proceso
electoral.
De
acuerdo
con
cin
de
la
visita
de
equilibrista
regaado
Mono
Quimera
Arlequin
Tigre
Caballito
Len
Payaso
equilibristaProteccin
regaado
Sanitarios, Robertomalabarista
valos, asever
el mandams del estado, espera
Benedicto XVI a Mxico,
Equilibrista
que
el objetivo de la Secretara de
que
los
hidroclidos
reclamen
que
ser
en
Guanajuato,
el
gobernaMimo
Salud es garantizar a la poblacin
representantes populares que
dor local, Juan Manuel Oliva, y el
que utiliza estos servicios que las
trabajen por el bien del estado y
domador del arzobispado local,
Oso
Malabarista
Domador
Sancos
Oso Centenario
Malabarista
Trapecista
Sancos polticos
Centenario
clnicas
deDomador
reduccinMago
de peso
no
cuyas
convicciones
Jos GuadalupePuma
Martn Rbago,
Guillotina
Estrellas
Pblico
Jaula
Cortina
atrevido
intermedio
medicamentos secretos o
prioricen el beneficio de la entidad, ofrezcan
celebraron que se haya elegido a
preparados para que no les hagan
independientemente si son o no
esta entidad. Oliva dijo que la visita
del mismo partido del Gobernador. chanchullo con sus propsitos de
es de carcter pastoral y quien lo lea
Ao Nuevo.
de forma poltica est tergiversando. Muy bello para ser verdad.
Quimera
ArlequinQuimera
Tigre
ArlequinCaballito
Tigre
Caballito
Mono
LenMono
Centenario
Elefante
en pelota
Trapecista-1
Arlequin
La carpa
Palomitas
Pelota
Elefante
Elefante
equilibrista
Elefante
regaado
Foca
Carrito
OsoMaestro Malabarista
de ceremonias
Enanos Domador
Tragafuego
Hombre fuerte Caballito Equilibrista

Tigre
Mono
Trapecista
atrevido
Len
Payaso
malabarista
Guillotina. En apoyo
Maestro DE CEREa la desidia, el diputado
MONIAS. La carpa
prista Humberto Lepe
yucateca es una de las
Elefante
Elefante
Maestro
Enanos
ElefantePelota Estrellas
Elefante
Maestro
Enanos
Tamborilero
Payaso
Bala
Guillotina
Pblico
Jaula que ms
Cortina
Mago
exhort
al IFE a permitir
que 5.4 de ceremonias
entidades
sufri el embate
en pelota
de ceremonias
en pelota
(redoble)
tonto
humana
intermedio
millones de mexicanos que
de las fiestas decembrinas ya que,
cuentan an con la credencial
de acuerdo con la Secretara de
terminacin 03 puedan votar en
Salud local, cerca de 40 % de las
las elecciones de este ao. El
mujeres y 32.7% de los hombres
Carrito
Trapecista-1
Hombre fuerte
Equilibrista
Carrito Foca
Trapecista-1
Hombre
fuerte
Equilibrista
legislador
tricolorPayaso
afirm que esa Lanzador
padecen obesidad, y en infantes el
Payaso
burln
triste
de cuchillos
decisin
violenta los
preceptos de
estado ocupa uno de los tres
equidad y daa las garantas y
primeros lugares a nivel nacional.
derechos de los ciudadanos, ya
Es por eso que la LIX Legislatura
que a los mexicanos residentes en
local aprob la Ley de Nutricin y
Trapecista
Tragafuego
Tamborilero
Payaso
Bala
Tragafuego
Tamborilero
Payaso
Bala
el
extranjero
con
la
Combate
a la Obesidad
atrevido que cuentan
(redoble)
tonto para el
humana
Payaso
Equilibrista
(redoble)
tonto
humana
enojado
credencial
03 se lesMimo
aplic una
Fomento de la Salud, cuyo objetivo
excepcin, pues ellos s podrn
es el impulsar polticas para frenar
emitir su voto para Presidente de
problema del sobrepeso.
la Repblica el 1 de julio del 2012.
fuentes@eleconomista.com.mx
Payaso Len
malabarista
Payaso
Payaso
malabarista
burln
Payaso
Payaso
burln
triste
Payaso
Lanzador
triste
de cuchillos
Lanzador
de cuchillos
Deseo de A
Punto de vista
C H AV O
El estado de la libertad
en Mxico; Comercio
internacional
Es la economa
Mantener las medidas de prudencia fiscal y
financiera darn estabilidad econmica al pas.
Gerardo Rodrguez Regordosa, subsecretario de Hacienda.
Caldern, el titular de la SCT,
Dionisio Prez Jcome, gobernadores y directivos de la constructora Tradeco.
MASTER. A tambor
batiente inicia el 2012. El 4
de enero ser inaugurado El
Puente Baluarte, que conecta la
autopista Durango-Mazatln y
cuenta con 152 tirantes de acero.
Se dice que es el ms grande del
mundo en su tipo y que la
emblemtica Torre Eiffel, de 324
metros de altura, cabra en la
barranca sobre la que se construy. Estarn el presidente Felipe
CADDIE. Aunque poco, la

generacin de energa solar
a travs de sistemas fotovoltaicos
ha aumentado en Mxico, revel
la Asociacin Nacional de Energa
Solar al iniciar el ao y sorprendi
con el ranking de los estados que
ms trabajan en este rubro: el
primer lugar lo ocupa Jalisco, con
144 contratos de interconexin;
seguido de Guanajuato con 66;
Quertaro y Veracruz con 20;
Chihuahua con 18, y 16 en Sonora.
l objetivo primario de la poltica

pblica, en particular la econmica, debe ser generar las condiciones para que se maximice
el bienestar de los consumidores.
Todos somos consumidores y para maximizar nuestro bienestar y el de nuestra unidad
familiar cercana debemos ser libres para decidir cmo asignar nuestro ingreso entre los
diferentes bienes que deseamos consumir,
as como tener la libertad de a quin adquirrselos, sean estos productores nacionales o
extranjeros. Por esto mismo, uno de los elementos esenciales de la libertad econmica
es que la economa en su conjunto se desenvuelva en un contexto de libre comercio
internacional.
Cuando los consumidores pueden elegir entre nacionales o extranjeros, la competencia que enfrentan las empresas nacionales las induce a producir de forma ms
eficiente, con menores costos y con una mayor productividad derivada de la introduccin de cambios tecnolgicos. Ello se refleja en que los consumidores van a tener a su
alcance una mayor diversidad de bienes, de
mayor calidad y a un menor precio. As, el
objetivo del comercio internacional son las
importaciones. El bienestar de los consumidores es mayor si los bienes que consumen los pueden adquirir de oferentes que los
pueden producir a un costo menor, es decir,
de aquellos productores que gozan de ventaja comparativa. Lstima que haya que pagar
por esas importaciones y de all la necesidad
de exportar. Sin embargo, el proceso mismo de exportacin se promueve con el libre
comercio internacional, ya que la eliminacin de barreras a las importaciones suprime
tambin, simultneamente, el sesgo en contra de las exportaciones que genera el proteccionismo comercial, ya que los impues-
En los ltimos lugares estn el

Edomex, Morelos, Tamaulipas y
Zacatecas.
ACE. Y la fiesta fue. Las
marcas Nivea, Philips y
Toshiba son algunas que apostaron a estar presentes en la clebre
ceremonia que se realiza en Times
Square, Nueva York, para recibir el
Ao Nuevo. Quien est en Times
est en todo el mundo, suelen
decir los especialistas en marketing. Llam la atencin que la
firma de la crema cosmtica
obsequi a los presentes sombreros azules con la sugerente frase:
Prepare to be kissed.
39
isaac katz
tos a las importaciones son equivalentes a los

impuestos a las exportaciones. As, el que la
economa se desenvuelva en un contexto de
libre comercio internacional permite que internamente se aprovechen las ventajas comparativas que se poseen, resultando en un
proceso dinmico de exportaciones.
Sin duda, ste es uno de los renglones entre los elementos que componen la libertad
econmica en donde ms se ha avanzado en
Mxico. Con los diferentes TLC que Mxico
ha firmado, aunado a la ms reciente desgravacin arancelaria para las importaciones provenientes de pases con los cuales
no se tiene un acuerdo comercial, la economa mexicana es una de las ms abiertas del
mundo y el beneficiado ha sido claramente
el consumidor.
Otros beneficiarios de la apertura comercial son los trabajadores empleados en empresas que enfrentan la competencia internacional. Dado que para poder competir
frente a productores extranjeros las empresas nacionales requieren producir con tecnologas de produccin ms modernas. As,
se estima que el salario pagado en las empresas que enfrentan la competencia externa es, en promedio, casi 30% superior que
el salario pagado en empresas aisladas de la
competencia.
Finalmente una nota precautoria. A pesar de las significativas ganancias derivada
de la apertura comercial, en muchas ocasiones existe la tentacin entre algunos polticos para introducir barreras al comercio internacional para proteger y favorecer a las
empresas nacionales. Esto sera sin duda un
grave error. Inclusive podramos decir que el
libre comercio internacional debe ser uno de
los principales estandartes de cualquier movimiento poltico, incluidos los de izquierda.
BIRDIE. Se hacen rosca. El

IFAI orden a la Secretara
de Hacienda revelar las contribuciones que el gobierno hizo al
Fondo Monetario Internacional
del 2000 al 2010. La SHCP debe
buscar esos datos (de las contribuciones de Mxico al FMI) en todas
sus unidades administrativas,
especialmente en su Unidad de
Asuntos Internacionales, que
coordina la participacin del pas
en foros internacionales, indic el
IFAI en un comunicado, luego de
que la misma Secretara negara la
informacin a particulares
alegando no tener competencia
para brindarla.
ikatz@eleconomista.com.mx
APPROACH. Altos vuelos

para el 2012. La venta de jets
ejecutivos en el pas se ha
incrementado 41% en los ltimos
dos aos. Esto es porque, segn la
mayor comercializadora de estas
aeronaves en el pas, Aerolneas
Ejecutivas, las empresas mexicanas encuentran ventajas competitivas al contar con flotillas propias.
Por eso pronostican que en el 2012
el crecimiento en las ventas ser
de 20% y con ello crecern
tambin los ingresos por concepto
de uso de suelo en terminales
tanto privadas como pblicas.
Enhorabuena.
green@eleconomista.com.mx

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LUNES 2 de enero del 2012

noviembre fue el mejor mes de recaudacin del ao: Hacienda

IVA e ISR impulsan

 a Secretara acumul 108,547

 a captacin de IVA fue 15.3%

elektra tuvo su mejor ao en la Bolsa mexicana

Rembolsar con 10% a

The Washington Post

Irn confirm que

LUNES 2 de enero del 2012

37,077.52 pts. 0.29%

dow jones 12,217.56 pts. 0.57%

dlar spot $13.9725 4.69 ctvs.

2,605.15 pts. 0.33%

4.8035% 0.0135 pts.

Mxico recibe el 2012 bajo un ngel destellante

Ricardo Legorreta ser recordado como uno

alberto vega torres

presidente y director general

LUIS MIGUEL Gonzlez

dir ector general editorial

Joaqun Lpez-Driga l. Ostolaza

dir ector de circ ul ac in

dir ectorA COMERCIAL

fernando villa del ngel

carlos flores muoz

se publica de lunes a viernes

el tiraje diario auditado

Limpia policiaca, an sin

Gallos deja atrs el puesto de ser

La SHCP, mediante el fondo de

El valor de la plantilla de Saturnino

mario rodarte  p38

Alerta tras incendios

LUNES 2 de enero del 2012

LUNES 2 de enero del 2012

Analistas anticipan un crecimiento entre 3.2 y

El 2012 podra ser el ao del consumo interno en Mxico. Si

El consumo privado, que representa casi 70% del PIB,

Fuente: inegi y stps.G

Lo que esperan los

principales economas del mundo

Para el cierre del 2012 se estima que el tipo de cambio

Dficit comercial (Millones de dlares)

(Valor 48 hrs. venta al cierre del ao)

Fuente: inegi y banxico.G

LUNES 2 de enero del 2012

Para el 2012 se espera la creacin de 559,000 nuevos

Las principal economa del mundo no entrar en recesin;

Consumo del gobierno (Variacin porcentual real)

Empleo (Variacin nmero de asegurados IMSS en miles)

Producto Interno Bruto (Estados Unidos)

(Variacin porcentual real)

Estados Unidos, con recuperacin marginal

crecer el Producto Interno Bruto

Inhibida por polticas

Aunque alejado de la meta del banco central, la inflacin se

La incertidumbre internacional y la posposicin de polticas

Inflacin (Variacin porcentual anual del INPC)

Inversin Extranjera Directa (Millones de dlares)

Mezcla mexicana de exportacin

(Precio promedio del ao en dlares por barril)

19,627 18,529 19,428

a Secretara acumul 108,547

a captacin de IVA fue 15.3%

37,077.52 pts. 0.29%

dow jones 12,217.56 pts. 0.57%

dlar spot $13.9725 4.69 ctvs.

2,605.15 pts. 0.33%

4.8035% 0.0135 pts.

mario rodarte p38

Fuente: inegi y stps.G

Fuente: inegi y banxico.G

Fuente: TNS Research International.