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SISTEMAS DE AMORTIZACIN
1. Anlisis de crditos
Un prstamo debe conceptualizarse como un alquiler de dinero; es decir cuando un banco otorga un
prstamo a un cliente, le est alquilando dinero que por lo general pertenece a los ahorristas de ese
banco. El pago por concepto de alquiler viene a ser el inters que se paga en dicho prstamo.
Dado que la tasa de inters es el inters que se paga por una unidad monetaria, el inters a pagar se
obtiene multiplicando la tasa por el saldo de la deuda (dinero alquilado que an mantiene el deudor en su
poder). De esta manera el inters asi calculado se denomina al rebatir.
Por ejemplo, si al comenzar un determinado mes el saldo de la deuda de un cliente es S/. 3,460 y la TEM
del prstamo es 2.5%, entonces el inters que deber pagar al final de dicho mes ser:
Tasa de inters = 2.5% mensual = S/. 0.025 mensual por cada dlar
Inters a pagar = (S/. 0.025) * (3,460) = S/. 86.50
Aparte de pagar por el alquiler del dinero, el deudor por lo general devuelve una parte del dinero
alquilado (o prestado). Esta devolucin de una parte del dinero prestado se denomina amortizacin; por
lo tanto; amortizar significa devolver parte del dinero alquilado o simplemente reducir la deuda.
En el ejemplo anterior, qu sucede con el saldo del prstamo si el deudor desembolsa al final del mes
una cuota o pago de S/. 250?. En tal caso el clculo deber ser el siguiente:
Pago = S/. 250
Inters = S/. 86.50
Por lo tanto, la amortizacin o reduccin de la deuda ser:
Amortizacin = S/. 250 - S/. 86.50 = S/. 163.50
As, el saldo de la deuda inmediatamente despus de pagar la cuota de S/. 250 ser:
Nuevo Saldo = S/. 3,460 - S/. 163.50 = S/. 3,296.50
La forma o mtodo para determinar el importe de las amortizaciones se denomina sistema de
amortizacin. En otras palabras, la devolucin del dinero alquilado depende del sistema de amortizacin
que se haya empleado.
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Ejemplo
Un prstamo de S/. 1,200 se pacta a la tasa de 5% mensual y a un plazo de dos meses, si luego de un mes
se realiz un pago de S/. 700, determine el pago nico que deber realizarse al final del plazo para
cancelar la deuda.
Solucin
El planteamiento grfico del problema seria el siguiente:
1,200
- - - - - - - - - - - i% = 5% - - - - - - - - - - -- - - - - - - - i% = 5% - - - - - - - - 0
1 mes
2 meses
X=?
700
Podemos resolver el problema utilizando la modalidad de intereses al rebatir; es decir calculando el
inters en cada perodo aplicando la tasa de inters a LOS SALDOS de la deuda. En tal caso podemos
descomponer los pagos en intereses y amortizaciones, de la siguiente forma:
1,200
Saldo = 560
- - - - - - - - - - - i% = 5% - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - i% = 5% - - - - - - - - 0
1 mes
2 meses
Inters = 560*0.05 = 28
Inters = 1,200*0.05 = 60
Amortizacin = 1200-640 =560
Amortizacin = 700-60 = 640
X=560+28=588
700
Como podemos observar durante el prstamo ha sido de 1,200 por lo que el inters pagar al final de
perodo debe ser el 5% de 1,200; es decir 60. Si restamos 60 de 700, que resulta 640 debe ser considerado
como amortizacin, o devolucin del prstamo, de este modo el saldo de la deuda para el segundo mes
ser 1,200 menos 640, lo cual resulta en 560.
Por lo tanto, los intereses a pagar el segundo mes ser el 5% de 560, lo cual resulta en 28, si a ello le
sumamos el saldo pendiente obtendremos el pago a realizar el segundo mes con fines de cancelar la
deuda; es decir 588 deber ser el valor de X.
Cabe observar que la aplicacin de la ecuacin de valor considera implcitamente el pago de intereses
bajo la modalidad de al rebatir, comprobmoslo a travs del ejemplo anterior. Si consideramos que el
prstamo debe ser equivalente con el valor actual de los pagos pactados:
1,200 = 700/(1.05) + X/(1.05)2
X = 588
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Con Excel:
VA
n
i%
PAGO
9000
8
2%
1,228.59
Mes
Deuda
Ik
Ck
Rk
9,000
9,000
180.0
1,048.59
1,228.59
7,951.41
159.03
1,069.56
1,228.59
6,881.85
137.64
1,090.95
1,228.59
5,790.90
115.82
1,112.77
1,228.59
4,678.13
93.56
1,135.03
1,228.59
3,543.10
70.86
1,157.73
1,228.59
2,385.37
47.71
1,180.88
1,228.59
1,204.49
24.09
1,204.50
1,228.59
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