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UIVERSIDAD CETROAMERICAA
JOS SIME CAAS
Maestra en Finanzas
FIAZAS ITERACIOALES
Catedrtico: Dr. Manuel Edgardo lvarez
Presentado por:
Tabla de contenido
INTRODUCCIN............................................................................................................................................. 3
Objetivos ............................................................................................................................................................... 3
Objetivo General ............................................................................................................................................... 3
Objetivos Especficos ......................................................................................................................................... 3
Anlisis................................................................................................................................................................... 3
1.2.1 Menor Inversin ....................................................................................................................................... 4
mbitos: Temporal y Espacial ............................................................................................................................... 5
PRINCIPALES ASPECTOS DEL SISTEMA FINANCIERO ........................................................................................ 5
Estructura .............................................................................................................................................................. 5
Normativa jurdica ................................................................................................................................................. 6
Composicin del Sistema Financiero: ............................................................................................................... 6
Objeto del Sistema Financiero .......................................................................................................................... 6
De la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) ....................................................................................... 7
Normas en consulta .......................................................................................................................................... 8
Normas emitidas en 2013 ................................................................................................................................. 8
Tipos de instrumentos utilizados e importancia de los mismos ........................................................................... 9
Clasificacin de los Instrumentos Financieros .................................................................................................. 9
Productos Financieros de Financiacin ......................................................................................................... 11
Instituciones financieras participantes ............................................................................................................... 12
Instituciones Financieras Privadas .................................................................................................................. 12
Mercados financieros Existentes: bancarios y no bancarios .............................................................................. 13
Caractersticas principales del sistema bancario. ............................................................................................... 14
Resumen.......................................................................................................................................................... 15
ANLISIS DE LA EVOLUCIN DEL SISTEMA BANCARIO EN LOS LTIMOS AOS............................................... 16
Privatizacin y fortalecimiento de la Banca (1990 a 2000) ............................................................................. 16
Ley de Integracin Monetaria e Internacionalizacin de la Banca (2001 a la fecha)...................................... 16
Comportamiento del Sistema Bancario Salvadoreo ..................................................................................... 17
Preferencias en depsitos y crditos .............................................................................................................. 18
Coeficiente Patrimonial ................................................................................................................................... 19
CONCLUSIONES Y PERSPECTIVAS ................................................................................................................. 20
Conclusiones ....................................................................................................................................................... 20
Perspectivas ........................................................................................................................................................ 21
Detalle de las asesoras, solicitudes y Denuncias recibidas entre 2012 y 2013. ............................................. 22
Normativas aprobadas recientemente por el comit de normas. .................................................................. 22
Proyectos ......................................................................................................................................................... 22
Avanza proyecto de inclusin financiera ........................................................................................................ 23
Continuacin de planes relacionados con la responsabilidad social. ............................................................. 23
INTRODUCCIN
Objetivos
Objetivo General
Conocer de manera general la estructura y el funcionamiento del sistema financiero de El Salvador
y sus dependencias, las entidades que ofrecen servicios financieros, las entidades supervisoras y
reguladoras de las mismas.
Objetivos Especficos
Anlisis
En El Salvador, el dbil crecimiento econmico es la razn principal por la cual el Sistema
Financiero salvadoreo se mantiene atrs del resto de pases de Centroamrica. De acuerdo a
informe publicado por la Calificadora de riesgo Fitch Ratings, el sistema bancario salvadoreo es
la excepcin en la dinmica crediticia que ha registrado el sector bancario centroamericano,
despus de los aos de crisis. en El Salvador, la cartera de crditos creci slo 5.9% entre
septiembre de 2011 y el mismo mes de 2012, segn la Superintendencia del Sistema Financiero
(SSF), pues la cartera sum $8,437.8 millones y $8,932.5 millones, respectivamente; Sin embargo,
Fitch destaca que el sistema bancario salvadoreo sobresale por su robusta capitalizacin, mientras
que Guatemala y <icaragua an mantienen importantes brechas respecto al promedio de la regin.
De acuerdo a anlisis de la Asociacin Bancaria Salvadorea (Abansa), la razn por la que El
Salvador se mantiene a la zaga del resto es el dbil crecimiento econmico. "La banca crece con
mayor fuerza en la medida que hay mayor actividad econmica, pues hay ms depsitos y ms
demanda de crditos", expres. Se aclara que el rezago no es un problema de la banca salvadorea,
que es reconocida por ser muy slida, tener la mejor capitalizacin de la regin; suficiente liquidez
y reservas... "Lo que sucede es que la economa est muy pobre, porque no crecen los depsitos y
hay poca demanda de crditos. Eso nos ubica a la zaga".
De acuerdo a estudios hace 10 aos, El Salvador era reconocido por tener el sistema financiero de
mayor crecimiento en Centroamrica, y un buen atractivo internacional. "Ahora todo eso se ha
perdido, no por las condiciones de la banca, sino por la severa crisis econmica que seguimos
viviendo en el pas. Eso ha provocado un retroceso en bancarizacin frente al resto de la regin".
El retroceso puede observarse en los depsitos que registraron un crecimiento del 19% anual hasta
agosto de 2007, pero que en 2009 y 2010 cayeron en un letargo. Y debido a la falta de confianza en
la economa salvadorea, se llegaron a contraer al 0.8% en 2011. Y segn los datos de la SSF, en
septiembre de 2012 no crecieron nada, pues la cartera se mantena con los $9,503.6 millones del
ao previo.
La desconfianza en la situacin econmica tambin ha llevado a cambiar la estructura de los
depsitos y los ttulos valores pasaron de representar el 18.1% del total a agosto de 2008 a 26.5%
en agosto de 2012, mientras que los depsitos de ahorro y plazo ceden puntos, pasando del 71.1% a
66.6% en el mismo perodo. "Se refleja as mayor preferencia por los depsitos de menor plazo y de
rpida disponibilidad". En cuanto al crdito, se reconoce que este ha registrado una leve
recuperacin de casi el 6%, pero sigue siendo poco si se compara con el 9.7% de 2008.
En 2012 la banca ha iniciado un proceso de colocacin ms agresiva de crdito, fincada
fundamentalmente en el crdito "personal", que en gran parte es de consumo. "Esto se debe a que en
la evaluacin de riesgo, el largo plazo tiene muchas interrogantes, por lo que el crdito a mediano
plazo tiende a ser ms atractivo frente al de largo plazo, como es el de vivienda o de inversin. Es
lgico, porque los bancos conceden crdito con los recursos de los depositantes y a ellos se deben".
Para la clasificadora de riesgo Equilibrium, afiliada de Moody's, la mayor colocacin de los
crditos de consumo es una variable que se repite en casi toda Latinoamrica. Pero la agencia tiene
claro que en aquellos pases con un buen desempeo del Producto Interno Bruto (PIB), tambin
reflejan un adecuado crecimiento en el financiamiento de bienes de capital, y en el sector
construccin e hipotecario. En que en el caso particular de El Salvador, la agencia coincide con el
hecho de que un bajo desempeo econmico impacta en forma negativa en la atraccin de
inversiones extranjera y local. En adicin al riesgo del bajo crecimiento econmico del pas,
Equilibrium tambin observa que la inflacin muestra ndices muy bajos, y eso a su vez, se relaciona
directamente con el lento desempeo y demanda por parte del mercado.
Equilibrium sostiene que en general, el desempeo de la banca en los primeros nueve meses del ao,
muestra un comportamiento moderado en trminos de crecimiento y rentabilidad, debido a que la
reduccin de la tasa de inters de los depsitos ha sido marginal, si se compara con la fuerte
contraccin que mostraron en 2011. La clasificadora aade que tambin persiste cierta presin
sobre la tasa de los prstamos dirigidos al sector corporativo, por ello es muy probable que el
margen financiero neto -que es la rentabilidad que las distintas operaciones de intermediacin dejan
a la banca- sea similar a la de 2011. "Dicho de otra manera, el crecimiento en la cartera de
prstamos an no se ve reflejada en una mejora de la rentabilidad a nivel de sistema financiero. Sin
embargo, se han observado algunos bancos muy dinmicos en la colocacin de prstamos".
Normativa jurdica
El desarrollo de las economas requiere de sistemas financieros solventes, que den confianza a la
poblacin. La base fundamental para que un pas cuente con un sistema financiero eficiente y
estable, integrado por instituciones que por su adecuada organizacin sean capaces de efectuar una
eficiente intermediacin de recursos, es un marco legal adecuado que promueva la competencia y
brinde seguridad a los usuarios del sistema.
La coyuntura que atraviesan los mercados financieros internacionales y el impacto respectivo en el
sector real de las economas a nivel mundial han reafirmado la necesidad de contar con sistemas
efectivos de supervisin y regulacin financiera.
La Constitucin de la Repblica de El Salvador en su artculo 101 determina que el Estado deber
promover el desarrollo econmico del pas y que para lograrlo, es condicin necesaria la
estabilidad macroeconmica y la adecuada promocin y canalizacin del ahorro interno e inversin
a travs del sistema financiero, tal como lo demuestra la experiencia nacional e internacional. Con
fecha veintisis de enero del ao dos mil once se mand a publicar la LEY DE SUPERVISI< Y
REGULACI< DEL SISTEMA FI<A<CIERO en la que se incluyen los siguientes aspectos:
Leyes Financieras
Ley de Anotaciones Electrnicas de Valores en Cuenta
Ley de Arrendamiento Financiero
Ley de Bancos
Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crdito
Ley de Bolsas de Productos y Servicios
Ley de Casas de Cambio de Moneda Extranjera
Ley General de Asociaciones Cooperativas
Ley de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares
Ley del Instituto <acional de Pensiones de los Empleados Pblicos
Ley del Mercado de Valores
Reglamento de la Ley del Mercado de Valores
Ley de Privatizacin de los Bancos Comerciales y de las Asociaciones
de Ahorro y Prstamo
Ley de Regulacin de los servicios de informacin sobre el historial de
crdito de las personas
Ley de Saneamiento y Fortalecimiento de los Bancos Comerciales y
Asociaciones de Ahorro y Prstamo
Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones
Ley del Sistema de Garantas Recprocas para la Pequea y Mediana
Empresa, Rural y Urbana
Ley del Sistema de Tarjetas de Crdito
Ley de Supervisin y Regulacin del Sistema Financiero
Ley de Sociedades de Seguros
Reglamento de la Ley de Sociedades de Seguros
Ley de Titularizacin de Activos
Ley del Sistema Financiero para Fomento al Desarrollo
Ley Orgnica del Banco Central de Reserva
Ley del Instituto de Previsin Social de la Fuerza Armada
Ley Contra la Usura
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3
Otras Leyes
Ley de Acceso a la Informacin Pblica
Ley de tica Gubernamental
Reglamento de la Ley de tica Gubernamental
Ley de Impuesto Sobre La Renta
Ley de Integracin Monetaria
Ley de Procedimientos Mercantiles
Ley de Proteccin al Consumidor
Reglamento de la Ley de Proteccin al Consumidor
Reformas a la ley del Impuesto sobre la Renta aplicables al Mercado
de Valores
Tasas para la Prestacin de Servicios del Cuerpo de Bomberos de El
Salvador a las Compaas de Seguros
Reglamento de la Ley de tica Gubernamental
En adicin a las regulaciones de tipo legal, existen otras normativas que constituyen la base de
aplicacin para efectos operativos de las entidades que pertenecen al Sistema Financiero, las cuales
se detallan a continuacin:
o.
1
2
3
Normas en consulta
La Ley de Supervisin y Regulacin del Sistema Financiero, aprobada el 14 de enero de 2011 y que
entr en vigencia el 2 de agosto, establece que el Banco Central de Reserva de El Salvador es la
institucin responsable de aprobar el marco normativo tcnico aplicable a los sujetos supervisados
por la Superintendencia del Sistema Financiero. Asimismo, la mencionada Ley establece que previo
a la aprobacin de normas tcnicas, es necesario someterlas a un proceso de consulta con los
sujetos supervisados que debern cumplir con las disposiciones que en ellas se establece.
Descripcin ormativa
<ASF-01 <ormas Tcnicas para Realizar Operaciones y Prestar Servicios por
medio de Corresponsales Financieros
<PB4-48 <ormas de Gobierno Corporativo para las Entidades Financieras
Anexo-RSTE-1/2011 Instructivo de Colocaciones en Bolsa
Modificaciones SAP 04-2003 Manual de Contabilidad para los Fondos de
Pensiones
SAP 04-2003 Manual de Contabilidad para los Fondos de Pensiones
Anexo-RSTE-1/2011 Instructivo de Operatividad Burstil
<CB-022 <ormas para Clasificar los Activos de Riesgo Crediticio y Constituir las
Reservas de Saneamiento
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24/04/2013
08/04/2013
22/03/2013
21/03/2013
25/02/2013
20/02/2013
20/02/2013
rendimiento mucho menor, se constituyen como productos de inversin con mayor aceptacin por
parte de los depositantes/inversionistas. A continuacin se presenta una breve explicacin de stos:
Fondo de Pensiones
En El Salvador, los Fondos de Pensiones funcionan bajo la modalidad de Cuentas Individuales de
Ahorro para Pensin, los cuales son administrados por Instituciones Administradoras de Fondos de
Pensiones conocidas como AFPs las cuales recaudan a travs del sistema bancario salvadoreo las
cotizaciones que realizan los empleadores (Incluye aporte patronal y de empleado), los cuales son
invertidos en la Bolsa de Valores de El Salvador con el fin de obtener una adecuara rentabilidad
que ayude a la obtencin de una mejor pensin al final de la vida laboral de los trabajadores
salvadores, cumplidos los requisitos que estable el Sistemas de Ahorro para Pensiones (SAP).
Depsitos a la vista
Representa el dinero que se deposita en cuenta corriente, por ejemplo, los depsitos bancarios que
se pueden retirar sin aviso previo. Entrega de dinero ttulos o valores a una institucin bancaria con
el objeto de que se guarden y se regresen mediante la presentacin de un documento "a la vista" que
ampare dichos bienes. Legalmente el depsito a la vista significa un crdito contra el activo de un
banco; un ejemplo es la cuenta de cheques.
Transcurrido ese plazo, la entidad devuelve el dinero, junto con los intereses pactados. Tambin
puede ser que los intereses se pagan peridicamente mientras dure la operacin. Los intereses se
liquidan en una cuenta corriente o libreta que el cliente tendr que tener abierta en la entidad al
inicio.
Tarjeta de Crdito
Es un instrumento material de identificacin del usuario, que puede ser una tarjeta plstica con una
banda magntica, un microchip y un nmero en relieve. Es emitida por un banco o entidad
financiera que autoriza a la persona a cuyo favor es emitida, utilizarla como medio de pago en los
negocios adheridos al sistema, mediante su firma y la exhibicin de la tarjeta. Es otra modalidad de
financiacin, por lo tanto, el usuario supone asumir la obligacin de devolver el importe dispuesto y
de pagar los intereses, comisiones bancarias y gastos pactados.
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Sistema de Pensiones
Las administradoras de fondos de pensiones
El Fondo Social para la Vivienda y el Fondo acional de Vivienda Popular
El IPEP y el ISSS, ste ltimo en lo relativo al Sistema de Pensiones Pblico, al
Rgimen de Riesgos Profesionales y reservas tcnicas de salud
El Instituto de Previsin Social de la Fuerza Armada
Mercado de Valores
Bolsa de Valores de El Salvador (BVES)
Las sociedades especializadas en el depsito y custodia de valores (CEDEVAL)
Las Clasificadoras de Riesgo (Fitch Ratings, Equilibrium, etc.)
Las Instituciones que presten servicios de carcter auxiliar al mercado burstil
Los agentes especializados en valuacin de valores y los almacenes generales de
depsito
Las casas de cambio de moneda extranjera
El Instituto de Garanta de Depsitos
Las Sociedades Titularizadoras
Las Sociedades administradoras u operadoras de sistemas de pago y liquidacin de
valores
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Resumen
El anlisis del sistema financiero de El Salvador, presentado en este documento, ha sido basado en
el desarrollo que ha tenido el sistema en los ltimos 5 aos (2008 a 2012), se presenta adems en
algunos apartados informacin referente a lo ocurrido en el sistema en los primeros meses del ao
2013.
El Sistema Financiero Salvadoreo est constituido por 1,876 entidades, entre las cuales figuran
sociedades y personas naturales dedicadas o relacionadas con las actividades del sector financiero,
el siguiente recuadro muestra en forma detalla el numero de instituciones por tipo de entidad.
El ente regulador del sistema financiero es La Superintendencia del Sistema Financiero, la cual est
conformada por: un Consejo Directivo, el Superintendente, nombrado por el Presidente de la
Repblica, los 4 Superintendentes Adjuntos, nombrados tambin por el Presidente de la Repblica y
por los funcionarios y empleados que la Superintendencia requiera.
Existe todo un marco legal y normativo que regula todo el sistema financiero, el cual est basado en
prcticas internacionales que aplican los dems sistema financieros de la regin. Existe una gran
cantidad de normativas las cuales se estn actualizando peridicamente con el fin de mantener
estndares que se ajustan a la realidad actual.
El Sistema Financiero Salvadoreo contempla el funcionamiento de instituciones financieras, las
cuales pueden ser bancarias o no bancarias, por lo que existen sectores como l Sistema Bancario,
Sector de Seguros, Sistema de Pensiones y Mercado de valores.
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Una de las cosas que ha contribuido a que el sistema financiero en El Salvador se haya
desarrollado ms rpidamente, ha sido el ingreso de los bancos extranjeros, que trajeron "know
how" de primer mundo y buenas prcticas de gobierno corporativo, lo que ha hecho que las
entidades nacionales traten de imitar esas buenas prcticas en trminos de capital, de reservas de
liquidez y reservas por incobrabilidad.
El principal papel de la banca, es la captacin de fondos de personas o entidades con exceso de
fondos y lo hace a travs de la figura de depsitos y luego esos depsitos los utiliza para hacer sus
colocaciones de crditos. Al final la rentabilidad de los bancos esta principalmente dada por la
diferencia entre los intereses que cobra por la colocacin de crditos y los intereses que paga por
los depsitos recibidos. Para realizar sus operaciones los bancos utilizan una gran cantidad de
instrumentos financieros los cuales con el pasar de los aos han ido aumentando y se han ido
sofisticando, la banca tiene el reto de utilizar de una buena forma los diferentes instrumentos con el
fin de aumentar sus propios beneficios y los de los usuarios del sistema bancario.
Finalmente podemos decir que el sistema financiero cumple la misin fundamental en una economa
de mercado, de captar el excedente de los ahorradores y canalizarlo hacia los prestatarios pblicos
o privados para la ejecucin de proyectos y obras.
Tambin modific las funciones del Banco Central de Reserva de El Salvador, eliminando su facultad
de emisor exclusivo de billetes y monedas y, por consiguiente, de ejecutor de la poltica monetaria del
pas.
Con todo este nuevo marco legal, el sistema financiero salvadoreo se ha continuado fortaleciendo en
el tiempo. A finales de 2001, los bancos operando en El Salvador eran los siguientes: Cuscatln,
Agrcola, de Comercio, Salvadoreo, Promrica, Credomatic, Ahorromet, Uno, Americano, de
Fomento Agropecuario e Hipotecario; y la Financiera Calpi. Adems, operaban en el pas oficinas
de los bancos extranjeros Citibank <. A., y First Commercial Bank.
En el transcurso del tiempo se registraron algunas fusiones y transformaciones en el sistema
bancario; la Financiera Calpia, por ejemplo, se convirti en Banco ProCredit. As mismo, el Banco
Salvadoreo fue adquirido por el Hong Kong Shangai Banking Corporation HSBC. Ahorromet y
posteriormente, el Banco de Comercio, fue adquirido por Scotiabank, de origen canadiense. En
2007, el Banco Agrcola fue adquirido por Bancolombia y los bancos Cuscatln y Uno pasaron a ser
parte del Citigroup de Estados Unidos, conocindose este como Citibank de El Salvador
A diciembre de 2012, los bancos que operan en El Salvador son: Banco Agrcola (propiedad de
Bancolombia); Banco Citibank de El Salvador, S.A.; Banco Davivienda, S.A. (antes HSBC
Salvadoreo, S.A.); Scotiabank El Salvador, S. A.; Banco de Amrica Central S.A.; Banco Promrica
S.A.; Banco Procredit S.A., Banco G&T Continental El Salvador, S. A.; First Commercial Bank,
Banco Hipotecario de El Salvador S.A.; Banco de Fomento Agropecuario y Banco Industrial El
Salvador, S.A.
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Coeficiente Patrimonial
El Sistema Financiero Salvadoreo muestra a travs del Coeficiente Patrimonial un adecuado nivel
de apalancamiento, el cual presenta un promedio total del 17.4% por encima del coeficiente
establecido en la Ley de Banco (12%), lo que denota un esfuerzo de la banca salvadorea en el
cumplimiento de dicho requisito.
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CONCLUSIONES Y PERSPECTIVAS
Conclusiones
En el caso de El Salvador, las leyes del sistema financiero y, de forma especial, la Ley de
Proteccin al Consumidor, constituyen el marco jurdico, la cual consideran diversos aspectos
referidos a la proteccin de los derechos de los consumidores, entre los que se encuentran:
acceso a informacin clara, precisa y oportuna; libertad de contratacin, no discriminacin de
usuarios, formalizacin de contratos y las condiciones especiales en casos de tratarse de
contratos de adhesin, derecho a informacin previo a la firma del contrato y el establecimiento
de mecanismos de atencin al cliente.
De acuerdo al marco jurdico el sistema financiero salvadoreo se considera ntegro,
transparente, ordenado, justo y eficiente, dedicado a la proteccin de los derechos de los
usuarios que juega un papel trascendental, por lo que dentro de la infraestructura de dicho
sistema se considera un marco legal y una institucin que permite un desarrollo adecuado.
En cuanto al desempeo del sector financiero durante el primer trimestre del 2013, los depsitos
de los ahorrantes muestran un moderado crecimiento de 2.2% en el actual periodo, ubicando a
El Salvador con los ms bajos niveles de ahorro a nivel centroamericano. En el caso del Sistema
de Ahorro para Pensiones se agregaron 2,072, cotizantes, presentando una rentabilidad
promedio nominal del fondo para pensiones, la cual paso de 3.3% en marzo de 2012 a 6.2% en
marzo de 2013. As mismo es importante destacar que se observa una expansin de la actividad
del mercado asegurador, con un incremento de primas netas de 13.0% respecto al ao anterior.
En el caso de los prstamos otorgados por las entidades financieras muestran un crecimiento
interanual de 10.4%; la cartera crediticia presenta un ndice de mora mayor a 90 das de 2.8%.
Otros de los sectores del Sistema Financiero que ha mostrado un fuerte dinamismo es el mercado
de valores y las titularizaciones; en el primer trimestre del 2013 se colocaron US$68.8 millones,
lo que evidencia la preferencia de los emisores por esta forma de financiamiento para los
proyectos de largo plazo.
En general el sistema financiero local atiende la demanda de financiamiento mediante la prestacin
conjunta de una amplia gama de servicios en sus distintas modalidades de intermediacin de fondos
del pblico, a travs de entidades que prestan tales servicios. Por lo anterior es por ello que existe un
marco institucional de supervisin y regulacin que propicia el cumplimiento de los ms altos
estndares en materia de servicios financieros y facilita el ejercicio de una efectiva supervisin.
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Perspectivas
El sistema financiero en El Salvador ha evolucionado grandemente en los ltimos aos, uno de los
grandes avances ha sido sin duda el haber consolidado en una sola entidad la supervisin de todos
los participantes del sistema financiero.
Dentro de los nuevos retos que se ha planteado el sistema financiero de El Salvador, podemos
mencionar los siguientes:
Consolidar las bases para la operatividad de un modelo de supervisin basada en
riesgos.
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Proyectos
Se han hecho estudios y anlisis de la situacin actual del Sistema de Ahorro para Pensiones (SAP)
con el fin de coadyuvar para la recuperacin de mora previsional, se est realizando adems trabajo
coordinado para la inclusin financiera.
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