SISTEMA FINANCIERO

NACIONAL
Conformado por el conjunto
de empresas debidamente
autorizadas para realizar
operaciones de intermediacin

MERCADO FINANCIERO
El mercado financiero es aquel donde se ofertan y
demandan recursos financieros. La oferta proviene
de los ahorristas o agentes superavitarios y la
demanda proviene de las personas, empresas o
agentes deficitarios
Los diferentes modos, plazos y condiciones en
que se transan los recursos financieros da lugar a
la existencia de dos mercados: El mercado
monetario y el mercado de capitales

MERCADO MONETARIO
Es el mercado de recursos financieros de
corto plazo.
Por el lado de la oferta, los operadores
econmicos invierten temporalmente en
activos lquidos y por el lado de la demanda
tenemos a los que requieren financiamiento
transitorio
El mercado monetario es de carcter

MERCADO DE CAPITALES
Es el mercado de recursos financieros de
largo plazo (mayor de un ao)
Por el lado de la oferta, los operadores
econmicos invierten en valores mobiliarios
o activos financieros de largo periodo de
maduracin y por el lado de la demanda
tenemos aquellos que requieren
financiamiento a largo plazo para ampliar,
modernizar, diversificar la produccin o

COMPONENTES DEL MERCADO

FINANCIERO
Existen cuatro componentes bsicos:
- Recursos financieros: Constitudos por el capital, las
reservas y los depsitos bancarios as como aquellos
disponibles en otras instituciones que captan ahorros
- Intermediarios financieros: Como los bancos,
empresas financieras, AFP, Fondos Mutuos, etc.
- Instrumentos Bancarios y Financieros: Como son las
letras de cambio, cheques, pagares, ttulos de deuda
pblica, hipotecas, acciones, bonos, etc.
- Rendimiento, que es la tasa de inters o rentabilidad
de los instrumentos financieros

MERCADO
MERCADO FINANCIERO
FINANCIERO
NACIONAL
NACIONAL

LA INTERMEDIACION FINANCIERA
La intermediacin financiera vincula a los
agentes econmicos superavitarios con los
deficitarios haciendo que los recursos de los
primeros se trasladen a los segundos
Los agentes superavitarios estarn dispuestos
a proporcionar sus recursos financieros
siempre que se les remunere en forma
adecuada
Los agentes deficitarios estarn dispuestos a

TIPOS DE INTERMEDIACION
FINANCIERA
Existen dos tipos de intermediacin
financiera:

Intermediacin Financiera Directa

Intermediacin Financiera Indirecta

INTERMEDIACION FINANCIERA
DIRECTA
Vinculada al mercado de capitales (largo
plazo).
Es un mecanismo mediante el cual las
empresa obtienen dinero mediante la
colocacin de acciones, bonos u otros
instrumentos financieros
Se distinguen dos tipos de mercado:
- Mercado Primario

MERCADO PRIMARIO
Donde se realizan operaciones
de venta de valores de la
empresa emisora a los primeros
propietarios de dichas acciones

MERCADO SECUNDARIO
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se
negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Burstil.
En el Per, todos los valores que se transan en este
mercado, deben estar previamente registrados por la
Comisin Nacional de Empresas y Valores (CONASEV)
y en el caso de valores de deuda (por ejemplo: bonos)
debe estar sujeto a una clasificacin de riesgo por
parte de empresas calificadoras especializadas
Aquellos valores que no se negocian en bolsa tambin
forman parte del mercado secundario pero sus

VENTAJAS DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA DIRECTA
La intermediacin financiera directa
favorece la negociacin de grandes sumas
de dinero con costos operativos inferiores a
los de la intermediacin financiera indirecta
Del mismo modo favorece una eficiente
canalizacin de los recursos de ahorro
hacia la inversin

INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA
Funciona principalmente a travs de los
bancos e instituciones financieras, los que
usando una amplia red de agencias y
sucursales captan recursos de los agentes
econmicos superavitarios pagndoles un
determinado inters (tasa de inters pasiva)
y colocan dichos recursos entre los agentes
econmicos deficitarios cobrando tambin
un inters (tasa de inters activa)

INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA
La intermediacin financiera es indirecta por
cuanto no se da una negociacin directa entre
los ofertantes y demandantes de los recursos
financieros o sus representantes.
Los intermediarios financieros colocan los
recursos financieros que han sido depositados
por sus clientes.
Las obligaciones financieras son de los

TASAS DE INTERES
Generalmente las tasas de inters se
determinan por la libre oferta y demanda de
recursos financieros.
Sin embargo, en el caso del Per y de otros
pases, las disposiciones de la autoridad
monetaria ( Banco Central de Reserva del
Per) en cuanto a los niveles de encaje, tasa
de descuento, etc. influyen en su nivel

TASAS DE INTERES
Generalmente la tasa de inters activa
(colocacin ) es mayor que la tasa de inters
pasiva ( ahorros ).
La diferencia entre ambas tasas se llama
Spread siendo la que determina la
rentabilidad en el negocio bancario.

OPERACIONES PASIVAS
Las instituciones financieras con la finalidad de
captar recursos financieros procedentes del
pblico y empresas ofrecen una serie de
productos financieros
De esta manera canalizan los recursos
financieros hacia inversiones que generen
rentabilidad
Estas operaciones constituyen un pasivo para
las instituciones financieras ya que tienen una

OPERACIONES PASIVAS
Las operaciones pasivas la constituyen:
- Depsito de Ahorros
- Cuenta Corriente
- Depsito a Plazo
- Certificados Bancarios
- Fondos Mutuos
- Depsitos CTS, etc.

OPERACIONES ACTIVAS
Son operaciones de colocacin que consisten
en el otorgamiento de una determinada
cantidad de dinero a un tercero, ya sea persona
natural o jurdica en cualquiera de las
modalidades existentes (prstamos, pagars,
etc.)
Estas operaciones constituyen un activo para
las instituciones financieras ya que son
instrumentos de cobranza hacia aquellos que

OPERACIONES ACTIVAS
Las operaciones activas la constituyen:
- Prstamos Directos
- Descuento de Letras
- Pagars
- Prstamos para Capital de Trabajo
- Financiamiento para Operaciones de
Exportacin e Importacin
- Tarjetas de Crdito, etc.

SUPERVISION DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA INDIRECTA
Para que el proceso de intermediacin
financiera indirecta funcione correctamente,
existe la supervisin de un organismo
estatal especializado
En el caso del Per el ente supervisor es la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

INSTITUCIONES FINANCIERAS
El proceso de intermediacin financiera es
realizado por las instituciones financieras
Estas instituciones financieras actan tanto
en la intermediacin financiera directa como
en la intermediacin financiera indirecta

INSTITUCIONES FINANCIERAS
INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

En la intermediacin financiera directa

intervienen la Bolsa de Valores,
Sociedades Agentes de Bolsa,
Administradoras de Fondos Mutuos,
Administradora de Fondos de
Pensiones, Empresas Titulizadoras ,
etc.

INSTITUCIONES FINANCIERAS
INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA

En la intermediacin financiera
indirecta intervienen:

- El Sistema Bancario
- El Sistema No Bancario.

SISTEMA BANCARIO
En el sistema bancario participan:
- El Banco Emisor
- Los Bancos Comerciales
- Bancos de Consumo
- Banco de la Nacin, etc.

SISTEMA NO BANCARIO
En el sistema no bancario participan:
- Empresas Financieras
- Cajas Rurales
- Cajas Municipales de Ahorro y Crdito
- Cooperativas de Ahorro y Crdito, etc.