UNIVERSIDAD TECNICA DE MACHALA

UNIDAD ACADMICA DE CIENCIAS EMPRESARIALES

CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA
INTEGRANTES:

GABRIELA ALEXANDRA DOTA FLORES.

ANDREA ANABEL LOAYSA ENCARNACIN.

NIVEL: 6 NIVEL CONTABILIDAD Y AUDITORA

MDULO: ADMINISTRACIN FINANCIERA I.
DOCENTE: ING. GEOVANY HERRERA FREIRE.

PARALELO: C
SECCIN: NOCTURNA

EJERCICIO 2.5
Preparacin del Estado de Situacin Financiera. Utilice los elementos
apropiados de la lista siguiente para preparar el balance general bien
conformado de Owen Davis Company para el 31 de diciembre de 2003.

EJERCICIO 2.6
Precio de venta inicial de acciones ordinarias Beck Corporacin
tiene una emisin de acciones preferentes y una emisin de
acciones ordinarias en circulacin. Dada la siguiente cuenta de
capital contable de Beck, determine el precio original por accin al
que la empresa vendi su emisin nica de acciones ordinarias.
Capital contable ($000)
Acciones preferentes

$ 125

Acciones ordinarias ($0,75 a la par, 30.000 acciones en

circulacin)
Capital pagado arriba del valor nominal sobre acciones
ordinarias
Utilidades retenidas
Total capital contable

225
2.625
900
$ 3.875

Valor en libro por accin ordinaria=

Capital en acciones ordinarias

Numero de acciones ordinarias en circulacin

Valor en libro por accin ordinaria=

2625
=11,67
225

EJERCICIO 2.7
ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS. Hayes Enterprises inici 2003 con
un balance de utilidades retenidas de $ 928,000. Durante 2003, la empresa
gan $ 377,000 despus de impuestos. A partir de esta cantidad, los
accionistas preferentes recibieron $ 47,000 en dividendos. Al final de 2003
las utilidades retenidas totalizaron $ 1,048,000. Durante el ao la empresa
tuvo 140,000 acciones ordinarias en circulacin.
a. Prepare un estado de utilidades retenidas para el ao que
termina el 31 de diciembre de 2003 para Hayes Enterprises.
(Nota:
asegrese de calcular e incluir la cantidad de
dividendos en efectivos pagados en 2003).
Heyes Enterprises
Estado de Utilidades Retenidas

Al 31

Utilidades retenidas (01/01/2003)

(+) Beneficio neto despus de imp.(2003)
- Dividendo en efectivo (Diciembre 2003)
Accionistas preferentes
Acciones ordinarias
Utilidades retenidas (31-12-2003)

928.000
377.000

de

(47.000)
(210.000)
1048.000

Diciembre de 2003

b. Calcule las utilidades por accin (EPS) de 2003 de la empresa.

Ganancias x accin =
Resultado despus de impuestoDividendos prepagados
Nmero de acciones ordinarias
377.00047.000
140.000

Ganancias x accin =

= 2,36

c. Qu tan grande fue la cantidad de dividendos en efectivo por

accin que pag la empresa sobre acciones ordinarias
durante 2003?

Dividendo total en efectivo

Nmero de acciones

Dividendo x accin =

Dividendo x accin =

210.000
140.000

= 1,50

EJERCICIO 2.8
Island
Razn

Razn del
Circulante
Razn Rpida
Razn de Deuda
Margen de
utilidad neta

Burgue
r

Fink

Roland

Electric
Utility

Heaven

Software

Motor

1,1

1,3

6,8

4,5

0,9
0,68
6,20%

0,82
0,46
14,30%

5,2
0
28,50%

3,7
0,35
8,40%

Robert Arias
hered

recientemente de su to una cartera de acciones. Deseando

aprender ms acerca de las compaas en las que ha invertid hasta
el momento, Robert realiza un anlisis de razones sobre cada una y
decide compararlas entre s. A continuacin se listan algunas de
sus razones:

Dando por hecho que su to fue un inversionista inteligente que construy la

cartera con cuidado, Robert encuentra grandes diferencias en estas razones
y no las entiende. Aydelo.
a. Qu problemas podra enfrentar Robert al comprar entre si
estas compaas con base en sus razones financieras?
Las 4 empresas estn en muy diferentes industrias, por tal motivo sus
resultados son significativamente diferentes.
b. Por qu podran ser mucho ms bajas las razones rpidas y del
circulante de las acciones de la compaa de electricidad y de
comida rpida que las mismas razones de las dems compaas?
La explicacin se basa en el hecho de que estas dos industrias operan
principalmente en valores de caja, sus saldos de cuentas por cobrar van a
ser mucho menores.
c. Por qu la compaa de electricidad podra tener una deuda
grande pero la compaa de software no?
Alto nivel de deuda puede ser mantenido si la empresa tiene un flujo de caja
grande, predecible y estable.
d. Por qu los inversionistas no invertiran todo su dinero en las
compaas de software en lugar de compaas menos rentables?
(Enfquese en el riesgo y el rendimiento)
A pesar de que la industria del software tiene potenciales grandes,
beneficios y el rendimiento retorna de la inversin sino que tambin tiene
una gran cantidad de incertidumbre.

EJERCICIO 2.9

Administracin de Liquidez. A continuacin se presentan los activos

circulantes totales, los pasivos circulantes totales y el inventario de la
compaa Bauman para cada uno de los cuatro aos anteriores.

Elemento
Activos
circulantes
totales
Pasivos
circulantes
totales
Inventarios

2000
16950

2001
21900

2002
22500

2003
27000

9000

12600

12600

17400

6000

6900

6900

7200

a) Calcule las razones del circulante y rpida de la empresa

para cada ao. Compare las series de tiempo resultantes
para estas medidas de liquidez.

b) Comente acerca de la liquidez de la empresa durante el

perodo 2002-2003.
El patrn indica un deterioro de la posicin de liquidez
c) Si le dijeran que la rotacin de inventario de Bauman
Company para cada ao del perodo 2002-2003 y que los
promedios de la industria fueron los siguientes, esta
informacin concordara o diferira de su evaluacin de
la parte b? Por qu?
Rotacin de

2000

2001

2002

2003

Inventario
Bauman

6,3

6,8

6,4

Company
Promedio de la

10,6

11,2

10,8

11

Industria

El volumen de negocios de bajo inventario sugiere que la liquidez es an

peor que las medidas de liquidez en declive.

EJERCICIO 2.10
ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS TOTALES
MENOS COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
MENOS GASTOS OPERATIVOS
GASTOS DE VENTAS
GASTOS GENERALES Y
ADMINISTRATIVOS
GASTOS POR ARRENDAMIENTO
GASTOS POR DEPRECIACION
TOTAL GASTOS OPERATIVOS
UTILIDAD OPERATIVA
MENOS GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
MENOS IMPUESTO
UTILIDAD DESPUES DE
IMPUESTOS

ACTIVO
EFECTIVO
VALORES BURSATILES
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
TOTAL DE ACTIVOS CIRCULANTES
TERRENOS

160.000
,00
106.000
,00
54.000,
00
16.000,
00
10.000,
00
1.000,0
0
10.000,
00
37.000,
00
17.000,
00
6.100,0
0
10.900,
00
4.360,0
0
6.540,0
0

500,00
1.000,0
0
25.000,
00
45.500,
00
72.000,
00
26.000,
00

EDIFICIO Y EQUIPO

90.000,
00
38.000,
00
78.000,
00
150.000
,00

MENOS DEPRECIACION
ACUMULADA
ACTIVOS FIJOS NETOS
TOTAL DE ACTIVOS

PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

CUENTAS POR PAGAR
DOCUMENTOS POR PAGAR
TOTAL DE PASIVOS CIRCULANTES
DEUDA A LARGO PLAZO
ACCIONES ORDINARIAS
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL DE PASIVO Y CAPITAL
CONTABLE

22.000,
00
47.000,
00
69.000,
00
22.950,
00
31.500,
00
26.550,
00
150.000
,00

PROMEDIO
INDUSTRIA

RAZON

1,8
0,7
2,5

RAZON DE CIRCULANTE
RAZON RAPIDA
ROTACION DE INVENTARIOS
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZAS
RAZON DE DEUDA
RAZON DE CAPACIDAD DE PAGO DE
INTERESES
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
MARGEN DE UTILIDAD NETA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL
RAZON DE VALOR DE MERCADO/
VALOR DE LIBROS

37 DIAS
65%
3,8
38%
3,50%
4%
9,50%
1,1

EJERCICIO 2.11

150.000
,00
91.950,
00
58.050,
00

2002
REAL
1,84
0,78
2,59
36 DIAS
67%
4
40%
3,60%
4%
8%
1,2%

2003

1,04
0,38
2,33
16
63%
2,79

8%
45000%

ADMINISTRACION DE CUENTAS POR COBRAR.- Una evaluacin de los

libros de Blair Supply, que se presenta a continuacin, da el balance de las
cuentas por cobrar de fin de ao, el cual se cree que consta de montos que
se originan en los meses indicados. La compaa tuvo ventas anuales de
$2.4 millones. La empresa extiende trminos de crdito a 30 das.

MES

DE

ORIGEN

CANTIDADES POR COBRAR

Julio
$3.875
Agosto
2.000
Septiembre
34.025
Octubre
a.-

15.100
Noviembre
52.000
Diciembre
193.000
Cuentas por cobrar a fin de ao

$300.000
Utilice el total de fin de ao para evaluar el sistema, de cobranza de
la empresa.
b.- si el 70% de las ventas de la empresa ocurre entre julio y
diciembre, afectara esto la validez de su conclusin de la parte a?
Explique.
A) PERIODO MEDIO DE COBRANZA
PERIODO MEDIO DE cobranza

300000,00 x
365
2.400.000,00

PERIODO MEDIO DE cobranza

109.500.000,00
2400000,00

PERIODO MEDIO DE cobranza

45,6250 DIAS

ROTACION DE CUENTA POR COBRAR

ROTACION DE CUENTA POR COBRAR

2400000,00

300.000,00
ROTACION DE CUENTA POR COBRAR

8,0000

VECES

B) SI, ya que la empresa otorga a sus clientes condiciones de crditos a 30

das, en un periodo de cobro de 45,6250 das por 8 veces en el ao ya
que est mal administrado.

EJERCICIO 2.12
Anlisis de deuda Springfield
Bank est evaluando el riesgo y
apalancamiento financiero de Creek Enterprise, que ha solicitado un
prstamo de $4, 000,000. Con base en las razones de deuda de Creek, junto
con los promedios de la industria y los ltimos estados financieros de Creek
(que se proporcionan a continuacin), evalu y recomiende acciones
adecuadas sobre la solicitud del prstamo

BALANCE GENERAL DE CREEK ENTERPRISES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
ACTIVOS
ACTIVOS
CIRCULANTES
EFECTIVO
VALORES
BURSATILES
CUENTAS POR
COBRAR
INVENTARIOS
TOTAL DE ACTIVOS
CIRCULANTES
ACTIVOS FIJOS
BRUTOS (al costo)
TERRENOS Y
EDIFICIOS
MAQUINARIA Y
EQUIPO
MOBILIARIO Y
ACCESORIOS
ACTIVOS FIJOS
BRUTOS
MENOS:
depreciacion
acumulada

PASIVOS Y CAPITAL
CONTABLE
PASIVOS CIRCULANTES
1,000,00
0
3,000,00
0
12,000,0
00
7,500,00
0
23,500,0
00
11,000,0
00
20,500,0
00
8,000,00
0
39,500,0
00
(13,000,0
00)

CUENTAS POR PAGAR

DOCUMENTOS POR
PAGAR
CARGOS POR PAGAR
TOTAL DE PASIVOS
CIRCULANTES
DEUDA A LARGO
PLAZO (inc.
Arrendamientos
financieros)
CAPITAL CONTABLE
ACCIONES
PREFERENTES (25.000
acciones, dividendos de
$4)
ACCIONES ORDINARIAS
(1,000,000 de acciones,
$5 valor nominal)

8,000,00
0
8,000,00
0
500,000
16,500,0
00
20,000,0
00

2,500,00
0
5,000,00
0

ACTIVOS FIJOS
NETOS

26,500,0
00

TOTAL ACTIVOS

50,000,0
00

CAPITAL PAGADO
ARRIBA DEL VALOR
NOMINAL
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL CAPITAL
CONTABLE
TOTAL PASIVOS Y
CAPITAL CONTABLE

ESTADO DE RESULTADOS DE
CREEK ENTERPRISES PARA EL AO
QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

4,000,00
0
2,000,00
0
13,500,0
00
50,000,0
00

VENTAS LOCALES

30,000,0
00
(21,000,0
00)
9,000,000

-COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
-GASTOS OPERATIVOS
GASTOS DE VENTAS
GASTOS GENERALES Y
ADMINISTRATIVOS
GASTOS POR
ARRENDAMIENTO
GASTOS POR DEPRECIACION

3,000,0
00
1,800,0
00
200,00
0
1,000,0
00

TOTAL DE GASTOS
OPERATIVOS
UTILIDAD OPERATIVA
-GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS
- IMPUESTOS
UTILIDAD NETA DESPUES DE
IMPUESTOS
- DIVIDENDOS
PROMEDIOSDE
DEACCIONES
LA INDUSTRIA
PREFERENTES
UTILIDAD
RAZONDISPONIBLE
DE DEUDA PARA
LOS ACCIONISTAS COMUNES
RAZON DE CAPACIDAD DE PAGO
DE INTERESES
RAZON DE COBERTURA DE
PAGOS

6,000,000
3,000,000
(1,000,00
0)
2,000,000
(800,000)
1,200,000
(100,000)
1,100,000
0.51
7.3
1.85

ANALISIS
Como el endeudamiento es menor de 0.6 es posible el otorgamiento del crdito ya que
la empresa es capaz de cubrir las deudas hasta 7.3 veces en el ao y puede cubrir los
pagos.

EJERCICIO 2.13
ANLISIS DE ESTADO DE FORMATO COMN. A continuacin se presenta
un estado de resultados de formato comn de las operaciones de creek
entreprises en 2002. Mediante el estado de resultado de 2003 que se
present en el problema 2-12, desarrolle el estado de resultado de formato
comn de 2003 y comprelo con el de 2002. qu rea requieren anlisis y
investigacin ms a fondo?
Estado de resultado de formato comn de
Creek entreprises para el ao

Que termina el 31 de diciembre de 2002

venta total ($3500000)
100.0
%
-costo en ventas
65.90
%
utilidad bruta
34.40
%
-gastos operativos
gasto venta
12.70
%
gasto generales y administrativos
6.30
%
gasto por arrendamiento
0.60
%
gasto por depreciacin
3.60
%
total de gasto operativo
23.20
%
utilidad operativa
10.90
%
-gastos financieros
1.50
%
utilidad antes de impuesto
9.40
%
-impuesto (tasa=40%)
3.80
%
utilidad neta despus de impuesto
5.60
%
-dividendo de acciones preferentes
0.10
%
utilidad disponible para los accionista
5.5%
comunes
Estado de resultado de formato comn de
Creek entreprises para el ao
Que termina el 31 de diciembre de 2003
venta total ($3000000)
100.0
%
-costo en ventas
70.00
%
utilidad bruta
30.00
%
-gastos operativos
gasto venta
10.00
%
gasto generales y administrativos
6.00
%
gasto por arrendamiento
0.70
%
gasto por depreciacin
3.30
%
total de gasto operativo
20.00
%

utilidad operativa
-gastos financieros
utilidad antes de impuesto
-impuesto (tasa=40%)
utilidad neta despus de impuesto
-dividendo de acciones preferentes
utilidad disponible para los accionista
comunes
ANALISIS:

10.00
%
3.30
%
6.70
%
2.70
%
4.00
%
0.30
%
3.7%

EL rea que requiere ms investigacin a fondo es el costo de

ventas del ao 2013, ya que este influye en las utilidades de la
empresa.

EJERCICIO 2.15
Anlisis seccionales de razones.
FOXMANU FACTURING COMPANY
Anlisis de relacin

Tasa actual
Razn Rpida
Rotacin de inventario
Periodo medio de cobro
Factura total de activo
Razn de
endeudamiento
Interesa ganado
Margen de utilidad
bruta
Margen de utilidad
operativa
Margen de beneficio
neto
La rentabilidad/ act.
Totales
Retorno solo de capital
Ganancia por accin

Promedio de la
Industria
2003
2.35
0.87
4.55 veces
35.3 das
1.09
0.30

Real
2000
1.84
0.75
5.61 veces
20.5 das
1.47
0.55

12.3
0.202

8.0
0.233

0.135

0.133

0.091

0.072

0.099

0.105

1.67
$ 3.10

0.234
$2.15

Liquidez: las relaciones actuales y rapidez muestren una posicin ms

dbil en relaciones con la media del sector.
Actividad: todas las relaciones de actividad indican una rotacin ms
rpida de los activos en comparacin con la industria. Un anlisis ms
detallado es necesaria determinar si la empresa est en una posicin ms
dbil o ms fuerte que la industria, un ndice de rotacin de inventario ms
alto puede indicar bajo inventario, lo que resulte en el desabastecimiento y
la perdida de ventas. Un periodo medio de cobranzas ms cotos puede
indicar gestin extremadamente eficiente por cobrar, un departamento de
crdito excesivamente celoso, o las condiciones de crdito que prohben el
crecimiento en las ventas.
Deuda: la empresa utiliza ms deuda que la empresa promedio, donde da
lugar a obligaciones de inters ms alto que podra reducir su capacidad
para cumplir, con las obligaciones financieras.
Rentabilidad: la firma cuenta con un margen de beneficios bruto superior
a la industria, lo que indica ya sea un mayor precio de venta i un menos
costo de los bienes vendidos. El margen de beneficio operativo est en lnea
con la industria, pero el margen de beneficio neto es inferior a la industria,
una indicacin de que los gastos distintos de costos de venta sean
superiores a la industria. Hay probablemente el factor perjudicial es gastos
de inters altos, debido a una mayor cantidad que el promedio de la deuda.
El mayor apalancamiento, sin embargo aumenta el retorno de los
propietarios, como se evidencia por el superior ROE.
B) FOX Manufacturing Company necesita mejorar en sus razones de liquidez
y posiblemente, una reduccin en el total de sus pasivos. La firma tiene su
ms alto grado de apalancamiento que la empresa promedio en su industria
y por lo tanto tiene mayor riesgo financiero. La rentabilidad de la empresa
es inferior a la medida pero se ve mejorada por el uso de la deuda en la
estructurada de capital, lo que resulta un ROE superior.

EJERCICIO 2.16
Anlisis de estados financieros. Los estados financieros de
Zach Industriales para el ao que termina el 31 de diciembre
de 2003, son como sigue.
Estado de resultados de
Zach Industries para el ao
Que termina el 31 de diciembre del 2003
Ventas Totales
Menos: costo de ventas
Utilidad Bruta
Menos: gastos operativos
Gastos de ventas

160000
106000
54000
16000

Gastos generales y
adminitrativos
Gastos por arrendamiento
Gastos por depreciacion

10000
1000
10000

Total de gastos operativos

Utilidad Operativa
Menos: gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
Menos: impuestos

37000
17000
6100
10900
4360

Utilidad neta despues de

impuestos

6540

Administracin de Inventarios: Wilkins Manufacturing tiene

ventas de $ 4 millones
y un margen de utilidad bruta de 40 %
sus inventarios de fin de trimestre son:
Ventas

4000000

Costos

2857142,857

Trimest
re
1
2
3
4

4000000

Inventa
rio
$
400000
800000
1200000
200000

a)
Encuentre el inventario trimestral
Promedio y utilcelo para calcular la rotacin del
Inventario
de la empresa y la edad Promedio de Inventario
Inventario Trimestral Promedio =

Total
Promedio
Rotacin del Inventario
Rotacin del Inventario

=
=

400000
800000
1200000
200000
2600000
2600000/4

650000

2857142.86/650000
4,40

Esto significa que el inventario ha sido renovado alrededor de

4 veces en el periodo
La rotacin del inventario corresponde a la
frecuencia media de renovacin
de las existencias

consideradas, durante un tiempo dado

Edad Promedio del Inventario
La edad promedio del inventario da un estimado de cunto
tiempo
requiere vender una unidad de cierto
producto.
2400000
Rotacin del Inventario
3360000

4,40

Edad Promedio

365/4.4

Edad Promedio

82,95

Esto significa que requerimos de un promedio de 82.95 das

para vender
una unidad del inventario
b)
Suponiendo que la compaa est en una industria con una
rotacin de inventario
promedio de 2.0 Cmo evaluara
la actividad del inventario de Wilkins?
Dira que la mercadera tiene una baja rotacin ya que este dato indica el
nmero de veces que se renueva el inventario, y el inventario se renueva
segn la rotacin del producto vendido, y tendramos un promedio ms alto
de das para que una unidad del inventario se venda.