La Función Financiera David 01

UNIVERSIDAD
AUTNOMA SAN FRANCISCO

UNIDAD I
LA FUNCIN FINANCIERA
ING. DAVID ANDRS SANGA TITO
INTRODUCCIN
Las finanzas, en economa, son las actividades relacionadas con los flujos de capital y dinero entre individuos, empresas o
Estados. Por extensin tambin se denomina finanzas al estudio de esas actividades como especialidad de la economa y la
Administracin que estudia la obtencin y gestin, por parte de una compaa, individuo o del Estado, de los fondos que
necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que dispone de sus activos. En otras palabras, estudia lo relativo a la
obtencin y gestin del dinero y de otros valores como ttulos, bonos, etc.
Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y oportunidad en que se consigue el capital, de los usos de ste y de los
pagos e intereses que se cargan a las transacciones en dinero.
El trmino finanzas proviene del latn finis que significa acabar o terminar. Son una rama de la economa que se dedica de
forma general al estudio del dinero, y particularmente est relacionado con las transacciones y la administracin del dinero.
Las finanzas estn compuestas por tres reas:
Mercados de dinero y de capitales:
En esta rea se debe tener el conocimiento de la economa en forma general, es decir, saber identificar los factores
que apoyan y afectan a la economa. Igualmente se conocen las herramientas utilizadas por parte de
las instituciones financieras para controlar el mercado de dinero.
Inversiones:
Esta rea se encuentra estrechamente relacionada con las finanzas, ya que est involucrada con el manejo que se le
da al dinero. Determina como asignar tus recursos de una manera eficiente.
Administracin financiera:
Esta rea tiene como objetivo la expansin de tu dinero, en ella encontraras como manejar adecuadamente
tus ventas y gastos para tener una buena utilidad.
El objetivo principal de las finanzas es el de ayudar a las personas fsicas o jurdicas a realizar un correcto uso de su dinero,
apoyndose en herramientas financieras para lograr una correcta optimizacin de los recursos.
Las Finanzas estn relacionadas con otras reas como la Economa, Administracin, Contabilidad, Poltica, Matemticas,
Estadstica; entre otras.
Igualmente existen muchos factores que pueden afectar o beneficiar las decisiones que se toman con respecto al manejo
del dinero, como factores microeconmicos o culturales.
En las empresas existen diferentes reas como la de contabilidad, la de relaciones humanas, la de mercadotecnia, etc. e
igualmente hay una de finanzas, la cual est dedicada a crear e impulsar nuevas tcnicas que se dediquen a gestionar
correctamente los recursos de la empresa, para controlar los gastos y optimizar la inversin.
Por lo general, la gerencia de finanzas, es conducida por un profesional que se encuentra capacitado para desarrollar
correctamente dicha actividad. El mismo debe poseer conocimientos acerca del manejo del mercado financiero y econmico, y
tambin debe ejercer como asesor financiero, en aquellos casos donde se requiera la disipacin de dudas ante la toma de
decisiones determinantes para la empresa. Siendo la gerencia de finanzas, uno de los recursos ms importantes de una
empresa, debemos tener en cuenta que el profesional responsable del mismo, debe tener la eficacia y eficiencia requerida para
la planificacin estratgica para utilizar las finanzas de una empresa.
LA FUNCION FINANCIERA
Todas las funciones de las finanzas (o del encargado o del rea o departamento de las finanzas) en una empresa, se basan
en dos funciones principales: la funcin de inversin y la funcin de financiamiento.
Estas funciones son opuestas, pero, a la vez, complementarias, por ejemplo, si depositamos dinero en una cuenta bancaria,
estaremos invirtiendo dinero (inversin) y, a la vez, el banco estara financindose (financiamiento). Y, por otro lado, si
obtenemos un crdito del banco (financiamiento), el banco estara invirtiendo (inversin).
Una operacin financiera, siempre puede ser vista desde dos puntos de vista diferentes, pero complementarios, desde el
punto de vista la inversin y desde el punto de vista del financiamiento.
La funcin de inversiones por parte de finanzas consiste en:
Buscar opciones de inversin con las que pueda contar la empresa, opciones tales como la creacin de
nuevos productos, adquisicin de activos, ampliacin del local, compra de ttulos o acciones, etc.
Evaluar dichas opciones de inversin, teniendo en cuenta cul presenta una mayor rentabilidad, cul nos permite
recuperar nuestro dinero en el menor tiempo posible. Y, a la vez, evaluar si contamos con la capacidad financiera
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suficiente para adquirir la inversin, ya sea usando capital propio, o si contamos con la posibilidad de poder acceder a
alguna fuente externa de financiamiento.
Seleccionar la opcin ms conveniente para nuestro negocio. La bsqueda de opciones de inversin se da cuando:
Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, al adquirir nuevos activos, nueva maquinaria, lanzar nuevos
productos, ampliar el local, comprar nuevos locales, etc.
Contamos con exceso de liquidez (dinero en efectivo que no vamos a utilizar) y queremos invertirlo con el fin de
hacerlo crecer, por
ejemplo, en la adquisicin de ttulos o acciones, en depsitos de cuentas bancarias, etc.
Para evaluar y conocer la rentabilidad de una inversin se hace uso del Anlisis
Financiero.
La funcin de financiamiento por parte de finanzas consiste en:
Buscar fuentes de financiamiento para la empresa, fuentes tales como prstamos, crditos, emisin de ttulos valores,
de acciones, etc.
Evaluar dichas fuentes de financiamiento, por ejemplo, en el caso de adquirir un prstamo o un crdito, evaluar cul
nos brinda mejores facilidades de pago, cul tiene un menor costo (menor tasa de inters). Y, a la vez, evaluar nuestra
capacidad para hacer frente a la adquisicin de la deuda.
Seleccionar la ms conveniente para nuestro negocio. La bsqueda de financiamiento se da cuando:
Existe una falta de liquidez para hacer frente a las operaciones diarias del negocio.
Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, queremos adquirir nueva maquinaria, lanzar un nuevo producto,
ampliar el local, etc., y no contamos con capital propio suficiente para hacer frente a la inversin.
Para evaluar las diferentes fuentes de financiamiento, se hace uso de las matemticas financieras.
El administrador financiero juega un papel importante en la empresa, sus funciones y su objetivo pueden evaluarse con
respecto a los Estados financieros Bsicos.
Sus tres funciones primarias son:
El anlisis de datos financieros.
La determinacin de la estructura de activos de la empresa.
La fijacin de la estructura de capital.
La nueva perspectiva empresarial ya no se basa en la maximizacin de las utilidades esta ha cambiado por un enfoque de la
maximizacin de la riqueza
Anlisis de datos financieros : Esta funcin se refiere a la transformacin de datos financieros a una forma que puedan
utilizarse para controlar la posicin financiera de la empresa, a hacer planes para financiamientos futuros, evaluar la necesidad
para incrementar la capacidad productiva y a determinar el financiamiento adicional que se requiera.
Determinacin de la estructura de activos de la empresa : El administrador financiero debe determinar tanto la composicin,
como el tipo de activos que se encuentran en el Balance de la empresa.
El trmino composicin se refiere a la cantidad de dinero que comprenden los activos circulantes y fijos.
Una vez que se determinan la composicin, el gerente financiero debe determinar y tratar de mantener ciertos niveles ptimos
de cada tipo de activos circulante. Asimismo, debe determinar cules son los mejores activos fijos que deben adquirirse. Debe
saber en qu momento los activos fijos se hacen obsoletos y es necesario reemplazarlos o modificarlos.
La determinacin de la estructura ptima de activos de una empresa no es un proceso simple; requiere de perspicacia y
estudio de las operaciones pasadas y futuras de la empresa, as como tambin comprensin de los objetivos a largo plazo.
Determinacin de la estructura de capital : Esta funcin se ocupa del pasivo y capital en el Balance.
Deben tomarse dos decisiones fundamentales acerca de la estructura de capital de la empresa.
Primero debe determinarse la composicin ms adecuada de financiamiento a corto plazo y largo plazo, esta es una decisin
importante por cuanto afecta la rentabilidad y la liquidez general de la compaa. Otro asunto de igual importancia es
determinar cules fuentes de financiamiento a corto o largo plazo son mejores para la empresa en un momento determinado.
Muchas de estas decisiones las impone la necesidad, peor algunas requieren un anlisis minucioso de las alternativas
disponibles, su costo y sus implicaciones a largo plazo.
La evaluacin del Balance por parte del administrador financiero refleja la situacin financiera general de la empresa, al hacer
esta evaluacin, debe observar el funcionamiento de la empresa y buscar reas problemticas y reas que sean susceptibles
de mejoras.
Al determinar la estructura de activos de la empresa, se da forma a la parte del activo y al fijar la estructura de capital se estn
construyendo las partes del pasivo y capital en el Balance.
Tambin debe cumplir funciones especficas como:
Evaluar y seleccionar clientes.
Evaluacin de la posicin financiera de la empresa.
Adquisicin de financiamiento a corto plazo.
Adquisicin de activos fijos.
Distribucin de utilidades
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El objetivo final que debe cumplir el administrador financiero debe ser alcanzar los objetivos de los dueos de la empresa.
Frente a esto la funcin financiera, el administrador debe plantear una estrategia ms viable que los esfuerzos para maximizar
utilidades.
Es una estrategia que hace hincapi en el aumento del valor actual de la inversin de los dueos y en la implementacin
de proyectos que aumenten el valor en el mercado de los valores de la empresa.
Al utilizar la estrategia de maximizar la riqueza, el gerente financiero se enfrenta con el problema de la incertidumbre al tener
en cuenta las alternativas entre diferentes tipos de rendimiento y los niveles de riesgo correspondientes. Utilizando
su conocimiento de estas alternativas previstas de riesgo - rendimiento, perfecciona estrategias destinadas a incrementar al
mximo la riqueza de los dueos a cambio de un nivel aceptable de riesgo.
OBJETIVOS Y FUNCIONES DE LAS FINANZAS
Objetivos de las Finanzas:
Rentabilizar la empresa y maximizar las Ganancias.
Desarrollar de manera eficiente las actividades de custodia, control, manejo y desembolso de fondos, valores
y documentos negociables que administra la empresa.
Efecta los registros contables y estados financieros referentes a los recursos econmicos, compromisos, patrimonios
y los resultados de las operaciones financieras de la empresa.
Realiza la clasificacin, distribucin de manera eficaz y oportuna del pago de todo el personal que labora en la
empresa.
Funciones de las Finanzas:
Planifica, organiza, dirige y controla de manera eficiente y eficaz, los recursos financieros de la empresa.
Programa y controla las diferentes inversiones de tipo financiero que determine la gerencia.
Desarrolla y fortalece un sistema efectivo de controles contables y financieros.
Administra todos los ingresos de la empresa.
Vela por la relevancia, confiabilidad, comparabilidad y consistencia de la administracin financiera.
Aplica a las operaciones patrimoniales, los principios de contabilidad generalmente aceptados.
Presenta informes mensuales y anuales de la ejecucin de los diferentes programas bajo su responsabilidad.
Planifica el pago quincenal de los salarios de todo el personal de la
Institucin.
Asegura que se efecten los descuentos a los salarios de los empleados por diversos motivos.
Confecciona y tramita los cheques destinados para el pago de las distintas cuentas de la empresa.
Elabora proyecciones de ingresos y gastos estimados para la elaboracin del Anteproyecto de Presupuesto.
Administra y controla los ingresos y egresos de los diferentes fondos que se manejan en la empresa, al igual que las
recaudaciones recibidas por diferentes conceptos.
Revisa, consolida y aprueba el Plan Anual de actividades y el
Anteproyecto de Presupuesto de su Direccin.
IMPORTANCIA DE LA FUNCION FINANCIERA
En una empresa, la gerencia de finanzas representa uno de los departamentos ms importantes con los que cuenta la
misma.
La gerencia de finanzas se encarga de desarrollar todo tipo de actividades referidas a los movimientos financieros en una
empresa, y especialmente se centraliza en el control de las mismas. As como debe mantener un cierto control en todas las
finanzas correspondientes a la empresa, la gerencia de finanzas debe elevar un informe semestral financiero que detalle la
toda la informacin precisa, exacta y concreta acerca de lo que est pasando con las finanzas de la empresa.
Su objetivo es poder reflejar a la empresa, dividida en cada una de sus diversas reas, cmo est operando, cules son las
operaciones que se estn realizando, y toda la informacin que resulte importante y que pueda ser til para poder llevar a cabo
la toma de dediciones correspondientes que determinarn el rumbo que le empresa ha de tomar para el cumplimiento de todos
los fines y las metas impuestas desde el principio. Adems, es importante destacar que la informacin expuesta en el informe
correspondiente de la gerencia de finanzas no solo se utiliza para considerar las estrategias competitivas que se deban
desarrollar en el entorno del exterior, sino que tambin resulta muy til para decidir de qu manera se llevarn a cabo las
actividades correspondientes al sector interno. En base a esta informacin proporcionada por el departamento de gerencia de
finanzas, todos los accionistas que trabajen con la empresa, tendrn la oportunidad de poseer una amplia visin acerca de la
manera en la cual, la empresa se encuentra trabajando todo su capital, como tambin los resultados que se estn obteniendo
y, debemos considerar que en base a este informe financiero, se podr tomar decisiones que se encuentren correctamente
fundamentadas.
Podemos decir que por lo general un informe de interpretacin financiera, proporcionado y confeccionado por el
departamento de gerencia de finanzas, estar bien hecho siempre y cuando se encuentre realizado en un cuaderno en el cual
la gerencia de finanzas, haga accesible a su la empresa, todos los conceptos y las cifras correspondientes al contenido de los
estados financieros de la empresa, mediante detallados comentarios, explicaciones, sugestiones, grficos, entre otros
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elementos. Es importante que se tenga en cuenta que ninguna empresa puede considerarse como un organismo
independiente, y esto se debe a que con solo llevar a cabo el correcto anlisis de todos los datos internos, es suficiente para
poder forjar las diferentes opiniones acerca de la situacin financiera y la rentabilidad que presenta un negocio particular o una
empresa comercial. Este anlisis tambin debe ser realizado, en el caso de las empresas, por el departamento de gerencia de
finanzas, y el mismo puede completarse con algn tipo de informacin que haga referencia a todas aquellas condiciones que
permanecen dentro de la empresa, sobre las cuales, la administracin posea el control de la misma; tambin se debe llevar a
cabo un anlisis de todas las condiciones prevalecientes en el marco y entorno exterior a la empresa, y sobre las cuales la
administracin no puede ejercer ningn tipo de gobierno.
Adems de todo lo anteriormente mencionado, la gerencia de finanzas tiene por objetivo administrar y gestionar todas las
finanzas que le pertenecen a la empresa; debe mantener una control sobre las inversiones entrantes; las inversiones salientes;
la divisin y reparticin del dinero que ingresa mensualmente que debe estar destinado al pago de sueldo y posibles
inversiones pequeas en recursos extras que puedan resultar tiles para el desarrollo de sus actividades. Tambin debe
mantener cierto orden en todos los sistemas de financiacin a los cuales se pueden haber recurrido, los cuales pueden ser
crditos y prstamos corporativos, inversiones por parte de accionistas, entre otros.
Por lo general, la gerencia de finanzas, es llevada a cabo por un profesional que se encuentra capacitado para desarrollar
correctamente dicha actividad. El mismo debe poseer conocimientos acerca del manejo del mercado financiero y econmico, y
tambin debe ejercer como asesor financiero, en aquellos casos donde se requiera la disipacin de dudas ante la toma de
decisiones determinantes para la empresa. Siendo la gerencia de finanzas, uno de los recursos ms importantes de una
empresa, debemos tener en cuenta que el profesional responsable del mismo, debe tener la eficacia y eficiencia requerida para
la planificacin estratgica para utilizar las finanzas de una empresa.
EL GERENTE FINANCIERO
El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del equipo de gerencia de la misma, y como a tal le
compete la maximizacin del patrimonio invertido de sus accionistas. En pases con mercados burstiles desarrollados, es el
valor de la accin el que mide la efectividad de la gerencia frente a los accionistas de la empresa.
Maximizar las utilidades de la empresa no siempre significa un ptimo retorno hacia los accionistas. Las utilidades se deben
enmarcar en el tiempo, pues no es lo mismo ofrecer un volumen de ganancias en un ao dado, que hacerlo en sumas menores
pero con cobertura de varios periodos. El valor que los accionistas le asignen al dinero en el tiempo los llevar a preferir una u
otra alternativa. Tampoco se puede desconocer el factor riesgo que implica la expectativa de utilidades futuras y que entre
mayor sea el riesgo ms grande ser la exigencia de rentabilidad del accionista. El mayor nivel de utilidades puede lograrse
incluso emitiendo ms acciones para que contablemente se eleven las ganancias al decrecer los pasivos, pero esto puede
implicar que la utilidad por accin se vea disminuida. As mismo, el que existan utilidades no obliga a su conversin automtica
en dividendos, ni a que se repartan a los dueos.
Maximizar utilidades implica maximizar el pago de impuestos, lo cual puede no ser del inters de los accionistas. Tampoco
interesa la maximizacin de utilidades cuando ella significa prdida en la participacin de mercado. Recortar el presupuesto
de mercadeo, o el de investigacin y desarrollo, puede conducir a mejorar las utilidades, sacrificando la capacidad competitiva
de la empresa y liquidando su posicin de mercado.
La funcin propia del administrador financiero, conducente siempre a coayudar en el propsito de maximizar el patrimonio
de los accionistas, puede analizarse dividindola en las actividades que realiza repetitivamente y en aquellas que lo deben
ocupar de tiempo en tiempo. Dentro de las primeras, la consecucin de fondos para operar, al menor costo posible y con las
mejores condiciones de repago, ha sido siempre la actividad tradicional de la gerencia financiera. Sin fondos suficientes la
empresa no opera ptimamente. Usualmente las gerencias financieras privan a las compaas de producir ms, y por ende de
hacer ms ganancias, por el solo hecho de no elevar el nivel de endeudamiento, o porque errneamente se mide a finanzas
su desempeo con base en el costo financiero total. La nica forma de saber cual es el nivel de deuda y de fondos con que se
debe contar en cada momento, es por medio de un presupuesto de efectivo apropiado, preparado por el rea financiera con
base en las informaciones de las reas productivas y de servicios, usualmente a finales del ao anterior y con revisiones
peridicas de ajuste, segn las circunstancias. Esta primera funcin, la de suministrar oportunamente los fondos requeridos,
luce trivial y sencilla y a menudo se le asocia con actividades de tipo social y de relaciones.
Ms importante que saber preparar un presupuesto es conocer a fondo el negocio para poderlo presupuestar de forma tal
que refleje su realidad, y esta debe ser la primera misin del gerente financiero. Desde el punto de vista de la gerencia
financiera, y de la empresa, lo que cuenta es conocer dnde esta el negocio, es decir, qu factores son los crticos
en materia de hacer que la empresa gane o pierda.
Los recursos financieros con que puede contar una empresa no son ilimitados, y as lo fueran, existe un ptimo por encima
del cual resulta muy costoso contar con excedentes. El dinero es un recurso que produce valor agregado y la norma debe ser
utilizarlo siempre que produzca ms de lo que cuesta, salvo por uno mnimos de efectivo que permanentemente se han de
mantener casi ociosos para prevenir situaciones de iliquidez. En buena parte el papel del gerente financiero es mantener un
sano equilibrio entre liquidez y rentabilidad. Una empresa ilquida, sin fondos suficientes, no opera bien, y una empresa con
demasiada liquidez resulta muy costosa. Este es el dilema que debe manejar cada da el gerente financiero. Afortunadamente,
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para alcanzar la liquidez existen maneras distintas de mantener efectivo en caja o bancos, como son el contar con crditos de
acceso inmediato, mantener cupos de sobregiro, contar con activos fcilmente liquidables, etc. Una de las labores ms difcil
del administrador financiero es saber cmo manejar los sobrantes de tesorera.
Dentro de las funciones corrientes de la gerencia financiera est tambin la de distribuir los fondos entre las diversas reas
de la empresa. Las asignaciones deben hacerse acorde al presupuesto y en casos de escasez las prioridades deben estar
acorde con el inters de la compaa asignando primeramente a las reas o lneas que ms rediten, y que ms rpido
conviertan su rdito en efectivo, si es este el recurso que ms se necesita.
Otra funcin bsica repetitiva es estar siempre midiendo los resultados y compararlos con el presupuesto. Aqu hay que
medir rentabilidad y liquidez. Si se cuenta con varias lneas de produccin, se les debe establecer su propio estado de prdidas
y ganancias, o, mejor, su propio flujo de fondos, dndole mucha atencin a que los mrgenes de utilidad bruta se den de mes a
mes. Es igualmente importante peridicamente ndices como rotacin de inventarios y de cartera, que pueden ayudar a
detectar a tiempo situaciones anmalas en la operacin.
Igualmente da a da se deben revisar las disponibilidades y los requerimientos para conseguir los fondos y para ordenar los
traslados, las consignaciones y los pagos, que es lo que constituye la funcin ms conocida de la gerencia financiera,
usualmente desarrollada con la colaboracin de la tesorera. Es deber del gerente financiero conocer todas las tcnicas de
fondeo, entre las que se incluyen, adems del crdito ordinario, las aceptaciones bancarias, el factorin, los sobregiros
negociados, y toda la prctica de manejo de caja o cash management. Si la empresa hace comercio exterior, importando y/o
exportando, la apertura de cartas de crdito, sus modificaciones y las gestiones de reembolso y/o reintegro, son tambin parte
crucial de sus funciones rutinarias, as como la revisin de los cobros que los intermediarios financieros le hagan por estos
servicios. Si la empresa vende a crdito, es usualmente finanzas quien tiene a cargo la cartera, apoyndose en contabilidad
para su seguimiento y en el rea jurdica para recuperar la de difcil cobro.
Otra funcin muy importante dentro de las rutinarias es velar porque los estados financieros estn a tiempo y sean
confiables, colaborando, adems, en su anlisis. Igualmente, el estado exige la presentacin peridica de innumerables
formatos con informacin operativa y tributaria, cuya presentacin oportuna se debe supervisar.
De la calidad de la informacin contable depende lo confiables que sean los informes de la gerencia financiera y, aunque de
la contabilidad se encargan otras personas, finanzas debe contar con buen grado de control y de conocimientos sobre lo que
en esa dependencia est ocurriendo. Los controles, los mtodos y los procedimientos, as como los costos, deben ser tambin
de la incumbencia de la gerencia financiera as estn asignados como funcin a la contralora o a la revisora fiscal.
En cuanto a sus deberes espordicos, la gerencia financiera debe primeramente ser actuante de primera lnea en la
definicin de la misin global de la empresa. Una vez adaptada la estrategia, debe la gerencia plasmar en nmeros,
proyectando un flujo de fondos y unos presupuestos.
La fijacin de polticas de manejo de los activos de la compaa tambin atae al rea financiera. Ella acta principalmente
sobre los activos circulantes, definiendo el manejo de caja y bancos, de cuentas por cobrar y de inventarios. En materia de
activos fijos, adems de fijar pautas para el manejo de la depreciacin y de las amortizaciones, y de velar porque no existan
inversiones con baja rentabilidad, el papel de la gerencia financiera estriba en evaluar inversiones para determinar su
rentabilidad y conveniencia. Ms importante an es participar en la evaluacin de inversiones de tipo macroeconmico, como
cuando se trata de analizar la compra de otra empresa, el montaje de una lnea o un cambio de estrategia.
La definicin de la estructura de endeudamiento es de su absoluta responsabilidad. Trabajar con alto endeudamiento mejora
la rentabilidad sobre el patrimonio de los socios, siempre y cuando los fondos prestados rediten ms de lo que cuestan y a
este concepto se le denomina apalancamiento financiero.
En materia de endeudamiento, la gerencia debe definir cuantas para el largo y corto plazo, buscando financiar todo el
activo fijo no cubierto por el patrimonio, y una parte del circulante, con crditos de largo plazo, que en nuestro medio se asocian
usualmente a crditos de fomento. Para ello debe negociar con bancos y corporaciones cupos de crdito que satisfagan los
requerimientos de la empresa. Las necesidades de importacin de materias primas, y las de bienes de capital, si se necesitan,
deben preverse con cupos para negociacin en moneda fuerte.
En las relaciones con los bancos el gerente financiero debe ser consciente del negocio que cada uno de los intermediarios
hace en relacin con su empresa, midindoles de vez en cuando su rentabilidad. As sabr cun importante es la empresa para
el banco y si est excediendo o no sus reciprocidades. De igual manera, el gerente debe asegurarse de que sus banqueros
entiendan su negocio, con el fin de que puedan evaluarlo con facilidad y de que le puedan dar el apoyo necesario cuando sea
requerido.
El uso de recursos propios, y obviamente su proporcin con respecto al endeudamiento, es del resorte del administrador
financiero. De la generacin interna de fondos puede disponer de la depreciacin y sugerir que parte qu parte de las utilidades
se reinvierten. Analizar, adems, si acude directamente al mercado de capitales emitiendo bonos, o si recurre
al ahorro primario por medio de colocacin de acciones regulares o preferentes.
El diagnstico espordico de la empresa tambin es deber del administrador financiero. Cuando los presupuestos los
presupuestos no se dan es conveniente analizar las razones financieras. Ellas dicen poco por s mismas y es necesario
compararlas con las de la misma empresa en perodos anteriores y con las de la industria. La planeacin tributaria es
igualmente un asunto de primordial importancia, as como la definicin del tipo de seguros que deben cubrir los
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numerosos riesgos a que est sometida una empresa. El gerente financiero debe saber, as mismo, con activos cuenta para
proporcionar garantas a los acreedores, manteniendo un inventario actualizado de acreencias, edificios, lotes, maquinaria, etc.
que en un momento dado dispone para dar en garanta. Otra preocupacin bien importante es la de cubrirse apropiadamente
contra los riesgos de la devaluacin, lo cual se logra contando activos directamente valorizables con la devaluacin, que
superen las deudas en moneda fuerte.
El administrador financiero debe ser adems consciente de que las decisiones financieras han de tener muy en cuenta factores
no financieros. Situaciones de mercado, jurdicas, laborales, de estrategia y, en fin de muchos tipos, pueden hacer que el
ptimo econmico diste del ptimo prctico.
En el bagaje de conocimientos del gerente financiero debe ocupar primersimo lugar su capacidad de planear flujos de fondos.
El flujo de fondos es la herramienta bsica de la administracin financiera, y hoy se cuenta, con el recurso de las hojas
electrnicas, que permiten realizar las proyecciones financieras con gran facilidad, aadindoles incluso anlisis de
sensibilidad. Los flujos de fondo son realmente una herramienta ms que un fin. Con ellos se pretende calcular el valor
presente neto de alguna inversin. Por eso el gerente tambin debe tener criterio para definir la tasa de inters con la que se
descontaran los flujos. El administrador financiero debe, adems, dominar conceptualmente el influjo de la devaluacin y de la
inflacin sobre las proyecciones financieras.
El conocimiento constante de la situacin econmica del pas y de las tendencias de la economa mundial, es otro deber
incuestionable del gerente financiero. Debe ser un buen lector de peridicos y de revistas especializadas. All aprender lo que
est ocurriendo y la forma en que lo afecta. Sabr por ejemplo si el dinero va a escasear y se dedicar a su busca, as no lo
requiera de inmediato. Conocer lo que el gobierno piensa en materia de aranceles, la disposicin de divisas, la tendencia de
la tasa de cambio. Si la empresa compra sus materias primas en otros pases, el gerente financiero debe estar tambin al tanto
de la evolucin de la paridad cambiaria y tomar las acciones pertinentes para cubrirse de movimientos bruscos que puedan
afectar el valor de sus suministros. El gerente financiero debe liderar el estudio de situaciones nuevas, como puede ser el caso
de un cambio en el esquema de desarrollo de un pas.
Otra gran obligacin es la de estar enterado de las medidas tributarias.
Se identifican dos diferentes campos de accin en la gerencia financiera. Una funcin se asocia con el manejo de efectivo, con
la gerencia financiera tradicional, del tipo ms bien de tesorera. La otra es una funcin ms cientfica, ingeniera financiera,
comprometida en clculo de rentabilidades y en anlisis financiero. Cuando una compaa crece despus de cierto punto,
puede ser conveniente separar estas dos funciones, pero sin hacerlo en un grado absoluto, pues ellas estarn continuamente
interactuando. As por ejemplo, cuando a quien maneja la tesorera le faltan ingresos en un mes, l o ella deber entender si la
falta obedece a menores ingresos por ventas o a mayores costos o a una menor rentabilidad. La planeacin financiera es, en
resumen, la gran funcin del gerente financiero.
EL ROL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
El rol del administrador financiero est creciendo constantemente como consecuencia de la necesidad de las empresas de ser
ms competitivas financieramente, lo que lleva a buscar asesora en los profesionales de las finanzas con el fin lograr mejores
resultados econmicos y generacin de valor en la organizacin.
Se dice que el objetivo del financiero es maximizar el valor de la empresa, que debe enfocarse en las principales funciones
financieras claves de la organizacin: La inversin, La financiacin y las decisiones de dividendos.
Pero la pregunta es Los estados financieros y los indicadores son eficientes en la generacin de informacin crucial para la
organizacin?
Se podra decir que aunque los indicadores financieros son de gran utilidad, estos requieren de la correcta interpretacin y
aplicacin por parte del financiero con el fin de obtener informacin que puede utilizarse en la toma de decisiones, adems de
utilizar nuevas herramientas financieras como es el caso de los indicadores globales que complementan an ms la fuente de
informacin y se logran tomar medidas en procura del crecimiento econmico de la empresa.
El mercado globalizado debe cuestionar al futuro administrador financiero sobre el importante papel que juega en las empresas
y en el entorno empresarial, adems de la necesidad de anticiparse a los hechos que puedan afectar la estabilidad econmica
de la organizacin, para el caso de las proyecciones financieras, el financiero debe calcular el costo que puede tener una
errnea proyeccin en sus ventas o falta de liquidez en la organizacin para cubrir sus erogaciones de efectivo y algo
importante, los cambios tributarios, fiscales y monetarios que puedan desviar totalmente la proyeccin realizada, es importante
que el administrador financiero est atento a la economa global y determine como puede verse afectada la empresa ante los
cambios en los mercados internacionales y los efectos en tasas de cambio, inflacin y tasas de intereses.
Un objetivo importante es financiar la empresa al menor costo posible, siendo este un reto y compromiso en busca que la
compaa utilice de la mejor manera estos recursos y logre valor econmico agregado, para el caso de las inversiones el
financiero debe determinar opciones de inversin recuperables en el menor tiempo posible, midiendo el riesgo y analizando los
costos de oportunidad con el fin de que la TIR del proyecto logre cubrir la TIO que los inversionistas tienen proyectada en su
participacin en la empresa.
De la misma manera como se analizan los factores anteriores, se debe entrar a determinar las polticas en materia de
dividendos que la compaa ms le conviene en el largo plazo, analizando si repartir de forma inmediata las utilidades logradas
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o por el contrario implementar una poltica de crecimiento constante; Aqu es donde el financiero entra a convencer a los
accionistas sobre que le sirve ms a la empresa y plantear los objetivos financieros que tiene los propietarios de la
organizacin en el largo plazo, todo esto acompaado de unas buenas polticas de manejo de liquidez de la compaa, cartera
e inventarios entre otros.
Pero bien, estos son algunos conceptos tradicionales que se utilizan para direccionar y tomar decisiones financieras en la
organizacin, sin embargo la competitividad empresarial cada vez hace ms presin a las compaas, llevando a evaluar de
una mejor manera todas las reas funcionales de la empresas y utilizar nuevos indicadores que relacionen no solo las finanzas,
sino que brinden mayor informacin sobre otros aspectos que pueden afectar la compaa, es decir se debe llegar a utilizar
un modelo de indicadores de gestin gerencial, acompaados por todas las herramientas financieras que permitan tener una
base solidad de informacin que fortalezcan las decisiones tomadas por el financiero.
Se pude concluir que el rol del administrador financiero viene creciendo e incrementando su importancia en el mercado, esto
debido a los grandes cambios empresariales que llevan a las compaas a analizar de una mejor manera sus estados
financieros, mejorando sus proyecciones financieras, aplicando polticas de capital de trabajo y buenas administracin del
crdito e inventarios y evaluar sus costos de capital frente a la rentabilidad y sus activos y la aplicacin de todas las
herramientas financieras necesarias, para defenderse, mantenerse y competir en un mercado globalizado y con una economa
inestable, que en cualquier momento puede llevar a golpear las finanzas de la organizaciones que no estn preparadas para
enfrentar los acontecimientos econmicos globales
FUENTES DE FINANCIAMIENTO.
Es una modalidad de clasificacin presupuestaria de los Ingresos del Estado. De acuerdo al origen de los recursos que
comprende cada Fuente de Financiamiento, se distinguen en: Recursos Ordinarios, Canon y Sobrecanon, Participacin en
Rentas de Aduanas, Contribuciones a Fondos, Fondo de Compensacin Municipal, Otros Impuestos Municipales, Recursos
Directamente Recaudados, Recursos por Operaciones Oficiales de Crdito Interno, Recursos por Operaciones Oficiales de
Crdito Externo, y, Donaciones y Transferencias.
Los recursos de la empresa son base fundamental para su funcionamiento, la obtencin de efectivo en el corto plazo puede de
alguna manera garantizar la vigencia de la empresa en el mercado, es por ello que surgen preguntas como En dnde se
puede conseguir efectivo rpidamente?, A cunto asciende el costo del crdito?,
Cules son las entidades de crdito financiero? Qu se debe hacer para obtener una mayor beneficio? y muchas otras que
con el contenido de este escrito se pretenden aclarar con la presentacin general de las principales alternativas de financiacin
existentes en el mercado financiero.
BANCOS: Los establecimientos bancarios, conforman el sostn del sistema financiero latinoamericano, su funcin
principal es recibir fondos de terceros en depsito y colocarlos en el mercado mediante operaciones de crdito. Un
banco comercial toma el dinero entregado por los ahorradores ms el capital que es de su pertenencia y los ofrece en
prstamo a cambio de un inters por el tiempo que el dinero est en sus manos y con garanta de pago respaldado.
La base de operacin de los bancos para el otorgamiento de crdito se basa en el "mutuo comercial" bajo las
exigencias de la entidad de vigilancia, (superintendencias) en lo que respecta al plazo y los intereses, dado que la
operacin bancaria es de carcter pblico.
Las principales operaciones de crdito de los bancos son:
a) SOBREGIROS: Es un tipo de financiamiento de muy corto plazo, est dirigido principalmente a cubrir necesidades de
caja. Normalmente no requiere forma escrita y su otorgamiento es prudencial dado que, por la velocidad en su trmite,
es normalmente el gerente el que en forma individual concede la autorizacin para su realizacin.
El costo es pactado tambin de manera discrecional, sin superar los lmites mximos autorizados por la ley.
Eventualmente y para los clientes corporativos, o como un nuevo producto para clientes especiales; en el caso
de banca personal, han aparecido los llamados "cupos de sobregiro" que pueden ser utilizados de manera automtica
por los usuarios, no obstante que estas operaciones requieren en algunos casos forma escrita adicional al contrato de
cuenta corriente tradicional.
b) CRDITOS ORDINARIOS: Estos es el sistema por el cual los bancos ponen en circulacin el dinero, son todos
aquellos prstamos que la entidad bancaria brinda entre noventa das y un ao. El costo de dichos crditos es
reglamentado por los lmites establecidos por las entidades de control financiero, si estos topes fueran rebasados se
estara incurriendo en el delito de "usura". Todos los crditos ordinarios se formalizan a travs de un ttulo, que por lo
general es un pagar, que obliga al prestatario a otorgar las garantas correspondientes.
c) DESCUENTOS: Otra operacin a travs de la cual los bancos otorgan crditos es el descuento de ttulos valores
como pagars, giros, letras de cambio y otros ttulo de deuda. Mediante este tipo de operacin se obtiene con
anticipacin el total del valor del ttulo con cargo a un tercero, mediante el endoso del ttulo a favor del respaldado por
la entrega y el endoso de ste a la entidad bancaria. El costo depende de la tasa de descuento que se le aplica al
valor nominal del ttulo y de las comisiones que puedan haber sido pactadas. S las operaciones de descuento
respaldadas en ttulos valores no son pagadas en la fecha de vencimiento, el endosante se hace solidario frente al
banco, que podr hacer exigible el valor del ttulo.
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d)
CARTAS DE CRDITO: El otorgamiento de crditos por la va de la apertura de cartas de crdito es la operacin

activa posiblemente ms conocida en el marco de las relaciones comerciales internacionales que se crean en una
compraventa, casi siempre estos crditos son pactados a un trmino fijo, los intereses son pactados a una tasa
variable sobre las tasas representativas del mercado internacional, tambin se cobran las comisiones de apertura y
un seguro por no utilizacin.
Los costos de los crditos dependen de dos factores fundamentales: la correccin monetaria y el inters pactado entre
el prestatario y el prestamista.
e) CORPORACIONES FINANCIERAS: Las corporaciones financieras son conocidas en el lenguaje financiero como
"bancos de desarrollo" y estn encargados de la intermediacin financiera orientada a participar directa y activamente
en el proceso de ahorro e inversin de largo plazo, por ello participan dinmicamente en el mercado de capitales y a
proveer de recursos de mediano y largo plazo al sector real de la economa. Por lo anterior, estas entidades son el
nico intermediario autorizado a mantener inversiones permanentes en empresas productivas; esto se logra con
aportaciones de capital.
f) Adems las corporaciones financieras pueden como los bancos desarrollar operaciones de crdito documentario,
crditos en moneda extranjera, otorgar avales y crditos en moneda legal.
g) COMPAAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL: Las compaas de financiamiento comercial son intermediarios
orientados a financiar operaciones de corto y mediano plazo, mediante crditos que no exceden en ms de tres aos
el tiempo de duracin del contrato. Estas entidades poseen lneas de crdito dirigidas a financiar el consumo,
con herramientas como las tarjetas de crdito y las lneas especiales para compra de vehculos y bienes durables.
Su costo es mayor que el del crdito bancario.
h) SOCIEDADES DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO: Las compaas de leasing operan como una especie de
intermediario, en el cual se realiza un contrato de arrendamiento de caractersticas muy especficas, entre los trminos
ms importantes para celebrar este contrato se encuentran:
a. La orden del cliente a la sociedad leasing para que este compre un activo.
b. La compra por parte de la compaa del respectivo activo y la entrega bajo la modalidad de arrendamiento
financiero.
Al final del contrato de arrendamiento, el arrendatario debe pagar a la compaa de leasing, en caso de que su
decisin sea la de adquirir el activo; es decisin opcional y el arrendatario pueden ejercer libremente. El costo se
liquida con intereses superiores al del crdito bancario; sin embargo sus ventajas tributarias pueden conducir a un
costo efectivo inferior al de un activo por la va tradicional, debido a los ajustes por inflacin a los que son sujetos y
los gastos de depreciacin.
EL PAPEL DE LAS FINANZAS
En el siglo XXI, el desafo de las Finanzas ser mayor que nunca, su evolucin continuar y ser difcil mantenerse al da, sin
embargo lo permanente debe ser distinguido de lo temporal. La nica constante en estos das ser el cambio. Nuevas
herramientas y tecnologas sern desarrolladas y adaptadas a los diferentes tipos de empresas, con el fin de disminuir los
costos, mejorar los esfuerzos del mercadeo y obtener rendimientos en las inversiones. Por ello nuestro objetivo debe ser el de
tener una base lgica para realizar las decisiones financieras.
El campo de las Finanzas es complicado y en la actualidad avanza a paso acelerado. Los mercados financieros son voltiles;
las tasas de inters pueden subir o bajar abruptamente en un perodo muy corto. Las empresas son sometidas a procesos de
reestructuracin, y/o reingeniera con el fin de incrementar su eficiencia y su valor.
En una economa global, los competidores no estn solamente en nuestra ciudad o pas, se incluyen tambin los que estn
cruzando el ocano
Las Finanzas, han evolucionado en forma tal que constituye una rama independiente, con un gran crecimiento analtico, el cual
ha sido el centro de gravitacin de su desarrollo. Administrar una empresa, ya sea esta pequea o sea una corporacin, implica
varias funciones. Las Finanzas juegan un papel extremadamente importante, ya que ella ayuda al funcionamiento de las
diferentes actividades. Sin capital para satisfacer las necesidades de la compaa, ya sea para financiar el desarrollo o las
operaciones cotidianas, no se podrn incrementar o probar nuevos productos, disear campaas de mercadotecnia,
dar mantenimiento, y adquirir nuevos equipos, por ello la funcin del Gerente Financiero consiste en garantizar que este capital
est disponible en las cantidades y en el momento correcto, as corno al costo ms bajo. De lo contrario una empresa no
podra subsistir.
Las decisiones de la Gerencia Financiera deben ser vistas en forma integral, y no como decisiones aisladas. Las decisiones de
inversin afectan las decisiones financieras y viceversa, las decisiones financieras afectan las decisiones sobre dividendos y
viceversa.
Las Finanzas Corporativas, es creatividad, lo cual reside en el hecho de que esta disciplina es cuantitativa en su parte central,
pero en su centro de actividad existe un significativo componente de pensamiento creativo, que debe ser aplicado a la solucin
de los problemas financieros.
En sntesis, las Finanzas es el estudio de cmo manejar los activos para obtener fondos y maximizar el valor de la Empresa.
La Teora Financiera consta de una serie de conceptos que nos ayudan a organizar nuestras ideas, sobre cmo asignar
recursos a travs del tiempo, bajo condiciones de riesgo e incertidumbre y conocer un grupo de modelos cuantitativos que nos
permiten evaluar alternativas, adoptar decisiones y realizarlas. Los mismos conceptos bsicos y modelos cuantitativos se
aplican a todos los niveles de la torna de decisiones: desde la decisin de alquilar un automvil o iniciar un negocio familiar,
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hasta la decisin de una gran empresa de entrar en la industria de las telecomunicaciones o la decisin del Banco
Mundial acerca de cules proyectos de desarrollo se deben financiar.
Las Finanzas difieren de las ciencias puras, de la fsica, de la matemtica y de la lgica, debido a que sus valores se
establecen no de su simetra interna o de su consistencia, sino de su utilidad para resolver diferentes tipos de problemas. Se
ha mencionado que las finanzas son difciles y desafiantes, creo que cualquier dificultad surge no de la materia en si misma,
pero si en la necesidad del Gerente Financiero o del estudiante de finanzas de examinar los problemas financieros desde
muchos puntos de vista. Un buen analista financiero o gerente debe ser capaz de unir los aspectos cuantitativos y cualitativos
para solucionar los problemas financieros y realizar varios anlisis para resolver las situaciones. La Finanzas es por ello
un arte y una ciencia.
Las Finanzas han llegado a un punto de importancia, en donde su cuerpo de conocimientos debe ser requerido para todos los
estudiantes, que seleccionen el rea administrativa y contable, sin importar que en el futuro opten por realizar un Postgrado en
Finanzas.
Al igual que la economa, la administracin y la contabilidad, las finanzas, han madurado hasta el punto en el que este
requerimiento realza el currculum de las Escuelas en donde el nfasis se perfila hacia las reas administrativas y contables.
LUGAR DE LAS FINANZAS EN LAS ORGANIZACIONES
La administracin es ante todo un proceso pues representa la actuacin sistemtica de los directivos, mediante la cual influyen
sobre actividades interrelacionadas entre s con el fin de lograr los objetivos deseados. Estas actividades relacionadas o
funciones son: la planeacin, organizacin, liderazgo y control. Veamos el papel que juegan las Finanzas en cada una de estas
partes del proceso. Las Finanzas, dentro del proceso de direccin, poseen un doble carcter: por una parte, como subsistema
dentro de la organizacin en su conjunto, representa un objeto de direccin; por otra, pueden ser utilizadas como instrumento
de anlisis, evaluacin, orientacin y control del proceso de direccin.
La planeacin exige que los directivos anticipen los objetivos de la entidad y las acciones a seguir, y sobre ellos seleccionen
los mejores procedimientos para alcanzarlos. En esta parte del proceso la Administracin Financiera puede ejercer una
influencia importante: ayudar al anlisis y evaluacin de las metas deseadas y las vas de alcanzarlas; y aportar criterios
decisivos para la orientacin de las proyecciones.
"Los directores financieros tienen la clave financiera para todas las decisiones crticas"; tienen la respuesta a dos cuestiones
fundamentales, sobre las cuales se asienta cualquier proyeccin de la empresa: es financieramente viable y conveniente las
inversiones necesarias para alcanzar los objetivos proyectados?, cules son las mejores alternativas de financiacin?.
Excelentes proyecciones en la esfera de la produccin, el posicionamiento en el mercado, la gestin de los recursos humanos,
el desarrollo tecnolgico, etc. pueden desestimarse si el anlisis y la evaluacin financiera indican que las inversiones que las
deben respaldar no influyen positivamente sobre la Cuenta de Resultados o el Flujo de Caja; o si las condiciones del
financiamiento son desfavorables. Por ello, las Finanzas pueden orientar a los directivos de la empresa hacia aquellos objetivos
y acciones que no slo sean ms eficaces, sino tambin ms eficientes; y seleccionar las mejores fuentes de financiacin de
las mismas.
La organizacin representa el proceso de distribuir y asignar las tareas, autoridad y los recursos disponibles entre los
integrantes de la organizacin, en aras de lograr los objetivos de una forma eficiente. De esta forma, la entidad debe tomar
una estructura organizacional que facilite la obtencin de las metas trazadas y la eficiente utilizacin de los recursos. Aqu las
Finanzas pueden influir como elemento de evaluacin de la eficacia de la estructura organizacional de la empresa y compulsar,
de ser necesario, a un cambio de la misma.
Pero, por qu las Finanzas pueden incidir directa y decisivamente sobre los cambios estructurales de toda la empresa?. La
respuesta es sencilla: en la actualidad
los cambios en las organizaciones responden a las exigencias de la maximizacin del valor de la empresa; y es precisamente
la funcin financiera la que posee mayores posibilidades de medir, analizar y dar seguimiento a la cadena de valor de toda la
organizacin, detectando oportunamente sus debilidades y las posibilidades que brinda el entorno.
Durante muchos aos, en el mundo acadmico, fue discutido el objetivo final de un negocio: incrementar rentabilidad o
maximizar riqueza? Sin embargo, hoy en da es ampliamente reconocido el papel hegemnico del valor sobre los beneficios
contables.
Esta tendencia y sus causas son expuestas claramente por Jermyn Brooks, Presidente de Price Waterhouse: "Corren aires de
cambio. En la ltima dcada, ms o menos, la mayora de las empresas han presenciado la rpida transformacin de sus
actividades y del entorno en que operan. La mundializacin, el cambio tecnolgico y la creciente sofisticacin de
los mercados significan que, las empresas de xito estn sometidas a ms presiones que nunca: si no se adaptan al nuevo
entorno, perecen. Estn descubriendo que la excelencia del producto ha dejado de ser suficiente y que centrarse en el
beneficio tampoco basta. La clave para conseguir xito hoy en da consiste en prestar simultneamente un superior
rendimiento sobre el capital, unas tasas de crecimiento sostenibles y una gestin proactiva del riesgo"
Aparece as un nuevo enfoque de gestin, basado en el denominado "shareholder value" o el valor para los dueos, que
ofrece tcnicas mediante las cuales se pueden analizar, reorientar y despus gestionar las empresas para que se ajusten a los
imperativos de creacin de valor. Pero para ello, es imprescindible los cambios, no slo en las concepciones de los directivos
de las empresas, sino tambin en la estructura organizacional.
En la actualidad, la organizacin de la empresa debe responder a las exigencias de incremento del valor. Y para ello, es
imprescindible conocer el valor creado o destruido por cada proceso y competencia de la empresa por separado. En realidad,
hay dos formas de aadir valor a la empresa: disminuir la cantidad de flujos de efectivo que sale o incrementar la cantidad que
entra; reducir costos o aumentar los ingresos. Dnde disminuir unos y aumentar otros?; qu reas crean valor y cuales lo
destruyen?; qu estructura organizativa puede potenciar la creacin de valor?. En este empeo, reiteramos que el rea
financiera, por la informacin que ofrece y la visin general de la cadena de valor, est en mejores condiciones que otras reas
de la empresa para inducir al cambio en la estructura organizacional.
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El liderazgo, dentro del proceso de Administracin, significa orientar, incidir y motivar a los subordinados y dems personas
que se encuentran en el radio de influencia de la empresa, con el fin de que realicen las acciones necesarias para alcanzar los
objetivos deseados. El liderazgo, implica, ante todo, la motivacin. Pero, no slo es necesario motivar a los subordinados, sino
tambin a los superiores, dueos, inversionistas, clientes, proveedores y dems personas, cuya actuacin y decisiones pueden
resultar importantes para lograr las metas trazadas. Pero debemos tener en cuenta que motivar representa, por un lado,
transmitir energa, inspirar entusiasmo, trasladar a los dems una visin futurista y optimista; por otro, ofrecer seguridad y
sentido de la realidad, tan necesarios al ser humano.
Trabajadores, superiores, dueos, inversores, proveedores y clientes buscan en el Director General, Tcnico o Comercial, ante
todo, entusiasmo, inspiracin, e inclusive, osada en sus decisiones. Pero esperan encontrar tambin la seguridad y la visin
realista que el Director Financiero, mejor que otros, puede ofrecerle. No olvidemos que las Finanzas ofrecen la posibilidad de
conocer oportuna y verazmente la situacin financiera de la entidad y del entorno, los flujos futuros de caja, la tendencia en la
creacin de valor, aspectos sobre los cuales las personas implicadas con la empresa sustentan sus expectativas.
Por otra parte, el liderazgo incluye las potencialidades para ejercer las diferentes fuentes de poder del administrador: poder de
recompensar, poder coercitivo, poder legtimo, poder referente, y poder de experto. Ahora, es muy difcil aprovechar estas
fuentes de poder sin apoyarse en los resultados de los anlisis y proyecciones financieras, pues ellos brindan informacin
valiosa sobre el desempeo de los trabajadores y directivos, la visin del futuro, el conocimiento de las posibilidades reales de
recompensa material, entre otras.
El control es un proceso continuo de seguimiento de las acciones orientadas a los miembros de la empresa, con el fin de
asegurar el desplazamiento hacia la obtencin de las metas. Con el control se garantiza que la empresa se encamine hacia el
logro de los objetivos. Para ello, es necesario: establecer pautas y normas de desempeo; medir el desempeo y compararlo
con las normas previstas; y emprender acciones correctivas si se detectan deficiencias o desviaciones de las metas.
Sobre el papel del control en la direccin Carlos Lage afirma: ".. se necesita fortalecer los mecanismos de supervisin y
evaluacin, elevar el control sobre todos los recursos... debemos ser capaces de detectar cuando una empresa est en
retroceso, cuando est estancada o cuando progresa, y evaluar cada ao a cada empresa y calificarla en correspondencia." En
el proceso de control las tcnicas de Administracin Financiera juegan un papel primordial. Independiente de los controles
fsicos, los cuales son en ocasiones muy costosos; y los controles cualitativos, necesarios pero a veces con una alta carga de
subjetividad, el control de la gestin de la empresa a travs de los mecanismos financieros cobra cada da mayor importancia,
por su alcance y objetividad.
La informacin y el anlisis financiero, por su capacidad de sintetizar en indicadores y tendencias la gestin global de la
empresa y de cada una de sus reas presta un servicio insustituible en el empeo de trazar metas objetivas, medir el
cumplimiento de las mismas y detectar oportunamente las insuficiencias en la gestin. Podemos afirmar categricamente, sin
temor a equivocarnos, que los anlisis financieros tcnicamente profundos, que evalan el pasado inmediato de la entidad y
predicen el futuro en diferentes escenarios ponen al descubierto las insuficiencias ms importantes en la direccin de la
organizacin en su conjunto y de cada uno de sus procesos y trazan pautas para su correccin. Por ello, las Finanzas pueden
servir a la Direccin como "panel de mando" que continuamente alerta sobre las fallas en la gestin, su implicacin sobre la
obtencin de los objetivos y propone las mejores alternativas para revertirlas.
De esta forma, podemos asegurar que la Administracin financiera juega un papel activo dentro del proceso de
direccin. Se trata no slo de "administrar las
Finanzas; sino tambin de "administrar a travs de las Finanzas" con el fin de hacer la gestin empresarial ms
eficiente.
EL SISTEMA FINANCIERO
En las diferentes actividades que se desarrollan alrededor del mundo con dinero, bonos, acciones, opciones u otro tipo de
herramientas financieras, existen organizaciones o instituciones que se encargan de actuar como intermediarias entre las
diferentes personas u organizaciones que realizan estos movimientos, negocios o transacciones.
Estas instituciones financieras hacen parte del sistema financiero, el cual se compone de tres elementos bsicos:
Las instituciones financieras: Se encargan de actuar como intermediarias entre las personas que tienen recursos
disponibles y las que solicitan esos recursos. Hay diferentes tipos de intermediarios financieros, dependiendo de la
actividad que se vaya a llevar a cabo: existen los inversionistas institucionales como las compaas de seguros, los
fondos de pensiones o los fondos mutuos; los intermediarios de inversin, que son instituciones que atraen dinero u
otro tipo de recursos de pequeos inversionistas y los invierten en acciones o bonos formando portafolios de inversin
y, finalmente, las instituciones de depsito, de las cuales los bancos son el tipo ms conocido.
En este punto tambin se pueden incluir las instituciones que se encargan de la regulacin y el control de los
intermediarios financieros, ejemplos de stos, en Venezuela, son la Superintendencia Bancaria, el Banco de la Repblica,
etc.
Los activos financieros: Son las herramientas (ttulos) que utiliza el sistema financiero para facilitar la movilidad de
los recursos. stos mantienen la riqueza de quienes los posea. Los activos financieros son emitidos por una
institucin y comprados por personas u organizaciones que desean mantener su riqueza de esta forma.
El mercado financiero: En el cual se realizan las transacciones o intercambios de activos financieros y de dinero.
Las instituciones del sistema financiero, al ser intermediarias, median entre las personas u organizaciones con recursos
disponibles y aquellas que necesitan y solicitan estos recursos. De esta forma, cumplen con dos funciones fundamentales:
la captacin y la colocacin.
La captacin, como su nombre lo indica, es captar o recolectar los recursos de las personas. Estas personas pueden
realizar depsitos en cuentas de bancos o comprar ttulos, siendo posible, en ambos casos, obtener una ganancia,
ganancia que muchas veces se da gracias al pago de intereses.
La colocacin es lo contrario a la captacin. La colocacin permite poner dinero en circulacin en la economa; es
decir, las instituciones financieras toman el dinero o los recursos que obtienen a travs de la captacin y, con stos,
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otorgan crditos a las personas, empresas u organizaciones que los solicitan, o realizan inversiones que les generen
ganancias.
Los beneficios provenientes de la existencia de los bancos comerciales son muchos. Algunas transacciones se
pueden realizar directamente entre las personas o empresas involucradas en la transaccin, sin embargo, existen
muchos limitantes que no permiten que las transacciones se realicen de la mejor forma posible. Estos limitantes
pueden ser costos altos, falta de informacin o comunicacin entre personas u organizaciones con intereses
comunes, etc.
Gestin financiera
Se denomina gestin financiera (o gestin de movimiento de fondos) a todos los procesos que consisten en conseguir,
mantener y utilizar dinero, sea fsico (billetes y monedas) o a travs de otros instrumentos, como cheques y tarjetas de crdito.
La gestin financiera es la que convierte a la visin y misin en operaciones monetarias.
Funciones
La determinacin de las necesidades de recursos financieros: planteamiento de las necesidades, descripcin de los
recursos disponibles, previsin de los recursos liberados y clculo de las necesidades de la financiacin externa.
La consecucin de financiacin segn su forma ms beneficiosa: teniendo en cuenta los costes, plazos y otras
condiciones contractuales, las condiciones fiscales y la estructura financiera de la empresa.
La aplicacin juiciosa de los recursos financieros, incluyendo los excedentes de tesorera: de manera a obtener una
estructura financiera equilibrada y adecuados niveles de eficiencia y rentabilidad.
El anlisis financiero: incluyendo bien la recoleccin, bien el estudio de informacin de manera a obtener respuestas
seguras sobre la situacin financiera de la empresa.
El anlisis con respecto a la viabilidad econmica y financiera de las inversiones.
Organizacin
La forma que adopta la estructura de una empresa tiene que ver, con su tamao. Si la empresa es grande, la importancia del
tema financiero es determinante, entonces se incluir en el organigrama la funcin de un gerente financiero
o gerente administrativo-financiero. El gerente financiero es aquella persona que pone en gestin financiera las decisiones
enunciadas en la estrategia, a partir de la visin y misin de la empresa. Esta es su funcin como gerente y estratega.
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De esta gerencia o jefatura depender el rea de Tesorera, donde se custodian los fondos que estn en el poder de la
empresa (antes de que se apliquen como pagos o se depositen). Del rea de Tesorera depende la de Cobranzas, donde se
producen todos los ingresos.
Existe tambin el rea de pago o Cuentas a pagar, que se ocupa de recibir la documentacin requerida para realizar un pago,
verificar que corresponda y requerir las autorizaciones correspondientes.
Tambin suele haber un rea de presupuesto financiero o Control presupuestario, que es el sector que convierte a la gerencia
financiera en una gerencia de estrategia. Aqu es donde se analiza la posicin financiera de la empresa y se surgieren las
mejores opciones de requerir fondos o de invertirlos.
Organigrama
Distincin entre los conceptos econmico y financiero

El concepto econmico est relacionado con los resultados, las ganancias y las prdidas, los costos.
Lo financiero es todo lo relacionado con el movimiento concreto de fondos, los ingresos (orgenes) o los egresos (aplicaciones).
Planeamiento financiero
Una buena gestin financiera no evala solamente si se dispone o no hoy de dinero: se trata de planificar, de prever una buena
gestin a futuro y, las probables faltas o excesos de dinero (dficit o supervit).
La herramienta principal para el planeamiento financiero es el presupuesto financiero, que forma parte de un sistema ms
amplio denominado sistema presupuestario. Dentro del sistema presupuestario, el presupuesto financiero permite anticipar los
probables dficits, desarrolla estrategias para cubrirlos, y a la vez analiza las posibles decisiones de inversin que haya que
realizar en el caso de supervit.
Operaciones bancarias
Los bancos realizan diversas operaciones que son las que caracterizan su gestin. Para concretarlas es necesario completar
diversos formularios.
Conciliacin bancaria
Es el anlisis de la informacin de la cuenta corriente. Se compara la informacin contable de la empresa y se analizan las
diferencias, realizando los ajustes pertinentes.
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Dficit y supervit
Si una familia tiene un ingreso mensual fijo de $700 y sus gastos del mes son de $800, la diferencia negativa es de $100. Esta
diferencia se denomina dficit y la familia tendr que analizar la forma de cubrirlo o de diferir pagos para poder pagarlo en otros
meses.
Ingreso mensual
Egresos del mes
Dficit
$700
$800
$100
Si una familia tiene un ingreso mensual de $700 y sus gastos del mes son $600, la diferencia positiva es de $100: ste es el
denominado supervit financiero. Este supervit lo puede guardar en la casa, lo puede depositar en un banco, etc.
Ingreso mensual
Egresos del mes
Supervit
$700
$600
$100
El supervit es el excedente financiero, en tanto que el dficit es el faltante financiero en un momento determinado.
En una empresa, tanto el supervit como en dficit financiero requieren un anlisis permanente ya que continuamente ingresa
y egresa dinero por mltiples conceptos. Nadie puede gastar ms de lo que gana y, la nica forma de cubrir los dficits es
requerir prstamos.
Capital
Cuando una empresa se inicia, su nico dueo o los socios tienen que poner dinero o bienes para que pueda desarrollarse:
esta inversin inicial es el capital de inicio.
El capital social es la suma de los aportes en dinero y especies que los socios se comprometen a efectuar con el transcurso
del tiempo a la empresa. En el momento de iniciar una sociedad, cada socio se compromete a efectuar un determinado aporte
para que la sociedad pueda comenzar y seguir desarrollndose. Es posible que cada socio realice aportes de capital por
distintos montos, lo cual significa que al momento de distribuir las ganancias, si las hubiera, cada uno percibir su parte en
forma proporcional a lo que aport.
Crecen las operaciones bancarias virtuales

Aumentan un 60% respecto de 2006
Los clientes que utilizan el home banking (realizar operaciones bancarias por Internet o telfono) ya representan ms del 30%
de las carteras de los bancos y, mientras el fenmeno se expande en el pas, las entidades preparan nuevos servicios y
facilidades. A fin de ao, el nmero de usuarios de home banking llegar a 1.600.000, lo que representa un crecimiento del
60% en comparacin con 2006, segn un informe de la consultora Prince & Cooke.
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De acuerdo con los datos, esos clientes pertenecen a un segmento socioeconmico alto (73%) y tienen un alto nivel
educacional (40% posee estudios universitarios). La mayora realiza sus trmites bancarios desde el trabajo (77%), vive en la
Capital Federal y el Gran Buenos Aires, tiene banda ancha en su casa y lleva ms de cuatro aos en el uso de la Web.
A la hora de realizar operaciones, el 77% utiliza Internet como principal canal, el 20% acude a una sucursal y un 3% prefiere las
llamadas telefnicas. "Los servicios ms usados del home banking son la consulta de saldos y el pago de servicios. Este ltimo
fue el rubro que ms creci el ao pasado y hoy cerca de 7 de cada 10 clientes lo utilizan para abonar, principalmente, el
telfono, la luz, el agua y el gas", explic Pablo Tedesco, analista de Prince & Cooke.
En los bancos, los registros de los primeros meses del ao permiten anticipar que el pronstico de la consultora se cumplir.
Tan slo en el primer trimestre, el nmero de clientes del BBVA Banco Francs creci 15% y, segn Roberto
Adragna, gerente de servicios de la entidad, si se mantiene el ritmo "llegaremos a crecer 60 por ciento". Actualmente, los
clientes virtuales representan el 33% de la cartera del francs; en el caso del Santander Ro llegan al 30% y en el del Citibank,
al 40 por ciento.
Las estrategias que vienen

Para ampliar su cartera, el francs comenzar a ofrecer a los clientes precalificados la posibilidad de adquirir en forma
completamente virtual prstamos y tarjetas de crdito. "Hoy hacemos parte del trmite en forma virtual y en los prximos
meses la Red se transformar directamente en un canal de venta", destac Adragna.
En el Santander Ro, en tanto, la promocin vendr de la mano de alianzas con terceros. "Los clientes nos piden comprar por
Internet y no tienen confianza con otros sitios como para poner sus datos de tarjetas. Nosotros tenemos 40 sitios en los que
pueden comprar y vamos a ampliar ese nmero", anticip Marisa Lupi, gerente de Negocios por Internet de la entidad.
El Citibank, por su parte, relanzar el sitio de home banking. Segn Gabriel Reiman, vicepresidente a cargo de Remote
Banking, "el sitio est pensado para facilitar la operatoria del cliente. Tendr nuevas medidas de seguridad y un incremento en
la oferta transaccional".
"La irrupcin de Internet como canal de atencin es una herramienta inigualable para los bancos en varios sentidos. El cliente
toma el poder y se autosirve con la consiguiente reduccin de costos en la atencin", dijo.
MERCADOS FINANCIEROS
El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden cualquier activo financiero.
Los mercados financieros pueden funcionan sin contacto fsico, a travs de telfono, fax, ordenador. Tambin hay mercados
financieros que si tienen contacto fsico, como los corros de la bolsa. La finalidad del mercado financiero es poner en contacto
oferentes y demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros.
Las ventajas que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados financieros son la bsqueda rpida del activo
financiero que se adecue a nuestra voluntad de invertir, y adems, esa inversin tiene un precio justo lo cual impide que nos
puedan timar.
El precio se determina del precio de oferta y demanda.
Otra finalidad de los mercados financieros es que los costes de transaccin sea el menor posible. Pero debemos insistir en que
la finalidad principal es determinar el precio justo del activo financiero, ello depender de las caractersticas del mercado
financiero.
Cuanto ms se acerque un mercado financiero al ideal de mercado financiero perfecto, el precio del activo estar ms ajustado
a su precio justo.
Caractersticas de los Mercados Financieros:
Amplitud: nmero de ttulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos ms ttulos se negocien
ms amplio ser el mercado financiero.
Profundidad: existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo del precio de equilibrio que existe en
un momento determinado. Si existe gente que sera capaz de comprar a un precio superior al precio y si existe alguien
que est dispuesta a vender a un precio inferior.
Libertad: si existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.
Flexibilidad: capacidad que tienen los precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar
ante un cambio que se produzca en la economa.
Transparencia: posibilidad de obtener la informacin fcilmente. Un mercado financiero ser ms transparente cuando
ms fcil sea obtener la informacin.
Un mercado cuanto ms se acerque a esas caractersticas, ms se acerca al ideal de mercado financiero perfecto.
No existe ningn mercado financiero que sea perfecto
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Nunca vamos a estar seguros de que el precio de mercado refleja su valor justo. El concepto de mercado financiero perfecto
aparece como unidad de medida, para comparar los distintos mercados financieros.
Caractersticas del Mercado Financiero Perfecto:
Gran cantidad de agentes que intervienen tanto por el lado de la oferta como por el lado de la demanda. De forma que
nadie puede influir en la formacin del precio del activo financiero.
Que no existan costes de transaccin, ni impuestos, ni variacin del tipo de inters, ni inflacin.
Que no existan restricciones ni a la entrada ni a la salida del mercado financiero.
Que exista perfecta informacin, que todos sepan lo mismo
Los activos sean divisibles e indistinguibles.
Clasificacin de los Mercados Financieros:
Directos e Indirectos:
Directos: las familias van directamente a las empresas y les ofrecen sus recursos.
Indirectos: cuando en el mercado aparece algn intermediario (agentes financieros, intermediarios
financieros).
Libres y Regulados:
Libres: no existe ninguna restriccin (ni en la entrada, ni en la salida del mercado, ni en la variacin de los
precios).
Regulados: existen ciertas regulaciones o restricciones, para favorecer el buen funcionamiento del mercado
financiero.
Organizados y No inscritos:
Organizados: cuenta con algn tipo de reglamentacin.
No inscritos: no cuentan con una reglamentacin (OTC o extraburstiles)

Primarios y Secundarios:
Primarios: las empresas u organismos pblicos obtienen los recursos financieros.
Secundarios: juego que se realiza con las acciones entre los propietarios de los activos financieros (revender
o recomprar activos financieros).
Centralizados y Descentralizados:
Centralizados: existe un precio nico y, bsicamente, un lugar nico de negociacin (mercado

continuo espaol).
Descentralizados: existen varios precios para el mismo activo financiero (las bolsas de valores en Espaa).
Dirigidos por Ordenes o por Precios:
Dirigidos por rdenes: mercado de valores en Per, tanto contino como las bolsas. (Ejm: te ordeno que
compres esas acciones cuando bajen a 3 soles por accin).
Dirigidos por Precios: es importante la figura del creador de mercado, que se dedican a dar precios de
compra y de venta, entonces uno compra o vende segn le parezca pero al precio lanzado al mercado. Este
proceso da liquidez al mercado. (Ejm: el creador compra a 190 y vende a 200).
Monetarios y de Capital:
Monetarios: mercados al por mayor donde se "negocian ttulos a c.p." y los volmenes de negociacin son
muy elevados (Mercado de Deuda Pblica Anotada).
De Capital: se negocian ttulos a ms.

Los mercados financieros deben, por tanto, regularse para minimizar las posibilidades de inestabilidad y crisis y potenciar sus
efectos positivos. Es necesario, pues, examinar su funcionamiento especfico para poder establecer unas reglas del juego que
lo fortalezcan. A su vez, dichas reglas deben comprender un sistema de incentivos que tienda a minimizar los fallos del
mercado financiero y promuevan la distribucin del poder
En segundo lugar, los mercados financieros padecen graves asimetras informativas que se traducen en problemas de
azar moral, seleccin adversa y equilibrios mltiples.
Son muchos los mercados que justifican su regulacin en base a estos errores, sin embargo el caso de los mtliples equilibrios
es especfico de los mercados financieros. Los equilibrios mltiples son fruto de las expectativas de futuro que rigen los precios
de los activos financieros. La incerteza subyacente a dichas expectativas, hace posible la coexistencia de mercados en
crecimiento con malas expectativas de futuro que pueden ser la causa de las prximas crisis si, fruto
del comportamiento racional masivo y de los efectos econmicos irracionales, stas llegan a concretarse.
Los mercados financieros emergentes necesitan tanto de una arquitectura financiera global que contemple sus especificidades
y los proteja como de un sistema regulatorio endgeno que aumente su seguridad y credibilidad y les proporcione acceso al
crdito internacional. La regulacin de los mercados financieros debe, pues, priorizarse en la agenda poltica de estos pases si
desean aumentar su capacidad y oportunidades de desarrollo. La estabilidad y la sostenibilidad del sistema financiero no
parecen haber recibido la atencin necesaria por parte de los pases en vas de desarrollo. La mayora de pases en vas de
desarrollo carecen de estndares de contabilidad homogneos, de transparencia, de limitaciones a los flujos de capital a corto
plazo y especulativos, de regulaciones sobre la composicin y estructura del sector bancario, de requerimientos de capital
mnimo acordes con el volumen y el tipo de prstamo, de organismos de supervisin adecuados e independientes, de controles
sobre el volumen de inversin en cartera en relacin a la inversin directa, de fondos de garanta de depsitos, etc. Carecen,
pues, de las reglas del juego necesarias para reducir la vulnerabilidad de su sistema financiero y aumentar
su independencia frente a las oscilaciones del mercado global
TASAS DE INTERES
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Definicin de tasa: Una tasa es una relacin entre dos magnitudes. Se trata de un coeficiente que expresa la relacin
existente entre una cantidad y la frecuencia de un fenmeno. De esta forma, la tasa permite expresar la presencia de una
situacin que no puede ser medido o calculado de forma directa.
La tasa de desempleo, por ejemplo, calcula el nmero de desempleados a partir de la poblacin econmicamente activa
(aquellas personas que estn en condiciones de formar parte del mercado laboral). En una regin donde viven 1.000 personas,
si la tasa de desempleo es del 10%, no quiere decir que hay 100 desocupados. Tal vez haya 500 personas econmicamente
activas, por lo tanto la tasa de desempleo indica que hay 50 personas sin empleo.
La tasa de inters, por otra parte, es el precio del dinero y seala cunto se debe pagar o cobrar para tomar un prstamo o
ceder el dinero en una cierta situacin. En el caso que una persona solicite un crdito de 20.000 dlares con una tasa de
inters del 25%, deber devolver 25.000 dlares (los 20.000 dlares del prstamo ms 5.000 dlares en concepto de
intereses).
Si un sujeto deposita 15.000 pesos en una plazo fijo que ofrece una tasa de inters del
5%, la inversin le representar una ganancia de 750 pesos. Es decir, cuando finalice el plazo, recibir 15.750 pesos (su
inversin original ms los intereses).
La tasa, por otra parte, es un tributo que se impone para acceder a ciertos servicios o para el ejercicio de una actividad. La
persona que est obligada a tributar, por lo tanto, es beneficiaria directa.
Definicin de tasa de inters: En la economa y las finanzas, el concepto de inters hace referencia al costo de un crdito o a
la rentabilidad de los ahorros. Se trata de un trmino que, por lo tanto, permite nombrar al provecho, la utilidad, el valor o la
ganancia de algo.
El inters simple se refiere a los intereses que produce una inversin gracias al capital inicial. Los intereses producidos por
el capital en un cierto periodo no se acumulan al mismo para producir los intereses que corresponden al siguiente periodo. Esto
supone que el inters simple generado por el capital invertido ser igual en todos los periodos de la inversin mientras no
cambie la tasa ni el plazo.
El inters compuesto, en cambio, permite que los intereses obtenidos tras el final del periodo de inversin no se retiren, sino
que se reinvierten y se aaden al capital principal.
La nocin de tasa de inters, por su parte, seala el porcentaje al que se invierte un capital en una unidad de tiempo. Podra
decirse que la tasa de inters es el precio del dinero que se paga o se cobra para pedirlo o cederlo en prstamo en un
momento determinado.
La tasa de inters puede ser fija (se mantiene estable mientras dura la inversin o se devuelve el prstamo) o variable (se
actualiza, por lo general, de manera mensual, para adaptarse a la inflacin, la variacin del tipo de cambio y otras variables).
Por ltimo, cabe destacar que la tasa de inters preferencial es un porcentaje inferior al general que se cobra por los prstamos
que se conceden para la realizacin de ciertas actividades especficas.
Definicin de tasa efectiva: La relacin entre dos magnitudes se conoce como tasa y expresa la relacin que existe entre una
cantidad y la frecuencia de un determinado fenmeno. El inters, por otra parte, es el valor, la utilidad, el provecho o la
ganancia de algo.
Estos dos conceptos nos permiten acercarnos a la nocin de tasa de inters, que es el precio del dinero que se paga o se
cobra para pedirlo o cederlo por un periodo determinado. La tasa de inters nominal es aquella que refleja la rentabilidad o el
costo de un producto financiero de manera peridica.
La tasa efectiva, en cambio, seala la tasa a la que efectivamente est colocado el capital. Como la capitalizacin del inters
se produce un cierta cantidad de veces al ao, se obtiene un tasa efectiva mayor que la nominal. La tasa efectiva, por otra
parte, incluye el pago de intereses, impuestos, comisiones y otros gastos vinculados a la operacin financiera.
Si tenemos una tasa de inters del 2% mensual, podra decirse que la tasa nominal es del 6% por trimestre (2% mensual por
tres meses). Dicha tasa, por lo tanto, no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo. La tasa efectiva, en cambio, considera
tambin la capitalizacin del dinero.
La tasa nominal suele estar referenciada a un periodo de un ao, aunque implica varios pagos de intereses en dicho plazo. La
tasa efectiva, por su parte, slo mide el rendimiento en el periodo en que se realiza el pago o cobro
Definicin de tasa nominal: Una tasa es un coeficiente que refleja la relacin entre dos magnitudes. Permite expresar
distintas cuestiones, como el inters (la utilidad, el valor o la ganancia de algo). La tasa de inters, en este sentido, es un ndice
que se expresa en porcentaje y se usa para estimar el costo de un crdito o la rentabilidad de los ahorros.
Se conoce como tasa de inters nominal o tasa nominal al inters que capitaliza ms de una vez al ao. Se trata de un valor de
referencia utilizado en las operaciones financieras que suele ser fijado por las autoridades para regular los prstamos y
depsitos.
La tasa nominal es igual a la tasa de inters por periodo multiplicada por el nmero de periodos. La tasa efectiva, en cambio,
es el inters que una persona realmente paga en un crdito o cobra en un depsito.
Pese a que se encuentra referenciada a un cierto periodo de tiempo, la tasa nominal contempla varios pagos de intereses en
dicho plazo. Con la tasa efectiva, se calcula el rendimiento en un nico pago por periodo.
Por ejemplo: la tasa nominal suele expresarse en base anual. Los contratos, de todas formas, pueden especificar que el inters
se calcular varias veces durante el ao (ya sea mensual, trimestral, semestral u otro periodo). El ao, por lo tanto, puede
dividirse en doce meses, cuatro trimestres o dos semestres. Si la tasa de inters e s del 2% por trimestre, es posible hablar de
una tasa nominal anual del 8% (ya que el ao tiene cuatro trimestres).
INFLACIN
Del latn inflatio, el trmino inflacin hace referencia a la accin y efecto de inflar. La utilizacin ms habitual del concepto tiene
un sentido econmico: la inflacin es, en este caso, la elevacin sostenida de los precios que tiene efectos negativos para
la economa de un pas.
Esto quiere decir que, con la inflacin, suben los precios de los bienes y servicios, lo que genera una cada del poder
adquisitivo. Por ejemplo: un trabajador sola comprar 30 kilogramos de alimentos con su salario de 1.000 pesos. A los pocos
meses, ante la inflacin existente, ese mismo salario le permite comprar apenas 10 kilos de alimentos.
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Existen diversos motivos que pueden llevar a la inflacin. La inflacin de demanda se produce cuando aumenta la demanda
general y el sector productivo no est en condiciones de adaptar su oferta; por lo tanto, los precios suben. La inflacin de
costos, por su parte, aparece cuando aumentan los costos de los productores (ya sea por mano de obra, materias primas o
impuestos) y stos, para mantener los beneficios, trasladan el aumento a los precios. La inflacin autoconstruida, por ltimo,
tiene lugar cuando los productores prevn aumentos de precios en el futuro y deciden anticiparse con un ajuste en
su conducta actual.
Entre los tipos de inflacin, puede hablarse de inflacin moderada (los precios suben de manera gradual), inflacin galopante
(los precios suben en tasa de dos o tres dgitos en un ao) o hiperinflacin (la subida de los precios puede alcanzar el 1000%
anual, lo que refleja una seria crisis econmica donde el dinero de un pas pierde su valor).
Tasa de inflacin: La inflacin es la elevacin sostenida de los precios de los bienes y servicios. Una tasa, por otra parte, es
un coeficiente que expresa la relacin entre dos magnitudes. Ambos conceptos nos permiten acercarnos a la nocin de tasa de
inflacin, que refleja el aumento porcentual de los precios en un cierto periodo temporal.
Por ejemplo: si un kilo de azcar costaba dos bolvares en enero y aumenta hasta los cuatro bolvares en febrero, la inflacin
mensual sobre ese producto fue del
100%. Eso quiere decir que los consumidores tuvieron que pagar un 100% ms en febrero en comparacin a lo pagado en
enero.
La inflacin, por lo tanto, repercute en el poder de compra de las personas y debilita el salario. Cuando hay una elevada tasa
de inflacin, la remuneracin permite adquirir cada vez menos productos. Por lo tanto, pese a cobrar la misma cantidad
de dinero, los consumidores pueden comprar menos.
Si los precios suben de manera gradual, se habla de tasa de inflacin moderada. Cuando la tasa crece en dos o tres dgitos al
ao, estamos ante una tasa de inflacin galopante. La hiperinflacin, por ltimo, es una subida de los precios que ronda el
1000% anual.
Existen diversos motivos para el surgimiento de la inflacin. La inflacin de demanda se produce cuando el sector productivo
no logra adaptar su oferta a la demanda general y, por lo tanto, decide subir los precios.
La inflacin de costos, en cambio, tiene lugar cuando se incrementan los costos de los productores (por el aumento de
los salarios, los impuestos o las materias primas) y stos trasladan dichos aumentos a los precios con la intencin de mantener
los beneficios.
En el caso de la inflacin autoconstruida, aparece cuando los productores se anticipan a un posible futuro aumento de precios
con un ajuste de su conducta actual.
RIESGO FINANCIERO
Tambin conocido como riesgo de crdito o de insolvencia. Hace referencia a las incertidumbres en operaciones financieras
derivadas de la volatilidad de los mercados financieros y de crdito.
Por ejemplo a la incertidumbre asociada al rendimiento de la inversin debida a la posibilidad de que la empresa no pueda
hacer frente a sus obligaciones financieras (pago de los intereses, amortizacin de las deudas). Es decir, el riesgo financiero es
debido a un nico factor: las obligaciones financieras fijas en las que se incurre.
El riesgo financiero est estrechamente relacionado con el riesgo econmico puesto que los tipos de activos que una empresa
posee y los productos o servicios que ofrece juegan un papel importantsimo en el servicio de su endeudamiento.
(Riesgos econmico y financiero - Juan Mascareas - UCM).
Una administracin prudente es aquella que mide los riesgos del giro del negocio en la que se encuentra, adoptando las
acciones que permitan neutralizarlos en forma oportuna.
A diferencia de la incertidumbre en la cual no es posible prever por no tener informacin o conocimiento del futuro, los riesgos
pueden distinguirse por ser "visibles" pudiendo minimizar sus efectos.
CLASIFICACIN DE LOS RIESGOS:
A. RIESGO DE CRDITO: Son quiz, los ms importantes porque afectan el activo principal: la cuenta colocaciones. Una
poltica liberal de aprobacin de crditos generada por contar con excesivos niveles de liquidez, y altos cosos de captacin, o
por un relajamiento de la exigencia de evaluacin de los clientes sujetos de crdito, ocasiona una alta morosidad, por ello
debemos tener cuidado con el dicho "en buenos tiempos se hacen los malos crditos".
B. RIESGOS DE MERCADO: Se da debido a las variaciones imprevistas de los precios de los instrumentos de negociacin.
Cada da se cierran muchas empresas y otras tienen xito. Es la capacidad empresarial y de gestin la que permitir ver el
futuro y elegir productos de xito para mantener la lealtad de los clientes, preservar la imagen y la confianza.
C. RIESGO DE TASAS DE INTERS: Es producido por la falta de correspondencia en el monto y el vencimiento de activos,
pasivos y rubros fuera del balance. Generalmente cuando se obtiene crditos a tasas variables. En ciertos mercados la
demanda de dinero puede afectar las tasas de inters pudiendo llegar por efecto de cambios en la economa internacional a
niveles como los de la crisis de la deuda.
D. RIESGO DE LIQUIDEZ O FONDEO: Se produce a consecuencia de continuas prdidas de cartera, que deteriora el capital
de trabajo. Un crecimiento desmesurado de las obligaciones tambin puede conducir al riesgo de prdida de liquidez.
E. RIESGO DE CAMBIO: Originado en las fluctuaciones del valor de las monedas. Las economas de los pases en vas de
desarrollo como el nuestro no estn libres de que crezca la brecha comercial o de balanza de pagos. La consecuencia normal
es la devaluacin del tipo de cambio, que afectar elevando el valor de los crditos otorgados en dlares, pudiendo resultar
impagables por los deudores si su actividad econmica genera ingresos en moneda nacional. Para protegerse de este riesgo,
es necesario seleccionar la cartera de prestatarios colocando crditos en moneda extranjera solo a quienes operan en esta
moneda, y asumir una regla de encalze entre lo captado y lo colocado (a un monto captado igual monto colocado en moneda
extranjera)
F. RIESGO DE INSUFICIENCIA PATRIMONIAL: El riesgo de insuficiencia patrimonial, se define como el que las Instituciones
no tengan el tamao de capital adecuado para el nivel de sus operaciones corregidas por su riesgo crediticio.
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G. RIESGO DE ENDEUDAMIENTO Y ESTRUCTURA DE PASIVO: Se define como el no contar con las fuentes de recursos
adecuados para el tipo de activos que los objetivos corporativos sealen. Esto incluye, el no poder mantener niveles de liquidez
adecuados y recursos al menor costo posible.
H. RIESGO DE GESTIN OPERATIVA: Se entiende por riesgos de operacin a la posibilidad de ocurrencia de prdidas
financieras por deficiencias o fallas en los procesos internos, en la tecnologa de informacin, en las personas o por
ocurrencias de eventos externos adversos.
Es el riesgo de que los otros gastos necesarios para la gestin operativa de la Institucin, tales como gastos de personal y
generales, no puedan ser cubiertos adecuadamente por el margen financiero resultante. Un buen manejo del riesgo operativo,
indica que vienen desempendose de manera eficiente.
I. RIESGO LEGAL: Se puede producir a consecuencia de los cambios legales o de las normas de un pas, que puede poner en
desventaja a una institucin frente a otras. Cambios abruptos de legislacin puede ocasionar la confusin, prdida de la
confianza y un posible pnico.
J. RIESGO SOBERANO: Se refiere a la posibilidad de incumplimiento de las obligaciones de parte del estado.
K. RIESGO SISTMICO: Se refiere al conjunto del sistema financiero del pas frente a choques internos o externos, como
ejemplo el impacto de la crisis asitica, rusa el fenmeno del nio, que ocasionan la volatilidad de los mercados y fragilidad del
sistema financiero.
LA FUNCIN FINANCIERA DE LAS EMPRESAS EN LA ACTUALIDAD
Hoy en da se considera que la responsabilidad de la funcin financiera se extiende a todo el mbito de la organizacin. La
actividad financiera no puede limitarse a las funciones tradicionales; ha de controlar el uso de los fondos y estar presente en
casi todas las decisiones que se tomen, aunque aparentemente no sean financieras, ya que la empresa es un sistema cuya
situacin financiera puede verse deteriorada por decisiones que, en principio, competen a otros departamentos. As, decisiones
asociadas a otras reas funcionales, tales como la poltica de precios, condiciones de crdito a clientes o volumen de la
produccin, influirn antes o despus sobre el balance, la cuenta de resultados, la liquidez o el riesgo de la compaa.
El protagonismo de la funcin financiera en la gestin empresarial se ha visto reforzado, entre otros, por los siguientes cambios
del entorno (Prez Carballo et al., 1997):
Muchas empresas han experimentado un fuerte crecimiento de su actividad. Han diversificado su gama de productos
y han invertido en otros lugares geogrficos, lo cual ha exigido descentralizar funciones para tener en cuenta las
peculiaridades de cada rama de actividad o de cada pas. Pero la descentralizacin hace imprescindible planificar y
controlar las operaciones de cada unidad por separado e integrarlas en el contexto de la empresa, al objeto de
maximizar la eficacia de la utilizacin de los recursos.
El mayor grado de competencia en los diferentes mercados ha reducido paulatinamente los mrgenes de beneficio.
Ha pasado la poca en que bastaba con vender. Ahora hay que vigilar cuidadosamente la rentabilidad de las
inversiones.
La complejidad del entorno hace necesario estudiar con mayor detalle y rigor las nuevas oportunidades de inversin.
Tambin las caractersticas del sistema financiero actual exigen un cuidadoso anlisis de las frmulas de financiacin
de los nuevos proyectos.
El papel del Estado en la economa tiene un importante peso. Es el mayor ente econmico y ha de tomar una serie de
decisiones de inversin, consumo y poltica econmica que influyen sobre el rea financiera.
La inflacin es un elemento de incertidumbre que plantea numerosos problemas financieros a la empresa y le exige
reformular su poltica en este campo. Pero adems los costes se inflan como consecuencia de la citada inflacin, lo
que supone una constante necesidad de nuevos recursos para financiar las inversiones de reposicin, tanto en
circulante como en activo fijo.
Finalmente, la evolucin econmica plantea dificultades adicionales a la empresa. El director financiero es el
responsable de estudiar, en su caso, las complicaciones derivadas de la inestabilidad econmica. Debe prever qu
hacer frente a acontecimientos inesperados. Es necesario que el director financiero explore distintos escenarios y
formule polticas alternativas para cada uno de ellos, anticipndose a situaciones extremas. No puede limitarse a
registrar lo que ha sucedido en el pasado; ha de intentar vislumbrar el futuro y definir la poltica financiera incorporada
a la incertidumbre del entorno.
En consecuencia, las reas que suelen asignarse a la funcin financiera y que en la actualidad conservan toda su
vigencia son las siguientes:
Perfilar qu dimensin econmica ha de tener la empresa y cul ha de ser su crecimiento. Determinar en qu activos
debe invertir sus fondos.
Formular cul ha de ser la composicin de su financiacin.
Estos tres aspectos, que incorporan de una forma u otra casi toda la problemtica de la empresa, estn ntimamente
relacionados entre s. La dimensin actual y futura vendr condicionada por las alternativas de inversin disponibles,
as como por las caractersticas de la financiacin, tales como coste, plazo y riesgo. Tambin es cierto que las
condiciones en que la empresa pueda financiarse dependern del tipo de inversiones que acometa. Adems, la
formulacin de la composicin apropiada de la financiacin exige definir una poltica de dividendos que permita
retribuir a los accionistas de acuerdo con sus expectativas y, a la vez, retener en la empresa los fondos necesarios
para financiar equilibradamente el crecimiento.
CONCLUSIONES
Al finalizar nuestra investigacin cabe destacar que el trmino Finanzas, en economa se refiere al conjunto de operaciones de
compra-venta de instrumentos legales, cuyos propietarios tienen ciertos derechos para percibir, en el futuro, una determinada
cantidad monetaria. Estos instrumentos legales se denominan activos financieros o ttulos valores e incluyen bonos, acciones y
prstamos otorgados por instituciones financieras
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El estudio de las finanzas se basa en obtener fondos para abarcar la administracin de activos, la asignacin de capital y la
valuacin de empresas en un mercado mundial. Las finanzas forman parte de la empresa, ya que partiendo de las finanzas que
tenga la empresa, sta decide invertir o no, y qu instrumentos financieros puede utilizar.
Las organizaciones como tal afrontan da a da de ciertos retos y riesgos, que van a determinar el rendimiento y la valuacin de
sus activos. Una de las herramientas que puede utilizar la empresa son sus estrategias y presupuestos, para que de esta
manera puedan conocer con la liquidez que cuenta, revisando sus estados financieros.
Por otro lado los administradores de cada empresa deben saber planificar y tener un buen control en todas las reas, as como
tambin manejar correctamente el efectivo con que cuenta, qu tanto crdito posee, y qu inventario posee la organizacin; ya
que una de sus funciones es manejar correctamente el efectivo y el inventario de la organizacin para obtener mayores
ingresos y utilidades. El rendimiento de una empresa depende de muchos factores interrelacionados como son el
control, planificacin, direccin; es decir, buena administracin, para que la organizacin sea productiva con mximo
rendimiento.
Las finanzas estn inmersas en casi todas las reas de nuestra vida , a nivel personal como a nivel de empresa. Por ello el
objeto del mismo es tener una visin ms amplia y clara de las finanzas corporativas, partiendo con un concepto que nos
servir de gua para inicializar nuestra investigacin.
Una empresa es un conjunto de personas con un objetivo comn, y que para su logro utilizan recursos naturales, humanos,
informticos, servicios, capital, entre otros. Si la empresa tiene fines de lucro, el objetivo es la obtencin de beneficios para
poder mantenerse en el tiempo y ser un negocio en marcha.
Dentro de nuestra investigacin es importante sealar que se utilizarn diversos recursos tanto de textos como de medios
electrnicos, ya que tenemos que estar actualizados en relacin al tema a tratar.
El presente trabajo constar de conceptos relacionados con las finanzas, su funcin, evolucin, riesgos, rendimientos, entre
otros. Por otro lado se har alusin a la administracin del efectivo, del crdito, del inventario, las fuentes de financiamiento, as
como las estrategias con las que las empresas deben y pueden contar para seguir permaneciendo en el mundo productivo.
La administracin y finanzas son materias vinculantes dentro de cualquier organizacin empresarial. Ya sean con fines de lucro
o no. Ya que de todas maneras las fundaciones y las corporaciones requieren que en ellas exista un departamento de
administracin y finanzas, para que estas se mantengan rentables y organizadas en el tiempo, y puedan seguir cumpliendo el
objetivo por el cual fueron creadas.
Con mayor razn ocurrir esto dentro de una empresa con fines de lucro, ya que estas han sido creadas para generar la mayor
cantidad de recursos en pos de sus dueos y empleados. En ellas el objetivo primordial, es ganar dinero. Por lo que se tratara
de maximizar las ganancias y disminuir los costos. Y es aqui donde el departamento de administracin y finanzas ingresa en el
juego. Es tal su importancia, que en todas las empresas quien dirige esta seccin, tiene el rango de gerente, para poder tener
toda la libertad al momento de tomar decisiones. La funcin primordial de este departamento, ser mantener en orden los
egresos de la empresa y velar porque estos no sean mayores que los ingresos que la organizacin percibe con
su produccin o la entrega de servicios por parte de esta. Tambin tiene como funci n el analizar la factibilidad de
cada proyecto que la empresa quiera realizar. O por ejemplo una inversin que se tenga en mente. Esto para poder asegurar
el exito en alguna de estas materias y velar por la solidez y solvencia de la empresa.
GLOSARIO DE TRMINOS ECONMICOS
ACCION. Ttulo
de propiedad de carcter negociable
representativo
de
una
parte
alcuota
del patrimonio de
una sociedad o empresa. Otorga a sus titulares derechos que pueden ser ejercicios colectivamente y/o individualmente.
ACCION DE GOCE. Es la que se entrega a un socio para compensar aportes de servicio.
ACCION INACTIVA. Aquella que no ha registrado cotizacin oficial en ninguna bolsa de valores del pas durante los ltimos
treinta (30) das calendario.
ACCION NOMINATIVA. Accin que identifica el nombre de su propietario. Su transferencia debe ser registrada en
un libro especial en la empresa emisora denominado LIBRO DE REGISTRO DE ACCIONES. Actualmente, de acuerdo con
las normas del Pacto Andino, las acciones en Colombia slo son de esta clase.
ACCION ORDINARIA. Accin que tiene la caracterstica de conceder a su titular ciertos derechos de participacin en la
sociedad emisora entre los cuales est el de percibir dividendos, y el voto en la Asamblea.
ACCION PREFERENCIAL. Accin que da a su poseedor prioridad en el pago de dividendos y/o en caso de disolucin de la
empresa, el reembolso del capital. Tiene prerrogativas de carcter econmico que pueden ser acumulativas, segn los
estatutos. No da derecho a voto en las Asambleas de los accionistas, excepto cuando se especfica este derecho a cuando
ocurren eventos especiales como la no declaracin de dividendos preferenciales.
ACCIN PRIVILEGIADA. Esta clase de acciones otorga a su titular, adems de los derechos consagrados para las acciones
ordinarias, los siguientes privilegios:
a- Un derecho preferencial para su reembolso en caso de liquidacin hasta concurrencia de su valor nominal.
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b- Un derecho a que de las utilidades se les destine, en primer trmino, una cuota determinable o no. La acumulacin no podr
extenderse a un perodo superior a 5 aos.
c- Cualquier otra prerrogativa de carcter exclusivamente econmico.
En ningn caso podrn otorgarse privilegios que consistan en voto mltiple, o que priven de sus derechos de modo
permanente a los propietarios de acciones comunes.
ACCIONISTA. Es aquella persona propietaria de acciones y poseedor del ttulo que las representa, quien adems se encuentra
debidamente inscrito en el libro de registro de accionistas de la respectiva sociedad emisora.
ACEPTACION BANCARIA O FINANCIERA. Son letras de cambio giradas por un comprador de mercancas o bienes muebles
a favor del vendedor de los mismos. Estas letras se convierten en aceptaciones bancarias o financieras cuando el girador de la
letra, comprador o importador, solicita al banco, corporacin financiera, corporacin de ahorro y vivienda o compaa
de financiamiento comercial que acepte la responsabilidad principal por el pago oportuno de la misma. El plazo mximo de
estos papeles es de 360 das.
ACTIVO. Representa los bienes y derechos de la empresa. Dentro del concepto de bienes estn el efectivo, los inventarios,
los activos fijos, etc. Dentro del concepto de derechos se pueden clasificar las cuentas por cobrar, las inversiones en papel
del mercado, las valorizaciones, etc.
ACTIVO FINANCIERO. Cualquier ttulo de contenido patrimonial, crediticio o representativo de mercancas.
ACTIVOS DE RENTA FIJA. Ttulos que permiten conocer la rentabilidad de la inversin antes del momento de la redencin, ya
que este monto no depende del desempeo de la entidad emisora. Ejemplo: bonos.
ACTIVOS DE RENTA VARIABLE. Ttulos valores que por sus caractersticas solo permiten conocer la rentabilidad de la
inversin en el momento de su redencin, dependiendo del desempeo de la entidad emisora entre otras. Ejemplo: Acciones.
ACTIVOS FIJOS. Activos tangibles o intangibles que se presume son de naturaleza permanente porque son necesarios para
las actividades normales de una compaa y no sern vendidos o desechados en el corto plazo, ni por razones comerciales.
ADMINISTRADOR DE LA EMISION. Intermediario financiero que se responsabiliza de los procesos relacionados con la
emisin, colocacin y redencin de las emisiones de ttulos valores.
ADMINISTRADOR DE TITULARIZACIONES. Es la entidad encargada de la administracin, custodia y conservacin de los
activos o bienes objeto de la titularizacin, as como del recaudo y transferencia al agente de manejo de los flujos provenientes
de dichos activos o bienes. Puede actuar como administrador de una titularizacin el originador de la misma, el agente de
manejo o una persona diferente. Sin embargo, la actuacin del administrador no exonera al agente de manejo de su
responsabilidad en la realizacin diligente de los actos necesarios para la consecucin de la finalidad perseguida en
el proceso de titularizacin.
ADR. American Depositary Receipts- Certificados negociables que se cotizan en uno o ms mercados accionarios, diferentes
del mercado de origen de la emisin y constituyen la propiedad de un nmero determinado de acciones. Fueron creados por
Morgan Bank en 1927 con el fin de incentivar la colocacin de ttulos extranjeros en Estados Unidos. Cuando la negociacin se
va a realizar en dicho pas se constituyen American Depositary Receips ADR, y cuando se pretende su transaccin fuera de los
Estados Unidos, se establecen programas de Global Depositary Receipts -GDR.
ADUANA. Servicio
gubernamental
responsable
de
la
valuacin
y
cobranza
de
los
derechos
e impuestos por importaciones y exportaciones, y de la aplicacin de otras leyes y reglamentos que se aplican a la importacin,
trnsito y exportacin de artculos.
AGENTE DE MANEJO. En los procesos de titularizacin, es el vocero del patrimonio autnomo. Se encarga de recaudar
los recursos provenientes de la emisin y se relaciona con los inversionistas en virtud de tal vocera, de acuerdo con los
derechos incorporados en los ttulos. El agente de manejo debe velar por el manejo seguro y eficiente de los recursos que
ingresen al patrimonio. En Colombia se encuentran facultados para actuar como agentes de manejo en procesos de
titularizacin las sociedades fiduciarias y las dems entidades financieras autorizadas para celebrar contratos de fiducia.
Tambin las sociedades comisionistas de bolsa pueden ser agentes de manejo a travs de fondos de valores administrados
por ellas.
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AHORRO. Parte del ingreso (nacional, familiar o personal) que no se destina a la compra de bienes de consumo. El ahorro se
obtiene restndole a los ingresos totales el gasto total en consumo. De esta forma, Ahorro = Ingresos - Gastos. El ahorro
privado lo llevan a cabo las unidades familiares y las empresas, mientras que el ahorro pblico lo realiza el gobierno.
AHORRO FINANCIERO. Conjunto de activos rentables emitidos, tanto por el sistema financiero como por el Gobierno, que han
sido acumulados a travs del tiempo. El ahorro financiero se calcula como M3 + Bonos.
AHORRO MACROECONOMICO. Es la diferencia entre el ingreso y el consumo.
AHORRO PRIVADO. Es la diferencia entre los ingresos y el consumo de las unidades familiares y de las empresas.
AHORRO PUBLICO. Es la diferencia entre los ingresos y gastos del gobierno.
AJUSTES INTEGRALES POR INFLACIN. Es el reconocimiento en los estados financieros del efecto de la inflacin. El ajuste
se aplica sobre las partidas no monetarias, utilizando para ello el PAAG, que es el porcentaje equivalente a la variacin del
Indice de Precios al Consumidor para ingresos medios, establecido por el DANE.
AMORTIZACION: Reducciones graduales de la deuda a travs de pagos peridicos sobre el capital prestado. Recuperacin
de los fondos invertidos en un activo de una empresa.
ANALISIS FINANCIERO. Es un conjunto de principios, tcnicos y procedimientos que se utilizan para transformar
la informacin reflejada en los estados financieros, en informacin procesada, utilizable para la toma de
decisiones econmicas, tales como nuevas inversiones, fusiones de empresas, concesin de crdito, etc.
ANALISIS FUNDAMENTAL O ESTRUCTURAL. Enfoque de anlisis del mercado accionario, en el que se estudian todos los
factores relevantes que pueden influir sobre el comportamiento futuro de las utilidades y dividendos de las empresas y, por
tanto, del precio de sus acciones. Bajo esta teora el factor determinante es el "valor de la empresa" y el precio de la accin
siempre se ajustar a dicho valor.
ANALISIS HORIZONTAL. El anlisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un perodo a otro y, por
lo tanto, requiere de dos o ms estados financieros de la misma clase, representados para perodos diferentes. Es un anlisis
dinmico, porque se ocupa del cambio o movimiento de cada cuenta de un perodo a otro.
ANALISIS TECNICO. Enfoque de anlisis del mercado accionario, en el que se estudian todos los factores relacionados con
la oferta y demanda real de las acciones. Mediante la utilizacin de grficos de acciones (chartismo) y de
diferentes indicadores del mercado accionario, se trata de medir el "pulso del mercado" y predecir los movimientos futuros de
su precio. Al contrario del anlisis fundamental, esta teora toma como factor determinante el precio que el mercado est
dispuesto a pagar por una accin y por lo tanto determinar el valor de la misma. El anlisis se debe centrar en los cambios
"extraordinarios" o ms significativos, en cuya determinacin es fundamental tener en cuenta tanto las variaciones absolutas
como las relativas.
ANALISIS VERTICAL. Consiste en tomar un solo estado financiero y relacionar cada una de sus partes con un total
determinado dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base.
Es un anlisis esttico pues estudia la situacin financiera en un momento determinado, sin considerar los cambios ocurridos a
travs del tiempo. El aspecto ms importante del anlisis vertical es la interpretacin de los porcentajes. Las cifras absolutas
nos muestran la importancia de cada rubro en la composicin del respectivo estado financiero y su significado en
la estructura de la empresa. Por el contrario el porcentaje que cada cuenta presenta sobre una cifra base nos dice mucho de su
importancia como tal, de las polticas de la empresa, del tipo de empresa, de la estructura financiera, de los mrgenes de
rentabilidad, etc.
ARANCEL. Impuesto o derecho que se cobra a los bienes de importacin. Generalmente, el trmino "derecho arancelario"
indica la clasificacin exacta de la mercanca, y por ende, la tasa que debe pagar una mercanca por entrar o salir de un pas.
Por su parte, la palabra "arancel" es utilizada para denotar la lista de mercancas con sus respectivos derechos aduanales, que
sern pagados al gobierno por parte de los importadores de los productos.
AUMENTO DE CAPITAL. Incorporacin al capital de la empresa de reservas y/o nuevos recursos, efectuado normalmente
mediante derechos de suscripcin para los accionistas. Requiere de la aprobacin de la Asamblea de Accionistas o del
Directorio en caso de capital autorizado.
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AVAL. Figura mediante la cual una entidad se compromete a responder por determinadas obligaciones adquiridas por otra
entidad, en caso de que esta, como principal obligada, las incumpla. Para el caso de las emisiones en el mercado de valores el
aval lo debe otorgar un establecimiento de crdito vigilado por la Superintendencia Bancaria.
BALANCE. Demostrativo contable de la situacin econmico - financiera de una empresa, en un perodo de tiempo
determinado.
BALANZA CAMBIARIA. Instrumento de descripcin a corto plazo del sector externo. Se puede definir como el registro de las
transacciones del Banco de la Repblica con los activos de reservas internacionales, y otros pasivos y activos externos de
corto y mediano plazo. Puesto que estos valores constituyen la disponibilidad de liquidez en moneda extranjera del banco
central, puede decirse tambin que la balanza cambiaria es la contabilidad de caja en moneda extranjera de dichas institucin.
BALANZA DE PAGOS. Cuenta del sector externo del sistema de Cuentas Nacionales, expresada en dlares, donde se
registran las transacciones econmicas de un pas con el exterior. Entre estas se encuentran las transacciones de compra
y venta de mercancas, los movimientos de capital y las transferencias. Adems, sintetiza los cambios en la posicin financiera
de los residentes de un pas frente a los no residentes. La Balanza de Pagos est compuesta por la Cuenta Corriente, por la
Cuenta de Capitales, el movimiento en las Reservas Internacionales y un rengln donde se anotan los errores y omisiones.
BALANZA DE SERVICIOS. Registro sistemtico de la entrada y salida de divisas de un pas por concepto de prestacin
de servicios de los residentes del pas a los extranjeros, y de estos a los nacionales. La Balanza de Servicios hace parte de la
Cuenta Corriente, y en ella se incluyen como servicios los ingresos netos precedentes del exterior (embarques, viajes,
dividendos e intereses provenientes de inversiones directas o de cartera entre otros).
BANCA DE INVERSION. Actividad desarrollada por un intermediario del mercado financiero que puede incluir el diagnstico de
empresas, la organizacin de potenciales compradores, la asesora de inversionistas en la creacin de nuevas empresas e
inclusive la consecucin de recursos para tales operaciones.
BANCO COMERCIAL. Institucin que se dedica al negocio de recibir dinero en depsito y darlo a su vez en prstamo, sea en
forma de mutuo, de descuento de documentos o de cualquier otra forma. Se consideran adems todas las operaciones que
natural y legalmente constituyen el giro bancario.
BANCO DE LA REPBLICA (BR). Autoridad monetaria, cambiaria y crediticia del pas. En Colombia, el BR ejecuta
sus funciones a travs de la Junta Directiva, a quien le corresponde formular de manera autnoma e independiente,
la poltica en dichas materias, cindose a los lineamientos establecidos por la Constitucin y por la Ley de la Banca Central
expedida por el Congreso de la Repblica. Entre las funciones del BR est la de emitir de manera exclusiva e indelagable
billetes y monedas, controlar y manejar la cantidad de dinero y oferta monetaria que circula en la economa, es el depositario y
administrador de las reservas internacionales, es el banquero de bancos al recibir de las entidades financieras depsitos y
recursos en administracin y al otorgar crdito en situaciones coyunturales de baja liquidez. El BR debe garantizar la
confiabilidad de los mercados financieros y en el mercado de cambio de moneda extranjera por local.
BANCO HIPOTECARIO. Estas instituciones se diferencian de los comerciales por que exigen propiedad raz como garanta de
los crditos que otorgan.
BANDA CAMBIARIA. Desde 1994 y hasta septiembre de 1999 Colombia defini un rgimen de banda cambiaria que
representa un esquema intermedio entre un rgimen de tasa de cambio fija y uno de flotacin libre. La banda cambiaria est
definida por los lmites dentro de los cuales puede fluctuar la tasa de cambio. La estructura de la banda se define de la
siguiente manera:
Tasa Mxima (Tasa techo). Es el nivel mximo de la tasa que el Banco Central est dispuesto a permitir en el mercado
interbancario de dlares. Cuando el mercado lleve la tasa a este nivel, el Banco vender cuantos dlares sean necesarios para
mantener la tasa de cambio en ese valor. Esta tasa vara todos los das, dependiendo de la pendiente de la Banda Cambiaria.
Tasa Mnima (Tasa Piso). Es el nivel mnimo de la tasa que el Banco Central est dispuesto a permitir en el mercado
interbancario de dlares. Cuando la tasa llega a este nivel, el Banco compra dlares para que el tipo de cambio se mantenga
en ese valor. Esta tasa vara todos los das, dependiendo de la pendiente de la Banda Cambiaria.
Pendiente de la banda cambiaria: Es el porcentaje anual de devaluacin que se aplica a la tasa piso y a la tasa techo.
Amplitud de la banda cambiaria: Es la distancia que existe entre la tasa piso y la tasa techo. Est definida como un porcentaje
(+-10% en la actualidad), medido desde un punto medio.
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BASE MONETARIA. Conocida tambin como dinero de alto poder expansivo; es el efectivo ms las reservas que mantienen
los bancos en el Banco Central. Este agregado monetario tambin se puede interpretar como el conjunto de obligaciones
monetarias adquiridas por el Banco Central con el pblico en general y el sistema financiero.
BENEFICIARIO. Persona a la cual se transfiere un activo financiero o a favor de quien se emite un ttulo o un contrato de
seguro.
BENEFICIARIO PRIMARIO. Es quien adquiere un nuevo ttulo valor ante la entidad emisora, ya sea a travs del mercado de
valores o de su delegatario para este efecto.
BENEFICIARIO SECUNDARIO. Es el inversionista que adquiere, generalmente es una bolsa, un ttulo-valor que haba sido
colocado con anterioridad por la entidad emisora y que ha sido recolocado por su beneficiario primario, u otro secundario,
posiblemente por requerimientos anticipados por liquidez.
BENEFICIARIO REAL. Se entiende por beneficiario real cualquier persona o grupo de personas que, directa o indirectamente,
por s misma o a travs de interpuesta persona, por virtud de contrato, convenio o de cualquier otra manera, tenga respecto de
una accin de una sociedad, o pueda llegar a tener, por ser propietario de bonos obligatoriamente convertibles en acciones,
capacidad decisoria; esto es, la facultad o el poder de votar en la eleccin de directivas o representantes o, de dirigir, orientar y
controlar dicho voto, as como la facultad o el poder de enajenar y ordenar la enajenacin o gravamen de la accin.
Conforman un mismo beneficiario real los cnyuges o compaeros permanentes y los parientes dentro del segundo grado de
consanguinidad, segundo de afinidad y nico civil, salvo que se demuestre que actan con intereses econmicos
independientes, circunstancia que podr ser declarada mediante la gravedad de juramento ante la Superintendencia de Valores
con fines exclusivamente probatorios.
Igualmente, constituyen un mismo beneficiario real las sociedades matrices y sus subordinadas.
BIEN DURADERO. Bien que no se consume inmediatamente y que dura un largo tiempo prestando, sucesivamente y muchas
veces, el servicio para el que fue creado. Bien no duradero. Aquel que se consume inmediatamente o en corto plazo. Se
emplea una o varias veces y su duracin depende del uso y del material de que est fabricado. BIENES DE CAPITAL. Son
aquellos bienes que se utilizan para la produccin de otros, y no satisfacen las necesidades del consumidor final. Entre estos
bienes se encuentran la maquinaria y equipo.
BIENES DE CONSUMO. Bienes destinados a satisfacer las necesidades del consumidor final domstico y que estn en
condicin de usarse o consumirse sin ninguna elaboracin comercial adicional.
BIENES INTERMEDIOS. Corresponden a bienes de capital, y se denominan as por el hecho, de servir a los consumidores de
forma indirecta en la satisfaccin de sus necesidades, ya que representan etapas intermedias en los procesos productivos.
Tambin conocidos como materias primas o insumos.
BIENES NO TRANSABLES. Bienes cuyo consumo slo se puede hacer dentro de la economa en que se producen, no
pueden importarse ni exportarse. Esto se debe a que estos productos tienen costos de transporte muy altos o existe en la
economa un alto grado de proteccionismo.
BIENES TRANSABLES. Aquellos bienes que se pueden consumir dentro de la economa que los produce, y se pueden
exportar e importar. Generalmente, tienen bajos costos de transporte y pocos aranceles y cuotas de importacin que puedan
bloquear el libre flujo de bienes a travs de las fronteras nacionales.
BOLSA DE VALORES. Establecimiento privado autorizado por el Gobierno Nacional donde se renen los miembros que
conforman la Bolsa con el fin de realizar las operaciones de compra - venta de ttulos valores, por cuenta de sus clientes,
especialmente. Sitio pblico donde se realizan las reuniones de la Bolsa o se efectan las operaciones de la misma. La idea
moderna de "sitio", puede asociarse con "lugar virtual" donde se encuentra la oferta y la demanda de valores.
BONOS. Son ttulos que representan una parte de un crdito constituido a cargo de una entidad emisora. Su plazo mnimo es
de un ao; en retorno de su inversin recibir una tasa de inters que fija el emisor de acuerdo con las condiciones de
mercado, al momento de realizar la colocacin de los ttulos. Por sus caractersticas estos ttulos son considerados de renta
fija. Adems de los bonos ordinarios, existen en el mercado bonos de prenda y bonos de garanta general y especfica y bonos
convertibles en acciones.
BONOS CONVERTIBLES EN ACCIONES (BOCAS). Esta clase de ttulos confieren las prerrogativas propias de los bonos
ordinarios y adicionalmente dan a sus propietarios el derecho o la opcin de convertirlos total o parcialmente en acciones de la
respectiva sociedad emisora. BONOS DE GARANTIA GENERAL: Aquellos que son emitidos por las corporaciones financieras.
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BONOS DE GARANTIA GENERAL. Aquellos que son emitidos por las corporaciones financieras.
BONOS ORDINARIOS. Son aquellos que confieren a sus tenedores los mismos derechos, de acuerdo con el respectivo
contrato de emisin y estn garantizados con todos los bienes de la entidad emisora, sean presentes o futuros.
BONOS DE PRENDA. Ttulo valor expedido por un almacn general de depsito, que incorpora un crdito prendario sobre las
mercaderas amparadas por el certificado de depsito y confiere, por s mismo, los derechos y los privilegios de la prenda.
BROKERS. Es aquella persona o entidad, que acta como intermediario entre un comprador y un vendedor en transacciones
de valores, cobrando una comisin . El Broker acta como agente es decir no toma ninguna posicin propia ni siquiera con
duracin temporal, si no que se limita a unir dos posiciones(compra-venta) al precio que resulte satisfactorio para las dos
partes.
CALIDAD CREDITICIA. Grado de cumplimiento que el emisor tiene respecto de las obligaciones contradas con la emisin
objeto de la calificacin.
CALIFICACIN DE RIESGO DE CORTO PLAZO. Anlisis que tiene como objetivo el evaluar en el corto plazo, la capacidad
de un establecimiento especializado en una actividad comercial o industrial definida (venta de alimentos, vestuario, vehculos,
etc.) para servir adecuadamente sus crditos.
CALIFICACION DE VALORES. Es una opinin profesional que produce una agencia calificadora de riesgos, sobre la
capacidad de un emisor para pagar el capital y los intereses de sus obligaciones en forma oportuna. Para llegar a esa opinin,
las calificadoras desarrollan estudios, anlisis y evaluaciones de los emisores. La calificacin de valores es el resultado de la
necesidad de dotar a los inversionistas de nuevas herramientas para la toma de sus decisiones.
CMARA DE COMPENSACIN Y LIQUIDACIN. Las bolsas de valores cuentan con una Cmara de compensacin y
liquidacin, la cual se encarga de registrar, liquidar y compensar las operaciones de contado o a plazo efectuadas en las bolsas
por los comisionistas. Las funciones de liquidar las operaciones de contado o a plazo, de recibir y entregar los valores y dineros
correspondientes a las operaciones realizadas y de adelantar los trmites necesarios para atender el traspaso de los ttulos
nominativos negociados, son una eficiente herramienta con la cual cuentan las bolsas para el seguro cumplimiento de las
operaciones.
CAPITAL. Es la suma de todos los recursos, bienes y valores movilizados para la constitucin y puesta en marcha de una
empresa. Es su razn econmica. Cantidad invertida en una empresa por los propietarios, socios o accionistas.
CAPITAL AUTORIZADO: Capital de una empresa que fue aprobado por la Asamblea General y registrado oficialmente como
meta futura de la sociedad.
CAPITAL A CORTO PLAZO. Operaciones con activos y pasivos financieros, cuyos trminos de vencimiento son inferiores a un
ao. El capital a corto plazo del sector privado comprende el endeudamiento comercial externo directo y los movimientos de las
cuentas corrientes en el extranjero de las empresas nacionales. Y en el sector pblico se incluyen, entre otros, los movimientos
de compensacin y los cambios en la posicin financiera de algunas entidades descentralizadas.
CAPITAL A LARGO PLAZO. Comprende las operaciones con activos y pasivos financieros cuyo vencimiento original es
superior a un ao, desagregadas en inversin directa, inversin de cartera y otros capitales.
CAPITAL NETO DE TRABAJO. Esto no es propiamente un indicador sino ms bien una forma de apreciar de manera
cuantitativa (en pesos) los resultados de la razn corriente. Dicho de otro modo, este clculo expresa en trminos de valor lo
que la razn corriente presenta como una relacin.
CAPITAL PAGADO. Es la parte del capital suscrito que los accionistas de la empresa han pagado completamente, y por
consiguiente ha entrado en las arcas de la empresa.
CAPITAL SUSCRITO. Es la parte del capital social autorizado por los suscriptores de acciones se han obligado a pagar en un
tiempo determinado.
CAPITALIZACION. Reinversin o reaplicacin de los resultados, utilidades o reservas, al patrimonio de la empresa. Ampliacin
del capital pagado mediante nuevas emisiones de acciones.
CAPITALIZACION BURSATIL. Es el valor dado a una empresa en Bolsa. Se calcula multiplicando la cotizacin por el nmero
de acciones que componen el capital de dicha empresa. La capitalizacin de los valores cotizados en la bolsa es la que se
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obtiene sumando todas las cotizaciones de dichos valores en un momento dado. Este incide se emplea para comparar
mercados burstiles.
CANTIDAD TRANSADA. Nmero de unidades del respectivo ttulo o papel negociados en un determinado perodo.
CAPTACIN DE RECURSOS. Proceso a travs del cual un intermediario financiero recibe recursos por parte de individuos, a
cambio de la adquisicin de deudas u obligaciones.
CARTERA. Posesin de ttulos por un individuo o por una institucin. La cartera puede incluir bonos, acciones, certificados de
depsitos bancarios, oro, entre otros.
CARRUSEL: Es un convenio entre varias entidades para comprar y vender, durante perodos de tiempo sucesivos y por
valores de transaccin fijados de antemano, un ttulo de renta fija. En trminos financieros, consiste en una secuencia de
operaciones de compra y venta de un ttulo a futuro los precios establecidos para compara y vender el ttulo determinan la
rentabilidad de la operacin en cada uno de los perodos de tenencia del ttulo, denominado tramos.
CDULAS HIPOTECARIAS. Ttulo con un valor nominal pagadero en el futuro en una fecha determinada, que rinde una tasa
de inters peridica y es vendido por quien lo emite. En Colombia el Banco Central Hipotecario es el encargado de la emisin
de las cdulas, y lo hace con un descuento sobre su valor nominal. Adicionalmente, estos ttulos son sorteados, y en cada
sorteo salen beneficiadas con una amortizacin una serie de cdulas.
Colocacin de recursos. Proceso en el que se utilizan los recursos que fueron adquiridos durante el proceso de captacin, para
extender crditos a algn otro agente.
CERTIFICADO DE DEPSITO A TRMINO. Es el certificado que se recibe por depsitos de sumas de dinero. Los plazos
pueden ser de 30 das en adelante siendo los ms comunes los de
30, 60, 90, 180 y 360 das. Pueden emitirlos los bancos comerciales, corporaciones de ahorro y vivienda, corporaciones
financieras y compaas de financiamiento comercial. La tasa de inters por su depsito est determinada por el monto, el
plazo y las condiciones existentes en el mercado al momento de su constitucin. Son nominativos y no se pueden redimir antes
de su vencimiento.
COEFICIENTE EXPORTADOR. Proporcin de la produccin que se exporta. El indicador se calcula como el valor de las
exportaciones sobre la produccin.
COEFICIENTE IMPORTADOR. Tambin conocido como Indice de Penetracin de Importaciones, es la proporcin del consumo
domstico que se importa. Este indicador se calcula como el valor de las importaciones sobre la suma de la produccin
domstica ms importaciones menos exportaciones.
COLOCADOR. Es la entidad que, facultada por su objeto social, puede actuar como suscriptor profesional o underwriter de
una emisin.
COLOCACION PRIMARIA. Es la oferta de nuevos ttulos por parte de una entidad para captar recursos con el fin de
desarrollar su objeto social. En este caso existe una relacin directa entre la entidad emisora y el adquiriente o primer
beneficiario del valor.
COMISION. Retribucin que da un inversionista a un comisionista por ejecutar una orden de compra o venta de los valores
negociables en Bolsa, por asesorarlo en la misma o por administrar los valores del cliente, segn sea la solicitud del mismo.
COMISIONISTA DE BOLSA. Es la persona legalmente autorizada para realizar las transacciones de compra y venta de
valores que se realizan en la rueda de la Bolsa. Debe estar inscrito en el Registro Nacional de Intermediarios.
COMMODITIES. Bienes primarios que se transan internacionalmente. Por ejemplo: granos, metales, productos energticos
(petrleo, carbn, etc.) y suaves (caf, algodn, etc.).
COMPAAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL. Son aquellas instituciones que tienen por funcin principal captar recursos
mediante depsitos a trmino, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de crdito para facilitar
la comercializacin de bienes y servicios (Art.92,L45/90). Estas compaas estn vigiladas por la Superintendencia Bancaria y
necesitan para su constitucin un capital mnimo de mil quinientos millones de pesos.
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COMPENSACION. Se entender por compensacin el mecanismo de determinar contablemente los importes y volmenes a
intercambiar de dinero y valores entre las contrapartes de una operacin.
CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO. Este indicador establece qu porcentaje del total con
terceros tiene vencimiento corriente, es decir, a menos de un ao.
CONSUMO. Acto final del proceso econmico, que consiste en la utilizacin personal y directa de los bienes y servicios
productivos para satisfacer necesidades humanas. El consumo puede ser tangible (consumo de bienes) o intangible (consumo
de servicios). Adems, se puede clasificar de acuerdo a quien realice el acto en privado y pblica. El consumo privado es el
realizado por las familias y las empresas, y el pblico es hecho por el gobierno.
CORPORACIONES DE AHORRO Y VIVIENDA. Institucin financiera que tiene como funcin promover el ahorro privado y
llevarlo hacia la industria de la construccin a travs de crditos hipotecarios. La captacin de los recursos se hace a travs de
las cuentas de ahorro, de los depsitos ordinarios y de los certificados de depsito a trmino.
CORPORACIONES FINANCIERAS. Segn la definicin legal (ley 45/90) son aquellas instituciones financieras que tienen por
funcin principal la captacin de recursos a trmino, a travs de depsitos o de instrumentos de deuda a plazo, con el fin de
realizar operaciones activas de crdito y efectuar inversiones, con el objeto primordial de fomentar o promover la creacin,
reorganizacin, fusin, transformacin y expansin de empresas.
COST INSURANCE FREIGHT (CIF). Abreviatura usada en algunos contratos internacionales de venta, cuando el precio de la
misma incluye "costos, seguros y fletes" de los artculos vendidos. Esto significa que el vendedor costea todos los gastos
relacionados con el envo de la mercanca desde su punto de exportacin hasta cualquier punto de importacin. En Colombia,
las importaciones se calculan a precios CIF.
COTIZACION: Precio registrado en una Bolsa cuando se realiza una negociacin de valores.
CUENTA CORRIENTE. Cuenta perteneciente a la Balanza de Pagos, donde se registran sistemticamente la entrada y salida
de divisas de un pas con el exterior, por concepto de compra y venta de mercancas y servicios. Adems, en ella se consignan
las utilidades obtenidas de operaciones extranjeras, intereses y pagos de transferencia. La Cuenta Corriente est conformada
por la Balanza Comercial, la Balanza de Servicios y las Transferencias.
CUENTA DE CAPITALES. Cuenta de la Balanza de Pagos usada como contrapartida de la Cuenta Corriente. Incluye el flujo
monetario que entra y sale del pas para inversin, subsidios y prstamos internacionales (pblicos y privados). Cuando hay
entrada de divisas la cuenta de capitales es superavitaria. Por el contrario, si el pas presta o invierte en el extranjero esta
cuenta ser deficitaria.
DCV. (DEPSITO CENTRAL DE VALORES DEL BANCO DE LA REPBLICA): Puede administrar ttulos valores que emita,
garantice o administre el Banco de la Repblica y los ttulos valores que constituyan inversiones forzosas o sustitutivas de
encaje cargo de sociedades sometidas al control de la Superintendencia Bancaria, distintos de acciones.
DECEVAL. El Depsito Centralizado de Valores de Colombia Deceval S.A", es una entidad que recibe en depsito los ttulos
inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, para mediante un sistema computarizado de
alta seguridad administrarlos eliminando el riesgo de su manejo fsico en transferencias, registros, pagos de intereses, etc. Este
es un mecanismo comn en todos los pases desarrollados y en la mayora de los Latinoamericanos (como Mjico, Chile,
Argentina, Venezuela, Brasil, Per y Panam). En el depsito se inmovilizan los ttulos en bodegas de alta seguridad
permitiendo su manejo desmaterializado, a travs de registros electrnicos, (transferencias, redenciones, etc.).
DECRETO. Disposicin emanada de la Rama Ejecutiva del Poder Pblico, con el objeto de desarrollar y cumplir con los
deberes y obligaciones asignadas a esta y, especialmente para la ejecucin y aplicacin de la ley.
DEFLACION. Fenmeno que acompaa a las pocas de crisis. Se caracteriza por la poltica econmica encaminada a
establecer precios en forma reducida, restringir el crdito, disminuir la circulacin fiduciaria y reforzar las reservas. Este
rgimen de severidad se impone luego del derroche obligado (guerra y calamidades), o inconsciente (mala administracin) de
los caudales pblicos y de los atentados consiguientes contra la moneda nacional. La deflacin suele preceder al
restablecimiento de la normalidad econmica y financiera.
DEFLACTOR. Elemento numrico que permite convertir a precios constantes una serie que se encuentra inicialmente a
precios corrientes. Es comn utilizar para este efecto los ndices de precios o el cociente entre la serie inicial a precios
corrientes y la serie a precios constantes.
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DFICIT FISCAL. Es el exceso de los egresos sobre los ingresos, ya sea, del sector pblico consolidado, del gobierno central
o del sector pblico no financiero.
DEMANDA. Conjunto de mercancas y servicios que los consumidores estn dispuestos a adquirir en el mercado, en un tiempo
determinado y a un precio dado. El anlisis de la demanda parte del supuesto de que todos los factores se mantiene
constantes, excepto el precio, y que a medida que cambia el precio, la cantidad demandada por el consumidor tambin vara.
DEMOCRATIZACION DEL CAPITAL. Es el proceso por el cual la propiedad de una empresa cerrada se transfiere, total o
parcialmente a un gran nmero de personas diferentes al del grupo controlador de las acciones de la sociedad.
DEPARTAMENTO ADMINISTRATIVO NACIONAL DE ESTADSTICA (DANE). Organismo tcnico encargado de recopilar,
analizar y publicar la Informacin Estadstica Nacional de la Repblica de Colombia.
DEPARTAMENTO NACIONAL DE PLANEACIN (DNP). Departamento administrativo y, al igual que los ministerios, es uno
de los organismos principales de la administracin pblica. Depende directamente de la Presidencia de la Repblica y
pertenece a la Rama Ejecutiva del poder pblico. El Departamento Nacional de Planeacin tiene como objetivos fundamentales
la preparacin, el seguimiento de la ejecucin y la evaluacin de resultados, de las polticas, planes generales, programas
y proyectos del sector pblico. El DNP debe realizar de forma permanente el seguimiento de la economa nacional e
internacional y proponer los planes y programas para el desarrollo econmico, social y ambiental del pas, y con el Consejo
Nacional de Poltica Econmica y Social CONPES- constituyen el conducto por medio del cual el Presidente de la Repblica
ejerce su funcin de mximo orientador de la planeacin nacional.
DEPSITOS A LA VISTA. Entrega de dinero, ttulos o valores a una institucin bancaria con el objeto de que se guarden y se
regresen mediante la presentacin de un documento "a la vista" que ampare dichos bienes. Un ejemplo de depsito a la vista
es la cuenta de cheques, en la que el depositante puede girar cheques y retirar fondos sin notificacin por adelantado.
DEPSITO CENTRALIZADO DE VALORES. Es una entidad especializada que recibe ttulos valores, para administrarlos
mediante un sistema computarizado de alta seguridad. Su objetivo es eliminar el riesgo que para los tenedores representa el
manejo de ttulos fsicos, agilizando las transacciones en el mercado secundario y facilitando el cobro de rendimientos de
capital e intereses. En Colombia estn autorizados para operar dos depsitos centralizados de valores: El DECEVAL (privado)
y el DCV (del Banco de la Repblica).
DEPSITOS EN CUENTA CORRIENTE. Son aquellos depsitos en una cuenta bancaria, en la cual pueden hacerse depsitos
o de la cual pueden hacerse retiros en cualquier momento y tantas veces como se desee. Se utiliza el trmino corriente porque
sta es una cuenta a travs de la cual el dinero circula o corre constante y libremente.
DEPRECIACIN. En trminos cambiarios es la disminucin del valor o precio de un bien, debido al aumento de la tasa de
cambio bajo un rgimen cambiario flexible. En trminos contables, la depreciacin es una reduccin del activo fijo, sea en
cantidad, calidad, valor o precio, debida al uso, a la obsolescencia o slo por el paso del tiempo. La depreciacin se mide
anualmente, y depende de los factores ya mencionados, as como del precio de compra y la duracin estimada del activo.
DERECHO DE SUSCRIPCION: Derecho que tiene un accionista dE suscribir nuevas acciones de una sociedad annima a un
precio de suscripcin determinado, cuando el aumento de capital es mediante emisin de acciones.
DERIVADOS: Son contratos referenciados a un activo o a una variable econmica para ser liquidado en una fecha futura, y en
funcin de las cuales se manejan los riesgos de un portafolio de inversin son valores cuyo precio depende del valor de una o
ms variables, haciendo posible aislar o concentrar un riesgo existente y transferido al mercado.
DESCUENTO: Diferencia, en menos, entre el valor nominal de un ttulo y el valor comercial del mismo. Cuando los ttulos son
emitidos a descuento, esta diferencia es la retribucin
DEUDA EXTERNA. Crditos externos recibidos, tanto por el sector pblico como el sector privado para financiamiento de
proyectos internos. Generalmente, la deuda externa se paga fuera del pas y en moneda extranjera. La deuda externa se
conoce como inversin extranjera indirecta o de cartera, ya que el capital extranjero ingresa al pas as travs de extensiones de
crditos.
DEUDA INTERNA. Es el total de los crditos aprobados, tanto al sector pblico como al privado, que se generan dentro de un
pas. A diferencia de la deuda externa, la interna se paga en el pas y en la moneda nacional.
DEUDA PBLICA. Nivel de prstamos adquiridos por el gobierno cuando sus ingresos y sus gastos difieren. De otra forma, el
nivel de deuda pblica es igual al nivel de deuda pblica anterior ms el monto de intereses que tiene que pagar por la deuda
ya existente, ms la diferencia entre los ingresos y los gastos del gobierno. O sea, ms los impuestos menos el gasto y la
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inversin. Este es un mecanismo que permite financiar los dficit fiscales, ya sea a travs de intermediarios financieros del pas
o extranjeros.
DEVALUACION. Concepto de la teora monetaria que expresa la disminucin del valor de la moneda con relacin al oro. Como
consecuencia de esta disminucin del valor de la moneda de un pas, las monedas extranjeras quedan revalorizadas con
respecto al pas que ha devaluado.
Modificacin del tipo de cambio oficial, que reduce el valor de la moneda nacional en relacin con las monedas extranjeras y
con su patrn metlico. Medida consistente en disminuir el tipo de cambio de la moneda nacional en relacin con el patrn orodolar u otras monedas extranjeras. Las dos consecuencias ms inmediatas son: a) El mejoramiento de la balanza de pagos y,
b) El encarecimiento de las importaciones con el objeto de disminuirlas y el abaratamiento de las exportaciones para
incrementarlas.
DTF. Tasa promedio ponderada de las captaciones en certificados de Depsito a Trmino - CDT"s de los bancos, las
corporaciones financieras, las compaas de financiamiento comercial y las corporaciones de ahorro y vivienda. Generalmente,
esta tasa se da en modalidad trimestre anticipado. Su clculo es semanal y refleja la tasa de inters una semana atrs.
EGRESOS CORRIENTES DE LA BALANZA CAMBIARIA. Son los egresos relacionados directamente con las transacciones
de bienes y servicios de la Balanza Cambiaria. Estn compuestos por la importacin de bienes, por los pagos en moneda
extranjera efectuados por Ecopetrol para adquirir petrleo nacional y gas, de las compaas extranjeras que operan en el pas y
por la importacin de servicios por ejemplo fletes, intereses por deudas externas, y dividendos girados al exterior, entre otros.
EMISION. Conjunto de ttulos o valores, efectos de comercio, que se crean para ponerlos en circulacin. Acto de
emitir dinero por el Banco Emisor o ttulos cuando se trata de una sociedad.
EMISOR. Entidad oficial que emite papel moneda - Banco Emisor o Banco Central Institucin privada que pone en circulacin
ttulos - valores, bien sea representativos de propiedad, de deuda, de tradicin o de participacin.
EMISOR DE VALORES. Entidad con ttulos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios. Los cuales pueden
ser: Sociedades por acciones, Sociedades limitadas, cooperativas y entidades sin nimo de lucro (slo pueden emitir ttulos de
contenido crediticio), Entidades pblicas facultadas legalmente para emitir ttulos de deuda pblica, Gobiernos y entidades
pblicas extranjeras con garanta de su gobierno, Organismos multilaterales de crdito con ttulos inscritos en 1 o ms bolsas
de valores mundialmente reconocidas, Asociaciones gremiales de primer y segundo grado, vigiladas por el Ministerio
de Agricultura, Entidades extranjeras con ttulos inscritos en 1 o ms bolsas de valores mundialmente reconocidas, Sociedades
Administradoras de inversin, las cuales podrn inscribir ttulos representativos de derechos de participacin en los fondos que
administran.
Los patrimonios autnomos para efectos de movilizar activos, Los fondos comunes y los fondos de valores a travs de los
cuales se instrumenta una titularizacin.
ENCAJE BANCARIO. Porcentaje que deben mantener congelados los intermediarios financieros sobre los recursos que
captan del pblico. Ellos pueden mantener estas reservas ya sea en efectivo en sus cajas, o en sus cuentas en el Banco de la
Repblica. El porcentaje de encaje no es el mismo para todos los tipos de depsito (cuentas de ahorros, cuentas corrientes,
CDT, etc.). Ese porcentaje vara, dependiendo de la mayor o menor liquidez que tenga el depsito. Por ejemplo, las cuentas
corrientes tienen un encaje ms alto que los dems tipos de depsitos, pues los usuarios de estas cuentas pueden retirar su
dinero en cualquier momento y sin restricciones, lo que no ocurre con el dinero que se encuentra invertido en CDT o en las
cuentas de ahorros. Tambin el Banco de la Repblica puede utilizar el encaje indirectamente para aumentar o disminuir la
cantidad de dinero que circula en la economa. Por ejemplo, cuando el encaje sube, las entidades financieras cuentan con
menos recursos para prestar, porque deben dejar un porcentaje mayor en sus reservas. As, al haber menos dinero para
prestar al pblico, entra menos dinero a circular y se disminuye la liquidez. Por el contrario, cuando el Banco de la Repblica
baja los porcentajes de los encajes, permite que los bancos, corporaciones y dems intermediarios financieros tengan ms
dinero disponible para prestar al pblico, y por lo tanto la cantidad de dinero en circulacin aumenta. Sin embargo, es ms un
instrumento para garantizar a los depositantes la disponibilidad de sus recursos, que uno para regular la cantidad de dinero.
ENCARGO FIDUCIARIO. Acto de confianza en virtud del cual una persona entrega a otra uno o ms bienes determinados con
el propsito de que sta cumpla con ellos una finalidad especfica, bien sea en beneficio del fideicomitente o de un tercero.
ENCUESTA NACIONAL DE HOGARES (ENH). Principal fuente de informacin sobre el empleo en Colombia. Realizada por el
DANE, y obtenida mediante encuestas a hogares en las principales ciudades del pas. En ella se analizan
las variables laborales, educativas (analfabetismo, asistencia escolar, etc.) y las caractersticas generales de
la poblacin (parentesco, sexo, edad y estado civil). En la ltima Encuesta Nacional de Hogares se tom una muestra cercana
a los 10.000 hogares para el Total cuatro reas (Bogot, Medelln, Cali y Barranquilla).
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ENDEUDAMIENTO. Utilizacin de recursos de terceros obtenidos va deuda para financiar una actividad y aumentar la
capacidad operativa de la empresa.
ESCALAS DE CALIFICACIN: Graduacin en la que se expresan los diferentes niveles de riesgo en una calificacin de
valores. Para ttulos de largo plazo se encuentran indicadas por letras (AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, DD y EE) y para ttulos
de corto plazo por nmeros (1, 2,
3, 4, 5 y 6)
ESPECULAR. Negociar en cualquier mercado, con el objeto de conseguir utilidades aprovechando las diferencias
de precios entre dos mercados, o entre distintos momento del tiempo.
ESTABILIZACION. Tendencias al equilibrio entre oferta y demanda en un mercado que minimizan las diferencias de los
precios de los valores u otros efectos de comercio negociados en el mismo.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO. Este estado explica los cambios que, entre dos fechas determinadas
ha experimentado el capital de trabajo neto de una empresa considerando las fuentes de usos ajenos al mismo capital de
trabajo que originan tales cambios.
ESTADO DE FLUJO DE CAJA (CASH FLOW). Trata de establecer las entradas y salidas de efectivo que ha tenido o puede
tener una compaa en el futuro.
ESTADO DE RESULTADOS. El estado de resultados o de prdidas o ganancias muestra los ingresos y los gastos, as como
la utilidad o perdida resultante de las operaciones de la empresa durante un periodo de tiempo determinado, generalmente un
ao. Es un estado dinmico, ya que refleja una actividad. Es acumulativo, es decir, resume las operaciones de una compaa
desde el primero hasta el ltimo da del periodo.
ESTADOS FINANCIEROS BASICOS. Son estados financieros bsicos: Balance General, Estado de Resultados, Estado de
Cambios en el Patrimonio, Estado de Cambios en la Situacin Financiera y Estado de Flujos de Efectivo.
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS. Son aquellos que presentan la situacin financiera, los resultados de la
operaciones, los cambios en el patrimonio y la situacin financiera, as como los flujos de efectivo, de un ente matriz y sus
subordinadas, un ente dominante y los dominados, como si fuesen los de una sola empresa
EUROBONO. Son bonos emitidos en el mercado europeo, fuera de las fronteras del mercado de capitales de
la nacin emisora. Su denominacin en trminos de divisa, no debe ser necesariamente la misma a la del pas de origen.
EURODOLAR. Depsitos denominados en dlares en instituciones financieras fuera de las regulaciones financieras de los
EE.UU.
FECHA DE EMISION. Fecha a partir de la cual se crean los ttulos y se inicia su colocacin en el mercado.
FEDERAL FUND RATE. Es una de las tasas de inters ms voltiles en la economa americana. Es considerado un indicador
de la direccin que tomaran las tasas de inters en el corto plazo. Esta tasa flucta cada hora y particularmente los viernes
cuando los bancos tienen que cumplir con sus necesidades de encaje.
FIDEICOMITENTE. Es el cliente de la fiduciaria, tambin llamado fiduciante o constituyente. Es aquella persona natural o
jurdica, de naturaleza pblica o privada, que encomienda a la fiduciaria una gestin determinada para el cumplimiento de una
finalidad, pudiendo, para ello, entregarle uno o ms bienes.
FIDUCIA. El vocablo fiducia significa f, confianza. Mediante la fiducia una persona natural o jurdica llamada fideicomitente o
constituyente, entrega a una sociedad fiduciaria uno o ms bienes concretos, despojndose o no de la propiedad de los
mismos, con el objeto de que dicha fiduciaria cumpla una determinada finalidad, en provecho del mismo fideicomitente o de
quien este determine; este ltimo se llama beneficiario.
FILIAL. Es aquella sociedad subordinada cuya matriz ejerce directamente el control sobre ella.
FLUCTUACION. Alza y baja de los cambios en los valores, divisas, etc., como consecuencia de los efectos de la oferta y
la demanda. Accin de variar, modificar, alterar el valor de la moneda cuando se refiere al cambio monetario, fenmeno
econmico que trae consigo el alza o baja de los precios representativos en los valores contables.
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FONDO. Recursos monetarios de propiedad colectiva destinados a una aplicacin especfica. Conjunto de bienes de propiedad
colectiva.
FONDO DE GARANTAS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS DE COLOMBIA FOGAFIN. Fondo encargado de la proteccin
de la confianza de los depositantes y acreedores en las instituciones financieras inscritas, preservando el equilibrio y
la equidad econmica e impidiendo injustificados beneficios econmicos o de cualquier otra naturaleza de los accionistas y
administradores causantes de perjuicios a las instituciones financieras. Dentro de este objeto general, el Fondo tiene las
siguientes funciones: servir de instrumento para el fortalecimiento patrimonial de las instituciones inscritas; participar
transitoriamente en el capital de las instituciones inscritas; procurar que las instituciones inscritas tengan medios para otorgar
liquidez a los activos financieros y a los bienes recibidos en pago; organizar y desarrollar el sistema de seguro de depsito y,
como complemento de aqul, el de compra de obligaciones a cargo de las instituciones inscritas en liquidacin o el de
financiamiento a los ahorradores de las mismas; adelantar los procesos liquidatorios originados en medidas administrativas de
liquidacin adoptadas por la Superintendencia Bancaria, para lo cual se observarn las normas que regulan tales procesos y
Asumir temporalmente la administracin de instituciones financieras, para lograr su recuperacin econmica.
FONDO DE GARANTAS DE LAS BOLSAS. Fondo cuyo objetivo consiste en responder a los clientes de las sociedades
comisionistas de bolsa por el cumplimiento de las obligaciones de entrega y restitucin de valores o de dinero que las mismas
hayan contrado en virtud de la celebracin del contrato de comisin
FONDO DE INVERSION. Conjunto de recursos administrados por una Sociedad de Inversin, que los aplica en una cartera de
ttulos diversificada, distribuyendo los resultados a los participantes, proporcionalmente al nmero de unidades posedas.
FONDOS COMUNES. Fondo comn es el conjunto de los recursos obtenidos por una sociedad fiduciaria con ocasin de la
celebracin y ejecucin de negocios de fideicomiso de inversin, sobre los cuales el fiduciario ejerce
una administracin colectiva. La administracin de los fondos comunes fiduciarios est asignada por la ley en forma exclusiva a
las sociedades fiduciarias, vigiladas por la Superintendencia bancaria. Los fondos comunes se integran con dineros aportados
por los inversionistas (constituyentes o adherentes), con fundamento en la celebracin de contratos de fiducia mercantil de
inversin o de encargo fiduciario de inversin. Los Fondos comunes pueden ser:
Fondos comunes ordinarios: cuando la destinacin de los recursos y los parmetros e funcionamiento del portafolio se hallan
determinados por la ley.
Fondos comunes especiales: cuando la destinacin de los recursos y los parmetros de funcionamiento del portafolio son
libremente determinados por los constituyentes o adherentes con la ayuda del administrador.
FONDOS DE VALORES. Un fondo de valores es una cartera mobiliaria constituida y administrada por una sociedad
comisionista de bolsa, protagonista por excelencia del mercado burstil, cuyo objeto consiste en estimular y desarrollar
el mercado de valores, ofreciendo al pblico alternativas de inversin. Los fondos de valores pueden invertir sus recursos en
los mismos valores autorizados a las sociedades comisionistas de bolsa.
FONDOS MUTUOS DE INVERSION. Son personas jurdicas creadas en las empresas para estimular el ahorro y la inversin
se constituyen con aportes de los trabajadores y contribuciones de las empresas para las cuales laboran.
FORWARDS. Contrato privado que representa la obligacin de comprar ( o vender) un determinado activo en una fecha futura
determinada, en un precio preestablecido al inicio del perodo de vigencia del contrato.
FREE ON BOARD (FOB). "Libre a Bordo" Abreviatura usada en algunos contratos de ventas internacionales. En estos
contratos, el vendedor est en la obligacin de colocar los bienes en su punto de embarque, listos para el envo. Mientras que
el comprador acepta cubrir todos los gastos de transporte terrestres y asume los riesgos en el pas exportador, as como
los costos de transporte posteriores al embarque. En Colombia las exportaciones se miden a precios FOB.
FUSION. Cuando una o ms sociedades se disuelvan, sin liquidarse, para ser absorbidas por otra o para crear una nueva. La
absorbente o la nueva compaa adquiere los derechos y obligaciones de lo sociedad o sociedades disueltas al formalizarse
la fusin.
FUTUROS: Es aquella transaccin efectuada en un mercado secundario formal donde se negocia un contrato estandarizado
de compra o de venta de un activo determinado, acordndose la cantidad del activo, su precio y el vencimiento del contrato,
asumiendo las partes la obligacin de celebrarlo y el compromiso de pagar o recibir las prdidas o ganancias producidas por
las diferencias de precio del contrato, durante la vigencia del mismo y su liquidacin.
GOBIERNO CENTRAL. Componente del Sector pblico no financiero que incluye la Presidencia de la Repblica,
los ministerios y los establecimientos pblicos.
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GRADO DE INVERSIN. Se dice que una calificacin est dentro del grado de inversin cuando los ttulos a los cuales se
aplica no representan un gran riesgo de incumplimiento en sus obligaciones para con los compradores de los mismos. Se
considera que las emisiones bajo este grado no representa mayores riesgos de incumplimiento. Se entiende que en este grado
se est efectuando una inversin prudente.
GRADO ESPECULATIVO. Se aplica al nivel de riesgo encontrado en una calificacin de valores. Implica que se presentan
factores de riesgo que podran llevar, en mayor o menor medida, al incumplimiento en el pago de intereses o capital.
GRUPO EMPRESARIAL. Concepto definido en la ley para determinar cundo unas empresas conforman el mismo grupo.
Adems del vnculo de subordinacin, incluye el de unidad de
propsito y direccin
HIPERINFLACION. Inflacin tan rpida que el dinero pierde su valor, el pblico pierde la confianza en el mismo y en el sistema
monetario, pudiendo llegarse, finalmente, a la forma de trueque. Inflaciones de este tipo se dieron en Centroeuropa en los aos
veinte (por ejemplo, en Alemania tras las dos grandes guerras) y an se dan con cierta frecuencia en pases latinoamericanos.
IMPUESTO AL VALOR AGREGADO. Impuesto que grava el valor que se aade en cada proceso productivo. En Colombia,
ste impuesto es del 15%. A partir de la ltima reforma tributaria la base tributaria fue ampliada, gravando por primera vez
artculos con una tarifa del
10%.
IMPUESTO SOBRE LA RENTA. Contribucin que grava el ingreso de las personas y entidades econmicas. El impuesto
sobre la renta incluye el gravamen al trabajo, al capital y la combinacin de ambos. Es un impuesto directo porque incide en
forma especfica sobre el ingreso de las personas y de las sociedades mercantiles. En Colombia, la tasa del impuesto a la
renta es del 35%.
IMPUESTOS DIRECTOS. Impuestos que gravan directamente el ingreso de las personas y las empresas. El impuesto a la
renta de personas y sociedades, los impuestos al patrimonio y, los impuestos a la propiedad hacen parte de los impuesto
directos.
IMPUESTOS INDIRECTOS. Impuestos que gravan a los bienes y servicios, y por ende afectan indirectamente el ingreso
del consumidor o del productor. Entre stos impuestos encontramos los impuestos a las ventas, y los aranceles a las
importaciones.
INDICADOR BETA. Es un indicador del riesgo sistmico o del mercado de la inversin en acciones, que permite establecer
que tan sensible es el comportamiento de la rentabilidad de una accin cuando se presentan movimientos en la rentabilidad del
mercado accionario. Si el valor de BETA para una accin es igual a 1, significan que los rendimientos de sta varan de manera
proporcional a los rendimientos del mercado, es decir que las acciones tienen el mismo rendimiento que el mercado. De otra
parte, un BETA mayor que 1 significa que el rendimiento de la accin vara de manera ms que proporcional al rendimiento del
mercado. Y un BETA menor que 1 significa que la accin vara de manera menos que proporcional al mercado.
INDICADOR RPG (RENTABILIDAD PRECIO GANANCIA). Relacin entre el precio de una accin y la utilidad por accin.
Determina el tiempo de recuperacin de la inversin en acciones. Supone que las utilidades del perodo se mantienen para
otros perodos futuros.
INDICADORES DE ACTIVIDAD. Estos indicadores llamados tambin indicadores de rotacin tratan de medir la eficiencia con
la cual una empresa utiliza sus activos, segn la velocidad de recuperacin de los valores aplicados en ellos.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO. Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en que grado y de que
forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo
que incurren tales acreedores, el riesgo de los dueos y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de
endeudamiento para la empresa.
INDICADORES DE LEVERAGE. Otra forma de analizar el endeudamiento de una compaa es a travs de los denominados
indicadores de leverage o apalancamiento. Estos indicadores comparan el financiamiento originario de terceros con los
recursos de los accionistas, socios o dueos de la empresa, con el fin de establecer cul de las dos partes est corriendo el
mayor riesgo. As, si los accionistas contribuyen apenas con una pequea parte del financiamiento total, los riesgos de la
empresa recaen principalmente en los acreedores.
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INDICADORES DE LIQUIDEZ. Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen las empresas para
cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven para establecer la facilidad o dificultad que presenta una compaa para pagar
sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes.
INDICADORES DE RENDIMIENTO. Los indicadores de rendimiento denominados tambin de rentabilidad o lucratividad sirven
para medir la efectividad de la administracin de la empresa, para controlar los costos y los gastos y, de esta manera convertir
las ventas en utilidades.
INDICADORES DE RENTABILIDAD BURSTIL. Son los indicadores de rentabilidad de las Bolsas de Bogot (IRBB), Medelln
(TRB) y Occidente(IBOR) respectivamente; corresponde al promedio de las rentabilidades de las transacciones en
instrumentos de renta fija en el mercado secundario en cada una de las bolsas.
INDICE. Es un indicador que tiene por objeto medir las variaciones de un fenmeno econmico o de otro orden referido a un
valor que se toma como base en un momento dado. Relacin de precios, de cantidades, de valores entre dos perodos dados.
INDICE DE BURSATILIDAD ACCIONARIA (IBA). Clasifica una accin como de alta, media, baja o mnima bursatilidad. Mide
la comerciabilidad o liquidez de una accin determinada por la frecuencia, nmero de operaciones y volmenes negociados
mensualmente en el mercado secundario.
INDICE DE COSTOS DE LA CONSTRUCCIN (ICCV). Es un instrumento estadstico que permite conocer el cambio
porcentual entre perodos de tiempo del costo medio de la demanda debido a variaciones en los precios: se excluyen los
dems elementos que influyen en su variacin (los cambios en la estructura de costos y las modificaciones en las
caractersticas de los productos). El ndice se calcula como un indicador global resultado de una media ponderada de ndices
elementales de artculos. La ponderacin es fija y se determina por medio de una estructura de gasto tipo o de referencia.
INDICE
DE
PRECIOS
AL
PRODUCTOR
(IPP). Es
el
producto
resultante
de
una investigacin estadstica de carcter estratgico, que permite medir la variacin porcentual promedio de los precios al por
menor de un conjunto de bienes y servicios. Para entender mejor la naturaleza del IPP, se debe pensar en el ndice como una
medida del porcentaje de cambio, a travs del tiempo, del costo promedio de una gran canasta de bienes y servicios
comprados por los hogares de Colombia, manteniendo constante la calidad y la cantidad de los bienes. La diferencia con el
IPC radica en las agrupaciones en las que est dividido el ndice. El IPP tiene en cuenta las siguientes
agrupaciones: Alimentos y animales vivos, bebidas y tabaco, materias primas no combustibles y lubricantes, aceites
y grasas vegetales y animales, productos qumicos, artculos manufacturados, maquinaria y equipo de transporte, artculos
manufacturados diversos.
INDICE DE PRECIOS DE ACCIONES. Es una serie cronolgica de nmeros que indican la variacin relativa de los precios de
un conjunto de acciones que se cotizan en bolsa, en la que el precio de cada accin es ponderado de acuerdo con su
importancia; se usa como referencia un valor unitario llamado base (Generalmente 100), definido para una fecha dada. Por
tanto, el valor del ndice en otra fecha cualquiera mostrara una variacin promedio (Aumento o disminucin) de un conjunto de
precios en un mercado burstil, con respecto a la fecha inicial de acciones cotizadas. La comparacin de los valores del ndice
de dos fechas cuales quiera ser tambin significativa de la variacin promedio de los precios de entre esas dos fechas. Son
entonces. Indicadores del mercado y termmetros de la economa en algunos de sus diferentes sectores.
INDICE DE SINIESTRALIDAD O COEFICIENTE DE DESVIACIN DEL FLUJO. En titularizaciones, es la evaluacin del
impacto que tiene sobre los resultados del proceso de titularizacin, el comportamiento de determinadas variables. Es as como
se debe considerar en la estructuracin de una titularizacin, las proyecciones de los resultados econmicos del proceso bajo
ciertos escenarios en los cuales se presentara el mayor riesgo de prdida o de desajuste con respecto a las condiciones
externas y/o internas que afecten drsticamente las estimaciones iniciales.
NDICE DE LA TASA DE CAMBIO REAL. Indice que busca medir la evolucin del precio relativo de los bienes domsticos
contra los bienes extranjeros, ambos expresados en una moneda comn. En Colombia, el ITCR es calculado por el Banco de
la Repblica como un promedio geomtrico ponderado de los 20 ITCR bilaterales que lo conforman. Las ponderaciones
dependen de la participacin del pas respectivo en el comercio global sin caf, petrleo, carbn, ferronquel, esmeraldas y oro.
Se utiliza el IPM (Indice de Precios al Por Mayor) como deflactor y 1994 como ao base.
INDICE VALLEJO. Este indicador tiene en cuenta las transacciones en las bolsas de Bogot, Medelln y Occidente. Se puede
presentar diaria, semanal o mensualmente. Este ndice se calcula sobre la muestra de las empresas ms representativas en el
mercado y de esta forma se puede apreciar las diferentes tendencias del mismo.
INDICES BURSATILES. Se define como el indicador burstil del mercado ordinario de las bolsas de Bogot (IBB),
Medelln(IBOMED) y Occidente(IBO), respectivamente. Refleja las fluctuaciones que por efectos de oferta y demanda o por
factores externos del mercado, sufren los precios de las acciones. Es el instrumento ms representativo, gil y oportuno para
evaluar la evolucin y tendencia del mercado accionario. Cualquier variacin de su nivel es el fiel sinnimo del comportamiento
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de este segmento del mercado, explicando con su aumento las tendencias alcistas en los precios de las acciones y, en forma
contraria, con su reduccin la tendencia hacia la baja de los mismos
INFLACIN. Mide el crecimiento del nivel general de precios de la economa. La inflacin es calculada mensualmente por el
DANE sobre los precios de una canasta bsica de bienes y servicios de consumo para familias de ingresos medios y bajos.
Con base en stas se calcula un ndice denominado Indice de precios al Consumidor (IPC). La inflacin corresponde a la
variacin peridica de ese ndice.
INFORMACION PRIVILEGIADA (INSIDE INFORMATION). Informacin relevante para el mercado de valores, que an no ha
sido publicada o informada al pblico.
INGRESO PERCPITA. Ingresos totales captados por todos los habitantes de un pas determinado por el nmero de
habitantes.
INGRESOS CORRIENTES DE LA BALANZA CAMBIARIA. Ingresos relacionados directamente con las transacciones de
bienes y servicios de la Balanza Cambiaria. Los ingresos corrientes estn compuestos por las exportaciones de bienes, o sea,
los reintegros de divisas por exportaciones de caf, carbn, ferronquel, petrleo y otros productos; por las adquisiciones de oro
por parte del Banco de la Repblica; por las ventas de divisas que las compaas que operan en el sector minero hacen al
Banco de la Repblica por conceptos diferentes a la exportacin de productos; y por la exportacin de servicios por ejemplo,
gastos de exportacin, servicios personales entre otros.
INGRESOS NO TRIBUTARIOS. Ingresos percibidos por el Estado provenientes del cobro de tasas, contribuciones, rentas
contractuales, multas y por la venta de los bienes producidos por las empresas pblicas. Los ingresos no tributarios tambin
hacen parte de los Ingresos Corrientes del Estado.
INGRESOS TRIBUTARIOS. Ingresos percibido por el Estado, a travs de impuestos. Los ingresos tributarios hacen parte de
los Ingresos Corrientes.
INSIDER TRADING: Aprovechamiento de informacin privilegiada a fin de obtener para s o para otros, ventajas de cualquier
tipo en el mercado pblico de valores. En Colombia, al igual que en las legislaciones de otros pases, esta actividad est
tipificada como un delito.
INSCRIPCIN ANTICIPADA. Consiste en solicitar la autorizacin de la oferta pblica bajo esta modalidad. As se permite
efectuarla en el momento en que el emisor lo considere ms conveniente durante los dos aos siguientes sin requerir de ms
permisos. Con esta alternativa, slo debe pagar el 30% del valor de los derechos de inscripcin en el Registro Nacional de
Valores.
INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO. Corresponden a los ttulos de crdito emitidos con amortizacin total a menos de un
ao de plazo.
INSTRUMENTOS DE LARGO PLAZO. Los emitidos con amortizacin total a ms de un ao.
INSTRUMENTOS DERIVADOS. Son instrumentos financieros, generalmente contratos que estipulan que las partes se
comprometen a comprar o vender, en una fecha futura, un bien determinado que puede ser fsico (commodities), monedas e
instrumentos financieros, a un valor que se fija en el momento de la negociacin.
INTERES. Es el costo que se paga a un tercero por utilizar recursos monetarios de su propiedad. Es la remuneracin por el
uso del dinero.
INTERES MINORITARIO. En estados financieros consolidados, es la parte del capital de la sociedad subordinada, en poder de
accionistas ajenos a la compaa controladora.
INTERES SIMPLE: Ganancia del capital dado en prstamo durante todo un perodo dado.
INTERES COMPUESTO. Utilidad del capital invertido ms la capitalizacin o Reinversin peridica de los intereses.
INTERMEDIACIN EN EL MERCADO DE VALORES. Se refiere a la realizacin de operaciones que tengan por finalidad o
efecto el acercamiento de demandantes y oferentes para la adquisicin o enajenacin de valores inscritos en el Registro
Nacional de Valores e Intermediarios, sea que estas operaciones se realicen por cuenta propia o ajena, en el mercado burstil
o en el mercado mostrador, primario o secundario.
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INVERSIN. Es el flujo de producto de un perodo dado que se usa para mantener o incrementar el stock de capital de la
economa. El gasto de inversin trae como consecuencia un aumento en la capacidad productiva futura de la economa. La
inversin bruta es el nivel total de la inversin y la neta descuenta la depreciacin del capital. Esta ltima denota la parte de la
inversin que aumenta el stock de capital. En teora econmica el ahorro macroeconmico es igual a la inversin.
INVERSIN EXTRANJERA DE PORTAFOLIO (O INDIRECTA). Aquella inversin que hacen agentes de una economa en
bonos, acciones y otras participaciones que no constituyen inversin extranjera directa ni reservas internacionales.
INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA. La define el FMI como "la inversin cuyo objeto sea adquirir una participacin
permanente y efectiva en la direccin de una empresa en una economa que no sea la del inversionista." La inversin debe
contemplar los cambios en la participacin efectiva en el capital de las empresas, incluidas las utilidades que se reinvierten.
INVERSIONISTA. Es quien coloca su dinero en un ttulo valor o alguna alternativa que le genere un rendimiento futuro, ya sea
una persona o una sociedad.
JUNK BOND. Literalmente "bono basura". Estas obligaciones de alto riesgo y alto rendimiento (alta nivel de inters) son
emitidas por sociedades consideradas malas prestamistas. "Nervio de guerra" entre los raiders, permiten "levantar"
rpidamente sumas de dinero importantsimas para la financiacin de O.P.A. hostiles. A continuacin son reembolsadas por la
venta de los activos de una empresa.
LEASING. Operacin de arrendamiento financiero que consiste en la adquisicin de una mercanca, a peticin de su cliente,
por parte de una sociedad especializada. Posteriormente, dicha sociedad entrega en arrendamiento la mercanca al cliente con
opcin de compra al vencimiento del contrato.
LEVERAGE FINANCIERO TOTAL. Trata de establecer la relacin existente entre los compromisos financieros y el patrimonio
de la empresa.
LEVERAGE TOTAL. Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio de los socios o accionistas para los
acreedores de la empresa.
LEY. Es una declaracin de la voluntad soberana, dictada por el Congreso de la Repblica, por medio de la cual se ordena,
permite o prohibe una cosa. Debe ser sancionada por el Presidente de la Repblica.
LEY DE CIRCULACION. Mecanismo o forma a travs de la cual se transfiere la propiedad de un ttulo valor. Hay tres formas:
1.Al portador: con la sola entrega. 2.A la orden: mediante endoso y entrega. 3.Nominativa: endoso, entrega e inscripcin ante el
emisor
LIBOR (LONDON INTERBANK OFFERED RATE). Tasa interbancaria en Eurodlares. Es el promedio de las tasas
interbancarias ofrecidas por los depsitos en dlares en los cinco mayores bancos de Londres.
LIQUIDEZ. Es la mayor o menor facilidad que tiene el tenedor de un ttulo o un activo para transformarlo en dinero en cualquier
momento.
LIQUIDEZ PRIMARIA. Posibilidad de redimir la inversin en la entidad emisora y/o fideicomisario, antes del vencimiento del
ttulo.
LIQUIDEZ SECUNDARIA. Posibilidad de transformar o vender la inversin o ttulo en el mercado secundario de la Bolsa,
donde es adquirido por un nuevo inversionista.
M-1 (Oferta Monetaria). Corresponde a los medios de pago, es decir el efectivo en poder del pblico, los depsitos en cuenta
corriente y los depsitos transferibles mediante cheques.
M-2 (oferta Monetaria ampliada). Incluye los medios de pago (M-1) ms los depsitos que devengan intereses, pequeos
depsitos a plazo, acuerdos de recompra da a da, es decir los cuasidineros.
M-3. Involucra el M-2 ms los depsitos a plazo y los acuerdos de recompra a plazo.
MARGEN BRUTO. Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad bruta sobre las ventas netas, y nos expresa el
porcentaje determinado de utilidad bruta (Ventas Netas- Costos de Ventas) que se est generando por cada peso vendido.
MARGEN DE INTERMEDIACIN. Diferencia entre las tasas de captacin y colocacin del sistema financiero.
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MARGEN NETO. Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad neta sobre las ventas netas. La utilidad neta es igual
a las ventas netas menos el costo de ventas, menos los gastos operacionales, menos la provisin para impuesto de Renta,
ms otros ingresos menos otros gastos. Esta razn por s sola no refleja la rentabilidad del negocio.
MARGEN OPERACIONAL. Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad operacional sobre las ventas netas y nos
indica, si el negocio es o no lucrativo, en si mismo, independientemente de la forma como ha sido financiado.
MARGEN O SPREAD. Diferencia entre el precio de demanda y el de oferta en la cotizacin de un instrumento, divisa o ttulo.
Adicionalmente, este trmino se usa para indicar la diferencia en el rendimiento entre dos ttulos.
MARKET-MAKERS. Creadores de mercado. Estn encargados de anunciar permanentemente los precios por los que estn
dispuestas a comprar o a vender cierta cantidad de ttulos.
MARTILLO O REMATE PBLICO DE VALORES. Mecanismo burstil para la realizacin de subastas pblicas de paquetes de
ttulos valores, el cual garantiza la libre concurrencia del mercado y la adecuada formacin de precios, mediante la aplicacin
de un procedimiento especial de puja.
MATRIZ. Sociedad que ostenta el control o dominio o poder de decisin sobre otra llamada subordinada.
MECANISMOS DE COBERTURA. En las titularizaciones de activos generadores de flujos de fondos, se deben incorporar
mecanismos de seguridad o apoyo crediticio que cubran por lo menos una vez y media el ndice de siniestralidad o coeficiente
de desviacin del flujo de caja.
MECANISMOS EXTERNOS DE COBERTURA. Son aquellos que requieren la participacin de un agente externo al proceso
de titularizacin. Los mecanismos externos de cobertura contemplados en la normatividad vigente son:
- Avales o garantas conferidos por instituciones financieras y aseguradoras, en los casos en que procedan conforme a las
disposiciones de la autoridad competente.
- Seguro de crdito.
- Depsitos de dinero a que se refiere el artculo 1173 del Cdigo de Comercio.
- Contratos irrevocables de fiducia mercantil de garanta en los cuales el patrimonio autnomo a cuyo cargo se emiten los
ttulos tenga la calidad de beneficiario.
MECANISMOS INTERNOS DE COBERTURA. Son aquellos que hacen parte de la estructuracin misma del proceso de
titularizacin y no requieren de un agente externo.
MERCADO DE CAPITALES. Es el conjunto de mecanismos a disposicin de una economa para cumplir la funcin bsica de
la asignacin y distribucin, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital, los riesgos, el control y la informacin
asociados con el proceso de transferencia del ahorro a la inversin.
MERCADO FINANCIERO. Es el conjunto de instituciones y mecanismos utilizados para la transferencia de recursos entre
agentes econmicos. En el Mercado Financiero se efectan transacciones con ttulos de corto, medio y largo plazo,
generalmente destinados para el financiamiento de capital de trabajo permanente o de capital fijo de las empresas, del
gobierno y sus entes descentralizadas.
MERCADO MONETARIO. Corresponde a la oferta y la demanda de activos financieros de corto periodo de vencimiento.
MERCADO OFRECIDO. Aquel en el cual la oferta de ttulos prevalece sobre la demanda y como consecuencia se presenta
una tendencia a la baja en los precios.
MERCADO PRIMARIO. Se habla de mercado primario para referirse a la colocacin de ttulos que se emiten o salen por
primera vez al mercado. A ste recurren las empresas y los
inversionistas, para obtener recursos y para realizar sus inversiones, respectivamente.
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MERCADO PBLICO DE VALORES. Conforman el mercado pblico de valores la emisin, suscripcin, intermediacin y
negociacin de los documentos emitidos en serie o en masa, respecto de los cuales se realice oferta pblica, que otorguen a
sus titulares derechos de crdito, de participacin y de tradicin o representativos de mercancas.
MERCADO SECUNDARIO. Se refiere a la compra y venta de valores ya emitidos y en circulacin. Proporciona liquidez a los
propietarios de ttulos. Se realiza entre inversionistas.
METODO DE INTEGRACION GLOBAL. En consolidacin de estados financieros, es el proceso mediante el cual se incorporan
en los estados financieros de la matriz o controlante, la totalidad de los activos, pasivos, patrimonio y resultados de las
sociedades subordinadas, previa eliminacin, en la matriz o controlante, de la inversin efectuada por ella en el patrimonio de
la subordinada, as como de las operaciones recprocas.
METODO DE INTEGRACION PROPORCIONAL. En consolidacin de estados financieros, es el proceso mediante el cual se
incorporan en los estados financieros de la matriz o controlante, el porcentaje de los activos, pasivos, patrimonio y resultados
de las sociedades subordinadas, que corresponda a la proporcin en que participa la matriz o controlante, previa eliminacin,
en la matriz o controlante, de la inversin efectuada por ella en el patrimonio de la subordinada, as como de las operaciones
recprocas.
MTODO DE PARTICIPACIN. Procedimiento aplicado para la contabilizacin de inversiones en acciones por parte de una
matriz o controlador en sus sociedades subordinadas.
MULTIPLICADOR MONETARIO. Diferencia entre la base monetaria y la oferta monetaria, explicada por el proceso de creacin
de dinero dentro del sistema bancario. Este proceso no es ms que la capacidad adicional de prstamos que reciben los
bancos por las consignaciones de los individuos, que se traduce en un aumento de la liquidez de la economa.
NASDAQ. (National Association Of Securities Dealers Automated Quotation): Bolsa Electrnica
Norteamericana
NYSE. (New York Stock Exchange): Bolsa de New York.
OFERTA. Cantidad de mercancas que pueden ser vendidas a los diferentes precios del mercado por un individuo o por el
conjunto de individuos de la sociedad.
OFERTA BURSATIL. Conjunto de ttulos valores disponibles para venderlos en el mercado burstil.
OFERTA PUBLICA. Es la manifestacin dirigida a personas no determinadas o a cien o ms personas determinadas, con el fin
de suscribir, enajenar o adquirir documentos emitidos en serie o en masa, que otorguen a sus titulares derechos de crdito de
participacin y de tradicin o representativo de mercancas. No se considera pblica la oferta de Bonos Obligatoriamente
Convertibles en acciones que este dirigida a los accionistas de la sociedad emisora, siempre que sean menos de quinientos
(500) los destinatarios de la misma.
OFERTA PUBLICA DE ADQUISICIN, O.P.A. Cuando un individuo o una sociedad pretende adquirir una participacin
importante en el capital de una sociedad con acciones inscritas en bolsa debe ofrecer comprarle a todos los accionistas de la
mencionada sociedad. Lo anterior implica sujetarse a todos los requisitos normativos de divulgacin y condiciones
especficas. OFERTA PUBLICA DE INTERCAMBIO, O.P.I. Es una oferta pblica de adquisicin en la que se ofrecen otros
ttulos valores como pago de las acciones objeto de OPA.
O.I.C.V. (ORGANIZACIN INTERNACIONAL DE COMISIONES DE VALORES). Asociacin mundial que agrupa a ms de 134
organismos regulatorios, (comisiones o superintendencias), de mercados de valores, cuyo objetivo es el de promover altos
estndares en la regulacin para mantener mercados eficientes e intercambiar informacin sobre las experiencias en
el desarrollo de los mercados locales de los pases miembros, para proporcionar ayuda mutua a los mismos. La
Superintendencia de Valores de Colombia es actualmente miembro de esta organizacin
OMA (OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO). Principal instrumento que tiene el Banco de la Repblica para aumentar o
disminuir la cantidad de dinero en la economa. Cuando es necesario aumentar la liquidez, el Banco de la Repblica compra
ttulos o papeles financieros en el mercado, inyectando dinero a la economa; por el contrario, cuando el Banco quiere disminuir
la liquidez, vende ttulos y por lo tanto recoge dinero del mercado.
OMAS DE CONTRACCIN O REPOS EN REVERSA. Operaciones que se hacen para disminuir la cantidad de dinero. En
estos casos el Banco de la Repblica interviene vendiendo ttulos para reducir la cantidad de dinero que sea necesaria. Hay
dos formas para realizar esta intervencin:
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Operaciones transitorias: Venta temporal de papeles financieros que tiene vigencia durante un determinado perodo de tiempo.
Se habla de una venta temporal con pacto de recompra, porque al cabo del perodo establecido, el Banco de la Repblica debe
comprar de nuevo los ttulos a las entidades a las cuales se los vendi.
Operaciones Permanentes. Cuando la venta de ttulos de deuda pblica es definitiva.
OPCION: En el mercado a plazo, el derecho de comprar (call) o de vender (put), en un tiempo estipulado y a precio fijo,
una materia prima o un producto financiero. El derecho que tiene el comprador de la opcin se ejerce a su discrecin, mientras
que para el emisor existe una obligacin contingente hasta la expiracin de la opcin.
OMAS DE EXPANSIN O REPOS. Se denominan as cuando la operacin se hace para aumentar la cantidad de dinero. En
estos casos el Banco de la Repblica interviene comprando ttulos para inyectar la cantidad de dinero que sea necesaria. Hay
dos formas para realizar esta intervencin:
Operaciones transitorias: corresponde a la compra temporal de papeles financieros. Esta compra tiene vigencia durante un
determinado perodo de tiempo (un da, siete, etc.). Se habla de una compra temporal con pacto de reventa, porque al cabo del
perodo establecido, el Banco de la Repblica debe vender de nuevo los ttulos a las entidades a las cuales se los compr.
Operaciones permanentes: Compra definitiva de ttulos de deuda pblica. La liquidez queda en poder del pblico de manera
permanente.
OPERACIN DE CONTADO. Es la operacin de bolsa cuyo cumplimiento tiene un plazo mximo de tres (3) das hbiles
despus de celebrada.
OPERACIONES A PLAZO. Es la operacin en la que al celebrarse se pacta un cumplimiento en una fecha posterior a la que
correspondera si se hubiese pactado de contado, pero no despus de 365 das calendario. Pueden ser de cumplimiento
efectivo, ( se entregan los valores), o de cumplimiento financiero ( solo se entrega el diferencial de precios).
OPERACION CONVENIDA. Es una operacin en la cual el comisionista vendedor y el comprador acuerdan un precio de
intercambio del activo, sin que se presente puja.
OPERACION CRUZADA. Operacin en la cual el comisionista actua a un mismo tiempo como comprador y vendedor del
activo en cuestin.
OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO OMAS. Son las operaciones que realizan el Banco
Central (Banco de la Repblica) con ttulos de deuda pblica interna, con el fin de controlar los medios de pago en circulacin.
OPERACIONES RECIPROCAS. En consolidacin de estados financieros y aplicacin del mtodo de participacin, son todas
aquellas transacciones o negociaciones realizadas entre empresas que conforman un mismo grupo empresarial.
ORDEN: Instruccin dada por un cliente a la Sociedad Comisionista para la ejecucin de una compra o una venta de valores.
ORDEN CON LIMITE. Es aquella orden impartida por un cliente a una sociedad comisionista de bolsa, en la cual se especifica
el precio mnimo y mximo, segn se trate de una orden de venta o de compra, al cual puede ser ejecutada, pudiendo
mejorarse el precio.
ORDEN CONDICIONADA. Es aquella orden impartida por un cliente a una sociedad comisionista de bolsa, en la cual se indica
que debe ser ejecutada una vez el mercado haya alcanzado un determinado precio.
ORDEN DE MERCADO. Es aquella orden impartida por un cliente a una sociedad comisionista de bolsa, que tiene que ser
atendida lo ms rpidamente posible al mejor precio que se obtenga en el mercado.
ORIGINADOR. Es quien transfiere los bienes o activos base del proceso de titularizacin. Puede ser cualquier persona natural
o jurdica, nacional o extranjera. El originador no se requiere para los casos de titularizaciones estructuradas a partir de fondos.
OVERNIGHT. Trmino que se refiere a las colocaciones o captaciones efectuadas en el mercado interbancario venezolano por
un plazo mximo de 24 horas.
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PAPEL COMERCIAL. Son pagars ofrecidos pblicamente en el mercado de valores y emitidos por sociedades annimas,
limitadas y entidades pblicas, no sujetos a inspeccin y vigilancia de la Superintendencia Bancaria. Su vencimiento no puede
ser inferior a 15 das ni superior a 9 meses. La rentabilidad la determina el emisor de acuerdo con las condiciones del mercado.
PAPELES CON DESCUENTO. Ttulos valores representativos de deuda, que no generan inters. Su rendimiento se obtiene de
la diferencia entre su valor de adquisicin y su valor nominal.
PAPELES DE RENTA VARIABLE. Ttulos valores que por sus caractersticas solo permiten conocer la rentabilidad de la
inversin en el momento de su redencin, dependiendo del desempeo de la entidad emisora entre otras. Ejemplo: Acciones.
PASIVO. Representa las obligaciones totales de la empresa, en el corto plazo o el largo plazo, cuyos beneficiarios son por lo
general personas o entidades diferentes a los dueos de la empresa. (Ocasionalmente existen pasivos con los socios o
accionistas de la compaa). Encajan dentro de esta definicin las obligaciones bancarias, las obligaciones con proveedores,
las cuentas por pagar, etc.
PATRIMONIO. Es el valor lquido del total de los bienes de una persona o una empresa. Contablemente es la diferencia entre
los activos de una persona, sea natural o jurdica, y los pasivos contraidos con terceros. Equivale a la riqueza neta de la
Sociedad.
PATRIMONIO TCNICO. Suma de algunas partidas que componen el patrimonio contable de una sociedad, con base en su
mayor o menor grado de realizacin ante situaciones financieras difciles de la entidad. Sirve para efectos de vigilancia y
control de la solvencia patrimonial de entidades financieras e intermediarios de valores.
PIB PER CPITA. Valor total de la produccin corriente de bienes y servicios finales dentro del territorio nacional durante un
cierto perodo de tiempo, dividido por el valor de la poblacin total. El producto per cpita es un promedio alrededor del cual
pueden encontrarse ms o menos dispersos los ingresos de los habitantes. Adems, es una medida de actividad econmica
que se eleva si el PIB crece ms rpidamente que la poblacin total.
PIB p.c. = (PIB/PT)
PLAN UNICO DE CUENTAS PUC. Se refiere a la estandarizacin de cuentas contables de empresas de similar estructura.
Actualmente existen planes nicos de cuentas para entidades financieras, intermediarios de valores, cooperativas, entidades
pblicas y empresas del sector real.
PLAZO DE COLOCACION. Trmino estipulado por el emisor para dar cumplimiento a las gestiones de colocacin.
PLAZO DE MADURACION. Trmino establecido por el emisor para la redencin de un ttulo valor en el cual se retorna el
monto total invertido ms el valor correspondiente a los rendimientos obtenidos por la inversin a lo largo del perodo.
PLAZO DE SUSCRIPCION. Plazo estipulado por una Sociedad para que el accionista ejerza el derecho de suscripcin de una
nueva emisin.
PLAZO DEL EMPRESTITO. Termino sealado para la rendicin de un ttulo de deuda. Perodo durante el cual esta vigente la
relacin deudor - acreedor.
POBLACIN DESOCUPADA. Son aquellas personas que en la semana de referencia se encontraban en una de las siguientes
condiciones: en esa semana buscaron ejercer una actividad en la produccin de bienes y servicios (desempleo abierto); haban
buscado trabajo antes de la semana de referencia y an estn interesadas en trabajar (desempleo disfrazado); y aquellas
personas sin empleo que estuvieron esperando resultado de solicitudes.
POBLACIN ECONMICAMENTE ACTIVA (PEA). Es la poblacin en edad de trabajar que est ejerciendo algn tipo de
ocupacin remunerada o que est buscando empleo. La poblacin econmicamente activa tambin se conoce
como fuerza laboral, y es un indicador de la disponibilidad del factor trabajo en la economa.
POBLACIN EN EDAD DE TRABAJAR (PET). Nivel de desagregacin de la poblacin total. En l se ubican aquellas
personas, de doce aos o ms en la parte urbana, y de diez aos o ms en la parte rural, en capacidad de trabajar.
POBLACIN OCUPADA. Son aquellas personas que durante el perodo de referencia, ejercieron una actividad en la
produccin de bienes y servicios de por lo menos una hora remunerada a la semana, y los trabajadores familiares sin
remuneracin que trabajaron por lo menos quince horas a la semana. Tambin las personas que en la semana de referencia no
laboraron, pero tenan un trabajo.
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POBLACIN SUBEMPLEADA. Son aquellas personas que pertenecen a la poblacin ocupada, que quieren y pueden trabajar
ms tiempo del que usualmente le dedican, a sus actividades remuneradas. La poblacin subempleada se divide en poblacin
subempleada visible y en poblacin subempleada invisible. La poblacin subempleada visible son quienes reconocen ser
subempleados y trabajan menos de 32 horas semanales. Y la poblacin subempleada invisible, es el conjunto de individuos
que trabajando 32 horas semanales, afirman que sus ingresos no son suficientes para atender sus gastos; y que juzgan que su
ocupacin no est de acuerdo con su profesin.
PORCENTAJE DE COLOCACION. Cifra que indica
la comunidad inversionista del valor total de una emisin.
en
trminos
porcentuales
el
monto
adquirido
por
PORTAFOLIO DE INVERSION. Es Una combinacin de activos financieros posedos por una misma persona, natural o
jurdica. Un portafolio de inversin es diversificado cuando en el conjunto de activos se combinan especies con rentabilidades,
emisores, modalidades de pago de intereses y riegos diferentes.
POSICION PROPIA. Corresponde al portafolio de inversin que posee un intermediario de un mercado. En el caso de los
Bancos colombianos hace referencia a los activos representativos en moneda extranjera; en el caso de los Comisionistas de
Bolsa, al conjunto de ttulos valores adquiridos con recursos propios de la firma comisionista.
PRECIOS CONSTANTES. Esta expresin admite dos interpretaciones: una, como el resultado de la eliminacin de los
cambios de precio de una variable a partir de un perodo tomado como base y, otra, como el clculo de la capacidad adquisitiva
de algn valor monetario en trminos de un conjunto de bienes y servicios.
PRECIOS CORRIENTES. Conjunto de precios que incluyen el efecto de la inflacin.
PRIMA : Es el precio que se paga por al cesin de un derecho. En operaciones con opciones es el precio que se paga sobre la
posibilidad de adquirir acciones en un futuro previsto a un precio dado.
PRIME. Intereses cargados por los bancos de los Estados Unidos a sus mejores clientes sobre los prstamos considerados
ms seguros desde el punto de vista crediticio. Se diferencia de la LIBOR, porque aunque a veces tambin es aplicada
transacciones interbancarias, es bsicamente una tasa para clientes. Adems, que es una tasa establecida por propia decisin
de cada banco individualmente.
PRIVATIZACION. Proceso mediante el cual se vierte o se revierte a manos privadas, empresas de propiedad estatal.
PRODUCCIN REAL. Aquella que se calcula en forma monetaria tomando como base los precios de un perodo o un ao, y
refleja el incremento fsico real de la produccin una vez eliminada la variacin o fluctuacin de los precios. Generalmente, se
utilizan los ndices de precios para deflactar la produccin nominal y volverla en trminos reales, o a precios constantes.
PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB). Valor total de la produccin corriente de bienes y servicios finales dentro del territorio
nacional durante un cierto perodo de tiempo, que por lo comn es un trimestre o un ao. El trmino "produccin corriente"
significa que no se cuenta la reventa de artculos que se produjeron en un perodo anterior. Los "bienes finales" excluyen el
valor de las materias primas y los bienes intermedios que se utilizan como insumos para la produccin de otros bienes.
Generalmente, este valor es expresado en una unidad monetaria.
PRODUCTO NACIONAL BRUTO (PNB). Es el valor de todos los bienes y servicios producidos dentro de un pas determinado
en un periodo fijo.
PROFUNDIDAD DEL MERCADO. Capacidad de absorcin de grandes volmenes de transacciones si modificaciones
substanciales en los precios de mercado.
PRORRATEO: Procedimiento de reparto equitativo de valores cuando se presenta sobre-oferta o sobre-demanda.
PROVISIONES. Partidas establecidas para cubrir activos de reservas de lenta recuperacin.
PRUEBA ACIDA. Se conoce tambin con el nombre de prueba del cido o liquidez seca. Es un test ms riguroso, el cual
pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus
existencias es decir, bsicamente con sus saldos de efectivos, el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones
temporales y algn activo de fcil liquidacin que puede haber, diferente a los inventarios.
RAZON CORRIENTE. Se denomina tambin relacin corriente y trata de verificar las disponibilidades de la empresa, a corto
plazo, para afrontar sus compromisos, tambin a corto plazo.
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RAZN DE ENDEUDAMIENTO. Indicador que tiene por objeto medir en qu grado y de qu forma participan los acreedores
dentro del financiamiento de la empresa. Se define como el total de los pasivos sobre el total de los activos.
RAZON O INDICADOR FINANCIERO. Es la relacin entre dos cuentas de los estados financieros bsicos (Balance General y
Estado de Prdidas o Ganancia) que permiten sealar los puntos fuertes y dbiles de un negocio y establecer probabilidades y
tendencias.
REGALA. Compensacin por el uso de la propiedad ajena basada sobre un porcentaje acordado de los ingresos resultantes
de su uso. Por ejemplo, un fabricante por el uso de su maquinaria en la fbrica de otra persona. Generalmente, las regalas se
asocian con la actividad extractiva, ms especialmente con la actividad petrolera.
REGIMEN DE AUTORIZACIN GENERAL. Mecanismo legal que permite la obtencin de autorizaciones por parte del Estado,
con solo el cumplimiento de unos requisitos bsicos estandarizados, sin necesidad de pronunciamiento de la entidad del
Gobierno
RGIMEN DE TASA DE CAMBIO FIJA. En este rgimen el Banco Central se compromete a que la tasa de cambio se va a
mantener en un valor predeterminado. As, cuando se presenta exceso de demanda de divisas, el Banco suministra al mercado
las divisas necesarias para mantener la tasa de cambio en su valor prefijado. Igualmente, cuando se presentan excesos de
oferta, el Banco adquiere las divisas para evitar que la tasa de cambio disminuya.
RGIMEN DE TASA DE CAMBIO FLEXIBLE. En este rgimen el Banco Central se abstiene de intervenir y la tasa de cambio
est determinada por la oferta y la demanda de divisas en el mercado.
REGISTRO NACIONAL DE VALORES E INTERMEDIARIOS. El Mercado Pblico de Valores Colombiano cuenta con un
instrumento para la inscripcin de documentos e intermediarios que lo conforman, denominado Registro Nacional de Valores e
Intermediarios. El fundamento de este registro esta orientado a mantener un adecuado sistema de informacin sobre los
activos financieros que circulan y los Emisores e Intermediarios, como protagonistas del Mercado. El funcionamiento del
Registro Nacional de Valores e Intermediarios est asignado a la Superintendencia de Valores, quien es la responsable de
velar por la organizacin, calidad, suficiencia y actualizacin de la informacin que lo conforma.
REINTEGROS DE EXPORTACIN. Operacin en la que el exportador le entrega al Banco de la Repblica a travs
del sistema financiero las divisas que obtiene de la exportacin. Las autoridades fijan las condiciones generales para el
reintegro. RENDIMIENTO : Es la ganancia en dinero, bienes o servicio que una persona o empresa obtienen de sus
actividades industriales, agrcolas, profesionales, o de transacciones mercantiles o civiles.
RENTABILIDAD. Es la relacin entre la utilidad proporcionada por un ttulo y el capital invertido en su adquisicin.
REPOS. Operaciones de Venta con Pacto de Recompra. Consisten en la compra venta de ttulos valores, en la cual el
comprador adquiere la obligacin de transferir nuevamente al vendedor inicial la propiedad de los ttulos negociados en un
plazo y condiciones fijadas de antemano en el negocio inicial. Esta operacin requiere autorizacin escrita del cliente. Los
REPOS pueden ser con acciones o con ttulos a la orden o al portador.
RESERVAS INTERNACIONALES. Las reservas internacionales estn formadas por los activos externos que estn bajo control
del Banco de la Repblica. Estos activos son de disponibilidad inmediata y pueden ser usados para financiar pagos al exterior,
por ejemplo, los pagos por importaciones. Las reservas internacionales tambin pueden ser utilizadas por el Banco de la
Repblica para intervenir en el mercado cambiario y defender la tasa de cambio cuando ello sea necesario.
La acumulacin de reservas internacionales es el resultado de las transacciones que un pas realiza con el exterior. Las
transacciones que producen ingresos de divisas entre otras son, las exportaciones, los crditos de bancos extranjeros, las
transferencias hechas por colombianos en el exterior, y la inversin extranjera en el pas. Las que generan egresos de divisas
son las importaciones, los pagos de intereses de las deudas contradas en el exterior, y los giros de colombianos desde el
interior hacia el exterior, entre otras. Cuando los ingresos son mayores que los egresos se acumulan reservas internacionales.
El Banco de la Repblica administra las reservas internacionales del pas de manera que estn disponibles cuando se
requieran. Si bien se busca que la inversin de estas reservas tenga una rentabilidad, los criterios principales para su manejo
son la seguridad de estas inversiones y su liquidez.
RESERVAS INTERNACIONALES BRUTAS. Corresponde al valor de los activos externos de Colombia en poder del Banco de
la Repblica. Los activos de reserva estn compuestos por las divisas (monedas, depsitos y valores), las inversiones de corto
y largo plazo (ttulos, bonos, etc ), los DEG, la posicin de reserva en el FMI y otras entidades internacionales de crdito, y
otros activos tales como el saldo de los convenios internacionales de crdito.
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RESERVAS INTERNACIONALES NETAS NO AJUSTADAS. Equivalen a las reservas internacionales brutas descontados los
pasivos de corto plazo del Banco de la Repblica.
RESERVAS INTERNACIONALES NETAS AJUSTADAS. Son solo los activos externos de Colombia en poder del Banco de la
Repblica calculados bajo el concepto contable de caja.
RESERVA LEGAL. Porcentaje de la utilidad del ejercicio retenido por mandato legal o por voluntad de los socios con el objeto
de proteger la integridad del capital de una Sociedad Annima, ya que esta apropiacin esta destinada a cubrir las prdidas, si
las hay, de los ejercicios posteriores a aquellos en que se haya constituido.
RESOLUCION. En trminos generales, es el acto jurdico por medio del cual se plasma un decisin de carcter administrativo,
donde se dictan ordenes, reglas y mandatos concretos para la ejecucin y desarrollo de la gestin administrativa.
R.P.G. Indicador que resulta de dividir el precio de mercado de una accin entre la utilidad por accin reportada por el emisor.
Representa el nmero de perodos que se requieren, a este nivel de utilidades, para recuperar lo invertido.
REVALUACIN. Es la apreciacin del peso frente a otra moneda de referencia. Es el concepto opuesto a la devaluacin.
REVALORIZACION DEL PATRIMONIO. Cuenta del patrimonio que refleja el incremento del mismo, por concepto de la
aplicacin de los ajustes integrales por inflacin.
REVELACION PLENA. Concepto contable, consistente en informar en forma completa, aunque resumida, todo aquello que
sea necesario para comprender y evaluar correctamente la situacin financiera de un ente econmico. El cumplimiento de este
objetivo, se satisface a travs de los estados financieros, de las notas a dichos estados y de otros informes como el de los
administradores.
RIESGO. Es el grado de variabilidad o contingencia del retorno de una inversin. En trminos generales se puede esperar que,
a mayor riesgo, mayor rentabilidad de la inversin. Existen varias clases de riesgos: de mercado, solvencia, jurdico , de
liquides, de tasa de cambio, riesgo de tasa de inters.
RIESGO DE MERCADO. Es el riesgo generado por cambios en las condiciones generales del mercado frente a las de la
inversin.
RIESGO DEL EMISOR: Es la capacidad o percepcin que tiene el mercado de que los emisores paguen sus ttulos de deuda.
RIESGO DE CONTRAPARTE. Es el riesgo de que la contraparte (con quien negociamos) no entregue el valor o ttulo
correspondiente a la transaccin en la fecha de vencimiento.
RIESGO DE LIQUIDEZ. Es la contingencia de que la entidad incurra en prdidas excesivas por la venta de activos y la
realizacin de operaciones con el fin de lograr la liquidez necesaria para poder cumplir con sus obligaciones.
RIESGO DE TASA DE CAMBIO. Es la contingencia de prdidas por variaciones inesperadas en las tasas de cambio de las
divisas en las cuales la entidad mantiene posiciones.
RIESGO DE TASA DE INTERS. Es la contingencia de que ante cambios inesperados en las tasas de inters, la entidad vea
disminuido el valor de mercado de patrimonio
RIESGO DE SOLVENCIA. Es la contingencia de prdida por deterioro de la estructura financiera del emisor o garanta del
ttulo y que puede generar disminucin en el valor de la inversin o en la capacidad de pago.
RIESGO JURDICO. Es la contingencia de prdida derivada de situaciones de orden legal que pueden afectar la titularidad de
las inversiones.
RIESGO DE PRECIO. Es la contingencia de prdidas por variaciones en los precios de los instrumentos frente a los del
mercado.
ROTACION DE CARTERA. Este indicador establece el nmero de veces que las cuentas por cobrar giran, en promedio de un
perodo determinado de tiempo generalmente un ao.
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ROTACION DE INVENTARIOS. Para la empresa industrial, los inventarios presentan el valor de las materias
primas, materiales y costos asociados de manufactura, en cada una de las etapas del ciclo productivo. Para las empresas
comerciales, los inventarios representan sencillamente el costo de las mercancas en poder la misma.
ROTACION DE LOS INVENTARIOS TOTALES. Sumatoria de los inventarios promedio de materias primas, producto en
proceso y productos terminados.
SEC "Security Exchange Commission": Agencia para gubernamental independiente norteamericana, encargada de vigilar el
mercado burstil. Vela por el respeto a la deontologa profesional y al derecho de los accionistas. Equivale a la Comisin de las
operaciones de Bolsa (COB) en Francia y a la Superintendencia de Valores en Colombia.
SECTOR PBLICO DESCENTRALIZADO. Componente del Sector Pblico No Financiero, en la que se encuentran las
empresas pblicas industriales y comerciales, del orden nacional y local (ISS, Carbocol, Ecopetrol, EPM, ETB, EEB, etc.), y los
departamentos y municipios.
SECTOR PBLICO NO FINANCIERO. Clasificacin del Sector Pblico de un pas que incluye al Gobierno Central y al Sector
Pblico Descentralizado.
SEGUNDO MERCADO. Este esquema permite dirigir una oferta de valores exclusivamente a grandes inversionistas. Por
consiguiente los trmites de autorizacin son ms simples y se elimina el cumplimiento de algunos requisitos.
SISTEMA DUPONT. Una demostracin de la forma como pueden integrarse algunos de los indicadores financieros la
constituyen el denominado Sistema Dupont. Este sistema correlaciona los indicadores de actividad con los indicadores de
rendimiento para tratar de establecer si el rendimiento de la inversin (utilidad neta/activo total) proviene primordialmente de la
eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas o del margen neto de utilidades que tales ventas generan.
SPLIT. Es el fraccionamiento de las acciones que resulta de una disminucin en su valor nominal y es proporcional al mismo.
Es la divisin del nmero de acciones en circulacin de una sociedad, en un nmero mayor de acciones; de forma tal que cada
accin en circulacin le da el derecho a su poseedor, de recibir a cambio un nmero determinado de nuevas acciones. El
patrimonio del accionista permanece estable ya que aunque l posee ms acciones, estas bajan el valor ya que el valor de
todas las acciones sumadas permanece igual.
SOCIEDAD ANONIMA. Es una persona jurdica constituida por socios en nmero superior a cinco (5), que no administran
directamente a la empresa sino a travs de la asamblea general de accionistas delegan esta funcin en una junta directiva.
La responsabilidad econmica de los accionistas est limitada a la cuanta de su respectivo aporte. El ser sus acciones
libremente negociables hace que la entidad de la mayora de los propietarios sea desconocida pblicamente, lo que justifica en
parte su calificativo de annima. Forma de organizacin empresarial cuyo capital se divide en acciones y la responsabilidad de
los socios o accionistas est limitada hasta el valor de las acciones que posee.
SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES. Es una entidad especializada en el estudio del riesgo que emite una opinin
sobre la calidad crediticia de una emisin de ttulos valores.
SOCIEDAD COLECTIVA. Es La organizacin empresarial en la cual los socios son responsables sin limitacin por las
operaciones y negocios de la Sociedad. Es la tpica "Sociedad de personas".
SOCIEDAD EN COMANDITA POR ACCION. Forma de organizacin empresarial cuyo capital se divide en acciones y donde
algunos socios (comanditarios) responden solo con el valor de las acciones suscritas mientras que los dems (socios gestores)
responden ilimitadamente por las obligaciones que la empresa tuviera que asumir.
SOCIEDAD DE ECONOMIA MIXTA. Se denomina as a las Empresas Comerciales e Industriales del Estado que tienen
aportes de capital privado. Son creadas por la Ley y autorizadas por sta.
SOCIEDAD LIMITADA. Organizacin empresarial en la cual la responsabilidad de los socios se limita al monto de sus aportes,
por los negocios y obligaciones que contraiga la sociedad. Su capital se divide en "Cuotas" de igual valor. Los socios no
excedern de 25.
SUBROGACIN. Es la transmisin de los derechos del acreedor a un tercero que le paga. No obstante la obligacin queda
urgente para el deudor quien deber responderle al tercero que ha cancelado a su acreedor original. La subrogacin traspasa
al nuevo acreedor, todos los derechos, acciones y privilegios, prendas e hipotecas del antiguo, as contra el deudor principal
como contra cualesquiera terceros obligados solidaria y subsidiariamente a la deuda.
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SUPERVIT FISCAL. Es el exceso de los ingresos sobre los egresos, ya sea, del sector pblico consolidado, del gobierno
central o del sector pblico no financiero.
SUPERINTENDENCIA BANCARIA. Entidad encargada de garantizar la solvencia y estabilidad del sistema financiero,
previsional y asegurador, y el derecho de los intermediarios a operar dentro de un marco regulatorio y de supervisin claro y
estable que permita el desarrollo de su actividad.
SUPERINTENDENCIA DE VALORES: Es una entidad de servicio que tiene como fin especial organizar, regular y promover las
actividades realizadas a travs del Mercado Pblico de
Valores, as como efectuar el seguimiento y supervisin de los agentes que actan en dicho mercado, con el fin de proteger los
intereses de los inversionistas y velar por la transparencia del mercado.
Las entidades que prestan sus servicios en el mercado pblico de valores, tales como las bolsas de valores, las firmas
comisionistas
de
bolsa,
los
comisionistas
independientes,
los
depsitos
centralizados
de
valores,
las sociedades administradoras de fondos de inversin, los fondos de garanta que se constituyen en el Mercado Pblico de
Valores, las Sociedades Administradoras
de los depsitos centralizados de valores y las calificadoras de valores, se encuentran debidamente reglamentadas y vigiladas
por esta Superintendencia.
SWAP. Son contratos privados entre dos entidades para intercambiar flujos de caja en el futuro, de acuerdo con condiciones
pres establecidas. Pueden ser considerados como contratos forward.
TASA DE CAMBIO. La tasa de cambio mide la cantidad de pesos que se deben pagar por una unidad de moneda extranjera.
En nuestro caso se toma como base el dlar porque es la divisa ms utilizada en Colombia para las transacciones con el
exterior. Igual que el precio de cualquier producto, la tasa de cambio sube o baja dependiendo de la oferta y la demanda.
Cuando la oferta es mayor que la demanda, es decir, hay abundancia de dlares en el mercado y pocos compradores, la tasa
de cambio baja; y cuando hay menos oferta que demanda (hay escasez de dlares y muchos compradores), la tasa de cambio
sube. Existen varios tipos de regmenes de tasa de cambio:
TASA DE CAMBIO REAL. Es la Tasa de Cambio entre dos monedas (pesos por dlar, por ejemplo) luego de descontada la
inflacin interna y externa. En general, marca la diferencia entre la devaluacin de una moneda y su perdida
de valor adquisitivo. Sirve como medida de competitividad de la produccin nacional en comparacin con los productos del
resto del mundo. La tasa de cambio real refleja el verdadero poder de compra de la moneda nacional frente a una o varias
monedas extranjeras.
TASA DE DESEMPLEO. Se define como la razn entre la poblacin desocupada y la poblacin econmicamente activa.
TASA DE INTERS. Es la expresin porcentual del inters aplicado sobre un capital. Las tasas de inters pueden estar
expresadas en trminos nominales o efectivos. Las nominales son aquellas en que el pago de intereses no se capitaliza,
mientras que las efectivas corresponden a las tasas de intereses anuales equivalentes a la capitalizacin de los intereses
peridicos, bien sea anticipadas o vencidas. La tasa de inters efectiva es el instrumento apropiado para medir y comparar el
rendimiento de distintas alternativas de inversin. Las tasas nominales pueden
TASA DE INTERES INTERBANCARIA. Es el precio de las operaciones realizadas en moneda domstica por los
intermediarios financieros para solucionar problemas de liquidez de muy corto plazo. Dicha tasa de inters se pacta para
operaciones de un da.
TASA DE INTERS DE CAPTACIN. Tasa de Inters que paga el intermediario financiero a los individuos que depositan
sus recursos en dicha entidad. Tambin se conoce como tasa de inters pasiva.
TASA DE INTERS DE COLOCACIN. Tasa de Inters que cobra el intermediario financiero a los demandantes de crdito por
los prstamos otorgados. Esta tasa de inters tambin es conocida como tasa de inters activa.
TASA DE OCUPACIN. Es el porcentaje de la poblacin ocupada como proporcin de la poblacin en edad de trabajar. Esta
relacin, es un indicador del tamao relativo de la demanda laboral en la economa.
TASA GLOBAL DE PARTICIPACIN (TGP). Indicador de empleo que se construye para cuantificar el tamao relativo de
la fuerza de trabajo. En l se compara la poblacin econmicamente activa y la poblacin en edad de trabajar
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tener periodicidad mensual, trimestral, semestral o cualquier otra que se establezca.
TASA INTERNA DE RETORNO TIR. Herramienta para el anlisis de rentabilidad de flujos de fondos, que se define como la
tasa de descuento de los flujos en la que el valor presente neto se hace igual a cero. Corresponde a la rentabilidad que
obtendra un inversionista de mantener el instrumento financiero hasta su extincin, bajo el supuesto que reinvierte los flujos
de ingresos a la misma tasa.
TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO. Es el valor del dlar y lo calcula diariamente el Banco de la Repblica, tomando el
promedio del precio de las operaciones de compra y venta de los dlares, realizadas por entidades financieras en las
principales ciudades del pas.
TBS. Es la tasa promedio de captacin a travs de CDT y CDAT de las entidades financieras, calculada diariamente por la
Superintendencia Bancaria para diferentes plazos.
TCC. Es la tasa promedio de captacin de los certificados de depsito a trmino de las corporaciones financieras y es
calculada por el Banco de la Repblica.
TITULARIZACION. Es
un proceso en
el
que
diferentes activos como
pueden
ser:
cartera, bienes inmuebles, proyectos de construccin, rentas, flujos futuros de fondos, son movilizados, constituyndose
un patrimonio autnomo, con cargo al cual se emiten ttulos. Bajo esta figura, el emisor es el patrimonio autnomo administrado
por una sociedad fiduciaria. El plazo de los ttulos est ligado a las caractersticas del activo.
Pueden emitirse ttulos con caractersticas similares a los renta fija (de contenido crediticio), renta variable (de participacin) o a
los de ambos (mixtos).
TITULO VALOR. Documento negociable que acredita los derechos de su tenedor legtimo y las obligaciones del emisor mismo.
Incorpora derechos de crdito, participacin, tradicin, o representativos de mercancas.
TITULO CON DESCUENTO. Ttulos representativos de deuda; no devengan intereses y su rendimiento se genera por la
diferencia entre el valor nominal del ttulo y el valor de adquisicin que necesariamente es inferior al valor de emisin nominal.
TTULOS CORPORATIVOS O DE PARTICIPACIN. En titularizaciones, son en los que el inversionista adquiere una parte
alcuota del patrimonio autnomo o fondo y participa de las utilidades o prdidas que ste genere. Se asimilan a ttulos de renta
variable y se encuentran normalmente referenciados en unidades de participacin. Pueden ser redimidos antes de la extincin
del patrimonio autnomo o fondo, debido a la liquidacin de parte de sus activos o bienes.
TTULOS DE CONTENIDO CREDITICIO. En titularizaciones, son los que incorporan derechos a percibir la cancelacin del
capital y de los intereses de acuerdo con las condiciones sealadas en el ttulo. Se asimilan a los ttulos de renta fija y los
activos que conforman el patrimonio autnomo respaldan el pasivo con los inversionistas
TITULOS DE RENTA FIJA. Ttulos representativos de un adeuda que da a quien los posee el derecho a recibir un inters fijo
por un perodo preestablecido.
TITULOS DE RENTA VARIABLE. Son los ttulos en los cuales la rentabilidad slo es conocida despus de redencin. Su
rendimiento depende del desempeo econmico de la empresa emisora. En trminos generales corresponde a
las acciones emitidas por una sociedad annima.
TTULOS DE TESORERA (TES). Los ttulos de tesorera creados en la ley 51 de 1990 son ttulos de deuda pblica interna
emitidos por el Gobierno Nacional.
Existen dos clases de ttulos: clase A y clase B. Los primeros fueron emitidos con el objeto de sustituir la deuda contrada en
las operaciones de mercado abierto realizadas por el Banco de la Repblica. Los segundos se emiten para obtener recursos
para apropiaciones presupuestales y efectuar operaciones temporales de la Tesorera del Gobierno Nacional. En la actualidad
solamente se emiten los ttulos de clase B.
El plazo se determina de acuerdo con las necesidades de regulacin del mercado monetario y de los requerimientos
presupuestales o de tesorera, y flucta entre 1 y 7 aos. El rendimiento de los ttulos lo determina el Gobierno Nacional de
acuerdo con las tasas del mercado para el da de colocacin de los mismos
TITULOS NOMINATIVOS. Emitidos a nombre de una persona natural o jurdica; circulan por endoso y con la entrega. Adems,
se exige la inscripcin del tenedor en el libro de registro que lleva el emisor del ttulo.
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TITULOS AL PORTADOR. Se emiten sin especificar el nombre del beneficiario o con la clusula "al portador ". Son libremente
negociables por la simple entrega o transmisin directa de los mismos.
TITULOS A LA ORDEN. Son documentos expedidos necesariamente a nombre de una persona determinada, quien solamente
puede negociarlos o transferirlos mediante endoso y entrega, que debe constar por escrito y es esencial en estos ttulos.
TRANSFERENCIAS. Corresponden a movimientos de recursos con cargo a operaciones que no encajan dentro de lo
considerado como comercio de bienes y servicios, que no dan lugar a contraprestaciones.
TRANSFERENCIA. Renta de destinacin especfica. Las transferencias en Colombia se extienden a entidades territoriales
(Situado Fiscal y Participacin de los Municipios en los Ingresos Corrientes de la Nacin), para invertir, entre otras cosas,
en salud y educacin.
UNDERWRITING. Es una operacin realizada a travs de la Banca de Inversin mediante la cual, sola u organizada en
consorcio, se compromete a colocar una emisin o parte de ella, para posterior reventa en el mercado. La operacin de
underwriting se inicia con la asesora al cliente y puede ser de varias clases segn el nivel de compromiso: en firme,
garantizado o al mejor esfuerzo.
UNDERWRITING EN FIRME. El agente de colocacin o intermediario suscribe o adquiere la totalidad o parte de una emisin
de valores, obligndose a ofrecerlos al pblico inversionista, al precio que se hubiere establecido y durante un plazo
determinando. En el evento de que el intermediario no coloque los valores o papeles, asume directamente el compromiso de
adquisicin.
UNDERWRITING GARANTIZADO. El agente de colocacin o intermediario garantiza ante el emisor de valores la colocacin
de los mismos dentro de un plazo determinado al efecto, con el compromiso de adquirir el remanente no colocado en dicho
plazo.
UNDERWRITING AL MEJOR ESFUERZO. El intermediario se compromete con el emisor a realizar sus esfuerzos a fin de
colocar la inversin en el pblico inversionista a un precio fijo dentro de un plazo determinado. En este caso, el agente
intermediario no est corriendo ningn riesgo por cuanto al ente emisor ms bien le interesa la experiencia que posee en este
campo el agente intermediario y no su capacidad financiera para absorber los ttulos, en caso de que no puedan ser colocados.
UNIDAD DE VALOR CONSTANTE: Unidad de cuenta que refleja el poder adquisitivo de la moneda, con base exclusivamente
en la variacin del ndice de precios al consumidor certificada por el DANE. Para el clculo de la UVR, se debe tener en cuenta
la variacin mensual del ndice de precios al consumidor certificada por el DANE para el mes calendario inmediatamente
anterior al mes del inicio del periodo de clculo. Que esta metodologa significa que durante los meses en los cuales
estacionalmente es alta la inflacin, la UVR tendr un reajuste mayor que el que se presenta en meses de baja inflacin; por
esta razn, anualizar la inflacin de un mes determinado, presupone que esa va a ser la inflacin total del ao, con lo cual se
distorsiona la inflacin real que puede resultar en dicho periodo.
VALOR COMERCIAL DE LA ACCION. Basado en el principio de que el valor presente de una accin es el resultado de
apreciar o cuantificar los rendimientos futuros que se obtendrn con una inversin. El principio se base en el hecho de que la
capacidad de la empresa en generar utilidades futuras es la que ir a aumentar su patrimonio y consecuentemente el del
accionista. Est sometido a las leyes de oferta y demanda del mercado.
VALOR INTRINSECO PATRIMONIAL. Es el que resulta de dividir el patrimonio de la empresa, segn aparece registrado en
el balance general, por el nmero de acciones pagadas y en circulacin de la sociedad.
VALORACIN DE INVERSIONES A PRECIOS DE MERCADO (MARK TO MARKET). Procedimiento que busca valorar las
inversiones en ttulos a su valor de mercado, entendiendo a ste como el importe en efectivo que se puede obtener y al cual se
transa cada especie de valores en un fecha determinada.
VALORIZACION DE LA ACCION. Es la diferencia entre el precio de venta y de compra de una accin es decir el incremento
de su valor comercial en el tiempo de tenencia de la misma.
VALOR AGREGADO. Suma del valor aadido en los procesos productivos de cada uno de los sectores de la economa.
VALOR DE LA EMISION. Monto total autorizado para ofrecer en el mercado (nmero de ttulos emitidos por el precio de
suscripcin).
VALOR MOBILIARIO: Sinnimo de ttulos - valor. Documento que contiene un derecho econmico o crediticio.
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VALOR NOMINAL. Cantidad de dinero representada en el ttulo en el momento de su emisin.
VALOR PATRIMONIAL O INTRINSECO. Es el cuociente entre el Patrimonio lquido del nmero de acciones en circulacin de
la misma. Este resultado muestra la relacin existente entre los bienes de la empresa y el valor de la accin.
VALOR TRANSADO. Valor representado en dinero de la cantidad de ttulos transados en un determinado perodo.
VALUACIONES. Ajustes originados en los cambios en los precios de mercado de los ttulos negociables y las variaciones en la
tasa de cambio del dlar Vs otras monedas.
VENTAS EN CORTO. Corresponde a la enajenacin de un activo sobre el cual el vendedor est en una posicin "corta" y se
realizan exclusivamente sobre ttulos obtenidos previamente en una operacin de transferencia temporal de valores. En otras
palabras, esto implica para el vendedor en corto la venta de ttulos que al momento de la negociacin no son de su propiedad,
pero que para efectos del cumplimiento de la operacin de transferencia temporal de valores, debe adquirir para restituirle al
tenedor inicial de los ttulos.
VOLATILIDAD. Una accin se denomina voltil cuando su precio vara con gran amplitud en relacin con la variacin del
mercado.
--GLOSARIO DE TRMINOS CONTABLES
RESUMEN
El principal objetivo de entregar a todos este conjunto de palabras tcnicas utilizadas en contabilidad est en la necesidad de
dominar un lenguaje tcnico propio de todo profesional competitivo. En este trabajo se recopilan cerca de mil trminos y
definiciones acerca de Contabilidad, Finanzas, Control Interno, Informtica y Organizacin, que facilitan el trabajo de los
elaboradores de normas y procedimientos, as como durante la redaccin de contratos.
INTRODUCCIN
Todo sistema requiere de una elevada precisin en el lenguaje utilizado para garantizar la comunicacin interna y con
los clientes, por lo cual resulta necesario normalizar los smbolos, abreviaturas, siglas y, especialmente, los trminos que se
utilizan en el Manual de Organizacin y Regulaciones Internas.
Tomando en cuenta esta necesidad se elabor la presente recopilacin de trminos y definiciones, la cual consta de ms de mil
elementos acerca de Contabilidad, Finanzas, Control Interno, Informtica y Organizacin, que facilitan el trabajo de los
elaboradores de normas y procedimientos, as como durante la redaccin de contratos.
GLOSARIO DE TRMINOS
1. Letra A
A la Vista. Trmino utilizado en giros y letras de cambio, e indica que el pago debe efectuarse a la presentacin del
documento.
Abaratar. Disminuir el precio de una cosa: la competencia abarata los precios.
Abreviatura. Subconjunto de caracteres de una palabra o frase que se utilizan para expresarla de manera compacta.
Abonar. Acreditar. Asentar en las cuentas corrientes las partidas que corresponden al Haber. Pagar lo que se debe.
Abono. Anotacin registrada en el Haber de una cuenta.
Acceso. Facultad de realizar un determinado tipo de acciones que se otorga a un funcionario como parte del desempeo de
sus funciones.
Accesorios del uniforme. Son los siguientes: distintivo identificador, foulard, corbata, cinto, bolso, portafolios y gorra.
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Accesorios del uniforme diferenciados. Accesorios que forman parte del uniforme, pero que exhiben diferencias atendiendo
al sexo, categora ocupacional, etc.
Accesorios del uniforme neutros. Son aquellos accesorios que no se diferencian atendiendo al sexo, categora ocupacional,
etc.
Acciones. (Acciones de Capital). En las sociedades de capital, la participacin de sus socios se representa mediante ttulos
negociables llamados acciones, de las que existen diferentes clases, las ordinarias o comunes y las preferenciales o
privilegiadas, por lo que respecta a dividendos, votos, etc.
Acciones Comunes. Un tipo de accin que posee los derechos bsicos de propiedad incluyendo el de derecho al voto.
Representa el elemento residual de la propiedad en una Sociedad Annima. Los poseedores de acciones comunes gozan del
derecho de votar en las asambleas ordinarias o extraordinarias, as como del derecho a las ganancias netas y a los activos en
caso de liquidacin de la empresa.
Acciones Preferentes. Una clase de acciones de capital que tiene normalmente preferencias en cuanto a dividendos
y distribucin de activos en caso de liquidacin, pero no tienen derecho al voto. Las acciones preferenciales o privilegiadas
tienen prioridad en la devolucin del capital en caso de cierre o liquidacin de la sociedad; tambin pueden gozar de un
dividendo fijo de preferencia en el reparto de utilidades.
Acciones Propias Readquiridas. Acciones de una corporacin que han sido emitidas y luego readquiridas, pero no
canceladas.
Acciones sin valor a la par. Accin sin valor nominal; generalmente tiene un valor establecido el cual es similar al valor a la
par.
Accionistas. Una persona que posee las acciones de una sociedad annima.
Aceptante (de un documento). Persona o entidad que firma un pagar.
Acontecimiento posterior. Un acontecimiento que ocurre despus de finalizar el periodo contable de una compaa, pero
antes de la publicacin de sus estados financieros y que podra afectar la interpretacin de la informacin que aparece en esos
estados.
Acreedor. La parte de una operacin de crdito que vende un servicio o mercanca y obtiene una partida por cobrar.
Acta de Derogacin. Documento perteneciente al Manual de Organizacin y Regulaciones Internas que se emite para
oficializar la derogacin de una norma, un procedimiento, una recomendacin o una directiva y sus modificaciones vigentes.
Acta de Reedicin. Documento perteneciente al Manual de Organizacin y Regulaciones Internas que se emite para oficializar
la reedicin de una norma, un procedimiento, una recomendacin o una directiva que en su nueva versin incluye todas las
modificaciones vigentes.
Actividad. Conjunto de tareas ejecutadas por uno o ms trabajadores, que conforman el trabajo de una entidad.
Actividad de intercambio. Denominacin genrica que se utiliza para englobar en una definicin todas las actividades objeto
de regulacin en el presente procedimiento.
Actividades de Control. Son procedimientos que ayudan a asegurar que las polticas de la direccin se lleven a cabo, y deben
estar relacionadas con los riesgos que ha determinado y asume la direccin. Las actividades de control se ejecutan en todos
los niveles de la organizacin y en cada una de las etapas de la gestin, partiendo de la elaboracin de un mapa de riesgos,
conociendo los riesgos se disponen los controles destinados a evitarlos o minimizarlos.
Actividades de Financiacin. Transacciones tales como prstamos, cancelacin de prstamos, obtencin de capital, o
distribucin a los propietarios.
Actividades de Inversin. Transacciones que involucran adquisiciones o ventas de inversiones o activos fijos. Los aspectos
del efectivo de estas transacciones se muestran en la seccin actividades de inversin de un estado de flujo de efectivo. Los
aspectos que no hacen uso de efectivo de estas transacciones se revelan en un informe que sustenta este estado financiero.
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Actividades de Operacin. Transacciones que intervienen en la determinacin de la utilidad neta, con excepcin de
ganancias o prdidas relacionadas con las actividades de financiacin o de inversin. La categora incluye transacciones
como venta de bienes y servicios, y ejecucin de costos y gastos. El impacto sobre el efectivo de estas transacciones se
reflejan en la seccin actividades de operacin de un estado de flujo de efectivo.
Activo. Un recurso econmico propiedad del negocio que se espera produzca beneficios en el futuro.
Activos. Conjunto de bienes y derechos que posee la empresa y que se espera produzcan beneficios. Un activo es un recurso
econmico propiedad de la empresa.
Activos a largo plazo. Un activo diferente al activo circulante. Cuentas cuyo trmino se vence en un plazo mayor de 12
meses.
Activos Circulantes o corrientes. Un activo que se espera ser convertido en efectivo, vendido o consumido, durante los
prximos doce meses, o dentro del ciclo normal del negocio si este es mayor de un ao, sin interferir la operacin normal del
negocio..
Activos Fijos Tangibles o Activos de planta. Se denomina activos fijos a los bienes de larga vida adquiridos para usarlos en
la operacin de la empresa y que su destino no es la venta. Son ejemplos de stos, los edificios, los muebles y equipos
de oficina, los medios de computacin, los medios de comunicaciones, y los medios de transporte de todo tipo. Son aquellos
activos de larga duracin destinados a la produccin material o prestacin de servicios y que no estn destinados para la venta
a los clientes, stos conservan su vida til por un tiempo prolongado, generalmente ms de un ao y transfieren gradualmente
su valor al producto o servicio que prestan, conservando su forma fsica original segn su naturaleza y ubicacin en la esfera
productiva o improductiva. Dichos medios de acuerdo con sus caractersticas pueden considerarse individualmente o como un
conjunto productivo o de servicio integral compuesto por una suma de medios en funcionamiento. En aquellos casos en que la
duracin de un bien y sus caractersticas no sean suficientes para definir su clasificacin como Activos Fijos, se aplicar, como
criterio adicional, que su valor exceda de cien pesos.
Activos Intangibles. Aquellos activos usados en la operacin de una empresa pero que no tienen sustancia fsica y no son
corrientes, Marcas, patentes, software, etc. Un activo que no tiene forma fsica, un derecho especial sobre los beneficios
actuales y los que se esperan en el futuro.
Activos Netos Identificables. El total de todos los activos excepto el goodwill menos los pasivos.
Acuerdo Marco. Acuerdo que recoge las polticas y estrategias de trabajo entre dos entidades.
Acumulacin. Accin y efecto de acumular. Parte del producto obtenido por una colectividad durante un perodo determinado,
no consumido durante el mismo.
Adesgrafo. til empleado para la realizacin de transacciones comerciales o financieras a travs de Tarjetas de Pago,
cuando en el lugar donde se efecta la operacin no se dispone de soporte tecnolgico para registrar electrnicamente la
transaccin.
Adeudo. Deuda, obligacin de pagar algo. Anotacin registrada en el Debe de una cuenta.
Aduana. Oficina pblica, establecida generalmente en las costas y fronteras, para registrar, en el trfico internacional, los
gneros y mercaderas que se importan o exportan, y cobrar los derechos que adeudan
Adultos. Se consideran todas las personas mayores de 12 aos cumplidos.
Agencia. Empresa comercial que se ocupa de diferentes asuntos: agencia de publicidad, de informacin, de viajes, etc.
Sucursal de un establecimiento financiero o de determinadas empresas.
Agencias de Viajes Mayoristas. Se consideran como tales aquellas que trabajen diferentes destinos, proyecten, elaboren y
organicen toda clase de servicios tursticos para su venta a travs de las agencias de viajes minoristas utilizando para ello
su red de venta en el exterior. Estas agencias no ofrecen sus productos directamente al usuario o consumidor.
Agencias de Viajes Nacionales. Las personas jurdicas cubanas que se encuentren inscritas en el Registro Nacional de
Agencias de Viajes y que tengan en su objeto social, la realizacin de actividades que consistan en la mediacin entre los
viajeros y aquellas personas jurdicas autorizadas a prestar servicios a stos de diferente naturaleza a las actividades propias
de Agencias de Viajes.
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Agencias Mayoristas Minoristas. Aquellas que pueden simultanear las actividades de ambas categoras.
Agencias Minoristas. Aquellas que vendan directamente a los consumidores y clientes el producto de las agencias mayoristas
o los paquetes, servicios individuales que proyecten, elaboren y organicen.
Agente para traspaso de acciones. Un banco o compaa fiduciaria contratada por una Sociedad para llevar los registros de
propiedad de las acciones y efectuar los traspasos de un inversionista a otro.
Agotamiento. Distribucin del costo de un recurso natural a las unidades removidas a medida que el recurso se explota, se
bombea, o se consume de otra forma. La proporcin del costo de un recurso natural que se consume durante un periodo en
particular. El gasto por agotamiento se calcula en la misma forma que la depreciacin por unidades de produccin.
Ajustes de perodos anteriores. Una correccin de un error significativo en las ganancias reportadas en los estados
financieros de un ao anterior. Los ajustes de perodos anteriores se registran directamente en la cuenta Utilidades Retenidas y
no se incluyen en el estado de resultados del perodo corriente.
Alcance de la Auditora. El perodo que es objeto de revisin en la auditora y las materias, temas, segmentos o actividades
que comprende.
Algoritmo. Conjunto de reglas con un nmero finito de pasos para resolver un problema.
Altas (Activos Fijos). Es la incorporacin de un activo fijo a la entidad, el que se asigna a un rea de responsabilidad. Las altas
de un activo fijo pueden ser por las causas siguientes: Compra, Donacin Recibida o Sobrante
Ambiente o entorno de control. Constituye el andamiaje para el desarrollo de las acciones de control y refleja
la actitud asumida por la alta direccin en relacin con la importancia del control interno y su incidencia sobre las actividades de
la entidad y resultados, por lo que debe tener presente todas las disposiciones, polticas y regulaciones que se consideren
necesarias para su implantacin y desarrollo exitoso. El Ambiente de Control fija el tono de la organizacin al influir en
la conciencia del personal. Este puede considerarse como la base de los dems componentes del Control Interno.
Amortizacin. Un gasto que se aplica a los activos intangibles (y a los Activos Diferidos llamados Gastos Diferidos) en la
misma forma que se aplica la depreciacin a los activos de planta y el agotamiento a los recursos naturales. El clculo y
registro contable de la amortizacin se efectuar mensualmente como cancelacin sistemtica del costo de un activo intangible
sobre el perodo de su vida til. Tambin es la parte del valor de los gastos diferidos a largo plazo o de los gastos de
organizacin que pasa a formar parte del costo o gasto de los ejercicios corrientes por concepto de la liquidacin peridica de
estos importes. La amortizacin de estos gastos se efectuar en el trmino que establezca la Ley Fiscal del pas donde radica
la agencia, y cuando esto no est regulado por la Ley o ella conceda la potestad de fijar el plazo a la agencia, se amortizarn
en cinco aos.
Amortizacin del descuento o prima en bonos por pagar. Proceso de cancelacin sistemtica de una parte del descuento
en bonos para aumentar el gasto de inters o cancelar una parte de la prima en bonos para disminuir el gasto de inters de
cada perodo en que el bono est en circulacin. Origina que el valor en libros del pasivo aumente al valor nominal del
documento a la fecha de vencimiento.
Anlisis DAFO. Caracterizacin del entorno y la empresa que analiza de manera conjunta: amenazas, oportunidades,
fortalezas y oportunidades.
Anlisis de la competencia. Parte de la investigacin de mercado que se ocupa del anlisis de las empresas que compiten
con la que realiza el estudio. Los elementos a tomar en cuenta son: Posicin, reputacin e imagen de la firma u organizacin
en el mercado y Tipo e intensidad de la competencia. Sobre esta ltima debemos tener en cuenta: Participacin de los
principales competidores en el mercado, Caractersticas de los principales competidores, estrategia comercial de los
principales competidores locales y extranjeros y Sustitutos principales.
Anlisis de valor. Es un procedimiento de evaluacin de productos o servicios, para reducir los costos. Implica el estudio de
todos los factores que puedan influir sobre el incremento o disminucin del costo de produccin y evaluar las posibles
alternativas de disminucin del costo.
Anlisis Horizontal. Comparacin del cambio en una partida del estado financiero, tal como inventario, durante dos o ms
perodos contables.
Anlisis Vertical. Comparacin de una partida especfica del estado financiero con un total que incluye esta partida, tal como
el inventario como porcentaje del activo corriente, o gastos de operacin en relacin con las ventas netas.
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Antefechar. Un cheque u otro documento que es fechado con atraso, cuando se le fija una fecha anterior a la del da en curso.
Por ejemplo, si hoy fuera el 1? de septiembre de 1977, el 1? de Julio de 1977 precedera a la fecha de hoy. El documento no
queda invalidado porque haya sido fechado con atraso o posfechado, con tal de que esto no haya sido hecho con fines ilegales
o fraudulentos y la fecha no entre en el periodo que caduca el cheque.
Anteproyecto de documento. Es el borrador de una Regulacin Interna, elaborada por un colectivo de autores para su
circulacin posterior a todas las reas relacionadas con la actividad o aspecto sujeto a regulacin con el objetivo de
enriquecerla.
Antigedad de las Cuentas por Cobrar. Proceso de clasificacin de las cuentas por cobrar por grupos de vencimiento tales
como corrientes, vencidas entre 1 y 30 das, vencidas entre 31 y 60 das, etc. Es un paso en la estimacin de la porcin
incobrable de las Cuentas por Cobrar.
Ao Fiscal. Trmino que se utiliza para indicar el ao contable y distinguirlo del ao natural, con el que puede coincidir o no.
El ao fiscal viene a ser cualquier perodo anual (12 meses) que un negocio, un gobierno o sub-divisin del mismo escoge
como base para el cierre de sus libros, a los fines de determinar el resultado de sus operaciones y su situacin financiera.
Aunque la mayora de los negocios cierran sus libros y practican un inventario fsico solamente al cierre del ao fiscal, con
frecuencia se preparan los estados financieros cada mes o cada trimestre sin que ello implique el cierre de los libros. En la
mayora de los negocios, el ao fiscal coincide con el ao natural, aunque puede no coincidir con el ao natural.
Apalancamiento. Se refiere a la prctica de financiar activos con capital prestado. El apalancamiento extensivo crea la
posibilidad para que la tasa de rendimiento sobre el patrimonio de los accionistas comunes est sustancialmente por encima o
por debajo de la tasa de rendimiento sobre el total de activos. Cuando la tasa de rendimiento sobre el total de activos excede el
costo promedio del capital prestado, el apalancamiento aumenta la utilidad neta y el rendimiento sobre el patrimonio de los
accionistas comunes. Sin embargo, cuando el rendimiento sobre el total de activos es menor que el costo promedio del capital
prestado, el apalancamiento reduce la utilidad neta y el rendimiento sobre el patrimonio de los accionistas comunes. El
apalancamiento tambin es llamado negociacin con el patrimonio.
Apreciacin de una moneda. Aumento de valor de una moneda respecto a otra diferente.
Arancel. Impuesto gravado sobre cada unidad de una mercanca importada a un pas. Sobrecarga en el precio de un bien
importado, impuesta por los gobiernos para desestimular su importacin y captar ingresos para el presupuesto estatal, ejercer
control sobre las importaciones y proteger la produccin nacional.
Arbitraje. Mecanismo jurdico que dirime los litigios entre empresas cuando se suscitan violaciones en los compromisos
contractuales. En Cuba, los rganos de arbitraje estatal son los encargados de resolver dichos litigios. En la economa de
mercado, el trmino arbitraje significa tambin la compra de moneda u otra mercanca en un mercado y venderla en otro
mercado a un precio ms alto.
Archivo de Pasivos. Documentos que contienen la informacin primaria que ampara las transacciones registradas en
la Contabilidad en perodos anteriores al ao fiscal en curso.
rea de Responsabilidad. Se define como un centro de actividad que desarrolla un conjunto de funciones, al frente de la cual
se encuentra un responsable facultado para desplegar acciones de control encaminadas a que las tareas asignadas al rea se
desarrollen de forma eficiente. El rea de responsabilidad constituye la base del esquema de direccin de las empresas, por lo
cual deben estar bien definidas en cada entidad. Una premisa bsica para la determinacin de un rea de responsabilidad es
que su jefe pueda controlar y accionar sobre los gastos que en la misma se originan y consecuentemente responder por
su comportamiento.
reas Comunes. Se refiere a los locales que son de uso comn: Pasillos, Jardn, Comedor, Parqueo, Saln de Reuniones,
Portal, Baos.
reas de Aseguramiento. Areas que garantizan la administracin interna de la organizacin y apoyan la logstica de la
Operacin de las reas ejecutivas
reas de Venta. Dependencias de la organizacin encargadas de gestionar y llevar a cabo las ventas.
reas Ejecutivas. reas que orientan su actividad a producciones, servicios o con criterio de territorialidad.
reas Funcionales. Son aquellas que agrupan especialidades ocupacionales semejantes y afines; que toman como criterio de
agrupacin las funciones de la propia empresa.
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ARIMA: Conjunto de modelos compuestos por polinomios autorregresivos integrados con medias mviles, empleados para
analizar, pronosticar y controlar series temporales univariables a corto plazo (3 - 5 aos). Tambin se conoce con el nombre
de metodologa Box-Jenkins. A partir de 50 observaciones, se obtiene el menor error comparado con cualquier otra
metodologa, hasta el presente.
Arqueo. Operacin por la que se procede al recuento de las existencias de efectivo en caja.
Arrendador. Dueo de la propiedad arrendada al arrendatario.
Arrendamiento financiero o de Capital (Leasing). Contrato en el cual una parte (usuario), mediante el pago de un arriendo
obtiene de la otra (concedente) la disponibilidad de un bien, con la facultad de adquirir su propiedad al trmino del contrato. Es
un arrendamiento que, en esencia, financia la compra eventual por el arrendatario de una propiedad arrendada. El arrendador
contabiliza un arrendamiento de capital como una venta de la propiedad; el arrendatario registra un activo y un pasivo igual al
valor presente de los pagos futuros de arrendamiento.
Arrendamiento Operacional. Contrato de arrendamiento que en esencia es un acuerdo de arrendamiento. El arrendatario
tiene el uso de una propiedad arrendada, pero el arrendador asume los riesgos usuales y beneficios de la propiedad. Los
pagos peridicos del arrendamiento se contabilizan mediante un gasto de arrendamiento por el arrendatario y un ingreso de
arrendamiento por el arrendador.
Arrendatario. Tenedor, usuario que paga un arrendamiento por la propiedad arrendada.
Asegurador. Persona o compaa que, por una compensacin, emprende cualquier tipo de contrato de seguro.
Asiento. Anotacin, inscripcin en un libro, registro, cuenta, etc.
Asiento de ajuste. Asientos requeridos al final del perodo contable para actualizar las cuentas antes de preparar los estados
financieros, que permiten prorratear adecuadamente las transacciones entre los perodos contables afectados y tambin
registrar cualquier ingreso devengado o cualquier gasto incurrido que no se haya registrado antes del final del perodo. Los
asientos de ajuste ayudan a medir la utilidad del periodo y hacen que las cuentas de activos y pasivos relacionadas presenten
sus saldos correctos para los estados financieros. En la prctica tambin se denominan de esta forma, aquellos asientos que
son necesarios realizar para rectificar errores de contabilizacin por diferentes causas.
Asientos de Cierre. Asientos de diario que se hacen al final del perodo con el fin de cerrar las cuentas temporales (ingresos,
gastos y retiros) y transferir los saldos a la cuenta de capital del propietario.
Asientos de Diario. El proceso de registro de una transaccin en un diario. El hacer los asientos de diario significa preparar un
asiento en un diario.
Asientos de Reversin. Una tcnica de tenedura opcional de final de ao que implica la reversin, el primer da del nuevo
perodo contable, de aquellos asientos de ajuste de final de ao que causan gastos o ingresos y que por tanto originarn pagos
o recibos de efectivo. Su propsito es permitir que el personal de la empresa registre las transacciones rutinarias de una
manera estndar sin remitirse a asientos de ajuste anteriores.
Asociacin Econmica Internacional. Unin de uno o ms inversionistas nacionales y uno o ms inversionistas extranjeros
dentro del territorio nacional para la produccin de bienes, la prestacin de servicios, o ambos, con finalidad lucrativa en sus
dos modalidades, que comprende las empresas mixtas y los contratos de asociacin econmica internacional.
Atestiguar. Afirmar, declarar como testigo alguna cosa
Auditora. Tcnica de control, dirigida a valorar el control interno y la observancia de los Principios Profesionales de
Contabilidad Generalmente Aceptados, comprende un examen independiente de los registros de contabilidad y otra evidencia
relacionada con una empresa para apoyar la opinin experta imparcial sobre la confiabilidad de los estados financieros.
Auditores Internos. Contadores profesionales empleados por una organizacin para examinar continuamente y evaluar
el sistema de control interno y presentar los resultados de su investigacin y recomendaciones a la alta gerencia.
Auditoria de Gestin. La Auditora de Gestin consiste en el examen y evaluacin que se realiza en una entidad, para
establecer el grado de Economa, Eficiencia y Eficacia en la planificacin, control y uso de sus recursos y comprobar la
observancia de las disposiciones pertinentes, con el objetivo de verificar la utilizacin ms racional de los recursos y mejorar
las actividades o materias examinadas.
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Auditora Estatal. Auditora externa que realizan los organismos de la administracin Central del Estado y los rganos locales
del poder popular.
Auditora Financiera. Consiste en el examen y evaluacin de los documentos, operaciones, registros y estados financieros de
la entidad, para determinar si estos reflejan razonablemente su situacin financiera y los resultados de sus operaciones, as
como el cumplimiento de las disposiciones econmico-financieras, con el objetivo de mejorar los procedimientos relativos a la
gestin econmico-financiera y el control interno.
Autofinanciacin. Financiacin que la empresa realiza por sus propios medios, independientemente del concurso de los
socios o accionistas y de los prstamos, destinada esencialmente a la realizacin de inversiones.
Autofinanciamiento. Procedimiento para cubrir los gastos con los propios ingresos.
Autos Vinculados. Autos de propiedad privada de trabajadores, que se vinculan y compensan sus gastos a la Empresa como
un modo de potenciar la disponibilidad de transporte en funcin de las actividades fundamentales del grupo empresarial.
Auto-Stop o Autostop. Modo de viajar que consiste en pedir un peatn a los automovilistas en la carretera que le lleven en su
vehculo gratuitamente.
Aval. Garanta que se da sobre un efecto comercial o en el momento de la concesin de un crdito, por un tercero que se
compromete a pagar el importe en caso de que no sea liquidado por el signatario o el beneficiario. En materia fiscal, el aval
otorgado por una entidad de crdito o sociedad de garanta recproca, se exige fundamentalmente cuando se solicite la
suspensin de la ejecucin de cualquier acto administrativo, siendo preferido este tipo de garanta sobre otras que se puedan
constituir. Es la firma puesta al pie de una letra de cambio u otro documento de crdito para responder de su pago en caso de
no efectuarlo la persona principalmente obligada.
Aviacin General. Todas aquellas operaciones areas eventuales, realizadas por entidades o personas con las cuales no
tenemos relaciones comerciales, motivo por el cual hay que cobrarles los servicios en el momento de producirse. Esta
modalidad puede operar por cualquier parte del territorio nacional, siempre que conste con un permiso de la institucin nacional
correspondiente.
Aviso. Modelo de carta enviado por un banco a un cliente o a otro banco, para confirmar la recepcin o crdito
de dinero, cheques, giros, valores u otros documentos, o que se han ejecutado las instrucciones de su cliente, tal como haber
efectuado una transferencia telegrfica, un pago de dinero o la emisin de una carta de crdito. Por otra parte, un banco recibe
avisos de sus bancos corresponsales, etc. Estos ltimos se denominan avisos de entrada o de retorno.
II.2. Letra B
Baja. Se considera que un trabajador es baja, cuando el mismo es suspendido de todos los registros de la Empresa; sta
puede darse por las causas siguientes: a)-Acuerdo entre la Empresa y el trabajador, b)-Iniciativa de alguna de las partes, c)Vencimiento del contrato si este fuera por tiempo determinado o terminacin de una obra si fuera un contrato a estos fines, c)Jubilacin del trabajador, d)-Fallecimiento del trabajador, e)-Extincin de la Entidad Laboral, cuando no exista la subrogacin
por cualquier otra y f)-La medida disciplinaria de separacin definitiva de la Empresa o del Sistema Corporativo
Bajas. (Activos Fijos). Representa las salidas de un
por: Ventas, Faltantes, Baja Tcnica o Donacin otorgada.
activo
fijo
de
la
entidad,
las
cuales
pueden
ser
Baja tcnica. (Activos Fijos) Es aquella que se produce cuando un activo fijo ha llegado al trmino de su vida til, en los casos
en que no posee un estado tcnico aceptable para continuar su explotacin causados por roturas definitivas, destruccin o en
aquellos que se consideren inservibles, obsoletos o irreparables.
Balance de comprobacin o de prueba. Una relacin de todas las cuentas del mayor con sus saldos. Cuadro de dos
columnas donde aparecen los nombres y los saldos dbito y crdito de todas las cuentas del mayor.
Balance de comprobacin o de prueba ajustado. Una relacin de todas las cuentas del mayor con sus saldos, despus de
que los valores se han modificado para incluir los asientos de ajuste hechos al final del perodo.
Balance de comprobacin o de prueba posterior al cierre. Relacin de las cuentas del mayor y sus saldos al final del
periodo, despus de asentar en el diario y pasar al mayor los asientos de cierre. Es el ltimo paso del ciclo contable, posterior
al cierre del perodo (cierre de las cuentas nominales), asegura que el mayor est balanceado para el inicio del siguiente
periodo contable, consta nicamente de las cuentas de Activos, Pasivos y Capital.
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Balance General o Estado de Situacin. Estado detallado, conocido tambin como Estado Financiero, Estado de Activos y
Pasivos, Estado de Recursos y Obligaciones, Estado de Situacin o simplemente Estado, que muestra la naturaleza e importe
de los Activos, Pasivos, y Capital (activo neto) de un negocio, en una fecha dada. Desde un punto de vista contable, el balance
general es una relacin de los saldos de las cuentas reales tomadas del libro mayor despus del cierre de las cuentas
nominales. Es una fotografa instantnea de las operaciones de un negocio, que muestra los beneficios que corresponden a las
distintas clases de propietarios en el valor del activo neto o lquido. Es un documento que muestra la situacin financiera de
una entidad del Sector Pblico o Privado, en una fecha determinada.
Balanceo de los Mayores. Establecer la igualdad de: a)-los dbitos totales y los crditos totales en el mayor general, b)-el
saldo de la cuenta de control de las cuentas por cobrar en el mayor general y las sumas de las cuentas individuales de clientes
en el mayor auxiliar (Sub mayores) de cuentas por cobrar y c)-el saldo de la cuenta de control de cuentas por pagar en el
mayor general y la suma de las cuentas individuales de acreedores en el mayor auxiliar de cuentas por pagar.
Balanza comercial. Estado comparativo de las importaciones y exportaciones de bienes y servicios de un pas.
Balanza de pagos. Documento en el que se recogen el conjunto de operaciones econmicas entre un pas o un grupo de
pases y otro pas o el resto del mundo.
Balanza de Pagos internacionales. Registro sistemtico de todas las transacciones de una nacin con el resto del mundo en
un perodo dado. Incluye todas las partidas que entraan ingresos o pagos de o hacia fuentes extranjeras (las compras y
ventas de bienes y servicios, donaciones, transacciones del Estado y movimiento de capitales). Declaracin contable de las
transacciones econmicas internacionales de una nacin durante un perodo dado de tiempo, por lo general, un ao. An
cuando las transacciones de mercancas (exportaciones e importaciones) son normalmente las partidas ms significativas, el
movimiento de capital puede ejercer, en ocasiones, una influencia importante sobre la balanza de pagos internacionales.
Banco. Instituciones que se dedican a las relaciones monetarias: circulacin monetaria; relaciones crediticias; registro y control
financieros; prstamos, pagos y cobros, etc. Un banco se define como cualquier empresa monetaria nacional, distinta de una
compaa fiduciaria, que est autorizada para descontar y negociar pagars, giros, letras de cambio y otros documentos de
adeudo; recibir depsitos de dinero y de efectos comerciales; prestar dinero con garanta real o personal; y comprar y
vender oro y plata en barras, monedas extranjeras o letras de cambio.
Base de Caja. Mtodo que resume los resultados de operacin en trminos de ingresos de efectivo y pagos de efectivo, en vez
de ingresos ganados o gastos incurridos.
Base de Datos. Un centro de almacenamiento de informacin dentro de un sistema contable computarizado. La idea de
una base de datos consiste en la informacin que va a tener una variedad de usos y que, se registra en el sistema
computarizado una sola vez, en ese momento la informacin se almacena en una base de datos. Luego, a medida que se
necesite, el computador puede recuperarla de la base de datos y colocarla en el formato deseado.
Baud rate. Unidad de medida de la velocidad de transmisin de datos en bits por segundo
Beneficiario de un documento. La persona o el negocio al que el girador del documento le promete un pago en el futuro. El
beneficiario es el acreedor.
Beneficio. Ganancia realizada por una empresa y que corresponde a la diferencia entre los gastos requeridos para la
produccin de un bien o de un servicio y los ingresos correspondientes a la venta de los bienes producidos en el mercado. Es
la diferencia entre el Margen Bruto y el Costo Fijo.
Bienes de Capital. Acciones, bonos y bienes races no usados en el negocio o actividad comercial.
Bill of Lading. Nombre en ingls del documento Conocimiento de Embarque.
BIOS. El Sistema de Programas Bsicos en cdigo de mquina para el control de los procesos de Entrada / Salida de
informacin, que se encarga de probar la memoria y componentes al energizar la estacin de trabajo y que activa los
dispositivos perifricos conectados a la computadora cuando son requeridos.
Bip map. Conjunto de valores que especifican el color o los niveles de grises de una imagen
Bit. Un solo dgito expresado en notacin binaria (uno cero).
Boleto one way (OW). Boleto con un solo destino.
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Boleto round trip (RT). Boleto de ida y vuelta.
Bolsa de Valores. Institucin econmica en la que se produce la contratacin pblica o mercantil de toda clase de ttulos
valores: acciones, obligaciones, fondos pblicos, etc. Diariamente al final de la sesin se publican las cotizaciones y el ndice
burstil del da. Edificio pblico donde se realizan las operaciones financieras relativas a mercancas, valores mobiliarios, etc.
La bolsa es el mercado donde los agentes de cambio se renen peridicamente, en el parqu (espacio fsico determinado y
delimitado dentro del edificio de la bolsa), para efectuar la negociacin pblica de los valores. En la bolsa se negocian diversos
tipos de ttulos: las acciones, que expresan una participacin directa en el capital de una empresa y cuya retribucin se
establece segn los resultados econmicos de sta; las obligaciones, que representan crditos directamente concedidos a la
empresa que los emite y cuya retribucin es un inters prefijado, y los fondos pblicos, ttulos de vencimiento
y rentabilidad variables, emitidos directamente por el estado y que cuentan, por tanto, con la garanta de ste.
Bonos de alimentacin. Documento que ampara el consumo de alimentos en instituciones con las cuales existen contratos
que lo permiten.
Borrador aprobado. Es un documento que rene las siguientes condiciones: a)-Su contenido se corresponde con una norma,
procedimiento, directiva, recomendacin o la modificacin, reedicin o derogacin de cualesquiera de stos; b)-Ha sido
aprobado mediante acuerdo del Consejo de Direccin de la organizacin para que forme parte del Manual de Organizacin y
Regulaciones Internas de esa entidad
Borrador de un documento. Es un proyecto que contiene las observaciones provenientes de las reas relacionadas con la
actividad o aspecto sujeto de regulacin que procedan y que se somete a la valoracin del Consejo de Direccin de la
organizacin.
Brainstorming (trmino ingls). Mtodo para generar ideas y que consiste en la reunin de un grupo reducido de personas
(que pueden ser especialistas) que exponen ideas sobre el tema de anlisis de forma espontnea y desinhibida, sin someterse
a ninguna crtica por parte de los dems integrantes.
Bur de venta. Lugar en frontera donde se oferta al turista los servicios comercializados por una organizacin.
Byte. Conjunto de ocho bit que pueden representar un solo carcter o un solo smbolo.
II.3. Letra C
"C". Lenguaje de programacin estructurado de alto nivel
Caja Chica. Un fondo que contiene una pequea cantidad de efectivo que se utiliza para pagar los gastos menores.
Caja fuerte. Armario o recinto blindado, dotado de cerradura de seguridad, que sirve para guardar dinero, valores, etc.
Caja registradora. Equipo utilizado en el comercio para facilitar las operaciones de clculo a la persona encargada de los
cobros y controlar las sumas cobradas.
Calidad de activos. El concepto de que algunas compaas tienen activos de mejor calidad que otras, como una buena
composicin de activos bien equilibrada, planta y equipo con buen mantenimiento y cuentas por cobrar todas corrientes. Una
calidad de activos ms baja podra indicar un mantenimiento pobre de planta y equipo, inventarios de lenta rotacin con peligro
de obsolescencia, cuentas por cobrar vencidas y patentes prximas a vencerse.
Calidad de utilidades. Las utilidades son de alta calidad si son estables, si su fuente parece segura, si los mtodos usados en
la medicin de la utilidad son conservadores. La existencia de este concepto indica que el margen de principios contables
alternativos es aceptable para producir estados financieros comparables.
Cmara de Comercio. Organizacin que agrupa a todas las empresas, organizaciones y organismos de una nacin con
capacidad exportadora o importadora directas. En Cuba est supeditada al Ministerio de Comercio Exterior.
Cambio en el estimado contable. Un cambio que se presenta durante el curso normal de los negocios al modificar la
compaa sus expectativas anteriores.
Cambio en un principio contable. Un cambio en un mtodo de contabilidad, como puede ser cambiar el mtodo Ultimas
Entradas Primeras Salidas al mtodo Primeras Entradas Primeras Salidas para los inventarios y un cambio del mtodo de
depreciacin mediante la suma de los dgitos de los aos al mtodo de lnea recta.
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Camping. (voz inglesa) Establecimiento con terreno e instalaciones para acampar, que recibe usuarios con tiendas y
caravanas.
Capital. En el sentido econmico equivale a los bienes de capital, es decir, al conjunto de bienes de produccin (cantidad fsica
ms bien que valor monetario) acumulados, o riqueza representada por el excedente de la produccin sobre el consumo. En
otras palabras, es una abreviatura de los bienes de capital o valor de capital, especialmente aquella porcin de los recursos
que se ha separado con el fin de asegurar la continuidad de las actividades productivas. En el sentido contable, el capital es
sinnimo de valor neto, y se mide por el exceso de los activos sobre los pasivos. Esto es cierto, prescindiendo de la forma de
organizacin del negocio. En los casos de propiedad nica, el capital est representado por la cuenta o cuentas que sealan la
responsabilidad del propietario hacia el negocio; en una sociedad, por la suma de las cuentas de los socios; y en una
corporacin, por la suma de las distintas cuentas de capital, supervit y utilidades no distribuidas. En los negocios, se hace una
distincin entre el capital circulante y el capital fijo. El capital circulante tambin es conocido como activo lquido que en el curso
usual del negocio se convierte en dinero, es decir, mercancas, cuentas por cobrar, etc. En cambio, el capital fijo corresponde
ms o menos al concepto de los economistas en relacin con los bienes de produccin, y consiste en activos que no se
convierten en dinero en el curso usual del negocio, sino que se utilizan para ocuparse del negocio. Est "inmovilizado" o
"invertido" en activos fijos, es decir, terrenos, edificios, maquinaria, equipos, etc. Derechos que tiene el dueo del negocio
sobre los activos (dinero o bienes), una vez cancelados los pasivos.
Capital contable del propietario. El derecho que tiene el propietario de un negocio sobre los activos del mismo. Tambin se le
conoce como Capital.
Capital de Trabajo. Activos corrientes menos pasivos corrientes. Una medida de la capacidad de pago de las deudas en el
corto plazo.
Capital Fijo. Se compone de la Inversin en Activos Fijos y los Gastos de Pre-Operacin
Capital Pagado. Los valores invertidos en una sociedad annima por sus accionistas.
Capitalizar. Transformar intereses en capital, a su vez productor de intereses. Utilizar una renta transformndola en medio de
produccin.
Captacin. Agrupacin de las informaciones recogidas en uno o varios puntos con vista a su comunicacin o tratamiento.
Cargo por servicios. Los honorarios del banco por procesar las operaciones de un depositante.
Cargos Diferidos. Un gasto esperado para producir beneficios en varios perodos contables y por tanto capitalizado y
cancelado durante los perodos beneficiados.
Carlinga. Parte del avin donde se acomodan la tripulacin y los pasajeros.
Carpeta. Facturas de los valores o efectos pblicos o comerciales que se presentan al cobro, al canje o a la amortizacin.
Carta de crdito local. Carta de crdito emitida y avisada por bancos cubanos. Se rige en su emisin y tramitacin por las
Reglas y Usos Uniformes para las Cartas de Crditos, emitidas por la Cmara Internacional de Comercio.
Cartel o crtel. (Del alemn Kartell) Convenio entre varias empresas similares para evitar la mutua competencia y regular la
produccin, venta y precios.
Cartera. Conjunto de valores, efectos comerciales o pedidos de que dispone una sociedad mercantil o industrial. Sociedad de
cartera es una sociedad que posee participaciones en valores mobiliarios. La Casa Matriz y las sociedades de inversin son
sociedades de cartera.
Cash. Dinero en efectivo: pagar en cash.
Cash and Carry. Expresin inglesa que significa pague y llveselo, con que se designa un tipo de autoservicio destinado
fundamentalmente a comerciantes detallistas, en el que stos se proveen de artculos y mercancas que pagan al contado y
pueden retirar inmediatamente.
Cash-Flow. (Voz inglesa, flujo monetario). Capacidad de autofinanciacin de una empresa, representada por el conjunto de
beneficios netos, deducidos impuestos y amortizaciones.
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Caso fortuito. Aquel que sobreviene por causa de la Naturaleza, es decir, el hecho es ajeno a la voluntad humana y proviene
de causas naturales, no slo independiente de la voluntad del deudor, sino tambin de la voluntad humana.
Catlogo de Cuentas (Plan, Nomenclador o Clasificador de Cuentas). Una lista de todas las cuentas y sus nmeros en el
mayor.
Categoras de Contratos. Agrupacin de los contratos atendiendo a la contraparte de la organizacin en el proceso de
Negociacin y Contratacin. Se consideran tres categoras: con proveedores, con clientes y de soporte logstico.
Catering. Suministro de comida en aviones.
CD-ROM. Siglas en ingls de Compact Disk Read Only Memory. Disco compacto solo para lectura. Se diferencia del CD-RW
en que este ltimo, conocido como regravable, permite el borrado de la informacin.
Centro Contable: Unidad Organizativa dentro de una empresa, que posee autonoma en cuanto al registro contable de las
transacciones econmico-financieras pudindose emitir Estados Financieros con sus resultados peridicos como son: Balance
de Comprobacin, Balance General y Estado de Resultado. Si adems realiza de forma independiente el pago de sus
obligaciones mediante una cuenta bancaria abierta a su nombre, se le denomina: Centro Contable y de Pago.
Centro de costo. Es una unidad o subdivisin mnima en el proceso de registro contable en la cual se acumulan los gastos en
la actividad productiva de la empresa a los fines de facilitar la medicin de los recursos utilizados y los resultados econmicos
obtenidos.
La determinacin de los centros de costo debe hacerse centrando la atencin en los objetivos a lograr con la informacin que
ellos proporcionan, como base para la toma de decisiones, por lo cual debe tratarse siempre que sea posible que se
correspondan con un rea de responsabilidad claramente delimitada.
Cesin. Renuncia de posesin, accin o derecho.
Certificado en Acciones. Un documento que emite la sociedad annima (o su agente de traspasos) como evidencia de la
propiedad de un nmero de acciones estipulado en el certificado.
Charter. (Voz inglesa). Avin fletado por una compaa de turismo o por un grupo, lo que permite una tarifa menos elevada que
en las lneas regulares.
Check-List. (Voz inglesa). Serie de operaciones que permiten verificar el funcionamiento de todos los dispositivos y rganos de
un avin o de un cohete antes del despegue.
Cheque. Un cheque es una letra de cambio girada contra un banco, pagadera a la vista. Usualmente, los cheques se
clasifican bajo el ttulo general de letras de cambio, pero stos difieren de aquellas en que adicionalmente implican que han
sido girados contra un depsito, y que siempre son pagaderos a la vista. Un cheque es Un giro u orden contra un banco o
establecimiento bancario que significa que ha sido girado contra fondos depositados para el pago definitivo de una cantidad
determinada de dinero a la orden de una persona que aparece mencionada en el mismo, a l o a su orden, o al portador, y
pagadero a la vista. Documento mercantil que representa una obligacin de pago para quien lo emite a favor de un
beneficiario. Un documento que le ordena al banco pagar a la persona o negocio sealado el importe de dinero especificado.
Orden de pago que sirve a una persona (librador) para retirar, en su provecho o en provecho de un tercero (tomador, tenedor o
beneficiario), todos o parte de los fondos disponibles de su cuenta.
Cheque a la orden. Cheque que lleva el nombre del tomador o beneficiario, precedido por la clusula a la orden, y que puede
ser endosado.
Cheque al portador. Cheque que no lleva el nombre del tomador y que puede ser cobrado por cualquier persona.
Cheque caducado. Un cheque debe ser presentado para su pago dentro de un perodo razonable despus de su emisin o el
emisor quedar por lo tanto, liberado de responsabilidad por la prdida causada por la demora. Por lo general, los bancos se
niegan a pagar cheques que tengan ms de seis meses, como cheques caducados, an cuando el trmino perodo
razonable es cuestin de interpretacin. En la prctica usual de los negocios, los cheques deben ser presentados al cobro tan
pronto como se reciban, ya que de otra forma la demora puede suponer una irregularidad. En Cuba el trmino es de 60 das
segn lo establecido en la Resolucin 56 /2000
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Cheque certificado. Este tipo de cheque se garantiza por los bancos debitando previamente los fondos en la cuenta del
girador, con lo que se convierte en una obligacin del banco. Se consignan las firmas autorizadas del banco. Pueden ser
nominativos o a la orden. Cheque en el cual se certifica que la firma del girador es legtima y que el depositante tiene fondos
suficientes para su pago. El importe certificado se reserva pues, con el propsito expreso de su aplicacin al pago del cheque y
el pago no podr ser rechazado por insuficiencia de fondos. Cuando un banco certifica un cheque, est obligado a su pago. Se
convierte en una obligacin del banco en vez de ser una orden contra el banco.
Cheque cruzado o barrado. Cheque sobre el que se han trazado dos lneas paralelas transversales, en las que se indica el
banco o la sociedad mediante los cuales ha de hacerse efectivo.
Cheque de gerencia. Es el emitido por un banco contra sus fondos, puede ser nominativo o a la orden.
Cheque de viaje o de viajero. (travellers cheque) Cheque para uso de turistas, emitido por un banco y que puede pagar
cualquiera de sus agencias. Cheques internacionales, o ms tcnicamente, una forma modificada de una carta de crdito de
viajero, no girados contra ningn banco o bancos especficos, pero que son pagaderos prcticamente en todos los bancos en
el mundo, y garantizados por alguna institucin bien conocida. La firma puesta en presencia del banco u otra institucin que los
pague debe corresponder con la firma puesta en el momento de la compra. Estos cheques son aceptados casi universalmente
en el extranjero, y los principales hoteles, ferrocarriles, lneas de vapores y comerciantes los aceptan sin objecin como dinero
en efectivo
Cheque documentario. Cheque que slo puede abonarse si va acompaado por un determinado documento, como factura,
pliza del seguro, etc.
Cheque en blanco. Cheque firmado sin indicacin de la suma.
Cheque en circulacin. Un cheque emitido por la compaa y registrado en sus libros pero que an no ha sido pagado por el
banco.
Cheque nominativo. Cheques donde se consigna el beneficiario y no se permiten endosos.
Cheque SFS. Un cheque sin fondos suficientes.
Cheque sin fondos. Cheque que no puede abonarse por falta de fondos suficientes. Un cheque caliente, cuando la cuenta
de banco del girador no tiene el dinero suficiente para pagar ese cheque.
Cheques cancelados. Cheque que el banco girado ha pagado y cancelado. El banco girado cancela los cheques el da que
los paga y los debita a la cuenta del girador. Generalmente, se cancelan o pican con una mquina perforadora que imprime
lo siguiente: Fecha de pago... Nombre y nmero de la cmara de compensaciones del banco pagador.
Los cheques cancelados se mantienen en los archivos del banco hasta el final del mes en que son enviados a, o recogidos, por
el cliente conjuntamente con el estado mensual de cuenta.
Cheques pendiente de cobros. Cheques que un negocio gira a favor de proveedores, empleados u otros beneficiarios, pero
que an no han sido presentados al banco para su pago.
Ciclo: Movimiento oscilatorio a corto (3 a 5 aos), mediano (5 a 15 aos) y largo plazo (15 a 30 aos o ms) de una serie
temporal.
Ciclo Contable. La secuencia de procedimientos contables aplicados al registro, clasificacin y resumen de la informacin
contable. El ciclo comienza con el surgimiento de las transacciones comerciales y concluye con la preparacin de los estados
financieros. La secuencia de procedimientos contables, incluyen el registro de las transacciones en el diario, la mayorizacin, la
preparacin de una hoja de trabajo y Estados Financieros, el ajuste y cierre de las cuentas y la preparacin del Balance de
Comprobacin despus del cierre. En resumen, es el proceso mediante el cual los contadores elaboran los estados financieros
de una entidad para un periodo especfico.
Ciclo de operaciones. El perodo de tiempo promedio desde la compra de la mercanca hasta su venta y su nueva conversin
en efectivo.
Ciclo-tendencia. Diferencia entre las curvas de tendencias de las series a largo y a mediano plazo, que al cortarse forman
reas de mximos y mnimos cclicos.
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Cicln Tropical. Es un cicln, que no presenta frentes; se desarrolla sobre aguas tropicales y tiene una circulacin, en
superficie, organizada y definida en el sentido contrario a las manecillas del reloj.
Cierre de cuentas. Paso en el ciclo contable al final del periodo que prepara las cuentas para que registren las operaciones
del periodo siguiente. El cierre de las cuentas consiste en asentar en el diario y pasar al mayor los asientos de cierre para
establecer en cero los saldos de las cuentas de ingresos, gastos (nominales) y en el caso de negocios de un solo propietario,
tambin incluye los retiros del propietario.
CIF. Abreviatura de cost, insurance, freight (costo, seguro y flete). Transaccin comercial martima en la que el precio
convenido comprende todos los gastos ocasionados por la transportacin, aranceles, flete y seguro martimo de la mercanca
hasta su destino en el puerto del comprador.
City Tour. Servicio turstico que consiste en un recorrido por puntos importantes de una ciudad o localidad poblada. Esta
modalidad se incluye dentro de los servicios denominados como Opcionales.
Clasificacin de cuentas por la antigedad de los saldos. Una forma de estimar las cuentas malas mediante el anlisis de
las cuentas por cobrar individuales de acuerdo al tiempo que ha transcurrido desde su vencimiento.
Clusulas. Especificaciones que regulan con carcter obligatorio el desarrollo de una actividad.
Clientes. Se le denomina en una entidad dada a una persona, establecimiento comercial o entidad, que utiliza sus servicios,
son los consumidores finales
Cobranza mediante el banco. Cobro de dinero realizado por el banco por cuenta de un depositante.
Cdigo de barras. Cdigo que utiliza trazos verticales con el fin de dar informaciones especficas acerca del documento,
producto, etc., que permitan el tratamiento automtico despus de la lectura ptica.
Combinacin Comercial. La combinacin de dos o ms compaas en un solo ente econmico. Tambin se denomina fusin,
adquisicin, o consolidacin.
Comisara. Mercancas destinadas a la venta a clientes, mientras estos se encuentran a bordo de los vehculos productivos.
Comisin. Pago a una entidad o remuneracin a un empleado calculada como un porcentaje de las ventas realizadas por
ellos. En general, la compensacin que un principal paga a un agente por servicios prestados como tal. El cargo que efecta el
banco o el corredor por los distintos servicios prestados a los clientes. Las comisiones son cobradas por los corredores
asociados a las distintas bolsas por la compra y venta de valores, mercaderas, etc. Los bancos cobran una comisin por
actuar como custodios, agentes fiscales, registradores, agentes de transferencia de acciones, distintos servicios fiduciarios,
emisin de cartas de crdito, aceptacin de los giros librados bajo cartas de crdito, etc. Los corredores de pagars cobran
una comisin por la venta de los efectos comerciales y los corredores de dinero por la colocacin de prstamos a trmino.
Compaa Holding. Compaa matriz que posee todas o la mayora de las acciones de las subsidiarias que la constituyen. Se
organiza principalmente con el propsito de poseer los valores de las compaas que desea. La finalidad de una compaa
holding, generalmente, es la de efectuar una combinacin de empresas competidoras para reducir la competencia sin
infringir las disposiciones legales, o para asegurar uniformidad y centralizacin en la direccin y realizar economas al operar el
negocio.
Compaa Matriz. Variante de la compaa "holding"; una corporacin que posee suficientes acciones de sus compaas
subordinadas o subsidiarias, para asegurar su control. El control tambin puede ser reforzado mediante el arriendo de
derechos territoriales o de patentes, o de ambos. Una compaa matriz puede ser al mismo tiempo una compaa operadora.
Los ingresos de una compaa matriz se derivan de los dividendos, intereses, regalas, alquileres, y en los casos en que sea
tambin una compaa operadora, de sus propias ventas o ingresos y sus utilidades o entradas netas
Compaa por acciones. Empresa organizada como entidad jurdica separada y autorizada por un Estado, donde la propiedad
est dividida en acciones transferibles de capital.
Compra. (Activos Fijos) Es la adquisicin de un activo fijo por el cual se origina una obligacin de pago. Las compras de
activos fijos se efectan utilizando el procedimiento establecido con la referente a las Solicitudes de Autorizacin de
Inversiones.
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Compras. El costo de las mercancas que compra una empresa para revenderlas a los clientes en el curso normal de los
negocios.
Compras netas. Las compras menos los descuentos y las devoluciones en ventas.
Comprobantes. Modelos utilizados por las diferentes reas de la Sociedad, como evidencia del cobro de los servicios
vendidos y de los depsitos de valores efectuados en la Caja Central o en las territoriales.
Comprobantes de Venta. Comprobantes que se emiten al concluir la venta de servicios a clientes como evidencia del cobro
de stos.
Concepto de la importancia relativa. (Principio Contable) Afirma que la compaa tiene que mantener la contabilidad
estrictamente apropiada slo para las partidas y operaciones que sean importantes para los estados financieros del negocio.
Concepto de la unidad monetaria estable. (Principio Contable) La base para que los contadores no tomen en cuenta el
efecto de la inflacin y no realicen ajustes por el valor cambiante de la moneda.
Concepto del negocio en marcha. (Principio Contable) La suposicin que realiza el contador de que el negocio continuar
operando en el futuro previsible.
Concepto del periodo de tiempo. (Principio Contable) Asegura que la informacin contable se presente a intervalos
regulares.
Conciliacin. La conciliacin peridica de cuentas es una de las pruebas principales de la eficiencia administrativa y exactitud
en el manejo de las operaciones de contabilidad. El mtodo ms apropiado y conveniente de conciliar las cuentas es adjuntar
un modelo de conciliacin. Estos se envan entre las partes segn el periodo o frecuencia establecida, La conciliacin requiere
que se reporte la correccin y que se seale cualquier error entre las partes. Una vez realizada la misma ser firmado por
ambas partes lo que demuestra que se ha establecido una verificacin mutua de las cuentas. Si se reportan errores se procede
a localizarlos e investigarlos, y de existir stos, se ajusta la diferencia.
Conciliacin Bancaria. Anlisis que explica la diferencia entre el saldo de efectivo que aparece en el estado de cuenta o
extracto bancario y el saldo de efectivo que aparece en los registros del depositante. Es el proceso de determinar y explicar las
razones de la diferencia entre los registros de un depositante y los registros del banco, relacionados con la cuenta bancaria del
depositante. Se realiza mediante la comparacin entre el saldo de las cuentas bancarias en los Libros de la entidad y los
Estados de Cuenta bancarios.
Conferencias Magistrales. Presentacin oral realizada por un especialista de alto nivel en una Actividad de Intercambio sobre
un tema con el objetivo de actualizar a los participantes en el mismo.
Congreso. Reunin con un alto nmero de participantes en la que se discuten temas de inters estratgico. Por su impacto se
convocan cada varios aos.
Conocimiento de Embarque. Tambin conocido por su nombre ingls de Bill of Lading o simplemente por B/L, es el
documento que los porteadores comunes dan al embarcador en relacin con la propiedad entregada a ellos para su traslado de
un punto a otro. Es un recibo como constancia de haber recibido una propiedad para su transportacin.
Conservadurismo. Concepto que fundamentalmente busca presentar las cifras ms sombras posibles en los estados
financieros. Prctica contable tradicional para resolver la incertidumbre escogiendo la solucin que conlleva al menor valor
(ms conservador) del ingreso que se va a reconocer en el perodo contable. Este concepto est creado para evitar la
sobreestimacin de la capacidad financiera o de los ingresos. Una prctica tradicional de resolver dudas al escoger una
evaluacin del activo por el punto ms bajo del rango de razonabilidad. Tambin se refiere a la poltica de posponer el
reconocimiento del ingreso hasta la fecha posterior en que ste se realice, cuando existe la opcin del rango de razonabilidad.
Diseada para evitar una sobreestimacin de la solidez financiera y de generacin de ingresos.
Consignacin. Traspaso de mercancas por parte del propietario (consignador) a otro negocio (consignatario) que las vende
por cuenta del propietario, mediante el cobro de honorarios (comisiones). El consignatario no adquiere la propiedad de las
mercancas en consignacin. Es una entrega de mercancas en depsito hecha por el propietario a otras entidades, con la
finalidad de que sean vendidas.
Consignaciones en trnsito. Ingresos de dinero registrados en los libros de quien tiene la cuenta corriente y enviados al
banco o dejados para consignacin, pero que llegan al banco demasiado tarde para ser incluidos en el extracto bancario del
mes en curso.
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Consignador: Es el propietario de las mercancas que entrega a otra entidad comercializadora en calidad de depsito,
manteniendo la propiedad sobre ellas, hasta tanto se vendan por el consignatario.
Consignatario. Es aquel que recibe las mercancas en calidad de depsito y tiene la responsabilidad de conservarlas en el
estado en que las recibi hasta que efecte le venta, obteniendo una comisin sobre el precio pactado.
Consistencia. Un supuesto de que una vez adoptado un mtodo particular de contabilidad, no debe cambiarse de un perodo
a otro. Pretende hacer comparable los estados financieros de una compaa determinada, de un ao a otro.
Consistencia en la valuacin del inventario. Norma de contabilidad que demanda el uso del mismo mtodo de valuacin del
inventario ao tras ao, con revelacin completa de los efectos de cualquier cambio en el mtodo. Pretende comparar estados
financieros.
Consumo final. Representa el valor de los bienes y servicios destinados a la satisfaccin directa de las necesidades
individuales y colectivas.
Consumo intermedio. Consiste en los bienes y servicios no duraderos que los productores adquieren y utilizan para el
proceso de produccin y prestacin de servicios.
Contabilidad: Es el proceso de interpretar, registrar, clasificar, medir y resumir en trminos monetarios la actividad econmica
que acontece en una entidad. El propsito fundamental de la contabilidad es proporcionar informacin sobre una entidad
econmica. Esta entidad puede ser una empresa, una unidad militar, un hospital, una escuela, una granja, etc. Es la
ciencia que se dedica a la captacin, representacin y medida de los hechos contables. El papel de la contabilidad es
desarrollar y comunicar dicha informacin de forma tal que sirva de ayuda en la planificacin y control de las actividades de la
entidad. Los tres pasos bsicos que debemos ejecutar para lograr lo antes expuesto son los siguientes: 1)-Registrar la
actividad financiera, 2)-Clasificar la informacin 3)-Resumir la informacin.
Contabilidad a Base de Caja. El ingreso se registra cuando se recibe en efectivo y los gastos se registran en el perodo en
que se hace el pago. Se utiliza ampliamente en las declaraciones individuales de renta y de devoluciones de impuestos para
firmas profesionales, haciendas, y empresas de servicios. Le proporciona al contribuyente un grado de control sobre la renta
gravable regulando deliberadamente los recaudos y pagos. No se usa en la mayora de estados financieros porque deja de
asociar el ingreso con los gastos relacionados.
Contabilidad administrativa. La rama de la contabilidad que produce informacin confidencial para los encargados de tomar
decisiones internas dentro de un negocio, como es el caso de los altos ejecutivos.
Contabilidad analtica. Procedimiento que permite a las empresas evaluar sus costos sin intervencin de la contabilidad
general.
Contabilidad bancaria. Contabilidad que generalmente sigue los principios de la contabilidad utilizada en otros giros de
negocios, pero que difiere en dos aspectos importantes: (1) las operaciones deben ser registradas tan pronto como sea posible
despus de realizadas; y (2) el banco debe poder determinar su situacin financiera exacta y el resultado de sus operaciones al
cierre diario de actividades.
Contabilidad de Causacin. Este sistema exige el registro del ingreso en el perodo en el que se devenga y el registro de los
gastos en el perodo en que se incurre en los mismos. El efecto de las transacciones en el negocio se reconoce a medida que
se prestan los servicios o se consumen los bienes en lugar de cuando se recibe o se paga el efectivo.
Contabilidad de Costo Corriente. La valuacin de los activos y las mediciones de ingreso en trminos de costos corrientes de
reposicin en vez de costos histricos. Este enfoque de contabilidad de inflacin indica la habilidad de una empresa para
reemplazar su capital fsico (inventario especfico y activos fijos) a medida como stos se venden o consumen.
Contabilidad de costos. La rama de la contabilidad que determina y controla los costos de un negocio.
Contabilidad de Dlar Constante. La tcnica de expresar todos los valores de los estados financieros en dlares de igual
poder adquisitivo. Esto se logra restableciendo los costos histricos por subsecuentes cambios en el nivel general de precios.
Tambin llamada contabilidad de nivel general de precios.
Contabilidad financiera. La rama de la contabilidad que proporciona informacin a personas ajenas al negocio.
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Contabilidad material. Contabilidad relativa a las materias primas, los productos en curso de elaboracin y los productos
elaborados.
Contabilidad sobre la base de acumulaciones. La contabilidad que reconoce (registra) la repercusin de un acontecimiento
de negocios segn ocurre, con independencia de si la operacin afect el efectivo.
Contabilidad sobre la base de efectivo. Contabilidad que slo registra las operaciones en las que se recibe o paga efectivo.
Contador privado. El contador que trabaja para un solo negocio.
Contador pblico. El contador que atiende al pblico en general y que cobra honorarios por su trabajo, que incluye la
auditora, la planeacin y preparacin del impuesto sobre la renta y consultora administrativa.
Contador pblico certificado (CPA). Un contador profesional que obtiene su ttulo mediante una combinacin de educacin,
experiencia y un resultado aceptable en un examen por escrito a nivel nacional.
Contra cuenta (Cuentas reguladoras). Una cuenta con dos caractersticas que la distinguen: 1)-siempre la acompaa otra
cuenta, 2)-su saldo normal es el opuesto al de la cuenta acompaante.
Contra cuenta de Activo. Cuenta de activo con un saldo acreedor que deduce o compensa una cuenta de activo para producir
la valoracin adecuada del activo en el balance general. Por ejemplo Depreciacin de Activos Fijos Tangibles.
Contra cuenta de Pasivo. Cuenta de pasivo con un saldo deudor que deduce o compensa una cuenta de pasivo relacionada
en el balance general. Por ejemplo, Descuento de Documentos por Pagar.
Contratista Independiente. Una persona o firma que presta servicios a una compaa por una comisin u honorarios. Este no
es controlado o supervisado por la compaa del cliente y no est sujeto a impuestos de nminas.
Contrato. Instrumento jurdico que ampara y regula las obligaciones que deben cumplirse entre las personas jurdicas o
naturales que lo suscriben. Acuerdo entre dos o ms personas que puede exigirse legalmente y mediante el cual las partes
adquieren derechos para determinadas acciones. Un contrato puede ser escrito, oral o implcito, pero el contrato escrito no
puede ser cambiado ni impugnado por prueba verbal. Los elementos legales que se requieren para que sea vlido son: (1)
oferta y aceptacin; (2) consideracin (causa), si la ley lo exigiere; (3) capacidad legal de las partes para contratar;
(4) legalidad del propsito; (5) existencia del consentimiento y (6) formalidades requeridas por la ley. Un contrato puede ser un
documento formal bajo sello, como por ejemplo, una escritura o ttulo; un documento informal por escrito sin sello, por ejemplo,
un contrato simple, un pagar o un cheque. Instrumento jurdico que ampara y regula las obligaciones que deben cumplirse
entre las personas jurdicas o naturales que lo suscriben.
Contrato de Representacin. Contrato mediante el cual una Agencia de Viajes Nacional asume la representacin en la
Repblica de Cuba de una Agencia de Viajes Extranjera, con el objetivo de atender sus intereses en el Territorio Nacional.
Contrato de Servicio Turstico (Receptivo). Contrato mediante el cual una Agencia de Viajes Nacional, se obliga a prestar
servicios receptivos en el Territorio Nacional, para la atencin y asistencia de los turistas que enva la Agencia de Viajes
Extranjera.
Contrato de Sociedad. Un acuerdo entre socios sobre la formacin y operacin de la sociedad. Usualmente incluye puntos
tales como el plan de distribucin de utilidades, valores a invertirse y provisin para la disolucin.
Contrato marco. Contrato que recoge de manera general las regulaciones comerciales y financieras que deben cumplirse en
los contratos especficos con las entidades de una cadena o grupo empresarial.
Control Administrativo. Procedimiento de Control Interno que no tiene relacin directa con la confiabilidad de los registros
contables. Plan de organizacin, mtodos y procedimientos que ayudan a los gerentes a lograr la eficiencia operacional y el
cumplimiento de las polticas de la compaa.
Control Contable. Procedimiento de Control Interno que se relaciona directamente con la proteccin de los activos o con la
confiabilidad de los registros contables.
Control del Tiempo Real Laborado. Formas y mtodos de control que permiten registrar cuantitativamente el Tiempo Real
Laborado.
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Control interno. El plan organizacional y todas las medidas relacionadas con l, adoptadas por la entidad para proteger los
activos, asegurar los registros contables exactos y confiables, fomentar la eficiencia operacional y estimular el cumplimiento de
las polticas de la compaa. Es el proceso integrado a las operaciones efectuado por la direccin y el resto del personal de una
entidad para proporcionar una seguridad razonable al logro de los objetivos siguientes: Confiabilidad de la informacin,
Eficiencia y eficacia de las operaciones, Cumplimiento de las leyes, reglamentos y polticas establecidas y Control de los
recursos de todo tipo, a disposicin de la entidad.
Controles de aplicaciones. Agrupan los siguientes tipos de controles: de Acceso, de Entrada, de procesamiento, de Salida.
Controles generales. Agrupan los siguientes tipos de controles: Organizacin, Prcticas del Personal, Procedimientos de
Operaciones, Hardware y software y seguridad de los Sistemas.
Convenio Colectivo. Conjunto de regulaciones del ambiente laboral elaboradas de manera conjunta por la Administracin y
el Sindicato.
Convenio de medio ao. La prctica de tomar la depreciacin de 6 meses en el ao de la adquisicin y el ao de retiro, ms
bien que calcular la depreciacin correspondiente a perodos parciales al mes ms cercano. Este mtodo es ampliamente
usado para los reportes de declaracin de renta e informes financieros, siempre y cuando sea aplicado a todos los activos de
un tipo particular adquirido durante el ao. El convenio de mitad de ao generalmente no se usa para edificaciones.
Convertibilidad. Cualidad de una moneda que, por medio de ciertos procedimientos internacionales, puede cambiarse por
otras monedas.
Corporacin. Esta forma principal de empresa moderna se distingue de la sociedad colectiva y de la propiedad nica. Hay
tres clases de corporaciones (USA): 1)-corporaciones pblicas (municipales, distritales y de beneficio pblico); 2)-compaas
por acciones (corporaciones financieras, de transporte, comerciales y cooperativas); 3)-sociedades sin acciones (religiosas,
sociales y cualesquiera otras no agrupadas en las anteriores.
Correccin de Parmetros o Correccin Tcnica. Es el proceso mediante el cual se ajustan los precios y los surtidos del
proveedor seleccionado con los restantes oferentes con vistas a la homologacin de los productos para su evaluacin final,
cuando stos no ofrecen: a)-Universo de surtidos demandados, b)-Similares parmetros de calidad.
Costo. Es la magnitud de los recursos materiales, laborales y monetarios necesarios para alcanzar un
cierto volumen de produccin con una determinada calidad. El costo de la produccin est constituido por el conjunto de
los gastos relacionados con la utilizacin de los activos fijos tangibles, las materias primas y materiales, el combustible, la
energa y la fuerza de trabajo en el proceso de produccin, as como otros gastos relacionados con el proceso de fabricacin,
expresados todos en trminos monetarios.
Costo de las mercancas vendidas o Costo de ventas. El costo del inventario que el negocio ha vendido a los clientes; en la
mayor parte de los negocios comercializadores es el mayor gasto individual. Clculo que aparece de forma separada en el
estado de resultados para mostrar el costo de las mercancas vendidas durante el perodo. Un mtodo sencillo para calcularlo
es sumar al costo neto de las compras el inventario inicial obteniendo el costo de las mercancas disponibles para la venta y
luego deducir de ste el valor del inventario final.
Costo de los Activos Fijos. El costo de los activos fijos es igual a su precio de adquisicin ms los gastos de fletes, seguro de
la transportacin, instalacin y montaje, funcin de prueba y cualquier otro costo necesario para hacer que el activo fijo quede
listo para ser usado. El inters que pueda causarse por pagos aplazados se contabilizar como gastos y no parte del costo de
adquisicin.
Costo de Mercado, el ms bajo. Tcnica de valuacin de una cartera de valores negociables en el balance general al costo o
valor de mercado, una disminucin en el valor de mercado por debajo del costo implica el reconocimiento de una prdida no
realizada. Exige que un activo se presente en los Estados Financieros a su importe ms bajo entre el costo histrico o su valor
de mercado (costo actual de reposicin). Mtodo de valuacin del inventario en el cual las mercancas se valan por su costo
original o costo de reposicin (mercado), cualquiera que sea ms bajo.
Costo de Reposicin. El costo estimado de reposicin de un activo en la fecha del balance general corriente. Se exige
revelacin de estos datos en compaas grandes.
Costo del inventario. El precio pagado para adquirir existencias, no el precio de venta de los bienes. El costo del inventario
incluye su precio de facturacin menos todos los descuentos, ms los aranceles, costos de transportacin, seguro mientras
est en trnsito y todos los dems costos incurridos para dejar las mercancas listas para la venta
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Costo Real. Est constituido por el conjunto de gastos efectivamente incurridos por la empresa o unidad organizativa en
determinado perodo de tiempo. Comprende los gastos ocasionados para garantizar la produccin de bienes materiales
y servicios prestados expresados en forma monetaria y que incluye fundamentalmente el valor de los objetos de trabajo
insumidos, el trabajo vivo expresado como salario y los gastos relacionados con la depreciacin de los activos fijos tangibles.
Costos de Organizacin. Costos incurridos para la formacin de una sociedad annima.
Costos Directos: Son aquellos que se pueden identificar plenamente o asociar a los productos y servicios procesados o
ejecutados, as como tambin puede decirse de aquellos sobre los que un rea determinada tiene responsabilidad en
su empleo o utilizacin; generalmente pueden considerarse como tales, los gastos originados por el pago de la fuerza de
trabajo que ejecuta las acciones, los consumos de materiales empleados y tambin aquellos servicios recibidos y
otras obligaciones que puedan asociarse de manera especfica a la actividad que se ejecuta.
Costos Estndar. Son costos cuidadosamente predeterminados que constituyen costos objetivo, es decir que deben
lograrse mediante operaciones eficientes.
Los costos estndar permiten efectuar clculos muy rigurosos de la eficiencia empresarial, al apoyarse en normas y normativas
cientficamente argumentadas de materias primas y materiales, fuerza de trabajo y gastos indirectos que intervienen en el
proceso productivo. En su etapa inicial, cuando las condiciones organizativas no permiten una gran rigurosidad en el clculo,
se identifican como costos normados.
Costos Estimados. Son costos que se calculan sobre bases de conocimiento y experiencia, antes de iniciarse el proceso
productivo. Mediante el costo estimado se obtienen aproximaciones de lo que se debe gastar. Constituyen la tcnica primaria
de los costos predeterminados, pudiendo en aspectos parciales, utilizar mtodos con cierta precisin, pero no en su totalidad lo
cual los diferencia de los costos estndar.
Costos Fijos: Son aquellos que permanecen inalterables aunque aumente o disminuya el nivel de los servicios prestados o de
la produccin. No tienen relacin proporcional con la cantidad de artculos producidos o servicios prestados. Ejemplo: salario
del personal administrativo y medidas de proteccin.
Costos Indirectos: Est constituido por los gastos que no son identificables con una produccin o servicio dado,
relacionndose con stos en forma indirecta. Son aquellos que por regla general, se originan en otras reas organizativas de
apoyo a las acciones fundamentales de la entidad. Son ejemplos de costos indirectos los administrativos de toda ndole, los de
reparacin y mantenimiento, los cuales se ejecutan con la finalidad de apoyar las acciones que realiza la misma.
Costos Predeterminados. Estos costos son los que se calculan con anterioridad a la fabricacin de un producto o prestacin
de un servicio, tomando como base condiciones futuras especficas. Reflejan primordialmente lo que los costos deben ser.
Los costos predeterminados, en dependencia del grado de precisin que se logre en su clculo se subdividen en Costos
Estimados y Costos Estndar. Mediante su comparacin con los costos reales se pueden obtener las desviaciones producidas,
evaluarlas y tomar la decisin que corresponda con oportunidad y de esta forma disminuir las diferencias entre la estimacin y
la realidad.
Costos Semivariables o Semifijos. Son costos que permanecen constantes dentro un determinado intervalo de ventas.
Costos Variables. Varan proporcionalmente a los cambios experimentados en el volumen de la produccin. Ejemplo:
materias primas y materiales directos, combustible y energa con fines tecnolgicos.
Cotizaciones. Precios a los que se estn vendiendo corrientemente, valores, mercaderas y otras propiedades para los cuales
existe un mercado amplio y fcil, o los precios a los cuales stos estn siendo ofrecidos corrientemente para la venta, o
aquellos precios que estn siendo licitados u ofertados. Las cotizaciones sobre los principales valores y mercaderas son de
considerable importancia para el mundo de los negocios, como un medio de evaluar los colaterales y las carteras de
valores, inventarios, compras y ventas.
Crdito mercantil o plusvala. El exceso del costo de una compaa adquirida sobre la suma de los valores de mercado de
sus activos (activos menos pasivos).
Crdito. Trmino derivado de la palabra latina credo, que significa creo, y que generalmente se define como la posibilidad de
comprar con una promesa de pago, o la posibilidad de obtener la propiedad de y recibir mercancas para el disfrute en el
presente aun cuando el pago se difiera a una fecha futura. Por consiguiente, constituye una transferencia real y entrega de
mercancas a cambio de una promesa de pago en el futuro.
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Crdito. (Contabilidad) Un valor asentado en el lado derecho de la cuenta, denominado Haber. Un crdito se utiliza para
registrar una disminucin de un activo y un aumento de un pasivo o patrimonio.
Crdito Tributario. Un valor que debe restarse del impuesto mismo. Ejemplos son el crdito por el ingreso ganado y el crdito
para gastos en la crianza de los nios.
Crucero. Entre otros, Viaje turstico en barco.
CUC. Pesos Cubanos Convertibles
Cuenta. El registro detallado de los cambios que han ocurrido en un activo, un pasivo o en la participacin en el capital del
propietario en particular durante un perodo. Un registro utilizado para resumir todos los aumentos y disminuciones en un activo
determinado, como por ejemplo efectivo, inventarios o cualquier otro tipo de activo, pasivo o patrimonio, ingreso o gasto.
Cuenta Abierta. Cuando las compras se efectan y se cargan a la cuenta del comprador sin que estn evidenciadas por
un Pagar o Letra de Cambio, y para lo cual se ha convenido efectuar liquidaciones mensuales o de otra periodicidad, se dice
que el comprador est comprando en cuenta abierta y el vendedor concediendo un crdito abierto. Cuando se
establecen cuentas abiertas, existe, o debe existir, una promesa definida de liquidacin, por ejemplo, el pago el da 10 del mes
siguiente. Las cuentas abiertas en libros, conocidas tambin con el nombre de Cuentas por Cobrar, se consideran activos tan
ventajosos como los pagars o letras por cobrar, aunque estos ltimos evidencian a primera vista el adeudo y las cuentas
abiertas, no. El importe del crdito concedido en cuenta abierta por lo general es limitado, conocindose el mximo como
lnea de crdito.
Cuenta Bancaria. Fondos depositados en un banco. Existen dos tipos principales de cuentas bancarias (a ms de las de los
departamentos gubernamentales), y se clasifican en cuanto al elemento de tiempo, depsitos a la vista y depsitos a plazo. Un
depsito a la vista es pagadero dentro de los 30 das, y un depsito a plazo (a trmino), despus de 30 das.
Ordenadas en cuanto a tipos de depositantes, las cuentas bancarias pueden clasificarse como personales, de corporaciones,
cuentas conjuntas, en fideicomiso, y cuentas de asociaciones no incorporadas.
Cuenta de Control. Cuenta del mayor general que est soportada por informacin detallada del mayor auxiliar o submayor, su
saldo es igual la suma de los saldos de un grupo de cuentas relacionadas en su mayor auxiliar
Cuenta de explotacin. Estado contable que inventara los gastos y productos resultantes de la actividad normal de una
empresa durante un ejercicio.
Cuenta de Retiro. Cuenta utilizada para registrar los retiros en efectivo u otros activos por parte del propietario. Se cierra al
final del perodo transfiriendo su saldo a la cuenta de capital del propietario.
Cuenta de Valuacin. Cuenta del mayor que se deduce al cruzarse contra una cuenta relacionada en los estados financieros,
por ejemplo, Provisin para Cuentas de Dudoso Recaudo y Descuento en Documentos por Cobrar.
Cuenta Memorndum. Llamadas tambin, cuentas de orden, se utilizan para registrar transacciones o hechos econmicos
que aun no afectan los activos, pasivos o capital de la entidad, pero que se desea tener registrados e informarlos, como por
ejemplo la recepcin de mercancas para la venta recibidas en consignacin. El uso de estas cuentas es estrictamente de
recordatorio por lo que en ningn caso su contrapartida podr ser una cuenta real o nominal.
Cuenta Nominal o Temporal. Las cuentas de ingresos y gastos que se relacionan con un periodo contable particular se
cierran al final del periodo. En el caso del negocio de propietario individual la cuenta de retiros del propietario tambin es
nominal. Otro nombre para una cuenta temporal, de ingresos y gastos que se cierra al final del periodo. En el caso del negocio
de propietario individual la cuenta de retiros del propietario tambin es nominal.
Cuenta Permanente o Real. Las cuentas de activos, pasivos y capital. No se cierran al final del periodo debido a que sus
saldos no se utilizan para medir la utilidad. Arriba esta en singular Otro nombre utilizado para una cuenta permanente de activo,
pasivo y capital que no se cierran al final del perodo.
Cuenta Resumen de Ingresos, de Resultado o de Cierre. Cuenta resumen del mayor contra la cual se cierran las cuentas de
ingresos y gastos al final del perodo. El saldo (crdito para utilidad neta, dbito para prdida neta) se transfiere a la cuenta de
capital.
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Cuentas malas o incobrables. En la prctica comercial, cuentas incobrables, cuentas a recibir ya sean por cuentas abiertas
en descubierto o pagars incobrables. Las cuentas malas generalmente se originan por la imposibilidad de cumplir las
obligaciones corrientes, o por la insolvencia del deudor, debiendo hacerse una provisin para estas prdidas mediante el
establecimiento de una reserva.
Cuentas por cobrar. Un activo, una promesa de recibir efectivo de los clientes a quienes el negocio les ha vendido mercancas
o prestado un servicio, documentado por escrito mediante una factura emitida.
Cuentas por Pagar. Un pasivo, una obligacin de enviar efectivo por la compra de una mercanca o el uso de un servicio,
documentadas por escrito mediante una factura recibida.
II.4. Letra D
Dato. Es la personificacin material de la informacin, su base y es el resultado de la observacin, representado en
un lenguaje determinado y que es independiente de la idea o efecto que pueda producir en utilizarlo.
Deber. Obligacin que afecta a cada persona de obrar segn los principios de la moral, la justicia o su propia conciencia.
Cuando en el texto de las normas se utilicen las expresiones debe o deber para referirse a la responsabilidad del auditor o de
la unidad de auditora, deber entenderse que estn obligados a observar las normas que sean aplicables a la auditora y
necesarias para alcanzar sus objetivos. Cuando se hayan cumplido esas normas, el hecho deber revelarse en el informe de
auditora.
Dbito. Un valor asentado en el lado izquierdo de una cuenta llamado Debe. Trmino contable que significa un aumento del
activo o una disminucin del pasivo o patrimonio. En la contabilidad de la balanza de pagos, un dbito es una partida
de importacin (o equivalente).
Declaracin del impuesto estimado. Las personas independientes y otras rentas no sujetas a retencin deben elaborar cada
ao una declaracin del impuesto estimado para el ao corriente y deben hacer pagos trimestrales del mismo.
Deduccin estndar. Un valor determinado que se debe restar de la renta bruta ajustada. Una alternativa para relacionar las
deducciones pormenorizadas, tales como intereses hipotecarios e impuestos sobre la propiedad.
Deducciones pormenorizadas. Los gastos personales deducibles de la renta bruta ajustada, tales como intereses sobre
hipotecas, impuestos prediales, contribuciones, gastos mdicos y prdidas casuales que exceden ciertos valores.
Dficit. Prdidas acumuladas incurridas en una sociedad annima. Un valor negativo de utilidades retenidas. Constituye un
exceso de pasivos sobre los activos; lo opuesto de capital o activo neto. En ocasiones, el trmino se utiliza incorrectamente
como sinnimo de prdida en el sentido de exceso de gastos sobre los ingresos durante un perodo de tiempo. El trmino
dficit debe reservarse para indicar una situacin en un momento determinado. En general representa un exceso
de demanda sobre la oferta. En la balanza de pagos, situacin en que el valor de las importaciones es mayor que el de
las exportaciones de bienes y servicios de un pas.
Demanda de Arbitraje. Reclamacin de carcter arbitral
dirimir conflictos entre personas naturales o jurdicas.
que
se
interpone
ante
la
Corte
de
Arbitraje,
para
Dependencia Negociadora. rea de la Sociedad facultada para llevar a cabo Negociaciones con proveedores y clientes.
Depsitos. Saldos debidos a los depositantes de un banco; los fondos acreditados a las cuentas de los depositantes. Los
depsitos pueden clasificarse de manera amplia en generales, especficos y especiales. Los depsitos generales se componen
de dinero o cheques y crditos bancarios. Siempre que los depsitos sean de esta naturaleza, la relacin entre el banco y el
depositante es la de deudor y acreedor. El banco se convierte en propietario del depsito. El depositante tiene un crdito contra
el banco por el importe depositado. Los depsitos especficos son aquellos que se efectan con un propsito definido y por los
cuales el banco acta en calidad de depositario, como por ejemplo, dinero dejado para cubrir un pagar, o para adquirir
valores. Los depsitos especiales consisten en propiedades, excluido el dinero, por ejemplo, bonos, acciones, pagars, plizas
de seguro de vida y otros documentos de valor, joyas, artculos de plata, vajillas, etc., que se entregan en al establecer la
relacin.
Depsito en trnsito. Un depsito registrado por la compaa pero que an no lo ha sido por su banco
Depsito Revolvente. Forma de Garanta a la obligacin de pago mediante la cual, el deudor, previa suscripcin de
un contrato tripartita con un Banco aceptado por el acreedor, deposita una suma de dinero en una cuenta scrow o plicca,
(que administra dicho Banco), de la cual puede disponer dicho Banco para el pago de la deuda existente con el acreedor, una
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vez ste haya acreditado el cumplimiento de sus obligaciones respectivas y no hubiere honrado el pago dentro del trmino
legal pactado. El deudor est obligado en este caso, a reponer sucesivamente el monto inicial antes de la extincin definitiva
del mismo.
Depsitos a la vista. Los depsitos a la vista se definen como aqullos pagaderos dentro de 30 das. Los depsitos a la vista
son aquellos sujetos a extraccin mediante cheques y que pueden ser retirados por el depositante, de inmediato, y sin
notificacin de su intencin de extraerlos.
Depsitos a plazo o a trmino. Depsitos no sujetos a extraccin mediante cheque, y sobre los cuales el banco puede
requerir aviso con treinta das de anticipacin de la intencin de retirar los fondos.
Depreciacin. Trmino contable que denota la disminucin en el valor de un Activo Fijo Tangible debido a (1) deterioro fsico o
desgaste natural; (2) el propio tiempo desgasta gradualmente un bien de capital, independientemente de que se utilice o no; y
(3) las mejoras en la tcnica pueden reducir el valor de las existentes al quedar stas obsoletas. El trmino tambin se refiere a
un gasto operativo efectuado para la reposicin final de un Activo a la terminacin de su vida til, o para compensar la
disminucin de su valor si no ha de reponerse. Generalmente, la reduccin del valor de un activo. Tanto en la contabilidad de
las empresas como en la nacional, la depreciacin es la estimacin en valor monetario del grado en que se ha "agotado" o
gastado el equipo de capital en un perodo dado. En esencia, es la parte del valor de los activos fijos que pasa a formar parte
del costo o gasto del ejercicio corriente por concepto del uso a que son sometidos, por su obsolescencia fsica y moral.
La distribucin sistemtica del costo de un activo como gasto durante los aos de su vida til estimada.
Depreciacin Acelerada. Mtodo de depreciacin que buscan reconocer valores relativamente grandes de depreciacin en
los primeros aos de vida til del activo y valores relativamente pequeos en los aos posteriores. Este mtodo cancela un
importe relativamente mayor del costo del activo ms cerca del inicio de su vida til de lo que lo hace el mtodo de lnea recta.
Depreciacin Acumulada. Contra cuenta o cuenta reguladora de activo que se muestra como una deduccin de la cuenta del
Activo Fijo Tangible correspondiente, en el Balance General. La depreciacin que se hace a lo largo de la vida til de un activo
se acumula en esta cuenta.
Depreciacin de saldo de declinacin. Mtodo acelerado de depreciacin en el cual la tasa es mltiplo de la tasa de lnea
recta, la cual es aplicada cada ao al costo no depreciado del activo. El que ms se usa es el doble de la tasa de lnea recta.
Depreciacin en lnea recta. Un mtodo de depreciacin que distribuye el costo (menos el valor residual) de un activo en
partes iguales a cada ao de su vida til.
Depreciacin por unidades de produccin. Un mtodo de depreciacin en el cual el costo (menos el valor residual) es
dividido por el nmero de unidades producidas durante la vida til estimada. El costo de depreciacin unitaria se multiplica por
las unidades producidas cada ao para calcular el gasto anual de depreciacin.
Depresin Tropical. Un cicln tropical con vientos mximos menores e iguales a 62 km/hr.
Derecho de arrendamiento. Pago por adelantado que realiza un arrendatario (inquilino) para asegurar el uso de un activo de
un arrendador (propietario).
Derechos de autor. El derecho exclusivo para producir y vender un libro, una composicin musical, una pelcula o cualquier
otra obra de arte.
Derogacin. De derogar, anular o modificar una ley o precepto; eliminacin de la vigencia de cualquiera de los documentos
que componen el Manual de Organizacin y Regulaciones Internas, debido a que su contenido no es aplicable en las
condiciones presentes.
Descuento comercial. Un descuento en compras que proporciona un precio inferior por artculo mientras mayor sea la
cantidad comprada o por otras causas.
Descuento de Documentos por Cobrar. Venta de un documento por cobrar antes de su fecha de vencimiento.
Descuento de un documento por pagar. Un convenio de prstamos en el cual el banco rebaja el importe del inters del valor
nominal del descuento. El prestatario recibe el importe neto.
Descuento en Bonos por Pagar. Suma por la cual el valor nominal del bono excede al precio recibido por la corporacin en la
fecha de emisin. Indica que la tasa contractual de inters es menor que la tasa de inters de mercado.
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Descuento en compras. La reduccin en el costo de las existencias que ofrece el vendedor como incentivo para que
el cliente pague rpidamente. Es una contra cuenta de compras.
Descuento en ventas. La disminucin de la cantidad a recibir de un cliente, que se ofrece al cliente para que pague
rpidamente. Es una contra cuenta de ingresos por ventas.
Descuento por pronto pago. Consiste en la disminucin del precio acordado debido a que se paga la factura antes del plazo
fijado, el porcentaje del descuento vara atendiendo a las caractersticas del contrato.
Descuentos en Documentos por Cobrar. Cuenta de valuacin que representa cualquier inters no devengado incluido en el
valor nominal de un documento por cobrar. A lo largo de la vida del documento, el saldo del Descuento en Documentos por
Cobrar se amortiza a Ingreso por Intereses.
Desembolso. En trminos generales, un pago en efectivo o gasto. Se refiere, especialmente, a la salida de efectivo que
presenta un gasto, ms bien que un desembolso para la compra de activos.
Desembolso de Capital. Un costo incurrido para adquirir un activo de larga vida. Un desembolso que beneficiar varios
perodos contables.
Desembolso de operacin. Cualquier desembolso que beneficiar nicamente el perodo contable corriente.
Desestacionalizar. Ajustar una serie temporal a su variacin estacional con objeto de mostrar su tendencia a largo plazo.
Desliz. Un error contable que es el resultado de aadir uno o ms ceros a un nmero o de olvidar un cero. Es completamente
divisible entre nueve.
Deudas de trabajadores. Todas aquellas obligaciones de pago que contraen los trabajadores, funcionarios y directivos de la
organizacin con la misma.
Deudor. La parte de una operacin a crdito que realiza la compra y crea una partida por pagar.
Devengar. Adquirir derecho a retribucin por razn de trabajo, servicio, etc.; devengar salarios.
Divisa. Moneda extranjera. Ttulo de crdito que se expresa en moneda extranjera y es pagadero en su pas de origen.
Devoluciones. Reintegro ntegro del servicio pagado y no ofrecido.
Devoluciones y descuentos en compras. Disminucin en la deuda del comprador por devolver mercancas al vendedor o por
recibir del mismo un descuento del importe que le debe. Es una contra cuenta de compras.
Devoluciones y descuentos en ventas. La disminucin en el importe a recibir por el vendedor por la devolucin de
mercancas por el cliente o por haber concedido al mismo un descuento sobre el importe que le debe al vendedor. Es una
contra cuenta de ingresos por ventas.
Diagrama de Gantt. Est constituido por una escala de tiempo a lo largo del eje horizontal y en la parte izquierda se enumeran
los conceptos o elementos del trabajo planificado, sealndose con una barra horizontal la duracin de la actividad. Tiene
como ventajas la facilidad para construirlos y la posibilidad de entenderlos sin necesidad de conocer la metodologa y como
deficiencia que no muestra la interrelacin de los elementos.
Diagrama de procedimientos. Representacin grfica de un procedimiento.
Diario, Libro de Diario. Un registro contable cronolgico de transacciones, que muestra para cada transaccin los dbitos y
crditos que se van a asentar en las cuentas especficas del mayor. El tipo de diario ms sencillo se denomina diario general.
Aquel en que se van asentando da por da y por su orden todas las transacciones y operaciones de la empresa o negocio.
Constituye el punto de partida del sistema contable de doble entrada. Las cantidades reflejadas en el libro diario se copian en
el libro mayor.
Diario de compras. Un diario especial utilizado para registrar todas las compras a crdito de inventarios, suministros y otros
activos.
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Diario de desembolsos de efectivo (Registro de Cheques). Diario especial utilizado para registrar los desembolsos de
efectivo mediante cheques.
Diario de ingresos de efectivo. Diario especial donde se registra el efectivo recibido. En la Caja se confecciona el registro de
caja donde se registran las entradas y salidas de efectivo.
Diario de pagos de caja. Diario especial utilizado para registrar todos los pagos en efectivo.
Diario de ventas. Diario especial que se utiliza exclusivamente para registrar las ventas de mercancas a crdito.
Diario general. Diario utilizado para registrar todas las operaciones que no correspondan a uno de los diarios especiales como
son los diarios de Compra, de Venta, etc.
Dictamen. Opinin o juicio que se emite por escrito, respecto a los estados financieros, como resultado de una auditora
contable-financiera.
Dictamen o Informe evaluativo de Concurrencia. Documento que emite el Especialista del rea de Precios de las Divisiones
y Dependencias expresando sus consideraciones con relacin al Anlisis de Concurrencia o de Precios realizado por los
comerciales.
Dieta otorgada. Efectivo o su equivalente en documentos de valor entregado a un trabajador para ser utilizado en
su alimentacin y alojamiento, constituye un anticipo por justificar que debe estar autorizado por las personas facultadas y debe
ser liquidado en el trmino establecido
Dgito de Control o autocorrecin. Es un nmero calculado basado en un algoritmo que se aade al final de un cdigo para
producir un chequeo automtico y que se aplica cuando los cdigos se introducen en la mquina, de forma que se rechacen
aquellos que presenten algn error. Debe estar construido basado en un algoritmo que se aplica sobre los dgitos del cdigo
original y una vez calculado se agrega a ste convirtindose as en el nuevo cdigo que se emplear a todos los fines del
sistema. Son los dgitos que se aaden a listas de nmeros para obtener una verificacin de que no se han cometido errores.
Dinero. Medio de cambio; un documento, seal, o recurso, ya sea de metal o de papel, mediante el cual se efecta el pago por
el traspaso de valores de una persona a otra.
El dinero es lo que pasa libremente de mano a mano dentro de una comunidad, y que se recibe en pago total por los
productos y los servicios, sin referencia al carcter de la persona que lo entrega. Aquellos documentos de aceptacin
general que pasan libremente de mano a mano como medios de cambio (Ely, R.T.: Outlines of Economic, Esbozos
de Economa). El dinero es esa cosa valiosa o mercanca econmica que tiene una aceptacin universal como medio de
cambio o medio de pago, en cualquier pas o comunidad. (Johnson, J.F.: Money and Currency Dinero y Moneda de Curso
Legal. Ese producto de valor intrnseco aceptable en los intercambios que por ley o uso se ha convertido en la oferta de
pago universal de deudas (Conant, C.A: The principles of money and banking Principios del dinero y de la banca).
Direccin de Gestin Empresarial Externa del MINCEX. Nivel de direccin al cual el Patrocinador debe presentar los
Estados Financieros, Anlisis de la Gestin, Estados Financieros Certificados y Presupuesto Anual.
Directivos. Son los que en las empresas y uniones de empresas de la produccin y los servicios u
otras organizaciones econmicas estatales, con personalidad jurdica propia; en las unidades presupuestadas, y en las
entidades empleadoras de las inversiones extranjeras, ocupan los cargos de direccin de mayor responsabilidad, adoptan las
decisiones ms importantes sobre la actividad fundamental, la gestin econmica o las finanzas, y la utilizacin de los recursos
materiales y humanos de la entidad o institucin que dirigen. Tienen autoridad y ostentan la representacin de la entidad o
institucin de que se trate.
Dirigentes. Los designados para desempear cargos de direccin en la funcin pblica que cumplen los rganos estatales de
nivel superior e intermedio, los organismos de la Administracin Central del Estado, entidades nacionales y en las uniones,
empresas, entidades empleadoras, otras organizaciones econmicas estatales y unidades presupuestadas,
con independencia de la denominacin que en cada lugar se utilice;
Dirigentes intermedios del Estado y el Gobierno. Son los que en la funcin pblica ocupan cargos de direccin en unidades
organizativas de los rganos y organismos estatales de nivel nacional o local, cuya funcin es la instruccin y ejecucin, en lo
que les compete de la poltica aprobada. Son los designados por los rganos estatales y de los organismos de
la. Administracin Central del Estado y los electos o designados, por las asambleas provinciales y municipales
del Poder Popular.
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Dirigentes superiores del Estado y del Gobierno. Los que en la funcin pblica ocupan los cargos de direccin del ms alto
rango, definidos como tales en la Constitucin de la Repblica, en las leyes y en las disposiciones del Comit Ejecutivo del
Consejo de Ministros sobre la organizacin, atribuciones y funciones de los organismos de la Administracin Central del Estado
y dems rganos subordinados a los Consejos de Estado y Ministros.
Diseo de formularios. Proceso de definicin del conjunto de elementos y caractersticas que conforman su estructura como
soporte de informacin.
Diseo del sistema de informacin. Identificacin de las necesidades de informacin de una organizacin y desarrollo y
puesta en marcha del sistema que cubra estas necesidades.
Disolucin de una Sociedad. Terminacin de una sociedad existente por cualquier cambio en el personal de socios o por la
liquidacin de la empresa.
Disquete. Disco magntico redondo de 3 pulgadas de dimetro encerrado en un sobre cuadrado de plstico. Tambin se le
conoce como disco flexible.
Distribucin del impuesto entre perodos. Distribucin del gasto de impuesto sobre la renta entre perodos contables, debido
a diferencias de tiempo entre el ingreso contable y la renta gravable. Permite que el gasto de impuesto sobre la
renta presentado en los estados financieros tenga una relacin lgica con el ingreso contable.
Dividendos. Una distribucin del efectivo de una sociedad annima a sus accionistas.
Dividendo en Acciones. Una distribucin de acciones adicionales a los accionistas comunes en proporcin al nmero de
acciones posedas.
Divisas. Moneda libremente convertible u otros instrumentos financieros que permiten a un pas pagar lo que debe a sus
acreedores.
Divisiones funcionales de los Subsistemas del Manual de Organizacin y Regulaciones Internas. Organizacin interna
de cada uno de los subsistemas, atendiendo al universo de actividades y tareas que abarca, con vistas a facilitar el acceso a la
informacin disponible.
Documentacin. Elemento bsico para la comunicacin entre los diversos factores que intervienen en el diseo de sistemas
Documentacin del Sistema. Conjunto de documentos, anotaciones, diagramas que el analista de sistemas produce en su
trabajo
Documento por cobrar. Un activo demostrado por la promesa por escrito de otra parte que da el derecho de recibir efectivo en
el futuro (Letras de Cambio emitida o Pagar recibido)
Documento por pagar a corto plazo. Un documento por pagar que vence en el transcurso de un ao, una forma normal
de financiamiento.
Documento por pagar. Un pasivo demostrado, una obligacin evidenciada por la emisin de una promesa escrita formal para
pagar una cierta cantidad de dinero, usualmente con intereses, en una fecha futura (Letras de Cambio aceptada o Pagar
emitido).
Documentos falsificados. Cheques, giros, letras de cambio, pagars, bonos, certificados de acciones y papel moneda con
firmas falsas o denominaciones falsas, o instrumentos falsos con firmas legtimas. Las prdidas debidas a certificados de
acciones y bonos falsificados han sido considerables en el pasado, y una de las funciones de la Bolsa de Valores es evitar que
esto ocurra. La Bolsa de Valores garantiza la legitimidad cierta de todos los valores inscritos con que negocian sus miembros.
Un banco es responsable del pago de un cheque con una firma falsificada. El banco est obligado a conocer las firmas de sus
depositantes; por consiguiente, todos los cheques que pasan por el banco son examinados, en cuanto a su firma, por el cajero
pagador o por el responsable de firmas antes de que sean pagados. Sin embargo, el banco no es responsable ante el
depositante por el pago de un cheque falsificado o alterado a menos que el depositante notifique al banco que el cheque
estaba falsificado o alterado dentro de un ao despus de devuelto el comprobante de dicho pago. Como quiera que el pago
de un cheque falsificado es uno de los riesgos principales que afronta un banco, los bancos deben advertir a sus depositantes
con el fin de que protejan sus cheques en blanco como un medio de combatir este riesgo. Los depositantes deben mantener
sus libretas de cheques en blanco bajo control y poder dar cuenta de cada una de las series. Los cheques no deben ser
firmados en blanco, ni deben regalarse cheques en blanco a personas desconocidas.
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Documentos y formas de Valor. Constituye todo documento que genera una obligacin de cobro a clientes o pago a
proveedores de la organizacin. En esta categora se encuentran: vouchers de servicio y alojamiento; bonos de alimentacin;
vales de venta de opcionales; boletos areos, etc.
Donacin. Es la recepcin de un activo fijo a ttulo gratuito sin que se origine una obligacin de pago, en la que media un
documento del donante donde se especifica la transferencia de la propiedad del activo gratuitamente, copia del cual se adjunta
al modelo de movimiento.
Donacin Otorgada. Constituye la entrega de un Activo Fijo a otras entidades o organismos sin que se origine derecho de
cobro, por la cual se realizar un movimiento de Activos Fijos donde se especifique la transferencia de la propiedad del Activo a
ttulo gratuito.
DOS. Un Sistema operativo utilizado en Estaciones de Trabajo.
Dot matrix. Puntos que forman caracteres y grficos en una impresora o display.
dpi (dots per inches). Puntos por pulgada.
DRAM. Memoria Dinmica de Acceso Aleatorio es un dispositivo de memoria que requiere que los datos sean continuamente
refrescados.
Driver (manipulador). Programa que controla un dispositivo, ya sea incorporado a la Estacin de trabajo o un equipo perifrico
a la misma.
Duracin de un ciclo. Nmero de meses existentes entre la observacin en que se encuentra el punto de giro analizado y la
correspondiente al punto de giro de signo contrario inmediatamente precedente. En anlisis tcnico, se denomina as a la
trayectoria temporal de crecimiento, decrecimiento, o estabilidad que sigue una serie cronolgica a largo plazo, una vez
corregidos los efectos estacionales y/o cclicos. Se obtiene a partir de los datos de una serie temporal, utilizando mtodos
como el de las medias mviles o el de los mnimos cuadrados.
II.5. Letra E
Economa. Administracin de los bienes: vivir con economa. Conjunto de actividades de una colectividad humana relativas a
la produccin y consumo de las riquezas. Se obtiene cuando se reduce al mnimo el costo de los recursos que se emplean en
una actividad, con la debida consideracin a su calidad apropiada.
Economas de escala. Incremento en las ganancias de una empresa mediante una reduccin de los costes medios de
produccin debido a un aumento del volumen de produccin.
Economa de mercado. Sistema econmico en el que los precios se regulan en funcin de la oferta y la demanda.
Economa sumergida. Actividad econmica que se mantiene al margen de las normas legalmente establecidas para regular la
produccin o distribucin de bienes, y que incluye desde actividades relativamente legales hasta algunas prohibidas o
delictivas.
Ecuacin Contable. Los activos son iguales a los pasivos ms el capital o patrimonio:,
cuya presentacin ampliada se corresponde con:

Efectivo. Cualquier tipo de moneda proveniente de la venta o prestacin de un servicio por parte de cualquiera de las
entidades de la organizacin: billetes, monedas, cheques, cheques de gerencia, y cualquier otro medio de intercambio que un
banco aceptar en depsito.
Efectos de Caja. Cheques, giros, pagars o aceptaciones depositados en un banco con el fin de que sean acreditados en
cuenta inmediatamente, pero que no obstante, estn sujetos a la cancelacin del crdito en el caso de que no fueren pagados
oportunamente. Los efectos depositados en la ventanilla del cajero recibidor (con exclusin del dinero), son efectos de caja
Efectos y Cuentas por Cobrar. Son derechos de la entidad, producto de obligaciones contradas por terceros por concepto de
compras, prestacin de servicios, ventas de bienes, arrendamiento de inmuebles, concesin o licencias de explotacin de
bienes de cualquier naturaleza o actividades anlogas. Tambin incluye los pagos a cuenta o en exceso de impuestos y
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contribuciones. Se generan en el momento en que se efectan los hechos que los originan y se cancelan, cuando se produce
el cobro conforme a las clusulas contractuales acordadas.
Eficacia. Es el grado en que una actividad o programa alcanza sus objetivos, metas y otros efectos que se haba propuesto.
Este aspecto tiene que ver con los resultados del proceso de trabajo de la entidad, por lo que debe comprobarse que la
produccin o el servicio se cumplimente con la cantidad y calidad esperadas; y que sea socialmente til el producto obtenido o
el servicio prestado.
Eficiencia. Se refiere a la relacin entre los recursos consumidos (insumos) y la produccin de bienes y servicios. La eficiencia
se expresa como porcentaje, comparando la relacin insumo produccin con un estndar aceptable (norma). La eficiencia
aumenta en la medida en que un mayor nmero de unidades se producen utilizando una cantidad dada de insumos. Trabajar
con eficiencia equivale a decir que la entidad debe desarrollar sus actividades siempre bien. Una actividad eficiente maximiza
el resultado de un insumo dado o minimiza el insumo de un resultado dado.
Elaboracin de presupuestos. Fijacin de las metas de un negocio, cmo pueden ser sus ventas y utilidades, para un
periodo futuro.
Empresa. Unidad econmica de produccin de bienes y servicios. Empresa pblica, aquella cuyo capital es total o
parcialmente de titularidad estatal, as como la responsabilidad y resultados de su gestin.
Empresa Mixta. Compaa mercantil cubana que adopta la forma de Sociedad Annima por acciones nominativas, en la que
participan como accionistas uno o ms inversionistas nacionales y uno o ms inversionistas extranjeros.
Emprstito. Contrato en virtud del cual una persona fsica o jurdica participa en la financiacin de una empresa u organismo
pblico a cambio de una rentabilidad fija y peridica y con la promesa de serle devuelto el importe de esta participacin al cabo
de un perodo de tiempo.
Entidad. Una organizacin o una seccin de una organizacin que, para fines contables, se distingue de otras organizaciones
como una unidad econmica por separado.
Entidad Contable. Uno de los principios bsicos de la contabilidad es que la informacin es compilada para una entidad
contable claramente definida.
Entidad empresarial. Una unidad econmica que realiza transacciones comerciales que se deben registrar, resumir y reportar.
Se considera la entidad separada de su propietario o propietarios.
Entidades nacionales. Las instituciones y organizaciones estatales, con personalidad jurdica independiente y patrimonio
propio, que no estn adscritas a los organismos;
Entrevistas. Forma de establecer comunicacin entre dos o ms personas con el propsito de intercambiar opiniones sobre un
tema.
Equivalentes de Efectivo. Inversiones a corto plazo de alta liquidez, tales como bonos de la Tesorera, fondos monetarios
de inversin y papeles comerciales. Al preparar un estado de flujo de efectivo, el dinero que se mantiene en equivalentes de
efectivo se considera como Efectivo. As, las transferencia entre una cuenta bancaria y los equivalentes de efectivo no se
consideran ingresos o desembolsos de efectivo.
Escaques. Diferentes espacios delimitados o casillas que tiene el modelo para consignar los datos. Deben ser breves y
entendibles por todo tipo de usuario, precisos, que indiquen exactamente el dato que aparece en el escaque. En los casos en
que los datos de un documento deban transferirse a otro, los ttulos de los escaques que se transfieren deben ser idnticos en
ambos modelos
Escenarios. Conjunto de condiciones que pueden ocurrir en un momento dado y que tienen un impacto determinado ya sea a
nivel de la empresa, la competencia o el entorno.
Escritura de Constitucin. Documento formalizado ante notario donde se describen y detallan los aspectos relacionados con
la constitucin legal de una entidad, donde entre otros describe los datos generales de las personas que participan, el volumen
del capital y los estatutos.
Estacionalidad. Movimiento oscilatorio en el perodo anual de una serie temporal. Esta determinada, esencialmente, por
factores climticos e institucionales y no responde a variables de tipo econmico.
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Estaciones de Trabajo. Conjunto de equipos electrnicos que permiten el trabajo con aplicaciones informticas.
Estado de Cuenta. Registro continuo de anotaciones diarias, que muestra en detalle todos los dbitos y crditos, y el saldo al
final del perodo, generalmente un mes, que un banco comercial, corredor y otro negocio rinde a sus clientes. Estas cuentas
muestran las fechas y descripciones, y permiten al cliente verificar las anotaciones del banco con las suyas propias. De surgir
alguna diferencia, sta puede investigarse reportndola con el modelo de conciliacin que, por lo general, se adjunta al estado
de cuenta.
Estado de cuenta del banco. Documento de una cuenta de banco en particular que muestra el saldo inicial y final y relaciona
las operaciones del periodo que afectaron la cuenta.
Estado de Flujo de Efectivo. Estado financiero diseado para proporcionar informacin acerca de los ingresos de pagos de
efectivo, actividades de inversin y actividades de financiacin de una empresa. Es til en la evaluacin de la solvencia de la
compaa.
Estado de Ganancias y Prdidas, Estado de Resultados, Estado de Ingresos o Estado de Rendimiento. Es una forma
resumida de mostrar las variaciones del capital en un determinado ejercicio. Relacin de todos los ingresos, costos, gastos o
prdidas ocurridas en un ejercicio econmico con la finalidad de establecer la utilidad o prdida.
Estado de la Situacin Financiera. Otro nombre del Balance General.
Estado de los Capitales de Socios. Un estado financiero que muestra para cada socio y para la firma, los valores de los
capitales iniciales, inversiones adicionales, ingreso neto, retiros y capitales finales.
Estado de Operaciones. Otro nombre del Estado de Resultados.
Estado de Origen y Aplicacin de Fondo. Muestra los conceptos que corresponden con las fuentes y aplicaciones del Capital
de Trabajo (Activo Circulante Pasivo Circulante), su aumento o disminucin, adems de los cambios de los componentes del
citado capital.
Estado de Resultados Condensado. Un estado de resultados en el cual el costo de las mercancas vendidas y todos los
gastos se combinan y deducen del ingreso total en un solo paso para determinar la utilidad neta.
Estado de Resultados de etapas mltiples. Formato que contiene subtotales para hacer resaltar relaciones importantes.
Adems de la utilidad neta presenta tambin el margen bruto y la utilidad en operaciones.
Estado de Resultados no Condensado. Un estado de resultados en el cual el costo de las mercancas vendidas y los gastos
se restan del ingreso en una serie de pasos, produciendo as subtotales significativos previos a la utilidad neta.
Estado de Utilidades Retenidas. Un estado financiero bsico que muestra el cambio en las utilidades retenidas durante el
ao.
Estado del Capital contable del propietario. Resumen de los cambios en el capital contable del propietario de una entidad
durante un tiempo especfico,
Estados de Resultados de un solo paso. Formato que agrupa todos los ingresos y despus relaciona y rebaja todos los
gastos juntos sin presentar subtotales.
Estados Financieros. Documentos del negocio que presentan informacin financiera sobre una entidad a personas y
organizaciones fuera del negocio. Bajo este trmino se agrupan, el Estado de Situacin o Balance General, Estado de
Resultados, Estado de Origen y Aplicacin de Fondos, Estado de Capital, etc. Son informes que resumen la situacin
financiera y los resultados de la operacin de una empresa.
Estados Financieros Comparativos. Datos del estado financiero para dos o ms aos sucesivos colocados uno al lado del
otro para facilitar el estudio de ambos. Estados financieros del ao corriente y del ao anterior que se presentan juntos para
facilitar la comparacin.
Estados Financieros Consolidados. Conjunto de estados que presenta la posicin financiera combinada y los resultados
operacionales de una entidad consolidada conformada por una sociedad matriz y una o ms subsidiarias.
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Estados Intermedios. Estados financieros preparados a intervalos inferiores a un ao. Generalmente son estados trimestrales
y mensuales.
Estructura tributaria. Tributos que forman parte del sistema tributario.
Estudio de Factibilidad. Es un estudio econmico-financiero de la proyeccin financiera esperada de las alternativas viables
(escenarios) de una entidad, proyecto, producto o servicio con el objetivo de analizar el riesgo y la incertidumbre de
los proyectos de inters, que se utiliza como soporte por parte de los directivos de una empresa para la toma de la decisin de
aceptar o rechazar la compra o instauracin de la actividad evaluada.
Estudio de Prefactibilidad. Es un estudio econmico-financiero con datos estimados.
Evacuacin de medio materiales. Traslado hacia lugares seguros o protegidos de los medios materiales.
Evaluacin de Riesgos. A travs de la investigacin y anlisis de los riesgos relevantes y el punto hasta el cual el control
vigente los neutraliza, se evala la vulnerabilidad del sistema. Para ello debe adquirirse un conocimiento prctico de la entidad
y sus componentes como manera de identificar los puntos dbiles, enfocando los riesgos tanto de la entidad (internos y
externos) como de la actividad.
Evaluacin del Desempeo. Tcnica de direccin de los Recursos Humanos que constituye una herramienta de trabajo que
proporciona datos e informaciones que se registran, procesan y se canalizan con vistas a valorar la calidad del desempeo de
cada trabajador, tcnico o dirigente en funcin de lograr la mayor eficiencia y eficacia en la entidad.
Evidencia competente. (Auditora) La evidencia es competente cuando se refiere a hechos, circunstancias o criterios que
realmente tienen relevancia cualitativa dentro de lo examinado y las pruebas realizadas son vlidas y apropiadas. La evidencia
comprobatoria debe ser competente, es decir, debe referirse a aquellos hechos, circunstancias o criterios que realmente tienen
importancia en relacin con lo examinado.
Evidencia de auditora. Las pruebas que obtiene el auditor durante la ejecucin de la auditora, que hace patente y manifiesta
la certeza o conviccin sobre los hechos o hallazgos que prueban y demuestran claramente stos, con el objetivo de
fundamentar y respaldar sus opiniones y conclusiones.
Evidencia suficiente. (Auditora) La evidencia ser suficiente, cuando por los resultados de una sola prueba o por la
concurrencia de resultados de varias pruebas diferentes, se ha obtenido sta en la cantidad indispensable, para que el auditor
llegue a la conviccin de que los hechos que est tratando de probar dentro de un universo y los criterios cuya correccin est
juzgando, han quedado satisfactoriamente comprobados.
Excursin. Servicio turstico que se comercializa en el territorio nacional a los turistas interesados que arriben al Pas.
II.6. Letra F
Factoraje. Transferencia de crdito comercial por parte del titular del mismo a un tercero que se encarga del cobro de los
efectos producidos, aadindole a ello la realizacin de operaciones de crdito con la garanta de futuros cobros.
Factura. Comprobante de venta; cuenta detallada que el vendedor entrega al comprador y que muestra todos los detalles de la
venta, por ejemplo, la fecha, nombre del comprador y del vendedor, nmero del vendedor, cantidad y descripcin de los
artculos, precio unitario, prrrogas, descuentos, si los hubiere, importe total, etc. La factura es en realidad un documento de
entrada original y como quiera que se ha generalizado el sistema de cuentas, con frecuencia se retiene por el vendedor un
duplicado de cada factura con el fin de preparar el estado de cuenta mensual. Es una solicitud de pago que le hace el vendedor
al comprador. Tambin se le conoce como una cuenta. Contiene la Relacin pormenorizada de las mercancas que se compran
o venden. Muestra las cantidades, precios y condiciones del crdito. Sirve como base para el asiento en los registros contables
del vendedor y del comprador puesto que evidencia la transferencia de la propiedad de la mercanca.
Factura comercial. Podemos clasificar la factura comercial desde distintos puntos de vista o sea, por lo que ampara o por su
carcter. Por lo que ampara se pueden clasificar en: a) de mercancas, b) de servicios y c) de reclamaciones o mixtas. Por su
carcter se puede dividir en: a) Preforma: Se presenta al comprador para que este determine si los precios cotizados son
competitivos. b) Provisional: Que el producto objeto de venta tiene un valor que depende de determinadas condiciones. c)
Final: Es la que se emite con el valor final del producto para su pago. d) Ajuste: Son excepcionalmente emitidas y se utilizan
debido a errores detectados despus de la liquidacin de la operacin.
Facturacin. Accin y efecto de facturar. Conjunto de operaciones contables que comprenden desde el simple registro de
pedidos hasta la contabilizacin y control estadstico de los elementos de la factura.
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Falta de pago de un documento. La falta de pago de un documento a su vencimiento por parte del girador. Tambin se le
conoce como incumplimiento del pago de un documento al vencimiento.
Faltante. Cuando se practique la toma fsica de inventarios de activos fijos o la verificacin peridica de stos y se detecte la
ausencia de alguno que aparece en los controles, se confecciona un expediente con la documentacin requerida y queda
pendiente de investigacin, para lo que en Cuba se dispone de un periodo de 60 das.
Faltantes y sobrantes de caja. Cuenta del mayor utilizada para acumular los sobrantes y faltantes de efectivo provenientes de
errores en los cambios.
Fecha de registro. Fecha en la cual una persona debe estar registrada como accionista para tener derecho a recibir un
dividendo. La fecha de registro es posterior a la fecha de declaracin del dividendo en dos o tres semanas.
Fecha de vencimiento. Fecha en la cual un documento vence y es pagadero. La fecha en la que vence el pago final de un
documento. Tambin se le conoce como la fecha de pago.
Fecha que excluye el dividendo. Una fecha tres das antes de la fecha de registro especfico en una declaracin de
dividendos. Una persona que compre una accin antes de la fecha que excluye el dividendo, adquiere tambin el derecho de
recibir el dividendo.
FEPS. Mtodo de costeo de inventarios mediante el cual los primeros costos que entran al inventario son los primeros costos
que se aplican (Ver definicin de Mtodo de ltimas entradas, primeras salidas).
Fichas de Costo. Documento donde se reflejan los clculos del costo unitario estimado de cada producto o servicio.
Filial. La empresa que se encuentra, de hecho, bajo la dependencia o la direccin de una sociedad madre.
Finiquitar. Saldar una cuenta.
Firewall. (voz inglesa) cortafuego. Hardware o software que protege una red de acceso no autorizado.
Firmware. Una aplicacin informtica que se encuentra almacenada en una memoria ROM y que es la encargada de
administrar los recursos de una Estacin de Trabajo.
Fiscalizacin. Acto de verificacin, inspeccin, investigacin y comprobacin que se realiza a rganos y Organismos de la
Administracin del Estado, a organizaciones econmicas estatales y a dirigentes y funcionarios designados o aprobados por
una autoridad u rgano de gobierno facultado, con la finalidad de velar por el cumplimiento de las disposiciones estatales y de
gobierno vinculadas con la actividad econmico financiera, preservar la disciplina y la integridad administrativa, as como
prevenir y detectar actos de corrupcin administrativa, lo que se ejecuta de conformidad con los planes que se elaboren
anualmente sobre la base de intereses estatales y por quejas y denuncias de la ciudadana vinculadas con la ilegalidad en el
control y uso de los recursos del estado y actos de corrupcin administrativa.
Floppy disk. Dispositivo electrnico porttil que se utiliza para transferir y guardar aplicaciones informticas (programas) y
datos.
Flujo de Caja. Saldo proyectado o real de la diferencia entre los ingresos y gastos de una entidad.
Flujos de efectivo. Trmino que describe tanto los ingresos (entradas) como los pagos (desembolsos) de efectivo.
FOB. Abreviatura comercial de free on board, franco a bordo. Transaccin comercial martima en la que el precio convenido
comprende todos los gastos ocasionados por el transporte de la mercanca hasta su destino en el navo designado por el
comprador en el puerto del vendedor.
Fondo de caja menor. Pequea suma de dinero que se deja en la Caja fuerte para atender los gastos menores para los
cuales no es aconsejable girar cheques.
Fondo para amortizacin de bonos. Dinero separado por una corporacin a intervalos regulares (usualmente puesto en
manos de un fideicomisario) usado en el pago de bonos a su vencimiento.
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Formalizacin de la queja y la reclamacin. Es el acto y el resultado de dejar por escrito la formulacin de ambas, con los
datos bsicos de registro a fin de poder, posteriormente, procesar, analizar y dictaminar los casos correspondientes.
Operacionalmente hablando, no sern consideradas quejas y reclamaciones, lo que no haya sido presentado de la manera
enunciada.
Formato de aprobacin de factura. Documento comercial preparado por el departamento de contabilidad de la empresa
compradora antes del registro o aprobacin del pago de una factura de compra. Los pasos preliminares incluyen la
comparacin de la orden de compra y del informe de recibo con la factura de compra.
Formato de cuenta del Balance General. Un formato que relaciona los activos a la izquierda y los pasivos y el capital del
propietario a la derecha.
Formato de informe del Balance General. Formato que relaciona los activos en la parte superior y los pasivos y el capital
debajo.
Formularios. Forma ms usual de captar informacin, cuyo objetivo es asegurar la transmisin efectiva de la informacin
Foro. Grupo que realiza un debate acerca de un tema de carcter nacional o internacional mediante ponencias escritas u
orales.
Fotocopia. Procedimiento de reproduccin rpida de un documento por el revelado instantneo de un negativo fotogrfico.
Fraccionamiento de acciones. Un aumento en el nmero de acciones en circulacin con una correspondiente disminucin en
el valor par por accin. Las acciones adicionales se distribuyen proporcionalmente a todos los accionistas comunes. El
propsito es el de reducir el precio de mercado por accin y fomentar una propiedad pblica ms amplia de las acciones de la
compaa. Un fraccionamiento de acciones de dos a uno dar a cada accionista dos veces el nmero de acciones que antes
posea.
Franquicias y licencias. Privilegios otorgados por un negocio privado o un gobierno para vender un producto o servicio de
acuerdo con condiciones especificadas.
Fuerza Mayor. Se produce por la actuacin legtima o ilegtima de un tercero no imputable al deudor, pero que interfiere en el
desarrollo de las actividades pactadas en el contrato, modificando o anulando la produccin de los efectos jurdicos previstos.
Funcin biunvoca.: Correspondencia entre variables o indicadores.
Funcionarios: los designados para desempear cargos de carcter profesional de complejidad y responsabilidad en la funcin
pblica o en las entidades de produccin, servicios, administracin y otras, teniendo atribuciones especficas y algunas esferas
de decisin limitada. Pueden organizar, distribuir y controlar la labor de un pequeo grupo de trabajadores. Ocupan cargos
como los de asesores, auditores, inspectores, supervisores, especialistas principales y otros anlogos, as aprobados en la
legislacin vigente en la Republica de Cuba.
II.7 Letra G
Ganancia. Un aumento en el capital del propietario que no es resultado de un ingreso o una inversin que realice el propietario
de negocio.
Ganancia o prdida de capital. La diferencia entre el costo de un bien capital y el valor recibido de su venta.
Ganancias completamente diluidas por accin. Ganancias por accin calculadas bajo el supuesto de que todos los valores
convertibles se han transformado en acciones comunes adicionales al comienzo del ao corriente. El propsito de este clculo
hipottico es advertir a los accionistas comunes del riesgo de que las ganancias futuras por accin, pudieran diluirse por la
conversin de otros valores en acciones comunes.
Ganancias primarias por accin. Ingreso neto aplicable a las acciones comunes dividido por el nmero promedio ponderado
de las acciones comunes.
Ganancias y prdidas (Cuenta de Resultado). Una cuenta temporal de "almacenamiento" a la cual se traspasa los ingresos y
los gastos antes de su traspaso final a la cuenta de capital.
Garante. Una firma bancaria inversionista que maneja la venta al pblico de las acciones de una compaa.
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Garanta. Una fianza o seguridad para proteger a una persona contra prdidas en caso de falta de pago de una deuda, o
ejecucin de un contrato; un documento o compromiso, generalmente denominado fianza, que se otorga como evidencia de la
garanta mediante la cual el fiador se obliga al igual que el principal o deudor original. .
Gasto: Representan el monto total, en trminos monetarios, de los recursos materiales, laborales y financieros utilizados
durante un perodo cualquiera, en el conjunto de la actividad empresarial. Por ejemplo: ocurre un gasto, en la medida que
utilizo el inventario almacenado, el pago del salario, depreciacin de activos fijos, etc. Refleja el consumo de cualquier recurso
durante un perodo de tiempo, con independencia de su destino dentro de la empresa, por ello comnmente se afirma que el
costo antes de ser costo fue gasto.
Gastos acumulados. Un gasto en el que se ha incurrido pero que an no se ha pagado.
Gastos causados. Gastos tales como salarios de empleados e intereses sobre documentos por pagar que se han acumulado
da a da, pero que no se han registrado ni pagado al final del perodo. Tambin se denominan gastos no registrados.
Gastos de Atencin a visitantes. Gastos provenientes de los servicios prestados a uno o varios funcionarios de otras
instituciones durante la relacin de trabajos conjuntos que asume la organizacin.
Gastos de Capital. Gasto que aumenta la capacidad o eficiencia de un Activo o ampla su vida til. Estos gastos se cargan a
una cuenta de Activo.
Gastos de Operacin. Los gastos en el desarrollo de actividades en las que no existe produccin en proceso, con la
excepcin del costo de las mercancas vendidas, en que se incurre en la principal lnea de negocios de la entidad: alquiler,
depreciacin, sueldos, salarios, servicios pblicos, impuestos a las propiedades y suministros. Es un gasto que simplemente
mantiene un activo en su condicin existente o vuelve a dejarlo en condiciones de trabajo. Los gastos de operacin se
consideran como gastos.
Gastos deducibles. Son aquellos gastos en que incurre la entidad para obtener ingresos y que la Ley Tributaria especifica que
puede ser descontados de los ingresos obtenidos para calcular la utilidad imponible a los efectos del clculo del impuesto.
Gastos Diferidos a Largo Plazo (Gastos de Organizacin). Son los gastos no identificables con un activo fijo en particular
que se incurren en la etapa de organizacin inicial y puesta en marcha de equipamiento. En la apertura de agencias o
sucursales, gastos que por su magnitud no es adecuado que sean asimilados en solo ejercicio econmico, son ejemplos de
este tipo de gastos, los honorarios a abogado, certificaciones e inscripciones en registros, promociones publicitarias iniciales.
Gastos estimados por pagar. Se incluye en esta cuenta el importe estimado de aquellos gastos que pertenecen al perodo
corriente, cuando al cierre del ejercicio contable no se han recibido las facturas o documentos justificativos. Ej. Gastos
de electricidad, telfono, almacenaje, fletes y otros que por sus caractersticas son necesarios estimarlos para lograr el registro
oportuno. Su saldo se cancelar contra Cuentas por Pagar cuando se reciban las facturas, registrando la diferencia resultante
de la estimacin contra cuentas de cancelacin de cuentas por pagar o gastos de perodos anteriores, segn corresponda.
Gastos no deducibles. Son aquellos gastos no necesarios para el desarrollo de la actividad en los cuales puede incurre por
ineficiencia de la entidad como son: multas, recargo por mora, alguna sancin, etc. y que no pueden descontarse de los
ingresos para el clculo del monto de la imposicin por concepto de impuesto sobre utilidades.
Gastos pagados por adelantado. Una categora de activos diversos que normalmente expiran o se consumen en el futuro
cercano. Pagos anticipados por gastos tales como arriendo y seguros. La parte que no se ha utilizado al final del perodo
contable se incluye en el balance general como un activo.
Gastos por cuentas incobrables. El costo que tiene para el vendedor el conceder un crdito. Se presenta debido a fallas en
cobrar al cliente.
Gastos por cuentas malas. Otro nombre de Gastos por cuentas incobrables.
Gastos procesales. En los que se incurre cuando el caso objeto de la queja o reclamacin se lleva a los tribunales.
Gira de ciudad (City Tour). Servicio turstico que se comercializa en el territorio nacional a los turistas interesados que arriben
al Pas.
Girador de un documento. La persona o el negocio que firma el documento y promete pagar el importe especificado por el
convenio en el documento. El girador es el deudor.
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Goodwill. El valor presente de las ganancias futuras esperadas de una empresa en exceso de las ganancias que normalmente
logra la industria. Se registra cuando la empresa se compra totalmente en un precio en exceso del valor justo de sus activos
identificables (excluyendo el goodwill) menos los pasivos.
Gratuidades (free). Servicios que un proveedor no cobra a sus clientes.
Gray level. El valor de la brillantez asociado a un pxel, que varia de negro a blanco a travs de tonalidades grises.
Gray scale. Una serie de sombras de blanco a negro mostrada en CRTs monocromtico. Dependiendo del sistema, una escala
de gris puede mostrar de 0 a 256 niveles de gradacin.
Grupo FAM. Son grupos constituidos por personas que tienen un inters por conocer el producto o destino que venden, grupo
compuesto por los vendedores de un producto que lo reciben para que puedan venderlo con pleno conocimiento.
Gua. Persona encargada de informar al turista del significado e importancia de los lugares contemplados en el programa, as
como servir de traductor e intrprete.
II.8. Letra H
Haber. Parte de una cuenta contable en la que constan los abonos de la misma. Contrapartida del debe
Hallazgos. (Auditora) Son el resultado de un proceso de recopilacin y sntesis de informacin: la suma y la organizacin
lgica de informacin relacionada con la entidad, actividad, situacin o asunto que se haya revisado o evaluado para llegar a
conclusiones al respecto o para cumplir alguno de los objetivos de la auditora. Sirven de fundamento a las conclusiones del
auditor y a las recomendaciones que formula para que se adopten las medidas correctivas.
Hard disk (disco duro). Disco no removible para el almacenamiento de datos y programas.
Hecho contable. Todo fenmeno econmico, hecho, acto o negocio jurdico productor de un movimiento de la estructura
patrimonial de la empresa, susceptible de captacin, medida y representacin, a travs de la tcnica contable.
Hecho extraordinario. Se define a todo aquel en que se presuma la comisin de delito o actividad contrarrevolucionaria y que
tenga la connotacin suficiente para ser denunciado a las autoridades pertinentes o investigadas por la Entidad en la cul se
cometi, a fin de esclarecerlo y determinar las causas y condiciones que lo posibilitaron.
Hoja de trabajo. Un documento estructurado en columnas creado para ayudar la transferencia de informacin del balance
general a los estados financieros. Es una hoja de columnas diseada para colocar en forma conveniente todos los datos
contables que se necesitan al final del perodo. Facilita la preparacin de los estados financieros y el trabajo de ajuste y cierre
de las cuentas.
Hoja de trabajo electrnica. Programa de computacin integrado que se puede utilizar para solucionar muchas clases
diferentes de problemas. Es una hoja de trabajo preparada en forma electrnica.
Holding. Sociedad annima que, gracias a sus participaciones financieras, controla un grupo de empresas de la misma
naturaleza, que de esta forma quedan unidas por una comunidad de intereses.
Honrar. Pagar un cheque o giro a la vista, cuando es presentado al girado para su pago; aceptar un giro a plazo u otro
documento a trmino cuando se presenta a su vencimiento. Un banco honra un cheque cuando lo paga.
Horizonte temporal. En el plano comercial los perodos ms comunes son: corto plazo (un ao), mediano plazo (tres aos) y
largo plazo (cinco aos).
Hotel en Exclusiva. Hotel en el cual una entidad asume la responsabilidad de su comercializacin a cambio de la exclusividad
de sus clientes.
Hotelera. Conjunto de servicios encaminados a la satisfaccin de las necesidades de alojamiento y alimentacin, prestados en
establecimientos pblicos a cambio de una compensacin econmica. Sinnimo de hostelera.
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Huracanes. Cicln tropical con vientos mximos superiores a 118 km/hr. Segn la Escala Saffir Simpson se clasifican en
cinco categoras de acuerdo a los vientos mximos sostenidos: Categora 1, 118 153 km/hr; Categora 2, 154 177 km/hr;
Categora 3, 178 209 km/hr; Categora 4, 210 250 km/hr y Categora 5, mayores que 250 km/hr.
Hypertext Transfer Protocolo (http). Protocolo que gestiona el envo de documentos de un manipulador WEB hacia
un servidor WEB.
II.9. Letra I
Imagen. Representacin mental que se realizan las personas de una entidad o persona.
Importe principal. El prestado por el beneficiario y recibido por el girador de un documento.
Imprevistos. Es una partida que sirve para enfrentar demandas financieras no planificadas.
Impuesto. Obligacin coactiva sin contraprestacin. Tributo o pago obligatorio que impone un estado con fines pblicos.
Los impuestos pueden clasificarse como a)- impuestos directos, que son aquellos que se imponen directamente al individuo, tal
como el impuesto sobre ingresos; b)- impuestos indirectos, que son aquellos que se imponen sobre un privilegio o derecho que
ejerce una persona, tales como el derecho a transferir o el derecho a recibir una propiedad(impuestos sucesorios o sobre
herencias). Los impuestos se pueden clasificar tambin como a)- regresivos (aquellos graduados para imponer tipos ms
elevados sobre ingresos o valores de propiedades ms bajos); b)- proporcionales (aquellos que imponen el mismo impuesto
proporcional sobre todos los ingresos o valores de propiedades, ya sean grandes o pequeos); y c)- progresivos (aquellos
graduados para imponer tipos ms elevados sobre ingresos o valores de propiedades ms altos).
Impuesto FICA. Federal Insurance Contributions Act (FICA) o impuesto para el seguro social que se retiene de la
remuneracin de los empleados.
Impuesto para el seguro social. Otro nombre impuesto FICA.
Impuesto para indemnizacin por desempleo. Impuesto sobre las nminas que pagan los empleadores al gobierno que
utiliza el dinero para pagar indemnizaciones por desempleo a las personas que estn sin trabajo.
Impuesto sobre el valor aadido. (I.V.A.) Tributo bsico de la imposicin indirecta, que incide sobre el consumo y se exige
con ocasin de las transacciones, entrega de bienes y prestaciones de servicios, realizadas en el desarrollo de una actividad
empresarial o profesional, as como en las imputaciones de bienes.
Impuesto sobre la renta de las personas fsicas. (IRPF), tipo de gravamen que ha de pagar cada ao a la hacienda pblica
una persona por el conjunto de sus ingresos.
Impuesto sobre la renta retenido. El impuesto sobre la renta rebajado de la remuneracin bruta del empleado.
Incentivos. Paquetes tursticos, con mrgenes altos, dirigidos usualmente a empresas dentro de un plan de Marketing.
Incertidumbre. Es un caso particular de riesgo que ocurre cuando no se tienen antecedentes histricos de las probabilidades
de ocurrencia de eventos o situaciones y por tanto no se puede determinar una probabilidad de ocurrencia objetiva.
Incidencia. Cualquier situacin que afecta la prestacin de los servicios, provoca una disminucin en la calidad de stos o no
permite brindar la asistencia al cliente en la forma establecida. Toda accin u omisin que provoque un error, falta,
incumplimiento o cualquiera otra afectacin que repercuta en la operacin turstica.
INCOTERMS. Cdigos de trminos de embarque de la Cmara de Comercio Internacional. Estos trminos determinan quin
corre con los gastos que implica el movimiento de las mercancas de un lugar a otro en el mismo pas, por lo tanto, en ellos se
basa el vendedor para fijar los precios de las mercancas. Los trminos ms usados actualmente son: FOB, C & F y CIF. Estas
expresiones deben estar seguidas del nombre del puerto de embarque, por ejemplo "FOB Londres".
Incumplimiento del pago de un documento al vencimiento. Otro nombre para falta de pago de un documento. No pago de
intereses o capital de un pagar en la fecha de vencimiento.
Indemnizacin. Segn la definicin extendida, el precio por una insatisfaccin, malestar, etc. producto de un mal servicio o
una atencin esperada y no recibida.
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Indicadores. Es la expresin concreta y mensurable de cualquier fenmeno o proceso socioeconmico, que puede ser
representado como una magnitud absoluta o relativa.
ndice. (Auditora) Documento en el cual se anotan los datos de los informes que debe contener el Expediente nico de
Auditora.
ndice. (Anlisis Financiero) Refleja la relacin relativa entre dos o ms magnitudes de un fenmeno o proceso. Estos,
habitualmente, se expresan como indicadores en por cientos o en valores numricos representativos.
ndice de calidad de la deuda. Este ndice nos permite conocer del total de la deuda, que parte de la misma corresponde a
deudas a Corto Plazo.
No hay pronunciamientos en cuanto a los lmites de este ndice pero sin lugar a dudas mientras menor sea su valor mayor
calidad tiene la deuda pues el mayor peso de la deuda recae en las Obligaciones a Largo Plazo las cuales tienen un
vencimiento ms lejano y permite a la empresa poder financiarse de forma ms estable.
ndice de endeudamiento. Este ndice mide la intensidad de toda la deuda de la empresa con relacin a sus Fondos Propios.
Mientras menor sea su valor, ms bajo ser el grado de endeudamiento reflejndose en una estabilidad para la entidad. Este
bajo grado de endeudamiento posibilita a la empresa poder acceder a nuevas fuentes de financiamiento. Un valor entre 0.5 y
1.5 puede considerarse aceptable. Si es mayor que 1.5 es preocupante y si pasa de 2 hay exceso de endeudamiento
ndice de endeudamiento total. Este ndice refleja el grado de dependencia o independencia financiera de la empresa. Al
contemplar en el denominador el Pasivo ms el Patrimonio, este ndice expresa qu proporcin de los Recursos Totales
corresponde a obligaciones. Matemticamente se obtiene a travs de la siguiente expresin:
A mayor valor, mayor dependencia de los Recursos Ajenos para financiarse y mayor riesgo. Esta situacin puede hasta llevar a
que parte de los Activos Fijos se estn financiando con los Pasivos y por consiguiente afectar negativamente a la Solvencia de
la empresa. A menor valor mayor independencia financiera lo cual se traduce en que la empresa se financie con sus propios
recursos, esta situacin presenta menos riesgo, es ms segura pero a veces puede hasta llegar a incidir en la rentabilidad de la
empresa. Esto puede conllevar incluso a una alta solvencia. Pero un valor muy alto puede implicar exceso de recursos y por
consiguiente afectaciones en la Rentabilidad.
Infantes. Clientes que disfrutan de servicios gratuitos por su edad. Regularmente se incluyen en esta categora a los que se
encuentran en el rango de edad entre cero y un ao 11 meses y 29 das.
Inflacin. Accin y efecto de inflar. Desequilibrio econmico que se caracteriza por un alza general de los precios y por un
aumento de la circulacin monetaria. Tradicionalmente se distinguen tres mecanismos productores de inflacin: la inflacin
de demanda, o intensificacin sbita de la demanda de un producto frente a una oferta que no puede cubrirse de inmediato; la
inflacin de costes, producto del aumento de las cargas -salarios especialmente- que pesan sobre el proceso de produccin de
los bienes y servicios y que repercuten sobre los precios de stos; la inflacin monetaria, que responde a la inyeccin, en el
ciclo econmico, de un aumento de recursos monetarios y medios de pago, que conduce por intensificacin de la demanda a
un alza de precios.
Informacin. Reflejo en la conciencia de los sujetos, mediante la comunicacin de los hechos o razones. Conjunto de
mensajes expresados en un lenguaje particular, que posee sentido para un determinado usuario en relacin con la solucin de
alguna o algunas tareas vinculadas a un objetivo o fenmeno (econmico) dado.
Informacin y Comunicacin. La informacin relevante debe ser captada, procesada y trasmitida de tal modo que llegue a
todos los sectores y permita asumir las responsabilidades individuales. La comunicacin es inherente a los sistemas de
informacin. Las personas deben conocer en tiempo, las cuestiones relativas a su responsabilidad de gestin y control.
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Informe. Exposicin, generalmente escrita, sobre un asunto o persona, en el que se aportan datos y valoraciones para que sea
fcil tomar una decisin al respecto. Puede tratarse de un informe sobre un lugar geogrfico realizado para una empresa que
quiere saber si le resultara rentable poner all un hotel, sobre una persona para evaluar si es merecedora de un premio, sobre
varias enciclopedias para saber cul es la mejor o sobre otros muchos asuntos. El resultado de cualquier accin de control.
Informe de auditora. Expresin escrita por el auditor respecto a los resultados de las verificaciones realizadas durante la
ejecucin de la auditora, manifestando sus criterios y comentarios respecto a los estados financieros y otros hechos
econmicos.
Informe de recepcin. Documento primario y soporte contable donde se detallan las recepciones en un rea
de almacenamiento. Debe mostrar el cdigo, la descripcin, cantidad y valor de las mercancas recibidas as como la fecha de
recepcin y la firma de quien recibi.
Infraestructura. Base fsica sobre la que se asienta la economa de un pas. Conjunto de servicios considerados como
esenciales en la creacin de una economa moderna.
Ingreso. Aumento en el capital contable del propietario que se gana al entregarles bienes o servicios a los clientes
Ingreso diferido. Otro nombre para Ingresos no devengados.
Ingreso neto. El precio de las mercancas vendidas y servicios prestados por un negocio.
Ingresos acumulados. Un ingreso que se ha devengado pero que an no se ha recibido en efectivo.
Ingresos causados. Ingresos que se han devengado durante el perodo contable pero que no se han registrado o cobrado
antes de la fecha de cierre. Tambin se denominan ingresos no registrados.
Ingresos no devengados. Una obligacin de prestar servicios o entregar bienes en el futuro por el recibo de un pago
adelantado. Es un pasivo que se crea cuando un negocio cobra anticipadamente efectivo a los clientes por prestarles un
servicio. La obligacin es proporcionarle un producto o un servicio en el futuro Tambin se conoce como ingresos diferidos
Ingresos por ventas. El importe que gana un comerciante por vender sus existencias, antes de rebajar los gastos.
Insolvencia. Situacin de un deudor que no puede pagar sus deudas. Se considera que una persona es insolvente cuando el
total de sus propiedades, no resulte suficiente en su justo valor para pagar el importe de sus deudas. Debe distinguirse entre
insolvencia y quiebra, ya que el primero es un trmino contable independiente de la ley, mientras que el ltimo es un trmino
legal, que indica que el deudor est sujeto, voluntaria o involuntariamente, a las disposiciones de la Ley de Quiebras
Instrumentos de crdito. Papeles o documentos, excepto el papel moneda con respaldo metlico, que evidencian adeudos
corrientes o a largo plazo. Desde un punto de vista legal, los documentos de crdito pueden dividirse en dos clases: promesas
de pago y rdenes de pago. Los principales documentos que representan promesas de pago son pagars,
aceptaciones, bonos, cupones y certificados de adeudo. Los principales que representan rdenes de pago soncheques, giros,
letras de cambio, giros postales, transferencias telegrficas, transferencias cablegrficas y cartas de crdito
Inters. Precio del dinero; pago de alquiler sobre el dinero; cargo efectuado al prestatario por el prestamista por el uso del
dinero. El pago en exceso que se efecta al devolver el dlar prestado se denomina inters. (Mackenzie, M.A., Interest and
Bond Values). Se expresa en trminos de un porcentaje sobre el principal. As, por ejemplo, si se paga $6.00 por el uso anual
de $100, el tipo es de un 6 por ciento. El inters es el lucro producido por el capital monetario: tanto por ciento de inters anual.
Cargo que se hace por el uso del dinero. Es un ingreso para el beneficiario por prestar el principal y el gasto para el girador por
tomar prestado el principal.
Inters acumulado. Inters ganado, pero an no vencido y a pagar. El inters se acumula en todos los pagars y efectos
comerciales.
Inters compuesto (IC). Importe adicional percibido por un capital como pago por su prstamo durante cierto perodo de
tiempo dividido en intervalos de acumulacin. (Matemticamente la magnitud de Ic viene dada por
la
donde: P, Principal; i, tasa de inters; t, periodos de acumulacin.)
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Inters simple (IS). Importe adicional percibido por un capital como pago por su prstamo durante cierto perodo de tiempo
dividido en intervalos, en cada uno de los cuales se abona la misma cantidad. (Matemticamente la magnitud de Is viene dada
por la expresin
donde: P, Principal; i, tasa de inters; t, periodos de acumulacin.)
Intervalo de acumulacin. Intervalo de tiempo, considerado unitario, al final del cual el Inters Simple devengado se incorpora
a la suma que devengar intereses en el prximo intervalo.
Inventarios. Los inventarios son bienes constituidos por adquisicin, en proceso de elaboracin o terminados, bien sean para
consumo o para su comercializacin.
Inventario final. Mercancas existentes al final del periodo.
Inventario fsico. Conteo sistemtico de todas las mercancas disponibles, seguido por la aplicacin de precios unitarios a las
cantidades contadas y el desarrollo de un valor monetario para el inventario final.
Inventario inicial. Las mercancas que quedan del periodo anterior.
Inversin. En sentido general, el empleo de capital con nimo de lucro, ya sea en un negocio, finca, bienes inmuebles
urbanos, bonos del gobierno, bonos industriales, acciones petroleras, mercancas, o en educacin. En un sentido ms estricto,
representa la compra de propiedades por el ingreso que las mismas produzcan. Se entiende por inversiones el empleo de
recursos con la finalidad de ampliar o reponer la capacidad instalada en las diferentes actividades econmicas, mediante la
adquisicin o formacin de activos fijos. Como detalle de lo anterior tenemos: Las inversiones de reemplazo (o reposicin) son
aquellas que, agotada la vida til econmica de un activo fijo, estn destinadas a sustituirlo con el objetivo de mantener
inalterable la capacidad existente, Tienen tambin tratamiento de Inversin las reparaciones extraordinarias y las mejoras en
propiedades arrendadas. Las mejoras en propiedades arrendadas se considerarn como tales a partir del monto que se
apruebe en el Plan de inversiones de cada ao. Segn los conceptos expresados: Toda compra de activos fijos, tanto para
ampliacin como para reposicin, constituye una inversin, o sea, se capitaliza; y transitar por las disposiciones y normativas
que para las Inversiones vigentes en la organizacin y el pas.
Inversin. Un error contable que ocurre cuando se invierten los dgitos. Ejemplo: de 85 la inversin es 58. La diferencia
correspondiente a la inversin se puede dividir exactamente entre 9, en el ejemplo 27, que es divisible por 9.
Irregularidad. Componentes seudo aleatorios, errores, lo que no se puede explicar de una serie temporal.
Itinerario. Descripcin o gua de un viaje, expedicin, etc., con una serie de datos geogrficos o tursticos referentes a l:
establecer un itinerario.
II.10. Letra J
Java. Un subconjunto del lenguaje C++ especfico para ejecutar aplicaciones WEB.
II.11. Letra K
Kilobyte. Un kilobyte (1K byte) es igual
bytes.
Know-how. (voz inglesa, saber cmo) Conjunto de conocimientos tcnicos y administrativos imprescindibles para llevar a cabo
un proceso productivo, comercial, etc., y que no estn protegidos por una patente.
II.12. Letra L
LAB destino. Condiciones de una operacin que rigen cuando la propiedad del inventario pasa del vendedor al comprador
cuando las mercancas llegan a la ubicacin del comprador.
LAB en el punto de embarque. Trminos de una operacin que rigen cuando la propiedad del inventario pasa al comprador al
abandonar las mercancas el negocio del vendedor.
LAN (Local Area Network). Es una red de comunicacin confinada en un edificio o planta que conecta estaciones de trabajo y
equipos industriales.
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Leasing. (voz inglesa). Operacin de financiacin a medio y largo plazo, consistente en la compra por una empresa financiera
de los bienes de equipo que precisa una empresa industrial, y de la cesin de dichos bienes a esta ltima a cambio de una
renta.
Letra de Cambio. Documento mercantil por el que una persona (librador) manda a otra (librado) pagar una determinada
cantidad, o se obliga ella misma a hacerlo, a la orden de un tercero (tomador) o a su propia orden. Orden incondicional, por
escrito, dirigida por una persona a otra, firmada por la persona que la expide, solicitando a la persona a quien va dirigida que
pague a requerimiento, o a una fecha fija o futura determinada, cierta cantidad de dinero a la orden o al portador. Los trminos
letra de cambio y giro se utilizan indistintamente, pero el primero se aplica generalmente a una orden de pagar dinero que se
ha originado mediante una operacin con el extranjero, mientras que el segundo trmino se aplica con ms frecuencia a
las operaciones internas. Adicionalmente, desde un punto de vista tcnico, una letra de cambio siempre resulta ser un
documento negociable, mientras que un giro puede ser no negociable.
Ley uniforme de sociedades de personas. Legislacin uniforme establecida para la mayora de estados, que gobierna la
formacin y liquidacin de sociedades.
Libreta de cheques. Libreta que contiene cheques en blanco, suministrada por los bancos a los depositantes que mantienen
cuenta corriente, con la que pueden extraer los fondos depositados. Las libretas de cheques pueden ser de distintos tipos,
entre los cuales el depositante podr escoger la que ms le convenga. Estos modelos varan desde los ms apropiados para
llevar en el bolsillo, hasta los de mesa, que contienen tres o ms cheques en cada hoja. Algunas libretas de cheques se
expiden con talones para que el depositante pueda llevar cuenta de sus operaciones, es decir, depsitos y extracciones,
conocer el saldo, y conciliar el que aparece en su libreta de cheques con el que aparece en el estado de cuenta mensual que
el banco le presenta.
Libro contable. Instrumento material de la contabilidad formado por un conjunto de folios dispuestos ordenada y
sistemticamente, en el que se efectan las anotaciones contables. (Los principales libros contables son el diario y el mayor.)
Libro Mayor. Libro de hojas sueltas, archivo u otro registro que contiene todas las cuentas de una empresa. En el se reflejan
las transacciones que afectan a las distintas partidas contables, por ejemplo, caja, bancos, clientes, proveedores, etc. En cada
cuenta aparecen los dbitos a la izquierda y los crditos a la derecha, de forma que el saldo, es decir el crdito o el dbito neto,
de cada cuenta puede calcularse con facilidad. Tambin se denomina Mayor
Limitaciones al alcance de la auditora. Factores externos a la unidad de auditora que hayan impedido al auditor obtener
toda la informacin y explicaciones que considere necesarias para cumplir con los objetivos de su trabajo.
Lnea de crdito. Mximo o cantidad que una persona o empresa puede tomar a prstamo de un banco en una fecha dada, o
lmite normal de prstamo, tambin llamado lmite de crdito, o lnea de crdito. Representa el total de la fuerza de crdito o
saldo acreedor potencial a disposicin de un cliente prestatario, a cambio del cual se le requiere al cliente que mantenga un
saldo proporcional, demuestre que es un riesgo de crdito aceptable, y si no, que es un cliente solvente. El importe de una
lnea de crdito no se fija definitivamente, sino que vara de acuerdo con la capacidad financiera del cliente, que aparece en
los estados financieros rendidos, la disponibilidad de recursos del banco y las condiciones generales del dinero y de
los negocios.
Liquidacin. El proceso de rompimiento y descontinuacin de una sociedad, incluyendo la venta de los activos, pago a
acreedores, y distribucin de activos restantes a los propietarios. Entrega o devolucin de documentos de valor; anticipos para
la alimentacin y efectivo al funcionario designado en el trmino de tiempo establecido para cada caso.
Liquidabilidad. Criterio de ordenacin de las partidas del activo, segn la facilidad que tiene cada una de ellas de convertirse
en disponibilidades.
Liquidez. Trmino que se refiere a la condicin de un individuo o negocio en el cual un alto porcentaje de los activos puede
convertirse rpidamente en efectivo sin que entrae prdidas de consideracin por la aceptacin de precios de sacrificio. La
liquidez implica un alto grado de aceptacin general y de solvencia en el sentido justo; los activos corrientes son ampliamente
capaces de cubrir los pasivos corrientes a medida que stos venzan.
Liquidez. (de un Activo) Medicin de con cunta rapidez un bien o derecho de una empresa se puede convertir en efectivo.
Listado de Contratos Regulares. Listado que se emite por el Sistema Automatizado de Gestin de la empresa.
Lock-out (voz inglesa). Cierre de los centros de trabajo impuesto por los empresarios para hacer presin sobre
el personal en huelga o que amenaza con hacer huelga.
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II.13. Letra M
Manifiesto (manifiesto de vuelo). Documento de a bordo de un avin, principalmente, el itinerario del vuelo, el nmero de
pasajeros y la cantidad de carga o flete transportada. En este documento se consigna el nombre y apellidos de los pasajeros
que viajaron en el vuelo, los asientos que no fueron ocupados, y los pasajeros que viajaron gratis por cortesa.
Manual de Organizacin y Regulaciones Internas. Es el conjunto de Normas, Procedimientos, Recomendaciones, Circulares
y dems documentos que rigen la actividad de la entidad, as como la organizacin de la misma para el cumplimiento de
su Misin.
Marcas registradas y nombres comerciales. Identificaciones caractersticas de un producto o servicio.
Margen Bruto. El exceso del ingreso por ventas sobre el costo de las mercancas vendidas. Tambin se le conoce
como utilidad bruta.
Margen Bruto de Contribucin. Es la diferencia entre el importe de las Ventas y el Costo Variable Total.
Marketing. (voz inglesa que significa comercializacin). Conjunto de operaciones coordinadas (estudio
de mercado, publicidad, promocin en el lugar de venta, estmulo del personal de ventas, investigacin de nuevos productos,
etc.) que contribuyen al desarrollo de las ventas de un producto o de un servicio.
Materiales promocionales. Documentos elaborados con el fin de promover las ventas y la imagen de la organizacin.
Materialidad. La importancia relativa de un valor o cosa. Una cosa que no sea bastante significativa para influir en las
decisiones de los usuarios de los estados financieros se considera irrelevante. El tratamiento contable de los aspectos
irrelevantes puede guiarse por la conveniencia ms que por los principios tericos.
Mayor. El libro de las cuentas. Ver definicin de Libro mayor
Mayor Auxiliar o Sub Mayor. Libro de cuentas que proporciona detalles que respaldan los saldos individuales, el total de los
cuales aparece en una cuenta en el Mayor general. El total de las cuentas de un mayor auxiliar es igual al saldo de la cuenta
de control respectiva del mayor general o Libro Mayor.
Mayor de Accionistas. Un registro auxiliar que muestra el nmero de acciones que posee cada accionista.
Mayor de Cuentas por Cobrar. Mayor auxiliar (Sub Mayor) que contiene una cuenta para cada cliente con crdito. El total de
este Mayor concuerda con la cuenta de control del Mayor General, Cuentas por cobrar.
Mayor de Cuentas por Pagar. Mayor auxiliar (Sub Mayor) que contiene una cuenta para cada proveedor o vendedor. El total
de este Mayor concuerda con la cuenta del Mayor General, Cuentas por pagar.
Mayor General. El mayor de las cuentas o Libro Mayor cuyos saldos se presentan en los Estados Financieros.
Mayorizacin. El proceso de transferencia de informacin del diario (Libro Diario) a las cuentas individuales del mayor (Libro
Mayor).
Medio circulante. Todas las formas de dinero que tienen la calidad de moneda de curso legal, es decir, que pasan de un
portador a otro sin endoso. Medio circulante es la denominacin correcta de lo que generalmente se denomina moneda de
curso legal y es uno de los medios por el cual se lleva a cabo el intercambio de bienes y servicios.
Medios de Comunicacin. Medios utilizados para mantener las comunicaciones, con el objetivo de garantizar el desarrollo
eficiente de la operacin. Bajo esta denominacin se agrupan: planta de radio, correo electrnico y trucking.
Medios materiales. Inventarios y Activos fijos Tangibles.
Megabyte. Un megabyte (1M byte) es igual
bytes.
Memorias de una actividad. Textos de variada extensin que recogen los resultados, evaluaciones, recomendaciones y
desarrollo de una actividad determinada.
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Men. Lista de opciones para elegir funciones de las computadoras.
Mercancas disponibles para la venta. El inventario inicial ms las compras netas.
Mermas de Inventario. Incluye los cargos a gastos de aquellos inventarios que por sus cualidades fsicas se dictaminan que
han sufrido daos que los afectan total o parcialmente para ser utilizados o vendidos, los que en algunos casos son devaluados
y en otros son destruidos siguiendo los controles establecidos para ello. Tambin incluye las mermas de combustibles
determinadas segn las normas tcnicas establecidas y que se encuentran dentro del rango considerado como aceptable para
estos productos.
.Mesa Redonda. Consiste en la presentacin de un tema por varios especialistas que tienen diferentes puntos de vista acerca
de un tema o problema de actualidad, que puede ser precedida o no de la realizacin de un debate entre los presentes y los
ponentes acerca de los planteamientos realizados. Interviene un moderador.
Mtodo contable Conjunto de normas cuyo fin es el registro de los hechos contables para la aplicacin de los sistemas
contables.
Mtodo al por menor. Mtodo de estimacin del inventario en un almacn al por menor basado en el supuesto de que el costo
de las mercancas disponibles tiene la misma relacin porcentual para los precios al por menor que la del costo de todas las
mercancas disponibles para la venta, a los precios originales al por menor. El inventario se vala primero al precio al por
menor y luego se convierte mediante la aplicacin de un porcentaje del costo al por menor.
Mtodo basado en la compra. Mtodo usado en la preparacin de estados financieros consolidados cuando la
compaa matriz ha comprado las acciones de sus subsidiarias mediante el pago en efectivo o emitiendo ttulos de deuda. El
mtodo basado en la compra no se usa en aquellas transacciones especiales que se clasifican como combinacin de
intereses.
Mtodo de amortizacin de inters efectivo. Mtodo de amortizacin del descuento o prima en bonos que hace que el gasto
de inters sobre bonos sea un porcentaje constante del valor en los libros del Pasivo.
Mtodo de cancelacin directa. Mtodo de contabilidad para cuentas por cobrar incobrables en el cual no se reconoce gasto
hasta que se determine que las cuentas individuales no tienen ningn valor. En ese momento, la cuenta por cobrar se cancela
debitando gastos por cuentas incobrables. Con este mtodo no se puede asociar el ingreso y los gastos relacionados.
Mtodo de cobranza. Mtodo de aplicar el principio de los ingresos mediante el cual el vendedor espera hasta recibir el
efectivo para registrar la venta. Este mtodo slo se utiliza si hay inseguridad en cuanto a la recepcin del efectivo.
Mtodo de Depreciacin, Suma de los dgitos de los aos. Un mtodo acelerado de depreciacin. El monto que deprecia
es multiplicado cada ao por una fraccin en la cual el numerador son los aos restantes de vida til (como al principio del ao
corriente) y el denominador es la suma de los aos de la vida til.
Mtodo de lnea recta. Mtodo de depreciacin en el cual se asigna a cada ao (o periodo) una cantidad igual de gastos por
depreciacin por el uso del activo.
Mtodo de plazos. Mtodo de aplicar el principio de los ingresos segn el cual la utilidad bruta (ingreso por ventas menos
costo de las mercancas vendidas) se registra segn se cobra el efectivo.
Mtodo de provisin. Un mtodo de registrar las prdidas en cobranzas sobre la base de estimados realizados antes de
determinar que no se le podr cobrar a clientes especficos.
Mtodo de venta al detalle. Una forma de estimar el costo del inventario sobre la base del modelo del costo de las
mercancas vendidas. El mtodo al detalle requiere que el negocio registre las compras de inventarios tanto a su costo como al
precio al detalle. Se multiplica el inventario final al precio al detalle por la relacin de costo para estimar el costo del inventario
final.
Mtodo de ventas. Mtodo de aplicar el principio de los ingresos segn el cual el ingreso se registra en el punto de la venta.
Este mtodo es el utilizado para la mayor parte de las ventas de bienes y servicios.
Mtodo del contrato terminado. Mtodo mediante el cual una compaa constructora aplica el principio de los ingresos segn
el cual todos los ingresos devengados en relacin al proyecto se registran en el periodo cuando se completa el proyecto.
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Mtodo del Costo Especfico. Mtodo de costeo de inventarios sobre la base del costo especfico de unidades particulares de
las existencias.
Mtodo del Costo Promedio. Mtodo de valuacin del inventario. El costo promedio por unidad se calcula dividiendo el costo
total de las mercancas disponibles para la venta, por el nmero de unidades idnticas disponibles para la venta.
Mtodo del doble saldo decreciente (DSD). Un mtodo acelerado de depreciacin que calcula la depreciacin anual
mediante la multiplicacin del valor en libros decreciente por un porcentaje constante, que es dos veces la tasa de la lnea
recta.
Mtodo del margen bruto. Una forma de estimar los inventarios sobre la base de una modificacin del modelo del costo de
las mercancas vendidas. Tambin se le conoce como el mtodo de la utilidad bruta.
Inventario inicial + Compras netas = Costo de las mercancas disponibles para la venta.
Costo de las mercancas disponibles para la venta Costo de las mercancas vendidas = Inventario final.
Mtodo del porcentaje de terminacin. Mtodo mediante el cual una compaa constructora aplica el principio de los
ingresos por el cual el ingreso se registra segn se realiza el trabajo. Un mtodo de contabilidad utilizado
en proyectos de construccin a largo plazo, el cual reconoce el ingreso y las ganancias en proporcin al trabajo cumplido,
basado en la estimacin de la parte del proyecto terminado en cada perodo contable.
Mtodo del valor relativo de las ventas. Tcnica de asignacin para identificar el costo de cada activo comprado en
un grupo y por un solo importe.
Mtodo Identificacin Especfica. Mtodo de valuacin de inventario mediante la identificacin de unidades en el inventario
final como provenientes de compras especficas.
Mtodo Partida Doble. En el registro de transacciones, el valor total de los dbitos debe ser igual al valor total de los crditos.
Mtodo Patrimonial. El mtodo de contabilidad utilizado cuando la inversin que una compaa hace en otra es lo
suficientemente grande como para influir en las polticas de la empresa en la que se invierte. El inversionista reconoce como
ingreso en inversin, la participacin proporcional del ingreso neto de la empresa en la que se invierte, en lugar de considerar
los dividendos recibidos como ingreso.
Mtodo Precio Neto. Poltica que se utiliza para registrar las facturas de compra a valores netos (reducidos) de descuentos en
efectivo permitidos.
Mtodo Primeras Entradas, Primeras Salidas (First In, First Out, FIFO). Mtodo de calcular el costo del inventario y el costo
de las mercancas vendidas basado en el supuesto de que las primeras mercancas adquiridas son las primeras mercancas
que se venden, y que el inventario final comprende las mercancas adquiridas ms recientemente.
Mtodo ltimas Entradas, Primeras Salidas (Last In, First Out, LIFO). Mtodo que calcula el costo de las mercancas
vendidas usando los precios pagados por las unidades recientemente adquiridas. El inventario final se valora sobre la base de
los precios pagados por las unidades adquiridas inicialmente.
Mtodo Utilidad Bruta. Mtodo de estimacin del costo del inventario final que se basa en el supuesto de que la tasa de
utilidad bruta es aproximadamente la misma ao tras ao.
Metodologa. Conjunto de normas que rigen el trabajo de sistematizacin, bsicamente con relacin a la forma en que se
divide el trabajo por razones de planificacin y control.
Modelo. Hoja u hojas impresas con espacios en blanco para llenar en la realizacin de trmites
Modelo lineal. Es un modelo en el cual los incrementos en la magnitud dependiente son proporcionales a las variaciones de la
magnitud independiente.
Modelo para depsito. Hoja en la que se anotan los detalles de un depsito y que se entrega al cajero recibidor
conjuntamente con el depsito. El modelo de depsito constituye un documento original de entrada, y resulta el medio de
asiento a travs del cual el importe del depsito relativo se acredita a la cuenta del depositante en el libro mayor del banco.
Debe ser confeccionado por el depositante, en cada caso, y si est incorrecto, el depositante debe confeccionar otro en
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sustitucin del que contiene el error. No es negociable. Si se efecta un depsito sin la presentacin de la libreta de depsito,
puede expedirse, sin embargo, un duplicado sellado a favor del depositante.
Mdulo de Vestuario. Cantidad de piezas de vestir de cada tipo que se entregan a los trabajadores.
Moneda. Cualquier forma de dinero que sirva como medio de cambio y pueda pasar de un tenedor a otro sin necesidad de
endoso. La moneda corriente puede consistir en monedas acuadas o papel moneda. Propiedad o condicin de circular
libremente
Moneda de cuenta. Tipo de moneda en que se lleva la contabilidad de una nacin.
Monitor. Dispositivo de salida de la computadora que se parece a un aparato de televisin y le permite al usuario observar la
informacin que se est procesando y recibir mensajes del programa que se est corriendo. Un CRT o pantalla que muestran
caracteres o grficos provenientes de un dispositivo informtico.
Monopolio. Privilegio exclusivo de fabricar ciertas cosas o de ejercer un determinado control sobre el mercado de un producto
o un servicio. Forma de mercado en que la oferta se encuentra concentrada en manos de un nico oferente, mientras que la
demanda proviene de una multitud de demandantes.
Motherboard (tarjeta madre). Denominacin a una tarjeta de circuito impreso que sirve de soporte e
interconexin electrnica a un microprocesador con el resto de los circuitos, que tpicamente dispone de un adaptador video,
espacio para memoria adicional y conexin de equipo perifricos.
Mouse. Dispositivo que facilita el trabajo con opciones de una lista, o el dibujo de grficos.
Movimientos Internos para otra Entidad del Sistema Corporativo CIMEX. Se consideran todos aquellos cambios o
traslados del personal de una Empresa a otra dentro del Grupo Corporativo, con independencia de cual fuera su causa.
MS-DOS. Sistema Operativo de disco de Microsoft.
Multidestinos. Modalidad de venta de servicios tursticos que comercializa diversas regiones o pases.
II.14. Letra N
Negocio de un solo propietario. Empresa no asociada, poseda por una persona.
Network (red). Un enlace para la comunicacin de estaciones de trabajo, equipos industriales y otros dispositivos.
Nios. Clientes a los cuales se ofertan precios de servicios, inferiores a los fijados para los adultos. Regularmente se
consideran como tales a los que se encuentran en el rango de edad comprendido entre, dos aos y 11 aos 11 meses y 29
das.
Nivel general de precios. El precio promedio ponderado de todas las mercancas y servicios en la economa. La inflacin
puede definirse como un incremento en el nivel general de precios.
Niveles de acceso a la informacin. Categoras en que se agrupan los miembros de una organizacin para garantizar a stos
el acceso a la informacin disponible requerida para el desarrollo exitoso de sus funciones.
Nmina. La remuneracin de los empleados, un gasto importante de muchos negocios. De hecho es un registro que relaciona
los nombres de los empleados durante un perodo de pago dado, los valores de pago, tiempo trabajado, salarios brutos,
deducciones para impuestos y cualquier otro valor retenido y el pago neto.
Norma. Regla que se debe seguir o a que se deben ajustar las conductas, tareas, actividades, etc. Lenguaje comn que facilita
el flujo de bienes y servicios entre el comprador y el vendedor que contribuye a proteger el estado general de bienestar
alcanzado.
Normas de auditora. Constituyen el conjunto de reglas que deben cumplirse para realizar una auditora con la calidad
y eficiencia indispensables.
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Normas de Valoracin y Exposicin. Constituyen un marco de referencia normativo, por intermedio del cual se registran los
hechos econmicos y financieros sobre bases predeterminadas y permanentes que aseguran la transparencia de la gestin de
la entidad.
Normas ISO 9000 y 14000. Normas que regulan la calidad de los bienes o de los servicios que venden u ofrecen las
empresas, as como los aspectos ambientales implicados en la produccin de los mismos. Tanto el comercio como
la industria tienden a adoptar normas de produccin y comercializacin uniformes para todos los pases, es decir, tienden a
la normalizacin. sta no slo se traduce en leyes que regulan la produccin de bienes o servicios sino que su influencia tiende
a dar estabilidad a la economa, ahorrar gastos, evitar el desempleo y garantizar el funcionamiento rentable de las empresas.
El organismo internacional de normalizacin es la ISO. La ISO 9000 es un sistema para asegurar la calidad. La ISO 14000, es
un sistema de estndares ambientales administrativos.
Nota de crdito. Documento emitido por el vendedor al comprador que indica la voluntad del vendedor para reducir (acreditar)
la cuenta por cobrar como resultado de una devolucin o rebaja en ventas.
Nota de dbito. Documento emitido por el comprador al vendedor que seala la intencin del comprador de reducir (debitar) la
cuenta por pagar con el vendedor como resultado de una devolucin o rebaja en compra.
Nota de Abono. Documento emitido al vendedor por el cual se hace constar que el comprador tiene la intencin de reducir una
deuda que tiene con sus acreedores.
Nota de cargo. Documento emitido al comprador que seala que le a sido otorgado (a) un porcentaje , un cargo ,o algo extra a
su cuenta informndole as que su cuenta el cargo se esta acumulando a su deuda inicial.
II.15 Letra O
Objetivo de la auditora. Propsito o fin que persigue la auditora, o la pregunta que se desea contestar por medio de la
auditora.
Obligacin. Trmino general para toda clase de adeudos, siendo la idea fundamental que el deudor venga obligado a pagar y
que el acreedor tenga facultades legales para apremiar el pago. Con frecuencia, cuando un negocio es absorbido por otro, se
dice que este ltimo asume las obligaciones del anterior. Una obligacin directa es una obligacin del emisor original de un
contrato de prstamo. Por ejemplo, un pagar es una obligacin directa del emisor y una obligacin indirecta del endosante.
Observacin. El mtodo ms directo para obtener informaciones sobre actividades bajo estudio.
Obsolescencia. Depreciacin de un activo inmovilizado (Activos Fijos) en virtud de la evolucin tcnica, o depreciacin de un
equipo industrial por la mejora introducida en el mismo.
mnibus Productivos. Medios de transporte destinados al traslado de clientes.
Opcionales. Servicios tursticos que incluyen recorridos y visitas a diferentes puntos de una determinada localidad, que siguen
una ruta fija con un orden lgico. Esta categora de servicios es tambin conocida como Excursiones.
Operacin. Un acontecimiento que afecta la posicin financiera de una entidad en particular y que se puede registrar en forma
confiable.
Operaciones Discontinuas. Resultados netos de operacin (ingresos y gastos) de un segmento de una compaa que ha sido
vendido o se est vendiendo.
Operado por mens. Tipo de aplicaciones informticas que ofrece una lista de opciones para realizar las distintas funciones.
Operador Turstico. Persona o empresa que organiza viajes colectivos. Tour Operator Agencia mayorista que contrata y vende
servicios de hospedaje, transportacin y otros.
Operating System. Los programas de la aplicacin se comunican con la estacin de trabajo a travs del sistema operativo
constantemente activo.
rdenes de cobro. Este instrumento de pago se utiliza para debitar regularmente cuentas segn demanda del beneficiario de
los fondos a extraer, previa autorizacin por una vez de los titulares de las mismas. Se utilizar en los casos expresamente
autorizados por estas normas.
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Orden de Compra. Documento numerado en serie que enva el departamento de compras de una empresa a un proveedor o
vendedor con el fin de ordenar materiales o servicios.
Orden por Estado Financiero. La secuencia normal de las cuentas en el mayor; es decir, los activos primero, seguido por los
pasivos, el patrimonio, los ingresos y los gastos.
rganos Presididos por el Director General. rganos cuya subordinacin es directamente al Director General de la
organizacin.
Otras partidas por cobrar. Una categora diversa que incluye prstamos a empleados y a compaas sucursales, por lo
general activos a largo plazo que se presentan en el balance general despus de los activos circulantes y antes de los activos
de planta. Las otras partidas por cobrar pueden ser activos circulantes.
Otros gastos. Gastos fuera de las operaciones principales de un negocio, como puede ser la prdida en la venta de activos de
planta.
Otros ingresos. Ingresos fuera de las operaciones principales de un negocio, como pueden ser la ganancia en la venta de
activos de planta.
Otros rganos. rganos cuya accin es de alcance territorial o se encuentran orientados hacia un objetivo especfico.
Overbooking. Ventas de habitaciones de hotel o boletos de aviacin en nmero superior al disponible. En determinados
servicios relacionados con los viajes y la hotelera, prctica utilizada por los empresarios o tour operators, consistente en
comprometer ms plazas de las disponibles.
II.16. Letra P
Pagar. Una promesa escrita formal de pagar un valor prestado ms los intereses en una fecha determinada. Documento por
el cual una persona (natural o Jurdica) se compromete a pagar una cantidad en determinada fecha a otra persona a favor de la
que se ha suscrito dicho documento, o a su orden, es decir, a una tercera persona a quien la segunda ha endosado el
documento. Una promesa por escrito de pagar un importe de dinero especificado en una fecha futura en particular.
Panel. Grupo de expertos que expone o dialoga ante un grupo de especialistas en torno a un tema determinado.
Papeles de trabajo. (Auditora) Documentos que contienen la evidencia que respalda los hallazgos, opiniones, conclusiones y
juicios del auditor. Deben incluir toda la evidencia que haya obtenido o preparado el auditor durante la auditora.
Paquete Turstico. Viaje en el que se vende por un precio global un conjunto de servicios, comprendiendo generalmente el
transporte, el alojamiento y otros servicios complementarios.
Par. En el sentido original, este trmino significa estado de igualdad, o del 100 por ciento, sin prima o descuento. El valor par
de una accin se conoce tambin como su valor nominal.
Parque. Conjunto de las mquinas, aparatos, vehculos, etc., pertenecientes a una empresa u organismo, o destinados a un
servicio pblico.
Paridad. Equivalencia; trmino que se deriva de par que significa el precio equivalente de una determinada moneda cotizada
en un mercado con relacin a otra moneda, despus de efectuar los ajustes de los tipos de cambio, prdida de intereses y
otros factores
Participacin minoritaria. Partes de una compaa subsidiaria posedas por personas diferentes de la compaa matriz.
Participacin. El derecho legal y econmico sobre los activos de un negocio. Las participaciones se dividen entre
los derechos de personas ajenas al negocio (pasivo) y derechos del personal interno de la compaa (participacin del
propietario o capital).
Partida. Cada una de las cantidades parciales o apartados que contiene una cuenta o presupuesto.
Partidas del Costo. La partida es un concepto econmico asociado al costo, empleado para agrupar los gastos, identificar el
lugar donde stos se originan y la forma directa o indirecta en que inciden en el costo. Se utiliza en la determinacin de
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los costos, tanto en la etapa del plan como en el real, pudiendo crearse para ello la nomenclatura necesaria para identificarlas
segn los requerimientos de cada empresa. El uso de la partida permite la precisin e informacin del comportamiento de los
costos, creando las premisas que facilitan el control oportuno de las desviaciones surgidas durante la ejecucin del Plan. Entre
las finalidades bsicas que tiene la utilizacin de las partidas, se encuentran: a)-La conformacin del costo total y del costo
unitario, segn la unidad convencionalmente elegida de una produccin o servicio, planificado o real y anlisis de sus
variaciones, b)-La conformacin de la ficha de costo para fundamentar el anlisis de la eficiencia y la formacin de precios.
Partidas extraordinarias. Transacciones y eventos que son de valor importante, de naturaleza inusual, y que ocurren rara vez;
por ejemplo, una gran prdida por un terremoto. Tales partidas se muestran separadamente en el estado de resultados
despus de determinar el ingreso antes de partidas extraordinarias.
Partidas por cobrar. Un derecho monetario contra un negocio o una persona, que se adquiere principalmente al venderle
bienes y servicios y por prestarle dinero.
Pases. Traspasos de los importes del Libro Diario o de los comprobantes de diario u operaciones al Libro Mayor
Pasivo a corto plazo. Una deuda que se tiene que pagar en el transcurso de un ao o del ciclo de operacin de la entidad si
este ciclo es mayor de un ao. Tambin se denomina Pasivo circulante.
Pasivo. Una obligacin econmica (una deuda) pagadera a una persona o a una organizacin ajena al negocio
Pasivos. Conjunto de obligaciones, deudas que la organizacin tiene con otras personas o entidades, conocidas como
acreedores que representan el financiamiento a la entidad por parte de terceros.
Pasivos contingentes. Una obligacin potencial que se convertir en obligacin real o ser eliminada completamente en algn
evento futuro.
Pasivos corrientes y a largo plazo. Los Pasivos corrientes y a largo plazo son las deudas u obligaciones financieras de una
entidad, cuyos compromisos de pago excedan o no los doce meses, respectivamente. Pueden estar constituidos por los
siguientes conceptos: 1)-Obligaciones simples o documentadas provenientes de la adquisicin de bienes y servicios vinculados
con la actividad de la entidad, adquiridos para su consumo o venta sin transformacin, o para su procesamiento y posterior
consumo o venta, 2)-Prstamos recibidos de entidades financieras locales o extranjeras, de organismos internacionales
bilaterales o multilaterales de crditos, documentados o no, que se emplean en la actividad de la entidad, ya sea con fines
especficos o para la adquisicin de bienes, conforme lo determinen las respectivas clusulas contractuales para cada caso, 3)Operaciones provenientes de obligaciones laborales, provisionales, fiscales o de otra naturaleza como son sueldos,
comisiones, premios, impuestos, etc., 4)-Ingresos anticipados por futuras ventas de bienes o servicios.
Pasos. Distintos elementos necesarios para realizar una tarea.
Patente. Una concesin que da a su poseedor el derecho exclusivo durante un tiempo determinado de producir y vender un
invento.
Patrimonio. El exceso de los activos sobre los pasivos. El valor de la inversin neta del propietario en una empresa ms las
utilidades provenientes de operaciones exitosas que se han retenido.
Pelotear. Repasar y sealar las partidas de una cuenta, y cotejarlas con sus justificantes.
Prdida. Una disminucin en el capital contable del propietario que no es el resultado de un gasto o la entrega de utilidades al
propietario de negocio.
Prdida contingente. Situacin que involucra incertidumbre en cuanto a si la prdida ha ocurrido o no. La incertidumbre ser
resuelta por un evento futuro. Un ejemplo de prdida contingente es la posible prdida relacionada con pleitos pendientes
contra la compaa. Aunque las prdidas contingentes algunas veces se registran en las cuentas, se revelan ms
frecuentemente en las notas a los Estados Financieros.
Prdida neta. El exceso de los gastos totales sobre ingresos totales.
Perodo contable. Espacio de tiempo que corresponde al ejercicio econmico con el que se mantienen abierto las cuentas
nominales o de resultado y de acumulacin en el estado de resultado. La mayora de los informes financieros tienen un perodo
contable de un ao, pero los Estados Financieros se pueden preparar trimestralmente y tambin mensualmente.
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Periodo de inters. El periodo durante el cual se tiene que calcular el inters, que se extiende desde fecha original del
documento hasta la fecha de vencimiento.
Persona jurdica. Sociedad, agrupacin de individuos
Persona fsica o natural. Cualquier individuo de la especie humana
Perturbacin Tropical. Un cicln tropical con vientos de superficie ligeros.
Pignoracin. Operacin consistente en depositar valores mobiliarios, efectos comerciales o monedas como garanta de un
prstamo o de un crdito.
Pixel. Es el elemento ms pequeo de una pantalla de video. En una pantalla monocromtica, un pxel consiste en un punto.
En las pantalla de color, un pxel consta de tres puntos: uno rojo, uno verde y otro azul.
Plan de Accin. Actividades dirigidas a promover la imagen de la organizacin.
Plan de Cuentas. Llamado tambin nomenclador o clasificador. Consiste en el nombre, codificacin y la debida precisin del
contenido econmico de cada una de las cuentas que recogern el registro contable de todas las operaciones.
Plan de Mercadeo. Plan que recoge las acciones tcticas y estratgicas de la organizacin para cumplir su misin y alcanzar
la visin proyectada.
Plan de Negociacin. Documento a travs del cual se materializan las estrategias para la negociacin y contratacin con
proveedores y clientes.
Planeamiento tributario. Un proceso sistemtico para minimizar los impuestos sobre la renta considerando por adelantado las
consecuencias tributarias de negocios alternativos o acciones de inversin.
Poder . Documento autenticado o reconocido, que autoriza a la persona mencionada en ste para actuar en lugar del firmante.
Un poder puede ser general o especial. En este ltimo, la autorizacin del apoderado es limitada, y vlida slo respecto a los
actos que en el mismo se definen. En las operaciones financieras, un poder, por lo general, es especial o limitado, y con
frecuencia se utiliza en la transferencia de certificados de acciones y delegaciones para votar. Debe expresar las facultades
conferidas al apoderado.
Poder adquisitivo. La capacidad del dinero para comprar mercancas y servicios. A medida que el nivel general de precios
sube, el poder adquisitivo del dlar declina.
Poltica financiera. Principios que rigen las acciones de tipo financiero.
Ponencias. Trabajo elaborado por uno o varios autores acerca de un tema determinado, aceptado por el Comit Organizador,
que se expone en una Actividad de Intercambio por uno de sus autores, posterior a lo cual se realiza un debate de los aspectos
planteados.
Pool. (voz inglesa). Acuerdo temporal entre productores, realizado principalmente para regular los contingentes de produccin
con el fin de dominar el mercado del producto.
Porcentaje competente. La relacin porcentual de cualquier partida del estado financiero con un total que incluye dicha
partida. Por ejemplo, cada tipo de activo como un porcentaje del total de activos.
Porcentajes de tendencia. El propsito de calcular los porcentajes de tendencia es el de medir el aumento o disminucin de
partidas financieras (tales como ventas, utilidad neta, efectivo, etc.) de un ao base seleccionado con una serie de aos
subsecuentes. Por ejemplo, el valor en pesos de la utilidad neta de cada ao se divide por la utilidad neta del ao base para
determinar el porcentaje de tendencia.
Porteador comn. Es aquel que se dedica, mediante un alquiler, a transportar personas o mercancas de un lugar a otro.
Portear. Llevar de una parte a otra una cosa por un precio convenido.`
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Posters. (voz inglesa) Cartel. Trabajo elaborado por uno o varios autores acerca de un tema determinado aceptado por el
Comit Organizador, que se expone en una Actividad de Intercambio en forma de un cartel. Todos los posters presentados se
discuten simultneamente en bloques de una o varias sesiones entre los autores y los interesados.
Precio de Redencin. Precio que una sociedad debe pagar por cada accin preferente redimible si la compaa decide redimir
las acciones preferentes.
Preforma de contrato. Formato preestablecido de contrato.
Prepago de Servicios. Cuando la parte obligada al pago en una relacin jurdica determinada, cumple con esta obligacin sin
haber recibido de su contraparte, la contraprestacin correspondiente.
Presentacin abreviada. Una forma de presentar pasivos contingentes en el cuerpo del Balance General, despus del total de
los pasivos, pero sin dar importes.
Prestaciones a empleados. Remuneracin al empleado, por ejemplo, seguro de gastos mdicos y de vida y remuneracin por
jubilacin que ste no recibe en efectivo de inmediato.
Prestadoras de Servicios. Son todas las entidades o dependencias que se hayan establecido para facilitar y complementar
los servicios.
Prstamo. Contrato por el que una persona (prestador) entrega una cosa a otra persona (prestatario) para que se sirva de ella,
obligndose esta ltima a restituir dicha cosa despus de haberla utilizado. Cuenta de Activo representativa de los derechos
adquiridos por la concesin de un prstamo. Cuenta de Pasivo representativa de las obligaciones de la empresa frente a otra
entidad a consecuencia de la concesin de un prstamo a corto plazo.
Prima en bonos por pagar. Valor por el cual el precio de emisin del bono excede el valor nominal. Indica que la tasa de
inters contractual es superior que la tasa de mercado.
Principio de Asociacin. El ingreso devengado durante un perodo contable se asocia con los gastos incurridos para generar
ese ingreso.
Principio de asociacin. La base para registrar los gastos. Le ordena a los contadores identificar todos los gastos incurridos
durante el periodo, medir los gastos y asociarlos contra los ingresos ganados durante el mismo periodo.
Principio de comparabilidad. Especifica que la informacin contable tiene que ser comparable de un negocio a otro y que los
estados financieros de una empresa tienen que ser comparables de un periodo a otro.
Principio de Costo. Poltica ampliamente utilizada para contabilizar los activos de la empresa por su costo histrico.
Principio de la confiabilidad. Exige que la informacin contable sea confiable (libre de errores y prejuicios). Tambin se le
conoce como el Principio de la objetividad.
Principio de la consistencia. Un negocio tiene que usar los mismos mtodos y procedimientos contables de un perodo a
otro.
Principio de la objetividad. Otro nombre del principio de la confiabilidad.
Principio de la revelacin suficiente. Mantiene que los estados financieros de una compaa deben presentar la informacin
suficiente para que las personas ajenas puedan tomar decisiones fundamentadas con relacin a la compaa
Principio de Realizacin. Es el principio que reconoce los ingresos en las cuentas nicamente cuando el proceso de
generacin de la ganancia est virtualmente completo, el cual por lo general se va en el momento de la venta de las
mercancas o de la prestacin de servicios a los clientes. Principio de contabilidad generalmente aceptado que determina
cuando se debe asentar el ingreso en los registros contables. El ingreso se realiza cuando se prestan los servicios a los
clientes o cuando se venden o despachan las mercancas a los clientes.
Principio de Revelacin. Los estados financieros deben revelar toda la informacin importante y relevante acerca de la
posicin financiera y los resultados de operacin de una empresa. Las notas que acompaan los estados financieros son un
medio importante de revelacin.
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Principio del costo. Afirma que los activos y servicios se registran a su costo de compras y que registro contable del activo se
debe mantener en base al costo en lugar del valor actual del mercado
Principio del ingreso. La base para registrar ingresos, le dice a los contadores cundo registrar los ingresos y el importe de
los mismos a registrar.
Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados. Los Principios Contables constituyen bases o reglas establecidas
con carcter obligatorio, que permiten que las operaciones registradas y los saldos de las cuentas presentadas en los Estados
Financieros expresen una imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de las empresas, por lo que
son de aplicacin para todas las empresas radicadas en el pas.
Procedimiento. Accin de proceder. Mtodo de ejecutar algunas cosas. Actuacin por trmites judiciales o administrativos. Es
la forma especificada para llevar a cabo una actividad o un proceso, es un documento que describe la realizacin de una
actividad repetitiva de acuerdo con una sistemtica preestablecida y unas guas normalizadas de actuacin, con la finalidad de
realizarla adecuadamente.
Procedimiento de auditora. Las acciones que realiza el auditor para llevar a cabo sus labores de revisin.
Procesamiento en lnea. Contabilidad computarizada de la informacin de operaciones sobre una base continua; con
frecuencia desde varias ubicaciones, en lugar de hacerlo por lotes en una sola ubicacin.
Procesamiento por lotes. Contabilidad computarizada de operaciones similares en un grupo o lote.
Procesos civiles. Proceso judicial mediante el cual se someten al conocimiento y solucin por los tribunales populares
de justicia, asuntos de naturaleza civil.
Producto. Valor recibido de la venta de un documento por cobrar antes de la fecha de vencimiento. El valor al vencimiento
menos el descuento es igual al producto.
Programa. Grupo de instrucciones que le dice a la computadora lo que tiene que hacer.
Programa de auditora. Documento que establece los procedimientos de auditora relacionados con el tema, actividad o
asunto objeto de revisin.
Programa, paquete, circuito. Conjunto de actividades que se comercializan como un todo.
Programas de computacin. Un grupo de programas o instrucciones que hacen que la computadora realice el trabajo
deseado.
Promesas. Acuerdos para llevar a cabo transacciones futuras. No se considera un pasivo porque la transaccin an no se ha
realizado, pero puede revelarse en notas de pie de pgina en los estados financieros.
Promocional directo. Esta categora incluye los materiales que realiza y entrega la organizacin, que slo sirven como
promocin.
Promocional indirecto. Los materiales incluidos en esta categora son aquellos que realiza la organizacin y lo entrega para
su uso por terceros.
Promocional temporal. Esta categora engloba los materiales que pueden ser promocionales en un momento y en otro no.
Propaganda. Publicidad desarrollada para propagar o difundir un producto, una materia, un espectculo, etc. Material o trabajo
que se emplea para este fin.
Propietario individual. Un negocio con un solo propietario.
Proporcin a corto plazo de la deuda a largo plazo. El importe del principal que se tiene que pagar dentro del ao.
Propuesta de Contratacin. Documento primario elaborado por el Especialista Comercial que sirve de base para
la evaluacin y presentacin al Comit de Contratacin, de las operaciones que deben someterse a su consideracin.
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Protocolo. Estndar para comunicacin entre estaciones de trabajo y otros dispositivos.
Proveedores de servicios areos. Proveedores que ofertan la realizacin de vuelos a solicitud de un interesado.
Provisin para cuentas de dudoso recaudo. Tambin llamada provisin para cuentas incobrables o malas, es una contra
cuenta o cuenta reguladora, relacionada con las cuentas por cobrar y que muestra la porcin de las cuentas por cobrar que se
estima son incobrables, o sea donde aparece el importe estimado de las prdida en cobranzas.
Provisin para valuacin de valores negociables. Contra cuenta de activo que se usa para reducir el valor en libros de los
valores negociables, del costo a un valor de mercado por debajo del costo. El ajuste se hace en cada fecha de balance
general.
Proyeccin. Valor que se considera tendr una magnitud en un momento de tiempo determinado.
Proyecto de documento. Es un anteproyecto enriquecido con las modificaciones propuestas y aceptadas por consenso de las
reas relacionadas con la actividad o aspecto sujeto de regulacin.
Publicidad. Conjunto de medios y tcnicas que permiten la divulgacin de las ideas o de los objetos y que tienden a provocar
comportamientos o actitudes en los individuos que reciben sus mensajes.
Puerto. (Port) Conexin de comunicacin existente en la estacin de trabajo o un controlador remoto.
Puesto de Mando. Lugar donde se comunican los detalles del comportamiento de una operacin y se brinda solucin a los
imprevistos.
Puntos de giro. Puntos en los que se pasa de una fase de aceleracin a otro de desaceleracin.
Punto de registro de incidencias. Lugares designados en cada territorio, en los cuales la persona responsable del
funcionamiento de esa dependencia registra y enva las incidencias ocurridas en la operacin.
Punto de venta. Lugar en el Territorio Nacional donde se oferta al turista que arriba al pas los servicios que comercializa la
organizacin.
II.17. Letra Q
Quebrado insolvente. Deudor (persona natural o jurdica), que no pudiendo cumplir con el total de sus obligaciones
comerciales, ha sido declarado por sentencia judicial en situacin de que se le apliquen las leyes relacionadas con la
suspensin de pagos o Ley de Quiebra.
Queja. Es una expresin de insatisfaccin respecto al servicio recibido bien de forma directa de parte del personal de la
organizacin, como por los prestatarios.
II.18. Letra R
Racionalizacin industrial. Perfeccionamiento de la organizacin tcnica de una empresa con el fin de disminuir los precios,
aumentar la cantidad o mejorar la calidad del producto.
RAM (Random Access Memory). Es una memoria de trabajo de lectura/escritura, que almacena en uno o ms dispositivos la
informacin de trabajo, la cual pierde la informacin cuando la estacin de trabajo es desenergizada.
Ratios. ndices
Ratios de liquidez. La Liquidez es la capacidad que posee una entidad de hacer frente a sus deudas en el corto plazo, es
decir la capacidad potencial de pagar sus obligaciones en el corto plazo. Atendiendo al grado de liquidez del Activo Circulante,
se pueden obtener varios ndices segn el grado de liquidez de las partidas que se tomen para su confeccin. Basado en
esta escala se puede hablar de cuatro ndices de liquidez en una empresa: Ratio de Liquidez a Corto Plazo, Ratio de Liquidez
Inmediata, Ratio de Liquidez Media y Ratio de Liquidez Total o General. Estos ndices se pueden usar indistintamente segn
las caractersticas de cada empresa, el objetivo que se persigue en determinado trabajo o el grado de profundidad que se
desee en la investigacin o anlisis que se est llevando a cabo. Si su valor es 1 puede hacer frente a sus deudas pero de ello
depende la rapidez conque efecte los cobros a clientes y de la realizacin o venta de sus inventarios.
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La importancia de estos ndices de Liquidez radica en el grado de realizacin de los diversos elementos del Activo Circulante
que se tomen para su clculo y del grado de exigibilidad del Pasivo Circulante.
Ratio de liquidez a corto plazo. Si al efectivo en Caja y Banco le adicionamos las Cuentas y Efectos por Cobrar obtendremos
otro ndice de liquidez denominado Indice de Liquidez a Corto Plazo o de Tesorera. A este ndice tambin se le suele llamar
Prueba del cido. El numerador de este ndice esta formado por la suma del Disponible (Es la suma de las Cuentas de Efectivo
en Caja y Banco) ms el Realizable (Es la suma de las Cuentas y Efectos por Cobrar).
Un resultado igual a 1 puede considerarse aceptable. Si fuese menor que 1 puede existir el peligro de caer en insuficiencia
de recursos para hacerle frente a los pagos. De ser mayor que 1 la empresa puede llegar a tener exceso de Tesorera.
Ratio de liquidez inmediata. Este ndice tambin recibe el nombre de ndice de Disponibilidad y expresa la capacidad
inmediata de la empresa para hacerle frente a sus deudas.
Es difcil determinar lmites adecuados para este ndice. Un valor muy bajo es peligroso pues puede conllevar problemas al
tener que realizar los pagos. Por otra parte un valor muy alto implica tener efectivo en exceso lo cual es tambin daino para la
empresa pues puede conducir a un exceso de Capital de Trabajo. Por lo general un valor alrededor de 0.3 se puede
considerar aceptable
Ratio de liquidez media. Si al numerador del ndice de liquidez a corto plazo, se le adicionan los Inventarios que le siguen en
orden de liquidez, se obtiene otro ndice de liquidez que los autores suelen denominar ndice de Liquidez Media.
Ratio de liquidez total o general, o Razn corriente. Se utiliza en el numerador el total del Activo Circulante y se obtiene el
ndice de Liquidez Total. Una medida de la capacidad de pago de las obligaciones en el corto plazo.
Por lo general el ndice de Liquidez Total debe ser mayor que 1. Un valor entre 1.5 y 1.9 es aceptable, pudiendo a dos, pero su
valor depende del sector en que opere la empresa y de sus caractersticas.
Real-tme (tiempo real). Proceso inmediato, en-lnea.
Realizar. Ejecutar, llevar a cabo, efectuar, desarrollar, elaborar, fabricar, confeccionar, crear, etc.
Reclamacin de los Clientes. Implcita o explcitamente supone una queja, pero conlleva adems a una solicitud de
devolucin, indemnizacin o algn tipo de compensacin de tipo material por las molestias causadas.
Reclamacin de los Prestatarios. Consiste en la solicitud de parte de los prestatarios de pagos pendientes por la empresa, o
manifestacin de inconformidad por pagos recibidos.
Reclamaciones Judiciales. Interposiciones en forma de demanda presentadas por las partes, ante los tribunales populares
de justicia que sean competentes, solicitando el reconocimiento de un derecho, interponiendo una reclamacin ante
incumplimientos contractuales, entre otros.
Recomendacin. Accin y efecto de recomendar. Normas o procedimientos que no son de obligatorio cumplimiento, debido a
falta de consenso para su aprobacin en alguna de estas categoras o a que se encuentra sometido a evaluacin prctica, pero
que su empleo facilita la estandarizacin en el desempeo de la entidad.
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Recursos naturales. Minas, campos de petrleo, reas madereras y activos similares los cuales son consumidos fsicamente
y convertidos en inventario.
Red de Venta. Conjunto de Puntos de Ventas.
Reedicin. Edicin de un documento perteneciente al Manual de Organizacin y Regulaciones Internas, en la cual se incluyen
de manera coherente todas las modificaciones aprobadas vigentes, las cuales se derogan en ese propio proceso.
Refrendata. Firma que denota aprobacin, o que garantiza a otra firma. Para los fines del cheque interno, y para asignar
la responsabilidad por las compras, muchas corporaciones estipulan que todos los cheques por pagos deben ser firmados por
ms de un funcionario.
Siempre que un cheque sea firmado por ms de un funcionario, las firmas adicionales se denominan refrendatas. Una copia de
la resolucin de la junta de Directores (USA) en la cual se autorice a determinados funcionarios a pagar de los fondos de una
compaa se archiva en el banco en que se tenga la cuenta, de modo que este ltimo y sus pagadores puedan conocer el
nmero de firmas que deben aparecer en los cheques de la compaa antes de pagarlos o recibirlos para acreditar.
Refugios tributarios. Programas de inversin diseados para mostrar prdidas a corto plazo, que deben compensarse contra
otras rentas gravables, pero que a largo plazo ofrecen esperanza de producir utilidades.
RGB. Sistema encargado de generar colores en un sistema de video a color.
Registrador de acciones. Un agente fiscal independiente, por lo general un banco grande, contratado por una Sociedad para
proporcionar seguridad contra una sobre-emisin de certificados de acciones.
Registro de Caja. .Diario especial utilizado para controlar cronolgicamente el movimiento del efectivo en caja por depositar en
banco.
Registro de Comprobantes. Libro de asiento original utilizado para registrar los comprobantes que han sido aprobados para
su pago.
Registro de cheques. Un diario especial usado para registrar todos los cheques emitidos en un sistema de
comprobantes. Versin simplificada del diario de pagos en efectivo, que se utiliza para registrar los pagos en efectivo cuando
se lleva un sistema de comprobantes.
Registro de Nminas. Una forma de registro de nmina que muestra en cada perodo de pago toda la informacin de nmina
para empleados individuales y su total.
Registro Nacional de Agencias de Viajes. Registro adscrito a la Cmara de Comercio de un pas u organismo equivalente,
en el que estn obligadas a inscribirse las agencias nacionales y extranjeras que operan desde el territorio nacional.
Regla CMMB. La regla del costo o mercado, el que sea ms bajo
Reglamento. Conjunto de indicaciones que establecen el funcionamiento de un determinado grupo social o empresarial.
Remesa. Este trmino tiene dos aplicaciones. En general, el trmino se aplica a cualquier forma de pago en efectivo, o su
equivalente, en liquidacin de un adeudo, que se enva de un lugar a otro. En la prctica bancaria el trmino se utiliza, con
frecuencia, para indicar el envo de depsitos para su crdito (cheques, efectivo, giros postales, cupones vencidos, etc.) por los
clientes, a travs del correo, aunque limitado ms propiamente a un cheque de un banco en pago delproducto de los cheques
que previamente se le han enviado para su cobro.
Remuneracin bruta. El importe total de los sueldos, salarios, comisiones, o cualquier otra remuneracin al empleado antes
que se rebajen los impuestos y otras remuneraciones
Remuneracin Neta. La remuneracin bruta menos todas las deducciones; el importe de la remuneracin del empleado que
realmente se lleva a su casa.
Renta Bruta. Todos los ingresos y ganancias provenientes de cualquier fuente, menos las rentas especficamente excluidas
por la ley, como los intereses sobre bonos estatales y municipales.
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Renta Bruta Ajustada. El subtotal de una declaracin de renta de persona natural que se calcula deduciendo de la renta bruta
los gastos comerciales y dems deducciones autorizadas por la ley. Una cifra clave con la cual estn enlazadas sobre la renta.
Renta Gravable. Valor calculado al cual debe aplicarse la tarifa apropiada del impuesto para determinar el pasivo por impuesto
sobre la renta.
Rentabilidad. Es la relacin entre el Beneficio y la Inversin.
Reparacin extraordinaria. Trabajo de reparacin que ocasiona un gasto de capital.
Reparacin normal. El trabajo de reparacin que ocasiona un gasto de operacin, que se carga a una cuenta de gastos, slo
restablece su valor de uso y no incrementa el trmino de vida til.
Reparaciones Capitales o Generales. Se consideran reparaciones capitales o generales aquellos trabajos destinados a
asegurar o restituir, total o parcialmente, la vida til de un activo fijo y su eficiencia, que se realicen segn las
normas tcnicas establecidas o que se establezcan para las mismas. Cuando no existan dichas normas, se consideran
reparaciones capitales a aquellos trabajos cuyo importe sea igual o superior al diez por ciento del valor de adquisicin de los
activos fijos.
Reparaciones Capitalizables (Extraordinarias). Significa un re-acondicionamiento o reparacin de tipo mayor que ha de
extender la vida til de un activo ms all del clculo inicial. Esta reparacin extraordinaria produce un aumento en el valor del
activo en libros, se considerar como desembolso de capital.
Representacin de Agencias de Viajes Extranjeras. Servicio prestado por las agencias de viajes nacionales para
representar en un pas a una Agencia de Viajes extranjera.
Representacin mutua. Facultad de cada socio para actuar como representante de la sociedad dentro de su visin normal
de operaciones.
Representacin Turstica. Significa que una agencia nacional asume la representacin de un Operador Turstico extranjero en
el territorio de un pas con el objetivo de velar por sus intereses. Esta representacin turstica es ostentada no por una persona
natural sino por una persona jurdica, que no es otra que la agencia nacional.
Representante de Sucursal de Agencia de Viajes Extranjera. Persona natural extranjera, que ha obtenido el permiso de
trabajo otorgado por el MTSS para actuar como tal y cuyas generales constan en el Anexo a la Licencia expedida por el
Registro Nacional de Agencias de Viajes, adscrito a la Cmara de Comercio de la Repblica de Cuba.
Representante en virtud del Contrato de Representacin Turstica. Agencia de Viajes Nacional debidamente autorizada en
virtud de la Licencia expedida por el Registro Nacional de Agencias de Viajes en correspondencia con su objeto social, para
representar Agencias de Viajes Extranjeras, no entendindose en ningn caso dentro de esta definicin al personal de la
Agencia de Viajes Nacional, designado para atender a la Agencia Extranjera.
Resolucin. Cantidad de filas y columnas de puntos de una pantalla que determina la resolucin de la pantalla.
Responsabilidad Material. Obligacin que tiene un trabajador, funcionario o dirigente de responder por la custodia y
conservacin de los recursos que se le ha entregado para su custodia mediante documento firmado. La responsabilidad
material se fija mediante un acta que firma el responsable y quien asigna la responsabilidad, y se exige de acuerdo con lo
establecido.
Restricciones de Utilidades Retenidas. Decisin de la junta directiva para clasificar una parte de las utilidades retenidas
como no disponible para dividendos.
Riesgo. Es una condicin desventajosa cuya tendencia es conocida, se conoce donde se encuentran las dificultades y cual es
el beneficio, permitiendo la determinacin de una probabilidad histrica en las ventas.
Riesgo de auditora. Posibilidad de que no puedan prevenirse o detectarse errores o irregularidades importantes.
Riesgo financiero. Es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos financieros y est asociado al crecimiento de
los costos financieros fijos de la empresa, a cambio de lo cual se obtiene un incremento superior al pronosticado por
el modelo lineal en las ganancias por accin.
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Riesgo inherente. (Auditora) Es el riesgo de que ocurran errores importantes generados por las caractersticas de la Empresa
o el Organismo.
Riesgo operativo. Es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de operacin y est asociado al incremento de
los Costos Fijos de la empresa, a cambio de lo cual las utilidades antes de intereses e impuestos experimentan un incremento
superior al pronosticado por el modelo lineal con un incremento.
Rubros monetarios. Los rubros monetarios incluyen los activos que representan ttulos por un nmero fijo de dlares (tales
como efectivo y cuentas por cobrar) y la mayora de pasivos. Mantener activos monetarios durante un perodo de alza
de precios origina una prdida en el poder adquisitivo.
Rotacin de inventarios. Velocidad con que se mueven las existencias de mercancas de una empresa. Tambin se conoce
como el movimiento de las ventas, o relacin entre ventas y existencias. La rotacin del inventario se determina
correctamente dividiendo el costo anual de las mercancas vendidas por el inventario promedio, pero en la prctica se calcula,
por lo general, dividiendo las ventas netas del ao por el inventario promedio.
II.19. Letra S
Safari. (voz inglesa). Expedicin de caza mayor a frica; excursin similar efectuada en otros territorios. Safari fotogrfico, tipo
de safari en el cual en lugar de cazar se fotografa a los animales salvajes.
Salarios. Remuneracin a empleados convenida sobre la base de una cifra por horas.
Salarios Brutos. El valor total ganado por un empleado antes de las deducciones tales como impuestos del seguro social,
impuesto federal sobre la renta retenida, y cualquier deduccin voluntaria.
Saldo. Diferencia entre los totales del debe y el haber de una cuenta. Suma necesaria para comparar los totales de los dbitos
y crditos de una cuenta. Un saldo deudor representa el exceso de dbitos sobre los crditos, y uno acreedor, el exceso de
crditos sobre los dbitos.
Saldo crdito. El saldo de una cuenta en la cual el valor total de los crditos excede al valor total de los dbitos.
Saldo dbito. El saldo de una cuenta en la cual el valor total de los dbitos excede el valor total de los crditos.
Salvedad. Razonamiento o expresin que forma parte de la opinin del auditor cuando no est complacido de que los estados
financieros presentan razonablemente la situacin financiera y los resultados de las operaciones de una auditora financiera.
Segmento de una empresa. Un componente de una empresa. Las actividades del componente representan una lnea
importante de comercio o una clase de cliente.
Seminario. Grupo reducido que estudia un tema internamente en varias sesiones en las que todos participan aportando sus
resultados y experiencias.
Serie temporal o cronolgica. Valores u observaciones en el tiempo tomados con un mismo intervalo. Tambin se conoce con
el nombre de proceso estocstico.
Servicios extrahoteleros. Todos los servicios tursticos de tierra, excluidos los hoteles. Se incluyen en esta categora los
servicios nuticos.
Servicios hoteleros. Todos los servicios que oferta una instalacin hotelera, cualquiera que sea su categora, excluyendo los
extrahoteleros
Servicios por cuenta de terceros. Servicios que presta una entidad a clientes de otras entidades, que por alguna razn no
estn en capacidad de realizar con medios propios.
Sesin. Cada una de las juntas de un concilio, congreso, reunin, etc.
Sigla. Conjunto de letras escritas en maysculas que representan a una entidad u organizacin de carcter nacional o
extranjero.
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Smbolo. Carcter que se utiliza para representar un aspecto relativo a un tema determinado. Elemento ms pequeo de
informacin, desde un punto de vista lgico.
Simposio. Exposiciones orales de un grupo de especialistas, usualmente entre cuatro y seis, sobre aspectos de un mismo
tema o problema los cuales se complementan entre s.
Sistema. Conjunto de elementos, relaciones y propiedades de tal forma integrado que producen nuevas propiedades. Conjunto
ordenado de cosas que tienen relacin entre s y contribuyen a un fin, reglas o principios sobre una materia enlazados entre s
formando un cuerpo de doctrina.
Sistema computarizado. Sistema de procesamiento de la informacin por medios electrnicos.
Sistema contable. Los mtodos, procedimientos y mecanismos que una entidad utiliza para seguir la huella de las actividades
financieras y resumir estas actividades en una forma til para quienes toman las decisiones.
Sistema de comprobantes. Sistema contable diseado para proporcionar un control interno de los desembolsos de efectivo.
Requiere la verificacin, aprobacin y registro de todas las transacciones. Es una forma de registrar los pagos de efectivo que
aumenta el control interno al formalizar el proceso de aprobacin y registro de facturas para pago.
Sistema de fondo fijo. Una forma de contabilizar la caja chica al mantener un saldo constante en la cuenta de caja chica,
respaldado por el fondo que totaliza el mismo importe (efectivo ms los comprobantes de pagos).
Sistema de Gestin de Reserva. Aplicacin informtica que almacena toda la informacin relacionada con las solicitudes de
reserva de servicios realizadas por los clientes de una organizacin.
Sistema de informacin contable. La combinacin de personal, registros y procedimientos que utiliza un negocio para
cumplir con su necesidad de informacin financiera.
Sistema de Inventario Peridico. Un sistema de contabilizacin de mercancas en el cual el inventario en la fecha del balance
general se determina contando y asignando precio a las mercancas disponibles. El costo de las mercancas vendidas se
calcula restando el inventario final del costo de las mercancas disponibles para la venta, sin mantener un registro continuo de
las existencias .disponibles. En lugar de ello al final del periodo el negocio realiza un conteo fsico de las existencias
disponibles v aplica los costos unitarios apropiados para determinar el costo del inventario final.
Sistema de Inventario Permanente. Contabilizacin de mercancas que proporciona un registro continuo y que muestra la
cantidad y el costo de las mercancas disponibles.
Sistema de Inventario Perpetuo. Proporciona el registro continuo (perpetuo) de las mercancas disponibles. A medida que las
mercancas se venden, su costo se transfiere a la cuenta Costo de Mercancas Vendidas.
Sistema electrnico de transferencia de fondos. El sistema electrnico de transferencia de fondos de una cuenta bancaria
de un depositante a la cuenta de otro sin tener que girar cheques. En la actualidad se estn utilizando muchas aplicaciones
para reducir el papeleo en transacciones de efectivo.
Sistema Operativo. Sistema que se encarga de Administrar los Recursos de que dispone una Estacin de Trabajo.
Sistemas de Costo. El sistema de costo es un conjunto de mtodos, normas y procedimientos que rigen la planificacin,
determinacin y anlisis del costo, as como el proceso del registro de los gastos de una o varias actividades productivas o de
servicio en una empresa, de forma interrelacionada con los subsistemas que garantizan el control de los recursos materiales,
laborales y financieros. Este sistema debe garantizar los requerimientos informativos para una correcta direccin de la
empresa, as como para los niveles intermedios y superiores de direccin.
Sobrante. Cuando se practica la toma fsica de inventario de activo fijos o la verificacin peridica de stos y se detecta la
existencia de alguno que no aparece en el listado, se hace una investigacin y se confecciona un Acta por el sobrante, la que
se adjunta al modelo de movimiento. Si producto de la investigacin que se haga se determina tramitar el sobrante como alta,
compra o donacin o si se trata de un traslado, se obtendr el documento exigido y se tramitar como tal.
Sobregirar. Girar un cheque por una cantidad que exceda el saldo acreedor en un banco, creando de ese modo un saldo
deudor.
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Sobrestada. Literalmente, un gasto por demora. Un gasto hecho por la prdida de tiempo al detener o parar un vagn en un
desvo, o un barco en un muelle para su carga o descarga, ms all del perodo de tiempo permitido por el transportador.
Sociedad. Forma de organizacin comercial en la cual dos o ms personas se asocian con el fin de llevar a cabo actividades
comerciales o profesionales para obtener ganancias particulares. Es una relacin contractual a la que se aporta capital y
experiencia, y las utilidades o las prdidas se comparten sobre bases acordadas.
Sociedad Annima. Un negocio propiedad de accionistas que inicia sus operaciones cuando el estado aprueba
su escritura de constitucin. Para la ley es una entidad legal, una persona artificial o persona jurdica. Expresin jurdica
por la que se encauza una actividad de ndole econmica o empresarial y que se define por algunas singularidades en el rea
de las sociedades mercantiles. Como tal es un instrumento destinado a reunir el capital. Dicho capital (llamado capital social)
estar dividido en acciones y se integrar por los pagos o tributos de los socios, quienes no respondern de un modo personal
de las deudas de la sociedad. En su denominacin deber figurar la indicacin Sociedad Annima o su abreviatura SA.
Contar con un capital mnimo y carcter mercantil en todo caso y sea cual sea su objeto. La sociedad se constituir mediante
escritura pblica, que deber ser inscrita en el Registro Mercantil, con lo cual adquirir su personalidad jurdica.
Sociedad Annima Cerrada. Una sociedad poseda por un grupo pequeo de accionistas. Este tipo de accin no se negocia
en bolsas de valores.
Sociedad de personas. Cualquier empresa de propiedad de dos o ms personas asociadas en forma voluntaria.
Sociedad de Responsabilidad Limitada. Tipo de sociedad mercantil en la que el capital, que tiene uno o ms socios limitados
como tambin uno o ms socios generales, se integra por las aportaciones de todos los socios, quienes no responden de modo
personal de las deudas sociales. En la denominacin debe figurar la indicacin 'Sociedad Limitada" o las abreviaturas SRL o
SL. Las sociedades limitadas se usan principalmente para atraer inversin de capital de socios limitados para empresas tales
como explotaciones de petrleo y administracin de bienes races.
Sociedad mercantil. Aqulla que se somete al ordenamiento mercantil, susceptible de considerarse comerciante colectivo
o empresario social. Tanto en el campo del Derecho civil como en el del Derecho mercantil, se entiende por contrato de
sociedad aqul mediante el cual dos o ms personas se obligan a poner en comn bienes o servicios con el nimo de
repartirse las ganancias que se obtengan. Sern mercantiles las sociedades que hayan adoptado alguna de las formas
previstas en el Cdigo de Comercio o en las leyes especiales sobre la materia, lo cual conlleva la necesidad de inscribir la
sociedad as constituida en el correspondiente registro, a pesar de lo cual tambin se juzgan mercantiles las sociedades que,
no habindose inscrito en el Registro Mercantil, desarrollen una actividad empresarial. Los tipos o clases de sociedad mercantil
son los siguientes:
Sociedad Colectiva: en ella, los socios que intervienen directamente en la gestin social responden personalmente de las
deudas sociales, de modo ilimitado y solidario, aunque subsidiario.
Sociedad Comanditaria: tiene unos socios colectivos y otros comanditarios; estos ltimos no intervienen en la gestin social y
no responden sino con lo que se comprometieron a aportar a la sociedad. Una variante de la misma es la comanditaria por
acciones.
Sociedad Annima: su capital est dividido en acciones y sus socios no responden del cumplimiento de las deudas sociales, de
las que es responsable nico el patrimonio social.
Sociedad de Responsabilidad Limitada: tiene el capital distribuido en participaciones que no pueden denominarse acciones, y
sus socios responden en persona de las deudas sociales.
Socio general. Un socio en una sociedad limitada que tiene derechos tradicionales y responsabilidades de socio, incluyendo la
representacin mutua y responsabilidad personal ilimitada por las deudas de la empresa.
Socio limitado. Un socio en una sociedad limitada que tiene derechos de participacin en las ganancias, pero cuya
responsabilidad por las prdidas se limita al valor que ha invertido y que no tiene derecho a participar en el manejo de la
empresa. El papel de un socio limitado es el de un inversionista mas bien que el de un socio tradicional.
Software. (Del Ingles) Es, en computacin el conjunto de programas que puede ejecutar una computadora. Se distingue del
sistema de base que incluye el operativo, los compiladores y ensambladores y el conjunto de programas y rutinas que hace
posible su funcionamiento, llamado software del sistema que permite que se ejecuten los programas escritos por el usuario.
Tpicamente consiste en instrucciones a la computadora escritas en un lenguaje de programacin de alto nivel. Normalmente
se guarda en alguna forma de medios de comunicacin del almacenamiento como disco flexible, disco duro, o tarjeta
de memoria.
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Solvencia. Situacin normal de un negocio cuando los activos exceden a los pasivos (sin incluir el activo lquido) y las
obligaciones se cumplen a medida que vencen. No es ms que tener suficiente dinero para pagar deudas a medida que stas
vencen.
SRAM (Static Random Access Memory). Dispositivos de memorias que requieren de alimentacin para retener la
informacin almacenada, son ms rpidas que las memorias RAM dinmicas (DRAM) y no necesitan ser refrescadas
continuamente como las DRAM.
Stand. (voz inglesa) Puesto, tarima, mostrador, utilizados en locales o puntos de venta
Stock. (Voz inglesa) Conjunto de mercancas disponibles en un mercado, un almacn, etc.
Subsidiaria. Sociedad Annima en la cual otra corporacin (la matriz) mantiene un inters de control.
Subsistemas del Manual de Organizacin y Regulaciones Internas. Divisiones del Manual de Organizacin y Regulaciones
Internas que agrupa los contenidos relacionados con cada uno de los tipos de actividades que se realizan en una organizacin,
incluyendo un subsistema de Generalidades donde se establecen las pautas comunes a seguir en el resto.
Suceso. Un hecho entre muchos otros. Es informacin cuando se la registra con vista a ser comunicado. El registro de
informacin se materializa con la creacin de un soporte fsico.
Sucursal de Agencia de Viajes Extranjera. Representacin de agencia mayorista o turoperador extranjero que se encuentre
radicado en un pas y est inscrito directamente en el Registro Nacional de Agencias de Viajes de la Cmara de Comercio.
Sueldos. La compensacin a los empleados presentada como una tasa anual, mensual o semanal.
Suite. (voz francesa). Serie de habitaciones de un hotel, comunicadas entre s, que constituyen una unidad de alojamiento.
Sujetos tributarios. Activo, el estado; pasivo el que paga el impuesto.
Suma de los Dgitos de los Aos (SDA), Un mtodo de depreciacin, se calcula multiplicando el monto del activo que
deprecia por un quebrado.
El denominador del quebrado es la suma de los dgitos de los aos de vida del activo. El numerador comienza con la vida del
activo en aos y disminuye en uno cada ao posterior.
Supervit. Exceso de los ingresos sobre los gastos.
Supervisin o Monitoreo. Es el proceso que evala la calidad del control interno en el tiempo. Es importante monitorear el
Control Interno para determinar si est operando en la forma esperada y si es necesario hacer modificaciones. Las actividades
de monitoreo permanente incluyen actividades de supervisin realizadas de forma permanente, directamente por las
distintas estructuras de direccin. Las evaluaciones separadas son actividades de monitoreo que se realizan en forma no
rutinaria, como las auditorias peridicas efectuadas por los auditores internos.
Supuesto de empresa en marcha. Supuesto que hacen los contadores de que una empresa continuar operando
indefinidamente mientras no se presente una evidencia especfica de que ocurre lo contrario, como en el caso de indicios
de quiebra.
Supuesto monetario (dlar estable). Al usar el dinero como unidad de medida y preparar los estados financieros expresados
en dlares, los contadores hacen el supuesto de que el dlar es una unidad estable de medida. Este supuesto no es adecuado
en un medio de inflacin continua.
Suscripciones de acciones de capital. Promesas formales para la compra de acciones de una Sociedad mediante el pago en
una fecha posterior. Los certificados de acciones se entregan cuando se reciba el pago en su totalidad.
Sustitucin del cargo. Accin por la cual un dirigente o responsable es reemplazado por otro.
II.20. Letra T
Taller. Los autores o ponentes de un trabajo explican al auditorio todos los elementos de que disponen sobre el tema.
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Tara. Peso improductivo; peso del contenedor, envase, huacal o vehculo en los cuales se carga la mercanca para su
embarque o transportacin, a diferencia del peso bruto y del peso neto. Ejemplo: si un barril de petrleo pesa 400 lbs. el barril
40 lbs., y el petrleo 360 lbs., 400 lbs., representa el peso bruto, 360 lbs., el peso neto y 40 lbs., la tara.
Tarea. Labor realizada por un trabajador y est conformada por pasos.
Tarifa arancel. Este trmino tiene tres aplicaciones: En general, una relacin de gastos por servicios o mercancas. Este uso
general del trmino, sin embargo, tiende a desaparecer en favor de referencias especficas. La tarifa de carga o de pasajeros:
Los ferrocarriles y otras agencias de transporte mantienen en lugar visible una lista de las tasas o precios por el transporte de
las distintas clases de mercancas o pasajeros. Los ferrocarriles estn obligados a publicar sus tarifas. Con el fin de determinar
los gastos de transporte de mercancas de un lugar a otro, es necesario precisar, primeramente, la clasificacin y luego
determinar la tarifa para los productos comprendidos dentro de esa clasificacin. La legislacin bajo la cual se aplican los
derechos de aduana a las importaciones: La finalidad de una tarifa es proporcionar ingresos al gobierno nacional, pero pueden
existir tambin otros propsitos, por ejemplo, proteccin de la industriadomstica, proteccin de los niveles salariales internos,
y aseguramiento de una mayor diversificacin de la industria.
Tarifa en impuesto marginal. Tarifa para la cual un contribuyente est sujeto con el tope del ingreso recibido.
Tarjeta de banda magntica. Tarjeta de pago que utiliza como soporte para el registro de las transacciones realizadas una
banda de material ferromagntico que se encuentran en la cara posterior.
Tarjeta de Crdito. Son tarjetas de pago en las cuales la institucin financiera que las emite cubre en calidad de crdito las
transacciones realizadas por el poseedor hasta alcanzar un monto predeterminado.
Tarjeta de chip. Tarjeta de pago que utiliza como soporte para el registro de las transacciones realizadas un dispositivo microelectrnico programable (chip).
Tarjeta de Dbito. Son tarjetas de pago en las cuales la institucin financiera que las emite recibe un monto por parte del
poseedor, posterior a lo cual ste puede utilizarla para efectuar transacciones comerciales o financieras hasta ese monto.
Tarjeta de pago. Soporte fsico emitido por instituciones financieras para la realizacin de transacciones comerciales o
financieras sin que medie efectivo.
Tasa de inters de contrato. Tasa contractual de inters impresa en los bonos. La tasa de inters contractual, aplicada al
valor nominal de los bonos, determina el valor de los pagos anuales de inters en efectivo a los tenedores de bonos. Tambin
se llama tasa de inters nominal.
Tasa de inters efectiva. Tasa de inters que har que aumente el valor presente de un documento hasta su valor
de vencimiento en la fecha de vencimiento. Tasa real del gasto intereses para la corporacin que obtiene el prstamo, teniendo
en cuenta los pagos de dinero de los intereses contractuales y el descuento o prima que deban amortizarse.
Tasa de inters. La tasa en porcentaje que se multiplica por el importe del principal para calcular el monto del inters sobre un
documento.
Tasa de Rendimiento Sobre la Inversin (ROI). La prueba general sobre la capacidad de la administracin para obtener un
rendimiento satisfactorio sobre los activos bajo su control. Se utilizan numerosas variaciones del concepto de tasa, como
rendimiento sobre el total de activos, rendimiento sobre el total del patrimonio, etc.
Tasa de utilidad bruta. La utilidad bruta expresada como un porcentaje de las ventas netas.
Tcnicas de auditora. Mtodos que el auditor emplea para realizar las verificaciones planteadas en los programas de
auditora, que tienen como objetivo la obtencin de evidencia.
Tendencia. Comportamiento oscilatorio a largo plazo de una serie temporal. Su movimiento a corto plazo tiene otras
caractersticas. Esta dominada fundamentalmente por factores de tipo econmico. Incluye los ciclos econmicos. Es
predecible.
Tendencia (del mercado) . Expresin que indica el curso fundamental en los precios del mercado, sin tomar en consideracin
las fluctuaciones que ocurren hora a hora; de este modo, la tendencia del mercado en el da puede ser dbil, firme o fuerte.
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Tenedor. Portador que posee un documento; el beneficiario o endosatario de una letra de cambio, cheque o pagar; la persona
que posee un derecho equitativo a un documento.
Tenedor de una obligacin. Un acreedor; aquel que puede exigir el pago de una deuda, por ejemplo, un pagar.
Tenedura de libros. Accin de llevar la contabilidad de una empresa.
Terminal de punto de ventas. Cajas registradoras electrnicas utilizadas para el procesamiento computarizado de las
transacciones de venta. De amplio uso en los almacenes de ventas al por menor.
Trmino, plazo. Perodo o duracin de un contrato, propiedad, pagar, aceptacin, giro, letra de cambio, etc.
Trminos. Palabras o grupos de palabras que tienen una significacin determinada en el Manual de Organizacin y
Regulaciones Internas.
Testificar. Afirmar o probar de oficio una cosa, con referencia a testigos o documentos autnticos.
Tiempo Real Laborado. Tiempo real por el cual se remunera a cada trabajador su salario.
Tiempo y medio. Pago de tiempo extra calculado como el 150% (1.5 veces) de la tasa normal.
Tipo de cambio. Cantidad de unidades de una moneda que se entregan a cambio de un o de cualquier otra moneda o
viceversa.
Tormenta de ideas (Brain Storm). Un grupo reducido de personas presenta sus ideas acerca de un tema sin ninguna
restriccin.
Tormenta Tropical. Un cicln tropical con vientos mximos dentro del rango de 63 a 117 km/hr.
Totalizacin. El total de los valores en una columna.
Tour. Voz francesa, aceptada ya como palabra espaola. Excursin, gira, viajes por distraccin. Tambin se denomina a una
serie de actuaciones de un artista.
Tour Operator. (voces inglesas). Operador turstico, Turoperador. Persona o empresa que organiza viajes colectivos.
Tourne. (voz francesa). Viaje de placer por distintos lugares. Gira artstica
Trmites aduanales. Trmites que se realizan en frontera con el objetivo de nacionalizar mercancas que se pretenden
importar.
Transacciones entre compaas. Transacciones entre dos compaas afiliadas. Los efectos en las transacciones entre
compaas, tales como prstamos entre compaas se eliminan como un paso al preparar los estados financieros consolidados
Transfer. Traslado de un cliente entre dos destinos por va terrestre.
Transfer de ltima hora. Aquellas solicitudes de transportacin de clientes que llegan con menos tiempo de anticipacin a la
hora de realizacin de la operacin estipulado en la organizacin.
Transferencia electrnica de fondos. Sistema que contabiliza las operaciones en efectivo mediante impulsos electrnicos en
lugar de hacerlo por documentos de papel.
Transgredir. Quebrantar, violar un precepto, ley o estatuto. Infringir, violar, desobedecer un precepto, una orden o una ley. La
accin y efecto de transgredir es una trasgresin.
Traslado Entregado. (de Activos Fijos Tangibles) Entrega de un activo a otra dependencia de la entidad en la que no medie
obligacin de pago, constituye un traslado. El modelo de Movimiento de Activo Fijo elaborado por la dependencia que
entrega el activo, tendr actualizada la depreciacin acumulada. Todo traslado entre dependencias subordinadas a un mismo
nivel jerrquico podr efectuarse mediante la aprobacin del mximo responsable del nivel jerrquico, mientras que en los
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casos de traslados entre dependencias subordinadas a diferentes niveles jerrquicos requerir, en todos los casos, la
autorizacin del mximo responsable del nivel jerrquico superior.
Traslado Recibido. (de Activos Fijos Tangibles) Se refiere a la recepcin de un activo proveniente de otra dependencia de la
entidad cualquiera que sea el nivel, en el cual no media obligacin de pago. El modelo de Movimiento de Activo Fijo
elaborado por la dependencia que entrega el activo, debe tener actualizada la depreciacin acumulada.
Trekking. (voz inglesa). Modalidad de turismo deportivo consistente en recorrer a pie una regin.
Trueque. Intercambio directo de mercaderas sin el uso de dinero y sin referencia a precio, por ejemplo, el cambio de cuatro
vacas por un caballo. El trueque es una forma de comercio primitiva e irregular. En el trueque indirecto se ha utilizado muy a
menudo una mercanca tipo, por ejemplo, granos, ganado, tabaco, joyas, como medio de cambio, o mercanca intermedia,
contra la cual valorar las restantes mercancas.
Turismo. Accin de viajar por placer, deporte o instruccin. Conjunto de actividades humanas puestas en prctica para realizar
este tipo de viajes. Industria que tiene por objeto satisfacer las necesidades del turista.
Turoperador (Operador Turstico). Agencia mayorista que brinda servicios de hospedaje, transportacin y otros.
II.21. Letra U
UCP. Abreviatura de Unidad Central de Proceso.
UEPS. El mtodo de inventario de Ultimas Entradas, Primeras Salidas.
Ultimas Entradas, Primeras Salidas (UEPS), mtodo de. Mtodo de costeo de inventarios mediante el cual los ltimos
costos que entran al inventario son los primeros costos que se aplican a las mercancas vendidas. Esto mantiene en el
inventario final los costos ms antiguos, los del inventario inicial y de las primeras compras del periodo. (Ver definicin de
Primeras entradas, primeras salidas (FEPS)
Unidades de Produccin (UDP), mtodo de. Mtodo de depreciacin mediante el cual se asigna un importe fijo de
depreciacin a cada unidad de produccin fabricada por el activo de planta.
Uniforme. Conjunto formado por las prendas de vestir, accesorios y apariencia personal que transmite la imagen de la entidad.
Utilidad Ganancia. En economa, la utilidad es el concepto de remuneracin del empresario por la aceptacin de riesgos y la
gestin administrativa.
En las operaciones comerciales, la utilidad es la ganancia proveniente de los procesos de fabricacin, organizacin y venta,
despus de cubrir todos los gastos.
Como quiera que normalmente la utilidad se adiciona al activo neto sta puede medirse por el incremento en el activo neto
sobre el perodo contable anterior, Por consiguiente, el importe de las utilidades de una empresa puede determinarse no slo
por el Estado de Ganancias y Prdidas, sino tambin por una comparacin del supervit ganado o activo neto en el balance de
situacin que, por otra parte, resulta el sobrante de las utilidades despus del pago de los dividendos y de cualesquiera otras
asignaciones, y no revela los detalles de las fuentes de ingresos y gastos, tal como aparece en el Estado de Ganancias y
Prdidas.
En las operaciones especulativas, la utilidad representa el exceso del precio neto de venta sobre el costo (incluyendo todos los
gastos) de los valores o productos negociados.
Utilidad bruta. El exceso del ingreso por ventas sobre el costo de las mercancas vendidas. Tambin se le conoce como
margen bruto.
Utilidad de inventario. La diferencia entre el margen bruto estimado sobre la base PEPS y el margen bruto estimado sobre la
base UEPS.
Utilidad en operacin. Otro nombre para utilidad proveniente de operaciones.
Utilidad neta. El exceso de los ingresos totales sobre los gastos totales. Tambin se le conoce como utilidades netas.
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Utilidad proveniente, de operaciones. El margen bruto (ingresos por ventas menos costo de las mercancas vendidas)
menos los gastos de operacin. Tambin se le conoce como utilidad en operacin.
Utilidades netas. Otro nombre para utilidad neta.
II.22. Letra V
Valor. Relacin a la cual se intercambia un producto o servicio; el poder de un producto o un servicio para demandar, a cambio,
otros bienes o servicios. En todos los pases, por cuestin de conveniencia, el dinero se utiliza como un denominador comn,
medio de cambio, o medida de valor, de modo que los valores de otros bienes y servicios se expresen en relacin al dinero
patrn. El precio difiere del valor en que el primero representa el valor en trminos de dinero; adems, una cosa puede tener
valor sin que tenga un precio, por ejemplo, algo a lo que no se le ha fijado precio para la venta.
Valor al vencimiento. La suma del principal y los intereses que se deben a la fecha del vencimiento de un documento.
Valor de mercado. Precio corriente o usual de un valor o producto segn se indica en las cotizaciones corrientes del mercado
y, por consiguiente, el precio al cual se presume que se podrn comprar o vender cantidades adicionales. El valor de mercado
flucta constantemente y puede que cambie con frecuencia durante las operaciones de un mismo da.
Valor de salvamento. Otro nombre del valor residual o del valor residual estimado.
Valor de vencimiento. El valor de un documento en su fecha de vencimiento que comprende el capital ms cualquier inters
pagadero en esa fecha.
Valor en libros. El costo de un activo menos el total de depreciacin registrada, como se muestra en la cuenta Depreciacin
Acumulada. El costo no depreciado restante tambin se conoce como valor en libros.
Valor en libros de un activo de planta (Activo Fijo). El costo del activo menos la depreciacin acumulada.
Valor en libros por accin. Patrimonio representado por cada accin comn calculado dividiendo el patrimonio por el nmero
de acciones en circulacin.
Valor intrnseco. Literalmente, el valor real que un objeto posee en s mismo. Este concepto es algo vago y filosfico, pero
entre los economistas implica valor en uso o utilidad, a diferencia del valor de mercado.
Valor neto realizable. Precio de venta esperado menos los gastos de ventas anticipados. El inventario no debera llevarse ms
all del valor neto realizable.
Valor par. El capital legal de una Sociedad Annima. Tambin es el valor nominal de una accin. Representa el valor mnimo
por accin que se va a invertir en la sociedad cuando se emiten las acciones inicialmente.
Valor presente de una suma futura. Valor del dinero que un inversionista informado pagara hoy por el derecho de recibir una
suma futura, basado en una tasa de rendimiento especfica exigida por el inversionista. El valor presente siempre es inferior al
valor futuro, porque el dinero disponible hoy se puede invertir para generar intereses y por tanto se hace equivalente a una
cantidad mayor en el futuro.
Valor principal. La parte del valor de vencimiento de un documento que corresponde al valor solicitado en prstamo, o al costo
del activo adquirido cuando el documento se emiti, ms que atribuirse al cargo de intereses.
Valor residual estimado. El valor en efectivo que se espera tenga un activo al final de su vida til. Tambin se le conoce como
Valor residual de desecho o de salvamento. Es un estimado de venta del activo fijo al final de su vida til. generalmente el tanto
por ciento de depreciacin se aplica al valor total del activo fijo, lo que conduce a que al transcurrir el tiempo total de uso
estimado, no exista valor residual contable. La parte del costo que se espera recuperar en la venta o en un cambio al final de
su vida til.
Valor segn libros. Valor neto que tiene un activo para un momento determinado. Es la diferencia entre el costo original del
Activo y lo que se ha depreciado hasta una fecha dada.
Valores negociables. Tipo de inversin altamente lquida que puede venderse en cualquier momento sin interferir con las
operaciones normales de la empresa. Generalmente se clasifican como activos corrientes separados por su liquidez slo por el
efectivo.
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Ventas Netas. Ingreso bruto en ventas menos devoluciones y rebajas en ventas y menos descuentos en ventas. El ingreso por
las ventas menos los descuentos y las devoluciones en ventas.
Ventas. (De un Activo Fijo Tangible) Constituye la entrega de un activo fijo a otra entidad creando un derecho de cobro y por
ende cambio de propiedad. En tales casos el modelo de Movimiento debe estar soportado por la factura correspondiente, con
la debida autorizacin del funcionario facultado para ello en el nivel superior que corresponda, donde se especifiquen las
condiciones y forma de pago.
Viabilidad de un proyecto. Es un Plan Comercial para confirmar: a)-Existencia de un mercado para dar salida a los nuevos
productos o servicios, b)-Todos los gastos del proyecto se recuperan con creces y en un tiempo suficientemente breve como
para no poner en peligro la estabilidad financiera de la compaa, c)-El balance econmico del proyecto ha sido desarrollado de
forma realista, justificando los costes aadidos.
Viajes Multidestinos. Combinacin dentro de un mismo paquete o no de ms de un destino (Pas).
Vida til. (De un Activo Fijo Tangible) Tiempo que se estima que un determinado activo dar servicio til a la empresa,
contribuir a los ingresos normales de la empresa.
Vida til estimada. La duracin del servicio que el negocio espera recibir del activo.
Violar. Ver definicin de transgredir
Vouchers. Documento de valor que es utilizado para acreditar las prestaciones por parte de un proveedor.
Vouchers de alojamiento. Documento de valor utilizado por una organizacin para acreditar las prestaciones del servicio
extrahotelero (comidas y visitas) de alojamiento por parte de un proveedor.
Vouchers de servicio. Documento de valor utilizado por una organizacin para acreditar las prestaciones de servicios por
parte de un proveedor.
Vouchers impresos del Sistema Automatizado de Reserva. Documento de valor emitido por el Sistema Automatizado de
Reserva y que es entregado al turista como constancia de la compra venta de los servicios.
Vuelo compartido. Vuelo, en el cual las compaas que operan el mismo comparten los gastos en cantidades previamente
convenidas.
Vuelos domsticos. Vuelos cuyo origen y destino se encuentra en el pas donde radica la Casa Matriz de la Organizacin.
Vuelos ferry. Vuelos en los cuales uno de los sentidos del vuelo se efecta sin pasajeros. Avin que realiza un vuelo entre dos
destinos sin pasajeros y la organizacin asume el costo del avin.
Vuelos internacionales. Vuelos cuyo origen o destino, o ambos, no se encuentran en el pas donde radica la Casa Matriz
de la Organizacin.
II.23 Letra Z
Zona franca. Zona en la que, adems de ser depsito franco, se permite la instalacin de algunas industrias que estn
eximidas del pago de derechos de aduanas de los productos recibidos y reexpedidos.
GLOSARIO ADMINISTRATIVO
ACTIVIDAD/TAREA:
Trminos sinnimos, aunque se acostumbra tratar a la tarea como una accin componente de la actividad. En general
son acciones humanas que consumen tiempo y recursos, y conducen a lograr un resultado concreto en un plazo determinado.
Son finitas aunque pueden ser repetitivas.
ALGORITMO:
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Procedimiento por medio del cual se resuelve cierta clase de problemas. Es la representacin grfica de una
sucesin lgica de operaciones o pasos que conducen a la solucin de un problema o a la produccin de un bien o a la
prestacin de un servicio.
ANLISIS:
Accin de dividir una cosa o problema en tantas partes como sea posible, para reconocer la naturaleza de las partes, las
relaciones entre stas y obtener conclusiones objetivas del todo.
CONTROL:
Tipos: 1. control de calidad; 2. control de cantidad; 3. control de costos; 4. control de tiempo. Es el acto de registrar
la medicin de resultados de las actividades ejecutadas por personas y equipos en un tiempo y espacio determinado. Se ejerce
Ex-ante, Durante y Ex-post respecto a la ejecucin de las actividades.
CONTROL DE CALIDAD:
El control de calidad se ocupa de garantizar el logro de los objetivos de calidad del trabajo respecto a la realizacin del nivel de
calidad previsto para la produccin y sobre la reduccin de los costos de la calidad.
CONTROLAR:
Acto de medir y registrar los resultados alcanzados por un agente del sistema organizacional en un tiempo y espacio
determinados.
COORDINAR:
Acto de intercambiar informacin entre las partes de un todo. Opera vertical y horizontalmente para asegurar el rumbo
armnico y sincronizado de todos los elementos que participan en el trabajo.
DEPARTAMENTALIZACIN:
Fase del anlisis administrativo que se ocupa de analizar y dividir el trabajo como un todo, estableciendo los niveles de
especializacin y complejidad de todas las partes o componentes del trabajo y dando figura al organigrama.
DESARROLLO ORGANIZACIONAL:
Accin de mantenimiento y actualizacin permanente de los cambios aplicados a una organizacin y respecto a su
medio ambiente.
DIAGNSTICO:
Identificacin y explicacin de las variables directas e indirectas inmersas en un problema, ms sus antecedentes, medicin y
los efectos que se producen en su medio ambiente.
DIRIGIR:
Acto de conducir y motivar grupos humanos hacia el logro de objetivos y resultados, con determinados recursos.
DIVISIN DEL TRABAJO:
Acto de segmentar el trabajo total de una organizacin, por especializaciones y niveles de dificultad.
EFICACIA:
Indicador de mayor logro de objetivos o metas por unidad de tiempo, respecto a lo planeado.
EFICIENCIA:
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Indicador de menor costo de un resultado, por unidad de factor empleado y por unidad de tiempo. Se obtiene al relacionar
el valor de los resultados respecto al costo de producir esos resultados.
ESTRATEGIA:
En un proceso regulable; es el conjunto de las reglas que aseguran una decisin ptima en cada momento. Una estrategia por
lo general abarca los objetivos, las metas, los fines, la poltica y la programacin de acciones de un todo organizacional o
individual.
EVALUAR:
Acto de comparar y enjuiciar los resultados alcanzados en un momento y espacio dados, con los resultados esperados en ese
mismo momento. Es buscar las causas de su comportamiento, entenderlas e introducir medidas correctivas oportunas.
FINES:
Son los efectos que se obtienen con el logro de los objetivos.
FLUXOGRAMA:
Grfica que muestra el flujo y nmero de operaciones secuenciales de un proceso o procedimiento para generar un bien o un
servicio. Pertenece a la ingeniera de sistemas y tambin se le conoce como algoritmo, lgica o diagrama de flujo. La ingeniera
industrial emplea otro diagrama conocido como de "proceso, recorrido u hoja de ruta" con una simbologa diferente a la de
sistemas. Al igual que el primero, se aplica al diseo de procesos y procedimientos.
FODA:
Tcnica de valoracin de potencialidades y riesgos organizacionales y personales, respecto a la toma de decisiones y al medio
que afecta. Significa: Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas. Es conveniente tambin utilizar la matriz FORD,
dado que en materia de economa y finanzas siempre se han de correr riesgos concernientes a la disminucin de capitales o
aumentos de los mismos. FORD significa: Fortalezas, Oportunidades, Riesgos y Debilidades.
FORMULARIO:
Documento impreso que contiene informacin estructurada "fija" sobre un determinado aspecto, para ser complementada con
informacin "variable" segn cada aplicacin y para satisfacer un objetivo especfico.
FUNCION:
Mandato formal permanente e impersonal de una organizacin o de un puesto de trabajo.
GERENCIA:
Funcin mediante la cual las empresas y el Estado logran resultados para satisfacer sus respectivas demandas.
NDICE:
Relacin matemtica de un valor respecto a otro valor. El resultado puede ser un nmero absoluto o relativo.
LOGSTICA:
1. Explica el proceso de cmo se han de allegar los recursos necesarios en el lugar, cantidad y tiempo adecuados. 2. Alguien
se preocupa de lo que requiere cada situacin y asegura adems de que todos los recursos necesarios estarn disponibles en
el momento adecuado.
MACROANLISIS ADMINISTRATIVO:
Estudio global de ms de una institucin, vistas como unidades de un sistema total de administracin general. Es el anlisis del
"sistema del Estado" constituido por la totalidad de instituciones y rganos que lo forman.
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MANUAL:
Documento que contiene informacin vlida y clasificada sobre una determinada materia de la organizacin. Es un compendio,
una coleccin de textos seleccionados y fcilmente localizables.
MANUAL DE FUNCIONES:
Documento similar al Manual de Organizacin. Contiene informacin vlida y clasificada sobre las funciones
y productos departamentales de una organizacin. Su contenido son y descripcin departamental, de funciones y de productos
MANUAL DE ORGANIZACIN:
Documento que contiene informacin vlida y clasificada sobre la estructura, funciones y productos departamentales de una
organizacin. Su contenido son organigramas y descripcin departamental, de funciones y de productos.
MANUAL DE POLTICAS:
Documento que contiene informacin vlida y clasificada sobre las polticas, normas e instrucciones que rigen el quehacer de
corto, mediano y largo plazo de los funcionarios de una organizacin. Su contenido son polticas, normas e instrucciones.
MANUAL DE PROCEDIMIENTOS:
Documento que contiene informacin vlida y clasificada sobre la estructura de produccin, servicios y mantenimiento de una
organizacin. Su contenido son los procedimientos de trabajo, que conllevan especificacin de su naturaleza y alcances, la
descripcin de las operaciones secuenciales para lograr el producto, las normas que le afectan y una grfica de proceso (hoja
de ruta, fluxograma).
MANUAL DE PUESTOS:
Documento que contiene informacin vlida y clasificada sobre la naturaleza y funciones de cada puesto o cargo de trabajo,
con sus respectivos requisitos de ingreso y valoracin, de una determinada organizacin. Su contenido son los puestos de
trabajo, que conllevan especificacin de su naturaleza y alcances, valoracin, la descripcin de sus funciones y el perfil de los
productos de salida.
MANUAL TCNICO:
Documento que contiene informacin vlida y clasificada sobre la estructura y modo de operar un aparato. Su contenido
destina un porcentaje menor a la descripcin y uno mayor a la grfica. Ejemplos Manuales de TV y Sonido, CPU, vehculos,
etc.
META:
Es la cuantificacin del objetivo especfico. Indica la cantidad y unidad de medida del resultado deseado y el tiempo y lugar
para lograrlo. Se compone de Verbo + cantidad + unidad de medida + tiempo + localizacin.
MTODO:
Sucesin lgica de pasos o etapas que conducen a lograr un objetivo predeterminado.
MICROANLISIS ADMINISTRATIVO:
Estudio minucioso de una institucin o de un rgano, desde lo general hasta el menor detalle operativo. Evala la naturaleza
doctrinaria del ente, sus fines, estructura, funciones, puestos, sistemas, formas, normas, recursos y planta, para asegurar su
congruencia con las funciones del Estado y con las demandas de la poblacin.
MODELO:
Conjunto de variables relacionadas entre s e interactuantes, que en bloque dinmico conducen a obtener un resultado
predeterminado o a solucionar un problema.
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OBJETIVO ESPECFICO:
Es la especificacin de una parte del objetivo general. El conjunto de objetivos especficos logran el objetivo general.
OBJETIVO GENERAL:
Se define como "un deseo a lograr".
ORGANIZAR:
Acto de acopiar e integrar dinmica y racionalmente los recursos de una organizacin o plan, para alcanzar resultados
previstos mediante la operacin.
ORGANIGRAMA:
Es la representacin grfica de la estructura formal de una organizacin, segn divisin especializada del trabajo y niveles
jerrquicos de autoridad.
PLAN ANUAL OPERATIVO:
Plan institucional de corto plazo pero vinculado al plan de mediano y largo plazos. Es el conjunto armnico de
polticas, estrategias, objetivos, metas, actividades y el presupuesto institucionales, programadas en el tiempo y conducentes a
un objetivo comn. Se ejecuta en un ao (corto plazo) y con determinados recursos.
PLAN:
Conjunto de programas y proyectos relacionados entre s y conducentes a un objetivo comn. Tambin conjunto armnico de
actividades para lograr un resultado concreto.
PLANIFICACIN:
Proceso racional y sistmico de preveer, organizar y utilizar los recursos escasos para lograr objetivos y metas en un tiempo y
espacio predeterminados.
PLANIFICACIN ADMINISTRATIVA:
Proceso racional de previsin, estructuracin, diseo y asignacin ptima de recursos de las organizaciones, para que
alcancen resultados en un tiempo y espacio dados.
PLANIFICACIN SOCIOECONMICA:
Proceso racional y continuo de previsin, organizacin y uso de recursos escasos, para alcanzar objetivos y metas sociales y
econmicas en un tiempo y espacio predeterminados.
POLTICA:
Conjunto de estrategias, normas y parmetros de una organizacin, que orientan la actuacin de los funcionarios para alcanzar
sus objetivos y metas en un lugar y plazo dados. Es un marco general de actuacin.
PRESUPUESTO:
Plan financiero de ingresos y egresos de corto plazo conformado por programas, proyectos y actividades a realizar por una
organizacin, presentndose en determinadas clasificaciones.
PROBLEMA:
Situacin anormal respecto a las conductas o hechos considerados "normales" en un momento histrico determinado y un
lugar dado.
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PROCEDIMIENTO:
Ciclo de operaciones que afectan a varios empleados que trabajan en sectores distintos y que se establece para asegurar el
tratamiento uniforme de todas las operaciones respectivas para producir un determinado bien o servicio.
PRODUCTO:
Es el resultado parcial o total (bienes y servicios), tangible o intangible, a que conduce una actividad realizada.
PROGNSIS:
Juicio valorativo de costo/beneficio, respecto a la informacin aportada por un diagnstico o situacin de problema concreto,
para definir distintas alternativas futuras de accin.
PROGRAMA:
Conjunto armnico de objetivos, polticas, metas y actividades a realizar en un tiempo y espacio dados, con determinados
recursos. Sus resultados son "servicios".
PROYECTO:
Conjunto armnico de objetivos, polticas, metas y actividades a realizar en un tiempo y espacio dados, con determinados
recursos. Sus resultados son "bienes de capital".
PUESTO:
Conjunto de deberes y responsabilidades a ejecutar por una persona que posee determinados requisitos y a cambio de
remuneracin.
RECURSOS:
Son los medios que se emplean para realizar las actividades. Por lo general son seis: humanos, financieros, materiales,
mobiliario y equipo, planta fsica y tiempo.
REINGENIERA:
Trata de la reingeniera de procesos administrativos o de produccin. Implica ingeniar con apoyo de las ciencias y la tecnologa.
Aplicada a las organizaciones significa redisear sus estructuras, procesos, mtodos, formas, planta y equipos, para hacerla
ms eficiente y eficaz y acorde con las exigencias futuras de los mercados. Su primer principio es ignorar los modos actuales
de hacer las cosas y empezar de nuevo, ingeniando nuevas alternativas. El segundo es lograr resultados con menos
operaciones, en menor tiempo, menor costo, mayor calidad y obtener mayor satisfaccin del cliente.
RESPONSABLES:
Son los funcionarios que reciben rdenes de sus superiores o las tienen en virtud del puesto que ocupan, sobre actividades a
su cargo. Pueden ser de dos clases: unidades organizativas o funcionarios.
SALUD OCUPACIONAL:
Ciencia encargada del estudio interdisciplinario de los accidentes y enfermedades del trabajo. El estudio se divide en tres
reas: Higiene Industrial, Seguridad Industrial y Medicina del Trabajo.
SISTEMA:
Proceso cclico que consiste en un conjunto de partes relacionadas entre s, capaces de transformar insumos en productos
para satisfacer demandas de su ambiente. Consta de insumos-proceso-productos-ambiente. Los hay abiertos y cerrados.
SISTEMA ABIERTO:
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Se caracteriza porque su estado original se modifica constantemente por la accin retroalimentadora del ambiente, desde su
nacimiento hasta su extincin. Su vida til depende de su adaptabilidad a las exigencias del ambiente (homeostasis).
SISTEMA CERRADO:
Se caracteriza porque no tiene capacidad de cambio por s mismo para adaptarse a las demandas del ambiente. Es irreversible
y su estado presente y final est determinado por su estado original. Son perecederos por desgaste (entropa).
SUPERVISAR:
Acto de vigilar que los hechos de un trabajo sucedan conforme a las normas preestablecidas y en el tiempo y lugar
determinados.
TCTICA:
Sistema especial que se emplea para disimular y hbilmente para conseguir un fin.
TRABAJO:
Accin humana, individual o colectiva, que conduce a la obtencin de un producto o a la prestacin de un servicio en un tiempo
y espacio determinado y con el apoyo de otros recursos.
UNIDAD DE MEDIDA:
Identificacin clara del medio u objeto (kilos, casas, informes, visitas, dlares) con el cual se va a medir la cantidad de bienes o
servicios de la meta.
IMPORTANCIA DE LA INFORMACIN FINANCIERA PARA LAS EMPRESAS

En toda administracin de una empresa, es importante y necesaria la informacin financiera ya que es la base para una
buena decisin, para que la decisin que se tome sea suficiente y oportuna para los ejecutivos. La administracin financiera es
la informacin que da parte la contabilidad ya que es indispensable para la toma de decisiones de la empresa.
La necesidad de la informacin financiera se presenta a los usuarios, para que formulen sus conclusiones sobre el
desempeo financiero de la entidad. Por este media la informacin y otros elementos de juicio el usuario general podrn
evaluar el futuro de la empresa y tomar decisiones de carcter econmico de la empresa.
La interpretacin de los estados financieros suficientes sobre dicha informacin financiera, es de hechos histricos y futuros
que tienen elementos relacionados entre s. Para relacionarlos, se necesita un anlisis el cual consiste en aplicar tcnicas y
procedimientos matemticos.
El anlisis financiero tiene como objetivo de obtener conclusiones acerca del futuro del desarrollo de la actividad de la
empresa, en el cual se basa con la toda la informacin que presenta el estado financiero y requiere de una habilidad analtica.
La necesidad de esta informacin ase que se realice los estados financieros, ya que con los estados financieros, se expresa la
situacin financiera, resultado de las operaciones y cambios en la situacin de la empresa.
La importancia de la informacin financiera de una empresa, formula las conclusiones e informacin de la entidad, de cmo se
encuentra. Para con esta informacin en general se podr evaluar el futuro de la empresa y tomar decisiones, con el cual se
beneficie la empresa.
EL ANLISIS DE LA INFORMACIN FINANCIERA ES UN CONJUNTO DE TRES FACTORES:
Empleo de las herramientas adecuadas.

Uso de datos confiables.
Un analista que maneje y moldee los esquemas de un criterio, eficiente de la empresa.
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Los estados financieros bsicos deben cumplir el objetivo de informar sobre la situacin financiera de la empresa en cierta
fecha y resultados de sus operaciones y cambios en su situacin financiera por el periodo contable.
La importancia de los estados financieros es de evaluar, y tomar decisiones de carcter econmico de la misma. Para que se
tome una decisin de inversin y crdito, el financiamiento de la empresa de estar en solvencia, rentabilidad.
LA INFORMACIN FINANCIERA CUANDO SATISFACE AL USUARIO PUEDE FORMAR JUICIO DE:
El nivel de rentabilidad.
La posicin financiera, que est su solvencia y liquidez.
La capacidad financiera de crecimiento.
El flujo de fondos.
LOS USUARIOS DE LA INFORMACIN FINANCIERA DEBEN EN TOMAR EN CUENTA:
Los estados financieros se expresan en monedas como su forma de medicin de debe considerar que su valor cambia
en funcin de los eventos econmicos.
Los estados financieros, en especial el balance general, presenta el valor para el negocio de sus recursos y
obligaciones cuantificables.
BIBLIOGRAFA
Banco Mundial (1988), "Las Finanzas Pblicas en el Proceso de Desarrollo" en
Informe Sobre el Desarrollo Mundial
August. Cardoso, E. (1992), "De la inercia a la megainflacin: el Brasil en la dcada de 1980". En Lecciones de
Estabilizacin Econmica y sus Consecuencias. Banco Interamericano de Desarrollo.
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Las estrategias que vienen

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Organizados: cuenta con algn tipo de reglamentacin.

No inscritos: no cuentan con una reglamentacin (OTC o extraburstiles)

Primarios: las empresas u organismos pblicos obtienen los recursos financieros.

Centralizados: existe un precio nico y, bsicamente, un lugar nico de negociacin (mercado

De Capital: se negocian ttulos a ms.

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