Qu es el encaje bancario?

El encaje bancario es el dinero que los bancos deben inmovilizar cuando hacen una captacin del
pblico; esto como una medida para garantizar que los bancos siempre tengan dinero disponible en
caso que sus clientes lo requieran.
Se puede decir que un banco capta dinero para luego prestarlo o para especular en el mercado de
inversiones, pero el banco no puede prestar ni invertir todo el dinero que capt, sino que debe
guardar una parte, parte que se llama encaje bancario.
Por ejemplo, si una persona abre una cuanta de ahorros con $1.000.000, el banco no puede prestar o
invertir todo el milln de pesos, sino que debe guardar una parte, supongamos $150.000 e invertir el
resto.
Los distintos productos financieros tienen distintos encajes. Entre ms lquido sea un producto
financiero, ms alto se supone que debe ser el encaje, puesto que el banco debe en cualquier
momento entregar el dinero al ahorrador. Es el caso de la cuenta corriente, pues por su naturaleza, el
cuenta-habiente necesita disponer de la totalidad de su dinero en cualquier momento y el banco debe
tener el dinero suficiente para proverselo. Es por ello que por lo general los bancos no pagan
intereses por las cuentas corrientes, ya que se supone que el banco no puede trabajar ese dinero
pues est obligado a tenerlo disponible en todo momento.
Entre ms bajo sea el encaje bancario, mayor riesgo existe de que un ahorrador no pueda recuperar
su dinero. Fue lo que paso en la crisis financiero de fines de la dcada de los 90 en Colombia, donde
muchos bancos tuvieron que ser rescatados por el estado ante su crisis de liquidez que les impeda
reintegrar el dinero a sus ahorradores. Por esa misma crisis, hoy el encaje bancario es ligeramente
superior.
Supngase que todos los ahorradores un da fueran al banco a retirar su dinero. Sencillamente el
banco no podra entregarlo, puesto que gran parte de ese dinero lo tienen invertido en crditos a largo
plazo o en inversiones. El banco slo dispone del dinero correspondiente al encaje bancario, que es
el que la ley le obliga a inmovilizar, es decir, a tener en efectivo u en otro concepto de alta liquidez
que le permita atender las exigencias de dinero de sus ahorradores, que por supuesto no alcanza a
cubrirlos a todos en caso en que haya un pnico financiero y todos quieran retirar su dinero.

DEFINICION
El encaje legal es aquella parte porcentual que las entidades financieras establecidas en el pas estn
obligadas a constituir y mantener en el Banco Central de Bolivia (BCB) sobre sus pasivos con el
pblico.

OBJETIVOS Y USOS
El objetivo del encaje legal puede ser observado y usado desde 2 puntos de vista:
A.- Como fondo de liquidez
El encaje legal, como fondo de liquidez resguarda una porcin de los depsitos del pblico, para ser
utilizados en caso de necesidades urgentes originadas por iliquidez en el sistema financiero.
Un ejemplo contundente de esta situacin se produjo das previos a las elecciones nacionales en
Bolivia del ao 2006 cuando se tema una corrida masiva de los ahorristas en la banca del pas ante
una inminente victoria del candidato que hoy en da es el presidente de la repblica.
De haberse consolidado dicha situacin el sistema financiero nacional habra sufrido una iliquidez en
el circulante y como consecuencia de esta, una crisis de mayores magnitudes a la que tenemos hoy.
Para ese caso el gobierno de turno podra haber utilizado este objetivo del encaje legal y mediante
una resolucin legal emitida por el parlamento nacional habra autorizado que los recursos
monetarios almacenados en las cuentas del encaje legal sean puestos a disposicin de la banca
nacional para reactivar la economa.
B.- Como instrumento de poltica monetaria
El encaje legal, es en esencia, un instrumento de poltica monetaria, directamente relacionada con el
establecimiento de lmites a la expansin crediticia por parte de las entidades del sistema financiero,
al exigirles el mantenimiento de fondos lquidos depositados en el Banco Central de Bolivia.
Cuando el Banco Central de Bolivia decide elevar el porcentaje de encaje legal est tratando de
reducir la cantidad del circulante en el pas, previniendo as, una posible inflacin.
En contrapartida, cuando la decisin tomada es bajar el porcentaje de encaje legal se debe a la
necesidad de aumentar el circulante nacional ante una situacin de escasez del mismo.
CONCEPTOS ESPECIFICOS DE ENCAJE LEGAL
Para poder entender de manera ntegra el Reglamento de Encaje Legal establecido por resolucin
del Directorio del Banco Central de Bolivia y el Manual de Cuentas para Bancos y Entidades
Financieras, se enunciaran a continuacin conceptos especficos del encaje legal.
A.- Encaje legal en efectivo

Es el monto de encaje legal requerido y constituido en efectivo que se debe mantener depositado en
las cuentas habilitadas para este efecto.
B.- Encaje legal en ttulos
Es el monto de encaje requerido y constituido que es invertido por los fideicomisarios en ttulos
valores o instrumentos.
C.- Encaje legal requerido
Es el monto que toda entidad financiera debe depositar en el Banco Central de Bolivia o entidades
autorizadas para tal efecto, que surge de aplicar las tasas de encaje legal a los pasivos con el
pblico.
D.- Encaje legal constituido
Es el monto que las entidades financieras mantienen depositado en el Banco Central de Bolivia o en
entidades autorizadas, en efectivo o en ttulos.
E.- Periodo de requerimiento del encaje legal
Es el periodo de catorce (14) das continuos determinados por la Superintendencia de Bancos y
Entidades Financieras (SBEF) a travs de un calendario anual, para fines del cmputo del encaje
legal.
F.- Periodo de constitucin del encaje legal
Es el periodo de catorce (14) das continuos, rezagados en cuatro (4) das en relacin al periodo de
requerimiento de encaje, cuyo calendario se publica anualmente por la Superintendencia de Bancos y
Entidades Financieras.
G.- Moneda Nacional con Mantenimiento de Valor (MVDOL)
Es la denominacin que permite el mantenimiento de valor del boliviano respecto al dlar
estadounidense, y est sujeta a variaciones por efecto a las oscilaciones en el tipo de cambio oficial.
H.- Moneda Nacional con Mantenimiento de Valor con relacin a la Unidad de Fomento a la Vivienda
(MNUFV)
Es la denominacin que permite el mantenimiento de valor del boliviano respecto de las variaciones
de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV).
REGLAMENTO

El Banco Central de Bolivia, mediante su Directorio, tiene la facultad de establecer los encajes legales
que todas y cada una de las entidades de intermediacin financiera debidamente autorizadas por la
Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras deben cumplir de manera obligatoria. Adems
puede aprobar la composicin, el clculo, la cuanta, la forma de administracin, las caractersticas; la
custodia y la remuneracin del encaje legal.
A.- mbito de Aplicacin
Todas las entidades que realizan intermediacin financiera cuyo funcionamiento est autorizado por la
Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras, deben mantener diariamente un encaje legal
en efectivo y en ttulos, sobre depsitos contratados con el pblico a la vista, en cuentas de ahorro y
plazo fijo, as como por otros depsitos y por fondos provenientes de financiamientos externos a corto
plazo, en: MN, MNUFV, MVDOL y ME.
B.- Tasas de Encaje Legal
Las tasas de encaje legal se fijan cada inicio de gestin y se formaliza un programa macroeconmico
anual, conocido como Programa Financiero.
Las tasas de encaje legal vigente:
1.- Para depsitos en moneda nacional y MNUFV:
- Dos por ciento (2%) para encaje en efectivo.
- Diez por ciento (10%) para encaje en ttulos.
2.- Para depsitos en moneda extranjera y MVDOL:
- Dos por ciento (2%) para encaje en efectivo.
- Doce por ciento (12%) para encaje en ttulos.
Cabe resaltar que la razn por la cual el porcentaje de encaje legal en ttulos es mayor al porcentaje
de encaje en efectivo se debe a que el primero, por el hecho de convertirse en ttulos valores a travs
del fideicomiso (BCB), posee un rendimiento; es decir, que dependiendo de los resultados del
movimiento de dicho capital podr o no tener alguna ganancia al final del periodo.
C.- Tasas de encaje adicional
De acuerdo con el Reglamento de Encaje Legal del Banco Central de Bolivia, los porcentajes para
constituir encaje adicional en ttulos en ME se muestran en el siguiente cronograma:

|Periodo |Tasa |
|Del 06.06.2005 al 11.09.2005 |2.50 % |
|Del 12.09.2005 al 18.12.2005 |5.00 % |
|A partir del 19.12.2005|7.50 % |
D.- Pasivos sujetos a encaje legal
Todas las entidades financieras bancarias estn obligadas a mantener encaje legal sobre sus pasivos
con el pblico y por financiamientos externos registrados como:
1.- Depsitos a la vista:
Depsitos en cuenta corriente
Cuentas corrientes sin movimiento
Depsitos a la vista
Cheques certificados
Giros y transferencias por pagar
Cobranzas por rembolsar
Valores y depsitos vencidos
Cuentas corrientes clausuradas
Depsitos en cuenta corriente de entidades financieras del pas sujetas a encaje
Otras obligaciones a la vista con entidades financieras del pas sujetas a encaje
Cheques de gerencia
2.- Caja de ahorro
Depsitos en caja de ahorros
Depsitos en caja de ahorros sin movimiento
Depsitos en caja de ahorros afectados en garanta
Depsitos en caja de ahorros de entidades financieras del pas sujetas a encaje
3.- Depsitos a plazo fijo
Depsitos a plazo fijo a 30 das
Depsitos a plazo fijo de 31 a 60 das
Depsitos a plazo fijo de 61 a 90 das
Depsitos a plazo fijo de 91 a 180 das
Depsitos a plazo fijo de 181 a 360 das
Depsitos a plazo fijo de 361 a 720 das (los que correspondan)
Depsitos a plazo fijo de 721 a 1080 das (slo los no registrados en el BCB)

 Depsitos a plazo fijo mayor a 1080 das (slo los no registrados en el BCB)
Depsitos a plazo afectados en garanta
Depsitos a plazo fijo con anotacin en cuenta restringidos
Depsitos a plazo fijo a 30 das con anotacin en cuenta
Depsitos a plazo fijo de 31 a 60 das con anotacin en cuenta
Depsitos a plazo fijo de 61 a 90 das con anotacin en cuenta
Depsitos a plazo fijo de 91 a 180 das con anotacin en cuenta
Depsitos a plazo fijo de 181 a 360 das con anotacin en cuenta
Depsitos a plazo fijo de 361 a 720 das con anotacin en cuenta (los que correspondan)
Depsitos a plazo fijo de 721 a 1080 das con anotacin en cuenta (slo los no registrados en el
BCB)
Depsitos a plazo fijo mayor a 1080 das con anotacin en cuenta (slo los no registrados en el
BCB)
Depsitos a plazo fijo de entidades financieras del pas sujetas a encaje
Depsitos a plazo fijo de entidades financieras del pas con anotacin en cuenta sujetas a encaje
Operaciones interbancarias (en caso que no se haya constituido encaje en origen)
4.- Financiamientos externos
Financiamientos de entidades del exterior a la vista
Oficina matriz y sucursales a la vista
Bancos y corresponsales del exterior a la vista
Financiamientos de entidades del exterior a corto plazo de libre disponibilidad
Financiamientos de entidades del exterior a corto plazo para operaciones de comercio exterior (por
la parte que no mantenga calce exacto con operaciones activas)
5.- Otros depsitos
Depsitos judiciales
Fondos de terceros para operaciones en el Bolsn
Fondos de terceros para operaciones burstiles
Fondos a entregar a terceros por la colocacin de ttulos valores
Otras obligaciones con el pblico a la vista.
Retenciones judiciales
Depsitos en garanta prepago cartas de crdito
Otros depsitos en garanta
Otras obligaciones con el pblico restringidas
Cobros anticipados a clientes de tarjetas de crdito

E.- Exenciones
En algunas citaciones algunos pasivos quedan libres de la aplicacin del encaje legal, esto suceder
cuando se cumpla con algunas de las siguientes condiciones:
1.- Estn exentos del requerimiento de constitucin del encaje legal:
a.- Los pasivos de corto plazo con el exterior, contratados exclusivamente para operaciones de
comercio exterior con calce exacto entre activo y pasivo para cada operacin, en trminos de plazos y
montos, contabilizados en las subcuentas Financiamiento de entidades del exterior a corto plazo
para operaciones de comercio exterior, y Oficina matriz y sucursales a corto plazo para operaciones
de comercio exterior;
b.- Los depsitos a plazo fijo en moneda nacional y MNUFV, con plazo original de vencimiento mayor
a un ao, registrados en el Banco Central de Bolivia.
c.- Los depsitos a plazo fijo en moneda extranjera y MVDOL, con plazo original de vencimiento
mayor a dos aos, registrados en el Banco Central de Bolivia.
2.- Estn exentos de del requerimiento de constitucin de encaje legal en efectivo los siguientes
pasivos:
a.- Los depsitos a plazo fijo en moneda extranjera y MVDOL, con plazo original de vencimiento
mayor a un ao y hasta dos aos, registrados en el Banco Central de Bolivia.
El siguiente cuadro nos ayudar tener una concepcin ms clara de cuando se presentan las
exenciones al encaje legal:
| |Moneda nacional y MNUFV |Moneda extranjera y MVDOL |
|Plazo original del DPF | | |
| |Encaje en ttulos |Encaje en |Encaje en |Encaje en |
| | |efectivo |ttulos |efectivo |
|De 30 a 60 das |Encaja |Encaja |Encaja |Encaja |
|Mayor a 60 das, hasta 180 das |Encaja |Encaja |Encaja |Encaja |
|Mayor a 180 das, hasta 360 das |Encaja |Encaja |Encaja |Encaja |
|Mayor a 360 das, hasta 720 das |No encaja* |No encaja* |Encaja |No encaja* |
|Mayor a 720 das |No encaja* |No encaja* |No encaja* |No encaja* |
* Solamente si est registrado en el BCB.

Para calificar y obtener el beneficio de la exencin del encaje legal por los depsitos a plazo fijo, las
entidades financieras deben registrar (obligatoriamente) estos depsitos en forma diaria y en detalle,
en el BCB.
El registro debe realizarse mediante el envo de la informacin a travs del Sistema de Tasas de
Inters del BCB. De no proceder a dicho registro, estos depsitos estarn sujetos a encaje legal
comn.
Cuando se realiza la cancelacin total o parcial de cualquier DPF de manera anticipada (prohibida por
el Reglamento de Encaje Legal), la entidad financiera debe informar al BCB de manera obligatoria y
adems presentar ante la SBEF partes rectifica torios de encaje legal correspondiente a todo el
periodo transcurrido, desde la fecha de emisin del DPF hasta su cancelacin, para que el organismo
regulador evale el impacto del incumplimiento y pueda definir las sanciones correspondientes.
F.- Computo del encaje legal
Las entidades financieras deben depositar en las cuentas habilitadas en el Instituto Emisor o en
bancos autorizados para este fin por el BCB, los montos de encaje requerido a efectos de integrar el
encaje legal constituido.
1.- Constitucin del encaje legal en efectivo
Se realiza mediante depsitos en efectivo efectuados en el BCB o en bancos autorizados, hasta las
18:00 horas de cada da.
Las entidades financieras bancarias deben contabilizar estos depsitos en la siguiente subcuenta:
Cuenta corriente y de encaje Entidades Bancarias
Las entidades financieras no bancarias deben contabilizar dichos depsitos en la siguiente
subcuenta:
Cuenta encaje Entidades no Bancarias
El Banco Central de Bolivia admite traspasos de cuentas para fines de constitucin de encaje legal,
hasta las 19:00 horas de cada da.
A los efectos del cmputo del encaje legal constituido, se considera la sumatoria de los saldos de
cuenta corriente y cuenta de encaje que las entidades mantienen en BCB.
Tambin, se considera como parte del encaje constituido en efectivo, los saldos que las entidades

financieras mantienen en su cuenta Caja, hasta el equivalente del 5% del monto total del encaje
requerido en efectivo.
2.- Constitucin del encaje legal en ttulos
Se realiza de la siguiente manera:
a) Para depsitos en MN, mediante depsitos en bolivianos (Bs.) en el Banco Central de Bolivia.
b) Para depsitos en MNUFV, mediante depsitos en bolivianos (Bs.) al valor equivalente en UFV.
c) Para depsitos en ME y MVDOL, mediante depsitos en dlares americanos ($us) en el Banco
Central de Bolivia.
G.- Transferencias
Cada siete das, el BCB transfiere del encaje legal en efectivo de cada entidad financiera, los montos
necesarios para efectuar los correspondientes traspasos al encaje legal en ttulos, y viceversa.
H.- Reclasificacin
Una vez se realizan las transferencias mencionadas, el BCB informa a cada entidad financiera los
saldos correspondientes a sus cuentas de encaje legal en efectivo y en ttulos, debiendo la entidad
bancaria proceder a reclasificar su cuenta encaje en ttulos utilizando la siguiente subcuenta:
Cuotas de participacin Fondo RAL afectados a encaje legal
I.- Compensacin
El encaje legal en efectivo debe ser constituido en la denominacin en la que se captaron los
depsitos. Si el encaje legal en efectivo constituido es superior al encaje legal requerido por este
concepto, los excedentes pueden ser considerados para la constitucin del encaje legal en ttulos.
Para el caso del encaje legal en efectivo constituido en MVDOL, los excedentes originados pueden
ser utilizados para la constitucin del encaje legal en ttulos en MN.
Por otro lado, los excedentes del encaje en efectivo ME, tambin pueden ser utilizados para la
constitucin del encaje en ttulos en MVDOL, cuando corresponde.
Los excedentes de encaje en ttulos no pueden compensar deficiencias en la constitucin del encaje
legal en efectivo.
J.- Registro e informacin de encaje legal

1.- Reportes de informacin

Las entidades financieras deben reportar diariamente a la SBEF, la informacin consolidada a travs
del Sistema de Informacin Financiera (SIF). Este reporte es nico, tanto para el Banco Central de
Bolivia como para el Organismo Fiscalizador (SBEF).
Una vez es enviada la informacin, el SIF realiza la validacin de los datos generando un listado de
errores detectados, los cuales deben ser corregidos por la entidad previo envo a la SBEF, a travs de
la red Intranet.
Como constancia de la recepcin de la informacin, la Superintendencia enva un E mail de
conformidad, para cada entidad, donde consta la fecha y hora de la recepcin.
La informacin correspondiente al da viernes es remitida el da lunes hasta la misma hora.
En caso de que se presenten das feriados, el reporte de la informacin se realiza el siguiente da
hbil.
La informacin recibida de las entidades financieras est disponible en el servidor de la
Superintendencia de Bancos para que el BCB pueda acceder a la misma, a partir de las 15:00 horas
de cada da.
2.- Partes de Encaje Legal
El Sistema de Informacin Financiera (SIF) puede generar tres tipos de reportes:
a.- Parte diario de encaje legal
b. -Parte semanal de encaje legal
c.- Parte bisemanal de encaje legal y clculo de multas por deficiencias de encaje
Adicionalmente, cada dos semanas la entidad financiera debe procesar nuevamente el periodo para
el clculo de multas por deficiencias de encaje legal correspondiente a dicho perodo bisemanal.
Cuando se presenta una posicin deficitaria de encaje, la entidad debe enviar el reporte de multas y
una copia del abono efectuado, hasta las 16:00 horas del da lunes inmediato prximo, o el siguiente
da hbil hasta la misma hora si el da lunes fuese feriado, a travs de una carta firmada por el
Gerente y Contador de la entidad.
Todos los reportes deben ser generados en bolivianos (Bs.).
En el caso de las cuentas en ME y MVDOL, se aplica el tipo de cambio de compra vigente en el da.
Asimismo, para los saldos correspondientes en MNUFV, se aplican las cotizaciones que el Banco
Central de Bolivia publica diariamente de la UFV.

3.- Reportes rectifica torios

En los casos en que una entidad financiera o la propia SBEF detecta diferencias, por cualquier ajuste
o equivocacin, entre los datos informados y las cifras registradas en su contabilidad, ambas estn en
la obligacin de presentar en el da, un reporte rectifica torio que contenga informacin completa que
sustituya el parte original, a fin de regularizar los datos errneos.
Cuando es la entidad financiera la que necesita enviar el reporte rectifica torio, previamente debe
solicitar autorizacin mediante carta dirigida a la Superintendencia de Bancos y Entidades
Financieras.
La presentacin de estos reportes rectifica torios est acompaada de sanciones que detallaremos
ms adelante.
4.- Libro auxiliar de Encaje
Las entidades financieras llevan un Libro Auxiliar de Encaje, generado en forma automtica o manual.
A este libro se trasladan diariamente los saldos de los registros contables de la entidad financiera
correspondientes a pasivos sujetos a encaje y saldos de encaje constituido; para estos ltimos
tambin se registran los saldos reportados cada da por el BCB.
Cuando existen diferencias con los datos que emite el BCB, stos deben ser regularizados en el da.
El registro se efecta en forma consolidada para todas las oficinas de la entidad financiera y
separadamente, segn se trata de MN, MNUFV, MVDOL y ME.
El libro auxiliar y los registros correspondientes al encaje legal debidamente firmados a diario por el
Gerente de Operaciones y el Contador General, son archivados para estar a disposicin de las
inspecciones del Organismo Fiscalizador.
5.- Informacin proporcionada por el Banco Central de Bolivia
La Gerencia de Contabilidad del BCB proporciona tanto a las entidades financieras como a la SBEF,
hasta horas 10:00 a.m. del da siguiente y por va electrnica, los extractos de las cuentas de Encaje
Legal diferenciadas por denominacin y el parte Detalle de informacin reportada por el BCB que
contienen los saldos diarios de las cuentas y otros registros que las entidades financieras mantienen
en el BCB correspondientes al perodo de constitucin de encaje, respectivamente.
K.- Prohibiciones, sanciones y limitaciones

1.- Prohibiciones
Son sujetos a encaje legal los pasivos con el pblico y financiamientos externos, a partir del da en
que son recepcionados. En consecuencia, est prohibido:
a) Contabilizar depsitos y obligaciones en fecha posterior a su recepcin.
b) Contabilizar depsitos y obligaciones en cuentas transitorias, interoficinas, pendientes, etc.
c) Considerar como depsitos a plazo fijo, depsitos que en la prctica se manejan como depsitos a
la vista, de ahorros, obligaciones con instituciones fiscales u otros depsitos.
d) Considerar como depsitos a plazo fijo exentos de encaje legal, depsitos que en la prctica
corresponden a pasivos sujetos a encaje.
e) Efectuar traspasos de cuentas sujetas a encaje a otras con menor tasa de encaje o exentas, sin la
autorizacin documentada de los clientes en cada caso.
f) Recibir depsitos e instrumentarlos con cheques de gerencia.
g) Efectuar cualquier combinacin o mecanismo que implique incorrecta exposicin contable de los
pasivos sujetos a encaje y, por tanto, una reduccin en el encaje legal requerido.
2.- Limitaciones
Cuando la deficiencia de encaje legal es superior al 1% del total de encaje requerido durante dos
perodos consecutivos, o cuatro perodos discontinuos, dentro de un ao, la entidad financiera debe
reportar esta situacin a la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras,
independientemente de la aplicacin de multas.
3.- Responsable
La constitucin del encaje legal, el pago de las multas por deficiencias de encaje legal, adems del
sistema que genera la informacin para la constitucin del encaje legal, en cuanto a su seguridad,
integridad, consistencia, veracidad y confiabilidad, es responsabilidad del Gerente de Operaciones o
la instancia equivalente en la entidad.

4.- Sanciones
Las infracciones a las prohibiciones y limitaciones pueden ser sancionadas de la siguiente manera:
En caso de que la informacin o los reportes enviados a la SBEF sean errneos o inexactos semulta
al responsable con un importe no menor a 5 y no mayor a 10 veces el monto de las dietas que
perciban o en su defecto no menor a 3 y no mayor a 5 veces la cantidad de su haber mensual.
En caso de que en la misma situacin existan sospechas de dolo, la SBEF puede elevar el caso ante
el Ministerio Pblico para su procesamiento judicial.

Adems el directorio de la institucin puede iniciar un proceso administrativo interno contra dichos
funcionarios.
Cuando los contadores o funcionarios responsables de la contabilidad de las entidad financieras no
cumplan con las disposiciones del manual de cuentas para entidades financieras o cuando a travs
de los registros contables oculten o maquillen total o parcialmente la situacin real de la entidad,
estos son sancionados con multas personales no menores a 1/5 ni mayor a 5 remuneraciones
mensuales del infractor.
Depende de la gravedad del hecho para que se los impute civil o penalmente.
Las entidades financieras que presentan la informacin diaria despus de las 14:00 horas (durante el
mismo da), sufren la aplicacin de un da de multa por retraso en la presentacin de la informacin,
aplicndose las escalas progresivas para presentaciones posteriores a las 0:00 horas del da
siguiente, en base a la siguiente tabla:
|Escala de Multas por Retraso en el Envo de Informacin |
| |Rangos de das de retraso |
|Categora | |
| |De 1 a 5 das de |Mas de 6 das de |
||Retraso |Retraso |
|1 |Bs300 x da |Bs500 x da |
|2 |Bs200 x da |Bs300 x da |
FONDO DE REQUERIMIENTO DE ACTIVOS LIQUIDOS (RAL)
A.- Objeto y Administracin
El Fondo RAL est formado por los recursos depositados por las entidades financieras bancarias y no
bancarias para el cumplimiento del encaje legal en ttulos. Las entidades financieras participantes son
beneficiarias de todos los derechos y responsables por todas las obligaciones resultantes de la
administracin de dicho Fondo, distribuidos en proporcin a sus aportes.
Este fondo est a cargo de un fideicomisario, que en este caso es el Banco Central de Bolivia, que es
el responsable de invertir, de la mejor manera posible, los fondos constituidos como producto de la
aplicacin del encaje legal en ttulos.
B.- Composicin

1.- Fondo RAL-MN:

Ttulos valor soberanos nacionales de renta fija y de oferta pblica, denominados en moneda nacional
y, subsidiariamente, en efectivo.
2.- Fondo RAL-MNUFV:
Ttulos valor soberanos nacionales de renta fija y de oferta pblica, denominados en moneda nacional
o en UFV y, subsidiariamente, en efectivo.
3.- Fondo RAL-ME:
Ttulos soberanos, valores, efectivo, denominados en moneda extranjera, de acuerdo con
lineamientos de inversin aprobados por el Directorio del Banco Central de Bolivia.
Los Fondos RAL-MN y RAL-MNUFV son administrados por la Gerencia de Entidades Financieras del
Banco Central de Bolivia, o por Administradores Delegados contratados para tal efecto.
En el caso del Fondo RAL-ME debe ser administrado por alguna entidad especializada en
fideicomiso, solvente y de gran reconocimiento a nivel internacional.
C.- Prstamos de liquidez
Los recursos invertidos por las entidades financieras participantes en los Fondos RAL, pueden ser
usados como garanta de los crditos de liquidez que cada una de las entidades solicite al Banco
Central de Bolivia.
D.- No participacin en el Fondo RAL
En el caso de que alguna entidad financiera decida no participar en el Fondo RAL la parte
correspondiente a su encaje legal en ttulos queda en una cuenta restringida dentro del Banco Central
de Bolivia, sin el derecho de obtener posibles rendimientos ni riesgos de perdidas contingentes. Esta
cuenta est sujeta a encaje legal en ttulos.
E.- Disolucin
El Fondo RAL puede ser disuelto solamente mediante Resolucin expresa del Directorio del Banco
Central de Bolivia.
F.- Devolucin
Luego de la disolucin del Fondo RAL, las carteras se liquidarn al valor de mercado y el producto se
devolver a cada una de las entidades de intermediacin financiera, en forma proporcional a sus

depsitos de encaje legal en ttulos y segn el valor obtenido por el Fideicomisario.

Conclusin
El presente trabajo nos brinda la pauta de que, para llevar adelante una poltica monetaria estable y
sostenible en el tiempo, el encaje legal juega un papel determinante ya que otorga el respaldo y la
tranquilidad tanto a los ahorristas y cuentacorrentistas del sistema financiero como a las entidades de
intermediacin financiera ante las posibles contingencias que se puedan presentar en el sistema
financiero, y adems de que es un importante regulador del circulante en el territorio nacional.
Para las entidades financieras que forman parte del Fondo RAL, que aglutina los recursos
provenientes del encaje legal en ttulos, el encaje legal se presenta como una herramienta ms de
inversin ya que sus recursos pueden obtener un rendimiento por la colocacin de ttulos valores en
el mercado como tambin el riesgo de prdidas en dicha inversin.
Hemos podido conocer de que actualmente, con el avance de la tecnologa, en el pas se cuenta con
un sistema informacin financiera (SIF) que facilita de gran manera lo que significa el clculo, el
registro, la correccin, el envo, la informacin y el control del encaje legal tanto por parte de las
instituciones financieras como de la superintendencia de bancos y entidades financieras (SBEF).
Cabe mencionar que el Reglamento y las Normas que rigen el correcto funcionamiento del encaje
legal estn muy bien elaborados, ya que es de fcil comprensin e interpretacin.

Bibliografa
Paginas Web:
Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras (SBEF)
www.sbef.gov.bo
Banco Central de Bolivia (BCB)
www.bcb.gov.bo
Instituto Nacional de Estadstica (INE)
www.ine.gov.bo
Entrevista personal:

 Lic. Margot Baeny

Oficial de Finanzas del Banco Unin S.A.
Lic. Juan Carlos Espada I.
Docente U.A.G.R.M. U.P.S.A.
Leyes y Normas:
Ley de Bancos y Entidades Financieras (1488)
Compilacin de Normas Bancos y Entidades Financieras (SBEF)