EL COMERCIO S.A.

Balance General
Al 31 de marzo de 2015 y 2014
Notas

Activo
Activo corriente:
Disponibilidades
Inversiones temporarias
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Cuentas por cobrar por intercambio de servicios, neto
Otras cuentas por cobrar, neto
Inventarios, neto
Gastos pagados por anticipado
Cuentas por cobrar a empresas del grupo y asociadas
Total del activo corriente
Activo no corriente:
Inversiones permanentes
Activo fijo, neto
Activos en leasing, neto
Activos intangibles, neto
Cuentas por cobrar a empresas del grupo y asociadas
Total del activo no corriente
Total del activo
Cuentas de orden deudoras

EL COMERCIO S.A.
Balance General
Al 31 de marzo de 2015 y 2014
Notas

Pasivo y Patrimonio neto de los Accionistas

Pasivo corriente:
Cuentas por pagar por intercambio de servicios
Proveedores
Cuentas por pagar
Aportes y retenciones
Deudas fiscales
Ingresos diferidos
Leasing financiero
Prstamos bancarios
Deudas por pagar a empresas del grupo y asociadas
Total del pasivo corriente
Pasivo no corriente:
Deudas fiscales
Provisin para indemnizaciones
Previsin para futuras contingencias
Leasing financiero
Prstamos bancarios
Deudas por pagar a empresas del grupo y asociadas
Total del pasivo no corriente
Total del pasivo
Patrimonio neto de los Accionistas
Capital pagado
Aportes por capitalizar
Ajuste de capital
Ajuste global de patrimonio
Reservas
Ajuste de reservas patrimoniales
Resultados acumulados
Total del patrimonio neto de los Accionistas
Total del pasivo y patrimonio neto de los Accionistas
Cuentas de orden acreedoras

EL COMERCIO S.A.
Balance General
Al 31 de marzo de 2015 y 2014
Notas

A.

UFVo 2014

UFVf 2015

5 y 2014

###
2015
Bs

3,311,621
721,778
23,328,160
4,100,139
3,346,913
32,914,322
1,215,336
1,916,235
70,854,504

948,847
94,177,176

282,133
5,217,495
1,138,250

Actualizado
2014
Bs

3,367,348
888,566
17,761,129
5,691,692
1,260,181
30,204,847
2,848,021
62,021,784

1,146,988
103,451,240
458,517
2,221,821
6,588

101,763,901

107,285,153

172,618,405

169,306,938

6,025,667

6,256,471

A.

UFVo 2014

UFVf 2015

5 y 2014

###
2015
Bs

2,800,978
10,444,881
7,313,254
689,551
4,953,674
3,788,535
191,984
10,145,968
2,215,311
42,544,136
71,503
7,515,660
3,507,859
2,430,821
32,927,574

Actualizado
2014
Bs

1,176,078
13,329,145
5,679,837
1,686,615
4,523,311
1,711,798
1,207
2,504,154
2,074,779
32,686,925
79,937
7,236,436
4,109,294
418,545
2,926,586
35,979,713

46,453,417

50,750,510

88,997,553

83,437,435

6,726,000
12,779,405
12,858,939
5,977,025
11,999,127
15,542,125
17,738,231

7,111,623
13,512,089
13,596,183
6,319,707
16,508,919
16,433,204
12,387,779

83,620,852

85,869,502

172,618,405

169,306,938

6,025,667

6,256,471

A.

UFVo 2014

UFVf 2015

5 y 2014

###
2015
Bs

Actualizado
2014
Bs

EL COMERCIO S.A.

UFVo 2014

Estado de Ganancias y Prdidas

UFVf 2015

Aos terminados el 31 de marzo de 2015 y 2014

###

Actualizado
Notas

Ventas de peridicos, publicidad, revistas y servicios de impresin a

terceros y otros
Venta de promociones
Costo de peridicos, revistas y publicidad
Costo en venta de promociones
Utilidad bruta

2015
Bs.

2014
Bs.

91,312,798
18,697,455

101,846,290
20,948,511

110,010,253
(29,693,228)
(15,175,060)

122,794,800
(37,473,263)
(13,964,458)

65,141,965

71,357,079

(18,182,672)
(21,357,929)
(3,039,336)
(2,170,121)
(1,096,876)
(2,396,589)
(3,143,986)
(2,754,579)
(10,892,033)
(1,458,659)
(430,236)

(19,340,014)
(23,038,317)
(3,593,056)
(1,781,989)
(1,053,330)
(2,522,314)
(3,373,862)
(2,581,175)
(9,945,371)
(1,812,069)
(1,819,722)

Gastos operativos:
Servicios exteriores y otros
Sueldos y salarios
Cargas sociales
Indemnizaciones
Desahucios
Arrendamientos y cnones
Publicidad, propaganda y relaciones pblicas
Suministros
Distribucin y transporte
Dotacin y amortizaciones
Previsiones cuentas incobrables, obsolescencia y otros
Multas fiscales y otros

(66,923,016)

(70,861,220)

Utilidad operativa
Ingresos financieros
Gastos financieros

(1,781,051)
119
(849,204)

495,860
252
(689,644)

Prdida en actividades ordinarias

(2,630,136)

(193,533)

Otros ingresos
Otros gastos
Diferencia de cambios
Ajuste por inflacin y tenencia de bienes

4,689,371
(529,179)
(38,919)
916,427

3,605,638
(28,482)
(26,405)
1,094,218

Utilidad antes de impuestos

Impuesto sobre las utilidades de las empresas

2,407,564
-

4,451,436
-

Utilidad neta del ao

2,407,564

4,451,436

Otros ingresos (gastos):

Balance General: Empresa Elegancia S.A.

Fuente: Anlisis Financiero. Jaime Flores Soria

2015
Activo
Activo Corriente
Disponibilidades
Inversiones temporarias
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Cuentas por cobrar por intercambio de servicios, neto
Otras cuentas por cobrar, neto
Inventarios, neto
Gastos pagados por anticipado
Cuentas por cobrar a empresas del grupo y asociadas
Total Activo Corriente
Total no corriente
Inversiones permanentes
Activo fijo, neto
Activos en leasing, neto
Activos intangibles, neto
Cuentas por cobrar a empresas del grupo y asociadas
Total Activo

3,311,621
721,778
23,328,160
4,100,139
3,346,913
32,914,322
1,215,336
1,916,235
70,854,504

948,847
94,177,176

282,133
5,217,495
1,138,250
172,618,405

Pasivo y Patrimonio
Pasivo corriente
Cuentas por pagar por intercambio de servicios
Proveedores
Cuentas por pagar
Aportes y retenciones
Deudas fiscales

2,800,978
10,444,881
7,313,254
689,551
4,953,674

Ingresos diferidos

3,788,535

Leasing financiero

191,984

Prstamos bancarios

10,145,968

Deudas por pagar a empresas del grupo y asociadas

2,215,311

Total Pasivo Corriente

42,544,136

Deudas fiscales
Provisin para indemnizaciones

71,503
7,515,660

Previsin para futuras contingencias

3,507,859

Leasing financiero

Prstamos bancarios

2,430,821

Deudas por pagar a empresas del grupo y asociadas

32,927,574

Total pasivo
Patrimonio neto
Capital pagado
Aportes por capitalizar
Ajuste de capital
Ajuste global de patrimonio
Reservas
Ajuste de reservas patrimoniales
Resultados acumulados

88,997,553

6,726,000
12,779,405
12,858,939
5,977,025
11,999,127
15,542,125
17,738,231

Total patrimonio neto

Total pasivo y patrimonio neto

83,620,852
172,618,405.31

Nota: El analisis horizontal buscan es detectar variaciones fuertes, y realizar acciones de mejora

Analisis vertical donde estan alojados la mayoria de los recursos

2014

Analisis Horizontal
Variacin
Variacin

Analisis Vertical

Absoluta

2015

Porcentual

2014

0.09
(57.33%)

1.92%
0.42%
13.51%
2.38%
1.94%
19.07%
0.70%

2%
1%
10%
3%
1%
18%
2%

S/. 8,832,719.56

0.14

41.05%

37%

1,146,988
103,451,240
458,517
2,221,821
6,588

(S/. 198,140.61)
(S/. 9,274,064.06)
(S/. 176,383.75)
S/. 2,995,674.31
S/. 1,131,661.76

(17.27%)

0.55%
54.56%
0.16%
3.02%
0.66%

0.7%
61%

169,306,938

S/. 3,311,467.20

00.02 100.00%

100%

1,176,078

S/. 1,624,899.98

1.38

13,329,145

(S/. 2,884,263.67)

5,679,837

S/. 1,633,416.75

-21.64%
28.76%

1,686,615

(S/. 997,063.27)

(59.12%)

4,523,311

S/. 430,362.56

1,711,798

S/. 2,076,736.82

1,207

S/. 190,776.68

2,504,154

S/. 7,641,814.01

2,074,779

S/. 140,531.52

9.51%
121.32%
15799.64%
305.17%
6.77%

2%
6%
4%
0%
3%
2%
0%
6%
1%

1%
8%
3%
1%
3%
1%
0%
1%
1%

32,686,925

S/. 9,857,211.38

0.30

25%

19%

79,937
7,236,436

(S/. 8,433.50)
S/. 279,224.27

-10.55%

4,109,294

(S/. 601,434.61)

418,545

(S/. 418,545.33)

2,926,586

(S/. 495,765.11)

35,979,713

(S/. 3,052,139.10)

-14.64%
-100.00%
-16.94%
-8.48%

0%
4.4%
2%
0%
1%
19%

0%
4.3%
2%
0%
2%
21%

3,367,348
888,566
17,761,129
5,691,692
1,260,181
30,204,847
2,848,021
62,021,784

(S/. 55,727.13)
(S/. 166,787.87)
S/. 5,567,031.05
(S/. 1,591,553.07)
S/. 2,086,731.53
S/. 2,709,475.03
(S/. 1,632,684.97)

(1.65%)

-18.77%
0.31
-27.96%

165.59%

-8.96%

(38.47%)
1.35
171.77

0.04

0%
1%
0%

83,437,435

S/. 5,560,117.99

0.07

52%

49%

7,111,623
13,512,089
13,596,183
6,319,707
16,508,919
16,433,204
12,387,779

(S/. 385,622.84)
(S/. 732,683.68)
(S/. 737,243.61)
(S/. 342,681.73)
(S/. 4,509,791.72)
(S/. 891,079.15)
S/. 5,350,452.25

-5.42%
-5.42%
-5.42%
-5.42%
-27.32%
-5.42%
43.19%

4%
7%
7%
3%
7%
9%
10%

4%
8%
8%
4%
10%
10%
7%

85,869,502

(S/. 2,248,650.48)

-2.62%

S/. 3,311,467.51

00.02

48%
100%

51%
100%

169,306,937.80

Activo Corrie
Total Activo Corriente
Cuentas por cobrar a empresas del grupo y asociadas
Gastos pagados por anticipado
Inventarios, neto
Otras cuentas por cobrar, neto
Cuentas por cobrar por intercambio de servicios, neto
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Inversiones temporarias
Disponibilidades
0.00%

5.00%

10.00%

15.00

Activo Corriente

Activos en leasing, neto; 0% Disponibilidades; 2% Inversiones temporarias; 0%

Cuentas por cobrar comerciales, neto; 1

Cuentas por cobrar por intercambio de ser
Otras cuentas por cobrar, neto
Activo fijo, neto; 58%
Inventarios, neto; 20%
Inversiones permanentes; 1%

Cuentas por cobrar comerciales, neto; 1

Cuentas por cobrar por intercambio de ser
Otras cuentas por cobrar, neto
Activo fijo, neto; 58%
Inventarios, neto; 20%
Inversiones permanentes; 1%

Activo Corriente

nte

das

ado

eto

eto

eto

eto

ias

des

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

ctivo Corriente

Inversiones temporarias; 0%

Cuentas por cobrar comerciales, neto; 14%

ntas por cobrar por intercambio de servicios, neto; 3%
Otras cuentas por cobrar, neto; 2%
8%
Inventarios, neto; 20%
Inversiones permanentes; 1%

25.00%

30.00%

35.00%

40.00%

45.00%

Cuentas por cobrar comerciales, neto; 14%

ntas por cobrar por intercambio de servicios, neto; 3%
Otras cuentas por cobrar, neto; 2%
8%
Inventarios, neto; 20%
Inversiones permanentes; 1%

45.00%

El Comercio S.A.
Estado de Ganancias y Perdidas

2015
Ventas de peridicos, publicidad, revistas y servicios de impresin a
terceros y otros
Venta de promociones
Total de ingresos brutos
Costo de peridicos, revistas y publicidad
Costo en venta de promociones
Gastos de Operacin
Servicios exteriores y otros
Sueldos y salarios
Cargas sociales
Indemnizaciones
Desahucios
Arrendamientos y cnones
Publicidad, propaganda y relaciones pblicas
Suministros
Distribucin y transporte
Dotacin y amortizaciones
Previsiones cuentas incobrables, obsolescencia y otros
Multas fiscales y otros
Utilidad operativa
Ingresos financieros
Gastos financieros
Prdida en actividades ordinarias
Otros ingresos (gastos):
Otros ingresos
Otros gastos
Diferencia de cambios
Ajuste por inflacin y tenencia de bienes
Utilidad antes de impuestos
Impuesto sobre las utilidades de las empresas
Utilidad neta del ao

91,312,798
18,697,455
110,010,253
(29,693,228)
(15,175,060)
65,141,965
(18,182,672)
(21,357,929)
(3,039,336)
(2,170,121)
(1,096,876)
(2,396,589)
(3,143,986)
(2,754,579)
(10,892,033)
(1,458,659)
(430,236)
(66,923,016)
(1,781,051)
119
(849,204)
(2,630,136)
4,689,371
(529,179)
(38,919)
916,427
2,407,564
2,407,564

Conclusiones
Es favorable para la empresa el incremento de sus ingresos
Es desfavorable el ingremento de los gastos operacionales ya que la utilidad operativa,
pudo alcanzar un mayor porcentaje
La utilidad neta del ejercicio disminuyo un 45.91% esto debido a la reduccin de las participaciones
e impuesto a la renta
Recomendaciones

Examinar las perspectivas de la gerencia

Evaluar el crecimiento de la empresa frente a su competencia
Disminuir los gastos de operacin
Controlar los inventarios
Accedecer a una nueva cartera de proveedores, para lograr mejores descuentos

Analisis Horizontal
Variacin
Variacin
Absoluta
Porcentual

2014

Analisis Vertical
2015
2014

101,846,290
20,948,511
122,794,800
(37,473,263)
(13,964,458)
71,357,079

-10533491.74
-2251055.52
-12784547.26
7780034.80
-1210601.90

-10.34%
-10.75%
-10.41%
-20.76%
8.67%

83.00%
17.00%

82.94%
17.06%

100.00%

100.00%

-26.99%
-13.79%

-30.52%
-11.37%

(19,340,014)
(23,038,317)
(3,593,056)
(1,781,989)
(1,053,330)
(2,522,314)
(3,373,862)
(2,581,175)
(9,945,371)
(1,812,069)
(1,819,722)
(70,861,220)
495,860

1157341.90
1680387.82
553719.98
-388131.87

-5.98%
-7.29%
-15.41%
21.78%

-16.53%
-19.41%
-2.76%
-1.97%

-15.75%
-18.76%
-2.93%
-1.45%

-43545.90
125724.72
229876.36
-173403.54
-946662.13
353410.20
1389486.18

4.13%
-4.98%
-6.81%
6.72%
9.52%
-19.50%
-76.36%

-1.00%
-2.18%
-2.86%
-2.50%
-9.90%
-1.33%
-0.39%

-0.86%
-2.05%
-2.75%
-2.10%
-8.10%
-1.48%
-1.48%

252
(689,644)
(193,533)

-132.65
-159559.50

-52.71%
23.14%

0.00%
-0.77%

0.00%
-0.56%

3,605,638
(28,482)
(26,405)
1,094,218
4,451,436
-

1083732.76
-500696.56
-12514.22
-177791.23
-2043872.05

30.06%
1757.91%
47.39%
-16.25%

4.26%
-0.48%
-0.04%
0.83%

2.94%
-0.02%
-0.02%
0.89%

-45.91%

2.19%

3.63%

4,451,436

-2043872.05

-45.91%

2.19%

3.63%

Variacin Absoluta 2015

10000000.00

5000000.00

0.00

-5000000.00

-10000000.00

-15000000.00

-45.91%
-16.25%

Variacin Porcen
2015
-45.91%
47.39%
30.06%

-52.71%

23.14%

-76.36%
-19.50%
9.52%
6.72%
-6.81%
-4.98%
4.13%

-5.98%
-20.76%
-10.41%
-10.75%
-10.34%
-500.00%

-15.41%
-7.29%
8.67%

0.00%

500.00%

1000.00%

-76.36%
-19.50%
9.52%
6.72%
-6.81%
-4.98%
4.13%

-5.98%
-20.76%
-10.41%
-10.75%
-10.34%
-500.00%

-15.41%
-7.29%
8.67%

0.00%

500.00%

1000.00%

uta 2015

acin Porcentual
2015

00%

1757.91%

1000.00%

1500.00%

2000.00%

00%

1000.00%

1500.00%

2000.00%

EL COMERCIO S.A.

Estado de Evolucin del Patrimonio Neto de

Aos terminados el 31 de marzo de 20

Saldos al 31 de marzo de 2011 (Reexpresado)

Capital pagado

Aportes por
capitalizar

Ajuste de capital

Bs

Bs

Bs

6,726,000

12,779,405

9,401,111

6,726,000###

12,779,405###

12,858,939###

6,726,000

12,779,405

12,858,939

Costitucin de reserva legal segn Acta de Accionistas del 27 de

diciembre de 2011
Utilidad neta del ao
Saldos al 31 de marzo de 2012 (Reexpresado)
Costitucin de reserva legal segn Acta de Junta de Accionistas
del 28 de septiembre de 2012
Distribucin de utilidades segn Acta de Accionistas del 28 de
septiembre de 2012
Utilidad neta del ao
Saldos al 31 de marzo de 2013 (Reexpresado)
Costitucin de reserva legal segn Acta de Junta de Accionistas del
3 de septiembre de 2013
Constitucin de reserva para reinversin segn Junta de
Accionistas del 3 de septiembre de 2013
Utilidad neta del ao

Saldos al 31 de marzo de 2014 (Reexpresado)

6,726,000

12,779,405

12,858,939

6,726,000

12,779,405

12,858,939

Reversion constitucin de reserva para reinversin segn Acta de

Junta Ordinaria de Accionistas del 3 de septiembre de 2013
Costitucin de reserva legal segn Acta de Junta Ordinaria de
Accionistas del 4 de septiembre de 2013
Utilidad neta del ao
Saldos al 31 de marzo de 2015

EL COMERCIO S.A.

ucin del Patrimonio Neto de los Accionistas

inados el 31 de marzo de 2015 y 2014

Reservas

Ajuste global del

patrimonio

Reserva por
revalo tcnico de
activos fijos

Reserva para
reinvesin

Reserva
legal

Ajuste de
reservas
patrimoniales

Resultados
acumulados

Total

Bs

Bs

Bs

Bs

Bs

Bs

Bs

5,977,025

8,481,234

2,432,793

11,647,527

3,403,375

463,112

8,616

(471,728)
4,641,232

5,977,025###

8,481,234

2,895,905###

15,391,745###

222,179

8,623,956###
(222,179)
(753,601)
4,250,908

5,977,025

8,481,234

3,118,084

15,399,264

200,720
3,813,696

142,861

11,891,565

4,641,232
73,734,209
(753,601)
4,250,908
77,231,516

(200,720)

(3,956,557)

3,981,772

60,848,470

3,981,772

5,977,025

8,481,234

3,813,696

3,318,804

15,542,125

(3,813,696)
199,089

5,977,025

8,481,234

3,517,893

15,542,125

11,716,060

81,213,288

3,813,696

(199,089)

2,407,564

2,407,564

17,738,231

83,620,852

EL COMERCIO S.A.
Estado de Flujos de Efectivo
Aos terminados el 31 de marzo de 2015 y 2014

Actividades de operacin:
Utilidad neta del ao
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo
neto que aportan las actividades operativas:
Provisin para indemnizaciones
Depreciacin y amortizacin
Previsin para incobrables y obsolescencia
Cuentas de intercambio de servicios, neto
Previsin para futuras contingencias
Ajustes por inflacin y tenencia de bienes
Cambios en activos y pasivos operativos netos:
Disminucin (aumento) en inversiones temporarias
Aumento en cuentas por cobrar
Aumento en otras cuentas por cobrar
Disminucin (aumento) en gastos anticipados
Aumento en inventarios
Aumento en cuentas por cobrar empresas del grupo y asociadas CP
Disminucin (aumento) en leasing financiero
Disminucin (aumento) en proveedores
Aumento en cuentas por pagar
Disminucin (aumento) en aportes y retenciones
Aumento en ingresos diferidos
Aumento (disminucion) en deudas fiscales
Aumento en cuentas por pagar a empresas del grupo y asociadas CP
Pago de finiquitos
Flujos de efectivo por actividades de operacin

Actividades de inversin:
Compra de activo fijo
Venta de activos
Aumento en activo intangible
Disminucin en inversiones permanentes
Flujos de efectivo por actividades de inversin

Actividades de financiamiento:
Pago cuotas de Leasing
Cuentas por cobrar empresas del grupo y asociadas LP
Prstamos bancarios
Disminucin en cuentas por pagar a empresas del grupo y asociadas LP
Flujos de efectivo por actividades de financiamiento
7

Aumento neto en las disponibilidades

Disponibilidades al inicio del ao
Disponibilidades al final del ao
__________________________
Erick Escbar
Contador General

__________________________
Erick Escbar
Contador General

CIO S.A.
de Efectivo

marzo de 2015 y 2014

Nota

2015

Bs

2014
(Reexpresado)
Bs

2,407,564

4,210,060

2,524,910
10,892,033
(703,587)
1,934,251
(378,612)
627,515

1,754,374
9,136,710
(1,823,636)
2,521,200
1,358,524
(37,781)

17,304,074

17,119,450

73,037
(5,010,689)
(2,434,527)
1,478,253
(5,884,933)
(1,916,235)
190,842
(2,161,500)
2,332,077
(905,608)
2,169,558
600,034
253,035
(1,853,295)

(209,974)
(2,811,051)
(615,465)
(35,660)
(3,770,443)
(298,443)
3,172,878
656,190
1,161,308
(2,028,927)
(361,192)
1,066,352
(1,928,550)

4,234,123

11,116,474

(10,736,115)
1,781,325
(706,066)
129,584

(15,623,540)
4,197,226
(1,437,652)
50,368

(9,531,272)

(12,813,597)

(992,593)
(6,744)
7,440,527
(1,017,176)

275,604
224,972
5,136,262
(3,586,069)

5,424,014

2,050,770
9

126,865
3,184,756

353,646
2,831,110

3,311,621

3,184,756

10